id
stringlengths 7
10
| query
stringlengths 200
23.1k
| answer
stringlengths 80
25.4k
| text
stringlengths 80
23k
| src_lang
stringclasses 2
values | trg_lang
stringclasses 4
values |
|---|---|---|---|---|---|
DOLFIN2200 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide stable long-term growth.
- The fund aims to manage the long term average volatility under normal market conditions within a range of 2 to 5% per annum.
- The fund will invest in a range of global asset classes including global government bonds, inflation-linked bonds, corporate bonds, (including investment grade, high yield and emerging market bonds), and shares of companies globally, based on their potential to generate moderate capital growth or reduce risk or fluctuation within the overall portfolio.
- The fund may invest up to 40% in shares of companies.
- The fund may invest up to 100% in government, corporate, inflation linked and emerging market bonds.
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund can invest in bonds issued by governments, companies and other bodies.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- As this fund may invest globally, it may invest in countries considered to be emerging markets.
- The fund may invest up to 40% in global high yield bonds and up to 10% in hybrids, including contingent convertibles.
- The fund may also seek exposure of less than 30% in infrastructure securities, commodities and closed-ended real estate investment trusts (REITS).
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund may make use of derivatives or use complex derivatives to meet its investment objectives in line with the fund's risk profile. The fund can use derivatives, including but not limited to, currency derivatives, futures (index, basket or single name), options (including covered call options), credit default swaps, total return swaps, interest rate swaps and contracts for difference, to achieve indirect exposure to the main assets listed above, to generate additional capital or income in line with the fund's risk profile or with the aim of risk or cost reduction.
- The reference currency of the fund is hedged to the reference currency of the share class. This hedging has the effect of translating (or ‘‘replicating’’) the returns expressed in the fund’s reference currency into returns expressed in the reference currency of the share class.
- The fund is actively managed without reference to an index.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | # Objetivos y política de inversión
- El fondo tiene como objetivo proporcionar crecimiento estable a largo plazo.
- El fondo procura gestionar la volatilidad media a largo plazo, en condiciones normales de mercado, dentro de una horquilla del 2 al 5 % anual.
- El fondo invertirá en una amplia gama de clases de activos de todo el mundo, que incluyen bonos del Estado, vinculados a la inflación y corporativos (tanto de grado de inversión, de alta rentabilidad y de mercados emergentes), así como acciones de empresas de todo el mundo, sobre la base de su potencial para generar un crecimiento del capital moderado o reducir el riesgo o las fluctuaciones en la cartera global.
- El fondo puede invertir hasta un 40% en acciones de empresas.
- El fondo puede invertir hasta un 100 % en bonos del Estado, corporativos, vinculados a la inflación y de mercados emergentes.
- Menos del 30 % de su patrimonio neto se invertirá en híbridos y CoCos, invirtiéndose menos del 20 % del patrimonio neto total en CoCos.
- El fondo puede invertir en bonos emitidos por gobiernos, empresas y otros organismos.
- El fondo tiene libertad para invertir fuera de sus límites principales en cuanto a zonas geográficas, sectores del mercado, industrias o clases de activos.
- Puesto que el Subfondo podrá invertir en todo el mundo, es posible que lo haga en países considerados mercados emergentes.
- El Subfondo puede invertir hasta un 40 % en bonos de alto rendimiento de todo el mundo y hasta un 10 % en híbridos, incluidos los convertibles contingentes.
- También podrá procurar una exposición inferior al 30 % a valores de infraestructuras, materias primas y fondos de inversión inmobiliaria («REIT») de capital fijo.
- La exposición del Subfondo a valores que atraviesan dificultades se limitará al 10% de su patrimonio.
- El Subfondo podrá utilizar instrumentos derivados, también aquellos complejos, con el fin de lograr su objetivo de inversión atendiendo a su perfil de riesgo. El Subfondo puede utilizar derivados, incluidos, entre otros, los derivados de divisas, los futuros (sobre índices, cestas o valores concretos), opciones (incluidas las de compra cubiertas), las permutas de incumplimiento crediticio, las permutas de rendimiento total, las permutas de tipos de interés y los contratos por diferencias para lograr exposición indirecta a los principales activos enumerados anteriormente, generar capital o ingresos adicionales en línea con el perfil de riesgo del Subfondo o con fines de reducción de riesgos o costes.
- La divisa de referencia del fondo se cubre con la divisa de referencia de la clase de acciones. El efecto de esta cobertura implica la conversión (o la «réplica») de la rentabilidad expresada en la divisa de referencia del fondo en la rentabilidad expresada en la divisa de referencia de la clase de acciones.
- El Subfondo se gestiona de forma activa sin tener un índice como referencia.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se acumulan en el precio de sus acciones.
- Normalmente, las Acciones pueden comprarse y venderse cada día hábil del Subfondo. | # Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide stable long-term growth.
- The fund aims to manage the long term average volatility under normal market conditions within a range of 2 to 5% per annum.
- The fund will invest in a range of global asset classes including global government bonds, inflation-linked bonds, corporate bonds, (including investment grade, high yield and emerging market bonds), and shares of companies globally, based on their potential to generate moderate capital growth or reduce risk or fluctuation within the overall portfolio.
- The fund may invest up to 40% in shares of companies.
- The fund may invest up to 100% in government, corporate, inflation linked and emerging market bonds.
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund can invest in bonds issued by governments, companies and other bodies.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- As this fund may invest globally, it may invest in countries considered to be emerging markets.
- The fund may invest up to 40% in global high yield bonds and up to 10% in hybrids, including contingent convertibles.
- The fund may also seek exposure of less than 30% in infrastructure securities, commodities and closed-ended real estate investment trusts (REITS).
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund may make use of derivatives or use complex derivatives to meet its investment objectives in line with the fund's risk profile. The fund can use derivatives, including but not limited to, currency derivatives, futures (index, basket or single name), options (including covered call options), credit default swaps, total return swaps, interest rate swaps and contracts for difference, to achieve indirect exposure to the main assets listed above, to generate additional capital or income in line with the fund's risk profile or with the aim of risk or cost reduction.
- The reference currency of the fund is hedged to the reference currency of the share class. This hedging has the effect of translating (or ‘‘replicating’’) the returns expressed in the fund’s reference currency into returns expressed in the reference currency of the share class.
- The fund is actively managed without reference to an index.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | en | es |
DOLFIN2201 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### For the purpose of calculating the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or equivalent market are valued on the basis of the day’s closing market price.
Bonds and equivalent securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other equivalent securities is calculated up to the net asset value calculation date.
In the context of the Covid-19 health crisis, prices of certain high-yield bonds provided by the various contributors or financial service providers have widened. As a result, significant price fluctuations have been observed. Bonds in the portfolio are valued at 31/03/2020 from the prices provided by Bloomberg. Given the current market situation, the values of these assets recorded in the balance sheet may vary significantly from the prices that might actually be achieved on disposal if some of these assets in the portfolio needed to be liquidated at short notice. | ### Zur Berechnung des Nettoinventarwerts werden Aktien und sonstige an einem geregelten oder ähnlichen Markt gehandelte Papiere zum Schlusskurs des Börsentages bewertet.
Anleihen und ähnliche Werte werden zu dem von unterschiedlichen Finanzdienstleistern bekanntgegebenen Schlusskurs bewertet. Für Anleihen und ähnliche Werte aufgelaufene Zinsen werden bis zum Datum des Nettoinventarwerts berechnet.
Im Zusammenhang mit der COVID-19-Gesundheitskrise kam es zu einer Weitung der Preise bestimmter High- Yield-Anleihen verschiedener Emittenten oder Finanzdienstleister. Folglich waren erhebliche Preisdifferenzen zu beobachten. Die Anleihen im Portfolio wurden am 31.3.2020 auf der Grundlage der durch Bloomberg bereitgestellten Preise bewertet. Angesichts der aktuellen Situation der Märkte können die in den Bilanzen ausgewiesenen Werte dieser Vermögenswerte daher deutlich von den Preisen abweichen, zu denen die Verkäufe tatsächlich realisiert würden, wenn ein Teil dieser Vermögenswerte im Portfolio kurzfristig veräußert werden müsste. | ### For the purpose of calculating the net asset value, equities and other securities traded on a regulated or equivalent market are valued on the basis of the day’s closing market price.
Bonds and equivalent securities are valued at the closing price supplied by various financial service providers. Interest accrued on bonds and other equivalent securities is calculated up to the net asset value calculation date.
In the context of the Covid-19 health crisis, prices of certain high-yield bonds provided by the various contributors or financial service providers have widened. As a result, significant price fluctuations have been observed. Bonds in the portfolio are valued at 31/03/2020 from the prices provided by Bloomberg. Given the current market situation, the values of these assets recorded in the balance sheet may vary significantly from the prices that might actually be achieved on disposal if some of these assets in the portfolio needed to be liquidated at short notice. | en | de |
DOLFIN2202 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The past performance is shown after deduction of ongoing charges. Any entry/exit fees are excluded from the calculation.
The Fund was launched on 27/09/1994.
The share class of the Fund was launched on 17/10/2017.
Performance is shown only where full calendar-year performance history is available.
Past performance has been calculated in EUR and is expressed as a percentage change of the Fund's net asset value at each year end.
The benchmark performance is in a different currency than the share class which may impact the performance comparison.
The Fund's benchmark, used for performance comparison, was changed as of 1 January 2022. The past performance data prior to this date was based on 3 Month LIBOR (USD). | La rentabilidad histórica se indica tras deducirse los gastos corrientes. Se excluyen del cálculo cualesquiera comisiones de entrada y salida.
El Fondo se lanzó el 27/09/1994.
La clase de acciones del Fondo se lanzó el 17/10/2017.
Solo se indica la rentabilidad histórica cuando existe un historial de rentabilidad de un año natural completo.
La rentabilidad histórica se ha calculado en EUR y se expresa como variación porcentual del patrimonio neto del Fondo al final de cada año.
La rentabilidad del índice de referencia y la clase de acciones se expresan en monedas distintas, lo que puede ser relevante al comparar la rentabilidad.
El índice de referencia del Fondo, utilizado para la comparación de la rentabilidad, se modificó el 1 de enero de 2022. Los datos sobre rentabilidad pasada antes de esta fecha se basan en 3-Month LIBOR (USD). | The past performance is shown after deduction of ongoing charges. Any entry/exit fees are excluded from the calculation.
The Fund was launched on 27/09/1994.
The share class of the Fund was launched on 17/10/2017.
Performance is shown only where full calendar-year performance history is available.
Past performance has been calculated in EUR and is expressed as a percentage change of the Fund's net asset value at each year end.
The benchmark performance is in a different currency than the share class which may impact the performance comparison.
The Fund's benchmark, used for performance comparison, was changed as of 1 January 2022. The past performance data prior to this date was based on 3 Month LIBOR (USD). | en | es |
DOLFIN2203 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended holding period: 5 years If you exit after 1 If you exit after 5 Example investment: EUR 10,000 year years |
| --- |
| Scenarios |
| Minimum This Product does not include any guarantee so you could lose some or all of your investment. |
| Stress | What you might get back after costs | 3,480 EUR | 2,020 EUR |
| Average return each year | -65.2% | -27.4% |
| Unfavourable (*) | What you might get back after costs | 8,100 EUR | 9,340 EUR |
| Average return each year | -19.0% | -1.4% |
| Moderate (*) | What you might get back after costs | 10,680 EUR | 15,790 EUR |
| Average return each year | 6.8% | 9.6% |
| Favourable (*) | What you might get back after costs | 13,860 EUR | 18,600 EUR |
| Average return each year | 38.6% | 13.2% | | | Período de mantenimiento recomendado: 5 años En caso de salida En caso de salida Ejemplo de inversión: 10 000 EUR después de 1 año después de 5 años |
| --- |
| Escenarios |
| Mínimo Este Producto no incluye ninguna garantía, por lo que podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 3480 EUR | 2020 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -65,2 % | -27,4 % |
| Desfavorable (*) | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 8100 EUR | 9340 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -19,0 % | -1,4 % |
| Moderado (*) | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 10 680 EUR | 15 790 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 6,8 % | 9,6 % |
| Favorable (*) | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 13 860 EUR | 18 600 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 38,6 % | 13,2 % | | | Recommended holding period: 5 years If you exit after 1 If you exit after 5 Example investment: EUR 10,000 year years |
| --- |
| Scenarios |
| Minimum This Product does not include any guarantee so you could lose some or all of your investment. |
| Stress | What you might get back after costs | 3,480 EUR | 2,020 EUR |
| Average return each year | -65.2% | -27.4% |
| Unfavourable (*) | What you might get back after costs | 8,100 EUR | 9,340 EUR |
| Average return each year | -19.0% | -1.4% |
| Moderate (*) | What you might get back after costs | 10,680 EUR | 15,790 EUR |
| Average return each year | 6.8% | 9.6% |
| Favourable (*) | What you might get back after costs | 13,860 EUR | 18,600 EUR |
| Average return each year | 38.6% | 13.2% | | en | es |
DOLFIN2204 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Sub-Investment Managers screen the above criteria on a continuous basis through their own evaluation of company information, use of research provided by brokers, contacts with the company and industry consultants and the occasional use of external screening tools.
This research is enriched by the rigorous groundwork of frequent contact with company executives, operational management and visits to manufacturing and distribution sites. Sub-Investment Managers also check on competitors, clients and suppliers of the companies, tapping into any information likely to highlight their strengths and weaknesses.
This intensive work leads to the creation of the Investment Manager’s investment universe, comprising a restricted list of rigorously selected quality growth stocks. A unanimous decision of the investment team must be reached in order to include a company in the investment universe. Subject to significant changes in the business environment, changes in management or wholesale changes in the business strategy of the company, once a company enters the investment universe it tends to stay there for quite some time and stays in a portfolio for typically 3-5 years.
The Sub-Investment Managers are free to select companies from the investment universe for inclusion in the portfolios, weighting the companies within the portfolio based on the relative attractiveness of each company and their personal judgement.
Typically, there are 25-50 stocks held in the portfolios which the Investment Manager believes achieves appropriate diversification and reduction of overall risk of the portfolio. Depending on the risks associated with the target markets of the Funds, the Investment Manager may maintain a more or less diversified portfolio.
The intensive research, in-depth knowledge of the companies and long-term focus of the Funds naturally result in portfolios with relatively high concentrations and a low turnover. The Investment Manager sells companies for which there are concerns or for which the valuation is too high. Cash holdings may increase significantly in periods of market uncertainty and/or in periods of obvious market overvaluation.
- Risk Associated with Financial Instruments (continued) Investment Guidelines and Investment Processes (continued)The Company’s assets and liabilities comprise of financial instruments which include:
- Cash liquid resources and short-term debtors and creditors that arise directly from its investment activities.
- Investments including equities, depository receipts, market access products (such as P-Notes) and FDI (for hedging purposes only). These are held in accordance with the Company’s investment objectives and policies. The objectives of each of the Funds are summarised below. | Les conseillers de la Société de gestion par délégation filtrent les critères précités en permanence par le biais de leur propre évaluation des informations relatives à l’entreprise, de la recherche fournie par les courtiers, de leurs contacts avec les entreprises et les conseillers sectoriels, en ayant parfois recours à des outils de filtrage externes.
Cette recherche est enrichie par un travail de base rigoureux qui consiste à régulièrement rencontrer les dirigeants et la direction des entreprises et visiter les sites de fabrication et de distribution. Les conseillers de la Société de gestion par délégation assurent également le suivi des concurrents, clients et fournisseurs des entreprises de manière à se procurer toutes les informations susceptibles de mettre en lumière leurs forces et faiblesses.
Ce travail intensif conduit à la création de l’univers d’investissement de la Société de gestion, qui se compose d’une liste de titres de qualité et de croissance, rigoureusement sélectionnés. Une entreprise est ajoutée à l’univers d’investissement sur la base d’une décision unanime prise par l’équipe d’investissement. Sous réserve d’importantes évolutions au niveau de l’environnement des entreprises, de changements de direction ou de modifications globales apportées à la stratégie commerciale d’une entreprise, une fois qu’une entreprise entre dans l’univers d’investissement, elle a tendance à y rester pendant un certain temps et reste généralement au sein d’un portefeuille pendant une durée comprise entre 3 et 5 ans.
Les conseillers de la Société de gestion par délégation sont libres de sélectionner des entreprises au sein de l’univers d’investissement afin de les inclure dans les portefeuilles, en pondérant les entreprises qui y sont incluses en fonction du caractère attractif de chaque entreprise et de leur jugement personnel.
Les portefeuilles sont généralement composés de 25 à 50 actions, un nombre que la Société de gestion estime approprié pour diversifier et réduire le risque global du portefeuille. Selon les risques présentés par les marchés cibles des Compartiments, la Société de gestion peut conserver un portefeuille plus ou moins diversifié.
Le travail de recherche intensif, la connaissance approfondie des entreprises et la priorité conférée aux Compartiments sur le long terme donnent tout naturellement des portefeuilles aux concentrations relativement élevées et à faible rotation. La Société de gestion vend les titres de sociétés qui posent problème ou qui semblent présenter une évaluation trop élevée. La part de liquidités peut être accrue de manière importante en périodes d’incertitude et/ou de surévaluation évidente du marché.
- Risques associés aux instruments financiers (suite) Lignes directrices et processus d’investissement (suite)Les actifs et passifs de la Société se composent d’instruments financiers qui incluent :
- du numéraire, des liquidités et des créances et dettes à court terme résultant directement de ses activités de placement.
- des investissements dont des actions, des certificats de dépôt et des produits d’accès au marché (tels que des P- Notes) et des IFD (uniquement à des fins de couverture). Ceux-ci sont détenus conformément aux objectifs et aux politiques d’investissement de la Société. Les objectifs de chaque Compartiment sont indiqués ci-après. | Sub-Investment Managers screen the above criteria on a continuous basis through their own evaluation of company information, use of research provided by brokers, contacts with the company and industry consultants and the occasional use of external screening tools.
This research is enriched by the rigorous groundwork of frequent contact with company executives, operational management and visits to manufacturing and distribution sites. Sub-Investment Managers also check on competitors, clients and suppliers of the companies, tapping into any information likely to highlight their strengths and weaknesses.
This intensive work leads to the creation of the Investment Manager’s investment universe, comprising a restricted list of rigorously selected quality growth stocks. A unanimous decision of the investment team must be reached in order to include a company in the investment universe. Subject to significant changes in the business environment, changes in management or wholesale changes in the business strategy of the company, once a company enters the investment universe it tends to stay there for quite some time and stays in a portfolio for typically 3-5 years.
The Sub-Investment Managers are free to select companies from the investment universe for inclusion in the portfolios, weighting the companies within the portfolio based on the relative attractiveness of each company and their personal judgement.
Typically, there are 25-50 stocks held in the portfolios which the Investment Manager believes achieves appropriate diversification and reduction of overall risk of the portfolio. Depending on the risks associated with the target markets of the Funds, the Investment Manager may maintain a more or less diversified portfolio.
The intensive research, in-depth knowledge of the companies and long-term focus of the Funds naturally result in portfolios with relatively high concentrations and a low turnover. The Investment Manager sells companies for which there are concerns or for which the valuation is too high. Cash holdings may increase significantly in periods of market uncertainty and/or in periods of obvious market overvaluation.
- Risk Associated with Financial Instruments (continued) Investment Guidelines and Investment Processes (continued)The Company’s assets and liabilities comprise of financial instruments which include:
- Cash liquid resources and short-term debtors and creditors that arise directly from its investment activities.
- Investments including equities, depository receipts, market access products (such as P-Notes) and FDI (for hedging purposes only). These are held in accordance with the Company’s investment objectives and policies. The objectives of each of the Funds are summarised below. | en | fr |
DOLFIN2205 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# ADDITIONAL INFORMATION
© 2022 Morningstar. All Rights Reserved. The information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar and/or its content providers; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. Past performance is no guarantee of future results. For further information on ratings methodology please visit www.morningstar.com
Copyright © 2022, S&P Global Market Intelligence (and its affiliates, as applicable). Reproduction of any information, data or material, including ratings (“Content”) in any form is prohibited except with the prior written permission of the relevant party. Such party, its affiliates and suppliers (“Content Providers”) do not guarantee the accuracy, adequacy, completeness, timeliness or availability of any Content and are not responsible for any errors or omissions (negligent or otherwise), regardless of the cause, or for the results obtained from the use of such Content. In no event shall Content Providers be liable for any damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including lost income or lost profit and opportunity costs) in connection with any use of the Content. A reference to a particular investment or security, a rating or any observation concerning an investment that is part of the Content is not a recommendation to buy, sell or hold such investment or security, does not address the suitability of an investment or security and should not be relied on as investment advice. | # INFORMAZIONI AGGIUNTIVE
© 2022 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o dei relativi fornitori del contenuto; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non sono garantite per accuratezza, completezza o aggiornamento. Né Morningstar né i fornitori del contenuto sono responsabili per danni o perdite risultanti da qualsiasi tipo di utilizzo di queste informazioni. La performance passata non è garanzia di risultati futuri. Per ulteriori informazioni sulla metodologia di rating, visitare il sito www.morningstar.com
Copyright © 2022, S&P Global Market Intelligence (e le sue collegate, se applicabile). La riproduzione dell’Indice S&P 500 in qualsiasi forma è vietata salva autorizzazione scritta di S&P Global Market Intelligence (“S&P”). Né S&P, né le sue collegate o i rispettivi fornitori garantiscono l’accuratezza, l’adeguatezza, la completezza o la disponibilità di qualsiasi informazione e non sono responsabili per eventuali errori od omissioni,
indipendentemente dalla causa, o per i risultati ottenuti dall’uso di tali informazioni. In nessun caso S&P, le sue collegate o i rispettivi fornitori saranno responsabili per eventuali danni, costi, spese, spese legali o perdite (ivi incluse perdite di rendimento o mancato profitto e costi di opportunità) in relazione a qualsiasi utilizzo delle informazioni di S&P. | # ADDITIONAL INFORMATION
© 2022 Morningstar. All Rights Reserved. The information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar and/or its content providers; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. Past performance is no guarantee of future results. For further information on ratings methodology please visit www.morningstar.com
Copyright © 2022, S&P Global Market Intelligence (and its affiliates, as applicable). Reproduction of any information, data or material, including ratings (“Content”) in any form is prohibited except with the prior written permission of the relevant party. Such party, its affiliates and suppliers (“Content Providers”) do not guarantee the accuracy, adequacy, completeness, timeliness or availability of any Content and are not responsible for any errors or omissions (negligent or otherwise), regardless of the cause, or for the results obtained from the use of such Content. In no event shall Content Providers be liable for any damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including lost income or lost profit and opportunity costs) in connection with any use of the Content. A reference to a particular investment or security, a rating or any observation concerning an investment that is part of the Content is not a recommendation to buy, sell or hold such investment or security, does not address the suitability of an investment or security and should not be relied on as investment advice. | en | it |
DOLFIN2206 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Sustainability Risk Integration: Equity, Bond, Absolute Return and Extended Alpha Portfolios (excluding STANLIB Africa Equity)
The relevant Sub-Advisor considers a range of sustainability related risks in the investment decision-making process, to the extent that it is possible to do so, by incorporating an issuer’s responsible investment practices and risks in the research available for a Portfolio’s portfolio management team. This research is systematically incorporated into the Sub-Advisor’s ratings and tools, for use by the portfolio management team when considering the Portfolio’s investment objective, risk within the portfolio, and the implications for ongoing monitoring of holdings.
Responsible investment factors considered by the Sub-Advisor’s research analysts and personnel include assessment of exposure to - as well as management of - ESG risks including those relating to climate change, and instances of involvement in operational controversies. For example, when evaluating an issuer’s overall exposure to climate risk, research personnel may consider the implications of an issuer’s transition away from carbon-intensive activities and its ability to adapt accordingly, as well as the issuer’s potential exposure to the physical risks of climate change, arising from its operations, supply chain or market risks. Issuer-level analysis focuses on material, industry relevant ESG factors, offering the Sub-Advisor insight into the quality of a business, as well as its leadership, focus and operating standards assessed through an ESG lens. The Sub- Advisor incorporates this and other external research into ESG ratings and reports via tools it has developed for that purpose and utilizes such information when making investment decisions for the Portfolio.
Further, as applicable, the Sub-Advisor’s research considers any flags around issuers’ operations in accordance with international standards such as the UN Global Compact, the International Labour Organisation core labour standards and the UN Guiding Principles for Business and Human Rights. These factors may provide insight into the effectiveness of the risk management oversight of an issuer’s sustainability practices and external impacts.
The Sub-Advisor may also seek to manage sustainability risks and impacts of an issuer through its stewardship efforts, and where appropriate, through its exercise of proxy voting rights. In accordance with applicable law, the Portfolio’s portfolio management and responsible investment analysts may determine to engage an issuer in dialogue regarding its sustainability risk management practices. | ###### Einbeziehung des Nachhaltigkeitsrisikos: Equity-, Bond-, Absolute Return- und Extended Alpha Portfolios (ohne STANLIB Africa Equity)
Der zuständige Unterberater betrachtet, soweit dies möglich ist, im Rahmen der Anlageentscheidungsfindung eine Reihe nachhaltigkeitsbezogener Risiken, indem er die verantwortlichen Anlagepraktiken und -risiken eines Emittenten in das dem Portfoliomanagementteam eines Portfolios zugängliche Research einbezieht. Dieses Research wird systematisch in die Ratings und Werkzeuge des Unterberaters zur Nutzung durch das Portfoliomanagementteam bei der Erwägung des Anlageziels des Portfolios, des Risikos im Portfolio und den Konsequenzen für die laufende Überwachung der Anlagen einbezogen.
Die verantwortlichen Investmentfaktoren, die von den Researchanalysten und vom Personal des Unterberaters berücksichtigt werden, sind unter anderem das Engagement in ESG-Risiken sowie deren Management, einschließlich derer im Zusammenhang mit dem Klimawandel sowie Fälle von Beteiligungen an operativen Kontroversen. Das Researchpersonal kann zum Beispiel bei der Bewertung des Gesamtengagements eines Emittenten im Klimarisiko die Konsequenzen des Übergangs eines Emittenten weg von kohlenstoffintensiven Tätigkeiten und seine Fähigkeit betrachten, sich entsprechend anzupassen, sowie das potenzielle Engagement des Emittenten in den physischen Risiken eines Klimawandels, die sich aus seinem Geschäftsbetrieb, seiner Lieferkette oder Marktrisiken ergeben. Die Analyse auf der Ebene des Emittenten konzentriert sich auf wesentliche branchenrelevante ESG-Faktoren und bietet dem Unterberater Einblick in die Qualität eines Unternehmens sowie seiner Führung, seine Fokussierung und seine betrieblichen Grundsätze aus der ESG-Perspektive. Der Unterberater bezieht dieses und anderes externes Research in ESG-Ratings und -berichte mithilfe von Werkzeugen ein, die er für diesen Zweck entwickelt hat, und er nutzt diese Informationen beim Treffen von Anlageentscheidungen für das Portfolio.
Außerdem betrachtet das Research des Unterberaters gegebenenfalls Warnhinweise bezüglich des Geschäftsbetriebs von Emittenten im Zusammenhang mit internationalen Standards wie dem UN Global Compact, den Kernbeschäftigungsstandards der Internationalen Arbeitsorganisation und den UN-Leitprinzipien für Wirtschaft und Menschenrechte. Diese Faktoren können Einblicke in die Effektivität der Risikomanagementüberwachung der Nachhaltigkeitspraxis und der externen Auswirkungen eines Emittenten liefern.
Der Unterberater kann außerdem darauf abzielen, Nachhaltigkeitsrisiken und -auswirkungen eines Emittenten über seine Stewardship- Bemühungen und gegebenenfalls über die Ausübung von Stimmrechten zu managen. In Übereinstimmung mit geltendem Recht können das Portfoliomanagement des Portfolios und die verantwortlichen
Anlageanalysten entscheiden, mit einem Emittenten in Bezug auf seine Nachhaltigkeitsrisikomanagementpraktiken in einen Dialog zu treten. | ###### Sustainability Risk Integration: Equity, Bond, Absolute Return and Extended Alpha Portfolios (excluding STANLIB Africa Equity)
The relevant Sub-Advisor considers a range of sustainability related risks in the investment decision-making process, to the extent that it is possible to do so, by incorporating an issuer’s responsible investment practices and risks in the research available for a Portfolio’s portfolio management team. This research is systematically incorporated into the Sub-Advisor’s ratings and tools, for use by the portfolio management team when considering the Portfolio’s investment objective, risk within the portfolio, and the implications for ongoing monitoring of holdings.
Responsible investment factors considered by the Sub-Advisor’s research analysts and personnel include assessment of exposure to - as well as management of - ESG risks including those relating to climate change, and instances of involvement in operational controversies. For example, when evaluating an issuer’s overall exposure to climate risk, research personnel may consider the implications of an issuer’s transition away from carbon-intensive activities and its ability to adapt accordingly, as well as the issuer’s potential exposure to the physical risks of climate change, arising from its operations, supply chain or market risks. Issuer-level analysis focuses on material, industry relevant ESG factors, offering the Sub-Advisor insight into the quality of a business, as well as its leadership, focus and operating standards assessed through an ESG lens. The Sub- Advisor incorporates this and other external research into ESG ratings and reports via tools it has developed for that purpose and utilizes such information when making investment decisions for the Portfolio.
Further, as applicable, the Sub-Advisor’s research considers any flags around issuers’ operations in accordance with international standards such as the UN Global Compact, the International Labour Organisation core labour standards and the UN Guiding Principles for Business and Human Rights. These factors may provide insight into the effectiveness of the risk management oversight of an issuer’s sustainability practices and external impacts.
The Sub-Advisor may also seek to manage sustainability risks and impacts of an issuer through its stewardship efforts, and where appropriate, through its exercise of proxy voting rights. In accordance with applicable law, the Portfolio’s portfolio management and responsible investment analysts may determine to engage an issuer in dialogue regarding its sustainability risk management practices. | en | de |
DOLFIN2207 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off costs upon entry or exit | If you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | Up to 5.00% of the amount you pay in when entering this investment. | Up to 500 EUR |
| Exit costs | We do not charge an exit fee for this product, but the person selling you the product may do so. | 0 EUR |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 0.69% of the value of your investment per year. This is an estimate based on actual costs over the last year. | 69 EUR |
| Transaction costs | 0.27% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 27 EUR |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees (and carried interest) | There is no performance fee for this product. | 0 EUR | | | Costi una tantum di ingresso o di uscita | In caso di uscita dopo 1 anno |
| --- | --- |
| Costi di ingresso | Fino al 5.00% dell'importo versato alla sottoscrizione dell'investimento. | Fino a 500 EUR |
| Costi di uscita | Non addebitiamo una commissione di uscita per questo prodotto ma il soggetto che vende il prodotto può farlo. | 0 EUR |
| Costi correnti registrati ogni anno |
| Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio | 0.69% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dell'ultimo anno. | 69 EUR |
| Costi di transazione | 0.27% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima dei costi sostenuti per l'acquisto e la vendita degli investimenti sottostanti per il prodotto. L'importo effettivo varierà a seconda dell'importo che viene acquistato e venduto. | 27 EUR |
| Oneri accessori sostenuti in determinate condizioni |
| Commissioni di performance (e carried interest) | Non sono previste commissioni di performance per questo prodotto. | 0 EUR | | | One-off costs upon entry or exit | If you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | Up to 5.00% of the amount you pay in when entering this investment. | Up to 500 EUR |
| Exit costs | We do not charge an exit fee for this product, but the person selling you the product may do so. | 0 EUR |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 0.69% of the value of your investment per year. This is an estimate based on actual costs over the last year. | 69 EUR |
| Transaction costs | 0.27% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 27 EUR |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees (and carried interest) | There is no performance fee for this product. | 0 EUR | | en | it |
DOLFIN2208 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
With respect to Hedged Share Classes, the Management Company or the Investment Manager may employ techniques and instruments to limit an investor’s risk by reducing the effect of exchange rate fluctuations between the Class Currency of the Hedged Share Class and the Predominant Currency of the relevant Sub-Fund. Under normal market conditions, the Management Company or the Investment Manager expects to hedge approximately 100% of the net assets of the Hedged Share Class. While the Management Company or the Investment Manager may attempt to hedge the currency risk, there can be no guarantee that it will be successful in doing so.
The use of any hedging techniques and instruments may substantially limit Shareholders in a Hedged Share Class from benefiting if the Class Currency of such Hedged Share Class falls against the Predominant Currency. All costs, gains or losses arising from or in connection with such hedging transactions are borne by the relevant Hedged Share Class.
-
## Issue of Shares | Eu égard aux Catégories d’actions couvertes, la Société de gestion ou le Gestionnaire d’investissement peut employer des techniques et instruments visant à limiter le risque d’un investisseur en réduisant l’effet des fluctuations de change entre la Devise de la Catégorie d’actions couverte et la Devise prédominante du Compartiment correspondant. Dans des conditions de marché normales, la Société de gestion ou le Gestionnaire d’investissement envisage de couvrir environ 100 % des actifs nets de la Catégorie d’actions couverte. Bien que la Société de gestion ou le Gestionnaire d’investissement s’efforce de couvrir le risque de change, il n’existe aucune garantie quant à son succès.
Le recours à des techniques et instruments de couverture peut limiter considérablement les bénéfices des Actionnaires d'une Catégorie d'actions couverte si la Devise de ladite Catégorie d'actions couverte chute par rapport à la Devise prédominante. Tous les coûts, bénéfices ou pertes survenant desdites opérations de couverture ou associés à ces opérations sont supportés par la Catégorie d'actions couverte correspondante.
-
## Émission d’Actions | With respect to Hedged Share Classes, the Management Company or the Investment Manager may employ techniques and instruments to limit an investor’s risk by reducing the effect of exchange rate fluctuations between the Class Currency of the Hedged Share Class and the Predominant Currency of the relevant Sub-Fund. Under normal market conditions, the Management Company or the Investment Manager expects to hedge approximately 100% of the net assets of the Hedged Share Class. While the Management Company or the Investment Manager may attempt to hedge the currency risk, there can be no guarantee that it will be successful in doing so.
The use of any hedging techniques and instruments may substantially limit Shareholders in a Hedged Share Class from benefiting if the Class Currency of such Hedged Share Class falls against the Predominant Currency. All costs, gains or losses arising from or in connection with such hedging transactions are borne by the relevant Hedged Share Class.
-
## Issue of Shares | en | fr |
DOLFIN2209 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Investment CHF 10 000 Scenarios | If you exit after 1 Year | If you exit after 5 Years |
| --- | --- | --- |
| Total Costs | 232.4 CHF | 1 453.6 CHF |
| Annual costs impact (*) | 2.32% | 2.43% each year | | | Inversión CHF 10.000 Scenarios | En caso de salida después de 1 Año | En caso de salida después de 5 años |
| --- | --- | --- |
| Costes totales | 232.4 CHF | 1 453.6 CHF |
| Incidencia anual de los costes(*) | 2.32% | 2.43% cada año | | | Investment CHF 10 000 Scenarios | If you exit after 1 Year | If you exit after 5 Years |
| --- | --- | --- |
| Total Costs | 232.4 CHF | 1 453.6 CHF |
| Annual costs impact (*) | 2.32% | 2.43% each year | | en | es |
DOLFIN2210 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years |
| --- | --- | --- |
| Total costs | 157 CHF | 464 CHF |
| Annual cost impact (*) | 1.6% | 1.6% each year | | | | In caso di uscita dopo 1 anno | In caso di uscita dopo 3 anni |
| --- | --- | --- |
| Costi totali | 157 CHF | 464 CHF |
| Incidenza annuale dei costi (*) | 1.6% | 1.6% ogni anno | | | | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years |
| --- | --- | --- |
| Total costs | 157 CHF | 464 CHF |
| Annual cost impact (*) | 1.6% | 1.6% each year | | en | it |
DOLFIN2211 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Data may be disclosed to third parties including:
- regulatory bodies, tax authorities; and
- delegates, advisers and service providers of the Company and their or the Company’s duly authorised agents andany of their respective related, associated or affiliated companies wherever located (including outside the EEAwhich may not have the same data protection laws as in Ireland) for the purposes specified. For the avoidance of doubt, each service provider to the Company (including the Manager, its delegates and its or their duly authorisedagents and any of their respective related , associated or affiliated companies) may exchange the personal data, or information about the investors in the Company, which is held by it with another service provider to the Company. | ###### Les données peuvent être communiquées à des tiers, y compris :
- aux organismes de réglementation, à l'administration fiscale et
- aux délégués, conseillers et fournisseurs de services de la Société, aux agents dûment autorisés de ces derniers, à ceux de la Société et à toute société à laquelle ils sont respectivement liés, associés ou affiliés, quel que soit leur lieu d'implantation (y compris sur desterritoires situés en dehors de l'Espace économique européen, lesquels peuvent ne pas jouir des mêmes lois que l'Irlande sur le plan de la protection des données à caractère personnel) pour les besoins et aux fins spécifiés. Afin d'éviter toute ambiguïté, chaque fournisseur de services de la Société (y compris le Gestionnaire, ses délégués, son ou ses agents dûment autorisés et toute société à laquelle ils sont respectivement liés, associés ou affiliés) peut échanger des données à caractère personnel ou des renseignements concernant les investisseurs dans la Société qu'il détient avec un autre fournisseur de services de la Société. | ##### Data may be disclosed to third parties including:
- regulatory bodies, tax authorities; and
- delegates, advisers and service providers of the Company and their or the Company’s duly authorised agents andany of their respective related, associated or affiliated companies wherever located (including outside the EEAwhich may not have the same data protection laws as in Ireland) for the purposes specified. For the avoidance of doubt, each service provider to the Company (including the Manager, its delegates and its or their duly authorisedagents and any of their respective related , associated or affiliated companies) may exchange the personal data, or information about the investors in the Company, which is held by it with another service provider to the Company. | en | fr |
DOLFIN2212 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Coûts ponctuels à l'entrée ou à la sortie | Si vous sortez après 1 an |
| --- | --- |
| Coûts d'entrée | Nous ne facturons pas de coût d'entrée. | 0 CHF |
| Coûts de sortie | Nous ne facturons pas de coût de sortie pour ce produit, mais la personne qui vous vend le produit peut le faire. | 0 CHF | | | Costes únicos de entrada o salida | En caso de salida después de 1 año |
| --- | --- |
| Costes de entrada | No cobramos comisión de entrada. | 0 CHF |
| Costes de salida | No cobramos una comisión de salida por este producto, pero es posible que la persona que se lo venda sí lo haga. | 0 CHF | | | Coûts ponctuels à l'entrée ou à la sortie | Si vous sortez après 1 an |
| --- | --- |
| Coûts d'entrée | Nous ne facturons pas de coût d'entrée. | 0 CHF |
| Coûts de sortie | Nous ne facturons pas de coût de sortie pour ce produit, mais la personne qui vous vend le produit peut le faire. | 0 CHF | | fr | es |
DOLFIN2213 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Calculation of Net Asset Value
The Manager has delegated the determination of the Net Asset Value and the Net Asset Value per Share to the Administrator which shall be carried out in accordance with generally accepted accounting principles. In calculating the Net Asset Value, the Administrator shall not be liable for any loss suffered by the Manager or the Company by reason of any error resulting from any inaccuracy in the information provided by any third party pricing service that the Administrator is directed to use by the Manager or the Investment Manager in accordance with the Company’s valuation policy.
In calculating the Net Asset Value and Net Asset Value per Share, the Administrator shall not be responsible for the accuracy of financial data, opinions or advice furnished to it by the Manager or its delegates, the Investment Manager, or their agents and delegates including an external valuer, prime broker(s), market makers and/or independent third party pricing services. The Administrator may accept, use and rely on prices provided to it by the Manager or its delegates or other agreed independent third party pricing services for the purposes of determining the Net Asset Value and Net Asset Value per Share and shall not be liable to the Company, the Manager, the Depositary, an external valuer, any Shareholder or any other person in so doing by reason of any error in the calculation of the Net Asset Value resulting from any inaccuracy in the information provided by the Manager, its delegates, an external valuer or other independent third party pricing services or its delegates that the Administrator is directed to use by the Manager, the Company, or an external valuer in accordance with the Manager’s Valuation Policy. The Manager acknowledges and agrees that the Administrator has not been retained to act as an external valuer or independent valuation agent.
In the event that there is an error in the calculation of the Net Asset Value of the Company, a Fund, or Class which results in a Shareholder receiving proceeds from the Company, the Manager reserve the right to seek to recover from such Shareholder any excess amount recovered by them or to re-issue a contract note with the correct Net Asset Value of the Company, the Fund, or Class.
The Net Asset Value per Share is calculated by dividing the value of the assets of each Fund, less its liabilities, by the total number of Shares in issue as at that Dealing Day. The Net Asset Value per Share is the resulting sum adjusted to two decimal places (five up four down).
The method of establishing the Net Asset Value of any Fund is set out in the Articles and summarised below.
In respect of certain Funds where different Classes are available, the Net Asset Value of the Fund is calculated as summarised above, more particularly described in the Articles and is allocated between each Class in accordance with their respective values. The portion of the net assets attributable to the relevant Class is divided by the number of Shares of the relevant Class then in issue and the resultant amount is the Net Asset Value per Share of the relevant Class. The Company may add to the Net Asset Value per Share a Preliminary Charge, which will be retained by the Company and out of which the Manager may pay commission to authorised agents. It is the intention of the Directors that the Preliminary Charge should not, however, until further notice, exceed 5% of the Net Asset Value per Share.
In general, quoted investments are valued at their last traded price (or, if no last traded price is available, at mid-market prices) and unquoted investments are valued on the probable realisable value estimated with care and in good faith by the Directors or a competent person, firm or corporation (including the Investment Manager) selected by the Directors and approved by the Depositary. The Articles also provides that cash deposits and similar investments shall normally be valued at face value (together with accrued interest); certificates of deposit shall be valued by reference to the best bid price for certificates of deposit of like maturity, amount and credit risk on the relevant Dealing Day; and treasury bills and bills of exchange shall be valued with reference to prices ruling in the appropriate markets for such instruments of like maturity, amount and credit risk on the relevant Dealing Day. Collective investment schemes are valued, where appropriate, on the basis of the last published net assets per Share, or the last published bid price per Share excluding any preliminary charges. Interest and other income and liabilities are, where practicable, accrued from day-to-day. Forward foreign exchange contracts shall be valued with reference to the prevailing market maker quotation, namely, the price at which a new forward contract of the same size and maturity could be undertaken or, if unavailable, at the settlement price as provided by the counterparty. Derivatives traded on a regulated market shall be valued at the settlement price as determined by the market. If the settlement price is not available, the value shall be the probable realisation value estimated with care and in good faith by the Directors or a competent person, firm or corporation (including the Investment Manager) selected by the Directors and approved by the Depositary. OTC derivative contracts will be valued daily either (i) on the basis of a quotation provided by the relevant counterparty and such valuation shall be approved or verified at least weekly by a party who is approved for the purpose by the Depositary and who is independent of the counterparty (the “Counterparty Valuation”); or (ii) using an alternative valuation provided by the Manager or a competent person appointed by the Manager or the Directors and approved for the purpose by the Depositary (the “Alternative Valuation”). Where such Alternative Valuation method is used the Company will follow international best practice and adhere to the principles on valuation of OTC instruments established by bodies such as IOSCO and AIMA and will be reconciled to the Counterparty Valuation on a monthly basis. Where significant differences arise these will be promptly investigated and explained. Where the value of any investment is not ascertainable as
described above, the value shall be probable realisation value estimated by the Directors with care and in good faith or by a competent person approved for the purposes by the Depositary. If the Directors deem it necessary, a specific investment may be valued using an alternative method of valuation approved by the Depositary. The Articles also provide that notwithstanding the above, the Directors may with the consent of the Depositary, adjust the value of any investment if, having regard to currency, applicable rate of interest, maturity, marketability and/or such other considerations as they may deem relevant, they consider that such adjustment is required to reflect the fair value thereof. A description of fair value pricing and the circumstances where it may be applied is set out below.
Fair Value Pricing
Fair value pricing (FVP) may be defined as the application of the Directors’ best estimate of the amount a Fund might receive on a sale, or expect to pay on a purchase, of one or more securities or even an entire portfolio of securities, at the time of the Fund’s Valuation Point, with the intention of producing a fairer dealing price, thereby protecting ongoing, incoming and outgoing investors.
In the opinion of the Directors, where market conditions may be such that the last applicable real time quoted price or the Valuation Point does not capture the best reflection of the buying and selling price of a stock, FVP may be applied. Due to the time differences between the closing of the relevant securities exchanges and the time of the Fund’s Valuation Point, a Fund may apply FVP on its investments more frequently than it does on other securities and on some Funds this may occur on a daily basis. The Directors have determined that movements in relevant indices or other appropriate market indicators, after the close of the securities exchanges, may demonstrate that market quotations are unreliable and may trigger fair value pricing for certain securities. Therefore the fair values assigned to a Fund’s investments may not be the quoted or published prices of the investments on their primary markets or exchanges. By fair valuing a security which is suspended from trading, for example, because of financial irregularities, or whose price may have been affected by significant events or by news after the last market pricing of the security, the Funds attempt to establish a price that they might reasonably expect to receive upon the current sale of that security. It may also be necessary to use FVP in the event of a market remaining closed unexpectedly due to a force majeure event.
Suspended securities may provide an exception to this general policy. When individual securities are suspended for trading, for example, because of financial irregularities, the Investment Manager will suggest what it believes to be a reasonable price for that security. This is normally, but not always, achieved by applying a percentage discount to the last traded price prior to suspension, and which will be justified to the Directors.
Dilution Adjustment
The Articles allow the Directors, in respect of redemptions, to adjust downward the Net Asset Value per Share. The Articles also permit the Directors, in respect of subscriptions, for any Fund, to adjust upward the Net Asset Value per Shares. In addition, the calculation of such prices and the amount of such adjustment may take into account any provision for the estimated market spreads (bid/offer spread of underlying securities), duties (for example transaction taxes) and charges (for example settlement costs or dealing commission) and other dealing costs related to the adjustment or disposal of investments and to preserve the value of the underlying assets of the relevant Fund. The Directors intention is only to exercise this discretion to preserve the value of the holdings of the continuing Shareholders in the event of substantial or recurring net redemptions or subscriptions of Shares in the relevant Fund. In the case that such a valuation policy is adopted by the Directors, it will be applied consistently with respect to the Company and as appropriate, individual Funds for so long as the Company or individual Funds as the case may be, are operated on a going concern basis, and will also be adopted consistently throughout the various categories of assets of the Fund or Company.
The application of the foregoing pricing methodology will comply with the requirements of the Central Bank.
Availability of the Net Asset Value per Share
Except where the redemption of Shares of a Fund has been suspended, in the circumstances described below, the Net Asset Value per Share of each Class shall be available on the Barings website at www.barings.com. Prices can also be ascertained at the registered office of the Manager and from the offices of the Investment Manager and the Paying Agents.
Such information will relate to the Net Asset Value per Share for the previous Dealing Day and is made available for information purposes only. It is not an invitation to subscribe for or redeem Shares at that Net Asset Value per Share. In the case of listed Shares, the Net Asset Value per Share will also be notified to Euronext Dublin immediately upon calculation and shall be available on the website www.ise.ie. | # Calcul de la Valeur d’Inventaire Nette
La Société de gestion a délégué le calcul de la Valeur d’Inventaire Nette et de la Valeur d’Inventaire Nette par Action à l’Agent administratif, et il devra être effectué conformément aux principes comptables généralement acceptés. Pour calculer la Valeur d’Inventaire Nette, l’Agent administratif ne peut être tenu pour responsable des pertes subies par la Société de gestion ou par la Société à la suite d’une erreur relevée dans les informations fournies par un service d’évaluation tiers qui a été utilisé par l’Agent administratif à la demande de la Société de Gestion ou de la Société d’Investissement conformément à la politique d’évaluation de la Société.
Pour calculer la Valeur d’Inventaire Nette et la Valeur d’Inventaire Nette par Action, la responsabilité de l’Agent administratif ne peut être engagée concernant l’exactitude des données financières, des opinions ou des conseils qui lui sont fournis par la Société de gestion ou ses délégués, la Société d’Investissement ou leurs agents et mandataires, dont un évaluateur externe, des courtiers, des teneurs de marché et/ou des services d’évaluation tiers indépendants. L’Agent administratif peut accepter, utiliser et exploiter les prix qui lui sont fournis par la Société de gestion ou ses délégués ou d’autres services d’évaluation tiers indépendants choisis pour calculer la Valeur d’Inventaire Nette et la Valeur d’Inventaire Nette par Action et sa responsabilité ne pourra être engagée envers la Société, la Société de gestion, le Dépositaire, un évaluateur externe, tout Actionnaire ou toute autre personne en raison d’une erreur dans le calcul de la Valeur d’Inventaire Nette découlant d’une inexactitude dans les informations fournies par la Société de gestion, ses délégués, un évaluateur externe ou un autre prestataire de services d’évaluation indépendant ou ses délégués que l’Agent administratif est tenu d’utiliser par la Société de gestion, la Société ou un évaluateur externe conformément à la Politique d’évaluation de la Société de gestion. La Société de gestion reconnaît et convient que l’Agent administratif n’a pas été retenu pour agir comme expert indépendant ou agent chargé de l’évaluation indépendant.
En cas d’erreur dans le calcul de la Valeur d’Inventaire Nette de la Société, un Compartiment ou une Classe qui donne lieu au versement de fonds par la Société à un Actionnaire, la Société de gestion se réserve le droit de chercher à recouvrer les sommes versées en trop ou à ré-établir un avenant avec la bonne Valeur d’Inventaire Nette de la Société, du Compartiment ou de la Classe.
La Valeur d’Inventaire Nette par Action est calculée en divisant le montant des actifs de chaque Compartiment, minoré de ses engagements, par le nombre total des Actions émises à ce Jour de Négociation. La Valeur d’Inventaire Nette par Action correspond au résultat de ce calcul arrondi à deux décimales près (arrondi au pair le plus proche).
La méthode de calcul de la Valeur d’Inventaire Nette des Compartiments est définie dans les Statuts et résumée ci- dessous.
Concernant certains Compartiments qui proposent différentes Classes, la Valeur d'Inventaire Nette du Compartiment est calculée comme résumé ci-dessus (le calcul est décrit plus en détail dans les Statuts) et est allouée entre chaque Classe conformément à sa valeur respective. La partie de l’actif net attribuable à une Classe concernée est divisée par le nombre d'Actions de la Classe concernée alors émises et le montant résultant est la Valeur d'Inventaire Nette par Action de la Classe concernée. La Société peut ajouter à la Valeur d'Inventaire Nette par Action les Droits d’Entrée qui lui seront acquis et sur lesquels la Société de gestion peut verser une commission aux représentants agréés. Les Administrateurs ont prévu que les Droits d'entrée ne doivent cependant pas excéder 5 % de la Valeur d'Inventaire Nette par Action, et ce jusqu'à nouvel ordre.
De manière générale, les actifs cotés sont valorisés à leur dernier cours coté (ou, s'il n'y a pas de dernier cours coté, au cours central de la fourchette des cours offerts et demandés) et les actifs non cotés sont évalués à leur valeur de réalisation probable telle qu'estimée avec soin et de bonne foi par les Administrateurs ou une personne, entreprise ou société compétente (y compris la Société d’Investissement) choisie par les Administrateurs et agréée par le Dépositaire. Les Statuts prévoient également que les dépôts de trésorerie et les placements similaires soient normalement évalués à leur valeur faciale (augmentée des intérêts courus) ; les certificats de dépôt seront valorisés en fonction du meilleur prix demandé pour des certificats de dépôt d'échéance, de montant et de risque de crédit similaires le Jour de Négociation concerné ; les bons du Trésor et les effets de commerce seront valorisés en fonction des prix en vigueur sur les marchés appropriés pour des instruments d'échéance, de montant et de risque de crédit similaire le Jour de Négociation concerné. Le cas échéant, les organismes de placement collectif sont valorisés sur la base des dernières Valeurs d'Inventaire Nettes par Action publiées ou du dernier prix demandé par Action publié hors droits d'entrée. Les intérêts et autres revenus et engagements sont, lorsque cela est possible, cumulés au jour le jour. Les contrats de change à terme seront valorisés par référence au cours du teneur de marché en vigueur, c’est-à-dire, le prix auquel un nouveau contrat à terme de la même taille et maturité peut être conclu ou, s’il n’est pas disponible, au prix de règlement tel que déterminé par la contrepartie. Les instruments dérivés négociés sur un marché réglementé seront valorisés au prix de règlement tel que déterminé par le marché. Si aucun prix de règlement n'est disponible, les instruments dérivés seront valorisés à leur valeur de réalisation probable telle qu'estimée avec soin et de bonne foi par les Administrateurs ou une personne, entreprise ou société compétente (y compris la Société d’Investissement) choisie par les Administrateurs et agréée par le Dépositaire. Les contrats dérivés hors cote sont évalués quotidiennement soit (i) selon le prix coté par la contrepartie concernée et sous réserve que cette évaluation soit approuvée ou vérifiée au moins une fois par semaine par une partie approuvée à ces fins par le Dépositaire et indépendante de la contrepartie (l’« Évaluation de la Contrepartie ») soit (ii) selon un autre prix évalué par la Société de gestion ou par une personne compétente nommée par la Société de gestion ou les Administrateurs et approuvée à ces fins par le Dépositaire (l’« Évaluation Alternative »). Si une Évaluation alternative est utilisée, la Société devra suivre les meilleures pratiques internationales et respecter les principes
d’évaluation d’instruments hors cote définis par des organismes tels que l’IOSCO et l’AIMA, et les Évaluations Alternatives devront être rapprochées des Évaluations de la Contrepartie tous les mois. Lorsque des différences significatives apparaissent, elles feront rapidement l’objet d’une enquête visant à les expliquer. Lorsque la valeur d'un investissement n'est pas vérifiable ainsi qu'il est décrit ci-dessus, elle sera la valeur de réalisation probable estimée avec soin et de bonne foi par les Administrateurs ou une personne compétente agréée à cette fin par le Dépositaire. Si les Administrateurs considèrent que c'est nécessaire, un investissement spécifique pourra être évalué suivant une autre méthode de valorisation approuvée par le Dépositaire. Les Statuts stipulent également que, nonobstant les dispositions susmentionnées, les Administrateurs peuvent, après obtention de l’accord du Dépositaire, ajuster la valeur de tout investissement s'ils estiment que cela est nécessaire pour en refléter la juste valeur en raison de la devise, du taux d’intérêt applicable, de l’échéance, de la commercialité et/ou de tout autre facteur jugé pertinent. Une description de la valorisation à la juste valeur et des circonstances dans lesquelles elle peut être appliquée est présentée ci-dessous.
Évaluation à la juste valeur
La Valorisation à la juste valeur (VJV) peut être définie comme l'emploi de la meilleure estimation de la Société de gestion du montant qu'un Compartiment pourrait percevoir lors d'une vente, ou s'attendre à verser lors d'un achat, d'un ou plusieurs titres ou même d'un portefeuille complet de titres, au Point d’Évaluation du Compartiment, dans le but de produire un prix de négociation plus juste, protégeant par là même les investisseurs restants, entrants et sortants.
Les Administrateurs estiment que, lorsque le marché est tel que le dernier cours coté en temps réel ou au Point d’Évaluation ne reflète pas fidèlement le cours acheteur et vendeur d'un titre, la valorisation à la juste valeur a lieu d’êt re utilisée. En raison des décalages horaires entre l’heure de fermeture des bourses de valeurs concernées et le Point d’Évaluation du Compartiment, un Compartiment peut valoriser ses investissements à la juste valeur plus fréquemment qu’il le fait pour d’autres titres, et pour certains Compartiments, cela peut se produire quotidiennement. Selon les Administrateurs, les fluctuations enregistrées par certains indices ou autres indicateurs de marché après la clôture des places boursières peuvent refléter le manque de fiabilité des cotations du marché et justifier la valorisation de certains titres à la juste valeur. Par conséquent, la juste valeur attribuée aux investissements d'un Compartiment peut ne pas être le prix coté ou publié des investissements sur leur marché primaire ou bourse principale. En évaluant à sa juste valeur un titre dont la négociation est suspendue, par exemple en raison d'irrégularités financières au sein de la société concernée, ou dont le prix pourrait avoir subi des événements significatifs après la dernière cotation du marché, les Compartiments tentent de déterminer le prix qu'ils peuvent raisonnablement attendre de la vente de ce titre au moment concerné. Il peut également être nécessaire d’utiliser l’EJV si un marché reste fermé inopinément, en raison d’un cas de force majeure.
Les titres suspendus peuvent donner lieu à dérogation à ce principe général. Lorsque la cotation de certains titres est suspendue, par exemple en raison d’irrégularités financières, la Société d’Investissement suggère ce qu’elle considère constituer un prix raisonnable pour le titre concerné. On y parvient normalement, mais pas systématiquement, par l’application d’un pourcentage de décote sur le dernier cours avant la suspension, dont il faut rendre compte aux Administrateurs.
Ajustement de Dilution
Les Statuts permettent aux Administrateurs, concernant les rachats, d’ajuster à la baisse la Valeur d’Inventaire Nette par Action. Les Statuts permettent également aux Administrateurs, concernant les souscriptions, pour un Compartiment, d’ajuster à la hausse la Valeur d’Inventaire Nette par Action. En outre, le calcul de ces prix et le montant de cet ajustement peut prendre en compte toute provision relative aux écarts de marché estimés (écart entre cours acheteur/vendeur des titres sous-jacents), aux droits (comme les taxes sur les transactions) et charges (notamment les coûts de règlement ou commissions de négociation) et autres frais de négociation relatifs à l’ajustement ou la cession des investissements en vue de préserver la valeur des actifs sous-jacents du Compartiment concerné. Les Administrateurs ont l'intention d'exercer ce pouvoir discrétionnaire uniquement pour préserver la valeur des participations des Actionnaires restants en cas de remboursements ou souscriptions nets importants ou récurrents d'Actions du Compartiment concerné. Si les Administrateurs décident d'appliquer cette politique de valorisation, elle sera appliquée de manière uniforme sur l'ensemble de la Société et, selon le cas, des Compartiments individuels, tant que la Société ou les Compartiments concernés seront gérés sur la base de la continuité d'exploitation, et sera appliquée de manière uniforme aux différentes catégories d'actifs du Compartiment ou de la Société.
L’application de la méthodologie de tarification susvisée se conformera aux exigences de la Banque Centrale.
Disponibilité de la Valeur d'Inventaire Nette par Action
Si le rachat des Actions d’un Compartiment n’a pas été suspendu et dans les circonstances décrites ci-dessous, la Valeur d'Inventaire Nette par Action de chaque Classe sera publiée sur le site Web de Barings : www.barings.com. Les prix pourront également être consultés au Siège Social de la Société de gestion et dans les bureaux de la Société d’Investissement et des Agents payeurs.
Ces informations seront relatives à la Valeur d'Inventaire Nette par Action du Jour de Négociation précédent et sont publiées à des fins d’information exclusivement. Elles ne constituent pas une invitation à souscrire ni à demander le rachat d’Actions à cette Valeur d'Inventaire Nette par Action. En ce qui concerne les Actions cotées, la Valeur d’Inventaire Nette par Action sera également transmise à Euronext Dublin immédiatement après calcul et sera disponible sur le site Internet www.ise.ie. | # Calculation of Net Asset Value
The Manager has delegated the determination of the Net Asset Value and the Net Asset Value per Share to the Administrator which shall be carried out in accordance with generally accepted accounting principles. In calculating the Net Asset Value, the Administrator shall not be liable for any loss suffered by the Manager or the Company by reason of any error resulting from any inaccuracy in the information provided by any third party pricing service that the Administrator is directed to use by the Manager or the Investment Manager in accordance with the Company’s valuation policy.
In calculating the Net Asset Value and Net Asset Value per Share, the Administrator shall not be responsible for the accuracy of financial data, opinions or advice furnished to it by the Manager or its delegates, the Investment Manager, or their agents and delegates including an external valuer, prime broker(s), market makers and/or independent third party pricing services. The Administrator may accept, use and rely on prices provided to it by the Manager or its delegates or other agreed independent third party pricing services for the purposes of determining the Net Asset Value and Net Asset Value per Share and shall not be liable to the Company, the Manager, the Depositary, an external valuer, any Shareholder or any other person in so doing by reason of any error in the calculation of the Net Asset Value resulting from any inaccuracy in the information provided by the Manager, its delegates, an external valuer or other independent third party pricing services or its delegates that the Administrator is directed to use by the Manager, the Company, or an external valuer in accordance with the Manager’s Valuation Policy. The Manager acknowledges and agrees that the Administrator has not been retained to act as an external valuer or independent valuation agent.
In the event that there is an error in the calculation of the Net Asset Value of the Company, a Fund, or Class which results in a Shareholder receiving proceeds from the Company, the Manager reserve the right to seek to recover from such Shareholder any excess amount recovered by them or to re-issue a contract note with the correct Net Asset Value of the Company, the Fund, or Class.
The Net Asset Value per Share is calculated by dividing the value of the assets of each Fund, less its liabilities, by the total number of Shares in issue as at that Dealing Day. The Net Asset Value per Share is the resulting sum adjusted to two decimal places (five up four down).
The method of establishing the Net Asset Value of any Fund is set out in the Articles and summarised below.
In respect of certain Funds where different Classes are available, the Net Asset Value of the Fund is calculated as summarised above, more particularly described in the Articles and is allocated between each Class in accordance with their respective values. The portion of the net assets attributable to the relevant Class is divided by the number of Shares of the relevant Class then in issue and the resultant amount is the Net Asset Value per Share of the relevant Class. The Company may add to the Net Asset Value per Share a Preliminary Charge, which will be retained by the Company and out of which the Manager may pay commission to authorised agents. It is the intention of the Directors that the Preliminary Charge should not, however, until further notice, exceed 5% of the Net Asset Value per Share.
In general, quoted investments are valued at their last traded price (or, if no last traded price is available, at mid-market prices) and unquoted investments are valued on the probable realisable value estimated with care and in good faith by the Directors or a competent person, firm or corporation (including the Investment Manager) selected by the Directors and approved by the Depositary. The Articles also provides that cash deposits and similar investments shall normally be valued at face value (together with accrued interest); certificates of deposit shall be valued by reference to the best bid price for certificates of deposit of like maturity, amount and credit risk on the relevant Dealing Day; and treasury bills and bills of exchange shall be valued with reference to prices ruling in the appropriate markets for such instruments of like maturity, amount and credit risk on the relevant Dealing Day. Collective investment schemes are valued, where appropriate, on the basis of the last published net assets per Share, or the last published bid price per Share excluding any preliminary charges. Interest and other income and liabilities are, where practicable, accrued from day-to-day. Forward foreign exchange contracts shall be valued with reference to the prevailing market maker quotation, namely, the price at which a new forward contract of the same size and maturity could be undertaken or, if unavailable, at the settlement price as provided by the counterparty. Derivatives traded on a regulated market shall be valued at the settlement price as determined by the market. If the settlement price is not available, the value shall be the probable realisation value estimated with care and in good faith by the Directors or a competent person, firm or corporation (including the Investment Manager) selected by the Directors and approved by the Depositary. OTC derivative contracts will be valued daily either (i) on the basis of a quotation provided by the relevant counterparty and such valuation shall be approved or verified at least weekly by a party who is approved for the purpose by the Depositary and who is independent of the counterparty (the “Counterparty Valuation”); or (ii) using an alternative valuation provided by the Manager or a competent person appointed by the Manager or the Directors and approved for the purpose by the Depositary (the “Alternative Valuation”). Where such Alternative Valuation method is used the Company will follow international best practice and adhere to the principles on valuation of OTC instruments established by bodies such as IOSCO and AIMA and will be reconciled to the Counterparty Valuation on a monthly basis. Where significant differences arise these will be promptly investigated and explained. Where the value of any investment is not ascertainable as
described above, the value shall be probable realisation value estimated by the Directors with care and in good faith or by a competent person approved for the purposes by the Depositary. If the Directors deem it necessary, a specific investment may be valued using an alternative method of valuation approved by the Depositary. The Articles also provide that notwithstanding the above, the Directors may with the consent of the Depositary, adjust the value of any investment if, having regard to currency, applicable rate of interest, maturity, marketability and/or such other considerations as they may deem relevant, they consider that such adjustment is required to reflect the fair value thereof. A description of fair value pricing and the circumstances where it may be applied is set out below.
Fair Value Pricing
Fair value pricing (FVP) may be defined as the application of the Directors’ best estimate of the amount a Fund might receive on a sale, or expect to pay on a purchase, of one or more securities or even an entire portfolio of securities, at the time of the Fund’s Valuation Point, with the intention of producing a fairer dealing price, thereby protecting ongoing, incoming and outgoing investors.
In the opinion of the Directors, where market conditions may be such that the last applicable real time quoted price or the Valuation Point does not capture the best reflection of the buying and selling price of a stock, FVP may be applied. Due to the time differences between the closing of the relevant securities exchanges and the time of the Fund’s Valuation Point, a Fund may apply FVP on its investments more frequently than it does on other securities and on some Funds this may occur on a daily basis. The Directors have determined that movements in relevant indices or other appropriate market indicators, after the close of the securities exchanges, may demonstrate that market quotations are unreliable and may trigger fair value pricing for certain securities. Therefore the fair values assigned to a Fund’s investments may not be the quoted or published prices of the investments on their primary markets or exchanges. By fair valuing a security which is suspended from trading, for example, because of financial irregularities, or whose price may have been affected by significant events or by news after the last market pricing of the security, the Funds attempt to establish a price that they might reasonably expect to receive upon the current sale of that security. It may also be necessary to use FVP in the event of a market remaining closed unexpectedly due to a force majeure event.
Suspended securities may provide an exception to this general policy. When individual securities are suspended for trading, for example, because of financial irregularities, the Investment Manager will suggest what it believes to be a reasonable price for that security. This is normally, but not always, achieved by applying a percentage discount to the last traded price prior to suspension, and which will be justified to the Directors.
Dilution Adjustment
The Articles allow the Directors, in respect of redemptions, to adjust downward the Net Asset Value per Share. The Articles also permit the Directors, in respect of subscriptions, for any Fund, to adjust upward the Net Asset Value per Shares. In addition, the calculation of such prices and the amount of such adjustment may take into account any provision for the estimated market spreads (bid/offer spread of underlying securities), duties (for example transaction taxes) and charges (for example settlement costs or dealing commission) and other dealing costs related to the adjustment or disposal of investments and to preserve the value of the underlying assets of the relevant Fund. The Directors intention is only to exercise this discretion to preserve the value of the holdings of the continuing Shareholders in the event of substantial or recurring net redemptions or subscriptions of Shares in the relevant Fund. In the case that such a valuation policy is adopted by the Directors, it will be applied consistently with respect to the Company and as appropriate, individual Funds for so long as the Company or individual Funds as the case may be, are operated on a going concern basis, and will also be adopted consistently throughout the various categories of assets of the Fund or Company.
The application of the foregoing pricing methodology will comply with the requirements of the Central Bank.
Availability of the Net Asset Value per Share
Except where the redemption of Shares of a Fund has been suspended, in the circumstances described below, the Net Asset Value per Share of each Class shall be available on the Barings website at www.barings.com. Prices can also be ascertained at the registered office of the Manager and from the offices of the Investment Manager and the Paying Agents.
Such information will relate to the Net Asset Value per Share for the previous Dealing Day and is made available for information purposes only. It is not an invitation to subscribe for or redeem Shares at that Net Asset Value per Share. In the case of listed Shares, the Net Asset Value per Share will also be notified to Euronext Dublin immediately upon calculation and shall be available on the website www.ise.ie. | en | fr |
DOLFIN2214 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
The Fund’s objective is to produce both income and capital growth by investing the majority of its assets in shares of companies and investment trusts engaged in the real estate industry in Europe. The Fund invests primarily in companies located in developed countries. The Fund may also invest to a limited extent in shares of companies located in emerging market countries. The Fund’s investment may include rights, debt securities and other instruments that can be exercised to obtain shares. The Fund may also invest in preferred shares. The Fund may not exceed 10% investment of its assets in other funds. The Fund may invest in financial instruments whose value is based on the value or characteristics of one or more underlying assets (derivatives) for hedging purposes although it has not historically done so.
The Fund is actively managed. The investment manager currently uses FTSE EPRA Nareit Developed Europe Real Estate UCITS Capped Index (Net) for its internal analysis and for comparison with the investment performance, holdings, and other characteristics of the Fund in materials provided to shareholders and potential investors,
but the composition of the portfolio holdings of the Fund is not constrained by the composition of its benchmark as a result. Active management of the Fund may result in the minority or majority of the portfolio being components of the benchmark while also including securities that are not components of this benchmark. Because the Fund’s investment objective and policy focus on the same sector as this benchmark, the investment performance, holdings, and other characteristics of the Fund may resemble those of the benchmark. Such characteristics are the result of the exercise of full discretion over the Fund based on current market conditions.
Investment in the Fund is suitable for a long-term investor who is able to tolerate stock market volatility and potential loss of capital.
Income arising from the Fund will be distributed to shareholders of Class A Shares semi-annually, while all such income will be reinvested in Class AX Shares. Class A and AX Shares are each offered in EUR and CHF. You may buy or sell shares of the Fund on demand on any Luxembourg business day. | # Objetivos y política de inversión
El objetivo del Fondo es producir tanto ingresos como crecimiento del capital invirtiendo la mayoría de sus activos en acciones de empresas y sociedades de inversión que participan en el sector inmobiliario en Europa. El Fondo invierte principalmente en empresas ubicadas en países desarrollados. El Fondo también puede invertir de forma limitada en acciones de empresas ubicadas en países de mercados emergentes. Las inversiones del Fondo podrán incluir derechos, títulos de deuda y otros instrumentos que puedan ejercerse para obtener acciones. El Fondo también podrá invertir en acciones preferentes. El Fondo no podrá superar el 10 % de la inversión de sus activos en otros fondos. El Fondo podrá invertir en instrumentos financieros cuyo valor se basa en el valor o características de uno o más activos subyacentes (derivados) con fines de cobertura, aunque no lo haya hecho históricamente.
El Fondo se gestiona activamente. El gestor de inversiones utiliza FTSE EPRA Nareit Developed Europe Real Estate UCITS Capped Index (Net) para su análisis interno y para la comparación con el rendimiento de la inversión, las tenencias y otras características del Fondo en los materiales proporcionados a los accionistas e inversores potenciales, pero, como resultado, la composición de las tenencias de la cartera del Fondo no está
limitada por la composición de su índice de referencia. La gestión activa del Fondo puede provocar que la minoría o la mayoría de los valores de la cartera sean componentes del índice de referencia, además de incluir valores que no sean componentes de este índice de referencia. Dado que el objetivo de inversión y la política del Fondo se centran en el mismo sector que este índice de referencia, el rendimiento de inversión, las tenencias y otras características del Fondo pueden parecerse a las del índice de referencia. Dichas características son el resultado del ejercicio de plena discreción sobre el Fondo según las condiciones actuales del mercado.
La inversión en el Fondo es adecuada para un inversor a largo plazo que pueda tolerar la volatilidad del mercado de valores y la pérdida potencial de capital.
Los ingresos procedentes del Fondo se distribuirán a los accionistas de las Acciones de Clase A semestralmente, mientras que todos los ingresos se reinvertirán en Acciones de Clase AX. Las Acciones de Clase A y AX se ofrecen en EUR y CHF. Puede comprar o vender acciones del Fondo a petición cualquier día hábil en Luxemburgo. | # Objectives and Investment Policy
The Fund’s objective is to produce both income and capital growth by investing the majority of its assets in shares of companies and investment trusts engaged in the real estate industry in Europe. The Fund invests primarily in companies located in developed countries. The Fund may also invest to a limited extent in shares of companies located in emerging market countries. The Fund’s investment may include rights, debt securities and other instruments that can be exercised to obtain shares. The Fund may also invest in preferred shares. The Fund may not exceed 10% investment of its assets in other funds. The Fund may invest in financial instruments whose value is based on the value or characteristics of one or more underlying assets (derivatives) for hedging purposes although it has not historically done so.
The Fund is actively managed. The investment manager currently uses FTSE EPRA Nareit Developed Europe Real Estate UCITS Capped Index (Net) for its internal analysis and for comparison with the investment performance, holdings, and other characteristics of the Fund in materials provided to shareholders and potential investors,
but the composition of the portfolio holdings of the Fund is not constrained by the composition of its benchmark as a result. Active management of the Fund may result in the minority or majority of the portfolio being components of the benchmark while also including securities that are not components of this benchmark. Because the Fund’s investment objective and policy focus on the same sector as this benchmark, the investment performance, holdings, and other characteristics of the Fund may resemble those of the benchmark. Such characteristics are the result of the exercise of full discretion over the Fund based on current market conditions.
Investment in the Fund is suitable for a long-term investor who is able to tolerate stock market volatility and potential loss of capital.
Income arising from the Fund will be distributed to shareholders of Class A Shares semi-annually, while all such income will be reinvested in Class AX Shares. Class A and AX Shares are each offered in EUR and CHF. You may buy or sell shares of the Fund on demand on any Luxembourg business day. | en | es |
DOLFIN2215 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Informations pour les investisseurs par rapport à l’échange automatique d’informations
L'échange automatique d'informations est mis en œuvre conformément aux accords intergouvernementaux et aux directives luxembourgeoises (loi du 18 décembre 2015 concernant l’échange automatique de renseigne- ments relatifs aux comptes financiers en matière fiscale) avec la directive 2014/107/UE du 9 décembre 2014 du Conseil relative à l'échange automatique et obligatoire d'informations (dans le domaine fiscal) et le Common Reporting Standard (« CRS »), l'une des normes de déclaration et de diligence développées par l'OCDE pour l'échange automatique international de renseignements de comptes financiers. L'échange automatique de renseignements sera mis en œuvre pour la première fois au Luxembourg pour l'exercice fiscal 2016.
Sur une base annuelle de la part des instituts financiers soumis à l'obligation de déclarer, les renseignements sur les demandeurs et les registres soumis à l'obligation de déclarer sont déclarés aux autorités fiscales luxem-
bourgeoises (« Administration des Contributions Directes » au Luxembourg) qui les communiquent à leur tour aux administrations fiscales des pays concernés dans lesquels est/sont domicilié(s) le(s) demandeur(s).
Il s'agit notamment de communiquer les informations suivantes :
- nom, adresse, numéro d'identification fiscale, pays de résidence et date et lieu de naissance de chaque personne soumise à l'obligation de déclarer,
- numéro de registre,
- solde ou valeur du registre,
- produits de placement crédités, y compris plus-values de cessions.
Les administrations financières concernées ont jusqu'au 30 septembre de l'année en cours, pour la première fois donc en septembre 2017 sur la base des données de l'année 2016, pour échanger les informations devant être déclarées pour une année fiscale spécifique et devant être transmises à l'administration fiscale luxem- bourgeoise avant le 30 juin de l'année suivante.
Informations aux investisseurs concernant l’obligation de transparence en matière fiscale (DAC6)
Conformément à la sixième directive européenne (UE) 2018/822 du Conseil du 25 mai 2018 modifiant la direc- tive 2011/16/UE en ce qui concerne l’échange automatique et obligatoire d’informations dans le domaine fiscal en rapport avec les dispositifs transfrontières devant faire l’objet d’une déclaration, appelée « DAC6 », les « in- termédiaires » et, à titre accessoire et dans certaines circonstances, les contribuables, sont en principe tenus de déclarer à leurs administrations fiscales nationales certains dispositifs transfrontières présentant au moins l’un des « marqueurs ». Les marqueurs désignent des caractéristiques fiscales d’un dispositif transfrontière qui font que celui-ci doit faire l’objet d’une déclaration. Les États membres de l’UE s’échangeront les informations ainsi déclarées.
Les États membres de l’UE avaient jusqu’au 31 décembre 2019 pour transposer la DAC6 en droit national en vue d’une entrée en application au 1er janvier 2021. Tous les dispositifs transfrontières devant faire l’objet d’une déclaration mis en œuvre depuis l’entrée en vigueur de la DAC6 le 25 juin 2018 sont à déclarer rétroacti- vement.
La Société de gestion compte respecter son éventuelle obligation de déclaration en lien avec le Fonds ou avec ses investissements directs ou indirects. Cette obligation de déclaration peut englober des informations con- cernant la structure fiscale et l’identité des investisseurs, notamment leur nom, lieu de résidence et numéro d’identification fiscale. Il est possible que les investisseurs soient soumis eux-mêmes directement à cette obli- gation de déclaration. Les investisseurs qui souhaitent des conseils à ce sujet sont invités à consulter un con- seiller juridique ou fiscal. | # Observaciones para inversores con respecto al intercambio automático de información
A través la Directiva 2014/107/UE de 9 de diciembre 2014 del Consejo relativa al intercambio automático de información (tributaria) y el Common Reporting Standard («CRS»), un estándar de comunicación y diligencia desarrollado por la OCDE para el intercambio internacional de información de cuentas financieras, se imple- menta el intercambio internacional de información de conformidad con los acuerdos interestatales y las leyes luxemburguesas (Ley de implementación de intercambio automático de información en cuestiones tributarias relacionadas con cuentas financieras de 18 de diciembre de 2015). En Luxemburgo el intercambio automático de información se implementa por primera vez para el año fiscal de 2016.
En este contexto, los institutos financieros con obligación de notificación comunican anualmente información relativa a los solicitantes y los registros con obligación de notificación a las autoridades tributarias luxembur- guesas («Administration des Contributions Directes» en Luxemburgo), estas autoridades, a su vez, transmiten esta información a las autoridades tributarias de aquellos países en los que el/los solicitante/s sea/n residen- tes.
En este contexto se comunican, sobre todo:
- nombre, dirección, número de identificación fiscal, países de residencia y lugar y fecha de nacimiento de toda persona con obligación de notificación,
- número de registro,
- saldo o valor de registro,
- rendimientos favorables de capital, incluidos beneficios de ventas.
Las autoridades financieras pertinentes intercambiarán las informaciones con obligación de notificación de un año fiscal específico que deben comunicarse a las autoridades tributarias luxemburguesas antes del 30 de junio
del año siguiente, antes del 30 de septiembre de ese mismo año, dicho intercambio se realizará por primera vez en septiembre de 2017 sobre la base de los datos de 2016.
Información para los inversores sobre las obligaciones de declaración fiscal (DAC - 6)
De acuerdo con la Sexta Directiva (UE) 2018/822 del Consejo de la UE, de 25 de mayo de 2018, que modifica la Directiva 2011/16/UE por lo que se refiere al intercambio automático y obligatorio de información en el ámbito de la fiscalidad en relación con los mecanismos transfronterizos sujetos a comunicación de información (“DAC- 6”), los denominados intermediarios y, con carácter subsidiario, los contribuyentes están obligados en principio a comunicar a sus respectivas autoridades fiscales nacionales determinados mecanismos transfronterizos que presenten al menos una de las denominadas características. Los indicadores describen las características fisca- les de un mecanismo transfronterizo que hacen que el mecanismo esté sujeto a comunicación de informa- ción. Los Estados miembros de la UE intercambiarán entre sí la información comunicada.
La DAC-6 debía transponerse a la legislación nacional por los Estados miembros de la UE antes del 31 de di- ciembre de 2019, aplicándose por primera vez a partir del 1 de enero de 2021. Todos los mecanismos trans- fronterizos sujetos a comunicación de información aplicados desde la entrada en vigor de la DAC-6 el 25 de junio de 2018 deben comunicarse con carácter retroactivo.
La sociedad gestora tiene previsto cumplir con cualquier obligación de comunicación de información que pueda existir al respecto en relación con el fondo o sus inversiones directas o indirectas. Dicha obligación de comuni- cación de información puede incluir información sobre la estructura fiscal y los inversores en relación con su identidad, especialmente el nombre, el domicilio y el número de identificación fiscal de los inversores. Los inversores también pueden estar sometidos directamente a esta obligación de comunicación de información. Si los inversores desean obtener asesoramiento sobre este tema, se les recomienda que consulten a un asesor jurídico o fiscal. | # Informations pour les investisseurs par rapport à l’échange automatique d’informations
L'échange automatique d'informations est mis en œuvre conformément aux accords intergouvernementaux et aux directives luxembourgeoises (loi du 18 décembre 2015 concernant l’échange automatique de renseigne- ments relatifs aux comptes financiers en matière fiscale) avec la directive 2014/107/UE du 9 décembre 2014 du Conseil relative à l'échange automatique et obligatoire d'informations (dans le domaine fiscal) et le Common Reporting Standard (« CRS »), l'une des normes de déclaration et de diligence développées par l'OCDE pour l'échange automatique international de renseignements de comptes financiers. L'échange automatique de renseignements sera mis en œuvre pour la première fois au Luxembourg pour l'exercice fiscal 2016.
Sur une base annuelle de la part des instituts financiers soumis à l'obligation de déclarer, les renseignements sur les demandeurs et les registres soumis à l'obligation de déclarer sont déclarés aux autorités fiscales luxem-
bourgeoises (« Administration des Contributions Directes » au Luxembourg) qui les communiquent à leur tour aux administrations fiscales des pays concernés dans lesquels est/sont domicilié(s) le(s) demandeur(s).
Il s'agit notamment de communiquer les informations suivantes :
- nom, adresse, numéro d'identification fiscale, pays de résidence et date et lieu de naissance de chaque personne soumise à l'obligation de déclarer,
- numéro de registre,
- solde ou valeur du registre,
- produits de placement crédités, y compris plus-values de cessions.
Les administrations financières concernées ont jusqu'au 30 septembre de l'année en cours, pour la première fois donc en septembre 2017 sur la base des données de l'année 2016, pour échanger les informations devant être déclarées pour une année fiscale spécifique et devant être transmises à l'administration fiscale luxem- bourgeoise avant le 30 juin de l'année suivante.
Informations aux investisseurs concernant l’obligation de transparence en matière fiscale (DAC6)
Conformément à la sixième directive européenne (UE) 2018/822 du Conseil du 25 mai 2018 modifiant la direc- tive 2011/16/UE en ce qui concerne l’échange automatique et obligatoire d’informations dans le domaine fiscal en rapport avec les dispositifs transfrontières devant faire l’objet d’une déclaration, appelée « DAC6 », les « in- termédiaires » et, à titre accessoire et dans certaines circonstances, les contribuables, sont en principe tenus de déclarer à leurs administrations fiscales nationales certains dispositifs transfrontières présentant au moins l’un des « marqueurs ». Les marqueurs désignent des caractéristiques fiscales d’un dispositif transfrontière qui font que celui-ci doit faire l’objet d’une déclaration. Les États membres de l’UE s’échangeront les informations ainsi déclarées.
Les États membres de l’UE avaient jusqu’au 31 décembre 2019 pour transposer la DAC6 en droit national en vue d’une entrée en application au 1er janvier 2021. Tous les dispositifs transfrontières devant faire l’objet d’une déclaration mis en œuvre depuis l’entrée en vigueur de la DAC6 le 25 juin 2018 sont à déclarer rétroacti- vement.
La Société de gestion compte respecter son éventuelle obligation de déclaration en lien avec le Fonds ou avec ses investissements directs ou indirects. Cette obligation de déclaration peut englober des informations con- cernant la structure fiscale et l’identité des investisseurs, notamment leur nom, lieu de résidence et numéro d’identification fiscale. Il est possible que les investisseurs soient soumis eux-mêmes directement à cette obli- gation de déclaration. Les investisseurs qui souhaitent des conseils à ce sujet sont invités à consulter un con- seiller juridique ou fiscal. | fr | es |
DOLFIN2216 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The collateral received may be fully mobilised at any time without reference thereto to the counterparty or the need to obtain its agreement.
- Financial collateral in favour of the counterpartyCertain derivatives may initially require collateral to be lodged in favour of the counterparty (cash and/or securities).
- Periodic investor informationFurther information on the use of these efficient portfolio management techniques is contained in the annual and semi-annual reports.
- Valuation
- Reverse repurchase and repurchase agreementsReverse repurchase and repurchase agreements are valued at cost plus interest. For contracts exceeding three months, the credit spread of the counterparty may be revalued.
- Securities lendingSecurities lending operations are not recorded individually in the NAV – the income generated is recorded monthly. Loaned securities remain valued in the NAV according to the valuation rules defined elsewhere.
- CollateralCollateral received is valued daily by the Management Company and/or the collateral agent. This valuation follows the valuation principles defined in this prospectus, applying the discounts applicable to the instrument type. | Die erhaltenen Sicherheiten müssen jederzeit vollständig verwertet werden können, ohne Rücksprache mit oder Einverständnis der Gegenpartei.
- Finanzsicherheiten zugunsten der GegenparteiBestimmte Derivate können eine erste Sicherheitsleistung zugunsten der Gegenpartei erfordern (Barmittel und/oder Wertpapiere).
- Regelmäßige Mitteilungen an die AnlegerErgänzende Informationen über den Einsatz solcher Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung sind den Jahres- und Halbjahresberichten zu entnehmen.
- Bewertung
- Pensionsgeschäfte zum Kauf und Verkauf von WertpapierenPensionsgeschäfte (zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren) werden zu ihren Anschaffungskosten zuzüglich Zinsen bewertet. Bei Kontrakten mit einer längeren Laufzeit als drei Monaten kann der Kreditspread der Gegenpartei neu bewertet werden.
- WertpapierleihgeschäfteWertpapierleihgeschäfte werden im Nettoinventarwert nicht einzeln ausgewiesen; stattdessen werden die generierten Erträge monatlich erfasst. Die Bewertung der Wertpapiere, die Gegenstand eines Wertpapierleihgeschäfts sind, erfolgt im Nettoinventarwert weiterhin auf der Grundlage der an anderer Stelle festgesetzten Bewertungsregeln.
- FinanzsicherheitenDie erhaltende Sicherheit wird von der Verwaltungsgesellschaft und/oder von dem Sicherheitenverwalter täglich bewertet. Die Bewertung erfolgt nach den im vorliegenden Verkaufsprospekt festgesetzten Bewertungsgrundsätzen und unter Verwendung von Abschlägen entsprechend der Art des jeweiligen Finanzinstruments. | The collateral received may be fully mobilised at any time without reference thereto to the counterparty or the need to obtain its agreement.
- Financial collateral in favour of the counterpartyCertain derivatives may initially require collateral to be lodged in favour of the counterparty (cash and/or securities).
- Periodic investor informationFurther information on the use of these efficient portfolio management techniques is contained in the annual and semi-annual reports.
- Valuation
- Reverse repurchase and repurchase agreementsReverse repurchase and repurchase agreements are valued at cost plus interest. For contracts exceeding three months, the credit spread of the counterparty may be revalued.
- Securities lendingSecurities lending operations are not recorded individually in the NAV – the income generated is recorded monthly. Loaned securities remain valued in the NAV according to the valuation rules defined elsewhere.
- CollateralCollateral received is valued daily by the Management Company and/or the collateral agent. This valuation follows the valuation principles defined in this prospectus, applying the discounts applicable to the instrument type. | en | de |
DOLFIN2217 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- be able to be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at their fair value at any time at the Fund’s initiative
- be with counterparties that are institutions subject to prudential supervision and that belong to categories approved by the CSSFSee also How the Sub-Funds Use Derivatives, Instruments andTechniques.
| | - Sie können jederzeit auf Initiative des Fonds zu ihrem Marktwert verkauft, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden
- Ihre Gegenparteien sind Institute, die einer Aufsicht unterliegen und zu den von der CSSF zugelassenen Kategorien gehörenSiehe auch Wie die Teilfonds Derivate, Instrumente und Technikeneinsetzen.
| | - be able to be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at their fair value at any time at the Fund’s initiative
- be with counterparties that are institutions subject to prudential supervision and that belong to categories approved by the CSSFSee also How the Sub-Funds Use Derivatives, Instruments andTechniques.
| | en | de |
DOLFIN2218 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Our impact
Our idea of responsible investment combines the aim of achieving potential positive financial performance with that of generating positive environmental and societal effects.
Through the Impact Report we present the ESG results of the equity investments of our funds in relation to the reference market (MSCI World Net Total Return in Euro).
By measuring the carbon footprint, we report the carbon footprint of the equity investments of our funds as required by the Montréal Carbon Pledge of the UN PRI. | ### Il nostro impatto
Nella nostra idea di investimento responsabile, l’obiettivo di ottenere potenziali rendimenti finanziari positivi va associato a quello di generare impatti positivi per ambiente e società.
Attraverso il Report di Impatto presentiamo i risultati ESG degli investimenti azionari dei nostri fondi rispetto al mercato di riferimento (MSCI World Net Total Return in Euro).
Misurando la carbon footprint rendicontiamo l’impronta di carbonio degli investimenti azionari dei nostri fondi, come richiesto dal Montréal Carbon Pledge del PRI delle Nazioni Unite. | ### Our impact
Our idea of responsible investment combines the aim of achieving potential positive financial performance with that of generating positive environmental and societal effects.
Through the Impact Report we present the ESG results of the equity investments of our funds in relation to the reference market (MSCI World Net Total Return in Euro).
By measuring the carbon footprint, we report the carbon footprint of the equity investments of our funds as required by the Montréal Carbon Pledge of the UN PRI. | en | it |
DOLFIN2219 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Garanties reçues
Conservation des garanties reçues dans le cadre de swaps de rendement total :
Goldman Sachs11 990 000
11 990 000 | ##### Garantías recibidas
El depósito de las garantías recibidas con respecto a los swaps de rentabilidad total es el siguiente:
Goldman Sachs11.990.000
11.990.000 | ##### Garanties reçues
Conservation des garanties reçues dans le cadre de swaps de rendement total :
Goldman Sachs11 990 000
11 990 000 | fr | es |
DOLFIN2220 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## The Depositary Agreement is governed by the laws of Ireland and contains provisions governing the responsibilities and duties of the Depositary. The Depositary is obliged to ensure inter alia that:
- the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of Shares are carried out in accordance with the UCITS Regulations and the Instrument of Incorporation;
- the value of Shares is calculated in accordance with the Instrument of Incorporation;
- in transactions involving the assets of the ICAV any consideration is remitted to it within time limits which are acceptable market practice in the context of a particular transaction;
- it carries out the instructions of the ICAV unless such instructions conflict with the Instrument of Incorporation and the UCITS Regulations;
- the income of the ICAV is applied in accordance with the Instrument of Incorporation and the UCITS Regulations;
- it has enquired into the conduct of the ICAV in each accounting period and reported thereon to the Shareholders. The Depositary's report shall be delivered to the ICAV in good time to enable the Directors to include a copy of the report in the annual report of the ICAV. The Depositary's report shall state whether in the Depositary's opinion each Fund has been managed in that period:
- in accordance with the limitations imposed on the investment and borrowing powers of each Fund and the Depositary on behalf of the ICAV by the Instrument of Incorporation and by the Central Bank under the powers granted to the Central Bank under the UCITS Regulations; and
- otherwise in accordance with the provisions of the Instrument of Incorporation and the UCITS Regulations. | ## Il Contratto di deposito è regolato dalle leggi irlandesi e contiene disposizioni che disciplinano le responsabilità e i doveri del Depositario. Il Depositario è tenuto a garantire, tra l'altro, che:
- la vendita, l'emissione, il riacquisto, il rimborso e l'annullamento di Azioni avvengano conformemente ai Regolamenti OICVM ed all’Atto costitutivo;
- il valore delle azioni sia calcolato in conformità all'Atto costitutivo;
- nelle operazioni che coinvolgono le attività dell'ICAV, qualsiasi corrispettivo venga rimesso entro i limiti di tempo previsti da prassi di mercato accettabile nel contesto di una particolare operazione;
- eseguirà le istruzioni dell'ICAV salvo laddove tali istruzioni non siano in conflitto con l'Atto costitutivo e i Regolamenti OICVM;
- il reddito dell'ICAV venga impiegato in conformità con l’Atto costitutivo e i Regolamenti OICVM;
- ha indagato sulla condotta dell'ICAV in ogni periodo contabile e ne ha relazionato in merito gli Azionisti. La relazione del Depositario deve essere consegnata all'ICAV in tempo utile per consentire agli Amministratori di includere una copia della relazione nella relazione annuale dell'ICAV. La relazione del Depositario deve dichiarare se, a suo parere, nel periodo in questione, ciascun Comparto è stato gestito:
- in conformità alle limitazioni imposte, dall'Atto costitutivo e dalla Banca Centrale, ai poteri di investimento e di indebitamento di ciascun Comparto e del Depositario per conto dell'ICAV, in base ai poteri concessi alla Banca Centrale ai sensi dei Regolamenti OICVM; e
- altrimenti in conformità alle disposizioni dell'Atto costitutivo e dei Regolamenti OICVM. | ## The Depositary Agreement is governed by the laws of Ireland and contains provisions governing the responsibilities and duties of the Depositary. The Depositary is obliged to ensure inter alia that:
- the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of Shares are carried out in accordance with the UCITS Regulations and the Instrument of Incorporation;
- the value of Shares is calculated in accordance with the Instrument of Incorporation;
- in transactions involving the assets of the ICAV any consideration is remitted to it within time limits which are acceptable market practice in the context of a particular transaction;
- it carries out the instructions of the ICAV unless such instructions conflict with the Instrument of Incorporation and the UCITS Regulations;
- the income of the ICAV is applied in accordance with the Instrument of Incorporation and the UCITS Regulations;
- it has enquired into the conduct of the ICAV in each accounting period and reported thereon to the Shareholders. The Depositary's report shall be delivered to the ICAV in good time to enable the Directors to include a copy of the report in the annual report of the ICAV. The Depositary's report shall state whether in the Depositary's opinion each Fund has been managed in that period:
- in accordance with the limitations imposed on the investment and borrowing powers of each Fund and the Depositary on behalf of the ICAV by the Instrument of Incorporation and by the Central Bank under the powers granted to the Central Bank under the UCITS Regulations; and
- otherwise in accordance with the provisions of the Instrument of Incorporation and the UCITS Regulations. | en | it |
DOLFIN2221 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### At unitholder level:
- Unitholders resident in FranceGains or losses realised by the fund, income distributed by the fund as well as gains or losses recorded by the unitholder are subject to the applicable tax regime.
- Unitholders resident outside FranceSubject to tax treaties, taxes imposed in article 150-0 A of the Code Général des Impôts (CGI), the French General Tax Code, do not apply to gains realised at the time of the redemption or sale of units of the fund by persons who are not resident in France for tax purposes within the meaning of article 4 B of the CGI, or whose registered office is located outside France, provided that these persons have not directly or indirectly held more than 25% of the units at any time in the five years prior to the redemption or sale of their units (CGI, article 244 bis C). | ###### Auf der Ebene der Anteilsinhaber des Fonds:
- In Frankreich ansässige AnteilsinhaberDie vom Fonds realisierten Gewinne oder Verluste, die vom Fonds ausgeschütteten Erträge und die vom Anteilsinhaber verbuchten Gewinne oder Verluste unterliegen dem geltenden Steuerrecht.
- In einem Land außerhalb Frankreichs ansässige AnteilsinhaberVorbehaltlich der Steuerabkommen gilt die in Artikel 150-0 A des französischen Steuergesetzes Code général des impôts (CGI) vorgesehene Besteuerung nicht für Gewinne, die beim Rückkauf oder beim Verkauf von Anteilen des Fonds durch Personen realisiert werden, die nicht in Frankreich steuerlich ansässig im Sinne von Artikel 4 B des CGI sind oder deren Geschäftssitz außerhalb Frankreichs liegt, unter der Bedingung, dass diese Personen zu keinem Zeitpunkt im Laufe der fünf Jahre vor dem Rückkauf oder dem Verkauf ihrer Anteile nicht mehr als 25% der Anteile direkt oder indirekt gehalten haben (CGI, Artikel 244 bis C). | ###### At unitholder level:
- Unitholders resident in FranceGains or losses realised by the fund, income distributed by the fund as well as gains or losses recorded by the unitholder are subject to the applicable tax regime.
- Unitholders resident outside FranceSubject to tax treaties, taxes imposed in article 150-0 A of the Code Général des Impôts (CGI), the French General Tax Code, do not apply to gains realised at the time of the redemption or sale of units of the fund by persons who are not resident in France for tax purposes within the meaning of article 4 B of the CGI, or whose registered office is located outside France, provided that these persons have not directly or indirectly held more than 25% of the units at any time in the five years prior to the redemption or sale of their units (CGI, article 244 bis C). | en | de |
DOLFIN2222 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
En ce qui concerne les points a) à c) ci-dessus, la Banque Dépositaire est tenue de (i) établir, mettre en œuvre et maintenir des politiques de conflits d’intérêt opérationnelles et efficaces et (ii) établir une séparation fonctionnelle, hiérarchique et contractuelle entre l’exercice de ses fonctions de garde du FCP et l’exercice de ses autres fonctions et (iii) veiller à l’identification ainsi qu’à la gestion et à la divulgation adéquate d’éventuels conflits d’intérêts.
La Société de gestion a adopté un protocole d’indépendance et a établi des procédures à suivre ainsi que des mesures à prendre afin d’éviter des situations nuisibles aux intérêts des investisseurs.
En ce qui concerne la structuration d’instruments dérivés et la négociation, sachant que certains Compartiments peuvent habituellement réaliser des transactions sur dérivés sur mesure ou potentiellement peu liquides dans l’objectif de réaliser leurs objectifs d’investissement, il a été décidé d’établir des relations de négociation cohérentes avec la Contrepartie. La Contrepartie est une société du Groupe Intesa Sanpaolo et, en particulier, un actionnaire de la Société de gestion désignée Epsilon SGR S.p.A.
Les Porteurs de parts doivent savoir que leurs investissements dans les Compartiments peuvent en principe faire l’objet de conflits d’intérêts.
Le choix d’un modèle d’exécution impliquant une contrepartie préférentielle au lieu de l’application d’une procédure de sélection standard de contreparties de marché, faisant partie de l’ensemble de procédures susmentionnées à suivre dans le but d’éviter des situations préjudiciables aux intérêts des investisseurs, est essentiellement motivé par les raisons suivantes :
b le processus de structuration et les prix des dérivés qui en résultent bénéficient d’une relation à long terme ;
b toutes les parties impliquées dans le processus de gestion du portefeuille peuvent échanger des informations sur les prix ex ante/ex post et adhèrent totalement aux termes des modèles d’évaluation propriétaires ;
b la Contrepartie affirme être capable de réaliser une décomposition analytique du prix de chaque instrument dérivé de gré à gré conclu avec le FCP permettant de déterminer comment ce prix a été fixé à la demande du FCP ;
b d’importants risques opérationnels et juridiques liés aux instruments dérivés peuvent être réduits au sein des entités affiliées.
En effet, dans le cas particulier des dérivés, il est dans le plus grand intérêt des Porteurs de Parts de prendre en compte non seulement les conditions économiques de la transaction dès le début, mais également ses effets potentiels sur les portefeuilles des Compartiments pendant toute la durée de vie des contrats, y compris les conséquences potentielles en cas de dénouement ou de dénouement potentiel des instruments dérivés.
Les Porteurs de Parts doivent également garder à l’esprit que la Contrepartie, la Société de gestion et les Gestionnaires en Investissements, même s’ils font partie du même Groupe de sociétés, sont des entités juridiques distinctes. De plus, des dispositions supplémentaires sont prises afin d’assurer que les meilleurs intérêts des Porteurs de Parts sont protégés. En ce qui concerne les Compartiments structurés, le cas échéant, un Comité de fixation des prix dont les membres seront nommés par le Gestionnaire en Investissements Epsilon SGR S.p.A. sera chargé de superviser le processus de vérification des prix des transactions sur dérivés de gré à gré, qui devra à son tour permettre de vérifier que les modèles et les paramètres utilisés pour réaliser une évaluation juste sont raisonnables et conformes à ceux utilisés par d’autres gestionnaires pour des produits financiers similaires et que ces modèles ont été vérifiés et approuvés par une entité indépendante des entités des Marchés des Capitaux de la Contrepartie.
Dans tous les cas, toutes les transactions de gré à gré seront conclues dans des conditions commerciales normales.
La Société de gestion du FCP est Eurizon Capital S.A., constituée au Grand-Duché de Luxembourg sous la forme d’une société anonyme de droit luxembourgeois le 27 juillet 1988.
La Société de gestion, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 28536, a son siège social et administratif à Luxembourg, 28, Boulevard de Kockelscheuer – L-1821 Luxembourg. Les statuts coordonnés en vigueur de la Société de gestion ont été déposés au Recueil Électronique des Sociétés et Associations (RESA) le 1 juillet 2021.
Depuis le 21 juillet 2017, la Société de gestion est également agréée en tant que Gestionnaire de fonds d’investissement alternatif en vertu de la loi du 12 juillet 2013.
La Société de gestion a été constituée pour une durée illimitée.
Eurizon Capital S.A. est également la Société de gestion des fonds suivants : Eurizon Next, Eurizon Fund, Eurizon Manager Selection Fund et Eurizon Opportunità.
En outre, Eurizon Capital S.A. a été désignée Société de gestion par les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV) suivantes : Eurizon Investment SICAV et Eurizon AM SICAV.
Eurizon Capital S.A. a également été désignée comme Gestionnaire de fonds d’investissement alternatif des fonds d’investissement alternatif suivants en vertu de la loi du 12 juillet 2013 : Eurizon Alternative SICAV – SIF et Institutional Solutions Fund FCP-SIF.
Le capital social est de 7 974 600,00 euros entièrement libéré et représenté par 79 746,00 Actions de 100 euros chacune détenues par Eurizon Capital SGR S.p.A., Milan.
La Société de gestion a notamment pour objet la constitution, l’administration, la direction, la promotion, la commercialisation, la gestion et le conseil d’organismes de placement collectif de droit luxembourgeois ou étranger – qui pourront être organisés à compartiments multiples – et l’émission de certificats ou de confirmations représentant ou documentant les titres de participation dans ces organismes de placement collectif. Elle pourra entreprendre toutes opérations directement ou indirectement en rapport avec cet objet, tout en restant dans les limites déterminées par le chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif.
En rémunération de ses activités de gestion d’administration, la Société de gestion aura droit à une commission de gestion, à une commission de performance et à une commission administrative telles que décrites sous la section 5.4. « Charges et frais ».
La Société de gestion peut, à ses frais, sous son contrôle et sa responsabilité, et ce, afin de bénéficier de leur expérience professionnelle dans certains secteurs ou marchés, recourir aux services de Conseillers en Investissements.
Politique de rémunération
La Société de gestion a mis sur pied et applique une politique en matière de rémunération (la « Politique de rémunération ») appropriée à sa taille, son organisation interne et à la nature, la portée et la complexité de ses activités.
La Politique de rémunération s’applique aux catégories du personnel, y compris la haute direction, les preneurs de risques, les fonctions de contrôle et tout employé recevant une rémunération totale tombant dans la tranche de rémunération de la haute direction et des preneurs de risque dont l’activité professionnelle a une influence importante sur les profils de
risque de la Société de gestion ou de l’OPCVM qu’elle gère. Cette Politique de rémunération est conçue pour favoriser la conformité en matière de gouvernance et de réglementation tout en satisfaisant aux exigences ci-dessous :
b la Politique de rémunération est conforme à et favorise une gestion des risques saine et efficace, y compris l’intégration des risques en matière de durabilité conformément au Règlement SFDR, et n’encourage pas une prise de risque non conforme aux profils de risque, aux règles ou aux statuts de l’OPCVM géré par la Société de gestion ;
b la Politique de rémunération est conforme à la stratégie, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts commerciaux de la Société de gestion, de l’OPCVM qu’elle gère et des investisseurs d’un tel OPCVM, et elle comprend des mesures visant à éviter les conflits d’intérêts ;
b l’évaluation de la performance se fait sur une base pluriannuelle ;
b les composantes fixe et variable de la rémunération totale sont adéquatement équilibrées et la composante fixe représente une proportion suffisamment élevée de la rémunération totale pour permettre la mise en œuvre d’une politique entièrement flexible concernant les composantes variables de la rémunération, en ce compris la possibilité de ne pas payer de composante variable ;
Les détails concernant la Politique de rémunération à jour sont disponibles sur le site Internet de la Société de gestion (
https ://www.eurizoncapital.com/pages/regulatory-information-eurizon-capital-sa.aspx) et une copie papier peut être obtenue gratuitement au siège social de la Société de gestion.
State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg a été désignée par la Société de gestion en tant que dépositaire du FCP (la « Banque dépositaire ») et agent payeur du FCP (l’« Agent payeur »).
State Street Bank International GmbH est une société à responsabilité limitée de droit allemand, dont le siège social est sis au Brienner Str. 59, 80333 Munich, Allemagne et immatriculée au registre de commerce au greffe du tribunal de Munich sous le numéro HRB 42872. Il s’agit d’un établissement de crédit contrôlé par la Banque centrale européenne (BCE), la BaFin (Autorité fédérale allemande de supervision financière) et la Banque centrale allemande. State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg, est agréée par la CSSF au Luxembourg à agir en qualité de dépositaire et est spécialisée dans les services de dépositaire, d’administration de fonds et les services connexes. State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg, est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés (RCS) de Luxembourg sous le numéro B 148 186. State Street Bank International GmbH est membre du groupe de sociétés State Street dont la société mère ultime est State Street Corporation, une société américaine cotée en bourse. Le contrat susmentionné peut être modifié d’un commun accord entre les sociétés parties à celui-ci.
Fonctions de la Banque dépositaire
Les principales fonctions de la Banque dépositaire consistent à :
- s’assurer que la vente, l’émission, le rachat, le remboursement et l’annulation des Parts ont lieu conformément au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- s’assurer que le calcul de la valeur des Parts est effectué conformément au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- exécuter les instructions de la Société de gestion, sauf si elles sont contraires au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- s’assurer que, dans les opérations portant sur les actifs du FCP, la contrepartie lui est remise dans les délais d’usage ;
- s’assurer que les produits du FCP reçoivent une affectation conforme au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- veiller au suivi des liquidités et des flux de trésorerie du FCP ;
- assurer la garde des actifs du FCP, y compris pour les instruments financiers dont la garde peut être assurée, et la vérification de leur propriété ainsi que leur enregistrement par rapport à d’autres actifs. | Respecto a los puntos a) a c) anteriores, el Banco Depositario debe: (i) establecer, implementar y mantener operativa una política de conflictos de intereses efectiva; (ii) establecer una separación funcional, jerárquica y contractual entre el ejercicio de las funciones depositarias de su Fondo y el ejercicio de otras tareas; y (iii) proceder a la identificación, gestión y adecuada divulgación de posibles conflictos de intereses.
La Sociedad Gestora ha adoptado un protocolo de autonomía y ha establecido un conjunto de procedimientos que deben seguirse y medidas que deben tomarse para evitar situaciones que vayan en detrimento de los intereses de los inversores.
En lo que se refiere a la estructuración y negociación de los derivados, teniendo en cuenta que algunos Compartimentos establecerán normalmente transacciones de derivados potencialmente ilíquidos o hechos a medida, se ha decidido establecer una relación de negociación constante con la Contraparte para alcanzar sus objetivos de inversión. La Contraparte es parte del Grupo de sociedades Intesa Sanpaolo y, en particular, accionista del Gestor de Inversiones Epsilon SGR S.p.A. designado.
Por lo tanto, los Partícipes deben tener en cuenta que sus inversiones en los Compartimentos pueden en principio estar sujetas a conflictos de intereses.
La elección de un modelo de ejecución que implica una contraparte principal a diferencia de la aplicación de un procedimiento de selección estándar de contrapartes de mercado, que es parte del conjunto de procedimientos mencionado anteriormente que se debe seguir para evitar situaciones que vayan en detrimento de los intereses de los inversores, se atribuye principalmente a las siguientes razones:
b El proceso de estructuración y el beneficio de precios de derivados resultante de la naturaleza a largo plazo de la relación.
b Todas las partes implicadas en el proceso de gestión de la cartera pueden intercambiar, a no ser que sea confidencial antes y después de la aplicación, información sobre los precios y acordar los términos de los modelos de valoración propios.
b La Contraparte se ha comprometido a ser capaz de desglosar analíticamente cómo el precio de cualquier instrumento derivado extrabursátil («OTC») concretado con el Fondo ha sido establecido bajo demanda del Fondo.
b Los riesgos operativos y legales significativos en relación con los derivados pueden minimizarse en entidades afiliadas.
De hecho, en el caso de los derivados, en beneficio de los Partícipes se consideran no solo las condiciones económicas de las transacciones al inicio, sino también los efectos potenciales en las carteras de los Compartimentos durante toda la vida de los contratos, incluidos los impactos en caso de reducción o reducción parcial de los instrumentos derivados.
Los Partícipes también deben considerar que la Contraparte, la Sociedad Gestora y los Gestores de Inversiones, y los miembros del mismo Grupo de sociedades, son entidades jurídicamente independientes. Además, se han realizado otros ajustes para asegurar que los intereses de los Partícipes estén protegidos. Para los Compartimentos estructurados, si los hay, un Comité de precios, cuyos miembros serán nombrados por el Gestor de Inversiones Epsilon SGR S.p.A., será el responsable de supervisar el proceso de verificación de precios de las transacciones en derivados extrabursátiles («OTC»), lo que a su vez implica la verificación de que los modelos y parámetros usados para realizar una valoración justa son razonables y están en la línea con los que usan otros corredores para productos financieros similares, y que dichos modelos hayan sido verificados y aprobados por una participación independiente de las participaciones de Mercados de Capital de la Contraparte.
En cualquier caso, todas las transacciones extrabursátiles («OTC») concluirán en igualdad de condiciones.
La Sociedad Gestora del Fondo es Eurizon Capital S.A., constituida en el Gran Ducado de Luxemburgo bajo la modalidad de sociedad anónima de derecho luxemburgués el 27 de julio de 1988.
La Sociedad Gestora, inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el número B 28536, tiene su domicilio social y administrativo en Luxemburgo, en 28, Boulevard de Kockelscheuer – L-1821 Luxemburgo. Los estatutos actualizados en vigor de la Sociedad Gestora se depositaron en el Recueil Electronique des Sociétés et Associations (RESA) el 1 de julio de 2021.
A partir del 21 de julio de 2017, la Sociedad Gestora también está autorizada como Gestora de Fondos de Inversión Alternativa de acuerdo con la Ley de 12 de julio de 2013.
La Sociedad Gestora se constituyó por un periodo de tiempo ilimitado.
Eurizon Capital S.A. es igualmente la Sociedad Gestora de los siguientes Fondos: Eurizon Next, Eurizon Fund, Eurizon Manager Selection Fund y Eurizon Opportunità.
Además, Eurizon Capital S.A. ha sido nombrada Sociedad Gestora de las siguientes sociedades de inversión de capital variable (SICAV): Eurizon Investment SICAV y Eurizon AM SICAV.
Eurizon Capital S.A. también ha sido designada como Gestora de Fondos de Inversión Alternativa de los siguientes fondos de inversión alternativa (FIA) de acuerdo con la Ley del 12 de julio de 2013: Eurizon Alternative SICAV – SIF and Institutional Solutions Fund Fondo-SIF.
El capital social es de 7.974.600,00 euros totalmente desembolsado y representado por 79.746,00 Acciones de 100 euros cada una mantenidas por Eurizon Capital SGR S.p.A., Milán.
La Sociedad Gestora tiene especialmente por objeto la creación, administración, dirección, promoción, comercialización, gestión y el asesoramiento de organismos de inversión colectiva de derecho luxemburgués o extranjero, que podrán estar organizados en Compartimentos múltiples, y la emisión de certificados o de confirmaciones que representen o documenten los valores de participaciones en dichos organismos de inversión colectiva. La Sociedad Gestora podrá llevar a cabo todas las operaciones relacionadas directa o indirectamente con su objeto, siempre que se mantenga dentro de los límites determinados por el capítulo 15 de la Ley del 17 de diciembre de 2010 relativa a organismos de inversión colectiva.
Como remuneración por sus actividades de gestión y administración, la Sociedad Gestora tendrá derecho a una comisión de gestión, una comisión de rentabilidad y una comisión administrativa según se describe en el apartado 5.4. Comisiones y gastos.
La Sociedad Gestora, por cuenta y responsabilidad propia, con el fin de beneficiarse de su experiencia profesional en determinados sectores o mercados, podrá recurrir a los servicios de Asesores de inversión.
Política de remuneración
La Sociedad Gestora ha aplicado y mantiene en vigencia una política de remuneración (la «Política de remuneración») adecuada a su volumen, organización interna y a la naturaleza, alcance y complejidad de sus actividades.
La Política de remuneración es aplicable a aquellas categorías de personal, incluido el personal directivo superior, personas que asumen riesgos, funciones de control y cualquier
empleado que reciba una remuneración total que entre en la categoría de remuneración del personal directivo superior y las personas que asumen riesgos cuyas actividades profesionales tengan un impacto significativo en los perfiles de riesgo de la Sociedad Gestora o del OICVM que gestione. Esta Política de remuneración está diseñada para fomentar la buena gobernanza y el cumplimiento normativo, siempre y cuando se cumplan los siguientes requisitos:
b la Política de remuneración debe promover y ser coherente con una gestión de riesgos sólida y eficaz, incluida la integración de riesgos de sostenibilidad con arreglo al SFDR, y no promover una toma de riesgos que no sea coherente con los perfiles de riesgo, las normas o los instrumentos constitutivos de los OICVM que gestione la Sociedad Gestora;
b la Política de remuneración sea acorde a la estrategia comercial, los objetivos, valores e intereses de la Sociedad Gestora y los OICVM que esta gestiona y de los inversores de estos OICVM, e incluya medidas para evitar los conflictos de interés;
b la evaluación del rendimiento se determine en un marco multianual;
b los componentes fijos y variables de la remuneración total tengan el equilibrio adecuado, y el componente fijo represente una proporción de la remuneración total lo suficientemente elevada como para posibilitar la aplicación de una política completamente flexible respecto a los componentes variables de la remuneración, incluida la posibilidad de no pagar el componente variable de la remuneración;
Los detalles de la Política de remuneración actualizada están disponibles en el sitio web de la Sociedad Gestora (
https://www.eurizoncapital.com/pages/regulatory-information-eurizon-capital-sa.aspx) y se puede obtener una copia impresa de manera gratuita en el domicilio social de la Sociedad Gestora.
La Sociedad Gestora ha nombrado a State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo, depositario del Fondo (el “Banco Depositario”) y agente de pagos del Fondo (el “Agente de Pagos”).
State Street Bank International GmbH es una sociedad de responsabilidad limitada constituida conforme a la legislación alemana, con domicilio social en Brienner Str. 59, 80333 München, Alemania y registrada en el registro mercantil de Múnich con el número HRB 42872. Es un entidad de crédito supervisada por el Banco Central Europeo (BCE), el Organismo Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) y el Banco Central Alemán. State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo está autorizada por la CSSF de Luxemburgo para actuar como depositaria y está especializada en el depósito, la administración de fondos y servicios relacionados. State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo está registrada en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el número B 148 186. State Street Bank International GmbH es miembro del grupo de sociedades de State Street que tienen como sociedad matriz final a State Street Corporation, una empresa estadounidense que cotiza en bolsa. El contrato anteriormente mencionado podrá ser modificado de común acuerdo entre las sociedades que formen parte del mismo.
Funciones del Banco Depositario
El Banco Depositario asume las siguientes funciones principales:
- Asegurarse de que la venta, emisión, recompra, reembolso y anulación de las Participaciones se realicen de conformidad con la ley aplicable y el Reglamento de Gestión.
- Asegurarse de que el cálculo del valor de las Participaciones se efectúe conforme a la ley aplicable y al Reglamento de Gestión.
- Ejecutar las órdenes de la Sociedad Gestora a menos que entren en conflicto con la ley aplicable y el Reglamento de Gestión.
- Asegurarse de que en las operaciones relativas a los activos del FCP cualquier consideración le sea remitida dentro de los plazos habituales.
- Asegurarse de que los ingresos del FCP se apliquen conforme a la ley aplicable y al Reglamento de Gestión.
- Supervisar el efectivo y los flujos de efectivo del FCP.
- Custodiar los activos del FCP, que incluye la custodia de los instrumentos financieros que deben mantenerse bajo la misma, y la verificación de la propiedad y el mantenimiento de registros en relación a otros activos. | En ce qui concerne les points a) à c) ci-dessus, la Banque Dépositaire est tenue de (i) établir, mettre en œuvre et maintenir des politiques de conflits d’intérêt opérationnelles et efficaces et (ii) établir une séparation fonctionnelle, hiérarchique et contractuelle entre l’exercice de ses fonctions de garde du FCP et l’exercice de ses autres fonctions et (iii) veiller à l’identification ainsi qu’à la gestion et à la divulgation adéquate d’éventuels conflits d’intérêts.
La Société de gestion a adopté un protocole d’indépendance et a établi des procédures à suivre ainsi que des mesures à prendre afin d’éviter des situations nuisibles aux intérêts des investisseurs.
En ce qui concerne la structuration d’instruments dérivés et la négociation, sachant que certains Compartiments peuvent habituellement réaliser des transactions sur dérivés sur mesure ou potentiellement peu liquides dans l’objectif de réaliser leurs objectifs d’investissement, il a été décidé d’établir des relations de négociation cohérentes avec la Contrepartie. La Contrepartie est une société du Groupe Intesa Sanpaolo et, en particulier, un actionnaire de la Société de gestion désignée Epsilon SGR S.p.A.
Les Porteurs de parts doivent savoir que leurs investissements dans les Compartiments peuvent en principe faire l’objet de conflits d’intérêts.
Le choix d’un modèle d’exécution impliquant une contrepartie préférentielle au lieu de l’application d’une procédure de sélection standard de contreparties de marché, faisant partie de l’ensemble de procédures susmentionnées à suivre dans le but d’éviter des situations préjudiciables aux intérêts des investisseurs, est essentiellement motivé par les raisons suivantes :
b le processus de structuration et les prix des dérivés qui en résultent bénéficient d’une relation à long terme ;
b toutes les parties impliquées dans le processus de gestion du portefeuille peuvent échanger des informations sur les prix ex ante/ex post et adhèrent totalement aux termes des modèles d’évaluation propriétaires ;
b la Contrepartie affirme être capable de réaliser une décomposition analytique du prix de chaque instrument dérivé de gré à gré conclu avec le FCP permettant de déterminer comment ce prix a été fixé à la demande du FCP ;
b d’importants risques opérationnels et juridiques liés aux instruments dérivés peuvent être réduits au sein des entités affiliées.
En effet, dans le cas particulier des dérivés, il est dans le plus grand intérêt des Porteurs de Parts de prendre en compte non seulement les conditions économiques de la transaction dès le début, mais également ses effets potentiels sur les portefeuilles des Compartiments pendant toute la durée de vie des contrats, y compris les conséquences potentielles en cas de dénouement ou de dénouement potentiel des instruments dérivés.
Les Porteurs de Parts doivent également garder à l’esprit que la Contrepartie, la Société de gestion et les Gestionnaires en Investissements, même s’ils font partie du même Groupe de sociétés, sont des entités juridiques distinctes. De plus, des dispositions supplémentaires sont prises afin d’assurer que les meilleurs intérêts des Porteurs de Parts sont protégés. En ce qui concerne les Compartiments structurés, le cas échéant, un Comité de fixation des prix dont les membres seront nommés par le Gestionnaire en Investissements Epsilon SGR S.p.A. sera chargé de superviser le processus de vérification des prix des transactions sur dérivés de gré à gré, qui devra à son tour permettre de vérifier que les modèles et les paramètres utilisés pour réaliser une évaluation juste sont raisonnables et conformes à ceux utilisés par d’autres gestionnaires pour des produits financiers similaires et que ces modèles ont été vérifiés et approuvés par une entité indépendante des entités des Marchés des Capitaux de la Contrepartie.
Dans tous les cas, toutes les transactions de gré à gré seront conclues dans des conditions commerciales normales.
La Société de gestion du FCP est Eurizon Capital S.A., constituée au Grand-Duché de Luxembourg sous la forme d’une société anonyme de droit luxembourgeois le 27 juillet 1988.
La Société de gestion, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 28536, a son siège social et administratif à Luxembourg, 28, Boulevard de Kockelscheuer – L-1821 Luxembourg. Les statuts coordonnés en vigueur de la Société de gestion ont été déposés au Recueil Électronique des Sociétés et Associations (RESA) le 1 juillet 2021.
Depuis le 21 juillet 2017, la Société de gestion est également agréée en tant que Gestionnaire de fonds d’investissement alternatif en vertu de la loi du 12 juillet 2013.
La Société de gestion a été constituée pour une durée illimitée.
Eurizon Capital S.A. est également la Société de gestion des fonds suivants : Eurizon Next, Eurizon Fund, Eurizon Manager Selection Fund et Eurizon Opportunità.
En outre, Eurizon Capital S.A. a été désignée Société de gestion par les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV) suivantes : Eurizon Investment SICAV et Eurizon AM SICAV.
Eurizon Capital S.A. a également été désignée comme Gestionnaire de fonds d’investissement alternatif des fonds d’investissement alternatif suivants en vertu de la loi du 12 juillet 2013 : Eurizon Alternative SICAV – SIF et Institutional Solutions Fund FCP-SIF.
Le capital social est de 7 974 600,00 euros entièrement libéré et représenté par 79 746,00 Actions de 100 euros chacune détenues par Eurizon Capital SGR S.p.A., Milan.
La Société de gestion a notamment pour objet la constitution, l’administration, la direction, la promotion, la commercialisation, la gestion et le conseil d’organismes de placement collectif de droit luxembourgeois ou étranger – qui pourront être organisés à compartiments multiples – et l’émission de certificats ou de confirmations représentant ou documentant les titres de participation dans ces organismes de placement collectif. Elle pourra entreprendre toutes opérations directement ou indirectement en rapport avec cet objet, tout en restant dans les limites déterminées par le chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif.
En rémunération de ses activités de gestion d’administration, la Société de gestion aura droit à une commission de gestion, à une commission de performance et à une commission administrative telles que décrites sous la section 5.4. « Charges et frais ».
La Société de gestion peut, à ses frais, sous son contrôle et sa responsabilité, et ce, afin de bénéficier de leur expérience professionnelle dans certains secteurs ou marchés, recourir aux services de Conseillers en Investissements.
Politique de rémunération
La Société de gestion a mis sur pied et applique une politique en matière de rémunération (la « Politique de rémunération ») appropriée à sa taille, son organisation interne et à la nature, la portée et la complexité de ses activités.
La Politique de rémunération s’applique aux catégories du personnel, y compris la haute direction, les preneurs de risques, les fonctions de contrôle et tout employé recevant une rémunération totale tombant dans la tranche de rémunération de la haute direction et des preneurs de risque dont l’activité professionnelle a une influence importante sur les profils de
risque de la Société de gestion ou de l’OPCVM qu’elle gère. Cette Politique de rémunération est conçue pour favoriser la conformité en matière de gouvernance et de réglementation tout en satisfaisant aux exigences ci-dessous :
b la Politique de rémunération est conforme à et favorise une gestion des risques saine et efficace, y compris l’intégration des risques en matière de durabilité conformément au Règlement SFDR, et n’encourage pas une prise de risque non conforme aux profils de risque, aux règles ou aux statuts de l’OPCVM géré par la Société de gestion ;
b la Politique de rémunération est conforme à la stratégie, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts commerciaux de la Société de gestion, de l’OPCVM qu’elle gère et des investisseurs d’un tel OPCVM, et elle comprend des mesures visant à éviter les conflits d’intérêts ;
b l’évaluation de la performance se fait sur une base pluriannuelle ;
b les composantes fixe et variable de la rémunération totale sont adéquatement équilibrées et la composante fixe représente une proportion suffisamment élevée de la rémunération totale pour permettre la mise en œuvre d’une politique entièrement flexible concernant les composantes variables de la rémunération, en ce compris la possibilité de ne pas payer de composante variable ;
Les détails concernant la Politique de rémunération à jour sont disponibles sur le site Internet de la Société de gestion (
https ://www.eurizoncapital.com/pages/regulatory-information-eurizon-capital-sa.aspx) et une copie papier peut être obtenue gratuitement au siège social de la Société de gestion.
State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg a été désignée par la Société de gestion en tant que dépositaire du FCP (la « Banque dépositaire ») et agent payeur du FCP (l’« Agent payeur »).
State Street Bank International GmbH est une société à responsabilité limitée de droit allemand, dont le siège social est sis au Brienner Str. 59, 80333 Munich, Allemagne et immatriculée au registre de commerce au greffe du tribunal de Munich sous le numéro HRB 42872. Il s’agit d’un établissement de crédit contrôlé par la Banque centrale européenne (BCE), la BaFin (Autorité fédérale allemande de supervision financière) et la Banque centrale allemande. State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg, est agréée par la CSSF au Luxembourg à agir en qualité de dépositaire et est spécialisée dans les services de dépositaire, d’administration de fonds et les services connexes. State Street Bank International GmbH, succursale de Luxembourg, est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés (RCS) de Luxembourg sous le numéro B 148 186. State Street Bank International GmbH est membre du groupe de sociétés State Street dont la société mère ultime est State Street Corporation, une société américaine cotée en bourse. Le contrat susmentionné peut être modifié d’un commun accord entre les sociétés parties à celui-ci.
Fonctions de la Banque dépositaire
Les principales fonctions de la Banque dépositaire consistent à :
- s’assurer que la vente, l’émission, le rachat, le remboursement et l’annulation des Parts ont lieu conformément au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- s’assurer que le calcul de la valeur des Parts est effectué conformément au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- exécuter les instructions de la Société de gestion, sauf si elles sont contraires au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- s’assurer que, dans les opérations portant sur les actifs du FCP, la contrepartie lui est remise dans les délais d’usage ;
- s’assurer que les produits du FCP reçoivent une affectation conforme au droit applicable et au Règlement de gestion ;
- veiller au suivi des liquidités et des flux de trésorerie du FCP ;
- assurer la garde des actifs du FCP, y compris pour les instruments financiers dont la garde peut être assurée, et la vérification de leur propriété ainsi que leur enregistrement par rapport à d’autres actifs. | fr | es |
DOLFIN2223 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
7
Why is the fund in this category?
Funds of category 6 have shown in the past a high volatility. The volatility describes how much the value of the fund went up and down in the past. The units of a fund of category 6 might be
This risk and reward indicator is based on past performance data. It may not be a reliable indication of the future risk profile of the fund.
The categorisation of the fund is not guaranteed and may change in the future.
Even the lowest category 1 does not mean a risk-free investment.
subject to high price fluctuations based on the historical volatilities observed.
The following material risks are not fully captured by the risk and reward indicator:
A significant portion of the Fund may be invested in emerging market assets. Emerging markets generally carry greater political, legal, counterparty and operational risk. In exceptional circumstances the Fund may encounter difficulties when buying and selling these investments.
Due to the fact that the Sub-Fund may invest into the China A- Shares market via both, Shanghai-Hong Kong Stock Connect and/or Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, various additional risks which include but are not limited to regulatory risks and suspension risks may thereby be caused and should be emphasised to the general investment and equity related risks.
Charges
These charges are used to pay the costs of running the fund, including the costs of marketing and selling. They reduce the potential growth of your investment.
One-off charges deducted before or after you invest
Entry Charge Exit Charge
This is the maximum charge that might be taken out of your money before it is invested or before the proceeds of your investments are paid out.
Charges taken from the fund over a year
Ongoing Charges
The entry and exit charges shown are maximum figures. In some cases you might pay less – you can find actual entry and exit charges from your financial adviser.
The ongoing charges figure shown here is an estimate of the charges. It does not include transaction costs incurred when we buy or sell assets for the fund.
You will find more details about the calculation of the charges by checking the respective part of the prospectus.
Past Performance
We do not yet have performance data for one complete year. Therefore we can not provide a useful indication of past performance to you.
Practical Information
Depositary: State Street Bank International GmbH – Luxembourg Branch
The Prospectus, Key Investor Information, Articles of Incorporation as well as the latest annual and semi-annual reports in German can be obtained free of charge from the Representative in Switzerland or at https://regulatory.allianzgi.com.
BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich, is the Representative and Paying Agent in Switzerland for the shares distributed in Switzerland.
The unit prices as well as further information on the fund (including other shareclasses of the fund) are available online at https://regulatory.allianzgi.com.
Information on the current remuneration policy, including a description of the calculation methods for remuneration and benefits awarded to certain groups of employees, and details of the persons responsible for awarding such allocations, is available at https://regulatory.allianzgi.com and as a paper copy upon request, without charge.
The fund is subject to tax laws and regulations in Luxembourg. This might have an impact on your personal tax position. For further details, please speak to your tax advisor.
Allianz Global Investors GmbH may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the prospectus for the fund.
The fund is a sub-fund of Allianz Global Investors Fund (the “umbrella fund”). You may switch into shares of another sub-fund of the umbrella fund. The entry charge applies for the switch. The assets of each sub-fund are segregated from other sub-funds of the umbrella fund. The prospectus and the reports refer to all sub-funds of the umbrella fund.
This fund is authorised in Luxembourg and regulated by Commission de Surveillance du Secteur Financier. Allianz Global Investors GmbH is authorised in Germany and regulated by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
The key investor information is accurate as at 10.08.2021. | 7
Perché il fondo rientra in questa categoria?
In passato i fondi di categoria 6 hanno mostrato un'alta volatilità. La volatilità descrive la misura in cui il valore del fondo è salito e sceso in passato. Le quote di un fondo di categoria 6
Questo indicatore di rischio e di rendimento si basa su risultati ottenuti nel passato. Potrebbe non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio del fondo.
La classificazione del fondo non è garantita e potrebbe cambiare nel tempo.
Neanche la categoria 1, la più bassa, rappresenta un investimento esente da rischio.
potrebbero essere soggette ad alte oscillazioni dei prezzi sulla base delle volatilità storiche osservate.
L’indicatore di rischio e rendimento non coglie appieno i rischi rilevanti elencati di seguito:
Una porzione significativa del Fondo può essere investita in attività dei mercati emergenti. I mercati emergenti sono generalmente esposti a maggiori rischi politici, legali, di controparte e operativi. In circostanze eccezionali, il Fondo potrebbe incontrare difficoltà al momento dell’acquisto o della vendita di tali investimenti.
Poiché il Comparto può investire nel mercato delle Azioni A- cinesi tramite lo Shanghai-Hong Kong Stock Connect e/o tramite lo Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, può incorrere in diversi rischi aggiuntivi, compresi a titolo esemplificativo ma non esaustivo, rischi normativi e di sospensione, che vanno a sommarsi ai rischi generici dell'investimento e ai rischi correlati alle azioni.
Spese
Tali spese vengono utilizzate per coprire i costi di gestione del fondo, inclusi i costi legati alla sua commercializzazione e distribuzione. Esse riducono la crescita potenziale del vostro investimento.
Spese una tantum prelevate prima o dopo l’investimento
Spesa di sottoscrizione Spesa di rimborso
Percentuale massima che può essere prelevata dal vostro capitale prima che venga investito o prima che il rendimento dell’investimento venga distribuito.
Spese prelevate dal fondo in un anno
Spese correnti
Sono indicate le spese di sottoscrizione e di rimborso massime. In alcuni casi potrebbero essere inferiori - è possibile prendere visione delle spese effettive di sottoscrizione e di rimborso presso il proprio consulente finanziario.
L’importo relativo alle spese correnti qui riportato riflette una stima delle spese. Esse non comprendono i costi delle operazioni sostenuti per acquistare o vendere attività per il fondo.
Maggiori informazioni sul calcolo delle spese sono riportate nella rispettiva sezione del prospetto.
Risultati ottenuti nel passato
Non disponiamo di dati di performance relativi a un anno completo. Non possiamo pertanto fornirvi un'indicazione utile dei risultati ottenuti nel passato.
Informazioni pratiche
Depositario: State Street Bank International GmbH – Succursale Lussemburgo
Il prospetto e le informazioni chiave per gli investitori, gli statuti nonchè gli ultimi rapporti annuali e semestrali in tedesco possono essere ottenuti a titolo gratuito dal rappresentante in Svizzera o visitando il sito https://regulatory.allianzgi.com.
Per le quote distribuite in Svizzera, il rappresentante e l‘ufficio di pagamento in Svizzera è BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurigo.
I prezzi unitari nonchè ulteriori informazioni sul fondo (comprese altre categorie di azioni dello stesso) sono reperibili online sul sito https://regulatory.allianzgi.com.
Le informazioni circa la politica retributiva aggiornata, tra cui una descrizione delle modalità di calcolo di retribuzioni e benefici spettanti a gruppi specifici di collaboratori, nonchè l’identità delle persone responsabili dell’attribuzione di tali compensi, sono disponibili gratuitamente sul sito https://regulatory.allianzgi.com e in forma cartacea su richiesta.
Il fondo è soggetto alle leggi e ai regolamenti fiscali vigenti in Lussemburgo. Ciò potrebbe influire sulla vostra posizione fiscale personale. Per maggiori informazioni, vi preghiamo di rivolgervi
al vostro consulente fiscale.
Allianz Global Investors GmbH può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che risultassero fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto per il fondo.
Il fondo è un comparto di Allianz Global Investors Fund (il “Fondo multicomparto”). È possibile effettuare uno switch in azioni di un altro comparto del Fondo multicomparto. La spesa di sottoscrizione si applica allo switch. Le attività di ogni comparto sono separate dagli altri comparti del Fondo multicomparto. Il prospetto e le relazioni sono riferiti a tutti i comparti del Fondo multicomparto.
Il presente fondo è autorizzato in Lussemburgo e regolamentato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier. Allianz Global Investors GmbH è autorizzata in Germania ed è regolamentata dall’Ente federale di vigilanza sui servizi finanziari (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin).
Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 10.08.2021. | 7
Why is the fund in this category?
Funds of category 6 have shown in the past a high volatility. The volatility describes how much the value of the fund went up and down in the past. The units of a fund of category 6 might be
This risk and reward indicator is based on past performance data. It may not be a reliable indication of the future risk profile of the fund.
The categorisation of the fund is not guaranteed and may change in the future.
Even the lowest category 1 does not mean a risk-free investment.
subject to high price fluctuations based on the historical volatilities observed.
The following material risks are not fully captured by the risk and reward indicator:
A significant portion of the Fund may be invested in emerging market assets. Emerging markets generally carry greater political, legal, counterparty and operational risk. In exceptional circumstances the Fund may encounter difficulties when buying and selling these investments.
Due to the fact that the Sub-Fund may invest into the China A- Shares market via both, Shanghai-Hong Kong Stock Connect and/or Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, various additional risks which include but are not limited to regulatory risks and suspension risks may thereby be caused and should be emphasised to the general investment and equity related risks.
Charges
These charges are used to pay the costs of running the fund, including the costs of marketing and selling. They reduce the potential growth of your investment.
One-off charges deducted before or after you invest
Entry Charge Exit Charge
This is the maximum charge that might be taken out of your money before it is invested or before the proceeds of your investments are paid out.
Charges taken from the fund over a year
Ongoing Charges
The entry and exit charges shown are maximum figures. In some cases you might pay less – you can find actual entry and exit charges from your financial adviser.
The ongoing charges figure shown here is an estimate of the charges. It does not include transaction costs incurred when we buy or sell assets for the fund.
You will find more details about the calculation of the charges by checking the respective part of the prospectus.
Past Performance
We do not yet have performance data for one complete year. Therefore we can not provide a useful indication of past performance to you.
Practical Information
Depositary: State Street Bank International GmbH – Luxembourg Branch
The Prospectus, Key Investor Information, Articles of Incorporation as well as the latest annual and semi-annual reports in German can be obtained free of charge from the Representative in Switzerland or at https://regulatory.allianzgi.com.
BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich, is the Representative and Paying Agent in Switzerland for the shares distributed in Switzerland.
The unit prices as well as further information on the fund (including other shareclasses of the fund) are available online at https://regulatory.allianzgi.com.
Information on the current remuneration policy, including a description of the calculation methods for remuneration and benefits awarded to certain groups of employees, and details of the persons responsible for awarding such allocations, is available at https://regulatory.allianzgi.com and as a paper copy upon request, without charge.
The fund is subject to tax laws and regulations in Luxembourg. This might have an impact on your personal tax position. For further details, please speak to your tax advisor.
Allianz Global Investors GmbH may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the prospectus for the fund.
The fund is a sub-fund of Allianz Global Investors Fund (the “umbrella fund”). You may switch into shares of another sub-fund of the umbrella fund. The entry charge applies for the switch. The assets of each sub-fund are segregated from other sub-funds of the umbrella fund. The prospectus and the reports refer to all sub-funds of the umbrella fund.
This fund is authorised in Luxembourg and regulated by Commission de Surveillance du Secteur Financier. Allianz Global Investors GmbH is authorised in Germany and regulated by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
The key investor information is accurate as at 10.08.2021. | en | it |
DOLFIN2224 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Risks to which the Sub-Fund may be exposed and which may not be reflected in the indicator:
- Debt instruments and deposits credit risk: The Sub-fund may invest in debt instruments and deposits. They are subject to the risk that their issuer may not be able to meet its obligations.
- Third parties risk: The failure of the third parties on which the Sub- Fund's operations depend may cause disruptions and losses.
- Emerging markets instability risk: Emerging markets may be subject to political, fiscal and/or economic instability that may imply opportunities for investors but also greater risks.
- Shanghai Hong Kong Stock Connect risk: Investments in China A Shares in Mainland China are performed through the Shanghai-Hong Kong Stock Connect which may entail additional quota limitation, clearing and settlement, regulatory, operational and counterparty risks.
- Currency risk: the Sub-Fund may invest in securities that are issued in currencies other than the base currency of the Fund. Currency risk arises from changes in the exchange rates between the two currencies. | Riesgos a los que el Subfondo puede estar expuesto y que el indicador podría no reflejar:
- Instrumentos y depósitos de riesgo de crédito de la deuda: El Subfondo podrá invertir en depósitos e instrumentos de deuda. Estos están sujetos al riesgo de que su emisor sea incapaz de atender sus obligaciones.
- Riesgo Terceros: El fallo de terceros de los que dependen las operaciones del Subfondo puede provocar trastornos y pérdidas.
- Riesgo de inestabilidad de los mercados emergentes: los mercados emergentes pueden estar más expuestos a un riesgo de inestabilidad política, fiscal y/o económica que puede suponer oportunidades para los inversores, pero también mayores riesgos.
- Riesgo del Shanghai Hong Kong Stock Connect: las inversiones en acciones “A” de China en China Continental se realizan a través del Shanghai-Hong Kong Stock Connect, lo que puede generar riesgos adicionales tales como la limitación de cuota, y los riesgos de liquidación y vencimiento, regulatorios, operativos y de contraparte.
- Riesgo cambiario: El Subfondo podrá invertir en valores emitidos en divisas distintas a la divisa base del fondo. El riesgo cambiario surge de las variaciones en los tipos de cambio entre las dos divisas. | Risks to which the Sub-Fund may be exposed and which may not be reflected in the indicator:
- Debt instruments and deposits credit risk: The Sub-fund may invest in debt instruments and deposits. They are subject to the risk that their issuer may not be able to meet its obligations.
- Third parties risk: The failure of the third parties on which the Sub- Fund's operations depend may cause disruptions and losses.
- Emerging markets instability risk: Emerging markets may be subject to political, fiscal and/or economic instability that may imply opportunities for investors but also greater risks.
- Shanghai Hong Kong Stock Connect risk: Investments in China A Shares in Mainland China are performed through the Shanghai-Hong Kong Stock Connect which may entail additional quota limitation, clearing and settlement, regulatory, operational and counterparty risks.
- Currency risk: the Sub-Fund may invest in securities that are issued in currencies other than the base currency of the Fund. Currency risk arises from changes in the exchange rates between the two currencies. | en | es |
DOLFIN2225 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Temporary Suspension of Redemptions
In addition, the Manager may at any time, with the approval of the Depositary, suspend temporarily the right of Unitholders to require the redemption of Units of any Class and/or may delay the payment of any monies in respect of any such redemption during any of the following periods:
- any period when any market on which a substantial part of the investments of the relevant Fund are quoted, listed or dealt is closed or when trading on such a market is limited or suspended;
- any period when dealings on any such market are restricted or suspended;
- the existence of any state of affairs as a result of which disposal of the investments of the relevant Fund cannot, in the opinion of the Manager, be effected normally or without seriously prejudicing the interests of Unitholders of that Class;
- any breakdown in the means of communication normally employed in determining the Net Asset Value of the relevant Fund or when, for any other reason, the value of any investments of the relevant Fund cannot be promptly and accurately ascertained;
- any period during which the Depositary is unable to repatriate funds required for making payments due on redemption of Units or during which the realisation of investments or the transfer of funds involved in such redemption cannot, in the opinion of the Manager, be effected at normal prices or normal rates of exchange. | ## Suspension temporaire des rachats
En outre, la Société de Gestion pourra à tout moment, après obtention d’un agrément du Dépositaire, suspendre temporairement le droit des Porteurs de Parts de demander le rachat de Parts d’une Classe et/ou pourra reporter le règlement des sommes dues au titre des opérations de rachat pendant l’une quelconque des périodes suivantes :
- tout délai au cours duquel un marché sur lequel une part substantielle des actifs du Compartiment concerné sont cotés, inscrits ou négociés est clos ou lorsque les négociations sur un tel marché sont limitées ou suspendues,
- tout délai au cours duquel les négociations sur ce marché font l’objet de restrictions ou sont suspendues,
- l'existence d'une situation dont il résulte que la cession des actifs du Compartiment concerné ne peut pas, de l'avis de la Société de Gestion, être effectuée de manière normale ou sans risquer de porter un préjudice sérieux aux intérêts des Détenteurs de Parts de la Classe concernée,
- toute rupture des moyens de communication habituellement employés pour déterminer la Valeur Nette d’Inventaire du Compartiment concerné ou lorsque, pour une raison quelconque, le montant des actifs du Compartiment concerné ne peut être consulté de manière ponctuelle et précise,
- tout délai au cours duquel le Dépositaire n’est pas en mesure de rapatrier les capitaux nécessaires aux règlements exigibles au titre des rachats de Parts ou au cours duquel la réalisation des actifs ou le transfert des capitaux associés à cette opération ne pourront, de l’avis de la Société de Gestion, être effectués à des prix ou à de taux de change normaux. | ## Temporary Suspension of Redemptions
In addition, the Manager may at any time, with the approval of the Depositary, suspend temporarily the right of Unitholders to require the redemption of Units of any Class and/or may delay the payment of any monies in respect of any such redemption during any of the following periods:
- any period when any market on which a substantial part of the investments of the relevant Fund are quoted, listed or dealt is closed or when trading on such a market is limited or suspended;
- any period when dealings on any such market are restricted or suspended;
- the existence of any state of affairs as a result of which disposal of the investments of the relevant Fund cannot, in the opinion of the Manager, be effected normally or without seriously prejudicing the interests of Unitholders of that Class;
- any breakdown in the means of communication normally employed in determining the Net Asset Value of the relevant Fund or when, for any other reason, the value of any investments of the relevant Fund cannot be promptly and accurately ascertained;
- any period during which the Depositary is unable to repatriate funds required for making payments due on redemption of Units or during which the realisation of investments or the transfer of funds involved in such redemption cannot, in the opinion of the Manager, be effected at normal prices or normal rates of exchange. | en | fr |
DOLFIN2226 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
## A risque plus faible, A risque plus élevé,
## rendement potentiellement plus faible rendement potentiellement plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## Cet indicateur représente la volatilité historique annuelle du Fonds sur une période de 5 ans.
## Faute d'historique suffisant, l'indicateur de risque incorpore des données simulées à partir d'un portefeuille de référence.
La catégorie de risque 4 reflète un potentiel de gain et/ou de perte modéré de la valeur du portefeuille. Ceci s'explique par des investissements en obligations ou titres de créances libéllés en Renminbi (CNH).
## Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds.
## La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
## La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
## Le capital investi initialement n'est pas garanti.
## Risque(s) important(s) pour le Fonds non pris en compte dans cet indicateur :
Risque lié aux marchés émergents : Le Fonds investit dans les marchés émergents qui portent un risque accru par rapport à un investissement dans les marchés développés. Ces investissements pourraient subir des fluctuations plus marquées et souffrir d'une négociabilité réduite. Un Fonds investissant dans les marchés émergents plutôt que dans les marchés développés pourrait souffrir de conditions défavorables lors de l'achat et de la vente de titres. Les marchés émergents ont également une plus grande probabilité de subir une instabilité politique et de tels investissements peuvent ne pas jouir du même niveau de protection que ceux des pays développés.
Risque de concentration : Dans la mesure où le Fonds concentre ses investissements dans un pays, un marché, une industrie ou une classe d'actif, il pourrait subir une perte en capital suite à des évènements défavorables affectant spécifiquement ce pays, ce marché, cette industrie ou cette classe d'actif.
Risques liés à la détention d'obligations "high yield" : Le Fonds investit en obligations spéculatives qui peuvent générer des revenus plus importants que des obligations de qualité mais au coût d'un niveau de risque supérieur.
Risque lié à la détention d'obligations Contingentes Convertibles (CoCos) : Les obligations convertibles contingentes peuvent être converties automatiquement en actions ou être l'objet d'une réduction de valeur si la solidité financière de l'émetteur diminue d'une manière déterminée. Cela peut aboutir à des pertes substantielles ou totales de la valeur de l'obligation.
Risque lié à l'utilisation d'instruments dérivés : Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés, c'est-à-dire des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d'un actif sous-jacent. Or les fluctuations de cours de l'actif sous-jacent, même faibles, peuvent entraîner des changements importants du prix de l'instrument dérivé correspondant. L'utilisation des instruments dérivés de gré à gré expose le Fonds à un défaut partiel ou total de la contrepartie à honorer ses engagements. Ceci pourrait infliger une perte financière au Fonds.
Risque de liquidité : Un risque de liquidité existe lorsque des investissements spécifiques sont difficiles à vendre ou à acheter. Ceci pourrait réduire les rendements du Fonds en cas d'incapacité de conclure des transactions à des conditions favorables. Ceci peut résulter d’évènements ayant une intensité et une sévérité sans précédent, tels que des pandémies ou des catastrophes naturelles. | # PERFIL DE RIESGO Y RENDIMIENTO
## Menor riesgo, Mayor riesgo,
## potencialmente menor rentabilidad potencialmente mayor rentabilidad
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## El indicador representa la volatilidad histórica anual del Fondo durante un periodo de cinco años.
## A falta de un historial más extenso, el indicador de riesgo utiliza los datos simulados a partir de una cartera de referencia.
La categoría de riesgo 4 refleja un potencial moderado de ganancias y/o de pérdidas del valor de la cartera. Esto se debe a inversiones en obligaciones o títulos de deuda denominados en renminbi (CNH).
## Los datos históricos, tales como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden considerarse como una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo.
## La categoría de riesgo asociada al Fondo no está garantizada y puede variar en el transcurso del tiempo.
## La asignación categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
## Su inversión inicial no está garantizada.
## Entre los riesgos significativos del Fondo que no se toman en cuenta en este indicador se incluyen los siguientes:
Riesgo vinculado a los mercados emergentes: El Fondo invierte en mercados emergentes que conllevan un riesgo mayor en comparación con la inversión en mercados desarrollados. Estas inversiones podrían experimentar fluctuaciones más marcadas y mostrar una negociabilidad reducida. Un Fondo que invierte en mercados emergentes antes que en mercados desarrollados puede experimentar condiciones desfavorables como resultado de la compra y de la venta de títulos. Asimismo, los mercados emergentes tienen más probabilidades de sufrir las consecuencias de la inestabilidad política y de que las inversiones allí realizadas no dispongan del mismo grado de protección que ofrecen los países desarrollados.
Riesgo de concentración: En la medida en que las inversiones del Fondo se concentran en un país, un mercado, un sector o una clase de activos, el Fondo puede ser susceptible de registrar una pérdida de capital a causa de los acontecimientos adversos que perjudiquen al país, mercado, sector o clase de activos en cuestión.
Riesgos derivados de la posesión de obligaciones “high yield”: El Fondo invierte en obligaciones con grado especulativo que pueden generar ingresos superiores a los generados por obligaciones de mayor calidad pero, a cambio, adoptan un nivel de riesgo superior.
Riesgo relacionado con la inversión en bonos convertibles contingentes (CoCo): Los bonos convertibles contingentes pueden convertirse automáticamente en acciones o su valor puede reducirse si la solidez financiera de su emisor disminuye de un modo determinado. Esto puede dar lugar a pérdidas considerables o totales del valor del bono.
Riesgo relacionado con el uso de instrumentos derivados: El Fondo podrá utilizar derivados, es decir, instrumentos financieros cuyo valor depende del valor de un activo subyacente. Las fluctuaciones del precio del activo subyacente, aunque pequeñas, pueden no obstante dar lugar a cambios significativos en el precio del instrumento derivado correspondiente. El uso de instrumentos derivados OTC expone al Fondo a un incumplimiento parcial o total de los compromisos asumidos por la contraparte, y que de ello se derive una pérdida financiera para el Fondo.
Riesgo de liquidez: Existe un riesgo de liquidez cuando determinadas inversiones son difíciles de vender o comprar. Esta circunstancia podría reducir los rendimientos del Fondo en caso de no poder realizar transacciones en condiciones favorables. Esto puede deberse a acontecimientos de una intensidad y gravedad sin precedentes, como las pandemias o las catástrofes naturales. | # PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
## A risque plus faible, A risque plus élevé,
## rendement potentiellement plus faible rendement potentiellement plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## Cet indicateur représente la volatilité historique annuelle du Fonds sur une période de 5 ans.
## Faute d'historique suffisant, l'indicateur de risque incorpore des données simulées à partir d'un portefeuille de référence.
La catégorie de risque 4 reflète un potentiel de gain et/ou de perte modéré de la valeur du portefeuille. Ceci s'explique par des investissements en obligations ou titres de créances libéllés en Renminbi (CNH).
## Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds.
## La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
## La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
## Le capital investi initialement n'est pas garanti.
## Risque(s) important(s) pour le Fonds non pris en compte dans cet indicateur :
Risque lié aux marchés émergents : Le Fonds investit dans les marchés émergents qui portent un risque accru par rapport à un investissement dans les marchés développés. Ces investissements pourraient subir des fluctuations plus marquées et souffrir d'une négociabilité réduite. Un Fonds investissant dans les marchés émergents plutôt que dans les marchés développés pourrait souffrir de conditions défavorables lors de l'achat et de la vente de titres. Les marchés émergents ont également une plus grande probabilité de subir une instabilité politique et de tels investissements peuvent ne pas jouir du même niveau de protection que ceux des pays développés.
Risque de concentration : Dans la mesure où le Fonds concentre ses investissements dans un pays, un marché, une industrie ou une classe d'actif, il pourrait subir une perte en capital suite à des évènements défavorables affectant spécifiquement ce pays, ce marché, cette industrie ou cette classe d'actif.
Risques liés à la détention d'obligations "high yield" : Le Fonds investit en obligations spéculatives qui peuvent générer des revenus plus importants que des obligations de qualité mais au coût d'un niveau de risque supérieur.
Risque lié à la détention d'obligations Contingentes Convertibles (CoCos) : Les obligations convertibles contingentes peuvent être converties automatiquement en actions ou être l'objet d'une réduction de valeur si la solidité financière de l'émetteur diminue d'une manière déterminée. Cela peut aboutir à des pertes substantielles ou totales de la valeur de l'obligation.
Risque lié à l'utilisation d'instruments dérivés : Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés, c'est-à-dire des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d'un actif sous-jacent. Or les fluctuations de cours de l'actif sous-jacent, même faibles, peuvent entraîner des changements importants du prix de l'instrument dérivé correspondant. L'utilisation des instruments dérivés de gré à gré expose le Fonds à un défaut partiel ou total de la contrepartie à honorer ses engagements. Ceci pourrait infliger une perte financière au Fonds.
Risque de liquidité : Un risque de liquidité existe lorsque des investissements spécifiques sont difficiles à vendre ou à acheter. Ceci pourrait réduire les rendements du Fonds en cas d'incapacité de conclure des transactions à des conditions favorables. Ceci peut résulter d’évènements ayant une intensité et une sévérité sans précédent, tels que des pandémies ou des catastrophes naturelles. | fr | es |
DOLFIN2227 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Company may, for the purposes of hedging the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection and for investment management purposes, at the discretion of the Investment Manager, hold credit default swaps.
A credit default swap is a bilateral financial contract in which one counterparty (the protection buyer) pays a periodic fee in return for a contingent payment by the protection seller following a credit event affecting a reference issuer, a basket of issuers or an index. Typically, the protection buyer acquires the right to sell a particular security relating to the relevant reference issuer, basket of issuers or index for its par value (or some other designated reference or strike price) when a credit event occurs. Alternatively, protection can also be paid out to the protection buyer otherwise than by the sale of the relevant security. A credit event is commonly defined as bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt, or failure to meet payment obligations when due. The ISDA has produced standardised documentation for these transactions under the umbrella of its ISDA master agreement.
Provided it is in its exclusive interest, the Company may also sell protection by entering into Credit Default Swap Sale Transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into Credit Default Swap Purchase Transactions without holding the underlying assets. The entering into such transactions is in particular in the Company's exclusive interest when the prevailing rates offered by the credit default swap market are more favourable than those offered by the cash or bond markets.
In addition to holding credit default swaps, the Company may also enter into options transactions on credit default swaps.
Counterparty selection for credit default swap transactions are subject to the considerations set out in the section entitled “Counterparty Selection” above.
Subject to its objectives each Fund may invest up to 100% of its net assets in credit default swaps. The use of credit default swaps will not cause a Fund to diverge from its investment objectives as laid down in Appendix 1 of this Prospectus.
Where possible, credit default swaps are priced by reference to the spread quoted by independent market vendor using the vendors’ price model. If the vendor cannot source a spread, then the counterparty will provide a spread and this will be used in conjunction with the Bloomberg JPM model to derive a price.
-
### Contracts For Differences | A discrezione del Gestore degli investimenti e per coprire con l’acquisto di protezione lo specifico rischio di credito di alcuni emittenti in portafoglio, la Società potrà detenere credit default swap.
Un credit default swap (swap sull’esposizione creditizia) è un contratto finanziario bilaterale in cui una parte (il protection buyer o acquirente di protezione) paga una commissione periodica in cambio di un eventuale pagamento della controparte (il protection seller o venditore di protezione) nel caso in cui si verifichi un evento creditizio in relazione a un emittente, a un paniere di emittenti o a un indice di riferimento. Normalmente, il protection buyer acquisisce il diritto a vendere un determinato titolo relativo all’emittente, al paniere di emittenti o all’indice di riferimento in questione al rispettivo valore nominale (o altro prezzo di riferimento o di esercizio) al verificarsi di un evento creditizio. In alternativa, la protezione può essere anche pagata al protection buyer in maniera diversa dalla vendita del titolo in questione. Per evento creditizio si intendono comunemente fallimenti, insolvenze, amministrazioni controllate, ristrutturazioni sfavorevoli del debito, ovvero mancato adempimento alla scadenza degli obblighi di pagamento. L’ISDA ha predisposto una documentazione standard per transazioni di questo tipo all’interno dell’ISDA master agreement (contratto quadro ISDA).
La Società, purché ciò sia nel proprio esclusivo interesse, è inoltre autorizzata a vendere protezione stipulando Operazioni di vendita di Credit default swap al fine di acquisire una specifica esposizione creditizia e/o ad acquistare protezione stipulando operazioni di acquisto di Credit default swap senza detenere le attività sottostanti. La stipula di tali operazioni è nell’interesse esclusivo della Società, in particolare, quando i tassi prevalenti offerti dal mercato dei credit default swap sono più favorevoli di quelli offerti dai mercati a pronti o dai mercati obbligazionari.
Oltre a detenere credit default swap, la Società può effettuare operazioni in opzioni su credit default swap.
La selezione delle controparti dei credit default swap è soggetta alle considerazioni di cui alla precedente sezione "Selezione delle Controparti".
Nel rispetto dei propri obiettivi di investimento, ciascun Comparto potrà investire sino al 100% del proprio patrimonio netto in Credit default swap. In nessun caso l’uso di credit default swap potrà comportare una divergenza dagli obiettivi di investimento del Comparto delineati all'interno dell'Appendice 1 del presente Prospetto Informativo.
Ove possibile, il prezzo dei Credit default swap sarà determinato con riferimento allo spread quotato da un operatore di mercato indipendente che utilizzi un proprio modello di calcolo. Qualora l’operatore di mercato non sia in grado di fornire uno spread, sarà cura della controparte fornire tale dato, che sarà utilizzato unitamente al modello Bloomberg JPM per giungere alla determinazione del prezzo.
-
### Contratti per differenza | The Company may, for the purposes of hedging the specific credit risk of some of the issuers in its portfolio by buying protection and for investment management purposes, at the discretion of the Investment Manager, hold credit default swaps.
A credit default swap is a bilateral financial contract in which one counterparty (the protection buyer) pays a periodic fee in return for a contingent payment by the protection seller following a credit event affecting a reference issuer, a basket of issuers or an index. Typically, the protection buyer acquires the right to sell a particular security relating to the relevant reference issuer, basket of issuers or index for its par value (or some other designated reference or strike price) when a credit event occurs. Alternatively, protection can also be paid out to the protection buyer otherwise than by the sale of the relevant security. A credit event is commonly defined as bankruptcy, insolvency, receivership, material adverse restructuring of debt, or failure to meet payment obligations when due. The ISDA has produced standardised documentation for these transactions under the umbrella of its ISDA master agreement.
Provided it is in its exclusive interest, the Company may also sell protection by entering into Credit Default Swap Sale Transactions in order to acquire a specific credit exposure and/or buy protection by entering into Credit Default Swap Purchase Transactions without holding the underlying assets. The entering into such transactions is in particular in the Company's exclusive interest when the prevailing rates offered by the credit default swap market are more favourable than those offered by the cash or bond markets.
In addition to holding credit default swaps, the Company may also enter into options transactions on credit default swaps.
Counterparty selection for credit default swap transactions are subject to the considerations set out in the section entitled “Counterparty Selection” above.
Subject to its objectives each Fund may invest up to 100% of its net assets in credit default swaps. The use of credit default swaps will not cause a Fund to diverge from its investment objectives as laid down in Appendix 1 of this Prospectus.
Where possible, credit default swaps are priced by reference to the spread quoted by independent market vendor using the vendors’ price model. If the vendor cannot source a spread, then the counterparty will provide a spread and this will be used in conjunction with the Bloomberg JPM model to derive a price.
-
### Contracts For Differences | en | it |
DOLFIN2228 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
* Veuillez consulter le Rapport des Administrateurs pour obtenir des précisions sur toutes les opérations sur titres effectuées au cours de l’exercice considéré.
**Pour le calcul du total de l’État des variations de l’actif net, qui a été présenté en euros, les éléments d’actif et de passif libellés dans une autre devise que l’euro ont été convertis aux taux de change suivants en vigueur au 30 septembre 2021 : 1 euro = 1,15835 dollar US et 1 euro = 0,85969 livre sterling.
*** Veuillez vous reporter au Compte de résultat pour le calcul du Revenu/(Perte) net(te) sur investissements.
**** Cet ajustement reflète la différence entre le solde d’ouverture se fondant sur le taux de change au 30 septembre 2020 et les mêmes actifs nets au taux de change du 30 septembre 2021. | * Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el ejercicio analizado, remítase al Informe de los Consejeros.
** En todo el Estado de variación patrimonial, que se ha presentado en euros, el activo y el pasivo expresados en divisas distintas del euro se han convertido según los siguientes tipos de cambio, a 30 de septiembre de 2021: 1 euro = 1,15835 dólares estadounidenses y 1 euro = 0,85969 libras esterlinas.
*** Consulte la Cuenta de pérdidas y ganancias para conocer el cálculo de los Ingresos/(pérdidas) netos de inversión.
**** Este ajuste refleja la diferencia entre el balance de apertura usando el tipo de cambio a 30 de septiembre de 2020 y el mismo patrimonio neto con el tipo de cambio a 30 de septiembre de 2021. | * Veuillez consulter le Rapport des Administrateurs pour obtenir des précisions sur toutes les opérations sur titres effectuées au cours de l’exercice considéré.
**Pour le calcul du total de l’État des variations de l’actif net, qui a été présenté en euros, les éléments d’actif et de passif libellés dans une autre devise que l’euro ont été convertis aux taux de change suivants en vigueur au 30 septembre 2021 : 1 euro = 1,15835 dollar US et 1 euro = 0,85969 livre sterling.
*** Veuillez vous reporter au Compte de résultat pour le calcul du Revenu/(Perte) net(te) sur investissements.
**** Cet ajustement reflète la différence entre le solde d’ouverture se fondant sur le taux de change au 30 septembre 2020 et les mêmes actifs nets au taux de change du 30 septembre 2021. | fr | es |
DOLFIN2229 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- The fund will invest at least 80% in high yield bonds which either (a) have been given a credit rating of: (i) Ba1 or lower by Moody’s; (ii) BB+ or lower by Standard & Poor’s; or (iii) BB+ or lower by Fitch; or (b) have not been rated but which the investment manager believes would, if they were rated, be given a comparable credit rating.
- The fund may invest in the bonds of any type of issuer (for example government or corporates) with no restriction on economic or geographic areas.
- The fund may use derivatives and other techniques for investment, hedging and for efficient portfolio management. Derivatives may include, but are not limited to, futures, forward currency contracts, credit default swaps (single name and indices) and interest rate swaps.
- The investment manager intends to hedge the fund’s base currency against the currencies in which the underlying assets of the fund are denominated. There may be certain currency exposures where it is impractical or not cost effective to apply the portfolio hedge.
- In the event that any bonds held by the fund are subject to a restructuring process, the fund will be permitted to invest in new bonds or equity securities issued as part of the reorganisation process.
| | - Der Fonds wird mindestens 80% in hochverzinsliche Anleihen investieren, mit entweder (a) einem erteilten Bonitätsrating von:(i) Ba1 oder darunter von Moody’s; (ii) BB+ oder darunter von Standard & Poor’s; oder (iii) BB+ oder darunter von Fitch; oder (b) keinem Rating, die aber nach Überzeugung des Anlageverwalters ein vergleichbares Bonitätsrating bekommen hätten, wenn ihnen eines erteilt worden wäre.
- Der Fonds kann in die Anleihen von Emittenten jeder Art (beispielsweise Regierungen oder Unternehmen) investieren – ohne Einschränkungen bei Wirtschaftsbereichen oder Regionen.
- Der Fonds kann Derivate und andere Techniken für die Anlage, Absicherung und für ein effizientes Portfoliomanagement einsetzen. Bei Derivaten kann es sich unter anderem um Futures, Devisenterminkontrakte, Credit Default Swaps (Einzeltitel und Indizes) sowie Zinsswaps handeln.
- Der Anlageverwalter beabsichtigt die Basiswährung des Fonds gegen die Währungen abzusichern, auf die die zugrunde liegenden Fondsanlagen lauten. Es kann bestimmte Währungsengagements geben, bei denen es undurchführbar oder unwirtschaftlich ist, die Portfolioabsicherung vorzunehmen.
- Sind vom Fonds gehaltene Anleihen Gegenstand eines Umstrukturierungsprozesses, darf der Fonds in neue Anleihen oder Eigenkapitalinstrumente investieren, die im Rahmen dieses Reorganisationsprozesses ausgegeben werden.
| | - The fund will invest at least 80% in high yield bonds which either (a) have been given a credit rating of: (i) Ba1 or lower by Moody’s; (ii) BB+ or lower by Standard & Poor’s; or (iii) BB+ or lower by Fitch; or (b) have not been rated but which the investment manager believes would, if they were rated, be given a comparable credit rating.
- The fund may invest in the bonds of any type of issuer (for example government or corporates) with no restriction on economic or geographic areas.
- The fund may use derivatives and other techniques for investment, hedging and for efficient portfolio management. Derivatives may include, but are not limited to, futures, forward currency contracts, credit default swaps (single name and indices) and interest rate swaps.
- The investment manager intends to hedge the fund’s base currency against the currencies in which the underlying assets of the fund are denominated. There may be certain currency exposures where it is impractical or not cost effective to apply the portfolio hedge.
- In the event that any bonds held by the fund are subject to a restructuring process, the fund will be permitted to invest in new bonds or equity securities issued as part of the reorganisation process.
| | en | de |
DOLFIN2230 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Notice to the shareholders of SUMUS Fund
Luxembourg, 24 February 2021
Dear Shareholder,
The members of the board of directors (the "Board of Directors") of SUMUS Fund, an investment company with variable capital incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, and governed by Part I of the law of 17 December 2010 on undertaking for collective investments, as amended, hereby inform you that the reconvened extraordinary general meeting of the Company which was held on 15 February 2021 (the “EGM”) approved the amendment of the articles of association of the Company in order to enable the Company to use the swing pricing mechanism.
As a consequence, the prospectus of the Company dated 20 January 2021 (the “Prospectus”) has been amended in order to reflect the decision of the EGM by the insertion of a new section 18 SWING PRICING reading as follows:
A Sub-Fund may suffer a reduction in value as a result of the transaction costs incurred in the purchase and sale of its underlying investments and the spread between the buying and selling prices of such investments caused by subscriptions, redemptions and/or conversions in and out of the Sub-Fund. This is known as "dilution". In order to counter this and to protect Shareholders’ interests, a "swing pricing" mechanism will be used by the SICAV as further described below.
This mechanism consists in adjusting the calculations of the Net Asset Value per Share, to counter the impact of dealing and other costs on occasions when these are deemed to be significant, it being understood that the swing pricing mechanism is applied on the capital activity at the level of the relevant Sub-Fund and does not address the specific circumstances of each individual investor transaction.
If on a Valuation Day the transactions in Shares of a Sub-Fund result in a net subscription or in a net redemption position representing at least 5 % of the Net Asset Value of the Sub-Fund (the “Swing Threshold”), the Net Asset Value per Share determined pursuant to chapter "Determination of the Net Asset Value" will be automatically adjusted (the “Swing Price”) up to 2% (the “Swing Factor”) to mitigate the effects of dilution up or down depending on whether the transactions in Shares of the Sub- Fund result in a net aggregated position, either in subscriptions or in redemptions. The subscription, conversion and redemption prices of the Shares of the Sub-Fund shall be determined with this Swing Price. The swing pricing committee, which consists of persons duly mandated by the Board of Directors, (the “Swing Pricing Committee”) will review at least on a quarterly basis the effective Swing Threshold and/or the effective Swing Factor to be applied in the interest of the Shareholders, provided this remains within the limits stated above for the effective Swing Factor to be applied.
Further details regarding the components underlying the swing factor, the decision process and the decision makers approving the swing factor to be applied are set out in the swing pricing policy available upon request to the Management Company.
For further information on the above modifications, you are invited to consult the new prospectus available at the registered office of the Company.
On behalf of the Board of Directors | # Avviso agli azionisti di SUMUS Fund
Lussemburgo, 24 febbraio 2021
Egregio Azionista,
i membri del Consiglio di Amministrazione (il "Consiglio di Amministrazione") di SUMUS Fund, società d'investimento a capitale variabile assoggettata alle leggi del Granducato di Lussemburgo e regolata dalla Parte I della legge del 17 dicembre 2010 sugli organismi di investimento collettivo e successive modifiche, La informano che l'Assemblea generale straordinaria riconvocata della Società (l'"AGS"), tenutasi il 15 febbraio 2021, ha approvato la modifica dello Statuto della Società al fine di consentire alla Società di utilizzare il meccanismo di swing pricing.
Pertanto, il prospetto della Società del 20 gennaio 2021 (il "Prospetto") è stato modificato al fine di tenere conto della decisione dell'AGS, mediante l'inserimento di una nuova sezione 18 - SWING PRICING così formulata:
È possibile che il valore di un Comparto diminuisca a causa dei costi delle operazioni sostenuti per l'acquisto e la vendita dei suoi investimenti sottostanti e dello spread tra i prezzi di acquisto e vendita degli stessi risultanti dalle sottoscrizioni, i rimborsi e/o le conversioni nel o dal Comparto. Tale fenomeno prende il nome di "diluizione". Per contrastarlo e proteggere gli interessi degli Azionisti, la SICAV utilizzerà un meccanismo di "swing pricing" come ulteriormente descritto di seguito.
Il suddetto meccanismo consiste nel rettificare i calcoli del Valore Patrimoniale Netto per Azione, affinché sia mitigato l'impatto dei costi di negoziazione e di altra natura quando sono reputati significativi; si precisa che il meccanismo di swing pricing è applicato all'attività di capitale a livello del pertinente Comparto e non alle specifiche circostanze di ogni operazione conclusa dai singoli investitori.
Qualora in un Giorno di Valutazione le operazioni sulle Azioni di un Comparto diano luogo a una posizione netta in sottoscrizioni o rimborsi pari ad almeno il 5% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto (la "Soglia di Swing"), il Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato ai sensi del capitolo "Determinazione del Valore Patrimoniale Netto" sarà automaticamente rettificato (il "Prezzo di Swing") fino al 2% (il "Fattore di Swing"), al fine di correggere al rialzo o al ribasso gli effetti della diluizione, a seconda che dalle operazioni sulle Azioni del Comparto derivi una posizione aggregata netta in sottoscrizioni o rimborsi. I prezzi di sottoscrizione, conversione e rimborso delle Azioni nel Comparto dovranno essere determinati sulla base di tale Prezzo di Swing. Il comitato per i prezzi di swing, composto da membri debitamente autorizzati dal Consiglio di Amministrazione, (il "Comitato per i Prezzi di Swing") verificherà, con cadenza almeno trimestrale e nell'interesse degli Azionisti, la Soglia di Swing e/o il Fattore di Swing vigenti, a condizione che i rispettivi valori restino entro i limiti indicati in precedenza per il Fattore di Swing da applicare.
Nella politica sui prezzi di swing, consultabile dietro richiesta alla Società di Gestione, sono disponibili ulteriori informazioni in merito alle componenti sottostanti il Fattore di Swing, il processo decisionale e i soggetti tenuti ad approvare il Fattore di Swing applicabile.
Per ulteriori informazioni in merito alla suddetta modifica, La invitiamo a consultare il nuovo Prospetto disponibile presso la sede legale della Società.
Per conto del Consiglio di Amministrazione | # Notice to the shareholders of SUMUS Fund
Luxembourg, 24 February 2021
Dear Shareholder,
The members of the board of directors (the "Board of Directors") of SUMUS Fund, an investment company with variable capital incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, and governed by Part I of the law of 17 December 2010 on undertaking for collective investments, as amended, hereby inform you that the reconvened extraordinary general meeting of the Company which was held on 15 February 2021 (the “EGM”) approved the amendment of the articles of association of the Company in order to enable the Company to use the swing pricing mechanism.
As a consequence, the prospectus of the Company dated 20 January 2021 (the “Prospectus”) has been amended in order to reflect the decision of the EGM by the insertion of a new section 18 SWING PRICING reading as follows:
A Sub-Fund may suffer a reduction in value as a result of the transaction costs incurred in the purchase and sale of its underlying investments and the spread between the buying and selling prices of such investments caused by subscriptions, redemptions and/or conversions in and out of the Sub-Fund. This is known as "dilution". In order to counter this and to protect Shareholders’ interests, a "swing pricing" mechanism will be used by the SICAV as further described below.
This mechanism consists in adjusting the calculations of the Net Asset Value per Share, to counter the impact of dealing and other costs on occasions when these are deemed to be significant, it being understood that the swing pricing mechanism is applied on the capital activity at the level of the relevant Sub-Fund and does not address the specific circumstances of each individual investor transaction.
If on a Valuation Day the transactions in Shares of a Sub-Fund result in a net subscription or in a net redemption position representing at least 5 % of the Net Asset Value of the Sub-Fund (the “Swing Threshold”), the Net Asset Value per Share determined pursuant to chapter "Determination of the Net Asset Value" will be automatically adjusted (the “Swing Price”) up to 2% (the “Swing Factor”) to mitigate the effects of dilution up or down depending on whether the transactions in Shares of the Sub- Fund result in a net aggregated position, either in subscriptions or in redemptions. The subscription, conversion and redemption prices of the Shares of the Sub-Fund shall be determined with this Swing Price. The swing pricing committee, which consists of persons duly mandated by the Board of Directors, (the “Swing Pricing Committee”) will review at least on a quarterly basis the effective Swing Threshold and/or the effective Swing Factor to be applied in the interest of the Shareholders, provided this remains within the limits stated above for the effective Swing Factor to be applied.
Further details regarding the components underlying the swing factor, the decision process and the decision makers approving the swing factor to be applied are set out in the swing pricing policy available upon request to the Management Company.
For further information on the above modifications, you are invited to consult the new prospectus available at the registered office of the Company.
On behalf of the Board of Directors | en | it |
DOLFIN2231 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
Risque plus faible Risque plus élevé
Rendements généralement plus faibles Rendements généralement plus élevés
Cet indicateur reflète la volatilité du cours des actions du fonds au cours des cinq dernières années, qui à son tour reflète la volatilité des actifs sous-jacents dans lesquels le fonds investit. Les données historiques peuvent ne pas être une indication fiable pour l'avenir.
La note actuelle n'est pas garantie et peut changer si la volatilité des actifs dans lesquels le fonds investit change. La note la plus basse n'est pas synonyme d'absence de risque.
Le fonds est noté 5 en raison du degré d'application des facteurs de risque suivants :
2 Le fonds investit dans des actions et des titres assimilés. Ces titres sont sensibles aux variations des marchés boursiers, qui peuvent être volatils, et varier considérablement sur de courtes périodes.
2 Le fonds investit dans des actions et/ou des obligations des marchés émergents. Investir dans des marchés émergents comporte un risque de perte plus important qu'investir sur des marchés plus développés, en raison, entre autres facteurs, de risques politiques, fiscaux, économiques, de change, de liquidité et réglementaires plus élevés.
2 Le fonds peut investir dans des entreprises dotées de structures VIE (Variable Interest Entity) afin d'obtenir une exposition à des secteurs soumis à des restrictions sur les investissements étrangers. Un risque existe que les investissements dans de telles structures soient affectés négativement par les changements des structures juridiques et réglementaires.
2 Investir dans des actions A chinoises présente des facteurs et des risques particuliers, y compris une plus grande volatilité des prix, un
- Les leaders durables sont considérés comme étant les entreprises ayant les meilleurs critères ESG ou des produits et services qui répondent aux défis environnementaux et sociétaux à l'échelle mondiale, tandis que les améliorateurs sont typiquement des sociétés avec une direction, des pratiques de gestion et de divulgation ESG de qualité moyenne, et qui présentent un potentiel d'amélioration.
- L'implication auprès des équipes de gestion des entreprises est utilisée pour évaluer les structures d'actionnariat, la gouvernance et la qualité de la gestion de ces entreprises, pour une construction éclairée du portefeuille.
- L'indice de référence est utilisé en tant que point de référence pour la construction de portefeuille et en tant que base de définition des contraintes de risque, mais il n'inclut aucun critère de durabilité.
- Afin d'atteindre son objectif, le Fonds ouvrira des positions dont les pondérations divergent de celles de l'indice de référence ou investira dans des titres qui n'y figurent pas. Les investissements du Fonds sont susceptibles de dévier de façon significative des composants de l'indice de référence et de leurs pondérations.
- En raison de la nature active et durable du processus de gestion, le profil de performance du Fonds peut dévier de façon significative de celui de l'indice de référence sur le long terme.
### Produits dérivés et techniques
- Le Fonds peut utiliser des instruments financiers dérivés à des fins de couverture et/ou d'investissement, ou pour gérer les risques de change. L'utilisation d'instruments dérivés à des fins d'investissement devrait être très limitée et se fera principalement en réponse à des entrées importantes dans le fonds, de sorte que les liquidités puissent être investies tout en conservant l'investissement en actions et titres assimilés.
Les investisseurs du fonds peuvent acheter et vendre des actions n'importe quel jour de bourse (tel que défini dans le Prospectus).
Si vous investissez dans des actions de revenu, vous recevrez le revenu des placements dans le fonds. Si vous investissez dans des actions de capitalisation, le revenu sera ajouté à la valeur de vos actions.
Recommandation : le fonds peut ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient retirer leur argent dans les cinq ans. Les investisseurs devraient s'assurer que leur attitude face au risque est conforme au profil de risque de ce fonds avant d'investir.
cadre réglementaire et juridique moins développé, des contrôles des changes/un risque de change, ainsi que des risques de contrepartie, fiscaux, de quota, de liquidité et réglementaires.
2 L'application de critères relatifs à l'ESG et à la durabilité dans le processus d'investissement peut entraîner l'exclusion de titres inclus dans l'indice de référence ou dans l'univers d'investissements potentiels d'un fonds. L'interprétation des critères relatifs à l'ESG et à la durabilité est subjective, ce qui signifie que le fonds pourrait investir dans des sociétés que des fonds similaires excluent (et en conséquence enregistrer des performances différentes) et qui ne sont pas alignées aux points de vue personnels de tout investisseur individuel.
2 Les instruments dérivés comportent le risque d'une liquidité moindre, de perte importante et de volatilité accrue dans des conditions de marché défavorables, comme une défaillance parmi les opérateurs de marché. Les instruments dérivés peuvent endetter le fonds (cas de figure dans lequel l'exposition au marché et le risque de perte du fonds sont supérieurs au montant investi) et dans ces conditions de marché, l'effet de levier amplifiera les pertes.
Tous les investissements comportent des risques. Ce fonds n'offre aucune garantie contre la perte ou que l'objectif du fonds sera atteint. Le cours des actifs et les revenus qu'ils génèrent sont susceptibles de varier à la hausse comme à la baisse et ne peuvent être garantis ; les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrir l'intégralité du capital investi au départ.
L'inflation réduit le pouvoir d'achat de vos placements et de vos revenus. La valeur des actifs détenus dans le fonds peut augmenter et diminuer en raison des fluctuations des taux de change.
Le fonds pourrait perdre de l'argent si une entité (contrepartie) avec laquelle il fait affaire refuse d'honorer ses obligations envers le fonds ou en est incapable.
Dans des conditions de marché extrêmes, certains titres peuvent devenir difficiles à évaluer ou à vendre à un prix souhaité. Cela pourrait nuire à la capacité du fonds d'honorer les rachats en temps opportun.
Le fonds pourrait perdre de l'argent en raison d'une défaillance ou d'un retard dans les processus et systèmes opérationnels, y compris, mais de façon non limitative, la défaillance ou la mise sous tutelle de fournisseurs tiers.
Pour la catégorie d'actions décrite comme étant « couverte », des techniques de couverture du risque de change sont utilisées, ce qui | # PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
Riesgo más bajo Riesgo más alto
Retribuciones normalmente más bajas Retribuciones normalmente más altas
Este indicador refleja la volatilidad del precio de las participaciones del fondo a lo largo de los últimos cinco años, lo que a su vez refleja la volatilidad de los activos subyacentes en los que el fondo invierte. Los datos históricos podrían no ser una indicación fiable para el futuro.
La calificación actual no está garantizada y puede cambiar si la volatilidad de los activos en los que el fondo invierte cambia. La calificación más baja no significa que no exista riesgo.
El fondo tiene una calificación de 5 debido ala medida en que son aplicables los siguientes factores de riesgo:
2 El fondo invierte en renta variable y en títulos relacionados con renta variable. Estos son sensibles a las fluctuaciones de los mercados de renta variable, que pueden ser volátiles y cambiar sustancialmente en periodos cortos de tiempo.
2 El fondo invierte en renta variable y/o bonos de mercados emergentes. La inversión en mercados emergentes implica un mayor riesgo de pérdida que la inversión en mercados más desarrollados debido a, entre otros factores, mayores riesgos políticos, fiscales, económicos, de divisas, de liquidez y regulatorios.
2 El fondo puede invertir en empresas con estructuras de entidad de interés variable (VIE) para obtener exposición a sectores en las que existen restricciones para propietarios extranjeros. Existe el riesgo de que las inversiones en estas estructuras se vean afectadas negativamente por cambios en el marco legal y regulatorio.
2 La inversión en acciones chinas clase A implica consideraciones y riesgos especiales, incluidos una mayor volatilidad del precio, un
desafíos medioambientales y sociales globales, mientras que los mejoradores suelen ser empresas con prácticas promedio de gestión en el ámbito ESG y de gobierno y una divulgación con potencial de mejora.
- La implicación con los equipos directivos externos de la empresa se utiliza para evaluar las estructuras de propiedad, gobierno y calidad de gestión de esas empresas con el fin de informar la confección de carteras.
- El índice de referencia también se utiliza como un punto de referencia para la confección de carteras y como base para establecer restricciones de riesgo, pero no incorpora ningún criterio sostenible.
- Con el fin de lograr su objetivo, el fondo adoptará posiciones cuyas ponderaciones divergirán del índice de referencia o invertirá en valores que no estarán incluidos en el índice de referencia. Las inversiones del fondo podrán diferir significativamente de los componentes del índice de referencia y sus respectivas ponderaciones.
- Debido a la naturaleza activa y sostenible del proceso de gestión, el perfil de rentabilidad del fondo podría desviarse significativamente del rendimiento del índice de referencia.
### Derivados y técnicas
- El fondo puede utilizar instrumentos financieros derivados para fines de cobertura y/o inversión o para gestionar riesgos de divisas. Se prevé que el uso de derivados para fines de inversión sea sumamente limitado, principalmente a los casos en que existan importantes entradas en el fondo de manera que pueda invertirse efectivo y a la vez mantenerse las inversiones en renta variable y valores relacionados con la renta variable.
Los inversores del fondo pueden comprar y vender participaciones en cualquier día de negociación (tal como se define en el folleto).
Si usted invierte en participaciones de ingresos, se le pagarán los ingresos generados por las inversiones en el fondo. Si invierte en participaciones de acumulación, los ingresos se sumarán al valor de sus participaciones.
Recomendación: el fondo podría no ser apropiado para inversores que prevean retirar su dinero en el transcurso de cinco años. Antes de invertir, los inversores deberían cerciorarse de que su actitud frente al riesgo está en línea con el perfil de riesgo de este fondo.
marco legal y regulatorio menos desarrollado, riesgo/controles de divisas, riesgos de liquidación, fiscales, de cuota, de liquidez y regulatorios.
2 La aplicación de criterios ESG y de sostenibilidad en el proceso de inversión puede resultar en la exclusión de valores dentro del índice de referencia del fondo o del universo de inversiones potenciales. La interpretación de los criterios ESG y de sostenibilidad es subjetiva, lo que significa que el fondo puede invertir en empresas en las que fondos similares no invierten (y por tanto evolucionar de manera diferente) y que no se alinean con las opiniones personales de ningún inversor individual.
2 El uso de derivados conlleva el riesgo de una liquidez reducida, pérdidas importantes y una mayor volatilidad en condiciones del mercado adversas, tales como la quiebra de participantes en el mercado. El uso de derivados puede tener como consecuencia que el fondo se apalanque (es decir, que la exposición al mercado y, por tanto, el potencial de pérdida del fondo superen el importe que ha invertido) y, en esas condiciones del mercado, el apalancamiento incrementaría las pérdidas.
Todas las inversiones entrañan riesgos. Este fondo no ofrece ninguna garantía contra pérdidas ni con respecto a la consecución de los objetivos del fondo.
El precio de los activos y los ingresos que estos generan pueden disminuir o aumentar y no se pueden garantizar; es posible que un inversor recupere un importe menor que el invertido originalmente. La inflación reduce el poder adquisitivo de su inversión y sus ingresos. El valor de los activos mantenidos en el fondo puede subir o bajar a consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio.
El fondo podría perder dinero si una entidad (contraparte) con la que hace negocios se niega o no puede satisfacer sus obligaciones frente al fondo.
En condiciones extremas del mercado puede resultar difícil vender ciertos valores, o venderlos al precio deseado. Esto podría afectar la capacidad del fondo de satisfacer los reembolsos oportunamente.
El fondo podría perder dinero a consecuencia de una interrupción o retraso de los procesos y sistemas operativos, incluidas, sin carácter limitativo, la quiebra de proveedores externos o su declaración de suspensión de pagos.
Cuando la clase de participaciones se describe como "cubierta", ello significa que se emplean técnicas de cobertura de divisas, las cuales | # PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
Risque plus faible Risque plus élevé
Rendements généralement plus faibles Rendements généralement plus élevés
Cet indicateur reflète la volatilité du cours des actions du fonds au cours des cinq dernières années, qui à son tour reflète la volatilité des actifs sous-jacents dans lesquels le fonds investit. Les données historiques peuvent ne pas être une indication fiable pour l'avenir.
La note actuelle n'est pas garantie et peut changer si la volatilité des actifs dans lesquels le fonds investit change. La note la plus basse n'est pas synonyme d'absence de risque.
Le fonds est noté 5 en raison du degré d'application des facteurs de risque suivants :
2 Le fonds investit dans des actions et des titres assimilés. Ces titres sont sensibles aux variations des marchés boursiers, qui peuvent être volatils, et varier considérablement sur de courtes périodes.
2 Le fonds investit dans des actions et/ou des obligations des marchés émergents. Investir dans des marchés émergents comporte un risque de perte plus important qu'investir sur des marchés plus développés, en raison, entre autres facteurs, de risques politiques, fiscaux, économiques, de change, de liquidité et réglementaires plus élevés.
2 Le fonds peut investir dans des entreprises dotées de structures VIE (Variable Interest Entity) afin d'obtenir une exposition à des secteurs soumis à des restrictions sur les investissements étrangers. Un risque existe que les investissements dans de telles structures soient affectés négativement par les changements des structures juridiques et réglementaires.
2 Investir dans des actions A chinoises présente des facteurs et des risques particuliers, y compris une plus grande volatilité des prix, un
- Les leaders durables sont considérés comme étant les entreprises ayant les meilleurs critères ESG ou des produits et services qui répondent aux défis environnementaux et sociétaux à l'échelle mondiale, tandis que les améliorateurs sont typiquement des sociétés avec une direction, des pratiques de gestion et de divulgation ESG de qualité moyenne, et qui présentent un potentiel d'amélioration.
- L'implication auprès des équipes de gestion des entreprises est utilisée pour évaluer les structures d'actionnariat, la gouvernance et la qualité de la gestion de ces entreprises, pour une construction éclairée du portefeuille.
- L'indice de référence est utilisé en tant que point de référence pour la construction de portefeuille et en tant que base de définition des contraintes de risque, mais il n'inclut aucun critère de durabilité.
- Afin d'atteindre son objectif, le Fonds ouvrira des positions dont les pondérations divergent de celles de l'indice de référence ou investira dans des titres qui n'y figurent pas. Les investissements du Fonds sont susceptibles de dévier de façon significative des composants de l'indice de référence et de leurs pondérations.
- En raison de la nature active et durable du processus de gestion, le profil de performance du Fonds peut dévier de façon significative de celui de l'indice de référence sur le long terme.
### Produits dérivés et techniques
- Le Fonds peut utiliser des instruments financiers dérivés à des fins de couverture et/ou d'investissement, ou pour gérer les risques de change. L'utilisation d'instruments dérivés à des fins d'investissement devrait être très limitée et se fera principalement en réponse à des entrées importantes dans le fonds, de sorte que les liquidités puissent être investies tout en conservant l'investissement en actions et titres assimilés.
Les investisseurs du fonds peuvent acheter et vendre des actions n'importe quel jour de bourse (tel que défini dans le Prospectus).
Si vous investissez dans des actions de revenu, vous recevrez le revenu des placements dans le fonds. Si vous investissez dans des actions de capitalisation, le revenu sera ajouté à la valeur de vos actions.
Recommandation : le fonds peut ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient retirer leur argent dans les cinq ans. Les investisseurs devraient s'assurer que leur attitude face au risque est conforme au profil de risque de ce fonds avant d'investir.
cadre réglementaire et juridique moins développé, des contrôles des changes/un risque de change, ainsi que des risques de contrepartie, fiscaux, de quota, de liquidité et réglementaires.
2 L'application de critères relatifs à l'ESG et à la durabilité dans le processus d'investissement peut entraîner l'exclusion de titres inclus dans l'indice de référence ou dans l'univers d'investissements potentiels d'un fonds. L'interprétation des critères relatifs à l'ESG et à la durabilité est subjective, ce qui signifie que le fonds pourrait investir dans des sociétés que des fonds similaires excluent (et en conséquence enregistrer des performances différentes) et qui ne sont pas alignées aux points de vue personnels de tout investisseur individuel.
2 Les instruments dérivés comportent le risque d'une liquidité moindre, de perte importante et de volatilité accrue dans des conditions de marché défavorables, comme une défaillance parmi les opérateurs de marché. Les instruments dérivés peuvent endetter le fonds (cas de figure dans lequel l'exposition au marché et le risque de perte du fonds sont supérieurs au montant investi) et dans ces conditions de marché, l'effet de levier amplifiera les pertes.
Tous les investissements comportent des risques. Ce fonds n'offre aucune garantie contre la perte ou que l'objectif du fonds sera atteint. Le cours des actifs et les revenus qu'ils génèrent sont susceptibles de varier à la hausse comme à la baisse et ne peuvent être garantis ; les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrir l'intégralité du capital investi au départ.
L'inflation réduit le pouvoir d'achat de vos placements et de vos revenus. La valeur des actifs détenus dans le fonds peut augmenter et diminuer en raison des fluctuations des taux de change.
Le fonds pourrait perdre de l'argent si une entité (contrepartie) avec laquelle il fait affaire refuse d'honorer ses obligations envers le fonds ou en est incapable.
Dans des conditions de marché extrêmes, certains titres peuvent devenir difficiles à évaluer ou à vendre à un prix souhaité. Cela pourrait nuire à la capacité du fonds d'honorer les rachats en temps opportun.
Le fonds pourrait perdre de l'argent en raison d'une défaillance ou d'un retard dans les processus et systèmes opérationnels, y compris, mais de façon non limitative, la défaillance ou la mise sous tutelle de fournisseurs tiers.
Pour la catégorie d'actions décrite comme étant « couverte », des techniques de couverture du risque de change sont utilisées, ce qui | fr | es |
DOLFIN2232 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### General Investment Powers and Restrictions
Each fund, and the SICAV itself, must comply with all applicable EU and Luxembourg laws and regulations, as well as certain circulars, technical standards and other requirements. This section presents, in tabular form, the portfolio management requirements of the 2010 Law as well as the requirements set by the European Securities and Markets Authority (ESMA) for risk monitoring and
management. In case of any discrepancy, the 2010 Law itself, in the original French version, would prevail over either the articles or the prospectus (with the articles taking precedence over the prospectus).
If any violation of the 2010 Law by a fund is detected, the investment manager must make compliance with the relevant policies a priority in its securities trades and management decisions for the fund, taking due account of the interests of shareholders.
Except where noted, all percentages and restrictions apply to each fund individually, and all asset percentages are measured as a percentage of total assets.
Permitted assets, techniques and transactions
The table below describes what is allowable to any UCITS. The funds may set limits that are more restrictive in one way or another, based on their investment objectives and policies. A fund’s usage of any asset, technique or transaction must be consistent with its investment policies and restrictions.
No fund can acquire assets that come with unlimited liability attached, underwrite securities of other issuers, or issue warrants or other rights to subscribe for their shares.
Security/ Transaction Requirements | #### Capacités et restrictions d'investissement générales
Chaque fonds, ainsi que la SICAV elle-même, doit se conformer à l'ensemble des lois et règlements applicables au sein de l'UE et du Luxembourg, mais aussi à certaines circulaires, normes techniques et autres exigences. Cette section présente, sous forme de tableau, les exigences en termes de gestion de portefeuille imposées par la Loi de 2010, ainsi que les exigences fixées par l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) au regard du contrôle et de la gestion des risques. En cas de divergence, la Loi de 2010
elle-même, dans sa version française originale, prévaudra sur les statuts ou le prospectus (étant entendu que les statuts prévalent sur le prospectus).
Dès lors qu'une infraction à la Loi de 2010 par un fonds est détectée, les opérations sur titres et décisions de gestion du gestionnaire en rapport avec ce fonds doivent faire de la conformité aux politiques concernées une priorité, tout en tenant dûment compte des intérêts des actionnaires.
Sauf indication contraire, l'ensemble des pourcentages et des restrictions s'appliquent de manière individuelle à chaque fonds, et tous les pourcentages d'actifs sont exprimés en pourcentage des actifs totaux.
Actifs, techniques et transactions autorisés
Le tableau ci-dessous décrit les autorisations accordées à tout OPCVM. Les fonds peuvent fixer des limites plus restrictives sur un plan ou un autre, en fonction de leurs objectifs et politiques d'investissement. L'utilisation par un fonds d'un actif, d'une technique ou d'une transaction doit être en accord avec ses politiques et restrictions d'investissement.
Aucun fonds ne peut acquérir d'actifs assortis d'une responsabilité illimitée, procéder à une prise ferme de titres d'autres émetteurs, ou émettre des warrants ou d'autres droits de souscription de leurs actions.
Titre/Transaction Exigences | #### General Investment Powers and Restrictions
Each fund, and the SICAV itself, must comply with all applicable EU and Luxembourg laws and regulations, as well as certain circulars, technical standards and other requirements. This section presents, in tabular form, the portfolio management requirements of the 2010 Law as well as the requirements set by the European Securities and Markets Authority (ESMA) for risk monitoring and
management. In case of any discrepancy, the 2010 Law itself, in the original French version, would prevail over either the articles or the prospectus (with the articles taking precedence over the prospectus).
If any violation of the 2010 Law by a fund is detected, the investment manager must make compliance with the relevant policies a priority in its securities trades and management decisions for the fund, taking due account of the interests of shareholders.
Except where noted, all percentages and restrictions apply to each fund individually, and all asset percentages are measured as a percentage of total assets.
Permitted assets, techniques and transactions
The table below describes what is allowable to any UCITS. The funds may set limits that are more restrictive in one way or another, based on their investment objectives and policies. A fund’s usage of any asset, technique or transaction must be consistent with its investment policies and restrictions.
No fund can acquire assets that come with unlimited liability attached, underwrite securities of other issuers, or issue warrants or other rights to subscribe for their shares.
Security/ Transaction Requirements | en | fr |
DOLFIN2233 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The investment policy of the Company may replicate the composition of an index of securities or debt securities recognized by the Luxembourg supervisory authority.
The Company may in particular purchase the above mentioned assets on any Regulated Market, stock exchange in an Other State or on any Other Regulated Market (as defined in the sales documents for the shares of the Company) of a State of Europe, being or not member of the European Union (“EU”), of America, Africa, Asia, Australia or Oceania as such notions are defined in the sales documents of the shares of the Company.
The Company may also invest in recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a Regulated Market, stock exchange in an Other State or on Other Regulated Market (as defined in the sales documents for the shares of the Company) and that such admission be secured within one year of the issue.
In accordance with the principle of risk spreading, the Company is authorised to invest up to 100% of the net assets attributable to each Sub-Fund in transferable securities or money market instruments issued or guaranteed by a Member State of the EU, by its local authorities, another Member State of the Organisation for Economic Cooperation and Development (“OECD”) or by a public international body of which one or more Member State(s) of the EU are member(s) being provided that if the Company uses the possibility described above, it shall hold, on behalf of each relevant Sub-Fund, securities belonging to six different issues at least. The securities belonging to one issue cannot exceed 30% of the total net assets attributable to that Sub-Fund.
The board of directors, acting in the best interest of the Company, may decide that investments be made in shares issued by one or several other Sub-Funds of the Company under the conditions provided for by the Law of 2010.
The board of directors, acting in the best interest of the Company, may decide, subject to appropriate disclosure and compliance with applicable regulations, that (i) all or part of the assets of the Company or of any Sub-Fund be co-managed on a segregated or on a pooled basis with other assets held by other investors, including other Luxembourg or foreign undertakings for collective investment and/or their sub-funds, or that (ii) all or part of the assets of two or more Sub-Funds be co-managed amongst themselves on a segregated or on a pooled basis.
Investments in each Sub-Fund of the Company may be made either directly or indirectly through wholly-owned subsidiaries, as the board of directors may from time to time decide and as described in the sales documents for the shares of the Company. Reference in these Articles to "investments" and "assets" shall mean, as appropriate, either investments made and assets beneficially held directly or investments made and assets beneficially held indirectly through the aforesaid subsidiaries.
The Company is authorised (i) to employ techniques and instruments relating to transferable securities provided that such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management and (ii) to employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the management of its assets and liabilities as described in the sales document for the shares of the Company. | # La politique d’investissement de la Société peut consister en la reproduction de la composition d’un indice d’actions ou d’obligations reconnu par l’autorité de surveillance luxembourgeoise.
La Société peut notamment acquérir les actifs mentionnés ci-avant sur tout Marché Réglementé, bourse de valeurs dans un Autre Etat ou sur tout Autre Marché Réglementé (tels que ces termes sont définis dans les documents de vente des actions de la Société) d’un Etat de l’Europe, étant un Etat membre ou non de l’Union Européenne ("UE"), des Etats-Unis d’Amérique, d’Afrique, d’Asie, d’Australie ou d’Océanie tels que ces notions sont définies dans les documents de vente des actions de la Société.
La Société peut également investir en valeurs mobilières ou instrument du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que les conditions d’émission prévoient que la demande d’admission à la cote officielle sur un Marché Réglementé, à bourse de valeurs dans un Autre Etat ou sur tout Autre Marché Réglementé (tels que ces termes sont définis dans les documents de vente des actions de la Société) soit introduite et que l’admission soit obtenue au plus tard un an à compter de l’émission.
La Société est également autorisée à investir, en respectant le principe de la répartition des risques, jusqu’à 100% des avoirs nets attribuables à chaque Compartiment en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat membre de l’UE, par ses collectivités publiques territoriales, par un autre Etat membre de l’Organisation pour la Coopération et le Développement Economique ("OCDE") ou par un organisme international à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l’UE, étant entendu que si la Société fait usage des possibilités prévues dans la présente disposition, elle doit détenir, pour le compte du Compartiment, des valeurs appartenant à six émissions différentes au moins. Les valeurs appartenant à une même émission ne doivent pas excéder 30% du montant total des actifs nets attribuables à ce Compartiment.
Le conseil d’administration, agissant dans le meilleur intérêt de la Société, peut décider qu’il soit investi dans des actions émises par un ou plusieurs autres compartiments de la Société dans le respect des dispositions de la Loi de 2010.
Le conseil d’administration, agissant dans le meilleur intérêt de la Société, peut décider, à condition qu’une mention adéquate apparaisse dans les documents de vente et que les réglementations applicables soient respectées, que (i) tout ou partie des avoirs de la Société ou d’un Compartiment peuvent être cogérés, de façon distincte ou commune, avec des avoirs détenus par d’autres investisseurs, y compris d’autres organismes de placement collectif de droit luxembourgeois ou étranger et/ou leurs compartiments, ou (ii) tout ou partie des avoirs de deux ou plusieurs Compartiments peuvent être cogérés, de façon distincte ou commune.
Les investissements de chaque Compartiment de la Société peuvent s’effectuer soit directement ou indirectement par l’intermédiaire de filiales détenues à 100% par la Société, ainsi que le conseil d’administration en décidera en temps opportun et ainsi qu’il sera expliqué dans les documents de vente des actions de la Société. Toute référence dans les présents Statuts à "investissements" et "avoirs" désignera, le cas échéant, soit les investissements effectués par la Société et les avoirs dont le bénéfice économique revient à la Société directement, ou les investissements effectués par la Société et les avoirs dont le bénéfice économique revient à la Société indirectement par l’intermédiaire des filiales mentionnées ci-dessus.
La Société est autorisée (i) à utiliser des techniques et instruments en relation avec des valeurs mobilières, à condition que ces techniques et instruments soient utilisés en vue d’une gestion de portefeuille efficiente et (ii) à utiliser des techniques et instruments destinés à couvrir les risques de change dans le cadre de la gestion de ses avoirs et dettes, tels que décrits dans les documents de vente des actions de la Société. » | # The investment policy of the Company may replicate the composition of an index of securities or debt securities recognized by the Luxembourg supervisory authority.
The Company may in particular purchase the above mentioned assets on any Regulated Market, stock exchange in an Other State or on any Other Regulated Market (as defined in the sales documents for the shares of the Company) of a State of Europe, being or not member of the European Union (“EU”), of America, Africa, Asia, Australia or Oceania as such notions are defined in the sales documents of the shares of the Company.
The Company may also invest in recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a Regulated Market, stock exchange in an Other State or on Other Regulated Market (as defined in the sales documents for the shares of the Company) and that such admission be secured within one year of the issue.
In accordance with the principle of risk spreading, the Company is authorised to invest up to 100% of the net assets attributable to each Sub-Fund in transferable securities or money market instruments issued or guaranteed by a Member State of the EU, by its local authorities, another Member State of the Organisation for Economic Cooperation and Development (“OECD”) or by a public international body of which one or more Member State(s) of the EU are member(s) being provided that if the Company uses the possibility described above, it shall hold, on behalf of each relevant Sub-Fund, securities belonging to six different issues at least. The securities belonging to one issue cannot exceed 30% of the total net assets attributable to that Sub-Fund.
The board of directors, acting in the best interest of the Company, may decide that investments be made in shares issued by one or several other Sub-Funds of the Company under the conditions provided for by the Law of 2010.
The board of directors, acting in the best interest of the Company, may decide, subject to appropriate disclosure and compliance with applicable regulations, that (i) all or part of the assets of the Company or of any Sub-Fund be co-managed on a segregated or on a pooled basis with other assets held by other investors, including other Luxembourg or foreign undertakings for collective investment and/or their sub-funds, or that (ii) all or part of the assets of two or more Sub-Funds be co-managed amongst themselves on a segregated or on a pooled basis.
Investments in each Sub-Fund of the Company may be made either directly or indirectly through wholly-owned subsidiaries, as the board of directors may from time to time decide and as described in the sales documents for the shares of the Company. Reference in these Articles to "investments" and "assets" shall mean, as appropriate, either investments made and assets beneficially held directly or investments made and assets beneficially held indirectly through the aforesaid subsidiaries.
The Company is authorised (i) to employ techniques and instruments relating to transferable securities provided that such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management and (ii) to employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the management of its assets and liabilities as described in the sales document for the shares of the Company. | en | fr |
DOLFIN2234 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
China A Share in which the Funds will invest will be held on behalf of the Funds by the HKSCC and the Funds should be considered as the beneficial owners of the China A Shares. The Funds are therefore eligible to exercise their rights through the nominee only. The law surrounding such rights and the concept of beneficial ownership are at their early stages in China and the mechanisms that beneficial owners may use to enforce their rights are untested and therefore pose uncertain risks.
Investors should note that according to existing Mainland China practices, the Funds as a beneficial owner of China A Shares traded via the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect cannot appoint proxies to attend shareholders’ meetings on its behalf.
In the event that HKSCC becomes subject to winding up proceedings in Hong Kong, investors should note that China A Shares will not be regarded as part of the general assets of HKSCC available for distribution to creditors even under Mainland China law. However, HKSCC will not be obliged to take any legal action or enter into court proceedings to enforce any rights on behalf of investors in China A Shares in Mainland China.
The HKSCC is a wholly-owned subsidiary of the Hong Kong Exchanges and Clearing Limited and is responsible for the clearing, settlement and the provision of depository, nominee and other related services of the trades executed by their respective market participants and investors. The China A Shares traded through the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect are issued in scripless form, and investors will not hold any physical China A Shares. Although HKSCC does not claim proprietary interests in the China A Shares held in its omnibus stock account in ChinaClear, ChinaClear as the share registrar for SSE and SZSE listed companies will still treat HKSCC as one of the shareholders when it handles corporate actions in respect of China A Shares.
- ChinaClear default riskChinaClear has established a risk management framework and measures that are approved and supervised by the China Securities Regulatory Commission. | China A-Aktien, in die die Fonds investieren, werden von der HKSCC für die Fonds gehalten, und die Fonds sind als die wirtschaftlichen Eigentümer der China A-Aktien anzusehen. Die Fonds können ihre Rechte somit nur über den Nominee ausüben. Die Rechtslage in Bezug auf diese Rechte und das Konzept des wirtschaftlichen Eigentums befinden sich in China in einer frühen Entwicklungsphase, und die Mechanismen zur Durchsetzung der Rechte wirtschaftlicher Eigentümer sind unerprobt und daher mit ungewissen Risiken verbunden.
Die Anleger sollten beachten, dass die Fonds gemäß den bestehenden Praktiken in Festland-China als wirtschaftliche Eigentümer von China A-Aktien, die über das Shanghai-Hong Kong Stock Connect-Programm und das Shenzhen-Hong Kong Stock Connect-Programm gehandelt werden, keine Stellvertreter zur Teilnahme an Versammlungen der Anteilinhaber an ihrer Stelle bestellen können.
Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass China A-Aktien selbst gemäß dem in Festland-China geltenden Recht nicht als Teil des allgemeinen Vermögens der HKSCC angesehen werden, das zur Verteilung an die Gläubiger zur Verfügung steht, falls die HKSCC in Hongkong Gegenstand von Liquidationsverfahren wird. Die HKSCC ist jedoch nicht dazu verpflichtet, rechtliche Schritte zu unternehmen oder Gerichtsverfahren einzuleiten, um Rechte im Namen von Anlegern in China A-Aktien in Festland-China durchzusetzen.
Die HKSCC ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Hong Kong Exchanges and Clearing Limited und für das Clearing, die Abrechnung und die Erbringung von Verwahrstellen-, Nominee- und verwandten Dienstleistungen im Zusammenhang mit den von ihren jeweiligen Marktteilnehmern und Anlegern durchgeführten Handelsgeschäften zuständig. Die über das Shanghai-Hong Kong Stock Connect-Programm und das Shenzhen-Hong Kong Stock Connect-Programm gehandelten China A-Aktien werden nur in papierloser Form ausgegeben, und die Anleger halten die China A-Aktien nicht in physischer Form. Obwohl die HKSCC keine Eigentumsansprüche an den China A-Aktien erhebt, die in ihrem Sammel-Wertpapierkonto bei ChinaClear gehalten werden, behandelt ChinaClear als Registerstelle für an der SSE und der SZSE notierte Unternehmen die HKSCC bei der Abwicklung von Kapitalmaßnahmen im Zusammenhang mit China A-Aktien als Aktionärin.
- Risiko des Ausfalls von ChinaClearChinaClear hat ein Risikomanagementrahmenwerk und Maßnahmen aufgestellt, die von der China Securities Regulatory Commission freigegeben wurden und überwacht werden. | China A Share in which the Funds will invest will be held on behalf of the Funds by the HKSCC and the Funds should be considered as the beneficial owners of the China A Shares. The Funds are therefore eligible to exercise their rights through the nominee only. The law surrounding such rights and the concept of beneficial ownership are at their early stages in China and the mechanisms that beneficial owners may use to enforce their rights are untested and therefore pose uncertain risks.
Investors should note that according to existing Mainland China practices, the Funds as a beneficial owner of China A Shares traded via the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect cannot appoint proxies to attend shareholders’ meetings on its behalf.
In the event that HKSCC becomes subject to winding up proceedings in Hong Kong, investors should note that China A Shares will not be regarded as part of the general assets of HKSCC available for distribution to creditors even under Mainland China law. However, HKSCC will not be obliged to take any legal action or enter into court proceedings to enforce any rights on behalf of investors in China A Shares in Mainland China.
The HKSCC is a wholly-owned subsidiary of the Hong Kong Exchanges and Clearing Limited and is responsible for the clearing, settlement and the provision of depository, nominee and other related services of the trades executed by their respective market participants and investors. The China A Shares traded through the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect are issued in scripless form, and investors will not hold any physical China A Shares. Although HKSCC does not claim proprietary interests in the China A Shares held in its omnibus stock account in ChinaClear, ChinaClear as the share registrar for SSE and SZSE listed companies will still treat HKSCC as one of the shareholders when it handles corporate actions in respect of China A Shares.
- ChinaClear default riskChinaClear has established a risk management framework and measures that are approved and supervised by the China Securities Regulatory Commission. | en | de |
DOLFIN2235 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# General Information
Corporate Information
The Company is an open-ended investment company which qualifies as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities ("UCITS") under Part I of the Law. It was incorporated in Luxembourg as a Société d'Investissement à Capital Variable ("SICAV") on 4 June 2008 for an unlimited duration. Its Articles were published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of 25 June 2008. The Articles were last amended with effect from 11 October 2021. It is registered with the Luxembourg Register of Commerce under number RCS B 139 274.
The Shares are of no par value. The capital of the Company is equal to its net assets expressed in Euro and the minimum capital is €1,250,000. | # Allgemeine Informationen
Informationen zur Gesellschaft
Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft, die als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) gemäß Teil I des Gesetzes qualifiziert ist. Sie wurde in Luxemburg am 4. Juni 2008 als Société d'Investissement à Capital Variable („SICAV“) auf unbefristete Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am Mittwoch, 25. Juni 2008 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations veröffentlicht. Die Satzung wurde zuletzt mit Wirkung vom 11. Oktober 2021 geändert. Sie wurde im Luxemburger Handelsregister unter der Nummer RCS B 139 274 registriert.
Die Anteile haben keinen Nennwert. Das Kapital der Gesellschaft entspricht ihrem Nettovermögen in EUR, und das Mindestkapital beträgt 1.250.000 EUR. | # General Information
Corporate Information
The Company is an open-ended investment company which qualifies as an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities ("UCITS") under Part I of the Law. It was incorporated in Luxembourg as a Société d'Investissement à Capital Variable ("SICAV") on 4 June 2008 for an unlimited duration. Its Articles were published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of 25 June 2008. The Articles were last amended with effect from 11 October 2021. It is registered with the Luxembourg Register of Commerce under number RCS B 139 274.
The Shares are of no par value. The capital of the Company is equal to its net assets expressed in Euro and the minimum capital is €1,250,000. | en | de |
DOLFIN2236 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Investment in high-yield bonds is subject to specific risks that include risks generally linked to international investments, such as currency fluctuations, risks inherent to investing in countries whose financial markets are small, illiquid and subject to volatility and where there are restrictions on foreign investments, as well as risks linked to emerging economies, such as high inflation and interest rates, considerable external debt or political and social uncertainties.
High-yield bonds are considered to be riskier investments that may cause losses of income and principal for a sub- fund. The rating allocated to this type of investments and described above indicates a higher risk of payment default. Investments in high-yield bonds are sensitive to a price change caused by changes in interest rates and to a challenging economic environment; there is a larger risk of loss because of default or declining credit quality; a greater probability that negative events specific to the company will make the issuer unable to pay interest and/or to repay the principal at maturity; and if there is a negative perception of the high-yield market, greater risks that the price and the liquidity of high-yield securities will be depressed.
As high-yield bonds constitute a specific and riskier segment of the bond market, these bonds are classified in a higher risk category.
- Risks linked to investment in participatory notesParticipatory notes are financial instruments that can be used by the Fund to take up an indirect exposure to stock markets. The purchase of participatory notes from brokers gives the Fund indirect access to equities listed on stock markets. Such instruments allow the Fund to gain exposure to a market, where access authorisation is conditional on obtaining a licence. Participatory notes are often traded over-the-counter with a broker. Participatory notes on equities provide exposure to the underlying on a 1 for 1 basis (Delta one), they do not include derivative components and do not require a margin call. | L’investissement en obligations à haut rendement est sujet à des risques spécifiques qui englobent les risques généralement liés aux investissements internationaux, tels que les fluctuations de change, les risques inhérents au fait d’investir dans des pays dont les marchés financiers sont de taille réduite, peu liquides, sujets à la volatilité et où il existe des restrictions aux investissements étrangers, ainsi que les risques liés aux économies des pays émergents, tels qu’une inflation et des taux d’intérêt élevés, des dettes extérieures importantes ou encore des incertitudes politiques et sociales.
Les obligations à haut rendement sont considérées comme des investissements plus risqués qui peuvent causer des pertes de revenus et de principal pour un compartiment. La notation attribuée à ce genre d’investissements et décrite plus haut indique un risque plus élevé de défaut de paiement. Les investissements en obligations à haut rendement sont sensibles à une variation de prix due aux changements des taux d'intérêt et à un environnement économique dégradé; un plus grand risque de perte en raison de défaut ou baisse de la qualité de crédit; une plus grande probabilité que des événements défavorables spécifiques à l'entreprise rendront l'émetteur incapable d'effectuer des paiements d'intérêt et / ou le paiement du capital à l'échéance; et s’il existe une perception négative du marché « high yield », de plus grands risques que le prix et la liquidité des titres à haut rendement peuvent être en dépression.
Les obligations à haut rendement étant un segment du marché spécifique et plus risqué du marché obligataire, ces obligations sont classées dans une catégorie de risque supérieure.
- Risques liés à l’investissement en obligations participativesLes obligations participatives sont des instruments financiers qui peuvent être utilisés par le Fonds pour prendre une exposition indirecte aux marchés boursiers. L’achat d’obligations participatives à des brokers donne au Fonds un accès indirect à des actions listées sur des marchés boursiers. Ces instruments permettent au Fonds d’obtenir une exposition à un marché, auquel l’autorisation d’accès est conditionnée à l’obtention d’une licence. Les obligations participatives sont souvent négociées en gré à gré avec un broker. Les obligations participatives sur les actions fournissent une exposition au sous-jacent sur une base de 1 pour 1 (Delta one), elles n’intègrent pas d’éléments dérivés et ne nécessitent pas d’appel de marge. | Investment in high-yield bonds is subject to specific risks that include risks generally linked to international investments, such as currency fluctuations, risks inherent to investing in countries whose financial markets are small, illiquid and subject to volatility and where there are restrictions on foreign investments, as well as risks linked to emerging economies, such as high inflation and interest rates, considerable external debt or political and social uncertainties.
High-yield bonds are considered to be riskier investments that may cause losses of income and principal for a sub- fund. The rating allocated to this type of investments and described above indicates a higher risk of payment default. Investments in high-yield bonds are sensitive to a price change caused by changes in interest rates and to a challenging economic environment; there is a larger risk of loss because of default or declining credit quality; a greater probability that negative events specific to the company will make the issuer unable to pay interest and/or to repay the principal at maturity; and if there is a negative perception of the high-yield market, greater risks that the price and the liquidity of high-yield securities will be depressed.
As high-yield bonds constitute a specific and riskier segment of the bond market, these bonds are classified in a higher risk category.
- Risks linked to investment in participatory notesParticipatory notes are financial instruments that can be used by the Fund to take up an indirect exposure to stock markets. The purchase of participatory notes from brokers gives the Fund indirect access to equities listed on stock markets. Such instruments allow the Fund to gain exposure to a market, where access authorisation is conditional on obtaining a licence. Participatory notes are often traded over-the-counter with a broker. Participatory notes on equities provide exposure to the underlying on a 1 for 1 basis (Delta one), they do not include derivative components and do not require a margin call. | en | fr |
DOLFIN2237 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and investment policy
The Fund's primary investment objective is to be exposed to global equities, by systematically applying the investment process developed by the Management Company to outperform the reference index by minimizing risk factor concentration via a maximally diversified portfolio. Equity selection is based on the quantitative and systematic models, which aim to optimize the level of diversification achieved relative to the benchmark indicator. These models determine the optimal model portfolio, including both the list of eligible stocks and their portfolio weightings. The resulting Fund, combined with other "long-only" investments, is expected to improve the results of asset allocation by, among other things, improve the Sharpe ratio and reducing volatility.
The Fund is managed in reference to the MSCI Daily TR Net World Index. The Fund does not use an index-based management strategy, it is actively managed. As a consequence, its performance may differ substantially from the benchmark, which is used to define the investment universe and determine the global risk profile of the Fund. A majority of the benchmark’s equity securities will be components of the Fund. The weightings of the Fund’s portfolio holdings may diverge significantly from their equivalent weighting in the index.
Net asset appreciations may be compared to the MSCI Daily TR Net World Index. | # Obiettivi e politica d'investimento
L’obiettivo d’investimento principale del Fondo è acquisire un’esposizione alle azioni globali, adottando sistematicamente il processo d’investimento sviluppato dalla Società di gestione per sovraperformare l’indice di riferimento, minimizzando il rischio di concentrazione tramite un portafoglio il più diversificato possibile.
La selezione delle azioni si basa su modelli quantitativi e sistematici volti a ottimizzare il livello di diversificazione ottenuto rispetto all’indice di riferimento. Questi modelli determinano il portafoglio modello ottimale, che comprende sia l’elenco dei titoli idonei sia le loro ponderazioni nel portafoglio. Il Fondo così costituito, abbinato ad altri investimenti “long-only”, è destinato a ottimizzare i risultati dell’allocazione delle attività migliorando, tra l’altro, l’indice di Sharpe e riducendo la volatilità.
Il Fondo è gestito con riferimento all’Indice MSCI Daily TR Net World. Il Fondo non utilizza una strategia di gestione indicizzata ed è gestito attivamente. Di conseguenza, la sua performance può differenziarsi in maniera sostanziale da quella del benchmark, che è utilizzato per definire l'universo d'investimento e stabilire il profilo di rischio globale del Fondo. Il Fondo investirà nella maggior parte dei titoli azionari del benchmark. Le ponderazioni delle partecipazioni nel portafoglio del Fondo potrebbero divergere in maniera significativa dalle corrispondenti ponderazioni nell'indice.
Gli incrementi del valore patrimoniale netto possono essere confrontati con l’Indice MSCI Daily TR Net World. | # Objectives and investment policy
The Fund's primary investment objective is to be exposed to global equities, by systematically applying the investment process developed by the Management Company to outperform the reference index by minimizing risk factor concentration via a maximally diversified portfolio. Equity selection is based on the quantitative and systematic models, which aim to optimize the level of diversification achieved relative to the benchmark indicator. These models determine the optimal model portfolio, including both the list of eligible stocks and their portfolio weightings. The resulting Fund, combined with other "long-only" investments, is expected to improve the results of asset allocation by, among other things, improve the Sharpe ratio and reducing volatility.
The Fund is managed in reference to the MSCI Daily TR Net World Index. The Fund does not use an index-based management strategy, it is actively managed. As a consequence, its performance may differ substantially from the benchmark, which is used to define the investment universe and determine the global risk profile of the Fund. A majority of the benchmark’s equity securities will be components of the Fund. The weightings of the Fund’s portfolio holdings may diverge significantly from their equivalent weighting in the index.
Net asset appreciations may be compared to the MSCI Daily TR Net World Index. | en | it |
DOLFIN2238 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Investments of the Company are confined to:
- Transferable securities and money market instruments which are either admitted to official listing on a stock exchange in a Member State or non-Member State or which are dealt on a market which is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public in a Member State or non-Member State.
- Recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described above) within a year.
- Money market instruments other than those dealt on a regulated market.
- Units of UCITS.
- Units of non-UCITS.
- Deposits with credit institutions.
- Financial derivative instruments.
-
# Investment Restrictions
- Each Sub-Fund may invest no more than 10% of net assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1 above.
- Each Sub-Fund may invest no more than 10% of net assets in recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described in paragraph 1.1) within a year. This restriction will not apply in relation to investments by the Sub-Fund in certain US Securities known as Rule 144A Securities provided that: -
- the securities are issued with an undertaking to register with the US Securities and Exchange Commission within one year of issue; and
- the securities are not illiquid securities i.e. they may be realised by the Company within seven days at the price, or approximately at the price, at which they are valued by the Company. | Anlagen der Gesellschaft sind beschränkt auf
- Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse eines Mitgliedstaats oder eines Nichtmitgliedstaates amtlich notiert werden oder an einem regulierten Markt eines Mitgliedstaats oder eines Nichtmitgliedstaates, dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist und der anerkannt und für das Publikum offen ist, gehandelt werden.
- Wertpapiere aus Neuemissionen, die vor Ablauf eines Jahres zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder einem anderen Markt (wie vorstehend beschrieben) zugelassen werden.
- Geldmarktinstrumente, die nicht an einem regulierten Markt gehandelt werden.
- Anteile von OGAW
- Anteile von Nicht-OGAW.
- Einlagen bei Kreditinstituten.
- Abgeleitete Finanzinstrumente.
-
# Anlagebeschränkungen
- Jeder Teilfonds kann höchstens 10 % des Nettovermögens in anderen als den unter Ziffer 1 oben genannten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten anlegen.
- Jeder Teilfonds kann höchstens 10 % des Nettovermögens in Wertpapieren aus Neuemissionen anlegen, deren Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder an einem anderen Markt (wie in Ziffer 1.1 beschrieben) vor Ablauf eines Jahres erlangt wird. Diese Beschränkung gilt nicht für Anlagen des Teilfonds in bestimmten US-Wertpapieren, die als Rule- 144A Wertpapiere bekannt sind, sofern: -
- die Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, die Wertpapiere vor Ablauf eines Jahres bei der US Securities and Exchanges Commission zu registrieren, und
- es sich bei diesen Wertpapieren um liquide Wertpapiere handelt, d. h. sie von der Gesellschaft innerhalb von sieben Tagen zu dem Preis oder etwa zu dem Preis realisiert werden können, mit dem sie von der Gesellschaft bewertet werden. | Investments of the Company are confined to:
- Transferable securities and money market instruments which are either admitted to official listing on a stock exchange in a Member State or non-Member State or which are dealt on a market which is regulated, operates regularly, is recognised and open to the public in a Member State or non-Member State.
- Recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described above) within a year.
- Money market instruments other than those dealt on a regulated market.
- Units of UCITS.
- Units of non-UCITS.
- Deposits with credit institutions.
- Financial derivative instruments.
-
# Investment Restrictions
- Each Sub-Fund may invest no more than 10% of net assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1 above.
- Each Sub-Fund may invest no more than 10% of net assets in recently issued transferable securities which will be admitted to official listing on a stock exchange or other market (as described in paragraph 1.1) within a year. This restriction will not apply in relation to investments by the Sub-Fund in certain US Securities known as Rule 144A Securities provided that: -
- the securities are issued with an undertaking to register with the US Securities and Exchange Commission within one year of issue; and
- the securities are not illiquid securities i.e. they may be realised by the Company within seven days at the price, or approximately at the price, at which they are valued by the Company. | en | de |
DOLFIN2239 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### placements dans des instruments utilisés dans le cadre de la politique d’investissement prévue.
Les investisseurs doivent par ailleurs avoir pleinement conscience des risques liés à un placement dans les Actions et s’assurer des services de leur conseiller juridique, fiscal et financier, réviseur d’entreprises ou autre conseiller afin d’obtenir des renseignements complets sur (i) le caractère approprié d’un placement dans ces Actions en fonction de leur situation financière et fiscale personnelle et des circonstances particulières, (ii) les informations contenues dans le présent prospectus et (iii) la politique d’investissement du Compartiment (telle que décrite dans les fiches descriptives de chaque Compartiment), avant de prendre toute décision d’investissement.
Outre le potentiel de plus-value boursière qu’il présente, il est important de noter qu’un investissement dans la Société comporte également des risques de moins-value boursière. Les actions de la Société sont des titres dont la valeur est déterminée sur la base des fluctuations de cours des valeurs mobilières que celle-ci détient. La valeur des Actions peut ainsi s’apprécier ou se déprécier par rapport à leur valeur initiale. | ##### instrumentos utilizados en el contexto de la política de inversión prevista.
Los inversores deben, además, ser plenamente conscientes de los riesgos derivados de una inversión en las acciones y deben contar con los servicios de un asesor jurídico, fiscal y financiero, auditor u otro asesor con el fin de obtener información completa acerca de (i) la idoneidad de una inversión en acciones en función de su situación financiera y fiscal personal, así como de sus circunstancias particulares,
(ii) la información recogida en el presente documento y (iii) la política de inversión del Subfondo (descrita en las fichas descriptivas de cada Subfondo) antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Además del potencial de plusvalía bursátil que presenta, es importante señalar que una inversión en la Sociedad supone asimismo riesgos de minusvalía bursátil. Las acciones de la Sociedad son títulos cuyo valor se determina en función de las fluctuaciones del precio de los valores mobiliarios que esta posee. Por tanto, el valor de las Acciones puede apreciarse o depreciarse con respecto a su valor inicial. | ##### placements dans des instruments utilisés dans le cadre de la politique d’investissement prévue.
Les investisseurs doivent par ailleurs avoir pleinement conscience des risques liés à un placement dans les Actions et s’assurer des services de leur conseiller juridique, fiscal et financier, réviseur d’entreprises ou autre conseiller afin d’obtenir des renseignements complets sur (i) le caractère approprié d’un placement dans ces Actions en fonction de leur situation financière et fiscale personnelle et des circonstances particulières, (ii) les informations contenues dans le présent prospectus et (iii) la politique d’investissement du Compartiment (telle que décrite dans les fiches descriptives de chaque Compartiment), avant de prendre toute décision d’investissement.
Outre le potentiel de plus-value boursière qu’il présente, il est important de noter qu’un investissement dans la Société comporte également des risques de moins-value boursière. Les actions de la Société sont des titres dont la valeur est déterminée sur la base des fluctuations de cours des valeurs mobilières que celle-ci détient. La valeur des Actions peut ainsi s’apprécier ou se déprécier par rapport à leur valeur initiale. | fr | es |
DOLFIN2240 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- The indicator above is not a measure of the risk of capital loss, but an estimated measure of the Fund’s price movement over time. It is based on historical data, and thus may not be a reliable indication for the future.
- The Fund is classified in the category above based on past behaviour of a composite of similarly managed strategies.
- The indicated risk category is not guaranteed and may shift over time.
- The indicator is designed to help investors understand the uncertainties both for loss and for growth that may affect their investment. In this context, the lowest category does not mean ’risk free.’
- The Fund does not provide its investors with any guarantee on performance, nor on monies invested in it. | - L’indicatore riportato sopra non rappresenta un termine di misura del rischio di perdite di capitale, ma è una stima delle oscillazioni dei prezzi del Fondo nel corso del tempo. Si basa su dati storici e potrebbe non essere un’indicazione affidabile delle performance future.
- Il Fondo è classificato nella precedente categoria sulla base dell’andamento passato di una serie di strategie di gestione simili.
- La categoria di rischio indicata non è garantita e potrebbe variare nel tempo.
- L’indicatore è pensato per aiutare gli investitori a comprendere le incertezze a livello di perdite e crescita che possono influenzare il loro investimento. In questo contesto, la categoria inferiore non presuppone l’assenza di rischi.
- Il Fondo non fornisce ai propri investitori alcuna garanzia sui risultati né sul capitale investito. | - The indicator above is not a measure of the risk of capital loss, but an estimated measure of the Fund’s price movement over time. It is based on historical data, and thus may not be a reliable indication for the future.
- The Fund is classified in the category above based on past behaviour of a composite of similarly managed strategies.
- The indicated risk category is not guaranteed and may shift over time.
- The indicator is designed to help investors understand the uncertainties both for loss and for growth that may affect their investment. In this context, the lowest category does not mean ’risk free.’
- The Fund does not provide its investors with any guarantee on performance, nor on monies invested in it. | en | it |
DOLFIN2241 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
Please note that past performance is no guarantee of future performance.
The illustration shows annual performance, calculated as a percentage of the fund's net assets in the fund currency. In calculating previous performance, all costs and fees have been deducted, with the exception of the subscription and redemption fees.
The sub-fund was launched on April 30, 2009. This share class was launched on November 30, 2018. The base currency of the sub-fund is EUR. Past performance has been calculated in EUR.
Practical information | 30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellt.
Die Darstellung zeigt die jährliche Wertentwicklung berechnet in Prozenten des Nettovermögens des Fonds in dessen Fondswährung. Bei der Berechnung der früheren Wertentwicklung wurden sämtliche Kosten und Gebühren mit Ausnahme der Verkaufs- und Rücknahmegebühr abgezogen.
Der Teilfonds wurde am 30. April 2009 aufgelegt. Diese Anteilsklasse wurde am 30. November 2018 aufgelegt. Die Basiswährung des Teilfonds ist EUR. Die frühere Wertentwicklung wurde in EUR berechnet.
Praktische Informationen | 30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
Please note that past performance is no guarantee of future performance.
The illustration shows annual performance, calculated as a percentage of the fund's net assets in the fund currency. In calculating previous performance, all costs and fees have been deducted, with the exception of the subscription and redemption fees.
The sub-fund was launched on April 30, 2009. This share class was launched on November 30, 2018. The base currency of the sub-fund is EUR. Past performance has been calculated in EUR.
Practical information | en | de |
DOLFIN2242 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## For the purpose of allocating the assets and liabilities between the Sub-Funds, the Board of Directors has established a pool of assets for each Sub-Fund in the following manner:
- the proceeds from the issue of each Share of each Sub-Fund are applied in the books of the Fund to the pool of assets established for that Sub-Fund, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied to such pool;
- where any asset is derived from another asset, such financial derivative asset is applied in the books of the Fund to the same pool as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset the increase or diminution in value is applied to the relevant pool;
- where the Fund incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any action taken in connection with an asset of a particular pool, such liability is allocated to the relevant pool, provided that all liabilities, whichever Sub-Fund they are attributable to, are only binding upon the relevant Sub-Fund;
- in the case where any asset or liability of the Fund cannot be considered as being attributable to a particular pool, such asset or liability is allocated to all the pools in equal parts or, if the amounts so justify, pro rata to the net asset values of the relevant Sub-Funds;
- upon the payment of dividends to the Shareholders in any Sub-Fund, the net asset value of such Sub-Fund shall be reduced by the amount of such dividends. | ## Zum Zweck der Aufteilung der Aktiva und Passiva unter den Teilfonds hat der Verwaltungsrat auf folgende Weise einen Vermögenspool für jeden Teilfonds eingerichtet:
- Die Erlöse aus der Ausgabe jedes Anteils eines Teilfonds werden in den Büchern des Fonds dem für diesen Teilfonds gebildeten Vermögenspool zugewiesen, und die zugehörigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie Erträge und Aufwendungen werden diesem Pool zugeordnet;
- Leitet sich ein Vermögenswert aus einem anderen Vermögenswert ab, wird dieses derivative Finanzinstrument in den Büchern des Fonds demselben Pool zugeteilt wie der Vermögenswert, aus dem er sich abgeleitet hat, und bei jeder Neubewertung eines Vermögenswertes wird der Wertzuwachs oder die Wertminderung dem relevanten Pool zugerechnet.
- Wenn der Fonds eine Verbindlichkeit eingeht, die sich auf einen Vermögenswert eines bestimmten Pools oder eine Maßnahme bezieht, die er im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eines bestimmten Pools ergriffen hat, ist diese Verbindlichkeit dem entsprechenden Pool zuzurechnen, jedoch mit der Maßgabe, dass alle anderen Verbindlichkeiten, gleich welchem Teilfonds sie zuzurechnen sind, ausschließlich für den betreffenden Teilfonds bindend sind.
- Kann ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit des Fonds keinem bestimmten Pool zugeteilt werden, wird ein solcher Vermögenswert oder eine solche Verbindlichkeit allen Pools zu gleichen Teilen zugeteilt, oder, wenn es die Beträge rechtfertigen, anteilig auf die Nettoinventarwerte der entsprechenden Teilfonds.
- Nach der Ausschüttung von Dividenden an die Anteilinhaber eines Teilfonds werden die Nettoinventarwerte dieses Teilfonds um die Höhe dieser Dividenden reduziert. | ## For the purpose of allocating the assets and liabilities between the Sub-Funds, the Board of Directors has established a pool of assets for each Sub-Fund in the following manner:
- the proceeds from the issue of each Share of each Sub-Fund are applied in the books of the Fund to the pool of assets established for that Sub-Fund, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied to such pool;
- where any asset is derived from another asset, such financial derivative asset is applied in the books of the Fund to the same pool as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset the increase or diminution in value is applied to the relevant pool;
- where the Fund incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any action taken in connection with an asset of a particular pool, such liability is allocated to the relevant pool, provided that all liabilities, whichever Sub-Fund they are attributable to, are only binding upon the relevant Sub-Fund;
- in the case where any asset or liability of the Fund cannot be considered as being attributable to a particular pool, such asset or liability is allocated to all the pools in equal parts or, if the amounts so justify, pro rata to the net asset values of the relevant Sub-Funds;
- upon the payment of dividends to the Shareholders in any Sub-Fund, the net asset value of such Sub-Fund shall be reduced by the amount of such dividends. | en | de |
DOLFIN2243 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
La valeur de tous les actifs et passifs non exprimés dans la Devise de Référence du Compartiment sera convertie dans la Devise de Référence du Compartiment au taux de change appliqué au Luxembourg au Jour d’Évaluation visé, c’est à dire le taux de change officiel disponible le jour de calcul de la Valeur Nette d’Inventaire. Si ces taux ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé de bonne foi selon les procédures établies par le Conseil d’Administration de la Société de Gestion.
Le Conseil d’administration de la Société de gestion peut, à sa discrétion, permettre l’utilisation d’autres méthodes d’évaluation, s’il considère que celles-ci reflètent une valeur plus représentative des actifs du FCP.
Dans l’hypothèse où l’évaluation, conformément aux procédures précédemment définies, deviendrait impossible ou inadéquate pour des circonstances extraordinaires, la Société de Gestion pourra, le cas échéant, prudemment et de bonne foi, utiliser d’autres critères dans le but d’atteindre ce qu’elle croit être une évaluation juste dans ces circonstances.
- Allocation des actifs du FCP :Le Conseil d’administration de la Société de gestion créera un Compartiment par Catégorie de Parts et pourra créer un Compartiment correspondant à deux ou plusieurs Catégories de Parts de la manière suivante :
- si deux ou plusieurs Catégories de Parts sont créées au titre d’un Compartiment, les actifs attribuables à ces Catégories seront investis en commun selon la politique d’investissement particulière du Compartiment visé ;
- le produit recevable de l’émission de Parts d’une Catégorie sera attribué, dans les livres comptables du FCP, au Compartiment dans lequel la Catégorie de Parts aura été créée, sous réserve que, si plusieurs Catégories de Parts sont créées dans un Compartiment, le montant concerné augmentera en proportion des actifs nets du Compartiment attribuables à la Catégorie de Parts à émettre ;
- les actifs et passifs, revenus et dépenses appliqués à un Compartiment seront attribués à la Catégorie ou aux Catégories correspondant à ce Compartiment ;
- lorsque le FCP supporte une dette qui est en relation avec un actif d’un Compartiment particulier ou avec toutes actions faites en relation avec un actif d’un Compartiment particulier, une telle dette doit être allouée au Compartiment concerné ;
- dans l’hypothèse où tout actif ou dette du FCP ne peut être considéré comme étant attribuable à un Compartiment particulier, de tels actifs ou dettes seront alloués à tous les Compartiments au prorata de la Valeur Nette d’Inventaire des Catégories de Parts concernées ou de toute autre manière, déterminée par la Société de Gestion agissant de bonne foi ;
- après paiement de dividendes aux Porteurs de toute Catégorie de Parts, la Valeur Nette d’Inventaire de toute Catégorie de Parts sera réduite du montant de ces distributions.
- Procédures de « swing pricing »Lorsque la quantité nette de Parts d’un Compartiment devant être émises ou rachetées lors d’un quelconque Jour d’évaluation dépasse 2 % des Parts en circulation au sein dudit Compartiment et dans la mesure où la Société de gestion considère, compte-tenu des conditions de marché, que cela est du meilleur intérêt du FCP, cette dernière se réserve le droit de déterminer la valeur des actifs sous-jacents d’après leur cours acheteur, respectivement vendeur.
-
#### Suspension du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, de l’émission, de la conversion et du rachat des Parts | El valor de todos los activos y pasivos no expresado en la Moneda de referencia del Compartimento se convertirá a la Moneda de referencia del Compartimento al tipo de cambio aplicado en Luxemburgo en el Día de Valoración, es decir, el tipo de cambio oficial disponible en el día de cálculo del Valor Liquidativo. Si estos tipos no están disponibles, el tipo de cambio se determinará de buena fe según los procedimientos establecidos por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora.
El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora, a su discreción, podrá permitir la utilización de otros métodos de valoración si considera que ese método refleja un valor más representativo de los activos del FCP.
Si la valoración conforme a los procedimientos definidos anteriormente deviniese imposible o inadecuada debido a circunstancias extraordinarias, la Sociedad Gestora, si procede, con prudencia y buena fe, podrá utilizar otros criterios con el fin de obtener lo que ella crea ser una valoración justa en esas circunstancias.
- Asignación de los activos del FCPEl Consejo de Administración de la Sociedad Gestora creará un Compartimento por Clase de Participaciones, y podrá crear un Compartimento correspondiente a dos o varias Clases de Participaciones de la siguiente manera:
- Si se crean dos o más Clases de Participaciones en un Compartimento, los activos atribuibles a esas Clases se invertirán conjuntamente según la política de inversión concreta del Compartimento en cuestión.
- Los ingresos que se reciban de la emisión de Participaciones de una Clase se asignarán en los libros del Fondo al Compartimento en el que se creó esta Clase de Participaciones, con la condición de que, si se han creado varias Clases de Participaciones en un solo Compartimento, el importe en cuestión aumentará la proporción del patrimonio del Compartimento atribuible a la Clase de Participaciones a emitir.
- Los activos, pasivos, ingresos y gastos aplicados a un Compartimento se atribuirán a la Clase o las Clasesde Participaciones correspondientes a dicho Compartimento.
- Cuando el FCP soporte una deuda con relación a un activo de un Compartimento concreto o a todas las medidas tomadas en relación a un activo de un Compartimento concreto, esa deuda deberá asignarse al Compartimento en cuestión.
- En el caso de que un activo o deuda del FCP no pueda considerarse como a atribuible a un Compartimento concreto, esos activos o deudas se asignarán a todos los Compartimentos de manera proporcional al Valor liquidativo de las Clases de Participaciones en cuestión, o de cualquier otra manera determinada de buena fe por la Sociedad Gestora.
- tras el pago de dividendos a los Titulares de cualquier Clase de Participaciones, el Valor Liquidativo de cualquier Clase de Participaciones se reducirá por el importe de dichas distribuciones.
- Procedimientos de swing pricingEn la medida en que la Sociedad Gestora considere que es en el mejor interés del Fondo, dadas las condiciones de mercado prevalentes y debido a que el número neto de Participaciones a emitir o reembolsar en un Compartimento en cualquier Día de valoración supera el 2% de las Participaciones emitidas de ese Compartimento, la Sociedad Gestora se reservará el derecho a valorar los activos subyacentes sobre la base de las cotizaciones.
-
#### Suspensión del cálculo del Valor Liquidativo y de la emisión, el canje y el reembolso de las Participaciones | La valeur de tous les actifs et passifs non exprimés dans la Devise de Référence du Compartiment sera convertie dans la Devise de Référence du Compartiment au taux de change appliqué au Luxembourg au Jour d’Évaluation visé, c’est à dire le taux de change officiel disponible le jour de calcul de la Valeur Nette d’Inventaire. Si ces taux ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé de bonne foi selon les procédures établies par le Conseil d’Administration de la Société de Gestion.
Le Conseil d’administration de la Société de gestion peut, à sa discrétion, permettre l’utilisation d’autres méthodes d’évaluation, s’il considère que celles-ci reflètent une valeur plus représentative des actifs du FCP.
Dans l’hypothèse où l’évaluation, conformément aux procédures précédemment définies, deviendrait impossible ou inadéquate pour des circonstances extraordinaires, la Société de Gestion pourra, le cas échéant, prudemment et de bonne foi, utiliser d’autres critères dans le but d’atteindre ce qu’elle croit être une évaluation juste dans ces circonstances.
- Allocation des actifs du FCP :Le Conseil d’administration de la Société de gestion créera un Compartiment par Catégorie de Parts et pourra créer un Compartiment correspondant à deux ou plusieurs Catégories de Parts de la manière suivante :
- si deux ou plusieurs Catégories de Parts sont créées au titre d’un Compartiment, les actifs attribuables à ces Catégories seront investis en commun selon la politique d’investissement particulière du Compartiment visé ;
- le produit recevable de l’émission de Parts d’une Catégorie sera attribué, dans les livres comptables du FCP, au Compartiment dans lequel la Catégorie de Parts aura été créée, sous réserve que, si plusieurs Catégories de Parts sont créées dans un Compartiment, le montant concerné augmentera en proportion des actifs nets du Compartiment attribuables à la Catégorie de Parts à émettre ;
- les actifs et passifs, revenus et dépenses appliqués à un Compartiment seront attribués à la Catégorie ou aux Catégories correspondant à ce Compartiment ;
- lorsque le FCP supporte une dette qui est en relation avec un actif d’un Compartiment particulier ou avec toutes actions faites en relation avec un actif d’un Compartiment particulier, une telle dette doit être allouée au Compartiment concerné ;
- dans l’hypothèse où tout actif ou dette du FCP ne peut être considéré comme étant attribuable à un Compartiment particulier, de tels actifs ou dettes seront alloués à tous les Compartiments au prorata de la Valeur Nette d’Inventaire des Catégories de Parts concernées ou de toute autre manière, déterminée par la Société de Gestion agissant de bonne foi ;
- après paiement de dividendes aux Porteurs de toute Catégorie de Parts, la Valeur Nette d’Inventaire de toute Catégorie de Parts sera réduite du montant de ces distributions.
- Procédures de « swing pricing »Lorsque la quantité nette de Parts d’un Compartiment devant être émises ou rachetées lors d’un quelconque Jour d’évaluation dépasse 2 % des Parts en circulation au sein dudit Compartiment et dans la mesure où la Société de gestion considère, compte-tenu des conditions de marché, que cela est du meilleur intérêt du FCP, cette dernière se réserve le droit de déterminer la valeur des actifs sous-jacents d’après leur cours acheteur, respectivement vendeur.
-
#### Suspension du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, de l’émission, de la conversion et du rachat des Parts | fr | es |
DOLFIN2244 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The merger does not change the characteristics of the Sub-fund. As such, the merger has no impact on the shareholders of the Sub-fund, specifically in terms of investment policy, fees, calculation of net asset value, or rules applicable to subscriptions and redemptions. Given that the investment policy of the Sub- fund is not modified, its portfolio will not be readjusted in connection with the merger.
Subscriptions and redemptions to or from the Sub-fund will be accepted until 12:00 noon (Luxembourg time) on December 10, 2020 and will be processed on basis of the NAV dated December 11, 2020. After December 10, 2020, 12:00 noon (Luxembourg time) no further redemption or subscription of shares will be accepted in the Sub-fund until the effective date of the merger.
The objective of this suspension is to implement the procedures necessary to carry out the merger operation in an optimal manner and to safeguard the interests of the shareholders, in particular by readjusting the portfolio of the Sub-fund, if necessary.
The costs relating to the merger will be borne by Degroof Petercam Asset Management. The Prospectus of the SICAV is available upon request from the SICAV’s registered office. The Board of Directors. | Les caractéristiques du Compartiment ne sont pas modifiées dans le cadre de la fusion. La fusion n’a, par conséquent, pas d’impact sur les actionnaires du Compartiment, notamment en termes de politique d’investissement, de frais, de calcul de valeur nette d’inventaire ou de règles applicables aux souscriptions et rachats. La politique d’investissement du Compartiment n’étant pas modifiée, son portefeuille ne fera pas l’objet de réajustement dans le cadre de la fusion.
Les souscriptions et rachats vers ou depuis le Compartiment seront acceptés jusqu’au 10 décembre 2020, 12 heures (heure de Luxembourg) et seront traités sur la VNI datée du 10 décembre 2020. Après le 10 décembre 2020, 12 heures (heure de Luxembourg) plus aucun rachat ni souscription d’actions ne sera accepté dans le Compartiment jusqu’à la date de prise d’effet de la fusion.
L’objectif de cette suspension est de mettre en œuvre les procédures nécessaires pour procéder à l’opération de fusion de manière optimale et de préserver l’intérêt des actionnaires, notamment par un réajustement du portefeuille du Compartiment, le cas échéant.
Les coûts relatifs à la fusion seront supportés par Degroof Petercam Asset Management. Le Prospectus de la SICAV est disponible, sur simple demande, au siège social de la SICAV. Le Conseil d'Administration. | The merger does not change the characteristics of the Sub-fund. As such, the merger has no impact on the shareholders of the Sub-fund, specifically in terms of investment policy, fees, calculation of net asset value, or rules applicable to subscriptions and redemptions. Given that the investment policy of the Sub- fund is not modified, its portfolio will not be readjusted in connection with the merger.
Subscriptions and redemptions to or from the Sub-fund will be accepted until 12:00 noon (Luxembourg time) on December 10, 2020 and will be processed on basis of the NAV dated December 11, 2020. After December 10, 2020, 12:00 noon (Luxembourg time) no further redemption or subscription of shares will be accepted in the Sub-fund until the effective date of the merger.
The objective of this suspension is to implement the procedures necessary to carry out the merger operation in an optimal manner and to safeguard the interests of the shareholders, in particular by readjusting the portfolio of the Sub-fund, if necessary.
The costs relating to the merger will be borne by Degroof Petercam Asset Management. The Prospectus of the SICAV is available upon request from the SICAV’s registered office. The Board of Directors. | en | fr |
DOLFIN2245 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Denise Voss Présidente
BlackRock Global Funds, Société d’investissement à capital variable (SICAV) Enregistrée au Luxembourg sous le n° R.C.S B-6.317
PRISMA 22/1291 BGF PRO SHL FRE 0522 | # Denise Voss Presidente
BlackRock Global Funds es una sociedad de inversión de capital variable (SICAV) inscrita en Luxemburgo con el número R.C.S B-6.317
PRISMA 22/1354 BGF PRO SHL SPA 0522 | # Denise Voss Présidente
BlackRock Global Funds, Société d’investissement à capital variable (SICAV) Enregistrée au Luxembourg sous le n° R.C.S B-6.317
PRISMA 22/1291 BGF PRO SHL FRE 0522 | fr | es |
DOLFIN2246 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- bonds and other forms of securitised debt (debt securities);
- any other negotiable securities which carry the right to acquire any such transferable securities by subscription or exchange, with the exclusion of techniques and instruments
| | - obbligazioni e altri titoli obbligazionari cartolarizzati (titoli di debito);
- qualsiasi altro titolo negoziabile che conferisca il diritto ad acquistare uno dei suddetti strumenti finanziari tramite sottoscrizione o conversione, a esclusione di tecniche e strumenti.
| | - bonds and other forms of securitised debt (debt securities);
- any other negotiable securities which carry the right to acquire any such transferable securities by subscription or exchange, with the exclusion of techniques and instruments
| | en | it |
DOLFIN2247 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
the major Western countries) and in related derivatives.
The Fund may invest up to 30% of its value in frontier markets.
Investment in distressed debt (bonds whose issuers are in financial distress and trading significantly below face value) will not exceed 10% of the assets of the Fund.
The Fund may invest in other assets such as cash and other funds.
The Fund promotes environmental and social characteristics in line with Article 8 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).
The Fund will not invest in certain borrowers. Over time, the Investment Manager may, in accordance with the Fund’s investment policy, apply additional exclusions to be disclosed on the website, as they are implemented.
Derivatives (financial contracts whose value is linked to the price of an underlying asset) may be used for investment purposes (i.e. in order to achieve the Fund's investment objectives) or for efficient portfolio management purposes e.g. with the aim of either managing the Fund risks or reducing the costs of managing the Fund.
The Fund is actively managed. This means the Investment Manager is free to select investments with the aim of achieving the Fund’s objectives.
The JPMorgan CEMBI Broad Diversified Index is used for performance comparison and risk management. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The Fund will therefore generally look different from the index, and the Investment Manager will monitor performance differences.
Any income due from your investment is reflected in the value of your shares rather than being paid out.
You can typically buy or sell shares in the Fund on any business day.
Recommendation: this Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years.
This indicator is based on historical data and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. The risk and reward category shown is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time. The lowest category does not mean 'risk free'.
The value of your investment and any income from it can fall as well as rise and you are not certain of making profits; losses may be made.
Environmental, social or governance related risk events or factors, if they occur, could cause a negative impact on the value of the investments made by the Fund.
The Fund appears towards the middle of the Risk and Reward Indicator scale. This is because it invests in bonds whose returns tend to fluctuate more than those of cash funds but less than those of funds which invest in the shares of companies.
Risks that may not be fully captured by the Risk and Reward Indicator:
Currency exchange: Changes in the relative values of different currencies may adversely affect the value of investments and any related income.
Default: There is a risk that the issuers of fixed income investments (e.g. bonds) may not be able to meet interest payments nor repay the money they have borrowed. The worse the credit quality of the issuer, the greater the risk of default and therefore investment loss.
Derivatives: The use of derivatives may increase overall risk by magnifying the effect of both gains and losses leading to large changes in value and potentially large financial loss. A counterparty to a derivative transaction may fail to meet its obligations which may also lead to a financial loss.
Emerging market (inc. China): These markets carry a higher risk of financial loss than more developed markets as they may have less developed legal, political, economic or other systems.
Interest rate: The value of fixed income investments (e.g. bonds) tends to decrease when interest rates rise.
Liquidity: There may be insufficient buyers or sellers of particular investments giving rise to delays in trading and being able to make settlements, and/or large fluctuations in value. This may lead to larger financial losses than might be anticipated.
The full list of Fund risks are contained in the appendices of the Ninety One GSF prospectus. | emergentes (países menos desarrollados económicamente que los principales países occidentales) y en derivados relacionados.
El Fondo puede invertir hasta el 30% de su valor en mercados fronterizos.
La inversión en deuda distressed (bonos cuyos emisores se encuentran en una situación financiera delicada y cotizan muy por debajo de su valor nominal) no superará el 10% de los activos del Fondo.
El Fondo puede invertir en otros activos, como el efectivo y otros fondos.
El Fondo promueve características medioambientales y sociales alineadas con el Artículo 8 del Reglamento de Divulgación Financiera Sostenible (SFDR) de la UE.
El Fondo no invertirá en determinados prestatarios. Con el tiempo, el Gestor de inversiones, de conformidad con la política de inversión del Fondo, podrá aplicar exclusiones adicionales que se publicarán en el sitio web a medida que se implementen.
Se pueden utilizar derivados (contratos financieros cuyo valor está vinculado al precio de un activo subyacente) con fines de inversión (es decir, para lograr los objetivos de inversión del Fondo) o para lograr una gestión eficiente de la cartera, por ejemplo, con el fin de gestionar los riesgos del Fondo o de reducir los costes de su gestión.
El Fondo se gestiona de forma activa. Esto significa que el Gestor de inversiones tiene libertad a la hora de seleccionar inversiones con el fin de lograr los objetivos del Fondo.
El índice JPMorgan CEMBI Broad Diversified Index se utiliza a efectos de comparación de la rentabilidad y para la gestión de riesgos. El Fondo no trata de replicar el índice. Por lo general, tendrá en cartera activos que son componentes del índice, pero no en las mismas proporciones, y está autorizado a mantener activos que no forman parte del índice. Por lo general, el Fondo no se asemejará al índice, y el Gestor de inversiones hará un seguimiento de las diferencias de rentabilidad.
Todo ingreso generado por su inversión se refleja en el valor de sus acciones, en lugar de distribuirse.
Por lo general, podrá comprar o vender acciones del Fondo cualquier día hábil.
Recomendación: este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en el plazo de cinco años.
Este indicador se basa en datos históricos y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. No hay garantías de que la categoría de riesgo y rentabilidad indicada vaya a permanecer inalterable y dicha categoría puede variar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que esté libre de riesgo.
El valor de su inversión y el valor de los ingresos generados por ella pueden tanto subir como bajar y no hay ninguna seguridad de que los inversores vayan a lograr beneficios, pudiendo llegar a sufrir pérdidas.
Los acontecimientos o factores de riesgo relacionados con aspectos medioambientales, sociales o de gobierno corporativo, en caso de suceder, podrían afectar negativamente al valor de las inversiones realizadas por el Fondo.
El Fondo se sitúa en la parte media de la escala del indicador de riesgo y remuneración. Esto se debe a que invierte en bonos cuya rentabilidad suele fluctuar más que la rentabilidad de los fondos que invierten en el mercado monetario, pero menos que la de los fondos que invierten en acciones de empresas.
Riesgos que el indicador de riesgo y remuneración puede no reflejar íntegramente:
Cambio de divisas: Las variaciones del valor relativo de las distintas monedas pueden mermar el valor de las inversiones y de los ingresos obtenidos con las mismas.
Impagos: Existe el riesgo de que los emisores de inversiones de renta fija (como, por ejemplo, bonos) no puedan hacer frente al pago de intereses ni reembolsar el dinero que han tomado en préstamo. Cuanto peor sea la calidad crediticia del emisor, mayor será el riesgo de impago y, por consiguiente, de pérdida de la inversión.
Derivados: El uso de derivados puede incrementar el riesgo total al magnificar el efecto tanto de las ganancias como de las pérdidas, lo que puede traducirse en cambios del valor y puede llegar a causar grandes pérdidas financieras. Una contraparte de una operación de derivados puede incumplir sus obligaciones, lo que también podría ocasionar una pérdida financiera.
Mercados emergentes (incluida China): Estos mercados conllevan un riesgo mayor de pérdida financiera que los mercados más desarrollados, ya que pueden tener sistemas jurídicos, políticos, económicos o de otro tipo menos desarrollados.
Tipos de interés: El valor de las inversiones en renta fija (como los bonos) suele reducirse cuando suben los tipos de interés.
Liquidez: Es posible que no haya suficientes compradores o vendedores de una inversión concreta, lo que puede causar retrasos en la negociación y la liquidación, así como mayores fluctuaciones del valor. Esto puede causar mayores pérdidas financieras de las previstas.
En los apéndices del folleto de Ninety One GSF puede consultarse la lista completa de los riesgos del Fondo. | the major Western countries) and in related derivatives.
The Fund may invest up to 30% of its value in frontier markets.
Investment in distressed debt (bonds whose issuers are in financial distress and trading significantly below face value) will not exceed 10% of the assets of the Fund.
The Fund may invest in other assets such as cash and other funds.
The Fund promotes environmental and social characteristics in line with Article 8 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).
The Fund will not invest in certain borrowers. Over time, the Investment Manager may, in accordance with the Fund’s investment policy, apply additional exclusions to be disclosed on the website, as they are implemented.
Derivatives (financial contracts whose value is linked to the price of an underlying asset) may be used for investment purposes (i.e. in order to achieve the Fund's investment objectives) or for efficient portfolio management purposes e.g. with the aim of either managing the Fund risks or reducing the costs of managing the Fund.
The Fund is actively managed. This means the Investment Manager is free to select investments with the aim of achieving the Fund’s objectives.
The JPMorgan CEMBI Broad Diversified Index is used for performance comparison and risk management. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The Fund will therefore generally look different from the index, and the Investment Manager will monitor performance differences.
Any income due from your investment is reflected in the value of your shares rather than being paid out.
You can typically buy or sell shares in the Fund on any business day.
Recommendation: this Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years.
This indicator is based on historical data and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. The risk and reward category shown is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time. The lowest category does not mean 'risk free'.
The value of your investment and any income from it can fall as well as rise and you are not certain of making profits; losses may be made.
Environmental, social or governance related risk events or factors, if they occur, could cause a negative impact on the value of the investments made by the Fund.
The Fund appears towards the middle of the Risk and Reward Indicator scale. This is because it invests in bonds whose returns tend to fluctuate more than those of cash funds but less than those of funds which invest in the shares of companies.
Risks that may not be fully captured by the Risk and Reward Indicator:
Currency exchange: Changes in the relative values of different currencies may adversely affect the value of investments and any related income.
Default: There is a risk that the issuers of fixed income investments (e.g. bonds) may not be able to meet interest payments nor repay the money they have borrowed. The worse the credit quality of the issuer, the greater the risk of default and therefore investment loss.
Derivatives: The use of derivatives may increase overall risk by magnifying the effect of both gains and losses leading to large changes in value and potentially large financial loss. A counterparty to a derivative transaction may fail to meet its obligations which may also lead to a financial loss.
Emerging market (inc. China): These markets carry a higher risk of financial loss than more developed markets as they may have less developed legal, political, economic or other systems.
Interest rate: The value of fixed income investments (e.g. bonds) tends to decrease when interest rates rise.
Liquidity: There may be insufficient buyers or sellers of particular investments giving rise to delays in trading and being able to make settlements, and/or large fluctuations in value. This may lead to larger financial losses than might be anticipated.
The full list of Fund risks are contained in the appendices of the Ninety One GSF prospectus. | en | es |
DOLFIN2248 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
Risque plus faible Risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible Rendement potentiellement plus élevé
- Le niveau de risque mentionné reflète la volatilité de l’historique du fonds, éventuellement complété de celui de son cadre de référence. La volatilité indique dans quelle mesure la valeur du fonds peut fluctuer à la hausse comme à la baisse.
- Les données historiques ne présagent pas du profil de risque futur.
- La catégorie affichée pourra évoluer dans le temps.
- La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
- Il n'existe ni garantie ni mécanisme de protection de capital.
### L’investisseur doit être conscient des risques importants suivants qui ne sont pas nécessairement adéquatement pris en compte par l’indicateur :
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
- Risque de crédit: le fonds est soumis au risque de défaillance d’un émetteur dans sa capacité à honorer le paiement de coupons et/ou à rembourser le montant emprunté. Ce risque est d’autant plus important que le fonds peut intervenir sur la dette à haut rendement dont les émetteurs sont réputés à risque.
- Risque de contrepartie: le fonds pouvant utiliser des produits dérivés de gré à gré, ces produits peuvent représenter un risque de contrepartie, soit l’incapacité de celle-ci à honorer ses engagements à l’égard du fonds. Ce risque de contrepartie peut éventuellement être partiellement ou totalement couvert par la réception de sûretés.
- Risque lié aux instruments financiers dérivés: leur utilisation comporte un risque lié à leurs sous-jacents et peut accentuer des mouvements de baisse via l’effet levier qui en découle. En cas de stratégie de couverture, celle-ci peut ne pas être parfaite. Certains dérivés peuvent être complexes à valoriser dans des conditions de marché exceptionnelles. | # PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
Riesgo más bajo Riesgo más alto
Rentabilidad potencialmente más baja Rentabilidad potencialmente más alta
- El nivel de riesgo mencionado refleja la volatilidad del historial del fondo y en su caso, se completa con el de su marco de referencia. La volatilidad indica la medida en la que el valor del fondo puede fluctuar tanto a la alza como a la baja.
- Los datos históricos no suponen ninguna garantía en cuanto al perfil de riesgo futuro.
- La categoría indicada podrá evolucionar con el tiempo.
- La categoría de riesgo más bajo no significa que tenga "riesgo cero".
- No existe ninguna garantía ni mecanismo de protección del capital.
### El inversor debe ser consciente de los siguientes riesgos importantes que no siempre son considerados adecuadamente por el indicador:
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
- Riesgo de crédito: el fondo está sujeto al riesgo de incumplimiento de un emisor, a la hora de cumplir con su obligación de pago de los cupones y/o de rembolsar el importe tomado en préstamo. Este riesgo es aún más importante cuando el fondo puede intervenir en instrumentos de deuda de alta rentabilidad, cuyos emisores se consideran de riesgo.
- Riesgo de contraparte: como el fondo puede utilizar productos derivados extrabursátiles, estos productos pueden representar un riesgo de contraparte, es decir, situaciones en las que ésta no pueda responder a sus obligaciones de cara al fondo. Este riesgo de contraparte puede estar, en su caso, parcial o totalmente cubierto por la recepción de garantías.
- Riesgo vinculado a los instrumentos financieros derivados: su uso conlleva un riesgo asociado a sus subyacentes y puede acentuar los movimientos bajistas a causa del efecto de apalancamiento que se deriva de ello. En caso de estrategia de cobertura, es imposible que sea perfecta. Puede resultar complejo valorar determinados derivados en condiciones de mercado excepcionales. | # PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
Risque plus faible Risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible Rendement potentiellement plus élevé
- Le niveau de risque mentionné reflète la volatilité de l’historique du fonds, éventuellement complété de celui de son cadre de référence. La volatilité indique dans quelle mesure la valeur du fonds peut fluctuer à la hausse comme à la baisse.
- Les données historiques ne présagent pas du profil de risque futur.
- La catégorie affichée pourra évoluer dans le temps.
- La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
- Il n'existe ni garantie ni mécanisme de protection de capital.
### L’investisseur doit être conscient des risques importants suivants qui ne sont pas nécessairement adéquatement pris en compte par l’indicateur :
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
- Risque de crédit: le fonds est soumis au risque de défaillance d’un émetteur dans sa capacité à honorer le paiement de coupons et/ou à rembourser le montant emprunté. Ce risque est d’autant plus important que le fonds peut intervenir sur la dette à haut rendement dont les émetteurs sont réputés à risque.
- Risque de contrepartie: le fonds pouvant utiliser des produits dérivés de gré à gré, ces produits peuvent représenter un risque de contrepartie, soit l’incapacité de celle-ci à honorer ses engagements à l’égard du fonds. Ce risque de contrepartie peut éventuellement être partiellement ou totalement couvert par la réception de sûretés.
- Risque lié aux instruments financiers dérivés: leur utilisation comporte un risque lié à leurs sous-jacents et peut accentuer des mouvements de baisse via l’effet levier qui en découle. En cas de stratégie de couverture, celle-ci peut ne pas être parfaite. Certains dérivés peuvent être complexes à valoriser dans des conditions de marché exceptionnelles. | fr | es |
DOLFIN2249 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The objective of this Fund is to generate consistent long-term capit- al appreciation. The Fund will seek to achieve the investment policy by investing primarily in a broad range of equity securities and in- struments issued by issuers all over the world. The Fund may also invest up to 10% of its assets in fixed income securities (such as bonds, which can be government and/or corporate bonds and can be fixed and/or floating rate, where appropriate and may be invest- ment grade or below investment grade, as determined by Standard & Poor's Rating Group or any similar recognised ratings agency) all over the world. The Fund may invest in derivatives (financial instru- ments derived from other securities or assets) for hedging purposes, efficient portfolio management and / or investment purposes. Envir- onmental, social and governance ("ESG") aspects are considered as
part of the Fund's investment process. The Fund’s portfolio is act- ively managed in reference to MSCI World (NR) Index (the "Bench- mark"), by virtue of fact that it seeks to outperform the Benchmark. However, the Benchmark is not used to define the portfolio com- position of the Fund and the Fund may be wholly invested in secur- ities which are not constituents of the Benchmark. The Fund may have positions in cash and cash equivalents. Investors may on a daily basis subscribe for shares of the Fund and may on a daily basis redeem shares of the Fund. Any income generated by the Fund is reinvested in the Fund, which increases the value of the shares. The portfolio transaction costs may have a material impact on perform- ance. The Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within less than 7 years.
-
# Risk and Reward Profile | El objetivo de este Fondo es generar una revalorización coherente del capital a largo plazo. El Fondo tratará de cumplir la política de inversión invirtiendo principalmente en una amplia gama de valores de renta variable e instrumentos emitidos por emisores de todo el mundo. El Fondo también podrá inviertir hasta el 10 % de sus acti- vos en valores de renta fija (como los bonos, que pueden ser estata- les o corporativos y que pueden emitirse a renta fija o variable, se- gún resulte apropiado, situándose en el nivel del grado de inver- sión, o por debajo de este, según determine la agencia de califica- ción de riesgos Standard & Poor's o cualquier otra entidad califica- dora que goce de reconocimiento similar) de todo el mundo. El Fondo podrá invertir en derivados (instrumentos financieros deriva- dos de otros valores o activos) con fines de cobertura, de gestión eficiente de la cartera y/o de inversión. Los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza ("ESG") se consideran parte del proceso
de inversión del Fondo. La cartera del Fondo se gestiona de forma activa según el MSCI World (NR) Index (en adelante, el «Índice de referencia»), puesto que pretende superar la rentabilidad de este. Sin embargo, el Índice de referencia no se utiliza para definir la composición de la cartera del Fondo, que podrá invertirse íntegra- mente en valores que no son componentes del Índice de referencia. El Fondo podrá tener posiciones en efectivo y equivalentes de efec- tivo. Los inversores pueden suscribir acciones del Fondo diariamente y pueden reembolsarlas diariamente. Todos los ingresos generados por el Fondo se reinvierten en el Fondo, lo que aumenta el valor de las acciones. Los costes de transacción de la cartera pueden tener un impacto importante en el rendimiento. El Fondo puede no resul- tar adecuado para aquellos inversores que planeen retirar su dinero en menos de 7 años.
-
# Perfil de riesgo y beneficio | The objective of this Fund is to generate consistent long-term capit- al appreciation. The Fund will seek to achieve the investment policy by investing primarily in a broad range of equity securities and in- struments issued by issuers all over the world. The Fund may also invest up to 10% of its assets in fixed income securities (such as bonds, which can be government and/or corporate bonds and can be fixed and/or floating rate, where appropriate and may be invest- ment grade or below investment grade, as determined by Standard & Poor's Rating Group or any similar recognised ratings agency) all over the world. The Fund may invest in derivatives (financial instru- ments derived from other securities or assets) for hedging purposes, efficient portfolio management and / or investment purposes. Envir- onmental, social and governance ("ESG") aspects are considered as
part of the Fund's investment process. The Fund’s portfolio is act- ively managed in reference to MSCI World (NR) Index (the "Bench- mark"), by virtue of fact that it seeks to outperform the Benchmark. However, the Benchmark is not used to define the portfolio com- position of the Fund and the Fund may be wholly invested in secur- ities which are not constituents of the Benchmark. The Fund may have positions in cash and cash equivalents. Investors may on a daily basis subscribe for shares of the Fund and may on a daily basis redeem shares of the Fund. Any income generated by the Fund is reinvested in the Fund, which increases the value of the shares. The portfolio transaction costs may have a material impact on perform- ance. The Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within less than 7 years.
-
# Risk and Reward Profile | en | es |
DOLFIN2250 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### The Company may temporarily suspend the determination of the net asset value and the sale or redemption of shares in any Fund during:
- any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market is closed which is the main market for a significant part of the Fund’s investments, or when trading thereon is restricted or suspended;
- any period when any emergency exists as a result of which disposal by the Company of investments which constitute a substantial portion of the assets of the Fund is not practically feasible or if feasible would be possible only on terms materially disadvantageous to shareholders;
- any period when for any reason the prices of any investments of the Fund cannot be reasonably, promptly or accurately ascertained by the Company;
- any period when remittance of monies which will, or may be, involved in the realisation of, or in the payment for, investments of the Fund cannot, in the opinion of the Directors, be carried out at normal rates of exchange; or
- any period when the proceeds of the sale or redemption of the shares cannot be transmitted to or from the Fund’s account. | ##### La Société peut suspendre temporairement la détermination de la valeur nette d’inventaire et la vente ou le rachat d’actions d’un Compartiment pendant :
- toute période (autre que les jours fériés normaux ou les jours de fermeture habituels pendant les week-ends) pendant laquelle tout marché constituant le principal marché d'une grande partie des investissements du compartiment est fermé, ou lorsque la négociation est limitée ou suspendue sur ce marché ;
- toute période pendant laquelle une situation d’urgence existe qui a pour résultat que la liquidation, par la Société, des investissements représentant une partiesubstantielle des actifs du compartiment n’est pas réalisable en pratique, ou seulement à des conditions très défavorables pour les actionnaires ;
- toute période pendant laquelle, pour quelque motif que ce soit, les prix de l’un des investissements du compartiment ne peuvent être établis de manière raisonnable, rapide ou exacte par la Société ;
- toute période laquelle le paiement de toute somme liée, ou pouvant être liée, à la réalisation ou au paiement d’investissements du compartiment ne peut,selon l’opinion des administrateurs, être effectué à des taux de change normaux ;
- toute période pendant laquelle les produits de la vente ou du rachat des actions ne peuvent être transférés de ou sur le compte du compartiment. | ##### The Company may temporarily suspend the determination of the net asset value and the sale or redemption of shares in any Fund during:
- any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market is closed which is the main market for a significant part of the Fund’s investments, or when trading thereon is restricted or suspended;
- any period when any emergency exists as a result of which disposal by the Company of investments which constitute a substantial portion of the assets of the Fund is not practically feasible or if feasible would be possible only on terms materially disadvantageous to shareholders;
- any period when for any reason the prices of any investments of the Fund cannot be reasonably, promptly or accurately ascertained by the Company;
- any period when remittance of monies which will, or may be, involved in the realisation of, or in the payment for, investments of the Fund cannot, in the opinion of the Directors, be carried out at normal rates of exchange; or
- any period when the proceeds of the sale or redemption of the shares cannot be transmitted to or from the Fund’s account. | en | fr |
DOLFIN2251 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Informations pratiques
Dépositaire : State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise.
Agent administratif : State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise.
Législation fiscale : Le Compartiment est soumis aux lois fiscales et aux règlements fiscaux en vigueur au Luxembourg. Cela peut avoir un impact sur votre investissement, selon votre propre pays de résidence. Pour de plus amples informations, veuillez vous adresser à un conseiller.
Informations complémentaires : Vous pouvez obtenir sans frais des informations plus détaillées sur ce Compartiment telles que le prospectus ainsi que les rapports annuel et semestriel les plus récents en langue anglaise auprès du dépositaire, State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise, dont les bureaux sont situés au 49, Avenue J-F Kennedy, L-1855 Luxembourg.
Les informations clés pour l’investisseur décrivent un compartiment de Serviced Platform SICAV. Le prospectus et les rapports périodiques sont produits pour l’ensemble de Serviced Platform SICAV.
Chaque compartiment de Serviced Platform SICAV est responsable envers des tiers au moyen de ses propres actifs, uniquement à l’égard de ses propres dettes.
D’autres catégories d’actions de ce Compartiment sont disponibles. Pour plus de détails concernant d’autres catégories d’actions, veuillez vous reporter au prospectus et à la liste des catégories d’actions disponibles du Compartiment sur www.gsfundsolutions.com.
Vous pouvez obtenir d’autres informations pratiques concernant le Compartiment ainsi que les détails des cours des actions en vigueur auprès de l’agent administratif central.
Échanges entre Compartiments : Les actionnaires peuvent demander que des catégories d'actions de tous compartiments soient converties en des catégories d'actions d'un autre compartiment, sous réserve que les conditions prévues pour l'accès à la catégorie d'actions cible soient remplies pour ce Compartiment. Plus d'informations concernant cette opération peuvent être obtenues en consultant la section « Souscription, Transfert, Conversion et Rachat d'Actions » du prospectus.
Déclaration de responsabilité : La responsabilité de Serviced Platform SICAV ne peut être engagée que sur la base de déclarations figurant dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou incohérentes par rapport aux parties concernées du prospectus du Compartiment.
Politique de rémunération : De plus amples informations relatives à la politique de rémunération mise à jour de la Société de gestion, en ce compris une description de la manière dont la rémunération et les avantages sont fixés et régis par la Société de gestion, sont disponibles sur https://www.amundi.lu/professional/Local-Content/footer/Quick-Links/Regulatory-information/Amundi et une version papier est disponible sans frais et sur demande.
Demander des conseils : Avant d'investir, veuillez consulter votre conseiller financier indépendant pour en savoir plus sur le traitement fiscal et la pertinence de cet investissement, et lui poser toute question que vous pourriez encore avoir.
Ce Compartiment est agréé au Luxembourg et supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Grand-Duché de Luxembourg). Amundi Luxembourg S.A. est agréé au Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Grand-Duché de Luxembourg). Les présentes informations clés pour l'investisseur sont exactes au 16 février 2022. | # Información práctica
Depositario: State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.
Administrador: State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.
Legislación en materia fiscal: Este Subfondo está sujeto a la legislación y normativa fiscal de Luxemburgo. Esto podría tener efectos en su inversión, dependiendo de cuál sea su país de residencia. Para más detalles, rogamos hable con un asesor.
Información adicional: Puede obtenerse información más detallada sobre este Subfondo, como el folleto y el último informe anual y semestral, sin coste alguno en inglés, dirigiéndose al depositario, State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch en sus oficinas sitas en 49, Avenue J-F Kennedy, L-1855 Luxemburgo.
Los presentes datos fundamentales para el inversor describen un subfondo de Serviced Platform SICAV. El folleto y los informes periódicos se elaboran para Serviced Platform SICAV en su conjunto.
Cada subfondo de Serviced Platform SICAV responde ante terceros con sus activos únicamente en relación con sus pasivos.
Para este Subfondo se ofertan más clases de acciones. Para obtener más detalles sobre otras clases de acciones, consulte el folleto y la lista de clases de acciones disponibles para el Subfondo en www.gsfundsolutions.com.
Los interesados pueden solicitar al administrador central otra información práctica relativa al Subfondo, así como detalles sobre cotizaciones actuales de las acciones.
Canje entre Subfondos: Los Accionistas pueden solicitar el canje de una clase de acciones de cualquier subfondo por una clase de acciones de otro subfondo, siempre y cuando se cumplan las condiciones para acceder a la clase de acciones de destino con relación a ese Subfondo. Para ampliar la información al respecto, consulte la sección del folleto titulada “Suscripción, transmisión, conversión y reembolso de Acciones”.
Declaración de responsabilidad: Serviced Platform SICAV únicamente asume su responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o contradictorias con las correspondientes partes del folleto del Subfondo.
Política de remuneración: la información relativa a la política de remuneración actualizada de la Sociedad Gestora, que incluye, entre otras cosas, una descripción de cómo la Sociedad Gestora determina y regula la remuneración y los beneficios sociales, puede obtenerse en https://www.amundi.lu/professional/Local-Content/footer/Quick-Links/Regulatory-information/Amundi. También se facilita una copia impresa de forma gratuita a instancias del interesado.
Busque asesoramiento: Antes de invertir, debería consultar a un asesor financiero independiente para obtener información acerca del régimen de tributación, la adecuación de esta inversión y cualquier duda que pueda surgirle.
Este Subfondo está autorizado en Luxemburgo y supervisado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Gran Ducado de Luxemburgo). Amundi Luxembourg S.A. está autorizada en Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Gran Ducado de Luxemburgo). Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 16 de febrero de 2022. | # Informations pratiques
Dépositaire : State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise.
Agent administratif : State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise.
Législation fiscale : Le Compartiment est soumis aux lois fiscales et aux règlements fiscaux en vigueur au Luxembourg. Cela peut avoir un impact sur votre investissement, selon votre propre pays de résidence. Pour de plus amples informations, veuillez vous adresser à un conseiller.
Informations complémentaires : Vous pouvez obtenir sans frais des informations plus détaillées sur ce Compartiment telles que le prospectus ainsi que les rapports annuel et semestriel les plus récents en langue anglaise auprès du dépositaire, State Street Bank International GmbH, succursale luxembourgeoise, dont les bureaux sont situés au 49, Avenue J-F Kennedy, L-1855 Luxembourg.
Les informations clés pour l’investisseur décrivent un compartiment de Serviced Platform SICAV. Le prospectus et les rapports périodiques sont produits pour l’ensemble de Serviced Platform SICAV.
Chaque compartiment de Serviced Platform SICAV est responsable envers des tiers au moyen de ses propres actifs, uniquement à l’égard de ses propres dettes.
D’autres catégories d’actions de ce Compartiment sont disponibles. Pour plus de détails concernant d’autres catégories d’actions, veuillez vous reporter au prospectus et à la liste des catégories d’actions disponibles du Compartiment sur www.gsfundsolutions.com.
Vous pouvez obtenir d’autres informations pratiques concernant le Compartiment ainsi que les détails des cours des actions en vigueur auprès de l’agent administratif central.
Échanges entre Compartiments : Les actionnaires peuvent demander que des catégories d'actions de tous compartiments soient converties en des catégories d'actions d'un autre compartiment, sous réserve que les conditions prévues pour l'accès à la catégorie d'actions cible soient remplies pour ce Compartiment. Plus d'informations concernant cette opération peuvent être obtenues en consultant la section « Souscription, Transfert, Conversion et Rachat d'Actions » du prospectus.
Déclaration de responsabilité : La responsabilité de Serviced Platform SICAV ne peut être engagée que sur la base de déclarations figurant dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou incohérentes par rapport aux parties concernées du prospectus du Compartiment.
Politique de rémunération : De plus amples informations relatives à la politique de rémunération mise à jour de la Société de gestion, en ce compris une description de la manière dont la rémunération et les avantages sont fixés et régis par la Société de gestion, sont disponibles sur https://www.amundi.lu/professional/Local-Content/footer/Quick-Links/Regulatory-information/Amundi et une version papier est disponible sans frais et sur demande.
Demander des conseils : Avant d'investir, veuillez consulter votre conseiller financier indépendant pour en savoir plus sur le traitement fiscal et la pertinence de cet investissement, et lui poser toute question que vous pourriez encore avoir.
Ce Compartiment est agréé au Luxembourg et supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Grand-Duché de Luxembourg). Amundi Luxembourg S.A. est agréé au Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Grand-Duché de Luxembourg). Les présentes informations clés pour l'investisseur sont exactes au 16 février 2022. | fr | es |
DOLFIN2252 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Frais prélevés par le Fonds sur une année |
| --- |
| Frais courants | 0,48% |
| Frais prélevés par le Fonds dans certaines circonstances |
| Commission de performance | 0,14% à la dernière clôture du Fonds | | | Gastos detraídos del Fondo a lo largo de un año |
| --- |
| Gastos corrientes | 0,48% |
| Gastos detraídos del Fondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de rentabilidad | 0,14% al último cierre del Fondo | | | Frais prélevés par le Fonds sur une année |
| --- |
| Frais courants | 0,48% |
| Frais prélevés par le Fonds dans certaines circonstances |
| Commission de performance | 0,14% à la dernière clôture du Fonds | | fr | es |
DOLFIN2253 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What are the costs?
The person advising on or selling you this product may charge you other costs. If so, this person will provide you with information about these costs and how they affect your investment.
## Costs over time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product and how well the product does. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
We have assumed, in the first year you would get back the amount that you invested (0 % annual return). For the other holding period, we have assumed the fund performs as shown in the moderate scenario.
| Investment: CHF 10,000 | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years |
| --- | --- | --- |
| Total costs | 607 CHF | 816 CHF |
| Annual cost impact (*) | 6.1% | 2.8% |
(*) This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 2.7% before costs and -1.8% after costs.
Composition of costs
| One-off costs upon entry or exit | If you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | The impact of the costs you pay when entering your investment. This is the most you will pay, and you could pay less. | 494 CHF |
| Exit costs | We do not charge an exit fee for this product but, the person selling you the product may do so. | 0 CHF |
| Ongoing costs taken each year | If you exit after 1 year |
| Management fees and other administrative or operating costs | The management fee figure is based on expenses for the year ending 2021. This figure may vary from year to year. | 69 CHF |
| Transaction costs | The impact of the costs of us buying and selling underlying investments for the product. This amount will vary depending on how much the fund buys and sells underlying investments. | 44 CHF |
| Incidental costs taken under specific conditions | If you exit after 1 year |
| Performance fees | This product does not have any performance fees. | 0 CHF | | # ¿Cuáles son los costes?
La persona que le asesore sobre este producto o se lo venda puede cobrarle otros costes. En tal caso, esa persona le facilitará información acerca de estos costes y de la incidencia que tienen en su inversión.
## Costes a lo largo del tiempo
Los cuadros muestran los importes que se detraen de su inversión para cubrir diferentes tipos de costes. Estos importes dependen de cuánto invierte, de cuánto tiempo mantiene el producto y de lo buenos que sean los resultados del producto. Los importes indicados aquí ilustran un ejemplo de inversión de una determinada cuantía durante diferentes períodos de inversión posibles. Hemos partido de los siguientes supuestos: el primer año recuperaría usted el importe invertido (rendimiento anual del 0 %). En relación con los demás períodos de mantenimiento, hemos supuesto que el producto evoluciona tal como muestra el escenario moderado.
| Inversión: 10.000 CHF | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años |
| --- | --- | --- |
| Costes totales | 607 CHF | 816 CHF |
| Incidencia anual de los costes (*) | 6,1% | 2,8% |
(*) Refleja la medida en que los costes reducen su rendimiento cada año a lo largo del período de mantenimiento. Por ejemplo, muestra que, en caso de salida al vencimiento, el rendimiento medio que se prevé que obtendrá cada año será del 2,7% antes de deducir los costes y del -1,8% después de deducir los costes.
Composición de los costes
| Costes únicos de entrada o salida | En caso de salida después de 1 año |
| --- | --- |
| Costes de entrada | La incidencia de los costes que usted pagará al realizar su inversión. Se trata de la cantidad máxima que se le cobrará, y podría pagar menos. | 494 CHF |
| Costes de salida | No cobramos una comisión de salida por este producto, pero es posible que la persona que se lo venda sí lo haga. | 0 CHF |
| Costes corrientes detraídos cada año | En caso de salida después de 1 año |
| Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento | La cifra de la comisión de gestión se basa en los gastos correspondientes al ejercicio finalizado en 2021. Esta cifra puede variar de un año a otro. | 69 CHF |
| Costes de operación | La incidencia de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. Este importe real variará en función de la cantidad de inversiones subyacentes que compre y venda el fondo. | 44 CHF |
| Costes accesorios detraídos en condiciones específicas | En caso de salida después de 1 año |
| Comisiones de rendimiento | Este producto no tiene comisiones de rendimiento. | 0 CHF | | # What are the costs?
The person advising on or selling you this product may charge you other costs. If so, this person will provide you with information about these costs and how they affect your investment.
## Costs over time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product and how well the product does. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
We have assumed, in the first year you would get back the amount that you invested (0 % annual return). For the other holding period, we have assumed the fund performs as shown in the moderate scenario.
| Investment: CHF 10,000 | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years |
| --- | --- | --- |
| Total costs | 607 CHF | 816 CHF |
| Annual cost impact (*) | 6.1% | 2.8% |
(*) This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 2.7% before costs and -1.8% after costs.
Composition of costs
| One-off costs upon entry or exit | If you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | The impact of the costs you pay when entering your investment. This is the most you will pay, and you could pay less. | 494 CHF |
| Exit costs | We do not charge an exit fee for this product but, the person selling you the product may do so. | 0 CHF |
| Ongoing costs taken each year | If you exit after 1 year |
| Management fees and other administrative or operating costs | The management fee figure is based on expenses for the year ending 2021. This figure may vary from year to year. | 69 CHF |
| Transaction costs | The impact of the costs of us buying and selling underlying investments for the product. This amount will vary depending on how much the fund buys and sells underlying investments. | 44 CHF |
| Incidental costs taken under specific conditions | If you exit after 1 year |
| Performance fees | This product does not have any performance fees. | 0 CHF | | en | es |
DOLFIN2254 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Absolute Contribution (in %) |
| --- |
| Republic Services | -0.18 |
| Synopsys | -0.14 |
| SIG Group | -0.10 |
| Waste Management | -0.09 |
| Eversource Energy | -0.07 |
| Absolute contribution to gross performance expressed in EUR | | | | Contribuzioni assolute (in %) |
| --- |
| Republic Services | -0,18 |
| Synopsys | -0,14 |
| SIG Group | -0,10 |
| Waste Management | -0,09 |
| Eversource Energy | -0,07 |
| Contribuzione (in termini Assoluti) alla performance lorda espressa in EUR | | | | Absolute Contribution (in %) |
| --- |
| Republic Services | -0.18 |
| Synopsys | -0.14 |
| SIG Group | -0.10 |
| Waste Management | -0.09 |
| Eversource Energy | -0.07 |
| Absolute contribution to gross performance expressed in EUR | | | en | it |
DOLFIN2255 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
* United Nations Global Compact (UN Global Compact): “The Global Compact calls on businesses to adopt, support and implement within their sphere of influence a set of core values in the areas of human rights, labour and environmental standards, and anti-corruption.
- Application of the following ESG integration rules:the fund integrates ESG criteria into its investment process and furthermore aims to achieve an ESG score for the portfolio that is higher than the ESG score of its investment universe. The portfolio ESG rating is the average weighted by the assets of the ESG ratings of the issuers, based on the Amundi ESG rating model;coverage rate of portfolio securities (i.e. securities that are subject to an ESG rating) in accordance with AMF position-recommendation 2020–03, depending on the type of instrument concerned.
- put in place an active engagement policy to promote dialogue with issuers and support them in the improvement of their socially responsible practices. | * United Nations Global Compact (UN Global Compact) : “Le Pacte Mondial invite les entreprises à adopter, soutenir et appliquer dans leur sphère d’influence un ensemble de valeurs fondamentales, dans les domaines des droits de l’homme, des normes de travail et de l’environnement, et de lutte contre la corruption.
- application des règles d’intégration ESG suivantes :l’OPC intègre des critères ESG dans son processus d'investissement et vise en outre à obtenir un score ESG du portefeuille supérieur au score ESG de son univers d'investissement. Le score ESG du portefeuille est la moyenne pondérée par les actifs du score ESG des émetteurs, basée sur le modèle de notation ESG d'Amundi ;taux de couverture des titres en portefeuille (i.e titres qui font l’objet d’une notation ESG) conformément à la position-recommandation 2020-03 de l’AMF selon le type d’instrument concerné.
- mise en place d’une politique d’engagement actif afin de promouvoir le dialogue avec les émetteurs et les accompagner dans l’amélioration de leur pratique socialement responsable. | * United Nations Global Compact (UN Global Compact): “The Global Compact calls on businesses to adopt, support and implement within their sphere of influence a set of core values in the areas of human rights, labour and environmental standards, and anti-corruption.
- Application of the following ESG integration rules:the fund integrates ESG criteria into its investment process and furthermore aims to achieve an ESG score for the portfolio that is higher than the ESG score of its investment universe. The portfolio ESG rating is the average weighted by the assets of the ESG ratings of the issuers, based on the Amundi ESG rating model;coverage rate of portfolio securities (i.e. securities that are subject to an ESG rating) in accordance with AMF position-recommendation 2020–03, depending on the type of instrument concerned.
- put in place an active engagement policy to promote dialogue with issuers and support them in the improvement of their socially responsible practices. | en | fr |
DOLFIN2256 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### The management company has adopted the remuneration policy of the Amundi group, to which it belongs.
The Amundi group has implemented a remuneration policy adapted to its organisation and its activities. This policy is designed to regulate practices regarding the different remunerations of employees authorised to make decisions, exercise control functions or take risks within the group.
This remuneration policy was defined taking account of the economic strategy, objectives, values and interests of the group, management companies belonging to the group, UCITS managed by group companies and their unitholders. The objective of this policy is to not encourage excessive risk-taking, in particular through the non-observance of the risk profile of the managed UCITS. | #### La société de gestion a adopté la politique de rémunération du groupe Amundi, dont elle fait partie.
Le groupe Amundi a mis en place une politique de rémunération adaptée à son organisation et à ses activités. Cette politique a pour objet d’encadrer les pratiques concernant les différentes rémunérations des salariés ayant un pouvoir décisionnaire, de contrôle ou de prise de risque au sein du groupe.
Cette politique de rémunération a été définie au regard de la stratégie économique, des objectifs, des valeurs et intérêts du groupe, des sociétés de gestion faisant partie du groupe, des OPCVM gérés par les sociétés du groupe et de leurs porteurs. L’objectif de cette politique est de ne pas encourager une prise de risque excessive en allant, notamment, à l’encontre du profil de risque des OPCVM gérés. | #### The management company has adopted the remuneration policy of the Amundi group, to which it belongs.
The Amundi group has implemented a remuneration policy adapted to its organisation and its activities. This policy is designed to regulate practices regarding the different remunerations of employees authorised to make decisions, exercise control functions or take risks within the group.
This remuneration policy was defined taking account of the economic strategy, objectives, values and interests of the group, management companies belonging to the group, UCITS managed by group companies and their unitholders. The objective of this policy is to not encourage excessive risk-taking, in particular through the non-observance of the risk profile of the managed UCITS. | en | fr |
DOLFIN2257 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Management of OECD government bonds:
- Active management of the portfolio’s exposure to global bond risk (modified duration);
- Allocation of the portfolio’s modified duration (positive or negative) as stipulated above among the four main OECD government bond markets (United States for the dollar zone, Germany for the eurozone, the United Kingdom and Japan) using relative value strategies (purchase of modified duration on certain markets, sale of modified duration on others);
- Allocation of modified duration (positive or negative) as distributed on the four bond markets stipulated above over their four main curve segments [1-3 years], [3-7 years], [7-15 years] and [15-30 years], with specific use of flattening, restructuring or lateral shift strategies on these curves;
- Selection of the issuing country within the dollar zone (United States, Canada, Mexico, Australia and New Zealand) and the eurozone (EMU Member States, Norway, Sweden, Denmark, Iceland, Switzerland, Poland, Czech Republic and Hungary). | # Gestion des obligations gouvernementales de l'OCDE :
- Gestion active de l’exposition au risque obligataire global (sensibilité) du portefeuille ;
- Allocation de la sensibilité (positive ou négative) du portefeuille telle qu'établie ci-dessus entre les quatre principaux marchés obligataires gouvernementaux de l’OCDE (Etats- Unis pour la zone dollar, Allemagne pour la zone Europe, Royaume Uni, Japon) au travers de stratégies de valeur relative (achat de sensibilité sur certains marchés, vente de sensibilité sur d'autres) ;
- Allocation de la sensibilité (positive ou négative) telle qu'allouée sur les quatre marchés obligataires ci-dessus entre leurs quatre principaux segments de courbe [1-3 ans], [3-7 ans], [7-15 ans] et [15-30 ans] : mise en place notamment de stratégies d'aplatissement, de restructuration, ou de déplacement latéral de ces courbes ;
- Sélection du pays émetteur à l'intérieur de la zone dollar (Etats-Unis, Canada, Mexique, Australie et Nouvelle Zélande) et de la zone Europe (pays membres de l'UEM, Norvège, Suède, Danemark, Islande, Suisse, Pologne, République Tchèque, Hongrie). | # Management of OECD government bonds:
- Active management of the portfolio’s exposure to global bond risk (modified duration);
- Allocation of the portfolio’s modified duration (positive or negative) as stipulated above among the four main OECD government bond markets (United States for the dollar zone, Germany for the eurozone, the United Kingdom and Japan) using relative value strategies (purchase of modified duration on certain markets, sale of modified duration on others);
- Allocation of modified duration (positive or negative) as distributed on the four bond markets stipulated above over their four main curve segments [1-3 years], [3-7 years], [7-15 years] and [15-30 years], with specific use of flattening, restructuring or lateral shift strategies on these curves;
- Selection of the issuing country within the dollar zone (United States, Canada, Mexico, Australia and New Zealand) and the eurozone (EMU Member States, Norway, Sweden, Denmark, Iceland, Switzerland, Poland, Czech Republic and Hungary). | en | fr |
DOLFIN2258 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The schedule of investments forms an integral part of the Financial Statements.
*Any country with a holding less than 5% gets accumulated w ithin “Other”.
^The sub-fund was launched on 9 July 2020 | Le tableau des investissements fait partie intégrante des États financiers.
* Tout pays dont la participation est inférieure à 5 % est cumulé dans « Autres ».
^ Le compartiment a été lancé le 9 juillet 2020 | The schedule of investments forms an integral part of the Financial Statements.
*Any country with a holding less than 5% gets accumulated w ithin “Other”.
^The sub-fund was launched on 9 July 2020 | en | fr |
DOLFIN2259 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| BOND EMERGING INVESTMENT GRADE, a subfund of the SICAV BNP PARIBAS FLEXI I Class ''I Plus Capitalisation'' - ISIN code LU1268550107 This Fund is managed by BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg, part of the BNP Paribas Group. |
| --- |
| Objectives and investment policy |
| The Fund is actively managed without reference to an index. The Fund seeks to increase the value of its assets over the medium term by investing in investment grade bonds and/or other debt instruments issued by emerging countries and/or companies from emerging countries or companies operating in these countries. Minimum rating of each holding will be BBB- (S&P or Fitch) or Baa3 (Moody's). After hedging, the exposure to currencies other than EUR may not exceed 5%. Incomes are systematically reinvested. Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus. |
| Risk and reward profile |
| Lower risk Higher risk Other risks materially relevant to the Fund which are not adequately captured by the indicator are described below: Potentially lower rewards Potentially higher rewards - This risk relates to the ability of an issuer to honour its commitments: downgrades of an issue or issuer rating may lead to a drop in the value of associated bonds. | | BOND EMERGING INVESTMENT GRADE, ein Teilfonds der SICAV BNP PARIBAS FLEXI I Klasse „I Plus Capitalisation“- ISIN-Code LU1268550107 Dieser Fonds wird von BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg verwaltet, einem Unternehmen der BNP Paribas-Gruppe. |
| --- |
| Ziele und Anlagepolitik |
| Der Fonds wird aktiv verwaltet, ohne Bezugnahme auf einen Index. Ziel des Fonds ist die mittelfristige Wertsteigerung der Vermögenswerte durch Anlagen in von Schwellenländern und/oder Unternehmen, die in Schwellenländern tätig sind, ausgegebene Anleihen mit guter Bonität („Investment Grade“) und andere Schuldinstrumente. Das Mindest-Rating jeder Position beträgt BBB- (S&P oder Fitch) oder Baa3 (Moody's). Nach der Absicherung darf das Engagement in anderen Währungen als dem Euro 5% nicht übersteigen. Die Erträge werden grundsätzlich reinvestiert. Anleger können ihre Anteile täglich (an Bankarbeitstagen in Luxemburg) zurückgeben, wie im Verkaufsprospekt beschrieben. |
| Risiko- und Ertragsprofil |
| Geringeres Risiko Höheres Risiko Weitere Risiken, die für den Fonds materiell relevant sind und durch den Indikator nicht angemessen erfasst werden: Typischerweise geringerer Ertrag Typischerweise höherer Ertrag - Dieses Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit eines Emittenten, seinen Verpflichtungen nachzukommen: Rating-Herabstufungen einer Emission oder eines Emittenten können zu einer Wertminderung der damit verbundenen Anleihen führen. | | BOND EMERGING INVESTMENT GRADE, a subfund of the SICAV BNP PARIBAS FLEXI I Class ''I Plus Capitalisation'' - ISIN code LU1268550107 This Fund is managed by BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg, part of the BNP Paribas Group. |
| --- |
| Objectives and investment policy |
| The Fund is actively managed without reference to an index. The Fund seeks to increase the value of its assets over the medium term by investing in investment grade bonds and/or other debt instruments issued by emerging countries and/or companies from emerging countries or companies operating in these countries. Minimum rating of each holding will be BBB- (S&P or Fitch) or Baa3 (Moody's). After hedging, the exposure to currencies other than EUR may not exceed 5%. Incomes are systematically reinvested. Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus. |
| Risk and reward profile |
| Lower risk Higher risk Other risks materially relevant to the Fund which are not adequately captured by the indicator are described below: Potentially lower rewards Potentially higher rewards - This risk relates to the ability of an issuer to honour its commitments: downgrades of an issue or issuer rating may lead to a drop in the value of associated bonds. | en | de |
DOLFIN2260 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and investment policy
The fund is passively managed. The aim is for your investment to reflect the performance of the FTSE Vietnam Index (index) which is itself designed to reflect the performance of the shares of those companies in Vietnam which have sufficient shares available for foreign ownership listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange. As well as the foreign ownership requirement, the companies are selected on the basis that they have the largest combined value of shares as compared to other companies on the stock exchange. The index is calculated on a gross total return basis which means that all dividends and distributions by the companies are reinvested | # Objetivos y política de inversión
El fondo se gestiona pasivamente. El objetivo consiste en que su inversión refleje el rendimiento del FTSE Vietnam index (el “índice”), que a su vez está diseñado para reflejar el rendimiento de las acciones de las empresas de Vietnam que cuentan con suficientes acciones disponibles para la titularidad extranjera y que cotizan en la Bolsa de Ho Chi Minh. Además del requisito de propiedad extranjera, las empresas se seleccionan en función de que presenten el valor combinado más alto de acciones en comparación con otras empresas en la bolsa. El índice se calcula a partir de una base de rentabilidad total neta, lo cual implica que todos los dividendos y repartos de las empresas se reinvierten en | # Objectives and investment policy
The fund is passively managed. The aim is for your investment to reflect the performance of the FTSE Vietnam Index (index) which is itself designed to reflect the performance of the shares of those companies in Vietnam which have sufficient shares available for foreign ownership listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange. As well as the foreign ownership requirement, the companies are selected on the basis that they have the largest combined value of shares as compared to other companies on the stock exchange. The index is calculated on a gross total return basis which means that all dividends and distributions by the companies are reinvested | en | es |
DOLFIN2261 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
APPENDICES
The Fund has complied with the accounting rules prescribed by the regulations in force and, in particular, with the accounting standards applicable to investment funds.
The annual financial statements are presented in accordance with the provisions of ANC Regulation 2014-01, as amended.
The accounting currency is the EURO.
The financial statements were drawn up by the management company on the basis of information available at the time, amid changing circumstances brought about by COVID-19. | ALLEGATO
Il Fondo è conforme ai principi contabili prescritti dalla regolamentazione vigente, nella fattispecie al piano contabile degli OICR.
Il bilancio di esercizio viene presentato nella forma prevista dal Regolamento ANC n°2014-01 modificato. La valuta della contabilità è l'EURO.
Il bilancio è stato redatto dalla società di gestione in base agli elementi disponibili nel contesto in rapida evoluzione della crisi causata dal Covid-19. | APPENDICES
The Fund has complied with the accounting rules prescribed by the regulations in force and, in particular, with the accounting standards applicable to investment funds.
The annual financial statements are presented in accordance with the provisions of ANC Regulation 2014-01, as amended.
The accounting currency is the EURO.
The financial statements were drawn up by the management company on the basis of information available at the time, amid changing circumstances brought about by COVID-19. | en | it |
DOLFIN2262 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Objectif et politique d'investissement
Le Fonds vise à accroître la valeur de votre investissement à long terme.
Le Fonds investit au moins deux tiers de ses actifs dans des actions de sociétés domiciliées en Asie, à l’exclusion du Japon, ou dans des sociétés qui exercent une partie significative de leurs activités sur ce marché.
Le Fonds peut investir jusqu’à 40 % de ses actifs dans des Actions A chinoises par le biais du Programme China-Hong Kong Stock Connect.
Le Fonds peut avoir recours à des produits dérivés (instruments d’investissement sophistiqués liés à la hausse et à la baisse de la valeur d’autres actifs) à des fins de couverture.
Le Fonds peut également investir dans des classes d’actifs et instruments qui diffèrent de ceux mentionnés ci-dessus.
Le Fonds est activement géré en fonction de l’indice MSCI AC Asia Pacific ex Japan. L’indice est représentatif de l’ensemble des sociétés dans lesquelles le Fonds investit et constitue un Indice de Référence approprié en fonction duquel la performance du Fonds sera calculée et évaluée dans la durée. Le Fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales en cherchant à se comparer favorablement à l’indice sur des périodes de 12 mois consécutifs lorsqu’il est évalué selon la Notation de la matérialité des facteurs ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) de Columbia Threadneedle. L’indice n’est pas conçu pour tenir compte spécifiquement de caractéristiques environnementales ou sociales. Le gestionnaire de fonds a le pouvoir de choisir des investissements avec des pondérations différentes de celles de l’indice et des investissements qui ne sont pas dans l’indice, et le Fonds peut différer sensiblement de l’indice.
Le Fonds vise également à exclure les sociétés qui ne respectent pas les normes et principes internationaux acceptés (p. ex. le Pacte mondial des Nations Unies), sauf si le gestionnaire de fonds estime qu’il existe des facteurs d’atténuation tangibles pour la société.
De plus amples informations sur les directives d’investissement, notamment sur la méthodologie de la Notation de la matérialité des facteurs ESG de Columbia Threadneedle et la politique d’engagement, sont disponibles sur columbiathreadneedle.com.
Le Fonds est considéré comme un fonds qui promeut des caractéristiques environnementales ou sociales en vertu de l’Article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR). | ## Objetivo y política de inversión
El Fondo tiene como objetivo aumentar el valor de su inversión en un horizonte a largo plazo.
El Fondo invierte al menos dos tercios de sus activos en acciones de empresas de Asia, excluido Japón, o en empresas que realicen una gran parte de sus operaciones allí.
El Fondo podrá invertir hasta el 40 % de sus activos en Acciones A de China a través del China-Hong Kong Stock Connect Programme.
El Fondo podrá usar derivados (instrumentos de inversión sofisticados cuya evolución depende del incremento y el descenso en el valor de otros activos) con fines de cobertura.
Asimismo, el Fondo podrá invertir en clases de activos e instrumentos distintos a los mencionados anteriormente.
El Fondo se gestiona activamente en referencia al MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index. El índice es ampliamente representativo de las empresas en las que invierte el Fondo, y proporciona un índice de referencia objetivo adecuado con el que se medirá y evaluará el rendimiento del Fondo a lo largo del tiempo. El Fondo promueve características ambientales y sociales con el objetivo de obtener resultados mejores que los del índice durante periodos consecutivos de 12 meses, según la calificación de la materialidad ESG (factores ambientales, sociales y de gobernanza) de Columbia Threadneedle. El Índice no está diseñado para considerar específicamente características ambientales ni sociales. El gestor del fondo está facultado para seleccionar inversiones con ponderaciones diferentes al índice, y que no estén en el índice, y el Fondo puede mostrar una divergencia significativa del mismo.
El Fondo también pretende excluir a aquellas empresas que incumplan normas y principios internacionales aceptados (por ejemplo, el Pacto Mundial de las Naciones Unidas), salvo que el gestor del fondo considere que existen factores atenuantes concretos para conservar dichas empresas.
Para obtener más información sobre las directrices de inversión, incluida la metodología de la calificación de la materialidad ESG de Columbia Threadneedle y la política de participación, visite columbiathreadneedle.com.
El Fondo se clasifica como una cartera que promueve características ambientales o sociales en virtud del artículo 8 del Reglamento 2019/2088 de la UE sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR, por sus siglas en inglés). | ## Objectif et politique d'investissement
Le Fonds vise à accroître la valeur de votre investissement à long terme.
Le Fonds investit au moins deux tiers de ses actifs dans des actions de sociétés domiciliées en Asie, à l’exclusion du Japon, ou dans des sociétés qui exercent une partie significative de leurs activités sur ce marché.
Le Fonds peut investir jusqu’à 40 % de ses actifs dans des Actions A chinoises par le biais du Programme China-Hong Kong Stock Connect.
Le Fonds peut avoir recours à des produits dérivés (instruments d’investissement sophistiqués liés à la hausse et à la baisse de la valeur d’autres actifs) à des fins de couverture.
Le Fonds peut également investir dans des classes d’actifs et instruments qui diffèrent de ceux mentionnés ci-dessus.
Le Fonds est activement géré en fonction de l’indice MSCI AC Asia Pacific ex Japan. L’indice est représentatif de l’ensemble des sociétés dans lesquelles le Fonds investit et constitue un Indice de Référence approprié en fonction duquel la performance du Fonds sera calculée et évaluée dans la durée. Le Fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales en cherchant à se comparer favorablement à l’indice sur des périodes de 12 mois consécutifs lorsqu’il est évalué selon la Notation de la matérialité des facteurs ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) de Columbia Threadneedle. L’indice n’est pas conçu pour tenir compte spécifiquement de caractéristiques environnementales ou sociales. Le gestionnaire de fonds a le pouvoir de choisir des investissements avec des pondérations différentes de celles de l’indice et des investissements qui ne sont pas dans l’indice, et le Fonds peut différer sensiblement de l’indice.
Le Fonds vise également à exclure les sociétés qui ne respectent pas les normes et principes internationaux acceptés (p. ex. le Pacte mondial des Nations Unies), sauf si le gestionnaire de fonds estime qu’il existe des facteurs d’atténuation tangibles pour la société.
De plus amples informations sur les directives d’investissement, notamment sur la méthodologie de la Notation de la matérialité des facteurs ESG de Columbia Threadneedle et la politique d’engagement, sont disponibles sur columbiathreadneedle.com.
Le Fonds est considéré comme un fonds qui promeut des caractéristiques environnementales ou sociales en vertu de l’Article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR). | fr | es |
DOLFIN2263 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Shareholders can find the ISIN codes affected by the restructuring in the appendix to the joint merger proposal.
- Documents and reports: presentation and review of the following documents:
- the joint merger proposal drawn up in the form of a private deed by the boards of directors of the Sicavs concerned, containing the particulars prescribed by Article 167 section 1 of the Royal Decree of 12/11/2012 onundertakings for collective investment which comply with the conditions of Directive 2009/65/EC (hereinafter the Royal Decree of 2012). This merger proposal was filed with the registry of the French-speaking commercial court in Brussels by 10 February 2022 at the latest.
- the declaration of the custodian drawn up in accordance with Article 171 of the Royal Decree of 2012;
- the statutory auditor's report on the merger proposal prepared in accordance with Article 172 of the Royal Decree of 2012; and
- the auditor's reports concerning the Sicav's last three financial years and the annual and semi-annual financial statements for the last three financial years;These documents may be obtained free of charge by shareholders at the registered office of the Management Company at least one month before the date of the general meeting of the sub-funds being merged called to vote on the merger proposal.
- | # Gli azionisti possono visionare i codici ISIN interessati dalla ristrutturazione nell’allegato al progetto comune di fusione.
- Documenti e relazioni: presa visione ed esame dei seguenti documenti:
- progetto comune di fusione elaborato in forma di scrittura privata dai consigli di amministrazione delle sicav interessate, contenente le menzioni previste dall’articolo 167 §1 del Regio Decreto del 12/11/2012relativo agli organismi di investimento collettivo che soddisfano le condizioni della direttiva 2009/65/CE (di seguito, il Regio Decreto 2012). Questo progetto di fusione è stato depositato presso la cancelleria del Tribunal de l’entreprise francophone di Bruxelles entro il 10 febbraio 2022.
- dichiarazione del depositario, presentata in conformità con l’articolo 171 del Regio Decreto 2012;
- relazione del commissario riguardante il progetto di fusione, presentata in conformità con l’articolo 172 del Regio Decreto 2012; e
- relazioni dei revisori dei conti sugli ultimi tre esercizi sociali della Sicav e bilanci annuali e semestrali degli ultimi tre esercizi;Gli azionisti possono ottenere gratuitamente questi documenti presso la sede della società di gestione almeno un mese prima della data fissata per l’assemblea generale dei comparti da fondere chiamata a pronunciarsi sul progetto di fusione.
- | # Shareholders can find the ISIN codes affected by the restructuring in the appendix to the joint merger proposal.
- Documents and reports: presentation and review of the following documents:
- the joint merger proposal drawn up in the form of a private deed by the boards of directors of the Sicavs concerned, containing the particulars prescribed by Article 167 section 1 of the Royal Decree of 12/11/2012 onundertakings for collective investment which comply with the conditions of Directive 2009/65/EC (hereinafter the Royal Decree of 2012). This merger proposal was filed with the registry of the French-speaking commercial court in Brussels by 10 February 2022 at the latest.
- the declaration of the custodian drawn up in accordance with Article 171 of the Royal Decree of 2012;
- the statutory auditor's report on the merger proposal prepared in accordance with Article 172 of the Royal Decree of 2012; and
- the auditor's reports concerning the Sicav's last three financial years and the annual and semi-annual financial statements for the last three financial years;These documents may be obtained free of charge by shareholders at the registered office of the Management Company at least one month before the date of the general meeting of the sub-funds being merged called to vote on the merger proposal.
- | en | it |
DOLFIN2264 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Expectation of fund manager
Our base case remains that the US as well as Europe will experience a recession in 2023. We are coming from a prolonged period of (too) easy monetary policy and low or even negative yields. The result is a US economy running hot, and a persistent inflation problem both in the US and in Europe. Central banks have been on an aggressive rate hiking path, and their goal is to tame the inflation beast, be it at the cost of driving the economies into a recession. This is typically the environment where 'things break' and accidents happen. Likely victims are over-leveraged companies that are now facing a rapid rise in their cost of debt. Think CCC companies, leveraged LBOs, or companies in sectors that were perceived to be stable and hence loaded with debt like in telecom. The question is: what is priced in? With all-in yields now at 7.5% to 8.5%, a lot of additional widening is needed for total returns to become negative. We will continue to take an active beta approach and are currently close to a beta of 1. We stay up-in- quality. Stock picking is ever more important, as the current environment will certainly create winners and losers. | # Expectativas del gestor del fondo
Nuestro argumento de partida es que Estados Unidos y Europa sufrirán una recesión en 2023. Venimos de un largo período de política monetaria (demasiado) flexible y rendimientos bajos o incluso negativos. El resultado es una economía estadounidense que se está calentando y un problema de inflación persistente, tanto en Estados Unidos como en Europa. Los bancos centrales han recorrido un camino agresivo de alza de tipos, y su objetivo es domar la bestia de la inflación, aun a costa de llevar a las economías a una recesión. Este es típicamente el entorno donde "las cosas se rompen" y ocurren accidentes. Las posibles víctimas son empresas demasiado apalancadas, que afrontan el rápido aumento del costo de la deuda. Por ejemplo, empresas CCC, LBO apalancadas o empresas en sectores que se percibían estables y, por lo tanto, cargados de deuda, como telecomunicaciones. La pregunta es: ¿qué incluye el precio? Con los rendimientos todo incluido ahora entre el 7,5% y el 8,5%, se necesita mucha ampliación adicional para que las rentabilidades totales se tornen negativas. Continuaremos adoptando un enfoque beta activo; actualmente estamos cerca de una beta de 1. Mantenemos elevada calidad. La selección de acciones es cada vez más importante, ya que el entorno actual sin duda creará ganadores y perdedores. | # Expectation of fund manager
Our base case remains that the US as well as Europe will experience a recession in 2023. We are coming from a prolonged period of (too) easy monetary policy and low or even negative yields. The result is a US economy running hot, and a persistent inflation problem both in the US and in Europe. Central banks have been on an aggressive rate hiking path, and their goal is to tame the inflation beast, be it at the cost of driving the economies into a recession. This is typically the environment where 'things break' and accidents happen. Likely victims are over-leveraged companies that are now facing a rapid rise in their cost of debt. Think CCC companies, leveraged LBOs, or companies in sectors that were perceived to be stable and hence loaded with debt like in telecom. The question is: what is priced in? With all-in yields now at 7.5% to 8.5%, a lot of additional widening is needed for total returns to become negative. We will continue to take an active beta approach and are currently close to a beta of 1. We stay up-in- quality. Stock picking is ever more important, as the current environment will certainly create winners and losers. | en | es |
DOLFIN2265 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### L'exposition aux devises générée par les investissements dans des actifs libellés dans des devises autres que la Devise de référence est généralement couverte.
Le Fonds peut également, dans des circonstances favorables, conserver ses investissements ou les augmenter jusqu'à 100% de ses actifs nets dans (i) des dépôts, des emprunts d'Etat et des Instruments du marché monétaire.
Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés à des fins d'investissement et/ou de gestion efficace du portefeuille. Pour le Fonds, l'utilisation de ces instruments peut se traduire par un effet de levier, dans le cadre duquel l'exposition totale résultant de l'ensemble des positions peut s'avérer supérieure à sa Valeur liquidative.
Le Fonds investit dans des titres de créance facilement négociables émis ou garantis par des entités privées ou publiques, ainsi que dans des titres du marché monétaire ou des liquidités afin d'honorer les engagements liés aux investissements dans des instruments financiers complexes. | ### La exposición a divisas derivada de la inversión en activos denominados en divisas distintas de la moneda base se cubre en general.
El Fondo también podrá, en determinadas circunstancias, mantener o aumentar la inversión hasta un 100% de su patrimonio neto en (i) depósitos, títulos de deuda pública e instrumentos del mercado monetario.
El Fondo podrá utilizar derivados con fines de inversión y/o de una gestión eficiente de la cartera. El uso de estos instrumentos puede dar lugar al apalancamiento del Fondo, de forma que la exposición total del Fondo derivada de todas las posiciones mantenidas por este supere su patrimonio neto.
Para cubrir las obligaciones derivadas de las inversiones en instrumentos financieros complejos, el Fondo invierte en títulos de deuda fácilmente negociables emitidos o garantizados por deudores privados o del sector público, y en instrumentos del mercado monetario o efectivo. | ### L'exposition aux devises générée par les investissements dans des actifs libellés dans des devises autres que la Devise de référence est généralement couverte.
Le Fonds peut également, dans des circonstances favorables, conserver ses investissements ou les augmenter jusqu'à 100% de ses actifs nets dans (i) des dépôts, des emprunts d'Etat et des Instruments du marché monétaire.
Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés à des fins d'investissement et/ou de gestion efficace du portefeuille. Pour le Fonds, l'utilisation de ces instruments peut se traduire par un effet de levier, dans le cadre duquel l'exposition totale résultant de l'ensemble des positions peut s'avérer supérieure à sa Valeur liquidative.
Le Fonds investit dans des titres de créance facilement négociables émis ou garantis par des entités privées ou publiques, ainsi que dans des titres du marché monétaire ou des liquidités afin d'honorer les engagements liés aux investissements dans des instruments financiers complexes. | fr | es |
DOLFIN2266 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Sub-Fund’s investment objective is to seek total return over the long term, with an emphasis on income.
Under normal market conditions, the Sub-Fund seeks to achieve its investment objective by investing, directly or indirectly, primarily (i.e., at least 65% of its net assets) in debt and debt-related instruments issued by governments, quasi-governmental entities, supra-national institutions and companies Located in or with Substantial Ties to Asia. Debt and debt-related instruments are commonly referred to as bonds and typically include various types of bonds, debentures, bills, securitized debt instruments (which are vehicles backed by pools of assets such as loans or other receivables), notes, certificates of deposit and other bank obligations, senior secured bank debt, convertible debt securities (including contingent capital financial instruments or “CoCos”), exchangeable bonds, credit-linked notes, inflation-linked instruments, repurchase agreements used to finance debt securities, payment-in-kind debt securities, preferred bonds and derivative instruments with debt characteristics. Investments in CoCos are allowed up to 20% of the Sub-Fund’s net assets.
For the purpose of this Sub-Fund:
- Asia consists of all countries and markets in Asia and includes developed, emerging, and frontier countries and markets in Asia.
- Instruments will be deemed to be Asian securities if the issuer is headquartered in an Asian country, the instrument is denominated in the currency of an Asian country, or the instrument is issued with respect to a project located in, or secured or backed by assets located in Asia, or is otherwise linked to Asia. On an ancillary basis, the Sub-Fund may invest in other permitted assets on a worldwide basis. | El Subfondo tiene por objetivo de inversión la rentabilidad total a largo plazo, prestando especial atención a los ingresos.
En condiciones de mercado normales, el Subfondo trata de alcanzar su objetivo invirtiendo principalmente (es decir, al menos el 65% de su patrimonio neto), de forma directa o indirecta, en instrumentos de deuda y relacionados con esta emitidos por Estados, entidades cuasi estatales, instituciones supranacionales y sociedades Situadas o que mantienen importantes vínculos con Asia.
Los instrumentos de deuda y relacionados con esta se suelen denominar «bonos» y habitualmente incluyen diversos tipos de bonos, obligaciones, letras, instrumentos de deuda titulizados (que son vehículos respaldados por una agrupación de activos, como préstamos y otras cuentas por cobrar), pagarés, certificados de depósito y otras obligaciones bancarias, deuda bancaria preferente garantizada, títulos de deuda convertibles (incluidos instrumentos financieros de capital contingentes, o «CoCos»), bonos canjeables, obligaciones vinculadas a crédito, instrumentos vinculados a la inflación, acuerdos de recompra utilizados para financiar títulos de deuda, títulos de deuda de pago en especie, bonos preferentes e instrumentos derivados con características de deuda.
Se permite una inversión en CoCo de hasta un máximo del 20% del patrimonio neto del Subfondo.
A los efectos de este Subfondo:
- Asia está formada por todos los países y mercados de Asia, e incluye todos los países y mercados desarrollados, emergentes y fronterizos del continente.
- Los instrumentos se considerarán valores asiáticos si el emisor tiene su sede en un país de Asia, el instrumento está denominado en la moneda de un país asiático o el instrumento se emite con respecto a un proyecto situado en Asia, o garantizados o respaldados por activos localizados en Asia, o vinculados de cualquier otra forma con este continente. De forma accesoria, el Subfondo puede invertir en otros activos permitidos en todo el mundo. | The Sub-Fund’s investment objective is to seek total return over the long term, with an emphasis on income.
Under normal market conditions, the Sub-Fund seeks to achieve its investment objective by investing, directly or indirectly, primarily (i.e., at least 65% of its net assets) in debt and debt-related instruments issued by governments, quasi-governmental entities, supra-national institutions and companies Located in or with Substantial Ties to Asia. Debt and debt-related instruments are commonly referred to as bonds and typically include various types of bonds, debentures, bills, securitized debt instruments (which are vehicles backed by pools of assets such as loans or other receivables), notes, certificates of deposit and other bank obligations, senior secured bank debt, convertible debt securities (including contingent capital financial instruments or “CoCos”), exchangeable bonds, credit-linked notes, inflation-linked instruments, repurchase agreements used to finance debt securities, payment-in-kind debt securities, preferred bonds and derivative instruments with debt characteristics. Investments in CoCos are allowed up to 20% of the Sub-Fund’s net assets.
For the purpose of this Sub-Fund:
- Asia consists of all countries and markets in Asia and includes developed, emerging, and frontier countries and markets in Asia.
- Instruments will be deemed to be Asian securities if the issuer is headquartered in an Asian country, the instrument is denominated in the currency of an Asian country, or the instrument is issued with respect to a project located in, or secured or backed by assets located in Asia, or is otherwise linked to Asia. On an ancillary basis, the Sub-Fund may invest in other permitted assets on a worldwide basis. | en | es |
DOLFIN2267 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
Investment Objective: The Sub-Fund aims to achieve a long-term return in excess of Standard & Poor's (S&P) 500 Index (Total Return Net) (the "Benchmark") by actively investing primarily in a portfolio of US companies.
Investment Policy: The Sub-Fund pursues an actively-managed investment strategy.
The Sub-Fund aims to invest at least 67% of its assets (excluding assets held for ancillary liquidity purposes) in equity securities of companies that are domiciled in, or carry out the main part of their economic activity in, the US.
At least 51% of assets are invested in companies with positive environmental and/or social characteristics that follow good governance practices as measured through the Investment Manager's proprietary ESG scoring methodology and/or third party data.
The Investment Manager evaluates and applies values and norms based screening to implement exclusions. To support this screening, the Investment Manager relies on third party provider(s) who identify an issuer's participation in or the revenue which they derive from activities that are inconsistent with the values and norms based screens. This screening includes, for example, identifying issuers that are involved in the manufacturing of controversial weapons, thermal coal and tobacco among others. The list of screens applied that may result in exclusions can be found on the Website (www.jpmorganassetmanagement.ie).
The Sub-Fund systematically includes ESG analysis in its investment decisions on at least 90% of securities purchased.
The Sub-Fund will seek to outperform the Benchmark over the long- term. The Benchmark consists of large capitalisation stocks issued by US companies ("Benchmark Securities"). The Benchmark has been included as a point of reference against which the performance of the Sub-Fund may be measured. The Sub-Fund will bear a close resemblance to its Benchmark.
The Sub-Fund will not seek to track the performance of or replicate the Benchmark, rather the Sub-Fund will hold a portfolio of equity securities (which may include but will not be limited to Benchmark Securities) which is actively selected and managed with the aim of delivering an | # Objetivos y política de inversión
Objetivo de inversión: El Subfondo pretende conseguir una rentabilidad a largo plazo superior a la del S&P 500 (Total Return Net) (el «Índice de referencia») invirtiendo fundamentalmente y de forma activa en una cartera de compañías estadounidenses de todo el mundo.
Política de inversión: El Subfondo sigue una estrategia de inversión gestionada activamente.
El Subfondo pretende invertir como mínimo el 67% de su patrimonio (excluidos los activos que se mantengan como activos líquidos accesorios) en títulos de renta variable de compañías domiciliadas o que desarrollen la mayor parte de su actividad económica en Estados Unidos.
Como mínimo el 51% del patrimonio se invertirá en compañías con características medioambientales y/o sociales positivas que observan buenas prácticas de gobernanza, con arreglo a la metodología de puntuación ESG interna de los Gestores de inversiones y/o datos de terceros.
El Gestor de inversiones evalúa y aplica un filtro basado en el valor y en normas para implementar las exclusiones. Como fundamento de este filtro, el Gestor de inversiones se basa en datos de proveedores externos que identifican, o bien la participación de un emisor en actividades que no están en consonancia con los filtros basados en el valor y en normas, o bien los ingresos que obtienen de tales actividades. Entre otras cosas, este filtro identifica emisores que están implicados en la fabricación de armas controvertidas, carbón térmico, tabaco, etc. La lista de filtros aplicados que pueden dar lugar a exclusiones puede consultarse en el sitio web de (www.jpmorganassetmanagement.ie).
El Subfondo integra sistemáticamente los análisis ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en las decisiones de inversión en, al menos, un 90% de los títulos adquiridos.
El Subfondo tratará de obtener una rentabilidad superior a la del índice de referencia a largo plazo. El índice de referencia está compuesto por acciones de gran capitalización emitidas por compañías estadounidenses («Valores del índice de referencia»). El Índice de referencia se ha incluido como un parámetro comparativo para medir la rentabilidad del Subfondo. El Subfondo guardará una gran semejanza en su composición con su Índice de referencia.
El Subfondo no tratará de reproducir ni replicar la rentabilidad del índice de referencia, sino que mantendrá una cartera de títulos de renta variable (que podrá incluir, entre otros, valores del índice de referencia) objeto de una selección activa y que se gestiona con el objetivo de lograr una | # Objectives and Investment Policy
Investment Objective: The Sub-Fund aims to achieve a long-term return in excess of Standard & Poor's (S&P) 500 Index (Total Return Net) (the "Benchmark") by actively investing primarily in a portfolio of US companies.
Investment Policy: The Sub-Fund pursues an actively-managed investment strategy.
The Sub-Fund aims to invest at least 67% of its assets (excluding assets held for ancillary liquidity purposes) in equity securities of companies that are domiciled in, or carry out the main part of their economic activity in, the US.
At least 51% of assets are invested in companies with positive environmental and/or social characteristics that follow good governance practices as measured through the Investment Manager's proprietary ESG scoring methodology and/or third party data.
The Investment Manager evaluates and applies values and norms based screening to implement exclusions. To support this screening, the Investment Manager relies on third party provider(s) who identify an issuer's participation in or the revenue which they derive from activities that are inconsistent with the values and norms based screens. This screening includes, for example, identifying issuers that are involved in the manufacturing of controversial weapons, thermal coal and tobacco among others. The list of screens applied that may result in exclusions can be found on the Website (www.jpmorganassetmanagement.ie).
The Sub-Fund systematically includes ESG analysis in its investment decisions on at least 90% of securities purchased.
The Sub-Fund will seek to outperform the Benchmark over the long- term. The Benchmark consists of large capitalisation stocks issued by US companies ("Benchmark Securities"). The Benchmark has been included as a point of reference against which the performance of the Sub-Fund may be measured. The Sub-Fund will bear a close resemblance to its Benchmark.
The Sub-Fund will not seek to track the performance of or replicate the Benchmark, rather the Sub-Fund will hold a portfolio of equity securities (which may include but will not be limited to Benchmark Securities) which is actively selected and managed with the aim of delivering an | en | es |
DOLFIN2268 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Dans certaines juridictions, l’interprétation et la transposition des lois et réglementations ainsi que l’application des droits des actionnaires qui en découlent entraînent parfois d’importantes incertitudes. En outre, il peut exister des différences entre les méthodes comptables, les normes d’audit, les pratiques de reporting et les exigences de divulgation nationales et celles généralement admises au niveau international. Certains Compartiments peuvent être soumis à des retenues à la source ou à d’autres types d’impôts. Dans chaque juridiction, les lois et réglementations fiscales sont régulièrement révisées et peuvent être modifiées à tout moment, parfois de façon rétroactive.
L’interprétation et l’application des lois et réglementations fiscales par les autorités compétentes de certaines juridictions manquent parfois de cohérence et de transparence et peuvent varier d’une juridiction à l’autre et/
ou même d’une région à l’autre. Toute modification d’une législation fiscale peut affecter la valeur des investissements détenus par le Compartiment ainsi que sa performance.
-
###### Facteurs de risque lié au secteur d’activité/à la localisation géographique | En algunas jurisdicciones la interpretación y aplicación de la legislación y las normativas, así como el cumplimiento de los derechos de los partícipes en virtud de dicha legislación y normativas, puede conllevar incertidumbres significativas.
Además, es posible que existan diferencias entre las normas contables y de auditoría, las prácticas de presentación de informes y los requisitos de divulgación de información y aquellas generalmente aceptadas a nivel internacional.
Algunos Fondos pueden estar sujetos a retenciones y otros impuestos. La legislación y las normativas fiscales de cualquier jurisdicción se revisan frecuentemente y pueden cambiar en cualquier momento, en algunos casos con efecto retroactivo. La interpretación y el ámbito de aplicación de la legislación y las normativas por parte de las autoridades fiscales en algunas jurisdicciones no son coherentes ni claras y pueden variar de una jurisdicción a otra y de una región a otra. Cualquier cambio de la legislación fiscal podría afectar el valor de las inversiones y la rentabilidad del Fondo.
-
###### Factores de riesgo relativos a los sectores industriales y las áreas geográficas | Dans certaines juridictions, l’interprétation et la transposition des lois et réglementations ainsi que l’application des droits des actionnaires qui en découlent entraînent parfois d’importantes incertitudes. En outre, il peut exister des différences entre les méthodes comptables, les normes d’audit, les pratiques de reporting et les exigences de divulgation nationales et celles généralement admises au niveau international. Certains Compartiments peuvent être soumis à des retenues à la source ou à d’autres types d’impôts. Dans chaque juridiction, les lois et réglementations fiscales sont régulièrement révisées et peuvent être modifiées à tout moment, parfois de façon rétroactive.
L’interprétation et l’application des lois et réglementations fiscales par les autorités compétentes de certaines juridictions manquent parfois de cohérence et de transparence et peuvent varier d’une juridiction à l’autre et/
ou même d’une région à l’autre. Toute modification d’une législation fiscale peut affecter la valeur des investissements détenus par le Compartiment ainsi que sa performance.
-
###### Facteurs de risque lié au secteur d’activité/à la localisation géographique | fr | es |
DOLFIN2269 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Allocation en devises
De nombreuses autres devises avec le JPY ont subi des pressions, le JPY ayant connu un répit relatif grâce à une défense accrue de la Banque du Japon. Nous conservons une couverture partielle sur le yen et le won coréen, étant donné notre surpondération de ces marchés. L’USD a conservé sa vigueur, la pression passant du JPY à la GBP, mais la plupart des devises se sont dépréciées face au billet vert.
## Allocation géographique Deviation index
| Japon | | 40,2% |
| --- | --- | --- |
| Chine | 16,1% |
| Australie | 9,6% |
| Corée du Sud | 9,5% |
| Hong Kong | 5,2% |
| Taiwan | 4,7% |
| Singapour | 4,7% |
| Inde | 3,6% |
| Indonésie | 3,3% |
| Philippines | 1,0% |
| Thaïlande | 1,0% |
| Viet Nam | 0,6% |
| Autres | 0,6% |
| | | 8,7% |
| --- | --- | --- |
| | | -4,4% |
| |
| | -1,5% |
| | 2,5% |
| | 1,0% |
| | | -4,3% |
| |
| | 2,5% |
| | | -6,4% |
| |
| | 1,9% |
| | 0,5% |
| | -0,4% |
| | 0,6% |
| | -0,6% |
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
| Japanese Yen | | 35,1% |
| --- | --- | --- |
| |
| Dollar de Hong Kong | | 18,4% |
| |
| Dollar Américain | 10,3% |
| Dollar Australien | 9,6% |
| Won Sud-Coréen | 6,1% |
| Dollar de Taiwan | 4,7% |
| Dollar de Singapour | 4,6% |
| Roupie Indienne | 3,5% |
| Rupiah | 3,2% |
| Yuan | 2,3% |
| Peso Philippin | 1,0% |
| Thailand Baht | 0,9% |
| Autres | 0,2% |
| | 3,6% |
| --- | --- |
| | -1,7% |
| | | 9,3% |
| |
| | -1,4% |
| | -0,9% |
| | | -4,3% |
| |
| | 2,4% |
| | | -6,5% |
| |
| | 1,8% |
| | -1,4% |
| | 0,5% |
| | -0,5% |
| | -1,2% |
1
# Deviation index
1
1
1 | # Distribución de divisas
Muchas otras divisas se unieron al JPY para recibir presión durante el mes de septiembre, con el JPY obteniendo al menos cierto alivio relativo, con mayor defensa del Banco de Japón. Seguimos manteniendo una cobertura parcial sobre el yen y el KRW, dadas nuestras sobreponderaciones en esos mercados. El USD ha mantenido su fortaleza, con la presión pasando del JPY al GBP, aunque la mayoría de las divisas sufrieron frente al USD.
## Distribución regional Deviation index
| Japón | | 40,2% |
| --- | --- | --- |
| China | 16,1% |
| Australia | 9,6% |
| República de Corea | 9,5% |
| Hong Kong | 5,2% |
| Taiwan | 4,7% |
| Singapur | 4,7% |
| India | 3,6% |
| Indonesia | 3,3% |
| Filipinas | 1,0% |
| Tailandia | 1,0% |
| Viet Nam | 0,6% |
| Otros | 0,6% |
| | | 8,7% |
| --- | --- | --- |
| | | -4,4% |
| |
| | -1,5% |
| | 2,5% |
| | 1,0% |
| | | -4,3% |
| |
| | 2,5% |
| | | -6,4% |
| |
| | 1,9% |
| | 0,5% |
| | -0,4% |
| | 0,6% |
| | -0,6% |
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
| Yen japonés | | 35,1% |
| --- | --- | --- |
| |
| Dólar de Hong Kong | | 18,4% |
| |
| Dólar Estadounidense | 10,3% |
| Dólar Australiano | 9,6% |
| Won Coreano | 6,1% |
| Dólar Nuevo de Taiwán | 4,7% |
| Dólar de Singapur | 4,6% |
| Rupia India | 3,5% |
| Rupia Indonesia | 3,2% |
| Renminbi Yuan | 2,3% |
| Peso Filipino | 1,0% |
| Thailand Baht | 0,9% |
| Otros | 0,2% |
| | 3,6% |
| --- | --- |
| | -1,7% |
| | | 9,3% |
| |
| | -1,4% |
| | -0,9% |
| | | -4,3% |
| |
| | 2,4% |
| | | -6,5% |
| |
| | 1,8% |
| | -1,4% |
| | 0,5% |
| | -0,5% |
| | -1,2% |
1
# Deviation index
1
1
1 | # Allocation en devises
De nombreuses autres devises avec le JPY ont subi des pressions, le JPY ayant connu un répit relatif grâce à une défense accrue de la Banque du Japon. Nous conservons une couverture partielle sur le yen et le won coréen, étant donné notre surpondération de ces marchés. L’USD a conservé sa vigueur, la pression passant du JPY à la GBP, mais la plupart des devises se sont dépréciées face au billet vert.
## Allocation géographique Deviation index
| Japon | | 40,2% |
| --- | --- | --- |
| Chine | 16,1% |
| Australie | 9,6% |
| Corée du Sud | 9,5% |
| Hong Kong | 5,2% |
| Taiwan | 4,7% |
| Singapour | 4,7% |
| Inde | 3,6% |
| Indonésie | 3,3% |
| Philippines | 1,0% |
| Thaïlande | 1,0% |
| Viet Nam | 0,6% |
| Autres | 0,6% |
| | | 8,7% |
| --- | --- | --- |
| | | -4,4% |
| |
| | -1,5% |
| | 2,5% |
| | 1,0% |
| | | -4,3% |
| |
| | 2,5% |
| | | -6,4% |
| |
| | 1,9% |
| | 0,5% |
| | -0,4% |
| | 0,6% |
| | -0,6% |
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
| Japanese Yen | | 35,1% |
| --- | --- | --- |
| |
| Dollar de Hong Kong | | 18,4% |
| |
| Dollar Américain | 10,3% |
| Dollar Australien | 9,6% |
| Won Sud-Coréen | 6,1% |
| Dollar de Taiwan | 4,7% |
| Dollar de Singapour | 4,6% |
| Roupie Indienne | 3,5% |
| Rupiah | 3,2% |
| Yuan | 2,3% |
| Peso Philippin | 1,0% |
| Thailand Baht | 0,9% |
| Autres | 0,2% |
| | 3,6% |
| --- | --- |
| | -1,7% |
| | | 9,3% |
| |
| | -1,4% |
| | -0,9% |
| | | -4,3% |
| |
| | 2,4% |
| | | -6,5% |
| |
| | 1,8% |
| | -1,4% |
| | 0,5% |
| | -0,5% |
| | -1,2% |
1
# Deviation index
1
1
1 | fr | es |
DOLFIN2270 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Note 7 - Subscription, redemption and conversion fees
After the initial subscription period, Shares of the Company are issued at a price corresponding to the Net Asset Value per Share of the relevant Sub-Fund plus a subscription fee of maximum 3% in favour of the General Distributor, where applicable.
A conversion fee of 1% of the Net Asset Value of the initial Sub-Fund will be levied in favour of such initial Sub-Fund. | #### Nota 7 - Commissioni di sottoscrizione, di rimborso e di conversione
Dopo il periodo di sottoscrizione iniziale, le Azioni della Società sono emesse ad un prezzo corrispondente al Valore Patrimoniale Netto per Azione del relativo Comparto più una commissione di sottoscrizione di massimo 3% a favore del Distributore Generale, ove applicabile.
A favore di tale Comparto iniziale sarà applicata una commissione di conversione pari all'1% del Valore patrimoniale netto del Comparto iniziale. | #### Note 7 - Subscription, redemption and conversion fees
After the initial subscription period, Shares of the Company are issued at a price corresponding to the Net Asset Value per Share of the relevant Sub-Fund plus a subscription fee of maximum 3% in favour of the General Distributor, where applicable.
A conversion fee of 1% of the Net Asset Value of the initial Sub-Fund will be levied in favour of such initial Sub-Fund. | en | it |
DOLFIN2271 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Dissolution and bankruptcy of the Investment Company or of the Custodian
In the event of the dissolution and of the bankruptcy of the Investment Company, the assets managed for the purpose of collective capital investment on the account of investors shall not become part of its liquidation assets and shall not be dissolved together with its own assets. The Investment Company constitutes special assets for the benefit of its inves- tors. Each of the special assets must be transferred to another management or investment company with the approval of the FMA or dissolved by means of separate satisfaction for the benefit of investors in the Investment Company. The re- structuring of the UCITS from an Investment Company managed externally to an Investment Company managed inter- nally remains reserved.
In the event of the bankruptcy of the Custodian, the managed assets of the Investment Company must be transferred with the approval of the FMA to another custodian or dissolved by means of separate satisfaction for the benefit of inves- tors of the Investment Company. | # Auflösung und Konkurs der Investmentgesellschaft oder der Verwahrstelle
Das zum Zwecke der gemeinschaftlichen Kapitalanlage für Rechnung der Anleger verwaltete Vermögen fällt im Fall der Auflösung und des Konkurses der Investmentgesellschaft nicht in deren Konkursmasse und wird nicht zusammen mit dem eigenen Vermögen aufgelöst. Die Investmentgesellschaft bildet zugunsten seiner Anleger ein Sondervermögen.
Jedes Sondervermögen ist mit Zustimmung der FMA auf eine andere Verwaltungs- oder Investmentgesellschaft zu über- tragen oder im Wege der abgesonderten Befriedigung zugunsten der Anleger der Investmentgesellschaft aufzulösen.
Vorbehalten bleibt die Umstrukturierung des OGAW von einer fremdverwalteten in eine selbstverwaltete Investmentge- sellschaft.
Im Fall des Konkurses der Verwahrstelle ist das verwaltete Vermögen der Investmentgesellschaft mit Zustimmung der FMA auf eine andere Verwahrstelle zu übertragen oder im Wege der abgesonderten Befriedigung zugunsten der Anleger der Investmentgesellschaft aufzulösen. | # Dissolution and bankruptcy of the Investment Company or of the Custodian
In the event of the dissolution and of the bankruptcy of the Investment Company, the assets managed for the purpose of collective capital investment on the account of investors shall not become part of its liquidation assets and shall not be dissolved together with its own assets. The Investment Company constitutes special assets for the benefit of its inves- tors. Each of the special assets must be transferred to another management or investment company with the approval of the FMA or dissolved by means of separate satisfaction for the benefit of investors in the Investment Company. The re- structuring of the UCITS from an Investment Company managed externally to an Investment Company managed inter- nally remains reserved.
In the event of the bankruptcy of the Custodian, the managed assets of the Investment Company must be transferred with the approval of the FMA to another custodian or dissolved by means of separate satisfaction for the benefit of inves- tors of the Investment Company. | en | de |
DOLFIN2272 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Fidelity’s portfolio managers and analysts supplement the study of financial results of potential investments with additional qualitative and quantitative non-financial analysis including Sustainability Risks and will factor them into investment decision making and risk monitoring to the extent they represent potential or actual material risks and/or opportunities to maximise long- term risk-adjusted returns. This systematic integration of Sustainability Risks in investment analysis and decision-making relies on:
- “qualitative assessments”, which will be by reference, but not limited, to case studies, environmental, social and governance impacts associated with issuers, product safety documents, customer reviews, company visits or data from proprietary models and local intelligence; and
- “quantitative assessments”, which will be by reference to ESG ratings which may be from external providers, including but not limited to MSCI, or an internal rating assigned by the Investment Manager primarily using Fidelity ESG Rating(s) (described below), relevant data in third-party certificates or labels, assessment reports on carbon footprints, or percentage of revenue or profits of issuers generated from ESG-relevant activities. | Um die langfristigen risikobereinigten Erträge zu maximieren, ergänzen die Portfoliomanager und Analysten von Fidelity die Untersuchung der Finanzergebnisse potenzieller Anlagen durch zusätzliche qualitative und quantitative nicht-finanzielle Analysen, bei denen Nachhaltigkeitsrisiken betrachtet werden, und berücksichtigt diese bei der Anlageentscheidung und der Risikoüberwachung in dem Maße, in dem sie potenziell oder tatsächlich wesentliche Risiken und/oder Chancen darstellen. Diese systematische Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken bei der Investmentanalyse und Entscheidungsfindung basiert auf:
- „qualitativen Bewertungen“, die durch Bezugnahme auf Fallstudien, ESG-Wirkungen im Zusammenhang mit Emittenten, Unterlagen zur Produktsicherheit, Kundenbewertungen, Unternehmensbesuche oder Daten aus proprietären Modellen sowie lokal gewonnenen Informationen erfolgen; und
- Die „quantitativen Bewertungen“ erfolgen durch Bezugnahme auf ESG-Ratings externer Anbieter – wie unter anderem MSCI – oder ein internes Rating, das der Investmentmanager unter Verwendung von Fidelity ESG Ratings, relevanten Daten aus Zertifikaten oder Labels von Dritten, Bewertungsberichten über die CO2-Bilanz und des prozentualen Anteils der Umsätze oder Gewinne der Emittenten ermittelt, die aus ESG-relevanten Aktivitäten generiert werden. | Fidelity’s portfolio managers and analysts supplement the study of financial results of potential investments with additional qualitative and quantitative non-financial analysis including Sustainability Risks and will factor them into investment decision making and risk monitoring to the extent they represent potential or actual material risks and/or opportunities to maximise long- term risk-adjusted returns. This systematic integration of Sustainability Risks in investment analysis and decision-making relies on:
- “qualitative assessments”, which will be by reference, but not limited, to case studies, environmental, social and governance impacts associated with issuers, product safety documents, customer reviews, company visits or data from proprietary models and local intelligence; and
- “quantitative assessments”, which will be by reference to ESG ratings which may be from external providers, including but not limited to MSCI, or an internal rating assigned by the Investment Manager primarily using Fidelity ESG Rating(s) (described below), relevant data in third-party certificates or labels, assessment reports on carbon footprints, or percentage of revenue or profits of issuers generated from ESG-relevant activities. | en | de |
DOLFIN2273 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# OBJECTIF ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
## Objectif
## L'objectif du compartiment est l’appréciation du capital, mesurée en euros.
## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement (au moins 70 %) en titres de capital européens. Certains pays d'Europe, principalement d’Europe de l’Est, sont actuellement considérés comme des économies émergentes. Le compartiment assurera la promotion d’une caractéristique environnementale au sens de l’Article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« SFDR »). Veuillez vous reporter au Prospectus et au site Internet du compartiment pour de plus amples informations. Le Gestionnaire Financier peut également tenir compte, entre autres, de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans son analyse fondamentale des investissements.
L’indice de référence du compartiment, l’indice MSCI Europe (net div) (EUR), est indiqué uniquement à des fins de comparaison de performances. Bien que les investissements du compartiment seront généralement représentés dans l’indicateur de référence, les composants sont susceptibles d’être pondérés différemment de l’indicateur de référence et le compartiment est susceptible d’investir en dehors de celui-ci pour profiter des opportunités d’investissement attrayantes. Le compartiment est | # OBJETIVO Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
## Objetivo
## El objetivo del fondo es lograr una revalorización del capital, expresada en euros.
## Política de inversión
El fondo invierte principalmente (como mínimo el 70% de sus activos) en títulos de renta variable europea. Algunos países ubicados en Europa, principalmente en Europa del Este, están considerados actualmente como economías de mercados emergentes. El fondo promoverá características ambientales según lo descrito en artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector financiero (el «SFDR»). Consulte el Folleto y el sitio web del fondo para obtener más información. La Gestora de inversiones también puede tener en cuenta criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) en su análisis fundamental de inversión, además de otros factores.
El índice de referencia del fondo, MSCI Europe Index con dividendos netos (EUR), se indica únicamente a efectos de realizar comparativas de rentabilidad. Aunque las inversiones del fondo generalmente estarán representadas en el índice de referencia, es probable que los componentes estén ponderados de forma diferente al índice de referencia y que el fondo invierta fuera del mismo para aprovechar oportunidades de inversión | # OBJECTIF ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
## Objectif
## L'objectif du compartiment est l’appréciation du capital, mesurée en euros.
## Politique d’investissement
Le compartiment investit principalement (au moins 70 %) en titres de capital européens. Certains pays d'Europe, principalement d’Europe de l’Est, sont actuellement considérés comme des économies émergentes. Le compartiment assurera la promotion d’une caractéristique environnementale au sens de l’Article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« SFDR »). Veuillez vous reporter au Prospectus et au site Internet du compartiment pour de plus amples informations. Le Gestionnaire Financier peut également tenir compte, entre autres, de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans son analyse fondamentale des investissements.
L’indice de référence du compartiment, l’indice MSCI Europe (net div) (EUR), est indiqué uniquement à des fins de comparaison de performances. Bien que les investissements du compartiment seront généralement représentés dans l’indicateur de référence, les composants sont susceptibles d’être pondérés différemment de l’indicateur de référence et le compartiment est susceptible d’investir en dehors de celui-ci pour profiter des opportunités d’investissement attrayantes. Le compartiment est | fr | es |
DOLFIN2274 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# MARKET REVIEW
- US equities (-4.7%) declined for the first time in eight months. Risk sentiment waned amid anxiety about the impact of persistent supply-chain disruptions on inflation and the economy, imminent policy normalization, elevated energy prices, and uncertainty about government fiscal stimulus and the federal debt ceiling. Surging Treasury yields sparked a sharp sell-off in shares of large technology companies, leading value stocks to significantly outperform their growth counterparts. The Consumer Price Index rose at a historically high 5.7% annual rate in August, although the pace of increase for the month was slower than expected, suggesting that some inflation pressures may be easing. The Fed trimmed its 2021 GDP growth forecast to 5.9%, from 7%, and delivered a clearer signal that it will begin to taper asset purchases later this year should economic conditions hold up. There was also a marked shift in its projections for future interest-rate hikes, with more members of the Fed anticipating that rates will begin to rise in 2022 amid forecasts for stronger inflation and employment. President Joe Biden signed a stopgap funding bill giving lawmakers until December 3 to devise a longer-term funding plan for the US, while markets were unnerved by clashes between Democrats and Republicans over raising the government’s debt limit. The future of a US$1.2 trillion infrastructure bill remained uncertain, with progressive Democrats threatening to vote against the bill unless the Senate agrees on a more expansive package of social initiatives, climate change measures, and tax increases.
- Ten of the 11 sectors in the S&P 500 Index posted negative results. Materials was the worst performer. Communication serviceswas negative, led by the interactive media & services group. Real estate declined for the first time in 11 months. Information technology fell, with software driving the sector lower. Industrials underperformed, with weakness in building products, rails, and machinery. Health care declined, most notably the pharmaceuticals and health care equipment & supplies groups. Energy was the best-performing sector, recording its best month since February. Financials was negative but outperformed the index, as banks aided performance. | # ANALISI DEL MERCATO
- I titoli azionari statunitensi (-4,7%) hanno evidenziato un calo per la prima volta in otto mesi. Il sentiment di rischio si è affievolito in un contesto di timori per l’impatto delle persistenti interruzioni delle catene di approvvigionamento sull’inflazione e sull’economia, l’imminente normalizzazione della politica, l’aumento dei prezzi dell'energia e l’incertezza circa gli stimoli fiscali governativi e il tetto del debito federale. L’impennata dei rendimenti dei Treasury ha innescato una brusca correzione delle azioni delle grandi società tecnologiche, portando i titoli value a sovraperformare in misura significativa le loro controparti growth. Ad agosto l’Indice dei prezzi al consumo ha toccato il massimo storico del 5,7% annuo, sebbene il ritmo di incremento mensile sia stato più lento del previsto, suggerendo una possibile attenuazione delle pressioni inflazionistiche. La Fed ha ridotto le previsioni di crescita del PIL per il 2021 dal 7% al 5.9%, un chiaro segnale che inizierà a ridurre gli acquisti di asset verso la fine di quest’anno qualora le condizioni economiche non peggiorino. C’è stato anche un marcato cambiamento nelle sue previsioni di futuri aumenti dei tassi d’interesse, con un maggior numero di membri della Fed che prevedeva che i tassi inizieranno a salire nel 2022 per via di previsioni di aumento dell'inflazione e dell'occupazione. Il Presidente Joe Biden ha firmato una proposta di finanziamento provvisorio che dà tempo ai legislatori fino al 3 dicembre per elaborare un piano di finanziamento a più lungo termine per gli Stati Uniti, mentre i mercati si sono innervositi a causa dello stallo tra Democratici e Repubblicani in merito all’aumento del tetto del debito governativo. Il futuro del disegno di legge di investimenti in infrastrutture da 1,2 miliardi di dollari è incerto, con i Democratici progressisti che minacciano di votare contro a meno che il Senato non accetti un pacchetto più ampio di iniziative sociali, per il cambiamento climatico e per gli aumenti delle tasse.
- Dieci degli 11 settori dell'indice S&P 500 hanno registrato risultati negativi. Fanalino di coda è stato il settore dei materiali. Il settore dei servizi di comunicazione ha generato risultati negativi, dovuti alle performance del segmento dei servizi e media interattivi. Il settore immobiliare ha registrato un calo per la prima volta da 11 mesi. Il settore informatico ha ceduto terreno, trascinato in basso principalmente a causa del segmento del software. I titoli industriali hanno sottoperformato, con risultati deboli evidenziati dai segmenti dei prodotti da costruzione, rotaie e macchinari. Il settore sanitario ha registrato un calo, in particolare quello farmaceutico e delle apparecchiature e forniture sanitarie. Il settore dell’energia ha messo a segno le performance migliori, registrando il mese migliore da febbraio. I titoli finanziari hanno conseguito risultati negativi, ma hanno sovraperformato l'indice grazie al contributo delle banche. | # MARKET REVIEW
- US equities (-4.7%) declined for the first time in eight months. Risk sentiment waned amid anxiety about the impact of persistent supply-chain disruptions on inflation and the economy, imminent policy normalization, elevated energy prices, and uncertainty about government fiscal stimulus and the federal debt ceiling. Surging Treasury yields sparked a sharp sell-off in shares of large technology companies, leading value stocks to significantly outperform their growth counterparts. The Consumer Price Index rose at a historically high 5.7% annual rate in August, although the pace of increase for the month was slower than expected, suggesting that some inflation pressures may be easing. The Fed trimmed its 2021 GDP growth forecast to 5.9%, from 7%, and delivered a clearer signal that it will begin to taper asset purchases later this year should economic conditions hold up. There was also a marked shift in its projections for future interest-rate hikes, with more members of the Fed anticipating that rates will begin to rise in 2022 amid forecasts for stronger inflation and employment. President Joe Biden signed a stopgap funding bill giving lawmakers until December 3 to devise a longer-term funding plan for the US, while markets were unnerved by clashes between Democrats and Republicans over raising the government’s debt limit. The future of a US$1.2 trillion infrastructure bill remained uncertain, with progressive Democrats threatening to vote against the bill unless the Senate agrees on a more expansive package of social initiatives, climate change measures, and tax increases.
- Ten of the 11 sectors in the S&P 500 Index posted negative results. Materials was the worst performer. Communication serviceswas negative, led by the interactive media & services group. Real estate declined for the first time in 11 months. Information technology fell, with software driving the sector lower. Industrials underperformed, with weakness in building products, rails, and machinery. Health care declined, most notably the pharmaceuticals and health care equipment & supplies groups. Energy was the best-performing sector, recording its best month since February. Financials was negative but outperformed the index, as banks aided performance. | en | it |
DOLFIN2275 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## In order to protect its assets and/or achieve its management objective, the Compartment may use derivative financial instruments traded on regulated markets or over-the-counter markets.
For cash management purposes, the Compartment may invest up to 25% of its net assets in transferable debt securities and money market instruments. The Compartment will mainly target public or private issuers.
At least 90% of the companies in the portfolio will have an ESG rating. This may be either an internal ESG rating such as that defined by the Manager’s Sustainable Investment and ESG Integration Policy (available online at the following link: https://www.wellington.com/en/sustainable-investing/sustainable-finance-disclosure-regulation-sfdr/) or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Fund will have a higher ESG rating than that of its investment universe.
In addition, the selection process for securities includes negative filtering with the aim of excluding companies that contribute to the manufacture of controversial weapons, in accordance with international conventions on the matter, as well as companies exposed to activities related to thermal coal or tobacco, in accordance with the Groupe Edmond de Rothschild exclusion policy, available on its website at https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Asset%20Management/Responsible-investment.aspx.
The Compartment falls within the scope of Article 8(1) of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) because it promotes a combination of environmental and social characteristics, even though no benchmark index has been selected for the purposes of achieving these environmental and social characteristics.
In light of its environmental, social and governance (ESG) strategy, the Compartment promotes environmental characteristics but does not invest in environmentally sustainable economic activities as defined in the Taxonomy Regulation. The investments underlying this financial product do not take into account the EU’s criteria regarding environmentally sustainable economic activities as defined in the Taxonomy Regulation. | ## Con el fin de proteger sus activos y/o de lograr su objetivo de gestión, el Subfondo puede recurrir a instrumentos financieros derivados negociados en Mercados regulados o extrabursátiles.
A efectos de gestión de la tesorería, el Subfondo podrá invertir hasta el 25% del patrimonio neto en títulos de deuda transferibles e Instrumentos del mercado monetario. El Subfondo se centrará principalmente en emisiones de emisores públicos o privados.
Al menos el 90% de las empresas de la cartera tendrán una calificación ESG. Se tratará de una calificación interna en materia de ESG, tal y como se define en la política de integración e inversión responsable en materia de ESG del gestor (disponible en su sitio web en el siguiente enlace: https://www.wellington.com/en/sustainable-investing/sustainable-finance-disclosure-regulation-sfdr/), o de una calificación otorgada por una agencia de calificación extrafinanciera externa. Al final de este proceso, el Fondo tendrá una calificación ESG superior a la de su universo de inversión.
Además, el proceso de selección de valores incluye un cribado negativo para excluir aquellas empresas que contribuyen a la producción de armas controvertidas, con arreglo a los convenios internacionales en la materia, así como las empresas expuestas a actividades relacionadas con el carbón térmico o el tabaco, de acuerdo con la política de exclusión del Grupo Edmond de Rothschild, que está disponible en su sitio web https://www.edmond-de-rothschild.com/fr/asset-management/investissement-responsable.
El Subfondo tiene la clasificación de “artículo 8(1) del Reglamento de sostenibilidad” porque promueve un conjunto de características ESG, aunque no se ha designado ningún índice de referencia a efectos de lograr dichas características medioambientales o sociales.
El Subfondo, en virtud de su estrategia ESG, promueve las características medioambientales, pero no invierte en actividades económicas medioambientalmente sostenibles, tal y como se definen en el Reglamento de taxonomía. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la Unión Europea para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles, en el marco del Reglamento de taxonomía. | ## In order to protect its assets and/or achieve its management objective, the Compartment may use derivative financial instruments traded on regulated markets or over-the-counter markets.
For cash management purposes, the Compartment may invest up to 25% of its net assets in transferable debt securities and money market instruments. The Compartment will mainly target public or private issuers.
At least 90% of the companies in the portfolio will have an ESG rating. This may be either an internal ESG rating such as that defined by the Manager’s Sustainable Investment and ESG Integration Policy (available online at the following link: https://www.wellington.com/en/sustainable-investing/sustainable-finance-disclosure-regulation-sfdr/) or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Fund will have a higher ESG rating than that of its investment universe.
In addition, the selection process for securities includes negative filtering with the aim of excluding companies that contribute to the manufacture of controversial weapons, in accordance with international conventions on the matter, as well as companies exposed to activities related to thermal coal or tobacco, in accordance with the Groupe Edmond de Rothschild exclusion policy, available on its website at https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Asset%20Management/Responsible-investment.aspx.
The Compartment falls within the scope of Article 8(1) of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) because it promotes a combination of environmental and social characteristics, even though no benchmark index has been selected for the purposes of achieving these environmental and social characteristics.
In light of its environmental, social and governance (ESG) strategy, the Compartment promotes environmental characteristics but does not invest in environmentally sustainable economic activities as defined in the Taxonomy Regulation. The investments underlying this financial product do not take into account the EU’s criteria regarding environmentally sustainable economic activities as defined in the Taxonomy Regulation. | en | es |
DOLFIN2276 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Transparency under SFDR
As a result of the Changes, the Funds shall be subject to the disclosure requirements of a financial product under Article 9(3) SFDR. This determination is made solely on the basis that, as of the Effective Date, the Reference Index that each Fund reflects shall have a reduction of carbon emissions as its objective. Prior to the Effective Date, the Funds were subject to the disclosure requirements of a financial product under Article 8(1) SFDR.
- | # Transparencia con arreglo al Reglamento SFDR
Como resultado de los Cambios, los Fondos estarán sujetos a los requisitos de divulgación de información para productos financieros que se consignan en el artículo 9.3 del Reglamento SFDR. Esta decisión se ha tomado porque, a partir de la Fecha Efectiva, el Índice de Referencia seguido por cada Fondo deberá fijarse como objetivo la reducción de emisiones de carbono. Antes de la Fecha Efectiva, los Fondos estaban sujetos a los requisitos de divulgación de información para productos financieros que se consignan en el artículo 8.1 del Reglamento SFDR.
- | # Transparency under SFDR
As a result of the Changes, the Funds shall be subject to the disclosure requirements of a financial product under Article 9(3) SFDR. This determination is made solely on the basis that, as of the Effective Date, the Reference Index that each Fund reflects shall have a reduction of carbon emissions as its objective. Prior to the Effective Date, the Funds were subject to the disclosure requirements of a financial product under Article 8(1) SFDR.
- | en | es |
DOLFIN2277 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
1 LES RÉSULTATS PASSÉS NE SONT PAS NÉCESSAIREMENT INDICATIFS DES PERFORMANCES FUTURES ET UN INVESTISSEMENT PEUT
PERDRE DE LA VALEUR. La performance du Fonds est basée sur la catégorie d’actions N de capitalisation non couvertes en dollars US (nette). Les rendements des autres catégories d’actions peuvent être inférieurs. Les opinions sont exprimées dans le contexte de l’objectif d’investissement du Fonds et ne doivent pas être considérées comme une recommandation ou un conseil.
RISQUES
CAPITAL : Les marchés d’investissement sont soumis à des risques économiques, politiques, de réglementation et de confiance du marché. Avant d’effectuer tout placement, les investisseurs doivent prendre en compte les risques qui pourraient affecter leur capital. La valeur de votre investissement évolue au fil du temps et peut augmenter ou diminuer. Le Fonds peut parfois avoir une volatilité élevée. CONCENTRATION : La concentration des placements dans des titres, des secteurs ou des industries, ou des régions géographiques peut avoir une incidence sur la performance. CHANGE : La valeur du Fonds peut être affectée par les fluctuations des taux de change. En raison de l’absence de couverture du risque de change, le Fonds peut être sujet à une importante volatilité. INSTRUMENTS DÉRIVÉS : Les instruments dérivés peuvent offrir une exposition aux marchés bien plus importante que le montant investi ou placé en dépôt lorsque la transaction est effectuée (parfois appelé levier). Les mouvements du marché peuvent par conséquent entraîner une perte supérieure au montant initialement investi. Les instruments dérivés peuvent être difficiles à évaluer. Les instruments dérivés peuvent également être utilisés dans le cadre d’une gestion efficiente de portefeuille et des risques, mais il peut y avoir certains écarts au niveau de l’exposition lorsque des instruments dérivés sont utilisés comme couvertures. MARCHÉS ÉMERGENTS : Les marchés d’actions émergents peuvent être soumis au risque de conservation, au risque politique et à la volatilité. Un investissement en devises étrangères comporte des risques de change. ACTIONS : Les investissements peuvent être volatils et peuvent fluctuer au gré des conditions de marché, de la performance des sociétés individuelles ou de celle du marché d’actions dans son ensemble. GESTIONNAIRE : Le rendement des placements dépend de l’équipe de gestion des placements et des stratégies de placement suivies. Si les stratégies ne fonctionnent pas comme prévu, si les conditions pour les mettre en œuvre ne sont pas réunies ou si l’équipe ne réussit pas à appliquer les stratégies de placement avec succès, le fonds peut sous-performer ou enregistrer des pertes. SOCIÉTÉS À FAIBLE ET MOYENNE CAPITALISATIONS : Les actions des sociétés à faible et moyenne capitalisations peuvent être davantage sensibles à la volatilité que les sociétés à forte capitalisation. Elles peuvent également être moins liquides. Veuillez vous reporter aux documents d’offre du Fonds pour de plus amples informations sur les risques associés aux placements. | 1 LOS RESULTADOS PASADOS NO SON NECESARIAMENTE INDICATIVOS DE RESULTADOS FUTUROS, Y UNA INVERSIÓN PUEDE PERDER
VALOR. La rentabilidad del fondo está basada en la clase de acciones USD N Acc Unhdg (neta de comisiones). Por tanto, la rentabilidad de otras clases de acciones podría ser inferior. Las opiniones que se expresan en el presente documento deben interpretarse en el contexto del objetivo de inversión del fondo, y no como recomendaciones ni asesoramiento.
RIESGOS
CAPITAL: Los mercados de inversión están sujetos a riesgos económicos, regulatorios, políticos y de confianza de mercado. Antes de invertir, todos los inversores deben considerar los riesgos que pueden afectar a su capital. El valor de su inversión puede pasar a ser mayor o menor con respecto al momento de la inversión original. El fondo puede experimentar una volatilidad elevada ocasionalmente. CONCENTRACIÓN: La concentración de las inversiones en valores, sectores o industrias, o regiones geográficas puede afectar a la rentabilidad. DIVISAS: El valor del fondo puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio. El riesgo cambiario no cubierto puede someter al fondo a una volatilidad significativa. DERIVADOS: Los derivados pueden ofrecer una mayor exposición al mercado que el efectivo desembolsado o depositado al formalizar una transacción (a menudo se denomina «apalancamiento»). Las fluctuaciones del mercado pueden dar lugar, por tanto, a pérdidas que superen el importe original invertido. Los derivados pueden resultar difíciles de valorar. Los derivados también pueden utilizarse para gestionar el riesgo y la cartera de forma eficiente, pero la exposición puede diferir cuando estos se utilizan como cobertura. MERCADOS EMERGENTES: Los mercados de renta variable emergentes pueden experimentar volatilidad y estar expuestos a riesgos políticos y de depositaría. La inversión en divisa extranjera entraña riesgos de tipo de cambio.
RENTA VARIABLE: Las inversiones pueden ser volátiles y fluctuar en función de las condiciones del mercado y del desempeño de cada compañía o del mercado de renta variable en su conjunto. GESTIÓN: El desempeño de la inversión depende del equipo de gestión de inversiones y de sus estrategias de inversión. Si las estrategias no funcionan como se espera, si no surgen oportunidades para aplicarlas o si el equipo no aplica sus estrategias de inversión con éxito, el fondo podría obtener una rentabilidad por debajo de la del índice de referencia o sufrir pérdidas. COMPAÑÍAS DE PEQUEÑA Y MEDIANA CAPITALIZACIÓN: Las valoraciones de compañías de pequeña y mediana capitalización pueden ser más volátiles que las de las compañías de gran capitalización. También pueden ser menos líquidas. Consulte los documentos de oferta del fondo para obtener información adicional sobre los riesgos asociados con una inversión en el mismo. | 1 LES RÉSULTATS PASSÉS NE SONT PAS NÉCESSAIREMENT INDICATIFS DES PERFORMANCES FUTURES ET UN INVESTISSEMENT PEUT
PERDRE DE LA VALEUR. La performance du Fonds est basée sur la catégorie d’actions N de capitalisation non couvertes en dollars US (nette). Les rendements des autres catégories d’actions peuvent être inférieurs. Les opinions sont exprimées dans le contexte de l’objectif d’investissement du Fonds et ne doivent pas être considérées comme une recommandation ou un conseil.
RISQUES
CAPITAL : Les marchés d’investissement sont soumis à des risques économiques, politiques, de réglementation et de confiance du marché. Avant d’effectuer tout placement, les investisseurs doivent prendre en compte les risques qui pourraient affecter leur capital. La valeur de votre investissement évolue au fil du temps et peut augmenter ou diminuer. Le Fonds peut parfois avoir une volatilité élevée. CONCENTRATION : La concentration des placements dans des titres, des secteurs ou des industries, ou des régions géographiques peut avoir une incidence sur la performance. CHANGE : La valeur du Fonds peut être affectée par les fluctuations des taux de change. En raison de l’absence de couverture du risque de change, le Fonds peut être sujet à une importante volatilité. INSTRUMENTS DÉRIVÉS : Les instruments dérivés peuvent offrir une exposition aux marchés bien plus importante que le montant investi ou placé en dépôt lorsque la transaction est effectuée (parfois appelé levier). Les mouvements du marché peuvent par conséquent entraîner une perte supérieure au montant initialement investi. Les instruments dérivés peuvent être difficiles à évaluer. Les instruments dérivés peuvent également être utilisés dans le cadre d’une gestion efficiente de portefeuille et des risques, mais il peut y avoir certains écarts au niveau de l’exposition lorsque des instruments dérivés sont utilisés comme couvertures. MARCHÉS ÉMERGENTS : Les marchés d’actions émergents peuvent être soumis au risque de conservation, au risque politique et à la volatilité. Un investissement en devises étrangères comporte des risques de change. ACTIONS : Les investissements peuvent être volatils et peuvent fluctuer au gré des conditions de marché, de la performance des sociétés individuelles ou de celle du marché d’actions dans son ensemble. GESTIONNAIRE : Le rendement des placements dépend de l’équipe de gestion des placements et des stratégies de placement suivies. Si les stratégies ne fonctionnent pas comme prévu, si les conditions pour les mettre en œuvre ne sont pas réunies ou si l’équipe ne réussit pas à appliquer les stratégies de placement avec succès, le fonds peut sous-performer ou enregistrer des pertes. SOCIÉTÉS À FAIBLE ET MOYENNE CAPITALISATIONS : Les actions des sociétés à faible et moyenne capitalisations peuvent être davantage sensibles à la volatilité que les sociétés à forte capitalisation. Elles peuvent également être moins liquides. Veuillez vous reporter aux documents d’offre du Fonds pour de plus amples informations sur les risques associés aux placements. | fr | es |
DOLFIN2278 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- bonds and other debt instruments (“bonds”);
- any other negotiable securities, which carry the right to acquire any such Transferable Securities by subscription or exchange;excluding those techniques and instruments referred to in Section 8 of the UCITS Investment Restrictions in Appendix A – “UCITS Investment Restrictions” hereto;
| | - Anleihen und andere Schuldtitel („Anleihen“);
- andere handelbare Wertpapiere, die mit dem Recht auf Erwerb von Übertragbaren Wertpapieren dieser Art durch Zeichnung oder Umtausch verbunden sind;mit Ausnahme der in Kapitel 8 der OGAW-Anlagebeschränkungen in Anhang A –„OGAW-Anlagebeschränkungen“ zu diesem Prospekt aufgeführten Techniken und Instrumente;
| | - bonds and other debt instruments (“bonds”);
- any other negotiable securities, which carry the right to acquire any such Transferable Securities by subscription or exchange;excluding those techniques and instruments referred to in Section 8 of the UCITS Investment Restrictions in Appendix A – “UCITS Investment Restrictions” hereto;
| | en | de |
DOLFIN2279 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Portfolio review
September was a mixed month marked by a heavy new issue calendar in the backdrop of slightly increased volatility due to uncertainties around new Covid-19 cases in Europe and the US election. As a result of inflows, we were active in the new issue market and added to our exposure in sectors such as consumer and telecom. Meanwhile, in the secondary market, we in- creased our exposure to healthcare, autos, and financials. Finally, we continued to selectively trim credits (primarily in finan- cials), which we deemed relatively rich and were able to take profit. At month end, we remain (unchanged) overweight the tele- communications, insurance, and technology sectors and underweight banking, transportation, and energy. Our regional expo- sure changed modestly as North American exposure ticked down 4 percentage points to 48%, while our European exposure ticked up 2 pts to 38%. Emerging Markets (hard currency only) and Asia Pacific decreased 1 percentage point to 11%, with the remainder in the cash position. | # Portfolioveränderungen
Der September bot ein gemischtes Bild, der vor dem Hintergrund leicht erhöhter Volatilität aufgrund von Unsicherheiten im Zusammenhang mit neuen Covid-19-Fällen in Europa und den Wahlen in den USA durch einen umfangreichen Neuemission- skalender gekennzeichnet war. Infolge der Zuflüsse waren wir auf dem Neuemissionsmarkt aktiv und haben unser Engagement in Sektoren wie Konsum und Telekommunikation ausgebaut. Unterdessen haben wir auf dem Sekundärmarkt unser Engage- ment in den Bereichen Gesundheitswesen, Autos und Finanzwerte erhöht. Schliesslich haben wir weiterhin selektiv Unterneh- mensanleihen (vor allem im Finanzbereich) abgebaut, die wir für relativ ambitioniert bewertet hielten und bei denen wir Gewinne mitnehmen konnten. Zum Monatsende bleiben wir (unverändert) übergewichtet in den Sektoren Telekommunikation, Versicher- ungen und Technologie und halten weiterhin ein Untergewicht in Banken, Transport und Energie. Unser regionales Engage- ment veränderte sich etwas, da unser Engagement in Nordamerika um vier Prozentpunkt auf 48% sank, während unser En- gagement in Europa um zwei Prozentpunkte auf 38% stieg. Die Positionen in den Emerging Markets (nur Hartwährung) und im asiatisch-pazifischen Raum gingen um einen Punkt auf 11% zurück, die Differenz entfiel auf die Kasse-Position. | # Portfolio review
September was a mixed month marked by a heavy new issue calendar in the backdrop of slightly increased volatility due to uncertainties around new Covid-19 cases in Europe and the US election. As a result of inflows, we were active in the new issue market and added to our exposure in sectors such as consumer and telecom. Meanwhile, in the secondary market, we in- creased our exposure to healthcare, autos, and financials. Finally, we continued to selectively trim credits (primarily in finan- cials), which we deemed relatively rich and were able to take profit. At month end, we remain (unchanged) overweight the tele- communications, insurance, and technology sectors and underweight banking, transportation, and energy. Our regional expo- sure changed modestly as North American exposure ticked down 4 percentage points to 48%, while our European exposure ticked up 2 pts to 38%. Emerging Markets (hard currency only) and Asia Pacific decreased 1 percentage point to 11%, with the remainder in the cash position. | en | de |
DOLFIN2280 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The categorisation and ratings are then used by the Sub-Advisor in constructing the Portfolio.
Engagement strategy
As a bondholder, the Sub-Advisor actively seeks opportunities to engage with issuers to better understand and positively influence their social value. In addition, the Sub-Advisor will engage with issuers to develop the market for specific use of proceeds issuance includes exhibiting best practice, bond structure and impact reporting.
The Sub-Advisor is keen to ensure that the negative social impacts of transition are minimised, and aims to confront these challenges by actively engaging with issuers on this topic to promote inclusive growth.
Assessment and research process
The Sub-Advisor has partnered with INCO (http://inco.co.com/), an organisation specialising in impact investment, to provide assistance in assessing and reporting on the social outcomes of the Portfolio and providing research on trends and practices relevant to impact investment.
To that end, a Social Advisory Panel (or “SAP”), composed of 2 members nominated by the Sub-Advisor, 3 members nominated by INCO, and 2 independent appointees, has been established to review, advise on and monitor the application and development of the Social Rating Methodology as well as to review the actual social outcomes of investments that have been made by the Sub-Advisor. An annual social impact report, prepared by INCO and approved by the SAP, will be made available to investors.
What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
All elements of the investment strategy are binding on the Portfolio. The Sub-Advisor invests in debt securities supporting or funding socially beneficial activities and developments, subject to the Sub- Advisor’s Social Rating Methodology.
Exclusions: breach of international standards
The Portfolio excludes issuers that the Sub-Advisor determines to be in breach of accepted international standards and principles such as, but not limited to, the United Nations Global Compact, the International Labour Organization Labour Standards and the United Nations Guiding Principles on Business and Human Rights.
Exclusions: revenue thresholds
The Portfolio also excludes issuers which derive revenue above certain thresholds from involvement in industries or activities such as, but not limited to, tobacco, oil and gas, thermal coal and nuclear or conventional weapons. The baseline exclusions appliable to the Portfolio are set out in the table below. The exclusion criteria may be updated from time to time. | La catégorisation et les notations sont ensuite utilisées par le Sous-Conseiller pour construire le Compartiment.
Stratégie d’engagement
En tant que détenteur d’obligations, le Sous-Conseiller recherche activement des opportunités d’engagement auprès des émetteurs afin de mieux comprendre et d’influencer positivement leur valeur sociale. En outre, le Sous-Conseiller s’engagera auprès des émetteurs pour développer le marché en vue d’une utilisation spécifique des produits de l’émission, notamment en présentant les meilleures pratiques, la structure obligataire et les rapports d’impact.
Le Sous-Conseiller tient à s’assurer que les impacts sociaux négatifs de la transition sont minimisés, et vise à relever ces défis en s’engageant activement auprès des émetteurs sur ce sujet afin de promouvoir une croissance inclusive.
Processus d’évaluation et de recherche
Le Sous-Conseiller a noué un partenariat avec INCO (http://inco.co.com/), une organisation spécialisée dans l’investissement à impact, pour fournir une assistance dans l’évaluation et la déclaration des résultats sociaux du Compartiment ainsi que pour fournir des recherches sur les tendances et pratiques pertinentes pour l’investissement à impact.
À cette fin, un Comité consultatif en matière sociale (le « Comité »), composé de 2 membres nommés par le Sous-Conseiller, de 3 membres nommés par INCO et de 2 personnes désignées indépendantes, a été mis sur pied pour examiner, conseiller et surveiller l’application et le développement de la Méthodologie de notation sociale, ainsi que pour examiner les résultats sociaux réels des investissements réalisés par le Sous-Conseiller. Un rapport annuel d’impact social, préparé par INCO et approuvé par le Comité, sera mis à la disposition des investisseurs.
Quels sont les éléments contraignants de la stratégie d’investissement utilisés pour sélectionner les investissements afin d’atteindre chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ?
Tous les éléments de la stratégie d’investissement sont contraignants pour le Compartiment. Le Sous-Conseiller investit dans des titres de créance soutenant ou finançant des activités et développements d’utilité sociale, et satisfaisant à la Méthodologie de notation sociale du Sous-Conseiller.
Exclusions : violation des normes internationales
Le Compartiment exclut les émetteurs qui, selon le Sous-Conseiller, enfreignent les normes et principes internationaux acceptés, tels que, sans s’y limiter, le Pacte mondial des
Nations unies, les normes du travail de l’Organisation internationale du travail et les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme.
Exclusions : seuils de revenus
Le Compartiment exclut également les émetteurs dont le revenu provient, au-delà de certains seuils, de l’implication dans des secteurs ou activités tels que, sans s’y limiter, le tabac, le pétrole et le gaz, le charbon thermique et les armes nucléaires ou conventionnelles. Le tableau ci-dessous présente les exclusions de base applicables au Compartiment. Les critères d’exclusion peuvent être mis à jour de temps à autre. | The categorisation and ratings are then used by the Sub-Advisor in constructing the Portfolio.
Engagement strategy
As a bondholder, the Sub-Advisor actively seeks opportunities to engage with issuers to better understand and positively influence their social value. In addition, the Sub-Advisor will engage with issuers to develop the market for specific use of proceeds issuance includes exhibiting best practice, bond structure and impact reporting.
The Sub-Advisor is keen to ensure that the negative social impacts of transition are minimised, and aims to confront these challenges by actively engaging with issuers on this topic to promote inclusive growth.
Assessment and research process
The Sub-Advisor has partnered with INCO (http://inco.co.com/), an organisation specialising in impact investment, to provide assistance in assessing and reporting on the social outcomes of the Portfolio and providing research on trends and practices relevant to impact investment.
To that end, a Social Advisory Panel (or “SAP”), composed of 2 members nominated by the Sub-Advisor, 3 members nominated by INCO, and 2 independent appointees, has been established to review, advise on and monitor the application and development of the Social Rating Methodology as well as to review the actual social outcomes of investments that have been made by the Sub-Advisor. An annual social impact report, prepared by INCO and approved by the SAP, will be made available to investors.
What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product?
All elements of the investment strategy are binding on the Portfolio. The Sub-Advisor invests in debt securities supporting or funding socially beneficial activities and developments, subject to the Sub- Advisor’s Social Rating Methodology.
Exclusions: breach of international standards
The Portfolio excludes issuers that the Sub-Advisor determines to be in breach of accepted international standards and principles such as, but not limited to, the United Nations Global Compact, the International Labour Organization Labour Standards and the United Nations Guiding Principles on Business and Human Rights.
Exclusions: revenue thresholds
The Portfolio also excludes issuers which derive revenue above certain thresholds from involvement in industries or activities such as, but not limited to, tobacco, oil and gas, thermal coal and nuclear or conventional weapons. The baseline exclusions appliable to the Portfolio are set out in the table below. The exclusion criteria may be updated from time to time. | en | fr |
DOLFIN2281 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
In general, the Investment Manager aims to take into account Sustainability Factors and Sustainability Risks when investing on behalf of the Sub-Funds. Both ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds aim to identify and incorporate Sustainability Risks, as a minimum, in the investment decision and as a result meet the conditions set out by Article 6.
For ESG Aware Sub-Funds, while Sustainability Risks are integrated into the investment decision making process, their investments do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
For ESG Oriented Sub-Funds, Sustainability Factors are incorporated in order to invest in issuers following appropriate ESG practices, and as such have an ESG focus. Details of how ESG Oriented Sub-Funds meet the criteria of SFDR Articles 8 or 9 can be found in the relevant Appendix for each-Sub-Fund.
The following table details the classification of each Sub-Fund in accordance with SFDR and its related classification of ‘ESG Aware
Sub-Fund’ / ‘ESG Oriented Sub-Fund’ by the Management Company: | De manière générale, le Gestionnaire d’investissement vise à prendre en compte les Facteurs de durabilité et les Risques en matière de durabilité lorsqu’il investit pour le compte des Compartiments. Les Compartiments sensibles aux critères ESG et axés sur les critères ESG visent à identifier et à intégrer au minimum les Risques en matière de durabilité dans la décision d’investissement et, de fait, satisfont aux conditions stipulées sous l’Article 6.
Pour les Compartiments sensibles aux critères ESG, si les Risques en matière de durabilité sont intégrés dans le processus de prise de décision d’investissement, leurs investissements ne prennent pas en compte les critères de l’UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.
Pour les Compartiments axés sur les critères ESG, les Facteurs de durabilité sont intégrés afin d’investir dans des émetteurs qui observent des pratiques ESG appropriées et, à ce titre, ont une orientation ESG. Les détails sur la manière dont les Compartiments axés sur les critères ESG répondent aux dispositions des Articles 8 ou 9 du SFDR sont disponibles dans l’Annexe correspondante de chaque Compartiment.
Le tableau suivant détaille la classification de chaque Compartiment au titre du SFDR et la classification de « Compartiment sensible aux critères ESG » / « Compartiment axé sur les critères ESG » associée par la Société de gestion : | In general, the Investment Manager aims to take into account Sustainability Factors and Sustainability Risks when investing on behalf of the Sub-Funds. Both ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds aim to identify and incorporate Sustainability Risks, as a minimum, in the investment decision and as a result meet the conditions set out by Article 6.
For ESG Aware Sub-Funds, while Sustainability Risks are integrated into the investment decision making process, their investments do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities.
For ESG Oriented Sub-Funds, Sustainability Factors are incorporated in order to invest in issuers following appropriate ESG practices, and as such have an ESG focus. Details of how ESG Oriented Sub-Funds meet the criteria of SFDR Articles 8 or 9 can be found in the relevant Appendix for each-Sub-Fund.
The following table details the classification of each Sub-Fund in accordance with SFDR and its related classification of ‘ESG Aware
Sub-Fund’ / ‘ESG Oriented Sub-Fund’ by the Management Company: | en | fr |
DOLFIN2282 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Investment policy
Robeco European High Yield Bonds is an actively managed fund that invests in bonds with a sub-investment grade rating, issued primarily by European and US issuers. The selection of these bonds is based on fundamental analysis. The fund's objective is to provide long-term capital growth. The fund promotes E&S (i.e. Environmental and Social) characteristics within the meaning of Article 8 of the European Sustainable Finance Disclosure Regulation, integrates sustainability risks in the investment process and applies Robeco’s Good Governance policy. The fund applies sustainability indicators, including but not limited to, normative, activity-based and region-based exclusions, and engagement. The portfolio is broadly diversified, with a structural bias towards the higher rated part in high yield (BB/B). Performance drivers are the top-down beta positioning as well as bottom-up issuer selection. The majority of bonds selected will be components of the benchmark, but bonds outside the benchmark may be selected too. The fund can deviate substantially from the weightings of the benchmark. The fund aims to outperform the benchmark over the long run, while still controlling relative risk through the application of limits (on currencies and issuers) to the extent of the deviation from the benchmark. This will consequently limit the deviation of the performance relative to the benchmark. The Benchmark is a broad market-weighted index that is not consistent with the ESG characteristics promoted by the fund. | # Politique d'investissement
Robeco European High Yield Bonds est un fonds à gestion active qui investit dans des obligations de notation inférieure à Investment Grade, émises surtout par des émetteurs européens et américains. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, et l'engagement. Le portefeuille est bien diversifié, avec un biais structurel sur les segments à notation élevée du High Yield (BB/B). Les moteurs de performance sont le positionnement top- down du beta et la sélection d'émetteurs bottom-up. La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice de référence. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises et émetteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera par conséquent l'écart de performance par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds. | # Investment policy
Robeco European High Yield Bonds is an actively managed fund that invests in bonds with a sub-investment grade rating, issued primarily by European and US issuers. The selection of these bonds is based on fundamental analysis. The fund's objective is to provide long-term capital growth. The fund promotes E&S (i.e. Environmental and Social) characteristics within the meaning of Article 8 of the European Sustainable Finance Disclosure Regulation, integrates sustainability risks in the investment process and applies Robeco’s Good Governance policy. The fund applies sustainability indicators, including but not limited to, normative, activity-based and region-based exclusions, and engagement. The portfolio is broadly diversified, with a structural bias towards the higher rated part in high yield (BB/B). Performance drivers are the top-down beta positioning as well as bottom-up issuer selection. The majority of bonds selected will be components of the benchmark, but bonds outside the benchmark may be selected too. The fund can deviate substantially from the weightings of the benchmark. The fund aims to outperform the benchmark over the long run, while still controlling relative risk through the application of limits (on currencies and issuers) to the extent of the deviation from the benchmark. This will consequently limit the deviation of the performance relative to the benchmark. The Benchmark is a broad market-weighted index that is not consistent with the ESG characteristics promoted by the fund. | en | fr |
DOLFIN2283 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Objectives
The fund aims to make a return for you regardless of any benchmark, through a mixture of generating income and growing the amount you originally invested. It mainly invests in bonds that pay a fixed interest.
The fund is actively managed and does not reference any benchmark, while taking into account Environmental, Social and Governance (“ESG”) considerations. The fund will invest in bonds of any rating. Typically at least half of the fund's investments will be in fixed income bonds issued by governments, banks and corporates which are based in, or have substantial exposure to, emerging markets (which may include securities of issuers in financial distress). At least half of the fund's investments will be exposed to bonds from emerging market governments, currencies and/or interest rates (either directly or via financial instruments such as derivatives). The fund may invest up to 20% of its net assets in mainland China.
In accordance with Article 8 of SFDR, the fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices. The environmental and social characteristics promoted by the fund consist in favouring investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. Further information on the environment and social characteristics promoted by the fund is available in Appendix 2 of the prospectus.
The fund may use derivatives (such as futures, options and swaps, which are linked to the rise and fall of other assets) to obtain, increase or reduce exposure to underlying assets and may thus create gearing which may result in greater fluctuations of the value of the fund. The manager of the fund will ensure that the use of derivatives does not materially alter the overall risk profile of the fund. The fund is considered unconstrained as it can take positions based on the manager's view and without reference to a benchmark. The fund will be actively exposed to both hard currency (generally, globally-traded currencies from economically and politically stable countries) and local currency (currencies of emerging market countries) investments. | ## Objectifs
Le fonds vise à vous fournir un rendement indépendamment de n’importe quel indice de référence, grâce à un mélange entre génération de revenus et augmentation du montant que vous avez investi à l’origine. Il investit principalement dans des obligations à intérêt fixe.
Le fonds est activement géré et ne fait référence à aucun indice de référence, tout en tenant compte des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG »). Le fonds investira dans des obligations de toute notation. En général, au moins la moitié des investissements du fonds seront réalisés dans des obligations à revenu fixe émises par des gouvernements, des banques et des entreprises qui sont basées sur les marchés émergents ou qui ont une exposition substantielle à ces marchés (pouvant inclure des titres d’émetteurs en détresse financière). Au moins la moitié des investissements du fonds seront exposés aux obligations des gouvernements des marchés émergents, aux devises et/ou aux taux d’intérêt (directement ou par le biais d’instruments financiers tels que les dérivés). Le fonds peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs nets en Chine continentale.
Conformément à l’article 8 du Règlement SFDR, le fonds promeut les caractéristiques environnementales et sociales et les investissements qui suivent de bonnes pratiques de gouvernance. Les caractéristiques environnementales et sociales promues par le fonds consistent à favoriser l’investissement dans les émetteurs dont les activités et/ou la conduite des affaires adoptent une approche appropriée et responsable des considérations ESG. De plus amples informations sur les caractéristiques environnementales et sociales promues par le fonds sont disponibles à l’annexe 2 du prospectus.
Le Fonds peut utiliser des dérivés (comme des contrats à terme, des options et des swaps, qui sont liés à la hausse et à la baisse d’autres actifs) pour obtenir, augmenter ou réduire l’exposition aux actifs sous-jacents et peut donc créer un endettement pouvant entraîner des fluctuations plus importantes de la valeur du fonds. Le gestionnaire du fonds veillera à ce que l’utilisation de dérivés ne modifie pas considérablement le profil de risque global du fonds. Le fonds est considéré comme non contraint car il peut prendre des positions en fonction du point de vue du gestionnaire et sans référence à un indice de référence. Le fonds sera activement exposé à la fois à des investissements en devises fortes (généralement des devises négociées à l’échelle mondiale de pays économiquement et politiquement stables) et en devises locales (devises des pays émergents). | ## Objectives
The fund aims to make a return for you regardless of any benchmark, through a mixture of generating income and growing the amount you originally invested. It mainly invests in bonds that pay a fixed interest.
The fund is actively managed and does not reference any benchmark, while taking into account Environmental, Social and Governance (“ESG”) considerations. The fund will invest in bonds of any rating. Typically at least half of the fund's investments will be in fixed income bonds issued by governments, banks and corporates which are based in, or have substantial exposure to, emerging markets (which may include securities of issuers in financial distress). At least half of the fund's investments will be exposed to bonds from emerging market governments, currencies and/or interest rates (either directly or via financial instruments such as derivatives). The fund may invest up to 20% of its net assets in mainland China.
In accordance with Article 8 of SFDR, the fund promotes environmental and social characteristics and investments which follow good governance practices. The environmental and social characteristics promoted by the fund consist in favouring investment in issuers whose business activities and/or conduct take an appropriate and responsible approach to ESG. Further information on the environment and social characteristics promoted by the fund is available in Appendix 2 of the prospectus.
The fund may use derivatives (such as futures, options and swaps, which are linked to the rise and fall of other assets) to obtain, increase or reduce exposure to underlying assets and may thus create gearing which may result in greater fluctuations of the value of the fund. The manager of the fund will ensure that the use of derivatives does not materially alter the overall risk profile of the fund. The fund is considered unconstrained as it can take positions based on the manager's view and without reference to a benchmark. The fund will be actively exposed to both hard currency (generally, globally-traded currencies from economically and politically stable countries) and local currency (currencies of emerging market countries) investments. | en | fr |
DOLFIN2284 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Note 11 - Transaction fees
The transaction fees are in principle the sum of broker expenses and of bank commissions.
The transaction related costs, as disclosed in the table below and in the Statement of Operations and Changes in Net Assets, include the bank commissions and the broker fees on derivatives.
The broker costs, as disclosed in the table below, are the expenses and stock exchange taxes (where applicable) billed by the broker directly and paid to him in settlement of shares, bonds and options. They are registered as integral part of the cost price at the same time as the transaction itself. | ### Note 11 – Commissions de transaction
Les frais de transaction sont en principe la somme des frais de courtage et des commissions bancaires.
Les coûts de transactions, tels qu'indiqués dans le tableau ci-dessous et dans l'État des opérations et des variations de l'Actif net, comprennent les commissions bancaires et les commissions de courtage sur les dérivés.
Les frais de courtage, tels qu'indiqués dans le tableau ci-dessous, correspondent aux frais et aux taxes de bourse (le cas échéant) facturés directement par le courtier et payés en règlement d'actions, d'obligations et d'options. Ils sont enregistrés en tant que partie intégrante du prix de revient en même temps que la transaction elle-même. | ### Note 11 - Transaction fees
The transaction fees are in principle the sum of broker expenses and of bank commissions.
The transaction related costs, as disclosed in the table below and in the Statement of Operations and Changes in Net Assets, include the bank commissions and the broker fees on derivatives.
The broker costs, as disclosed in the table below, are the expenses and stock exchange taxes (where applicable) billed by the broker directly and paid to him in settlement of shares, bonds and options. They are registered as integral part of the cost price at the same time as the transaction itself. | en | fr |
DOLFIN2285 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Switch of the sub-funds to products as defined in Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088
The Management Company, DJE Investment S.A. has decided to convert the above listed sub-funds to financial products in accordance with Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosure requirements in the financial services sector (Disclosure Regulation).
Financial products under Article 8 of the Disclosure Regulation are financial products that advertise, inter alia, environmental or social characteristics or a combination of these characteristics - provided that the companies invested in apply good governance practices.
Accordingly further exclusion criteria are listed in the investment policy of the sub-funds.
Companies will be excluded which are active in the following controversial business sectors and which generate revenue through involvement in the following business sectors:
-coal for power generation
1
-tobacco products
2
In addition, sovereign issuers with an insufficient score according to the Freedom House Index (https://freedomhouse.org/) and/or the World Bank Governance Indicators (https://info.worldbank.org/governance/wgi/) will be excluded.
Further information will be available from 1 July 2021 onwards on the website www.dje.lu under the respective sub-fund. The information pursuant to Article 10 of the Disclosure Regulation can be obtained there. This respective publication shall include, inter alia, a description of the environmental or social characteristics or the sustainable investment objective as well as information on the methods used to assess, measure and monitor the environmental or social characteristics or the impact of the sustainable investments selected for the respective sub-fund, inter alia, information on the data sources, on the criteria for the valuation of the underlying assets as well as on the relevant sustainability indicators used to measure the environmental or social characteristics or the overall sustainability impact of the financial product.
The updated Prospectus and Management Regulations will be available free of charge from the Paying Agents, the Depositary, the Distributor and the Management Company from 1 July 2021.
Strassen, 30 June 2021 | # Umstellung der Teilfonds auf Produkte im Sinne von Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/2088
Die Verwaltungsgesellschaft, DJE Investment S.A. hat sich dazu entschlossen die oben aufgeführten Teilfonds auf Finanzprodukte nach Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Offenlegungs-Verordnung) anzupassen.
Bei Finanzprodukten nach Artikel 8 der Offenlegungs-Verordnung handelt es sich um Finanzprodukte, die unter anderem ökologische oder soziale Merkmale oder eine Kombination aus diesen Merkmalen bewerben – sofern die Unternehmen, in die investiert wird, Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung anwenden.
Entsprechend werden weitere Ausschlusskriterien in der Anlagepolitik der Teilfonds aufgeführt.
Es werden Unternehmen ausgeschlossen, die in den folgenden kontroversen Geschäftsfeldern tätig sind und Umsätze durch die Involvierung in folgenden Geschäftsfeldern generieren:
–Kraftwerkskohle
1
–Tabakwaren
2
Ergänzend werden Staatsemittenten ausgeschlossen, die ein unzureichendes Scoring nach dem Freedom House Index (https://freedomhouse.org/) und/oder nach den World Bank Governance Indikatoren (https://info.worldbank.org/governance/wgi/) vorweisen.
Weitere Informationen können ab dem 1. Juli 2021 auf der Homepage www.dje.lu unter dem jeweiligen Teilfonds abgerufen werden können. Dort können die Angaben nach Artikel 10 der Offenlegungs-Verordnung eingesehen werden. Diese jeweilige Veröffentlichung beinhaltet u.a. eine Beschreibung der ökologischen oder sozialen Merkmale oder des nachhaltigen Investitionsziels sowie Angaben zu den Methoden, die angewandt werden, um die ökologischen oder sozialen Merkmale oder die Auswirkungen der für den jeweiligen Teilfonds ausgewählten nachhaltigen Investitionen zu bewerten, zu messen und zu überwachen, unter anderem Angaben zu den Datenquellen, zu den Kriterien für die Bewertung der zugrunde liegenden Vermögenswerte sowie zu den relevanten Nachhaltigkeitsindikatoren, die zur Messung der ökologischen oder sozialen Merkmale oder der Gesamtnachhaltigkeitsauswirkungen des Finanzprodukts herangezogen werden.
Bei den Zahlstellen, der Verwahrstelle, der Vertriebsstelle sowie der Verwaltungsgesellschaft sind ab dem 1. Juli 2021 der aktualisierte Verkaufsprospekt nebst Verwaltungsreglement kostenlos erhältlich.
Strassen, 30. Juni 2021 | # Switch of the sub-funds to products as defined in Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088
The Management Company, DJE Investment S.A. has decided to convert the above listed sub-funds to financial products in accordance with Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosure requirements in the financial services sector (Disclosure Regulation).
Financial products under Article 8 of the Disclosure Regulation are financial products that advertise, inter alia, environmental or social characteristics or a combination of these characteristics - provided that the companies invested in apply good governance practices.
Accordingly further exclusion criteria are listed in the investment policy of the sub-funds.
Companies will be excluded which are active in the following controversial business sectors and which generate revenue through involvement in the following business sectors:
-coal for power generation
1
-tobacco products
2
In addition, sovereign issuers with an insufficient score according to the Freedom House Index (https://freedomhouse.org/) and/or the World Bank Governance Indicators (https://info.worldbank.org/governance/wgi/) will be excluded.
Further information will be available from 1 July 2021 onwards on the website www.dje.lu under the respective sub-fund. The information pursuant to Article 10 of the Disclosure Regulation can be obtained there. This respective publication shall include, inter alia, a description of the environmental or social characteristics or the sustainable investment objective as well as information on the methods used to assess, measure and monitor the environmental or social characteristics or the impact of the sustainable investments selected for the respective sub-fund, inter alia, information on the data sources, on the criteria for the valuation of the underlying assets as well as on the relevant sustainability indicators used to measure the environmental or social characteristics or the overall sustainability impact of the financial product.
The updated Prospectus and Management Regulations will be available free of charge from the Paying Agents, the Depositary, the Distributor and the Management Company from 1 July 2021.
Strassen, 30 June 2021 | en | de |
DOLFIN2286 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Les investisseurs doivent être conscients que les Catégories d’Actions identifiées par les suffixes « F », « SP », « SY », « IRD » ou « EP » peuvent verser des dividendes à partir des revenus des investissements, de plus-values ou du capital. En effet, de temps à autre, le dividende versé peut être supérieur aux revenus générés par le Fonds. Les dividendes peuvent donc avoir une incidence sur la situation fiscale et en conséquence, il est conseillé aux investisseurs de demander l’avis d’un conseiller fiscal concernant des investissements dans les différentes Catégories d’Actions de distribution.
La distribution de dividendes à partir de capital peut excéder les gains de la Catégorie d’Actions, et cela peut entraîner une érosion de l’investissement initial de l’investisseur. La distribution de dividendes à partir de capital continue normalement au cours de périodes de performance négative d’un Fonds, ce qui entraîne une diminution plus rapide de la valeur d’une Catégorie d’Actions que ce qui se passerait si des dividendes n’étaient pas versés.
Les risques associés à la distribution de dividendes à partir du capital pour les Catégories d’Actions de distribution sont décrits dans la sous-section « Risque de distribution issue du capital » de la section « Facteurs de risques ». | Los inversores deben ser conscientes de que las Clases de Acciones identificadas con un sufijo “F”, “SP”, “SY”, “IRD” o “EP” pueden pagar dividendos con cargo a los rendimientos de inversión, a las ganancias de capital o al capital. Esto se debe a que, periódicamente, el dividendo pagado puede ser superior a los ingresos obtenidos por el Fondo. Por lo tanto, los dividendos pueden tener un impacto en la situación fiscal y, en consecuencia, se anima a los inversores a buscar el asesoramiento fiscal adecuado en relación con la inversión en las diferentes Clases de Acciones de Reparto.
El reparto de dividendos con cargo al capital puede superar las ganancias de la Clase de Acciones, lo que podría provocar una erosión de la inversión inicial de un inversor. El reparto de dividendos a partir del capital continuará normalmente durante los periodos de rentabilidad negativa de un Fondo, lo que dará lugar a una caída más rápida del valor de una Clase de Acciones que la que se produciría si no se pagaran los dividendos.
Los riesgos asociados a las Clases de Acciones de Reparto que distribuyen dividendos con cargo al capital se describen en el
subapartado “Distribución del riesgo de capital” del apartado “Factores de riesgo”. | Les investisseurs doivent être conscients que les Catégories d’Actions identifiées par les suffixes « F », « SP », « SY », « IRD » ou « EP » peuvent verser des dividendes à partir des revenus des investissements, de plus-values ou du capital. En effet, de temps à autre, le dividende versé peut être supérieur aux revenus générés par le Fonds. Les dividendes peuvent donc avoir une incidence sur la situation fiscale et en conséquence, il est conseillé aux investisseurs de demander l’avis d’un conseiller fiscal concernant des investissements dans les différentes Catégories d’Actions de distribution.
La distribution de dividendes à partir de capital peut excéder les gains de la Catégorie d’Actions, et cela peut entraîner une érosion de l’investissement initial de l’investisseur. La distribution de dividendes à partir de capital continue normalement au cours de périodes de performance négative d’un Fonds, ce qui entraîne une diminution plus rapide de la valeur d’une Catégorie d’Actions que ce qui se passerait si des dividendes n’étaient pas versés.
Les risques associés à la distribution de dividendes à partir du capital pour les Catégories d’Actions de distribution sont décrits dans la sous-section « Risque de distribution issue du capital » de la section « Facteurs de risques ». | fr | es |
DOLFIN2287 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### The permitted issuers/guarantors above are:
The European Union (EU), OECD states, the Council of Europe, the International Bank for Reconstruction and De- velopment (World Bank), the European Bank for Recon- struction and Development, the European Investment Bank, the Inter-American Development Bank, the Asian Development Bank and Eurofima (European Company for the Financing of Railroad Rolling Stock).
-
## Calculation of net asset value as well as issue and redemption of units | ### Gli emittenti e garanti citati ammessi sono:
l’Unione europea (UE), gli Stati dell’OCSE, il Consiglio d’Europa, la Banca internazionale per la ricostruzione e lo svi- luppo (Banca mondiale), la Banca europea per la ricostruzione e lo sviluppo, la Banca europea per gli investimenti, la Banca interamericana per lo sviluppo, la Banca asiatica per lo svilup- po e l’Eurofima (Società europea per il finanziamento di mate- riale ferroviario).
-
## Calcolo del valore netto d’inventario, emissione e riscatto di quote | ### The permitted issuers/guarantors above are:
The European Union (EU), OECD states, the Council of Europe, the International Bank for Reconstruction and De- velopment (World Bank), the European Bank for Recon- struction and Development, the European Investment Bank, the Inter-American Development Bank, the Asian Development Bank and Eurofima (European Company for the Financing of Railroad Rolling Stock).
-
## Calculation of net asset value as well as issue and redemption of units | en | it |
DOLFIN2288 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# FACTEURS DE RISQUE
Risque de marché: Le risque de variation dans la valeur d’une position due à des facteurs de marché sous-jacents, notamment la performance globale des sociétés et la perception du marché par l’économie mondiale.
Risque d'illiquidité: Le risque que le Fonds puisse être incapable de vendre un investissement rapidement à sa juste valeur de marché, en cas de tension sur les marchés, sans impact significatif sur le prix des actifs. Dans ce cas, la valeur liquidative peut baisser plus rapidement et plus fortement.
Risque lié aux marchés émergents: Les marchés émergents sont susceptibles de présenter un risque accru en raison d’un manque de structures, de protection et de stabilité financières, juridiques, sociales, politiques et économiques adéquates, sans oublier une situation fiscale incertaine pouvant conduire à une faible liquidité. La valeur liquidative du fonds peut connaître une volatilité de moyenne à élevée en raison d’une plus faible liquidité et de l'indisponibilité d’informations fiables, ainsi que du fait des politiques d’investissement ou des techniques de gestion de portefeuille du fonds.
Risque lié aux programmes Stock Connect: Les programmes Shanghai/Shenzhen-Hong Kong Stock Connect sont des programmes de négociation relativement récents où la plupart des règlements applicables n’ont pas été testés et sont susceptibles de changer à tout moment, et qui ne présentent pas le même niveau d’activité que les places boursières des pays plus développés, ce qui peut affecter la capacité à vendre vos actions. D’autres risques doivent également être envisagés, et nous vous conseillons de vous reporter à la section « Risque d’investissement » du prospectus pour des informations plus détaillées.
Risque de concentration géographique: Lorsqu’un Fonds concentre ses investissements dans un seul pays, il s’expose à un risque plus important et à une volatilité des marchés supérieure à la moyenne que s’il investissait dans un éventail plus large de titres couvrant plusieurs pays.
Risque de contrepartie: Le risque qu’une contrepartie ne remplisse pas en temps et en heure son obligation de paiement dans le cadre d’un échange, d’un contrat ou de toute autre opération.
Risque opérationnel: Le risque de perte directe ou indirecte résultant de processus, personnels ou systèmes inadéquats ou défaillants, notamment lorsqu’ils se rapportent à la garde et à la protection des actifs contre des événements externes.
Risque de change: Les investisseurs qui souscrivent des titres dans une devise autre que la devise de référence du Fonds sont exposés au risque de change. Les fluctuations des taux de change peuvent avoir une incidence défavorable sur le retour sur investissement. Lorsque la performance passée est indiquée, celle-ci se base sur la classe d’actions à laquelle se réfère cette fiche d’information. Si la devise de cette catégorie d’actions diffère de celle de votre devise locale, soyez averti du fait que la performance indiquée peut baisser ou augmenter après conversion dans votre devise locale du fait des fluctuations du taux de change. | # CONSIDERACIONES EN CUANTO AL RIESGO
Riesgo de mercado: El riesgo de un cambio en el valor de una posición como resultado de factores subyacentes del mercado, incluido, entre otros, el rendimiento general de las empresas y la percepción del mercado de la economía global.
Riesgo de liquidez: El riesgo de que el Fondo no pueda vender una inversión fácilmente a su valor justo de mercado. En condiciones extremas del mercado, esto puede afectar a la capacidad del Fondo para satisfacer las solicitudes de reembolso previa solicitud.
Riesgo de mercados emergentes: Es probable que los mercados emergentes conlleven un riesgo mayor debido a la posible falta de estructuras financieras, legales, sociales, políticas y económicas adecuadas, protección y estabilidad, así como a posiciones fiscales inciertas que pueden conducir a una menor liquidez. El valor liquidativo del Fondo puede estar sujeto a volatilidad media o alta debido a una menor liquidez y a la disponibilidad de información fiable, así como a las políticas de inversión o técnicas de gestión de carteras del Fondo.
Riesgo de Stock Connect: El Shanghai-Hong Kong Stock Connect y el Shenzhen-Hong Kong Stock Connect son programas comerciales relativamente nuevos en los que muchas de las regulaciones pertinentes no se han puesto a prueba, están sujetas a cambios en cualquier momento y no son tan activas como las bolsas en los mercados más desarrollados, lo que puede afectar a la capacidad de vender sus acciones. Es necesario tener en cuenta riesgos adicionales y se debe consultar el apartado “Riesgo de inversión” del folleto para obtener más información.
Riesgo de un solo país: Cuando un Fondo invierte principalmente en un solo país, puede estar sujeto a un mayor riesgo y una volatilidad superior a la media del mercado que una inversión en una gama más amplia de valores que abarque varios países.
Riesgo de contraparte: El riesgo de que una contraparte no cumpla con su obligación de pago de una operación, contrato u otra transacción, en la fecha de vencimiento.
Riesgo operacional: El riesgo de pérdidas directas o indirectas como resultado de procesos, personas y sistemas inadecuados o fallidos, incluidos aquellos relacionados con la custodia de activos o eventos externos.
Riesgo de divisa: Los inversores que suscriben los valores en una moneda diferente a la moneda base del Fondo están expuestos al riesgo de divisa. Las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden afectar a la rentabilidad de la inversión. Donde la rentabilidad histórica es mostrada se basa en la clase de acciones a la que se refiere esta ficha. Si la moneda de esta clase de acciones difiere de su moneda local, deberá tener en cuenta que, a causa de las fluctuaciones del tipo de cambio, la rentabilidad mostrada puede aumentar o disminuir si se convierte a su moneda local. | # FACTEURS DE RISQUE
Risque de marché: Le risque de variation dans la valeur d’une position due à des facteurs de marché sous-jacents, notamment la performance globale des sociétés et la perception du marché par l’économie mondiale.
Risque d'illiquidité: Le risque que le Fonds puisse être incapable de vendre un investissement rapidement à sa juste valeur de marché, en cas de tension sur les marchés, sans impact significatif sur le prix des actifs. Dans ce cas, la valeur liquidative peut baisser plus rapidement et plus fortement.
Risque lié aux marchés émergents: Les marchés émergents sont susceptibles de présenter un risque accru en raison d’un manque de structures, de protection et de stabilité financières, juridiques, sociales, politiques et économiques adéquates, sans oublier une situation fiscale incertaine pouvant conduire à une faible liquidité. La valeur liquidative du fonds peut connaître une volatilité de moyenne à élevée en raison d’une plus faible liquidité et de l'indisponibilité d’informations fiables, ainsi que du fait des politiques d’investissement ou des techniques de gestion de portefeuille du fonds.
Risque lié aux programmes Stock Connect: Les programmes Shanghai/Shenzhen-Hong Kong Stock Connect sont des programmes de négociation relativement récents où la plupart des règlements applicables n’ont pas été testés et sont susceptibles de changer à tout moment, et qui ne présentent pas le même niveau d’activité que les places boursières des pays plus développés, ce qui peut affecter la capacité à vendre vos actions. D’autres risques doivent également être envisagés, et nous vous conseillons de vous reporter à la section « Risque d’investissement » du prospectus pour des informations plus détaillées.
Risque de concentration géographique: Lorsqu’un Fonds concentre ses investissements dans un seul pays, il s’expose à un risque plus important et à une volatilité des marchés supérieure à la moyenne que s’il investissait dans un éventail plus large de titres couvrant plusieurs pays.
Risque de contrepartie: Le risque qu’une contrepartie ne remplisse pas en temps et en heure son obligation de paiement dans le cadre d’un échange, d’un contrat ou de toute autre opération.
Risque opérationnel: Le risque de perte directe ou indirecte résultant de processus, personnels ou systèmes inadéquats ou défaillants, notamment lorsqu’ils se rapportent à la garde et à la protection des actifs contre des événements externes.
Risque de change: Les investisseurs qui souscrivent des titres dans une devise autre que la devise de référence du Fonds sont exposés au risque de change. Les fluctuations des taux de change peuvent avoir une incidence défavorable sur le retour sur investissement. Lorsque la performance passée est indiquée, celle-ci se base sur la classe d’actions à laquelle se réfère cette fiche d’information. Si la devise de cette catégorie d’actions diffère de celle de votre devise locale, soyez averti du fait que la performance indiquée peut baisser ou augmenter après conversion dans votre devise locale du fait des fluctuations du taux de change. | fr | es |
DOLFIN2289 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Utilisation of derivatives, methods and instruments
The overall risk associated with derivatives may not exceed the total net value of the fund assets. The Investment Com- pany or Management Company may perform investments in derivatives as part of its investment strategy within the limits stipulated in Art. 53 UCITSG, insofar as the overall risk of the underlying securities does not exceed the investment limits defined in Art. 54 UCITSG. When calculating this risk, the market value of the underlying securities, the default risk, fu- ture market fluctuations and the liquidation period of the positions shall be taken into account.
Insofar as this is not incompatible with the protection of investors and the public interest, investments made by the UCITS in index-based derivatives shall not be taken into account in relation to the upper limits stipulated under Art. 54 UCITSG.
With the approval of the FMA, subject to adherence to the provisions of the UCITSG, the UCITS may for the efficient management of the portfolios deploy methods and instruments that have securities and money market instruments as their object.
- | # Derivateinsatz, Techniken und Instrumente
Das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko darf den Gesamtnettowert des Fondsvermögens nicht überschreiten. Die Investmentgesellschaf bzw. Verwaltungsgesellschaft darf als Teil der Anlagestrategie innerhalb der in Art. 53 UCITSG festgelegten Grenzen Anlagen in Derivaten tätigen, sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte die Anlagegrenzen des Art. 54 UCITSG nicht überschreitet. Bei der Berechnung dieses Risikos werden der Marktwert der Basiswerte, das Ausfallri- siko, künftige Marktfluktuationen und die Liquidationsfrist der Positionen berücksichtigt.
Sofern der Schutz der Anleger und das öffentliche Interesse nicht entgegen stehen, sind Anlagen des OGAW in indexba- sierten Derivaten in Bezug auf die Obergrenzen des Art. 54 UCITSG nicht zu berücksichtigen.
Der OGAW darf mit Genehmigung der FMA zur effizienten Verwaltung der Portfolios unter Einhaltung der Bestimmungen des UCITSG Techniken und Instrumente einsetzen, die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben.
- | # Utilisation of derivatives, methods and instruments
The overall risk associated with derivatives may not exceed the total net value of the fund assets. The Investment Com- pany or Management Company may perform investments in derivatives as part of its investment strategy within the limits stipulated in Art. 53 UCITSG, insofar as the overall risk of the underlying securities does not exceed the investment limits defined in Art. 54 UCITSG. When calculating this risk, the market value of the underlying securities, the default risk, fu- ture market fluctuations and the liquidation period of the positions shall be taken into account.
Insofar as this is not incompatible with the protection of investors and the public interest, investments made by the UCITS in index-based derivatives shall not be taken into account in relation to the upper limits stipulated under Art. 54 UCITSG.
With the approval of the FMA, subject to adherence to the provisions of the UCITSG, the UCITS may for the efficient management of the portfolios deploy methods and instruments that have securities and money market instruments as their object.
- | en | de |
DOLFIN2290 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide a high level of current income and capital growth.
- The fund will invest at least 70% in high-yielding, lower quality bonds of issuers that have their main business activities in the US.
- The fund can invest in bonds issued by governments, companies and other bodies.
- The types of bonds in which the fund will mainly invest will be subject to high risk and will not be required to meet a minimum rating standard.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund may invest in assets directly or achieve exposure indirectly through other eligible means including derivatives. The fund can use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income, including for investment purposes, in line with the fund’s risk profile.
- Investments may be made in currencies other than the fund’s reference currency. Exposure to currencies may be hedged, for example with currency forward contracts. The fund's reference currency is the currency used for reporting and may be different from the currency of denomination of the investments.
- The fund is actively managed and references ICE BofA US High Yield Constrained Index (the ‘Index’), for comparative purposes only.
- Income earned by the fund is paid to shareholders out of net investment income for most of the time. The fund seeks to maintain a stable payment per share so far as is reasonable. The payment is not fixed and will vary according to economic and other circumstances, and the ability of the fund to support stable payments without a long-term positive or negative impact on its capital. This may occasionally result in income payment coming out of the capital.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | # Objetivos y política de inversión
- El fondo tiene como objetivo proporcionar un alto nivel de renta corriente y crecimiento del capital.
- El fondo invertirá al menos un 70 % en bonos de baja calidad y alta rentabilidad de emisores cuyas actividades principales se lleven a cabo en los Estados Unidos.
- El fondo puede invertir en bonos emitidos por gobiernos, empresas y otros organismos.
- Los tipos de bonos en los que invertirá principalmente este Subfondo tendrán un riesgo elevado y no deberán cumplir ningún criterio mínimo de calificación crediticia.
- El fondo tiene libertad para invertir fuera de sus límites principales en cuanto a zonas geográficas, sectores del mercado, industrias o clases de activos.
- La exposición del Subfondo a valores que atraviesan dificultades se limitará al 10% de su patrimonio.
- El fondo puede invertir en activos directamente o lograr exposición de forma indirecta a través de otros medios aptos, también derivados. El fondo puede utilizar derivados con el fin de reducir riesgos o costes, o para generar capital o ingresos adicionales, además de con fines de inversión, de acuerdo con el perfil de riesgo del fondo.
- Podrá invertirse en divisas distintas a la de referencia del fondo. La exposición a divisas podrá cubrirse, por ejemplo, con contratos de divisas a plazo. La divisa de referencia del fondo es la que se utiliza para presentar la información financiera y puede ser distinta de aquella en la que se denominan las inversiones.
- El Subfondo se gestiona de manera activa y utiliza como referencia el ICE BofA US High Yield Constrained Index (en adelante, el «Índice»), únicamente a efectos de comparación.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se pagan a los accionistas a partir de los ingresos netos derivados de la inversión durante la mayor parte del tiempo. El fondo trata de mantener un pago estable por acción, siempre que sea razonable. El pago no es fijo y variará en función de las circunstancias económicas y por otros motivos, así como por la capacidad del fondo para hacer frente a pagos estables sin que ello tenga repercusiones positivas o negativas a largo plazo en su capital. Esto podría hacer que el pago de dichas rentas se haga con el capital ocasionalmente.
- Normalmente, las Acciones pueden comprarse y venderse cada día hábil del Subfondo. | # Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide a high level of current income and capital growth.
- The fund will invest at least 70% in high-yielding, lower quality bonds of issuers that have their main business activities in the US.
- The fund can invest in bonds issued by governments, companies and other bodies.
- The types of bonds in which the fund will mainly invest will be subject to high risk and will not be required to meet a minimum rating standard.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund may invest in assets directly or achieve exposure indirectly through other eligible means including derivatives. The fund can use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income, including for investment purposes, in line with the fund’s risk profile.
- Investments may be made in currencies other than the fund’s reference currency. Exposure to currencies may be hedged, for example with currency forward contracts. The fund's reference currency is the currency used for reporting and may be different from the currency of denomination of the investments.
- The fund is actively managed and references ICE BofA US High Yield Constrained Index (the ‘Index’), for comparative purposes only.
- Income earned by the fund is paid to shareholders out of net investment income for most of the time. The fund seeks to maintain a stable payment per share so far as is reasonable. The payment is not fixed and will vary according to economic and other circumstances, and the ability of the fund to support stable payments without a long-term positive or negative impact on its capital. This may occasionally result in income payment coming out of the capital.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | en | es |
DOLFIN2291 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Rights related to Shares and dealing requests
- Accept a request to switch Shares into Share Classes that are identical except for having lower fees when a Shareholder’s holding meets the investment minimum for the class with the lower fees.
- Delay or reject any request to buy Shares — in part or in full, for an initial or additional investment — for any reason. In particular, this applies to requests from anyone who is a US Person. Requests to purchase Shares reserved for Eligible Counterparties, Additional Investors or Institutional Investors may be delayed until the Management Company are satisfied that the investor qualifies as such. Neither the Fund nor the Management Company will be held liable for any gain or loss associated with a delayed or rejected request.
- Accept securities as payment for Shares, or fulfil redemption payments with securities (contribution or redemption in kind). In cases where Shareholders wish to request a purchase or redemption in kind, they must obtain advance approval from the Management Company. Shareholders must pay all costs associated with the subscription or redemption in kind (broker fees, compulsory audit report, etc.). | #### Diritti relativi alle Azioni e alle richieste di negoziazione
- Accettare richieste di conversione di Azioni in Classi di Azioni identiche, salvo per la presenza di commissioni inferiori quando la partecipazione di un Azionista rispetta l'importo minimo di sottoscrizione per la classe con commissioni inferiori.
- Rinviare o respingere richieste di acquisto di Azioni, in toto o in parte, per una sottoscrizione iniziale o successiva e per qualsivoglia motivo. In particolare, ciò si applica alle richieste di chiunque sia un Soggetto Statunitense. Le richieste di acquisto di Azioni riservate a Controparti Qualificate, Ulteriori Investitori o Investitori Istituzionali possono essere rinviate fintanto che la Società di Gestione non avrà accertato che l'investitore rientra in una di tali categorie. Né il Fondo né la Società di Gestione possono essere ritenuti responsabili di profitti o perdite associati a richieste rinviate o respinte.
- Accettare titoli come pagamento per le Azioni o effettuare pagamenti di rimborsi sotto forma di titoli (conferimento o rimborso in natura). Gli Azionisti che desiderano richiedere un acquisto o un rimborso in natura devono ottenere l'approvazione anticipata della Società di Gestione. Gli Azionisti devono sostenere tutti i costi associati alla sottoscrizione o al rimborso in natura (commissioni di intermediazione, relazione obbligatoria della società di revisione ecc.). | ###### Rights related to Shares and dealing requests
- Accept a request to switch Shares into Share Classes that are identical except for having lower fees when a Shareholder’s holding meets the investment minimum for the class with the lower fees.
- Delay or reject any request to buy Shares — in part or in full, for an initial or additional investment — for any reason. In particular, this applies to requests from anyone who is a US Person. Requests to purchase Shares reserved for Eligible Counterparties, Additional Investors or Institutional Investors may be delayed until the Management Company are satisfied that the investor qualifies as such. Neither the Fund nor the Management Company will be held liable for any gain or loss associated with a delayed or rejected request.
- Accept securities as payment for Shares, or fulfil redemption payments with securities (contribution or redemption in kind). In cases where Shareholders wish to request a purchase or redemption in kind, they must obtain advance approval from the Management Company. Shareholders must pay all costs associated with the subscription or redemption in kind (broker fees, compulsory audit report, etc.). | en | it |
DOLFIN2292 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Forme et droit applicable
La SICAV répond à la définition d’un OPCVM selon la Partie 1 de la Loi de 2010 et est immatriculée auprès de la CSSF. L’immatriculation auprès de la CSSF ne constitue pas une approbation ou une déclaration quelconque concernant l’adéquation ou l’exactitude d’un prospectus. La SICAV fonctionne comme un « fonds à Compartiments » au titre duquel elle crée et exploite des Compartiments. L’actif et le passif de chaque Compartiment sont séparés de ceux des autres Compartiments ; il n’existe aucune responsabilité croisée, et le créancier d’un Compartiment ne dispose d’aucun recours par rapport aux actifs d’un autre Compartiment.
Les litiges qui surviennent entre les actionnaires, la Société de gestion et le dépositaire seront réglés selon la loi luxembourgeoise et soumis à la juridiction du tribunal d’arrondissement de Luxembourg. Toutefois, concernant les litiges impliquant les investisseurs qui résident dans d’autres pays ou des transactions en actions survenant dans d’autres pays, la Société de gestion ou le dépositaire peut choisir de se soumettre, ainsi que la SICAV, à la juridiction des tribunaux ou des lois de ces pays. Pour déposer une réclamation, contactez le service de conformité de la Société de gestion (cf. coordonnées à la page 3).
La capacité d’un actionnaire à déposer une plainte contre la SICAV expire 5 ans après l’événement à l’origine de la plainte. | ##### Estructura y legislación aplicable
La SICAV tiene la consideración de OICVM en virtud de la Parte 1 de la Ley de 2010, y está inscrita como tal en la CSSF. La inscripción ante la CSSF no supone que la institución respalde afirmación alguna sobre la adecuación o exactitud del folleto informativo. La SICAV funciona como un ”fondo en forma de paraguas” bajo el que se crean y operan los fondos. El activo y el pasivo de cada fondo están segregados de los de los demás; no hay responsabilidad cruzada, y el acreedor de un fondo no puede recurrir a los activos de otro fondo.
Los litigios que surjan entre los accionistas, la Sociedad Gestora y el Depositario se ventilarán de conformidad a la legislación de Luxemburgo y quedarán sujetos a la jurisdicción del Tribunal de Distrito de Luxemburgo. No obstante, en el caso de los litigios que sean residentes en otros países, u operaciones sobre acciones que tengan lugar en otros países, la Sociedad Gestora o el depositario pueden optar por someterse ellos, y la SICAV, a la jurisdicción de la legislación y los tribunales de esos otros países. Para presentar una queja, puede ponerse en contacto con el departamento de Cumplimiento de la Sociedad Gestora (consulte la información de contacto de la página 3).
La capacidad de los accionistas de poner una reclamación contra la SICAV expira una vez transcurridos cinco años desde el acontecimiento que hubiera dado lugar a la reclamación. | ###### Forme et droit applicable
La SICAV répond à la définition d’un OPCVM selon la Partie 1 de la Loi de 2010 et est immatriculée auprès de la CSSF. L’immatriculation auprès de la CSSF ne constitue pas une approbation ou une déclaration quelconque concernant l’adéquation ou l’exactitude d’un prospectus. La SICAV fonctionne comme un « fonds à Compartiments » au titre duquel elle crée et exploite des Compartiments. L’actif et le passif de chaque Compartiment sont séparés de ceux des autres Compartiments ; il n’existe aucune responsabilité croisée, et le créancier d’un Compartiment ne dispose d’aucun recours par rapport aux actifs d’un autre Compartiment.
Les litiges qui surviennent entre les actionnaires, la Société de gestion et le dépositaire seront réglés selon la loi luxembourgeoise et soumis à la juridiction du tribunal d’arrondissement de Luxembourg. Toutefois, concernant les litiges impliquant les investisseurs qui résident dans d’autres pays ou des transactions en actions survenant dans d’autres pays, la Société de gestion ou le dépositaire peut choisir de se soumettre, ainsi que la SICAV, à la juridiction des tribunaux ou des lois de ces pays. Pour déposer une réclamation, contactez le service de conformité de la Société de gestion (cf. coordonnées à la page 3).
La capacité d’un actionnaire à déposer une plainte contre la SICAV expire 5 ans après l’événement à l’origine de la plainte. | fr | es |
DOLFIN2293 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée: 5 ans Exemple d'investissement: €10000 Si vous sortez Si vous sortez après 1 an après 5 ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €3400 | €2730 |
| Rendement annuel moyen | -66.00% | -22.87% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €7790 | €6330 |
| Rendement annuel moyen | -22.10% | -8.74% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €10520 | €13890 |
| Rendement annuel moyen | 5.20% | 6.79% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €14430 | €17870 |
| Rendement annuel moyen | 44.30% | 12.31% | | | Periodo de mantenimiento recomendado: 5 años Ejemplo de inversión: €10000 En caso de salida En caso de salida después de 1 año después de 5 años Escenarios |
| --- |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €3400 | €2730 |
| Rendimiento medio cada año | -66.00% | -22.87% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €7790 | €6330 |
| Rendimiento medio cada año | -22.10% | -8.74% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €10520 | €13890 |
| Rendimiento medio cada año | 5.20% | 6.79% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €14430 | €17870 |
| Rendimiento medio cada año | 44.30% | 12.31% | | | Période de détention recommandée: 5 ans Exemple d'investissement: €10000 Si vous sortez Si vous sortez après 1 an après 5 ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €3400 | €2730 |
| Rendement annuel moyen | -66.00% | -22.87% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €7790 | €6330 |
| Rendement annuel moyen | -22.10% | -8.74% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €10520 | €13890 |
| Rendement annuel moyen | 5.20% | 6.79% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €14430 | €17870 |
| Rendement annuel moyen | 44.30% | 12.31% | | fr | es |
DOLFIN2294 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Class Currency Hedging Risks
The Investment Manager may seek to hedge all or any portion of the foreign currency exposure of a Class of Shares denominated in a currency other than the Predominant Currency through foreign exchange hedging (“Class Currency Hedging”). There can be no assurance that foreign exchange hedging will be effective. Foreign exchange hedging may not fully protect investors from a decline in the value of the Predominant Currency against the Class Currency of the relevant Class of Shares because, among other reasons, the valuations of the underlying assets of the Sub-Fund used in connection with foreign exchange hedging could be materially different from the actual value of such assets at the time the foreign exchange hedging is implemented, or because a substantial portion of the assets of the Sub-Fund may lack a readily ascertainable market value. In addition, while foreign exchange hedging aims to protect investors from a decline in the Predominant Currency against the relevant Class Currency of the Class of Shares, it is not intended to protect investors against fluctuations in the Predominant Currency against the Base Currency or any other currency. To the extent Class Currency Hedging is employed, investors in the relevant share class will not generally benefit when the Predominant Currency appreciates against the Class Currency of the relevant Class of Shares and the value of the relevant Class of Shares will be exposed to fluctuations reflecting the profits and losses on, and the costs of, the foreign exchange hedging.
Any Class Currency Hedging utilized by a Sub-Fund will be solely for the benefit of the relevant Class of Shares and the profits, losses and costs related thereto will be for the account of such relevant Class of Shares only. Notwithstanding the foregoing, the techniques and instruments used to implement any foreign exchange hedging will constitute assets and liabilities of the Sub-Fund as a whole.
In addition, foreign exchange hedging will generally require the use of a portion of a Sub-Fund’s assets for margin or settlement payments or other purposes. Moreover, due to volatility in the currency markets and changing market circumstances, the Investment Manager may not be able to accurately predict future margin requirements, which may result in a Sub-Fund holding excess or insufficient cash and liquid securities for such purposes. Where a Sub-Fund does not have cash or assets available for such purposes, the Sub-Fund may be unable to comply with its contractual obligations, including without limitation, failing to meet margin calls or settlement or other payment obligations. If a Sub-Fund defaults on any of its contractual obligations, the Sub-Fund and its Shareholders may be materially adversely affected. | ## Absicherung der Währungrisiken der Anteilsklasse
Der Anlageverwalter kann die gesamten oder einen Teil der Fremdwährungsrisiken einer Anteilsklasse, die auf eine andere Währung als die vorrangige Währung lauten, über Devisenabsicherungsgeschäfte absichern („währungsabgesicherte Anteilsklasse“). Es kann nicht garantiert werden, dass die Devisenabsicherungsgeschäfte effektiv sind. Devisenabsicherungsgeschäfte können Anleger nicht vollständig vor einem Wertverlust in der vorrangigen Währung gegenüber der Währung der entsprechenden Anteilsklasse schützen, weil die Bewertungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte des Teilfonds, die unter anderem in Zusammenhang mit Devisenabsicherungsgeschäften zum Einsatz kommen, sich grundlegend von dem tatsächlichen Wert zum Zeitpunkt der Umsetzung der Devisenabsicherungsgeschäfte unterscheiden können oder weil ein wesentlicher Anteil der Vermögenswerte des Teilfonds keinen leicht feststellbaren Marktwert hat. Devisenabsicherungsgeschäfte sollen zwar Anleger vor einem Verlust in der vorrangigen Währung gegenüber der entsprechenden Währung der Anteilsklasse schützen, sie sollen Anleger allerdings nicht vor Schwankungen der vorrangigen Währung gegenüber der Basiswährung oder einer anderen Währung schützen. Anleger werden bei Einsatz von Devisenabsicherungsgeschäften in der entsprechenden Anteilsklasse nicht allgemein profitieren, wenn die vorrangige Währung gegenüber der Währung der entsprechenden Anteilsklasse aufgewertet wird und der Wert der entsprechenden Anteilsklasse Schwankungen ausgesetzt ist, welche die Gewinne und Verluste auf und die Kosten der Devisenabsicherungsgeschäfte widerspiegeln.
Eine Absicherung der Währung der Anteilsklasse, die von einem Teilfonds eingesetzt wird, dient allein der entsprechenden Anteilsklasse, und die damit verbundenen Gewinne, Verluste und Kosten gehen nur auf Rechnung dieser entsprechenden Anteilsklasse. Unbeschadet des Vorstehenden stellen die Techniken und Instrumente zur Umsetzung von Devisenabsicherungsgeschäften Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds als Ganzem dar.
Zudem erfordern Devisenabsicherungsgeschäfte in der Regel die Verwendung eines Teils der Vermögenswerte des Teilfonds für Einschuss- oder Ausgleichszahlungen oder zu anderen Zwecken. Zudem ist der Anlageverwalter auf Grund der Volatilität auf den Devisenmärkten und sich verändernder Marktzustände möglicherweise nicht in der Lage, die künftigen Einschusssätze vorherzusehen, was dazu führen kann, dass ein Teilfonds zu viel oder zu wenig Barmittel und flüssige Wertpapiere zu diesem Zweck hält. Wenn ein Teilfonds keine Barmittel oder Vermögenswerte für diesen Zweck zur Verfügung hat, ist der Teilfonds möglicherweise nicht in der Lage, seine vertraglichen Verpflichtungen zu erfüllen, einschließlich und ohne Beschränkung auf ein Versäumnis, Einschussforderungen oder Ausgleichs- oder sonstige Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Wenn ein Teilfonds einen Zahlungsausfall bei einer seiner vertraglichen Verpflichtungen erleidet, können der Teilfonds und seine Anteilsinhaber umfassend geschädigt werden. | ## Class Currency Hedging Risks
The Investment Manager may seek to hedge all or any portion of the foreign currency exposure of a Class of Shares denominated in a currency other than the Predominant Currency through foreign exchange hedging (“Class Currency Hedging”). There can be no assurance that foreign exchange hedging will be effective. Foreign exchange hedging may not fully protect investors from a decline in the value of the Predominant Currency against the Class Currency of the relevant Class of Shares because, among other reasons, the valuations of the underlying assets of the Sub-Fund used in connection with foreign exchange hedging could be materially different from the actual value of such assets at the time the foreign exchange hedging is implemented, or because a substantial portion of the assets of the Sub-Fund may lack a readily ascertainable market value. In addition, while foreign exchange hedging aims to protect investors from a decline in the Predominant Currency against the relevant Class Currency of the Class of Shares, it is not intended to protect investors against fluctuations in the Predominant Currency against the Base Currency or any other currency. To the extent Class Currency Hedging is employed, investors in the relevant share class will not generally benefit when the Predominant Currency appreciates against the Class Currency of the relevant Class of Shares and the value of the relevant Class of Shares will be exposed to fluctuations reflecting the profits and losses on, and the costs of, the foreign exchange hedging.
Any Class Currency Hedging utilized by a Sub-Fund will be solely for the benefit of the relevant Class of Shares and the profits, losses and costs related thereto will be for the account of such relevant Class of Shares only. Notwithstanding the foregoing, the techniques and instruments used to implement any foreign exchange hedging will constitute assets and liabilities of the Sub-Fund as a whole.
In addition, foreign exchange hedging will generally require the use of a portion of a Sub-Fund’s assets for margin or settlement payments or other purposes. Moreover, due to volatility in the currency markets and changing market circumstances, the Investment Manager may not be able to accurately predict future margin requirements, which may result in a Sub-Fund holding excess or insufficient cash and liquid securities for such purposes. Where a Sub-Fund does not have cash or assets available for such purposes, the Sub-Fund may be unable to comply with its contractual obligations, including without limitation, failing to meet margin calls or settlement or other payment obligations. If a Sub-Fund defaults on any of its contractual obligations, the Sub-Fund and its Shareholders may be materially adversely affected. | en | de |
DOLFIN2295 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Frais |
| --- |
| Les frais que vous acquittez servent à couvrir les coûts d’exploitation du Fonds, y compris les frais de commercialisation et de distribution. Ces frais réduisent la croissance potentielle de votre investissement. |
| | Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement | Les indiqués correspondent aux montants maximums pouvant être prélevés. Vous pouvez payer moins dans certains cas. Renseignez-vous auprès de votre conseiller financier. (*) Le pourcentage des frais courants se base sur une estimation annualisée du montant des frais qui seront prélevés pendant le premier exercice financier. - Les frais de transaction du portefeuille, à l’exception des frais d’entrée/de sortie payés par le Fonds à l’achat ou à la vente de parts d’un autre organisme de placement collectif. | | Gastos |
| --- |
| Los gastos que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del Fondo, incluidos los costes de comercialización y distribución. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de su inversión. |
| | Gastos extraordinarios antes o después de la inversión | Los mostrados son las cifras máximas. En algunos casos usted pagará menos. Puede obtener más información a través de su asesor financiero. (*) El porcentaje de gastos corrientes se basa en un cálculo anualizado de los gastos que se detraerán durante el primer ejercicio financiero. - Costes de transacción de la cartera, exceptuados los gastos de entrada y salida pagados por el Fondo al comprar o vender participaciones de otro organismo de inversión colectiva. | | Frais |
| --- |
| Les frais que vous acquittez servent à couvrir les coûts d’exploitation du Fonds, y compris les frais de commercialisation et de distribution. Ces frais réduisent la croissance potentielle de votre investissement. |
| | Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement | Les indiqués correspondent aux montants maximums pouvant être prélevés. Vous pouvez payer moins dans certains cas. Renseignez-vous auprès de votre conseiller financier. (*) Le pourcentage des frais courants se base sur une estimation annualisée du montant des frais qui seront prélevés pendant le premier exercice financier. - Les frais de transaction du portefeuille, à l’exception des frais d’entrée/de sortie payés par le Fonds à l’achat ou à la vente de parts d’un autre organisme de placement collectif. | fr | es |
DOLFIN2296 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- Risk management | embedded in all processes
- Anticipate and prepare for alternative market scenarios
- Proactively address market and strategy risks | - Gestione del rischio | integrata in tutti i processi
- Anticipare e preparare scenari alternativi dei mercati
- Affrontare proattivamente i rischi di mercato e delle strategie | - Risk management | embedded in all processes
- Anticipate and prepare for alternative market scenarios
- Proactively address market and strategy risks | en | it |
DOLFIN2297 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Meetings of Unitholders
The Trust Deed contains detailed provisions for meetings of Unitholders generally and Unitholders of each particular Class. Meetings may be convened by the Depositary, the Manager or the Unitholders of at least 10% in value of the Units in issue or the Units of the particular Class in issue, on not less than 21 days’ notice. Notices of meetings will be sent to Unitholders or Unitholders of the particular Class. Unitholders may appoint proxies, who need not themselves be Unitholders. The quorum for a meeting will be Unitholders present in person or by proxy and holding or representing not less than 10% (or in relation to the passing of an Extraordinary Resolution, 25%) of the Units (or Units of the relevant Class) for the time being in issue or, for an adjourned meeting, Unitholders present in person or by proxy whatever their number or the number of Units held by them.
On a show of hands every Unitholder who (being an individual) is present in person or by proxy or (being a corporation) is present by a representative or one of its officers as its proxy shall have one vote. On a poll every Unitholder present in person or by representative or proxy shall have one vote for every Unit for which he is registered as the holder. For so long as the Unit Trust is authorised by the Securities and Futures Commission in Hong Kong, a poll will be conducted at a meeting of Unitholders. Such voting rights may be amended in the same manner as any other provision of the Trust Deed. | # Anteilsinhaberversammlungen
Der Treuhandvertrag enthält detaillierte Bestimmungen über Versammlungen der Anteilsinhaber im Allgemeinen und der Anteilsinhaber jeder einzelnen Klasse. Die Versammlungen können von der Verwahrstelle, von der Verwaltungsgesellschaft oder den Inhabern von wertmäßig mindestens 10 % der im Umlauf befindlichen Anteile oder der im Umlauf befindlichen Anteile einer Klasse unter Einhaltung einer Frist von nicht weniger als 21 Tagen einberufen werden. Einberufungsbekanntmachungen werden den Anteilsinhabern oder Anteilsinhabern der bestimmten Klasse zugesandt. Anteilsinhaber können Stimmrechtsvertreter ernennen, die selbst keine Anteilsinhaber zu sein brauchen. Zur Beschlussfähigkeit einer Versammlung bedarf es der persönlichen Anwesenheit oder der Anwesenheit von durch einen Stimmrechtsvertreter vertretenen Anteilsinhabern, die nicht weniger als 10 % (bzw. 25 % wenn außerordentliche Beschlüsse zu fassen sind) der jeweils im Umlauf befindlichen Anteile (oder Anteile der betreffenden Klasse) halten oder vertreten, oder im Falle einer vertagten Versammlung der persönlichen Anwesenheit oder der Anwesenheit von durch einen Stimmrechtsvertreter vertretenen Anteilsinhabern unabhängig von ihrer Anzahl oder der Zahl der von ihnen gehaltenen Anteile.
Bei Abstimmungen durch Handaufheben hat jeder Anteilsinhaber, der (als natürliche Person) persönlich anwesend oder durch einen Stimmrechtsvertreter vertreten ist oder der (im Falle einer juristischen Person) durch einen Vertreter oder einen seiner leitenden Angestellten als Stimmrechtsvertreter anwesend ist, eine Stimme. Bei Abstimmung mit Stimmenauszählung hat jeder persönlich anwesende oder durch einen Vertreter oder Stimmrechtsvertreter vertretene Anteilsinhaber eine Stimme für jeden Anteil, für den er als Inhaber eingetragen ist. Solange der Investmentfonds von der Hongkonger Wertpapier- und Futures-Kommission zugelassen ist, werden Abstimmungen auf Versammlungen der Anteilsinhaber mit Stimmenauszählung durchgeführt. Diese Stimmrechte können auf dieselbe Weise wie alle anderen Bestimmungen des Treuhandvertrags geändert werden. | # Meetings of Unitholders
The Trust Deed contains detailed provisions for meetings of Unitholders generally and Unitholders of each particular Class. Meetings may be convened by the Depositary, the Manager or the Unitholders of at least 10% in value of the Units in issue or the Units of the particular Class in issue, on not less than 21 days’ notice. Notices of meetings will be sent to Unitholders or Unitholders of the particular Class. Unitholders may appoint proxies, who need not themselves be Unitholders. The quorum for a meeting will be Unitholders present in person or by proxy and holding or representing not less than 10% (or in relation to the passing of an Extraordinary Resolution, 25%) of the Units (or Units of the relevant Class) for the time being in issue or, for an adjourned meeting, Unitholders present in person or by proxy whatever their number or the number of Units held by them.
On a show of hands every Unitholder who (being an individual) is present in person or by proxy or (being a corporation) is present by a representative or one of its officers as its proxy shall have one vote. On a poll every Unitholder present in person or by representative or proxy shall have one vote for every Unit for which he is registered as the holder. For so long as the Unit Trust is authorised by the Securities and Futures Commission in Hong Kong, a poll will be conducted at a meeting of Unitholders. Such voting rights may be amended in the same manner as any other provision of the Trust Deed. | en | de |
DOLFIN2298 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
This Fund is classified as follows:
International bonds and other debt securities
The investment objective is to achieve a net annualised performance above 4% over an investment period running from the Fund inception date, 9 December 2016, to 31 December 2023. The Fund aims to benefit from the yield-to-maturity of high yield corporate bonds rated between BB+ and B- by Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company, thereby incurring a risk of capital loss. The Fund’s investment strategy is to manage, on an active and discretionary basis, a diversified portfolio of debt securities composed of traditional, high yield bonds (and convertible bonds up to a limit of 10% of the net assets) rated between BB+ and B- by Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company, with maturities of a maximum of six months and one day after 31 December 2023 (final maturity of the product or early redemption options at the issuer’s discretion) and issued mainly by corporate issuers with their registered office in Europe.
These securities will be denominated in all OECD currencies and hedged against currency risk; however, there is a residual risk of no more than 5% of net assets. In addition, the Fund may hold up to 20% of its bond portfolio in corporate bonds from issuers having their registered office outside of Europe, including in emerging countries. The Fund seeks to select securities that the manager deems to have been unjustly downgraded by rating agencies. The Fund is managed within a modified duration range of 0 to 7.
The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event that the securities’ rating is downgraded below B- (Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company), the Management Company will decide whether or not to dispose of the securities in light of its own analysis, the interests of unitholders and market conditions.
Where market conditions are considered to be unfavourable by the manager, the manager may decide, on a discretionary basis, to invest up to 100% of the Fund’s assets in investment grade securities (Standard & Poor’s rating of BBB- or equivalent as assessed by the Management Company) such as bonds, convertible bonds, debt securities or money market instruments.
The manager may invest up to 10% of the Fund's net assets in convertible bonds with small and mid-cap companies as their underlyings.
The average duration of the debt securities shall be calculated based on a portfolio comprising securities with a maximum maturity of 31 December 2023 plus six months and one day.
The Fund may invest up to 10% of its net assets (i) in units or shares of UCITS,
(ii) in EU AIFs and/or in foreign investment funds mentioned in R.214-25 that meet the criteria of article R.214-13 of the French Monetary and Financial Code. These funds may be managed by the management companies of the ODDO BHF group (ODDO BHF Asset Management SAS and/or ODDO BHF Asset Management GmbH) and will be compatible with the Fund’s investment strategy.
Without seeking overexposure, up to 100% of the Fund's assets may be invested in financial futures or options traded on regulated, organised or OTC markets in France or other countries. The manager may take positions in order to hedge the portfolio (interest rate, equity and currency risk) and/or expose it to assets (interest rates):
- for hedging purposes: by selling forward contracts and buying put options, forward currency contracts or swaps;
- to gain exposure: by purchasing forward contracts and call options or swaps. The Fund’s maximum exposure may not exceed 100% of the Fund’s net assets, all markets combined (including money market instruments).
CN – CHF units are hedged against Swiss franc/euro exchange risk in order to limit changes in performance in comparison to the unit in euro, albeit with a residual exchange risk of up to 3%.
Subscription period: new subscriptions will not be accepted after 11:15 (Paris time) on 12 January 2018.
Subscription and redemption requests are centralised by the depositary every Paris stock exchange trading day until 11:15 (Paris time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
CN-CHF [H] units accumulate their income.
Recommended investment horizon: the recommended minimum investment horizon is the term through to the end of each investment period (i.e. through to 31 December 2023 for the first period).
This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within this period. | # OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
Este Fondo pertenece a la categoría de
Obligaciones y otros títulos de crédito internacionales
El objetivo de gestión consiste en obtener una rentabilidad neta anualizada superior al 4%, en un horizonte de inversión que comienza en la fecha de creación del Fondo, el 9 de diciembre de 2016, hasta el 31 de diciembre de 2023. El Fondo pretende beneficiarse de los rendimientos actuariales sobre las obligaciones de emisores privados, especulativas (o de alto rendimiento), con una calificación de entre BB+ y B- otorgada por Standard & Poor’s o equivalente de conformidad con el análisis de la Sociedad gestora, al tiempo que se expone al riesgo de pérdida de capital. La estrategia de inversión del Fondo consiste en gestionar de forma activa y discrecional una cartera diversificada de títulos de crédito compuesta por obligaciones clásicas (y convertibles hasta un máximo del 10% del patrimonio neto), especulativas o de alto rendimiento con una calificación de entre BB+ y B- otorgada por Standard & Poor's o equivalente de conformidad con el análisis de la Sociedad gestora, emitidas principalmente por emisores privados con domicilio social en Europa, y con un vencimiento máximo de 6 meses y un día a partir del 31 de diciembre de 2023 (vencimiento final del producto u opciones de reembolso anticipado a discreción del Fondo).
Estos títulos estarán denominados en cualesquiera divisas de la OCDE y contarán con cobertura frente al riesgo de cambio, si bien existe un riesgo residual del 5% como máximo del patrimonio neto. Asimismo, el Fondo podrá mantener, hasta un máximo del 20% del componente de renta fija, en títulos de emisores privados domiciliados fuera de Europa, incluidos los países emergentes. El Fondo tiene como objetivo seleccionar los valores cuya calificación sea rebajada por las agencias de calificación de forma injustificada, con arreglo al dictamen del gestor. El Fondo se gestiona respetando una horquilla de sensibilidad a los tipos de interés de 0 a 7.
La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y mecánica a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación y lleva a cabo su propio análisis interno. Si la calificación de los títulos se rebaja hasta situarse por debajo de B- (de Standard & Poor’s o equivalente de conformidad con el análisis de la Sociedad gestora), esta última decidirá proceder a la venta o no de dichos títulos, teniendo en cuenta su propio análisis, el interés de los partícipes y la coyuntura de mercado.
En el supuesto de que el gestor, a su entera discreción, estime que las condiciones de mercado son adversas, el Fondo podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio en títulos con calificación investment grade (igual o superior a BBB- de Standard & Poor’s o equivalente de conformidad con el análisis de la Sociedad gestora), que podrán ser obligaciones, obligaciones convertibles, títulos de crédito o instrumentos del mercado monetario.
El gestor podrá invertir en obligaciones convertibles que tengan como subyacente acciones de empresas de pequeña y mediana capitalización hasta un máximo del 10% del patrimonio neto.
La duración media de los títulos de crédito se calculará sobre la base de una cartera compuesta por títulos que vencen como máximo 6 meses y 1 día después del 31 de diciembre de 2023.
El Fondo puede invertir como máximo un 10% de su patrimonio neto (i) en participaciones o acciones de OICVM, (ii) en fondos de inversión alternativa constituidos en un Estado miembro de la UE y/o en fondos de inversión de derecho extranjero descritos en el artículo R.214-25 y que reúnan los requisitos previstos en el artículo R.214-13 del Código Monetario y Financiero francés. Dichos OIC podrán estar gestionados por las sociedades gestoras del grupo ODDO BHF (ODDO BHF Asset Management SAS y/u ODDO BHF Asset Management GmbH), y serán compatibles con la estrategia de inversión del Fondo.
Dentro de límite del 100% del patrimonio, y sin búsqueda de sobreexposición, el Fondo podrá invertir en instrumentos financieros a plazo firme o condicional negociados en mercados regulados, organizados u OTC, tanto franceses como extranjeros. El gestor podrá tomar posiciones con fines de cobertura de la cartera (frente a los riesgos de tipos de interés, renta variable y de cambio) y/o de exposición de la cartera a activos (riesgo de tipos de interés):
- en forma de cobertura, mediante la venta de contratos a plazo, compra de opciones (put), contratos a plazo sobre divisas, swaps;
- en forma de exposición, mediante la adquisición de contratos a plazo, compra de opciones (call), swaps.
La exposición máxima del Fondo al conjunto de mercados (incluidos los productos monetarios) no podrá superar el 100% del patrimonio neto del Fondo.
Las participaciones CN-CHF están cubiertas frente al riesgo de cambio franco suizo/euro con el objetivo de limitar las variaciones de rentabilidad con respecto a la participación en euros, si bien podrá persistir un riesgo de cambio residual de como máximo el 3%.
Periodo de suscripción: no se aceptarán suscripciones en el Fondo a partir de las 11:15 horas (hora de París) del 12 de enero de 2018.
Las solicitudes de suscripción y de reembolso se centralizan en las oficinas del depositario cada día hábil para la Bolsa de París hasta las 11:15 horas (hora de París, CET/CEST) y se ejecutan aplicando el valor liquidativo del mismo día.
La participación CN-CHF [H] capitaliza sus ingresos.
Horizonte de inversión recomendado: la duración mínima recomendada de inversión es hasta el vencimiento de cada periodo de inversión (en el caso del primer periodo, el 31 de diciembre de 2023).
Este Fondo podría no ser adecuado para inversores que prevean retirar su aportación antes de que transcurra dicho plazo. | # OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
This Fund is classified as follows:
International bonds and other debt securities
The investment objective is to achieve a net annualised performance above 4% over an investment period running from the Fund inception date, 9 December 2016, to 31 December 2023. The Fund aims to benefit from the yield-to-maturity of high yield corporate bonds rated between BB+ and B- by Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company, thereby incurring a risk of capital loss. The Fund’s investment strategy is to manage, on an active and discretionary basis, a diversified portfolio of debt securities composed of traditional, high yield bonds (and convertible bonds up to a limit of 10% of the net assets) rated between BB+ and B- by Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company, with maturities of a maximum of six months and one day after 31 December 2023 (final maturity of the product or early redemption options at the issuer’s discretion) and issued mainly by corporate issuers with their registered office in Europe.
These securities will be denominated in all OECD currencies and hedged against currency risk; however, there is a residual risk of no more than 5% of net assets. In addition, the Fund may hold up to 20% of its bond portfolio in corporate bonds from issuers having their registered office outside of Europe, including in emerging countries. The Fund seeks to select securities that the manager deems to have been unjustly downgraded by rating agencies. The Fund is managed within a modified duration range of 0 to 7.
The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event that the securities’ rating is downgraded below B- (Standard & Poor’s or equivalent as assessed by the Management Company), the Management Company will decide whether or not to dispose of the securities in light of its own analysis, the interests of unitholders and market conditions.
Where market conditions are considered to be unfavourable by the manager, the manager may decide, on a discretionary basis, to invest up to 100% of the Fund’s assets in investment grade securities (Standard & Poor’s rating of BBB- or equivalent as assessed by the Management Company) such as bonds, convertible bonds, debt securities or money market instruments.
The manager may invest up to 10% of the Fund's net assets in convertible bonds with small and mid-cap companies as their underlyings.
The average duration of the debt securities shall be calculated based on a portfolio comprising securities with a maximum maturity of 31 December 2023 plus six months and one day.
The Fund may invest up to 10% of its net assets (i) in units or shares of UCITS,
(ii) in EU AIFs and/or in foreign investment funds mentioned in R.214-25 that meet the criteria of article R.214-13 of the French Monetary and Financial Code. These funds may be managed by the management companies of the ODDO BHF group (ODDO BHF Asset Management SAS and/or ODDO BHF Asset Management GmbH) and will be compatible with the Fund’s investment strategy.
Without seeking overexposure, up to 100% of the Fund's assets may be invested in financial futures or options traded on regulated, organised or OTC markets in France or other countries. The manager may take positions in order to hedge the portfolio (interest rate, equity and currency risk) and/or expose it to assets (interest rates):
- for hedging purposes: by selling forward contracts and buying put options, forward currency contracts or swaps;
- to gain exposure: by purchasing forward contracts and call options or swaps. The Fund’s maximum exposure may not exceed 100% of the Fund’s net assets, all markets combined (including money market instruments).
CN – CHF units are hedged against Swiss franc/euro exchange risk in order to limit changes in performance in comparison to the unit in euro, albeit with a residual exchange risk of up to 3%.
Subscription period: new subscriptions will not be accepted after 11:15 (Paris time) on 12 January 2018.
Subscription and redemption requests are centralised by the depositary every Paris stock exchange trading day until 11:15 (Paris time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
CN-CHF [H] units accumulate their income.
Recommended investment horizon: the recommended minimum investment horizon is the term through to the end of each investment period (i.e. through to 31 December 2023 for the first period).
This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within this period. | en | es |
DOLFIN2299 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Non-résidents au Luxembourg
Les Actionnaires qui ne sont pas des résidents au Luxembourg et qui n’ont ni établissement permanent ni représentant permanent au Luxembourg auxquels les Actions sont imputables ne sont généralement assujettis à aucun impôt sur le revenu au Luxembourg sur les revenus perçus et les plus-values réalisées sur la vente, la cession ou le rachat des Actions.
Pour les besoins de l’évaluation de l’impôt luxembourgeois, les Actionnaires sociétés de capitaux qui sont non résidentes au Luxembourg mais qui ont un établissement permanent ou un représentant permanent au Luxembourg auquel les Actions sont attribuables sont tenues d’inclure dans leur résultat imposable tout bénéfice reçu, ainsi que toute plus-value réalisée sur la vente, la cession ou le rachat d’Actions. La même inclusion s’applique aux personnes physiques, agissant dans le cadre de la gestion d’une entreprise libérale ou commerciale, qui ont un établissement permanent ou un représentant permanent au Luxembourg auquel les Actions sont attribuables. Les plus-values imposables sont déterminées comme étant la différence entre le prix de vente ou de rachat et le plus bas du coût historique ou de la valeur comptable des Actions vendues ou présentées au rachat.
Il est prévisible que les Investisseurs du Fonds soient résidents dans de nombreux pays différents à des fins fiscales. Par conséquent, le présent Prospectus ne donnera aucun aperçu des implications fiscales pour chaque Investisseur lié à la souscription, la conversion (le cas échéant), la détention, au rachat, au transfert ou bien à l’acquisition de toute autre manière ou à la cession des Actions du Fonds. Ces conséquences varieront en fonction de la législation et des pratiques actuellement en vigueur dans le pays de citoyenneté, de résidence, de domiciliation ou de constitution de l’investisseur ainsi qu’en fonction de sa situation personnelle. Les investisseurs résidents ou citoyens de certains pays ayant une législation fiscale affectant les fonds étrangers peuvent être assujettis à un impôt sur les revenus et bénéfices non distribués du Fonds.
-
## FATCA | ## No residentes en Luxemburgo
Los Accionistas que no son residentes en Luxemburgo y que no cuentan con un establecimiento permanente ni un representante permanente en Luxemburgo a los que sean atribuibles las Acciones, generalmente no están sujetos a ningún impuesto sobre la renta luxemburgués sobre los ingresos recibidos y las plusvalías obtenidas tras la venta, la enajenación o el reembolso de las Acciones.
Los Accionistas corporativos que no sean residentes en Luxemburgo pero que tengan un establecimiento permanente o un representante permanente en Luxemburgo al que sean atribuibles las Acciones han de incluir cualquier impuesto recibido, así como cualquier plusvalía materializada sobre la venta, enajenación o reembolso de las Acciones en su base imponible a los efectos de fijación de la cuota impositiva en Luxemburgo. La misma inclusión se aplica a las personas físicas, que actúen en el curso de la gestión de su actividad empresarial o profesional, que tengan un establecimiento permanente o un representante permanente en Luxemburgo al que le sean atribuibles las Acciones. Las plusvalías imponibles se determinan como la diferencia entre el precio de la venta, la recompra o el reembolso y el coste o el valor contable de las Acciones vendidas o reembolsables, el que sea más bajo de los dos.
Se espera que los Inversores del Fondo sean residentes a efectos fiscales en muchos países diferentes. En consecuencia, en este Folleto no se intentan resumir las consecuencias impositivas para cada Inversor por la suscripción, la conversión (si corresponde), la tenencia, el reembolso, la transferencia o la adquisición o enajenación de Acciones del Fondo. Estas consecuencias variarán de acuerdo con la ley y la práctica actualmente vigentes en el país de ciudadanía, residencia, domicilio o lugar de constitución del Inversor y con sus circunstancias personales. Los inversores residentes, o los ciudadanos de determinados países que tengan una legislación fiscal que afecte a fondos extranjeros pueden tener un pasivo corriente para gravar los ingresos y plusvalías no distribuidos del Fondo.
-
## FATCA | ## Non-résidents au Luxembourg
Les Actionnaires qui ne sont pas des résidents au Luxembourg et qui n’ont ni établissement permanent ni représentant permanent au Luxembourg auxquels les Actions sont imputables ne sont généralement assujettis à aucun impôt sur le revenu au Luxembourg sur les revenus perçus et les plus-values réalisées sur la vente, la cession ou le rachat des Actions.
Pour les besoins de l’évaluation de l’impôt luxembourgeois, les Actionnaires sociétés de capitaux qui sont non résidentes au Luxembourg mais qui ont un établissement permanent ou un représentant permanent au Luxembourg auquel les Actions sont attribuables sont tenues d’inclure dans leur résultat imposable tout bénéfice reçu, ainsi que toute plus-value réalisée sur la vente, la cession ou le rachat d’Actions. La même inclusion s’applique aux personnes physiques, agissant dans le cadre de la gestion d’une entreprise libérale ou commerciale, qui ont un établissement permanent ou un représentant permanent au Luxembourg auquel les Actions sont attribuables. Les plus-values imposables sont déterminées comme étant la différence entre le prix de vente ou de rachat et le plus bas du coût historique ou de la valeur comptable des Actions vendues ou présentées au rachat.
Il est prévisible que les Investisseurs du Fonds soient résidents dans de nombreux pays différents à des fins fiscales. Par conséquent, le présent Prospectus ne donnera aucun aperçu des implications fiscales pour chaque Investisseur lié à la souscription, la conversion (le cas échéant), la détention, au rachat, au transfert ou bien à l’acquisition de toute autre manière ou à la cession des Actions du Fonds. Ces conséquences varieront en fonction de la législation et des pratiques actuellement en vigueur dans le pays de citoyenneté, de résidence, de domiciliation ou de constitution de l’investisseur ainsi qu’en fonction de sa situation personnelle. Les investisseurs résidents ou citoyens de certains pays ayant une législation fiscale affectant les fonds étrangers peuvent être assujettis à un impôt sur les revenus et bénéfices non distribués du Fonds.
-
## FATCA | fr | es |
Subsets and Splits
No community queries yet
The top public SQL queries from the community will appear here once available.