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DOLFIN2400 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0 % annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario
- EUR 10,000 is invested. | #### Si è ipotizzato quanto segue:
- Nel primo anno, recupero dell’importo investito (rendimento annuo dello 0%). Per gli altri periodi di detenzione si è ipotizzato che il prodotto abbia la performance indicata nello scenario moderato
- EUR 10.000 di investimento. | #### We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0 % annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario
- EUR 10,000 is invested. | en | it |
DOLFIN2401 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
Alger SICAV - Alger Mid Cap Focus Fund (the "Fund") is actively managed and seeks long term capital appreciation.
The Fund generally invests at least two thirds of its net assets in equity securities of mid-cap companies. For these purposes, “mid-cap companies” are those companies that, at the time of purchase, have total market capitalization within the range of (i) companies included in the Russell MidCap Growth Index, as reported by the index at the most recent quarter end, or (ii) $1 billion to $30 billion. The Fund is not managed in reference to those indexes.
In addition, under normal market conditions, the Fund invests in companies in the following group of industries: Health Care Equipment & Supplies, Health Care Technology, Biotechnology, Life Sciences Tools & Services, and/or Software, as defined by third party sources.
The Fund intends to invest a substantial portion of its assets in a small number of issuers, and may concentrate its holdings in fewer business sectors or industries. The Fund will hold approximately 50 securities. The number of securities held by the Fund may occasionally exceed this range for a variety of reasons.
The Fund can invest in financial derivative instruments for hedging purposes and for efficient portfolio management purposes.
Shareholders may redeem shares by sending a written redemption request to the Registrar and Transfer Agent. Redemption requests must be received by the Registrar and Transfer Agent in good order by 5:00
p.m. (Luxembourg time) on the Business Day preceding the Valuation Date on which the shares are to be redeemed. The right of redemption may be suspended under certain extraordinary circumstances. It is the present intention of the Board of Directors not to recommend the payment of any cash dividends out of net results. Normally, all the net investment income and all net realized and unrealized capital gains will be accumulated and shall increase the Net Asset Value per Share. Please refer to the "Dividends and Distributions" section in the Prospectus for further information.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within less than five years. | # Objectifs et politique d’investissement
Alger SICAV - Alger Mid Cap Focus Fund (le « Fonds ») est activement géré et vise une appréciation du capital sur le long terme.
Le Fonds investit généralement au moins les deux tiers de ses actifs nets dans des titres de capital d’entreprises de moyenne capitalisation. À ce titre, ces « entreprises de moyenne capitalisation » sont celles qui, au moment de l’achat, ont une capitalisation boursière totale comprise (i) dans la fourchette des sociétés incluses dans l’indice Russell MidCap Growth Index, tel que communiqué par l’indice lors de la dernière clôture trimestrielle, ou (ii) entre 1 et 30 milliards d’USD. Le Fonds n’est géré par rapport à aucun de ces indices.
Par ailleurs, dans des conditions de marché normales, le Fonds investit dans des sociétés appartenant aux secteurs d’activité suivants : équipements et fournitures de soins de santé, technologies des soins de santé, biotechnologie, outils et services des sciences de la vie, et/ou logiciels, tels que définis par des sources tierces.
Le Fonds entend investir une part substantielle de ses actifs dans un petit nombre d’émetteurs et peut concentrer ses participations sur un nombre de secteurs d’activités ou d’industries plus restreint. Le Fonds détiendra environ 50 titres. Le nombre de titres détenus par le Fonds peut occasionnellement dépasser cette limite, et ce pour différentes raisons.
Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés pour des besoins de couverture et de gestion efficace du portefeuille.
Les Actionnaires peuvent racheter leurs parts en adressant une demande de rachat écrite à l’Agent de tenue des registres et des transferts. Les demandes de rachat doivent être réceptionnés en bonne et due forme par l’Agent de tenue des registres et des transferts avant 17 h (heure du Luxembourg) le Jour ouvrable précédant la Date de valorisation à laquelle les parts doivent être rachetées. Le droit de rachat peut être suspendu dans certaines circonstances extraordinaires. Actuellement, le Conseil d’administration n’envisage pas de verser des dividendes en espèces sur les résultats nets. En principe, tous les revenus sur investissements nets et les plus-values nettes réalisées et non réalisées seront accumulés et augmenteront la Valeur d’actif net par part. Veuillez vous reporter à la section intitulée « Dividendes et Distributions » du Prospectus pour toute information complémentaire.
Recommandation : Il est possible que ce Fonds ne convienne pas à des investisseurs ayant l’intention de retirer leurs fonds dans un délai inférieur à cinq ans. | # Objectives and Investment Policy
Alger SICAV - Alger Mid Cap Focus Fund (the "Fund") is actively managed and seeks long term capital appreciation.
The Fund generally invests at least two thirds of its net assets in equity securities of mid-cap companies. For these purposes, “mid-cap companies” are those companies that, at the time of purchase, have total market capitalization within the range of (i) companies included in the Russell MidCap Growth Index, as reported by the index at the most recent quarter end, or (ii) $1 billion to $30 billion. The Fund is not managed in reference to those indexes.
In addition, under normal market conditions, the Fund invests in companies in the following group of industries: Health Care Equipment & Supplies, Health Care Technology, Biotechnology, Life Sciences Tools & Services, and/or Software, as defined by third party sources.
The Fund intends to invest a substantial portion of its assets in a small number of issuers, and may concentrate its holdings in fewer business sectors or industries. The Fund will hold approximately 50 securities. The number of securities held by the Fund may occasionally exceed this range for a variety of reasons.
The Fund can invest in financial derivative instruments for hedging purposes and for efficient portfolio management purposes.
Shareholders may redeem shares by sending a written redemption request to the Registrar and Transfer Agent. Redemption requests must be received by the Registrar and Transfer Agent in good order by 5:00
p.m. (Luxembourg time) on the Business Day preceding the Valuation Date on which the shares are to be redeemed. The right of redemption may be suspended under certain extraordinary circumstances. It is the present intention of the Board of Directors not to recommend the payment of any cash dividends out of net results. Normally, all the net investment income and all net realized and unrealized capital gains will be accumulated and shall increase the Net Asset Value per Share. Please refer to the "Dividends and Distributions" section in the Prospectus for further information.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within less than five years. | en | fr |
DOLFIN2402 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Past performance
- Lumyna - MW TOPS China A Share UCITS Fund - USD A (acc) - LU2367659971
- Benchmark*56.1% Return45.637.539.76024.520.317.8404.0200-24.6-33.0-20-402012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021b Past performance is not a guide to future performance. | # Rentabilidad histórica
- Lumyna - MW TOPS China A Share UCITS Fund - USD A (acc) - LU2367659971
- Indice de referencia*56.1% de rentabilidad45.637.539.76024.520.317.8404.0200-24.6-33.0-20-402012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021b La rentabilidad histórica no es indicativa de la futura rentabilidad. | # Past performance
- Lumyna - MW TOPS China A Share UCITS Fund - USD A (acc) - LU2367659971
- Benchmark*56.1% Return45.637.539.76024.520.317.8404.0200-24.6-33.0-20-402012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021b Past performance is not a guide to future performance. | en | es |
DOLFIN2403 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The determination of the Net Asset Value of Shares of one or several Sub-Funds may be suspended:
- during any period when any of the principal stock exchanges or organized markets on which any substantial portion of the investments of the Fund attributable to such Sub-Fund from time to time are quoted or dealt in is closed (otherwise than for ordinary holidays), or during which dealings therein are restricted or suspended;
- during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Fund attributable to such Sub-Fund would be impracticable, not accurate or could seriously prejudice the interests of the Shareholders of the Sub-Fund;
- during any breakdown or restriction in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the investments of such Sub-Fund or the current price or values on any stock exchange in respect of the assets attributable to such Sub-Fund;
- during any period when the Fund is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption of the Shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realization or acquisition of investments or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be effected at normal rates of exchange;
- during any period when in the opinion of the Board of Directors there exist unusual circumstances where it would be impracticable or unfair towards the Shareholders to continue dealing with Shares of any Sub-Fund or any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Shareholders of the Fund or a Sub-Fund incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment which the Shareholders of the Fund or a Sub-Fund might not otherwise have suffered;
- (i) in the event of the publication of the convening notice to a general meeting of Shareholders at which a resolution to wind up the Fund or a Sub-Fund is to be proposed, or (ii) in the event of the decision of the Board of Directors to wind up one or more Sub-Funds, or (iii) to the extent that such a suspension is justified for the protection of the Shareholders, of the notice of theGeneral Meeting of Shareholders at which the merger of the Fund or a Sub-Fund is to be proposed, or of the decision of the Board of Directors to merge one or more Sub-Funds;
- where a UCI in which a Sub-Fund has invested a substantial portion of its assets temporarily suspends the conversion, redemption or subscription of its units, whether on its own initiative or at the request of its competent authorities; or
- in circumstances foreseen by the 2010 Law, notably in case of merger of the Fund or a Sub- Fund. | El cálculo del Valor liquidativo de las Acciones de uno o varios Subfondos puede suspenderse:
- durante cualquier periodo en que estén cerrados cualquiera de las principales bolsas o los mercados organizados en que cotice o se negocie una parte sustancial de las inversiones del Fondo atribuibles a dicho Subfondo (salvo festivos ordinarios) o durante el cual estén restringidas o suspendidas las operaciones en él;
- durante la existencia de cualquier situación que constituya una emergencia por la que realizar enajenaciones o valorar los activos propiedad del Fondo atribuibles a dicho Subfondo no resultaría factible, no sería exacto o podría perjudicar seriamente los intereses de los Accionistas del Subfondo;
- durante cualquier interrupción o restricción de los medios de comunicación normalmente utilizados para determinar el precio o valor de cualquiera de las inversiones de dicho Subfondo o el precio actual o valores en cualquier mercado bursátil con respecto a los activos atribuibles a dicho Subfondo;
- durante cualquier periodo en que el Fondo no pueda repatriar fondos con el fin de realizar los pagos del reembolso de las Acciones de dicho Subfondo o durante el cual cualquier transferencia de fondos relacionados en la materialización o adquisición de inversiones o pagos adeudados por el reembolso de Acciones no pueda, en opinión del Consejo de administración, efectuarse a tipos de cambio normales;
- durante cualquier periodo en el que, en opinión del Consejo de administración, existan circunstancias excepcionales en las que sería imposible o injusto para los accionistas continuar negociando con las Acciones de cualquier Subfondo o cualquier otra circunstancia o circunstancias en las que la imposibilidad para hacerlo podría hacer que los Accionistas del Fondo o de un Subfondo incurriesen en responsabilidades fiscales o sufriesen otras desventajas pecuniarias u otros perjuicios que de otro modo los Accionistas del Fondo o de un Subfondo no habrían sufrido;
- (i) en el caso de la publicación de la convocatoria de una junta general de Accionistas en la que se proponga una resolución para cerrar el Fondo o un Subfondo, o (ii) en el caso de la decisión del Consejo de administración de cerrar uno o más Subfondos, o (iii) en la medida en que dicha suspensión esté justificada por la protección de los accionistas, de la convocatoria dela Junta General de Accionistas en la que se proponga la fusión del Fondo o un Subfondo, o de la decisión del Consejo de administración de fusionar uno o más Subfondos;
- en el caso de que una IIC en la que un Subfondo haya invertido una parte sustancial de sus activos suspenda temporalmente el canje, el reembolso o la suscripción de sus participaciones, ya sea por iniciativa propia o a petición de sus autoridades competentes; o
- en las circunstancias previstas por la Ley de 2010, en particular en caso de fusión del Fondo o de un Subfondo. | The determination of the Net Asset Value of Shares of one or several Sub-Funds may be suspended:
- during any period when any of the principal stock exchanges or organized markets on which any substantial portion of the investments of the Fund attributable to such Sub-Fund from time to time are quoted or dealt in is closed (otherwise than for ordinary holidays), or during which dealings therein are restricted or suspended;
- during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Fund attributable to such Sub-Fund would be impracticable, not accurate or could seriously prejudice the interests of the Shareholders of the Sub-Fund;
- during any breakdown or restriction in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the investments of such Sub-Fund or the current price or values on any stock exchange in respect of the assets attributable to such Sub-Fund;
- during any period when the Fund is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption of the Shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realization or acquisition of investments or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be effected at normal rates of exchange;
- during any period when in the opinion of the Board of Directors there exist unusual circumstances where it would be impracticable or unfair towards the Shareholders to continue dealing with Shares of any Sub-Fund or any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Shareholders of the Fund or a Sub-Fund incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment which the Shareholders of the Fund or a Sub-Fund might not otherwise have suffered;
- (i) in the event of the publication of the convening notice to a general meeting of Shareholders at which a resolution to wind up the Fund or a Sub-Fund is to be proposed, or (ii) in the event of the decision of the Board of Directors to wind up one or more Sub-Funds, or (iii) to the extent that such a suspension is justified for the protection of the Shareholders, of the notice of theGeneral Meeting of Shareholders at which the merger of the Fund or a Sub-Fund is to be proposed, or of the decision of the Board of Directors to merge one or more Sub-Funds;
- where a UCI in which a Sub-Fund has invested a substantial portion of its assets temporarily suspends the conversion, redemption or subscription of its units, whether on its own initiative or at the request of its competent authorities; or
- in circumstances foreseen by the 2010 Law, notably in case of merger of the Fund or a Sub- Fund. | en | es |
DOLFIN2404 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and investment policy Risk and reward profile
The Fund aims to provide income with the opportunity for capital growth (i.e. to grow the value of your investment) over the long-term.
The Fund invests primarily in a range of bonds (contracts to repay borrowed money which typically pay interest at fixed times) issued by companies in emerging markets (countries that are in economic terms less developed than
Lower risk
Potentially lower rewards
1
2
3
Higher risk Potentially higher rewards
5
6
7
4
the major Western countries) and in related derivatives.
The Fund may invest up to 30% of its value in frontier markets.
Investment in distressed debt (bonds whose issuers are in financial distress and trading significantly below face value) will not exceed 10% of the assets of the Fund.
The Fund may invest in other assets such as cash and other funds.
The Fund promotes environmental and social characteristics in line with Article 8 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).
The Fund will not invest in certain borrowers. Over time, the Investment Manager may, in accordance with the Fund’s investment policy, apply additional exclusions to be disclosed on the website, as they are implemented.
Derivatives (financial contracts whose value is linked to the price of an underlying asset) may be used for investment purposes (i.e. in order to achieve the Fund's investment objectives) or for efficient portfolio management purposes e.g. with the aim of either managing the Fund risks or reducing the costs of managing the Fund.
The Investment Manager uses a currency hedging strategy (an investment technique which aims to protect the value of an investment against currency movements) that aims to align returns in this currency share class with those achieved in the currency that the Fund’s investments are valued in.
The Fund is actively managed. This means the Investment Manager is free to select investments with the aim of achieving the Fund’s objectives.
The JPMorgan CEMBI Broad Diversified Hedged EUR Index is used for performance comparison and risk management. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The Fund will therefore generally look different from the index, and the Investment Manager will monitor performance differences.
Any income due from your investment is reflected in the value of your shares rather than being paid out.
You can typically buy or sell shares in the Fund on any business day.
Recommendation: this Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years.
This indicator is based on historical data and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. The risk and reward category shown is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time. The lowest category does not mean 'risk free'.
The value of your investment and any income from it can fall as well as rise and you are not certain of making profits; losses may be made.
Environmental, social or governance related risk events or factors, if they occur, could cause a negative impact on the value of the investments made by the Fund.
The Fund appears towards the middle of the Risk and Reward Indicator scale. This is because it invests in bonds whose returns tend to fluctuate more than those of cash funds but less than those of funds which invest in the shares of companies.
Risks that may not be fully captured by the Risk and Reward Indicator:
Currency exchange: Changes in the relative values of different currencies may adversely affect the value of investments and any related income.
Default: There is a risk that the issuers of fixed income investments (e.g. bonds) may not be able to meet interest payments nor repay the money they have borrowed. The worse the credit quality of the issuer, the greater the risk of default and therefore investment loss.
Derivatives: The use of derivatives may increase overall risk by magnifying the effect of both gains and losses leading to large changes in value and potentially large financial loss. A counterparty to a derivative transaction may fail to meet its obligations which may also lead to a financial loss.
Emerging market (inc. China): These markets carry a higher risk of financial loss than more developed markets as they may have less developed legal, political, economic or other systems.
Interest rate: The value of fixed income investments (e.g. bonds) tends to decrease when interest rates rise.
Liquidity: There may be insufficient buyers or sellers of particular investments giving rise to delays in trading and being able to make settlements, and/or large fluctuations in value. This may lead to larger financial losses than might be anticipated.
Reference Currency Hedging: Aims to protect investors from a decline in the value of the reference currency only (the currency in which accounts are reported) and will not protect against a decline in the values of the currencies of the underlying investments, where these are different from the reference currency. Difference between the currencies of the underlying investments and the reference currency may cause loss when the reference currency rises against the share class currency. Such hedging will not be perfect. Success is not assured.
The full list of Fund risks are contained in the appendices of the Ninety One GSF prospectus. | # Objetivos y política de inversión Perfil de riesgo y remuneración
El objetivo del Fondo es generar ingresos, con la posibilidad de generar un crecimiento del capital (esto es, incrementar el valor de su inversión) a largo plazo.
El Fondo invierte principalmente en una gama de bonos (contratos para reembolsar dinero tomado en préstamo que suelen pagar intereses en momentos predeterminados) emitidos por empresas de mercados
Menor riesgo Potencialmente menor remuneración
1
2
3
Mayor riesgo Potencialmente mayor
remuneración
5
6
7
4
emergentes (países menos desarrollados económicamente que los principales países occidentales) y en derivados relacionados.
El Fondo puede invertir hasta el 30% de su valor en mercados fronterizos.
La inversión en deuda distressed (bonos cuyos emisores se encuentran en una situación financiera delicada y cotizan muy por debajo de su valor nominal) no superará el 10% de los activos del Fondo.
El Fondo puede invertir en otros activos, como el efectivo y otros fondos.
El Fondo promueve características medioambientales y sociales alineadas con el Artículo 8 del Reglamento de Divulgación Financiera Sostenible (SFDR) de la UE.
El Fondo no invertirá en determinados prestatarios. Con el tiempo, el Gestor de inversiones, de conformidad con la política de inversión del Fondo, podrá aplicar exclusiones adicionales que se publicarán en el sitio web a medida que se implementen.
Se pueden utilizar derivados (contratos financieros cuyo valor está vinculado al precio de un activo subyacente) con fines de inversión (es decir, para lograr los objetivos de inversión del Fondo) o para lograr una gestión eficiente de la cartera, por ejemplo, con el fin de gestionar los riesgos del Fondo o de reducir los costes de su gestión.
El Gestor de inversiones utiliza una estrategia de cobertura de divisas (una técnica de inversión destinada a proteger el valor de una inversión frente a fluctuaciones cambiarias) cuyo objetivo es que la rentabilidad en la moneda de esta clase de acciones sea similar a la rentabilidad obtenida en la moneda en que están valoradas las inversiones del Fondo.
El Fondo se gestiona de forma activa. Esto significa que el Gestor de inversiones tiene libertad a la hora de seleccionar inversiones con el fin de lograr los objetivos del Fondo.
El índice JPMorgan CEMBI Broad Diversified Hedged EUR Index se utiliza a efectos de comparación de la rentabilidad y para la gestión de riesgos. El Fondo no trata de replicar el índice. Por lo general, tendrá en cartera activos que son componentes del índice, pero no en las mismas proporciones, y está autorizado a mantener activos que no forman parte del índice. Por lo general, el Fondo no se asemejará al índice, y el Gestor de inversiones hará un seguimiento de las diferencias de rentabilidad.
Todo ingreso generado por su inversión se refleja en el valor de sus acciones, en lugar de distribuirse.
Por lo general, podrá comprar o vender acciones del Fondo cualquier día hábil.
Recomendación: este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en el plazo de cinco años.
Este indicador se basa en datos históricos y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. No hay garantías de que la categoría de riesgo y rentabilidad indicada vaya a permanecer inalterable y dicha categoría puede variar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que esté libre de riesgo.
El valor de su inversión y el valor de los ingresos generados por ella pueden tanto subir como bajar y no hay ninguna seguridad de que los inversores vayan a lograr beneficios, pudiendo llegar a sufrir pérdidas.
Los acontecimientos o factores de riesgo relacionados con aspectos medioambientales, sociales o de gobierno corporativo, en caso de suceder, podrían afectar negativamente al valor de las inversiones realizadas por el Fondo.
El Fondo se sitúa en la parte media de la escala del indicador de riesgo y remuneración. Esto se debe a que invierte en bonos cuya rentabilidad suele fluctuar más que la rentabilidad de los fondos que invierten en el mercado monetario, pero menos que la de los fondos que invierten en acciones de empresas.
Riesgos que el indicador de riesgo y remuneración puede no reflejar íntegramente:
Cambio de divisas: Las variaciones del valor relativo de las distintas monedas pueden mermar el valor de las inversiones y de los ingresos obtenidos con las mismas.
Impagos: Existe el riesgo de que los emisores de inversiones de renta fija (como, por ejemplo, bonos) no puedan hacer frente al pago de intereses ni reembolsar el dinero que han tomado en préstamo. Cuanto peor sea la calidad crediticia del emisor, mayor será el riesgo de impago y, por consiguiente, de pérdida de la inversión.
Derivados: El uso de derivados puede incrementar el riesgo total al magnificar el efecto tanto de las ganancias como de las pérdidas, lo que puede traducirse en cambios del valor y puede llegar a causar grandes pérdidas financieras. Una contraparte de una operación de derivados puede incumplir sus obligaciones, lo que también podría ocasionar una pérdida financiera.
Mercados emergentes (incluida China): Estos mercados conllevan un riesgo mayor de pérdida financiera que los mercados más desarrollados, ya que pueden tener sistemas jurídicos, políticos, económicos o de otro tipo menos desarrollados.
Tipos de interés: El valor de las inversiones en renta fija (como los bonos) suele reducirse cuando suben los tipos de interés.
Liquidez: Es posible que no haya suficientes compradores o vendedores de una inversión concreta, lo que puede causar retrasos en la negociación y la liquidación, así como mayores fluctuaciones del valor. Esto puede causar mayores pérdidas financieras de las previstas.
Cobertura en la moneda de referencia: tiene por objeto proteger a los inversores de un descenso del valor de la moneda de referencia exclusivamente (la moneda en la que se elaboran las cuentas) y no protege de una caída del valor de las monedas de las inversiones subyacentes cuando estas no coinciden con la moneda de referencia. La diferencia entre las monedas de las inversiones subyacentes y la moneda de referencia puede generar pérdidas cuando aumenta el valor de esta última frente a la moneda de la clase de acciones. Esta cobertura no será perfecta y su éxito no está garantizado.
En los apéndices del folleto de Ninety One GSF puede consultarse la lista completa de los riesgos del Fondo. | # Objectives and investment policy Risk and reward profile
The Fund aims to provide income with the opportunity for capital growth (i.e. to grow the value of your investment) over the long-term.
The Fund invests primarily in a range of bonds (contracts to repay borrowed money which typically pay interest at fixed times) issued by companies in emerging markets (countries that are in economic terms less developed than
Lower risk
Potentially lower rewards
1
2
3
Higher risk Potentially higher rewards
5
6
7
4
the major Western countries) and in related derivatives.
The Fund may invest up to 30% of its value in frontier markets.
Investment in distressed debt (bonds whose issuers are in financial distress and trading significantly below face value) will not exceed 10% of the assets of the Fund.
The Fund may invest in other assets such as cash and other funds.
The Fund promotes environmental and social characteristics in line with Article 8 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).
The Fund will not invest in certain borrowers. Over time, the Investment Manager may, in accordance with the Fund’s investment policy, apply additional exclusions to be disclosed on the website, as they are implemented.
Derivatives (financial contracts whose value is linked to the price of an underlying asset) may be used for investment purposes (i.e. in order to achieve the Fund's investment objectives) or for efficient portfolio management purposes e.g. with the aim of either managing the Fund risks or reducing the costs of managing the Fund.
The Investment Manager uses a currency hedging strategy (an investment technique which aims to protect the value of an investment against currency movements) that aims to align returns in this currency share class with those achieved in the currency that the Fund’s investments are valued in.
The Fund is actively managed. This means the Investment Manager is free to select investments with the aim of achieving the Fund’s objectives.
The JPMorgan CEMBI Broad Diversified Hedged EUR Index is used for performance comparison and risk management. The Fund does not seek to replicate the index. It will generally hold assets that are components of the index, but not in the same proportions, and it is allowed to hold assets which are not components of the index. The Fund will therefore generally look different from the index, and the Investment Manager will monitor performance differences.
Any income due from your investment is reflected in the value of your shares rather than being paid out.
You can typically buy or sell shares in the Fund on any business day.
Recommendation: this Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years.
This indicator is based on historical data and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. The risk and reward category shown is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time. The lowest category does not mean 'risk free'.
The value of your investment and any income from it can fall as well as rise and you are not certain of making profits; losses may be made.
Environmental, social or governance related risk events or factors, if they occur, could cause a negative impact on the value of the investments made by the Fund.
The Fund appears towards the middle of the Risk and Reward Indicator scale. This is because it invests in bonds whose returns tend to fluctuate more than those of cash funds but less than those of funds which invest in the shares of companies.
Risks that may not be fully captured by the Risk and Reward Indicator:
Currency exchange: Changes in the relative values of different currencies may adversely affect the value of investments and any related income.
Default: There is a risk that the issuers of fixed income investments (e.g. bonds) may not be able to meet interest payments nor repay the money they have borrowed. The worse the credit quality of the issuer, the greater the risk of default and therefore investment loss.
Derivatives: The use of derivatives may increase overall risk by magnifying the effect of both gains and losses leading to large changes in value and potentially large financial loss. A counterparty to a derivative transaction may fail to meet its obligations which may also lead to a financial loss.
Emerging market (inc. China): These markets carry a higher risk of financial loss than more developed markets as they may have less developed legal, political, economic or other systems.
Interest rate: The value of fixed income investments (e.g. bonds) tends to decrease when interest rates rise.
Liquidity: There may be insufficient buyers or sellers of particular investments giving rise to delays in trading and being able to make settlements, and/or large fluctuations in value. This may lead to larger financial losses than might be anticipated.
Reference Currency Hedging: Aims to protect investors from a decline in the value of the reference currency only (the currency in which accounts are reported) and will not protect against a decline in the values of the currencies of the underlying investments, where these are different from the reference currency. Difference between the currencies of the underlying investments and the reference currency may cause loss when the reference currency rises against the share class currency. Such hedging will not be perfect. Success is not assured.
The full list of Fund risks are contained in the appendices of the Ninety One GSF prospectus. | en | es |
DOLFIN2405 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# AUTRES INFORMATIONS PERTINENTES
- Ce document décrit une seule catégorie d’actions, la Catégorie P mais il est considéré comme représentatif des catégories d’actions: PCH (IE00BFYGTT00), PCHD (IE00BFYGTV22), PCHDH (IE00BFYGTX46), PCHH (IE00BFYGTW39), PD (IE00BFYGV727), PE (IE00BFYGTY52), PED (IE00BFYGTZ69), PEDH (IE00BFYGV164), PEH (IE00BFYGV057), PG (IE00BFYGV271), PGD (IE00BFYGV388), PGDH (IE00BFYGV503), PGH (IE00BFYGV495), PSEK (IE00BFYGV834), PSEKD (IE00BFYGV941), PSEKDH (IE00BFYGVC70), PSEKH (IE00BFYGVB63).
- Des informations sur l'achat et la vente d'actions ainsi que sur la conversion d'actions en actions d'une autre catégorie au sein du Fonds ou d'un autre compartiment de l’ICAV figurent dans le prospectus du Fonds, qui peut être obtenu auprès de Heptagon Capital LLP ou de votre conseiller financier.
- La catégorie d’actions n’a pas encore été lancée ; aucune donnée relative à la performance passée ne peut donc être présentée.
L’ICAV et le Gestionnaire sont agréés en Irlande et réglementés par la Banque centrale d’Irlande. Heptagon Capital Limited est autorisé à fournir des services d’investissement par la Malta Financial Services Authority. Heptagon Capital LLP est agréée et réglementée au Royaume-Uni par la Financial Conduct Authority. | # OTROS DATOS DE INTERÉS
- Este documento describe únicamente una clase de acciones, la Clase P but is considered representative of the following share classes: PCH (IE00BFYGTT00), PCHD (IE00BFYGTV22), PCHDH (IE00BFYGTX46), PCHH (IE00BFYGTW39), PD (IE00BFYGV727), PE (IE00BFYGTY52), PED (IE00BFYGTZ69), PEDH (IE00BFYGV164), PEH (IE00BFYGV057), PG (IE00BFYGV271), PGD (IE00BFYGV388), PGDH (IE00BFYGV503), PGH (IE00BFYGV495), PSEK (IE00BFYGV834), PSEKD (IE00BFYGV941), PSEKDH (IE00BFYGVC70), PSEKH (IE00BFYGVB63).
- La información sobre cómo comprar y vender acciones y cómo canjear una clase de acciones por otra dentro del Fondo o en otro subfondo de la ICAV se incluye en el folleto del Fondo, que puede solicitarse a Heptagon Capital LLP u obtenerse a través de su asesor financiero.
- Dado que la clase de acciones aún no se ha lanzado, no se dispone de datos sobre la rentabilidad histórica.
La ICAV y la Gestora están autorizadas en Irlanda y reguladas por el Banco Central de Irlanda. Heptagon Capital Limited está autorizada a prestar servicios de inversión por la Malta Financial Services Authority. Heptagon Capital LLP está autorizada y regulada en el Reino Unido por la Autoridad de Servicios Financieros (“Financial Conduct Authority”) del Reino Unido. | # AUTRES INFORMATIONS PERTINENTES
- Ce document décrit une seule catégorie d’actions, la Catégorie P mais il est considéré comme représentatif des catégories d’actions: PCH (IE00BFYGTT00), PCHD (IE00BFYGTV22), PCHDH (IE00BFYGTX46), PCHH (IE00BFYGTW39), PD (IE00BFYGV727), PE (IE00BFYGTY52), PED (IE00BFYGTZ69), PEDH (IE00BFYGV164), PEH (IE00BFYGV057), PG (IE00BFYGV271), PGD (IE00BFYGV388), PGDH (IE00BFYGV503), PGH (IE00BFYGV495), PSEK (IE00BFYGV834), PSEKD (IE00BFYGV941), PSEKDH (IE00BFYGVC70), PSEKH (IE00BFYGVB63).
- Des informations sur l'achat et la vente d'actions ainsi que sur la conversion d'actions en actions d'une autre catégorie au sein du Fonds ou d'un autre compartiment de l’ICAV figurent dans le prospectus du Fonds, qui peut être obtenu auprès de Heptagon Capital LLP ou de votre conseiller financier.
- La catégorie d’actions n’a pas encore été lancée ; aucune donnée relative à la performance passée ne peut donc être présentée.
L’ICAV et le Gestionnaire sont agréés en Irlande et réglementés par la Banque centrale d’Irlande. Heptagon Capital Limited est autorisé à fournir des services d’investissement par la Malta Financial Services Authority. Heptagon Capital LLP est agréée et réglementée au Royaume-Uni par la Financial Conduct Authority. | fr | es |
DOLFIN2406 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Investment EUR 10,000 | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (recommended holding period) |
| --- | --- | --- |
| Total costs | EUR 670 | EUR 2,220 |
| Impact on return (RIY) per year | 6.7% | 3.7% | | | Investissement de 10.000 EUR | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans (période de détention recommandée) |
| --- | --- | --- |
| Coûts totaux | 670 EUR | 2.220 EUR |
| Incidence sur le rendement (RIY) par an | 6,7% | 3,7% | | | Investment EUR 10,000 | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (recommended holding period) |
| --- | --- | --- |
| Total costs | EUR 670 | EUR 2,220 |
| Impact on return (RIY) per year | 6.7% | 3.7% | | en | fr |
DOLFIN2407 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Company’s annual report includes information on the following issues:
- Total value of open positions recorded by using techniques for efficient portfolio man- agement;
- Identity of the counterparty/counterparties for these techniques for efficient portfolio management;
- Type and amount of the collateral received that can be allocated to the counterparty risk for the Sub-fund;
- The identity of the issuer if the securities held by this issue exceed 20% of the net asset value of the Sub-fund;
- Whether the Sub-fund is entirely collateralised via securities that are issued or guaran- teed by an EU member state; and
- Income that results from techniques for efficient portfolio management for the entire re- porting period, including direct and indirect operating costs and fees incurred. | Der Jahresbericht der Gesellschaft enthält Angaben zu den folgenden Aspekten:
- Gesamtwert der offenen Positionen, der durch den Einsatz von Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung erzielt wird;
- Identität der Gegenpartei(en) bei diesen Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung;
- Art und Höhe der entgegengenommenen Sicherheiten, die auf das Gegenparteirisiko des Teilfonds anrechenbar sind;
- die Identität des Emittenten, wenn die von diesem Emittenten erhaltenen Sicherheiten 20% des Nettoinventarwertes des Teilfonds überschreiten;
- ob der Teilfonds vollständig durch Wertpapiere besichert wird, die von einem EU-Mitglied- staat begeben oder garantiert werden; und
- Erträge, die sich aus den Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung für den gesamten Berichtszeitraum ergeben, einschließlich der direkten und indirekten operationellen Kosten und angefallenen Gebühren. | The Company’s annual report includes information on the following issues:
- Total value of open positions recorded by using techniques for efficient portfolio man- agement;
- Identity of the counterparty/counterparties for these techniques for efficient portfolio management;
- Type and amount of the collateral received that can be allocated to the counterparty risk for the Sub-fund;
- The identity of the issuer if the securities held by this issue exceed 20% of the net asset value of the Sub-fund;
- Whether the Sub-fund is entirely collateralised via securities that are issued or guaran- teed by an EU member state; and
- Income that results from techniques for efficient portfolio management for the entire re- porting period, including direct and indirect operating costs and fees incurred. | en | de |
DOLFIN2408 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off costs | If you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested and is typically charged only in exceptional circumstances. | 3.0% |
| Exit costs | This is the maximum that might be taken out of your money before proceeds of your investment are paid out and is typically charged only in exceptional circumstances. | 2.0% |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | This is an estimate based on actual costs over the last year. | 0.8% |
| Transaction costs | The figure shown is a percentage of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 1.8% |
| Incidental costs |
| Performance Fees | This is 20% of net gain, if any, over a hurdle rate of 5% per year, and over a high water mark. Please see the Supplement of the Fund for further details. The actual amount will vary depending on how well your investment performs. The aggregated cost estimation displayed includes the average over the last 5 years. | 0.0% | | | Einmalige Kosten | Wenn Sie nach 1 Jahr aussteigen |
| --- | --- |
| Einstiegskosten | Dies ist der Höchstbetrag, welcher von Ihrem Kapital abgezogen werden kann, bevor es angelegt wird, und er wird üblicherweise nur unter außergewöhnlichen Bedingungen erhoben. | 3,0% |
| Ausstiegskosten | Dies ist der Höchstbetrag, welcher von Ihrem Kapital abgezogen werden kann, bevor Erlöse aus Ihrer Anlage ausbezahlt werden, und er wird üblicherweise nur unter außergewöhnlichen Bedingungen erhoben. | 2,0% |
| Laufende Kosten pro Jahr |
| Verwaltungsgebühren und sonstige Administrations- oder Betriebskosten | Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres. | 0,8% |
| Transaktionskosten | Der angegebene Wert ist ein Prozentsatz des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die zugrunde liegenden Anlagen für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen. | 1,8% |
| Zusätzliche Kosten |
| Erfolgsgebühren | Dies entspricht 20 % eines eventuellen Nettogewinns über einer Hurdle- Rate von 5 % pro Jahr und über einer High-Water-Mark. Weitere Einzelheiten können Sie der Ergänzung des Fonds entnehmen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Anlage entwickelt. Die dargestellte Schätzung der kumulierten Kosten enthält den Durchschnitt der letzten 5 Jahre. | 0,0% | | | One-off costs | If you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested and is typically charged only in exceptional circumstances. | 3.0% |
| Exit costs | This is the maximum that might be taken out of your money before proceeds of your investment are paid out and is typically charged only in exceptional circumstances. | 2.0% |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | This is an estimate based on actual costs over the last year. | 0.8% |
| Transaction costs | The figure shown is a percentage of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 1.8% |
| Incidental costs |
| Performance Fees | This is 20% of net gain, if any, over a hurdle rate of 5% per year, and over a high water mark. Please see the Supplement of the Fund for further details. The actual amount will vary depending on how well your investment performs. The aggregated cost estimation displayed includes the average over the last 5 years. | 0.0% | | en | de |
DOLFIN2409 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
*Including all taxes.
For this activity, the Management Company has not opted for VAT.
**Apart from possible outperformance fees
Any retrocession of management fees for the underlying UCIs and investment funds collected by the UCITS will be repaid to the UCITS. The rate of management fees applicable to the underlying UCIs and investment funds will be valued by taking into account any trailer fees collected by the UCITS.
In the exceptional case that a sub-custodian applies a transaction fee not described in the provisions mentioned above for a specific transaction, a description of the transaction and the transaction fees charged will be provided in the management report of the UCITS.
Procedure for selecting intermediaries:
In accordance with the AMF General Regulations, the Management Company has established a Best Selection/Best Execution policy for intermediaries and counterparties. The purpose of this policy is to select, according to various predetermined criteria, the brokers and intermediaries whose execution policy will achieve the best possible results when executing orders. The Edmond de Rothschild Asset Management (France) Policy is available on its website at www.edram.com.
Calculation and allocation of the proceeds resulting from temporary purchases and sales of securitiesand any equivalent transaction under foreign law:
Repurchase agreements are conducted through Edmond de Rothschild (France) according to the prevailing market conditions at the time of the transaction.
The costs and expenses linked to these transactions are borne by the UCITS. Income generated by the transaction is paid in full to the UCITS.
-
### COMMERCIAL INFORMATION | * tasse incluse.
In questa attività la Società di gestione non ha optato per l'IVA.
** eccetto eventuali commissioni legate al rendimento
Qualsiasi retrocessione delle spese di gestione degli OICR e fondi d'investimento sottostanti corrisposte dall'OCIVM sarà restituita all'OICVM. Il tasso delle spese di gestione degli OICR e fondi d'investimento sottostanti sarà valutato tenendo conto delle eventuali retrocessioni percepite dall'OICVM.
Nella misura in cui, eccezionalmente, un subcustode si trovi costretto, per una particolare operazione, a prelevare una commissione di transazione non prevista nelle suddette modalità, la descrizione dell'operazione e delle commissioni di transazione fatturate sarà riportata all'interno della relazione di gestione dell'OICVM.
Procedura di selezione degli intermediari:
In conformità al Regolamento Generale dell'AMF, la società di gestione ha attuato una "Politica di best selection/best execution" degli intermediari e delle controparti. L'obiettivo di tale politica consiste nel selezionare, sulla base di diversi criteri prestabiliti, i trader e gli intermediari la cui politica di esecuzione consentirà di assicurare il miglior risultato possibile in fase di esecuzione degli ordini. La Politica di Edmond de Rothschild Asset Management (France) è disponibile sul suo sito Internet: www.edram.fr.
Modalità di calcolo e di ripartizione dei compensi sulle operazioni di acquisti e cessioni temporanee dititoli nonché su qualsiasi operazione equivalente in diritto estero:
Le operazioni di pronti contro termine sono eseguite tramite Edmond de Rothschild (France) nelle condizioni di mercato applicabili al momento della loro conclusione.
I costi e le spese di gestione legati a queste operazioni sono a carico dell'OICVM. I ricavi generati dall’operazione sono a totale beneficio dell'OICVM.
-
### INFORMAZIONI DI NATURA COMMERCIALE | *Including all taxes.
For this activity, the Management Company has not opted for VAT.
**Apart from possible outperformance fees
Any retrocession of management fees for the underlying UCIs and investment funds collected by the UCITS will be repaid to the UCITS. The rate of management fees applicable to the underlying UCIs and investment funds will be valued by taking into account any trailer fees collected by the UCITS.
In the exceptional case that a sub-custodian applies a transaction fee not described in the provisions mentioned above for a specific transaction, a description of the transaction and the transaction fees charged will be provided in the management report of the UCITS.
Procedure for selecting intermediaries:
In accordance with the AMF General Regulations, the Management Company has established a Best Selection/Best Execution policy for intermediaries and counterparties. The purpose of this policy is to select, according to various predetermined criteria, the brokers and intermediaries whose execution policy will achieve the best possible results when executing orders. The Edmond de Rothschild Asset Management (France) Policy is available on its website at www.edram.com.
Calculation and allocation of the proceeds resulting from temporary purchases and sales of securitiesand any equivalent transaction under foreign law:
Repurchase agreements are conducted through Edmond de Rothschild (France) according to the prevailing market conditions at the time of the transaction.
The costs and expenses linked to these transactions are borne by the UCITS. Income generated by the transaction is paid in full to the UCITS.
-
### COMMERCIAL INFORMATION | en | it |
DOLFIN2410 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Examples of extra-financial criteria (non-exhaustive)
- Environment: supply and suppliers, energy type and efficiency, water and waste management, carbon emissions data, average water consumption.
- Social: human capital policies, protection of client data and cybersecurity.
- Governance: regulation, company governance, employee satisfaction, staff turnover, independence of the board of directors, directors’ remuneration policy, treatment of minority shareholders, the corporate approach to accounting, tax and anti- corruption practices. | #### Esempi di criteri extra-finanziari (non esaustivi)
- Criteri ambientali: fornitura e fornitori, tipo di energia ed efficienza energetica, gestione dell'acqua e dei rifiuti, dati sulle emissioni di carbonio, consumo medio di acqua.
- Criteri sociali: politiche sul capitale umano, protezione dei dati dei clienti e sicurezza informatica.
- Criteri di governance: regolamentazione, corporate governance, soddisfazione dei dipendenti, rotazione del personale, indipendenza del consiglio di amministrazione, politica retributiva dei dirigenti, trattamento degli azionisti di minoranza, comportamento delle società per quanto riguarda le prassi contabili, fiscali e anticorruzione. | #### Examples of extra-financial criteria (non-exhaustive)
- Environment: supply and suppliers, energy type and efficiency, water and waste management, carbon emissions data, average water consumption.
- Social: human capital policies, protection of client data and cybersecurity.
- Governance: regulation, company governance, employee satisfaction, staff turnover, independence of the board of directors, directors’ remuneration policy, treatment of minority shareholders, the corporate approach to accounting, tax and anti- corruption practices. | en | it |
DOLFIN2411 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The past performance shown here takes account of all charges and costs. The entry/exit charges are excluded from the calculation of past performance.
The Fund was launched in May 2011.
The Class EUR Hedged Shares were launched in October 2019. Past performance has been calculated in Euro and is expressed as a percentage change in the Fund's net asset value at each year end. | Para el cálculo de la rentabilidad histórica indicada en este folleto, se han tenido en cuenta todos los gastos y costes. Sin embargo, las comisiones de entrada y salida no se han tenido en cuenta para el cálculo de la rentabilidad histórica.
El Fondo se lanzó en mayo de 2011.
Las Acciones de Clase EUR Hedged se lanzaron en octubre de 2019.
La rentabilidad obtenida en el pasado se ha calculado en euros y se expresa en forma de variación porcentual del patrimonio neto del Fondo al cierre de cada ejercicio. | The past performance shown here takes account of all charges and costs. The entry/exit charges are excluded from the calculation of past performance.
The Fund was launched in May 2011.
The Class EUR Hedged Shares were launched in October 2019. Past performance has been calculated in Euro and is expressed as a percentage change in the Fund's net asset value at each year end. | en | es |
DOLFIN2412 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
India's population comprises diverse religious and linguistic groups and has been subject to periods of considerable ethnic and religious tension. The government continues to exercise significant influence over many aspects of the economy and there can be no assurance that there will be no change in policies implemented by the present or any future government.
The current regional tensions and/or any escalations therein including any conflicts, could adversely affect the Fund and/or those companies in which it invests and/or could impair the ability of the Fund to realise its investments and/or repatriate the proceeds or returns from such investments.
- Foreign investment restrictionsThere are, in certain of the countries in which investments of certain Funds are proposed, restrictions on investment by foreign investors. In addition, the ability of foreign investors, such as the Fund, to participate in privatisations in certain foreign countries may be limited by local law, or the terms on which the Fund may be permitted to participate may be less advantageous than those for local investors. These factors and any restrictions introduced in the future could limit the availability to the Fund of attractive investment opportunities. | La population indienne se compose de différents groupes linguistiques et religieux et a connu des périodes de forte tension ethnique et religieuse. Le gouvernement continue d’exercer une grande influence sur de nombreux aspects de l’économie et rien ne garantit que le gouvernement, actuel ou futur, ne mettra pas en œuvre des changements de politique.
Les tensions régionales actuelles et/ou toute intensification de ces tensions, et notamment tous les conflits éventuels, pourraient avoir une incidence négative sur le Compartiment et/ou sur les sociétés dans lesquelles il investit et/ou pourraient porter atteinte à la capacité du Compartiment à réaliser ses investissements et/ou à en rapatrier les produits ou les rendements.
- Restrictions sur l’investissement étrangerIl existe au sein de plusieurs pays dans lesquels certains Compartiments ont l’intention d’investir des restrictions applicables aux investisseurs étrangers. En outre, la capacité des investisseurs étrangers, comme le Compartiment, à participer à des privatisations dans certains pays étrangers peut être limitée par la législation locale, et les conditions dans lesquelles le Compartiment peut être autorisé à participer peuvent être moins avantageuses que celles imposées aux investisseurs locaux. Ces facteurs ainsi que toute autre restriction ultérieurement mise en œuvre pourraient restreindre le champ d’opportunités attrayantes accessible au Compartiment. | India's population comprises diverse religious and linguistic groups and has been subject to periods of considerable ethnic and religious tension. The government continues to exercise significant influence over many aspects of the economy and there can be no assurance that there will be no change in policies implemented by the present or any future government.
The current regional tensions and/or any escalations therein including any conflicts, could adversely affect the Fund and/or those companies in which it invests and/or could impair the ability of the Fund to realise its investments and/or repatriate the proceeds or returns from such investments.
- Foreign investment restrictionsThere are, in certain of the countries in which investments of certain Funds are proposed, restrictions on investment by foreign investors. In addition, the ability of foreign investors, such as the Fund, to participate in privatisations in certain foreign countries may be limited by local law, or the terms on which the Fund may be permitted to participate may be less advantageous than those for local investors. These factors and any restrictions introduced in the future could limit the availability to the Fund of attractive investment opportunities. | en | fr |
DOLFIN2413 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Copies of the following documents may be inspected at the offices of the Administrator and the Investment Manager during usual business hours on weekdays, except Saturdays and public holidays:
- the Memorandum and Articles of the Company;
- the material contracts referred to above;
- the Regulations;
- the Central Bank Regulations;
- the latest available annual reports and accounts and unaudited half-yearly reports and accounts (when available);
- KIIDs.
Copies of the Memorandum and Articles of the Company (and, after publication thereof, the periodic reports and accounts) may be obtained from the Administrator or the Investment Manager free of charge.
An up-to-date version of the KIID shall be made available for access in an electronic format on a website designated by the Company for this purpose. In the event that the Company proposes to register one or more Funds for public offering in other EU Member States, it shall make the following additional documentation available on such website:
- this Prospectus
- once published, the latest annual and semi-annual reports of each Fund
- the Articles.
To the extent not captured in this Prospectus or in the event such details have changed and have not been reflected in a revised version of this Prospectus, up-to-date information will be provided to Shareholders on request, free of charge regarding:
- the identity of the Depositary and a description of its duties and of conflicts of interest that may arise; and
- a description of any safe-keeping functions delegated by the Depositary, a list of delegates and sub- delegates and any conflicts of interest that may arise from such delegation. | # Copias de los siguientes documentos podrán consultarse cada día laborable, excepto sábados y días festivos, en horario de oficina, en las oficinas del Administrador y de la Gestora de inversiones:
- la Escritura de constitución y los Estatutos de la Sociedad;
- los contratos significativos a los que se ha hecho referencia anteriormente;
- el Reglamento;
- el Reglamento del Banco Central;
- los últimos informes y cuentas anuales disponibles y los informes y cuentas semestrales no auditados (si los hubiere);
- los KIID.
Se podrán solicitar gratuitamente al Administrador o a la Gestora de inversiones copias de la Escritura de constitución y de los Estatutos de la Sociedad, así como de las cuentas e informes periódicos tras la publicación de los mismos.
Una versión actualizada del KIID deberá estar disponible en formato electrónico en una página web reservada por la Sociedad a tal efecto. En el caso de que la Sociedad se proponga registrar uno o más Subfondos para realizar una oferta pública en otros Estados miembros de la UE, deberá incluirse la siguiente documentación adicional en dicha página web:
- el presente Folleto Informativo,
- una vez publicados, los informes anuales y semestrales más recientes disponibles de cada Subfondo,
- los Estatutos.
En la medida en que no se reflejen en el presente Folleto Informativo o en el caso de que dichos datos hayan cambiado y no se hayan reflejado en una versión revisada del presente Folleto Informativo, se proporcionará a los Accionistas, previa solicitud por su parte y sin coste alguno, información acerca de:
- la identidad del Depositario y una descripción de sus funciones y de los conflictos de intereses que puedan surgir; y
- una descripción de las funciones de custodia delegadas por el Depositario, una lista de los delegados y subdelegados y cualquier conflicto de intereses que puedan surgir de dicha delegación. | # Copies of the following documents may be inspected at the offices of the Administrator and the Investment Manager during usual business hours on weekdays, except Saturdays and public holidays:
- the Memorandum and Articles of the Company;
- the material contracts referred to above;
- the Regulations;
- the Central Bank Regulations;
- the latest available annual reports and accounts and unaudited half-yearly reports and accounts (when available);
- KIIDs.
Copies of the Memorandum and Articles of the Company (and, after publication thereof, the periodic reports and accounts) may be obtained from the Administrator or the Investment Manager free of charge.
An up-to-date version of the KIID shall be made available for access in an electronic format on a website designated by the Company for this purpose. In the event that the Company proposes to register one or more Funds for public offering in other EU Member States, it shall make the following additional documentation available on such website:
- this Prospectus
- once published, the latest annual and semi-annual reports of each Fund
- the Articles.
To the extent not captured in this Prospectus or in the event such details have changed and have not been reflected in a revised version of this Prospectus, up-to-date information will be provided to Shareholders on request, free of charge regarding:
- the identity of the Depositary and a description of its duties and of conflicts of interest that may arise; and
- a description of any safe-keeping functions delegated by the Depositary, a list of delegates and sub- delegates and any conflicts of interest that may arise from such delegation. | en | es |
DOLFIN2414 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Purchases are not constrained by market capitalization and the Sub-Funds generally may have exposure to small- and medium-sized companies. Investments are generally limited to markets where, in the Investment Manager’s judgment, there is a history of political stability and established procedures and practices for fair and adequate disclosure both within the corporate sector and capital markets in general.
In assessing individual companies which appear to be priced in the stock market at discounts to the Investment Manager’s estimate of intrinsic value, the Investment Manager focuses on specific quantitative and qualitative factors, including, but not limited to, the following:
- the financial condition of the individual company;
- the competitive characteristics of the individual company and of the industry in which the company competes;
- the prospects for future increases in intrinsic value;
- special regulatory, social or competitive factors within the industry and country where the company maintains its principal operations;
- special accounting, tax and financial disclosure rules and practices within the company’s country;
- analysis and understanding of actual corporate mergers and acquisitions within the company’s industry and country;
- the cost and availability of capital, and relevant financing practices;
- shareholder rights, corporate governance and tender offer rules and practices pertaining to particular companies;
- share ownership by management, directors and corporate investors, where applicable; and
- management performance and reputation. | Anschaffungen konzentrieren sich nicht auf bestimmte Marktkapitalisierungen, und die Teilfonds können in der Regel in kleinen und mittleren Unternehmen engagiert sein. Anlagen sind generell auf Länder begrenzt, in denen nach Meinung des Anlageverwalters politische Stabilität herrscht und in denen es eingeführte Verfahren und Methoden zur angemessenen Veröffentlichung von Daten innerhalb des Unternehmenssektors im Besonderen und an den Kapitalmärkten im Allgemeinen gibt.
Bei der Beurteilung von einzelnen Gesellschaften, deren Aktien an der Wertpapierbörse mit Abschlägen auf den von dem Anlageverwalter geschätztem inneren Wert gehandelt werden, konzentriert sich der Anlageverwalter auf bestimmte quantitative und qualitative Faktoren, darunter auf folgende:
- die Finanzlage der einzelnen Gesellschaft;
- die Wettbewerbseigenschaften der einzelnen Gesellschaft und der Branche, in der sie im Wettbewerb steht;
- die Aussichten auf zukünftige Steigerungen des inneren Werts;
- die besonderen rechtlichen, gesellschaftlichen und Wettbewerbsfaktoren innerhalb der Branche und Rechtsordnung, in der die Gesellschaft ihre Hauptgeschäftstätigkeit ausübt;
- die besonderen Vorschriften und die besondere Praxis hinsichtlich der Veröffentlichungspflicht im Bereich Rechnungslegung, Steuern- und Finanzen in dem Land, in dem die Gesellschaft ansässig ist;
- die Analyse und das Verständnis tatsächlich stattgefundener Fusionen und Übernahmen in der Branche und im Land, in dem die Gesellschaft ansässig ist;
- die Kosten und die Verfügbarkeit von Kapital sowie die maßgeblichen Finanzierungsmethoden;
- die Rechte der Anteilsinhaber bzw. Aktionäre, die Unternehmensführung sowie die Theorie und Praxis zum Ausschreibungsangebot betreffend bestimmte Gesellschaften;
- gegebenenfalls Aktien- bzw. Anteilsbesitz seitens der Geschäftsleitung, des Verwaltungsrats und der Unternehmensanleger sowie, gegebenenfalls;
- Führungsleistung und guter Ruf. | Purchases are not constrained by market capitalization and the Sub-Funds generally may have exposure to small- and medium-sized companies. Investments are generally limited to markets where, in the Investment Manager’s judgment, there is a history of political stability and established procedures and practices for fair and adequate disclosure both within the corporate sector and capital markets in general.
In assessing individual companies which appear to be priced in the stock market at discounts to the Investment Manager’s estimate of intrinsic value, the Investment Manager focuses on specific quantitative and qualitative factors, including, but not limited to, the following:
- the financial condition of the individual company;
- the competitive characteristics of the individual company and of the industry in which the company competes;
- the prospects for future increases in intrinsic value;
- special regulatory, social or competitive factors within the industry and country where the company maintains its principal operations;
- special accounting, tax and financial disclosure rules and practices within the company’s country;
- analysis and understanding of actual corporate mergers and acquisitions within the company’s industry and country;
- the cost and availability of capital, and relevant financing practices;
- shareholder rights, corporate governance and tender offer rules and practices pertaining to particular companies;
- share ownership by management, directors and corporate investors, where applicable; and
- management performance and reputation. | en | de |
DOLFIN2415 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Fund may:
- invest up to 10% in securities listed or traded on Russian markets; and
- use derivatives (financial instruments whose value is derived from other assets) with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income. | El Fondo podrá:
- invertir hasta un 10% en valores cotizados o negociados en mercados rusos; y
- emplear instrumentos derivados (instrumentos financieros con un valor derivado de otros activos) para reducir los riesgos o costes, o para generar capitales o ingresos adicionales. | The Fund may:
- invest up to 10% in securities listed or traded on Russian markets; and
- use derivatives (financial instruments whose value is derived from other assets) with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income. | en | es |
DOLFIN2416 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### OTHER SHARE CLASS POLICIES
Each share gets one vote in all matters brought before a general meeting of shareholders. A fund may issue fractional shares of as little as one ten thousandth of a share (four decimal places). Fractional shares do not have voting rights but do receive their pro rata portion of any dividends, reinvestments and liquidation proceeds.
For each share class whose reference currency is different from the reference currency of the fund, all costs associated with maintaining the separate reference currency (such as currency hedging and foreign exchange costs) will be charged to that share class.
We issue shares in registered form only, meaning that the owner’s name is recorded in the SICAV’s register of shareholders. We do not issue share certificates. Shares carry no preferential or pre-emptive rights. No fund is required to give existing shareholders any special rights or terms for buying new shares. | ##### ALTRE POLITICHE DELLE CLASSI DI AZIONI
Ogni azione dà diritto a un voto in tutte le questioni all'ordine del giorno di un'assemblea generale degli azionisti. Un comparto può emettere frazioni di azioni fino a dieci millesimi di azione (quattro decimali). Le frazioni di azioni non hanno diritto di voto ma ricevono la loro quota proporzionale di tutti i dividendi, reinvestimenti e proventi di liquidazione.
Per ogni classe di azioni la cui valuta di riferimento è diversa dalla valuta di riferimento del comparto, tutti i costi associati al mantenimento della valuta di riferimento separata (come la copertura valutaria e i costi di cambio) vengono addebitati a quella classe di azioni.
Le azioni vengono emesse unicamente in forma nominativa, ovvero il nome del titolare viene iscritto nel registro degli azionisti della SICAV. Non vengono emessi certificati azionari. Le azioni non godono di diritti privilegiati o di prelazione. Nessun comparto è tenuto a offrire agli azionisti esistenti diritti o condizioni speciali per l'acquisto di nuove azioni. | ###### OTHER SHARE CLASS POLICIES
Each share gets one vote in all matters brought before a general meeting of shareholders. A fund may issue fractional shares of as little as one ten thousandth of a share (four decimal places). Fractional shares do not have voting rights but do receive their pro rata portion of any dividends, reinvestments and liquidation proceeds.
For each share class whose reference currency is different from the reference currency of the fund, all costs associated with maintaining the separate reference currency (such as currency hedging and foreign exchange costs) will be charged to that share class.
We issue shares in registered form only, meaning that the owner’s name is recorded in the SICAV’s register of shareholders. We do not issue share certificates. Shares carry no preferential or pre-emptive rights. No fund is required to give existing shareholders any special rights or terms for buying new shares. | en | it |
DOLFIN2417 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide long-term capital growth with the level of income expected to be low.
- The fund will invest at least 70% in the shares of companies that have their head office or a main part of their activity in Europe.
- The fund will invest at least 50% of its net assets in securities that maintain sustainable characteristics. The fund promotes environmental and social characteristics pursuant to article 8 of the SFDR.
- The fund adheres to the firm-wide exclusion list (which includes cluster munitions and anti-personnel landmines) and also excludes issuers which fail to conduct their business in accordance with accepted international norms.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund typically has a bias to medium size company shares with a market capitalisation range of 1 to 10 billion Euros.
- The fund may invest in assets directly or achieve exposure indirectly through other eligible means including derivatives. The fund can use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income, including for investment purposes, in line with the fund’s risk profile.
- The fund is actively managed and references MSCI Europe Index (Net) (the ‘Index’), for comparative purposes only.
- Income earned by the fund is reinvested in additional shares or paid to shareholders on request.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund.
- This fund will no longer be eligible for the French PEA (Plan d'Epargne en Actions) tax wrapper after the 30 September 2021. | # Objetivos y política de inversión
- El fondo tiene como objetivo proporcionar crecimiento del capital a largo plazo con un nivel de renta que previsiblemente será bajo.
- El fondo invertirá al menos un 70 % en acciones de empresas cuya sede se encuentre en Europa, o que lleven a cabo o una parte fundamental de su actividad en dicha región.
- El Subfondo invertirá al menos un 50 % de su patrimonio en valores que cuenten con características sostenibles. El Subfondo promueve las características medioambientales y sociales que exige el artículo 8 del SFDR.
- El Subfondo se ciñe a una lista de exclusión de firmas de todos los sectores (que incluyen la fabricación de bombas de racimo o minas antipersona), así como los emisores que no realizan su actividad conforme a unas normas aceptadas internacionalmente.
- El fondo tiene libertad para invertir fuera de sus límites principales en cuanto a zonas geográficas, sectores del mercado, industrias o clases de activos.
- El fondo normalmente prefiere seleccionar medianas empresas dentro de una gama de capitalización bursátil de entre 1.000 y 10.000 millones de euros.
- El fondo puede invertir en activos directamente o lograr exposición de forma indirecta a través de otros medios aptos, también derivados. El fondo puede utilizar derivados con el fin de reducir riesgos o costes, o para generar capital o ingresos adicionales, además de con fines de inversión, de acuerdo con el perfil de riesgo del fondo.
- El Subfondo se gestiona de manera activa y utiliza como referencia el MSCI Europe Index (Net) (en adelante, el «Índice»), únicamente a efectos de comparación.
- Las rentas generadas por el fondo se reinvierten en nuevas acciones o se distribuyen a los accionistas que así lo soliciten.
- Normalmente, las Acciones pueden comprarse y venderse cada día hábil del Subfondo.
- Este Subfondo dejará de acceder a las ventajas fiscales que proporciona el sistema francés PEA (Plan d'Epargne en Actions, plan de ahorro en acciones) desde el 30 de septiembre de 2021. | # Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide long-term capital growth with the level of income expected to be low.
- The fund will invest at least 70% in the shares of companies that have their head office or a main part of their activity in Europe.
- The fund will invest at least 50% of its net assets in securities that maintain sustainable characteristics. The fund promotes environmental and social characteristics pursuant to article 8 of the SFDR.
- The fund adheres to the firm-wide exclusion list (which includes cluster munitions and anti-personnel landmines) and also excludes issuers which fail to conduct their business in accordance with accepted international norms.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund typically has a bias to medium size company shares with a market capitalisation range of 1 to 10 billion Euros.
- The fund may invest in assets directly or achieve exposure indirectly through other eligible means including derivatives. The fund can use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income, including for investment purposes, in line with the fund’s risk profile.
- The fund is actively managed and references MSCI Europe Index (Net) (the ‘Index’), for comparative purposes only.
- Income earned by the fund is reinvested in additional shares or paid to shareholders on request.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund.
- This fund will no longer be eligible for the French PEA (Plan d'Epargne en Actions) tax wrapper after the 30 September 2021. | en | es |
DOLFIN2418 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# S Acc Hedged EUR
30 September 2022 Objective
The Fund aims to achieve a combination of growth and income by investing in companies in Japan, which adhere to the abrdn Japanese Sustainable Equity Investment Approach.
The Fund aims to outperform the MSCI Japan Index (JPY) benchmark before charges. | # S Acc Hedged EUR
30 settembre 2022 Obiettivo
L’obiettivo del fondo è generare una combinazione di reddito e crescita investendo in società del Giappone che aderiscono all'abrdn Japanese Sustainable Equity Investment Approach.
Il fondo mira a superare la performance del benchmark MSCI Japan Index (JPY) al lordo delle commissioni. | # S Acc Hedged EUR
30 September 2022 Objective
The Fund aims to achieve a combination of growth and income by investing in companies in Japan, which adhere to the abrdn Japanese Sustainable Equity Investment Approach.
The Fund aims to outperform the MSCI Japan Index (JPY) benchmark before charges. | en | it |
DOLFIN2419 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended holding period: 5 years If you exit after 1 If you exit after 5 Example investment: USD 10,000 year years |
| --- |
| Scenarios |
| Minimum This Product does not include any guarantee so you could lose some or all of your investment. |
| Stress | What you might get back after costs | 3,930 USD | 2,960 USD |
| Average return each year | -60.7% | -21.6% |
| Unfavourable (*) | What you might get back after costs | 6,690 USD | 6,580 USD |
| Average return each year | -33.1% | -8.0% |
| Moderate (*) | What you might get back after costs | 10,090 USD | 12,980 USD |
| Average return each year | 0.9% | 5.4% |
| Favourable (*) | What you might get back after costs | 14,420 USD | 19,600 USD |
| Average return each year | 44.2% | 14.4% | | | Periodo di detenzione raccomandato: 5 anni In caso di uscita In caso di uscita dopo Esempio di investimento: 10.000 USD dopo 1 anno 5 anni |
| --- |
| Scenari |
| Minimo Per il presente Prodotto non è prevista alcuna garanzia, per cui potreste perdere una parte o la totalità dell'investimento effettuato. |
| Stress | Possibile rimborso al netto dei costi | 3.930 USD | 2.960 USD |
| Rendimento medio per ciascun anno | -60,7% | -21,6% |
| Sfavorevole (*) | Possibile rimborso al netto dei costi | 6.690 USD | 6.580 USD |
| Rendimento medio per ciascun anno | -33,1% | -8,0% |
| Moderato (*) | Possibile rimborso al netto dei costi | 10.090 USD | 12.980 USD |
| Rendimento medio per ciascun anno | 0,9% | 5,4% |
| Favorevole (*) | Possibile rimborso al netto dei costi | 14.420 USD | 19.600 USD |
| Rendimento medio per ciascun anno | 44,2% | 14,4% | | | Recommended holding period: 5 years If you exit after 1 If you exit after 5 Example investment: USD 10,000 year years |
| --- |
| Scenarios |
| Minimum This Product does not include any guarantee so you could lose some or all of your investment. |
| Stress | What you might get back after costs | 3,930 USD | 2,960 USD |
| Average return each year | -60.7% | -21.6% |
| Unfavourable (*) | What you might get back after costs | 6,690 USD | 6,580 USD |
| Average return each year | -33.1% | -8.0% |
| Moderate (*) | What you might get back after costs | 10,090 USD | 12,980 USD |
| Average return each year | 0.9% | 5.4% |
| Favourable (*) | What you might get back after costs | 14,420 USD | 19,600 USD |
| Average return each year | 44.2% | 14.4% | | en | it |
DOLFIN2420 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Catastrophe Bonds
Certain Sub-Funds may invest in catastrophe bonds. These are a type of debt security where the return of the principal and payment of interest is dependent on the non-occurrence of a specific trigger event.
The trigger event will be defined in the terms of the catastrophe bond and may include but is not limited to hurricanes, earthquakes, or other physical or weather-related phenomena. The extent of the loss to which the bond holder suffers will also be defined in the terms of the catastrophe bond and may be based on losses to a company or industry, modelled losses to a notional portfolio, industry indexes, readings of scientific instruments, or certain other parameters associated with a catastrophe rather than actual losses. There is a risk that the modelling used to calculate the probability of a trigger event may not be accurate and/or underestimate the likelihood of a trigger event. This may result in more frequent and greater than expected loss of principal and/or interest.
If a trigger event occurs, a Sub-Fund may lose a portion or all of its principal invested and/or accrued interest from such catastrophe bond. The loss amount is determined by an independent third party, not the issuer of the catastrophe bond in accordance with terms of the bond. In addition, if there is a dispute regarding a trigger event, there may be delays in the payment of principal and/or interest on the bonds. A Sub-Fund is entitled to receive principal and interest payments so long as no trigger event occurs of the description and magnitude specified by the catastrophe bond.
Catastrophe bonds may provide for extensions of maturity that are mandatory or optional at the discretion of the issuer or sponsor, in order to process and audit loss claims in those cases where a trigger event has, or possibly has, occurred. An extension of maturity may increase volatility.
Catastrophe bonds may be rated by credit ratings agencies on the basis of how likely it is that the trigger event will occur and are typically rated below investment grade (or considered equivalent if unrated). | ## Obligations catastrophes
Certains Compartiments peuvent investir dans des obligations dites «catastrophes». Il s'agit d'un type de titres de créance pour lequel le remboursement du principal et le paiement des intérêts dépendent de la non-survenue d'un événement déclencheur spécifique.
L'événement déclencheur sera défini dans les conditions de l'obligation catastrophe et peut inclure, sans y être limité, les ouragans, les tremblements de terre ou d'autres phénomènes physiques ou météorologiques. L'ampleur des pertes qui pourront être supportées par le détenteur de l'obligation sera également définie dans les conditions de l'obligation catastrophe et peut être basée sur les pertes attribuables à une société ou un secteur particulier, sur les pertes modélisées attribuées à un portefeuille théorique, sur les indices sectoriels, sur la lecture d'instruments scientifiques, ou sur certains autres paramètres associés à une catastrophe plutôt que sur les pertes réelles. Il existe un risque que la modélisation utilisée pour calculer la probabilité d'un événement déclencheur ne soit pas correcte et/ou qu'elle sous-estime la probabilité d'un événement déclencheur. Cela peut donner lieu à des pertes plus fréquentes et plus importantes qu'attendu du principal et/ou des intérêts.
En cas de survenue d'un événement déclencheur, il se peut que le Compartiment perde tout ou partie de son capital investi et/ou des intérêts courus au titre d'une telle obligation catastrophe. Le montant des pertes est fixé par un tiers indépendant et non par l'émetteur de l'obligation catastrophe, conformément aux conditions de l'obligation. Tout litige concernant un événement déclencheur peut en outre donner lieu à des retards dans le paiement du principal et/ou des intérêts des obligations. Un Compartiment est autorisé à percevoir les paiements du principal et des intérêts tant qu'aucun événement déclencheur dont la description et l'ampleur sont spécifiés par l'obligation catastrophe ne survient.
Les obligations catastrophes peuvent comporter des allongements de maturité, qu'elles soient obligatoires ou à la discrétion de l'émetteur ou du promoteur, afin de traiter et d'évaluer les demandes concernant les pertes dans le cas de l'éventuelle survenue d'un événement déclencheur. Un allongement de la maturité peut augmenter la volatilité.
Les obligations catastrophes peuvent être notées par des agences de notation sur la base de la probabilité de survenue de l'événement déclencheur et elles sont généralement assorties d'une note inférieure à «investment grade» (ou considérées comme équivalentes si elles ne sont pas notées). | ## Catastrophe Bonds
Certain Sub-Funds may invest in catastrophe bonds. These are a type of debt security where the return of the principal and payment of interest is dependent on the non-occurrence of a specific trigger event.
The trigger event will be defined in the terms of the catastrophe bond and may include but is not limited to hurricanes, earthquakes, or other physical or weather-related phenomena. The extent of the loss to which the bond holder suffers will also be defined in the terms of the catastrophe bond and may be based on losses to a company or industry, modelled losses to a notional portfolio, industry indexes, readings of scientific instruments, or certain other parameters associated with a catastrophe rather than actual losses. There is a risk that the modelling used to calculate the probability of a trigger event may not be accurate and/or underestimate the likelihood of a trigger event. This may result in more frequent and greater than expected loss of principal and/or interest.
If a trigger event occurs, a Sub-Fund may lose a portion or all of its principal invested and/or accrued interest from such catastrophe bond. The loss amount is determined by an independent third party, not the issuer of the catastrophe bond in accordance with terms of the bond. In addition, if there is a dispute regarding a trigger event, there may be delays in the payment of principal and/or interest on the bonds. A Sub-Fund is entitled to receive principal and interest payments so long as no trigger event occurs of the description and magnitude specified by the catastrophe bond.
Catastrophe bonds may provide for extensions of maturity that are mandatory or optional at the discretion of the issuer or sponsor, in order to process and audit loss claims in those cases where a trigger event has, or possibly has, occurred. An extension of maturity may increase volatility.
Catastrophe bonds may be rated by credit ratings agencies on the basis of how likely it is that the trigger event will occur and are typically rated below investment grade (or considered equivalent if unrated). | en | fr |
DOLFIN2421 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Payable by the Company
To the Principal Investment Manager and Investment Managers
The Principal Investment Manager and Investment Managers are entitled to receive out of the net assets of each Sub-Fund an annual management fee specified in the relevant Supplements as a maximum rate.
The annual management fees are calculated as a percentage of the Net Asset Value of each Sub Fund.
These fees are calculated and accrued daily and are payable monthly in arrears.
The Principal Investment Manager is responsible for the payment of the fees of the Investment Managers. The Investment Managers are also entitled to any rounding adjustments.
The Principal Investment Manager and the Investment Managers may, at their sole discretion, out of their management fee, rebate all of or part of their fees and charges to any investors or its distributors, to the extent permitted by applicable laws and regulations. The Principal Investment Manager and the Investment Managers will act in accordance with applicable laws and regulations to treat all investors fairly and equitably.
In addition, where specified in the relevant Supplements, the Principal Investment Manager and/or Investment Managers may receive out of the net assets of each Sub-Fund a
performance fee. Details on the calculation and payment of the performance fee, if any, are described in the relevant Supplements. | # À payer par la Société
Au Gestionnaire d’investissement principal et aux Gestionnaires d’investissement
Le Gestionnaire d’investissement principal et les Gestionnaires d’investissement ont le droit de recevoir une commission de gestion annuelle préservée sur les actifs nets de chaque Compartiment et définie à un taux maximal dans les Suppléments concernés.
Les commissions de gestion annuelles sont calculées sous la forme d’un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment.
Ces commissions sont calculées et acquises quotidiennement et payables mensuellement à terme échu.
Le Gestionnaire d’investissement principal est responsable du paiement des commissions des Gestionnaires d’investissement. Les Gestionnaires d’investissement ont également droit aux arrondissements éventuels.
Le Gestionnaire d’investissement principal et les Gestionnaires d’investissement peuvent, à leur seule discrétion et sur la base de leur commission de gestion, reverser tout ou partie de leurs commissions et charges à un investisseur ou ses distributeurs dans la mesure autorisée par les lois et réglementations en vigueur. Le Gestionnaire d’investissement principal et les Gestionnaires d’investissement agissent conformément aux lois et réglementations en vigueur de façon à traiter tous les investisseurs de façon juste et équitable.
De plus, lorsque les Suppléments concernés le prévoient, le Gestionnaire d’investissement principal et/ou les Gestionnaires d’investissement peuvent percevoir une commission de
performance prélevée sur l’actif net de chaque Compartiment. Les détails sur le calcul et le paiement de la commission de performance, le cas échéant, sont décrits dans les Suppléments pertinents. | # Payable by the Company
To the Principal Investment Manager and Investment Managers
The Principal Investment Manager and Investment Managers are entitled to receive out of the net assets of each Sub-Fund an annual management fee specified in the relevant Supplements as a maximum rate.
The annual management fees are calculated as a percentage of the Net Asset Value of each Sub Fund.
These fees are calculated and accrued daily and are payable monthly in arrears.
The Principal Investment Manager is responsible for the payment of the fees of the Investment Managers. The Investment Managers are also entitled to any rounding adjustments.
The Principal Investment Manager and the Investment Managers may, at their sole discretion, out of their management fee, rebate all of or part of their fees and charges to any investors or its distributors, to the extent permitted by applicable laws and regulations. The Principal Investment Manager and the Investment Managers will act in accordance with applicable laws and regulations to treat all investors fairly and equitably.
In addition, where specified in the relevant Supplements, the Principal Investment Manager and/or Investment Managers may receive out of the net assets of each Sub-Fund a
performance fee. Details on the calculation and payment of the performance fee, if any, are described in the relevant Supplements. | en | fr |
DOLFIN2422 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### 133,688 SMURFIT KAPPA GROUP PLC EUR 4,455,821.04 0.54
to an official stock exchange listing and/or dealt in on another regulated market
United Kingdom
17,641,522.14
2.15
France
Shares | ###### 133,688 SMURFIT KAPPA GROUP PLC EUR 4,455,821.04 0.54
quotazione ufficiale di una borsa valori e/o negoziati su un altro mercato regolamentato
Regno Unito
17,641,522.14
2.15
Francia
Azioni | ###### 133,688 SMURFIT KAPPA GROUP PLC EUR 4,455,821.04 0.54
to an official stock exchange listing and/or dealt in on another regulated market
United Kingdom
17,641,522.14
2.15
France
Shares | en | it |
DOLFIN2423 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# SECTION 1 – ASSETS AND UNITS
## Article 1 - Joint ownership units
Joint ownership rights are expressed in units; each unit corresponds to the same fraction of the Fund’s assets. Every unit holder has a right of joint ownership over the Fund’s assets, which is proportional to the number of units held. | # ABSCHNITT 1 – VERMÖGENSWERTE UND ANTEILE
## Artikel 1 – Miteigentümeranteile
Die Miteigentümeransprüche werden in Anteilen ausgedrückt; jeder Anteil entspricht dem gleichen Bruchteil des Fondsvermögens. Jeder Anteilsinhaber hat einen Anspruch auf Miteigentümerschaft am Vermögen des Fonds im Verhältnis zu der von ihm gehaltenen Anzahl von Anteilen. | # SECTION 1 – ASSETS AND UNITS
## Article 1 - Joint ownership units
Joint ownership rights are expressed in units; each unit corresponds to the same fraction of the Fund’s assets. Every unit holder has a right of joint ownership over the Fund’s assets, which is proportional to the number of units held. | en | de |
DOLFIN2424 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Document d'information clé pour l’investisseur
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.
Sparinvest SICAV - Ethical Global Value USD R X H
ISIN LU1947922636
Ce Fonds est géré par Sparinvest S.A., une filiale de Sparinvest Holdings SE.
## Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds, en utilisant une approche Value concernant la sélection des actions, vise une plus-value sur le long terme.
Le Fonds investit au moins 2/3 du total de ses actifs nets dans des actions et/ou des titres équivalents à des actions (tels que des ADR/GDR) de Marchés développés et jusqu’à 1/3 du total de ses actifs nets dans des titres convertibles et/ou des warrants sur valeurs mobilières de Marchés développés.
Le Fonds n’a pas recours à des produits dérivés pour protéger le portefeuille des fluctuations de change
Le Fonds peut détenir jusqu’à 15 % de liquidités.
Le Fonds applique une sélection éthique, qui peut exclure de l’investissement certaines sociétés ou certains titres. Les critères de sélection éthique concernent l’implication dans la production et/ou la distribution de certains biens ou services tels que, par exemple, l’alcool, les jeux d'argent, le tabac, la pornographie, les équipements militaires, les sables bitumeux et le charbon thermique, ainsi que la conformité aux normes internationales en
matière de droits de l’homme, d’environnement, de travail et de lutte contre la corruption.
Aucune restriction n'est imposée quant à la devise des investissements.
La devise de référence du Fonds est EUR. La devise de référence de la classe d’actions est USD. La classe d'actions est couverte contre la devise de référence du Fonds.
La classe d'actions est une catégorie à capitalisation, c'est-à-dire que les revenus générés par le Fonds sont réinvestis pour accroître la valeur de vos investissements.
Le Fonds est géré activement.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur mise dans les 5 ans.
Vous pouvez acheter ou vendre vos parts sur demande les jours ouvrés bancaires complets au Luxembourg.
## Profil de risque et de rendement
Risque plus faible Risque plus élevé
Rendement généralement plus faible Rendement généralement plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
L'indicateur de risque/rendement illustre le rapport entre risque et rendement. La catégorie 1 n'est pas synonyme d’investissement sans risque.
Le classement du Fonds sur l'échelle est déterminé par les fluctuations de la valeur du Fonds au cours des cinq dernières années. Des fluctuations importantes engendrent un risque élevé et un positionnement à droite sur l'échelle. Des fluctuations réduites engendrent un risque plus faible et un positionnement à gauche sur l'échelle. Le Fonds a été classé dans la catégorie 6. Le Fonds appartient à cette catégorie en raison de la nature de ses investissements, c'est-à-dire que les rendements historiques sur lesquels se fonde le SRRI présentent une volatilité supérieure à 15% mais inférieure à 25%.
Le classement du Fonds sur l'échelle n'est pas permanent et peut varier dans le temps car les données historiques ne donnent pas nécessairement une image fiable du profil de risque futur du Fonds.
Lorsque vous investissez dans ce Fonds, vous devez prendre en compte les facteurs de risque suivants :
- Risque lié à la Bourse de valeurs : les Bourses de valeurs sont sujettes à des fluctuations importantes et sont influencées par les affaires internes des sociétés et les secteurs dans lesquels elles investissent. Les fluctuations peuvent aussi être dues à la situation politique, réglementaire et économique des pays qui sont représentés dans le portefeuille.
- Risque lié au pays : les investissements dans des titres étrangers de marchés développés offrent une exposition en devises différente de celle des titres nationaux. Cela peut vous offrir une exposition en devises plus grande ou plus petite mesurée en USD. L'exposition indique que le risque sera différent de celui de votre Bourse de valeurs nationale.
- Risque spécifique à la société : certains titres peuvent fluctuer significativement par rapport aux fluctuations générales du marché en raison de l'exposition en devises et de l'exposition au secteur, mais aussi en raison des affaires de la société en matière de gestion, etc.
La liste des facteurs de risque susmentionnée n'est pas exhaustive. D'autres facteurs peuvent avoir une influence sur la valorisation des titres sous- jacents et donc ce Fonds. Pour de plus amples informations sur les risques auxquels le Fonds est exposé, veuillez consulter le chapitre 5.III « Facteurs de risque » du Prospectus.
Page 1/2 | # Documento de datos fundamentales para el inversor
El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza y los riesgos del fondo. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
Sparinvest SICAV - Ethical Global Value USD R X H
ISIN LU1947922636
Este fondo es gestionado por Sparinvest S.A., una filial de Sparinvest Holdings SE.
## Objetivos y política de inversión
El Fondo trata de proporcionar una rentabilidad positiva a largo plazo, mediante un enfoque de valor para la selección de valores.
El Fondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos totales en valores de renta variable de mercados desarrollados y/o valores equivalentes a renta variable (como ADR/GDR) y hasta una tercera parte de sus activos netos totales en valores convertibles de los mercados desarrollados y/o warrants sobre valores mobiliarios.
El Fondo no utiliza derivados para proteger la cartera frente a las fluctuaciones de divisas.
El Fondo puede mantener hasta el 15 % en posiciones de tesorería.
El Fondo aplica un filtro ético que puede descartar determinadas empresas o valores para la inversión. Los criterios del filtro están relacionados con la participación en la producción y/o distribución de determinados productos o servicios, como por ejemplo el alcohol, el juego, el tabaco, la pornografía, los equipamientos militares, las arenas bituminosas y el carbón térmico; así como relacionados con el cumplimiento de normas internacionales en
materia de derechos humanos, el medio ambiente, normas laborales y lucha contra la corrupción.
No existen limitaciones en cuanto a la divisa de las inversiones.
La divisa de referencia del Fondo es EUR. La divisa de referencia de la Clase de acciones es USD. La Clase de acciones está cubierta contra la divisa de referencia del Fondo.
La Clase de acciones es de acumulación, es decir, los rendimientos generados por el Fondo se reinvierten para incrementar el valor de sus inversiones.
El fondo se gestiona de forma activa.
Recomendación: Este Fondo puede no ser apropiado para inversores que prevean retirar su dinero en 5 años.
Mediante solicitud, usted puede comprar y reembolsar sus acciones en los días hábiles bancarios completos de Luxemburgo.
## Perfil de riesgo y remuneración
Menor riesgo Mayor riesgo
Remuneración generalmente menor Remuneración generalmente mayor
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
El indicador de riesgo y remuneración muestra la relación entre el riesgo y la rentabilidad. La categoría 1 es una inversión que no está libre de riesgos.
La clasificación del Fondo en la escala está determinada por las fluctuaciones en el valor del Fondo a lo largo de los últimos 5 años. Las grandes fluctuaciones se traducen en un riesgo alto y en una clasificación a la derecha de la escala. Las fluctuaciones pequeñas se traducen en un riesgo menor y en una clasificación a la izquierda de la escala.
El Fondo tiene una calificación en una categoría 6. El Fondo se encuentra en esta categoría específica debido a la naturaleza de sus inversiones, lo que significa que los rendimientos históricos en los que se basa el SRRI han mostrado un nivel de volatilidad de más del 15% pero menos del 25%.
La clasificación del Fondo en la escala no es permanente y puede cambiar con el tiempo, ya que los datos históricos no necesariamente proporcionan una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del Fondo.
Al invertir en este Fondo debe tener en cuenta los siguientes factores de riesgo:
*Riesgo bursátil: Los mercados bursátiles fluctúan ampliamente y se ven influidos por los asuntos internos de las empresas y los sectores en los cuales la sociedades invierten. Las fluctuaciones también pueden ser causadas por la situación política, normativa y económica de los países representados en la cartera.
*Riesgo país: Las inversiones en valores extranjeros en los mercados desarrollados proporcionan una exposición cambiaria distinta a la de los valores nacionales. Esto podría otorgarle una exposición cambiaria menor o mayor, medida en USD. La exposición significa que el riesgo será diferente del de su mercado bursátil nacional.
*Riesgo específico de la sociedad: Algunos valores pueden fluctuar ampliamente de las fluctuaciones generales del mercado debido a la exposición cambiaria y por sectores, pero también debido a los asuntos de gestión de la sociedad, etc.
La lista de factores de riesgo mencionada anteriormente no es exhaustiva. Otros factores pueden influir en el precio de los valores subyacentes y, por lo tanto, en el Fondo. Para más información sobre los riesgos a los que está expuesto el Fondo, consulte el apartado 5.III «Factores de riesgo» del Folleto.
Página 1/2 | # Document d'information clé pour l’investisseur
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.
Sparinvest SICAV - Ethical Global Value USD R X H
ISIN LU1947922636
Ce Fonds est géré par Sparinvest S.A., une filiale de Sparinvest Holdings SE.
## Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds, en utilisant une approche Value concernant la sélection des actions, vise une plus-value sur le long terme.
Le Fonds investit au moins 2/3 du total de ses actifs nets dans des actions et/ou des titres équivalents à des actions (tels que des ADR/GDR) de Marchés développés et jusqu’à 1/3 du total de ses actifs nets dans des titres convertibles et/ou des warrants sur valeurs mobilières de Marchés développés.
Le Fonds n’a pas recours à des produits dérivés pour protéger le portefeuille des fluctuations de change
Le Fonds peut détenir jusqu’à 15 % de liquidités.
Le Fonds applique une sélection éthique, qui peut exclure de l’investissement certaines sociétés ou certains titres. Les critères de sélection éthique concernent l’implication dans la production et/ou la distribution de certains biens ou services tels que, par exemple, l’alcool, les jeux d'argent, le tabac, la pornographie, les équipements militaires, les sables bitumeux et le charbon thermique, ainsi que la conformité aux normes internationales en
matière de droits de l’homme, d’environnement, de travail et de lutte contre la corruption.
Aucune restriction n'est imposée quant à la devise des investissements.
La devise de référence du Fonds est EUR. La devise de référence de la classe d’actions est USD. La classe d'actions est couverte contre la devise de référence du Fonds.
La classe d'actions est une catégorie à capitalisation, c'est-à-dire que les revenus générés par le Fonds sont réinvestis pour accroître la valeur de vos investissements.
Le Fonds est géré activement.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur mise dans les 5 ans.
Vous pouvez acheter ou vendre vos parts sur demande les jours ouvrés bancaires complets au Luxembourg.
## Profil de risque et de rendement
Risque plus faible Risque plus élevé
Rendement généralement plus faible Rendement généralement plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
L'indicateur de risque/rendement illustre le rapport entre risque et rendement. La catégorie 1 n'est pas synonyme d’investissement sans risque.
Le classement du Fonds sur l'échelle est déterminé par les fluctuations de la valeur du Fonds au cours des cinq dernières années. Des fluctuations importantes engendrent un risque élevé et un positionnement à droite sur l'échelle. Des fluctuations réduites engendrent un risque plus faible et un positionnement à gauche sur l'échelle. Le Fonds a été classé dans la catégorie 6. Le Fonds appartient à cette catégorie en raison de la nature de ses investissements, c'est-à-dire que les rendements historiques sur lesquels se fonde le SRRI présentent une volatilité supérieure à 15% mais inférieure à 25%.
Le classement du Fonds sur l'échelle n'est pas permanent et peut varier dans le temps car les données historiques ne donnent pas nécessairement une image fiable du profil de risque futur du Fonds.
Lorsque vous investissez dans ce Fonds, vous devez prendre en compte les facteurs de risque suivants :
- Risque lié à la Bourse de valeurs : les Bourses de valeurs sont sujettes à des fluctuations importantes et sont influencées par les affaires internes des sociétés et les secteurs dans lesquels elles investissent. Les fluctuations peuvent aussi être dues à la situation politique, réglementaire et économique des pays qui sont représentés dans le portefeuille.
- Risque lié au pays : les investissements dans des titres étrangers de marchés développés offrent une exposition en devises différente de celle des titres nationaux. Cela peut vous offrir une exposition en devises plus grande ou plus petite mesurée en USD. L'exposition indique que le risque sera différent de celui de votre Bourse de valeurs nationale.
- Risque spécifique à la société : certains titres peuvent fluctuer significativement par rapport aux fluctuations générales du marché en raison de l'exposition en devises et de l'exposition au secteur, mais aussi en raison des affaires de la société en matière de gestion, etc.
La liste des facteurs de risque susmentionnée n'est pas exhaustive. D'autres facteurs peuvent avoir une influence sur la valorisation des titres sous- jacents et donc ce Fonds. Pour de plus amples informations sur les risques auxquels le Fonds est exposé, veuillez consulter le chapitre 5.III « Facteurs de risque » du Prospectus.
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DOLFIN2425 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0% annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario
- USD 10,000 is invested
| | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (Recommended holding period) |
| --- | --- | --- |
| Total costs | USD 101 | USD 513 |
| Annual cost impact (*) | 1.0% | 1.0% |
(*) This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 5.1% before costs and 4.1% after costs. | # Hemos partido de los siguientes supuestos:
- El primer año recuperaría usted el importe invertido (rendimiento anual del 0%). En relación con los demás periodos de mantenimiento, hemos supuesto que el producto evoluciona tal y como muestra el escenario moderado
- 10 000 USD está invertido
| | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 5 años (Periodo de mantenimiento recomendado) |
| --- | --- | --- |
| Costes totales | 101 USD | 513 USD |
| Incidencia anual de los costes (*) | 1,0% | 1,0% |
(*) Refleja la medida en que los costes reducen su rendimiento cada año a lo largo del periodo de mantenimiento. Por ejemplo, muestra que si sale en el periodo de mantenimiento recomendado, se prevé que su rendimiento medio anual sea 5,1% antes de deducir los costes y 4,1% después de deducir los costes. | # We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0% annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario
- USD 10,000 is invested
| | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (Recommended holding period) |
| --- | --- | --- |
| Total costs | USD 101 | USD 513 |
| Annual cost impact (*) | 1.0% | 1.0% |
(*) This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 5.1% before costs and 4.1% after costs. | en | es |
DOLFIN2426 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The accompanying notes form an integral part of the financial statements.
INTERIM REPORT 2021 673
FINANCIAL STATEMENTS STATEMENT OF CHANGES IN NET ASSETS | Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 673
BILANCIO PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO | The accompanying notes form an integral part of the financial statements.
INTERIM REPORT 2021 673
FINANCIAL STATEMENTS STATEMENT OF CHANGES IN NET ASSETS | en | it |
DOLFIN2427 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### SFT: Securities Financing Transactions which means:
- a repurchase or reverse repurchase transaction;
- securities lending and securities borrowing;
- a buy-sell back transaction or sell-buy back transaction
- a margin lending transactionSocial Bonds:Issuer self-labelled bonds where the issuer commits to allocate proceeds raised from the bond’s issuance towards projects, assets, and/or activities that deliver benefits towards some social objective(s) (e.g. access to essential services, access to basic infrastructure). Social bond issuers typically use international guidelines such as the ones defined by the International Capital Market Association Social Bond Principles to structure their social bond. Social bonds typically have a structure of four components – use of proceeds, project selection process, management of proceeds, reporting. The Sustainability Center of BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT will assess the Social Bonds on the basis of these criteria. | #### SFT : Opérations de financement sur titres, faisant référence à :
- une opération de mise en pension/prise en pension ;
- un prêt ou un emprunt de titres ;
- une opération d’achat-revente ou une opération de vente-rachat
- une opération de prêt avec appel de margeObligations sociales :Obligations auto-étiquetées de l’émetteur dans le cadre desquelles celui-ci s’engage à allouer les produits issus de l’émission de titres obligataires à des projets, des actifs et/ou des activités bénéfiques à certains objectifs sociaux (par exemple, l’accès à des services essentiels, l’accès à des infrastructures de base). Les émetteurs d’obligations sociales utilisent généralement des directives internationales telles que celles définies par les Principes applicables aux obligations sociales de l’International Capital Market Association pour structurer leur obligation sociale. Les obligations sociales ont généralement une structure qui repose sur quatre composantes : l’utilisation des produits, le processus de sélection de projets, la gestion des produits, le reporting. Le Centre de développement durable de BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT évaluera les Obligations sociales sur la base de ces critères. | ###### SFT: Securities Financing Transactions which means:
- a repurchase or reverse repurchase transaction;
- securities lending and securities borrowing;
- a buy-sell back transaction or sell-buy back transaction
- a margin lending transactionSocial Bonds:Issuer self-labelled bonds where the issuer commits to allocate proceeds raised from the bond’s issuance towards projects, assets, and/or activities that deliver benefits towards some social objective(s) (e.g. access to essential services, access to basic infrastructure). Social bond issuers typically use international guidelines such as the ones defined by the International Capital Market Association Social Bond Principles to structure their social bond. Social bonds typically have a structure of four components – use of proceeds, project selection process, management of proceeds, reporting. The Sustainability Center of BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT will assess the Social Bonds on the basis of these criteria. | en | fr |
DOLFIN2428 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What are the costs?
The person selling you or advising you about this product may charge you other costs. If so, this person will provide you with information about these costs, and show you the impact that all costs will have on your investment over time.
## Costs over Time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product and how well the product does. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0 % annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario.
- EUR 10,000 is invested.
| If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
| --- | --- |
| Total costs EUR | 473 EUR | 1,506 EUR |
| Annual cost impact (*) | 4.7% | 2.6% per year |
(*)This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 11.9% before costs and 9.2% after costs.
Composition of Costs
| One-off costs upon entry or exit | If you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | 3.0% of the amount you pay in when entering this investment. This is the most you will be charged. The person selling you the product will inform you of the actual | 297 EUR |
| Exit costs | We do not charge an exit fee. | 0 EUR |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 1.0% of the value of your investment per year. | 96 EUR |
| Transaction costs | 0.6% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 57 EUR |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees | The impact of the performance fee. We take these from your investment if the product outperforms its benchmark, STOXX Europe 600 EUR (Net Return), subject to High Water Mark. | 23 EUR | | # Welche Kosten entstehen?
Die Person, die Ihnen dieses Produkt verkauft oder Sie dazu berät, kann Ihnen weitere Kosten in Rechnung stellen. Sollte dies der Fall sein, informiert Sie die Person über diese Kosten und zeigt Ihnen, wie sich sämtliche Kosten im Zeitverlauf auf Ihre Anlage auswirken werden.
## Kosten im Zeitverlauf
In den Tabellen werden Beträge dargestellt, die zur Deckung verschiedener Kostenarten von Ihrer Anlage entnommen werden. Diese Beträge hängen davon ab, wie viel Sie anlegen, wie lange Sie das Produkt halten und wie gut sich das Produkt entwickelt. Die hier dargestellten Beträge veranschaulichen einen beispielhaften Anlagebetrag und verschiedene mögliche Anlagezeiträume.
Wir haben folgende Annahme zugrunde gelegt:
- Im ersten Jahr würden Sie den angelegten Betrag zurückerhalten (0 % Jahresrendite). Für die anderen Halteperioden haben wir angenommen, dass sich das Produkt wie im mittleren Szenario dargestellt entwickelt.
- EUR 10.000 werden angelegt.
| Wenn Sie nach 1 Jahr aussteigen | Wenn Sie nach 5 Jahren aussteigen |
| --- | --- |
| Kosten insgesamt | 473 EUR | 1.506 EUR |
| Jährliche Auswirkungen der Kosten (*) | 4,7 % | 2,6 % pro Jahr |
(*)Diese Angaben veranschaulichen, wie die Kosten Ihre Rendite pro Jahr während der Haltedauer verringern. Wenn Sie beispielsweise zum Ende der empfohlenen Haltedauer aussteigen, wird Ihre durchschnittliche Rendite pro Jahr voraussichtlich 11,9 % vor Kosten und 9,2 % nach Kosten betragen.
Zusammensetzung der Kosten
| Einmalige Kosten bei Einstieg oder Ausstieg | Wenn Sie nach 1 Jahr aussteigen |
| --- | --- |
| Einstiegskosten | 3,0 % des Betrags, den Sie beim Einstieg in diese Anlage zahlen. Dies ist der Höchstbetrag, der Ihnen berechnet wird. Der Verkäufer wird Ihnen die tatsächliche Gebühr mitteilen. | 297 EUR |
| Ausstiegskosten | Wir erheben keine Ausstiegsgebühr. | 0 EUR |
| Laufende Kosten pro Jahr |
| Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten | 1,0 % des Wertes Ihrer Anlage pro Jahr | 96 EUR |
| Transaktionskosten | 0,6 % des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die zugrunde liegenden Anlagen für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen. | 57 EUR |
| Zusätzliche Kosten unter bestimmten Bedingungen |
| Erfolgsgebühr | Die Auswirkung der Performancegebühr. Wir ziehen diesen Betrag von Ihrer Anlage ab, wenn das Produkt seine Benchmark, STOXX Europe 600 EUR (Net Return), vorbehaltlich der High Water Mark übertrifft. | 23 EUR | | # What are the costs?
The person selling you or advising you about this product may charge you other costs. If so, this person will provide you with information about these costs, and show you the impact that all costs will have on your investment over time.
## Costs over Time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product and how well the product does. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0 % annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario.
- EUR 10,000 is invested.
| If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
| --- | --- |
| Total costs EUR | 473 EUR | 1,506 EUR |
| Annual cost impact (*) | 4.7% | 2.6% per year |
(*)This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 11.9% before costs and 9.2% after costs.
Composition of Costs
| One-off costs upon entry or exit | If you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | 3.0% of the amount you pay in when entering this investment. This is the most you will be charged. The person selling you the product will inform you of the actual | 297 EUR |
| Exit costs | We do not charge an exit fee. | 0 EUR |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 1.0% of the value of your investment per year. | 96 EUR |
| Transaction costs | 0.6% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 57 EUR |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees | The impact of the performance fee. We take these from your investment if the product outperforms its benchmark, STOXX Europe 600 EUR (Net Return), subject to High Water Mark. | 23 EUR | | en | de |
DOLFIN2429 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The reference currency is the euro (EUR).
-2.7%
-8.2%
14.6%
-1.3%
-5.7%
-1.9%
13.8%
-6.2%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 | # La divisa de referencia es el euro (EUR).
-2,7%
-8,2%
14,6%
-1,3%
-5,7%
-1,9%
13,8%
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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 | # The reference currency is the euro (EUR).
-2.7%
-8.2%
14.6%
-1.3%
-5.7%
-1.9%
13.8%
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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 | en | es |
DOLFIN2430 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Deposits or cash booked in accounts and held as ancillary liquidity shall only be made with a credit institution, which is within one of the following categories
- a credit institution authorised in the EEA (European Union Member States, Norway, Iceland, Liechtenstein);
- a credit institution authorised within a signatory state (other than an EEA Member State) to the Basel Capital Convergence Agreement of July 1988 (Switzerland, Canada, Japan, United States, United Kingdom); or
- a credit institution in a third country deemed equivalent pursuant to Article 107(4) of the Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012. | Einlagen oder Barmittel, die auf Konten verbucht und als Nebenliquidität gehalten werden, dürfen nur bei einem Kreditinstitut getätigt werden, das zu einer der folgenden Kategorien gehört:
- einem im EWR (EU-Mitgliedstaaten, Norwegen, Island, Liechtenstein) zugelassenen Kreditinstitut;
- einem Kreditinstitut, das (abgesehen von einem EWR-Mitgliedstaat) von einem der übrigen Unterzeichnerstaaten der Basler Eigenkapitalvereinbarung vom Juli 1988 (Schweiz, Kanada, Japan, USA, Vereinigtes Königreich) zugelassen ist; oder
- einem Kreditinstitut in einem Drittstaat, der gemäß Artikel 107(4) der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 26. Juni 2013 über Aufsichtsanforderungen an Kreditinstitute und Wertpapierfirmen und zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 als gleichwertig gilt. | Deposits or cash booked in accounts and held as ancillary liquidity shall only be made with a credit institution, which is within one of the following categories
- a credit institution authorised in the EEA (European Union Member States, Norway, Iceland, Liechtenstein);
- a credit institution authorised within a signatory state (other than an EEA Member State) to the Basel Capital Convergence Agreement of July 1988 (Switzerland, Canada, Japan, United States, United Kingdom); or
- a credit institution in a third country deemed equivalent pursuant to Article 107(4) of the Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012. | en | de |
DOLFIN2431 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# This type of scenario occurred for an investment Swiss Re Cat Bond Index (TR) between 31/08/2015-31/08/2020.
Moderate scenario
What you might get back after costs
Average return each year
EUR 10,336
3.4%
EUR 11,540
2.9% | # Este tipo de escenario se produjo para una inversión Swiss Re Cat Bond Index (TR) entre 31/08/2015-31/08/2020.
Escenario moderado
Lo que podría recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento promedio cada año
10 336 EUR
3,4%
11 540 EUR
2,9% | # This type of scenario occurred for an investment Swiss Re Cat Bond Index (TR) between 31/08/2015-31/08/2020.
Moderate scenario
What you might get back after costs
Average return each year
EUR 10,336
3.4%
EUR 11,540
2.9% | en | es |
DOLFIN2432 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
## Investment objective
The Fund seeks to increase both the value of your investment and the level of income earned over the long term.
## Investment policy
Under normal circumstances, the Fund invests mainly in equities of companies in the Asia region, excluding Japan. It aims to identify securities that it believes are attractively priced relative to their potential for future earnings. The Fund may invest significantly in emerging market countries.
The Fund may use derivatives (i) to gain additional exposure, (ii) for efficient portfolio management and (iii) in seeking to reduce potential risks.
## Responsible Investing
The Fund is classified as Article 8 under SFDR. For more information, please refer to sustainability-related disclosures in the prospectus.
## Benchmark
MSCI All Country Asia ex-Japan Index used for performance comparison.
The Fund is actively managed and the Investment Manager is not constrained by its benchmark. Please see the Fund's prospectus for more information.
## Fund currency
The reference currency of the Fund is USD.
## Share class currency
The reference currency of the share class is USD.
## Distribution policy
This share class is a non-distributing share class. Income and capital gains derived from the Fund are reinvested.
## Redemption
Shares may be redeemed on any day when both the New York Stock Exchange and Luxembourg banks are open for business.
## Terms to understand
Derivatives: Financial instruments whose value is linked to one or more rates, indices, share prices or other values.
Emerging market countries: Nations whose economies and securities markets are less established.
Equities: Securities that represent an ownership stake in a company.
SFDR: Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector. | # OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
## Objetivo de Inversión
El Fondo trata de aumentar tanto el valor de su inversión como el nivel de ingresos obtenido a largo plazo.
## Política de inversión
En circunstancias normales, el Fondo invierte principalmente en valores de renta variable de empresas de la región de Asia, sin incluir a Japón. Trata de identificar valores cuyos precios considera atractivos respecto a su potencial de beneficios futuros. El Fondo puede invertir de forma significativa en países de mercados emergentes.
El Fondo podrá emplear derivados para (i) la gestión eficiente de la cartera, (ii) la reducción de riesgos potenciales y (iii) para tratar de reducir los riesgos potenciales.
## Inversión responsable
El Fondo entra en la categoría del artículo 8 del Reglamento SFDR. Si desea más información, consulte las referencias a la divulgación de información relativa a la sostenibilidad del folleto.
## Índice de referencia
MSCI All Country Asia ex-Japan Index se emplea para comparar la rentabilidad.
El Fondo se gestiona de forma activa, y el Gestor de Inversiones no está limitado por su índice de referencia. Consulte el folleto del Fondo para obtener más información.
## Divisa del compartimento
La divisa de referencia del Fondo es USD.
## Divisa de la clase de acciones
La divisa de referencia de la clase de acciones es USD.
## Política de reparto
Esta clase de acciones es una clase de acciones de acumulación. Los ingresos y las plusvalías en capital generados por el Fondo se reinvierten.
## Amortización
Las acciones pueden amortizarse cualquier día en el que tanto la Bolsa de Nueva York como los bancos en Luxemburgo estén abiertos.
## Glosario
Derivados: Instrumentos financieros cuyo valor está vinculado a uno o más tipos, índices, precios de acciones u otros valores.
Países de mercados emergentes: Países cuyas economías y mercados de valores están menos consolidados.
Renta variable: Valores que representan una participación en el capital de una sociedad.
Reglamento SFDR: Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. | # OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
## Investment objective
The Fund seeks to increase both the value of your investment and the level of income earned over the long term.
## Investment policy
Under normal circumstances, the Fund invests mainly in equities of companies in the Asia region, excluding Japan. It aims to identify securities that it believes are attractively priced relative to their potential for future earnings. The Fund may invest significantly in emerging market countries.
The Fund may use derivatives (i) to gain additional exposure, (ii) for efficient portfolio management and (iii) in seeking to reduce potential risks.
## Responsible Investing
The Fund is classified as Article 8 under SFDR. For more information, please refer to sustainability-related disclosures in the prospectus.
## Benchmark
MSCI All Country Asia ex-Japan Index used for performance comparison.
The Fund is actively managed and the Investment Manager is not constrained by its benchmark. Please see the Fund's prospectus for more information.
## Fund currency
The reference currency of the Fund is USD.
## Share class currency
The reference currency of the share class is USD.
## Distribution policy
This share class is a non-distributing share class. Income and capital gains derived from the Fund are reinvested.
## Redemption
Shares may be redeemed on any day when both the New York Stock Exchange and Luxembourg banks are open for business.
## Terms to understand
Derivatives: Financial instruments whose value is linked to one or more rates, indices, share prices or other values.
Emerging market countries: Nations whose economies and securities markets are less established.
Equities: Securities that represent an ownership stake in a company.
SFDR: Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector. | en | es |
DOLFIN2433 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The following persons are also to be regarded as US persons:
- an Employee Benefit Plan within the meaning of Section 3(3) of the US Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended (»ERISA«), subject to title I of ERISA;
- a »Plan« within the meaning of Section 4975(e)(1) of the US Internal Revenue Code of 1986, as amended (»IRC«);
- an entity whose underlying assets include »plan assets« as defined in title I of ERISA or Section 4975 of the IRC; or
- a government plan or other type of plan (or entity whose assets include the assets of such government or other plan) subject to a law, regulation or restriction similar to Section 406 of ERISA or Section 4975 of the IRC.
-
## Investment Policy | Folgende Personen sind auch als US-Personen anzusehen:
- ein »Employee Benefit Plan« (Mitarbeitervorsorgeplan) im Sinne von Section 3(3) des US Employee Retirement Income Security Act von 1974 in seiner jeweils gültigen Fassung (»ERISA«), der Titel I des ERISA unterliegt;
- ein »Plan« im Sinne von Section 4975(e)(1) des US Internal Revenue Code von 1986 in der geänderten Fassung (»IRC«);
- eine Einheit, deren zugrunde liegende Vermögenswerte »Planvermögen« gemäss Titel I des ERISA oder Section 4975 des IRC beinhalten, oder
- ein Regierungsplan oder eine andere Art von Plan (oder eine Einheit, in deren Vermögenswerte die Vermögenswerte eines solchen Regierungs- oder sonstigen Plans eingerechnet werden), der einem Gesetz, einer Bestimmung oder einer Einschränkung ähnlich Section 406 des ERISA oder Section 4975 des IRC unterliegt.
-
## Anlagepolitik | The following persons are also to be regarded as US persons:
- an Employee Benefit Plan within the meaning of Section 3(3) of the US Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended (»ERISA«), subject to title I of ERISA;
- a »Plan« within the meaning of Section 4975(e)(1) of the US Internal Revenue Code of 1986, as amended (»IRC«);
- an entity whose underlying assets include »plan assets« as defined in title I of ERISA or Section 4975 of the IRC; or
- a government plan or other type of plan (or entity whose assets include the assets of such government or other plan) subject to a law, regulation or restriction similar to Section 406 of ERISA or Section 4975 of the IRC.
-
## Investment Policy | en | de |
DOLFIN2434 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Depuis plus de 25 ans Echiquier Patrimoine offre une solution d’épargne diversifiée au sein de la gamme de LFDE. Si l’ADN du fonds est resté inchangé, le contexte économique et financier a changé depuis le début des années 1990. Les taux directeurs des banquiers centraux ont convergé vers 0% voire ont fait une incursion en terrain négatif. Dans le même temps, le monde des obligations d’entreprise et des actions a gagné en maturité et profondeur.
LFDE souhaite ainsi faire évoluer la gestion d’Echiquier Patrimoine pour tirer profit de ces mutations. Afin de garder une volatilité limitée, la poche actions sera réduite à 25% maximum de l’actif net, avec une diversification accrue sur le plan sectoriel et géographique. Parallèlement, la poche obligataire sera réorganisée. Historiquement composée d’une grande quantité de billets de trésorerie, leur poids sera abaissé et transféré vers des obligations d’entreprises privées. Ceci permet de limiter la concentration des positions et augmenter la diversification tout en améliorant le rendement actuariel du fonds.
L’opération envisagée consiste donc en quelques aménagements de la documentation réglementaire sans modifier sensiblement l’orientation générale de l’OPCVM ainsi qu’une modification de l’indice de référence afin de refléter au mieux la stratégie mise en œuvre. | Echiquier Patrimoine ofrece una solución de ahorro diversificada en la gama de LFDE desde hace más de 25 años. Aunque el ADN del fondo sigue siendo el mismo, el contexto económico y financiero ha cambiado desde principios de la década de 1990. Los tipos oficiales de los bancos centrales se han situado en el 0% o incluso en negativo. Al mismo tiempo, los mercados de deuda corporativa y renta variable han ganado en madurez y trascendencia.
Por tanto, LFDE desea modificar la gestión de Echiquier Patrimoine para aprovechar estos cambios. Con el fin de mantener una volatilidad limitada, el componente de renta variable se reducirá al 25% como máximo del patrimonio neto, con una mayor diversificación desde el punto de vista sectorial y geográfico. Al mismo tiempo, el componente de renta fija se reorganizará. Compuesto históricamente por una gran cantidad de pagarés, su peso se reducirá y pasará a los bonos de empresas privadas. Esto permite limitar la concentración de posiciones y aumentar la diversificación, mejorando el rendimiento actuarial del fondo.
Por tanto, la operación prevista conlleva algunos cambios en la documentación reglamentaria, sin modificar sustancialmente la orientación general del OICVM, así como una modificación del índice de referencia, para reflejar lo mejor posible la estrategia adoptada. | Depuis plus de 25 ans Echiquier Patrimoine offre une solution d’épargne diversifiée au sein de la gamme de LFDE. Si l’ADN du fonds est resté inchangé, le contexte économique et financier a changé depuis le début des années 1990. Les taux directeurs des banquiers centraux ont convergé vers 0% voire ont fait une incursion en terrain négatif. Dans le même temps, le monde des obligations d’entreprise et des actions a gagné en maturité et profondeur.
LFDE souhaite ainsi faire évoluer la gestion d’Echiquier Patrimoine pour tirer profit de ces mutations. Afin de garder une volatilité limitée, la poche actions sera réduite à 25% maximum de l’actif net, avec une diversification accrue sur le plan sectoriel et géographique. Parallèlement, la poche obligataire sera réorganisée. Historiquement composée d’une grande quantité de billets de trésorerie, leur poids sera abaissé et transféré vers des obligations d’entreprises privées. Ceci permet de limiter la concentration des positions et augmenter la diversification tout en améliorant le rendement actuariel du fonds.
L’opération envisagée consiste donc en quelques aménagements de la documentation réglementaire sans modifier sensiblement l’orientation générale de l’OPCVM ainsi qu’une modification de l’indice de référence afin de refléter au mieux la stratégie mise en œuvre. | fr | es |
DOLFIN2435 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What happens if Cullen Funds plc - Emerging Markets High Dividend Fund is unable to pay out?
You may face a financial loss should the manufacturer or depositary, Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited, default on their obligations.
There is no compensation or guarantee scheme in place which may offset, all or any of, this loss. | # Cosa accade se il Cullen Funds plc - Emerging Markets High Dividend Fund non è in grado di corrispondere quanto dovuto?
Potreste subire una perdita finanziaria in caso di inadempienza dell’ideatore o del depositario Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited.
Non vi è alcun sistema di indennizzo o di garanzia che potrebbe compensare interamente o parzialmente tale perdita. | # What happens if Cullen Funds plc - Emerging Markets High Dividend Fund is unable to pay out?
You may face a financial loss should the manufacturer or depositary, Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited, default on their obligations.
There is no compensation or guarantee scheme in place which may offset, all or any of, this loss. | en | it |
DOLFIN2436 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Credit Derivatives, in particular Credit Default Swaps
Derivative instruments may further be used to hedge against various credit events associated with a third party (e.g. its default, downgrade, change in a credit spread) or apply return enhancement strategies resulting from such credit events. These, so- called, credit derivatives (in particular, credit default swaps, CDS) are designed in a way that one party (protection seller) sells a protection to another party (protection buyer) with an underlying being a security or a basket of securities issued by one or sev- eral third parties in return for receipt of a recurring premium from the protection buyer. The Sub-Fund may act as protection buyer or seller, so that credit derivatives may be used by Sub-Funds for hedging (long position) or investment (short position) purposes.
When selling credit default swap protection, the Sub-Fund incurs a level of credit risk comparable to the direct purchase of the security or basket of securities or directly entering into a position being the underlying of the CDS. In case of the occurrence of the relevant credit event (e.g. default of the reference party), the protection seller delivers the underlying security or the basket of securities to the protection buyer or pays to it a pre-determined amount of money. | #### Kreditderivate, insbesondere Credit Default Swaps
Mithilfe von Derivaten kann man sich auch gegen verschiedene mit einer Drittpartei verbundene Kreditereignisse (z.B. Ausfall, Herabstufung, Spread-Änderung) absichern oder Renditesteigerungsstrategien anwenden, die sich aus solchen Kreditereignis- sen ergeben. Diese sogenannten Kreditderivate (insbesondere Credit Default Swaps, CDS), deren Basiswert ein Wertpapier oder ein von einer oder mehreren Drittparteien emittierter Wertpapierkorb ist, sind so gestaltet, dass eine Partei (Sicherungsge- ber) einer anderen Partei (Sicherungsnehmer) eine Absicherung verkauft und dafür vom Sicherungsnehmer eine periodisch wiederkehrende Prämie erhält. Der Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder Sicherungsgeber auftreten, sodass Kreditderi- vate von Teilfonds zu Absicherungszwecken (Long-Position) oder Anlagezwecken (Short-Position) eingesetzt werden können.
Beim Verkauf einer Credit-Default-Swap-Protektion geht der Teilfonds ein ähnliches Kreditrisiko ein wie beim direkten Kauf des Wertpapiers oder Wertpapierkorbs oder bei der direkten Eröffnung einer Position im Basiswert des CDS. Wenn das relevante Kreditereignis eintritt (z.B. Ausfall der Referenzpartei), liefert der Sicherungsgeber dem Sicherungsnehmer das zugrunde lie- gende Wertpapier beziehungsweise den zugrunde liegenden Wertpapierkorb oder zahlt ihm einen im Voraus festgelegten Geld- betrag. | #### Credit Derivatives, in particular Credit Default Swaps
Derivative instruments may further be used to hedge against various credit events associated with a third party (e.g. its default, downgrade, change in a credit spread) or apply return enhancement strategies resulting from such credit events. These, so- called, credit derivatives (in particular, credit default swaps, CDS) are designed in a way that one party (protection seller) sells a protection to another party (protection buyer) with an underlying being a security or a basket of securities issued by one or sev- eral third parties in return for receipt of a recurring premium from the protection buyer. The Sub-Fund may act as protection buyer or seller, so that credit derivatives may be used by Sub-Funds for hedging (long position) or investment (short position) purposes.
When selling credit default swap protection, the Sub-Fund incurs a level of credit risk comparable to the direct purchase of the security or basket of securities or directly entering into a position being the underlying of the CDS. In case of the occurrence of the relevant credit event (e.g. default of the reference party), the protection seller delivers the underlying security or the basket of securities to the protection buyer or pays to it a pre-determined amount of money. | en | de |
DOLFIN2437 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Credit Risk
A Fund could lose money if the issuer or guarantor of a Fixed Income Security, or the counterparty to a derivatives contract, repurchase agreement or a loan of portfolio securities, is unable or unwilling to make timely principal and/or interest payments, or to otherwise honour its obligations. Securities are subject to varying degrees of credit risk, which are often reflected in credit ratings. Municipal bonds are subject to the risk that litigation, legislation or other political events, local business or economic conditions, or the bankruptcy of the issuer could have a significant effect on an issuer’s ability to make payments of principal and/or interest.
Measures such as average credit quality may not accurately reflect the true credit risk of a Fund. This is especially the case if the Fund consists of securities with widely varying credit ratings. Therefore, a Fund with an average credit rating that suggests a certain credit quality may in fact be subject to greater credit risk than the average would suggest. This risk is greater to the extent the Fund uses leverage or derivatives in connection with the management of the Fund. | ##### Risque de crédit
Un Fonds peut perdre de l’argent si l’émetteur ou le garant d’un Titre à revenu fixe, ou la contrepartie à un contrat dérivé, un contrat de mise en pension ou un prêt de titres en portefeuille, n’est pas en mesure ou refuse de faire les paiements de principal et/ou d’intérêts en temps voulu, ou d’honorer autrement ses obligations. Les titres sont soumis à différents niveaux de risque de crédit, qui se reflètent souvent dans des cotes de solvabilité (notation). Les obligations municipales sont soumises au risque qu’une procédure judiciaire, une législation ou autres évènements politiques, l’activité locale ou les conditions économiques, ou encore la faillite de l’émetteur pourraient avoir un effet substantiel sur sa capacité à effectuer les paiements de principal et/ou d’intérêt.
Des mesures telles que la qualité de crédit moyenne peuvent ne pas refléter exactement le réel risque de crédit d’un Fonds. Cela est particulièrement vrai si le Fonds est composé de titres ayant des notations de crédit très différentes. Par conséquent, un Fonds ayant une notation de crédit moyenne suggérant une certaine qualité de crédit peut en fait être soumis à un risque de crédit supérieur à celui que la moyenne suggérait. Ce risque est d’autant plus important que le Fonds utilise l’effet de levier ou des produits dérivés en relation avec la gestion du Fonds. | #### Credit Risk
A Fund could lose money if the issuer or guarantor of a Fixed Income Security, or the counterparty to a derivatives contract, repurchase agreement or a loan of portfolio securities, is unable or unwilling to make timely principal and/or interest payments, or to otherwise honour its obligations. Securities are subject to varying degrees of credit risk, which are often reflected in credit ratings. Municipal bonds are subject to the risk that litigation, legislation or other political events, local business or economic conditions, or the bankruptcy of the issuer could have a significant effect on an issuer’s ability to make payments of principal and/or interest.
Measures such as average credit quality may not accurately reflect the true credit risk of a Fund. This is especially the case if the Fund consists of securities with widely varying credit ratings. Therefore, a Fund with an average credit rating that suggests a certain credit quality may in fact be subject to greater credit risk than the average would suggest. This risk is greater to the extent the Fund uses leverage or derivatives in connection with the management of the Fund. | en | fr |
DOLFIN2438 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### In the following cases, investors shall be informed by means of a durable medium in accordance with section 167 of the KAGB in German and generally in electronic form:
- Suspension of the redemption of the units of the EU UCITS,
- termination of the management of the EU UCITS or its liquidation,
- Amendments to the Terms and Conditions of Invest- ment that are incompatible with the previous invest- ment principles or changes to material investor rights that are detrimental to investors or changes that are detrimental to investors that affect the remuneration and reimbursement of expenses that can be with- drawn from the investment fund, including the back- ground to the amendments as well as the rights of investors in a comprehensible manner; in this context, information must be provided on where and how further information on this can be obtai- ned,
- the merger of EU UCITS in the form of merger infor- mation to be drawn up in accordance with Article 43 of Directive 2009/65/EC, and
- the conversion of an EU UCITS into a feeder fund or the changes to a master fund in the form of informa- tion to be drawn up in accordance with Article 64 of Directive 2009/65/EC. | #### In folgenden Fällen werden die Anleger mittels dauerhaften Datenträgers nach § 167 KAGB in deutscher Sprache und grundsätzlich in elektronischer Form informiert:
- Aussetzung der Rücknahme der Anteile des EU- OGAW,
- Kündigung der Verwaltung des EU-OGAW oder des- sen Abwicklung,
- Änderungen der Anlagebedingungen, die mit den bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind oder anlegerbenachteiligende Änderungen von wesentlichen Anlegerrechten oder anlegerbenach- teiligende Änderungen, die die Vergütungen und Aufwendungserstattungen betreffen, die aus dem Investmentvermögen entnommen werden können, einschließlich der Hintergründe der Änderungen so- wie der Rechte der Anleger in einer verständlichen Art und Weise; dabei ist mitzuteilen, wo und auf wel- che Weise weitere Informationen hierzu erlangt wer- den können,
- die Verschmelzung von EU-OGAW in Form von Ver- schmelzungsinformationen, die gemäß Artikel 43 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind, und
- die Umwandlung eines EU-OGAW in einen Feeder- fonds oder die Änderungen eines Masterfonds in Form von Informationen, die gemäß Artikel 64 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind. | #### In the following cases, investors shall be informed by means of a durable medium in accordance with section 167 of the KAGB in German and generally in electronic form:
- Suspension of the redemption of the units of the EU UCITS,
- termination of the management of the EU UCITS or its liquidation,
- Amendments to the Terms and Conditions of Invest- ment that are incompatible with the previous invest- ment principles or changes to material investor rights that are detrimental to investors or changes that are detrimental to investors that affect the remuneration and reimbursement of expenses that can be with- drawn from the investment fund, including the back- ground to the amendments as well as the rights of investors in a comprehensible manner; in this context, information must be provided on where and how further information on this can be obtai- ned,
- the merger of EU UCITS in the form of merger infor- mation to be drawn up in accordance with Article 43 of Directive 2009/65/EC, and
- the conversion of an EU UCITS into a feeder fund or the changes to a master fund in the form of informa- tion to be drawn up in accordance with Article 64 of Directive 2009/65/EC. | en | de |
DOLFIN2439 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Le Dépositaire du Fonds est Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited.
Le Dépositaire est une société à responsabilité limitée de droit irlandais créée le 5 juillet 1990. Sa principale activité consiste à fournir des services de garde et d’agir en qualité de fiduciaire et dépositaire d’organismes de placement collectif. Le Dépositaire est indirectement détenu à 100 % par Northern Trust Corporation. Northern Trust Corporation et ses filiales constituent le Northern Trust Group qui est l’un des premiers prestataires mondiaux de services de conservation et de gestion administrative d’actifs pour les investisseurs institutionnels et privés. Au 30 septembre 2017, le montant total des actifs conservés par Northern Trust Group dépassait 7 100 milliards de dollars américains.
En vertu de l’Acte Fiduciaire, le Dépositaire peut déléguer ses obligations de garde à condition que (i) les services ne soient pas délégués dans l’intention d’éviter les dispositions des Règlements OPCVM, (ii) le Dépositaire puisse démontrer que la délégation repose sur des raisons objectives et (iii) le Dépositaire ait agi avec tout le soin, la diligence et la compétence requis dans la sélection et la désignation d’un tiers auquel il souhaite déléguer une partie des services ainsi que lors de l’analyse périodique et le suivi continu de tout tiers auquel il a délégué une partie de ses services de garde et des dispositions prises par le tiers en question à l’égard des fonctions qui lui sont déléguées. La responsabilité du Dépositaire ne sera pas remise en cause du fait de la délégation. Le Dépositaire a délégué à son sous-dépositaire mondial, The Northern Trust Company, succursale de Londres, la garde des instruments financiers et des liquidités du Fonds commun de placement. Le sous-dépositaire mondial propose de déléguer à son tour ces responsabilités à des sous-délégués. Des détails sur le Dépositaire, y compris une description de ses obligations et des conflits d’intérêts potentiels, des éventuelles fonctions de garde déléguées par lui et une liste mise à jour de ces sous-dépositaires seront communiquées aux investisseurs, gratuitement, sur simple demande.
L’Acte Fiduciaire stipule que le Dépositaire sera tenu responsable (i) de la perte d’un d’instrument financier conservé par lui (ou par un délégué dûment désigné) à moins qu’il ne puisse prouver que la perte résulte d’un événement extérieur échappant à son contrôle raisonnable et dont les conséquences auraient été inévitables malgré tous les efforts raisonnables déployés pour les éviter, et (ii) de toute autre perte résultant de la négligence du Dépositaire ou de la mauvaise exécution intentionnelle de ses obligations conformément aux Règlements OPCVM. L’Acte Fiduciaire prévoit des indemnités en faveur du Dépositaire (et de chacun de ses agents, employés et délégués) qui sont limitées de façon à exclure les cas dont la responsabilité incombe au Dépositaire conformément aux Règlements OPCVM ou les situations résultant de la négligence du Dépositaire ou de la mauvaise exécution intentionnelle de ses obligations.
Des informations à jour sur le Dépositaire, ses responsabilités, les conflits susceptibles de survenir, les fonctions de conservation déléguées par lui, la liste de ses mandataires et sous-mandataires et les conflits d'intérêt susceptibles d'être suscités par une telle délégation sont mises à la disposition des Détenteurs de Parts sur demande. | ## El Depositario del Fideicomiso de inversiones es Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited.
El Depositario es una sociedad privada de responsabilidad limitada que se constituyó en Irlanda el 5 de julio de 1990. Su actividad principal es la prestación de servicios de custodia, así como la de actuar como fiduciario y depositario para planes de inversión colectiva. El Depositario es una filial de propiedad íntegra de Northern Trust Corporation. Northern Trust Corporation y sus filiales forman el Northern Trust Group, uno de los principales proveedores del mundo de servicios de depósito y administración internacionales dirigidos a inversores privados e institucionales. A 30 de septiembre de 2017, los activos en depósito de Northern Trust Group ascendían en total a más de 7,1 billones de USD.
En virtud del Contrato de fideicomiso, el Depositario podrá delegar sus obligaciones de custodia siempre y cuando (i) los servicios no se deleguen con la intención de esquivar los requisitos del Reglamento OICVM, (ii) el Depositario pueda demostrar que existe una causa objetiva para la delegación y (iii) el Depositario haya dedicado el máximo de sus capacidades, sus cuidados y su diligencia en la selección y nombramiento de cualquier tercero en el que desee delegar servicios parcialmente, y siga dedicando el máximo de sus capacidades, sus cuidados y su diligencia a la revisión periódica y la supervisión continua de cualquier tercero en el que haya delegado sus servicios de custodia, y de las medidas tomadas por ese tercero con respecto a las materias que se le hayan delegado. La responsabilidad del Depositario no se verá afectada como consecuencia de cualquier delegación así efectuada. El Depositario ha delegado en su subdepositario mundial, The Northern Trust Company, sucursal de Londres, la responsabilidad de la custodia de los instrumentos financieros y el efectivo del Fideicomiso de inversiones. El subdepositario mundial tiene previsto seguir delegando estas responsabilidades en subdelegados. La información detallada relativa al Depositario, incluyendo una descripción de sus obligaciones y cualquier conflicto de intereses que pueda surgir, todas las funciones de custodia delegadas por el depositario y una lista actualizada de los subdepositarios, se pondrá gratuitamente a disposición de los inversores cuando estos lo soliciten.
El Contrato de fideicomiso estipula que el Depositario será responsable (i) con respecto a la pérdida de un instrumento financiero mantenido en su custodia (o la de su delegado debidamente nombrado) salvo que pueda demostrar que la pérdida se ha producido como consecuencia de un acontecimiento externo más allá del control razonable del Depositario, cuyas consecuencias hubieran sido inevitables a pesar de todas las medidas razonables en contrario, y (ii) con respecto a todas las demás pérdidas causadas por la incapacidad del Depositario, por negligencia o intencionadamente, de cumplir adecuadamente sus obligaciones en virtud del Reglamento OICVM. El Contrato de fideicomiso contiene ciertas salvaguardias en favor del Depositario (y cada uno de sus directivos, empleados y delegados) que son restringidas para excluir asuntos por los que el Depositario es responsable en virtud del Reglamento OICVM, o asuntos que surjan a causa del incumplimiento por el Depositario de sus obligaciones, ya sea por negligencia o intencionadamente.
Se pondrá a disposición de los Titulares de participaciones, previa solicitud, información actualizada sobre el Depositario, sus obligaciones, cualquier conflicto que surja, las funciones de custodia delegadas por el Depositario, la lista de delegados y subdelegados y cualesquiera conflictos de intereses que se deriven de dicha delegación. | ## Le Dépositaire du Fonds est Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited.
Le Dépositaire est une société à responsabilité limitée de droit irlandais créée le 5 juillet 1990. Sa principale activité consiste à fournir des services de garde et d’agir en qualité de fiduciaire et dépositaire d’organismes de placement collectif. Le Dépositaire est indirectement détenu à 100 % par Northern Trust Corporation. Northern Trust Corporation et ses filiales constituent le Northern Trust Group qui est l’un des premiers prestataires mondiaux de services de conservation et de gestion administrative d’actifs pour les investisseurs institutionnels et privés. Au 30 septembre 2017, le montant total des actifs conservés par Northern Trust Group dépassait 7 100 milliards de dollars américains.
En vertu de l’Acte Fiduciaire, le Dépositaire peut déléguer ses obligations de garde à condition que (i) les services ne soient pas délégués dans l’intention d’éviter les dispositions des Règlements OPCVM, (ii) le Dépositaire puisse démontrer que la délégation repose sur des raisons objectives et (iii) le Dépositaire ait agi avec tout le soin, la diligence et la compétence requis dans la sélection et la désignation d’un tiers auquel il souhaite déléguer une partie des services ainsi que lors de l’analyse périodique et le suivi continu de tout tiers auquel il a délégué une partie de ses services de garde et des dispositions prises par le tiers en question à l’égard des fonctions qui lui sont déléguées. La responsabilité du Dépositaire ne sera pas remise en cause du fait de la délégation. Le Dépositaire a délégué à son sous-dépositaire mondial, The Northern Trust Company, succursale de Londres, la garde des instruments financiers et des liquidités du Fonds commun de placement. Le sous-dépositaire mondial propose de déléguer à son tour ces responsabilités à des sous-délégués. Des détails sur le Dépositaire, y compris une description de ses obligations et des conflits d’intérêts potentiels, des éventuelles fonctions de garde déléguées par lui et une liste mise à jour de ces sous-dépositaires seront communiquées aux investisseurs, gratuitement, sur simple demande.
L’Acte Fiduciaire stipule que le Dépositaire sera tenu responsable (i) de la perte d’un d’instrument financier conservé par lui (ou par un délégué dûment désigné) à moins qu’il ne puisse prouver que la perte résulte d’un événement extérieur échappant à son contrôle raisonnable et dont les conséquences auraient été inévitables malgré tous les efforts raisonnables déployés pour les éviter, et (ii) de toute autre perte résultant de la négligence du Dépositaire ou de la mauvaise exécution intentionnelle de ses obligations conformément aux Règlements OPCVM. L’Acte Fiduciaire prévoit des indemnités en faveur du Dépositaire (et de chacun de ses agents, employés et délégués) qui sont limitées de façon à exclure les cas dont la responsabilité incombe au Dépositaire conformément aux Règlements OPCVM ou les situations résultant de la négligence du Dépositaire ou de la mauvaise exécution intentionnelle de ses obligations.
Des informations à jour sur le Dépositaire, ses responsabilités, les conflits susceptibles de survenir, les fonctions de conservation déléguées par lui, la liste de ses mandataires et sous-mandataires et les conflits d'intérêt susceptibles d'être suscités par une telle délégation sont mises à la disposition des Détenteurs de Parts sur demande. | fr | es |
DOLFIN2440 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Titres de marchés émergents
Certains Fonds peuvent investir dans des titres d’émetteurs qui sont liés économiquement à des pays dont l’économie est en développement, ou économies de « marchés émergents » (« titres de marchés émergents »). Un titre est économiquement lié à un pays de marché émergent sur l’émetteur ou le garant du titre ont leur siège social dans le pays ou si la devise de règlement du titre est la devise du pays du marché émergent.
Le Conseiller en investissement a toute discrétion pour identifier les pays qu’il qualifie de marchés émergents et y investir. Pour investir dans des titres de marchés émergents, un Fonds se concentre sur les pays possédant un produit national brut par habitant relativement faible et un potentiel de croissance économique rapide. Les marchés émergents sont en général situés en Asie, en Afrique, au Moyen-Orient, en Amérique latine et dans les pays européens en développement. Le Conseiller en investissement sélectionne les pays et les devises des Fonds en évaluant leurs taux d’intérêt, taux d’inflation et taux de change relatifs, leurs politiques monétaires et fiscales, leurs balances commerciales et balances des comptes courants, ainsi que tout autre facteur qu’il considère comme pertinent.
Les titres de marchés émergents comportent des risques supplémentaires, dont : une incertitude et une instabilité sociale, économique et politique plus grandes ; une implication substantielle des gouvernements dans l’économie ; une supervision et une réglementation moindres de la part des mêmes gouvernements ; l’inexistence de techniques de couverture de change ; des sociétés récemment constituées et de petite taille ; des normes d’audit et de communication financière différentes, d’où une possible absence d’informations importantes relatives aux émetteurs ; et des systèmes juridiques moins développés. En outre, les marchés émergents peuvent avoir des procédures différentes en matière de compensation et de règlement, susceptibles de ne pouvoir s’adapter au volume des transactions sur titres ou de compliquer autrement la conclusion de ces transactions. Un Fonds peut rater des opportunités d’investissement intéressantes, détenir une partie de ses actifs en numéraire en attente d’investissement, ou céder un titre en portefeuille avec retard du fait de problèmes de règlement. Ce retard pourrait donner naissance à un passif envers l’acheteur du titre. | ###### Valores de mercados emergentes
Algunos Fondos pueden invertir en valores de emisores económicamente vinculados a países con economías en desarrollo o “mercados emergentes” (“valores de mercados emergentes”). Un valor se considerará económicamente vinculado a un país con mercados emergentes cuando (1) el emisor o garante del valor mantenga su sede principal en ese país o (2) la moneda de liquidación del valor sea la divisa de un país con mercados emergentes.
El Asesor de Inversiones gozará de amplias facultades para identificar e invertir en los países que considere conceptuales como mercados emergentes. Al realizar sus inversiones en valores de mercados emergentes, los Fondos se centrarán en aquellos países con un PNB bruto per cápita relativamente bajo y con potencial para registrar un rápido crecimiento económico. Los países con mercados emergentes suelen encontrarse en Asia, África, Oriente Medio, Latinoamérica y en las regiones en desarrollo de Europa. El Asesor de Inversiones seleccionará el país y la composición monetaria de cualquier inversión en estos mercados atendiendo a la evaluación que haga del nivel relativo de los tipos de interés y tasas de inflación, los tipos de cambio, las políticas fiscales y monetarias, los saldos de las balanzas comercial y por cuenta corriente, y cualquier otro factor específico que el Asesor de Inversiones considere relevante.
Los riesgos adicionales de los valores de mercados emergentes incluyen los siguientes: una mayor inestabilidad e incertidumbre social, económica y política; más intervención significativa del gobierno en la economía; menos supervisión y regulación por parte del gobierno; no disponibilidad de técnicas para la cobertura de las divisas; empresas constituidas recientemente y de pequeño tamaño; diferencias en las normas de auditoría y de información financiera, que pueden conducir a la no disponibilidad de información significativa sobre emisores; y sistemas legales menos desarrollados. Además, los mercados de valores emergentes podrán tener diferentes procedimientos de compensación y liquidación, que pueden no ser capaces de soportar el volumen de operaciones con valores o que puedan dificultar la participación en tales operaciones. Los problemas de liquidación podrían causar que un Fondo pierda oportunidades de inversión atractivas, mantenga una parte de su patrimonio en inversiones pendientes de cobro o se retrase la venta de un valor en cartera. Tal retraso podría ocasionar una posible responsabilidad frente a un comprador de dicho valor. | ##### Titres de marchés émergents
Certains Fonds peuvent investir dans des titres d’émetteurs qui sont liés économiquement à des pays dont l’économie est en développement, ou économies de « marchés émergents » (« titres de marchés émergents »). Un titre est économiquement lié à un pays de marché émergent sur l’émetteur ou le garant du titre ont leur siège social dans le pays ou si la devise de règlement du titre est la devise du pays du marché émergent.
Le Conseiller en investissement a toute discrétion pour identifier les pays qu’il qualifie de marchés émergents et y investir. Pour investir dans des titres de marchés émergents, un Fonds se concentre sur les pays possédant un produit national brut par habitant relativement faible et un potentiel de croissance économique rapide. Les marchés émergents sont en général situés en Asie, en Afrique, au Moyen-Orient, en Amérique latine et dans les pays européens en développement. Le Conseiller en investissement sélectionne les pays et les devises des Fonds en évaluant leurs taux d’intérêt, taux d’inflation et taux de change relatifs, leurs politiques monétaires et fiscales, leurs balances commerciales et balances des comptes courants, ainsi que tout autre facteur qu’il considère comme pertinent.
Les titres de marchés émergents comportent des risques supplémentaires, dont : une incertitude et une instabilité sociale, économique et politique plus grandes ; une implication substantielle des gouvernements dans l’économie ; une supervision et une réglementation moindres de la part des mêmes gouvernements ; l’inexistence de techniques de couverture de change ; des sociétés récemment constituées et de petite taille ; des normes d’audit et de communication financière différentes, d’où une possible absence d’informations importantes relatives aux émetteurs ; et des systèmes juridiques moins développés. En outre, les marchés émergents peuvent avoir des procédures différentes en matière de compensation et de règlement, susceptibles de ne pouvoir s’adapter au volume des transactions sur titres ou de compliquer autrement la conclusion de ces transactions. Un Fonds peut rater des opportunités d’investissement intéressantes, détenir une partie de ses actifs en numéraire en attente d’investissement, ou céder un titre en portefeuille avec retard du fait de problèmes de règlement. Ce retard pourrait donner naissance à un passif envers l’acheteur du titre. | fr | es |
DOLFIN2441 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The risk profile of the fund is suitable for an investment horizon of over 3 years.
The risk factors described below are not exhaustive. It is up to each investor to analyse the risk associated with such an investment and to form his/her own opinion independent of CARMIGNAC GESTION, where necessary seeking the opinion of any advisers specialised in such matters in order to ensure that this investment is appropriate in relation to his/her financial situation.
- Risk associated with discretionary management: discretionary management is based on the expected evolution of the financial markets. The fund’s performance will depend on the companies selected and asset allocation chosen by the management company. There is a risk that the management company may not invest in the best performing companies.
- Risk of capital loss: the portfolio does not guarantee or protect the capital invested. A capital loss occurs when a unit is sold at a lower price than that paid at the time of purchase.
- Equity risk: as the fund is exposed to equity market risk, the net asset value of the fund may decrease in the event of an equity market upturn or downturn.
- Currency risk: Currency risk is linked to exposure – through investments and the use of forward financial instruments – to a currency other than the fund’s valuation currency. The fluctuations of currencies in relation to the euro may have a positive or negative influence on the net asset value of the fund. For hedged units denominated in a currency other than the euro, the currency risk linked to fluctuations in the euro versus the valuation currency is residual thanks to systematic hedging. This hedging may generate a performance differential between units in different currencies.
- Interest rate risk: interest rate risk is the risk that the net asset value may fall in the event of a change in interest rates. When the modified duration of the portfolio is positive, a rise in interest rates may lead to a reduction in the value of the portfolio. When the modified duration of the portfolio is negative, a fall in interest rates may lead to a reduction in the value of the portfolio.
- Credit risk: credit risk is the risk that the issuer may default. Should the quality of issuers decline, for example in the event of a downgrade in their rating by the financial rating agencies, the value of the bonds may drop and lead to a fall in the fund's net asset value. | # Das Risikoprofil des Fonds ist auf einen Anlagehorizont von mehr als drei Jahren ausgelegt.
Unter anderem sind die nachstehenden Risikofaktoren zu beachten. Ein jeder Anleger ist gehalten, das mit der betreffenden Anlage verbundene Risiko zu prüfen und sich unabhängig von CARMIGNAC GESTION seine eigene Meinung zu bilden und insbesondere in der Frage der Vereinbarkeit der betreffenden Anlage mit seiner finanziellen Situation gegebenenfalls die Stellungnahme von Fachleuten für diese Fragen einzuholen.
- Risiko in Verbindung mit der Verwaltung mit Ermessensspielraum: Die Verwaltung mit Ermessensspielraum beruht auf der Einschätzung der Entwicklung der Finanzmärkte. Die Performance des Fonds hängt von den Unternehmen, die von der Verwaltungsgesellschaft ausgewählt werden, sowie von der von ihr festgelegten Vermögensallokation ab. Es besteht das Risiko, dass die Verwaltungsgesellschaft nicht die performancestärksten Unternehmen auswählt.
- Kapitalverlustrisiko: Für das Portfolio besteht weder eine Garantie noch ein Schutz des investierten Kapitals. Der Kapitalverlust tritt ein, wenn ein Anteil zu einem Preis verkauft wird, der unter dem Kaufpreis liegt.
- Aktienrisiko: Da der Fonds dem Risiko der Aktienmärkte ausgesetzt ist, kann der Nettoinventarwert des Fonds bei einem Anstieg und bei einem Rückgang der Aktienmärkte sinken.
- Währungsrisiko: Das Währungsrisiko des Fonds ist durch Anlagen und durch den Einsatz von Terminfinanzinstrumenten mit dem Exposure in einer Währung verbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds ist. Die Währungsschwankungen gegenüber dem Euro können sich positiv oder negativ auf den Nettoinventarwert des Fonds auswirken. Bei abgesicherten Anteilen, die auf eine andere Währung als den Euro lauten, verbleibt aufgrund der systematischen Risikoabsicherung ein Restrisiko von Kursschwankungen des Euro gegenüber der Bewertungswährung. Diese Deckung kann zu einer Abweichung der Wertentwicklung von auf unterschiedliche Währungen lautenden Anteilen führen.
- Zinsrisiko: Das Zinsrisiko führt bei Zinsschwankungen zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts. Wenn die modifizierte Duration des Portfolios positiv ist, kann ein Zinsanstieg zu einem Rückgang des Portfoliowertes führen. Wenn die modifizierte Duration negativ ist, kann ein Zinsrückgang zu einem Rückgang des Portfoliowertes führen.
- Kreditrisiko: Das Kreditrisiko entspricht dem Risiko, dass der Emittent möglicherweise seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Wenn sich die Qualität von Emittenten verschlechtert, z.B. bei einer Rückstufung ihrer Bonität durch Rating-Agenturen, können die Anleihen an Wert verlieren und eine Verringerung des Nettoinventarwerts des Fonds nach sich ziehen. | # The risk profile of the fund is suitable for an investment horizon of over 3 years.
The risk factors described below are not exhaustive. It is up to each investor to analyse the risk associated with such an investment and to form his/her own opinion independent of CARMIGNAC GESTION, where necessary seeking the opinion of any advisers specialised in such matters in order to ensure that this investment is appropriate in relation to his/her financial situation.
- Risk associated with discretionary management: discretionary management is based on the expected evolution of the financial markets. The fund’s performance will depend on the companies selected and asset allocation chosen by the management company. There is a risk that the management company may not invest in the best performing companies.
- Risk of capital loss: the portfolio does not guarantee or protect the capital invested. A capital loss occurs when a unit is sold at a lower price than that paid at the time of purchase.
- Equity risk: as the fund is exposed to equity market risk, the net asset value of the fund may decrease in the event of an equity market upturn or downturn.
- Currency risk: Currency risk is linked to exposure – through investments and the use of forward financial instruments – to a currency other than the fund’s valuation currency. The fluctuations of currencies in relation to the euro may have a positive or negative influence on the net asset value of the fund. For hedged units denominated in a currency other than the euro, the currency risk linked to fluctuations in the euro versus the valuation currency is residual thanks to systematic hedging. This hedging may generate a performance differential between units in different currencies.
- Interest rate risk: interest rate risk is the risk that the net asset value may fall in the event of a change in interest rates. When the modified duration of the portfolio is positive, a rise in interest rates may lead to a reduction in the value of the portfolio. When the modified duration of the portfolio is negative, a fall in interest rates may lead to a reduction in the value of the portfolio.
- Credit risk: credit risk is the risk that the issuer may default. Should the quality of issuers decline, for example in the event of a downgrade in their rating by the financial rating agencies, the value of the bonds may drop and lead to a fall in the fund's net asset value. | en | de |
DOLFIN2442 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The overall weighting of the E and S issues is then determined. The weighting of environmental, social and governance issues is specific to each sector of activity.
These scores can be the subject of: any penalties linked to controversies not yet included in the ratings of key issues and any bonuses or penalties awarded by the analyst responsible for the sector in the event of divergence on the assessment of an issue by the ratings agency.
This ESG score is calculated out of 10. Companies' ESG scores are used to establish an SRI score corresponding to the ranking of the issuer's ESG score compared to other actors in its ICB supersector (level 2). The SRI score is established on a scale of 0 to 5, 5 corresponding to the best ESG score in the sector.
The eligible investment universe is defined using a 'best in class' approach, by selecting 2/3 of the best SRI Scores in each sector within the investment universe for the Sub-Fund (Euro Stoxx Index).
The Sub-Fund can operate on fixed-term or conditional financial instruments traded on regulated and organised markets (French, foreign and/or over-the-counter). In this context, the manager may take positions with a view to hedging the portfolio against or exposing the portfolio, on a discretionary basis, to equity risks by using instruments such as Futures and Forwards on equity and equity indices, Options on equity and equity indices, and Swaps on equity and equity indices. Total exposure of the portfolio is not intended to be above 100%.
Conditions of subscription and redemption: The net asset value is calculated every non-holiday trading day worked in Paris and Frankfurt, and is dated that same day. Investors have the option of subscribing to, or obtaining reimbursement for, their units on request, from the Depositary, each valuation day up to 10am. Dividends are capitalised. | # La pondération globale des enjeux E et S est ensuite déterminée. La pondération des enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance est spécifique à chaque secteur d’activités.
Ces notes peuvent faire l’objet : d’éventuels malus liés à des controverses non encore intégrées dans les notations des enjeux clés et d’éventuels bonus ou malus attribués par l’analyste en charge du secteur en cas de divergence sur l’appréciation d’un enjeu par l’agence de notation.
Cette note ESG est calculée sur 10. Les notes ESG des sociétés sont utilisées pour établir un score ISR correspondant au classement de la note ESG de l’émetteur par rapport aux autres acteurs de son super secteur ICB (niveau 2). Le score ISR est établi sur une échelle de 0 à 5 – le niveau de 5 correspondant à la note meilleure ESG du secteur.
L’univers d’investissement éligible est défini, dans une approche best in class, par la sélection des 2/3 des meilleurs Scores ISR dans chacun des secteurs, au sein de l’univers d’investissement du Compartiment (Indice Eurostoxx).
Le Compartiment peut intervenir sur des instruments financiers à terme ferme ou conditionnel, négociés sur des marchés réglementés et organisés, français et étranger et/ou de gré à gré. Dans ce cadre, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir ou exposer de façon discrétionnaire le portefeuille aux risques d’actions par l’utilisation d’instruments tels que Futures et Forwards sur actions et indices d’actions, Options sur actions et indices d’actions, Swaps sur actions et indices d’actions. L’exposition totale du portefeuille n’a pas vocation à être supérieure à 100%.
Conditions de souscription et de rachat : La valeur liquidative est calculée chaque jour de bourse ouvré, non férié à Paris, Francfort et est datée de ce même jour. L’investisseur a la faculté de souscrire ou d’obtenir le remboursement de ses parts sur demande, auprès du Dépositaire, chaque jour de valorisation jusqu’à 10H00. Les dividendes sont capitalisés. | # The overall weighting of the E and S issues is then determined. The weighting of environmental, social and governance issues is specific to each sector of activity.
These scores can be the subject of: any penalties linked to controversies not yet included in the ratings of key issues and any bonuses or penalties awarded by the analyst responsible for the sector in the event of divergence on the assessment of an issue by the ratings agency.
This ESG score is calculated out of 10. Companies' ESG scores are used to establish an SRI score corresponding to the ranking of the issuer's ESG score compared to other actors in its ICB supersector (level 2). The SRI score is established on a scale of 0 to 5, 5 corresponding to the best ESG score in the sector.
The eligible investment universe is defined using a 'best in class' approach, by selecting 2/3 of the best SRI Scores in each sector within the investment universe for the Sub-Fund (Euro Stoxx Index).
The Sub-Fund can operate on fixed-term or conditional financial instruments traded on regulated and organised markets (French, foreign and/or over-the-counter). In this context, the manager may take positions with a view to hedging the portfolio against or exposing the portfolio, on a discretionary basis, to equity risks by using instruments such as Futures and Forwards on equity and equity indices, Options on equity and equity indices, and Swaps on equity and equity indices. Total exposure of the portfolio is not intended to be above 100%.
Conditions of subscription and redemption: The net asset value is calculated every non-holiday trading day worked in Paris and Frankfurt, and is dated that same day. Investors have the option of subscribing to, or obtaining reimbursement for, their units on request, from the Depositary, each valuation day up to 10am. Dividends are capitalised. | en | fr |
DOLFIN2443 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Warrants and Rights
A Sub-Fund may purchase warrants and rights traded on a Regulated Market. Warrants and rights do not carry with them the right to dividends or voting rights with respect to the securities that they entitle the holder to purchase, and they do not represent any rights in the assets of the issuer. As a result, warrants and rights may be considered more speculative than certain other types of equity-like securities. In addition, the values of warrants and rights do not necessarily change with the values of the underlying securities and these instruments cease to have value if they are not exercised prior to their expiration dates. | # Bons de souscription et droits
Un Compartiment peut acquérir des bons de souscription et des droits négociés sur un Marché réglementé. Les bons de souscription et les droits ne sont pas assortis du droit aux dividendes ou du droit de vote relativement au titre que leur détenteur peut acquérir, et ils ne constituent pas de droit sur les actifs de l’émetteur. C’est pourquoi les bons de souscription et les droits sont plus spéculatifs que d’autres titres équivalents aux actions. De plus, la valeur des bons de souscription et des droits n’évolue pas nécessairement comme les valeurs des titres sous-jacents, et ces instruments perdent toute valeur s’ils ne sont pas exercés avant leur date d’expiration. | # Warrants and Rights
A Sub-Fund may purchase warrants and rights traded on a Regulated Market. Warrants and rights do not carry with them the right to dividends or voting rights with respect to the securities that they entitle the holder to purchase, and they do not represent any rights in the assets of the issuer. As a result, warrants and rights may be considered more speculative than certain other types of equity-like securities. In addition, the values of warrants and rights do not necessarily change with the values of the underlying securities and these instruments cease to have value if they are not exercised prior to their expiration dates. | en | fr |
DOLFIN2444 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.
We also provide those charged with governance with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regarding independence, and to communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, actions taken to eliminate threats or safeguards applied.
From the matters communicated with those charged with governance, we determine those matters that were of most significance in the audit of the financial statements of the current period and are therefore the key audit matters. We describe these matters in our report unless law or regulation precludes public disclosure about the matter. | Wir kommunizieren mit den für die Überwachung Verantwortlichen, unter anderem in Bezug auf den geplanten Umfang und den Zeitplan für die Abschlussprüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich eventueller bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung entdecken.
Wir geben den mit der Unternehmensführung beauftragten Personen gegenüber zudem eine Erklärung ab, dass wir die relevanten ethischen Anforderungen in Bezug auf die Unabhängigkeit erfüllt haben, und teilen ihnen alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte mit, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit auswirken, sowie gegebenenfalls die Maßnahmen zur Beseitigung von Bedrohungen bzw. die demgegenüber getroffenen Schutzvorkehrungen.
Aus den mit den für die Unternehmensführung Verantwortlichen kommunizierten Sachverhalten ermitteln wir diejenigen Sachverhalte, die für die Prüfung des Abschlusses der aktuellen Periode von größter Bedeutung waren und somit die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte darstellen. Wir beschreiben diese Sachverhalte in unserem Bericht, es sei denn, dass Gesetze oder Vorschriften eine öffentliche Bekanntgabe ausschließen. | We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.
We also provide those charged with governance with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regarding independence, and to communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, actions taken to eliminate threats or safeguards applied.
From the matters communicated with those charged with governance, we determine those matters that were of most significance in the audit of the financial statements of the current period and are therefore the key audit matters. We describe these matters in our report unless law or regulation precludes public disclosure about the matter. | en | de |
DOLFIN2445 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Depositary may delegate to third parties the safe-keeping of the Company’s assets subject to the conditions laid down in the applicable laws and regulations and the provisions of the Depositary Agreement. The process of appointing such delegates and their continuing oversight follows the highest quality standards, including the management of any potential conflict of interest that should arise from such an appointment. Such delegates must be subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements, supervision in the jurisdiction concerned and external periodic audit) for the custody of financial instruments. The Depositary’s liability shall not be affected by any such delegation.
A list of these delegates is available on the website www.janushenderson.com. Such list may be updated from time to time. A complete list of all sub-custodians may be obtained, free of charge and upon request, from the Depositary. Updated information on the Depositary’s duties and the conflicts of interest that may arise are also available to investors upon request.
BNP Paribas Securities Services, Luxembourg is a branch of BNP Paribas Securities Services SCA, a wholly owned subsidiary of BNP Paribas S.A, BNP Paribas Securities Services SCA is a licensed bank incorporated in France as a Société en Commandite par Actions (partnership limited by shares) under No.552 108 011, authorised by the Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) and supervised by the Autorité des Marchés Financiers (AMF). It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector and specialises in custody, fund administration and related services.
The Depositary Agreement may be terminated by either party upon 90 days’ prior written notice. In that case, a new depositary must be designated within two months of the termination of the Depositary’s contract to carry out the duties and assume the responsibilities of the Depositary, as defined in the agreement signed to this effect. | Die Verwahrstelle kann die Verwahrung der Vermögenswerte der Gesellschaft an Dritte delegieren, wobei diese Delegation den Bedingungen der geltenden Gesetze und Verordnungen und den Bestimmungen der Verwahrstellenvereinbarung unterliegt. Der Prozess der Ernennung solcher Delegierter und deren fortwährende Beaufsichtigung folgt höchsten Qualitätsstandards und umfasst die Verwaltung von potenziellen Interessenkonflikten, die aus einer solchen Ernennung entstehen können. Diese Delegierten müssen effektiven aufsichtsrechtlichen Vorschriften (darunter Mindestkapitalanforderungen, Aufsicht im betreffenden Land und regelmäßige externe Prüfungen) für die Verwahrung von Finanzinstrumenten unterliegen. Die Haftung der Verwahrstelle wird von einer solchen Delegierung nicht berührt.
Eine Liste dieser Delegierten ist auf der Website www.janushenderson.com verfügbar. Sie wird möglicherweise von Zeit zu Zeit aktualisiert. Eine vollständige Liste aller Unterverwahrstellen ist kostenlos auf Anfrage bei der Verwahrstelle erhältlich. Die aktualisierten Informationen zu den Pflichten der Verwahrstelle und möglichen Interessenkonflikten sind für Anleger auf Anfrage erhältlich.
BNP Paribas Securities Services, Luxembourg ist eine Niederlassung von BNP Paribas Securities Services SCA, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von BNP Paribas S.A. BNP Paribas Securities Services SCA ist eine in Frankreich als Société en Commandite par Actions (Kommanditgesellschaft auf Aktien) unter der Nr. 552 108 011 lizenzierte Bank, die von der Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) zugelassen wurde und von der Autorité des Marchés Financiers (AMF) beaufsichtigt wird. Die Bank ist gemäß den Bedingungen des Luxemburger Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzdienstleistungssektor ermächtigt, Bankgeschäfte zu tätigen, und spezialisiert sich auf Verwahrstellenservices, Fondsverwaltung und damit verbundene Dienstleistungen.
Der Verwahrstellenvertrag kann von jeder der Parteien mit einer Frist von 90 Kalendertagen schriftlich gekündigt werden. In diesem Fall muss innerhalb von zwei Monaten nach der Kündigung des
Verwahrstellenvertrags eine neue Verwahrstelle ernannt werden, die die Pflichten und Aufgaben der Verwahrstelle gemäß dem hierzu geschlossenen Vertrag übernimmt. | The Depositary may delegate to third parties the safe-keeping of the Company’s assets subject to the conditions laid down in the applicable laws and regulations and the provisions of the Depositary Agreement. The process of appointing such delegates and their continuing oversight follows the highest quality standards, including the management of any potential conflict of interest that should arise from such an appointment. Such delegates must be subject to effective prudential regulation (including minimum capital requirements, supervision in the jurisdiction concerned and external periodic audit) for the custody of financial instruments. The Depositary’s liability shall not be affected by any such delegation.
A list of these delegates is available on the website www.janushenderson.com. Such list may be updated from time to time. A complete list of all sub-custodians may be obtained, free of charge and upon request, from the Depositary. Updated information on the Depositary’s duties and the conflicts of interest that may arise are also available to investors upon request.
BNP Paribas Securities Services, Luxembourg is a branch of BNP Paribas Securities Services SCA, a wholly owned subsidiary of BNP Paribas S.A, BNP Paribas Securities Services SCA is a licensed bank incorporated in France as a Société en Commandite par Actions (partnership limited by shares) under No.552 108 011, authorised by the Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) and supervised by the Autorité des Marchés Financiers (AMF). It is licensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector and specialises in custody, fund administration and related services.
The Depositary Agreement may be terminated by either party upon 90 days’ prior written notice. In that case, a new depositary must be designated within two months of the termination of the Depositary’s contract to carry out the duties and assume the responsibilities of the Depositary, as defined in the agreement signed to this effect. | en | de |
DOLFIN2446 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Conflicts of interest
The following conflicts of interest may arise whilst managing the Fund.
The interests of investors may conflict with:
- the interests of the Company, other companies in the same group as the Company, the Company's management and/or staff, external companies and persons to whom the Company is contractually bound, and other third partiesand
- the interests of the investment funds managed by the Company and insourcing mandates, investors and clients of the Companyor
- the interests of investors and clients of the Company amongst themselves or
- the interests of investors and of the investment funds managed by the Company or
- the interests of the various investment funds managed by the Company.
Circumstances and relationships that may give rise to conflicts of interest include in particular:
- Incentive systems for managing directors or employees of the Company, other companies in the same group as the Company or external companies that are contracted to provide services to ena- ble collective portfolio management
- Personal transactions, involving assets held in the Fund managed by the Company, of managing directors or employees of the Company or managing directors or employees of companies that the Company has contracted to provide services to enable collective portfolio management
- Transactions between the Company and the investment funds or individual portfolios managed by the Company and/or transactions between investment funds and/or individual portfolios managed by the Company
- Combining a number of orders (block trades)
- Frequent trading
- Setting the cut-off time
- IPO allocations
- Delegating one or more functions to another company
- Exercising voting rights in respect of the shares held in the Fund
- Duties of the Custodian
- The interests of investors who wish to recover their investments and investors who wish to continue investing in the Fund
- Defining objectives when managing investments, investing in illiquid assets and the redemption principles of the Fund.
The Company may receive non-cash benefits in connection with transactions conducted on behalf of the Fund (broker research, financial analyses, market and price information systems), which are used when making investment decisions in the interests of investors.
The Company does not receive any refunds from fees and expenses paid from the Fund to the Custo- dian and third parties.
The Company pays intermediaries, such as credit institutions, recurring – generally annual – brokerage fees (trail fees).
The Company may charge a fee for its brokerage services, if investment assets brokered by the Com- pany, which may in particular include those managed by the Company, are acquired in the Fund.
The Company takes the following organisational measures to address, detect, prevent, control, monitor and disclose conflicts of interest:
- Setting up a remuneration system that does not provide any incentive to put personal interests over those of the investment funds managed by the Company or investors or clients
- Advisor and asset management partners are contractually bound to avoid conflicts of interest
- Rules on personal transactions, that are continuously monitored by the Compliance department, and a blacklist which prohibits personal transactions involving certain assets to deal with potential conflicts of interest
- Rules on disclosing and dealing with accepting and granting donations
- Continuous monitoring of the transaction frequency within investment funds managed by the Com- pany, in order to prevent said investment funds from being redeployed to the detriment of investors
- Implementing measures to prevent boosting fund performance near cut-off dates (window dress- ing) in investment funds managed by the Company
- Not engaging in transactions on its own account with investment funds managed by the Company or individual portfolios, and conducting transactions between different investment funds managed by the Company merely to achieve better trading results, without adversely affecting any of the investment funds involved
- Multiple orders (block trades) are combined on the basis of a uniform allocation principle
- Investors shall be notified when closely affiliated companies or persons (particularly shareholders) are appointed to act as, for example, asset managers, advisors, brokers or custodians.
- Taking internal measures to monitor the adverse market impact on the Fund as a result of major individual investments
- Prohibiting managing directors and employees of the Company from engaging in frequent trading by establishing rules on personal transactions and monitoring the investment funds managed by the Company
- Agreeing cut-off times with custodians to counteract speculation against the investment funds managed by the Company
- Standardised internal allocation principles for IPO allocations
- Delegating one or more functions to other companies so as to broaden the range of services pro- vided by the Company
- Voting rights within the Fund's portfolio are exercised on the basis of recommendations of a neutral external advisor company in accordance with the analysis guidelines of BVI Bundesverband Invest- ment und Asset Management e.V.
- The Fund's Custodian acts independently of the Company and is contractually bound to act exclu- sively in the interests of investors
- The interests of investors who wish to recover their investments and those who wish to keep in- vesting in the Fund are taken into account during internal liquidity management
- The same applies with regard to conflicts between defining objectives when managing invest- ments, investing in illiquid assets and the redemption principles of the Fund.
- | # Interessenkonflikte
Bei der Verwaltung des Fonds können folgende Interessenkonflikte entstehen. Die Interessen des Anlegers können mit folgenden Interessen kollidieren:
- Interessen der Gesellschaft, anderer Unternehmen aus der Gruppe der Gesellschaft, der Geschäfts- leitung der Gesellschaft, Mitarbeitern der Gesellschaft, externer Unternehmen und Personen, die mit der Gesellschaft vertraglich verbunden sind, und sonstigen Drittenund
- Interessen der von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermögen und Insourcing-Mandate, An- legern und Kunden der Gesellschaftoder
- Interessen von Anlegern und Kunden der Gesellschaft untereinanderoder
- Interessen der Anleger und den von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermögenoder
- Interessen der verschiedenen von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermögen.
Umstände oder Beziehungen, die Interessenkonflikte begründen können, umfassen insbesondere:
- Anreizsysteme für Geschäftsleiter oder Mitarbeiter der Gesellschaft, anderen Unternehmen aus der Gruppe der Gesellschaft oder externen Unternehmen, die vertraglich mit Dienstleistungen zur Er- möglichung der gemeinsamen Portfolioverwaltung betraut wurden
- Persönliche Geschäfte mit Vermögenswerten, die in dem von der Gesellschaft verwalteten Fonds gehalten werden, durch Geschäftsleiter oder Mitarbeiter der Gesellschaft oder Geschäftsleiter oder Mitarbeiter von Unternehmen, die von der Gesellschaft vertraglich mit Dienstleistungen zur Ermög- lichung der gemeinsamen Portfolioverwaltung betraut wurden
- Geschäften zwischen der Gesellschaft und den von ihr verwalteten Investmentvermögen oder In- dividualportfolios bzw. Geschäften zwischen von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermö- gen und/oder Individualportfolios
- Zusammenfassung mehrerer Orders („block trades“)
- „Frequent Trading“
- Festlegung der Cut off-Zeit
- IPO-Zuteilungen
- Übertragung einer oder mehrerer Funktionen auf eine andere Gesellschaft
- Ausübung der Stimmrechte aus den zu den Fonds gehörenden Aktien
- Aufgaben der Verwahrstelle
- Interessen von Anlegern, die ihre Anlagen zurücknehmen wollen und Anlegern, die ihre Anlagen im Fonds aufrechterhalten wollen
- Zielsetzung der Anlageverwaltung, in illiquide Vermögenswerte zu investieren und den Rücknah- megrundsätzen des Fonds.
Der Gesellschaft können im Zusammenhang mit Geschäften für Rechnung des Fonds geldwerte Vorteile (Broker research, Finanzanalysen, Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen, die im Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden.
Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, wiederkehrend – meist jährlich – Vermitt- lungsentgelte als so genannte „Vermittlungsfolgeprovisionen“.
Sofern von der Gesellschaft vermittelte Investmentvermögen, bei denen es sich insbesondere um von der Gesellschaft verwaltete Investmentvermögen handeln kann, in den Fonds erworben werden, kann die Gesellschaft für ihre Vermittlungsleistung eine Vergütung erhalten.
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Gesellschaft folgende organisatorische Maßnahmen ein, um Interessenkonflikte zu ermitteln, ihnen vorzubeugen, sie zu steuern, zu beobachten und sie offenzulegen:
- Einrichtung eines Vergütungssystems, das keinen Anreiz, die persönlichen Interessen über die der von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermögen oder Anleger und Kunden zu stellen, schafft
- Die vertraglich angebundenen Beratungs- und Asset Management-Gesellschafter sind zur Vermei- dung von Interessenkonflikten verpflichtet
- Regelungen für persönliche Geschäfte, die durch die Compliance-Abteilung kontinuierlich über- wacht werden und eine Sperrliste, die persönliche Geschäfte mit bestimmten Vermögensgegen- ständen verbietet, um möglichen Interessenkonflikten zu begegnen
- Regelungen zur Offenlegung und zum Umgang mit der Annahme und der Gewährung von Zuwen- dungen
- Kontinuierliche Überwachung der Transaktionshäufigkeit in den von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermögen, um die Anleger benachteiligende Umschichtungen in den Investmentvermö- gen zu verhindern
- Implementierung von Maßnahmen zur Verhinderung stichtagsbezogener Aufbesserung der Fondsperformance („window dressing“) in den von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermö- gen
- Verzicht auf Geschäfte auf eigene Rechnung mit von der Gesellschaft verwalteten Investmentver- mögen oder Individualportfolios und Ausführung von Geschäften zwischen verschiedenen von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermögen nur zur Erzielung besserer Handelsergebnisse, ohne dass dadurch eines der beteiligten Investmentvermögen benachteiligt würde
- Zusammenfassung mehrerer Orders („block trades“) erfolgt auf Grundlage eines einheitlichen Zu-teilungsgrundsatzes
- Bei Beauftragung (z.B. mit der Funktion des Asset Managers, Beraters, Brokers oder der Verwahr- stelle) eng verbundener Unternehmen und Personen (insbesondere Gesellschafter), wird dieser Um- stand den Anlegern gegenüber offengelegt
- Interne Maßnahmen zur Überwachung von dem Fonds benachteiligenden Market Impact durch Einzelanlagen von erheblichem Umfang
- Untersagung von „Frequent Trading“ durch Geschäftsleiter und Mitarbeiter der Gesellschaft durch Regelungen für persönliche Transaktionen und diesbezügliche Überwachung der von der Gesell- schaft verwalteten Investmentvermögen
- Vereinbarung von Cut-off-Zeiten mit den Verwahrstellen, um Spekulationen gegen die von der Ge- sellschaft verwalteten Investmentvermögen entgegenzuwirken
- Einheitliche interne Zuteilungsgrundsätze für IPO-Zuteilungen
- Die Übertragung einer oder mehrerer Funktionen auf eine andere Gesellschaft erfolgt mit dem Ziel der Erweiterung des Spektrums der von der Gesellschaft zu erbringenden Dienstleistungen
- Ausübung der Stimmrechte in dem Portfolio des Fonds erfolgt auf Basis der Empfehlungen einer externen, neutralen Beratungsgesellschaft nach den Analyseleitlinien des BVI Bundesverband In- vestment und Asset Management e.V.
- Die Verwahrstelle des Fonds handelt unabhängig von der Gesellschaft und ist vertraglich dazu ver- pflichtet, ausschließlich im Interesse der Anleger zu handeln
- Interessen von Anlegern, die ihre Anlagen zurückgeben wollen und Anlegern, die ihre Anlagen im Fonds aufrechterhalten wollen, werden bei der internen Liquiditätssteuerung berücksichtigen
- Entsprechendes gilt auch hinsichtlich des Konflikts zwischen der Zielsetzung der Anlageverwaltung, in illiquide Vermögenswerte zu investieren und den Rücknahmegrundsätzen des Fonds.
- | # Conflicts of interest
The following conflicts of interest may arise whilst managing the Fund.
The interests of investors may conflict with:
- the interests of the Company, other companies in the same group as the Company, the Company's management and/or staff, external companies and persons to whom the Company is contractually bound, and other third partiesand
- the interests of the investment funds managed by the Company and insourcing mandates, investors and clients of the Companyor
- the interests of investors and clients of the Company amongst themselves or
- the interests of investors and of the investment funds managed by the Company or
- the interests of the various investment funds managed by the Company.
Circumstances and relationships that may give rise to conflicts of interest include in particular:
- Incentive systems for managing directors or employees of the Company, other companies in the same group as the Company or external companies that are contracted to provide services to ena- ble collective portfolio management
- Personal transactions, involving assets held in the Fund managed by the Company, of managing directors or employees of the Company or managing directors or employees of companies that the Company has contracted to provide services to enable collective portfolio management
- Transactions between the Company and the investment funds or individual portfolios managed by the Company and/or transactions between investment funds and/or individual portfolios managed by the Company
- Combining a number of orders (block trades)
- Frequent trading
- Setting the cut-off time
- IPO allocations
- Delegating one or more functions to another company
- Exercising voting rights in respect of the shares held in the Fund
- Duties of the Custodian
- The interests of investors who wish to recover their investments and investors who wish to continue investing in the Fund
- Defining objectives when managing investments, investing in illiquid assets and the redemption principles of the Fund.
The Company may receive non-cash benefits in connection with transactions conducted on behalf of the Fund (broker research, financial analyses, market and price information systems), which are used when making investment decisions in the interests of investors.
The Company does not receive any refunds from fees and expenses paid from the Fund to the Custo- dian and third parties.
The Company pays intermediaries, such as credit institutions, recurring – generally annual – brokerage fees (trail fees).
The Company may charge a fee for its brokerage services, if investment assets brokered by the Com- pany, which may in particular include those managed by the Company, are acquired in the Fund.
The Company takes the following organisational measures to address, detect, prevent, control, monitor and disclose conflicts of interest:
- Setting up a remuneration system that does not provide any incentive to put personal interests over those of the investment funds managed by the Company or investors or clients
- Advisor and asset management partners are contractually bound to avoid conflicts of interest
- Rules on personal transactions, that are continuously monitored by the Compliance department, and a blacklist which prohibits personal transactions involving certain assets to deal with potential conflicts of interest
- Rules on disclosing and dealing with accepting and granting donations
- Continuous monitoring of the transaction frequency within investment funds managed by the Com- pany, in order to prevent said investment funds from being redeployed to the detriment of investors
- Implementing measures to prevent boosting fund performance near cut-off dates (window dress- ing) in investment funds managed by the Company
- Not engaging in transactions on its own account with investment funds managed by the Company or individual portfolios, and conducting transactions between different investment funds managed by the Company merely to achieve better trading results, without adversely affecting any of the investment funds involved
- Multiple orders (block trades) are combined on the basis of a uniform allocation principle
- Investors shall be notified when closely affiliated companies or persons (particularly shareholders) are appointed to act as, for example, asset managers, advisors, brokers or custodians.
- Taking internal measures to monitor the adverse market impact on the Fund as a result of major individual investments
- Prohibiting managing directors and employees of the Company from engaging in frequent trading by establishing rules on personal transactions and monitoring the investment funds managed by the Company
- Agreeing cut-off times with custodians to counteract speculation against the investment funds managed by the Company
- Standardised internal allocation principles for IPO allocations
- Delegating one or more functions to other companies so as to broaden the range of services pro- vided by the Company
- Voting rights within the Fund's portfolio are exercised on the basis of recommendations of a neutral external advisor company in accordance with the analysis guidelines of BVI Bundesverband Invest- ment und Asset Management e.V.
- The Fund's Custodian acts independently of the Company and is contractually bound to act exclu- sively in the interests of investors
- The interests of investors who wish to recover their investments and those who wish to keep in- vesting in the Fund are taken into account during internal liquidity management
- The same applies with regard to conflicts between defining objectives when managing invest- ments, investing in illiquid assets and the redemption principles of the Fund.
- | en | de |
DOLFIN2447 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Information on derivatives and other techniques and instruments
In accordance with the general provisions of the investment policy referred to in Article 4 of the management regulations, the Management Company can make use of derivatives and other techniques and instruments for a particular sub-fund within the framework of efficient portfolio management. The counterparties for the aforementioned transactions must be institutions subject to supervision in a category approved by the Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF"). In addition, they must specialise in these types of transactions.
Derivatives and other techniques and instruments are associated with considerable opportunities but also high risks. Due to the leverage effect of these products, high losses can be incurred for the sub-fund with a relatively low capital investment. The following is a sample, non-exhaustive list of derivatives, techniques and instruments that can be used for the respective sub-fund:
- Option rightsAn option right is a right to buy (“call option”) or sell (“put option”) a particular asset at a predetermined time (“strike date”) or during a predetermined period at a predetermined price (“strike price”). The price of a call or put option is the option premium. | #### Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Übereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen Bestimmungen der Anlage- politik kann sich die Verwaltungsgesellschaft für den jeweiligen Teilfonds im Rahmen eines effizienten Portfoliomanage- ments Derivaten sowie sonstiger Techniken und Instrumente bedienen. Die Kontrahenten bei vorgenannten Geschäften müssen Institute sein, die einer Aufsicht unterliegen und einer von der Commission de Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) zugelassenen Kategorie angehören. Sie müssen darüber hinaus auf diese Art von Geschäften spezialisiert sein.
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen, aber auch mit hohen Risiken verbunden. Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte können mit einem relativ niedrigen Kapitaleinsatz hohe Verluste für den Teil- fonds entstehen. Nachfolgend eine beispielhafte, nicht abschließende Aufzählung von Derivaten, Techniken und Instru- menten, die für den jeweiligen Teilfonds eingesetzt werden können:
- OptionsrechteEin Optionsrecht ist ein Recht, einen bestimmten Vermögenswert an einem im Voraus bestimmten Zeitpunkt („Ausübungszeitpunkt“) oder während eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem im Voraus bestimmten Preis („Ausübungspreis“) zu kaufen („Kaufoption“/„Call“) oder zu verkaufen („Verkaufsoption“/„Put“). Der Preis ei- ner Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionsprämie. | #### Information on derivatives and other techniques and instruments
In accordance with the general provisions of the investment policy referred to in Article 4 of the management regulations, the Management Company can make use of derivatives and other techniques and instruments for a particular sub-fund within the framework of efficient portfolio management. The counterparties for the aforementioned transactions must be institutions subject to supervision in a category approved by the Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF"). In addition, they must specialise in these types of transactions.
Derivatives and other techniques and instruments are associated with considerable opportunities but also high risks. Due to the leverage effect of these products, high losses can be incurred for the sub-fund with a relatively low capital investment. The following is a sample, non-exhaustive list of derivatives, techniques and instruments that can be used for the respective sub-fund:
- Option rightsAn option right is a right to buy (“call option”) or sell (“put option”) a particular asset at a predetermined time (“strike date”) or during a predetermined period at a predetermined price (“strike price”). The price of a call or put option is the option premium. | en | de |
DOLFIN2448 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### “Non-statutory days of rest” are days on which banks and financial institutions are closed.
Furthermore, for the sub-funds UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD) and UBS (Lux) Equity Fund – Greater China (USD), days on which the stock exchanges in the People’s Republic of China or Hong Kong are closed for business are not deemed business days for these sub-funds.
No units will be issued or redeemed on days for which the Management Company has decided not to calculate any net asset values, as described in the section “Suspension of net asset value calculation, and suspension of the issue, redemption and conversion of units”. In addition, the Management Company is entitled to reject subscription orders at its discretion.
The Management Company prohibits all transactions that it deems potentially detrimental to unitholder interests, including market timing and late trading. It is entitled to refuse any application for subscription or conversion that it considers to be allied to such practices. The Management Company is also entitled to take any action it deems necessary to protect unitholders from such practices. | ### "Nicht gesetzliche Ruhetage" sind Tage, an denen Banken und Finanzinstitute geschlossen sind.
Darüber hinaus gelten für den Subfonds UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD) und UBS (Lux) Equity Fund – Greater China (USD) Tage, an denen die Börsen in der Volksrepublik China oder Hongkong geschlossen sind, nicht als Geschäftstage dieses Subfonds.
Keine Ausgabe oder Rücknahme findet statt an Tagen, an welchen die Verwaltungsgesellschaft entschieden hat keinen Nettoinventarwert zu berechnen, wie im Absatz "Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwertes sowie der Ausgabe, Rücknahme und Konversion der Anteile" beschrieben. Die Verwaltungsgesellschaft ist des Weiteren berechtigt, nach freiem Ermessen Zeichnungsanträge abzulehnen.
Die Verwaltungsgesellschaft erlaubt keine Transaktionen die in ihrem Ermessen die Interessen der Anteilinhaber beeinträchtigen könnten, wie z.B. "Market Timing" und "Late Trading“. Sie ist berechtigt jeden Zeichnungs- oder Konversionsantrag abzulehnen, wenn sie der Meinung ist dieser sei im Sinne solcher Praktiken. Die Verwaltungsgesellschaft ist des Weiteren berechtigt alle Massnahmen zu treffen welche sie für notwendig erachtet, um die Anteilinhaber gegen solche Handlungen zu schützen. | ### “Non-statutory days of rest” are days on which banks and financial institutions are closed.
Furthermore, for the sub-funds UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD) and UBS (Lux) Equity Fund – Greater China (USD), days on which the stock exchanges in the People’s Republic of China or Hong Kong are closed for business are not deemed business days for these sub-funds.
No units will be issued or redeemed on days for which the Management Company has decided not to calculate any net asset values, as described in the section “Suspension of net asset value calculation, and suspension of the issue, redemption and conversion of units”. In addition, the Management Company is entitled to reject subscription orders at its discretion.
The Management Company prohibits all transactions that it deems potentially detrimental to unitholder interests, including market timing and late trading. It is entitled to refuse any application for subscription or conversion that it considers to be allied to such practices. The Management Company is also entitled to take any action it deems necessary to protect unitholders from such practices. | en | de |
DOLFIN2449 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Shares may not be acquired or owned by, or acquired with assets of:
- any retirement plan subject to Title I of the United States Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended (“ERISA”);
- any individual retirement account or plan subject to Section 4975 of the United States Internal Revenue Code of 1986; and/or
- a person or entity the underlying assets of which include the assets of any employee benefit plan or plan by reason of Department of Labour Regulation Section 2510.3-101, as modified by Section 3(42) of ERISA,which are hereinafter collectively referred to as “ERISA plans”. | ## Les Actions ne peuvent pas être acquises ou détenues par, ni acquises à l’aide des actifs de :
- tout plan de retraite régi par le Titre I de la Loi américaine sur la sécurité des revenus de retraite de salariés (United States Employee Retirement Income Security Act) de 1974, telle que modifiée (« ERISA ») ;
- tout compte ou plan de retraite individuel régi par la Section 4975 du Code fiscal américain (United States Internal Revenue Code) de 1986 ; et/ou
- toute personne ou entité dont les actifs sous-jacents incluent les actifs de tout régime d’avantages sociaux ou de tout régime relevant de la Section 2510.3-101 du règlement édicté par le Département du Travail américain, telle que modifiée par la Section 3(42) de l’ERISA,qui sont dénommés ci-après collectivement par les termes « régimes ERISA ». | ## Shares may not be acquired or owned by, or acquired with assets of:
- any retirement plan subject to Title I of the United States Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended (“ERISA”);
- any individual retirement account or plan subject to Section 4975 of the United States Internal Revenue Code of 1986; and/or
- a person or entity the underlying assets of which include the assets of any employee benefit plan or plan by reason of Department of Labour Regulation Section 2510.3-101, as modified by Section 3(42) of ERISA,which are hereinafter collectively referred to as “ERISA plans”. | en | fr |
DOLFIN2450 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## AUTRES INFORMATIONS PERTINENTES?
De plus amples informations sur le Compartiment, telles que le prospectus (Français, Anglais, Allemand) et les documents périodiques traduits dans les langues de commercialisation de du Compartiment, sont disponibles sur am.oddo-bhf.com ou peuvent être demandées gratuitement et à tout moment auprès du siège social de la SICAV au 5 allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg ou auprès de l'agent centralisateur dans le pays de commercialisation.Les détails de la politique de rémunération sont disponibles sur le site internet de la société de gestion (am.oddo-bhf.com) et en version papier sur simple demande de l‘investisseur auprès de la société de gestion. La convention conclue conformément à l'article 79 de la Loi de 2010, telle que décrite plus en détail à l'annexe 1, section I, du prospectus, est consultable par les investisseurs du Compartiment qui en font la demande.
Les performances passées sur les dix dernières années, ou le cas échéant, les cinq dernières années si le Compartiment dispose de moins de cinq années civiles complètes, sont publiées sur le site internet à l’adresse suivante : am.oddo-bhf.com. | ## OTROS DATOS DE INTERÉS
Todos los documentos informativos relativos al Subfondo, como el folleto (en francés, inglés y alemán) y los informes anual y semestral (traducidos a los idiomas en los que se comercializa el Subfondo), están disponibles en am.oddo-bhf.com, se pueden solicitar en cualquier momento, sin coste alguno, en el domicilio social de la SICAV, 5 allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Gran Ducado de Luxemburgo, o se pueden obtener a través de la entidad centralizadora en el país de comercialización. Toda la información detallada sobre la política de remuneración puede obtenerse en el sitio web de la sociedad gestora (am.oddo-bhf.com), así como en formato papel previa solicitud del inversor a la sociedad gestora. El acuerdo celebrado de conformidad con el artículo 79 de la Ley de 2010, que se describe con más detalle en el anexo 1, sección I, del Folleto, está a disposición de los inversores del Fondo para su consulta, previa petición.
La rentabilidad histórica de los últimos diez años o, en su caso, de los últimos cinco años si el Subfondo tiene menos de cinco años naturales completos, se publica en el sitio web: am.oddo-bhf.com | ## AUTRES INFORMATIONS PERTINENTES?
De plus amples informations sur le Compartiment, telles que le prospectus (Français, Anglais, Allemand) et les documents périodiques traduits dans les langues de commercialisation de du Compartiment, sont disponibles sur am.oddo-bhf.com ou peuvent être demandées gratuitement et à tout moment auprès du siège social de la SICAV au 5 allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg ou auprès de l'agent centralisateur dans le pays de commercialisation.Les détails de la politique de rémunération sont disponibles sur le site internet de la société de gestion (am.oddo-bhf.com) et en version papier sur simple demande de l‘investisseur auprès de la société de gestion. La convention conclue conformément à l'article 79 de la Loi de 2010, telle que décrite plus en détail à l'annexe 1, section I, du prospectus, est consultable par les investisseurs du Compartiment qui en font la demande.
Les performances passées sur les dix dernières années, ou le cas échéant, les cinq dernières années si le Compartiment dispose de moins de cinq années civiles complètes, sont publiées sur le site internet à l’adresse suivante : am.oddo-bhf.com. | fr | es |
DOLFIN2451 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Remuneration:
Regulatory information on remuneration is appended to this report.
- Information on the efficient investment techniques and derivatives used in the fundNone
- Changes during the financial yearNone
- SFTR reportingThe UCI was not involved in transactions falling under the scope of EU Regulation 2015/2365 on the transparency of securities financing transactions and of reuse (“SFTR regulation”) during the financial year and therefore does not have any information to share with investors in this regard. | ##### Remunerazione
Gli elementi regolamentari in materia di remunerazioni sono allegati al presente rendiconto.
- Informazioni sulle tecniche di efficiente gestione del portafoglio e sugli strumenti derivati presenti nel fondoN/A
- Variazioni intervenute nel corso dell'esercizioN/A
- Reporting SFTRL'OICR non ha effettuato operazioni disciplinate dal Regolamento UE 2015/2365 sulla trasparenza delle operazioni di finanziamento tramite titoli e del riutilizzo ("Regolamento SFTR") durante l'esercizio e non ha quindi informazioni da comunicare agli investitori a tale riguardo. | ##### Remuneration:
Regulatory information on remuneration is appended to this report.
- Information on the efficient investment techniques and derivatives used in the fundNone
- Changes during the financial yearNone
- SFTR reportingThe UCI was not involved in transactions falling under the scope of EU Regulation 2015/2365 on the transparency of securities financing transactions and of reuse (“SFTR regulation”) during the financial year and therefore does not have any information to share with investors in this regard. | en | it |
DOLFIN2452 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Répartition géographique (% des actifs)
Etats Unis
71.31
France
5.69
Chine
4.77
Danemark
3.21
Japon
3.00
Allemagne
2.24
Suisse
2.23
Taïwan
2.04
Canada
1.03
Autres
2.48
Liquidités
1.98
0 10 20 30 40 50 60 70 80
| Source: Pictet Asset Management | |
| --- | --- |
| Caractéristiques du portefeuille |
| À FIN NOVEMBRE 2022 (SUR 3 ANNÉES) | | | Corrélation | 0.95 |
| Alpha | -5.46 | | Dividende (04.12.2019) | 0.08 |
| Bêta | 0.98 | |
| Volatilité annualisée (%) | 17.67 |
| Ratio d'information | -0.98 |
| Ratio de Sharpe | 0.20 |
| Source: Pictet Asset Management | | | # Riesgo país (% del activo)
Estados Unidos
71.31
Francia
5.69
China
4.77
Dinamarca
3.21
Japón
3.00
Alemania
2.24
Suiza
2.23
Taiwán
2.04
Canada
1.03
Otros
2.48
Liquidez
1.98
0 10 20 30 40 50 60 70 80
| Fuente: Pictet Asset Management | |
| --- | --- |
| Características de la cartera |
| A FIN DE NOVIEMBRE 2022 (EN 3 AÑOS) | | | Correlación | 0.95 |
| Alfa | -5.46 | | Dividendo (04.12.2019) | 0.08 |
| Beta | 0.98 | |
| Volatilidad anualizada (%) | 17.67 |
| Ratio de información | -0.98 |
| Ratio de Sharpe | 0.20 |
| Fuente: Pictet Asset Management | | | # Répartition géographique (% des actifs)
Etats Unis
71.31
France
5.69
Chine
4.77
Danemark
3.21
Japon
3.00
Allemagne
2.24
Suisse
2.23
Taïwan
2.04
Canada
1.03
Autres
2.48
Liquidités
1.98
0 10 20 30 40 50 60 70 80
| Source: Pictet Asset Management | |
| --- | --- |
| Caractéristiques du portefeuille |
| À FIN NOVEMBRE 2022 (SUR 3 ANNÉES) | | | Corrélation | 0.95 |
| Alpha | -5.46 | | Dividende (04.12.2019) | 0.08 |
| Bêta | 0.98 | |
| Volatilité annualisée (%) | 17.67 |
| Ratio d'information | -0.98 |
| Ratio de Sharpe | 0.20 |
| Source: Pictet Asset Management | | | fr | es |
DOLFIN2453 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# This type of scenario occurred for an investment Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund SI2 EUR Acc between 01/2018-01/2023.
Unfavourable scenario
What you might get back after costs
Average return each year
EUR 9,533
-4.7%
EUR 10,859
1.7% | # Este tipo de escenario se produjo para una inversión Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund SI2 EUR Acc entre 01/2018-01/2023.
Escenario desfavorable
Lo que podría recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento promedio cada año
9 533 EUR
-4,7%
10 859 EUR
1,7% | # This type of scenario occurred for an investment Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund SI2 EUR Acc between 01/2018-01/2023.
Unfavourable scenario
What you might get back after costs
Average return each year
EUR 9,533
-4.7%
EUR 10,859
1.7% | en | es |
DOLFIN2454 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Where a Sub-Fund invests in Russia investors should be aware that the laws relating to securities investment and regulation in Russia have been created on an ad-hoc basis and do not tend to keep pace with market developments. This may lead to ambiguities in interpretation and inconsistent and arbitrary application of such regulation. In addition, investors should note that the process of monitoring and enforcement of applicable regulations is rudimentary.
Equity securities in Russia are dematerialised and the only legal evidence of ownership is entry of the shareholder's name on the share register of the issuer. The concept of fiduciary duty is not well established and so shareholders may suffer dilution or loss of investment due to the actions of management without satisfactory legal remedy.
Rules regulating corporate governance either do not exist or are undeveloped and offer little protection to minority shareholders.
-
#### Investment in China A Shares via the Stock Connect program Risk | Cuando un Subfondo invierta en Rusia, los inversores deberían saber que las leyes relativas a la inversión en valores y la regulación correspondiente en Rusia se han creado con carácter específico y no suelen adecuarse a la evolución del mercado. Ello puede provocar ambigüedades en la interpretación y una aplicación variable y arbitraria de dicha regulación. Además, los inversores deberían tener en cuenta que el proceso de seguimiento y aplicación de los reglamentos aplicables es rudimentario.
Los valores de renta variable en Rusia tienen carácter desmaterializado y la única prueba jurídica de la titularidad de los mismos es la inscripción del nombre del accionista en el registro de acciones del emisor. El concepto de obligación fiduciaria no está plenamente asentado y, por ello, los accionistas pueden verse afectados por la dilución o la pérdida de su inversión debido a la actuación de la gestión sin contar con ningún recurso jurídico satisfactorio para reclamar.
Las normas que regulan la gestión de las sociedades no están lo suficientemente desarrolladas o simplemente no existen y ofrecen una escasa protección a los accionistas minoristas.
-
#### Riesgo de inversión en acciones A de China mediante el programa Stock Connect | Where a Sub-Fund invests in Russia investors should be aware that the laws relating to securities investment and regulation in Russia have been created on an ad-hoc basis and do not tend to keep pace with market developments. This may lead to ambiguities in interpretation and inconsistent and arbitrary application of such regulation. In addition, investors should note that the process of monitoring and enforcement of applicable regulations is rudimentary.
Equity securities in Russia are dematerialised and the only legal evidence of ownership is entry of the shareholder's name on the share register of the issuer. The concept of fiduciary duty is not well established and so shareholders may suffer dilution or loss of investment due to the actions of management without satisfactory legal remedy.
Rules regulating corporate governance either do not exist or are undeveloped and offer little protection to minority shareholders.
-
#### Investment in China A Shares via the Stock Connect program Risk | en | es |
DOLFIN2455 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Launch Date and Currency
Sub-Fund's launch date: September 12, 2005. The reference currency of the Sub-Fund is EUR. Past performance was calculated in EUR.
0%
-0.5% | ### Fecha de lanzamiento y Moneda de referencia
Fecha de lanzamiento del subfondo: 12 de septiembre de 2005. La moneda de referencia del Subfondo es EUR.
La rentabilidad pasada se calculó en EUR.
0%
-0.5% | ### Launch Date and Currency
Sub-Fund's launch date: September 12, 2005. The reference currency of the Sub-Fund is EUR. Past performance was calculated in EUR.
0%
-0.5% | en | es |
DOLFIN2456 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Le FCP ne peut pas acquérir des métaux précieux ou des certificats représentatifs de ceux-ci.
Le FCP peut détenir, à titre accessoire, des liquidités en compte à vue ou à court terme et détenir temporairement une partie significative de tels actifs liquides en cas de conditions de marché particulièrement mouvementées.
Le FCP ne peut :
- investir plus de 10 % des actifs nets de chaque Compartiment en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire émis par la même entité ; toutefois, la valeur totale des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire détenus par un Compartiment dans les émetteurs dans chacun desquels il place plus de 5 % de ses actifs nets ne doit pas dépasser 40 % de la valeur des actifs nets de ce Compartiment sans prendre en considération les valeurs visées aux paragraphes e) et
- ci-dessous ;
- investir plus de 20 % des actifs nets de chaque Compartiment dans des dépôts placés auprès de la même entité ;
- encourir un risque de contrepartie dans une transaction sur instruments dérivés de gré à gré excédant 10 % des actifs nets de chaque Compartiment lorsque la contrepartie est un établissement de crédit ayant son siège statutaire dans un État membre de l’Union européenne ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, étant soumis à des règles prudentielles considérées comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire, ou 5 % des actifs nets de chaque Compartiment dans les autres cas ;
- combiner des investissements dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis par une seule entité, des dépôts auprès d’une seule entité, et/ou des expositions découlant de transactions sur instruments dérivés de gré à gré avec une seule entité, qui soient supérieurs à 20 % des actifs nets de chaque Compartiment ;
- investir plus de 35 % des actifs nets de chaque Compartiment en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’Union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales (autorités locales),par un État qui ne fait pas partie de l’Union Européenne ou par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs États membres de l’Union Européenne font partie ; | El FCP no podrá adquirir metales preciosos ni certificados que los representen.
A título accesorio, el Fondo podrá mantener liquidez en cuentas a la vista o a corto plazo y mantener una proporción significativa de dicha liquidez en caso de condiciones de mercado particularmente adversas.
El FCP no podrá:
- Invertir más del 10% del patrimonio de cada Compartimento en valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario emitidos por la misma entidad; sin embargo, el valor total de los valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario mantenidos por un Compartimento en las entidades emisoras en que invierta más del 5% de su patrimonio no deberá superar el 40% del valor del patrimonio de dicho Compartimento, sin tener en cuenta los valores mencionados en los párrafos e) y f) siguientes.
- Invertir más del 20% de los activos netos de cada Compartimento en depósitos efectuados en el mismo organismo.
- Incurrir en un riesgo de contraparte en una transacción en instrumentos derivados extrabursátiles que supere el 10% del patrimonio de cada Compartimento cuando la contraparte sea una institución de crédito que tenga su domicilio social en un Estado miembro de la Unión Europea o, si el domicilio social de la institución de crédito se sitúa en un país tercero, con un Estado no miembro, esté sometida a las normas prudenciales consideradas como equivalentes a las previstas por la legislación comunitaria, o el 5% del patrimonio de cada Compartimento en los demás casos.
- Combinar inversiones en valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario emitidos por una sola entidad, depósitos hechos en una misma entidad, y/o riesgos que se deriven de transacciones en instrumentos derivados extrabursátiles con una sola entidad, que sean superiores al 20% del patrimonio de cada Compartimento.
- Invertir más del 35% del patrimonio de cada Compartimento en valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por un Estado miembro de la Unión Europea, sus colectividades públicas territoriales, un Estado no miembro de la Unión Europea, o por organismos internacionales públicos de los que uno o másEstados miembros de la Unión Europea sean miembros. | Le FCP ne peut pas acquérir des métaux précieux ou des certificats représentatifs de ceux-ci.
Le FCP peut détenir, à titre accessoire, des liquidités en compte à vue ou à court terme et détenir temporairement une partie significative de tels actifs liquides en cas de conditions de marché particulièrement mouvementées.
Le FCP ne peut :
- investir plus de 10 % des actifs nets de chaque Compartiment en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire émis par la même entité ; toutefois, la valeur totale des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire détenus par un Compartiment dans les émetteurs dans chacun desquels il place plus de 5 % de ses actifs nets ne doit pas dépasser 40 % de la valeur des actifs nets de ce Compartiment sans prendre en considération les valeurs visées aux paragraphes e) et
- ci-dessous ;
- investir plus de 20 % des actifs nets de chaque Compartiment dans des dépôts placés auprès de la même entité ;
- encourir un risque de contrepartie dans une transaction sur instruments dérivés de gré à gré excédant 10 % des actifs nets de chaque Compartiment lorsque la contrepartie est un établissement de crédit ayant son siège statutaire dans un État membre de l’Union européenne ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, étant soumis à des règles prudentielles considérées comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire, ou 5 % des actifs nets de chaque Compartiment dans les autres cas ;
- combiner des investissements dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis par une seule entité, des dépôts auprès d’une seule entité, et/ou des expositions découlant de transactions sur instruments dérivés de gré à gré avec une seule entité, qui soient supérieurs à 20 % des actifs nets de chaque Compartiment ;
- investir plus de 35 % des actifs nets de chaque Compartiment en valeurs mobilières ou en instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre de l’Union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales (autorités locales),par un État qui ne fait pas partie de l’Union Européenne ou par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs États membres de l’Union Européenne font partie ; | fr | es |
DOLFIN2457 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Fixed income securities not traded on such markets are valued at the last available price or yield equivalents obtained from one or more dealers or pricing services approved by the Board of Directors, or any other price deemed appropriate by the Board of Directors.
Money Market Instruments (or other instruments in line with market convention in the jurisdiction in which the instrument is held) with a remaining maturity of 90 days or less will be valued by the amortised cost method, which approximates market value. Under this valuation method, the relevant Portfolio’s investments are valued at their acquisition cost or the last market value prior to the 90 day period commencing (where an instrument at purchase date originally had more than 90 days to maturity) and adjusted for amortisation of premium or accretion of discount rather than at market value.
Units or shares of open-ended undertakings for collective investments (“UCIs”) are valued at their last determined and available net asset value (the “Net Asset Value”) or, if such price is not representative of the fair market value of such assets, then the price shall be determined by the SICAV, on a fair and equitable basis. Units or shares of closed-ended UCIs are valued at their last available stock market value.
The directors of the SICAV (the “Directors”), in their discretion, may permit some other method of valuation to be used if they consider that such valuation better reflects the fair value of any asset of the SICAV. | Los valores de renta fija que no se negocian en dichos mercados se valoran al último precio disponible o rendimiento equivalente obtenido de uno o más distribuidores o servicios de fijación de precios aprobados por el Consejo de Administración, o cualquier otro precio que el Consejo de Administración considere apropiado.
Los Instrumentos del mercado monetario (u otros instrumentos en línea con la convención de mercado en la jurisdicción en la que se mantiene el instrumento) con un vencimiento restante de 90 días o menos se valorarán según el método de coste amortizado, que se aproxima al valor de mercado. Bajo este método de valoración, las inversiones de la Cartera correspondiente se valoran a su coste de adquisición o al último valor de mercado antes del periodo de 90 días (en caso de que un instrumento tuviera, en la fecha de compra original, más de 90 días hasta el vencimiento) y se ajustan para la amortización de la prima o acumulación de descuento en lugar de al valor de mercado.
Las participaciones o acciones de organismos de inversión colectiva («OIC») abiertos se valoran a su último valor liquidativo determinado y disponible (el «Valor liquidativo») o, si dicho precio no es representativo del valor razonable de mercado de tales activos, entonces el precio será determinado por la SICAV, de manera justa y equitativa. Las participaciones o acciones de OIC cerrados se valoran a su último valor de mercado de valores disponible.
Los consejeros de la SICAV (los «Consejeros»), a su discreción, pueden permitir el uso de algún otro método de valoración si consideran que dicha valoración refleja mejor el valor razonable de cualquier activo de la SICAV. | Fixed income securities not traded on such markets are valued at the last available price or yield equivalents obtained from one or more dealers or pricing services approved by the Board of Directors, or any other price deemed appropriate by the Board of Directors.
Money Market Instruments (or other instruments in line with market convention in the jurisdiction in which the instrument is held) with a remaining maturity of 90 days or less will be valued by the amortised cost method, which approximates market value. Under this valuation method, the relevant Portfolio’s investments are valued at their acquisition cost or the last market value prior to the 90 day period commencing (where an instrument at purchase date originally had more than 90 days to maturity) and adjusted for amortisation of premium or accretion of discount rather than at market value.
Units or shares of open-ended undertakings for collective investments (“UCIs”) are valued at their last determined and available net asset value (the “Net Asset Value”) or, if such price is not representative of the fair market value of such assets, then the price shall be determined by the SICAV, on a fair and equitable basis. Units or shares of closed-ended UCIs are valued at their last available stock market value.
The directors of the SICAV (the “Directors”), in their discretion, may permit some other method of valuation to be used if they consider that such valuation better reflects the fair value of any asset of the SICAV. | en | es |
DOLFIN2458 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# RISK AND REWARD PROFILE
With lower risk, With higher risk,
potentially lower rewards potentially higher rewards
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
This indicator represents the annual historical volatility of the Feeder Fund over a five-year period.
In the absence of sufficient historical data, the risk indicator incorporates data simulated from a benchmark portfolio.
Risk category 6 reflects a very high potential gain and/or loss in the portfolio’s value. The Fund's exposure to equity investments in mall- and mid-cap companies in particular explains its classification in this category.
Historical data, such as that used to calculate the synthetic indicator, cannot be considered as a reliable indication of the Feeder Fund's future risk profile.
The risk category associated with the Feeder Fund is not guaranteed and may change over time.
The lowest risk category does not mean "risk free".
Your initial investment is not guaranteed.
Significant risk(s) for the Feeder Fund not taken into account in this indicator include the following:
Credit and interest rate risk related to investments in bonds: By investing in bonds, money market securities or other debt securities, the Fund is at risk of issuer default. The likelihood of this happening depends on the creditworthiness of the issuer. An increase in interest rates may cause the value of fixed-income securities held by the Fund to decline. Bond prices and yields have an inverse relationship: when the price of a bond falls, the yield rises.
Liquidity risk: This is the risk that an asset cannot be sold at the expected price or within the desired time frame, due to the structural or cyclical narrowness of the market. This risk thus materialises by a decrease in the sale price of the assets concerned and/or a delay in the adjustment or liquidation of the portfolio.
Risk linked to the use of derivatives: The Fund may use derivatives, i.e. financial instruments whose value depends on that of an underlying asset. However, even minor fluctuations in the price of the underlying asset may cause significant changes in the price of the corresponding derivative. The use of over-the-counter derivatives exposes the Fund to a risk that the counterparty will fully or partially fail to honour its contractual obligations. This may result in a financial loss for the Fund.
Risks related to investments in other UCIs: A Fund that invests in other undertakings for collective investment will not play an active role in the daily management of the undertaking for collective investment in which it invests. In addition, the Fund will not generally have the opportunity to assess the specific investments made by the underlying undertakings for collective investment before they occur. Consequently, a Fund's returns shall depend on the performance of the managers of the underlying funds and could be affected by poor performance. | # PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
A risque plus faible, A risque plus élevé,
rendement potentiellement plus faible rendement potentiellement plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Cet indicateur représente la volatilité historique annuelle du Fonds Nourricier sur une période de 5 ans.
Faute d'historique suffisant, l'indicateur de risque incorpore des données simulées à partir d'un portefeuille de référence.
La catégorie de risque 6 reflète un potentiel de gain et/ou de perte très élevé de la valeur du portefeuille. Ceci s'explique par des investissements en actions notamment de sociétés de petites et moyennes capitalisations.
Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds Nourricier.
La catégorie de risque associée à ce Fonds Nourricier n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
Le capital investi initialement n'est pas garanti.
Risque(s) important(s) pour le Fonds Nourricier non pris en compte dans cet indicateur :
Risque de crédit et de taux d'intérêt liés aux investissements dans des obligations : Le Fonds, investissant en obligations, titres du marché monétaire ou autres titres de créance, court le risque que l'émetteur fasse défaut. La probabilité d'un tel évènement dépend de la qualité de l'émetteur. Une hausse des taux d'intérêts peut induire une baisse de la valeur des titres à revenus fixes détenus par le Fonds. Le prix et le rendement d'une obligation variant en sens inverses, une baisse de prix de l'obligation est accompagnée par une hausse de son rendement.
Risque de liquidité : Ce risque correspond au fait de ne pas pouvoir vendre un actif au prix anticipé ou dans les délais souhaités, en raison de l’étroitesse structurelle ou conjoncturelle du marché. Ce risque se matérialise ainsi par une diminution du prix de cession des actifs concernés et/ou un délai dans l’ajustement ou la liquidation du portefeuille.
Risque lié à l'utilisation d'instruments dérivés : Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés, c'est-à-dire des instruments financiers dont la valeur dépend de celle d'un actif sous-jacent. Or les fluctuations de cours de l'actif sous-jacent, même faibles, peuvent entraîner des changements importants du prix de l'instrument dérivé correspondant. L'utilisation des instruments dérivés de gré à gré expose le Fonds à un défaut partiel ou total de la contrepartie à honorer ses engagements. Ceci pourrait infliger une perte financière au Fonds.
Risques liés à des investissements réalisés dans d’autres OPC : Un Fonds qui investit dans d’autres organismes de placement collectif n’aura pas de rôle actif dans la gestion quotidienne de l’organisme de placement collectif dans lequel il investit. En outre, le Fonds n’aura généralement pas l’occasion d’évaluer les investissements spécifiques effectués par les organismes de placement collectif sous-jacents avant qu’ils ne soient fait. En conséquence, les rendements d’un fonds dépendront de la performance des gestionnaires des fonds sous-jacents et pourraient être affectés par les performances défavorables. | # RISK AND REWARD PROFILE
With lower risk, With higher risk,
potentially lower rewards potentially higher rewards
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
This indicator represents the annual historical volatility of the Feeder Fund over a five-year period.
In the absence of sufficient historical data, the risk indicator incorporates data simulated from a benchmark portfolio.
Risk category 6 reflects a very high potential gain and/or loss in the portfolio’s value. The Fund's exposure to equity investments in mall- and mid-cap companies in particular explains its classification in this category.
Historical data, such as that used to calculate the synthetic indicator, cannot be considered as a reliable indication of the Feeder Fund's future risk profile.
The risk category associated with the Feeder Fund is not guaranteed and may change over time.
The lowest risk category does not mean "risk free".
Your initial investment is not guaranteed.
Significant risk(s) for the Feeder Fund not taken into account in this indicator include the following:
Credit and interest rate risk related to investments in bonds: By investing in bonds, money market securities or other debt securities, the Fund is at risk of issuer default. The likelihood of this happening depends on the creditworthiness of the issuer. An increase in interest rates may cause the value of fixed-income securities held by the Fund to decline. Bond prices and yields have an inverse relationship: when the price of a bond falls, the yield rises.
Liquidity risk: This is the risk that an asset cannot be sold at the expected price or within the desired time frame, due to the structural or cyclical narrowness of the market. This risk thus materialises by a decrease in the sale price of the assets concerned and/or a delay in the adjustment or liquidation of the portfolio.
Risk linked to the use of derivatives: The Fund may use derivatives, i.e. financial instruments whose value depends on that of an underlying asset. However, even minor fluctuations in the price of the underlying asset may cause significant changes in the price of the corresponding derivative. The use of over-the-counter derivatives exposes the Fund to a risk that the counterparty will fully or partially fail to honour its contractual obligations. This may result in a financial loss for the Fund.
Risks related to investments in other UCIs: A Fund that invests in other undertakings for collective investment will not play an active role in the daily management of the undertaking for collective investment in which it invests. In addition, the Fund will not generally have the opportunity to assess the specific investments made by the underlying undertakings for collective investment before they occur. Consequently, a Fund's returns shall depend on the performance of the managers of the underlying funds and could be affected by poor performance. | en | fr |
DOLFIN2459 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### What measures have been taken to comply with environmental and/or social characteristics during the reporting period?
Benchmarks are indices to measure whether the financial product meets the environmental or social characteristics it promotes.
ESG ratings are made available in the portfolio management system, allowing the manager to instantly assess the impact of their investment decisions on the portfolio.
These ratings are incorporated into the manager’s control framework, with responsibilities split between the first level of control carried out by the manager themselves and the second level of control performed by Risk Management, which continuously monitors compliance with the environmental or social characteristics promoted by the Sub-Fund. | ### Quelles mesures ont été prises pour respecter les caractéristiques environnementales et/ou sociales au cours de la période de référence?
Les indices de référence sont des indices permettant de mesurer si le produit financier atteint les caractéristiques environnemental es ou sociales qu'il promeut.
Les notes ESG sont mises à disposition dans le système de gestion de portefeuille, permettant au gérant d'évaluer instantanément l'impact de leurs décisions d'investissement sur le portefeuille.
Ces notes sont intégrées dans le cadre du contrôle du gestionnaire, les responsabilités étant réparties entre le premier niveau de contrôle effectué par le gestionnaire lui-même et le second niveau de contrôle effectué par la gestion des risques, qui surveille en continu la conformité aux caractéristiques environnementales ou sociales promues par le Compartiment. | ### What measures have been taken to comply with environmental and/or social characteristics during the reporting period?
Benchmarks are indices to measure whether the financial product meets the environmental or social characteristics it promotes.
ESG ratings are made available in the portfolio management system, allowing the manager to instantly assess the impact of their investment decisions on the portfolio.
These ratings are incorporated into the manager’s control framework, with responsibilities split between the first level of control carried out by the manager themselves and the second level of control performed by Risk Management, which continuously monitors compliance with the environmental or social characteristics promoted by the Sub-Fund. | en | fr |
DOLFIN2460 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- the Investment Manager is part of the Legal & General group, as is the Manager. The Investment Manager’s fee is payable out of the fee paid to the Manager out of the assets of each Fund. The Investment Manager may provide valuation services to the Administrator (to assist in the calculation of the Net Asset Value of a Fund) in relation to Investments which are not listed or traded on a Regulated Market;
- the Company may acquire or dispose of Investments by virtue of a transaction effected by, or on behalf of, the Company in which an Authorised Participant (or one of its affiliates) is concerned provided that the acquisition of Investments from or disposal of Investments to an AuthorisedParticipant (or one of its affiliates) is effected on normal commercial terms negotiated on an arm’s length basis and such Investments held by the Company are acquired on the best terms reasonably obtainable having regard to the best interests of investors;
- investors in a Fund may also be counterparties with whom the Investment Manager, in respect of a Fund, may enter into OTC Swaps, repurchase transactions and/or reverse repurchase transactions; and
- the Investment Manager on behalf of a Fund may acquire a basket of securities from a counterparty or a related entity of that counterparty (which entity may in either case also be an Authorised Participant) that it believes can form the subject of a Swap Arrangement or a repurchase agreement entered into with that counterparty or a related entity of that counterparty and may also, on behalf of a Fund, enter into OTC Swaps with the same counterparty or a related entity of that counterparty. Such transactions shall be subject to the conditions outlined at Schedule II. | - Der Anlageverwalter gehört ebenso wie die Verwaltungsgesellschaft zur Legal & General Group. Die Gebühr des Anlageverwalters ist aus der Gebühr zu zahlen, die der Verwaltungsgesellschaft aus dem Vermögen des jeweiligen Fonds gezahlt wird. Der Anlageverwalter kann für den Administrator Bewertungsdienstleistungen erbringen, um ihn in Bezug auf Anlagen, die nicht an einem geregeltenMarkt kotiert sind oder gehandelt werden, bei der Berechnung des Nettoinventarwerts eines Fonds zu unterstützen;
- Die Gesellschaft kann Anlagen im Rahmen eines Geschäfts erwerben oder veräussern, das von der Gesellschaft oder in ihrem Namen durchgeführt wird und in das ein autorisierter Teilnehmer (oder eines seiner verbundenen Unternehmen) involviert ist, sofern der Erwerb der Anlagen von bzw. die Veräusserung der Anlagen an einen autorisierten Teilnehmer (oder eines seiner verbundenen Unternehmen) zu normalen fremdüblichen Geschäftsbedingungen erfolgt und die von der Gesellschaft gehaltenen Anlagen unter Berücksichtigung der Interessen der Anleger zu den besten Bedingungen, die realistischerweise erzielbar sind, erworben werden;
- Anleger eines Fonds können auch Kontrahenten sein, mit denen der Anlageverwalter für einen Fonds OTC-Swaps sowie Pensionsgeschäfte und/oder umgekehrte Pensionsgeschäfte eingehen kann; und
- der Anlageverwalter kann für einen Fonds einen Wertpapierkorb von einem Kontrahenten oder einem verbundenen Unternehmen dieses Kontrahenten erwerben (wobei dieses Unternehmen in beiden Fällen auch ein autorisierter Teilnehmer sein kann), von dem er annimmt, dass dieser Gegenstand eines Swap- oder Pensionsgeschäfts sein kann, das er mit diesem Kontrahenten oder einem verbundenen Unternehmen dieses Kontrahenten eingeht, und er kann auch für einen Fonds OTC- Swaps mit demselben Kontrahenten oder einem verbundenen Unternehmen dieses Kontrahenten eingehen. Solche Transaktionen unterliegen den in Anhang II beschriebenen Bedingungen. | - the Investment Manager is part of the Legal & General group, as is the Manager. The Investment Manager’s fee is payable out of the fee paid to the Manager out of the assets of each Fund. The Investment Manager may provide valuation services to the Administrator (to assist in the calculation of the Net Asset Value of a Fund) in relation to Investments which are not listed or traded on a Regulated Market;
- the Company may acquire or dispose of Investments by virtue of a transaction effected by, or on behalf of, the Company in which an Authorised Participant (or one of its affiliates) is concerned provided that the acquisition of Investments from or disposal of Investments to an AuthorisedParticipant (or one of its affiliates) is effected on normal commercial terms negotiated on an arm’s length basis and such Investments held by the Company are acquired on the best terms reasonably obtainable having regard to the best interests of investors;
- investors in a Fund may also be counterparties with whom the Investment Manager, in respect of a Fund, may enter into OTC Swaps, repurchase transactions and/or reverse repurchase transactions; and
- the Investment Manager on behalf of a Fund may acquire a basket of securities from a counterparty or a related entity of that counterparty (which entity may in either case also be an Authorised Participant) that it believes can form the subject of a Swap Arrangement or a repurchase agreement entered into with that counterparty or a related entity of that counterparty and may also, on behalf of a Fund, enter into OTC Swaps with the same counterparty or a related entity of that counterparty. Such transactions shall be subject to the conditions outlined at Schedule II. | en | de |
DOLFIN2461 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### The collateral received may be fully mobilised at any time without reference thereto to the counterparty or the need to obtain its agreement.
- Financial collateral in favour of the counterpartyCertain derivative financial instruments may initially require collateral to be lodged in favour of the counterparty (cash and/or securities).
- Periodic investor informationFurther information on the use of these efficient portfolio management techniques is contained in the annual and semi-annual reports.
- Valuation
- Reverse repurchase and repurchase agreementsReverse repurchase and repurchase agreements are valued at cost plus interest. For contracts exceeding three months, the credit spread of the counterparty may be revalued.
- Securities lendingSecurities lending operations are not recorded individually in the net asset value – the income generated is recorded monthly. Loaned securities remain valued in the net asset value according to the valuation rules defined elsewhere.
- CollateralCollateral received is valued daily by the Management Company and/or the collateral agent. This valuation follows the valuation principles defined in the Prospectus, applying the discounts applicable to the instrument type. | ###### Die erhaltenen Sicherheiten müssen jederzeit vollständig verwertet werden können, ohne Rücksprache mit oder Einverständnis der Gegenpartei.
- Finanzsicherheiten zugunsten der GegenparteiBestimmte Derivate können eine erste Sicherheitsleistung zugunsten der Gegenpartei erfordern (Barmittel und/oder Wertpapiere).
- Regelmäßige Mitteilungen an die AnlegerErgänzende Informationen über den Einsatz solcher Techniken zur effizienten Portfolioverwaltung sind den Jahres- und Halbjahresberichten zu entnehmen.
- Bewertung
- Pensionsgeschäfte zum Kauf und Verkauf von WertpapierenPensionsgeschäfte (zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren) werden zu ihren Anschaffungskosten zuzüglich Zinsen bewertet. Bei Kontrakten mit einer längeren Laufzeit als drei Monaten kann der Kreditspread der Gegenpartei neu bewertet werden.
- WertpapierleihgeschäfteWertpapierleihgeschäfte werden im Nettoinventarwert nicht einzeln ausgewiesen; stattdessen werden die generierten Erträge monatlich erfasst. Die Bewertung der Wertpapiere, die Gegenstand eines Wertpapierleihgeschäfts sind, erfolgt im Nettoinventarwert weiterhin auf der Grundlage der anderweitig festgesetzten Bewertungsregeln.
- FinanzsicherheitenDie erhaltende Sicherheit wird von der Verwaltungsgesellschaft und/oder von dem Sicherheitenverwalter täglich bewertet. Die Bewertung erfolgt nach den im Verkaufsprospekt festgesetzten Bewertungsgrundsätzen und unter Verwendung von Abschlägen entsprechend der Art des jeweiligen Finanzinstruments. | ###### The collateral received may be fully mobilised at any time without reference thereto to the counterparty or the need to obtain its agreement.
- Financial collateral in favour of the counterpartyCertain derivative financial instruments may initially require collateral to be lodged in favour of the counterparty (cash and/or securities).
- Periodic investor informationFurther information on the use of these efficient portfolio management techniques is contained in the annual and semi-annual reports.
- Valuation
- Reverse repurchase and repurchase agreementsReverse repurchase and repurchase agreements are valued at cost plus interest. For contracts exceeding three months, the credit spread of the counterparty may be revalued.
- Securities lendingSecurities lending operations are not recorded individually in the net asset value – the income generated is recorded monthly. Loaned securities remain valued in the net asset value according to the valuation rules defined elsewhere.
- CollateralCollateral received is valued daily by the Management Company and/or the collateral agent. This valuation follows the valuation principles defined in the Prospectus, applying the discounts applicable to the instrument type. | en | de |
DOLFIN2462 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### The Fund may be appropriate for investors who:
- Seek a return over the short term
- Seek to invest in a liquidity fund
- Seek liquidity from their investmentsDepositary: Bank of New York Mellon SA/NV, Luxembourg BranchFurther Information:The prospectus of the UCITS and periodic reports are prepared for the entire UCITS. Assets and liabilities of each Fund are segregated by law, meaning that the liabilities allocated to one Fund may not impact the other Fund. Shareholders are entitled to convert their shares to shares of another Fund/class of the UCITS, as described in the "Transfer of Shares" section of the prospectus. | ### Der Fonds kann sich für Anleger eignen, die:
- Einen Ertrag über eine kurze Laufzeit anstreben
- Eine Anlage in Aktien anstreben
- Ertrag in Form von Ausschüttungen anstrebenVerwahrstelle; Bank of New York Mellon SA/NV, Luxembourg BranchWeitere Informationen:Der Verkaufsprospekt des OGAW und die periodischen Berichte werden für den gesamten OGAW erstellt. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden gemäß der gesetzlichen Vorschriften getrennt, sodass die einem Fonds zugeordneten Verbindlichkeiten sich nicht auf den anderen Fonds auswirken können. Die Anteilsinhaber können ihre Anteile in Anteile eines anderen Fonds/einer anderen Klasse des OGAW umtauschen, wie im Abschnitt „Übertragung von Anteilen“ des Prospekts beschrieben. | ### The Fund may be appropriate for investors who:
- Seek a return over the short term
- Seek to invest in a liquidity fund
- Seek liquidity from their investmentsDepositary: Bank of New York Mellon SA/NV, Luxembourg BranchFurther Information:The prospectus of the UCITS and periodic reports are prepared for the entire UCITS. Assets and liabilities of each Fund are segregated by law, meaning that the liabilities allocated to one Fund may not impact the other Fund. Shareholders are entitled to convert their shares to shares of another Fund/class of the UCITS, as described in the "Transfer of Shares" section of the prospectus. | en | de |
DOLFIN2463 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Fund will only invest in FDI in accordance with the risk management process (“RMP”) for the Company currently approved by the Central Bank. The Company’s RMP does not currently allow for investment in futures or options. Therefore no investment in futures or options will be made until such time as the RMP has been appropriately updated and approved by the Central Bank.
The Fund may invest in FDI that are dealt in over-the-counter or which are listed or traded on the Regulated Markets set out in Appendix I to the Prospectus. Investments in FDI shall be in accordance with the provisions of Appendix II of the Prospectus.
The Fund’s global exposure, being the incremental exposure and leverage generated by the Fund through its use of FDI, including embedded derivatives, will be calculated on at least a daily basis using the commitment approach and may at no time exceed 100% of the Fund’s Net Asset Value. | Der Fonds wird in Finanzderivaten nur im Einklang mit dem gegenwärtig von der irischen Zentralbank genehmigten Risikomanagementverfahren („RMV“) der Gesellschaft anlegen. Das RMV der Gesellschaft gestattet zur Zeit keine Anlagen in Futures oder Optionen. Daher werden Anlagen in Futures oder Optionen erst erfolgen, wenn das RMV entsprechend aktualisiert und von der irischen Zentralbank genehmigt wurde.
Der Fonds kann in Finanzderivaten anlegen, die im Freihandel (OTC) gehandelt werden oder an den in Anlage I des Prospekts genannten Geregelten Märkten gehandelt werden oder notiert sind. Anlagen in Finanzderivate erfolgen nach Maßgabe der Bestimmungen in Anlage II des Prospekts.
Das Gesamtrisiko des Fonds, bestehend aus dem zusätzlichen Risiko und Leverage, die der Fonds durch die Nutzung von Finanzderivaten einschließlich von eingebetteten Derivaten erzeugt, wird mindestens täglich mithilfe des Commitment-Ansatzes berechnet und darf zu keinem Zeitpunkt 100 % des Nettoinventarwerts des Fonds überschreiten. | The Fund will only invest in FDI in accordance with the risk management process (“RMP”) for the Company currently approved by the Central Bank. The Company’s RMP does not currently allow for investment in futures or options. Therefore no investment in futures or options will be made until such time as the RMP has been appropriately updated and approved by the Central Bank.
The Fund may invest in FDI that are dealt in over-the-counter or which are listed or traded on the Regulated Markets set out in Appendix I to the Prospectus. Investments in FDI shall be in accordance with the provisions of Appendix II of the Prospectus.
The Fund’s global exposure, being the incremental exposure and leverage generated by the Fund through its use of FDI, including embedded derivatives, will be calculated on at least a daily basis using the commitment approach and may at no time exceed 100% of the Fund’s Net Asset Value. | en | de |
DOLFIN2464 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Profil de risque et de rendement
Risque inférieur Risque supérieur
quotidiennement sur demande (à l’exception des week-ends, des jours fériés à Londres ou des jours où la Bourse de New York est fermée).
La devise de base du portefeuille du Fonds est le dollar américain, tandis que la catégorie d’actions Euro Unhedged est libellée en Euro. Cela signifie que les investissements seront soumis aux fluctuations positives ou négatives des taux de change.
Si les Administrateurs, à leur entière discrétion, considèrent que le revenu net après paiement des frais dont dispose le Fonds ne suffit pas à garantir une distribution, leur intention est actuellement que ce revenu, sauf si un investisseur demande spécifiquement un paiement en espèces, soit distribué sous forme de réinvestissement en actions au profit de l’investisseur. Il n’est pas prévu que ce Fonds génère un revenu net significatif.
Si les Administrateurs décident qu’aucune distribution ne doit être payée, les montants non distribués seront inclus dans la Valeur liquidative du Fonds.
Un investissement dans le Fonds peut convenir aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme.
Pour obtenir des informations plus détaillées concernant les objectifs et la politique d’investissement, veuillez vous reporter à la section intitulée « Objectifs et politique d’investissement » du Supplément au Prospectus relatif au Fonds, disponible sur www.findlaypark.com.
- Les actifs du Fonds sont évalués en dollars américains. Cette catégorie d’actions est libellée en Euro et n’utilise pas de | # Perfil de riesgo y remuneración
Menor riesgo Mayor riesgo
días festivos en Londres o en días en los que la Bolsa de Nueva York esté cerrada).
La moneda base de la cartera del Fondo es el dólar estadounidense (USD), mientras que la moneda de denominación de la clase de acciones EUR Unhedged (sin cobertura) es Euro (EUR). Esto significa que las inversiones estarán sujetas a las variaciones positivas o negativas de los tipos de cambio.
Si los Consejeros, a su entera discreción, consideran que los ingresos netos (deducidos los gastos) disponibles en el Fondo son suficientes para garantizar una distribución, estos tienen la intención de que dichos ingresos netos se distribuyan por medio de reinversiones en acciones en beneficio de los intereses de los inversores, a menos que el inversor especifique que desea un pago en efectivo. No está previsto que este Fondo genere un volumen significativo de ingresos netos.
Si los Consejeros adoptan la decisión de que no se abonará distribución alguna, los importes no distribuidos se incluirán en el valor liquidativo del Fondo.
La inversión en el Fondo puede ser adecuada para inversores con un horizonte de inversión a largo plazo.
Si desea obtener información detallada sobre los objetivos y la política de inversión, consulte los apartados relativos a los Objetivos de inversión y la Política de inversión del Suplemento al Folleto del Fondo, que se encuentra disponible en www.findlaypark.com.
- Los activos del Fondo se valoran en dólares estadounidenses. Esta clase de acciones está denominada en Euro y no recurre a la | # Profil de risque et de rendement
Risque inférieur Risque supérieur
quotidiennement sur demande (à l’exception des week-ends, des jours fériés à Londres ou des jours où la Bourse de New York est fermée).
La devise de base du portefeuille du Fonds est le dollar américain, tandis que la catégorie d’actions Euro Unhedged est libellée en Euro. Cela signifie que les investissements seront soumis aux fluctuations positives ou négatives des taux de change.
Si les Administrateurs, à leur entière discrétion, considèrent que le revenu net après paiement des frais dont dispose le Fonds ne suffit pas à garantir une distribution, leur intention est actuellement que ce revenu, sauf si un investisseur demande spécifiquement un paiement en espèces, soit distribué sous forme de réinvestissement en actions au profit de l’investisseur. Il n’est pas prévu que ce Fonds génère un revenu net significatif.
Si les Administrateurs décident qu’aucune distribution ne doit être payée, les montants non distribués seront inclus dans la Valeur liquidative du Fonds.
Un investissement dans le Fonds peut convenir aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme.
Pour obtenir des informations plus détaillées concernant les objectifs et la politique d’investissement, veuillez vous reporter à la section intitulée « Objectifs et politique d’investissement » du Supplément au Prospectus relatif au Fonds, disponible sur www.findlaypark.com.
- Les actifs du Fonds sont évalués en dollars américains. Cette catégorie d’actions est libellée en Euro et n’utilise pas de | fr | es |
DOLFIN2465 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Instruments obligataire Hedge funds Immobilier
Marchés émergents « investment grade »
Marchés développés « investment grade »
Marchés développés « high yield »
Complexe
36,39%
35,68%
14,68%
11,03% | ## Activos inmobiliarios
Mercados emergentes de grado de inversión
Mercados desarrollados de grado de inversión
Mercados desarrollados de alto rendimiento
Complejo
36,39%
35,68%
14,68%
11,03% | ## Instruments obligataire Hedge funds Immobilier
Marchés émergents « investment grade »
Marchés développés « investment grade »
Marchés développés « high yield »
Complexe
36,39%
35,68%
14,68%
11,03% | fr | es |
DOLFIN2466 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund
Factsheet 31 July 2021
Objective: The investment objective of the Fund is to achieve long-term capital appreciation by investing primarily in a diversified portfolio of equity securities and equity related securities with an emerging markets bias quoted or traded on Regulated Markets worldwide.
Investment Approach: The investment manager seeks to achieve its objective by investing in high-quality, efficient and sustainable companies benefiting from long-term trends. This search takes place in countries with conditions supportive of business growth and gathers evidence of firms’ awareness, vision and strategic planning on environmental, social and governance (ESG) issues such as climate change and employee wellbeing. Through fundamental company analysis, the manager seeks to invest in companies meeting these criteria when they are trading at attractive valuations. The manager engages with investee companies as required on material ESG factors, integrating insights from our stewardship team, EOS at Federated Hermes. | Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund
Scheda descrittiva 31 luglio 2021
Obiettivo: L’obiettivo di investimento del Fondo è conseguire l'apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo principalmente in un portafoglio diversificato di titoli azionari e titoli legati ad azioni, orientati ai mercati emergenti, quotati o negoziati su Mercati regolamentati di tutto il mondo.
Approccio d’investimento: Il gestore degli investimenti cerca di raggiungere il suo obiettivo investendo in società di alta qualità, efficienti e sostenibili, che beneficiano delle tendenze a lungo termine. crescita aziendale e raccoglie prove riguardo alla consapevolezza, alla visione e alla pianificazione strategica delle singole imprese su questioni ambientali, sociali e di governance (ESG), come i cambiamenti climatici e il benessere dei dipendenti. Attraverso un’analisi aziendale fondamentale, il gestore cerca di investire in società che soddisfano questi criteri a fronte di quotazioni interessanti. Se necessario, il gestore attua iniziative di engagement delle società in cui investe su importanti questioni ESG, integrando le informazioni fornite dal nostro team di stewardship, EOS di Federated Hermes. | Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund
Factsheet 31 July 2021
Objective: The investment objective of the Fund is to achieve long-term capital appreciation by investing primarily in a diversified portfolio of equity securities and equity related securities with an emerging markets bias quoted or traded on Regulated Markets worldwide.
Investment Approach: The investment manager seeks to achieve its objective by investing in high-quality, efficient and sustainable companies benefiting from long-term trends. This search takes place in countries with conditions supportive of business growth and gathers evidence of firms’ awareness, vision and strategic planning on environmental, social and governance (ESG) issues such as climate change and employee wellbeing. Through fundamental company analysis, the manager seeks to invest in companies meeting these criteria when they are trading at attractive valuations. The manager engages with investee companies as required on material ESG factors, integrating insights from our stewardship team, EOS at Federated Hermes. | en | it |
DOLFIN2467 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Profile of a Typical Investor
Investment in the Sub-Fund may be suitable for sophisticated investors seeking returns through exposure to emerging markets bonds in the medium to long term. Investors should only invest if they have an expectation that they will hold their investment in the Sub-Fund for an extended period of time. Investment in the Sub-Fund involves a high degree of risk for typically high rewards; however, it is possible to suffer sudden, severe and even complete capital loss. The value of an investment may change substantially and have large daily falls in value.
U.S. Persons may not invest in the Sub-Fund. | ## Profil de l’investisseur type
Ce Compartiment peut convenir aux investisseurs avertis qui recherchent des gains à moyen et long terme par le biais d’une exposition aux obligations des marchés émergents. Les investisseurs ne doivent investir que s’ils sont prêts à conserver leur investissement dans le Compartiment durant une longue période. Ce Compartiment comporte des risques élevés en contrepartie de gains qui en général le sont aussi ; il peut néanmoins subir des pertes en capital soudaines et importantes, voire la perte totale des capitaux engagés. La valeur d’un investissement est susceptible de varier dans des proportions importantes et peut subir de fortes baisses en l’espace d’une journée.
Les Ressortissants américains (« U.S. Person ») ne sont pas autorisés à investir dans le Compartiment. | ## Profile of a Typical Investor
Investment in the Sub-Fund may be suitable for sophisticated investors seeking returns through exposure to emerging markets bonds in the medium to long term. Investors should only invest if they have an expectation that they will hold their investment in the Sub-Fund for an extended period of time. Investment in the Sub-Fund involves a high degree of risk for typically high rewards; however, it is possible to suffer sudden, severe and even complete capital loss. The value of an investment may change substantially and have large daily falls in value.
U.S. Persons may not invest in the Sub-Fund. | en | fr |
DOLFIN2468 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Units or shares, respectively, in UCITS or other UCIs shall be acquired only to an upper limit of 10% of the sub- fund’s net assets.
Under normal circumstances, it is generally expected that the sub-fund will not invest in total return swaps. In exceptional circumstances, the sub-fund may invest in total return swaps up to a maximum of 10 % of its assets.
The counterparties of the total return swaps the sub-fund may enter into are in particular Morgan Stanley & Co International PLC and UBS AG. Further counterparties may be selected in accordance with the criteria provided for in chapter “Information concerning swaps” of this Prospectus.
The use of derived financial instruments (“derivatives”) is planned in order to achieve the aforementioned investment objectives as well as for investment and hedging purposes. In addition to option rights, it also includes swaps and futures on all underlying instruments permitted under the Law of 17 December 2010. Derivatives may be used only within the limits outlined in Article 4 of the Articles. Further details on techniques and instruments can be found in the Prospectus in the chapter "Information on techniques and instruments". | # Anteile bzw. Aktien von OGAW oder anderen OGA werden nur bis zu einer Höchstgrenze von 10% des Netto- Teilfondsvermögens erworben.
Unter normalen Bedingungen wird allgemein erwartet, dass der Teilfonds nicht in Total Return Swaps anlegt. In Ausnahmefällen kann der Teilfonds bis zu 10% seines Vermögens in Total Return Swaps investieren.
Die Gegenparteien, mit denen der Teilfonds Total Return Swaps eingehen darf, sind insbesondere Morgan Stanley & Co International PLC und UBS AG. Weitere Gegenparteien können im Einklang mit den im Kapitel «Informationen zu Tauschgeschäften (Swaps)» dieses Prospekts festgelegten Kriterien ausgewählt werden.
Der Einsatz abgeleiteter Finanzinstrumente («Derivate») ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch Absicherungszwecken vorgesehen. Er umfasst neben den Optionsrechten auch Swaps und Terminkontrakte auf alle nach dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 zulässige Basiswerte. Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen der Grenzen von Artikel 4 der Satzung erfolgen. Weitere Angaben über die Techniken und Instrumente sind dem Kapitel «Hinweise zu Techniken und Instrumenten» des Prospektes zu entnehmen. | # Units or shares, respectively, in UCITS or other UCIs shall be acquired only to an upper limit of 10% of the sub- fund’s net assets.
Under normal circumstances, it is generally expected that the sub-fund will not invest in total return swaps. In exceptional circumstances, the sub-fund may invest in total return swaps up to a maximum of 10 % of its assets.
The counterparties of the total return swaps the sub-fund may enter into are in particular Morgan Stanley & Co International PLC and UBS AG. Further counterparties may be selected in accordance with the criteria provided for in chapter “Information concerning swaps” of this Prospectus.
The use of derived financial instruments (“derivatives”) is planned in order to achieve the aforementioned investment objectives as well as for investment and hedging purposes. In addition to option rights, it also includes swaps and futures on all underlying instruments permitted under the Law of 17 December 2010. Derivatives may be used only within the limits outlined in Article 4 of the Articles. Further details on techniques and instruments can be found in the Prospectus in the chapter "Information on techniques and instruments". | en | de |
DOLFIN2469 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectifs et politique d'investissement
## Objectif Augmenter la valeur de ses actions à long terme en accroissant la valeur de ses placements.
Titres en portefeuille Le fonds fait l'objet d'une gestion active et investit principalement dans un portefeuille diversifié composé d'obligations d'entreprises investment grade libellées en dollars américains, y compris celles provenant d'émetteurs des marchés émergents.
Bien que le fonds n'ait pas pour objectif d'effectuer des investissements durables, il favorise de fait les caractéristiques environnementales et/ou sociales des titres en vertu de son engagement en faveur d'une exposition aux Placements durables, tels que définis par le SFDR, égale ou supérieure à 10% de la valeur de son portefeuille en tout temps, pourvu que les conditions de marché soient normales. Le fonds vise en outre à promouvoir des caractéristiques environnementales et/ou sociales en évitant les secteurs ou sociétés dont les activités peuvent être considérées comme nuisibles à l'environnement et/ou la société, via l'application du filtre de responsabilité exclusif du Gestionnaire d'investissement (Liste T. Rowe Price des exclusions liées à des critères de responsabilité). L'importance pour le fonds de chaque secteur exclu et/ou entreprise incluse dans la Liste T. Rowe Price des exclusions liées à des critères de responsabilité peut varier en fonction de la nature de la stratégie de placement du fonds.
Le fonds peut faire appel à des produits dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace du portefeuille et d'investissement. Le fonds peut également utiliser des produits dérivés pour prendre des positions courtes synthétiques sur des titres de créance et des indices de crédit. Le fonds peut recourir à des swaps de rendement total (ou TRS, pour « Total Return Swap »).
Processus d'investissement L'approche du gestionnaire d'investissement repose sur une analyse fondamentale interne et sur l'analyse de la valeur relative. Le gestionnaire d'investissement cherche à créer de la valeur grâce à la sélection des titres et à l'allocation sectorielle. Le processus d'investissement attache une importance toute particulière aux pratiques de gestion du risque et à la diversification du portefeuille à des fins de gestion du profil de risque global. Le gestionnaire d'investissement évalue aussi les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), en particulier les plus susceptibles d'exercer une incidence importante sur la performance des titres détenus en portefeuille ou susceptibles de l'être. Les facteurs ESG, à l'instar des données financières, de l'évaluation, des données | # Objetivos y política de inversión
## Objetivo Aumentar el valor de sus acciones a largo plazo a través de la revalorización de sus inversiones.
Valores en cartera El fondo se gestiona de forma activa e invierte principalmente en una cartera diversificada de bonos corporativos con grado de inversión denominados en dólares estadounidenses, incluidos los de mercados emergentes.
Si bien el fondo no tiene como objetivo una inversión sostenible, las características medioambientales y/o sociales se fomentan, en condiciones normales del mercado, mediante el compromiso del fondo de mantener al menos el 10% del valor de su cartera invertido en inversiones sostenibles tal y como se definen en el SFDR. El fondo también aspira a fomentar las características medioambientales y/o sociales evitando invertir en sectores o empresas cuyas actividades podrían considerarse perjudiciales para el medio ambiente y/o la sociedad, aplicando para ello el filtro de inversiones responsables propio del gestor de inversiones (la Lista de exclusiones responsables de T. Rowe Price). La relevancia que cada sector y/o empresa que se excluye y que se encuentra en la Lista de exclusiones responsables de T. Rowe Price tiene para el fondo puede variar debido a la naturaleza de la estrategia de inversión del fondo.
El fondo puede utilizar derivados con fines de cobertura, para una gestión eficiente de la cartera y con fines de inversión. El fondo también puede emplear derivados para crear posiciones cortas sintéticas en valores de deuda e índices de crédito. El fondo puede emplear swaps de rentabilidad total.
Proceso de inversión El enfoque del gestor de inversiones se basa en análisis propios de fundamentales y valores relativos. El gestor de inversiones trata de impulsar el valor del fondo principalmente mediante la selección de valores y la asignación sectorial. El proceso de inversión dota de gran importancia a las prácticas de gestión del riesgo y la diversificación de la cartera para gestionar el perfil general de riesgo. El gestor de inversiones evalúa también los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo ("ESG") con especial énfasis en aquellos que probablemente tendrán un impacto importante en el comportamiento de las inversiones actuales o potenciales de la cartera del fondo Estos factores ESG, que se incorporan al proceso de inversión, junto con los factores financieros, de valoración, macroeconómicos y otros, son componentes de las decisiones de inversión. En consecuencia, los factores ESG no son el único determinante | # Objectifs et politique d'investissement
## Objectif Augmenter la valeur de ses actions à long terme en accroissant la valeur de ses placements.
Titres en portefeuille Le fonds fait l'objet d'une gestion active et investit principalement dans un portefeuille diversifié composé d'obligations d'entreprises investment grade libellées en dollars américains, y compris celles provenant d'émetteurs des marchés émergents.
Bien que le fonds n'ait pas pour objectif d'effectuer des investissements durables, il favorise de fait les caractéristiques environnementales et/ou sociales des titres en vertu de son engagement en faveur d'une exposition aux Placements durables, tels que définis par le SFDR, égale ou supérieure à 10% de la valeur de son portefeuille en tout temps, pourvu que les conditions de marché soient normales. Le fonds vise en outre à promouvoir des caractéristiques environnementales et/ou sociales en évitant les secteurs ou sociétés dont les activités peuvent être considérées comme nuisibles à l'environnement et/ou la société, via l'application du filtre de responsabilité exclusif du Gestionnaire d'investissement (Liste T. Rowe Price des exclusions liées à des critères de responsabilité). L'importance pour le fonds de chaque secteur exclu et/ou entreprise incluse dans la Liste T. Rowe Price des exclusions liées à des critères de responsabilité peut varier en fonction de la nature de la stratégie de placement du fonds.
Le fonds peut faire appel à des produits dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace du portefeuille et d'investissement. Le fonds peut également utiliser des produits dérivés pour prendre des positions courtes synthétiques sur des titres de créance et des indices de crédit. Le fonds peut recourir à des swaps de rendement total (ou TRS, pour « Total Return Swap »).
Processus d'investissement L'approche du gestionnaire d'investissement repose sur une analyse fondamentale interne et sur l'analyse de la valeur relative. Le gestionnaire d'investissement cherche à créer de la valeur grâce à la sélection des titres et à l'allocation sectorielle. Le processus d'investissement attache une importance toute particulière aux pratiques de gestion du risque et à la diversification du portefeuille à des fins de gestion du profil de risque global. Le gestionnaire d'investissement évalue aussi les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), en particulier les plus susceptibles d'exercer une incidence importante sur la performance des titres détenus en portefeuille ou susceptibles de l'être. Les facteurs ESG, à l'instar des données financières, de l'évaluation, des données | fr | es |
DOLFIN2470 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Cet indicateur repose sur des données historiques et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds.
- Il n'est pas certain que la catégorie de risque demeure inchangée et cette catégorie est susceptible d'évoluer dans le temps.
- La catégorie la plus basse n'est pas synonyme d'investissement sans risque. Les placements du Fonds sont exposés aux fluctuations normales du marché et aux autres risques inhérents aux actions.
- Le Fonds appartient à la catégorie 6 étant donné qu'il investit principalement en actions, qui subissent des niveaux de fluctuation de cours plus élevés que tous les autres types d'instruments.
- Pour une explication plus détaillée de ces autres facteurs de risque, veuillez vous référer aux sections intitulées « Facteurs de risques » dans le prospectus et le supplément.
Risque opérationnel: les opérations du Fonds dépendent de tiers, notamment de l'Agent administratif et du Dépositaire, et le Fonds peut subir des perturbations ou des pertes en cas de défaillance de ces tiers.
Risque des actions: les investissements dans des actions sont soumis à une plus grande fluctuation de valeur de marché que les autres classes d'actifs à cause de facteurs comme la performance commerciale d'une entreprise, les perceptions des investisseurs, les tendances boursières et les différentes conditions économiques. Tous ces éléments contribuent à faire fluctuer le cours de l'action.
Risque de concentration géographique: les actifs du Fonds sont concentrés sur le marché des États-Unis, ce qui peut conduire à de plus grandes fluctuations de cours que s'il était investi dans des actions sur une base géographique plus étendue.
Risque de liquidité: Le Fonds peut investir dans des titres qui peuvent devenir difficiles à vendre ou doivent être vendus à un prix défavorable en raison de conditions de marché négatives. Cela peut affecter la valeur globale du Fonds.
Risque de couverture: la stratégie de couverture utilisée par cette catégorie vise à supprimer le risque de variations de change entre le dollar américain et la livre sterling. La stratégie de couverture peut ne pas éliminer intégralement ce risque et rien ne permet de garantir que la stratégie de couverture sera performante.
Risque de contrepartie: cette catégorie investit dans des contrats de change à terme à des fins de couverture des fluctuations des taux de change. L'autre partie de tels contrats peut ne pas satisfaire à ses obligations ou faire banqueroute, ce qui peut exposer la catégorie à une perte financière. | # Este indicador se basa en datos históricos y puede que no constituya una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo.
- La categoría de riesgo indicada no está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo.
- La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Las inversiones del Fondo están expuestas a las fluctuaciones normales del mercado y otros riesgos inherentes a la renta variable.
- El fondo tiene asignada la categoría de riesgo 6 al invertir principalmente en valores de renta variable, que normalmente experimentan mayores niveles de fluctuación de precios que otros tipos de instrumentos de inversión.
- Para una explicación más detallada de estos y otros factores de riesgo, por favor consulte las secciones tituladas Factores de Riesgo en el folleto y el suplemento.
de activos, como consecuencia de factores tales como los resultados de la actividad de una compañía, la percepción de los inversores, la tendencia del mercado bursátil y otras condiciones económicas diversas.
Riesgo de Concentración Geográfica: los activos del Fondo están concentrados en el mercado estadounidense, lo que podría llevar a mayores fluctuaciones de precios que si estuviera invertido en valores con una base geográfica más amplia.
Riesgo de liquidez: El Fondo podrá invertir en valores que, en condiciones de mercado adversas, podrían resultar difíciles de vender o podrían tener que venderse a un precio desfavorable. Esto podrá repercutir en el valor global del Fondo.
Riesgo de Cobertura de Divisa: la estrategia de cobertura de esta clase trata de eliminar la exposición a las fluctuaciones cambiarias entre el dólar estadounidense y la libra esterlina. La estrategia de cobertura podría no eliminar completamente dicha exposición y no puede garantizarse que la estrategia de cobertura se desarrolle con éxito.
Riesgo de Contrapartida: esta clase de acciones invierte en contratos de divisas a plazo con el objetivo de cubrir posibles fluctuaciones del tipo de cambio. La contraparte en este tipo de contratos podría no cumplir con sus obligaciones o quebrar, lo que podría exponer esta clase de acciones a una pérdida financiera. | # Cet indicateur repose sur des données historiques et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds.
- Il n'est pas certain que la catégorie de risque demeure inchangée et cette catégorie est susceptible d'évoluer dans le temps.
- La catégorie la plus basse n'est pas synonyme d'investissement sans risque. Les placements du Fonds sont exposés aux fluctuations normales du marché et aux autres risques inhérents aux actions.
- Le Fonds appartient à la catégorie 6 étant donné qu'il investit principalement en actions, qui subissent des niveaux de fluctuation de cours plus élevés que tous les autres types d'instruments.
- Pour une explication plus détaillée de ces autres facteurs de risque, veuillez vous référer aux sections intitulées « Facteurs de risques » dans le prospectus et le supplément.
Risque opérationnel: les opérations du Fonds dépendent de tiers, notamment de l'Agent administratif et du Dépositaire, et le Fonds peut subir des perturbations ou des pertes en cas de défaillance de ces tiers.
Risque des actions: les investissements dans des actions sont soumis à une plus grande fluctuation de valeur de marché que les autres classes d'actifs à cause de facteurs comme la performance commerciale d'une entreprise, les perceptions des investisseurs, les tendances boursières et les différentes conditions économiques. Tous ces éléments contribuent à faire fluctuer le cours de l'action.
Risque de concentration géographique: les actifs du Fonds sont concentrés sur le marché des États-Unis, ce qui peut conduire à de plus grandes fluctuations de cours que s'il était investi dans des actions sur une base géographique plus étendue.
Risque de liquidité: Le Fonds peut investir dans des titres qui peuvent devenir difficiles à vendre ou doivent être vendus à un prix défavorable en raison de conditions de marché négatives. Cela peut affecter la valeur globale du Fonds.
Risque de couverture: la stratégie de couverture utilisée par cette catégorie vise à supprimer le risque de variations de change entre le dollar américain et la livre sterling. La stratégie de couverture peut ne pas éliminer intégralement ce risque et rien ne permet de garantir que la stratégie de couverture sera performante.
Risque de contrepartie: cette catégorie investit dans des contrats de change à terme à des fins de couverture des fluctuations des taux de change. L'autre partie de tels contrats peut ne pas satisfaire à ses obligations ou faire banqueroute, ce qui peut exposer la catégorie à une perte financière. | fr | es |
DOLFIN2471 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Performance scenarios
### Minimum There is no guaranteed minimum return. You could lose all or part of your investment.
### What you might receive after deduction of the costs 2’490.00 4’010.00
### Stress scenario
### Pessimistic scenario Average scenario Optimistic scenario
### Average annual return -75.14% -16.69%
### What you might receive after deduction of the costs 8’130.00 6’550.00
### Average annual return -18.68% -8.10%
### What you might receive after deduction of the costs 10’410.00 13’440.00 Average annual return 4.12% 6.09%
### What you might receive after deduction of the costs 13’670.00 16’930.00 Average annual return 36.72% 11.10%
The figures quoted include all the costs of the product itself, but may not include all the costs' that you have to pay to your advisor or distributor' as well as the costs of your advisor or distributor. It also does not take into account your personal tax situation, which may also affect the final amount you receive. Furthermore, any entry and exit costs are not taken into account in the figures given.
What you get out of this product in the end depends on the future market development. The future market development is uncertain and cannot be predicted with certainty. The pessimistic, average and optimistic scenarios shown illustrate the worst, average and best performance of the product over the last 10 years. The markets may perform completely differently in the future. The stress scenario shows what you could get back under extreme market conditions. The pessimistic scenario resulted with an investment between 12.2017 and 12.2022. The medium scenario resulted from an investment between 08.2014 and 08.2019. The optimistic scenario resulted from an investment between 06.2016 and 06.2021. | # Scenari di performance
### Minimo Non esiste un rendimento minimo garantito. Potreste perdere tutto o parte del vostro investimento.
### Cosa potete ricevere dopo aver detratto le spese 2’490.00 4’010.00
### Scenario stress
### Scenario negativo Scenario medio Scenario ottimale
### Rendita annuale media -75.14% -16.69%
### Cosa potete ricevere dopo aver detratto le spese 8’130.00 6’550.00
### Rendita annuale media -18.68% -8.10%
### Cosa potete ricevere dopo aver detratto le spese 10’410.00 13’440.00 Rendita annuale media 4.12% 6.09%
### Cosa potete ricevere dopo aver detratto le spese 13’670.00 16’930.00 Rendita annuale media 36.72% 11.10%
Le cifre indicate comprendono tutti i costi del prodotto stesso, ma potrebbero non includere tutti i "costi" che dovete pagare al vostro consulente o distributore" e i costi del vostro consulente o distributore. Inoltre, non tiene conto della vostra situazione fiscale personale, che può influire sull'importo finale che riceverete. Inoltre, le cifre indicate non tengono conto di eventuali costi di ingresso e di uscita.
Il rendimento finale di questo prodotto dipende dagli sviluppi futuri del mercato. L'andamento futuro del mercato è incerto e non può essere previsto con certezza. Gli scenari pessimistico, medio e ottimistico illustrano la peggiore, media e migliore performance del prodotto negli ultimi 10 anni. I mercati potrebbero avere un andamento completamente diverso in futuro. Lo scenario di stress mostra quanto si potrebbe ottenere in condizioni di mercato estreme. Lo scenario pessimistico è il risultato di un investimento tra 12.2017 e 12.2022. Lo scenario medio è il risultato di un investimento compreso tra 08.2014 e 08.2019. Lo scenario ottimistico è il risultato di un investimento compreso tra 06.2016 e 06.2021. | # Performance scenarios
### Minimum There is no guaranteed minimum return. You could lose all or part of your investment.
### What you might receive after deduction of the costs 2’490.00 4’010.00
### Stress scenario
### Pessimistic scenario Average scenario Optimistic scenario
### Average annual return -75.14% -16.69%
### What you might receive after deduction of the costs 8’130.00 6’550.00
### Average annual return -18.68% -8.10%
### What you might receive after deduction of the costs 10’410.00 13’440.00 Average annual return 4.12% 6.09%
### What you might receive after deduction of the costs 13’670.00 16’930.00 Average annual return 36.72% 11.10%
The figures quoted include all the costs of the product itself, but may not include all the costs' that you have to pay to your advisor or distributor' as well as the costs of your advisor or distributor. It also does not take into account your personal tax situation, which may also affect the final amount you receive. Furthermore, any entry and exit costs are not taken into account in the figures given.
What you get out of this product in the end depends on the future market development. The future market development is uncertain and cannot be predicted with certainty. The pessimistic, average and optimistic scenarios shown illustrate the worst, average and best performance of the product over the last 10 years. The markets may perform completely differently in the future. The stress scenario shows what you could get back under extreme market conditions. The pessimistic scenario resulted with an investment between 12.2017 and 12.2022. The medium scenario resulted from an investment between 08.2014 and 08.2019. The optimistic scenario resulted from an investment between 06.2016 and 06.2021. | en | it |
DOLFIN2472 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Pour chaque Classe d'Actions, le Fonds est autorisé à couvrir les risques de change dans le cadre de la gestion de ses actifs.
Le Fonds a un objectif de surperformance par rapport à son indice de référence, à savoir le MSCI World Net Eur Index (MBWO). Le Fonds est géré de manière active, ce qui signifie que celui-ci peut diverger dans des proportions importantes dans sa composition par rapport à l’indice de référence et qu’il n’y a pas de restriction quant à l’étendue avec laquelle le portefeuille du Fonds peut dévier de l’indice. L’univers d’investissement n’étant pas limité à l’indice de référence, le gérant peut acheter des titres ou investir dans des secteurs qui n’en font pas partie, ceci par exemple pour profiter d’occasions spécifiques ou s’adapter aux conditions de marché. | # Para cada Clase de Acciones, el Fondo podrá cubrir los riesgos de cambio en el marco de la gestión de sus activos.
El objetivo del Fondo es obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el MSCI World Net Eur Index (MBWO). El Fondo está gestionado activamente, lo que significa que su composición puede diferir significativamente del índice de referencia y que no existe ninguna restricción en cuanto a la medida en que la cartera del Fondo puede desviarse del índice. Dado que el universo de inversión no se limita al índice de referencia, el gestor puede comprar títulos o invertir en sectores que no forman parte del índice de referencia, por ejemplo, para aprovechar oportunidades específicas o adaptarse a las condiciones del mercado. | # Pour chaque Classe d'Actions, le Fonds est autorisé à couvrir les risques de change dans le cadre de la gestion de ses actifs.
Le Fonds a un objectif de surperformance par rapport à son indice de référence, à savoir le MSCI World Net Eur Index (MBWO). Le Fonds est géré de manière active, ce qui signifie que celui-ci peut diverger dans des proportions importantes dans sa composition par rapport à l’indice de référence et qu’il n’y a pas de restriction quant à l’étendue avec laquelle le portefeuille du Fonds peut dévier de l’indice. L’univers d’investissement n’étant pas limité à l’indice de référence, le gérant peut acheter des titres ou investir dans des secteurs qui n’en font pas partie, ceci par exemple pour profiter d’occasions spécifiques ou s’adapter aux conditions de marché. | fr | es |
DOLFIN2473 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
20 % de sa Valeur liquidative dans des actifs à impact positif et il n’y a pas de plafond sur le niveau d’exposition à impact positif.
Le Fonds peut également investir indirectement par l’intermédiaire d’autres organismes de placement collectif (y compris des fonds gérés par M&G) et d’instruments dérivés qui ne sont pas soumis aux mêmes Critères ESG et Critères de durabilité que les titres détenus directement. Le Gestionnaire des Investissements évaluera l’adéquation desdits instruments par rapport à l’objectif d’investissement du Fonds. Si un instrument dérivé ne répond pas aux Critères ESG et aux Critères de durabilité, le Fonds peut uniquement investir dans cet instrument dans le but de tirer profit de fluctuations de marché à court terme et de couvrir le risque de change.
Le Fonds cherchera généralement à conserver au moins 70 % de sa Valeur liquidative investie dans des actifs libellés en euros ou dans d’autres devises couvertes en euros.
Le Fonds peut investir jusqu’à 40 % de sa Valeur liquidative dans des titres de créance dont la notation est inférieure à « investment grade » et non notés. La qualité de crédit ne fait l’objet d’aucune restriction à l’égard des titres de créance dans lesquels le Fonds peut investir.
Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de sa Valeur liquidative dans des titres adossés à des actifs et jusqu’à 5 % de sa Valeur liquidative dans des titres de créance convertibles conditionnels.
Le Fonds peut investir dans des Actions chinoises A via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect et le Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.
Le Fonds peut investir dans des titres de créance chinois onshore libellés en CNY et négociés sur le Marché obligataire interbancaire chinois.
Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés à des fins d’investissement, de gestion efficace du portefeuille et de couverture. Ces instruments peuvent inclure, sans toutefois s’y limiter, les contrats au comptant, les contrats à terme négociés de gré à gré, les contrats à terme négociés en Bourse, les swaps, les swaps de défaut de crédit, les options et les swaps sur rendement total. | Liquidativo en activos de impacto positivo y no hay límite en el nivel de exposición al impacto positivo.
El Fondo también puede invertir indirectamente a través de otros organismos de inversión colectiva (incluidos los fondos gestionados por M&G) y derivados, que no estén sujetos a los mismos Criterios ESG y criterios de sostenibilidad que los valores mantenidos de forma directa. La Gestora de inversiones evaluará la idoneidad de dichos instrumentos en relación con el objetivo de inversión del Fondo. Si un derivado no cumple los Criterios ESG y los criterios de sostenibilidad, el Fondo solo podrá invertir a través del instrumento para aprovechar los movimientos del mercado a corto plazo y cubrir la exposición a divisas.
Por lo general, el Fondo tratará de mantener, al menos, un 70% de su Valor Liquidativo en activos denominados en euros u otras divisas cubiertas en euros.
El Fondo podrá invertir hasta el 40% de su Valor Liquidativo en títulos de deuda con una calificación inferior al grado de inversión y sin calificación. No existen restricciones de calidad crediticia con respecto a los títulos de deuda en los que el Fondo puede invertir.
El Fondo podrá invertir hasta el 10% de su Valor Liquidativo en valores respaldados por activos y hasta el 5% de su Valor Liquidativo en títulos de deuda convertibles contingentes.
El Fondo puede invertir en Acciones A de China a través del Shanghai-Hong Kong Stock Connect y del Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.
El Fondo podrá invertir en títulos de deuda onshore de China denominados en CNY que coticen en el Mercado Interbancario de Bonos de China.
El Fondo podrá utilizar derivados con fines de inversión, gestión eficiente de la cartera y cobertura. Estos instrumentos pueden incluir, entre otros, contratos al contado y a plazo, futuros cotizados en bolsa, swaps, swaps de incumplimiento crediticio, opciones y swaps de rentabilidad total. | 20 % de sa Valeur liquidative dans des actifs à impact positif et il n’y a pas de plafond sur le niveau d’exposition à impact positif.
Le Fonds peut également investir indirectement par l’intermédiaire d’autres organismes de placement collectif (y compris des fonds gérés par M&G) et d’instruments dérivés qui ne sont pas soumis aux mêmes Critères ESG et Critères de durabilité que les titres détenus directement. Le Gestionnaire des Investissements évaluera l’adéquation desdits instruments par rapport à l’objectif d’investissement du Fonds. Si un instrument dérivé ne répond pas aux Critères ESG et aux Critères de durabilité, le Fonds peut uniquement investir dans cet instrument dans le but de tirer profit de fluctuations de marché à court terme et de couvrir le risque de change.
Le Fonds cherchera généralement à conserver au moins 70 % de sa Valeur liquidative investie dans des actifs libellés en euros ou dans d’autres devises couvertes en euros.
Le Fonds peut investir jusqu’à 40 % de sa Valeur liquidative dans des titres de créance dont la notation est inférieure à « investment grade » et non notés. La qualité de crédit ne fait l’objet d’aucune restriction à l’égard des titres de créance dans lesquels le Fonds peut investir.
Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de sa Valeur liquidative dans des titres adossés à des actifs et jusqu’à 5 % de sa Valeur liquidative dans des titres de créance convertibles conditionnels.
Le Fonds peut investir dans des Actions chinoises A via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect et le Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.
Le Fonds peut investir dans des titres de créance chinois onshore libellés en CNY et négociés sur le Marché obligataire interbancaire chinois.
Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés à des fins d’investissement, de gestion efficace du portefeuille et de couverture. Ces instruments peuvent inclure, sans toutefois s’y limiter, les contrats au comptant, les contrats à terme négociés de gré à gré, les contrats à terme négociés en Bourse, les swaps, les swaps de défaut de crédit, les options et les swaps sur rendement total. | fr | es |
DOLFIN2474 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Risks entailed by investments in emerging markets
The political and economic situation in countries with emerging markets may be subject to significant and rapid changes. These countries may be less stable compared to more advanced countries from a political and economic viewpoint and may be subject to a considerable risk of price fluctuations. This instability is caused, inter alia, by authoritarian governments, the involvement of the military in political and economic decisions, hostile relations with neighbouring countries, ethnic and religious issues, racial conflicts, etc. This, as well as unexpected political and social developments, may influence the value of the Fund's investments in these countries as well as the availability of such investments. In some cases, there may also be a delay in the payment of income from the redemption of the Fund's units or shares which are invested in the emerging market. As the securities markets in some of these countries are tried and tested to a much lesser extent and the tradable volumes are potentially limited, the Fund may have increased illiquidity and higher administrative expenditure may be required before acquiring an investment.
Investments issued by companies whose registered office is in countries with emerging markets may be affected by the tax policy in those countries. It must also be noted that no precautions will be taken to ensure existing standards. This means above all that the tax regulations may change at any time without prior notice, and, in particular, retroactively. These changes may in certain cases have a detrimental effect on investors.
Moreover, the regulation of stock exchanges, financial institutions and issuers as well as the governmental supervision is, in certain circumstances, less reliable than in industrialised countries. It is possible that the clearing and settlement mechanisms in emerging markets may not be clearly organised. As a result, there is a risk that transactions are executed late and the liquid assets or securities of the Fund or sub-fund are jeopardised. The Fund or sub-fund and its shareholders bear these risks and similar ones entailed by investing in such markets. | ## Risiken von Anlagen in Schwellenländern
Die politische und wirtschaftliche Lage in Ländern mit Schwellenmärkten kann erheblichen und rasch eintretenden Veränderungen unterliegen. Diese Länder können politisch und wirtschaftlich im Vergleich zu weiter entwickelten Ländern weniger stabil sein und einem beträchtlichen Risiko von Preisschwankungen unterliegen. Diese Instabilität wird unter anderem durch autoritäre Regierungen, Beteiligung des Militärs an politischen und wirtschaftlichen Entscheidungen, feindselige Beziehungen mit Nachbarstaaten, ethnische und religiöse Probleme und Rassenkonflikte usw. verursacht werden. Diese sowie unerwartete politische und gesellschaftliche Entwicklungen können Auswirkungen auf den Wert der Anlagen des Fonds in diesen Ländern haben und auch die Verfügbarkeit der Anlagen beeinträchtigen. Darüber hinaus kann sich die Auszahlung von Erträgen aus der Rücknahme von Anteilen oder Aktien des Fonds, der in den Schwellenmarkt investiert, in manchen Fällen verzögern. Da die Wertpapiermärkte in einigen dieser Länder sehr wenig erprobt sind und die handelbaren Volumina möglicherweise begrenzt sind, kann der Fonds eine erhöhte Illiquidität aufweisen und ein höherer Verwaltungsaufwand vor dem Erwerb einer Anlage erforderlich sein.
Anlagen, die von Unternehmen mit Domizil in Ländern mit Schwellenmärkten emittiert werden, können durch die jeweilige Steuerpolitik beeinträchtigt werden. Zugleich ist festzustellen, dass keine Vorkehrungen zur Sicherung bestehender Standards getroffen werden. Das bedeutet, dass vor allem die steuerrechtlichen Vorschriften sich jederzeit und ohne Vorankündigung und insbesondere auch rückwirkend ändern können. Solche Änderungen können in bestimmten Fällen nachteilige Auswirkungen für die Anleger haben.
Des Weiteren sind die Regulierung der Börsen, Finanzinstitute und Emittenten sowie die Staatliche Aufsicht unter Umständen weniger zuverlässig als in Industrieländern. Unter bestimmten Bedingungen sind die Abrechnungs- und Abwicklungsmechanismen in Schwellenländern möglicherweise nicht klar organisiert. Infolgedessen besteht das Risiko, dass Transaktionen verspätet aufgeführt werden und die liquiden Mittel oder Wertpapiere des Fonds/Teilfonds gefährdet sind. Der Fonds/Teilfonds und seine Aktionäre tragen diese und ähnliche Risiken, die mit Anlagen in solchen Märkten verbunden sind. | ## Risks entailed by investments in emerging markets
The political and economic situation in countries with emerging markets may be subject to significant and rapid changes. These countries may be less stable compared to more advanced countries from a political and economic viewpoint and may be subject to a considerable risk of price fluctuations. This instability is caused, inter alia, by authoritarian governments, the involvement of the military in political and economic decisions, hostile relations with neighbouring countries, ethnic and religious issues, racial conflicts, etc. This, as well as unexpected political and social developments, may influence the value of the Fund's investments in these countries as well as the availability of such investments. In some cases, there may also be a delay in the payment of income from the redemption of the Fund's units or shares which are invested in the emerging market. As the securities markets in some of these countries are tried and tested to a much lesser extent and the tradable volumes are potentially limited, the Fund may have increased illiquidity and higher administrative expenditure may be required before acquiring an investment.
Investments issued by companies whose registered office is in countries with emerging markets may be affected by the tax policy in those countries. It must also be noted that no precautions will be taken to ensure existing standards. This means above all that the tax regulations may change at any time without prior notice, and, in particular, retroactively. These changes may in certain cases have a detrimental effect on investors.
Moreover, the regulation of stock exchanges, financial institutions and issuers as well as the governmental supervision is, in certain circumstances, less reliable than in industrialised countries. It is possible that the clearing and settlement mechanisms in emerging markets may not be clearly organised. As a result, there is a risk that transactions are executed late and the liquid assets or securities of the Fund or sub-fund are jeopardised. The Fund or sub-fund and its shareholders bear these risks and similar ones entailed by investing in such markets. | en | de |
DOLFIN2475 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Informations Pratiques
Le dépositaire du Fonds est State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.
Des informations complémentaires sur le Fonds sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels les plus récents de BlackRock Strategic Funds (BSF). Ces documents sont disponibles gratuitement en anglais et dans certaines autres langues. Ils peuvent être obtenus, ainsi que d'autres informations telles que le prix des actions, sur le site Internet de BlackRock, www.blackrock.com, ou en appelant les Services aux Investisseurs Internationaux au +44 (0) 20 7743 3300.
Les investisseurs sont priés de noter que la législation fiscale applicable au Fonds peut avoir un impact sur la situation fiscale de leur investissement dans le Fonds.
Le Fonds est un compartiment de BSF, une SICAV à compartiments. Le présent document est spécifique au Fonds et à la catégorie de parts de fonds mentionnés au début du présent document. Le prospectus et les rapports annuels et semestriels, par contre, sont préparés pour la SICAV.
La responsabilité de BSF ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus du Fonds.
En vertu du droit luxembourgeois, les passifs des compartiments de BSF sont séparés (c'est-à-dire que les actifs du Fonds ne seront pas utilisés pour acquitter les passifs d'autres compartiments de BSF). En outre, les actifs du Fonds sont détenus séparément des actifs des autres compartiments.
Les investisseurs peuvent échanger leurs actions du Fonds contre des actions d’un autre compartiment de BSF sous réserve du respect de certaines conditions comme il est mentionné dans le prospectus.
La Politique de rémunération de la Société de gestion, qui décrit les modalités de définition et d'attribution des rémunérations et des avantages ainsi que les modalités de gouvernance connexes, sera disponible sur le site www.blackrock.com/Remunerationpolicy ou sur demande auprès du siège social de la Société de gestion.
Ce Fonds est agréé au Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Les informations clés pour l’investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 15 février 2022 | # Información Práctica
El depositario del Fondo es State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.
Puede obtenerse más información acerca del Fondo en los informes anuales y semestrales más recientes de BlackRock Strategic Funds (BSF). Estos documentos se encuentran disponibles gratuitamente en inglés y otros varios idiomas. Podrán obtenerse, junto con otra información como precios de las acciones, en el sitio web de BlackRock, en la dirección www.blackrock.com o llamando al equipo Internacional de Servicios al Inversor en el +44 (0) 20 7743 3300.
Los inversores deben tener presente que la legislación tributaria de aplicación al Fondo puede repercutir en la posición fiscal personal de su inversión en el Fondo.
El Fondo es un compartimento de BSF, una estructura paraguas compuesta de diferentes compartimentos. Este documento es específico del Fondo y de la clase de acciones que se indican al principio de este documento. No obstante, el folleto y los informes anuales y semestrales se preparan para todo el paraguas.
BSF únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del Fondo.
Con arreglo a la legislación de Luxemburgo, BSF mantiene responsabilidad segregada entre sus compartimentos (significa que los activos del Fondo no se utilizarán para hacer frente a los pasivos de otros compartimentos dentro de BSF). Además, los activos del Fondo se mantienen separados de los activos de otros compartimentos.
Los inversores podrán canjear sus acciones del Fondo por acciones de otro compartimento dentro de BSF, con sujeción a ciertas condiciones que señala el folleto.
La Política de remuneración de la Sociedad de gestión, que describe el modo en que se calculan y conceden la remuneración y las prestaciones, así como los acuerdos de gestión relacionados, se encuentra disponible en www.blackrock.com/Remunerationpolicy o puede obtenerse mediante solicitud al domicilio social de la Sociedad de gestión.
Este Fondo está autorizado en Luxemburgo y está regulado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Estos Datos Fundamentales para el Inversor son exactos a 15 febrero 2022 | # Informations Pratiques
Le dépositaire du Fonds est State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.
Des informations complémentaires sur le Fonds sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels les plus récents de BlackRock Strategic Funds (BSF). Ces documents sont disponibles gratuitement en anglais et dans certaines autres langues. Ils peuvent être obtenus, ainsi que d'autres informations telles que le prix des actions, sur le site Internet de BlackRock, www.blackrock.com, ou en appelant les Services aux Investisseurs Internationaux au +44 (0) 20 7743 3300.
Les investisseurs sont priés de noter que la législation fiscale applicable au Fonds peut avoir un impact sur la situation fiscale de leur investissement dans le Fonds.
Le Fonds est un compartiment de BSF, une SICAV à compartiments. Le présent document est spécifique au Fonds et à la catégorie de parts de fonds mentionnés au début du présent document. Le prospectus et les rapports annuels et semestriels, par contre, sont préparés pour la SICAV.
La responsabilité de BSF ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus du Fonds.
En vertu du droit luxembourgeois, les passifs des compartiments de BSF sont séparés (c'est-à-dire que les actifs du Fonds ne seront pas utilisés pour acquitter les passifs d'autres compartiments de BSF). En outre, les actifs du Fonds sont détenus séparément des actifs des autres compartiments.
Les investisseurs peuvent échanger leurs actions du Fonds contre des actions d’un autre compartiment de BSF sous réserve du respect de certaines conditions comme il est mentionné dans le prospectus.
La Politique de rémunération de la Société de gestion, qui décrit les modalités de définition et d'attribution des rémunérations et des avantages ainsi que les modalités de gouvernance connexes, sera disponible sur le site www.blackrock.com/Remunerationpolicy ou sur demande auprès du siège social de la Société de gestion.
Ce Fonds est agréé au Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Les informations clés pour l’investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 15 février 2022 | fr | es |
DOLFIN2476 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
NOTE: The limits laid down in (ii), (iii) and (iv) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the Money Market Instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated.
- Paragraph 5.1 and 5.2 shall not be applicable to:
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a non-Member State;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued by public international bodies of which one or more Member States are members;
- Units held by a UCITS in the capital of a company incorporated in a non-member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which the UCITS can invest in the securities of issuing bodies of that State. This waiver is applicable only if in its investment policies the company from the non-Member State complies with the limits laid down in paragraphs 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 and 5.6, and provided that where these limits are exceeded, paragraphs 5.5 and 5.6 below are observed;
- Units held by an investment company or investment companies in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unit-holders’ request exclusively on their behalf.
- UCITS need not comply with the investment restrictions herein when exercising subscription rights attaching to transferable securities or Money Market Instruments which form part of their assets.
- The Central Bank may allow recently authorised UCITS to derogate from the provisions of paragraphs 2.3 to 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 and 4.2 for six months following the date of their authorisation, provided they observe the principle of risk spreading.
- If the limits laid down herein are exceeded for reasons beyond the control of a UCITS, or as a result of the exercise of subscription rights, the UCITS must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of its Unitholders.
- Neither an investment company, nor a management company or a depositary acting on behalf of a Unit Trust or a management company of a common contractual fund, may carry out uncovered sales of:
- Transferable Securities;
- Money Market Instruments1;
- Units of CIS; or
- FDI.
- A UCITS may hold ancillary liquid assets.
- Financial Derivative Instruments ("FDIs")
- The UCITS global exposure (as prescribed in the UCITS Regulations) relating to FDI must not exceed its total net asset value.
- Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or Money Market Instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in the UCITS Regulations. (This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations).
- UCITS may invest in FDIs dealt in OTC provided that the counterparties to OTC transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank.
- Investment in FDIs are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank. | NOTA: Los límites anteriormente fijados en (ii), (iii) y (iv) podrán no cumplirse si en el momento de la adquisición no puede calcularse la cantidad bruta de las obligaciones o de los instrumentos del mercado monetario, o la cantidad neta de los valores en circulación.
- Los párrafos 5.1 y 5.2 no serán de aplicación a:
- Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por un Estado miembro o sus autoridades locales;
- Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por un Estado no miembro;
- Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario emitidos por organismos públicos internacionales de los que formen parte uno o varios Estados miembros;
- Participaciones propiedad de un OICVM pertenecientes al capital de una sociedad constituida en un Estado no miembro que invierta sus activos principalmente en valores de organismos emisores que tengan su domicilio social en dicho Estado, cuando –de conformidad con la legislación de ese Estado- esa participación represente la única forma en la que el OICVM puede invertir en valores de los organismos emisores de dicho Estado. Esta renuncia únicamente es aplicable si en sus políticas de inversión la sociedad del Estado no miembro se ajusta a las limitaciones estipuladas en los párrafos 2.3 a 2.11, 3.1,3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 y 5.6, y con la condición de que, cuando se superen esos límites, se cumplan los siguientes párrafos 5.5 y 5.6.;
- Participaciones propiedad de una o varias sociedades de inversiones pertenecientes al capital de empresas filiales que lleven a cabo únicamente la actividad de gestión, asesoramiento o comercialización en el país donde está situada la filial, en relación con la recompra de participaciones a petición de los Titulares de participaciones, y exclusivamente en nombre de estos.
- El OICVM no necesita cumplir las restricciones de inversión aquí estipuladas cuando ejerza los derechos de suscripción vinculados con los valores mobiliarios o los instrumentos del mercado monetario que forman parte de sus activos.
- El Banco Central puede permitir que los OICVM de autorización reciente no cumplan las disposiciones de los párrafos 2.3 a 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 y 4.2 durante los seis meses siguientes a la fecha de su autorización, con la condición de que cumplan con el principio de reparto de riesgos.
- En el supuesto de que se superen los límites estipulados en el presente por causas que escapen al control del OICVM o como resultado del ejercicio de derechos de suscripción, el OICVM deberá adoptar como objetivo prioritario de sus transacciones de ventas la corrección de dicha situación, dando debida cuenta de los intereses de sus Titulares de participaciones.
- Ni una sociedad de inversiones, ni una sociedad de gestión o un depositario que actúe en representación de un Fideicomiso de inversiones o una sociedad de gestión de un fondo contractual compartido podrán llevar a cabo ventas sin cobertura de:
- Valores mobiliarios;
- Instrumentos del mercado monetario1;
- Participaciones del CIS; o
- FDI.
- Un OICVM puede ser propietario de activos líquidos auxiliares.
- Instrumentos financieros derivados (“FDI”)
- La exposición global de los OICVM (tal como se prescribe en el Reglamento OICVM) en relación con los FDI no deberá exceder el total de su valor de activo neto.
- La exposición de posiciones a activos subyacentes de FDI, incluyendo FDI vinculados a valores mobiliarios o instrumentos del mercado monetario, al combinarse cuando proceda con posiciones derivadas de inversiones directas, no puede superar los límites de inversión estipulados en el Reglamento OICVM. (Esta disposición no se aplica en el caso de FDI basados en un índice, con la condición de que el índice subyacente cumpla los criterios estipulados en el Reglamento OICVM del Banco Central).
- El OICVM podrá invertir en FDI negociados en OTC a condición de que las contrapartes de las transacciones OTC sean entidades sujetas a una supervisión cautelar y pertenezcan a las categorías aprobadas por el Banco Central.
- La inversión en FDI está sujeta a las condiciones y los límites establecidos por el Banco Central. | NOTE: The limits laid down in (ii), (iii) and (iv) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the Money Market Instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated.
- Paragraph 5.1 and 5.2 shall not be applicable to:
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or its local authorities;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a non-Member State;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued by public international bodies of which one or more Member States are members;
- Units held by a UCITS in the capital of a company incorporated in a non-member State which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered offices in that State, where under the legislation of that State such a holding represents the only way in which the UCITS can invest in the securities of issuing bodies of that State. This waiver is applicable only if in its investment policies the company from the non-Member State complies with the limits laid down in paragraphs 2.3 to 2.11, 3.1, 3.2, 5.1, 5.2, 5.4, 5.5 and 5.6, and provided that where these limits are exceeded, paragraphs 5.5 and 5.6 below are observed;
- Units held by an investment company or investment companies in the capital of subsidiary companies carrying on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, in regard to the repurchase of units at unit-holders’ request exclusively on their behalf.
- UCITS need not comply with the investment restrictions herein when exercising subscription rights attaching to transferable securities or Money Market Instruments which form part of their assets.
- The Central Bank may allow recently authorised UCITS to derogate from the provisions of paragraphs 2.3 to 2.12, 3.1, 3.2, 4.1 and 4.2 for six months following the date of their authorisation, provided they observe the principle of risk spreading.
- If the limits laid down herein are exceeded for reasons beyond the control of a UCITS, or as a result of the exercise of subscription rights, the UCITS must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying of that situation, taking due account of the interests of its Unitholders.
- Neither an investment company, nor a management company or a depositary acting on behalf of a Unit Trust or a management company of a common contractual fund, may carry out uncovered sales of:
- Transferable Securities;
- Money Market Instruments1;
- Units of CIS; or
- FDI.
- A UCITS may hold ancillary liquid assets.
- Financial Derivative Instruments ("FDIs")
- The UCITS global exposure (as prescribed in the UCITS Regulations) relating to FDI must not exceed its total net asset value.
- Position exposure to the underlying assets of FDI, including embedded FDI in transferable securities or Money Market Instruments, when combined where relevant with positions resulting from direct investments, may not exceed the investment limits set out in the UCITS Regulations. (This provision does not apply in the case of index based FDI provided the underlying index is one which meets with the criteria set out in the Central Bank UCITS Regulations).
- UCITS may invest in FDIs dealt in OTC provided that the counterparties to OTC transactions are institutions subject to prudential supervision and belonging to categories approved by the Central Bank.
- Investment in FDIs are subject to the conditions and limits laid down by the Central Bank. | en | es |
DOLFIN2477 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
Indicateur de risque
L'indicateur de risque sommaire permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Risque le plus faible Risque le plus élevé
L'indicateur de risque se fonde sur l'hypothèse que vous conservez le produit pendant au moins 5 ans. Le risque réel peut varier considérablement si vous demandez le remboursement de votre apport au tout début de la période de détention et vous courez le risque de ne pas récupérer le montant que vous avez initialement investi.
Nous avons classé ce produit dans la catégorie 4 sur une échelle de 7, ce qui correspond à la catégorie présentant un risque moyen.
Cet indicateur évalue les pertes potentielles de performances futures à un niveau moyen, et il est possible que des mauvaises conditions du marché aient un impact sur la capacité de Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited à rembourser votre apport.
Ayez à l'esprit le risque de change. Vous percevrez des paiements dans une devise différente, si bien que le rendement final que vous obtiendrez dépendra du taux de change entre les deux devises. Ce risque n'est pas pris en compte dans l'indicateur présenté ci-dessus.
L'exposition aux marchés émergents et aux devises étrangères peuvent augmenter le risque. Les frais étant prélevés sur les revenus, si les dépenses dépassent les revenus, la valeur du capital diminue.
Ce produit ne comportant aucune protection contre les performances futures du marché, vous pourriez par là-même perdre une partie ou la totalité de votre investissement. | # ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
Indicador de riesgo
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra la probabilidad de que el producto pierda dinero debido a los movimientos en los mercados o porque no podamos pagarle.
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Riesgo más bajo Riesgo más alto
El indicador de riesgo asume que va a mantener el producto durante 5 años. El riesgo real puede variar significativamente si usted sale anticipadamente y podría recibir una cantidad inferior.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 4 en una escala de 7, en la que 4 significa el riesgo medio.
Este indicador evalúa las pérdidas potenciales del rendimiento futuro en un nivel medio, y las malas condiciones del mercado podrían afectar a la capacidad de Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited para pagarle.
Tenga en cuenta el riesgo de divisas. Usted recibirá los pagos en una divisa diferente, por lo que la cantidad final que obtendrá dependerá del tipo de cambio entre las dos monedas. Este riesgo no se ha tenido en cuenta en el indicador anterior.
La exposición a mercados emergentes y a divisas extranjeras puede aumentar el riesgo. Los gastos se detraen de los ingresos; si los gastos exceden los ingresos, el valor del capital disminuye.
Este producto no incluye ninguna protección contra la evolución futura del mercado, por lo que podría perder parte o la totalidad de su inversión. | # Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
Indicateur de risque
L'indicateur de risque sommaire permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Risque le plus faible Risque le plus élevé
L'indicateur de risque se fonde sur l'hypothèse que vous conservez le produit pendant au moins 5 ans. Le risque réel peut varier considérablement si vous demandez le remboursement de votre apport au tout début de la période de détention et vous courez le risque de ne pas récupérer le montant que vous avez initialement investi.
Nous avons classé ce produit dans la catégorie 4 sur une échelle de 7, ce qui correspond à la catégorie présentant un risque moyen.
Cet indicateur évalue les pertes potentielles de performances futures à un niveau moyen, et il est possible que des mauvaises conditions du marché aient un impact sur la capacité de Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited à rembourser votre apport.
Ayez à l'esprit le risque de change. Vous percevrez des paiements dans une devise différente, si bien que le rendement final que vous obtiendrez dépendra du taux de change entre les deux devises. Ce risque n'est pas pris en compte dans l'indicateur présenté ci-dessus.
L'exposition aux marchés émergents et aux devises étrangères peuvent augmenter le risque. Les frais étant prélevés sur les revenus, si les dépenses dépassent les revenus, la valeur du capital diminue.
Ce produit ne comportant aucune protection contre les performances futures du marché, vous pourriez par là-même perdre une partie ou la totalité de votre investissement. | fr | es |
DOLFIN2478 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Pour réaliser son objectif de gestion, l’OPCVM pourra également investir sur des instruments financiers contenant des dérivés intégrés. L’OPCVM pourra notamment investir dans des obligations callable ou puttable. L'OPCVM n'a pas vocation à investir dans des obligations convertibles.
-
### Dépôts | Para cumplir su objetivo de gestión, el OICVM también podrá invertir en instrumentos financieros con derivados implícitos. En particular, el OICVM podrá invertir en bonos rescatables o con opción de venta. El OICVM no tiene por objeto invertir en bonos convertibles.
-
### Depósitos | Pour réaliser son objectif de gestion, l’OPCVM pourra également investir sur des instruments financiers contenant des dérivés intégrés. L’OPCVM pourra notamment investir dans des obligations callable ou puttable. L'OPCVM n'a pas vocation à investir dans des obligations convertibles.
-
### Dépôts | fr | es |
DOLFIN2479 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Depositary
State Street Custodial Services (Ireland) Limited has been appointed to act as depositary of the Company pursuant to the Depositary Agreement (summarised under “General Information”).
Biography of Depositary
The Depositary is a limited liability company incorporated in Ireland on 22 May, 1991 and is, like the Administrator, ultimately owned by the State Street Corporation. Its authorised shared capital is £5,000,000 and its issued and paid up capital is £200,000. As at 28 February 2018, the Depositary held funds under custody in excess of $1.104 trillion. The Depositary’s principal business is the provision of custodial and trustee services for collective investment schemes and other portfolios.
Duties of the Depositary
The duty of the Depositary is to provide safekeeping, oversight and asset verification services in respect of the assets of the Company and each Fund in accordance with the provisions of the Regulations. The Depositary will also provide cash monitoring services in respect of each Fund’s cash flows and subscriptions.
The Depositary will be obliged, inter alia, to ensure that the sale, issue, repurchase and cancellation of Shares in the Company is carried out in accordance with the Regulations and the Articles. The Depositary will carry out the instructions of the Company, unless they conflict with the Regulations or the Articles. The Depositary is also obliged to enquire into the conduct of the Company in each financial year and report thereon to the Shareholders.
Depositary Liability
Pursuant to the Depositary Agreement, the Depositary will be liable for loss of financial instruments held in custody (i.e. those assets which are required to be held in custody pursuant to the Regulations) or in the custody of any sub- depositary, unless it can prove that loss has arisen as a result of an external event beyond its control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary.
The Depositary shall also be liable for all other losses suffered as a result of the Depositary’s negligent or intentional failure to properly fulfil its obligations under the Regulations.
Delegation
Under the Depositary Agreement, the Depositary has power to delegate the whole or any part of its depositary functions, however, its liability will not be affected by the fact that it has entrusted to a third party some or all of the assets in its safekeeping.
The Depositary has delegated its safe-keeping duties in respect of financial instruments in custody to the following third parties set out in Appendix 6. No conflicts arise as a result of such delegation.
Up-to-date information regarding the duties of the Depositary, any conflicts of interest that may arise and the Depositary’s delegation arrangements will be made available to investors on request. | ## Dépositaire
State Street Custodial Services (Ireland) Limited a été nommée dépositaire de la Société en vertu du Contrat du dépositaire (résumé dans la section « Informations Générales »).
Biographie du Dépositaire
Le Dépositaire est une société à responsabilité limitée constituée en Irlande le 22 mai 1991, qui appartient en dernier ressort, comme l’Agent administratif, à State Street Corporation. Son capital social autorisé s’élève à 5 000 000 £, avec un capital émis et libéré de 200 000 £. Au 28 février 2018, le Dépositaire détenait plus de 1 104 milliards $ de fonds en dépôt. Son activité principale consiste en la fourniture de services de garde et de fiducie aux organismes de placement collectif et autres portefeuilles.
Fonctions du dépositaire
Les fonctions du Dépositaire consistent à fournir des services de garde, de surveillance et de vérification des actifs en ce qui concerne les actifs de la Société et de chaque Fonds conformément aux dispositions de la Réglementation. Le Dépositaire fournira aussi des services de surveillance de la trésorerie concernant les flux de trésorerie et les souscriptions de chaque Fonds.
Le Dépositaire est tenu, entre autres, de veiller à ce que la vente, l’émission, le rachat et l’annulation des Actions de la Société aient lieu conformément à la Réglementation et aux Statuts. Le Dépositaire exécute les instructions de la Société sauf si elles entrent en conflit avec la Réglementation et les Statuts. Le Dépositaire est également tenu de surveiller la conduite de la Société pendant chaque exercice comptable et d’en informer les Actionnaires.
Responsabilité du Dépositaire
Aux termes de la Convention de Dépositaire, le Dépositaire assumera la responsabilité de la perte d’instruments financiers sous sa garde (les actifs qui doivent être mis en garde en vertu de la Réglementation) ou sous la garde de tout dépositaire par délégation, à moins qu’il ne puisse prouver que la perte est survenue du fait d’un événement extérieur échappant à son contrôle dont les conséquences n’auraient pas pu être évitées malgré tous les efforts raisonnables en ce sens.
Le Dépositaire sera également responsable de toutes les autres pertes résultant de l’inexécution négligente ou intentionnelle de ses obligations en vertu de la Réglementation.
Délégation
Aux termes de la Convention de Dépositaire, le Dépositaire a le pouvoir de déléguer tout ou partie de ses fonctions de garde, sa responsabilité n’étant toutefois pas annulée du fait qu’il a confié à un tiers tout ou partie des actifs sous sa garde.
Le Dépositaire a délégué ses fonctions de garde relatives aux instruments financiers mis en garde aux tiers identifiés en Annexe 6. Cette délégation ne donne lieu à aucun conflit.
Des informations à jour concernant les fonctions du Dépositaire, les éventuels conflits d’intérêts susceptibles de survenir et les arrangements de délégation du Dépositaire seront mises à la disposition des investisseurs qui en feront la demande. | ## Depositary
State Street Custodial Services (Ireland) Limited has been appointed to act as depositary of the Company pursuant to the Depositary Agreement (summarised under “General Information”).
Biography of Depositary
The Depositary is a limited liability company incorporated in Ireland on 22 May, 1991 and is, like the Administrator, ultimately owned by the State Street Corporation. Its authorised shared capital is £5,000,000 and its issued and paid up capital is £200,000. As at 28 February 2018, the Depositary held funds under custody in excess of $1.104 trillion. The Depositary’s principal business is the provision of custodial and trustee services for collective investment schemes and other portfolios.
Duties of the Depositary
The duty of the Depositary is to provide safekeeping, oversight and asset verification services in respect of the assets of the Company and each Fund in accordance with the provisions of the Regulations. The Depositary will also provide cash monitoring services in respect of each Fund’s cash flows and subscriptions.
The Depositary will be obliged, inter alia, to ensure that the sale, issue, repurchase and cancellation of Shares in the Company is carried out in accordance with the Regulations and the Articles. The Depositary will carry out the instructions of the Company, unless they conflict with the Regulations or the Articles. The Depositary is also obliged to enquire into the conduct of the Company in each financial year and report thereon to the Shareholders.
Depositary Liability
Pursuant to the Depositary Agreement, the Depositary will be liable for loss of financial instruments held in custody (i.e. those assets which are required to be held in custody pursuant to the Regulations) or in the custody of any sub- depositary, unless it can prove that loss has arisen as a result of an external event beyond its control, the consequences of which would have been unavoidable despite all reasonable efforts to the contrary.
The Depositary shall also be liable for all other losses suffered as a result of the Depositary’s negligent or intentional failure to properly fulfil its obligations under the Regulations.
Delegation
Under the Depositary Agreement, the Depositary has power to delegate the whole or any part of its depositary functions, however, its liability will not be affected by the fact that it has entrusted to a third party some or all of the assets in its safekeeping.
The Depositary has delegated its safe-keeping duties in respect of financial instruments in custody to the following third parties set out in Appendix 6. No conflicts arise as a result of such delegation.
Up-to-date information regarding the duties of the Depositary, any conflicts of interest that may arise and the Depositary’s delegation arrangements will be made available to investors on request. | en | fr |
DOLFIN2480 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# PRINCIPAUX RISQUES DU FONDS
Risque de concentration
Dans la mesure où le Fonds concentre ses investissements dans un pays, un marché, une industrie ou une classe d'actif, il pourrait subir une perte en capital suite à des évènements défavorables affectant spécifiquement ce pays, ce marché, cette industrie ou cette classe d'actif.
Impact des techniques de couverture
L'utilisation de dérivés à des fins de couverture dans un marché haussier pourrait réduire le potentiel de gain.
Risque de devise
Le Fonds investit dans des marchés étrangers et pourrait être impacté par des variations des cours de change donnant lieu à une augmentation ou une diminution de la valeur des investissements.
1
Échelle de risque du DICI (Document d’Informations Clés pour l’Investisseur). La catégorie de risque 6 reflète un poten- tiel de gain et/ou de perte très élevé de la valeur du portefeuille. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Le niveau de risque de ce Fonds reflète principalement le risque actions liés aux investissements dans des actions internationales ainsi que dans des instruments du marché monétaire sans aucune contrainte géographique.
2
L’équipe de gestion est sujette à changement.
Risque lié aux marchés émergents
Le Fonds investit dans les marchés émergents qui portent un risque accru par rapport à un inves- tissement dans les marchés développés. Ces investissements pourraient subir des fluctuations plus marquées et souffrir d’une négociabilité réduite. Un Fonds investissant dans les marchés émergents plutôt que dans les marchés développés pourrait souffrir de conditions défavorables lors de l’achat et de la vente de titres. Les marchés émergents ont également une plus grande probabilité de subir une instabilité politique et de tels investissements peuvent ne pas jouir du même niveau de protection que ceux des pays développés.
Risque lié aux instruments financiers dérivés
Il s’agit des risques de variation de la valeur de marché du sous-jacent, des risques de liquidité, risques de gestion, et risques de défaillance de la contrepartie. | # PRINCIPALES RIESGOS DEL FONDO
Riesgo de concentración
En la medida en que el Fondo concentre sus inversiones en un país, mercado, un sector o una clase de activos, puede registrar una pérdida de capital como resultado de acontecimientos adversos que afecten específicamente a ese país, mercado, sector o clase de activos.
Impacto de las técnicas de cobertura
El uso de derivados con fines de cobertura en un mercado alcista podría reducir el potencial de ganancias.
Riesgo de divisa
El Fondo invierte en mercados extranjeros y puede verse afectado por variaciones de los tipos de cam- bio que den lugar a un aumento o una disminución del valor de las inversiones.
1
Escala de riesgo del DFI (documento de Datos Fundamentales para el Inversor). La categoría de riesgo 6 refleja un poten- cial de ganancia y/o pérdida muy alto del valor de la cartera. Los datos históricos utilizados en el cálculo de este indicador sintético podrían no ser un indicador fiable del perfil de riesgo futuro del Fondo. La categoría de riesgo asociada a este Fondo no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. El nivel de riesgo de este Fondo refleja principalmente el riesgo de renta variable vinculado a las inversiones en acciones internacionales y en instrumentos del mercado monetario, sin limitación geográfica alguna.
2
El equipo de gestión puede cambiar.
Riesgo asociado a los países emergentes
El Fondo invierte en los mercados emergentes, que conllevan un riesgo mayor que una inversión en los mercados desarrollados. Estas inversiones podrían estar sujetas a mayores fluctuaciones y a una menor capaci- dad de negociación. Un Fondo que invierte en mercados emergentes en lugar de desarrollados puede experimentar situaciones adversas al comprar y vender valores. Los mercados emergentes tam- bién tienen más probabilidades de experimentar inestabilidad política y es posible que esas inversiones no gocen del mismo nivel de protección que las de los países desarrollados.
Riesgo asociado a instrumentos financieros derivados
Son riesgos de variación en el valor de mercado del subyacente, riesgos de liquidez, riesgos de gestión y riesgos de impago de la contraparte. | # PRINCIPAUX RISQUES DU FONDS
Risque de concentration
Dans la mesure où le Fonds concentre ses investissements dans un pays, un marché, une industrie ou une classe d'actif, il pourrait subir une perte en capital suite à des évènements défavorables affectant spécifiquement ce pays, ce marché, cette industrie ou cette classe d'actif.
Impact des techniques de couverture
L'utilisation de dérivés à des fins de couverture dans un marché haussier pourrait réduire le potentiel de gain.
Risque de devise
Le Fonds investit dans des marchés étrangers et pourrait être impacté par des variations des cours de change donnant lieu à une augmentation ou une diminution de la valeur des investissements.
1
Échelle de risque du DICI (Document d’Informations Clés pour l’Investisseur). La catégorie de risque 6 reflète un poten- tiel de gain et/ou de perte très élevé de la valeur du portefeuille. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Le niveau de risque de ce Fonds reflète principalement le risque actions liés aux investissements dans des actions internationales ainsi que dans des instruments du marché monétaire sans aucune contrainte géographique.
2
L’équipe de gestion est sujette à changement.
Risque lié aux marchés émergents
Le Fonds investit dans les marchés émergents qui portent un risque accru par rapport à un inves- tissement dans les marchés développés. Ces investissements pourraient subir des fluctuations plus marquées et souffrir d’une négociabilité réduite. Un Fonds investissant dans les marchés émergents plutôt que dans les marchés développés pourrait souffrir de conditions défavorables lors de l’achat et de la vente de titres. Les marchés émergents ont également une plus grande probabilité de subir une instabilité politique et de tels investissements peuvent ne pas jouir du même niveau de protection que ceux des pays développés.
Risque lié aux instruments financiers dérivés
Il s’agit des risques de variation de la valeur de marché du sous-jacent, des risques de liquidité, risques de gestion, et risques de défaillance de la contrepartie. | fr | es |
DOLFIN2481 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# INTRODUCTION
Indosuez Estrategia (the “Fund”), is established in Luxembourg as a common fund (fonds commun de placement) with multiple sub-funds. The Fund complies with the requirements of the UCITS Directive EC 2009/65 as may be amended from time to time (the “UCITS Directive”). The Fund is managed on behalf of its unitholders by CA Indosuez Wealth (Asset Management) (the “Management Company”).
The Fund is organised under the Luxembourg law of the 17th December, 2010 relating to collective investment undertakings as may be amended from time to time (the “Law”). Registration in accordance with the Law does not require any Luxembourg authority either to approve or disapprove the adequacy of this Prospectus or the portfolio of securities held by the Fund. Any representation to the contrary is unauthorised and unlawful. This Prospectus is submitted for registration in accordance with the Law in English. Any translation of the Prospectus will be based on the English language version. In the event of any inconsistency between the Prospectus in another language and the English language version, the English language Prospectus shall prevail.
This Prospectus does not constitute an offer or solicitation by anyone in any jurisdiction in which such offer or solicitation is not allowed. In particular, the units of the Fund have not been registered in accordance with the legislation on transferable securities of the United States of America and may therefore not be offered for sale in the United States of America or in any state, territory or possession thereof or areas subject to its jurisdiction. The units are not being offered in the United States, and may be so offered only pursuant to an exemption from registration under the Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”), and have not been registered with the Securities and Exchange Commission or any state securities commission nor has the Fund been registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”). No transfer or sale of the units shall be made in the US unless, among other things, such transfer or sale is exempt from the registration requirement of the 1933 Act and any applicable state securities laws or is made pursuant to an effective registration statement under the 1933 Act and such state securities laws and would not result in the Fund becoming subject to registration or regulation under the 1940 Act.
U.S persons, as defined hereafter, are not authorised to buy or hold units of the Fund.
The term "U.S. person" shall mean any national, citizen or resident of the United States of America or of any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or any person who is normally resident herein (including the estate of any such person or corporation or partnership created or organised therein).
No person is authorised to give any information unless it is contained in this Prospectus or the documents mentioned herein, which are available for consultation by the general public. The Directors of the Management Company are responsible for all information set out in this Prospectus at the time of its publication.
This Prospectus may be changed either by adding or removing sub-funds as well as other modifications. It is therefore advisable for subscribers to ask the Management Company for the most recent issue of the Prospectus.
Potential subscribers to the Fund should inform themselves on applicable laws and regulations (e.g. as to the possible tax or foreign exchange control requirements) of the countries of their citizenship, residence or domicile, and which might be relevant to the subscription, purchase, holding, conversion and redemption of units.
The following terms or abbreviations refer to the following currencies:
USD: United States Dollar
EUR : Euro
Distribution of this Prospectus is not authorised unless it is accompanied by a copy of the latest available annual report and a copy of the latest half yearly report if published after such annual report. These documents are part of the Prospectus.
Potential subscribers should note that the structure of the Prospectus is such that it distinguishes Chapters 1 and 3 to 22 from Chapter 2. Chapters 1 and 3 to 22 contain the general regulations to which the Fund as a whole is subject, including each of its sub-funds, whereas Chapter 2 contains the regulations applicable to each individual sub-fund in addition to the general regulations.
- | # INTRODUCTION
Indosuez Estrategia (le « Fonds »), est constitué au Luxembourg en tant que fonds commun de placement à compartiments multiples. Le Fonds est conforme aux exigences de la Directive OPCVM CE 2009/65 telle que modifiée de temps à autre (la « Directive OPCVM »). Le Fonds est géré pour le compte de ses porteurs de parts par CA Indosuez Wealth (Asset Management) (la « Société de Gestion »).
Le Fonds est organisé conformément à la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif telle que modifiée de temps à autre (la « Loi »). L’enregistrement conformément à la Loi n’exige pas qu’une autorité luxembourgeoise approuve ou désapprouve l’adéquation du présent Prospectus ou du portefeuille de titres détenus par le Fonds. Toute affirmation contraire serait interdite et illégale. Le présent Prospectus est soumis pour enregistrement conformément à la Loi en langue anglaise. Toute traduction du Prospectus sera basée sur la version anglaise. En cas d’incohérence entre le Prospectus dans une autre langue et la version anglaise, le Prospectus en langue anglaise prévaudra.
Le présent Prospectus ne constitue pas une offre ou une sollicitation de la part de quiconque dans une juridiction dans laquelle une telle offre ou sollicitation n’est pas autorisée. En particulier, les parts du Fonds n’ont pas été enregistrées conformément à la législation sur les valeurs mobilières des États-Unis d’Amérique et ne peuvent donc pas être proposées à la vente aux États-Unis d’Amérique ou dans tout État, territoire ou possession de ceux-ci ou dans des zones relevant de sa juridiction. Les parts ne sont pas offertes aux États-Unis et ne peuvent être offertes qu’en vertu d’une exemption d’enregistrement en vertu de la Loi sur les valeurs mobilières de 1933, telle qu’amendée (la « Loi de 1933 »), et n’ont pas été enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission ou de toute commission sur les valeurs mobilières d’un État donné et le Fonds n’a pas non plus été enregistré en vertu de la Loi américaine sur les sociétés d’investissement de 1940, telle que modifiée (la « Loi de 1940 »). Aucun transfert ou vente de parts ne sera effectué aux États-Unis à moins que, entre autres choses, ce transfert ou cette vente ne soit exempté de l’obligation d’enregistrement prévue par la Loi de 1933 et toute loi sur les valeurs mobilières applicable d’un État donné ou ne soit effectué en vertu d’une déclaration d’enregistrement effective en vertu de la Loi de 1933 et des lois sur les valeurs mobilières d’un État donné et n’ai pas pour conséquence de rendre le Fonds assujetti à l’enregistrement ou à la réglementation en vertu de la Loi de 1940.
Les « U.S. Persons », telles que définies ci-après, ne sont pas autorisées à acheter ou à détenir des parts du Fonds.
Le terme « U.S. Person » désigne tout ressortissant, citoyen ou résident des États-Unis d’Amérique ou de l’un quelconque de leurs territoires ou possessions ou zones relevant de leur juridiction ou toute personne qui y est normalement résidente (y compris la succession de telles personnes ou société de personnes créée ou organisée aux États-Unis d’Amérique ou dans l’un quelconque de leurs territoires ou possessions ou zones relevant de leur juridiction).
Nul n’est autorisé à donner des informations à moins qu’elles ne soient contenues dans le présent Prospectus ou dans les documents mentionnés dans le présent Prospectus, qui sont disponibles pour consultation par le grand public. Les Administrateurs de la Société de Gestion sont responsables de toutes les informations contenues dans le présent Prospectus au moment de sa publication.
Le présent Prospectus peut être modifié par l’ajout ou la suppression de compartiments, entre autres modifications. Il est donc conseillé aux souscripteurs de demander à la Société de Gestion de leur remettre la version la plus récente du Prospectus.
Les souscripteurs potentiels du Fonds doivent s’informer des lois et réglementations applicables (notamment concernant les éventuelles exigences fiscales ou de contrôle des changes) du pays de leur nationalité, résidence ou domicile, susceptibles d’entrer en ligne de compte dans la souscription, l’achat, la détention, la conversion et le rachat de parts.
Les termes ou abréviations suivants se réfèrent aux devises suivantes :
USD : Dollar des États-Unis
EUR : Euro
La distribution du présent Prospectus n’est autorisée que si elle est accompagnée d’un exemplaire du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel si celui-ci est postérieur au dernier rapport annuel. Ces documents font partie du Prospectus.
L’attention des souscripteurs potentiels est attirée sur le fait que la structure du Prospectus est telle qu’elle distingue les Chapitres 1 et 3 à 22 du Chapitre 2. Les chapitres 1 et 3 à 22 contiennent les règles générales auxquelles le Fonds dans son ensemble est soumis, y compris chacun de ses compartiments, tandis que le chapitre 2 contient les règles applicables à chaque compartiment en plus des règles générales.
- | # INTRODUCTION
Indosuez Estrategia (the “Fund”), is established in Luxembourg as a common fund (fonds commun de placement) with multiple sub-funds. The Fund complies with the requirements of the UCITS Directive EC 2009/65 as may be amended from time to time (the “UCITS Directive”). The Fund is managed on behalf of its unitholders by CA Indosuez Wealth (Asset Management) (the “Management Company”).
The Fund is organised under the Luxembourg law of the 17th December, 2010 relating to collective investment undertakings as may be amended from time to time (the “Law”). Registration in accordance with the Law does not require any Luxembourg authority either to approve or disapprove the adequacy of this Prospectus or the portfolio of securities held by the Fund. Any representation to the contrary is unauthorised and unlawful. This Prospectus is submitted for registration in accordance with the Law in English. Any translation of the Prospectus will be based on the English language version. In the event of any inconsistency between the Prospectus in another language and the English language version, the English language Prospectus shall prevail.
This Prospectus does not constitute an offer or solicitation by anyone in any jurisdiction in which such offer or solicitation is not allowed. In particular, the units of the Fund have not been registered in accordance with the legislation on transferable securities of the United States of America and may therefore not be offered for sale in the United States of America or in any state, territory or possession thereof or areas subject to its jurisdiction. The units are not being offered in the United States, and may be so offered only pursuant to an exemption from registration under the Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”), and have not been registered with the Securities and Exchange Commission or any state securities commission nor has the Fund been registered under the United States Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”). No transfer or sale of the units shall be made in the US unless, among other things, such transfer or sale is exempt from the registration requirement of the 1933 Act and any applicable state securities laws or is made pursuant to an effective registration statement under the 1933 Act and such state securities laws and would not result in the Fund becoming subject to registration or regulation under the 1940 Act.
U.S persons, as defined hereafter, are not authorised to buy or hold units of the Fund.
The term "U.S. person" shall mean any national, citizen or resident of the United States of America or of any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or any person who is normally resident herein (including the estate of any such person or corporation or partnership created or organised therein).
No person is authorised to give any information unless it is contained in this Prospectus or the documents mentioned herein, which are available for consultation by the general public. The Directors of the Management Company are responsible for all information set out in this Prospectus at the time of its publication.
This Prospectus may be changed either by adding or removing sub-funds as well as other modifications. It is therefore advisable for subscribers to ask the Management Company for the most recent issue of the Prospectus.
Potential subscribers to the Fund should inform themselves on applicable laws and regulations (e.g. as to the possible tax or foreign exchange control requirements) of the countries of their citizenship, residence or domicile, and which might be relevant to the subscription, purchase, holding, conversion and redemption of units.
The following terms or abbreviations refer to the following currencies:
USD: United States Dollar
EUR : Euro
Distribution of this Prospectus is not authorised unless it is accompanied by a copy of the latest available annual report and a copy of the latest half yearly report if published after such annual report. These documents are part of the Prospectus.
Potential subscribers should note that the structure of the Prospectus is such that it distinguishes Chapters 1 and 3 to 22 from Chapter 2. Chapters 1 and 3 to 22 contain the general regulations to which the Fund as a whole is subject, including each of its sub-funds, whereas Chapter 2 contains the regulations applicable to each individual sub-fund in addition to the general regulations.
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DOLFIN2482 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Objectifs et politique d’investissement
Le Compartiment vise à procurer un rendement total positif sur un cycle de marché.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant dans des instruments dérivés et autres instruments liés à des matières premières qui offrent une exposition aux quatre secteurs suivants des marchés des matières premières : agriculture, énergie, métaux industriels et métaux précieux.
- Tout d’abord, le Gestionnaire d’investissements construira une allocation stratégique qui combine une allocation de structure à terme et une allocation équilibrée en termes de risque pour chacun des quatre secteurs primaires.
- Ensuite, le Gestionnaire d’investissements déterminera l’allocation tactique en faveur de chacune des matières premières individuelles sous-jacentes sur la base de l’environnement de marché. Bien que l’allocation tactique permette une allocation longue ou courte à toute matière première individuelle, le Gestionnaire d’investissements n’a pas l’intention de détenir une position nette vendeuse dans un secteur primaire de matières premières. | #### Objetivo y política de inversión
El objetivo del Fondo es proporcionar una rentabilidad total positiva durante un ciclo de mercado.
El Fondo busca lograr su objetivo de inversión invirtiendo en derivados y otros instrumentos vinculados a materias primas que ofrecen exposición a los siguientes cuatro sectores de mercados de materias primas: agricultura, energía, metales industriales y metales preciosos.
- En primer lugar, el Gestor de Inversiones creará una asignación estratégica que combine una asignación de estructura a plazo con una asignación equilibrada de riesgo para cada uno de los cuatro sectores principales.
- En segundo lugar, el Gestor de Inversiones cambiará estratégicamente estas asignaciones a cada una de las materias primas individuales subyacentes, en función de los diferentes entornos de mercado. Aunque la asignación estratégica permite una asignación larga o corta a una materia prima individual, el Gestor de Inversiones no pretende mantener una posición corta neta en ningún sector de materias primas principal. | ###### Objectifs et politique d’investissement
Le Compartiment vise à procurer un rendement total positif sur un cycle de marché.
Le Compartiment cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant dans des instruments dérivés et autres instruments liés à des matières premières qui offrent une exposition aux quatre secteurs suivants des marchés des matières premières : agriculture, énergie, métaux industriels et métaux précieux.
- Tout d’abord, le Gestionnaire d’investissements construira une allocation stratégique qui combine une allocation de structure à terme et une allocation équilibrée en termes de risque pour chacun des quatre secteurs primaires.
- Ensuite, le Gestionnaire d’investissements déterminera l’allocation tactique en faveur de chacune des matières premières individuelles sous-jacentes sur la base de l’environnement de marché. Bien que l’allocation tactique permette une allocation longue ou courte à toute matière première individuelle, le Gestionnaire d’investissements n’a pas l’intention de détenir une position nette vendeuse dans un secteur primaire de matières premières. | fr | es |
DOLFIN2483 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Frais applicables à ce Fonds |
| --- |
| Les frais que vous acquittez servent à couvrir les coûts d’exploitation du fonds, y compris ses coûts de commercialisation et de distribution. Ces frais réduisent la croissance potentielle de votre investissement. |
| | Frais exceptionnels prélevés avant ou après votre investissement | | Le chiffre des frais courants se fonde sur les frais annuels estimés, y compris les commissions de gestion d’investissement, les commissions d’agent administratif, les commissions de dépositaire, les jetons versés aux administrateurs, les frais d’audit sur la base du total prévu des frais. Il ne comprend pas les coûts de transactions de portefeuille (à l’exception des frais d’entrée prélevés lors de l’achat d’actions). Ce pourcentage peut varier d’une année à l’autre. Pour de plus amples informations concernant les frais, veuillez consulter la section « Frais et charges » du supplément relatif au Fonds disponible à l’adresse www.keplerpartners.com/liquid-strategies |
| | Frais d’entrée | Max. 5 % sur les souscriptions |
| | Frais prélevés sur le Fonds sur une année |
| | Frais courants | 1,78 % |
| | Frais prélevés par le Fonds dans certaines circonstances |
| | Commission de performance | Calculée à hauteur de 15 % de l’augmentation de la VNI par action au- delà d’un point haut de référence (High- Water Mark). |
| Lorsque vous achetez ou vendez des actions, des frais supplémentaires (prélèvement anti-dilution) peuvent être dus afin de couvrir les frais engagés par le Fonds pour l’achat ou la vente d’investissements pour le Fonds. |
| Performances passées |
| Le Fonds a été lancé le 16 juillet 2020. Étant donné que cette catégorie d’actions n’a pas encore été lancée, les données sont insuffisantes pour fournir aux investisseurs une indication utile des performances passées. |
| Informations pratiques |
| - Les actifs de l’ICAV sont détenus auprès de son dépositaire, Société Générale S.A., Dublin Branch. | | Gastos del fondo |
| --- |
| Los gastos que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del fondo, incluidos los costes de comercialización y distribución. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de su inversión. |
| | Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión | | La cifra de gastos corrientes se basa en una estimación de los gastos anuales, que incluye las comisiones de gestión de inversión, los honorarios del agente administrativo, el depositario, los consejeros y los auditores sobre el total de los gastos previstos. No incluye los costes de transacción de la cartera, excepto en caso de que el fondo pague gastos de entrada cuando compre acciones. Dicha cifra puede variar de un año a otro. Para más información sobre los gastos, consulte el apartado «Comisiones y gastos» del suplemento del fondo, que se encuentra disponible en www.keplerpartners.com/liquid-strategies. |
| | Gastos de entrada | Hasta el 5% a las suscripciones |
| | Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año |
| | Gastos corrientes | 1,78% |
| | Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas |
| | Comisión de rentabilidad | Calculada como el 15% de la revalorización del VL por acción por encima de una cota máxima (high water mark). |
| Cuando usted compre o venda acciones, podría tener que pagar gastos (comisión antidilución) para cubrir los costes incurridos por el fondo por la compra o venta de sus inversiones. |
| Rentabilidad histórica |
| El fondo se lanzó el 16 de julio de 2020. Esta clase de acciones aún no se ha lanzado, por lo que los datos disponibles son insuficientes para proporcionar a los inversores una indicación de la rentabilidad histórica que resulte de utilidad. |
| Información práctica |
| - Los activos del ICAV se mantienen en su depositario, Société Générale S.A., Dublin Branch. | | Frais applicables à ce Fonds |
| --- |
| Les frais que vous acquittez servent à couvrir les coûts d’exploitation du fonds, y compris ses coûts de commercialisation et de distribution. Ces frais réduisent la croissance potentielle de votre investissement. |
| | Frais exceptionnels prélevés avant ou après votre investissement | | Le chiffre des frais courants se fonde sur les frais annuels estimés, y compris les commissions de gestion d’investissement, les commissions d’agent administratif, les commissions de dépositaire, les jetons versés aux administrateurs, les frais d’audit sur la base du total prévu des frais. Il ne comprend pas les coûts de transactions de portefeuille (à l’exception des frais d’entrée prélevés lors de l’achat d’actions). Ce pourcentage peut varier d’une année à l’autre. Pour de plus amples informations concernant les frais, veuillez consulter la section « Frais et charges » du supplément relatif au Fonds disponible à l’adresse www.keplerpartners.com/liquid-strategies |
| | Frais d’entrée | Max. 5 % sur les souscriptions |
| | Frais prélevés sur le Fonds sur une année |
| | Frais courants | 1,78 % |
| | Frais prélevés par le Fonds dans certaines circonstances |
| | Commission de performance | Calculée à hauteur de 15 % de l’augmentation de la VNI par action au- delà d’un point haut de référence (High- Water Mark). |
| Lorsque vous achetez ou vendez des actions, des frais supplémentaires (prélèvement anti-dilution) peuvent être dus afin de couvrir les frais engagés par le Fonds pour l’achat ou la vente d’investissements pour le Fonds. |
| Performances passées |
| Le Fonds a été lancé le 16 juillet 2020. Étant donné que cette catégorie d’actions n’a pas encore été lancée, les données sont insuffisantes pour fournir aux investisseurs une indication utile des performances passées. |
| Informations pratiques |
| - Les actifs de l’ICAV sont détenus auprès de son dépositaire, Société Générale S.A., Dublin Branch. | fr | es |
DOLFIN2484 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Part VII - Alteration of Share Capital
- Increase of capital
- The Company from time to time by ordinary resolution may increase the share capital by such amount and/or number as the resolution shall prescribe.
- Subject to the provisions of the Companies Act and these Articles, the new shares shall be issued to such persons, upon such terms and conditions and with such rights and privileges annexed thereto as the Directors shall determine.
- | # Teil VII – Änderung des Grundkapitals
- Kapitalerhöhung
- Die Gesellschaft kann jeweils durch einfachen Beschluss das Grundkapital um den in diesem Beschluss festgesetzten Betrag und/oder die darin festgesetzte Zahl erhöhen.
- Vorbehaltlich der Bestimmungen der Companies Act und dieser Satzung können die neuen Anteile an diejenigen Personen und zu denjenigen Bedingungen und mit denjenigen Rechten ausgegeben werden, wie die Verwaltungsratsmitglieder jeweils bestimmen.
- | # Part VII - Alteration of Share Capital
- Increase of capital
- The Company from time to time by ordinary resolution may increase the share capital by such amount and/or number as the resolution shall prescribe.
- Subject to the provisions of the Companies Act and these Articles, the new shares shall be issued to such persons, upon such terms and conditions and with such rights and privileges annexed thereto as the Directors shall determine.
- | en | de |
DOLFIN2485 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Charges
The charges you pay are used for the operation of the sub-fund, including charges for its marketing and distribution. These charges reduce the potential investment growth.
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | 5.00% |
| Exit charge | 0.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested and before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the fund over a year |
| Ongoing charge | 2.17% |
| Charges taken from the fund under certain specific conditions |
| Performance fee | None |
The entry and exit charges shown correspond to a maximum percentage which might be deducted from the investor’s capital invested into the fund. In some cases, the investor might pay less. The investor may contact his financial adviser or intermediary to be informed on the actual entry and exit charges.
The ongoing charges percentage shown here is an estimate of the charges due to a change in the fee structure. The fund’s annual report for each financial year will include details on the exact charges made.
The figure of the ongoing charges excludes:
- Securities transaction charges, except for the charges related to the purchase and the sale of target funds.
For further information concerning charges, please consult the heading “Fund Expenses” of the fund’s prospectus, which is available at the registered office of the Management Company and on www.eastcapital.com. | # Frais
Les frais que vous prenez en charge sont utilisés pour le fonctionnement du compartiment, y compris les frais pour sa commercialisation et sa distribution. Ils ont pour effet de limiter la croissance potentielle des investissements.
| Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement |
| --- |
| Frais d’entrée | 5,00% |
| Frais de sortie | 0,00% |
| Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi et avant que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué. |
| Frais prélevés par le fonds sur une année |
| Frais courants | 2,17% |
| Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances |
| Commission de performance | Néant |
Les frais d’entrée et de sortie présentés correspondent au pourcentage maximal pouvant être déduit des capitaux engagés par l’investisseur dans le fonds. Dans certains cas, l’investisseur paie moins. L’investisseur pourra obtenir de son conseiller ou de son intermédiaire financier la communication du montant effectif des frais d’entrée et de sortie.
Le pourcentage des frais courants indiqué ici correspond à une estimation suite à un changement de la structure des frais. Pour chaque exercice, le rapport annuel du fonds donnera le montant exact des frais encourus.
Le chiffre des frais courants exclut :
- les frais de transactions, sauf les frais liés à l’achat et la vente de fonds cibles.
Pour obtenir de plus amples informations sur les frais, veuillez consulter la rubrique intitulée “Fund Expenses” du prospectus du fonds, qui est disponible au siège social de la société de gestion ainsi que sur www.eastcapital.com. | # Charges
The charges you pay are used for the operation of the sub-fund, including charges for its marketing and distribution. These charges reduce the potential investment growth.
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | 5.00% |
| Exit charge | 0.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested and before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the fund over a year |
| Ongoing charge | 2.17% |
| Charges taken from the fund under certain specific conditions |
| Performance fee | None |
The entry and exit charges shown correspond to a maximum percentage which might be deducted from the investor’s capital invested into the fund. In some cases, the investor might pay less. The investor may contact his financial adviser or intermediary to be informed on the actual entry and exit charges.
The ongoing charges percentage shown here is an estimate of the charges due to a change in the fee structure. The fund’s annual report for each financial year will include details on the exact charges made.
The figure of the ongoing charges excludes:
- Securities transaction charges, except for the charges related to the purchase and the sale of target funds.
For further information concerning charges, please consult the heading “Fund Expenses” of the fund’s prospectus, which is available at the registered office of the Management Company and on www.eastcapital.com. | en | fr |
DOLFIN2486 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Indices
Certain Funds may refer to indices within the Supplement of the relevant Funds. These indices may be referenced for various purposes including, but not limited to, duration measurement, as a benchmark which the Fund seeks to outperform and Relative VaR measurement.
The particular purpose of the relevant index shall be clearly disclosed in the relevant Supplement. Unless otherwise referenced in the relevant Supplement, indices will not be used to measure the performance of a Fund in accordance with Article 3(1)(7)(e) of the Benchmark Regulation.
The Manager has put in place written plans, in accordance with Article 28(2) of the Benchmark Regulation, detailing the actions it will take in the event that any index it uses for any Fund in accordance with Article 3(1)(7)(e) of the Benchmark Regulation materially changes or ceases to be provided. These written plans detail the steps the Manager will take to nominate a suitable alternative index.
Actively managed Funds will not follow a passive investment strategy and the Investment Advisor will apply investment techniques and risk analysis in making investment decisions for such Funds. Whether a Fund is actively or passively managed will be disclosed in the relevant Supplement.
Where referenced in the relevant Supplement, a benchmark may be used as part of the active management of a Fund including, but not limited to, for duration measurement, as a benchmark which the Fund seeks to outperform, performance comparison purposes and/or Relative VaR measurement. In such instances, certain of the Fund’s securities may be components of and may have similar weightings to the benchmark and the Fund may from time to time show a high degree of correlation with the performance of any such benchmark. However the benchmark is not used to define the portfolio composition of the Fund and the Fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the benchmark.
Unless otherwise referenced in the relevant Supplement, a benchmark shall not be used in the active management of a Fund. However, investors should note that a Fund may from time to time show a high degree of correlation with the performance of one or more financial indices not referenced in the Supplement. Such correlation may be coincidental or may arise because any such financial index may be representative of the asset class, market sector or geographic location in which the Fund is invested or uses a similar investment methodology to that used in managing the Fund. | ##### Indizes
Bestimmte Teilfonds verweisen auf Indizes in den Ergänzungen zu den jeweiligen Teilfonds. Diese Indizes können zu unterschiedlichen Zwecken referenziert werden, insbesondere zur Messung der Duration, als Vergleichsindex, die der Teilfonds übertreffen möchte sowie als relative Risikopotenzialmessung.
Der jeweilige Zweck des betreffenden Index wird in der jeweiligen Ergänzung deutlich offen gelegt. Gemäß Artikel 3(1)(7)(e) der Referenzbestimmung und soweit in der jeweiligen Ergänzung nicht anderes angegeben, werden Indizes nicht dafür verwendet, die Wertentwicklung eines Teilfonds zu bestimmten.
Gemäß Artikel 28(2) der Referenzbestimmung hat die Verwaltungsgesellschaft schriftliche Pläne eingerichtet, die die Maßnahmen beschreiben, die sie ergreifen wird, falls sich ein Index, den sie für einen Teilfonds gemäß Artikel 3(1)(7) der Referenzbestimmung nutzt, wesentlich ändert oder eingestellt wird. Diese schriftliche Pläne beschreiben die Schritte, die die Verwaltungsgesellschaft ergreift, um einen geeigneten alternativen Indes zu benennen.
Aktiv verwaltete Teilfonds folgen keiner passiven Anlagestrategie und der Anlageberater wendet Anlagetechniken und Risikoanalysen an, wenn er Anlageentscheidungen für solche Teilfonds trifft. Ob ein Teilfonds aktiv oder passiv verwaltet wird, beschreibt die betreffende Prospektergänzung des Teilfonds.
Wenn in der betreffenden Prospektergänzung referenziert, kann ein Vergleichsindex als Teil der aktiven Verwaltung eines Teilfonds genutzt werden, insbesondere zur Messung der Duration, als Vergleichsindex, den der Teilfonds übertreffen will, zum Zweck des Vergleichs der Wertentwicklung und/oder zur relative Risikopotenzialmessung. In solchen Fällen können bestimmte Wertpapiere des Teilfonds Bestandteile des Referenzindex sein und eine ähnliche Gewichtung haben wie in diesem, und der Teilfonds kann jeweils mit der Wertentwicklung eines solchen Vergleichsindexes stark korrelieren. Der Referenzindex wird jedoch nicht zur Definition der Portfoliozusammensetzung des Teilfonds genutzt, und der Teilfonds kann vollständig in Wertpapieren anlegen, die nicht Bestandteil der Benchmark sind.
Soweit in der jeweiligen Ergänzung nicht anders angegeben, darf ein Vergleichsindex nicht zur aktiven Verwaltung eines Teilfonds eingesetzt werden. Anleger sollten jedoch bedenken, dass ein Teilfonds jeweils stark mit der Wertentwicklung eines oder mehrerer Finanzindizes korrelieren kann, die nicht in der Ergänzung aufgeführt sind. Eine solche Übereinstimmung kann zufällig oder aufgrund dessen entstehen, dass ein solcher Finanzindex repräsentativ für die Anteilsklasse, den Marktsektor oder die geografische Lage sein kann, in die der Teilfonds anlegt oder er nutzt ein ähnliches Anlageverfahren wie das, das genutzt wird, um den Teilfonds zu verwalten. | #### Indices
Certain Funds may refer to indices within the Supplement of the relevant Funds. These indices may be referenced for various purposes including, but not limited to, duration measurement, as a benchmark which the Fund seeks to outperform and Relative VaR measurement.
The particular purpose of the relevant index shall be clearly disclosed in the relevant Supplement. Unless otherwise referenced in the relevant Supplement, indices will not be used to measure the performance of a Fund in accordance with Article 3(1)(7)(e) of the Benchmark Regulation.
The Manager has put in place written plans, in accordance with Article 28(2) of the Benchmark Regulation, detailing the actions it will take in the event that any index it uses for any Fund in accordance with Article 3(1)(7)(e) of the Benchmark Regulation materially changes or ceases to be provided. These written plans detail the steps the Manager will take to nominate a suitable alternative index.
Actively managed Funds will not follow a passive investment strategy and the Investment Advisor will apply investment techniques and risk analysis in making investment decisions for such Funds. Whether a Fund is actively or passively managed will be disclosed in the relevant Supplement.
Where referenced in the relevant Supplement, a benchmark may be used as part of the active management of a Fund including, but not limited to, for duration measurement, as a benchmark which the Fund seeks to outperform, performance comparison purposes and/or Relative VaR measurement. In such instances, certain of the Fund’s securities may be components of and may have similar weightings to the benchmark and the Fund may from time to time show a high degree of correlation with the performance of any such benchmark. However the benchmark is not used to define the portfolio composition of the Fund and the Fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the benchmark.
Unless otherwise referenced in the relevant Supplement, a benchmark shall not be used in the active management of a Fund. However, investors should note that a Fund may from time to time show a high degree of correlation with the performance of one or more financial indices not referenced in the Supplement. Such correlation may be coincidental or may arise because any such financial index may be representative of the asset class, market sector or geographic location in which the Fund is invested or uses a similar investment methodology to that used in managing the Fund. | en | de |
DOLFIN2487 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and investment policy
1 The Fund's objective is to provide long term capital appreciation and outperform its benchmark over the long-term.
1 The Investment Manager seeks to invest in companies which are established market leaders in their industries and have sustainable business models with sustainable practices or which demonstrate a competitive advantage in new and underdeveloped markets.
1 The fund may also invest in other assets including money market instruments, government or corporate bonds (rated investment grade) and other funds. The Fund may hold cash and liquid assets on an ancillary basis but increase its holdings in cash or liquid assets in times of market turbulence.
1 The Fund may actively use financial derivative instruments (ie instruments whose prices are dependent on one or more underlying assets (“FDI”)) to achieve the investment objective, for hedging against anticipated movements in a market or a security, or where it is more economically effective than directly holding the underlying asset.
1 The Fund's reference currency is USD. This share class is denominated in USD. The Fund will use FDI to the extent reasonably possible with the aim of protecting investors against USD/USD currency fluctuations.
1 Benchmarks. The Fund is actively managed. The Fund does not intend to track the MSCI World Index and is not constrained by it. The Benchmark is being used by the Fund for risk management purposes to ensure that the Fund is managed in a manner consistent with its investment objective and risk profile. The investment manager will manage global exposure of the Fund to within 200% of the Benchmark's value-at-risk ("VaR”)*. The risk management function of the Investment Manager will perform additional monitoring of positions in the fund relative to weights in the benchmark. Relative weights will be assessed with reference to a threshold which may be updated from time to time. Other risk monitoring may include tracking error versus the Benchmark as well as relative sector and/or country weights versus the Benchmark. While the Fund will focus on individual issuers that may or may not belong to the Benchmark, such investment may be in different weights than those used by the Benchmark. The above factors, considered together, may influence the extent to which the Portfolio deviates from the Benchmark and such deviation may be significant. The Benchmark is also used for performance comparison purposes. * The VaR of a portfolio is a daily estimation of the maximum loss which a fund may incur over a 1
day period.
1 The Investment Adviser will seek to incorporate non-financial factors and sustainability themes in the investment decision-making process. This may lead the Investment Adviser to exclude particular assets, and to apply environmental, social and governance ('ESG') factor screening.
1 The Fund is a concentrated long-only fund which invests in shares of global companies. The Fund will typically hold between 25 – 35 positions.
1 Any income earned on investments will be added to the value of investors' shares and investors can buy and sell their shares on each dealing day of the Fund.
1 Recommendation: This fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years. | # Objetivos y política de inversión
1 El objetivo del Fondo es ofrecer una revalorización del capital a largo plazo y obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia a largo plazo.
1 El Gestor de inversiones procura invertir en empresas que sean sólidos líderes de mercado en sus sectores respectivos y que tengan modelos de negocio sostenibles con prácticas sostenibles, o que hagan gala de una ventaja competitiva en mercados nuevos y en vías de desarrollo.
1 El Fondo también puede invertir en otros activos, como instrumentos del mercado monetario, bonos del Estado o de empresas (con calificación de grado de inversión) y en otros fondos. El Fondo puede mantener dinero en efectivo y activos líquidos a título accesorio, pero puede aumentar sus inversiones en efectivo o en activos líquidos en periodos convulsos para los mercados.
1 El Fondo puede utilizar instrumentos financieros derivados («IFD», es decir, instrumentos cuyo precio dependa de uno o más activos subyacentes) de forma activa para lograr el objetivo de inversión, cubrirse ante movimientos previstos en un mercado o valor, o cuando resulte económicamente más eficaz que mantener directamente el activo subyacente.
1 La divisa de referencia del Fondo es el USD. Esta clase de acciones está denominada en USD. El Fondo empleará instrumentos financieros derivados en la medida de lo posible, siempre que sea razonable, para proteger a los inversores frente a las fluctuaciones del par USD/USD.
1 Índices de referencia. El Fondo se gestiona de forma activa. El Fondo no tiene previsto replicar el índice MSCI World y no está limitado por él. El Fondo utiliza el índice de referencia a efectos de gestión de riesgos para garantizar que el Fondo se gestione de manera acorde con su objetivo de inversión y su perfil de riesgo. El Gestor de inversiones gestionará la exposición global del Fondo hasta el 200% del valor en riesgo («VaR»)* del Índice de referencia. En el marco de su función de gestión de riesgos, el Gestor de inversiones realizará una supervisión adicional de las posiciones del Fondo en relación con las ponderaciones del índice de referencia. Las ponderaciones relativas se evaluarán con referencia a un umbral que podrá actualizarse periódicamente. En otros controles de riesgo se encuentran el error de seguimiento en relación con el índice de referencia, así como las ponderaciones relativas de los sectores y/o países en relación con el Índice de referencia. Si bien el Fondo se centrará en emisores individuales que pueden o no pertenecer al índice de referencia, dicha inversión puede tener
ponderaciones diferentes a las utilizadas por el índice de referencia. Los factores mencionados, considerados conjuntamente, pueden influir en la medida en que la Cartera se desvíe del Índice de referencia, y dicha desviación puede ser importante. El índice de referencia también se utiliza a efectos de comparación de rentabilidad. * El VaR de una cartera es una estimación diaria de la pérdida máxima en que puede incurrir un fondo en un periodo de un día.
1 El Asesor de inversiones procurará incorporar factores no financieros y criterios de sostenibilidad en el proceso de adopción de decisiones sobre inversiones. Esto puede llevar al Asesor de inversiones a excluir determinados activos y a utilizar un factor de selección ambiental, social y de gobernanza («ASG»).
1 El Fondo es un fondo concentrado que invierte en acciones de sociedades multinacionales exclusivamente en el largo plazo. Normalmente, el Fondo mantendrá entre 25 y 35 posiciones.
1 Cualquier ingreso obtenido por las inversiones se sumará al valor de las acciones de los inversores, y estos pueden comprar o vender sus acciones cada día de negociación del Fondo.
1 Recomendación: El Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de cinco años. | # Objectives and investment policy
1 The Fund's objective is to provide long term capital appreciation and outperform its benchmark over the long-term.
1 The Investment Manager seeks to invest in companies which are established market leaders in their industries and have sustainable business models with sustainable practices or which demonstrate a competitive advantage in new and underdeveloped markets.
1 The fund may also invest in other assets including money market instruments, government or corporate bonds (rated investment grade) and other funds. The Fund may hold cash and liquid assets on an ancillary basis but increase its holdings in cash or liquid assets in times of market turbulence.
1 The Fund may actively use financial derivative instruments (ie instruments whose prices are dependent on one or more underlying assets (“FDI”)) to achieve the investment objective, for hedging against anticipated movements in a market or a security, or where it is more economically effective than directly holding the underlying asset.
1 The Fund's reference currency is USD. This share class is denominated in USD. The Fund will use FDI to the extent reasonably possible with the aim of protecting investors against USD/USD currency fluctuations.
1 Benchmarks. The Fund is actively managed. The Fund does not intend to track the MSCI World Index and is not constrained by it. The Benchmark is being used by the Fund for risk management purposes to ensure that the Fund is managed in a manner consistent with its investment objective and risk profile. The investment manager will manage global exposure of the Fund to within 200% of the Benchmark's value-at-risk ("VaR”)*. The risk management function of the Investment Manager will perform additional monitoring of positions in the fund relative to weights in the benchmark. Relative weights will be assessed with reference to a threshold which may be updated from time to time. Other risk monitoring may include tracking error versus the Benchmark as well as relative sector and/or country weights versus the Benchmark. While the Fund will focus on individual issuers that may or may not belong to the Benchmark, such investment may be in different weights than those used by the Benchmark. The above factors, considered together, may influence the extent to which the Portfolio deviates from the Benchmark and such deviation may be significant. The Benchmark is also used for performance comparison purposes. * The VaR of a portfolio is a daily estimation of the maximum loss which a fund may incur over a 1
day period.
1 The Investment Adviser will seek to incorporate non-financial factors and sustainability themes in the investment decision-making process. This may lead the Investment Adviser to exclude particular assets, and to apply environmental, social and governance ('ESG') factor screening.
1 The Fund is a concentrated long-only fund which invests in shares of global companies. The Fund will typically hold between 25 – 35 positions.
1 Any income earned on investments will be added to the value of investors' shares and investors can buy and sell their shares on each dealing day of the Fund.
1 Recommendation: This fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years. | en | es |
DOLFIN2488 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Green Share
The green share of the portfolio corresponds to the percentage of revenues of companies eligible for the European taxonomy. This green taxonomy establishes criteria to orient finance in favour of climate-compatible activities. Three types of activities and six major environment objectives are identified:
| Three types of activities identified |
| --- |
| Low carbon activities already compatible with a carbon neutral economy in 2050 | Transition activities contributing to a carbon neutral economy in 2050 | Activities making possible carbon neutrality with steep reductions in GHGs* |
| Six major environmental objectives |
| Climate change mitigation | Adaptation to climate change |
| Sustainable use / protection of water and marine resources | Fight against pollution (prevention & control) |
| Transition to a circular economy, elimination of waste, recycling | Protection of healthy ecosystems |
*GHG: greenhouse gas
An activity is defined as green when it makes a substantial contribution to one of the six objectives without significantly impairing another objective and when it is in conformity with minimal social guarantees and the selection criteria. | # Quota verde
La quota verde del portafoglio corrisponde alla percentuale di fatturato delle aziende ammissibile alla tassonomia europea. Questa tassonomia verde descrive i criteri per orientare la finanza verso attività rispettose dell’ambiente e il suo clima. Sono stati individuati 3 tipi di attività e 6 grandi obiettivi ambientali:
| 3 tipi di attività individuate |
| --- |
| Attività a basse emissioni di carbonio, giàcompatibili con un’economia a zero emissioni di carbonio nel 2050 | Attività di transizione che contribuiscono a un’economia a zero emissioni di carbonio nel 2050 | Attività che rendono possibile la neutralità carbonica con forti riduzioni di GES* |
| 6 grandi obiettivi ambientali |
| Mitigazione dei cambiamenti climatici | Adattamento ai cambiamenti climatici |
| Uso sostenibile e tutela di acqua e risorse marine | Lotta all’inquinamento (prevenzione e controllo) |
| Transizione verso un’economia circolare, prevenzione e riciclaggio dei rifiuti | Protezione degli ecosistemi sani |
*GES : Gas a effetto serra
un’attività è definita verde quando contribuisce in modo sostanziale a uno dei 6 obiettivi senza minare significativamente un altro degli obiettivi e quando rispetta le garanzie sociali minime e i criteri di selezione. | # Green Share
The green share of the portfolio corresponds to the percentage of revenues of companies eligible for the European taxonomy. This green taxonomy establishes criteria to orient finance in favour of climate-compatible activities. Three types of activities and six major environment objectives are identified:
| Three types of activities identified |
| --- |
| Low carbon activities already compatible with a carbon neutral economy in 2050 | Transition activities contributing to a carbon neutral economy in 2050 | Activities making possible carbon neutrality with steep reductions in GHGs* |
| Six major environmental objectives |
| Climate change mitigation | Adaptation to climate change |
| Sustainable use / protection of water and marine resources | Fight against pollution (prevention & control) |
| Transition to a circular economy, elimination of waste, recycling | Protection of healthy ecosystems |
*GHG: greenhouse gas
An activity is defined as green when it makes a substantial contribution to one of the six objectives without significantly impairing another objective and when it is in conformity with minimal social guarantees and the selection criteria. | en | it |
DOLFIN2489 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# RISK AND RETURN PROFILE
The fund’s risk class is determined using past data, and is therefore not an indicator of future performance. The classification is not a guarantee and may change over time. If a fund is in risk class 1, this does not mean that there is no risk that its value will fluctuate.
Typically lower returns Typically higher returns Lower risk Higher risk
The fund is in risk class 4 because past data shows average annual value fluctuations of 5–10%. Generally speaking, higher value fluctuations come with greater risks of loss but also greater opportunities for returns. The following risks may be significant for the fund but do not have any direct effect on its classification:
- Creditworthiness risk: The fund invests in bonds. If the creditworthiness of individual issuers decreases or they become insolvent, the value of their bonds will fall.
- Market risks: How financial products perform in terms of price or market value depends in particular on the performance of the capital markets, which is influenced in turn both by the general global economic climate and by the overall local economic and political conditions. On a stock exchange in particular, general price performance can also be influenced by irrational factors such as sentiment, opinions and rumours.
- Risks associated with the use of derivatives: Derivatives are financial futures that are based on underlying assets such as equities, bonds, interest rates, indices and commodities and are dependent on the performance of these underlyings. The fund may use derivatives for hedging purposes or to increase the fund value. Gains or losses may occur depending on the performance of the underlying asset.
- Currency risks: The fund also invests outside the eurozone. The value of the currencies in which these investments are made may fall against the euro.
A detailed description of all risks can be found in the fund's Prospectus under “Risk Information”. | # PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
La clasificación del fondo en su categoría de riesgo se basa en datos históricos y, por tanto, no constituye una indicación con respecto al futuro. Dicha clasificación no está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo. La clasificación en la categoría 1 no significa que un fondo esté libre de riesgo de fluctuación del valor.
Normalmente menor remuneración Normalmente mayor remuneración Menor riesgo Mayor riesgo
El fondo se ha incluido en la categoría de riesgo 4 porque los datos históricos muestran fluctuaciones anuales del valor de entre el 5% y el 10%. En general, una mayor fluctuación del valor implica un mayor riesgo de pérdidas, pero también mayores oportunidades de revalorización. Los riesgos que figuran a continuación no influyen de forma directa en la clasificación, pero pueden ser importantes para el fondo:
- Riesgo de crédito: El fondo invierte sus activos en valores de renta fija. Si la solvencia de un emisor se deteriora o si este se declara insolvente, el valor de los títulos de renta fija correspondientes disminuirá.
- Riesgos de mercado: La evolución del precio o del valor de mercado de los productos financieros depende especialmente del desarrollo de los mercados de capitales, que a su vez se ve influido por la situación general de la economía mundial y las condiciones económicas y políticas. Factores irracionales como los estados de ánimo, las opiniones y los rumores también pueden repercutir en la evolución general de los precios, especialmente en una bolsa.
- Riesgos asociados con el uso de instrumentos de derivados: los derivados son instrumentos financieros a plazo que se basan en activos subyacentes, como renta variable, renta fija, tipos de interés, índices y materias primas, y que dependen de la evolución de estos. El fondo puede utilizar instrumentos derivados con fines de cobertura o revalorización de sus activos. En función de la rentabilidad del instrumento subyacente, esto puede dar lugar a ganancias o pérdidas.
- Riesgo de cambio: el fondo invierte también fuera de la zona euro. Las divisas de dichas inversiones pueden depreciarse con respecto al euro. En el apartado «Información sobre los riesgos» del folleto del fondo figura una descripción detallada de todos los riesgos. | # RISK AND RETURN PROFILE
The fund’s risk class is determined using past data, and is therefore not an indicator of future performance. The classification is not a guarantee and may change over time. If a fund is in risk class 1, this does not mean that there is no risk that its value will fluctuate.
Typically lower returns Typically higher returns Lower risk Higher risk
The fund is in risk class 4 because past data shows average annual value fluctuations of 5–10%. Generally speaking, higher value fluctuations come with greater risks of loss but also greater opportunities for returns. The following risks may be significant for the fund but do not have any direct effect on its classification:
- Creditworthiness risk: The fund invests in bonds. If the creditworthiness of individual issuers decreases or they become insolvent, the value of their bonds will fall.
- Market risks: How financial products perform in terms of price or market value depends in particular on the performance of the capital markets, which is influenced in turn both by the general global economic climate and by the overall local economic and political conditions. On a stock exchange in particular, general price performance can also be influenced by irrational factors such as sentiment, opinions and rumours.
- Risks associated with the use of derivatives: Derivatives are financial futures that are based on underlying assets such as equities, bonds, interest rates, indices and commodities and are dependent on the performance of these underlyings. The fund may use derivatives for hedging purposes or to increase the fund value. Gains or losses may occur depending on the performance of the underlying asset.
- Currency risks: The fund also invests outside the eurozone. The value of the currencies in which these investments are made may fall against the euro.
A detailed description of all risks can be found in the fund's Prospectus under “Risk Information”. | en | es |
DOLFIN2490 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Market Review
At the start of the period, corporate earnings and other indicators of economic health were largely positive, as the majority of companies reported quarterly earnings above expectations, the economy continued to add jobs at a strong rate, and consumer confidence hit an 18-year high in September. Annualised GDP growth readings during the period were broadly above consensus expectations, with second and third quarter readings reaching multi-year highs. However, in the fourth quarter of 2018 markets suffered their worst quarter since 2011, as many investors worried that valuations for many higher-growth companies had become extended, while continued concerns regarding a prolonged US government shutdown, tariffs, Brexit, and a slowdown in the housing and oil markets accelerated the selloff.
In the New Year, volatility subsided and stocks rallied amid a strong corporate earnings season, signs of progress in the US-China trade spat, and a dovish stance from US Federal Reserve (the Fed) officials, as the central bank announced that it would keep short-term interest rates steady and take a more patient approach to future rate changes, signalling a turn from its previous guidance for gradual increases. | #### Marktrückblick
Zu Beginn des Berichtszeitraums waren die Unternehmensergebnisse und andere Indikatoren für die wirtschaftliche Gesundheit weitgehend positiv, da die Mehrheit der Unternehmen über den Erwartungen liegende Quartalsergebnisse veröffentlichten, die Wirtschaft stetig neue Arbeitsplätze schuf und das Verbrauchervertrauen im September ein 18-Jahres-Hoch erreichte. Die annualisierten Zahlen für das BIP-Wachstum lagen während des Berichtszeitraums weitgehend über den Konsenserwartungen, wobei die Zahlen für das zweite und dritte Quartal Mehrjahreshochs erreichten. Allerdings erlebten die Märkte im vierten Quartal 2018 ihr schlechtestes Quartal seit 2011, da viele Anleger überzogene Bewertungen für zahlreiche wachstumsstarke Unternehmen befürchteten, während anhaltende Sorgen über einen länger andauernden Shutdown der US-Regierung, Zölle, den Brexit und eine Abkühlung des Wohnimmobilien- und des Ölmarkts den Abverkauf beschleunigten.
Im neuen Jahr hielt die Volatilität an und die Aktien stiegen stark vor dem Hintergrund einer starken Berichtssaison, Anzeichen eines Fortschritts beim Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie einer gemäßigten Haltung der Vertreter der US-Notenbank (Fed), da die Zentralbank bekannt gab, dass sie die kurzfristigen Zinssätze stabil halten und in Bezug auf künftige Zinsänderungen Geduld walten lassen werde, was eine Wende gegenüber ihrer vorherigen Guidance bezüglich einer schrittweisen Anhebung darstellte. | #### Market Review
At the start of the period, corporate earnings and other indicators of economic health were largely positive, as the majority of companies reported quarterly earnings above expectations, the economy continued to add jobs at a strong rate, and consumer confidence hit an 18-year high in September. Annualised GDP growth readings during the period were broadly above consensus expectations, with second and third quarter readings reaching multi-year highs. However, in the fourth quarter of 2018 markets suffered their worst quarter since 2011, as many investors worried that valuations for many higher-growth companies had become extended, while continued concerns regarding a prolonged US government shutdown, tariffs, Brexit, and a slowdown in the housing and oil markets accelerated the selloff.
In the New Year, volatility subsided and stocks rallied amid a strong corporate earnings season, signs of progress in the US-China trade spat, and a dovish stance from US Federal Reserve (the Fed) officials, as the central bank announced that it would keep short-term interest rates steady and take a more patient approach to future rate changes, signalling a turn from its previous guidance for gradual increases. | en | de |
DOLFIN2491 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Important information
The Investment Objective as stated in this document is a summary, please refer to the supplement for full details of the Investment Objective and Policy of the Fund.
Overall Morningstar Rating™ as of July 2022. Morningstar, Inc. All Rights Reserved. The information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information.
The strategy promotes environmental and/or social characteristics as referenced in Article 8 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (EU) No. 2019/2088 ("SFDR"). Please refer to the required pre-contract disclosures contained in the relevant prospectus or offering memorandum (as applicable) or on our website. More information can be found at https://www.principalglobal.com/about-us.) | # Informazioni importanti
L'obiettivo d'investimento come indicato in questo documento è una sintesi, fare riferimento al supplemento per i dettagli completi dell'obiettivo di investimento e della politica del fondo.
Rating Morningstar complessivo™ al luglio 2022. Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni riportate in questo documento: (1) sono proprietà di Morningstar; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non sono garantite in quanto a precisione, completezza o tempestività. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non si assumono la responsabilità di eventuali danni o perdite derivanti da qualsiasi utilizzo delle presenti informazioni.
La strategia promuove le caratteristiche ambientali e/o sociali di cui all'articolo 8 del regolamento sulla trasparenza degli investimenti sostenibili (UE) n. 2019/2088 ("SFDR"). Vedere le informative precontrattuali richieste contenute nel relativo prospetto o nel memorandum di offerta (se applicabile) o sul nostro sito web. Maggiori informazioni sono disponibili all'indirizzo https://www.principalglobal.com/about-us). | # Important information
The Investment Objective as stated in this document is a summary, please refer to the supplement for full details of the Investment Objective and Policy of the Fund.
Overall Morningstar Rating™ as of July 2022. Morningstar, Inc. All Rights Reserved. The information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information.
The strategy promotes environmental and/or social characteristics as referenced in Article 8 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (EU) No. 2019/2088 ("SFDR"). Please refer to the required pre-contract disclosures contained in the relevant prospectus or offering memorandum (as applicable) or on our website. More information can be found at https://www.principalglobal.com/about-us.) | en | it |
DOLFIN2492 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended minimum holding period: 3 years Investment 10 000 GBP |
| --- |
| Survival Scenarios Minimum: | 1 year | 3 years (recommended holding period) |
| Stress scenario | What might you get back after costs | 7 640 GBP | 8 150 GBP |
| | Average return each year | - 23.59 % | - 6.6 % |
| Unfavourable scenario | What might you get back after costs | 8 480 GBP | 8 150 GBP |
| | Average return each year | - 15.2% | - 6.6% |
| Moderate scenario | What might you get back after costs | 9 620 GBP | 10 210 GBP |
| | Average return each year | - 3.78% | 0.69% |
| Favourable scenario | What might you get back after costs | 10 470 GBP | 10 940 GBP |
| | Average return each year | 4.73% | 3.04% | | | Período de mantenimiento mínimo recomendado: 3 años Inversión 10 000 GBP |
| --- |
| Escenarios en caso de supervivencia Mínimo: | 1 año | 3 años (período de mantenimiento recomendado) |
| Escenario de tensión | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 7 640 GBP | 8 150 GBP |
| | Rendimiento medio cada año | - 23,59 % | - 6,6 % |
| Escenario desfavorable | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 8 480 GBP | 8 150 GBP |
| | Rendimiento medio cada año | - 15,2% | - 6,6% |
| Escenario moderado | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 9 620 GBP | 10 210 GBP |
| | Rendimiento medio cada año | - 3,78% | 0,69% |
| Escenario favorable | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 10 470 GBP | 10 940 GBP |
| | Rendimiento medio cada año | 4,73% | 3,04% | | | Recommended minimum holding period: 3 years Investment 10 000 GBP |
| --- |
| Survival Scenarios Minimum: | 1 year | 3 years (recommended holding period) |
| Stress scenario | What might you get back after costs | 7 640 GBP | 8 150 GBP |
| | Average return each year | - 23.59 % | - 6.6 % |
| Unfavourable scenario | What might you get back after costs | 8 480 GBP | 8 150 GBP |
| | Average return each year | - 15.2% | - 6.6% |
| Moderate scenario | What might you get back after costs | 9 620 GBP | 10 210 GBP |
| | Average return each year | - 3.78% | 0.69% |
| Favourable scenario | What might you get back after costs | 10 470 GBP | 10 940 GBP |
| | Average return each year | 4.73% | 3.04% | | en | es |
DOLFIN2493 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Source for performance: T. Rowe Price. Fund performance is calculated using the official NAV with distributions reinvested, if any. Sales charges, taxes and other locally applied costs have not been deducted and if applicable, they will reduce the performance figures.
The Q class launched on 1 July 2016. Performance data prior to this date is for an older share class with an equivalent or higher management fee. Index returns are shown with net dividends reinvested.
The manager is not constrained by the fund’s benchmark, which is used for performance comparison purposes only.
The investment policy of the fund changed as at 1 October 2022, with the addition of a minimum commitment to sustainable investments. The performance prior to this date was achieved without this consideration. | Fuente de la rentabilidad: T. Rowe Price. La rentabilidad de los fondos se calcula usando el VL oficial con reinversión de dividendos, en su caso. No se deducen los cargos por ventas, impuestos y otros costes locales aplicables y, cuando correspondan, reducirán las cifras de rendimiento.
La clase Q se lanzó el 1 de julio de 2016. Los datos de rentabilidad anteriores a esta fecha corresponden a una clase de acciones más antigua con una comisión de gestión equivalente o superior. Las rentabilidades del índice se muestran con los dividendos netos reinvertidos.
El gestor no está limitado por el índice de referencia del fondo, que se utiliza únicamente a efectos de comparación de la rentabilidad.
La política de inversión del fondo cambió el 1 de octubre de 2022, con la inclusión de un compromiso mínimo con las inversiones sostenibles. La rentabilidad anterior a esa fecha se obtuvo sin esta consideración. | Source for performance: T. Rowe Price. Fund performance is calculated using the official NAV with distributions reinvested, if any. Sales charges, taxes and other locally applied costs have not been deducted and if applicable, they will reduce the performance figures.
The Q class launched on 1 July 2016. Performance data prior to this date is for an older share class with an equivalent or higher management fee. Index returns are shown with net dividends reinvested.
The manager is not constrained by the fund’s benchmark, which is used for performance comparison purposes only.
The investment policy of the fund changed as at 1 October 2022, with the addition of a minimum commitment to sustainable investments. The performance prior to this date was achieved without this consideration. | en | es |
DOLFIN2494 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | None |
| Exit charge | None |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested / before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the fund over a year |
| Ongoing charges | 1.51% |
| Charges taken from the fund under certain specific conditions |
| Performance fee | 20.00% a year of any returns the Fund achieves above the High Water Mark. Actual performance fee charged last year: 1.46% | | | Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión |
| --- |
| Gastos de entrada | No aplicable |
| Gastos de salida | No aplicable |
| Este es el máximo que puede detraerse del capital del inversor antes de proceder a la inversión o de abonar el producto de esta. |
| Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año |
| Gastos corrientes | 1,51% |
| Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de rentabilidad | 20,00% anual sobre los rendimientos que el Fondo obtenga por encima de la High Water Mark. Comisión de rentabilidad real percibida el pasado ejercicio: 1,46% | | | One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | None |
| Exit charge | None |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested / before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the fund over a year |
| Ongoing charges | 1.51% |
| Charges taken from the fund under certain specific conditions |
| Performance fee | 20.00% a year of any returns the Fund achieves above the High Water Mark. Actual performance fee charged last year: 1.46% | | en | es |
DOLFIN2495 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# En quoi consiste ce produit ?
## Type
### Ce produit est un fonds commun de placement ouvert (OPCVM).
## Durée
### Ce produit n’a pas de date d’échéance.
## Objectifs
Objectif d’investissement Augmenter la valeur de votre investissement au fil du temps et réaliser un rendement total conforme à celui du marché des obligations d’État de la zone euro à long terme (tel que mesuré par l’indice de référence).
### Indice(s) de référence JP Morgan EMU Government Bond > 5 years Index® (rendement total). Pour concevoir un portefeuille et mesurer la performance.
Politiques d’investissement Le fonds investit principalement dans des obligations d’État libellées en euro. Le fonds privilégie généralement l’investissement direct mais peut parfois investir par le biais d’instruments dérivés.
Plus précisément, le fonds investit normalement au moins 80 % du total de son actif net dans des titres de créance et instruments liés à des titres de créance, y compris des instruments du marché monétaire, libellés en EUR. La notation de crédit et la duration des titres sont généralement cohérentes avec celles de l’indice de référence.
### Le fonds peut investir dans les catégories d’actifs suivantes jusqu’aux pourcentages de l’actif net total indiqué :
- titres de créance d’entreprises : 20 %Le fonds n’investit pas dans des titres adossés à des actifs ou des obligations convertibles contingentes (obligations CoCo), mais peut y être indirectement exposé (10 % maximum de l’actif net total).
### Les investissements hors EUR sont couverts en EUR.
### Instruments dérivés et techniques Le fonds peut utiliser des instruments dérivés pour réduire les risques (couverture) et les coûts, et pour obtenir une exposition supplémentaire aux investissements.
Stratégie Dans le cadre d’une gestion active du fonds, le gestionnaire en investissement investit de la même manière que l’indice de référence tout en cherchant à améliorer les rendements. À l’aide d’une analyse des
valorisations de marché et des tendances sectorielles, ainsi que de modèles statistiques de variables macroéconomiques et microéconomiques, le gestionnaire en investissement surpondère ou sous- pondère certains titres, tout en cherchant à maintenir la performance dans une fourchette définie de l’indice (approche par écart de suivi limité) et l’exposition au risque dans des limites prédéfinies. L’exposition du fonds aux titres, et donc sa performance, sont susceptibles d’être proches de celles de l’indice de référence.
### Politique de distribution Cette Catégorie de Parts ne distribue pas de dividendes. Les revenus des investissements sont réinvestis.
## Investisseurs de détail visés
### Le fonds n’est pas accessible aux investisseurs de détail.
### Le fonds est destiné aux investisseurs qui comprennent les risques du fonds et qui prévoient d’investir sur le moyen terme.
### Le fonds peut intéresser les investisseurs qui :
- sont à la recherche d’un investissement combinant revenus et croissance, tout en favorisant l’investissement durable
- sont intéressés par une exposition aux marchés obligataires développés, soit à des fins d’investissement de base, soit à des fins de diversification
## Informations pratiques
### Dépositaire Le dépositaire du fonds est State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.
Autres informations Pour plus d’informations sur cette Classe de Parts, une autre Classe de Parts de ce fonds ou d’autres fonds du FCP, vous pouvez vous reporter au Prospectus (dans la même langue que le DIC), au Règlement de Gestion ou aux derniers rapports annuels ou rapport financier semestriel (en anglais). Ces documents sont établis pour l’ensemble du FCP et peuvent être obtenus à tout moment et gratuitement en visitant le site Internet de la Société de Gestion à l’adresse www.eurizoncapital.com ou en adressant une demande écrite à la Société de Gestion ou au dépositaire.
### Publication des prix La valeur d’inventaire nette de cette Catégorie de Parts est publiée quotidiennement sur le site Internet de la Société de gestion à l’adresse www.eurizoncapital.com. | # ¿Qué es este producto?
## Tipo
### Este producto es un fondo de inversión colectiva de capital variable (OICVM).
## Plazo
### Este producto no tiene fecha de vencimiento.
## Objetivos
Objetivo de inversión Incrementar el valor de su inversión en el tiempo y obtener una rentabilidad total acorde con la de los mercados de bonos gubernamentales a largo plazo de la zona euro (medida por el índice de referencia).
### Índice(s) de referencia JP Morgan EMU Government Bond > 5 years Index® (rendimiento total). Para diseñar la cartera y medir el rendimiento.
Políticas de inversión El fondo invierte principalmente en bonos gubernamentales denominados en euros. Por lo general, el fondo opta por la inversión directa, pero ocasionalmente podrá invertir a través de derivados.
En concreto, el fondo invertirá normalmente un mínimo del 80% de su patrimonio neto en deuda e instrumentos relacionados con la deuda, incluidos los instrumentos del mercado monetario, denominados en EUR. La calificación crediticia y la duración de los valores suelen coincidir con las del índice de referencia.
### El fondo podrá invertir en las siguientes clases de activos hasta los porcentajes del patrimonio neto indicados:
- instrumentos de deuda corporativa: 20%El fondo no invierte en valores respaldados por activos ni en bonos convertibles contingentes (bonos CoCo), pero puede verse expuesto indirectamente (un máximo del 10% del patrimonio neto).
### Las inversiones que no estén denominadas en EUR se cubrirán en dicha moneda.
### Derivados y técnicas El fondo podrá utilizar derivados para reducir los riesgos (cobertura) y los costes, así como para obtener exposición adicional a las inversiones.
Estrategia Al gestionar de forma activa el fondo, el gestor de inversiones invierte de manera similar al índice de referencia, tratando al mismo tiempo de mejorar la rentabilidad. Mediante el uso del análisis de las valoraciones
del mercado y las tendencias del sector, así como de modelos estadísticos de variables macroeconómicas y microeconómicas, el gestor de inversiones sobrepondera o infrapondera determinados valores, al tiempo que procura mantener la rentabilidad dentro de un rango definido del índice (enfoque de error de seguimiento limitado) y la exposición al riesgo dentro de límites previamente establecidos. La exposición del fondo a los valores y, por lo tanto, su rentabilidad, podrán asemejarse en gran medida a las del índice de referencia.
### Política de distribución Esta clase de participaciones no reparte dividendos. Los ingresos de las inversiones se reinvierten.
## Inversor minorista al que va dirigido
### El fondo no está disponible para inversores minoristas.
### El fondo va dirigido a inversores que entienden los riesgos del fondo y tienen previsto invertir a medio plazo.
### El fondo puede resultar atractivo para aquellos inversores que:
- buscan una inversión que combine ingresos y crecimiento, favoreciendo al mismo tiempo la inversión sostenible; y
- están interesados en adquirir exposición a los mercados de bonos desarrollados, tanto con fines de inversión principal como de diversificación.
## Información práctica
### Entidad depositaria El depositario del fondo es State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.
Información adicional Si desea más información acerca de esta clase de participaciones, otras clases de este fondo u otros fondos del Fondo, puede consultar el folleto (redactado en el mismo idioma que el documento de datos fundamentales), el reglamento de gestión o el último informe financiero anual o semestral disponible (en inglés). Estos documentos se elaboran para el Fondo en su conjunto y pueden obtenerse gratuitamente en cualquier momento accediendo al sitio web de la sociedad de gestión en www.eurizoncapital.com o enviando una solicitud por escrito a la Sociedad de gestión o el depositario.
### Publicación de precios El valor liquidativo de esta clase de participaciones se publica diariamente en el sitio web de la sociedad de gestión en www.eurizoncapital.com. | # En quoi consiste ce produit ?
## Type
### Ce produit est un fonds commun de placement ouvert (OPCVM).
## Durée
### Ce produit n’a pas de date d’échéance.
## Objectifs
Objectif d’investissement Augmenter la valeur de votre investissement au fil du temps et réaliser un rendement total conforme à celui du marché des obligations d’État de la zone euro à long terme (tel que mesuré par l’indice de référence).
### Indice(s) de référence JP Morgan EMU Government Bond > 5 years Index® (rendement total). Pour concevoir un portefeuille et mesurer la performance.
Politiques d’investissement Le fonds investit principalement dans des obligations d’État libellées en euro. Le fonds privilégie généralement l’investissement direct mais peut parfois investir par le biais d’instruments dérivés.
Plus précisément, le fonds investit normalement au moins 80 % du total de son actif net dans des titres de créance et instruments liés à des titres de créance, y compris des instruments du marché monétaire, libellés en EUR. La notation de crédit et la duration des titres sont généralement cohérentes avec celles de l’indice de référence.
### Le fonds peut investir dans les catégories d’actifs suivantes jusqu’aux pourcentages de l’actif net total indiqué :
- titres de créance d’entreprises : 20 %Le fonds n’investit pas dans des titres adossés à des actifs ou des obligations convertibles contingentes (obligations CoCo), mais peut y être indirectement exposé (10 % maximum de l’actif net total).
### Les investissements hors EUR sont couverts en EUR.
### Instruments dérivés et techniques Le fonds peut utiliser des instruments dérivés pour réduire les risques (couverture) et les coûts, et pour obtenir une exposition supplémentaire aux investissements.
Stratégie Dans le cadre d’une gestion active du fonds, le gestionnaire en investissement investit de la même manière que l’indice de référence tout en cherchant à améliorer les rendements. À l’aide d’une analyse des
valorisations de marché et des tendances sectorielles, ainsi que de modèles statistiques de variables macroéconomiques et microéconomiques, le gestionnaire en investissement surpondère ou sous- pondère certains titres, tout en cherchant à maintenir la performance dans une fourchette définie de l’indice (approche par écart de suivi limité) et l’exposition au risque dans des limites prédéfinies. L’exposition du fonds aux titres, et donc sa performance, sont susceptibles d’être proches de celles de l’indice de référence.
### Politique de distribution Cette Catégorie de Parts ne distribue pas de dividendes. Les revenus des investissements sont réinvestis.
## Investisseurs de détail visés
### Le fonds n’est pas accessible aux investisseurs de détail.
### Le fonds est destiné aux investisseurs qui comprennent les risques du fonds et qui prévoient d’investir sur le moyen terme.
### Le fonds peut intéresser les investisseurs qui :
- sont à la recherche d’un investissement combinant revenus et croissance, tout en favorisant l’investissement durable
- sont intéressés par une exposition aux marchés obligataires développés, soit à des fins d’investissement de base, soit à des fins de diversification
## Informations pratiques
### Dépositaire Le dépositaire du fonds est State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch.
Autres informations Pour plus d’informations sur cette Classe de Parts, une autre Classe de Parts de ce fonds ou d’autres fonds du FCP, vous pouvez vous reporter au Prospectus (dans la même langue que le DIC), au Règlement de Gestion ou aux derniers rapports annuels ou rapport financier semestriel (en anglais). Ces documents sont établis pour l’ensemble du FCP et peuvent être obtenus à tout moment et gratuitement en visitant le site Internet de la Société de Gestion à l’adresse www.eurizoncapital.com ou en adressant une demande écrite à la Société de Gestion ou au dépositaire.
### Publication des prix La valeur d’inventaire nette de cette Catégorie de Parts est publiée quotidiennement sur le site Internet de la Société de gestion à l’adresse www.eurizoncapital.com. | fr | es |
DOLFIN2496 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Investment Manager may also engage with companies to encourage transparency, the transition to a circular economy with lower carbon emissions intensity and responsible social behaviour that promotes sustainable growth and alpha generation.
The selection of green, social and sustainable bonds entails assessing the overall sustainability of the issuer, analysing the use of proceeds and the expected impact on the bond’s objectives. A green bond is a fixed or floating rate security that finances an environmental objective. A social bond is a fixed or floating rate security that finances a social objective. A sustainable bond is a fixed or floating rate security that finances both environmental and social objectives.
The primary sources of information used to perform the analysis are Schroders’ proprietary sustainability tools and research, and the Investment Manager’s third-party research, NGO reports and expert networks. The Investment Manager also performs its own analysis of information provided by the companies, including information provided in company sustainability reports and other relevant company material.
The Investment Manager ensures that at least 90% of companies in the Fund’s portfolio are rated against the sustainability criteria. As a result of the application of sustainability criteria, at least 20% of the Fund’s potential investment universe is excluded from the selection of investments.
For the purposes of this test, the potential investment universe is the core universe of issuers that the Investment Manager may select for the Fund prior to the application of sustainability criteria, in accordance with the other limitations of the Investment Objective and Policy. This universe is comprised of fixed and floating rate securities issued by companies worldwide. However, the universe (for the purpose of this test only) does not include fixed or floating rate securities issued by public or quasi-public issuers.
General Share Class Features | La Gestora de inversiones también podrá colaborar con las empresas para fomentar la transparencia, la transición hacia una economía circular con menor intensidad de emisiones de carbono y un comportamiento social responsable que favorezca el crecimiento sostenible y la generación de alfa.
La selección de bonos verdes, sociales y sostenibles requiere evaluar la sostenibilidad general del emisor, analizar el uso de sus ingresos y el impacto previsto en los objetivos del bono. Un bono verde es un valor de tipo fijo o variable que financia un objetivo medioambiental. Un bono social es un valor de tipo fijo o variable que financia un objetivo social. Un bono sostenible es un valor de tipo fijo o variable que financia tanto objetivos medioambientales como sociales.
Las principales fuentes de información empleadas para realizar el análisis son las herramientas e investigaciones de sostenibilidad propias de Schroders, y análisis de terceros, informes de ONG y redes de expertos de la Gestora de inversiones. La Gestora de inversiones efectúa su propio análisis de la información que faciliten las empresas, incluida la información de sus informes de sostenibilidad y otros materiales pertinentes de las mismas.
La Gestora de inversiones garantiza que al menos el 90% de las sociedades de la cartera del Fondo se califican según los criterios de sostenibilidad. Como resultado de la aplicación de los criterios de sostenibilidad, al menos el 20% del posible universo de inversión del Fondo queda excluido de la selección de inversiones.
A los efectos de esta prueba, el posible universo de inversión es el universo central de emisores que la Gestora de inversiones puede seleccionar para el Fondo antes de la aplicación de los criterios de sostenibilidad, de acuerdo con los otros límites del Objetivo y la política de inversión. Este universo está formado por valores de tipo fijo y variable emitidos por empresas de todo el mundo. Sin embargo, el universo (solo a los efectos de esta prueba) no incluirá los valores de tipo fijo o variable emitidos por emisores públicos o cuasipúblicos.
Características generales de las Clases de Participaciones | The Investment Manager may also engage with companies to encourage transparency, the transition to a circular economy with lower carbon emissions intensity and responsible social behaviour that promotes sustainable growth and alpha generation.
The selection of green, social and sustainable bonds entails assessing the overall sustainability of the issuer, analysing the use of proceeds and the expected impact on the bond’s objectives. A green bond is a fixed or floating rate security that finances an environmental objective. A social bond is a fixed or floating rate security that finances a social objective. A sustainable bond is a fixed or floating rate security that finances both environmental and social objectives.
The primary sources of information used to perform the analysis are Schroders’ proprietary sustainability tools and research, and the Investment Manager’s third-party research, NGO reports and expert networks. The Investment Manager also performs its own analysis of information provided by the companies, including information provided in company sustainability reports and other relevant company material.
The Investment Manager ensures that at least 90% of companies in the Fund’s portfolio are rated against the sustainability criteria. As a result of the application of sustainability criteria, at least 20% of the Fund’s potential investment universe is excluded from the selection of investments.
For the purposes of this test, the potential investment universe is the core universe of issuers that the Investment Manager may select for the Fund prior to the application of sustainability criteria, in accordance with the other limitations of the Investment Objective and Policy. This universe is comprised of fixed and floating rate securities issued by companies worldwide. However, the universe (for the purpose of this test only) does not include fixed or floating rate securities issued by public or quasi-public issuers.
General Share Class Features | en | es |
DOLFIN2497 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Allianz Europe Equity Growth, a subfund of the SICAV AMSelect Class ''Privilege Capitalisation'' - ISIN code LU2310407734 This Fund is managed by BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg, part of the BNP Paribas Group. |
| --- |
| Objectives and investment policy |
| The Fund is actively managed. The benchmark MSCI Europe Growth is used for performance comparison only. The Fund is not benchmark constrained and its performance may deviate significantly from that of the benchmark. The Fund seeks to increase the value of its assets over the medium term by investing in shares of European companies while engaging with the top carbon emitting issuers to encourage their transition pathway to a low carbon economy through the investment manager’s Climate Engagement Strategy. The Fund may also invest a minor part of its assets in bonds and money market instruments. The Fund may also use derivatives for hedging or efficient portfolio management. The Fund uses a combination of market and fundamental company analysis to select companies that appear to have above-average or stable growth prospects (growth-oriented bottom-up approach). The investment team applies also BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Responsible Business Conduct Policy, including norm-based screens, exclusion lists and stewardship activities when taking into account Environmental, Social and Governance (ESG) criteria in the investments of the Fund. In addition, the investment teams applies its own ESG integration methodologies, which takes into account extra-financial criteria such as but not limited to reduction of emissions of greenhouse gas, respect of human rights, respect of minority shareholders rights at each step of the investment process of the Fund. This fund has a binding and significant ESG integration approach. An extra-financial strategy may comprise methodological limitations such as the environmental, social and governance (ESG) investing risk as defined by the asset manager. Incomes are systematically reinvested. Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus. |
| Risk and reward profile |
| Lower risk Higher risk Other risks materially relevant to the Fund which are not adequately captured by the indicator are described below: Potentially lower rewards Potentially higher rewards Some markets are less regulated than most of the international markets; hence, the services related to custody and liquidation for the subfund on such markets could be more risky. Historical data may not be reliable indication for the future. . The risk category of a Fund is an indicator but not a target or a guarantee and may shift over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. Why is the Fund in this specific category? The risk category is justified by the investment mainly in Stocks and Shares, the value of which can fluctuate considerably. These fluctuations are often amplified in the short term. The higher the risk, the longer the recommended investment horizon. | | | Allianz Europe Equity Growth, ein Teilfonds der SICAV AMSelect Klasse „Privilege Capitalisation“- ISIN-Code LU2310407734 Dieser Fonds wird von BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg verwaltet, einem Unternehmen der BNP Paribas-Gruppe. |
| --- |
| Ziele und Anlagepolitik |
| Der Fonds wird aktiv verwaltet. Der Referenzindex MSCI Europe Growth wird nur für den Vergleich der Wertentwicklung verwendet. Der Fonds ist benchmarkunabhängig und seine Wertentwicklung kann erheblich von der des Referenzindex abweichen. Ziel des Fonds ist die mittelfristige Wertsteigerung seiner Vermögenswerte durch Anlagen in Aktien von europäischen Unternehmen unter gleichzeitiger Einbindung der größten Kohlenstoffemittenten, um deren Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft im Rahmen der Climate Engagement Strategy des Anlageverwalters zu fördern. Der Fonds kann auch einen geringen Teil seines Vermögens in Anleihen und Geldmarktinstrumente investieren. Der Fonds kann außerdem Derivate zur Absicherung oder zur effizienten Portfolioverwaltung verwenden. Der Fonds verwendet eine Kombination aus Markt- und fundamentaler Unternehmensanalyse, um Unternehmen auszuwählen, die offenbar überdurchschnittliche oder stabile Wachstumsperspektiven haben (wachstumsorientierter Bottom-up-Ansatz). Das Anlageteam wendet zudem die Richtlinien von BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT für verantwortungsbewusstes unternehmerisches Handeln an, einschließlich normenbasierter Screenings, Ausschlusslisten und Stewardship-Aktivitäten, wenn bei Anlagen des Fonds die Kriterien für Umwelt, Soziales und Governance (ESG) berücksichtigt werden. Darüber hinaus wendet das Anlageteam seine eigene Methodik zur ESG-Integration an, die nicht finanzbezogene Kriterien wie beispielsweise Reduzierung der Treibhausgasemissionen, Achtung der Menschenrechte, Achtung der Rechte der Minderheitsaktionäre bei jedem Schritt des Anlageprozesses des Fonds berücksichtigt. Dieser Fonds verfolgt einen verbindlichen und umfangreichen Ansatz der ESG-Integration. Eine nicht finanzbezogene Strategie kann methodische Einschränkungen beinhalten, wie das vom Anlageverwalter definierte Anlagerisiko in Bezug auf Umwellt, Soziales und Unternehmensführung (ESG). Die Erträge werden grundsätzlich reinvestiert. Anleger können ihre Anteile täglich (an Bankarbeitstagen in Luxemburg) zurückgeben, wie im Verkaufsprospekt beschrieben. |
| Risiko- und Ertragsprofil |
| Geringeres Risiko Höheres Risiko Weitere Risiken, die für den Fonds materiell relevant sind und durch den Indikator nicht angemessen erfasst werden: Typischerweise geringerer Ertrag Typischerweise höherer Ertrag Einige Märkte sind weniger stark reguliert als die meisten internationalen Märkte; deswegen können die Dienstleistungen für die Verwahrung und Liquidation für den Teilfonds auf solchen Märkten mit höheren Risiken verbunden sein. Historische Daten stellen keinen zuverlässigen Indikator für die Zukunft dar. Die Risikokategorie eines Fonds dient als Indikator, nicht jedoch als Ziel oder erhältlich Garantie, und kann sich im Laufe der Zeit ändern. ist. Die niedrigste Kategorie weist nicht auf eine risikofreie Anlage hin. Warum ist der Fonds dieser spezifischen Kategorie zugeordnet? Die Risikokategorie ergibt sich aus der überwiegenden Anlage in Aktien und Anteilen, deren Wert erheblich schwanken kann. Diese Schwankungen werden häufig kurzfristig verstärkt. Je höher das Risiko ist, desto länger ist der empfohlene Anlagehorizont. | | | Allianz Europe Equity Growth, a subfund of the SICAV AMSelect Class ''Privilege Capitalisation'' - ISIN code LU2310407734 This Fund is managed by BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg, part of the BNP Paribas Group. |
| --- |
| Objectives and investment policy |
| The Fund is actively managed. The benchmark MSCI Europe Growth is used for performance comparison only. The Fund is not benchmark constrained and its performance may deviate significantly from that of the benchmark. The Fund seeks to increase the value of its assets over the medium term by investing in shares of European companies while engaging with the top carbon emitting issuers to encourage their transition pathway to a low carbon economy through the investment manager’s Climate Engagement Strategy. The Fund may also invest a minor part of its assets in bonds and money market instruments. The Fund may also use derivatives for hedging or efficient portfolio management. The Fund uses a combination of market and fundamental company analysis to select companies that appear to have above-average or stable growth prospects (growth-oriented bottom-up approach). The investment team applies also BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Responsible Business Conduct Policy, including norm-based screens, exclusion lists and stewardship activities when taking into account Environmental, Social and Governance (ESG) criteria in the investments of the Fund. In addition, the investment teams applies its own ESG integration methodologies, which takes into account extra-financial criteria such as but not limited to reduction of emissions of greenhouse gas, respect of human rights, respect of minority shareholders rights at each step of the investment process of the Fund. This fund has a binding and significant ESG integration approach. An extra-financial strategy may comprise methodological limitations such as the environmental, social and governance (ESG) investing risk as defined by the asset manager. Incomes are systematically reinvested. Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus. |
| Risk and reward profile |
| Lower risk Higher risk Other risks materially relevant to the Fund which are not adequately captured by the indicator are described below: Potentially lower rewards Potentially higher rewards Some markets are less regulated than most of the international markets; hence, the services related to custody and liquidation for the subfund on such markets could be more risky. Historical data may not be reliable indication for the future. . The risk category of a Fund is an indicator but not a target or a guarantee and may shift over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. Why is the Fund in this specific category? The risk category is justified by the investment mainly in Stocks and Shares, the value of which can fluctuate considerably. These fluctuations are often amplified in the short term. The higher the risk, the longer the recommended investment horizon. | | en | de |
DOLFIN2498 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Brandes European Value Fund I EUR |
| --- |
| Key Investor Information |
| This document provides an investor with key investor information about this Share Class. It is not marketing material. The information is required by law to help an investor understand the nature and the risks of investing in this Share Class. An investor is advised to read it in order to make an informed decision about whether to invest. |
| Brandes European Value Fund I EUR (ISIN: IE0031574977) Brandes European Value Fund I EUR (the “Share Class”), a Share Class of Brandes European Value Fund (the “Sub-Fund”), a Sub-Fund of Brandes Investment Funds plc. The Fund is managed by Brandes Investment Partners (Europe) Limited (the "Manager") | | | Brandes European Value Fund I EUR |
| --- |
| Informations clés pour l'investisseur |
| Ce document fournit à l'investisseur des informations clés sur la Catégorie d'actions. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient sont fournies conformément à une obligation légale afin d'aider l'investisseur à comprendre en quoi consiste un investissement dans cette Catégorie d'actions et quels risques y sont associés. Il est conseillé à l'investisseur de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non. |
| Brandes European Value Fund I EUR (ISIN : IE0031574977) Brandes European Value Fund I EUR (la « Catégorie d’actions »), une Catégorie d’actions de Brandes European Value Fund (le « Compartiment »), un Compartiment de Brandes Investment Funds plc. Le Fonds est géré par Brandes Investment Partners (Europe) Limited (le « Gestionnaire ») | | | Brandes European Value Fund I EUR |
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| Key Investor Information |
| This document provides an investor with key investor information about this Share Class. It is not marketing material. The information is required by law to help an investor understand the nature and the risks of investing in this Share Class. An investor is advised to read it in order to make an informed decision about whether to invest. |
| Brandes European Value Fund I EUR (ISIN: IE0031574977) Brandes European Value Fund I EUR (the “Share Class”), a Share Class of Brandes European Value Fund (the “Sub-Fund”), a Sub-Fund of Brandes Investment Funds plc. The Fund is managed by Brandes Investment Partners (Europe) Limited (the "Manager") | | en | fr |
DOLFIN2499 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Once the Shareholder Identification Number is allocated and the initial application for Shares has been accepted by the Registrar and Transfer Agent, subsequent applications for Shares should be made by fax, telephone or in writing, or in accordance with the Shareholder’s instructions on the Application Form. The term “in writing” in relation to application for Shares shall include orders submitted by way of SWIFT or other electronic means (excluding e-mail) in accordance with the investor’s instructions. The Registrar and Transfer Agent reserve the right to accept subsequent subscriptions only on receipt of cleared payment with subscription order. Applications must include the following information:
The full name of the Fund and class of Shares in which the applicant wishes to invest;
The amount of cash to be invested or the number of Shares applied for in respect of each class of Shares;
The currency in which the settlement proceeds will be paid;
The name and Shareholder Identification Number (if available) of the client as well as the agent code (if applicable);
If not previously supplied, a Non-US Person Declaration as referred to in the Application Form; and
Such information that the Registrar and Transfer Agent may require to ensure compliance with the AML/CTF Laws and Regulations.
If possible, applicants should also include the Fund Identifier.
Investors should note the Minimum Initial Subscription Amount for each class of Shares as set forth in Section 4.1 (Types of Shares).
Investors should also note that while receipt and acceptance by the Registrar and Transfer Agent of verification documents required under the AML/CTF Laws and Regulations are pending, transactions may be rejected or delayed.
- Settlement of subscriptionsSettlement for subscriptions is due in cleared funds for receipt by the SICAV on the Settlement Date. Payment must be made by electronic funds transfer (please see the Application Form for details). | Nach der Zuteilung der Anteilinhaber-Identifikationsnummer und der Annahme des Erstantrags auf Anteile durch die Register- und Transferstelle sollten Folgeanträge auf Zeichnung von Anteilen per Fax, Telefon oder schriftlich bzw. gemäß den Anweisungen des Anteilinhabers auf dem Antragsformular gestellt werden.
Der Begriff „schriftlich“ im Zusammenhang mit Zeichnungsanträgen auf Anteile bezieht sich auch auf Aufträge, die mittels SWIFT oder anderer elektronischer Mittel (mit Ausnahme von E-Mails) gemäß den Anweisungen des Anlegers erteilt wurden. Die Register- und Transferstelle behalten sich das Recht vor, Folgezeichnungen erst nach Eingang der frei verfügbaren Zahlung und der Zeichnungsanweisung anzunehmen. Anträge müssen die folgenden Angaben enthalten:
den vollständigen Namen des Fonds und die Anteilklasse, in der der Antragsteller anlegen möchte;
den anzulegenden Geldbetrag oder die Anzahl der für jede Klasse von Anteilen beantragten Anteile;
die Währung, in der die Abrechnungserlöse gezahlt werden sollen;
den Namen und die Anteilinhaber-Identifikationsnummer (falls verfügbar) des Kunden und sowie die Vermittlernummer (falls verfügbar);
eine gemäß dem Antragsformular ausgeführte Erklärung, dass es sich nicht um eine US-Person handelt, sofern diese nicht bereits vorgelegt wurde; und
Angaben, die die Register- und Transferstelle möglicherweise benötigen, um die Einhaltung der Gesetze und Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung sicherzustellen.
Sofern möglich, sollten Antragsteller auch die Fondskennzeichnung angeben.
Die Anleger werden auf den Mindesterstzeichnungsbetrag für die einzelnen Anteilklassen gemäß Abschnitt 4.1 (Anteilsarten) hingewiesen.
Anleger sollten des Weiteren zur Kenntnis nehmen, dass Transaktionen solange abgelehnt oder verschoben werden können, bis alle Verifizierungsunterlagen, die gemäß den Gesetzen und Vorschriften zur Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung benötigt werden, bei der Register- und Transferstelle eingegangen und von diesen angenommen worden sind.
- Zahlung für ZeichnungenDer Eingang der Zahlung für Zeichnungen bei der SICAV ist am Abrechnungsdatum in frei verfügbaren Mitteln fällig. Die Zahlung muss durch elektronische Überweisung erfolgen (nähere Informationen hierzu finden Sie im Antragsformular). | Once the Shareholder Identification Number is allocated and the initial application for Shares has been accepted by the Registrar and Transfer Agent, subsequent applications for Shares should be made by fax, telephone or in writing, or in accordance with the Shareholder’s instructions on the Application Form. The term “in writing” in relation to application for Shares shall include orders submitted by way of SWIFT or other electronic means (excluding e-mail) in accordance with the investor’s instructions. The Registrar and Transfer Agent reserve the right to accept subsequent subscriptions only on receipt of cleared payment with subscription order. Applications must include the following information:
The full name of the Fund and class of Shares in which the applicant wishes to invest;
The amount of cash to be invested or the number of Shares applied for in respect of each class of Shares;
The currency in which the settlement proceeds will be paid;
The name and Shareholder Identification Number (if available) of the client as well as the agent code (if applicable);
If not previously supplied, a Non-US Person Declaration as referred to in the Application Form; and
Such information that the Registrar and Transfer Agent may require to ensure compliance with the AML/CTF Laws and Regulations.
If possible, applicants should also include the Fund Identifier.
Investors should note the Minimum Initial Subscription Amount for each class of Shares as set forth in Section 4.1 (Types of Shares).
Investors should also note that while receipt and acceptance by the Registrar and Transfer Agent of verification documents required under the AML/CTF Laws and Regulations are pending, transactions may be rejected or delayed.
- Settlement of subscriptionsSettlement for subscriptions is due in cleared funds for receipt by the SICAV on the Settlement Date. Payment must be made by electronic funds transfer (please see the Application Form for details). | en | de |
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