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DOLFIN7500 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Classe F - ISIN: LU0574766217
Objectifs et politique d'investissement
## Objectif
## 2 Accroître la valeur de votre investissement sur le moyen à long terme.
## Politique d'investissement
2 Le compartiment investit principalement, directement ou au travers d'autres fonds, dans des actions, obligations, y compris des obligations à faible notation, et instruments du marché monétaire. Le compartiment peut investir dans le monde entier dans des titres libellés en toute devise. L'investissement dans d'autres fonds peut entrainer une redondance de certains frais.
2 Dans une gestion active du compartiment, le gestionnaire répartit les investissements entre les différentes classes d'investissement et les pays sur base de critères macro- et micro-économiques. Ensuite, le gestionnaire sélectionne des investissements présentant un potentiel de rendement avantageux par rapport au risque encouru.
2 Indice de référence: Euribor 3 Months. Le compartiment est géré activement, ce qui signifie que le gestionnaire du portefeuille n'a pas pour objectif de reproduire la performance de l'indice. Celui-ci est utilisé à des fins de comparaison de performance et de calcul de commission de performance. La sélection et la pondération des actifs dans le portefeuille du compartiment peuvent différer significativement de la composition de l'indice.
## 2 Afin de tirer parti ou de se couvrir contre des fluctuations de marché, ou encore pour une gestion de portefeuille efficace, le compartiment peut recourir à des instruments dérivés.
## Souscription/Remboursement
## 2 Vous pouvez acheter ou vendre des actions du compartiment tous les jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg.
## Types de Parts
## 2 Les parts sont des parts de capitalisation, émises sous forme d'actions pour lesquelles tout revenu est réinvesti.
## Horizon d'investissement
## 2 Ce compartiment s'adresse aux investisseurs qui comprennent les risques du compartiment et souhaitent investir pour une durée minimum de 5 ans.
## Termes à comprendre
## 2 Action: Titre financier correspondant à une part du capital d'une société et donnant généralement droit à des dividendes.
## 2 Instrument dérivé: Tout titre financier dont la valeur est liée à un ou plusieurs taux d'intérêt, indice, action, devise, matière première ou autre valeur sous-jacente.
## 2 Instruments du marché monétaire: Instruments financiers facilement convertibles en espèces et conçus pour fournir une valeur stable, des intérêts et un risque de perte très faible.
2 Obligation à faible notation: Titre financier émis par une société, un état ou une entité donnant généralement droit à des intérêts. Les obligations à faible notation ont généralement un taux d'intérêt plus élevé mais présentent un plus grand risque de faillir à leurs engagements.
Profil de risque et de rendement
Risque plus faible Risque plus élevé
## Certains risques ne sont pas (ou ne sont pas adéquatement) reflétés dans le profil de risque et de rendement affiché. Parmi ces risques, les
Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement plus
élevé
## risques suivants pourraient avoir une incidence importante sur le profil de risque et de rendement du compartiment:
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## 2 Risque de crédit: Risque lié aux obligations de ne plus rien valoir lorsque l'émetteur de l'obligation n'est pas en mesure de rembourser sa dette à l'échéance fixée.
## 2 Risque de liquidité: Certains titres financiers peuvent se révéler impossibles à vendre rapidement à un moment donné ou être vendus avec une décote.
2 Tout investissement étant par nature risqué, son rendement (performance) est aléatoire. Le profil de risque et de rendement de votre investissement est reflété par un indicateur synthétique qui classe le compartiment sur une échelle risque/rendement allant du niveau le plus faible (1) au niveau le plus élevé (7).
2 Ce niveau de risque/rendement est calculé sur base des variations de valeur du portefeuille (volatilité) enregistrées au cours des 5 dernières années (ou sur base de simulations produites en fonction d'un indice de référence approprié si le compartiment ou la classe existe depuis moins de 5 ans). Il donne une indication du rendement que ce compartiment peut générer et du risque auquel votre capital est exposé mais ne signifie pas que le profil de risque/rendement actuellement affiché demeurera inchangé.
## 2 Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du compartiment.
## 2 Le niveau risque/rendement le plus bas (niveau 1) ne signifie pas que l'investissement est sans risque.
## 2 Le compartiment est exposé à un ensemble diversifié de classes d'actifs.
## 2 Le capital investi dans ce compartiment ne bénéficie d'aucune garantie ou protection particulière. Vous pouvez donc perdre tout ou partie du capital investi dans ce compartiment.
## 2 Risque de contrepartie: Le compartiment peut perdre de l'argent à la suite d'une défaillance d'un acteur du marché avec lequel il est en relation.
2 Risques opérationnels: Dans tout marché, et notamment dans les marchés émergents, le compartiment peut perdre une partie ou la totalité de son argent en cas de défaillance dans la garde des actifs, de fraude, de corruption, d'actions politiques ou de tout autre événement indésirable.
## 2 Risque de concentration: Lorsque le compartiment concentre ses investissements sur un pays (ou une région ou un secteur) affecté par un événement indésirable, sa valeur peut chuter.
## 2 Risque de gestion: Dans des conditions anormales de marché, les techniques de gestion habituelles peuvent se révéler inefficaces ou défavorables.
2 Risque lié aux instruments dérivés: Certains instruments dérivés peuvent augmenter la volatilité du compartiment ou exposer le compartiment à des pertes supérieures au prix de ces instruments dérivés.
Frais
Les frais d'entrée et de sortie servent à couvrir les coûts d'exploitation du fonds (en ce compris ses coûts de commercialisation et de distribution). Ces frais, ainsi que les frais courants et toute commission de performance éventuelle, réduisent le rendement potentiel de votre investissement.
## Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement
## 2 Les frais d'entrée communiqués sont des montants maximums. Dans certains cas, ces frais peuvent être inférieurs. Vous pouvez contacter
## Frais d'entrée 1.00%
## Frais de sortie Pas applicable.
## Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi / avant que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué.
## Frais prélevés par le fonds sur une année
## Frais courants 0.67%
## Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances
## Commission de performance
10.00 % du montant de la performance positive du compartiment dépassant à la fois un seuil de performance (High Water Mark) et un indicateur de référence (Euribor 3M). Les commissions de performance comptabilisées sont définitivement acquises au gestionnaire. Au cours du dernier exercice du fonds, ils correspondaient à 0.42 %.
## votre distributeur ou votre conseiller habituel pour qu'il vous communique le montant effectif de ces frais.
2 Le montant des frais courants communiqué est calculé sur base d'une estimation fondée sur le montant total attendu des frais annuels (lequel pourrait être déterminé par comparaison avec une classe similaire).
2 Le montant des frais courants communiqué n'incluent ni (i) les frais supportés par le compartiment lorsqu'il effectue des placements autres que souscriptions/ventes de parts de fonds ni, le cas échéant, (ii) la commission de performance.
## 2 Des frais spécifiques peuvent être mis à votre charge en cas de changement de compartiment.
## 2 Pour de plus amples informations sur l'ensemble des frais et leur mode de calcul, veuillez consulter le prospectus.
Performances passées
%
DPAM L Patrimonial Fund F Euribor 3 Months
## 2 Le diagramme ci-joint illustre les performances réalisées par cette classe au cours de la période y indiquée.
## 2 Ces informations donnent une indication, mais ne constituent en aucun cas une garantie, quant aux performances futures.
## 2 Ce compartiment et cette classe ont été créés en 2010.
## 2 Ces performances sont calculées en EUR et tiennent compte de tous les frais et commissions mis à charge du compartiment (sans exclusion).
Informations pratiques
## 2 Dépositaire : Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A.
2 Pour toute information complémentaire sur DPAM L (le « fonds »), sur d'autres classes du compartiment et sur d'autres compartiments du fonds ou afin d'obtenir gratuitement une copie du prospectus et des derniers rapports annuel et semestriel rédigés en français, néerlandais ou anglais, veuillez contacter le fonds ou Degroof Petercam Asset Services S.A. auprès de leurs sièges sociaux.
2 Le prix des actions est disponible via internet sur http://www.dpas.lu/funds/list ou www.fundsquare.net, et sur demande écrite auprès de Degroof Petercam Asset Services S.A., 12 rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg.
## 2 Le fonds est soumis aux lois et règlements fiscaux luxembourgeois. Cela peut avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle selon votre pays de résidence.
2 La responsabilité de Degroof Petercam Asset Services S.A. ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus du fonds.
2 Les investisseurs peuvent demander une conversion en actions d'une autre classe d'actions du compartiment ou d'un autre compartiment du fonds pour autant que les conditions d'éligibilité soient respectées. Pour plus d'informations, veuillez vous reporter au prospectus.
## 2 Le prospectus et les derniers rapports annuel et semestriel sont également disponibles via internet sur http://www.dpas.lu/funds/list ou www.fundsquare.net.
2 La politique de rémunération actuelle est disponible sur www.dpas.lu. La politique inclut une description de la manière dont sont calculés les rémunérations et avantages et l'identité des personnes en charge de leurs attributions. Un exemplaire papier est disponible gratuitement sur demande.
2 Le fonds peut avoir d'autres compartiments en complément du présent compartiment. Les actifs de chaque compartiment sont ségrégés. Ainsi, chaque compartiment n'est tenu que de ses pertes et dettes propres et ne répond pas des pertes et dettes associées à d'autres compartiments du fonds.
## 2 DPAM L
## 12, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxembourg
## http://www.dpas.lu/funds/listwww.fundsquare.net
Ce fonds et Degroof Petercam Asset Services S.A. sont agréés au Luxembourg et réglementés par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 11 octobre 2022. | # Clase F - ISIN: LU0574766217
Objetivos y política de inversión
## Objetivo
## 2 Revalorizar su inversión a medio y largo plazo.
## Política de inversión
2 El subfondo invierte principalmente, directamente o a través de otros fondos, en acciones, bonos, incluidos los de baja calificación, e instrumentos del mercado monetario. El subfondo podrá invertir en todo el mundo en valores denominados en cualquier moneda. La inversión en otros fondos puede dar lugar a la duplicación de ciertos gastos.
2 En la gestión activa del subfondo, el gestor asigna las inversiones entre las diferentes clases de inversión y países en función de criterios macroeconómicos y microeconómicos. A continuación, el administrador selecciona las inversiones con el potencial de ganancias atractivas en relación con el riesgo incurrido.
2 Índice de referencia: Euribor 3 meses. El subfondo está gestionado de forma activa, lo que significa que el gestor de la cartera no pretende replicar la rentabilidad del índice. Se utiliza para la comparación de rendimiento y el cálculo de la comisión de rendimiento. La selección y ponderación de los activos en la cartera del subfondo pueden diferir significativamente de la composición del índice.
## 2 El subfondo puede hacer uso de instrumentos derivados para beneficiarse o protegerse frente a las oscilaciones del mercado, o bien a efectos de gestión eficaz de la cartera.
## Suscripción/Reembolso
## 2 Usted podrá comprar o vender acciones del subfondo todos los días hábiles bancarios completos en Luxemburgo.
## Tipos de Participaciones
## 2 Las participaciones son participaciones de capitalización, emitidas en forma de acciones, cuyos posibles rendimientos se reinvierten.
## Horizonte de inversión
## 2 Este subfondo se dirige a los inversores que comprenden los riesgos del subfondo y desean invertir durante un plazo mínimo de 5 años.
## Términos que hay que entender
## 2 Acción: Título financiero correspondiente a una parte del capital de una sociedad y que generalmente da derecho a dividendos.
## 2 Instrumento derivado: Cualquier título financiero cuyo valor esté vinculado a uno o varios tipos de interés, índices, acciones, divisas, productos básicos u otros títulos subyacentes.
## 2 Instrumentos del mercado monetario: Instrumentos financieros fácilmente convertibles en efectivo y diseñados para ofrecer un valor estable, intereses y un riesgo de pérdida muy bajo.
2 Bono de baja calificación: Una garantía financiera emitida por una empresa, Estado o entidad que generalmente da derecho a su titular a recibir intereses. Los bonos de baja calificación suelen tener un tipo de interés más alto, pero presentan un mayor riesgo de impago.
Perfil de riesgo y remuneración
Riesgo más bajo Riesgo más alto
## Algunos riesgos no se reflejan (o no lo hacen adecuadamente) en el perfil de riesgo y de rendimiento mostrado. Entre estos riesgos, los
Rendimiento potencialmente más bajo
Rendimiento potencialmente
más alto
## riesgos mencionados a continuación podrían tener una incidencia importante en el perfil de riesgo y de rendimiento del subfondo:
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## 2 Riesgo de crédito: Riesgo de que los bonos dejen de tener valor en caso de que su emisor no esté en condiciones de devolver su deuda al vencimiento previsto.
## 2 Riesgo de liquidez: Determinados títulos financieros pueden resultar imposibles de vender rápidamente en un momento determinado o tener que venderse con un descuento.
2 Dado que toda inversión es por naturaleza arriesgada, su rendimiento (rentabilidad) es aleatorio. El perfil de riesgo y de rendimiento de su inversión se refleja mediante un indicador sintético que clasifica al subfondo en una escala de riesgo/rendimiento que va del nivel más bajo (1) al nivel más alto (7).
2 Este nivel de riesgo/rendimiento se calcula con base a las variaciones de valor de la cartera (volatilidad) registradas durante los últimos 5 años (o con base a simulaciones realizadas en función de un índice de referencia adecuado si el subfondo o la clase existe desde hace menos de 5 años). Ofrece una indicación del rendimiento que este subfondo puede generar y del riesgo al que se expone su capital, aunque no significa que el perfil de riesgo/rendimiento actualmente mostrado permanecerá sin cambios.
## 2 Los datos históricos, como los utilizados para calcular el indicador sintético, podrían no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del subfondo.
## 2 El nivel de riesgo/rendimiento más bajo (nivel 1) no significa que la inversión carezca de riesgos.
## 2 El subfondo está expuesto a un conjunto diversificado de clases de activos.
## 2 El capital invertido en este subfondo no se beneficia de ninguna garantía ni protección particular. Por consiguiente, podrá perder todo o parte del capital invertido en este subfondo.
## 2 Riesgo de contraparte: El subfondo puede perder dinero en caso de incumplimiento por parte de un participante del mercado con el que mantenga relación.
2 Riesgos operativos: En todo mercado, y especialmente en los mercados emergentes, el subfondo puede perder parte o la totalidad de su capital en caso de incumplimiento en la custodia de los activos, fraude, corrupción, acciones políticas o cualquier otro hecho indeseable.
## 2 Riesgo de concentración: Cuando el subfondo concentra sus inversiones en un país (o una región o un sector) afectado por un acontecimiento indeseable, su valor puede disminuir.
## 2 Riesgo de gestión: En condiciones anormales de mercado, las técnicas de gestión habituales pueden resultar ineficaces o desfavorables.
2 Riesgo vinculado a los instrumentos derivados: Determinados instrumentos derivados pueden incrementar la volatilidad del subfondo o exponerlo a pérdidas superiores al precio de dichos instrumentos derivados.
Gastos
Los gastos de entrada y de salida sirven para ubrir los costes generales del fondo (incluyendo sus costes de comercialización y de distribución). Estos gastos, así como los gastos corrientes y cualquier comisión de rentabilidad aplicable, reducen el rendimiento potencial de su inversión.
## Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión
## 2 Los gastos de entrada comunicados corresponden a importes máximos. En determinados casos, estos gastos pueden ser inferiores. Podrá ponerse en contacto con su distribuidor o con su asesor habitual
## Gastos de entrada 1.00%
## Gastos de salida No se aplica.
## Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión / antes de abonar el producto de la inversión.
## Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año
## Gastos corrientes 0.67%
## Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas
## Comisión de rentabilidad
10.00 % del rendimiento positivo del subfondo que supere al mismo tiempo un umbral de rendimiento (“High Water Mark”) y un índice de referencia (Euribor 3M). Las comisiones de rendimiento contabilizadas se devengan de forma definitiva al gestor. Durante el último ejercicio del fondo, correspondían a 0.42 %.
## para que le comunique el importe real de dichos gastos.
2 El importe de los gastos corrientes comunicado se calcula con base a una estimación basada en el importe total previsto de los gastos anuales (que podría determinarse mediante una comparación con una clase similar).
2 El importe de los gastos corrientes indicado no incluyen (i) los gastos asumidos por el subfondo al realizar inversiones distintas de las suscripciones/ventas de participaciones de fondos ni en su caso, (ii) la comisión de rentabilidad.
## 2 Podrá incurrir en gastos específicos en caso de cambio de subfondo.
## 2 Si desea más información sobre todos los gastos y su método de cálculo, consulte el folleto.
Rentabilidad histórica
%
DPAM L Patrimonial Fund F Euribor 3 Months
## 2 El diagrama adjunto ilustra las rentabilidades realizadas por esta clase durante el periodo indicado.
## 2 Esta información ofrece una indicación, aunque no constituye de ningún modo una garantía sobre las rentabilidades futuras.
## 2 Este subfondo y esta clase fueron creados en 2010.
## 2 Estas rentabilidades se calculan en EUR y tienen en cuenta todos los gastos y comisiones imputados a cargo del subfondo (sin exclusión).
Información práctica
## 2 Depositario: Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A.
2 Para cualquier información adicional sobre DPAM L (el «fondo»), otras clases del subfondo y otros subfondos del fondo, o para obtener de forma gratuita una copia del folleto y de los últimos informes anual y semestral en francés, neerlandés o inglés, póngase en contacto con el fondo o Degroof Petercam Asset Services S.A. en sus domicilios sociales correspondientes.
2 El precio de las acciones se encuentra disponible en Internet, en http://www.dpas.lu/funds/list o www.fundsquare.net, y mediante solicitud por escrito dirigida a Degroof Petercam Asset Services S.A., 12 rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburgo.
## 2 El fondo está regido por las leyes y reglamentos fiscales de Luxemburgo. Esto puede tener consecuencias para su situación fiscal personal, según su país de residencia.
2 Degroof Petercam Asset Services S.A. incurrirá en responsabilidad únicamente por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del fondo.
2 Los inversores pueden solicitar una conversión en acciones de otra clase de acciones del compartimento o de otro compartimento del fondo siempre y cuando se respeten las condiciones de elegibilidad. Para obtener más información, consulte el folleto.
## 2 El folleto y los últimos informes anual y semestral se encuentran también disponibles en Internet, en http://www.dpas.lu/funds/list o www.fundsquare.net.
2 La política de remuneración actual se encuentra disponible en www.dpas.lu e incluye una descripción del método de cálculo de las remuneraciones y los beneficios, así como la identidad de las personas encargadas de su atribución. Se puede obtener un ejemplar en papel de forma gratuita previa solicitud.
2 El fondo puede tener otros compartimentos como complemento del presente. Los activos de cada compartimento están segregados. De tal modo, cada compartimento tiene únicamente pérdidas y deudas propias y no responde de las mismas ante otros compartimentos del fondo.
## 2 DPAM L
## 12, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxembourg
## http://www.dpas.lu/funds/listwww.fundsquare.net
Este fondo y Degroof Petercam Asset Services S.A. están autorizados en Luxemburgo y regulados por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 11 octubre de 2022. | # Classe F - ISIN: LU0574766217
Objectifs et politique d'investissement
## Objectif
## 2 Accroître la valeur de votre investissement sur le moyen à long terme.
## Politique d'investissement
2 Le compartiment investit principalement, directement ou au travers d'autres fonds, dans des actions, obligations, y compris des obligations à faible notation, et instruments du marché monétaire. Le compartiment peut investir dans le monde entier dans des titres libellés en toute devise. L'investissement dans d'autres fonds peut entrainer une redondance de certains frais.
2 Dans une gestion active du compartiment, le gestionnaire répartit les investissements entre les différentes classes d'investissement et les pays sur base de critères macro- et micro-économiques. Ensuite, le gestionnaire sélectionne des investissements présentant un potentiel de rendement avantageux par rapport au risque encouru.
2 Indice de référence: Euribor 3 Months. Le compartiment est géré activement, ce qui signifie que le gestionnaire du portefeuille n'a pas pour objectif de reproduire la performance de l'indice. Celui-ci est utilisé à des fins de comparaison de performance et de calcul de commission de performance. La sélection et la pondération des actifs dans le portefeuille du compartiment peuvent différer significativement de la composition de l'indice.
## 2 Afin de tirer parti ou de se couvrir contre des fluctuations de marché, ou encore pour une gestion de portefeuille efficace, le compartiment peut recourir à des instruments dérivés.
## Souscription/Remboursement
## 2 Vous pouvez acheter ou vendre des actions du compartiment tous les jours ouvrables bancaires complets à Luxembourg.
## Types de Parts
## 2 Les parts sont des parts de capitalisation, émises sous forme d'actions pour lesquelles tout revenu est réinvesti.
## Horizon d'investissement
## 2 Ce compartiment s'adresse aux investisseurs qui comprennent les risques du compartiment et souhaitent investir pour une durée minimum de 5 ans.
## Termes à comprendre
## 2 Action: Titre financier correspondant à une part du capital d'une société et donnant généralement droit à des dividendes.
## 2 Instrument dérivé: Tout titre financier dont la valeur est liée à un ou plusieurs taux d'intérêt, indice, action, devise, matière première ou autre valeur sous-jacente.
## 2 Instruments du marché monétaire: Instruments financiers facilement convertibles en espèces et conçus pour fournir une valeur stable, des intérêts et un risque de perte très faible.
2 Obligation à faible notation: Titre financier émis par une société, un état ou une entité donnant généralement droit à des intérêts. Les obligations à faible notation ont généralement un taux d'intérêt plus élevé mais présentent un plus grand risque de faillir à leurs engagements.
Profil de risque et de rendement
Risque plus faible Risque plus élevé
## Certains risques ne sont pas (ou ne sont pas adéquatement) reflétés dans le profil de risque et de rendement affiché. Parmi ces risques, les
Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement plus
élevé
## risques suivants pourraient avoir une incidence importante sur le profil de risque et de rendement du compartiment:
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## 2 Risque de crédit: Risque lié aux obligations de ne plus rien valoir lorsque l'émetteur de l'obligation n'est pas en mesure de rembourser sa dette à l'échéance fixée.
## 2 Risque de liquidité: Certains titres financiers peuvent se révéler impossibles à vendre rapidement à un moment donné ou être vendus avec une décote.
2 Tout investissement étant par nature risqué, son rendement (performance) est aléatoire. Le profil de risque et de rendement de votre investissement est reflété par un indicateur synthétique qui classe le compartiment sur une échelle risque/rendement allant du niveau le plus faible (1) au niveau le plus élevé (7).
2 Ce niveau de risque/rendement est calculé sur base des variations de valeur du portefeuille (volatilité) enregistrées au cours des 5 dernières années (ou sur base de simulations produites en fonction d'un indice de référence approprié si le compartiment ou la classe existe depuis moins de 5 ans). Il donne une indication du rendement que ce compartiment peut générer et du risque auquel votre capital est exposé mais ne signifie pas que le profil de risque/rendement actuellement affiché demeurera inchangé.
## 2 Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du compartiment.
## 2 Le niveau risque/rendement le plus bas (niveau 1) ne signifie pas que l'investissement est sans risque.
## 2 Le compartiment est exposé à un ensemble diversifié de classes d'actifs.
## 2 Le capital investi dans ce compartiment ne bénéficie d'aucune garantie ou protection particulière. Vous pouvez donc perdre tout ou partie du capital investi dans ce compartiment.
## 2 Risque de contrepartie: Le compartiment peut perdre de l'argent à la suite d'une défaillance d'un acteur du marché avec lequel il est en relation.
2 Risques opérationnels: Dans tout marché, et notamment dans les marchés émergents, le compartiment peut perdre une partie ou la totalité de son argent en cas de défaillance dans la garde des actifs, de fraude, de corruption, d'actions politiques ou de tout autre événement indésirable.
## 2 Risque de concentration: Lorsque le compartiment concentre ses investissements sur un pays (ou une région ou un secteur) affecté par un événement indésirable, sa valeur peut chuter.
## 2 Risque de gestion: Dans des conditions anormales de marché, les techniques de gestion habituelles peuvent se révéler inefficaces ou défavorables.
2 Risque lié aux instruments dérivés: Certains instruments dérivés peuvent augmenter la volatilité du compartiment ou exposer le compartiment à des pertes supérieures au prix de ces instruments dérivés.
Frais
Les frais d'entrée et de sortie servent à couvrir les coûts d'exploitation du fonds (en ce compris ses coûts de commercialisation et de distribution). Ces frais, ainsi que les frais courants et toute commission de performance éventuelle, réduisent le rendement potentiel de votre investissement.
## Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement
## 2 Les frais d'entrée communiqués sont des montants maximums. Dans certains cas, ces frais peuvent être inférieurs. Vous pouvez contacter
## Frais d'entrée 1.00%
## Frais de sortie Pas applicable.
## Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi / avant que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué.
## Frais prélevés par le fonds sur une année
## Frais courants 0.67%
## Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances
## Commission de performance
10.00 % du montant de la performance positive du compartiment dépassant à la fois un seuil de performance (High Water Mark) et un indicateur de référence (Euribor 3M). Les commissions de performance comptabilisées sont définitivement acquises au gestionnaire. Au cours du dernier exercice du fonds, ils correspondaient à 0.42 %.
## votre distributeur ou votre conseiller habituel pour qu'il vous communique le montant effectif de ces frais.
2 Le montant des frais courants communiqué est calculé sur base d'une estimation fondée sur le montant total attendu des frais annuels (lequel pourrait être déterminé par comparaison avec une classe similaire).
2 Le montant des frais courants communiqué n'incluent ni (i) les frais supportés par le compartiment lorsqu'il effectue des placements autres que souscriptions/ventes de parts de fonds ni, le cas échéant, (ii) la commission de performance.
## 2 Des frais spécifiques peuvent être mis à votre charge en cas de changement de compartiment.
## 2 Pour de plus amples informations sur l'ensemble des frais et leur mode de calcul, veuillez consulter le prospectus.
Performances passées
%
DPAM L Patrimonial Fund F Euribor 3 Months
## 2 Le diagramme ci-joint illustre les performances réalisées par cette classe au cours de la période y indiquée.
## 2 Ces informations donnent une indication, mais ne constituent en aucun cas une garantie, quant aux performances futures.
## 2 Ce compartiment et cette classe ont été créés en 2010.
## 2 Ces performances sont calculées en EUR et tiennent compte de tous les frais et commissions mis à charge du compartiment (sans exclusion).
Informations pratiques
## 2 Dépositaire : Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A.
2 Pour toute information complémentaire sur DPAM L (le « fonds »), sur d'autres classes du compartiment et sur d'autres compartiments du fonds ou afin d'obtenir gratuitement une copie du prospectus et des derniers rapports annuel et semestriel rédigés en français, néerlandais ou anglais, veuillez contacter le fonds ou Degroof Petercam Asset Services S.A. auprès de leurs sièges sociaux.
2 Le prix des actions est disponible via internet sur http://www.dpas.lu/funds/list ou www.fundsquare.net, et sur demande écrite auprès de Degroof Petercam Asset Services S.A., 12 rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg.
## 2 Le fonds est soumis aux lois et règlements fiscaux luxembourgeois. Cela peut avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle selon votre pays de résidence.
2 La responsabilité de Degroof Petercam Asset Services S.A. ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus du fonds.
2 Les investisseurs peuvent demander une conversion en actions d'une autre classe d'actions du compartiment ou d'un autre compartiment du fonds pour autant que les conditions d'éligibilité soient respectées. Pour plus d'informations, veuillez vous reporter au prospectus.
## 2 Le prospectus et les derniers rapports annuel et semestriel sont également disponibles via internet sur http://www.dpas.lu/funds/list ou www.fundsquare.net.
2 La politique de rémunération actuelle est disponible sur www.dpas.lu. La politique inclut une description de la manière dont sont calculés les rémunérations et avantages et l'identité des personnes en charge de leurs attributions. Un exemplaire papier est disponible gratuitement sur demande.
2 Le fonds peut avoir d'autres compartiments en complément du présent compartiment. Les actifs de chaque compartiment sont ségrégés. Ainsi, chaque compartiment n'est tenu que de ses pertes et dettes propres et ne répond pas des pertes et dettes associées à d'autres compartiments du fonds.
## 2 DPAM L
## 12, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxembourg
## http://www.dpas.lu/funds/listwww.fundsquare.net
Ce fonds et Degroof Petercam Asset Services S.A. sont agréés au Luxembourg et réglementés par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 11 octobre 2022. | fr | es |
DOLFIN7501 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Past performance
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | -28.44% | 28.46% | 16.32% | 20.39% |
| -15.79% | 28.47% | 11.74% | 24.55% |
Please note that past performance is no guarantee of future performance.
The illustration shows annual performance, calculated as a percentage of the fund's net assets in the fund currency. In calculating previous performance, all costs and fees have been deducted, with the exception of the subscription and redemption fees.
The sub-fund was launched on June 30, 2011. This share class was launched on November 30, 2017. The base currency of the sub- fund is EUR. Past performance has been calculated in EUR. | # Frühere Wertentwicklung
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
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| | -28.44% | 28.46% | 16.32% | 20.39% |
| -15.79% | 28.47% | 11.74% | 24.55% |
Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellt.
Die Darstellung zeigt die jährliche Wertentwicklung berechnet in Prozenten des Nettovermögens des Fonds in dessen Fondswährung. Bei der Berechnung der früheren Wertentwicklung wurden sämtliche Kosten und Gebühren mit Ausnahme der Verkaufs- und Rücknahmegebühr abgezogen.
Der Teilfonds wurde am 30. Juni 2011 aufgelegt. Diese Anteilsklasse wurde am 30. November 2017 aufgelegt. Die Basiswährung des Teilfonds ist EUR. Die frühere Wertentwicklung wurde in EUR berechnet. | # Past performance
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
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| | -28.44% | 28.46% | 16.32% | 20.39% |
| -15.79% | 28.47% | 11.74% | 24.55% |
Please note that past performance is no guarantee of future performance.
The illustration shows annual performance, calculated as a percentage of the fund's net assets in the fund currency. In calculating previous performance, all costs and fees have been deducted, with the exception of the subscription and redemption fees.
The sub-fund was launched on June 30, 2011. This share class was launched on November 30, 2017. The base currency of the sub- fund is EUR. Past performance has been calculated in EUR. | en | de |
DOLFIN7502 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Any such suspension shall be published by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons likely to be affected thereby if, in the opinion of the Company, such suspension is likely to continue for a period exceeding fourteen calendar days and any such suspension shall be notified immediately to the Central Bank and in any event within the same business day. Where practicable, the Company shall take all reasonable steps to bring such suspension to an end as soon as possible. The Company may elect to treat the first business day on which the conditions giving rise to the suspension have ceased as a substitute dealing day.
The Investment Managers and the Sub-Investment Managers employ an appropriate liquidity management system on behalf of the Company and have adopted documented procedures which enable them to monitor the liquidity risk of the Funds and ensure that the liquidity profile of the Funds’ investments enable the Company to meet redemption requests in normal circumstances. In addition, there are procedures that allow the Company to manage its liquidity in exceptional circumstances. The Investment Managers’ and the Sub-Investment Managers’ liquidity management procedures in respect of the Company are reviewed on at least an annual basis.
Stress testing is conducted on an ongoing basis under normal and exceptional liquidity conditions, having regard to a range of issues, including each Fund’s investment strategies. In addition to the aforementioned, liquidity on the Funds investing in collective investments schemes is maintained by investing in underlying ETFs. | Une telle suspension sera publiée par la Société de la manière qu’elle jugera appropriée pour les personnes susceptibles d’être affectées si, de l’avis de la Société, cette suspension est susceptible de se poursuivre pendant plus de quatorze jours civils, et une telle suspension sera notifiée immédiatement à la Banque centrale et, en tout état de cause, le même jour ouvrable. Dans la mesure du possible, la Société prendra toutes les dispositions nécessaires pour mettre fin à cette suspension dès que possible. La Société peut décider de considérer le premier jour ouvrable au cours duquel les conditions donnant lieu à la suspension ont disparu comme un jour de négociation de substitution.
Les gestionnaires de portefeuille et les gestionnaires de portefeuille par délégation utilisent un système de gestion de la liquidité adéquat pour le compte de la Société et ont adopté des procédures documentées leur permettant de contrôler le risque de liquidité des compartiments et s’assurer que le profil de liquidité des investissements des compartiments permet à la Société d’honorer les demandes de rachat dans des circonstances normales. Par ailleurs, certaines procédures permettent à la Société de gérer sa liquidité en présence de circonstances exceptionnelles. Les procédures de gestion de la liquidité de la Société appliquées par les gestionnaires de portefeuille et les gestionnaires de portefeuille par délégation sont revues au minimum une fois par an.
Des stress tests sont conduits sur une base continue dans des conditions normales comme exceptionnelles, sur la base de la prise en compte d’un certain nombre d’émissions, y compris les stratégies d’investissement de chaque Compartiment. En plus de ce qui précède, la liquidité des Compartiments investissant dans des organismes de placement collectif est maintenue en investissant dans des FNB sous-jacents. | Any such suspension shall be published by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons likely to be affected thereby if, in the opinion of the Company, such suspension is likely to continue for a period exceeding fourteen calendar days and any such suspension shall be notified immediately to the Central Bank and in any event within the same business day. Where practicable, the Company shall take all reasonable steps to bring such suspension to an end as soon as possible. The Company may elect to treat the first business day on which the conditions giving rise to the suspension have ceased as a substitute dealing day.
The Investment Managers and the Sub-Investment Managers employ an appropriate liquidity management system on behalf of the Company and have adopted documented procedures which enable them to monitor the liquidity risk of the Funds and ensure that the liquidity profile of the Funds’ investments enable the Company to meet redemption requests in normal circumstances. In addition, there are procedures that allow the Company to manage its liquidity in exceptional circumstances. The Investment Managers’ and the Sub-Investment Managers’ liquidity management procedures in respect of the Company are reviewed on at least an annual basis.
Stress testing is conducted on an ongoing basis under normal and exceptional liquidity conditions, having regard to a range of issues, including each Fund’s investment strategies. In addition to the aforementioned, liquidity on the Funds investing in collective investments schemes is maintained by investing in underlying ETFs. | en | fr |
DOLFIN7503 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Profil de risque et de rendement
## À risque plus faible À risque plus élevé
## rendement potentiellement plus faible rendement potentiellement plus élevé
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La définition de la catégorie de risque et de rendement est basée sur les données de performance historiques et/ou la limite de risque indiquée dans la politique d’investissement du Compartiment. Elle peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Compartiment. La catégorie de risque et de rendement présentée peut évoluer dans le temps. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que le Compartiment ne bénéficie d’aucune garantie, ni protection du capital.
Ce Compartiment est noté en catégorie 3, en phase avec la nature des titres et les zones géographiques précisées dans la rubrique « Objectifs et politique d’investissement » ainsi que la devise propre de la part.
## Risques importants non pris en compte dans cet indicateur :
## Risque de crédit : Lorsqu’un important niveau d’investissement est réalisé en titres de créances.
Risque de liquidité : Les marchés relatifs à certains titres et instruments peuvent présenter une liquidité restreinte. Cette liquidité restreinte peut être défavorable au Compartiment, tant au regard de la réalisation des cours indiqués que de l’exécution des ordres aux prix souhaités.
Impact des techniques telles que les contrats de produits dérivés : L’utilisation d’instruments dérivés peut entrainer une diminution des actifs plus importante que la diminution des actifs sous-jacents investis ou des marchés.
## Risque de contrepartie : Lorsqu’un Fonds est couvert par des garanties ou lorsqu’il est fortement exposé aux investissements par le biais de contrats avec un tiers.
## Risque opérationnel : Le Compartiment peut enregistrer des pertes en raison de la défaillance des processus opérationnels, notamment ceux liés à la garde des actifs.
## La survenance de l’un de ces risques peut impacter à la baisse la valeur nette d’inventaire. | # Perfil de riesgo y remuneración
## Menor riesgo Mayor riesgo
## potencialmente menor remuneración potencialmente mayor remuneración
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La definición de la categoría de riesgo y remuneración se basa en los datos de rentabilidad histórica y/o el límite de riesgo indicado en la política de inversión del Subfondo. Puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Subfondo. La categoría de riesgo y remuneración indicada puede variar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo. Los inversores deben tener en cuenta que ni el Subfondo ni su capital se encuentran garantizados.
Este Subfondo está clasificado en la categoría 3, de acuerdo con el tipo de valores y regiones geográficas detalladas bajo el título “Objetivos y política de inversión”, así como la divisa de la participación.
## Riesgos importantes que el indicador no tiene en cuenta:
## Riesgo de crédito: Cuando una proporción sustancial de la inversión se componga de valores de renta fija.
Riesgo de liquidez: Es posible que los mercados de algunos valores e instrumentos tengan una liquidez limitada. Dicha liquidez limitada podría ser un lastre para el Subfondo, tanto para la realización de los precios cotizados como la ejecución de las órdenes a los precios deseados.
Impacto de técnicas financieras tales como los contratos derivados: La contratación de instrumentos derivados puede provocar una caída del activo mayor que la provocada por la inversión en los activos o mercados subyacentes.
## Riesgo de contraparte: Situación que se da cuando un Fondo está respaldado por una garantía o presenta una notable exposición a la inversión mediante contratos celebrados con terceros.
## Riesgo operativo: El Subfondo podría sufrir pérdidas debido al fallo de los procesos operativos, incluidos los relacionados con la custodia de los activos.
## La materialización de cualquiera de estos riesgos podría incidir de forma negativa en el valor liquidativo. | # Profil de risque et de rendement
## À risque plus faible À risque plus élevé
## rendement potentiellement plus faible rendement potentiellement plus élevé
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La définition de la catégorie de risque et de rendement est basée sur les données de performance historiques et/ou la limite de risque indiquée dans la politique d’investissement du Compartiment. Elle peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Compartiment. La catégorie de risque et de rendement présentée peut évoluer dans le temps. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que le Compartiment ne bénéficie d’aucune garantie, ni protection du capital.
Ce Compartiment est noté en catégorie 3, en phase avec la nature des titres et les zones géographiques précisées dans la rubrique « Objectifs et politique d’investissement » ainsi que la devise propre de la part.
## Risques importants non pris en compte dans cet indicateur :
## Risque de crédit : Lorsqu’un important niveau d’investissement est réalisé en titres de créances.
Risque de liquidité : Les marchés relatifs à certains titres et instruments peuvent présenter une liquidité restreinte. Cette liquidité restreinte peut être défavorable au Compartiment, tant au regard de la réalisation des cours indiqués que de l’exécution des ordres aux prix souhaités.
Impact des techniques telles que les contrats de produits dérivés : L’utilisation d’instruments dérivés peut entrainer une diminution des actifs plus importante que la diminution des actifs sous-jacents investis ou des marchés.
## Risque de contrepartie : Lorsqu’un Fonds est couvert par des garanties ou lorsqu’il est fortement exposé aux investissements par le biais de contrats avec un tiers.
## Risque opérationnel : Le Compartiment peut enregistrer des pertes en raison de la défaillance des processus opérationnels, notamment ceux liés à la garde des actifs.
## La survenance de l’un de ces risques peut impacter à la baisse la valeur nette d’inventaire. | fr | es |
DOLFIN7504 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
By completing and submitting the Application Form, investors acknowledge that they are providing their consent to the ICAV and the Permitted Persons obtaining, holding, using, disclosing and processing the data for any one or more of the following purposes (the “Purposes”):
- to manage and administer the investor's holding in the relevant Sub-Fund(s) and any related accounts on an on- going basis;
- for any other specific purposes where the investor has given specific consent;
- to carry out statistical analysis and market research;
- to comply with legal and regulatory obligations applicable to the investor, any Permitted Person and the relevant Sub-Fund(s);
- for disclosure or transfer within the EEA, or outside of the EEA in countries which may not have the same level of data protection as countries or territories within the EEA, to third parties including financial advisers, regulatory bodies, auditors, technology providers or to Permitted Persons for the Purposes;
- contacting that potential investor or Shareholder with information about other products and services provided by any Deutsche Bank Group Entity which such Deutsche Bank Group Entity believes may be of interest to the potential investor or Shareholder;
- for disclosure to the Revenue Commissioners or the IRS to meet the ICAV's compliance obligations under FATCA as further disclosed in the “The Foreign Accounts Tax Compliance Act (FATCA)” section and the OECD Standard for the Automatic Exchange of Financial Account Information (“CRS”); and
- for other legitimate business interests of the ICAV. | Mit dem Ausfüllen und Einreichen des Antragsformulars erkennen Anleger an, dass sie dem ICAV und den Zulässigen Personen ihre Zustimmung zur Beschaffung, Verwahrung, Verwendung, Offenlegung und Verarbeitung der Daten für einen oder mehrere der folgenden Zwecke (die "Zwecke") erteilen:
- zum Management und zur Verwaltung des Bestands des Anlegers des/der jeweiligen Teilfonds sowie damit verbundener Konten auf laufender Basis;
- zu allen anderen spezifischen Zwecken, sofern der Anleger hierzu seine ausdrückliche Zustimmung gegeben hat;
- zur Durchführung von statistischen Analysen und Marktresearch;
- zur Einhaltung von für den Anleger, Zulässige Personen und den/die jeweilige(n) Teilfonds geltenden rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Verpflichtungen;
- zur Offenlegung oder Übertragung für die Zwecke innerhalb des EWR oder außerhalb des EWR gegenüber bzw. an Länder(n), die unter Umständen nicht über das gleiche Datenschutzniveau verfügen wie Länder oder Gebiete innerhalb des EWR, gegenüber bzw. an Dritte(n) (einschließlich Finanzberatern, Aufsichtsbehörden, Wirtschaftsprüfern, Technologieanbietern) oder gegenüber bzw. an Zulässige(n) Personen;
- zur Kontaktaufnahme mit dem potenziellen Anleger oder Anteilsinhaber für die Bereitstellung von Informationen über andere Produkte oder Dienstleistungen, die von dem Unternehmen der Deutsche Bank Gruppe angeboten werden und die nach deren Einschätzung für den potenziellen Anleger oder Anteilsinhaber von Interesse sein könnten;
- zur Offenlegung gegenüber der irischen Steuerverwaltung oder dem IRS, um die Compliance-Pflichten des ICAV im Rahmen von FATCA, wie im Abschnitt "Foreign Accounts Tax Compliance Act (FATCA)" näher erläutert, und des OECD-Standards für den automatischen Austausch von Informationen zu Finanzkonten ("CRS") zu erfüllen; und
- zur Verfolgung anderer legitimer Geschäftsinteressen des ICAV. | By completing and submitting the Application Form, investors acknowledge that they are providing their consent to the ICAV and the Permitted Persons obtaining, holding, using, disclosing and processing the data for any one or more of the following purposes (the “Purposes”):
- to manage and administer the investor's holding in the relevant Sub-Fund(s) and any related accounts on an on- going basis;
- for any other specific purposes where the investor has given specific consent;
- to carry out statistical analysis and market research;
- to comply with legal and regulatory obligations applicable to the investor, any Permitted Person and the relevant Sub-Fund(s);
- for disclosure or transfer within the EEA, or outside of the EEA in countries which may not have the same level of data protection as countries or territories within the EEA, to third parties including financial advisers, regulatory bodies, auditors, technology providers or to Permitted Persons for the Purposes;
- contacting that potential investor or Shareholder with information about other products and services provided by any Deutsche Bank Group Entity which such Deutsche Bank Group Entity believes may be of interest to the potential investor or Shareholder;
- for disclosure to the Revenue Commissioners or the IRS to meet the ICAV's compliance obligations under FATCA as further disclosed in the “The Foreign Accounts Tax Compliance Act (FATCA)” section and the OECD Standard for the Automatic Exchange of Financial Account Information (“CRS”); and
- for other legitimate business interests of the ICAV. | en | de |
DOLFIN7505 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Le Portefeuille a été lancé en mars 2014. La Catégorie d'actions a été lancée en mars 2014.
Le cas échéant, les performances passées ont été calculées en USD et sont exprimées en pourcentage de la variation de la Valeur Liquidative du Portefeuille à la clôture de chaque exercice (net de toutes les commissions). Dans le cas où les performances passées ne sont pas indiquées, il n'existe pas suffisamment de données pour donner une indication utile des performances passées.
L'Indicateur de référence a changé le 31/05/2016. Les données relatives aux performances passées contenues dans le graphique au titre des exercices précédant cette date concernaient le précédent Indicateur de référence du Portefeuille, le 60 % Barclays Capital US High Yield – 2 % Issuer Cap (USD) / 40 % MSCI World Index (Net) (USD).
L'Indicateur de référence du Portefeuille a changé le 07/08/2017. Les données relatives aux performances passées contenues dans le graphique au titre des exercices précédant cette date concernaient le précédent Indicateur de référence du Portefeuille, le 50 % Bloomberg Barclays Capital US High Yield - 2 % Issuer Cap (Total Return Gross) (USD) / 50 % MSCI World Index (Total Return Net) (USD).
L'Indicateur de référence du Portefeuille a changé le 28/12/2018. Les données relatives aux performances passées contenues dans le graphique au titre des exercices précédant cette date concernaient le précédent Indicateur de référence du Portefeuille, le 50% BofA Merrill Lynch US High Yield BB-B Constrained Index (USD-Hedged) (Total Return Gross) / 50% MSCI World Index (USD-Hedged) (Total Return Net). | ## La Cartera fue lanzada en marzo de 2014. La Clase de acciones fue lanzada en marzo de 2014.
Cuando proceda, la rentabilidad histórica se ha calculado en USD y está expresada como variación porcentual del valor liquidativo de la Cartera al cierre de cada ejercicio (neto de todas las comisiones). Cuando no se indica la rentabilidad histórica significa que los datos disponibles son insuficientes para proporcionar a los inversores una indicación de la rentabilidad histórica que resulte de utilidad.
El Índice de referencia fue modificado el 31/05/2016. Los datos de rentabilidad histórica indicados en el gráfico para periodos anuales anteriores a esa fecha se refieren al Índice de referencia anteriormente empleado por la Cartera, el 60% Barclays Capital US High Yield – 2% Issuer Cap (USD) / 40% MSCI World Index (Net) (USD).
Este Índice fue modificado el 07/08/2017. Los datos de rentabilidad histórica indicados en el gráfico para periodos anuales anteriores a esa fecha se refieren al Índice de referencia anteriormente empleado por la Cartera, el 50% Bloomberg Barclays Capital US High Yield - 2% Issuer Cap (Total Return Gross) (USD) / 50% MSCI World Index (Total Return Net) (USD).
Este Índice fue modificado el 28/12/2018. Los datos de rentabilidad histórica indicados en el gráfico para periodos anuales anteriores a esa fecha se refieren al Índice de referencia anteriormente empleado por la Cartera, el 50% BofA Merrill Lynch US High Yield BB-B Constrained Index (USD-Hedged) (Total Return Gross) / 50% MSCI World Index (USD-Hedged) (Total Return Net). | ## Le Portefeuille a été lancé en mars 2014. La Catégorie d'actions a été lancée en mars 2014.
Le cas échéant, les performances passées ont été calculées en USD et sont exprimées en pourcentage de la variation de la Valeur Liquidative du Portefeuille à la clôture de chaque exercice (net de toutes les commissions). Dans le cas où les performances passées ne sont pas indiquées, il n'existe pas suffisamment de données pour donner une indication utile des performances passées.
L'Indicateur de référence a changé le 31/05/2016. Les données relatives aux performances passées contenues dans le graphique au titre des exercices précédant cette date concernaient le précédent Indicateur de référence du Portefeuille, le 60 % Barclays Capital US High Yield – 2 % Issuer Cap (USD) / 40 % MSCI World Index (Net) (USD).
L'Indicateur de référence du Portefeuille a changé le 07/08/2017. Les données relatives aux performances passées contenues dans le graphique au titre des exercices précédant cette date concernaient le précédent Indicateur de référence du Portefeuille, le 50 % Bloomberg Barclays Capital US High Yield - 2 % Issuer Cap (Total Return Gross) (USD) / 50 % MSCI World Index (Total Return Net) (USD).
L'Indicateur de référence du Portefeuille a changé le 28/12/2018. Les données relatives aux performances passées contenues dans le graphique au titre des exercices précédant cette date concernaient le précédent Indicateur de référence du Portefeuille, le 50% BofA Merrill Lynch US High Yield BB-B Constrained Index (USD-Hedged) (Total Return Gross) / 50% MSCI World Index (USD-Hedged) (Total Return Net). | fr | es |
DOLFIN7506 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Manager
The Manager is entitled under the Trust Deed to charge a management fee at the rates per annum specified in the relevant Supplement. The management fee is payable monthly in arrears and will be calculated by reference to the Net Asset Value of each Fund attributable to the relevant Class as at each day as at which the Net Asset Value of the relevant Fund and the relevant Class is calculated.
In relation to investment by a Fund in a collective investment scheme managed (i) directly or by delegation by the Manager or (ii) by another company with which the Manager is linked by common management and control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or voting rights of such company (collectively referred to as “Related Funds”), the following conditions will apply:
- no subscription, conversion or redemption fees on account of the Fund’s investment in the Related Fund may be charged;
- no management fee may be charged at the level of the Related Fund; and
- where a commission (including a related commission) is received by the Manager or Investment Manager by virtue of their investment in the Related Fund, the commission must be repaid into the property of the relevant Fund. | ### Verwaltungsgesellschaft
Die Verwaltungsgesellschaft ist gemäß dem Treuhandvertrag berechtigt, eine Verwaltungsgebühr zu den im maßgeblichen Nachtrag aufgeführten jährlichen Sätzen zu erheben. Die Verwaltungsgebühr ist monatlich nachträglich zahlbar und wird anhand des Nettoinventarwerts jedes Fonds, zu dem die betreffende Klasse gehört, an jedem Tag berechnet, an dem der Nettoinventarwert des betreffenden Fonds und der betreffenden Klasse ermittelt wird.
In Bezug auf die Beteiligung eines Fonds an einer kollektiven Kapitalanlage, die (i) direkt oder im Auftrage der Verwaltungsgesellschaft oder (ii) von einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch gemeinsame Verwaltung und Beherrschung oder eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmrechte dieser Gesellschaft (gemeinsam als „verbundene Fonds“ bezeichnet) verbunden ist, gelten die nachstehenden Bedingungen:
- es dürfen keine Zeichnungs-, Umwandlungs- oder Rücknahmegebühren aufgrund der Beteiligung des Fonds an dem verbundenen Fonds erhoben werden;
- es dürfen keine Verwaltungsgebühren auf Ebene des verbundenen Fonds erhoben werden; und
- erhält die Verwaltungsgesellschaft oder die Anlageverwaltung aufgrund ihrer Beteiligung am verbundenen Fonds eine Provision (einschließlich einer verbundenen Provision), muss die Provision wieder in das Vermögen des jeweiligen Fonds eingezahlt werden. | ### Manager
The Manager is entitled under the Trust Deed to charge a management fee at the rates per annum specified in the relevant Supplement. The management fee is payable monthly in arrears and will be calculated by reference to the Net Asset Value of each Fund attributable to the relevant Class as at each day as at which the Net Asset Value of the relevant Fund and the relevant Class is calculated.
In relation to investment by a Fund in a collective investment scheme managed (i) directly or by delegation by the Manager or (ii) by another company with which the Manager is linked by common management and control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or voting rights of such company (collectively referred to as “Related Funds”), the following conditions will apply:
- no subscription, conversion or redemption fees on account of the Fund’s investment in the Related Fund may be charged;
- no management fee may be charged at the level of the Related Fund; and
- where a commission (including a related commission) is received by the Manager or Investment Manager by virtue of their investment in the Related Fund, the commission must be repaid into the property of the relevant Fund. | en | de |
DOLFIN7507 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Investment: EUR 10,000 |
| --- |
| | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (recommended holding period) |
| Total Costs | 729 EUR | 2314 EUR |
| Annual Cost Impact (*) | 7.29 % | 3.22 % | | | Investimento: EUR 10.000 |
| --- |
| | In caso di uscita dopo 1 anno | In caso di uscita dopo 5 anni (periodo di detenzione raccomandato) |
| Costi totali | 729 EUR | 2314 EUR |
| Incidenza annuale dei costi (*) | 7,29 % | 3,22 % | | | Investment: EUR 10,000 |
| --- |
| | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (recommended holding period) |
| Total Costs | 729 EUR | 2314 EUR |
| Annual Cost Impact (*) | 7.29 % | 3.22 % | | en | it |
DOLFIN7508 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectifs et politique d’investissement
L’objectif d’investissement principal du Fonds est d’être exposé aux actions de sociétés cotées sur les Bourses des États-Unis, en appliquant systématiquement le processus d’investissement développé par la Société de gestion dans le but de surperformer l’indice de référence en limitant au maximum la concentration des facteurs de risque par le biais d’un portefeuille aussi diversifié que possible.
Le choix des actions repose sur des modèles quantitatifs et systématiques visant à optimiser le niveau de diversification par rapport à l’indicateur de référence. Ces modèles déterminent le portefeuille modèle optimal, y compris la liste des actions admissibles et leur pondération au sein du portefeuille.
Le Fonds est géré en référence à l’indice MSCI USA Net Total Return. Le Fonds n’utilise pas de stratégie de gestion basée sur un indice ; il est géré activement. En conséquence, sa performance peut différer sensiblement de l’indicateur de référence, qui est utilisé pour définir l’univers d’investissement et déterminer le profil de risque global du Fonds. Une majorité des titres de l’indicateur de référence composeront le Fonds. Les pondérations des participations du portefeuille du Fonds pourront s’écarter sensiblement de leur pondération équivalente dans l’indice. | # Objetivos y política de inversión
El principal objetivo de inversión del Fondo es mostrar exposición a las acciones de sociedades que coticen en las Bolsas de valores estadounidenses mediante la aplicación sistemática del proceso de inversión desarrollado por la Sociedad gestora para obtener un rendimiento superior al del índice de referencia, minimizando la concentración de factores de riesgo a través de una cartera de máxima diversificación.
La selección de valores se basa en modelos cuantitativos y sistemáticos que pretenden optimizar el nivel de diversificación alcanzado en relación con el indicador de referencia. Dichos modelos determinan la cartera modelo óptima, incluyendo tanto la lista de acciones aptas como sus ponderaciones en la cartera.
El Fondo está gestionado respecto al MSCI USA Net Total Return Index. El Fondo no utiliza una estrategia de gestión basada en índices, sino que se gestiona activamente. En consecuencia, su rendimiento puede diferir sustancialmente del índice de referencia, que se utiliza para definir el universo de inversión y determinar el perfil de riesgo global del Fondo. Una mayoría de los valores de renta variable del índice de referencia serán componentes del Fondo. Las ponderaciones de las tenencias de la cartera del Fondo podrán diferir significativamente de su ponderación equivalente en el índice. | # Objectifs et politique d’investissement
L’objectif d’investissement principal du Fonds est d’être exposé aux actions de sociétés cotées sur les Bourses des États-Unis, en appliquant systématiquement le processus d’investissement développé par la Société de gestion dans le but de surperformer l’indice de référence en limitant au maximum la concentration des facteurs de risque par le biais d’un portefeuille aussi diversifié que possible.
Le choix des actions repose sur des modèles quantitatifs et systématiques visant à optimiser le niveau de diversification par rapport à l’indicateur de référence. Ces modèles déterminent le portefeuille modèle optimal, y compris la liste des actions admissibles et leur pondération au sein du portefeuille.
Le Fonds est géré en référence à l’indice MSCI USA Net Total Return. Le Fonds n’utilise pas de stratégie de gestion basée sur un indice ; il est géré activement. En conséquence, sa performance peut différer sensiblement de l’indicateur de référence, qui est utilisé pour définir l’univers d’investissement et déterminer le profil de risque global du Fonds. Une majorité des titres de l’indicateur de référence composeront le Fonds. Les pondérations des participations du portefeuille du Fonds pourront s’écarter sensiblement de leur pondération équivalente dans l’indice. | fr | es |
DOLFIN7509 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Neuberger Berman Corporate Hybrid Bond Fund (suite)
## État des principales acquisitions et ventes (suite)
Ventes cumulées supérieures à un (1) pour cent de la valeur totale des ventes :
| Unités | Description du titre | Produits EUR |
| --- | --- | --- |
| 93 819 000 | SSE Plc, 4.75%, 16/09/2077 | 80 778 784 |
| 75 200 000 | Grand City Properties SA, 1.50%, 29/12/2049 | 74 249 775 |
| 56 600 000 | Bayer AG, 2.38%, 02/04/2075 | 57 739 000 |
| 40 700 000 | Unibail-Rodamco-Westfield SE, 2.13%, 29/12/2049 | 39 246 720 |
| 43 114 000 | EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG, 5.13%, 05/04/2077 | 36 854 551 |
| 27 900 000 | Aroundtown SA, 1.63%, 29/12/2049 | 26 956 250 |
| 20 300 000 | Iberdrola International BV, 1.83%, 29/12/2049 | 20 452 250 |
| 18 400 000 | Solvay SA, 4.25%, 29/12/2049 | 19 800 180 |
| 18 045 000 | ELM BV for Firmenich International SA, 3.75%, 29/12/2049 | 19 323 263 |
| 18 579 000 | Enel SpA, 8.75%, 24/09/2073 | 18 022 544 |
| 16 600 000 | Orange SA, 1.38%, 29/12/2049 | 16 523 371 |
| 15 000 000 | Electricite de France SA, 3.38%, 29/12/2049 | 15 918 750 |
| 14 800 000 | British Telecommunications Plc, 1.87%, 18/08/2080 | 14 658 500 |
| 13 600 000 | Heimstaden Bostad AB, 3.38%, 29/12/2049 | 14 152 300 |
| 16 138 000 | Enterprise Products Operating LLC, 5.38%, 15/02/2078 | 13 685 979 |
| 14 000 000 | CMS Energy Corp, 4.75%, 01/06/2050 | 12 714 976 |
| 11 000 000 | Telefonica Europe BV, 2.63%, 29/12/2049 | 11 224 180 |
| 10 900 000 | Volkswagen International Finance NV, 2.70%, 29/12/2049 | 11 213 375 |
| 9 750 000 | Atrium European Real Estate Ltd, 3.63%, 29/12/2049 | 9 588 591 |
| 9 361 000 | Vodafone Group Plc, 6.25%, 03/10/2078 | 8 666 850 |
| 7 200 000 | Unibail-Rodamco-Westfield SE, 2.88%, 29/12/2049 | 7 077 600 |
| 4 956 000 | Orsted A/S, 6.25%, 26/06/3013 | 5 569 305 |
RAPPORT INTÉRIMAIRE 2021 429
ÉTATS FINANCIERS RAPPORT DU GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT | # Neuberger Berman Corporate Hybrid Bond Fund (cont.)
## Informe de compras y ventas significativas (cont.)
Ventas agregadas que superan el 1% del valor total de las ventas:
| Unidades | Descripción de los valores | Producto EUR |
| --- | --- | --- |
| 93.819.000 | SSE Plc, 4.75%, 16/09/2077 | 80.778.784 |
| 75.200.000 | Grand City Properties SA, 1.50%, 29/12/2049 | 74.249.775 |
| 56.600.000 | Bayer AG, 2.38%, 02/04/2075 | 57.739.000 |
| 40.700.000 | Unibail-Rodamco-Westfield SE, 2.13%, 29/12/2049 | 39.246.720 |
| 43.114.000 | EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG, 5.13%, 05/04/2077 | 36.854.551 |
| 27.900.000 | Aroundtown SA, 1.63%, 29/12/2049 | 26.956.250 |
| 20.300.000 | Iberdrola International BV, 1.83%, 29/12/2049 | 20.452.250 |
| 18.400.000 | Solvay SA, 4.25%, 29/12/2049 | 19.800.180 |
| 18.045.000 | ELM BV for Firmenich International SA, 3.75%, 29/12/2049 | 19.323.263 |
| 18.579.000 | Enel SpA, 8.75%, 24/09/2073 | 18.022.544 |
| 16.600.000 | Orange SA, 1.38%, 29/12/2049 | 16.523.371 |
| 15.000.000 | Electricite de France SA, 3.38%, 29/12/2049 | 15.918.750 |
| 14.800.000 | British Telecommunications Plc, 1.87%, 18/08/2080 | 14.658.500 |
| 13.600.000 | Heimstaden Bostad AB, 3.38%, 29/12/2049 | 14.152.300 |
| 16.138.000 | Enterprise Products Operating LLC, 5.38%, 15/02/2078 | 13.685.979 |
| 14.000.000 | CMS Energy Corp, 4.75%, 01/06/2050 | 12.714.976 |
| 11.000.000 | Telefonica Europe BV, 2.63%, 29/12/2049 | 11.224.180 |
| 10.900.000 | Volkswagen International Finance NV, 2.70%, 29/12/2049 | 11.213.375 |
| 9.750.000 | Atrium European Real Estate Ltd, 3.63%, 29/12/2049 | 9.588.591 |
| 9.361.000 | Vodafone Group Plc, 6.25%, 03/10/2078 | 8.666.850 |
| 7.200.000 | Unibail-Rodamco-Westfield SE, 2.88%, 29/12/2049 | 7.077.600 |
| 4.956.000 | Orsted A/S, 6.25%, 26/06/3013 | 5.569.305 |
INFORME SEMESTRAL 2021 429
CUENTAS INFORME DEL GESTOR DE INVERSIONES | # Neuberger Berman Corporate Hybrid Bond Fund (suite)
## État des principales acquisitions et ventes (suite)
Ventes cumulées supérieures à un (1) pour cent de la valeur totale des ventes :
| Unités | Description du titre | Produits EUR |
| --- | --- | --- |
| 93 819 000 | SSE Plc, 4.75%, 16/09/2077 | 80 778 784 |
| 75 200 000 | Grand City Properties SA, 1.50%, 29/12/2049 | 74 249 775 |
| 56 600 000 | Bayer AG, 2.38%, 02/04/2075 | 57 739 000 |
| 40 700 000 | Unibail-Rodamco-Westfield SE, 2.13%, 29/12/2049 | 39 246 720 |
| 43 114 000 | EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG, 5.13%, 05/04/2077 | 36 854 551 |
| 27 900 000 | Aroundtown SA, 1.63%, 29/12/2049 | 26 956 250 |
| 20 300 000 | Iberdrola International BV, 1.83%, 29/12/2049 | 20 452 250 |
| 18 400 000 | Solvay SA, 4.25%, 29/12/2049 | 19 800 180 |
| 18 045 000 | ELM BV for Firmenich International SA, 3.75%, 29/12/2049 | 19 323 263 |
| 18 579 000 | Enel SpA, 8.75%, 24/09/2073 | 18 022 544 |
| 16 600 000 | Orange SA, 1.38%, 29/12/2049 | 16 523 371 |
| 15 000 000 | Electricite de France SA, 3.38%, 29/12/2049 | 15 918 750 |
| 14 800 000 | British Telecommunications Plc, 1.87%, 18/08/2080 | 14 658 500 |
| 13 600 000 | Heimstaden Bostad AB, 3.38%, 29/12/2049 | 14 152 300 |
| 16 138 000 | Enterprise Products Operating LLC, 5.38%, 15/02/2078 | 13 685 979 |
| 14 000 000 | CMS Energy Corp, 4.75%, 01/06/2050 | 12 714 976 |
| 11 000 000 | Telefonica Europe BV, 2.63%, 29/12/2049 | 11 224 180 |
| 10 900 000 | Volkswagen International Finance NV, 2.70%, 29/12/2049 | 11 213 375 |
| 9 750 000 | Atrium European Real Estate Ltd, 3.63%, 29/12/2049 | 9 588 591 |
| 9 361 000 | Vodafone Group Plc, 6.25%, 03/10/2078 | 8 666 850 |
| 7 200 000 | Unibail-Rodamco-Westfield SE, 2.88%, 29/12/2049 | 7 077 600 |
| 4 956 000 | Orsted A/S, 6.25%, 26/06/3013 | 5 569 305 |
RAPPORT INTÉRIMAIRE 2021 429
ÉTATS FINANCIERS RAPPORT DU GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT | fr | es |
DOLFIN7510 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Action to be taken by you
You are not required to take any action in relation to the changes described in this letter. If, however, you do not agree with the changes described in this letter you may redeem your Units free of any redemption charges at any time prior to the Effective Date, in accordance with the provisions of the Prospectus. If you have any questions regarding the redemption process, please contact your local representative or the Investor Services Team (see details below). | # Azioni da intraprendere
Le modifiche illustrate nella presente comunicazione non richiedono alcuna ulteriore azione da parte Sua. Tuttavia, i Detentori di quote che non fossero d'accordo con le modifiche illustrate possono chiedere il rimborso delle proprie Quote, senza incorrere in spese di rimborso, in qualunque momento prima della Data di Efficacia, conformemente alle disposizioni del Prospetto. Per domande relative al processo di rimborso, si prega di contattare il rappresentante locale o il team locale di Assistenza agli Investitori (i cui contatti sono indicati di seguito). | # Action to be taken by you
You are not required to take any action in relation to the changes described in this letter. If, however, you do not agree with the changes described in this letter you may redeem your Units free of any redemption charges at any time prior to the Effective Date, in accordance with the provisions of the Prospectus. If you have any questions regarding the redemption process, please contact your local representative or the Investor Services Team (see details below). | en | it |
DOLFIN7511 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## https://www.schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with- us/historical-ongoing-charges/
The fund is actively managed and invests at least 75% of its assets in sustainable investments, which are investments that contribute towards the advancement of one or more of the UN SDGs by contributing positively towards social development and environmental themes.
The fund will invest in bonds issued by governments, government agencies, supra-nationals and companies with the aim to foster financial inclusion and provide decisive funding to economically vulnerable communities globally as well as bonds related to sustainable infrastructure projects and clean energy initiatives. Such issuers may be involved in activities such as micro, small, and medium enterprise (MSME) lending, affordable housing, affordable education, health, agriculture, clean energy, improvements in energy efficiency, renewable energy, green energy products and humanitarian relief activities, among others. The fund will help to advance one or more of the UN SDGs, including but not limited to: the end of poverty in all its forms; the provision of access to affordable, reliable, sustainable and modern energy; the provision of inclusive and sustainable economic growth, employment and decent work for all; the building of resilient infrastructure, promotion of sustainable infrastructure and fostering of innovation; and the reduction of inequality within and among countries.
The fund invests at least two-thirds of its assets in bonds denominated in various currencies and issued by governments, government agencies, supra-nationals and companies of emerging market countries.
The fund may invest up to 50% of its assets in securities that have a below investment grade credit rating (as measured by Standard & Poor's or any equivalent grade of other credit rating agencies for rated bonds and implied Schroders ratings for non-rated bonds).
The fund may also invest up to one third of its assets directly or indirectly in other securities (including other asset classes), countries, regions, industries or currencies, investment funds, warrants and money market
investments, and hold cash. The investment strategy of the fund and the use of derivatives may lead to situations where it is considered appropriate that prudent levels of cash and money market investments will be maintained, which may be substantial or even represent (exceptionally) 100% of the fund's assets. This will be limited to a maximum of six months (otherwise the fund will be liquidated). | ## https://www.schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with- us/historical-ongoing-charges/
El fondo se gestiona de forma activa e invierte al menos el 75 % de sus activos en inversiones sostenibles que contribuyen al avance de uno o más de los ODS de la ONU, contribuyendo positivamente al desarrollo social y a las cuestiones ambientales.
El fondo invertirá en bonos emitidos por Gobiernos, organismos públicos, supranacionales y empresas con el objetivo de fomentar la inclusión financiera y proporcionar financiamiento decisivo a comunidades económicamente vulnerables a nivel mundial, así como bonos relacionados con proyectos de infraestructuras sostenibles e iniciativas de energía limpia. Tales emisores pueden participar en actividades como préstamos a micro, pequeñas y medianas empresas (PYME), vivienda asequible, educación asequible, salud, agricultura, energía limpia, mejoras en la eficiencia energética, energías renovables, productos de energía verde y actividades de ayuda humanitaria, entre otras.
El fondo ayudará a promover uno o más de los ODS de las Naciones Unidas, lo que incluye, entre otros: poner fin a la pobreza en todas sus formas; garantizar el acceso a una energía asequible, fiable, sostenible y moderna; promover el crecimiento económico inclusivo y sostenible, el empleo y el trabajo decente para todos; construir infraestructuras resilientes, promover la industrialización sostenible y fomentar la innovación; y reducir la desigualdad dentro de los países y entre ellos.
El fondo invierte al menos dos tercios de sus activos en bonos denominados en diferentes divisas y emitidos por Gobiernos, organismos gubernamentales, supranacionales y empresas de países de mercados emergentes.
El fondo puede invertir hasta un 50 % de sus activos en valores con una calificación crediticia por debajo de grado de inversión (según el baremo de Standard & Poor's o cualquier calificación equivalente de otras agencias de calificación para los bonos con calificación y según las calificaciones implícitas de Schroders para los bonos sin calificación).
El fondo también podrá invertir hasta un tercio de sus activos, directa o indirectamente, en otros valores (incluidas otras clases de activos), países, regiones, sectores o divisas, fondos de inversión, warrants e inversiones
del mercado monetario, así como mantener efectivo. La estrategia de inversión del fondo y el uso de derivados también puede llevar a situaciones en las que se considere apropiado que se mantengan niveles prudentes de efectivo e inversiones del mercado monetario que pueden ser considerables o incluso representar (de forma excepcional) el 100 % de los activos del fondo. Esto se limitará a un máximo de seis meses (en caso contrario, se procederá a la liquidación del fondo). | ## https://www.schroders.com/en/lu/private-investor/investing-with- us/historical-ongoing-charges/
The fund is actively managed and invests at least 75% of its assets in sustainable investments, which are investments that contribute towards the advancement of one or more of the UN SDGs by contributing positively towards social development and environmental themes.
The fund will invest in bonds issued by governments, government agencies, supra-nationals and companies with the aim to foster financial inclusion and provide decisive funding to economically vulnerable communities globally as well as bonds related to sustainable infrastructure projects and clean energy initiatives. Such issuers may be involved in activities such as micro, small, and medium enterprise (MSME) lending, affordable housing, affordable education, health, agriculture, clean energy, improvements in energy efficiency, renewable energy, green energy products and humanitarian relief activities, among others. The fund will help to advance one or more of the UN SDGs, including but not limited to: the end of poverty in all its forms; the provision of access to affordable, reliable, sustainable and modern energy; the provision of inclusive and sustainable economic growth, employment and decent work for all; the building of resilient infrastructure, promotion of sustainable infrastructure and fostering of innovation; and the reduction of inequality within and among countries.
The fund invests at least two-thirds of its assets in bonds denominated in various currencies and issued by governments, government agencies, supra-nationals and companies of emerging market countries.
The fund may invest up to 50% of its assets in securities that have a below investment grade credit rating (as measured by Standard & Poor's or any equivalent grade of other credit rating agencies for rated bonds and implied Schroders ratings for non-rated bonds).
The fund may also invest up to one third of its assets directly or indirectly in other securities (including other asset classes), countries, regions, industries or currencies, investment funds, warrants and money market
investments, and hold cash. The investment strategy of the fund and the use of derivatives may lead to situations where it is considered appropriate that prudent levels of cash and money market investments will be maintained, which may be substantial or even represent (exceptionally) 100% of the fund's assets. This will be limited to a maximum of six months (otherwise the fund will be liquidated). | en | es |
DOLFIN7512 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Contracts constituting financial guarantees:
As part of the conclusion of financial futures instruments and/or repurchase and/or reverse repurchase agreements, and in accordance with the applicable regulations, the Fund may be required to pay and/or receive financial collateral (collateral) to reduce counterparty risk. The collateral received by the UCITS may only be granted by an institution which is UCITS depositary, a credit institution which has its registered office in an OECD Member State or an investment firm whose registered office is located in Europe (EU or EEA) authorised to provide the service of account keeping of financial instruments and whose own funds amount to at least 3.8 million euros. | # Contratos constitutivos de garantías financieras:
En el marco de la formalización de instrumentos financieros a plazo y/o de acuerdos de recompra y/o recompra inversa, y de conformidad con la normativa aplicable, el OICVM puede verse obligado a constituir y/o recibir una garantía financiera en aras de reducir el riesgo de la contraparte. La garantía recibida por el OICVM solo podrá ser otorgada por una entidad que actúe en calidad de depositaria de OICVM, por una entidad de crédito que tenga su domicilio social en un Estado miembro de la OCDE o por una empresa de inversión que tenga su domicilio social en Europa (UE o EEE) y esté autorizada a prestar el servicio de depósito en depósito de instrumentos financieros y cuyo capital social ascienda como mínimo a 3,8 millones de euros. | # Contracts constituting financial guarantees:
As part of the conclusion of financial futures instruments and/or repurchase and/or reverse repurchase agreements, and in accordance with the applicable regulations, the Fund may be required to pay and/or receive financial collateral (collateral) to reduce counterparty risk. The collateral received by the UCITS may only be granted by an institution which is UCITS depositary, a credit institution which has its registered office in an OECD Member State or an investment firm whose registered office is located in Europe (EU or EEA) authorised to provide the service of account keeping of financial instruments and whose own funds amount to at least 3.8 million euros. | en | es |
DOLFIN7513 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### RISK PROFILE
Your money shall be invested primarily in financial instruments selected by the management company. These instruments will be subject to financial market fluctuations and risks.
The Fund is classified as a "Euro-denominated bonds and other debt securities" mutual fund. Investors are therefore exposed to the following risks:
Discretionary management risk: the discretionary management approach is based on anticipating trends in the various markets (equities, bonds). However, there is a risk that the Fund may not be invested in the best-performing markets at all times.
Risk of capital loss: investors should be aware that the performance of the Fund may not meet their objectives and that the amount of capital invested may not be recovered in full.
Interest rate risk: interest rate markets have an inverse relationship with interest rates. The Fund uses "sensitivity" criteria to measure the impact of a change in rates, within a range of 0 to 0.5. Sensitivity measures the potential impact of a 1% change in interest rates on the Fund's net asset value. A sensitivity of 0.50 means that a 1% rise in interest rates will produce a 0.50% fall in the Fund's net asset value.
Credit risk: this is linked to an issuer's ability to honour its debts and to the risk of an issue or issuer being downgraded, which may result in a drop in the value of the debt securities in which the Fund is invested.
Counterparty risk: this risk is associated with the conclusion of contracts involving forward financial instruments (see the section on "Derivatives" above) or temporary purchases and sales of securities (see the section on "Temporary purchases and sales of securities" above) and results from the failure of a counterparty with whom a contract has been concluded to honour its commitments (for example, payment or repayment), which may lead to a fall in the net asset value of the Fund.
Potential conflicts of interest: this risk is associated with the conclusion of temporary purchases or sales of securities in which the Fund's counterparty and/or financial intermediaries are a body affiliated to the group to which the Fund's management company belongs.
Risks linked to securities financing transactions and collateral management: holders may be exposed to a legal risk (in relation to the legal documentation, the application of contracts and their limits) and to the risk linked to the re-use of cash received as collateral, as the net asset value of the Fund may change according to fluctuations in the value of the securities acquired by investing the cash received as collateral. In exceptional market circumstances, unitholders may also be exposed to liquidity risk, which may, for example, make it difficult to trade certain securities.
Liquidity risk: for most instruments held in the Fund's assets, the liquidity risk is based primarily on the size and format of the issue, on the issuer category, the nature of the instrument and the quality of the underlying assets. If these risks were to materialise, the net asset value of the Fund could fall.
Risk associated with the ancillary investment in convertible bonds: the Fund carries a risk of fluctuations in its valuation, due to its exposure to the convertible bond markets. These instruments are indirectly linked to equity markets and interest rate markets (term and credit) and, as such, in periods of decline in the equity and interest rate markets, the Fund's net asset value may fall.
Currency risk: this concerns unitholders in the eurozone and relates to a drop in the listing currencies of the financial instruments used by the Fund, which may result in a drop in the net asset value. Since currency hedging can never be perfect, a residual risk of up to 2% of the assets may arise.
Risk linked to investments in securities of emerging country issuers up to 5%: the economies of emerging countries are more fragile and more exposed to changes in the global economy. In addition, the financial systems in these countries are less mature. The risks of substantial capital losses or disruptions in the trading of certain financial instruments are not insignificant. | ##### PROFIL DE RISQUE
Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés financiers.
Le FCP est un FCP classé « Obligations et autres titres de créance libellé en euro ». L’investisseur est donc exposé aux risques suivants :
Risque de gestion discrétionnaire : le style de gestion discrétionnaire repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés (actions, obligations). Il existe un risque que le FCP ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.
Risque de perte en capital : l’investisseur est averti que la performance du FCP peut ne pas être conforme à ses objectifs et que son capital investi peut ne pas lui être totalement restitué.
Risque de taux : l’orientation des marchés de taux évolue en sens inverse de celle des taux d’intérêt. L’impact d’une variation des taux est mesuré par le critère « sensibilité » du FCP, ici compris dans une fourchette de 0 à 0,5. En effet, la sensibilité mesure la répercussion que peut avoir sur la valeur liquidative du FCP une variation de 1% des taux d’intérêt. Une sensibilité de 0,50 se traduit ainsi, pour une hausse de 1% des taux, par une baisse de 0,50% de la valorisation du FCP.
Risque de crédit : il est lié à la capacité d’un émetteur à honorer ses dettes et au risque de dégradation de la notation d’une émission ou d’un émetteur qui pourrait entraîner la baisse de la valeur de ses titres de créance dans lesquels le FCP est investi.
Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme (cf. rubrique « Instruments dérivés » ci-dessus) ou d’opérations de cessions/acquisitions temporaires de titres (cf. rubrique « Opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres » ci-dessus), dans le cas où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du FCP.
Risque de conflit d’intérêt potentiels : ce risque est lié à la conclusion d’opérations d’acquisitions ou cessions temporaires de titres au cours desquelles le FCP a pour contrepartie et/ou intermédiaires financiers une entité liée au groupe auquel appartient la société de gestion du FCP.
Risques liés aux opérations de financement sur titres et à la gestion des garanties : le porteur peut être exposé à un risque juridique (en lien avec la documentation juridique, l’application des contrats et les limites de ceux-ci) et au risque lié à la réutilisation des espèces reçues en garantie, la valeur liquidative du FCP pouvant évoluer en fonction de la fluctuation de la valeur des titres acquis par investissement des espèces reçues en garantie. En cas de circonstances exceptionnelles de marché, le porteur pourra également être exposé à un risque de liquidité, entrainant par exemple des difficultés de négociation de certains titres.
Risque de liquidité: pour la plupart des instruments détenus à l’actif du FCP, le risque de liquidité repose principalement sur la taille et le format d’émission, sur la catégorie d’émetteur, sur la nature de l’instrument et sur la qualité des actifs sous- jacents, La réalisation de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du FCP.
Risque lié à l’investissement accessoire dans des obligations convertibles : le FCP comporte un risque de variations de sa valorisation, lié à son exposition sur les marchés des obligations convertibles. En effet, ces instruments sont liés indirectement aux marchés d’actions et aux marchés de taux (duration et crédit) et ainsi, en période de baisse des marchés actions et taux, la valeur liquidative du FCP pourra baisser.
Risque de change accessoire : il concerne le porteur de la zone euro et est lié à la baisse des devises de cotation des instruments financiers utilisés par le FCP, qui pourra avoir un impact baissier sur la valeur liquidative. La couverture du change ne pouvant être parfaite, un risque résiduel à hauteur de 2% maximum de l’actif peut apparaître.
Risque lié à l’investissement sur les titres émis par les pays émergents à hauteur de 5% maximum : Les économies des pays émergents sont plus fragiles et plus exposées aux aléas de l’économie internationale. De plus les systèmes financiers y sont moins matures. Les risques de pertes en capital importantes ou d’interruption dans la négociation de certains instruments financiers sont non négligeables. | ##### RISK PROFILE
Your money shall be invested primarily in financial instruments selected by the management company. These instruments will be subject to financial market fluctuations and risks.
The Fund is classified as a "Euro-denominated bonds and other debt securities" mutual fund. Investors are therefore exposed to the following risks:
Discretionary management risk: the discretionary management approach is based on anticipating trends in the various markets (equities, bonds). However, there is a risk that the Fund may not be invested in the best-performing markets at all times.
Risk of capital loss: investors should be aware that the performance of the Fund may not meet their objectives and that the amount of capital invested may not be recovered in full.
Interest rate risk: interest rate markets have an inverse relationship with interest rates. The Fund uses "sensitivity" criteria to measure the impact of a change in rates, within a range of 0 to 0.5. Sensitivity measures the potential impact of a 1% change in interest rates on the Fund's net asset value. A sensitivity of 0.50 means that a 1% rise in interest rates will produce a 0.50% fall in the Fund's net asset value.
Credit risk: this is linked to an issuer's ability to honour its debts and to the risk of an issue or issuer being downgraded, which may result in a drop in the value of the debt securities in which the Fund is invested.
Counterparty risk: this risk is associated with the conclusion of contracts involving forward financial instruments (see the section on "Derivatives" above) or temporary purchases and sales of securities (see the section on "Temporary purchases and sales of securities" above) and results from the failure of a counterparty with whom a contract has been concluded to honour its commitments (for example, payment or repayment), which may lead to a fall in the net asset value of the Fund.
Potential conflicts of interest: this risk is associated with the conclusion of temporary purchases or sales of securities in which the Fund's counterparty and/or financial intermediaries are a body affiliated to the group to which the Fund's management company belongs.
Risks linked to securities financing transactions and collateral management: holders may be exposed to a legal risk (in relation to the legal documentation, the application of contracts and their limits) and to the risk linked to the re-use of cash received as collateral, as the net asset value of the Fund may change according to fluctuations in the value of the securities acquired by investing the cash received as collateral. In exceptional market circumstances, unitholders may also be exposed to liquidity risk, which may, for example, make it difficult to trade certain securities.
Liquidity risk: for most instruments held in the Fund's assets, the liquidity risk is based primarily on the size and format of the issue, on the issuer category, the nature of the instrument and the quality of the underlying assets. If these risks were to materialise, the net asset value of the Fund could fall.
Risk associated with the ancillary investment in convertible bonds: the Fund carries a risk of fluctuations in its valuation, due to its exposure to the convertible bond markets. These instruments are indirectly linked to equity markets and interest rate markets (term and credit) and, as such, in periods of decline in the equity and interest rate markets, the Fund's net asset value may fall.
Currency risk: this concerns unitholders in the eurozone and relates to a drop in the listing currencies of the financial instruments used by the Fund, which may result in a drop in the net asset value. Since currency hedging can never be perfect, a residual risk of up to 2% of the assets may arise.
Risk linked to investments in securities of emerging country issuers up to 5%: the economies of emerging countries are more fragile and more exposed to changes in the global economy. In addition, the financial systems in these countries are less mature. The risks of substantial capital losses or disruptions in the trading of certain financial instruments are not insignificant. | en | fr |
DOLFIN7514 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# En quoi consiste ce produit?
### Type
Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund est un compartiment de Janus Henderson Capital Funds plc, une société d'investissement à capital variable constituée en vertu des lois irlandaises. Janus Henderson Capital Funds plc est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
### Durée
Cet investissement n'a pas de date d'échéance fixe. Le fabricant a le droit de mettre fin au produit dans un nombre limité de circonstances, comme indiqué dans le prospectus.
### Objectifs
Le Fonds vise à fournir un niveau de revenu positif avec un potentiel de croissance du capital sur le long terme (cinq ans ou plus). Objectif de performance: Réaliser un rendement de dividendes supérieur à celui de l'indice FTSE EPRA Nareit Global REIT Index, avant déduction des charges, sur une base annuelle. Le Fonds investit au moins 80% de ses actifs dans des actions (aussi appelés titres de participation) et des titres assimilés de sociétés et de fonds de placement immobiliers (FPI), qui investissent dans l'immobilier dans n'importe quel pays. Le chiffre d'affaires des sociétés découlera en majeure partie de la détention, du développement et de la gestion de biens immobiliers. Le Fonds peut également investir dans d'autres actifs, y compris des liquidités et des instruments du marché monétaire. Le gestionnaire d'investissement peut avoir recours à des dérivés (instruments financiers complexes) pour réduire le risque, pour gérer le Fonds
plus efficacement ou pour générer du capital et des revenus supplémentaires pour le Fonds. Le Fonds est géré de façon active en se référant à l'indice FTSE EPRA Nareit Global REIT Index, qui est largement représentatif des sociétés dans lesquelles le Fonds est susceptible d'investir, dans la mesure où ledit indice constitue la base de l'objectif de performance du Fonds. Le gestionnaire d'investissement a le pouvoir discrétionnaire de choisir des investissements pour le Fonds ayant des pondérations différentes de celles de l'indice ou n'étant pas présents dans l'indice, mais le Fonds peut occasionnellement détenir des investissements similaires à ceux de l'indice. Cette catégorie d'actions accumule le revenu compris dans le prix de la catégorie d'actions. Vous pouvez acheter, vendre ou échanger des actions du Fonds lors de n'importe quel jour ouvrable, tel que défini dans le Prospectus du Fonds. Le dépositaire du Fonds est J.P. Morgan SE, Dublin Branch.
### Investisseurs de détail visés
Les investisseurs qui comprennent les risques du Fonds, qui souhaitent bénéficier d’un investissement axé sur le secteur immobilier qui génère à la fois une croissance et des revenus au fil du temps et qui cherchent à investir leur capital à un horizon temporel d’au moins cinq ans. Le présent Fonds est conçu pour être utilisé uniquement comme composante d'un portefeuille d'investissement diversifié et n'est pas conçu pour les investisseurs qui ne sont prêts à accepter qu'une perte minimale de leur investissement. | # ¿Qué es este producto?
### Tipo
Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund es un subfondo de Janus Henderson Capital Funds plc, una sociedad de inversión de capital variable constituida con arreglo a la legislación de Irlanda. Janus Henderson Capital Funds plc tiene la consideración de organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM).
### Plazo
Esta inversión no tiene fecha de vencimiento. El productor tiene derecho a rescindir el producto en un número limitado de circunstancias, según se estipula en el Folleto.
### Objetivos
El Fondo busca obtener un nivel positivo de ingresos con potencial de crecimiento de capital a largo plazo (cinco años o más).
Objetivo de rendimiento: Lograr anualmente un rendimiento de dividendos superior al del índice FTSE EPRA Nareit Global REIT Index, antes de la deducción de los gastos. El Fondo invierte al menos el 80% de sus activos en acciones (también conocidos como valores de renta variable) y valores vinculados a la renta variable de fideicomisos de inversiones inmobiliarias (REIT, por sus siglas en inglés) y sociedades que invierten en propiedades de cualquier país. Las sociedades obtendrán la mayor parte de sus ingresos de la propiedad, el desarrollo y la gestión de bienes inmuebles. El Fondo también podrá invertir en otros activos,
incluido el efectivo y los instrumentos del mercado monetario. El gestor de inversiones podrá utilizar derivados (instrumentos financieros complejos) para reducir el riesgo, para gestionar el Fondo de forma más eficiente, o para generar capital o ingresos adicionales para el Fondo. El Fondo se gestiona de manera activa con referencia al índice FTSE EPRA Nareit Global REIT Index, que es ampliamente representativo de las sociedades en las que puede invertir, ya que constituye la base del objetivo de rentabilidad del Fondo. El gestor de inversiones tiene la discreción de elegir inversiones para el Fondo con ponderaciones diferentes al índice o que no estén en el índice, pero en ocasiones el Fondo puede tener inversiones similares al índice. Esta clase de acciones acumula ingresos que son retenidos en el precio de la clase de acciones. Puede comprar, vender o canjear acciones del Fondo cualquier día hábil, tal y como se expone en el folleto del Fondo. El Depositario del Fondo es J.P. Morgan SE, Dublin Branch.
### Inversor minorista al que va dirigido
Inversores que entienden los riesgos del Fondo, desean una inversión que combine crecimiento y rentas a lo largo del tiempo a partir de la inversión centrada en bienes inmobiliarios, y tienen la intención de invertir su dinero durante al menos cinco años. Este Fondo está diseñado para utilizarse solo como un componente de una cartera de inversión diversificada y no está diseñado para inversores que no pueden aceptar más que una pérdida mínima de su inversión. | # En quoi consiste ce produit?
### Type
Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund est un compartiment de Janus Henderson Capital Funds plc, une société d'investissement à capital variable constituée en vertu des lois irlandaises. Janus Henderson Capital Funds plc est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
### Durée
Cet investissement n'a pas de date d'échéance fixe. Le fabricant a le droit de mettre fin au produit dans un nombre limité de circonstances, comme indiqué dans le prospectus.
### Objectifs
Le Fonds vise à fournir un niveau de revenu positif avec un potentiel de croissance du capital sur le long terme (cinq ans ou plus). Objectif de performance: Réaliser un rendement de dividendes supérieur à celui de l'indice FTSE EPRA Nareit Global REIT Index, avant déduction des charges, sur une base annuelle. Le Fonds investit au moins 80% de ses actifs dans des actions (aussi appelés titres de participation) et des titres assimilés de sociétés et de fonds de placement immobiliers (FPI), qui investissent dans l'immobilier dans n'importe quel pays. Le chiffre d'affaires des sociétés découlera en majeure partie de la détention, du développement et de la gestion de biens immobiliers. Le Fonds peut également investir dans d'autres actifs, y compris des liquidités et des instruments du marché monétaire. Le gestionnaire d'investissement peut avoir recours à des dérivés (instruments financiers complexes) pour réduire le risque, pour gérer le Fonds
plus efficacement ou pour générer du capital et des revenus supplémentaires pour le Fonds. Le Fonds est géré de façon active en se référant à l'indice FTSE EPRA Nareit Global REIT Index, qui est largement représentatif des sociétés dans lesquelles le Fonds est susceptible d'investir, dans la mesure où ledit indice constitue la base de l'objectif de performance du Fonds. Le gestionnaire d'investissement a le pouvoir discrétionnaire de choisir des investissements pour le Fonds ayant des pondérations différentes de celles de l'indice ou n'étant pas présents dans l'indice, mais le Fonds peut occasionnellement détenir des investissements similaires à ceux de l'indice. Cette catégorie d'actions accumule le revenu compris dans le prix de la catégorie d'actions. Vous pouvez acheter, vendre ou échanger des actions du Fonds lors de n'importe quel jour ouvrable, tel que défini dans le Prospectus du Fonds. Le dépositaire du Fonds est J.P. Morgan SE, Dublin Branch.
### Investisseurs de détail visés
Les investisseurs qui comprennent les risques du Fonds, qui souhaitent bénéficier d’un investissement axé sur le secteur immobilier qui génère à la fois une croissance et des revenus au fil du temps et qui cherchent à investir leur capital à un horizon temporel d’au moins cinq ans. Le présent Fonds est conçu pour être utilisé uniquement comme composante d'un portefeuille d'investissement diversifié et n'est pas conçu pour les investisseurs qui ne sont prêts à accepter qu'une perte minimale de leur investissement. | fr | es |
DOLFIN7515 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# En quoi consiste ce produit ?
Type Le Fonds est un compartiment de BlackRock Global Funds, une société à compartiments constituée au Luxembourg, agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier en tant qu’Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (« OPCVM »).
Durée de vie : La durée d’existence et la période d’échéance du Fonds ne sont pas fixes mais, dans certaines circonstances, telles que décrites dans le prospectus du Fonds, le Fonds peut être clos de manière unilatérale après en avoir informé par écrit les porteurs de parts dans des délais raisonnables, à condition de respecter les modalités détaillées dans le prospectus du Fonds et la réglementation en vigueur.
## Objectifs
Le Fonds vise à maximiser le rendement sur votre investissement, en combinant croissance du capital et revenu des actifs du Fonds.
Le Fonds investit au moins 70 % du total de son actif en titres de participation (par ex. des actions) de sociétés domiciliées ou exerçant la majeure partie de leurs activités en Asie, à l’exclusion du Japon. Bon nombre de ces pays sont des pays en développement.
Le gestionnaire financier par délégation (GFD) peut utiliser des instruments financiers dérivés (IFD) (c’est-à-dire des investissements dont le prix repose sur un ou plusieurs actifs sous-jacents) à des fins d’investissement afin d’atteindre l’objectif d’investissement du Fonds, et/ ou de réduire le risque au sein du portefeuille du Fonds, réduire les coûts d’investissement et générer des revenus supplémentaires. Le Fonds peut, via les IFD, générer différents niveaux d’effet de levier (c’est-à-dire lorsque le Fonds acquiert une exposition au marché supérieure à la valeur de ses actifs).
Le Fonds est activement géré et le GFD a le pouvoir discrétionnaire de sélectionner les investissements du Fonds. Ce faisant, lors de la construction du portefeuille du Fonds, le GFD se référera au MSCI All Country Asia ex Japan Index (l’« Indice »), ainsi qu’à des fins de gestion des risques pour s’assurer que le risque actif (c’est-à-dire le degré d’écart par rapport à l’indice) pris par le Fonds reste approprié compte tenu de l’objectif et de la politique d’investissement du Fonds. Le GFD n’est pas lié par les composantes ou la pondération de l’Indice lors de la sélection des investissements. Le GFD peut également utiliser son pouvoir discrétionnaire pour investir dans des titres non inclus dans l’Indice afin de profiter d’opportunités d’investissement spécifiques. Toutefois, la portée géographique de l’objectif et de la politique d’investissement peut avoir pour effet de limiter la mesure dans laquelle les positions du portefeuille s’écarteront de l’Indice. Les investisseurs doivent utiliser l’Indice pour comparer la performance du Fonds.
Le prix des titres de participation varie quotidiennement et peut être influencé par des facteurs influençant la performance des sociétés
individuelles émettrices des titres, ainsi que lors de fluctuations quotidiennes du marché boursier et de mouvements économiques et politiques plus larges qui, à leur tour, peuvent avoir une incidence sur la valeur de l’investissement.
Le rendement de votre investissement dans le Fonds est directement lié à la valeur des actifs sous-jacents du Fonds, déduction faite des coûts (voir « Que va me coûter cet investissement ? » ci-dessous).
La relation entre le rendement, ses facteurs d’influence et la période de détention de votre investissement sont détaillés dans la rubrique ci- dessous (voir « Combien de temps dois-je le conserver, et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ? »).
Le dépositaire du Fonds est The Bank of New York Mellon SA/NV, succursale de Luxembourg.
Pour de plus amples informations sur le Fonds, veuillez consulter le dernier rapport annuel et les rapports semestriels de BlackRock Global Funds. Ces documents sont disponibles gratuitement en anglais et dans certaines autres langues. Vous les trouverez, ainsi que d’autres informations (pratiques), notamment le prix des parts, sur le site Internet de BlackRock à l’adresse : www.blackrock.com, ou en appelant l’équipe internationale de Services aux Investisseurs au +44 (0) 20 7743 3300.
Vos actions seront des actions de distribution (c'est-à-dire que les dividendes seront payés une fois par an sur les actions).
La devise de référence du Fonds est le dollar américain. Les actions de cette catégorie sont achetées et vendues en livre sterling. Cette différence de devise peut avoir une incidence sur la performance de vos actions.
Vous pouvez acheter et vendre vos actions chaque jour. L’investissement initial minimal pour cette catégorie d'actions est de 10 000 000 USD ou sa contre-valeur en devise.
Investisseur de détail visé : Le Fonds est destiné aux investisseurs de détail capables de supporter des pertes pouvant aller jusqu’au montant investi dans le Fonds (voir « Combien de temps dois-je le conserver, et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ? »).
Prestations d’assurance : Le Fonds n’offre pas de prestations d’assurance. | # ¿Qué es este producto?
Tipo: El Fondo es un subfondo de BlackRock Global Funds, una sociedad paraguas constituida en Luxemburgo, autorizada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier como Organismo de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios («OICVM»).
Plazo: El Fondo no tiene establecido ningún periodo fijo de existencia o vencimiento, aunque, en determinadas circunstancias, tal como se describe en el folleto del Fondo, el Fondo podrá ser resuelto unilateralmente tras el envío de una notificación escrita a los partícipes, con sujeción a lo establecido en el folleto del Fondo y en la normativa aplicable.
## Objetivos
El Fondo tiene por objetivo maximizar la rentabilidad de su inversión a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos de los activos del Fondo.
El Fondo invierte al menos el 70 % de sus activos totales en valores de renta variable (como acciones) de empresas domiciliadas o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en Asia, excepto Japón. Muchos de estos países son países en desarrollo.
El asesor de inversiones (AI) podrá utilizar instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes) con fines de inversión, para alcanzar el objetivo de inversión del Fondo, reducir el riesgo dentro de la cartera del Fondo, reducir los costes de inversión y generar ingresos adicionales. El Fondo, a través de los IFD, podrá generar distintos niveles de apalancamiento de mercado (es decir, cuando el Fondo incurra en una exposición de mercado superior al valor de sus activos).
El Fondo se gestiona de forma activa y el AI tiene potestad para seleccionar las inversiones del Fondo. Al hacerlo, el AI se referirá al MSCI All Country Asia ex Japan Index (el «Índice») para conformar la cartera del Fondo, así como con fines de gestión de riesgos, para garantizar que el riesgo activo (es decir, el grado de desviación en relación con el Índice) asumido por el Fondo sea el apropiado dado el objetivo y la política de inversión del Fondo. El AI no está sujeto a los componentes ni a la ponderación del Índice a la hora de seleccionar las inversiones. El AI podrá además hacer uso de su potestad para invertir en valores no incluidos en el Índice, con el fin de aprovechar determinadas oportunidades de inversión. No obstante, el ámbito geográfico del objetivo y la política de inversión pueden tener el efecto de limitar la medida en que los valores de la cartera se pueden desviar del Índice. Los inversores deberán utilizar el Índice para comparar el rendimiento del Fondo.
El precio de los valores fluctúa diariamente y puede verse influido por factores que afecten a la rentabilidad de cada una de las empresas que emiten los valores, así como por los movimientos diarios del mercado bursátil y por la situación económica y política general, que también puede afectar al valor de su inversión.
La rentabilidad de su inversión en el Fondo estará directamente relacionada con el valor de los activos subyacentes del Fondo, menos los costes (véase el apartado «¿Cuáles son los costes?»).
La relación entre la rentabilidad de la inversión, cómo se ve afectada y el periodo durante el cual usted deberá mantener la inversión son aspectos que se consideran más abajo (véase el apartado «¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?»).
El depositario del Fondo es The Bank of New York Mellon SA/NV, sucursal de Luxemburgo.
Puede obtenerse más información acerca del Fondo en los informes anuales y semestrales más recientes de BlackRock Global Funds. Estos documentos están disponibles de forma gratuita en inglés y en otros idiomas. Podrán obtenerse, junto con otra información (práctica), incluidos los precios de las participaciones, en el sitio web de BlackRock: www.blackrock.com, o llamando al equipo de Servicios para Inversores Internacionales al +44 (0) 20 7743 3300.
Sus acciones serán distributivas (anualmente se pagarán ingresos por dividendo sobre las acciones).
La moneda base del Fondo es el dólar estadounidense. Las acciones correspondientes a esta clase se compran y venden en libras esterlinas. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas.
Puede usted comprar y vender diariamente sus acciones. La inversión inicial mínima para esta clase de acciones es de 10 000 000 USD o su equivalente en otra moneda.
Inversor minorista al que va dirigido: El Fondo está destinado a inversores minoristas con capacidad para soportar pérdidas que pueden llegar al importe invertido en el Fondo (véase el apartado «¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?»).
Prestaciones de seguros: El Fondo no ofrece ninguna prestación de seguros. | # En quoi consiste ce produit ?
Type Le Fonds est un compartiment de BlackRock Global Funds, une société à compartiments constituée au Luxembourg, agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier en tant qu’Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (« OPCVM »).
Durée de vie : La durée d’existence et la période d’échéance du Fonds ne sont pas fixes mais, dans certaines circonstances, telles que décrites dans le prospectus du Fonds, le Fonds peut être clos de manière unilatérale après en avoir informé par écrit les porteurs de parts dans des délais raisonnables, à condition de respecter les modalités détaillées dans le prospectus du Fonds et la réglementation en vigueur.
## Objectifs
Le Fonds vise à maximiser le rendement sur votre investissement, en combinant croissance du capital et revenu des actifs du Fonds.
Le Fonds investit au moins 70 % du total de son actif en titres de participation (par ex. des actions) de sociétés domiciliées ou exerçant la majeure partie de leurs activités en Asie, à l’exclusion du Japon. Bon nombre de ces pays sont des pays en développement.
Le gestionnaire financier par délégation (GFD) peut utiliser des instruments financiers dérivés (IFD) (c’est-à-dire des investissements dont le prix repose sur un ou plusieurs actifs sous-jacents) à des fins d’investissement afin d’atteindre l’objectif d’investissement du Fonds, et/ ou de réduire le risque au sein du portefeuille du Fonds, réduire les coûts d’investissement et générer des revenus supplémentaires. Le Fonds peut, via les IFD, générer différents niveaux d’effet de levier (c’est-à-dire lorsque le Fonds acquiert une exposition au marché supérieure à la valeur de ses actifs).
Le Fonds est activement géré et le GFD a le pouvoir discrétionnaire de sélectionner les investissements du Fonds. Ce faisant, lors de la construction du portefeuille du Fonds, le GFD se référera au MSCI All Country Asia ex Japan Index (l’« Indice »), ainsi qu’à des fins de gestion des risques pour s’assurer que le risque actif (c’est-à-dire le degré d’écart par rapport à l’indice) pris par le Fonds reste approprié compte tenu de l’objectif et de la politique d’investissement du Fonds. Le GFD n’est pas lié par les composantes ou la pondération de l’Indice lors de la sélection des investissements. Le GFD peut également utiliser son pouvoir discrétionnaire pour investir dans des titres non inclus dans l’Indice afin de profiter d’opportunités d’investissement spécifiques. Toutefois, la portée géographique de l’objectif et de la politique d’investissement peut avoir pour effet de limiter la mesure dans laquelle les positions du portefeuille s’écarteront de l’Indice. Les investisseurs doivent utiliser l’Indice pour comparer la performance du Fonds.
Le prix des titres de participation varie quotidiennement et peut être influencé par des facteurs influençant la performance des sociétés
individuelles émettrices des titres, ainsi que lors de fluctuations quotidiennes du marché boursier et de mouvements économiques et politiques plus larges qui, à leur tour, peuvent avoir une incidence sur la valeur de l’investissement.
Le rendement de votre investissement dans le Fonds est directement lié à la valeur des actifs sous-jacents du Fonds, déduction faite des coûts (voir « Que va me coûter cet investissement ? » ci-dessous).
La relation entre le rendement, ses facteurs d’influence et la période de détention de votre investissement sont détaillés dans la rubrique ci- dessous (voir « Combien de temps dois-je le conserver, et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ? »).
Le dépositaire du Fonds est The Bank of New York Mellon SA/NV, succursale de Luxembourg.
Pour de plus amples informations sur le Fonds, veuillez consulter le dernier rapport annuel et les rapports semestriels de BlackRock Global Funds. Ces documents sont disponibles gratuitement en anglais et dans certaines autres langues. Vous les trouverez, ainsi que d’autres informations (pratiques), notamment le prix des parts, sur le site Internet de BlackRock à l’adresse : www.blackrock.com, ou en appelant l’équipe internationale de Services aux Investisseurs au +44 (0) 20 7743 3300.
Vos actions seront des actions de distribution (c'est-à-dire que les dividendes seront payés une fois par an sur les actions).
La devise de référence du Fonds est le dollar américain. Les actions de cette catégorie sont achetées et vendues en livre sterling. Cette différence de devise peut avoir une incidence sur la performance de vos actions.
Vous pouvez acheter et vendre vos actions chaque jour. L’investissement initial minimal pour cette catégorie d'actions est de 10 000 000 USD ou sa contre-valeur en devise.
Investisseur de détail visé : Le Fonds est destiné aux investisseurs de détail capables de supporter des pertes pouvant aller jusqu’au montant investi dans le Fonds (voir « Combien de temps dois-je le conserver, et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ? »).
Prestations d’assurance : Le Fonds n’offre pas de prestations d’assurance. | fr | es |
DOLFIN7516 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Perspectives
La confiance des investisseurs a continué de se détériorer, le Royaume-Uni semblant englué dans un environnement « stagflationniste », avec une inflation qui reste élevée et une croissance qui faiblit. Selon nous, ces facteurs devraient se refléter de plus en plus dans les prévisions de bénéfices des sociétés, entraînant une dynamique négative des bénéfices. Si l’on ajoute à cela le contexte géopolitique instable (notamment les relations entre l’Occident et la Russie), la période d’investissement s’annonce peu prometteuse.
Selon nous, il est trop tôt pour être optimiste quant aux perspectives à moyen et long termes. Toutefois, nous sommes conscients des catalyseurs potentiels qui pourraient créer un environnement plus favorable. Tout signe d’un pic des taux d’intérêt, la baisse de l’inflation et la fin de la guerre en Ukraine figurent parmi la liste des principaux catalyseurs possibles. Bien que nous ignorions tous quand la guerre en Ukraine prendra fin, nous pensons que les taux d’intérêt atteindront un pic à la mi-2023 et que l’inflation pourrait diminuer plus tard dans l’année. D’ici là, le marché devrait rester volatil, les risques étant principalement orientés à la baisse. Dans cet environnement incertain, les membres de l’équipe Actions britanniques continuent à travailler en étroite collaboration afin d’évaluer en permanence l’impact des événements actuels sur les fondamentaux des sociétés que nous détenons et le positionnement de tous les portefeuilles, ainsi que pour discuter de nouvelles opportunités. Plus précisément, nous continuons à rechercher des modèles économiques éprouvés et des sociétés en croissance potentiellement déclassées qui sont devenues impopulaires ces dernières années mais désormais plus attrayantes. Nous restons fidèles à nos convictions en matière d’investissement. | # Visión de futuro
La confianza del mercado ha seguido deteriorándose mientras el Reino Unido parece atascado en un entorno «estanflacionario» caracterizado por cifras de inflación persistentemente altas y ausencia de crecimiento.
Nuestra previsión es que estos factores irán reflejándose en cada vez mayor medida en las previsiones de beneficios de las empresas, lo que terminará generando un impulso de ganancias negativo. Si a esta situación sumamos la inestabilidad en el panorama geopolítico (y en particular las relaciones de occidente con Rusia), lo que obtenemos como resultado es un periodo de inversión escasamente prometedor.
En nuestra opinión, aún es demasiado pronto para adoptar una visión alcista sobre las previsiones a medio y largo plazo. Sin embargo, permanecemos al tanto de los potenciales catalizadores que podrían propiciar un entorno más constructivo. Los más importantes serían cualquier signo de máximo en los tipos de interés, una caída de la inflación y/o el final de la guerra en Ucrania. Aunque este último es difícil de pronosticar, prevemos que los tipos de interés alcanzarán su techo en algún punto de mediados de 2023 y la inflación podría reducirse en el último tramo de dicho año. Entretanto, es probable que la volatilidad persista en el mercado y los riesgos se inclinen predominantemente a la baja.
En este entorno incierto, el equipo de renta variable británica sigue colaborando estrechamente para evaluar permanentemente el impacto de los acontecimientos sobre los fundamentales de las compañías en las que invertimos, determinar cómo debemos posicionar todas nuestras carteras y analizar nuevas oportunidades. Más concretamente, seguimos buscando modelos de negocio de eficacia demostrada y compañías de crecimiento potencialmente rebajadas que, tras haber perdido el favor de los inversores en los últimos años, sean ahora más atractivas. Entretanto, continuamos ciñéndonos a nuestros planteamientos de inversión. | # Perspectives
La confiance des investisseurs a continué de se détériorer, le Royaume-Uni semblant englué dans un environnement « stagflationniste », avec une inflation qui reste élevée et une croissance qui faiblit. Selon nous, ces facteurs devraient se refléter de plus en plus dans les prévisions de bénéfices des sociétés, entraînant une dynamique négative des bénéfices. Si l’on ajoute à cela le contexte géopolitique instable (notamment les relations entre l’Occident et la Russie), la période d’investissement s’annonce peu prometteuse.
Selon nous, il est trop tôt pour être optimiste quant aux perspectives à moyen et long termes. Toutefois, nous sommes conscients des catalyseurs potentiels qui pourraient créer un environnement plus favorable. Tout signe d’un pic des taux d’intérêt, la baisse de l’inflation et la fin de la guerre en Ukraine figurent parmi la liste des principaux catalyseurs possibles. Bien que nous ignorions tous quand la guerre en Ukraine prendra fin, nous pensons que les taux d’intérêt atteindront un pic à la mi-2023 et que l’inflation pourrait diminuer plus tard dans l’année. D’ici là, le marché devrait rester volatil, les risques étant principalement orientés à la baisse. Dans cet environnement incertain, les membres de l’équipe Actions britanniques continuent à travailler en étroite collaboration afin d’évaluer en permanence l’impact des événements actuels sur les fondamentaux des sociétés que nous détenons et le positionnement de tous les portefeuilles, ainsi que pour discuter de nouvelles opportunités. Plus précisément, nous continuons à rechercher des modèles économiques éprouvés et des sociétés en croissance potentiellement déclassées qui sont devenues impopulaires ces dernières années mais désormais plus attrayantes. Nous restons fidèles à nos convictions en matière d’investissement. | fr | es |
DOLFIN7517 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Performance Fee Share Class risk
The Management Company is entitled to a Performance Fee for certain Share Classes in certain Funds, payable to the Investment Manager as detailed in Appendix 2.
A Fund's valuation may include both realised and unrealised gains and a Performance Fee may be paid on unrealised gains which may not subsequently be realised. Due to the Performance Fee calculation methodology, a shareholder may incur a Performance Fee even though ultimately such shareholder does not receive a positive return.
Where the Performance Fee accrual is reduced due to negative performance on any Dealing Day in an accounting period, it will be offset against any prior positive performance per Share, thereby reducing the Performance Fee accrual per Share within that Share Class. This fee adjustment may not exactly match a previous positive accrual because the number of Shares in issue at the time of the underperformance may be more or less than those in issue at the time of original accrual. If the Performance Fee accrual is reversed across a larger number of Shares in issue at the time of underperformance than were in issue at the time of the outperformance, earlier investors in the Share Class may experience dilution to the NAV per Share. | ###### Risque lié aux Commissions de performance des Catégories d’Actions
La Société de gestion a droit à une Commission de performance pour certaines Catégories d’Actions dans certains Fonds, laquelle sera payable au Gestionnaire des Investissements, tel que décrit plus en détails à l’Annexe 2.
L’évaluation d’un Fonds peut inclure les plus-values réalisées et latentes, par conséquent la Commission de performance peut être payée sur des plus-values latentes qui ne seront peut-être pas réalisées dans le futur. En raison de la méthodologie de calcul de la Commission de performance, un actionnaire peut avoir à supporter une Commission de performance même si, en fin de compte, il n’obtiendra pas un rendement positif.
Lorsque la Commission de performance comptabilisée est réduite à cause d’une performance négative lors de tout Jour de négociation pendant une période comptable, elle sera déduite de toute performance positive antérieure par Action, réduisant ainsi la Commission de performance comptabilisée par Action au sein de cette Catégorie d’Actions. Cet ajustement peut ne pas correspondre exactement à une comptabilisation positive précédente parce que le nombre d’Actions en circulation au moment de la sous-performance peut être plus ou moins important qu’au moment de la comptabilisation d’origine. Dans le cas où la comptabilisation de la Commission de performance porte sur un plus grand nombre d’Actions en circulation au moment de la sous-performance que lors de la surperformance, les premiers investisseurs dans la Catégorie d’Actions peuvent constater une dilution de la VNI par Action. | ##### Performance Fee Share Class risk
The Management Company is entitled to a Performance Fee for certain Share Classes in certain Funds, payable to the Investment Manager as detailed in Appendix 2.
A Fund's valuation may include both realised and unrealised gains and a Performance Fee may be paid on unrealised gains which may not subsequently be realised. Due to the Performance Fee calculation methodology, a shareholder may incur a Performance Fee even though ultimately such shareholder does not receive a positive return.
Where the Performance Fee accrual is reduced due to negative performance on any Dealing Day in an accounting period, it will be offset against any prior positive performance per Share, thereby reducing the Performance Fee accrual per Share within that Share Class. This fee adjustment may not exactly match a previous positive accrual because the number of Shares in issue at the time of the underperformance may be more or less than those in issue at the time of original accrual. If the Performance Fee accrual is reversed across a larger number of Shares in issue at the time of underperformance than were in issue at the time of the outperformance, earlier investors in the Share Class may experience dilution to the NAV per Share. | en | fr |
DOLFIN7518 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## is the lowest yield that can be received on a bond without defaulting.
Average Yield to Maturity
is the rate of return anticipated on a bond if held until it matures. Yield to maturity assumes all the coupon payments are reinvested at an interest rate that equals the yield- to-maturity. The yield to maturity is the long-term yield expressed as an annual rate. | ## es el rendimiento más bajo que puede obtenerse de un bono, sin que este haya incumplido pagos.
Rendimiento al vencimiento, promedio
es la tasa de retorno prevista de un bono si se mantiene hasta el vencimiento. El rendimiento al vencimiento asume que todos los pagos de cupones se reinvierten a una tasa de interés equivalente al rendimiento al vencimiento. El rendimiento al vencimiento es el rendimiento a largo plazo expresado como una tasa anual. | ## is the lowest yield that can be received on a bond without defaulting.
Average Yield to Maturity
is the rate of return anticipated on a bond if held until it matures. Yield to maturity assumes all the coupon payments are reinvested at an interest rate that equals the yield- to-maturity. The yield to maturity is the long-term yield expressed as an annual rate. | en | es |
DOLFIN7519 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type
This Product is an undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS) qualfying as an exchange-traded fund (ETF). It is a sub-fund of BNP PARIBAS EASY, an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable “SICAV”) governed by the provisions of Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 (the “2010 Law”) relating to undertakings for collective investment as well as by UCITS Directive 2009/65.
## Term
This Product has no maturity date.
BNPP AM Luxembourg is not entitled to terminate the Product unilaterally. The board of directors of the SICAV has the authority to decide on the merger, split, liquidation or the closure of the sub-fund. Furthermore, the SICAV may be wound up by decision of an extraordinary general meeting of shareholders.
## Objectives
The Fund is an index-tracking passively managed fund.
The Fund seeks to replicate (with a maximum tracking error* of 1%) the performance of the BNP Paribas Energy & Metals Enhanced Roll (TR) (the «Index») by investing in a substitute basket, composed of, inter alia, shares of companies, debt securities or cash (synthetic replication).
When investing in a basket of securities called substitute basket the performance is swapped with the performance of the index, generating counterparty risk.
*The tracking error is a risk indicator that measures how closely a fund tracks the performance of its reference index. Incomes are systematically reinvested.
Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus.
## Intended retail investors
This Product is designed for retail investors who have some financial expertise and/or average knowledge to understand the Product but nevertheless may bear total capital loss. It is suited for clients who seek growth of capital. Potential investors should have an investment horizon of at least 5 years.
## Practical Information
Depositary: BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
This key information document is prepared for the aforementioned share class and describes a sub-fund of BNP PARIBAS EASY. Further information about the Product is contained in the prospectus and periodical reports which are issued at the level of the SICAV. Under the 2010 Law, there is segregated liability between sub-funds, meaning that the assets of the sub-fund will not be available to meet a claim of a creditor or another third-party made against another sub-fund.
Further information about the Product including the latest prospectus, key information document, net asset values, latest published prices of share(s), periodical report, investment description, may be obtained free of cost, in English, from BNPP AM Luxembourg or online at https://www.bnpparibas-am.com. | # EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
## Type
Ce produit est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) qualifié de fonds indiciel coté (ETF). Il est constitué sous la forme d’un compartiment de BNP PARIBAS EASY, une société d’investissement à capital variable (SICAV) régies par les dispositions de la partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 (la « Loi 2010 » ) relative aux organismes de placement collectif ainsi que par la directive OPCVM 2009/65.
## Durée
Ce Produit n’a pas de date d’échéance.
BNPP AM Luxembourg n’est pas autorisé à résilier le Produit unilatéralement. Le Conseil d’administration de la SICAV a le pouvoir de décider de la fusion, de la scission, de la liquidation ou de la clôture du compartiment. En outre, la SICAV peut être liquidée sur décision d’une assemblée générale extraordinaire des actionnaires.
## Objectifs
Le Fonds est un fonds géré de façon passive à réplication d’indice.
Le Fonds cherche à répliquer (avec un écart de suivi* maximum de 1 %) la performance de l’indice BNP Paribas Energy & Metals Enhanced Roll (TR) (l’« Indice ») en investissant dans un panier de substitution composé, entre autres, d’actions de sociétés, de titres de créance ou de liquidités (réplication synthétique).
Lors de l’investissement dans un panier de titres appelé « panier de substitution », la performance est échangée contre la performance de l’indice, entraînant un risque de contrepartie.
* L’écart de suivi est un indicateur de risque qui mesure l’écart entre la performance d’un fonds et celle de son indice de référence. Les revenus sont réinvestis de manière systématique.
Les investisseurs peuvent demander le rachat de leurs parts sur une base quotidienne (les jours ouvrés bancaires au Luxembourg), comme indiqué dans le prospectus.
## Investisseurs de détail visés
Ce Produit est conçu pour des investisseurs de détail qui ont quelque expertise financière et/ou quelque connaissance pour comprendre le Produit, mais peuvent néanmoins supporter une perte totale du capital. Il est approprié pour des clients cherchant à accroître leur capital. Les investisseurs potentiels devraient avoir un horizon de placement d’au moins 5 années.
## Informations pratiques
Dépositaire : BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
Ce document d’informations clés décrit un compartiment de la SICAV BNP PARIBAS EASY. D’autres informations sur le compartiment figurent dans le prospectus et les rapports périodiques de la SICAV. En vertu de la Loi de 2010, l’actif et le passif des différents compartiments de la SICAV sont ségrégués.
De plus amples informations concernant le Produit, y compris les derniers prospectus, document d’informations clés, valeurs nettes d’inventaire ainsi que les derniers cours d’actions publiés, rapport annuel et description d’investissement, peuvent être obtenues, sans coûts, en anglais, auprès de BNPP AM Luxembourg ou en ligne sur le site https://www.bnpparibas-am.com. | # WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type
This Product is an undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS) qualfying as an exchange-traded fund (ETF). It is a sub-fund of BNP PARIBAS EASY, an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable “SICAV”) governed by the provisions of Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 (the “2010 Law”) relating to undertakings for collective investment as well as by UCITS Directive 2009/65.
## Term
This Product has no maturity date.
BNPP AM Luxembourg is not entitled to terminate the Product unilaterally. The board of directors of the SICAV has the authority to decide on the merger, split, liquidation or the closure of the sub-fund. Furthermore, the SICAV may be wound up by decision of an extraordinary general meeting of shareholders.
## Objectives
The Fund is an index-tracking passively managed fund.
The Fund seeks to replicate (with a maximum tracking error* of 1%) the performance of the BNP Paribas Energy & Metals Enhanced Roll (TR) (the «Index») by investing in a substitute basket, composed of, inter alia, shares of companies, debt securities or cash (synthetic replication).
When investing in a basket of securities called substitute basket the performance is swapped with the performance of the index, generating counterparty risk.
*The tracking error is a risk indicator that measures how closely a fund tracks the performance of its reference index. Incomes are systematically reinvested.
Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus.
## Intended retail investors
This Product is designed for retail investors who have some financial expertise and/or average knowledge to understand the Product but nevertheless may bear total capital loss. It is suited for clients who seek growth of capital. Potential investors should have an investment horizon of at least 5 years.
## Practical Information
Depositary: BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
This key information document is prepared for the aforementioned share class and describes a sub-fund of BNP PARIBAS EASY. Further information about the Product is contained in the prospectus and periodical reports which are issued at the level of the SICAV. Under the 2010 Law, there is segregated liability between sub-funds, meaning that the assets of the sub-fund will not be available to meet a claim of a creditor or another third-party made against another sub-fund.
Further information about the Product including the latest prospectus, key information document, net asset values, latest published prices of share(s), periodical report, investment description, may be obtained free of cost, in English, from BNPP AM Luxembourg or online at https://www.bnpparibas-am.com. | en | fr |
DOLFIN7520 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Investment Policies
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## Investment Policy of each Sub-Fund
The Sub-Funds will seek to achieve their objectives, in accordance with the specific investment policies established for each Sub-Fund by the Board of Directors, by investing primarily in fixed income Transferable Securities that are considered by the Investment Manager to have the potential to provide a high level of total return. The Board of Directors has determined the investment objective and policy of each Sub-Fund, as described in Appendix 1. There can be no assurance that the investment objective for any Sub-Fund will be attained. Pursuit of the investment objective and policy of each Sub-Fund must be in compliance with the limits and restrictions set forth in Section 10.1. “Investment Restrictions”.
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## Financial Techniques and Instruments
Each Sub-Fund may utilise financial techniques and instruments for investment purposes, hedging purposes and efficient portfolio management. Such portfolio strategies include transactions in financial futures contracts and options thereon. The Sub-Funds may also engage in transactions in options, on bond and stock indices and on portfolios of indices. The Sub-Funds may seek to hedge their investments against currency fluctuations which are adverse to the respective currencies in which these Sub-Funds are denominated by utilising currency options, futures contracts and forward foreign exchange contracts.
The Sub-Funds may sell interest rate futures contracts, write call options or purchase put options on interest rates or enter into swap agreements for the purpose of hedging against interest rate fluctuations. The Sub-Funds may hold such ancillary liquid assets as the Investment Manager considers appropriate including, without limitation, cash, cash equivalents and assets linked to repurchase agreements as part of a treasury management strategy. Each Sub-Fund may also engage in securities lending and enter into repurchase and reverse repurchase agreements in compliance with the provisions set out in the CSSF circulars, the ESMA Guidelines 2014/937 and Regulation (EU) 2015/2365.
A Sub-Fund will only enter into the aforementioned transactions with financial institutions specialised in such transactions and deemed appropriate by the Investment Manager in accordance with its internal approval policies (and subject to its ongoing review). Such transactions shall be entered into only in accordance with the standard terms laid down by the ISDA. The ISDA has produced standardised documentation for such transactions under the umbrella of its ISDA Master Agreement. Any legal restrictions will be applied to the issuer of the derivative instrument as well as to the underlying thereof.
When using the techniques and instruments described in the preceding paragraphs, the Sub-Funds must comply with the limits and restrictions set forth in Section 10.1. “Investment Restrictions”. Such techniques and instruments shall be used only to the extent that they do not affect the Sub-Funds’ investment objectives and policies.
## Use of the aforesaid techniques and instruments involves certain risks and there can be no assurance that the objective sought to be obtained from such use will be achieved.
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## Global Exposure
## The global exposure of the Sub-Funds is measured by the Value at Risk (VaR) methodology.
In financial mathematics and financial risk management, VaR is a widely used risk measure of the risk of loss on a specific portfolio of financial assets. For a given investment portfolio, probability and time horizon, VaR measures the potential loss that could arise over a given time interval under normal market conditions, and at a given confidence level. The calculation of VaR is conducted on the basis of a one-sided confidence interval of 99% and a holding period of 20 days. The exposure of the Sub-Funds is subject to periodic stress tests.
## The exposure of a Sub-Fund may further be increased by transitory borrowings not exceeding 10% of the assets of a Sub-Fund.
## The method used to calculate the global exposure and the expected level of leverage as calculated in accordance with the applicable regulations for each Sub-Fund are set out in Appendix 1.
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## Environmental, Social and Governance Framework
In general, the Investment Manager aims to take into account Sustainability Factors and Sustainability Risks when investing on behalf of the Sub-Funds. Both ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds aim to identify and incorporate Sustainability Risks, as a minimum, in the investment decision. Additionally, ESG Oriented Sub-Funds also incorporate Sustainability Factors in order to invest in issuers following appropriate ESG practices, and as such have an ESG focus.
Sustainability Factors and Risks are incorporated via a variety of approaches which include ESG Integration, ESG Engagement, ESG Exclusion / Negative Screening and ESG Norms Based Screening. Typically, ESG Integration, ESG Engagement and ESG Exclusion / Negative Screening are applied across all Sub-Funds. ESG Oriented Sub-Funds apply ESG approaches to a greater extent and are subject to enhanced requirements in respect of these approaches given their ESG focus. In addition, ESG Oriented Sub-Funds are typically subject to ESG Norms Based Screening. Consequently, ESG Oriented Sub-Funds may, due to their ESG focus (focusing on Sustainability Factors), exclude certain securities which may otherwise be included in ESG Aware Sub-Funds (which focus on Sustainability Risks) and exhibit binding ESG or Sustainability characteristics above and beyond any formal ESG Exclusion / Negative Screening. The Sustainability Factors and applicable requirements for each Sub-Fund category are summarised below:
## ESG Aware Sub-Funds:
- ESG Integration: Sustainability Factors are used as part of the investment analysis of corporate and sovereign issuers and may inform portfolio construction decisions at the discretion of the Investment Manager. Any Sustainability Risk identified in relation to an issuer does not necessarily preclude Sub-Funds from investing in such issuer if any Sustainability Risk identified is not material from an investment perspective, or if the Investment Manager believes any such Sustainability Risk can be mitigated in some form, or if the investment risk-reward analysis adequately reflects, and compensates for this.
- ESG Engagement: the Investment Manager may engage with corporate and sovereign issuers on ESG matters if these are deemed as material from an investment perspective, in order to manage and potentially mitigate any Sustainability Risk occurrence and impact thereof in view of safeguarding the Sub-Funds’ assets value.
- ESG Exclusion / Negative Screening: corporate issuers involved in the production of specific types of controversial weapons are excluded from investment in accordance to the Investment Manager’s group level exclusions. Additional exclusions such as tobacco and fossil fuel related screens with respect to corporate issuers may also apply on a Sub-Fund by Sub-Fund basis. Any ESG Exclusion / Negative Screening made by ESG Aware funds, whilst being binding requirements, is not intended to promote any environmental or social characteristics, and are not a key feature of the investment approach.
- ESG Norms-Based Screening: conduct-based exclusions may also apply on a Sub-Fund by Sub-Fund basis whereby corporate issuers are excluded if they are determined to be in non-compliance with international norms, specifically the UN Global Compact principles. Any ESG Norms-Based Screening made by ESG Aware funds, whilst being binding requirements, is not intended to promote any environmental or social characteristics, and are not a key feature of the investment approach.
## ESG Oriented Sub-Funds:
- ESG Integration: Sustainability Factors are used as part of the investment analysis of corporate and sovereign issuers and will inform portfolio construction decisions. In addition to applying ESG Exclusion / Negative Screening or ESG Norms-Based Screening, ESG Oriented Sub-Funds also exclude issuers deemed to have very high ESG risks, as per the Investment Manager’s internal ESG evaluation. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded from investment on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. This approach of further excluding issuers is a binding requirement in line with the ESG focus of such Sub-Funds.
- ESG Engagement: the Investment Manager’s engagement with corporate and sovereign issuers on ESG matters is not limited to a focus on investment materiality but may also cover more ethical or sustainable matters.
- ESG Exclusion / Negative Screening: corporate issuers involved in the production of specific types of controversial weapons, including nuclear weapons are excluded from investment. Furthermore, tobacco and fossil fuel related screens are generally applied to restrict any investment in such corporate issuers, depending on specific types of involvement. Sovereign issuers’ status in terms of conventions against corruption, torture and human rights are also the basis for exclusion from investment.
- ESG Norms-Based Screening: conduct-based exclusions apply whereby corporate issuers are excluded if they are determined to be in non-compliance with international norms, specifically any of the UN Global Compact principles.
The classification of a Sub-Fund as an ESG Aware or ESG Oriented Sub-Fund is determined by the Management Company at its own discretion and does not currently rely on any standardised market taxonomy. Under SFDR, the extent to which Sustainability Factors or Sustainability Risks are considered by ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds meets the conditions set out by Article 6. Although ESG Aware Sub-Funds meet Article 6 requirements as Sustainability Risks are integrated into the investment decision making process, their investments do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. With respect to ESG Oriented Sub-Funds, please refer to the Appendix for additional information on how investments by the Sub-Funds meet SFDR Articles 8 or 9. For the avoidance of doubt, the following table sets out the SFDR classification of all ESG Oriented Sub-Funds.
| ESG Oriented Sub-Funds | SFDR category |
| --- | --- |
| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Investment Grade ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Impact-Aligned Bond Fund | Article 9 |
The approach taken by the Investment Manager with respect to Sustainability Factors and its application to both ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds is likely to evolve and as such, both may have different or additional Sustainability Factors (as well as the specific screens within these) applied to them in future. Full details of the latest ESG approach and screens applied are available online at www.bluebay.com/globalassets/documents/BlueBay-UCITS-ESG-screens-and-exclusions-in-detail.xlsx.
All fixed income securities held are subject to the Investment Manager’s ESG evaluation. The Investment Manager’s ESG evaluation is part of the wider credit analysis of any issuer held by the Sub-Funds and the Investment Manager will review its assessment of an issuer every two years or more frequently as necessary. The Investment Manager uses proprietary in-house ESG research supplemented by external third-party ESG information providers to source information for the implementation of its ESG framework for ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds. Input from external ESG information providers may define the specific issuers excluded as part of the ESG Exclusion / Negative Screening and ESG Norms Based Screening approaches. However, with respect to the Investment Manager’s ESG evaluation of issuers, data from external ESG information providers is only used as an input and it does not define the ESG risk rating assigned to each issuer.
In the case of securities excluded as a result of Sustainability Factors, such exclusion shall apply to fixed income securities issued by such issuers and financial derivative instruments with such issuers as the underlying asset (neither long or short positions are permitted). A Sub-Fund may have exposure to excluded issuers if via instruments such as, but not limited to, financial indices or Structured Credit Securities.
A Sub-Fund may apply ESG Integration and ESG Engagement with respect to Structured Credit Securities at the level of the issuer of such securities. ESG Exclusion/Negative Screening may only apply to the underlying pool of assets of Structured Credit Securities if the Investment Manager is the issuer of such securities.
## Full details of the Investment Manager’s latest approach to ESG investing are available online at www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/.
- | # Politiques d’investissement
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## Politique d’investissement de chaque Compartiment
Les Compartiments chercheront à atteindre leurs objectifs conformément aux politiques d’investissement précises établies pour chaque Compartiment par le Conseil d’administration, en investissant principalement dans des Valeurs mobilières à revenu fixe qui sont considérées par le Gestionnaire d’investissement comme ayant le potentiel pour produire un rendement total élevé. Le Conseil d’administration a déterminé l’objectif et la politique d’investissement de chaque Compartiment, comme décrit en Annexe 1. Rien ne permet de garantir que l’objectif d’investissement d’un Compartiment sera atteint. La poursuite de l’objectif d’investissement et de la politique de chaque Compartiment doit être conforme aux limites et restrictions énoncées dans la Section 10.1. intitulée « Restrictions affectant l’investissement ».
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## Techniques financières et instruments financiers
Chaque Compartiment peut appliquer des techniques financières et utiliser des instruments financiers à des fins d’investissement, de couverture et de gestion efficace de portefeuille. Ces stratégies de portefeuille comprennent des opérations sur contrats à terme normalisés et des options sur lesdits contrats. Les Compartiments peuvent également s’engager dans des opérations sur options, sur indices d’obligations et d’actions et sur des portefeuilles indiciels. Les Compartiments peuvent chercher à couvrir leurs investissements contre les risques de change défavorables aux devises dans lesquelles ces Compartiments sont libellés en ayant recours à des options sur devises, des contrats à terme normalisés et des contrats de change à terme.
Les Compartiments peuvent vendre des contrats à terme normalisés de taux, vendre des options d’achat ou acheter des options de vente sur taux d’intérêt ou conclure des contrats d’échange (swap) à des fins de couverture contre les fluctuations des taux d’intérêt. Les Compartiments pourront détenir les actifs liquides accessoires que le Gestionnaire d’investissement juge appropriés y compris, sans s’y limiter, des liquidités, des quasi-liquidités et des actifs liés à des contrats de mise en pension de titres dans le cadre d’une stratégie de gestion de trésorerie. Chaque Compartiment peut également s’engager dans le prêt de titres et conclure des contrats de mise en pension et de prise en pension conformément aux dispositions des circulaires de la CSSF et des lignes directrices de l’ESMA 2014/937 et le Règlement (UE) 2015/2365.
Un Compartiment ne conclura les transactions précitées qu’avec des établissements financiers spécialisés dans ces transactions et jugés appropriés par le Gestionnaire d’investissement conformément à ses politiques d’approbation internes (et sous réserve de son examen permanent). Ces transactions ne seront conclues que conformément aux conditions standard énoncées par l’ISDA. L’ISDA a produit une documentation standard pour ces transactions dans le cadre de son Contrat-cadre ISDA. Toute restriction légale sera appliquée à l’émetteur de l’instrument dérivé ainsi qu’au sous-jacent correspondant.
Lors de l’utilisation des techniques et instruments décrits dans les paragraphes précédents, les Compartiments devront impérativement respecter les limites et restrictions énoncées dans la Section 10.1. intitulée « Restrictions affectant l’investissement ». Ces techniques et instruments ne seront utilisés que dans la mesure où ils ne nuisent pas aux objectifs et politiques d’investissement des Compartiments.
## L’utilisation des techniques et instruments précités comporte certains risques et rien ne permet de garantir que l’objectif visé par cette utilisation sera atteint.
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## Exposition globale
## L’exposition globale des Compartiments est mesurée par la méthode de la Valeur à risque (VaR).
En mathématiques financières et en gestion du risque financier, la VaR est une mesure du risque largement utilisée pour estimer le risque de perte dans un portefeuille précis d’actifs financiers. Pour un portefeuille d’investissement, une probabilité et un horizon temporel donnés, la VaR mesure la perte potentielle susceptible d’intervenir dans un délai donné dans des conditions de marché normales, à un niveau de confiance donné. Le calcul de la VaR est effectué sur la base d’un intervalle de confiance unilatéral de 99 % et d’une période de détention de 20 jours. L’exposition des Compartiments est soumise à des tests de stress périodiques.
## L’exposition d’un Compartiment peut être accrue par des emprunts temporaires dans la limite de 10 % des actifs du Compartiment.
## La méthode utilisée pour calculer l’exposition globale et le niveau prévu d’endettement tel que calculé conformément à la réglementation applicable à chaque Compartiment sont décrits à l’Annexe 1.
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## Cadre environnemental, social et de gouvernance
De manière générale, le Gestionnaire d’investissement vise à prendre en compte les Facteurs de durabilité et les Risques en matière de durabilité lorsqu’il investit pour le compte des Compartiments. Les Compartiments sensibles aux critères ESG et axés sur les critères ESG visent à identifier et à intégrer au minimum les Risques en matière de durabilité dans la décision d’investissement. En outre, les Compartiments axés sur les critères ESG intègrent également des Facteurs de durabilité afin d’investir dans des émetteurs appliquant des pratiques ESG appropriées et, à ce titre, ont une orientation ESG.
Les Facteurs de durabilité et les Risques en matière de durabilité sont intégrés par le biais de différentes approches, notamment l’Intégration ESG, l’Engagement ESG, l’Exclusion ESG / Sélection négative et la Sélection fondée sur les normes ESG. En règle générale, l’Intégration ESG, l’Engagement ESG et l’Exclusion ESG / Sélection négative sont appliqués à tous les Compartiments. Compte tenu de leur orientation ESG, les Compartiments axés sur les critères ESG appliquent plus largement les approches ESG et sont soumis à des exigences plus strictes en la matière. De plus, les Compartiments axés sur les critères ESG sont généralement soumis à une Sélection fondée sur les normes ESG. Par conséquent, les Compartiments axés sur les critères ESG peuvent, en raison de leur orientation ESG (qui se concentrent sur les Facteurs de durabilité), exclure certains titres qui pourraient autrement être inclus dans les Compartiments sensibles aux critères ESG (qui se concentrent sur les Risques en matière de durabilité) et présenter des caractéristiques ESG ou de durabilité contraignantes additionnelles par rapport à toute Exclusion ESG / Sélection négative classique. Les Facteurs de durabilité et les exigences applicables pour chaque catégorie de Compartiment sont résumés ci-dessous :
## Compartiments sensibles aux critères ESG :
- Intégration ESG : les Facteurs de durabilité sont utilisés dans le cadre de l’analyse d’investissement d’émetteurs privés et souverains et peuvent éclairer les décisions de construction du portefeuille à la discrétion du Gestionnaire d’investissement. Tout Risque en matière de durabilité identifié pour un émetteur n’empêche pas nécessairement les Compartiments d’investir dans cet émetteur si les Risques en matière de durabilité identifiés ne sont pas cruciaux du point de vue de l’investissement, ou si le Gestionnaire d’investissement estime qu’un tel Risque peut être réduit de quelque manière que ce soit, ou si l’analyse risque-rendement de l’investissement le reflète et le rémunère correctement.
- Engagement ESG : le Gestionnaire d’investissement peut s’engager auprès d’émetteurs privés et souverains sur des questions ESG si celles-ci sont considérées comme importantes du point de vue de l’investissement, afin de gérer et de potentiellement réduire toute occurrence de Risques en matière de durabilité, ainsi que leur impact, pour préserver la valeur des actifs des Compartiments.
- Exclusion ESG / Sélection négative : les émetteurs privés impliqués dans la production de types spécifiques d’armes controversées sont exclus de l’investissement conformément aux exclusions à l’échelle du groupe du Gestionnaire d’investissement. Des exclusions supplémentaires, telles que les sélections liées au tabac et aux combustibles fossiles, pour les émetteurs privés peuvent également s’appliquer à l’échelle des Compartiments. Toute Exclusion ESG / Sélection négative appliquée par des fonds sensibles aux critères ESG, bien qu’étant contraignante, n’est pas destinée à promouvoir des caractéristiques environnementales ou sociales et ne constitue pas une caractéristique clé de l’approche d’investissement.
- Sélection fondée sur les normes ESG : des exclusions basées sur le comportement peuvent également s’appliquer à l’échelle des Compartiments, les émetteurs privés étant ainsi exclus s’ils ne sont pas en conformité avec les normes internationales, en particulier avec les principes du Pacte mondial des Nations Unies. Toute Sélection fondée sur les normes ESG appliquée par des fonds sensibles aux critères ESG, bien qu’étant contraignante, n’est pas destinée à promouvoir des caractéristiques environnementales ou sociales et ne constitue pas une caractéristique clé de l’approche d’investissement.
## Compartiments axés sur les critères ESG :
- Intégration ESG : les Facteurs de durabilité sont utilisés dans le cadre de l’analyse d’investissement des émetteurs privés et souverains et éclaireront les décisions de construction du portefeuille. Outre l’application de l’Exclusion ESG / Sélection négative ou la Sélection fondée sur les normes ESG, les Compartiments axés sur les critères ESG excluent également les émetteurs jugés comme présentant des risques ESG très élevés, conformément à l’évaluation ESG interne du Gestionnaire d’investissement. En outre, les émetteurs qui sont considérés par le Gestionnaire d’investissement comme présentant des risques ESG élevés sont exclus de l’investissement au cas par cas en fonction d’un ensemble de facteurs, y compris, mais sans s’y limiter, les preuves d’une amélioration de la gestion des Facteurs de durabilité ou des Risques en matière de durabilité clés. Cette approche consistant à exclure davantage d’émetteurs est une exigence contraignante conforme à l’orientation ESG de ces Compartiments.
- Engagement ESG : l’engagement du Gestionnaire d’investissement envers les émetteurs souverains et privés sur les questions ESG ne se limite pas à une attention particulière portée à l’importance de l’investissement, mais peut également couvrir des questions plutôt centrées sur l’éthique ou la durabilité.
- Exclusion ESG / Sélection négative : les émetteurs privés impliqués dans la production de types spécifiques d’armes controversées, y compris les armes nucléaires, sont exclus de l’investissement. En outre, des sélections liées au tabac et aux combustibles fossiles sont généralement appliquées pour limiter tout investissement dans ces sociétés émettrices, en fonction des types d’implications spécifiques. Le statut des émetteurs souverains en termes de conventions contre la corruption, la torture et les droits de l’homme constitue également la base de l’exclusion des investissements.
- Sélection fondée sur les normes ESG : des exclusions basées sur le comportement s’appliquent ; les émetteurs privés sont en effet exclus s’ils ne sont pas en conformité avec les normes internationales, en particulier avec les principes du Pacte mondial des Nations Unies.
La classification d’un Compartiment en tant que Compartiment sensible aux critères ESG ou axé sur les critères ESG est déterminée par la Société de gestion uniquement et ne repose actuellement sur aucune taxonomie normalisée du marché. En vertu du Règlement SFDR, la mesure dans laquelle les Facteurs de durabilité ou les Risques en matière de durabilité sont pris en compte par les Compartiments sensibles aux critères ESG et les Compartiments axés sur les critères ESG remplissent les conditions énoncées à l’Article 6. Bien que les Compartiments sensibles aux critères ESG répondent aux exigences de l’Article 6 relatives à l’intégration des Risques en matière de durabilité dans le processus de prise de décision d’investissement, leurs investissements ne prennent pas en compte les critères de l’UE pour les activités économiques durables du point de vue de l’environnement. Pour les Compartiments axés sur les critères ESG, veuillez vous référer à l’Annexe pour de plus amples informations sur la manière dont les investissements des Compartiments respectent les Articles 8 ou 9 du Règlement SFDR. Afin de lever toute ambiguïté, le tableau suivant présente la classification SFDR de tous les Compartiments axés sur les critères ESG.
| Compartiments axés sur les critères ESG | Catégorie SFDR |
| --- | --- |
| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Investment Grade ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Impact-Aligned Bond Fund | Article 9 |
L’approche adoptée par le Gestionnaire d’investissement relative aux Facteurs de durabilité et son application aux Compartiments sensibles aux critères ESG et axés sur les critères ESG est susceptible d’évoluer et, à ce titre, ces deux types de compartiments peuvent être soumis à des Facteurs de durabilité différents ou supplémentaires (ainsi qu’à des sélections spécifiques au sein de ces derniers) à l’avenir. Des informations complètes sur la dernière approche ESG et les sélections appliquées sont disponibles en ligne à l’adresse www.bluebay.com/globalassets/documents/BlueBay-UCITS-ESG-screens-and-exclusions-in-detail.xlsx.
Tous les titres à revenu fixe détenus sont soumis à l’évaluation ESG du Gestionnaire d’investissement. L’évaluation ESG du Gestionnaire d’investissement fait partie de l’analyse de crédit plus large effectuée pour tout émetteur détenu par les Compartiments, et le Gestionnaire d’investissement examinera son évaluation tous les deux ans ou plus fréquemment si nécessaire. Le Gestionnaire d’investissement emploie une recherche ESG propriétaire interne, complétée par des fournisseurs d’informations ESG tiers externes, pour obtenir des informations en vue de la mise en œuvre de son cadre ESG pour les Compartiments sensibles aux critères ESG et axés sur les critères ESG. Les informations provenant des fournisseurs d’informations ESG externes peuvent permettre de déterminer les émetteurs spécifiques qui seront exclus dans le cadre des approches d’Exclusion ESG / Sélection négative et de Sélection fondée sur les normes ESG. Toutefois, pour l’évaluation ESG des émetteurs par le Gestionnaire d’investissement, les données provenant des fournisseurs d’informations ESG externes ne sont utilisées qu’en tant que commentaire et ne définissent pas la notation de risque ESG attribuée à chaque émetteur.
Dans le cas de titres exclus sur la base de Facteurs de durabilité, cette exclusion s’appliquera aux titres à revenu fixe émis par ces émetteurs et aux instruments financiers dérivés avec ces émetteurs en tant qu’actif sous-jacent (aucune position acheteuse ou vendeuse n’est autorisée). Un Compartiment peut être exposé à des émetteurs exclus s’il s’agit d’instruments tels que, sans s’y limiter, des indices financiers ou des Titres de crédit structurés.
Un Compartiment peut appliquer l’Intégration ESG et l’Engagement ESG aux Titres de crédit structurés au niveau de l’émetteur de ces titres. L’Exclusion ESG / Sélection négative ne peut s’appliquer au panier d’actifs sous-jacents des Titres de crédit structurés que si le Gestionnaire d’investissement est l’émetteur de ces titres.
## Des informations complètes sur l’approche du Gestionnaire d’investissement en matière d’investissement ESG sont disponibles en ligne à l’adresse www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/.
- | # Investment Policies
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## Investment Policy of each Sub-Fund
The Sub-Funds will seek to achieve their objectives, in accordance with the specific investment policies established for each Sub-Fund by the Board of Directors, by investing primarily in fixed income Transferable Securities that are considered by the Investment Manager to have the potential to provide a high level of total return. The Board of Directors has determined the investment objective and policy of each Sub-Fund, as described in Appendix 1. There can be no assurance that the investment objective for any Sub-Fund will be attained. Pursuit of the investment objective and policy of each Sub-Fund must be in compliance with the limits and restrictions set forth in Section 10.1. “Investment Restrictions”.
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## Financial Techniques and Instruments
Each Sub-Fund may utilise financial techniques and instruments for investment purposes, hedging purposes and efficient portfolio management. Such portfolio strategies include transactions in financial futures contracts and options thereon. The Sub-Funds may also engage in transactions in options, on bond and stock indices and on portfolios of indices. The Sub-Funds may seek to hedge their investments against currency fluctuations which are adverse to the respective currencies in which these Sub-Funds are denominated by utilising currency options, futures contracts and forward foreign exchange contracts.
The Sub-Funds may sell interest rate futures contracts, write call options or purchase put options on interest rates or enter into swap agreements for the purpose of hedging against interest rate fluctuations. The Sub-Funds may hold such ancillary liquid assets as the Investment Manager considers appropriate including, without limitation, cash, cash equivalents and assets linked to repurchase agreements as part of a treasury management strategy. Each Sub-Fund may also engage in securities lending and enter into repurchase and reverse repurchase agreements in compliance with the provisions set out in the CSSF circulars, the ESMA Guidelines 2014/937 and Regulation (EU) 2015/2365.
A Sub-Fund will only enter into the aforementioned transactions with financial institutions specialised in such transactions and deemed appropriate by the Investment Manager in accordance with its internal approval policies (and subject to its ongoing review). Such transactions shall be entered into only in accordance with the standard terms laid down by the ISDA. The ISDA has produced standardised documentation for such transactions under the umbrella of its ISDA Master Agreement. Any legal restrictions will be applied to the issuer of the derivative instrument as well as to the underlying thereof.
When using the techniques and instruments described in the preceding paragraphs, the Sub-Funds must comply with the limits and restrictions set forth in Section 10.1. “Investment Restrictions”. Such techniques and instruments shall be used only to the extent that they do not affect the Sub-Funds’ investment objectives and policies.
## Use of the aforesaid techniques and instruments involves certain risks and there can be no assurance that the objective sought to be obtained from such use will be achieved.
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## Global Exposure
## The global exposure of the Sub-Funds is measured by the Value at Risk (VaR) methodology.
In financial mathematics and financial risk management, VaR is a widely used risk measure of the risk of loss on a specific portfolio of financial assets. For a given investment portfolio, probability and time horizon, VaR measures the potential loss that could arise over a given time interval under normal market conditions, and at a given confidence level. The calculation of VaR is conducted on the basis of a one-sided confidence interval of 99% and a holding period of 20 days. The exposure of the Sub-Funds is subject to periodic stress tests.
## The exposure of a Sub-Fund may further be increased by transitory borrowings not exceeding 10% of the assets of a Sub-Fund.
## The method used to calculate the global exposure and the expected level of leverage as calculated in accordance with the applicable regulations for each Sub-Fund are set out in Appendix 1.
-
## Environmental, Social and Governance Framework
In general, the Investment Manager aims to take into account Sustainability Factors and Sustainability Risks when investing on behalf of the Sub-Funds. Both ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds aim to identify and incorporate Sustainability Risks, as a minimum, in the investment decision. Additionally, ESG Oriented Sub-Funds also incorporate Sustainability Factors in order to invest in issuers following appropriate ESG practices, and as such have an ESG focus.
Sustainability Factors and Risks are incorporated via a variety of approaches which include ESG Integration, ESG Engagement, ESG Exclusion / Negative Screening and ESG Norms Based Screening. Typically, ESG Integration, ESG Engagement and ESG Exclusion / Negative Screening are applied across all Sub-Funds. ESG Oriented Sub-Funds apply ESG approaches to a greater extent and are subject to enhanced requirements in respect of these approaches given their ESG focus. In addition, ESG Oriented Sub-Funds are typically subject to ESG Norms Based Screening. Consequently, ESG Oriented Sub-Funds may, due to their ESG focus (focusing on Sustainability Factors), exclude certain securities which may otherwise be included in ESG Aware Sub-Funds (which focus on Sustainability Risks) and exhibit binding ESG or Sustainability characteristics above and beyond any formal ESG Exclusion / Negative Screening. The Sustainability Factors and applicable requirements for each Sub-Fund category are summarised below:
## ESG Aware Sub-Funds:
- ESG Integration: Sustainability Factors are used as part of the investment analysis of corporate and sovereign issuers and may inform portfolio construction decisions at the discretion of the Investment Manager. Any Sustainability Risk identified in relation to an issuer does not necessarily preclude Sub-Funds from investing in such issuer if any Sustainability Risk identified is not material from an investment perspective, or if the Investment Manager believes any such Sustainability Risk can be mitigated in some form, or if the investment risk-reward analysis adequately reflects, and compensates for this.
- ESG Engagement: the Investment Manager may engage with corporate and sovereign issuers on ESG matters if these are deemed as material from an investment perspective, in order to manage and potentially mitigate any Sustainability Risk occurrence and impact thereof in view of safeguarding the Sub-Funds’ assets value.
- ESG Exclusion / Negative Screening: corporate issuers involved in the production of specific types of controversial weapons are excluded from investment in accordance to the Investment Manager’s group level exclusions. Additional exclusions such as tobacco and fossil fuel related screens with respect to corporate issuers may also apply on a Sub-Fund by Sub-Fund basis. Any ESG Exclusion / Negative Screening made by ESG Aware funds, whilst being binding requirements, is not intended to promote any environmental or social characteristics, and are not a key feature of the investment approach.
- ESG Norms-Based Screening: conduct-based exclusions may also apply on a Sub-Fund by Sub-Fund basis whereby corporate issuers are excluded if they are determined to be in non-compliance with international norms, specifically the UN Global Compact principles. Any ESG Norms-Based Screening made by ESG Aware funds, whilst being binding requirements, is not intended to promote any environmental or social characteristics, and are not a key feature of the investment approach.
## ESG Oriented Sub-Funds:
- ESG Integration: Sustainability Factors are used as part of the investment analysis of corporate and sovereign issuers and will inform portfolio construction decisions. In addition to applying ESG Exclusion / Negative Screening or ESG Norms-Based Screening, ESG Oriented Sub-Funds also exclude issuers deemed to have very high ESG risks, as per the Investment Manager’s internal ESG evaluation. Furthermore, issuers which are deemed by the Investment Manager as having high ESG risks are excluded from investment on a case by case basis depending on a range of factors under consideration, including but not limited to, the evidence of improvement in mitigating key Sustainability Factors or Sustainability Risks. This approach of further excluding issuers is a binding requirement in line with the ESG focus of such Sub-Funds.
- ESG Engagement: the Investment Manager’s engagement with corporate and sovereign issuers on ESG matters is not limited to a focus on investment materiality but may also cover more ethical or sustainable matters.
- ESG Exclusion / Negative Screening: corporate issuers involved in the production of specific types of controversial weapons, including nuclear weapons are excluded from investment. Furthermore, tobacco and fossil fuel related screens are generally applied to restrict any investment in such corporate issuers, depending on specific types of involvement. Sovereign issuers’ status in terms of conventions against corruption, torture and human rights are also the basis for exclusion from investment.
- ESG Norms-Based Screening: conduct-based exclusions apply whereby corporate issuers are excluded if they are determined to be in non-compliance with international norms, specifically any of the UN Global Compact principles.
The classification of a Sub-Fund as an ESG Aware or ESG Oriented Sub-Fund is determined by the Management Company at its own discretion and does not currently rely on any standardised market taxonomy. Under SFDR, the extent to which Sustainability Factors or Sustainability Risks are considered by ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds meets the conditions set out by Article 6. Although ESG Aware Sub-Funds meet Article 6 requirements as Sustainability Risks are integrated into the investment decision making process, their investments do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. With respect to ESG Oriented Sub-Funds, please refer to the Appendix for additional information on how investments by the Sub-Funds meet SFDR Articles 8 or 9. For the avoidance of doubt, the following table sets out the SFDR classification of all ESG Oriented Sub-Funds.
| ESG Oriented Sub-Funds | SFDR category |
| --- | --- |
| BlueBay Global High Yield ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Investment Grade Absolute Return ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Investment Grade ESG Bond Fund | Article 8 |
| BlueBay Impact-Aligned Bond Fund | Article 9 |
The approach taken by the Investment Manager with respect to Sustainability Factors and its application to both ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds is likely to evolve and as such, both may have different or additional Sustainability Factors (as well as the specific screens within these) applied to them in future. Full details of the latest ESG approach and screens applied are available online at www.bluebay.com/globalassets/documents/BlueBay-UCITS-ESG-screens-and-exclusions-in-detail.xlsx.
All fixed income securities held are subject to the Investment Manager’s ESG evaluation. The Investment Manager’s ESG evaluation is part of the wider credit analysis of any issuer held by the Sub-Funds and the Investment Manager will review its assessment of an issuer every two years or more frequently as necessary. The Investment Manager uses proprietary in-house ESG research supplemented by external third-party ESG information providers to source information for the implementation of its ESG framework for ESG Aware and ESG Oriented Sub-Funds. Input from external ESG information providers may define the specific issuers excluded as part of the ESG Exclusion / Negative Screening and ESG Norms Based Screening approaches. However, with respect to the Investment Manager’s ESG evaluation of issuers, data from external ESG information providers is only used as an input and it does not define the ESG risk rating assigned to each issuer.
In the case of securities excluded as a result of Sustainability Factors, such exclusion shall apply to fixed income securities issued by such issuers and financial derivative instruments with such issuers as the underlying asset (neither long or short positions are permitted). A Sub-Fund may have exposure to excluded issuers if via instruments such as, but not limited to, financial indices or Structured Credit Securities.
A Sub-Fund may apply ESG Integration and ESG Engagement with respect to Structured Credit Securities at the level of the issuer of such securities. ESG Exclusion/Negative Screening may only apply to the underlying pool of assets of Structured Credit Securities if the Investment Manager is the issuer of such securities.
## Full details of the Investment Manager’s latest approach to ESG investing are available online at www.bluebay.com/en/investment-expertise/esg/approach/.
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DOLFIN7521 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Regarding the Distribution of the SICAV in Denmark
The representative in Denmark is StockRate Asset Management A/S (company number 3072 9722), Sdr. Jernbanevej, 18D, DK-3400 Hillerød.
As at 30 June 2018, all Sub-Funds are registered in Denmark, apart from: AXA World Funds – Selectiv’ Infrastructure | ## Comercialización de la SICAV en Dinamarca
El representante en Dinamarca es StockRate Asset Management A/S (company number 3072 9722), Sdr. Jernbanevej, 18D, DK-3400 Hillerød.
A 30 de junio de 2018, todos los Subfondos están registrados en Dinamarca, entre otros: AXA World Funds – Selectiv’ Infrastructure | ## Regarding the Distribution of the SICAV in Denmark
The representative in Denmark is StockRate Asset Management A/S (company number 3072 9722), Sdr. Jernbanevej, 18D, DK-3400 Hillerød.
As at 30 June 2018, all Sub-Funds are registered in Denmark, apart from: AXA World Funds – Selectiv’ Infrastructure | en | es |
DOLFIN7522 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
La Société de Gestion a établi une politique de gestion du risque de liquidité qui lui permet d'identifier, de surveiller et de gérer les risques de liquidité de chaque Compartiment et de s'assurer que le profil de liquidité des investissements de chaque Compartiment permettra au Compartiment concerné de satisfaire à son obligation d'honorer les demandes
de rachat. Cette politique combine des outils qualitatifs et quantitatifs pour gérer le risque de liquidité découlant à la fois des actifs et des passifs avec des outils permettant d'assurer un traitement équitable des actionnaires.
Lors de l'évaluation de la liquidité de chaque Compartiment, la Société de Gestion tiendra compte de différents facteurs, notamment (mais pas exclusivement) de la stratégie d'investissement du Compartiment, de la nature des actifs investis, des conditions du marché et du profil du passif.
La gestion quotidienne du risque de liquidité est basée sur un contrôle permanent du profil de liquidité de chaque investissement dans chaque Compartiment afin de s'assurer que tous ces investissements sont appropriés à la stratégie d'investissement, au profil de risque du Compartiment, à la base d'investisseurs et à la politique de rachat.
La gestion du risque de liquidité comprend des simulations de crise périodiques et ad hoc permettant d'évaluer et de gérer le risque de liquidité de chaque Compartiment dans des conditions de marché normales et tendues. Les scénarios de stress test comprennent des tests de résistance portant à la fois sur les actifs et les passifs. La Société de Gestion analysera les résultats de ces tests et de la gestion quotidienne du risque de liquidité pour déterminer s'il y a lieu de prendre des mesures, qui pourront consister en un ajustement de l'actif du portefeuille ou, si nécessaire, en la préparation d'un plan d'urgence.
Outre le suivi et la gestion du risque de liquidité, le Fonds peut utiliser des outils et mesures de gestion de la liquidité qui, dans l'intérêt d'un traitement équitable des actionnaires, peuvent affecter les droits de rachat des investisseurs. | La Sociedad gestora ha establecido una política de gestión del riesgo de liquidez que le permite identificar, supervisar y gestionar los riesgos de liquidez de cada Subfondo y garantizar que el perfil de liquidez de las inversiones de cada Subfondo facilitará el cumplimiento de la obligación del Subfondo de satisfacer las solicitudes de reembolso. Dicha política combina herramienta cualitativos y cuantitativos para gestionar el riesgo de liquidez que surge tanto en el activo como en el pasivo con instrumentos para garantizar el trato justo de los accionistas.
Al evaluar la liquidez de cada Subfondo, la Sociedad Gestora tendrá en cuenta diferentes factores, entre los que se incluyen (pero no se limitan a) la estrategia de inversión del Subfondo, la naturaleza de los activos invertidos, la coyuntura de mercado y el perfil de los pasivos.
La gestión diaria del riesgo de liquidez se basa en la supervisión continua del perfil de liquidez de cada inversión en cada Subfondo para garantizar que todas esas inversiones se adecuen a la estrategia de inversión, el perfil de riesgo del Subfondo, la base de inversores y la política de reembolsos.
La gestión del riesgo de liquidez incluye una prueba de resistencia (stress test) periódica específica que permite evaluar y gestionar el riesgo de liquidez de cada subfondo en condiciones de mercado normales y de tensión. Los escenarios de la prueba de resistencia incluyen pruebas de tensión para los activos y pasivos. La Sociedad gestora analizará los resultados de estas pruebas de resistencia y la gestión diaria del riesgo de liquidez con el fin de sopesar la posibilidad de adoptar medidas que pueden consistir en un ajuste del activo de la cartera o, de ser necesario, la preparación de un plan de contingencia.
Además de supervisar y gestionar el riesgo de liquidez, el Fondo puede utilizar los instrumentos y medidas de gestión de la liquidez que, con el propósito de garantizar un trato equitativo a los accionistas, pueden afectar los derechos de reembolso de los inversores. | La Société de Gestion a établi une politique de gestion du risque de liquidité qui lui permet d'identifier, de surveiller et de gérer les risques de liquidité de chaque Compartiment et de s'assurer que le profil de liquidité des investissements de chaque Compartiment permettra au Compartiment concerné de satisfaire à son obligation d'honorer les demandes
de rachat. Cette politique combine des outils qualitatifs et quantitatifs pour gérer le risque de liquidité découlant à la fois des actifs et des passifs avec des outils permettant d'assurer un traitement équitable des actionnaires.
Lors de l'évaluation de la liquidité de chaque Compartiment, la Société de Gestion tiendra compte de différents facteurs, notamment (mais pas exclusivement) de la stratégie d'investissement du Compartiment, de la nature des actifs investis, des conditions du marché et du profil du passif.
La gestion quotidienne du risque de liquidité est basée sur un contrôle permanent du profil de liquidité de chaque investissement dans chaque Compartiment afin de s'assurer que tous ces investissements sont appropriés à la stratégie d'investissement, au profil de risque du Compartiment, à la base d'investisseurs et à la politique de rachat.
La gestion du risque de liquidité comprend des simulations de crise périodiques et ad hoc permettant d'évaluer et de gérer le risque de liquidité de chaque Compartiment dans des conditions de marché normales et tendues. Les scénarios de stress test comprennent des tests de résistance portant à la fois sur les actifs et les passifs. La Société de Gestion analysera les résultats de ces tests et de la gestion quotidienne du risque de liquidité pour déterminer s'il y a lieu de prendre des mesures, qui pourront consister en un ajustement de l'actif du portefeuille ou, si nécessaire, en la préparation d'un plan d'urgence.
Outre le suivi et la gestion du risque de liquidité, le Fonds peut utiliser des outils et mesures de gestion de la liquidité qui, dans l'intérêt d'un traitement équitable des actionnaires, peuvent affecter les droits de rachat des investisseurs. | fr | es |
DOLFIN7523 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Securities which are fair valued by the Manager or the respective Investment Manager as at 28 February 2022 are noted on the Portfolio of Investments. In the event a price is not available from a Pricing Service, the Valuation Committee may obtain one or more indicative quotes from approved broker-dealers.
Matrix pricing is used for Funds when the Valuation Committee is unable to obtain one or more broker-dealer quotes for a security for which there is no price available from a pricing service. Matrix pricing estimates a US Dollar-denominated security’s current market value by using the most recent quote received from a broker-dealer and adjusting the price by the change in the yield of the US treasury security most similar in duration to the security being valued.
The following tables set out the value of securities for each Fund which have been priced using single broker sources and fair valued by the Valuation Committee as at 28 February 2022 and 28 February 2021: | I titoli che presentano un valore equo da parte del Gestore o del rispettivo Gestore degli investimenti al 28 febbraio 2022 sono indicati nel Prospetto degli investimenti. Nel caso in cui un Servizio di determinazione dei prezzi non fornisca un prezzo, il Comitato di valutazione può ottenere una o più quotazioni indicative da broker-dealer approvati.
La determinazione dei prezzi a matrice è utilizzata per i Comparti quando il Comitato di valutazione non è in grado di ottenere dai broker-dealer delle quotazioni per un titolo per cui non è disponibile alcun prezzo fornito da un Servizio di determinazione dei prezzi. I prezzi a matrice stimano l’attuale valore di mercato di un titolor-d utilizzando il preventivo più recente ricevuto da un broker-dealer e adeguando il prezzo in base alla variazione del rendimento del titolo del tesoro statunitense più simile per durata al titolo valutato.
Le seguenti tabelle stabiliscono il valore dei titoli per ciascun Comparto che sono stati quotati utilizzando fonti di broker singoli e il valore equo valutato dal Comitato di valutazione al 28 febbraio 2022 e al 28 febbraio 2021: | Securities which are fair valued by the Manager or the respective Investment Manager as at 28 February 2022 are noted on the Portfolio of Investments. In the event a price is not available from a Pricing Service, the Valuation Committee may obtain one or more indicative quotes from approved broker-dealers.
Matrix pricing is used for Funds when the Valuation Committee is unable to obtain one or more broker-dealer quotes for a security for which there is no price available from a pricing service. Matrix pricing estimates a US Dollar-denominated security’s current market value by using the most recent quote received from a broker-dealer and adjusting the price by the change in the yield of the US treasury security most similar in duration to the security being valued.
The following tables set out the value of securities for each Fund which have been priced using single broker sources and fair valued by the Valuation Committee as at 28 February 2022 and 28 February 2021: | en | it |
DOLFIN7524 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The limits set out in sections 4.4.1 to 4.4.2 do not apply in respect of:
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or by its local authorities;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by any non-Member State;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued by a public international body of which one or more Member States are members;
- shares in the capital of a company which is incorporated under or organised pursuant to the laws of a non-Member State, provided that:
- such company invests its assets principally in securities issued by issuers having their registered office in that State;
- pursuant to the laws of that State, a participation by the relevant Sub- Fund in the equity of such company constitutes the only possible way to purchase securities of issuers of that State; and
- such company observes in its investments policy the restrictions set out in section 4.3 (Risk diversification limits) above (with the exceptions of sections 4.3.5 and 4.3.11 to 4.3.13) and sections 4.4.1 to 4.4.2;
- shares held by the Fund in the capital of subsidiary companies which carry on the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is established, in regard to the redemption of shares at the request of shareholders exclusively on its or their behalf.
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## Financial derivative instruments | # Les limites fixées dans les sections 4.4.1 à 4.4.2 ne s'appliquent pas en ce qui concerne :
- les Valeurs mobilières et Instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État membre ou ses collectivités publiques territoriales ;
- les Valeurs mobilières et Instruments du marché monétaire émis ou garantis par tout État non membre ;
- les Valeurs mobilières et Instruments du marché monétaire émis par un organisme international à caractère public dont un ou plusieurs États membres font partie ;
- les actions détenues dans le capital d'une société constituée ou organisée selon la législation d'un État non membre, à condition que :
- cette société investisse ses actifs principalement dans des titres émis par des émetteurs ayant leur siège social dans cet État ;
- en vertu des lois de cet État, une participation du Compartiment concerné dans les capitaux propres de cette société constitue le seul moyen possible d'acheter des titres d'émetteurs de cet État ; et
- cette société respecte dans sa politique d'investissement les restrictions énoncées à la section 4.3 (Limites de diversification des risques) ci- dessus (à l'exception des sections 4.3.5 et 4.3.11 à 4.3.13) et des sections 4.4.1 à 4.4.2 ;
- les actions détenues par le Fonds dans le capital de sociétés filiales qui exercent une activité de gestion, de conseil ou de commercialisation dans le pays où la filiale est établie, en ce qui concerne le rachat d'actions à la demande des actionnaires exclusivement pour son ou leur compte.
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## Instruments financiers dérivés | # The limits set out in sections 4.4.1 to 4.4.2 do not apply in respect of:
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by a Member State or by its local authorities;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by any non-Member State;
- Transferable Securities and Money Market Instruments issued by a public international body of which one or more Member States are members;
- shares in the capital of a company which is incorporated under or organised pursuant to the laws of a non-Member State, provided that:
- such company invests its assets principally in securities issued by issuers having their registered office in that State;
- pursuant to the laws of that State, a participation by the relevant Sub- Fund in the equity of such company constitutes the only possible way to purchase securities of issuers of that State; and
- such company observes in its investments policy the restrictions set out in section 4.3 (Risk diversification limits) above (with the exceptions of sections 4.3.5 and 4.3.11 to 4.3.13) and sections 4.4.1 to 4.4.2;
- shares held by the Fund in the capital of subsidiary companies which carry on the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is established, in regard to the redemption of shares at the request of shareholders exclusively on its or their behalf.
-
## Financial derivative instruments | en | fr |
DOLFIN7525 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off charges taken before and after you invest: |
| --- |
| Entry Charge Exit Charge | 5.00% 2.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested/before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the Fund over a year: |
| Ongoing Charges | 1.58% |
| Charges taken from the Fund under certain specific conditions |
| Switching/ Conversion fee Performance fee | None 15.00% a year of any returns the Fund achieves above the benchmark for these fees, the STOXX Europe Small 200 Price Index (SCXR). Any underperformance of the Fund compared to the benchmark is made good before UII receives another performance fee. No performance fee was charged to the Fund for the last fiscal year. | | | Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad y con posterioridad a la inversión |
| --- |
| Gastos de entrada Gastos de salida | 5,00% 2,00% |
| Es la cantidad máxima que puede detraerse de su capital antes de la inversión o antes de distribuirse las ganancias de la inversión. |
| Gastos detraídos del Fondo a lo largo de un año: |
| Gastos corrientes | 1,58% |
| Gastos detraídos del Fondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de canje/ conversión: Comisión de rentabilidad | Ninguno 15,00% anual de toda diferencia positiva de rentabilidad que el Fondo logre con respecto al índice de referencia a efectos de estas comisiones, el STOXX Europe Small 200 Price Index (SCXR). Si el Fondo genera una rentabilidad inferior a la del índice de referencia, deberá recuperarla antes de que UII perciba otra comisión de rentabilidad. No se cobró ninguna comisión de rentabilidad al Fondo en el último ejercicio fiscal. | | | One-off charges taken before and after you invest: |
| --- |
| Entry Charge Exit Charge | 5.00% 2.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested/before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the Fund over a year: |
| Ongoing Charges | 1.58% |
| Charges taken from the Fund under certain specific conditions |
| Switching/ Conversion fee Performance fee | None 15.00% a year of any returns the Fund achieves above the benchmark for these fees, the STOXX Europe Small 200 Price Index (SCXR). Any underperformance of the Fund compared to the benchmark is made good before UII receives another performance fee. No performance fee was charged to the Fund for the last fiscal year. | | en | es |
DOLFIN7526 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# This type of scenario occurred for an investment composite benchmark between 03/2014-03/2019.
Moderate scenario
What you might get back after costs
Average return each year
EUR 10,452
4.5%
EUR 12,997
5.4% | # Este tipo de escenario se produjo para una inversión índice de referencia compuesto entre 03/2014-03/2019.
Escenario moderado
Lo que podría recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento promedio cada año
10 452 EUR
4,5%
12 997 EUR
5,4% | # This type of scenario occurred for an investment composite benchmark between 03/2014-03/2019.
Moderate scenario
What you might get back after costs
Average return each year
EUR 10,452
4.5%
EUR 12,997
5.4% | en | es |
DOLFIN7527 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Management Company is part of the Invesco Group. The mother company of the Invesco Group is Invesco Ltd, incorporated in Bermuda, with headquarters in Atlanta, USA and with subsidiaries or sister companies located throughout the world. Invesco Ltd. is listed on the New York Stock Exchange under the symbol “IVZ”.
The Management Company shall ensure compliance of the SICAV with the investment restrictions and oversee the implementation of the SICAV’s strategies and investment policies. The Management Company shall send reports to the Directors on a quarterly basis and inform each Director without delay of any non-compliance of the SICAV with the investment restrictions.
The Management Company will receive periodic reports from the Investment Managers detailing the Funds’ performance and analysing their investments. The Management Company will receive similar reports from the other service providers in relation to the services which they provide.
- Segregation of AssetsIn accordance with article 181 of the 2010 Law, each Fund is segregated and corresponds to a distinct part of the assets and liabilities of the SICAV. | La Sociedad Gestora forma parte del Grupo Invesco. La sociedad matriz del Grupo Invesco es Invesco Ltd., constituida en las Bermudas, con oficinas centrales en Atlanta, Estados Unidos, y filiales o asociadas en todo el mundo. Invesco Ltd. cotiza en la Bolsa de Nueva York con el símbolo “IVZ”.
La Sociedad Gestora deberá cerciorarse de que la SICAV cumple los límites de inversión y supervisará la aplicación de las estrategias y políticas de inversión de la SICAV. La Sociedad Gestora enviará trimestralmente informes a los Administradores e informará a cada miembro del Consejo sin demora de cualquier incumplimiento de los límites de inversión por parte de la SICAV.
La Sociedad Gestora recibirá informes periódicos de los Gestores de Inversiones en los que se expondrán las rentabilidades de los Fondos y se desglosarán sus inversiones. La Sociedad Gestora recibirá informes similares de otros proveedores de servicios en relación con los servicios que presten.
- Segregación de activosDe conformidad con el artículo 181 de la Ley de 2010, cada Fondo está segregado y corresponde a una parte distinta de los activos y pasivos de la SICAV. | The Management Company is part of the Invesco Group. The mother company of the Invesco Group is Invesco Ltd, incorporated in Bermuda, with headquarters in Atlanta, USA and with subsidiaries or sister companies located throughout the world. Invesco Ltd. is listed on the New York Stock Exchange under the symbol “IVZ”.
The Management Company shall ensure compliance of the SICAV with the investment restrictions and oversee the implementation of the SICAV’s strategies and investment policies. The Management Company shall send reports to the Directors on a quarterly basis and inform each Director without delay of any non-compliance of the SICAV with the investment restrictions.
The Management Company will receive periodic reports from the Investment Managers detailing the Funds’ performance and analysing their investments. The Management Company will receive similar reports from the other service providers in relation to the services which they provide.
- Segregation of AssetsIn accordance with article 181 of the 2010 Law, each Fund is segregated and corresponds to a distinct part of the assets and liabilities of the SICAV. | en | es |
DOLFIN7528 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# PRICE PER SHARE
- The Initial Price per share at which the shares of any class shall be allotted or issued and the Commission payable on the Initial Price and the Initial Offer Period in relation to any Sub-Fund shall be determined by the Directors.
- The price of any share on any Dealing Day following the Initial Offer Period in respect of such share shall be the applicable Net Asset Value of such share as determined in accordance with Articles 14 and 15 adjusted in such manner as may be provided for in the Prospectus to cover any Commission or other charge payable. In calculating the subscription price per share the Directors may on any Dealing Day when there are net subscriptions adjust the subscription price by adding an antidilution levy to cover dealing costs and to preserve the value of the underlying assets of the relevant Sub- Fund.
- The Directors may require an applicant for shares to pay to the Company in addition to the price per share such Duties and Charges in respect of the shares as the Directors from time to time may determine.
- Subject to the provisions of the Regulations, the Directors on any Dealing Day may issue shares on terms providing for settlement to be made by the vesting of any investments for the time being held or which may be held hereunder and would qualify as investments of the relevant Sub-Fund in accordance with the investment objectives, policies and restrictions of the Sub-Fund and in connection therewith the following provisions shall apply:
- the Directors shall be satisfied that the terms of any such exchange shall not be such as are likely to result in any material prejudice to the Members;
- the number of shares to be issued shall be not more than the number which would have been issued for settlement in cash as hereinbefore provided on the basis that the amount of such cash was an amount equal to the value ofthe investments to be so vested as determined by the Directors on the relevant Dealing Day;
- no shares shall be issued until the investments shall have been vested in the Custodian to the Custodian’sDepositary to the Depositary’s satisfaction;
- any Duties and Charges or Commission arising in connection with the vesting of such investments shall be paid by the person to whom the shares are to be issued; and
- the CustodianDepositary shall be satisfied that the terms on which the shares are issued shall not be such as are likely to result in any material prejudice to the existing Members.
- No shares shall be issued on any Dealing Day on which the determination of the Net Asset Value of the Company is suspended pursuant to Article 14 hereof.
- | # PRIX PAR ACTION
- Le Prix initial par action auquel les actions d’une catégorie seront attribuées ou émises, ainsi que la Commission à payer sur ce Prix initial et la Période d’offre initiale associée à un Compartiment seront déterminés par les Administrateurs.
- Le prix de toute action lors de tout Jour de négociation suivant la Période d’offre initiale au titre de ladite action sera la Valeur liquidative applicable de ladite action, déterminée conformément aux Articles 14 et 15, ajustée de la manière prévue dans le Prospectus pour couvrir toute Commission ou autre charge payable. Pour le calcul du prix de souscription par action, les Administrateurs peuvent, un Jour de négociation présentant des souscriptions nettes, ajuster le prix de souscription en procédant à un prélèvement anti-dilution afin de couvrir les frais de négociation et préserver la valeur des actifs sous-jacents du Compartiment concerné.
- Les Administrateurs peuvent exiger qu’un souscripteur d’actions verse à la Société, en plus du prix par action, les Frais et droits afférents aux actions fixés occasionnellement par les Administrateurs.
- Sous réserve des dispositions des Règlements, les Administrateurs peuvent, lors de tout Jour de négociation, émettre des actions dans des conditions prévoyant le règlement par l’acquisition de tous les investissements alors détenus ou qui peuvent être détenus en vertu des présentes et qui seraient qualifiés d’investissements du Compartiment concerné conformément aux objectifs, aux politiques et aux restrictions d’investissement du Compartiment et, à cet égard, les dispositions suivantes s’appliqueront :
- les Administrateurs doivent être convaincus que les conditions de l’échange ne risquent pas de déboucher sur un préjudice important pour les Membres ;
- le nombre d’actions à émettre ne doit pas dépasser le nombre qui aurait été émis pour règlement en espèces comme stipulé plus haut, ce montant en espèces étant égal à la valeur des investissements devant être ainsi attribués de la manière déterminée par les Administrateurs le Jour de négociation concerné ;
- aucune action ne doit être émise avant que les investissements n’aient été attribués au ConservateurDépositaire d’une manière satisfaisante pour celui- ci ;
- les Frais et droits ou Commissions résultant de l’attribution de ces investissements doivent être supportés par la personne en faveur de laquelle les actions doivent être émises ; et
- le ConservateurDépositaire doit être convaincu que les modalités d’émission des actions ne sont pas susceptibles d’entraîner un préjudice important pour les Membres existants.
- Aucune action ne sera émise lors d’un Jour de négociation où le calcul de la Valeur liquidative de la Société est suspendu conformément à l’Article 14 des présentes.
- | # PRICE PER SHARE
- The Initial Price per share at which the shares of any class shall be allotted or issued and the Commission payable on the Initial Price and the Initial Offer Period in relation to any Sub-Fund shall be determined by the Directors.
- The price of any share on any Dealing Day following the Initial Offer Period in respect of such share shall be the applicable Net Asset Value of such share as determined in accordance with Articles 14 and 15 adjusted in such manner as may be provided for in the Prospectus to cover any Commission or other charge payable. In calculating the subscription price per share the Directors may on any Dealing Day when there are net subscriptions adjust the subscription price by adding an antidilution levy to cover dealing costs and to preserve the value of the underlying assets of the relevant Sub- Fund.
- The Directors may require an applicant for shares to pay to the Company in addition to the price per share such Duties and Charges in respect of the shares as the Directors from time to time may determine.
- Subject to the provisions of the Regulations, the Directors on any Dealing Day may issue shares on terms providing for settlement to be made by the vesting of any investments for the time being held or which may be held hereunder and would qualify as investments of the relevant Sub-Fund in accordance with the investment objectives, policies and restrictions of the Sub-Fund and in connection therewith the following provisions shall apply:
- the Directors shall be satisfied that the terms of any such exchange shall not be such as are likely to result in any material prejudice to the Members;
- the number of shares to be issued shall be not more than the number which would have been issued for settlement in cash as hereinbefore provided on the basis that the amount of such cash was an amount equal to the value ofthe investments to be so vested as determined by the Directors on the relevant Dealing Day;
- no shares shall be issued until the investments shall have been vested in the Custodian to the Custodian’sDepositary to the Depositary’s satisfaction;
- any Duties and Charges or Commission arising in connection with the vesting of such investments shall be paid by the person to whom the shares are to be issued; and
- the CustodianDepositary shall be satisfied that the terms on which the shares are issued shall not be such as are likely to result in any material prejudice to the existing Members.
- No shares shall be issued on any Dealing Day on which the determination of the Net Asset Value of the Company is suspended pursuant to Article 14 hereof.
- | en | fr |
DOLFIN7529 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Accordingly, this Prospectus may not be issued or distributed in Australia and the Shares in the Company may not be offered, issued, sold or distributed in Australia by the AIFM, or any other person, under this Prospectus other than by way of or pursuant to an offer or invitation that does not need disclosure to investors under Part 6D.2 or Part 7.9 of the Corporations Act or otherwise.
This Prospectus does not constitute or involve a recommendation to acquire, an offer or invitation for issue or sale, an offer or invitation to arrange the issue or sale, or an issue or sale, of Shares to a 'retail client' (as defined in section 761G of the Corporations Act and applicable regulations) in Australia.
- BruneiThis Prospectus relates to a private collective investment scheme under the Securities Markets Order (the "Order"), 2013 and the regulations thereunder. | Dementsprechend darf dieser Verkaufsprospekt nicht in Australien herausgegeben oder verteilt werden und die Anteile der Gesellschaft dürfen in Australien nicht im Rahmen dieses Prospekts durch den AIFM oder andere Personen angeboten, ausgegeben, verkauft oder vertrieben werden, es sei denn, durch ein oder gemäß einem Angebot bzw. einer Aufforderung, das bzw. die keine Offenlegung gegenüber den Anlegern gemäß Teil 6D.2 oder Teil 7.9 des Corporations Act oder anderweitig erfordert.
Dieser Prospekt stellt keine Empfehlung für den Erwerb, kein Angebot und keine Aufforderung für die Ausgabe oder den Verkauf, kein Angebot und keine Aufforderung zum Organisieren der Ausgabe oder des Verkaufs sowie keine Ausgabe und keinen Verkauf von Anteilen an einen Privatanleger („retail client“) (gemäß der Definition in Abschnitt 761G des Corporations Act und anwendbaren Verordnungen) in Australien dar und beinhaltet diese nicht.
- BruneiDieser Prospekt bezieht sich auf einen privaten Organismus für gemeinsame Anlagen gemäß der Securities Markets Order 2013 (die „Verordnung“) und den diesbezüglichen Bestimmungen. | Accordingly, this Prospectus may not be issued or distributed in Australia and the Shares in the Company may not be offered, issued, sold or distributed in Australia by the AIFM, or any other person, under this Prospectus other than by way of or pursuant to an offer or invitation that does not need disclosure to investors under Part 6D.2 or Part 7.9 of the Corporations Act or otherwise.
This Prospectus does not constitute or involve a recommendation to acquire, an offer or invitation for issue or sale, an offer or invitation to arrange the issue or sale, or an issue or sale, of Shares to a 'retail client' (as defined in section 761G of the Corporations Act and applicable regulations) in Australia.
- BruneiThis Prospectus relates to a private collective investment scheme under the Securities Markets Order (the "Order"), 2013 and the regulations thereunder. | en | de |
DOLFIN7530 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Annual/semi-annual reports, auditor, service providers
The annual and semi-annual reports are available from the Company, the Custodian and the Distribu- tor.
The task of auditing the Fund and the annual reports has been entrusted to KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt/Main. The auditor audits the annual reports of the Fund. When conducting its audits, the auditor shall also verify whether the Fund has complied with the
provisions under the KAGB and the Terms and Conditions of Investment. The auditor shall summarise its findings in a special note, the full text of which shall be included in the annual report. The auditor shall submit its audit report for the Fund to BaFin upon request.
Entities to which the Company has outsourced duties are listed under Section 22 "Outsourcing". The Company has also appointed the following service providers:
- Investment adviser: GANÉ Aktiengesellschaft, Aschaffenburg, on behalf of and under the respon- sibility of BN & Partners Capital AG – Frankfurt Office, Untermainkai 20, 60329 Frankfurt am Main
- Distributor: GANÉ Aktiengesellschaft, Aschaffenburg, has been appointed to distribute the fund. Appointing the Distributor does not establish legal relationships between said entity and investors in the Fund. However, legal relationships between the sales agent and investors may be created, if the latter uses the services of the former when acquiring units in the Fund.
- Universal-IT Services-Gesellschaft mbH, Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main was assigned for additional reporting services (“PerformanceAnalyse+”) which are provided in relation to the Fund.
- As from 1 January 2020 the Company uses the support of external service providers to exercise the voting rights resulting from the shares belonging to the Fund. The Company has appointed ISS Institutional Shareholder Services Europe S.A., Brussels (Belgium), for this task. ISS provides the company with recommendations for voting behaviour based on analyses of the general meet- ing documents, taking into account the Company's voting rights guidelines. It assumes the transmission of the exercise of voting rights and is obligated to report on voting behaviour. This does not affect the Company's prudential obligations or its civil liability to investors in the Fund. Appointing the service company does not establish legal relationships between said company and investors in the Fund.
Appointing the relevant service provider does not establish legal relationships between the investors in the Fund and the relevant service provider.
- | # Jahres-/Halbjahresberichte; Abschlussprüfer; Dienstleister
Die Jahresberichte und Halbjahresberichte sind bei der Gesellschaft sowie bei der Verwahrstelle und der Vertriebsgesellschaft erhältlich.
Mit der Prüfung des Fonds und des Jahresberichtes ist die KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Frankfurt am Main beauftragt. Der Wirtschaftsprüfer prüft den Jahresbericht des Fonds. Bei der Prü- fung hat der Wirtschaftsprüfer auch festzustellen, ob bei der Verwaltung des Fonds die Vorschriften des KAGB sowie die Bestimmungen der Anlagebedingungen beachtet worden sind. Das Ergebnis der
Prüfung hat der Wirtschaftsprüfer in einem besonderen Vermerk zusammenzufassen; der Vermerk ist in vollem Wortlaut im Jahresbericht wiederzugeben. Der Wirtschaftsprüfer hat den Bericht über die Prüfung des Fonds der BaFin auf Verlangen einzureichen.
Unternehmen, die von der Gesellschaft ausgelagerte Funktionen übernehmen, sind in dem Ab- schnitt 23 „Auslagerung“ dargestellt. Darüber hinaus hat die Gesellschaft folgende Dienstleister beauf- tragt:
- Anlageberater: GANÉ Aktiengesellschaft, Aschaffenburg für Rechnung und unter der Haftung des Unternehmens BN & Partners Capital AG – Niederlassung Frankfurt, Untermainkai 20, 60329 Frank- furt am Main
- Vertriebsstellen: Zum Vertrieb des Fonds wurde die GANÉ Aktiengesellschaft, Aschaffenburg, be- auftragt. Rechtliche Beziehungen zwischen der Vertriebsstelle und den Anlegern des Fonds werden durch die Bestellung der Vertriebsstelle selbst nicht begründet. Jedoch können sich rechtliche Be- ziehungen der Vertriebsstelle zum Anleger ergeben, soweit er Dienste der Vertriebsstelle beim Er- werb von Anteilen des Fonds in Anspruch nimmt.
- Für zusätzliche Reportingleistungen („PerformanceAnalyse+“), welche in Bezug auf den Fonds er- bracht wird, die Universal-IT Services-Gesellschaft mbH, Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main.
- Die Gesellschaft bedient sich seit dem 1. Januar 2020 bei der Ausübung der Stimmrechte aus den zu dem Fonds gehörenden Aktien der Unterstützung externer Dienstleister. Für diese Aufgabe hat die Gesellschaft ISS Institutional Shareholder Services Europe S.A., Brüssel (Belgien), bestellt. Die ISS erteilt der Gesellschaft unter Berücksichtigung der Stimmrechtsleitlinien der Gesellschaft Empfeh- lungen für das Abstimmungsverhalten auf Basis von Analysen der Hauptversammlungsunterlagen. Sie übernimmt die Übermittlung der Stimmrechtausübung und ist zur Berichterstattung über das Abstimmverhalten verpflichtet. Die aufsichtsrechtlichen Pflichten der Gesellschaft sowie ihre zivil- rechtliche Haftung gegenüber den Anlegern des Fonds bleiben hiervon unberührt. Rechtliche Be- ziehungen zwischen der Dienstleistungsgesellschaft und den Anlegern des Fonds werden durch die Bestellung der Dienstleistungsgesellschaft nicht begründet.
Durch die Beauftragung der jeweiligen Dienstleister werden rechtliche Beziehungen zwischen den An- legern des Fonds und dem jeweiligen Dienstleister nicht begründet.
- | # Annual/semi-annual reports, auditor, service providers
The annual and semi-annual reports are available from the Company, the Custodian and the Distribu- tor.
The task of auditing the Fund and the annual reports has been entrusted to KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt/Main. The auditor audits the annual reports of the Fund. When conducting its audits, the auditor shall also verify whether the Fund has complied with the
provisions under the KAGB and the Terms and Conditions of Investment. The auditor shall summarise its findings in a special note, the full text of which shall be included in the annual report. The auditor shall submit its audit report for the Fund to BaFin upon request.
Entities to which the Company has outsourced duties are listed under Section 22 "Outsourcing". The Company has also appointed the following service providers:
- Investment adviser: GANÉ Aktiengesellschaft, Aschaffenburg, on behalf of and under the respon- sibility of BN & Partners Capital AG – Frankfurt Office, Untermainkai 20, 60329 Frankfurt am Main
- Distributor: GANÉ Aktiengesellschaft, Aschaffenburg, has been appointed to distribute the fund. Appointing the Distributor does not establish legal relationships between said entity and investors in the Fund. However, legal relationships between the sales agent and investors may be created, if the latter uses the services of the former when acquiring units in the Fund.
- Universal-IT Services-Gesellschaft mbH, Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main was assigned for additional reporting services (“PerformanceAnalyse+”) which are provided in relation to the Fund.
- As from 1 January 2020 the Company uses the support of external service providers to exercise the voting rights resulting from the shares belonging to the Fund. The Company has appointed ISS Institutional Shareholder Services Europe S.A., Brussels (Belgium), for this task. ISS provides the company with recommendations for voting behaviour based on analyses of the general meet- ing documents, taking into account the Company's voting rights guidelines. It assumes the transmission of the exercise of voting rights and is obligated to report on voting behaviour. This does not affect the Company's prudential obligations or its civil liability to investors in the Fund. Appointing the service company does not establish legal relationships between said company and investors in the Fund.
Appointing the relevant service provider does not establish legal relationships between the investors in the Fund and the relevant service provider.
- | en | de |
DOLFIN7531 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# OVERALL RISK
The method used to determine the fund’s overall risk is the absolute Value-at-Risk (VaR) method over a two-year historical horizon, with a 99% confidence threshold over 20 days. The envisaged leverage, calculated as the sum of nominal amounts without netting or hedging, is 200% but may be higher under certain conditions.
Higher leverage: this will generally result from specific market conditions (high/low volatility, low interest rates, central bank intervention) or an increase in the number of positions, which may nonetheless offset portfolio risks, or from the use of options that are well out of the money.
For example, new positions opened to counterbalance existing positions may increase the gross nominal value of outstanding contracts, creating high leverage that bears little correlation to the portfolio's current risk. In each case, they are used in accordance with the portfolio's investment objective and risk profile.
- | # RISCHIO COMPLESSIVO
Il metodo utilizzato per calcolare il rischio complessivo del fondo è il VaR (Value at Risk) assoluto su un periodo di due anni e con un intervallo di confidenza del 99% su 20 giorni. Il livello di leva atteso, calcolato come somma degli importi nominali senza compensazione né copertura, è del 200% ma può essere più elevato in determinate condizioni.
Livello di leva più elevato: sarà di norma dovuto a condizioni di mercato specifiche (volatilità bassa/elevata, bassi tassi di interesse, intervento della banca centrale), a un aumento del numero di posizioni, che tuttavia può compensare i rischi del portafoglio, o all'utilizzo di opzioni out-of-the-money.
Ad esempio, nuove posizioni assunte per controbilanciare posizioni esistenti possono causare un incremento del valore nominale lordo dei contratti in corso, generando un livello di leva significativo poco correlato con il rischio corrente del portafoglio. In ogni caso, il loro utilizzo è conforme al profilo di rischio e all'obiettivo di investimento del portafoglio.
- | # OVERALL RISK
The method used to determine the fund’s overall risk is the absolute Value-at-Risk (VaR) method over a two-year historical horizon, with a 99% confidence threshold over 20 days. The envisaged leverage, calculated as the sum of nominal amounts without netting or hedging, is 200% but may be higher under certain conditions.
Higher leverage: this will generally result from specific market conditions (high/low volatility, low interest rates, central bank intervention) or an increase in the number of positions, which may nonetheless offset portfolio risks, or from the use of options that are well out of the money.
For example, new positions opened to counterbalance existing positions may increase the gross nominal value of outstanding contracts, creating high leverage that bears little correlation to the portfolio's current risk. In each case, they are used in accordance with the portfolio's investment objective and risk profile.
- | en | it |
DOLFIN7532 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type
This Product is an undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS). It is a sub-fund of BNP Paribas Funds, an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable “SICAV”) governed by the provisions of Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 (the “2010 Law”) relating to undertakings for collective investment as well as by UCITS Directive 2009/65.
## Term
This Product has no maturity date.
BNPP AM Luxembourg is not entitled to terminate the Product unilaterally. The board of directors of the SICAV has the authority to decide on the merger, split, liquidation or the closure of the sub-fund. Furthermore, the SICAV may be wound up by decision of an extraordinary general meeting of shareholders.
## Objectives
This Fund is actively managed. The benchmark Bloomberg Global Treasury Euro Hedged 3-7 years is used for performance comparison only. The Fund is not benchmark constrained and its performance may deviate significantly from that of the benchmark.
The Fund aims at investing in bonds issued by entities supporting projects with positive social and sustainability outcomes.
The Fund invests in Social Bonds and Sustainability Bonds, which are in line with the internal methodology developed by our Sustainability Centre. After hedging, the Fund's exposure to currencies other than EUR may not exceed 5%.
The investment team applies also BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Sustainable Investment Policy, which takes into account Environmental, Social and Governance (ESG) criteria in the investments of the Fund. The Fund invests at least 90% of its assets (excluding investments in cash and cash equivalents) in securities issued by issuers that have an ESG score assessed using the internal methodology.
Incomes are systematically reinvested.
Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus.
## Intended retail investors
This Product is designed for retail investors who have neither financial expertise nor any specific knowledge to understand the Product but nevertheless may bear a total capital loss. It is suited for clients who seek growth of capital. Potential investors should have an investment horizon of at least 3 years.
## Practical Information
Depositary: BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
This key information document is prepared for the aforementioned share class and describes a sub-fund of BNP Paribas Funds. Further information about the Product is contained in the prospectus and periodical reports which are issued at the level of the SICAV. Under the 2010 Law, there is segregated liability between sub-funds, meaning that the assets of the sub-fund will not be available to meet a claim of a creditor or another third-party made against another sub-fund.
Investors may switch between sub-funds of the SICAV. Please see the prospectus or contact your financial adviser for details.
Further information about the Product including the latest prospectus, Articles of Association, key information document, net asset values, latest published prices of share(s), periodical report, investment description, may be obtained free of cost, in English, from BNPP AM Luxembourg or online at https://www.bnpparibas-am.com. | # UM WELCHE ART VON PRODUKT HANDELT ES SICH?
## Art
Dieses Produkt ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW). Es ist ein Teilfonds von BNP Paribas Funds, einer offenen Investmentgesellschaft (Société d'Investissement à Capital variable, „SICAV“), die den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes von 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen sowie der OGAW-Richtlinie 2009/65 unterliegt.
## Laufzeit
Dieses Produkt hat kein Fälligkeitsdatum.
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg ist nicht zu einer einseitigen Kündigung des Produkts berechtigt. Der Verwaltungsrat ist befugt, über die Zusammenlegung, Aufteilung, Liquidation oder Schließung des Teilfonds zu entscheiden. Darüber hinaus kann die SICAV durch Beschluss einer außerordentlichen Hauptversammlung der Anteilinhaber aufgelöst werden.
## Ziele
Der Fonds wird aktiv verwaltet. Der Referenzindex Bloomberg Global Treasury Euro Hedged 3-7 Years wird nur für den Vergleich der Wertentwicklung verwendet. Der Fonds ist benchmarkunabhängig und seine Wertentwicklung kann erheblich von der des Referenzindex abweichen.
Der Fonds zielt darauf ab, in Anleihen von Unternehmen zu investieren, die Projekte mit positiven sozialen und nachhaltigen Ergebnissen unterstützen.
Der Fonds investiert in soziale Anleihen (Social Bonds) und Nachhaltigkeitsanleihen (Sustainability Bonds), die der internen Methodik unseres Sustainability Centre entsprechen.
Nach der Absicherung könnte das Engagement des Fonds in anderen Währungen als dem EUR nicht über 5 % liegen.
Das Anlageteam wendet zudem die nachhaltige Anlagepolitik von BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT an, die Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) bei den Anlagen des Fonds berücksichtigt. Der Fonds investiert mindestens 90 % seines Vermögens (ohne Anlagen in liquiden Mitteln) in Wertpapiere von Emittenten, die einen ESG-Score aufweisen, der anhand der internen Methodik festgelegt wurde.
Die Erträge werden grundsätzlich reinvestiert.
Anleger können ihre Anteile täglich (an Bankarbeitstagen in Luxemburg) zurückgeben, wie im Verkaufsprospekt beschrieben.
## Kleinanleger-Zielgruppe
Dieses Produkt ist für Kleinanleger konzipiert, die weder über Finanzexpertise noch über spezifische Kenntnisse verfügen, um das Produkt zu verstehen, aber dennoch einen vollständigen Kapitalverlust verkraften können. Es ist für Kunden geeignet, die Kapitalwachstum anstreben. Potenzielle Anleger sollten einen Anlagehorizont von mindestens 3 Jahren haben.
## Praktische Informationen
Verwahrstelle: BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
Dieses Basisinformationsblatt wurde für die oben genannte Anteilsklasse erstellt und beschreibt einen Teilfonds des BNP Paribas Funds Fonds. Weitere Informationen über das Produkt sind im Prospekt und in den regelmäßigen Berichten enthalten, die auf der Ebene der SICAV herausgegeben werden. Nach luxemburgischem Recht haften die Teilfonds getrennt voneinander, d. h. die Vermögenswerte eines Teilfonds können nicht dazu verwendet werden, die Ansprüche eines Gläubigers oder einer dritten Partei gegenüber einem anderen Teilfonds zu erfüllen.
Anleger können Anteile zwischen den Teilfonds der SICAVs umschichten. Einzelheiten hierzu erfahren Sie im Verkaufsprospekt oder von Ihrem Finanzberater. Weitere Informationen zum Produkt, einschließlich des aktuellen Prospekts, des Basisinformationsblatts, der Nettoinventarwerte, der zuletzt veröffentlichten Anteilspreise, des Jahresberichts und der Anlagebeschreibung sind kostenfrei in englischer Sprache bei BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg oder online unter www.bnpparibas-am.com erhältlich. | # WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type
This Product is an undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS). It is a sub-fund of BNP Paribas Funds, an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable “SICAV”) governed by the provisions of Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 (the “2010 Law”) relating to undertakings for collective investment as well as by UCITS Directive 2009/65.
## Term
This Product has no maturity date.
BNPP AM Luxembourg is not entitled to terminate the Product unilaterally. The board of directors of the SICAV has the authority to decide on the merger, split, liquidation or the closure of the sub-fund. Furthermore, the SICAV may be wound up by decision of an extraordinary general meeting of shareholders.
## Objectives
This Fund is actively managed. The benchmark Bloomberg Global Treasury Euro Hedged 3-7 years is used for performance comparison only. The Fund is not benchmark constrained and its performance may deviate significantly from that of the benchmark.
The Fund aims at investing in bonds issued by entities supporting projects with positive social and sustainability outcomes.
The Fund invests in Social Bonds and Sustainability Bonds, which are in line with the internal methodology developed by our Sustainability Centre. After hedging, the Fund's exposure to currencies other than EUR may not exceed 5%.
The investment team applies also BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Sustainable Investment Policy, which takes into account Environmental, Social and Governance (ESG) criteria in the investments of the Fund. The Fund invests at least 90% of its assets (excluding investments in cash and cash equivalents) in securities issued by issuers that have an ESG score assessed using the internal methodology.
Incomes are systematically reinvested.
Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus.
## Intended retail investors
This Product is designed for retail investors who have neither financial expertise nor any specific knowledge to understand the Product but nevertheless may bear a total capital loss. It is suited for clients who seek growth of capital. Potential investors should have an investment horizon of at least 3 years.
## Practical Information
Depositary: BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
This key information document is prepared for the aforementioned share class and describes a sub-fund of BNP Paribas Funds. Further information about the Product is contained in the prospectus and periodical reports which are issued at the level of the SICAV. Under the 2010 Law, there is segregated liability between sub-funds, meaning that the assets of the sub-fund will not be available to meet a claim of a creditor or another third-party made against another sub-fund.
Investors may switch between sub-funds of the SICAV. Please see the prospectus or contact your financial adviser for details.
Further information about the Product including the latest prospectus, Articles of Association, key information document, net asset values, latest published prices of share(s), periodical report, investment description, may be obtained free of cost, in English, from BNPP AM Luxembourg or online at https://www.bnpparibas-am.com. | en | de |
DOLFIN7533 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# For each Share Class, the Fund is authorised to hedge exchange rate risk as part of its asset management approach.
The Fund aims to outperform its benchmark index, specifically the Bloomberg Global Aggregate Hedged (USD) Index (LEGATRUH Index). The Fund is actively managed, meaning that it may significantly differ from the benchmark index in terms of its composition and that there is no restriction regarding the extent to which the Fund’s portfolio may deviate from the index. The investment scope is not limited to the benchmark index; the manager may purchase securities or invest in sectors which are not cited, for example in order to benefit from specific circumstances or to adapt to market conditions.
Other information: The Fund promotes environmental and/or social characteristics, among others, pursuant to Article 8 of the SFDR Regulation, as supplemented by the Taxonomy Regulation. This Fund does not have a sustainable investment objective. | # Para cada Clase de Acciones, el Fondo podrá cubrir los riesgos de cambio en el marco de la gestión de sus activos.
El objetivo del Fondo es obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el Bloomberg Global Aggregate Hedged (USD) Index (LEGATRUH Index). El Fondo está gestionado activamente, lo que significa que su composición puede diferir significativamente del índice de referencia y que no existe ninguna restricción en cuanto a la medida en que la cartera del Fondo puede desviarse del índice. Dado que el universo de inversión no se limita al índice de referencia, el gestor puede comprar títulos o invertir en sectores que no forman parte del índice de referencia, por ejemplo, para aprovechar oportunidades específicas o adaptarse a las condiciones del mercado.
Otra información: El Fondo promueve, entre otras, las características medioambientales y/o sociales en el sentido del artículo 8 del Reglamento SFDR, desarrollado por el Reglamento de taxonomía. Este Fondo no tiene un objetivo de inversión sostenible. | # For each Share Class, the Fund is authorised to hedge exchange rate risk as part of its asset management approach.
The Fund aims to outperform its benchmark index, specifically the Bloomberg Global Aggregate Hedged (USD) Index (LEGATRUH Index). The Fund is actively managed, meaning that it may significantly differ from the benchmark index in terms of its composition and that there is no restriction regarding the extent to which the Fund’s portfolio may deviate from the index. The investment scope is not limited to the benchmark index; the manager may purchase securities or invest in sectors which are not cited, for example in order to benefit from specific circumstances or to adapt to market conditions.
Other information: The Fund promotes environmental and/or social characteristics, among others, pursuant to Article 8 of the SFDR Regulation, as supplemented by the Taxonomy Regulation. This Fund does not have a sustainable investment objective. | en | es |
DOLFIN7534 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Schroder ISF Global Multi Asset Income
Schroder ISF Global Multi Asset (the “Fund”) Income has environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 introduced by the European Union (the Sustainability Finance Disclosures Regulation (“SFDR”)). In particular, the Fund promotes the following characteristic: it maintains a higher overall sustainability score than the 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) and 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% index (USD) based on the investment manager’s rating system. The sustainability score is measured by SustainEx™, Schroders’ proprietary tool that provides an estimate of the potential societal and/or environmental impact that an issuer may create. It does this by using certain metrics with respect to that issuer, and quantifying the positive (for example by paying ‘fair wages’) and negative (for example the carbon an issuer emits) impacts of each of those metrics to produce an aggregate measure expressed as a notional percentage of sales of the relevant underlying issuer. The investment manager monitors compliance with this characteristic by reference to the weighted average sustainability score of the Fund in SustainEx™ compared against the weighted average sustainability score of 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) and 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% index (USD) in SustainEx™ over the previous six month period. The Fund has maintained a higher overall sustainability score than the 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) and 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% index (USD) based on the methodology explained above since the Fund introduced environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 8 with an effective date of 29 October 2021.
SustainEx™ may not cover all of the Fund’s holdings from time to time, in which case the investment manager may use alternative methods to assess relevant holdings in the Fund. In addition, certain types of assets (such as cash and certain equivalent securities) are treated as neutral and are therefore not considered by our proprietary tools. | ###### Schroder ISF Global Multi Asset Income
Schroder ISF Global Multi Asset Income (el “Fondo”) presenta características medioambientales o sociales en el sentido que se les atribuye en el Artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (“SFDR”, por sus siglas en inglés). En particular, el Fondo promueve la siguiente característica: mantener una puntuación en materia de sostenibilidad general superior a la del 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) y 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% Index (USD), según el sistema de calificación de la Gestora de inversiones. La puntuación de sostenibilidad es medida por SustainEx™, la herramienta propia de Schroders que ofrece una estimación del impacto social y/o ambiental potencial de un emisor. Para ello utiliza determinadas métricas con respecto a ese emisor y cuantifica los impactos positivos (por ejemplo, pagando “salarios justos”) y negativos (por ejemplo, el carbono que emite un emisor) de cada una de esas métricas para producir una medida agregada expresada como un porcentaje teórico de ventas del emisor subyacente relevante. La Gestora de inversiones supervisa el cumplimiento de esta característica en referencia a la puntuación media ponderada de sostenibilidad del fondo en SustainEx™ en comparación con la puntuación media ponderada de sostenibilidad del 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) y 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% Index (USD) en SustainEx™ durante el período de seis meses anterior. El Fondo ha mantenido una puntuación general de sostenibilidad más alta que el 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) y 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% Index (USD), según la metodología explicada anteriormente, ya que el Fondo introdujo características medioambientales o sociales en el sentido del Artículo 8 a partir del 29 de octubre de 2021.
Ocasionalmente, SustainEx™ puede no cubrir todas las participaciones del Fondo, en cuyo caso la Gestora de inversiones puede utilizar métodos alternativos para evaluar las participaciones relevantes en el Fondo. Asimismo, algunos tipos de activos (por ejemplo, el efectivo y otros valores equivalentes) se consideran neutrales y, por tanto, nuestras herramientas propias no los contemplan. | ###### Schroder ISF Global Multi Asset Income
Schroder ISF Global Multi Asset (the “Fund”) Income has environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 introduced by the European Union (the Sustainability Finance Disclosures Regulation (“SFDR”)). In particular, the Fund promotes the following characteristic: it maintains a higher overall sustainability score than the 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) and 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% index (USD) based on the investment manager’s rating system. The sustainability score is measured by SustainEx™, Schroders’ proprietary tool that provides an estimate of the potential societal and/or environmental impact that an issuer may create. It does this by using certain metrics with respect to that issuer, and quantifying the positive (for example by paying ‘fair wages’) and negative (for example the carbon an issuer emits) impacts of each of those metrics to produce an aggregate measure expressed as a notional percentage of sales of the relevant underlying issuer. The investment manager monitors compliance with this characteristic by reference to the weighted average sustainability score of the Fund in SustainEx™ compared against the weighted average sustainability score of 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) and 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% index (USD) in SustainEx™ over the previous six month period. The Fund has maintained a higher overall sustainability score than the 30% MSCI AC World Index (USD), 40% Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (USD) and 30% Barclays Global High Yield excl CMBS & EMG 2% index (USD) based on the methodology explained above since the Fund introduced environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 8 with an effective date of 29 October 2021.
SustainEx™ may not cover all of the Fund’s holdings from time to time, in which case the investment manager may use alternative methods to assess relevant holdings in the Fund. In addition, certain types of assets (such as cash and certain equivalent securities) are treated as neutral and are therefore not considered by our proprietary tools. | en | es |
DOLFIN7535 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Investment Policy
The Fund invests at least 70% of its assets in companies in emerging markets. Through the link between the Shanghai, Shenzhen and Hong Kong stock exchanges (Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect), the Fund can invest directly in Chinese A shares. In addition, investments in Chinese B and H shares can be built up.
The Fund may use complex financial instruments to hedge the Fund assets and to profit from promising investments. These instruments entail additional leverage and, as a result, the Fund assets may fluctuate significantly up or down.
The Fund is actively managed with reference to the MSCI Emerging Markets Index (the “benchmark”) by virtue of the fact that it uses the latter in the appropriate currency for performance comparison purposes. However, the benchmark is not used to determine the Fund's portfolio composition or as a performance target, and the Fund can only be invested in securities that are not represented in the benchmark. | ### Politica d'investimento
Il Fondo investe almeno il 70% del patrimonio in società dei paesi emergenti. Grazie al collegamento tra le borse di Shanghai, Shenzhen e Hong Kong (programma Shanghai-Hong Kong Stock Connect e programma Shenzhen Hong Kong Stock Connect), il Fondo può investire direttamente in azioni A cinesi. È inoltre possibile investire in azioni cinesi B e H.
Il Fondo può utilizzare strumenti finanziari complessi con finalità di copertura del patrimonio e per trarre profitto da investimenti promettenti. Questi strumenti comportano una leva aggiuntiva e pertanto il patrimonio del Fondo può aumentare o diminuire notevolmente.
Il Fondo viene gestito attivamente con riferimento a MSCI Emerging Markets Index (l'"Indice di riferimento"), in quanto si avvale di quest'ultimo nella valuta pertinente a scopo di raffronto della performance. Tuttavia,
l'Indice di riferimento non viene utilizzato né per determinare la composizione del portafoglio del Fondo né come obiettivo di performance, e il Fondo può essere investito esclusivamente in titoli che non sono rappresentati nell'Indice di riferimento. | ### Investment Policy
The Fund invests at least 70% of its assets in companies in emerging markets. Through the link between the Shanghai, Shenzhen and Hong Kong stock exchanges (Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect), the Fund can invest directly in Chinese A shares. In addition, investments in Chinese B and H shares can be built up.
The Fund may use complex financial instruments to hedge the Fund assets and to profit from promising investments. These instruments entail additional leverage and, as a result, the Fund assets may fluctuate significantly up or down.
The Fund is actively managed with reference to the MSCI Emerging Markets Index (the “benchmark”) by virtue of the fact that it uses the latter in the appropriate currency for performance comparison purposes. However, the benchmark is not used to determine the Fund's portfolio composition or as a performance target, and the Fund can only be invested in securities that are not represented in the benchmark. | en | it |
DOLFIN7536 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée : 5 ans Investissement : 10.000 EUR |
| --- |
| Scénarios Minimum : Il n’existe aucun rendement minimal garanti si vous sortez avant 5 ans | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans (période de détention recommandée) |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 920 EUR -90,77 % | 860 EUR -38,79 % |
| Défavorable¹ | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 5.100 EUR -48,98 % | 7.770 EUR -4,92 % |
| Intermédiaire² | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 11.430 EUR 14,29 % | 10.930 EUR 1,80 % |
| Favorable³ | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 14.470 EUR 44,72 % | 21.120 EUR 16,13 % | | | Período de mantenimiento recomendado: 5 años Inversión: 10.000 EUR |
| --- |
| Escenarios Mínimo: No hay un rendimiento mínimo garantizado en caso de salida antes de 5 años | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 5 años (período de mantenimiento recomendado) |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 920 EUR -90,77% | 860 EUR -38,79% |
| Desfavorable¹ | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 5.100 EUR -48,98% | 7.770 EUR -4,92% |
| Moderado² | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 11.430 EUR 14,29% | 10.930 EUR 1,80% |
| Favorable³ | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 14.470 EUR 44,72% | 21.120 EUR 16,13% | | | Période de détention recommandée : 5 ans Investissement : 10.000 EUR |
| --- |
| Scénarios Minimum : Il n’existe aucun rendement minimal garanti si vous sortez avant 5 ans | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans (période de détention recommandée) |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 920 EUR -90,77 % | 860 EUR -38,79 % |
| Défavorable¹ | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 5.100 EUR -48,98 % | 7.770 EUR -4,92 % |
| Intermédiaire² | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 11.430 EUR 14,29 % | 10.930 EUR 1,80 % |
| Favorable³ | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 14.470 EUR 44,72 % | 21.120 EUR 16,13 % | | fr | es |
DOLFIN7537 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Information
BNP Paribas Flexi I (the “Company”) is an open-ended investment company (sociétéd’investissementàcapitalvariable - abbreviated to SICAV), incorporated on 4 July 2006 under the name of “FORTIS SOLUTIONS” for an unlimited duration in conformity with the provisions of Part I of the Luxembourg Law of 20 December 2002, relating to Undertakings for Collective Investment. It was renamed BNP Paribas Flexi I on 13 September 2010.
The Company is currently governed by the provisions of Part I of the Law of 17 December 2010 governing undertakings for collective investment as amended, as well as by Directive 2009/65 (UCITS IV) and also Directive 2014/91 (UCITS V).
The Articles of Association have been modified at various times, most recently at the Extraordinary General Meeting held on 22 April 2016, with effect on 25 April 2016 published in the Mémorial, RecueilSpécialdesSociétésetAssociations on 19 July 2016.
The latest version of the Articles of Association has been filed with the Trade and Companies Registrar of the District Court of Luxembourg, where any interested party may consult it and obtain a copy.
The Company is registered in the Luxembourg Trade Register under the number B 117 580.
Net asset values are calculated daily on each full bank business day in Luxembourg for the sub-funds Bond Government Euro Restricted, Bond World Emerging Investment Grade, Equity USA Mid Cap Growth and Flexible Convertible Bond unless 50% or more of the underlying assets cannot be valued.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg and France for the sub-funds ABS Europe AAA, ABS Europe IG and ABS Opportunities, unless 50% or more of the underlying assets cannot be valued.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Bond Nordic Investment Grade unless the calculated net asset values of the Master (ALFRED BERG Nordic Investment Grade) cannot be calculated.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Commodities, unless one of the reference commodity markets in the US and the UK (markets from the CME group, Intercontinental Exchange, London Metal Exchange) is closed.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Lyra. If this day is a bank holiday, the valuation date will be calculated the following business day.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Multi-Asset Booster.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Track Emu Government Bond 1-10 Years. There will be no NAV calculation for the days on which the stock exchange is not open or is expected to close earlier on markets that provide listing data for components representing a substantial part of the index (over 10%), with the exception of December 31st of each year, unless otherwise decided by the Board of Directors.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg and on which US bond markets are open for the sub-fund US Mortgage, unless 50% or more of the underlying assets cannot be valued.
As to Net Asset Values and Dividends, the Company publishes the legally required information in the Grand Duchy of Luxembourg and in all other countries where the shares are publicly offered.
This information is also available on the website: www.bnpparibas-am.com.
The Articles of Association, the Prospectus, the KIID and periodic reports may be consulted at the Company’s registered office and at the establishments responsible for the Company’s financial service. Copies of the Articles of Association and the annual and interim reports are available upon request.
Except for the newspaper publications required by Law, the official media going forward to obtain any notice to shareholders will be our website www.bnpparibas-am.com.
The Documents and information are also available on the website: www.bnpparibas-am.com. | # Renseignements
BNP Paribas Flexi I (la « Société ») est une société d’investissement à capital variable - SICAV), constituée le 4 juillet 2006 sous la dénomination « FORTIS SOLUTIONS » pour une durée illimitée conformément aux dispositions de la Partie I de la Loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif. Elle a été renommée BNP Paribas Flexi I le 13 septembre 2010.
La Société est actuellement régie par les dispositions de la Partie I de la Loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telle que modifiée, ainsi que par la Directive 2009/65 (UCITS IV) et la Directive 2014/91 (UCITS V).
Les Statuts ont subi plusieurs modifications, la dernière d’entre elles datant de l’Assemblée générale extraordinaire du 22 avril 2016, ayant pris effet le 25 avril 2016 et ayant été publiée au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations le 19 juillet 2016.
La dernière version des Statuts a été déposée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés du Tribunal d'Arrondissement de Luxembourg, où toute personne intéressée peut se rendre pour la consulter et en obtenir une copie.
La Société est inscrite au registre du commerce de Luxembourg sous le numéro B 117 580.
Les valeurs nettes d’inventaire sont calculées quotidiennement chaque jour ouvré bancaire complet au Luxembourg pour les compartiments Bond Government Euro Restricted, Bond World Emerging Investment Grade, Equity USA Mid Cap Growth et Flexible Convertible Bond, sauf si au moins 50% des actifs sous-jacents ne peuvent être évalués.
Les valeurs nettes d’inventaire sont calculées quotidiennement chaque jour où les banques sont ouvertes au Luxembourg et en France pour les compartiments ABS Europe AAA, ABS Europe IG et ABS Opportunities, sauf si au moins 50% des actifs sous-jacents ne peuvent être évalués.
Les valeurs nettes d'inventaire sont calculées chaque jour où les banques sont ouvertes au Luxembourg pour le compartiment Bond Nordic Investment Grade, à moins que les valeurs nettes d'inventaire du compartiment Maître (ALFRED BERG Nordic Investment Grade) ne puissent être calculées.
Les valeurs nettes d'inventaire sont calculées chaque jour où les banques sont ouvertes au Luxembourg pour le compartiment Commodities, à moins que l'un des marchés de matières premières de référence aux Etats-Unis ou au Royaume-Uni (CME Group, Intercontinental Exchange, London Metal Exchange) ne soit fermé.
Les valeurs nettes d'inventaire sont calculées chaque jour où les banques sont ouvertes au Luxembourg pour le compartiment Lyra. Si ce jour est un jour férié bancaire, la valeur nette d'inventaire sera calculée le jour ouvrable suivant.
Les valeurs nettes d'inventaire sont calculées chaque jour où les banques sont ouvertes au Luxembourg pour le compartiment Multi-Asset Booster.
Les valeurs nettes d'inventaire sont calculées chaque jour où les banques sont ouvertes au Luxembourg pour le compartiment Track Emu Government Bond 1-10 Years. Aucune VNI ne sera calculée les jours où la bourse est fermée ou est suceptible de fermer plus tôt sur les marchés qui fournissent les données de cotation d'une part substantielle des composantes de l'indice (plus de 10%), à l'exception du 31 décembre de chaque année, et sauf décision contraire du Conseil d'Administration.
Les valeurs nettes d’inventaire sont calculées quotidiennement chaque jour où les banques sont ouvertes au Luxembourg et où les marchés obligataires américains sont ouverts pour le compartiment US Mortgage, sauf si au moins 50% des actifs sous-jacents ne peuvent être évalués.
S'agissant des Valeurs nettes d'inventaire et des Dividendes, la Société publie les informations requises par la loi au Grand-Duché de Luxembourg et dans tous les autres pays où les actions sont proposées au public.
Ces informations sont également disponibles sur le site Internet : www.bnpparibas-am.com.
Les Statuts, le Prospectus, le DICI et les rapports périodiques peuvent être consultés au siège social de la Société et auprès des établissements chargés des services financiers de la Société. Des exemplaires des Statuts et des rapports annuels et semi-annuels sont disponibles sur demande.
A l’exception des publications dans la presse requises par la loi, le média officiel d’où obtenir tout avis aux actionnaires à l'avenir sera notre site Internet : www.bnpparibas-am.com.
Les documents et informations sont également disponibles sur le site Internet : www.bnpparibas-am.com. | # Information
BNP Paribas Flexi I (the “Company”) is an open-ended investment company (sociétéd’investissementàcapitalvariable - abbreviated to SICAV), incorporated on 4 July 2006 under the name of “FORTIS SOLUTIONS” for an unlimited duration in conformity with the provisions of Part I of the Luxembourg Law of 20 December 2002, relating to Undertakings for Collective Investment. It was renamed BNP Paribas Flexi I on 13 September 2010.
The Company is currently governed by the provisions of Part I of the Law of 17 December 2010 governing undertakings for collective investment as amended, as well as by Directive 2009/65 (UCITS IV) and also Directive 2014/91 (UCITS V).
The Articles of Association have been modified at various times, most recently at the Extraordinary General Meeting held on 22 April 2016, with effect on 25 April 2016 published in the Mémorial, RecueilSpécialdesSociétésetAssociations on 19 July 2016.
The latest version of the Articles of Association has been filed with the Trade and Companies Registrar of the District Court of Luxembourg, where any interested party may consult it and obtain a copy.
The Company is registered in the Luxembourg Trade Register under the number B 117 580.
Net asset values are calculated daily on each full bank business day in Luxembourg for the sub-funds Bond Government Euro Restricted, Bond World Emerging Investment Grade, Equity USA Mid Cap Growth and Flexible Convertible Bond unless 50% or more of the underlying assets cannot be valued.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg and France for the sub-funds ABS Europe AAA, ABS Europe IG and ABS Opportunities, unless 50% or more of the underlying assets cannot be valued.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Bond Nordic Investment Grade unless the calculated net asset values of the Master (ALFRED BERG Nordic Investment Grade) cannot be calculated.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Commodities, unless one of the reference commodity markets in the US and the UK (markets from the CME group, Intercontinental Exchange, London Metal Exchange) is closed.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Lyra. If this day is a bank holiday, the valuation date will be calculated the following business day.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Multi-Asset Booster.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg for the sub-fund Track Emu Government Bond 1-10 Years. There will be no NAV calculation for the days on which the stock exchange is not open or is expected to close earlier on markets that provide listing data for components representing a substantial part of the index (over 10%), with the exception of December 31st of each year, unless otherwise decided by the Board of Directors.
Net asset values are calculated daily on each day on which banks are open for business in Luxembourg and on which US bond markets are open for the sub-fund US Mortgage, unless 50% or more of the underlying assets cannot be valued.
As to Net Asset Values and Dividends, the Company publishes the legally required information in the Grand Duchy of Luxembourg and in all other countries where the shares are publicly offered.
This information is also available on the website: www.bnpparibas-am.com.
The Articles of Association, the Prospectus, the KIID and periodic reports may be consulted at the Company’s registered office and at the establishments responsible for the Company’s financial service. Copies of the Articles of Association and the annual and interim reports are available upon request.
Except for the newspaper publications required by Law, the official media going forward to obtain any notice to shareholders will be our website www.bnpparibas-am.com.
The Documents and information are also available on the website: www.bnpparibas-am.com. | en | fr |
DOLFIN7538 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### the index is an appropriate benchmark for the market it represents; the index is published in an appropriate manner.
The limit is 35% provided this is justified due to exceptional market conditions; particularly on regulated markets heavily predominated by certain securities or money market instruments. Investment up to this upper limit is only permitted in the case of a single issuer.
If the limits mentioned in Points 1 and 2 are exceeded unintentionally or as a consequence of the exercise of subscription rights, the Management Company must manage the sale of its securities so as to give top priority to amending the situation while working in the best interests of the unitholders.
Provided that they continue to observe the principle of risk diversification, newly launched sub-funds may deviate from the specific restrictions mentioned under points 2.1 to 2.4 for a period of six months after being approved by the authorities. | ### der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht; der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.
Diese Grenze beträgt 35%, sofern dies aufgrund aussergewöhnlicher Marktbedingungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere auf geregelten Märkten, auf denen bestimmte Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten möglich.
Werden die unter Ziffer 1 und Ziffer 2 genannten Grenzen unbeabsichtigt oder infolge Ausübung von Bezugsrechten überschritten, so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkäufen als vorrangiges Ziel, die Normalisierung dieser Lage unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilsinhaber anzustreben.
Neu aufgelegte Subfonds können, unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung, während eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung von den unter Ziffern 2.1. bis 2.4. angeführten Begrenzungen abweichen. | ### the index is an appropriate benchmark for the market it represents; the index is published in an appropriate manner.
The limit is 35% provided this is justified due to exceptional market conditions; particularly on regulated markets heavily predominated by certain securities or money market instruments. Investment up to this upper limit is only permitted in the case of a single issuer.
If the limits mentioned in Points 1 and 2 are exceeded unintentionally or as a consequence of the exercise of subscription rights, the Management Company must manage the sale of its securities so as to give top priority to amending the situation while working in the best interests of the unitholders.
Provided that they continue to observe the principle of risk diversification, newly launched sub-funds may deviate from the specific restrictions mentioned under points 2.1 to 2.4 for a period of six months after being approved by the authorities. | en | de |
DOLFIN7539 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## The fund manager therefore systematically incorporates the identification and measurement of sustainability risk in their Enterprise Picking investment process through a multiple-stage process:
- Exclusion:The management company has introduced an exclusion policy that provides for the excluding of companies operating in areas such as controversial weapons, tobacco, mining and adult entertainment.
- Analysis:The management company systematically incorporates, through a review of at least 30 factors, an analysis of environmental, social and governance factors, alongside conventional financial analysis, to identify the sustainability risks of companies that are potentially eligible for Enterprise Picking. | ## Der Fondsmanager hat die Identifikation und die Bewertung des Nachhaltigkeitsrisikos daher in seinen Enterprise Picking-Investmentprozess integriert, indem er ein mehrstufiges Verfahren anwendet:
- Ausschluss:Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Ausschlusspolitik implementiert, die den Ausschluss vonUnternehmen aus Bereichen wie beispielsweise kontroverse Waffen, Tabak, Bergbau und Pornografie vorsieht.
- Analyse:Zusätzlich zur traditionellen Finanzanalyse berücksichtigt die Verwaltungsgesellschaft systematisch auch ESG-Kriterien (E = Environmental, S = Social, G = Governance) anhand von mindestens 30 Analysefaktoren zur Identifikation der Nachhaltigkeitsrisiken potenzieller Zielunternehmen für die Enterprise Picking-Strategie. | ## The fund manager therefore systematically incorporates the identification and measurement of sustainability risk in their Enterprise Picking investment process through a multiple-stage process:
- Exclusion:The management company has introduced an exclusion policy that provides for the excluding of companies operating in areas such as controversial weapons, tobacco, mining and adult entertainment.
- Analysis:The management company systematically incorporates, through a review of at least 30 factors, an analysis of environmental, social and governance factors, alongside conventional financial analysis, to identify the sustainability risks of companies that are potentially eligible for Enterprise Picking. | en | de |
DOLFIN7540 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# En quoi consiste ce produit?
## Type
Threadneedle (Lux) est un OPCVM au titre de la directive européenne 2009/65/CE. Il est constitué en tant que société d’investissement à capital variable (« SICAV ») de droit luxembourgeois.
Dépositaire : Citibank Europe plc, succursale de Luxembourg. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur le Fonds et la SICAV, son prospectus, les derniers rapports annuels et les éventuels rapports semestriels ultérieurs gratuitement auprès de l’Initiateur. Ces documents sont disponibles en allemand, anglais, espagnol, français, italien et portugais. Vous pouvez obtenir d’autres informations pratiques, y compris les cours des actions en vigueur, sur www.columbiathreadneedle.com.
## Durée
Il n’y a pas d’échéance fixe. Un investisseur peut conserver son investissement le temps qu’il le souhaite, mais une durée de 5 ans est recommandée. L’Initiateur peut clôturer le Fonds avec un préavis.
## Objectif et politique d’investissement
L’objectif du Fonds est de générer un revenu assorti de la possibilité de faire croître à long terme le montant que vous avez investi. Le Fonds investit au moins deux tiers de ses actifs dans des actions de sociétés du monde entier. Le Fonds peut avoir recours à des dérivés (instruments complexes) à des fins de couverture et peut également investir dans des catégories d’actifs et des instruments différents de ceux indiqués ci-dessus. Le Fonds est activement géré en fonction de l’indice MSCI AWCI. L’indice est représentatif de l’ensemble des sociétés dans lesquelles le Fonds investit et constitue un Indice de Référence approprié en fonction duquel la performance du Fonds sera calculée et évaluée dans la durée. Le Fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales en cherchant à se comparer favorablement à l’indice sur des périodes de 12 mois consécutifs lorsqu’il est évalué selon la Notation de la matérialité des facteurs ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) de Columbia Threadneedle. L’indice n’est pas conçu pour tenir compte spécifiquement de caractéristiques environnementales ou sociales. Le gestionnaire de fonds a le pouvoir de choisir des investissements avec des pondérations différentes de celles de l’indice et des investissements qui ne sont pas dans l’indice, et le Fonds peut différer sensiblement de l’indice. Le Fonds vise également à exclure les sociétés qui ne respectent pas les normes et principes internationaux acceptés (p. ex. le Pacte mondial des Nations Unies), sauf si le gestionnaire de fonds estime qu’il existe des facteurs d’atténuation tangibles pour la société. De plus amples informations sur les directives d’investissement, notamment sur la méthodologie de la Notation de la matérialité des facteurs ESG de Columbia Threadneedle et la politique d’engagement, sont disponibles sur columbiathreadneedle.com. Le Fonds est considéré comme un fonds qui promeut des caractéristiques environnementales ou sociales en vertu de l’Article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR).
Les revenus générés par le Fonds vous seront versés, sauf si vous avez choisi de le réinvestir.
Vous pouvez acheter et vendre des parts du Fonds n’importe quel jour ouvrable au Luxembourg à moins que les Administrateurs n’aient décidé qu’il y ait un nombre insuffisant de marchés ouverts. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur l’objectif et la politique d’investissement du Fonds dans le prospectus. Pour plus d’informations sur les termes liés aux investissements utilisés dans ce document, veuillez consulter le Glossaire disponible à l’adresse www.columbiathreadneedle.com.
## Investisseurs de détail visés
Ce Fonds s’adresse aux Clients de détail, aux Professionnels et aux Contreparties éligibles ayant un niveau minimum de connaissances et d’expérience en matière d’investissement dans des fonds. Il est destiné aux investisseurs à la recherche de revenus et de croissance du capital et pouvant placer leur argent pendant au moins 5 ans. Le capital des investisseurs n’est pas garanti : ils sont susceptibles de perdre jusqu’à 100 % du montant investi. Le fonds investit dans des actions de sociétés. Les cours de ces dernières tendent à fluctuer davantage que ceux d’autres catégories d’actifs, les investisseurs participant directement aux sociétés sous-jacentes et, partant, à leurs bénéfices comme à leurs pertes.
PAGE 1 SUR 3 | # ¿Qué es este producto?
## Tipo
Threadneedle (Lux) es un OICVM con arreglo a la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo. Está constituida como sociedad de inversión con capital variable («société d'investissement à capital variable» o SICAV) con arreglo a la legislación luxemburguesa.
Depositario: Citibank Europe plc, sucursal de Luxemburgo. Puede obtener información adicional sobre el Fondo y la SICAV, su folleto, los últimos informes anuales y cualquier informe semestral posterior de manera gratuita a través del Productor. Estos documentos están disponibles en inglés, francés, alemán, portugués, italiano y español. Puede obtener otra información práctica, incluidos los precios actuales de las acciones, en www.columbiathreadneedle.com.
## Plazo
No existe una fecha de vencimiento fija. Los inversores pueden mantener su inversión el tiempo que quieran, pero se recomiendan 5 años. El Productor podrá cerrar el fondo con previo aviso.
## Objetivo y política de inversión
El Fondo trata de proporcionar ingresos con el potencial de aumentar el importe invertido a largo plazo. El Fondo invierte al menos dos tercios de sus activos en acciones de empresas de todo el mundo. El Fondo podrá usar derivados (instrumentos complejos) con fines de cobertura y también podrá invertir en clases de activos e instrumentos distintos a los mencionados anteriormente. El Fondo se gestiona activamente en referencia al MSCI AWCI Index. El índice es ampliamente representativo de las empresas en las que invierte el Fondo, y proporciona un índice de referencia objetivo adecuado con el que se medirá y evaluará el rendimiento del Fondo a lo largo del tiempo. El Fondo promueve características ambientales y sociales con el objetivo de obtener resultados mejores que los del índice durante periodos consecutivos de 12 meses, según la calificación de la materialidad ESG (factores ambientales, sociales y de gobernanza) de Columbia Threadneedle. El Índice no está diseñado para considerar específicamente las características ambientales o sociales. El gestor del Fondo está facultado para seleccionar inversiones con ponderaciones diferentes a las del índice y que no estén en el índice, y el Fondo puede mostrar una divergencia significativa con respecto al mismo. El Fondo también pretende excluir a aquellas empresas que incumplan normas y principios internacionales aceptados (por ejemplo, el Pacto Mundial de las Naciones Unidas), salvo que el gestor del fondo considere que existen factores atenuantes concretos para conservar dichas empresas. Para obtener más información sobre las directrices de inversión, incluida la metodología de la calificación de la materialidad ESG de Columbia Threadneedle y la política de participación, visite columbiathreadneedle.com. El Fondo se clasifica como una cartera que promueve características ambientales o sociales en virtud del Artículo 8 del Reglamento 2019/2088 de la UE sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR, por sus siglas en inglés).
Usted recibirá los ingresos que genere el Fondo, salvo que haya optado por su reinversión.
Usted podrá comprar o vender acciones del Fondo cualquier día que sea hábil en Luxemburgo a menos que los consejeros hayan decidido que no hay suficientes mercados abiertos. Puede encontrar más detalles sobre el objetivo y la política de inversión del Fondo en el folleto. Para obtener más información sobre los términos de inversión empleados en el presente documento, consulte el Glosario disponible en columbiathreadneedle.com.
## Inversor minorista al que va dirigido
Este fondo está dirigido a clientes Minoristas y Profesionales, y a Contrapartes aptas que tengan al menos un nivel básico de conocimientos y experiencia en la inversión en fondos. Está diseñado para inversores que buscan un crecimiento del capital e ingresos y puedan invertir su dinero durante al menos 5 años. Su capital no está garantizado, lo que significa que los inversores podrían perder hasta el 100 % de la cantidad invertida. El fondo invierte en acciones de empresas, cuyos precios tienden a fluctuar más que los de otras clases de activos, ya que los inversores participan directamente en empresas subyacentes y en sus pérdidas y beneficios.
PÁGINA 1 DE 3 | # En quoi consiste ce produit?
## Type
Threadneedle (Lux) est un OPCVM au titre de la directive européenne 2009/65/CE. Il est constitué en tant que société d’investissement à capital variable (« SICAV ») de droit luxembourgeois.
Dépositaire : Citibank Europe plc, succursale de Luxembourg. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur le Fonds et la SICAV, son prospectus, les derniers rapports annuels et les éventuels rapports semestriels ultérieurs gratuitement auprès de l’Initiateur. Ces documents sont disponibles en allemand, anglais, espagnol, français, italien et portugais. Vous pouvez obtenir d’autres informations pratiques, y compris les cours des actions en vigueur, sur www.columbiathreadneedle.com.
## Durée
Il n’y a pas d’échéance fixe. Un investisseur peut conserver son investissement le temps qu’il le souhaite, mais une durée de 5 ans est recommandée. L’Initiateur peut clôturer le Fonds avec un préavis.
## Objectif et politique d’investissement
L’objectif du Fonds est de générer un revenu assorti de la possibilité de faire croître à long terme le montant que vous avez investi. Le Fonds investit au moins deux tiers de ses actifs dans des actions de sociétés du monde entier. Le Fonds peut avoir recours à des dérivés (instruments complexes) à des fins de couverture et peut également investir dans des catégories d’actifs et des instruments différents de ceux indiqués ci-dessus. Le Fonds est activement géré en fonction de l’indice MSCI AWCI. L’indice est représentatif de l’ensemble des sociétés dans lesquelles le Fonds investit et constitue un Indice de Référence approprié en fonction duquel la performance du Fonds sera calculée et évaluée dans la durée. Le Fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales en cherchant à se comparer favorablement à l’indice sur des périodes de 12 mois consécutifs lorsqu’il est évalué selon la Notation de la matérialité des facteurs ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) de Columbia Threadneedle. L’indice n’est pas conçu pour tenir compte spécifiquement de caractéristiques environnementales ou sociales. Le gestionnaire de fonds a le pouvoir de choisir des investissements avec des pondérations différentes de celles de l’indice et des investissements qui ne sont pas dans l’indice, et le Fonds peut différer sensiblement de l’indice. Le Fonds vise également à exclure les sociétés qui ne respectent pas les normes et principes internationaux acceptés (p. ex. le Pacte mondial des Nations Unies), sauf si le gestionnaire de fonds estime qu’il existe des facteurs d’atténuation tangibles pour la société. De plus amples informations sur les directives d’investissement, notamment sur la méthodologie de la Notation de la matérialité des facteurs ESG de Columbia Threadneedle et la politique d’engagement, sont disponibles sur columbiathreadneedle.com. Le Fonds est considéré comme un fonds qui promeut des caractéristiques environnementales ou sociales en vertu de l’Article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR).
Les revenus générés par le Fonds vous seront versés, sauf si vous avez choisi de le réinvestir.
Vous pouvez acheter et vendre des parts du Fonds n’importe quel jour ouvrable au Luxembourg à moins que les Administrateurs n’aient décidé qu’il y ait un nombre insuffisant de marchés ouverts. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur l’objectif et la politique d’investissement du Fonds dans le prospectus. Pour plus d’informations sur les termes liés aux investissements utilisés dans ce document, veuillez consulter le Glossaire disponible à l’adresse www.columbiathreadneedle.com.
## Investisseurs de détail visés
Ce Fonds s’adresse aux Clients de détail, aux Professionnels et aux Contreparties éligibles ayant un niveau minimum de connaissances et d’expérience en matière d’investissement dans des fonds. Il est destiné aux investisseurs à la recherche de revenus et de croissance du capital et pouvant placer leur argent pendant au moins 5 ans. Le capital des investisseurs n’est pas garanti : ils sont susceptibles de perdre jusqu’à 100 % du montant investi. Le fonds investit dans des actions de sociétés. Les cours de ces dernières tendent à fluctuer davantage que ceux d’autres catégories d’actifs, les investisseurs participant directement aux sociétés sous-jacentes et, partant, à leurs bénéfices comme à leurs pertes.
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DOLFIN7541 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée : 5 ans Investissement de 10 000 EUR Si vous sortez après 1 an Si vous sortez après 5 ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | Il n’existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 259,32 EUR | 8 011,31 EUR |
| Rendement annuel moyen | -17,4 % | -4,3 % |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9 398,71 EUR | 8 891,44 EUR |
| Rendement annuel moyen | -6,0 % | -2,3 % |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 324,20 EUR | 12 323,94 EUR |
| Rendement annuel moyen | 3,2 % | 4,3 % |
| Favorable` | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 425,89 EUR | 14 405,82 EUR |
| Rendement annuel moyen | 14,3 % | 7,6 % | | | Período de mantenimiento recomendado : 5 años Inversión 10.000EUR En caso de salida después de 1 En caso de salida después de 5 Escenarios año años |
| --- |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 8.259,32 EUR | 8.011,31 EUR |
| Rendimento medio cada año | -17,4 % | -4,3 % |
| Desfavorable | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 9.398,71 EUR | 8.891,44 EUR |
| Rendimento medio cada año | -6,0 % | -2,3 % |
| Moderado | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 10.324,20 EUR | 12.323,94 EUR |
| Rendimento medio cada año | 3,2 % | 4,3 % |
| Favorable` | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 11.425,89 EUR | 14.405,82 EUR |
| Rendimento medio cada año | 14,3 % | 7,6 % | | | Période de détention recommandée : 5 ans Investissement de 10 000 EUR Si vous sortez après 1 an Si vous sortez après 5 ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | Il n’existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 259,32 EUR | 8 011,31 EUR |
| Rendement annuel moyen | -17,4 % | -4,3 % |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9 398,71 EUR | 8 891,44 EUR |
| Rendement annuel moyen | -6,0 % | -2,3 % |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 324,20 EUR | 12 323,94 EUR |
| Rendement annuel moyen | 3,2 % | 4,3 % |
| Favorable` | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 425,89 EUR | 14 405,82 EUR |
| Rendement annuel moyen | 14,3 % | 7,6 % | | fr | es |
DOLFIN7542 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| ISIN | IE000TGOJI52 |
| --- | --- |
| Valoren | 113213263 |
| Management Company | Three Rock Capital Management Ltd. |
| Investment Manager | Brandywine Global Investment Management, LLC |
| Asset Class | Fixed Income |
| Share Class Currency | GBP |
| Base Currency | USD |
| Benchmark | Bloomberg Multiverse Total Return Index |
| Fund Inception Date | 17/09/2021 |
| Share Class Launch Date | 17/09/2021 |
| Domicile | Ireland |
| Fund Type | UCITS |
| Minimum Initial Investment | GBP 1,000 |
| Settlement | Trade Date + 3 BD |
| Dealing Frequency | Daily |
| Distribution | Annually |
| Total Fund Assets | USD 259.9 m |
| Total Share Class Assets | GBP 1.7 m | | | ISIN | IE000TGOJI52 |
| --- | --- |
| Valoren | 113213263 |
| Società di gestione | Three Rock Capital Management Ltd. |
| Gestore degli investimenti | Brandywine Global Investment Management, LLC |
| Categoria di attività | Reddito fisso |
| Valuta della Categoria di azioni | GBP |
| Valuta di riferimento | USD |
| Benchmark | Bloomberg Multiverse Total Return Index |
| Data di lancio del Fondo | 17/09/2021 |
| Data di lancio della Categoria di azioni | 17/09/2021 |
| Domicilio | Irlanda |
| Tipo di fondo | UCITS |
| Investimento minimo iniziale | GBP 1,000 |
| Regolamento | Data di negoziazione + 3 GL |
| Frequenza di contrattazione | Giornaliera |
| Distribuzione | Annuale |
| Patrimonio totale del Fondo | USD 259,9 m |
| Patrimonio totale della Categoria di azioni | GBP 1,7 m | | | ISIN | IE000TGOJI52 |
| --- | --- |
| Valoren | 113213263 |
| Management Company | Three Rock Capital Management Ltd. |
| Investment Manager | Brandywine Global Investment Management, LLC |
| Asset Class | Fixed Income |
| Share Class Currency | GBP |
| Base Currency | USD |
| Benchmark | Bloomberg Multiverse Total Return Index |
| Fund Inception Date | 17/09/2021 |
| Share Class Launch Date | 17/09/2021 |
| Domicile | Ireland |
| Fund Type | UCITS |
| Minimum Initial Investment | GBP 1,000 |
| Settlement | Trade Date + 3 BD |
| Dealing Frequency | Daily |
| Distribution | Annually |
| Total Fund Assets | USD 259.9 m |
| Total Share Class Assets | GBP 1.7 m | | en | it |
DOLFIN7543 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Other relevant information
You may find the prospectus, statutes, key investor documents, notices to investors, financial reports, and further information documents relating to the Fund including various published policies of the Fund on our website www.amundi.fr. You may also request a copy of such documents at the registered office of the Management Company.
Past performance: You can download the past performance of the Fund over the last ten years at www.amundi.fr.
Performance scenarios: You can find previous performance scenarios updated on a monthly basis at www.amundi.fr. | ## Sonstige zweckdienliche Angaben
Sie finden den Prospekt, die Satzung, Basisinformationsblätter für Anleger, Mitteilungen an die Anleger, Finanzberichte sowie weitere Informationsdokumente in Bezug auf den Fonds, einschließlich verschiedener veröffentlichter Richtlinien des Fonds, auf unserer Website www.amundi.fr. Sie können auch eine Kopie dieser Dokumente am eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft anfordern.
Frühere Wertentwicklung: Sie können die frühere Wertentwicklung des Fonds über die letzten 10 Jahre unter www.amundi.fr herunterladen.
Performance-Szenarien: Sie finden monatlich aktualisierte frühere Performance-Szenarien unter www.amundi.fr. | ## Other relevant information
You may find the prospectus, statutes, key investor documents, notices to investors, financial reports, and further information documents relating to the Fund including various published policies of the Fund on our website www.amundi.fr. You may also request a copy of such documents at the registered office of the Management Company.
Past performance: You can download the past performance of the Fund over the last ten years at www.amundi.fr.
Performance scenarios: You can find previous performance scenarios updated on a monthly basis at www.amundi.fr. | en | de |
DOLFIN7544 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Toute distribution non réclamée après une période de six ans à compter de la date de déclaration de ladite distribution sera annulée et retournera au Compartiment concerné.
Sous réserve de la politique de la Société de gestion mentionnée à la section « Réinvestissement des revenus distribués » ci-après, le paiement des dividendes sera effectué par transfert électronique libellé dans la devise de la Classe concernée et envoyé, aux risques des ayants droit, sur le compte indiqué dans le Formulaire de souscription. Si les investisseurs souhaitent opérer une modification en ce qui concerne les instructions de règlement, ils doivent la signaler à la Société de Gestion par notification écrite signée par le Porteur de Parts unique ou par tous les Co-porteurs de Parts conjoints. Tous les frais encourus lors du règlement par virement électronique pourront être facturés au Porteur de Parts. Le paiement pourra toutefois être effectué dans une autre des principales devises sur demande écrite du Détenteur de Parts (ou des Détenteurs de Parts en cas de propriété conjointe) adressée à la Société de gestion, mais ce paiement sera effectué aux frais et risques des Détenteurs de Parts concernés. Toute distribution payée par virement bancaire se fera aux frais du Détenteur de Parts concerné.
Des régularisations seront effectuées par la Société de Gestion afin d’assurer que le niveau des dividendes payables au titre de chaque Classe ne soit pas affecté par l’émission, la conversion ou le rachat de Parts de cette Classe pendant l’exercice concerné. Si les distributions sont versées aux Détenteurs de Parts et sont, pour quelque raison que ce soit, restituées, l’argent sera conservé sur un Compte d’encaissement jusqu’à ce que des coordonnées bancaires valides soient fournies. | ### Las distribuciones que no se reclamen transcurrido un periodo de seis años desde la fecha de declaración de la distribución en cuestión caducarán y se transmitirán al Fondo pertinente.
Con sujeción a la política de la Entidad gestora recogida en el siguiente apartado “Reinversión de distribuciones de ingresos”, el pago de distribuciones se efectuará mediante transferencia electrónica en la divisa pertinente de la Clase de participaciones correspondiente y por cuenta y riesgo de las personas con derecho al pago, a la cuenta indicada en el Formulario de solicitud. Si los inversores desean realizar algún cambio en las instrucciones de pago, ese cambio deberá hacerse mediante notificación escrita a la Entidad gestora, firmada por el único Titular de participaciones o por todos los Cotitulares de participaciones. Los gastos en que se incurra al efectuar el pago mediante transferencia electrónica pueden ser exigibles al Titular de participaciones. Sin embargo, el pago podrá realizarse en cualquier otra divisa principal si así lo solicitan por escrito a la Entidad gestora el Titular o Titulares de participaciones, en caso de titularidad conjunta, aunque dicho pago se efectuará a cuenta y riesgo de los citados titulares. Los eventuales pagos de distribuciones efectuadas mediante transferencia bancaria se realizarán asimismo por cuenta de los Titulares de participaciones.
La Entidad gestora pondrá en práctica mecanismos de nivelación a fin de garantizar que el nivel de distribución pagadero en relación con una Clase no se ve afectado por la emisión, conversión o amortización de Participaciones de dicha Clase durante el período contable correspondiente. Si las distribuciones se pagan al Titular de participaciones y, por alguna razón, se devuelven, el importe se mantendrá en una Cuenta de cobro hasta que se obtengan los datos bancarios válidos. | ### Toute distribution non réclamée après une période de six ans à compter de la date de déclaration de ladite distribution sera annulée et retournera au Compartiment concerné.
Sous réserve de la politique de la Société de gestion mentionnée à la section « Réinvestissement des revenus distribués » ci-après, le paiement des dividendes sera effectué par transfert électronique libellé dans la devise de la Classe concernée et envoyé, aux risques des ayants droit, sur le compte indiqué dans le Formulaire de souscription. Si les investisseurs souhaitent opérer une modification en ce qui concerne les instructions de règlement, ils doivent la signaler à la Société de Gestion par notification écrite signée par le Porteur de Parts unique ou par tous les Co-porteurs de Parts conjoints. Tous les frais encourus lors du règlement par virement électronique pourront être facturés au Porteur de Parts. Le paiement pourra toutefois être effectué dans une autre des principales devises sur demande écrite du Détenteur de Parts (ou des Détenteurs de Parts en cas de propriété conjointe) adressée à la Société de gestion, mais ce paiement sera effectué aux frais et risques des Détenteurs de Parts concernés. Toute distribution payée par virement bancaire se fera aux frais du Détenteur de Parts concerné.
Des régularisations seront effectuées par la Société de Gestion afin d’assurer que le niveau des dividendes payables au titre de chaque Classe ne soit pas affecté par l’émission, la conversion ou le rachat de Parts de cette Classe pendant l’exercice concerné. Si les distributions sont versées aux Détenteurs de Parts et sont, pour quelque raison que ce soit, restituées, l’argent sera conservé sur un Compte d’encaissement jusqu’à ce que des coordonnées bancaires valides soient fournies. | fr | es |
DOLFIN7545 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- Deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in a country which is an EU Member State or if the registered office of the credit institution is situated in a non-EU Member State provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in European Union law; and/or
- Financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a Regulated Market referred to in sub-paragraphs (i) and (ii) above, and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter ("OTC derivatives"), provided that:
- the underlying consists of instruments covered by this paragraph (1) (a), financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the Funds may invest according to their investment objective;
- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF; | - des dépôts auprès d’établissements de crédit remboursables sur demande, pouvant être retirés et d’une échéance inférieure ou égale à 12 mois, pour autant que l’établissement de crédit ait son siège social dans un Etat membre de l’UE ou, si le siège social de l’établissement de crédit est situé dans un pays qui n’est pas un Etat membre de l’UE, à condition que cet établissement soit soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation de l'Union européenne ; et/ou
- des instruments financiers dérivés, et notamment des instruments donnant lieu à un règlement en espèces, négociés sur un Marché réglementé tel que visé aux alinéas (i) et (ii) ci-dessus, et/ou des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré (« Dérivés de gré à gré »), pour autant :
- que le sous-jacent consiste en instruments relevant du présent paragraphe (1) (a), en indices financiers, en taux d’intérêt, en taux de change ou en devises, dans lesquels les Compartiments peuvent effectuer des placements conformément à leur objectif d’investissement ;
- que les contreparties aux opérations sur Dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une surveillance prudentielle et appartenant aux catégories agréées par la CSSF ;34 | - Deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in a country which is an EU Member State or if the registered office of the credit institution is situated in a non-EU Member State provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in European Union law; and/or
- Financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a Regulated Market referred to in sub-paragraphs (i) and (ii) above, and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter ("OTC derivatives"), provided that:
- the underlying consists of instruments covered by this paragraph (1) (a), financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the Funds may invest according to their investment objective;
- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF; | en | fr |
DOLFIN7546 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# INVESTMENT RESTRICTIONS
##### Each sub-fund shall comply with the following investment restrictions:
- Each sub-fund may invest:
- in securities and money market instruments that are listed or traded on a regulated market recognised by its Member State of origin and shown on the list of regulated markets published in the Official Journal of the European Union ("EU") or on its official web site;
- in securities and money market instruments traded on another market of a Member State of the EU, which is regulated, regularly functioning, recognised and open to the public;
- in securities and money market instruments that are listed on a securities market in a State of the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) in Asia, Oceania, the Americas and Africa or traded on a market in one of these States, providing that the market is regulated, regularly functioning, recognised and open to the public;
- in newly-issued securities and money-market instruments, providing that:
- the issue conditions include the undertaking that a request for listing on an exchange mentioned in A or B, or another market mentioned in C, is made;
- listing is obtained no later than one year after the opening date of the issue;
- in units of UCITS approved in accordance with Directive 2009/65/EC of the Council on the coordination of legal, regulatory and administrative provisions concerning certain UCITS, with regard to the clarification of certain definitions (the “UCITS Directive”) and/or other UCIs within the meaning of article 1, paragraph (2), points a) and b) of the UCITS Directive, whether or not they are located in a Member State of the European Union, providing that these other UCIs are approved in accordance with legislation specifying that these undertakings are subject to supervision that the Luxembourg prudential supervisory body (Commission de Surveillance du Secteur Financier or "CSSF") considers equivalent to that specified by EU legislation and that cooperation between authorities is sufficient to guarantee:
- that the level of protection guaranteed to unitholders in these other UCIs is equivalent to that provided for unitholders of a UCITS and, in particular, that the rules relative to the division of assets, borrowing, lending, short sales of securities and money market instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
- that the activities of these other UCIs are the subject of half-yearly and annual reports allowing valuation of the assets, liabilities, profits and transactions during the period in question;
- that the proportion of the assets of the UCITS or of these other UCIs whose acquisition is envisaged which, in accordance with their constitutional documents, may be invested overall in shares of other UCITS or other UCIs, does not exceed 10%;
- that investment and redemption is performed without entry or redemption fees.
- in deposits with credit institutions that are repayable on demand or that may be withdrawn and having maturity less than or equal to twelve months, providing that the credit institution has its statutory head office in a Member State of the European Union and, if it is located in a third country, it is subject to prudential regulations considered by the CSSF as equivalent to those specified by EU legislation.
- in derivative financial instruments, including equivalent instruments settled in cash, which are traded on a regulated market of the type mentioned in points A), B) and C) above; and/or derivative financial instruments traded over-the-counter ("over-the-counter derivative instruments"), in compliance with the following conditions:
- the underlying assets consist of instruments coming under the present paragraph 1., in financial indices, interest rates, exchange rates or currencies, in which the company maymake investments in accordance with its investment objectives as shown in the Company's constitutional documents.
- the counterparties to transactions in over-the-counter derivative instruments are institutions subject to prudential monitoring and belonging to classes approved by the CSSF, and
- the over-the-counter derivative instruments are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can, at the initiative of the sub-fund, be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time and at their fair value;
##### Use of credit default swaps (CDS):
Credit default swaps are contracts for financial protection between buyers and sellers. The buyer of the protection pays an annual ex-ante premium calculated on the notional amount of the underlying asset to the seller of the protection, who promises to compensate, ex-post, the underlying losses in case of the credit event specified in the contract.
Concerning the use of CDS by the Company, the use of these instruments is subject to compliance with the following conditions:
- the counterparties to CDS must be first-rate financial institutions specialised in this type of transaction;Furthermore, they must, more specifically, comply with the following rules:
- CDS must be used in the exclusive interest of investors, which assumes an attractive return in relation to the risks incurred by the sub-fund;
- the general investment restrictions must apply to the issuer of the CDS and to the final debt risk of the CDS (“underlying asset”);
- the use of CDS must come within the investment and risk profiles of the sub-funds concerned;
- The Company must take care to ensure permanent adequate coverage of commitments related to CDS and must be able, at any time, to honour requests for redemption from investors;
- the CDS selected by the Company must be sufficiently liquid to allow sub-funds to sell/unwind the contract in question at the theoretical prices determined.
- in money-market instruments other than those traded on a regulated market as long as the issue or the issuers of these instruments are themselves subject to regulations aiming to protect investors and savings and that these instruments are:
- issued or guaranteed by a central, regional or local administration, by a central bank of a Member State, by the European Central Bank, by the European Union or the European Investment Bank, by a third-party state, or in the case of a federal state, by a member composing the Federation, or by an international public organisation to which one or more Member States belong, or
- issued by a company whose securities are traded on the regulated markets mentioned in points A), B) and C) above, or
- issued or guaranteed by an institution subject to prudential monitoring according to the criteria defined by EU law, or by an institution that is subject to, and complies with, prudential regulations considered by the CSSF as at least as strict as those specified by EU legislation, or
- issued by other entities belonging to classes approved by the CSSF providing that the investments in these instruments are subject to rules on investor protection that are equivalent to those specified in the first, second or third points and that the issuer is a company with capital and reserves of at least ten million euros and which presents and publishes its annual financial statements in accordance with the fourth Directive 78/660/EC, or an entity which, within a group of companies including one or more unlisted companies, devotes itself to financing the group or is an entity that devotes itself to financing securitisation vehicles benefiting from a bank funding line.
- However:
- Each sub-fund may invest up to a maximum of 10% its net assets in securities and money market instruments other than those mentioned in paragraph 1 above.
- The Company may acquire chattels and real estate essential to the direct exercise of its activity.
- No sub-fund may acquire precious metals or certificates that represent them.
Each sub-fund may hold cash for ancillary purposes.
- a) No sub-fund may invest more than 10% of its net assets in securities or money market instruments issued by the same entity. A sub-fund may not invest more than 20% of its net assets in deposits invested with the same entity. The counterparty risk of the sub-fund in a transaction on over-the-counter derivative instruments or in efficient portfolio management may not exceed 10% of its net assets when the counterparty is one of the credit institutions mentioned in point 1. E above, or 5% of its net assets in other cases.
- The total value of the securities and money market instruments held by the sub-fund with issuers in each of which it invests more than 5% of its net assets may not exceed 40% of the value of its net assets. This limit does not apply to deposits with financial institutions subject to prudential monitoring and transactions on over-the-counter derivative instruments with these institutions. Notwithstanding the individual limits fixed in point 3. a) each sub-fund may not combine:
- investments in securities or money market instruments issued by a single entity;
- deposits with a single entity, and/or
- risks arising from transactions on over-the-counter derivative instruments with a single entity that are greater than 20% of its net assets.
- The limit specified in the first sentence of point 3. a) is brought to a maximum of 35% if the securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State of the European Union, by its regional public authorities, by a third-party state or by international public organisations including one or more Member States.
- The limit specified in the first sentence of point 3. a) is brought to a maximum of 25% for certain bonds, when they are issued by a credit institution with its statutory head office in a Member State of the European Union and which is legally subject to special monitoring by the public authorities intended to protect bond holders. In particular, the amounts arising from the issue of these bonds must be invested, in accordance with the legislation, in assets which, during the entire period of validity of the bonds, can cover the debts resulting from the bonds and which, in case of bankruptcy of the issuer, will be used first for the repayment of the principal and payment of the accrued interest. When a sub-fund invests more than 5% of its net assets in the bonds mentioned in the first indented line and issued by a single issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of the value of the net assets of the Company.
- The securities and money market instruments mentioned in points 3. c) and d) are not taken into account for applying the limit of 40% mentioned in point 3. b). The limits specified in points 3. a), b), c) and d) may not be combined; consequently, investments in securities or money market instruments issued by the same entity, in deposits or in derivative instruments carried out with this entity in accordance with points3. a), b), c) and d), may not exceed, in total, 35% of the net assets of the sub-fund. Companies that are grouped, for the purposes of accounts consolidation according to the meaning of Directive 83/349/EC or in accordance with recognised international accounting rules, are considered as a single entity for calculating the limits specified in the present article.
A sub-fund may cumulatively invest up to 20% of its net assets in securities and money market instruments from the same group.
##### By dispensation from point 3, each sub-fund is authorised to invest, according to the diversification of risk principle, up to 100% of its net assets in various issues of securities and money market financial instruments issued or guaranteed by a Member State of the European Union, by its regional public authorities, by a Member State of the OECD, the Group of 20 Finance Ministers and Central Bank Governors ("G20"), by Singapore or by international organisations of a public character to which one or more Member States of the European Union belong.
These securities must belong to at least six different issues, with no securities belonging to the same issue being able to exceed 30% of the total net assets of each sub-fund.
Each sub-fund is authorised to use (i) derivative instruments and techniques relative to securities and money market instruments, providing that these techniques and instruments are used for efficient portfolio management (ii) derivative instruments and techniques to cover portfolio risks.
In accordance with articles 51 and 52 of the 2010 Law, the Company is not authorised to grant loans or to act as guarantor on behalf of third parties, or to short sell securities, money market instruments and other financial instruments.
- Without prejudice to the limits set out in point 6. below, the limit of 10% mentioned in point a) above is brought to a maximum of 20% for investments in shares and/or bonds issued by a single entity, when the Company’s investment policy is intended to reproduce the composition of a particular share or bond index recognised by the CSSF, on the following basis:
- the composition of the index is sufficiently diversified,
- the index constitutes a representative standard for the market to which it refers,
- it is the subject of appropriate publication.
The limit of 20% is brought to 35% when this is justified by exceptional market conditions, particularly in regulated markets where certain securities or certain money market instruments are broadly predominant. Investment up to this limit is allowed only for a single issuer.
- Each sub-fund may acquire units in UCITS and/or other UCIs covered in point 1.E), providing not more than 20% of its net assets are invested in a single UCITS or other UCI. Investments in units of UCIs other than UCITS may not exceed, in total, 30% of the net assets of a sub-fund. For the requirements of this point 5., each sub-fund of a multiple sub-fund UCITS or UCI is to be considered as a separate issuer, providing that the principle of the segregation of commitments of different sub-funds in relation to third parties is fulfilled.
When a sub-fund invests in shares of UCITS and/or other UCIs which are managed, directly or by delegation, by the same financial manager or by any other company to which the financial manager is related as part of co-management or control or via a significant direct or indirect investment, the said financial manager or other company may not invoice subscription or redemption fees for the investment, by the sub-fund concerned, in the units of other UCITS and/or other UCIs.
If a sub-fund decides to invest a large part of its assets in units of a UCITS and/or other UCIs, the maximum level of management fees that may be invoiced both to the sub-fund itself and to the UCITS and/or other UCI in which it intends to invest will be mentioned in the descriptive appendix of the sub-fund. The Company will state, in its annual report, the maximum percentage of management fees disbursed both at the level of the sub-fund concerned and for the UCITS and/or other UCIs in which it invests.
- a) The Company may not acquire shares associated with voting rights allowing it to exercise a significant influence over the management of an issuer.
- The Company may not acquire more than:
- 10% of shares without voting rights from the same issuer;
- 10% of bonds from the same issuer;
- 25% of units of a given UCITS and/or other UCI;
- 10% of money market instruments issued by the same issuer.
- Points a) and b) above do not apply concerning:
- i) securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State of the European Union or its regional public authorities;
- ii) securities and money-market instruments issued or guaranteed by a State that is not part of the European Union;
- iii) securities and money market instruments issued by international organisations of a public character and which include one or more Member States of the European Union;
- iv) shares held in the capital of a company of a State outside the EU, providing that (i) this company invests its assets essentially in securities from issuers that are nationals of this State when, (ii) under the legislation of this State, such an investment constitutes, for the Company, the only possibility for investing in securities from issuers in this State, and (iii) this company complies, in itsinvestment policy, with the rules on diversification of risks, counterparties and limitation of control specified in articles 43, 46 and 48 (1) and (2) of the Law of 2010. In case the limits specified in articles 43 and 46 of the Law of 2010 are exceeded, article 49 shall apply mutatis mutandis;
- v) shares held by one or more investment companies in the capital of subsidiary companies exercising, exclusively for themselves, management, consulting or marketing activities in the country where the subsidiary is located concerning the redemption of units at the request of the holders.
- The sub-funds may borrow up to 10% of their net assets, as long as these loans are temporary;
- Notwithstanding all of the aforementioned provisions:
- It is not necessary to comply with the aforementioned limits when exercising subscription rights relating to securities or money market instruments that form part of the Company’s assets.
- If the limits are exceeded for reasons beyond the control of the Company or following the exercise of subscription rights, the Company must, in its sales transactions, make regularising this situation a priority, taking into account the interests of shareholders.
##### Each sub-fund may subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by another sub-fund of the Company in accordance of the provisions of the Law of 17 December 2010, and in particular that:
- the target sub-fund does not, in turn, invest in the sub-fund that invested in the target sub-fund
- the proportion of assets that the target sub-fund may invest overall in the securities of other target sub-funds of the Company does not exceed 10%
##### Master-feeder structures:
In accordance with the provisions of the Law dated 17 December 2010, the Company’s Board of Directors may decide to create a “feeder” sub-fund that can invest up to 85% of its assets in units of another UCITS or sub-fund of a UCITS known as a “master UCITS”.
The Company's Board of Directors may, in the interest of shareholders, adopt new restrictions intended to allow compliance with the laws and regulations in force in the countries where the Company's shares are offered to the public.
##### Overall exposure to risk and management of risk
The Company must employ a risk-management procedure that allows it to monitor and measure, at any time, the risk of its portfolios' positions and their contribution to the overall risk profile of its portfolios.
With regard to derivative financial instruments, the Company must employ a procedure (or procedures) for a precise and independent assessment of the value of over-the-counter derivative instruments and the Company must make sure, for each sub-fund, that the overall exposure to the risk of derivative financial instruments does not exceed the total net value of its portfolio.
The overall exposure to risk is calculated by taking into consideration the current value of the underlying assets. The commitment approach
The commitment approach is a method that incorporates the underlying market or notional values of financial instruments in order to determine the degree of overall exposure of a sub-fund to derivative financial instruments.
In compliance with the Law of 2010, the overall exposure of a sub-fund under the commitment approach must not exceed 100% of the NAV of this sub-fund.
The Value at Risk (VaR) approach
The VaR method measures the potential loss of a sub-fund at a specific probability level over a specific period of time and under normal market conditions. The management company uses the probability interval of 99% and a period of one month (i.e. 20 business days) or one day to calculate the VaR.
There are two types of VaR measurements, relative VaR and absolute VaR.
With relative VaR, the VaR of a sub-fund is divided by the VaR of a benchmark index or portfolio, allowing the overall exposure of a sub-fund to be compared to and limited by reference to the overall exposure of the appropriate
benchmark index or portfolio. The VaR of the sub-fund must not exceed 2x the VaR of the benchmark index or portfolio.
The absolute VaR is often used as a measure for “absolute return” sub-funds, where the relative VaR is not appropriate because of risk measuring needs. The 20-day 99% VaR for this type of sub-fund must not exceed 20% of the NAV of this sub-fund, and the 1-day VaR must not exceed 4.47% of the NAV.
Leverage
The level of investment exposure of a sub-fund (being the combination of instruments and cash) may exceed the NAV of the sub-fund due to the use of financial instruments or borrowing. If the exposure of a sub-fund exceeds its NAV, this is called leverage. The expected level of leverage, expressed as a percent, must be indicated if the VaR method is used to calculated the overall exposure. For the purpose of this information, leverage is the investment exposure obtained via the use of derivative financial instruments. It is calculated by taking the sum of the notional values of all financial instruments. The expected level of leverage is not a limit and may vary over time.
Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 (Benchmarks Regulation)
Administrators who enjoy transitory arrangements under the Benchmarks Regulation may not yet appear in the register kept by the AEMF pursuant to article 36 of the Benchmarks Regulation. The transitional provisions laid down in the Benchmarks Regulation were extended to 31 December 2021 concerning the use of third country administrator benchmarks and benchmarks declared as critical by the European Commission.
The information concerning administrators and, where applicable, the indices that may or may not be included in the register kept by the AEMF can be found in the Appendices concerning the sub-funds and will be updated when the Prospectus is revised.
The Company has drawn up and will keep up to date solid written plans describing the measures it will take if a benchmark index undergoes substantial modifications or is no longer provided. These plans are available on request from the Company's registered office at no cost.
Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on Transparencyof Securities Financing Transactions and Reuse and amending Regulation (EU) 648/2012 (“SFTR”).
The Company does not allow investments in securities financing transactions as defined in SFTR.
If, in the future, sub-funds are authorised for inclusion in securities financing transactions, all related relevant information will be included in the Prospectus, in accordance with article 14.2 of SFTR.
- | # RESTRICTIONS D’INVESTISSEMENTS
##### Chaque compartiment respectera les restrictions d’investissement suivantes :
- Chaque compartiment peut investir :
- en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé reconnu par son Etat Membre d’origine et inscrit sur la liste des marchés réglementés publiée dans le Journal Officiel de l’Union Européenne (« UE ») ou sur son site Web officiel ;
- en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché d'un Etat Membre de l'UE, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ;
- en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un Etat de l'Organisation de Coopération et de Développement Economique, d’Asie, d’Océanie, des Amériques et d’Afrique ou négociés sur un marché de l’un de ces Etats, pour autant que ce marché soit réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ;
- en des valeurs mobilières et instrument du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que :
- les conditions d'émission comportent l'engagement que la demande d'admission à la cote officielle d'une bourse visée au A, B ou à un autre marché visé au C est introduite ;
- l'admission soit obtenue un an au plus tard après la date d'ouverture de l'émission ;
- en parts d’OPCVM agréés conformément à la directive 2009/65/CEE du Conseil portant coordination des dispositions législatives, réglementaires et administratives concernant certains OPCVM, en ce qui concerne la clarification de certaines définitions (la « Directive OPCVM ») et/ou d’autres OPC au sens de l’article 1er, paragraphe (2), points a) et b), de la Directive 2OPCVM, qu’ils se situent ou non dans un Etat Membre de l’Union Européenne, sous réserve, que ces autres OPC soient agréés conformément à une législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une surveillance que la Commission de Surveillance du Secteur Financier (la« CSSF ») considère comme équivalente à celle prévue par la législation communautaire et que la coopération entre les autorités soit suffisamment garantie:
- le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les détenteurs de parts d’un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exigences de la Directive OPCVM ;
- les activités de ces autres OPC fassent l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée ;
- la proportion d’actifs des OPCVM ou de ces autres OPC dont l’acquisition est envisagée, qui, conformément à leurs documents constitutifs, peut être investie globalement dans des parts d’autres OPCVM ou d’autres OPC ne dépasse pas 10% ;
- Les investissements et les rachats sont effectués sans droit d’entrée ni de rachat.
- en dépôts auprès d’un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’établissement de crédits ait son siège statutaire dans un Etat Membre de l’Union Européenne et ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire.
- en instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui sont négociés sur un marché réglementé du type visé aux points A),B) et C) ci-dessus; et/ou instruments financiers dérivés négociés de gré à gré («instruments dérivés de gré à gré»), dans le respect des conditions de suivantes :
- le sous-jacent consiste en instruments relevant du présent paragraphe 1., en indices financiers, en taux d’intérêt, en taux de change ou en devises, dans lesquels la Société peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d’investissement, tels qu’ils ressortent des documents constitutifs de la Société.
- les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une surveillance prudentielle et appartenant aux classes agréées par la CSSF, et
- les instruments dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et puissent, à l’initiative du compartiment, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et à leur juste valeur ;
##### Utilisation des credit default swaps (CDS) :
Les dérivés sur événement de crédit ou en anglais Credit Default Swaps (CDS) sont des contrats de protection financière entre acheteurs et vendeurs. L'acheteur de protection verse une prime ex-ante annuelle calculée sur le montant notionnel de l'actif sous-jacent, au vendeur de protection qui promet de compenser ex-post les pertes du sous-jacent en cas d'événement de crédit précisé dans le contrat.
En ce qui concerne l’utilisation des CDS par la Société, l’utilisation de ces instruments est soumise au respect des conditions suivantes :
- les contreparties aux CDS doivent être des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d’opérations ;En outre, il convient de respecter plus spécifiquement les règles ci-dessous :
- les CDS doivent être utilisés dans l’intérêt exclusif des investisseurs en laissant présumer un rendement intéressant par rapport aux risques encourus par le compartiment ;
- les restrictions d’investissement générales doivent s’appliquer à l’émetteur du CDS et au risque débiteur final du CDS («sous-jacent») ;
- l’utilisation des CDS doit s’intégrer dans les profils d’investissement et les profils risques des compartiments concernés ;
- La Société doit veiller à assurer une couverture adéquate permanente des engagements liés aux CDS et doit être en mesure à tout moment d’honorer les demandes de rachat des investisseurs ;
- les CDS sélectionnés par la Société doivent être suffisamment liquides afin de permettre aux compartiments de vendre/dénouer les contrats en question aux prix théoriques déterminés.
- en instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé pour autant que l’émission ou l’émetteur de ces instruments soient soumis eux-mêmes à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l’épargne et que ces instruments soient :
- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par une banque centrale d’un Etat Membre, par la Banque Centrale Européenne, par l’ Union Européenne ou par la Banque Européenne d’Investissement, par un des Etat tiers ou, dans le cas d’un Etat Fédéral, par un membres composant la fédération, ou par un organisme public international dont font partie un ou plusieurs Etats Membres, ou
- émis par une entreprise dont les titres sont négociés sur les marchés réglementés visés aux points A), B) et C) ci-dessus, ou
- émis ou garantis par un établissement soumis à la surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation communautaire, ou
- émis par d’autres entités appartenant aux classes approuvées par la CSSF pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues aux premier, deuxième ou troisième tirets, et que l’émetteur soit une société dont le capital et les réserves s’élèvent au moins à dix millions d’euros et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la quatrième directive 78/660/CEE, soit une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés incluantune ou plusieurs sociétés cotées, se consacre au financement du groupe ou soit une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation bénéficiant d’une ligne de financement bancaire.
- Toutefois:
- Chaque compartiment peut placer ses actifs nets à concurrence de 10% au maximum dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire autres que ceux visés au paragraphe 1 ci- dessus.
- La Société peut acquérir les biens meubles et immeubles indispensables à l’exercice direct de son activité.
- Aucun compartiment ne peut acquérir des métaux précieux ni des certificats représentatifs de ceux- ci.
Chaque compartiment peut détenir, à titre accessoire, des liquidités.
- a) Chaque compartiment ne peut investir plus de 10% de ses actifs nets dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis par la même entité. Un compartiment ne peut investir plus de 20% de ses actifs nets dans des dépôts placés auprès de la même entité. Le risque de contrepartie du compartiment dans une transaction sur instruments dérivés de gré à gré ou de gestion efficace de portefeuille ne peut excéder 10% de ses actifs nets lorsque la contrepartie est un des établissements de crédit visés au point 1. E ci-dessus, ou 5% de ses actifs nets dans les autres cas.
- La valeur totale des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire détenus par le compartiment auprès des émetteurs dans chacun desquels il investit plus de 5% de ses actifs nets ne peut dépasser 40% de la valeur de ses actifs nets. Cette limite ne s’applique pas aux dépôts auprès d’établissements financiers faisant l’objet d’une surveillance prudentielle et aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré avec ces établissements. Nonobstant les limites individuelles fixées au point 3. a) chaque compartiment ne peut combiner :
- des investissements dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis par une seule entité ;
- des dépôts auprès d’une seule entité, et/ou
- des risques découlant de transactions sur instruments dérivés de gré à gré avec une seule entité qui soient supérieurs à 20% de ses actifs nets.
- La limite prévue au point 3. a) première phrase, est portée à un maximum de 35% si les valeurs mobilières ou les instruments du marché monétaire sont émis ou garantis par un Etat Membre de l’Union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales, par un Etat tiers ou par des organismes publics internationaux dont un ou plusieurs Etats Membres font partie.
- La limite prévue au point 3. a) première phrase, est portée à un maximum de 25% pour certaines obligations, lorsque celles-ci sont émises par un établissement de crédit qui a son siège statutaire dans un Etat membre de l’Union Européenne et qui est légalement soumis à une surveillance spéciale des autorités publiques destinée à protéger les détenteurs d’obligations. En particulier, les sommes découlant de l’émission de ces obligations doivent être investies, conformément à la législation, dans des actifs qui, durant toute la période de validité des obligations, peuvent couvrir les créances résultant des obligations et qui, en cas de faillite de l’émetteur, seraient utilisés en priorité pour le remboursement du principal et le paiement des intérêts courus. Lorsqu’un compartiment investit plus de 5% de ses actifs nets dans les obligations mentionnées au premier alinéa et émises par un seul émetteur, la valeur totale de ces investissements ne peut dépasser 80% de la valeur des actifs nets de la Société.
- Les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire évoqués aux points 3. c) et d) ne sont pas pris en compte pour appliquer la limite de 40% mentionnée au point 3. b). Les limites prévues aux points 3. a), b), c) et d) ne peuvent être combinées ; par conséquent, les investissements dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis par la même entité, dans des dépôts ou dans des instruments dérivés effectués avec cette entité conformément aux points 3. a), b), c) et d), ne peuvent pas dépasser au total 35% des actifs nets du compartiment. Les sociétés qui sont regroupées aux fins de la consolidation des comptes, au sens de la directive 83/349/CEE ou conformément aux règles comptables internationales reconnues, sont considérées comme une seule entité pour le calcul des limites prévues dans le présent article.
Un compartiment peut investir cumulativement jusqu’à 20% de ses actifs nets dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire d’un même groupe.
##### Par dérogation au point 3 chaque compartiment est autorisé à placer, selon le principe de la répartition des risques, jusqu’à 100% de ses actifs nets dans différentes émissions de valeurs mobilières et d’instruments financiers du marché monétaire émis ou garantis par un Etat Membre de l’Union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales, par un Etat membre de l’OCDE, du Groupement des 20 Ministres des Finances et Gouverneurs de Banques Centrales (« G20 »), par Singapour ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats Membres de l’ Union Européenne.
Ces valeurs mobilières devront appartenir à six émissions différentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une même émission ne puissent excéder 30% de l’actif net total de chaque compartiment.
Chaque compartiment est autorisé à utiliser (i) des techniques et instruments dérivés relatifs aux valeurs mobilières et aux instruments du marché monétaire pourvu que ces techniques et instruments soient utilisés dans le cadre d'une gestion de portefeuille efficiente (ii) des techniques et instruments dérivés pour des raisons de couverture de risques de son portefeuille.
Conformément aux articles 51 et 52 de la Loi 2010, la Société n’est pas autorisée à octroyer des crédits ou se porter garant pour le compte de tiers ni à effectuer de ventes à découverte des valeurs mobilières, des instruments de marché monétaire et autres instruments financiers.
- Sans préjudice des limites posées au point 6. ci-après, la limite de 10% visée au point a) ci-dessus est portée à un maximum de 20% pour les placements en actions et/ou obligations émises par une même entité, lorsque la politique de placement de la Société a pour objet de reproduire la composition d'un indice d'actions ou d'obligations précis qui est reconnu par la CSSF, sur les bases suivantes:
- la composition de l'indice est suffisamment diversifiée,
- l'indice constitue un étalon représentatif du marché auquel il se réfère,
- il fait l'objet d'une publication appropriée.
La limite de 20% est portée à 35% lorsque cela s'avère justifié par des conditions exceptionnelles sur les marchés, notamment sur des marchés réglementés où certaines valeurs mobilières ou certains instruments du marché monétaire sont largement dominants. L'investissement jusqu'à cette limite n'est permis que pour un seul émetteur.
- Chaque compartiment peut acquérir les parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC visés au point 1.E), à condition de ne pas investir plus de 20% de ses actifs nets dans un même OPCVM ou autre OPC. Les placements dans des parts d’OPC autres que les OPCVM ne peuvent dépasser, au total, 30% des actifs nets d’un compartiment. Pour les besoins de ce point 5., chaque compartiment d'un OPCVM ou OPC à compartiments multiples est à considérer comme un émetteur distinct, à condition que le principe de ségrégation des engagements des différents compartiments à l'égard de tiers soit assuré.
Lorsqu’un compartiment investit dans les parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC qui sont gérés, de façon directe ou par délégation, par le même Gestionnaire Financier ou par toute autre société à laquelle le Gestionnaire Financier est lié dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une importante participation directe ou indirecte, ledit Gestionnaire Financier ou l’autre société ne peut facturer des droits de souscription ou de remboursement pour l’investissement du compartiment concerné dans les parts d’autres OPCVM et/ou d’autres OPC.
Si un compartiment décide d’investir une partie importante de ses actifs dans des parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC, le niveau maximal des commissions de gestion qui pourront être facturées à la fois au compartiment lui-même et aux OPCVM et/ou autres OPC dans lesquels il entend investir sera repris dans l’annexe descriptive des compartiments. La Société indiquera dans son rapport annuel le pourcentage maximal des frais de gestion supportés tant au niveau du compartiment concerné qu’à celui des OPCVM et/ou autres OPC dans lesquels il investit.
- a) La Société ne peut acquérir des actions assorties du droit de vote lui permettant d'exercer une influence notable sur la gestion d'un émetteur.
- La Société ne peut acquérir plus de:
- 10% d’actions sans droit de vote d’un même émetteur ;
- 10% d’obligations d’un même émetteur ;
- 25% des parts d’un même OPCVM et/ou autre OPC ;
- 10% d’instruments du marché monétaire émis par un même émetteur.
- Les points a) et b) ci-dessus ne sont pas d’application en ce qui concerne :
- i) les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat Membre de l’Union Européenne ou ses collectivité publiques territoriales ;
- ii) les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat qui ne fait pas partie de l’Union Européenne;
- iii) les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire émis par des organismes internationaux à caractère public dont un ou plusieurs Etats Membres de l’Union Européenne font partie;
- iv) les actions détenues dans le capital d'une société d'un Etat tiers à l'UE, sous réserve que (i) cette société investisse ses actifs essentiellement en titres d'émetteurs ressortissant de cet Etat lorsque, (ii) en vertu de la législation de cet Etat, une telle participation constitue pour la Société la seule possibilité d'investir en titres d'émetteurs de cet Etat, et (iii) cette société respecte dans sa politique de placement les règles de diversification du risque, de contrepartie et de limitation du contrôle énoncées aux articles 43, 46 et 48 (1) et (2) de la Loi de 2010. En cas de dépassement des limites prévues aux articles 43 et 46 de la Loi de 2010, l’article 49 s’applique mutatis mutandis ;
- v) les actions détenues par une ou plusieurs sociétés d’investissement dans le capital des sociétés filiales exerçant uniquement au profit exclusif de celles-ci des activités de gestion, de conseil ou de commercialisation dans le pays où la filiale est située en ce qui concerne le rachat de parts à la demande des porteurs.
- Les compartiments peuvent emprunter à concurrence de 10% de leurs actifs nets, pour autant qu’il s’agisse d’emprunts temporaires ;
- Nonobstant toutes les dispositions précitées :
- Les limites fixées précédemment peuvent ne pas être respectées lors de l’exercice des droits de souscription afférents à des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire qui font partie des actifs de la Société.
- Si un dépassement des limites intervient indépendamment de la volonté de la Société ou à la suite de l’exercice de droits de souscription, la Société doit, dans ses opérations de vente, avoir pour objectif prioritaire de régulariser cette situation en tenant compte de l’intérêt des actionnaires.
##### Chaque compartiment pourra souscrire, acquérir et/ou détenir des titres à émettre ou émis par un autre compartiment de la Société conformément aux dispositions de la Loi du 17 décembre 2010 et notamment que:
- le compartiment cible n’investit pas à son tour dans le compartiment qui est investi dans ce compartiment cible
- la proportion d’actifs que le compartiment cible peut investir globalement dans des titres d’autres compartiments cibles de la Société ne dépasse pas 10%
##### Structures maître-nourricier :
Conformément aux dispositions de la Loi du 17 décembre 2010, le Conseil d’Administration de la Société pourra décider de créer un compartiment qualifié « nourricier » pouvant placer jusqu’à 85 % de ses actifs dans des parts d’un autre OPCVM ou compartiment d’un OPCVM dit « OPCVM Maître ».
Le Conseil d’Administration de la Société, peut, dans l’intérêt des actionnaires, adopter de nouvelles restrictions destinées à permettre le respect des lois et règlements en vigueur dans les pays où les Actions de la Société sont offertes au public.
##### Exposition globale au risque et gestion des risques
La Société doit employer une procédure de gestion des risques qui lui permette de surveiller et de mesurer à tout moment le risque des positions de ses portefeuilles et leur contribution à l'ensemble du profil de risque de ses portefeuilles.
A l'égard des instruments financiers dérivés, la Société doit employer une procédure (ou des procédures) pour une évaluation précise et indépendante de la valeur des instruments dérivés de gré à gré et la Société doit assurer pour chaque compartiment que l'exposition globale au risque des instruments financiers dérivés n'excède pas la valeur nette totale de son portefeuille.
L'exposition globale au risque est calculée en prenant en considération la valeur actuelle des actifs sous-jacents. L’approche par les engagements
L’approche par les engagements est une méthodologie qui agrège les valeurs de marché ou notionnelles sous- jacentes des instruments financiers dérivés afin de déterminer le degré de l’exposition globale d’un compartiment aux instruments financiers dérivés.
En accord avec la loi de 2010, l’exposition globale d’un compartiment sous l’approche par les engagements ne doit pas excéder 100% de la VNI de ce compartiment.
L’approche « Value at Risk » (« VaR »)
La méthodologie VaR mesure la perte potentielle d’un compartiment à un niveau de probabilité particulier durant une période de temps spécifique et sous des conditions de marché normales. La société de gestion utilise l’intervalle de probabilité de 99% et la période d’un mois (i.e. 20 jours ouvrables) ou d’un jour pour calculer le niveau de VaR.
Il y a deux types de mesures de VaR, la VaR relative et la VaR absolue.
Dans la VaR relative, la VaR d’un compartiment est divisée par la VaR d’un indice ou portefeuille de référence, permettant l’exposition globale d’un compartiment d’être comparée à et limitée par référence à l’exposition globale de l’indice ou du portefeuille de référence appropriés. La VaR du compartiment ne doit pas excéder deux fois la VaR de l’indice ou du portefeuille de référence.
La VaR absolue est communément utilisée comme mesure de VaR appropriée pour les compartiments de type
« absolute return » où la VaR relative n’est pas appropriée pour les besoins de mesure du risque. La VaR 20 jours ouvrables, 99% pour un tel compartiment ne doit pas excéder 20% de la VNI de ce compartiment et la VaR 1 jour ne doit pas excéder 4.47% de la VNI.
Levier
Le niveau d’exposition d’investissement d’un compartiment (étant la combinaison des instruments et du cash) peut excéder la VNI du compartiment dû à l’utilisation d’instruments financiers dérivés ou d’emprunts. Si l’exposition d’un compartiment excède sa VNI, ceci est appelé levier. Le niveau de levier anticipé, exprimé comme un pourcentage, doit être indiqué au cas où la méthodologie de la VaR est utilisée pour calculer l’exposition globale. Pour les besoins de cette information, le levier est l’exposition d’investissement atteinte par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. Il est calculé en utilisant la somme des valeurs notionnelles de tous les instruments financiers dérivés détenus par le compartiment, sans compensation. Le niveau de levier anticipé n’est pas une limite et pourra varier dans le temps.
Règlement (UE) 2016/1011 du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2016 (le “Règlement Indices deRéférence”)
Les administrateurs qui bénéficient des arrangements transitoires sous le Règlement Indices de Référence peuvent ne pas encore apparaître dans le registre maintenu par l’AEMF en vertu de l’article 36 du le Règlement Indices de Référence. Les dispositions transitoires prévues sous le Règlement Indices de Référence ont été étendues jusqu’au 31 décembre 2021 en ce qui concerne l’utilisation d’indices de référence d’administrateurs de pays tiers et d’indices de référence déclarés comme étant critiques par la Commission Européenne.
L’information relative aux administrateurs et, si applicable, aux indices figurant ou non dans le registre maintenu par l’AEMF se trouve dans les Annexes relatives aux compartiments et sera mise à jour lors des révisions du Prospectus.
La Société a établi et tient à jour des plans écrits solides décrivant les mesures qu’elle prend si un indice de référence subit des modifications substantielles ou cesse d’être fourni. Ces plans sont disponibles sur demande et sans frais au siège social de la Société.
Règlement (UE) 2015/2365 du Parlement Européen et du Conseil du 25 novembre 2015 relatif à la transparencedes opérations de financement sur titres et de la réutilisation et modifiant le règlement (UE) no 648/2012 (« SFTR »)
La Société ne permet pas d’investissements dans des opérations de financement sur titres tel que définies dans SFTR.
Si, dans le futur, des compartiments seront autorisés à entrer dans des opérations de financement sur titres, toute l’information pertinente y relative sera incluse dans le Prospectus, en accord avec l’article 14.2 de SFTR.
- | # INVESTMENT RESTRICTIONS
##### Each sub-fund shall comply with the following investment restrictions:
- Each sub-fund may invest:
- in securities and money market instruments that are listed or traded on a regulated market recognised by its Member State of origin and shown on the list of regulated markets published in the Official Journal of the European Union ("EU") or on its official web site;
- in securities and money market instruments traded on another market of a Member State of the EU, which is regulated, regularly functioning, recognised and open to the public;
- in securities and money market instruments that are listed on a securities market in a State of the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) in Asia, Oceania, the Americas and Africa or traded on a market in one of these States, providing that the market is regulated, regularly functioning, recognised and open to the public;
- in newly-issued securities and money-market instruments, providing that:
- the issue conditions include the undertaking that a request for listing on an exchange mentioned in A or B, or another market mentioned in C, is made;
- listing is obtained no later than one year after the opening date of the issue;
- in units of UCITS approved in accordance with Directive 2009/65/EC of the Council on the coordination of legal, regulatory and administrative provisions concerning certain UCITS, with regard to the clarification of certain definitions (the “UCITS Directive”) and/or other UCIs within the meaning of article 1, paragraph (2), points a) and b) of the UCITS Directive, whether or not they are located in a Member State of the European Union, providing that these other UCIs are approved in accordance with legislation specifying that these undertakings are subject to supervision that the Luxembourg prudential supervisory body (Commission de Surveillance du Secteur Financier or "CSSF") considers equivalent to that specified by EU legislation and that cooperation between authorities is sufficient to guarantee:
- that the level of protection guaranteed to unitholders in these other UCIs is equivalent to that provided for unitholders of a UCITS and, in particular, that the rules relative to the division of assets, borrowing, lending, short sales of securities and money market instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
- that the activities of these other UCIs are the subject of half-yearly and annual reports allowing valuation of the assets, liabilities, profits and transactions during the period in question;
- that the proportion of the assets of the UCITS or of these other UCIs whose acquisition is envisaged which, in accordance with their constitutional documents, may be invested overall in shares of other UCITS or other UCIs, does not exceed 10%;
- that investment and redemption is performed without entry or redemption fees.
- in deposits with credit institutions that are repayable on demand or that may be withdrawn and having maturity less than or equal to twelve months, providing that the credit institution has its statutory head office in a Member State of the European Union and, if it is located in a third country, it is subject to prudential regulations considered by the CSSF as equivalent to those specified by EU legislation.
- in derivative financial instruments, including equivalent instruments settled in cash, which are traded on a regulated market of the type mentioned in points A), B) and C) above; and/or derivative financial instruments traded over-the-counter ("over-the-counter derivative instruments"), in compliance with the following conditions:
- the underlying assets consist of instruments coming under the present paragraph 1., in financial indices, interest rates, exchange rates or currencies, in which the company maymake investments in accordance with its investment objectives as shown in the Company's constitutional documents.
- the counterparties to transactions in over-the-counter derivative instruments are institutions subject to prudential monitoring and belonging to classes approved by the CSSF, and
- the over-the-counter derivative instruments are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can, at the initiative of the sub-fund, be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time and at their fair value;
##### Use of credit default swaps (CDS):
Credit default swaps are contracts for financial protection between buyers and sellers. The buyer of the protection pays an annual ex-ante premium calculated on the notional amount of the underlying asset to the seller of the protection, who promises to compensate, ex-post, the underlying losses in case of the credit event specified in the contract.
Concerning the use of CDS by the Company, the use of these instruments is subject to compliance with the following conditions:
- the counterparties to CDS must be first-rate financial institutions specialised in this type of transaction;Furthermore, they must, more specifically, comply with the following rules:
- CDS must be used in the exclusive interest of investors, which assumes an attractive return in relation to the risks incurred by the sub-fund;
- the general investment restrictions must apply to the issuer of the CDS and to the final debt risk of the CDS (“underlying asset”);
- the use of CDS must come within the investment and risk profiles of the sub-funds concerned;
- The Company must take care to ensure permanent adequate coverage of commitments related to CDS and must be able, at any time, to honour requests for redemption from investors;
- the CDS selected by the Company must be sufficiently liquid to allow sub-funds to sell/unwind the contract in question at the theoretical prices determined.
- in money-market instruments other than those traded on a regulated market as long as the issue or the issuers of these instruments are themselves subject to regulations aiming to protect investors and savings and that these instruments are:
- issued or guaranteed by a central, regional or local administration, by a central bank of a Member State, by the European Central Bank, by the European Union or the European Investment Bank, by a third-party state, or in the case of a federal state, by a member composing the Federation, or by an international public organisation to which one or more Member States belong, or
- issued by a company whose securities are traded on the regulated markets mentioned in points A), B) and C) above, or
- issued or guaranteed by an institution subject to prudential monitoring according to the criteria defined by EU law, or by an institution that is subject to, and complies with, prudential regulations considered by the CSSF as at least as strict as those specified by EU legislation, or
- issued by other entities belonging to classes approved by the CSSF providing that the investments in these instruments are subject to rules on investor protection that are equivalent to those specified in the first, second or third points and that the issuer is a company with capital and reserves of at least ten million euros and which presents and publishes its annual financial statements in accordance with the fourth Directive 78/660/EC, or an entity which, within a group of companies including one or more unlisted companies, devotes itself to financing the group or is an entity that devotes itself to financing securitisation vehicles benefiting from a bank funding line.
- However:
- Each sub-fund may invest up to a maximum of 10% its net assets in securities and money market instruments other than those mentioned in paragraph 1 above.
- The Company may acquire chattels and real estate essential to the direct exercise of its activity.
- No sub-fund may acquire precious metals or certificates that represent them.
Each sub-fund may hold cash for ancillary purposes.
- a) No sub-fund may invest more than 10% of its net assets in securities or money market instruments issued by the same entity. A sub-fund may not invest more than 20% of its net assets in deposits invested with the same entity. The counterparty risk of the sub-fund in a transaction on over-the-counter derivative instruments or in efficient portfolio management may not exceed 10% of its net assets when the counterparty is one of the credit institutions mentioned in point 1. E above, or 5% of its net assets in other cases.
- The total value of the securities and money market instruments held by the sub-fund with issuers in each of which it invests more than 5% of its net assets may not exceed 40% of the value of its net assets. This limit does not apply to deposits with financial institutions subject to prudential monitoring and transactions on over-the-counter derivative instruments with these institutions. Notwithstanding the individual limits fixed in point 3. a) each sub-fund may not combine:
- investments in securities or money market instruments issued by a single entity;
- deposits with a single entity, and/or
- risks arising from transactions on over-the-counter derivative instruments with a single entity that are greater than 20% of its net assets.
- The limit specified in the first sentence of point 3. a) is brought to a maximum of 35% if the securities or money market instruments are issued or guaranteed by a Member State of the European Union, by its regional public authorities, by a third-party state or by international public organisations including one or more Member States.
- The limit specified in the first sentence of point 3. a) is brought to a maximum of 25% for certain bonds, when they are issued by a credit institution with its statutory head office in a Member State of the European Union and which is legally subject to special monitoring by the public authorities intended to protect bond holders. In particular, the amounts arising from the issue of these bonds must be invested, in accordance with the legislation, in assets which, during the entire period of validity of the bonds, can cover the debts resulting from the bonds and which, in case of bankruptcy of the issuer, will be used first for the repayment of the principal and payment of the accrued interest. When a sub-fund invests more than 5% of its net assets in the bonds mentioned in the first indented line and issued by a single issuer, the total value of these investments may not exceed 80% of the value of the net assets of the Company.
- The securities and money market instruments mentioned in points 3. c) and d) are not taken into account for applying the limit of 40% mentioned in point 3. b). The limits specified in points 3. a), b), c) and d) may not be combined; consequently, investments in securities or money market instruments issued by the same entity, in deposits or in derivative instruments carried out with this entity in accordance with points3. a), b), c) and d), may not exceed, in total, 35% of the net assets of the sub-fund. Companies that are grouped, for the purposes of accounts consolidation according to the meaning of Directive 83/349/EC or in accordance with recognised international accounting rules, are considered as a single entity for calculating the limits specified in the present article.
A sub-fund may cumulatively invest up to 20% of its net assets in securities and money market instruments from the same group.
##### By dispensation from point 3, each sub-fund is authorised to invest, according to the diversification of risk principle, up to 100% of its net assets in various issues of securities and money market financial instruments issued or guaranteed by a Member State of the European Union, by its regional public authorities, by a Member State of the OECD, the Group of 20 Finance Ministers and Central Bank Governors ("G20"), by Singapore or by international organisations of a public character to which one or more Member States of the European Union belong.
These securities must belong to at least six different issues, with no securities belonging to the same issue being able to exceed 30% of the total net assets of each sub-fund.
Each sub-fund is authorised to use (i) derivative instruments and techniques relative to securities and money market instruments, providing that these techniques and instruments are used for efficient portfolio management (ii) derivative instruments and techniques to cover portfolio risks.
In accordance with articles 51 and 52 of the 2010 Law, the Company is not authorised to grant loans or to act as guarantor on behalf of third parties, or to short sell securities, money market instruments and other financial instruments.
- Without prejudice to the limits set out in point 6. below, the limit of 10% mentioned in point a) above is brought to a maximum of 20% for investments in shares and/or bonds issued by a single entity, when the Company’s investment policy is intended to reproduce the composition of a particular share or bond index recognised by the CSSF, on the following basis:
- the composition of the index is sufficiently diversified,
- the index constitutes a representative standard for the market to which it refers,
- it is the subject of appropriate publication.
The limit of 20% is brought to 35% when this is justified by exceptional market conditions, particularly in regulated markets where certain securities or certain money market instruments are broadly predominant. Investment up to this limit is allowed only for a single issuer.
- Each sub-fund may acquire units in UCITS and/or other UCIs covered in point 1.E), providing not more than 20% of its net assets are invested in a single UCITS or other UCI. Investments in units of UCIs other than UCITS may not exceed, in total, 30% of the net assets of a sub-fund. For the requirements of this point 5., each sub-fund of a multiple sub-fund UCITS or UCI is to be considered as a separate issuer, providing that the principle of the segregation of commitments of different sub-funds in relation to third parties is fulfilled.
When a sub-fund invests in shares of UCITS and/or other UCIs which are managed, directly or by delegation, by the same financial manager or by any other company to which the financial manager is related as part of co-management or control or via a significant direct or indirect investment, the said financial manager or other company may not invoice subscription or redemption fees for the investment, by the sub-fund concerned, in the units of other UCITS and/or other UCIs.
If a sub-fund decides to invest a large part of its assets in units of a UCITS and/or other UCIs, the maximum level of management fees that may be invoiced both to the sub-fund itself and to the UCITS and/or other UCI in which it intends to invest will be mentioned in the descriptive appendix of the sub-fund. The Company will state, in its annual report, the maximum percentage of management fees disbursed both at the level of the sub-fund concerned and for the UCITS and/or other UCIs in which it invests.
- a) The Company may not acquire shares associated with voting rights allowing it to exercise a significant influence over the management of an issuer.
- The Company may not acquire more than:
- 10% of shares without voting rights from the same issuer;
- 10% of bonds from the same issuer;
- 25% of units of a given UCITS and/or other UCI;
- 10% of money market instruments issued by the same issuer.
- Points a) and b) above do not apply concerning:
- i) securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State of the European Union or its regional public authorities;
- ii) securities and money-market instruments issued or guaranteed by a State that is not part of the European Union;
- iii) securities and money market instruments issued by international organisations of a public character and which include one or more Member States of the European Union;
- iv) shares held in the capital of a company of a State outside the EU, providing that (i) this company invests its assets essentially in securities from issuers that are nationals of this State when, (ii) under the legislation of this State, such an investment constitutes, for the Company, the only possibility for investing in securities from issuers in this State, and (iii) this company complies, in itsinvestment policy, with the rules on diversification of risks, counterparties and limitation of control specified in articles 43, 46 and 48 (1) and (2) of the Law of 2010. In case the limits specified in articles 43 and 46 of the Law of 2010 are exceeded, article 49 shall apply mutatis mutandis;
- v) shares held by one or more investment companies in the capital of subsidiary companies exercising, exclusively for themselves, management, consulting or marketing activities in the country where the subsidiary is located concerning the redemption of units at the request of the holders.
- The sub-funds may borrow up to 10% of their net assets, as long as these loans are temporary;
- Notwithstanding all of the aforementioned provisions:
- It is not necessary to comply with the aforementioned limits when exercising subscription rights relating to securities or money market instruments that form part of the Company’s assets.
- If the limits are exceeded for reasons beyond the control of the Company or following the exercise of subscription rights, the Company must, in its sales transactions, make regularising this situation a priority, taking into account the interests of shareholders.
##### Each sub-fund may subscribe, acquire and/or hold securities to be issued or issued by another sub-fund of the Company in accordance of the provisions of the Law of 17 December 2010, and in particular that:
- the target sub-fund does not, in turn, invest in the sub-fund that invested in the target sub-fund
- the proportion of assets that the target sub-fund may invest overall in the securities of other target sub-funds of the Company does not exceed 10%
##### Master-feeder structures:
In accordance with the provisions of the Law dated 17 December 2010, the Company’s Board of Directors may decide to create a “feeder” sub-fund that can invest up to 85% of its assets in units of another UCITS or sub-fund of a UCITS known as a “master UCITS”.
The Company's Board of Directors may, in the interest of shareholders, adopt new restrictions intended to allow compliance with the laws and regulations in force in the countries where the Company's shares are offered to the public.
##### Overall exposure to risk and management of risk
The Company must employ a risk-management procedure that allows it to monitor and measure, at any time, the risk of its portfolios' positions and their contribution to the overall risk profile of its portfolios.
With regard to derivative financial instruments, the Company must employ a procedure (or procedures) for a precise and independent assessment of the value of over-the-counter derivative instruments and the Company must make sure, for each sub-fund, that the overall exposure to the risk of derivative financial instruments does not exceed the total net value of its portfolio.
The overall exposure to risk is calculated by taking into consideration the current value of the underlying assets. The commitment approach
The commitment approach is a method that incorporates the underlying market or notional values of financial instruments in order to determine the degree of overall exposure of a sub-fund to derivative financial instruments.
In compliance with the Law of 2010, the overall exposure of a sub-fund under the commitment approach must not exceed 100% of the NAV of this sub-fund.
The Value at Risk (VaR) approach
The VaR method measures the potential loss of a sub-fund at a specific probability level over a specific period of time and under normal market conditions. The management company uses the probability interval of 99% and a period of one month (i.e. 20 business days) or one day to calculate the VaR.
There are two types of VaR measurements, relative VaR and absolute VaR.
With relative VaR, the VaR of a sub-fund is divided by the VaR of a benchmark index or portfolio, allowing the overall exposure of a sub-fund to be compared to and limited by reference to the overall exposure of the appropriate
benchmark index or portfolio. The VaR of the sub-fund must not exceed 2x the VaR of the benchmark index or portfolio.
The absolute VaR is often used as a measure for “absolute return” sub-funds, where the relative VaR is not appropriate because of risk measuring needs. The 20-day 99% VaR for this type of sub-fund must not exceed 20% of the NAV of this sub-fund, and the 1-day VaR must not exceed 4.47% of the NAV.
Leverage
The level of investment exposure of a sub-fund (being the combination of instruments and cash) may exceed the NAV of the sub-fund due to the use of financial instruments or borrowing. If the exposure of a sub-fund exceeds its NAV, this is called leverage. The expected level of leverage, expressed as a percent, must be indicated if the VaR method is used to calculated the overall exposure. For the purpose of this information, leverage is the investment exposure obtained via the use of derivative financial instruments. It is calculated by taking the sum of the notional values of all financial instruments. The expected level of leverage is not a limit and may vary over time.
Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 (Benchmarks Regulation)
Administrators who enjoy transitory arrangements under the Benchmarks Regulation may not yet appear in the register kept by the AEMF pursuant to article 36 of the Benchmarks Regulation. The transitional provisions laid down in the Benchmarks Regulation were extended to 31 December 2021 concerning the use of third country administrator benchmarks and benchmarks declared as critical by the European Commission.
The information concerning administrators and, where applicable, the indices that may or may not be included in the register kept by the AEMF can be found in the Appendices concerning the sub-funds and will be updated when the Prospectus is revised.
The Company has drawn up and will keep up to date solid written plans describing the measures it will take if a benchmark index undergoes substantial modifications or is no longer provided. These plans are available on request from the Company's registered office at no cost.
Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on Transparencyof Securities Financing Transactions and Reuse and amending Regulation (EU) 648/2012 (“SFTR”).
The Company does not allow investments in securities financing transactions as defined in SFTR.
If, in the future, sub-funds are authorised for inclusion in securities financing transactions, all related relevant information will be included in the Prospectus, in accordance with article 14.2 of SFTR.
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DOLFIN7547 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la catégorie de risque 5 sur 7, c’est-à-dire moyenne à élevée. Cela signifie que le risque de pertes dues aux performances futures est moyen à élevé et que les mauvaises conditions du marché auront probablement un impact sur notre capacité à vous rembourser.
Attention au risque de change. Il est possible que la devise de votre région soit différente de la devise du produit. Il est possible que vous receviez des paiements dans une devise différente de celle de votre région, et le rendement final que vous obtiendrez pourrait donc dépendre du taux de change entre les deux devises. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur ci-dessus. | #### El riesgo real puede variar considerablemente en caso de salida anticipada, por lo que es posible que recupere menos dinero.
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Hemos clasificado este producto en la categoría 5 de 7, es decir, la clase de riesgo media-alta. Esto clasifica las posibles pérdidas de rentabilidad futura a nivel medio-alto e indica que las malas condiciones del mercado probablemente incidan en nuestra capacidad para pagarle.
Tenga presente el riesgo de cambio. Su moneda local puede diferir de la moneda del producto. Usted recibirá los pagos en una moneda diferente de su moneda local, por lo que el rendimiento final que reciba dependerá del tipo de cambio entre ambas monedas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador indicado anteriormente. | #### Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la catégorie de risque 5 sur 7, c’est-à-dire moyenne à élevée. Cela signifie que le risque de pertes dues aux performances futures est moyen à élevé et que les mauvaises conditions du marché auront probablement un impact sur notre capacité à vous rembourser.
Attention au risque de change. Il est possible que la devise de votre région soit différente de la devise du produit. Il est possible que vous receviez des paiements dans une devise différente de celle de votre région, et le rendement final que vous obtiendrez pourrait donc dépendre du taux de change entre les deux devises. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur ci-dessus. | fr | es |
DOLFIN7548 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Tous les compartiments décrits ici font partie la SICAV Amundi Funds, qui fait office de structure faîtière. La SICAV propose aux investisseurs une gamme de compartiments ayant des stratégies et des objectifs différents, et gère les actifs de ces compartiments au profit des investisseurs.
Cette section décrit les objectifs d'investissement spécifiques de chaque compartiment ainsi que les principaux titres dans lesquels ils peuvent investir et d'autres caractéristiques essentielles. Par ailleurs, tous les compartiments sont soumis aux politiques et restrictions d'investissement générales décrites à partir de la page 110.
Le conseil de la SICAV assume la responsabilité générale des opérations de la SICAV et de ses activités d'investissement, y compris les activités d'investissement de tous les compartiments. Le conseil délègue la gestion quotidienne des compartiments à la société de gestion, qui, à son tour, délègue certaines de ses responsabilités à différents gestionnaires de placements et autres prestataires de services.
Le conseil conserve le pouvoir de surveillance et d'approbation sur la société de gestion. Vous trouverez plus d'informations sur la SICAV, le conseil, la société de gestion et les prestataires de services à partir de la page 126.
Pour plus d'informations sur les commissions et frais que vous pourriez payer dans le cadre de votre investissement, veuillez consulter les sections suivantes :
- Frais maximums pour la souscription, la conversion et le rachat d'actions : cette section (classes principales) et la section « Investir dans les compartiments » (toutes les familles de classes).
- Frais annuels maximums déduits de votre investissement : cette section (classes principales).
- Frais réels récents : le document KIID (informations clés pour l'investisseur) applicable ou le dernier rapport financier de la SICAV.
- Frais pour la conversion de devise, les transactions bancaires et les conseils en investissement : votre conseiller financier, l'agent de transfert (page 124) ou d'autres prestataires de services, le cas échéant. | Todos los subfondos aquí descritos forman parte de Amundi Funds, una SICAV que funciona como estructura paraguas. La SICAV se ha creado para ofrecer a los inversores una gama de subfondos con diversos objetivos y estrategias, y para gestionar los activos de dichos subfondos en beneficio de los inversores.
En este apartado, se describen los objetivos de inversión específicos de cada subfondo, junto con los principales valores en los que puede invertir cada uno y otras características importantes. Además, todos los subfondos están sujetos a las políticas de inversión y restricciones generales descritas a partir de la página 110.
El Consejo de la SICAV tiene la responsabilidad general de las operaciones comerciales de la SICAV, así como de sus actividades de inversión, incluidas las operaciones de inversión de todos los subfondos. El Consejo ha delegado la gestión cotidiana de los subfondos en la sociedad gestora, que, a su vez, ha delegado algunas de sus responsabilidades en una serie de gestores de inversiones y otros proveedores de servicios.
El Consejo mantiene la autoridad de supervisión y control sobre la sociedad gestora. Puede encontrarse más información sobre la SICAV, el Consejo, la sociedad gestora y los proveedores de servicios a partir de la página 139.
Si desea obtener información sobre las comisiones y gastos que tendría que pagar en relación con su inversión, consulte los siguientes apartados:
- Comisiones máximas de compra, cambio de un fondo a otro y reembolso de acciones: este apartado (clases principales) y el apartado «Invertir en los subfondos» (relativo a todas las familias de clases).
- Comisiones anuales máximas deducibles de su inversión: este apartado (clases principales).
- Gastos reales recientes: el documento KIID correspondiente o el último informe de la SICAV para los accionistas.
- Comisiones por conversión de moneda, transacciones bancarias y asesoría de inversión: consulte con su asesor financiero, con el agente de transferencias (página 124) u otros proveedores de servicios, según los casos. | Tous les compartiments décrits ici font partie la SICAV Amundi Funds, qui fait office de structure faîtière. La SICAV propose aux investisseurs une gamme de compartiments ayant des stratégies et des objectifs différents, et gère les actifs de ces compartiments au profit des investisseurs.
Cette section décrit les objectifs d'investissement spécifiques de chaque compartiment ainsi que les principaux titres dans lesquels ils peuvent investir et d'autres caractéristiques essentielles. Par ailleurs, tous les compartiments sont soumis aux politiques et restrictions d'investissement générales décrites à partir de la page 110.
Le conseil de la SICAV assume la responsabilité générale des opérations de la SICAV et de ses activités d'investissement, y compris les activités d'investissement de tous les compartiments. Le conseil délègue la gestion quotidienne des compartiments à la société de gestion, qui, à son tour, délègue certaines de ses responsabilités à différents gestionnaires de placements et autres prestataires de services.
Le conseil conserve le pouvoir de surveillance et d'approbation sur la société de gestion. Vous trouverez plus d'informations sur la SICAV, le conseil, la société de gestion et les prestataires de services à partir de la page 126.
Pour plus d'informations sur les commissions et frais que vous pourriez payer dans le cadre de votre investissement, veuillez consulter les sections suivantes :
- Frais maximums pour la souscription, la conversion et le rachat d'actions : cette section (classes principales) et la section « Investir dans les compartiments » (toutes les familles de classes).
- Frais annuels maximums déduits de votre investissement : cette section (classes principales).
- Frais réels récents : le document KIID (informations clés pour l'investisseur) applicable ou le dernier rapport financier de la SICAV.
- Frais pour la conversion de devise, les transactions bancaires et les conseils en investissement : votre conseiller financier, l'agent de transfert (page 124) ou d'autres prestataires de services, le cas échéant. | fr | es |
DOLFIN7549 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Ils sont évalués sous la responsabilité de la Société de Gestion à leur valeur probable de négociation.
- Changes à terme (Forex Forwards) : les changes à terme sont valorisés sur la base d’un calcul prenant en compte :
- La valeur nominale de l’instrument,
- Le prix d’exercice de l’instrument,
- Les facteurs d'actualisation pour la durée restant à courir,
- Le taux de change au comptant à la valeur au marché,
- Le taux de change à terme pour la durée restant à courir, défini comme le produit du taux de change au comptant et le rapport des facteurs d’actualisation dans chaque monnaie calculée en utilisant les courbes de taux appropriées.
- Produits dérivés de gré à gré au sein de la gestion monétaire (hors CDS, FX Forwards etCFD):
- Swaps de taux :
- Swaps de taux contre indice journalier capitalisé (exemple : swaps vs EONIA/€STR, Fed Funds/SOFR, SONIA..) :Ils sont valorisés selon la méthode du coût de retournement. A chaque calcul de la valeur liquidative, les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux de trésorerie futurs (principal et intérêts) au taux d’intérêt et/ou de devises du marché. L’actualisation se fait en utilisant une courbe de taux zéro-coupon.
- Swaps de taux d'intérêts contre un indice de référence à terme (exemple : swaps vs EURIBOR) :Ils sont valorisés à leur valeur de marché en fonction de prix calculés par les contreparties, sous le contrôle et la responsabilité de la Société de Gestion.
- Produits dérivés de gré à gré en dehors de la gestion monétaire (hors CDS, FX Forwards etCFD) :Les instruments financiers à terme sont valorisés à leur valeur de marché en fonction de prix calculés par les contreparties, sous le contrôle et la responsabilité de la Société de Gestion.
Si la Société de gestion le juge nécessaire, un investissement ou un titre spécifique peut être évalué selon une méthode alternative que celles présentées précédemment, sur recommandation du Global Risk Management ou d’un gérant de portefeuille après validation du Global Risk Management. Lorsque la valeur d'un investissement n'est pas vérifiable par la méthode habituelle ni une méthode alternative, celle-ci correspondra à la valeur de réalisation probable estimée, sous le contrôle et la responsabilité de la Société de Gestion.
En pratique, si la société de gestion est contrainte à réaliser une transaction à un prix significativement différent de l’évaluation prévue à la lecture des règles de valorisation présentées ici, l'ensemble des titres subsistant dans la SICAV devra être évalué à ce nouveau prix.
- | # Se valoran a su valor probable de negociación, bajo la responsabilidad de la Sociedad Gestora.
- Cambio a plazo (Forex Forwards): Los cambios a plazo se valoran sobre la base de un cálculo que tiene en cuenta:
- El valor nominal del instrumento;
- El precio de ejercicio del instrumento;
- Los factores de descuento por el periodo restante;
- El tipo de cambio al contado a valor de mercado;
- El tipo de cambio a plazo por el periodo restante, entendido como el producto de los tipos de cambio al contado y la relación de los factores de descuento en cada moneda calculada con las curvas de tipos oportunas.
- Productos derivados extrabursátiles dentro de la gestión monetaria (excluidos CDS, FXForwards y CFD):
- Swaps de tipos de interés:
- Swaps de tipos de interés contra índice diario capitalizado (ejemplo: Swaps vs EONIA/€ STR, Fed Funds/SOFR, Sonia..):Se valoran según el método del coste de vuelco. A cada cálculo del valor liquidativo, los contratos de canje de tipo de interés y/o de divisas se valoran a su valor de mercado en función del precio calculado por actualización de los flujos de tesorería futuros (capital e intereses) al tipo de interés y/o de divisas del mercado. La actualización se hace utilizando una curva de tipos de cupón cero.
- Swaps de tipos de interés frente a un índice de referencia a plazo (por ejemplo: Swaps vs Euribor):Se valoran a su valor de mercado en función de los precios que calculen las contrapartes, bajo el control y la responsabilidad de la Sociedad gestora.
- Productos derivados extrabursátiles al margen de la gestión monetaria (sin incluir los CDS, FXForwards y CFD):Los instrumentos financieros a plazo se valoran a su valor de mercado en función de los precios que calculen las contrapartes, bajo el control y la responsabilidad de la Sociedad gestora.
Si la Sociedad Gestora lo considera necesario, una inversión o un título específico podrá valorarse según un método alternativo a los presentados anteriormente, por recomendación del Global Risk Management o de un gestor de carteras tras la validación del Global Risk Management. Cuando el valor de una inversión no sea verificable mediante el método habitual ni mediante un método alternativo, será el valor de realización probable estimado, bajo el control y la responsabilidad de la Sociedad Gestora.
En la práctica, si la sociedad gestora se obliga a realizar una operación a un precio considerablemente diferente de la valoración prevista según las reglas de valoración presentadas aquí, el conjunto de títulos que subsisten en la SICAV deberá valorarse a este nuevo precio.
- | # Ils sont évalués sous la responsabilité de la Société de Gestion à leur valeur probable de négociation.
- Changes à terme (Forex Forwards) : les changes à terme sont valorisés sur la base d’un calcul prenant en compte :
- La valeur nominale de l’instrument,
- Le prix d’exercice de l’instrument,
- Les facteurs d'actualisation pour la durée restant à courir,
- Le taux de change au comptant à la valeur au marché,
- Le taux de change à terme pour la durée restant à courir, défini comme le produit du taux de change au comptant et le rapport des facteurs d’actualisation dans chaque monnaie calculée en utilisant les courbes de taux appropriées.
- Produits dérivés de gré à gré au sein de la gestion monétaire (hors CDS, FX Forwards etCFD):
- Swaps de taux :
- Swaps de taux contre indice journalier capitalisé (exemple : swaps vs EONIA/€STR, Fed Funds/SOFR, SONIA..) :Ils sont valorisés selon la méthode du coût de retournement. A chaque calcul de la valeur liquidative, les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux de trésorerie futurs (principal et intérêts) au taux d’intérêt et/ou de devises du marché. L’actualisation se fait en utilisant une courbe de taux zéro-coupon.
- Swaps de taux d'intérêts contre un indice de référence à terme (exemple : swaps vs EURIBOR) :Ils sont valorisés à leur valeur de marché en fonction de prix calculés par les contreparties, sous le contrôle et la responsabilité de la Société de Gestion.
- Produits dérivés de gré à gré en dehors de la gestion monétaire (hors CDS, FX Forwards etCFD) :Les instruments financiers à terme sont valorisés à leur valeur de marché en fonction de prix calculés par les contreparties, sous le contrôle et la responsabilité de la Société de Gestion.
Si la Société de gestion le juge nécessaire, un investissement ou un titre spécifique peut être évalué selon une méthode alternative que celles présentées précédemment, sur recommandation du Global Risk Management ou d’un gérant de portefeuille après validation du Global Risk Management. Lorsque la valeur d'un investissement n'est pas vérifiable par la méthode habituelle ni une méthode alternative, celle-ci correspondra à la valeur de réalisation probable estimée, sous le contrôle et la responsabilité de la Société de Gestion.
En pratique, si la société de gestion est contrainte à réaliser une transaction à un prix significativement différent de l’évaluation prévue à la lecture des règles de valorisation présentées ici, l'ensemble des titres subsistant dans la SICAV devra être évalué à ce nouveau prix.
- | fr | es |
DOLFIN7550 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Convertible securities are typically bonds or preferred stocks that may be converted into a specific number of shares of the issuing company's stock at a specified conversion price.
Convertible securities combine investment characteristics and risks of equities and bonds. Depending on the value of the underlying stock, the convertible security will behave more like a stock or like a bond.
When the price of the underlying stock exceeds the conversion price, the convertible security generally behaves more like a stock and will be more sensitive to changes in equity securities. When the price of the underlying stock is lower than the conversion price, the convertible security generally behaves more like a bond and will be more sensitive to changes in interest rates and in credit spreads.
Given the benefit provided by the potential conversion, convertible securities generally offer lower yields than non- convertible securities of similar quality.
They also can be of lower credit quality and tend to be less liquid than traditional non-convertible securities. Lower credit quality debt securities are generally subject to greater market, credit and default risk compared to more highly rated securities.
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#### Contingent Convertible Securities Risk | Les titres convertibles sont en général des obligations ou des actions préférentielles qui peuvent être converties en un nombre déterminé d’actions du capital de la société émettrice à un prix de conversion déterminé.
Les titres convertibles associent des caractéristiques d’investissement aux risques liés aux actions et obligations. Selon la valeur du titre sous-jacent, le titre convertible se comportera plutôt comme une action ou plutôt comme une obligation.
Quand le cours de la valeur sous-jacente est supérieur au prix de conversion, le titre convertible se comporte en général plutôt comme une action et est plus sensible aux variations des actions. Quand le cours de la valeur sous- jacente est inférieur au prix de conversion, le titre convertible se comporte en général plutôt comme une obligation et est plus sensible aux variations des taux d’intérêt et des écarts de crédit.
Compte tenu de l’avantage que présente la conversion potentielle, les titres convertibles présentent généralement des rendements plus faibles que les titres non convertibles de qualité équivalente.
Leur qualité de crédit peut aussi être moindre et ils tendent à être moins liquides que des titres non convertibles conventionnels. Les titres de créance de qualité inférieure sont généralement plus exposés aux risques de marché, de crédit et de défaut que des titres mieux notés.
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#### Risque lié aux titres convertibles contingents | Convertible securities are typically bonds or preferred stocks that may be converted into a specific number of shares of the issuing company's stock at a specified conversion price.
Convertible securities combine investment characteristics and risks of equities and bonds. Depending on the value of the underlying stock, the convertible security will behave more like a stock or like a bond.
When the price of the underlying stock exceeds the conversion price, the convertible security generally behaves more like a stock and will be more sensitive to changes in equity securities. When the price of the underlying stock is lower than the conversion price, the convertible security generally behaves more like a bond and will be more sensitive to changes in interest rates and in credit spreads.
Given the benefit provided by the potential conversion, convertible securities generally offer lower yields than non- convertible securities of similar quality.
They also can be of lower credit quality and tend to be less liquid than traditional non-convertible securities. Lower credit quality debt securities are generally subject to greater market, credit and default risk compared to more highly rated securities.
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#### Contingent Convertible Securities Risk | en | fr |
DOLFIN7551 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The European Value Fund will, on request, provide supplementary information to Shareholders relating to the risk management methods employed, including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investments in FDI.
- LeverageThe European Value Fund may be leveraged as a result of the European Value Fund’s investment policy allowing investment in FDI. The level of leverage which will be employed by the European Value Fund will vary from time to time but any such leverage will be within the limits set out by the Central Bank. The degree of leverage will be calculated using the commitment approach and leverage will not exceed 10% of the European Value Fund’s Net Asset Value.
- Fees and ExpensesIn addition to general management and fund charges set out in the Prospectus under the heading "Fees and Expenses", the following fees and expenses are payable out of the European Value Fund: | Der European Value Fund wird den Anteilsinhabern auf Anfrage zusätzliche Informationen zu den angewandten Risikomanagementverfahren zur Verfügung stellen, einschließlich der geltenden quantitativen Grenzen und Informationen zu allen aktuellen Entwicklungen bei den Risiko- und Renditemerkmalen der wichtigsten FDI- Anlagekategorien.
- HebelwirkungDer European Value Fund kann wegen seiner Anlagepolitik, die Anlagen in FDI erlaubt, gehebelt werden. Die Höhe der Hebelwirkung, die der European Value Fund einsetzt, wird sich im Laufe der Zeit ändern, aber jederzeit innerhalb der von der Zentralbank genannten Grenzen bleiben. Die Höhe der Hebelwirkung wird anhand des Commitment-Ansatzes berechnet, und die Hebelwirkung wird 10 % des Nettoinventarwerts des European Value Fund nicht übersteigen.
- Gebühren und KostenNeben allgemeinen Verwaltungs- und Fondsgebühren, die im Prospekt unter „Gebühren und Kosten“ genannt sind, sind die folgenden Gebühren und Kosten aus dem European Value Fund zu zahlen: | The European Value Fund will, on request, provide supplementary information to Shareholders relating to the risk management methods employed, including the quantitative limits that are applied and any recent developments in the risk and yield characteristics of the main categories of investments in FDI.
- LeverageThe European Value Fund may be leveraged as a result of the European Value Fund’s investment policy allowing investment in FDI. The level of leverage which will be employed by the European Value Fund will vary from time to time but any such leverage will be within the limits set out by the Central Bank. The degree of leverage will be calculated using the commitment approach and leverage will not exceed 10% of the European Value Fund’s Net Asset Value.
- Fees and ExpensesIn addition to general management and fund charges set out in the Prospectus under the heading "Fees and Expenses", the following fees and expenses are payable out of the European Value Fund: | en | de |
DOLFIN7552 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
SFDR classification Article 8. All the relevant ESG information is available in the fund’s RTS annex to this prospectus.
Benchmark FTSE Developed Europe Ex-UK Index Net. The investment manager is not constrained by any country, sector and/or individual security weightings relative to the benchmark index and has complete freedom to invest in securities that do not form part of the benchmark. However, at times, market conditions may result in the fund’s performance being more closely aligned with that of the benchmark index.
Benchmark use
- performance comparison. For currency hedged share classes, the benchmark index may be hedged to the currency of that share class. | Classificazione SFDR Articolo 8. Tutte le informazioni ESG pertinenti sono disponibili nell'allegato al prospetto previsto dalle NTR relativo al comparto in oggetto.
Benchmark FTSE Developed Europe Ex-UK Index Net. Il gestore degli investimenti non è vincolato da alcuna ponderazione geografica, settoriale e/o a livello di singoli titoli in relazione al benchmark ed è completamente libero di investire in titoli che non ne fanno parte.
Tuttavia, in base alle condizioni di mercato, la performance del comparto può talvolta avvicinarsi maggiormente a quella del benchmark.
Utilizzo del benchmark
- a scopo di raffronto della performance. per le classi di azioni con copertura valutaria, il benchmark può essere coperto nei confronti della valuta di tale classe di azioni. | SFDR classification Article 8. All the relevant ESG information is available in the fund’s RTS annex to this prospectus.
Benchmark FTSE Developed Europe Ex-UK Index Net. The investment manager is not constrained by any country, sector and/or individual security weightings relative to the benchmark index and has complete freedom to invest in securities that do not form part of the benchmark. However, at times, market conditions may result in the fund’s performance being more closely aligned with that of the benchmark index.
Benchmark use
- performance comparison. For currency hedged share classes, the benchmark index may be hedged to the currency of that share class. | en | it |
DOLFIN7553 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What are the risks and what could I get in return?
We have classified this product as 3 out of 7, which is medium-low risk class. This rates the potential losses from future performance at a medium- low level, and poor market conditions are unlikely impact our capacity to pay you.
Additional risks: Market liquidity risk could amplify the variation of product performances.
This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment.
Beside the risks included in the risk indicator, other risks may affect the Fund's performance. Please refer to the LYXOR PLANET prospectus.
The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movement in the markets or because we are not able to pay you. | # ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 3 en una escala de 7, clase de riesgo de baja a media. Esta evaluación califica la posibilidad de sufrir pérdidas en rentabilidades futuras como media baja y la probabilidad de que una mala coyuntura de mercado influya en nuestra capacidad de pagarle como improbable.
Riesgos adicionales: El riesgo de liquidez del mercado podría amplificar la variación de la rentabilidad entre los productos.
Este producto no incluye protección alguna contra la evolución futura del mercado, por lo que podría perder una parte o la totalidad de su inversión.
Además de los riesgos incluidos en el indicador de riesgo, otros riesgos pueden afectar a la rentabilidad del Fondo. Consulte el folleto de LYXOR PLANET.
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle. | # What are the risks and what could I get in return?
We have classified this product as 3 out of 7, which is medium-low risk class. This rates the potential losses from future performance at a medium- low level, and poor market conditions are unlikely impact our capacity to pay you.
Additional risks: Market liquidity risk could amplify the variation of product performances.
This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment.
Beside the risks included in the risk indicator, other risks may affect the Fund's performance. Please refer to the LYXOR PLANET prospectus.
The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movement in the markets or because we are not able to pay you. | en | es |
DOLFIN7554 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Category #1 Aligned with E/S characteristics includes the financial product's investments used to achieve the
environmental or social characteristics promoted by the financial product.
Category #2 Other includes the remaining investments in the financial product that are neither aligned with environmental or social characteristics nor considered sustainable investments.
Category #1 Aligned to E/S characteristics includes:
- Sub-category #1A Sustainable covering sustainable investments with environmental or social objectives:
- Sub-category #1B Other E/S characteristics covering investments aligned with environmental or social characteristics that are not considered sustainable investments. | La catégorie #1 Alignés sur les caractéristiques E/S inclut les investissements du produit financier utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier.
La catégorie #2 Autres inclut les investissements restants du produit financier qui ne sont ni alignés sur les caractéristiques environnementales ou sociales ni considérés comme des investissements durables.
La catégorie #1 Alignés sur les caractéristiques E/S comprend:
- la sous-catégorie #1A Durables couvrant les investissements durables ayant des objectifs environnementaux ou sociaux ;
- la sous-catégorie #1B Autres caractéristiques E/S couvrant les investissements alignés sur les caractéristiques environnementales ou sociales qui ne sont pas considérés comme des investissements durables. | Category #1 Aligned with E/S characteristics includes the financial product's investments used to achieve the
environmental or social characteristics promoted by the financial product.
Category #2 Other includes the remaining investments in the financial product that are neither aligned with environmental or social characteristics nor considered sustainable investments.
Category #1 Aligned to E/S characteristics includes:
- Sub-category #1A Sustainable covering sustainable investments with environmental or social objectives:
- Sub-category #1B Other E/S characteristics covering investments aligned with environmental or social characteristics that are not considered sustainable investments. | en | fr |
DOLFIN7555 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# SUBSCRIPTION FOR UNITS
- During the Initial Subscription Period or on the Initial Subscription Date or on the Class Launch Date, the Management Company is offering the Units under the terms and conditions as set forth in the relevant Special Section. The Management Company may offer Units in one or several Sub-funds or in one or more Classes in each Sub-fund. If so provided for in a Special Section, the Management Company may extend the Initial Subscription Period and/or postpone the Launch Date subject to the terms of the relevant Special Section.
- After the Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date, the Fund may offer Units of each existing Class in each existing Sub-fund on any day that is a Valuation Day, as stipulated in the relevant Special Section. The Fund may decide that for a particular Class or Sub- fund no further Units will be issued after the Initial Subscription Period or Initial Subscription Date (as will be set forth in the relevant Special Section). However, the Management Company reserves the right to authorise at any time and without notice the issue and sale of Units for Classes or Sub-funds that were previously closed for further subscriptions. Such decision will be made by the Management Company with due regard to the interest of the existing Unitholders in the relevant Class or Sub-fund.
- The Management Company may in its discretion decide to cancel the offering of a Sub-fund. The Management Company may also decide to cancel the offering of a new Class of Units. In such case, investors having made an application for subscription will be duly informed and any subscription monies already paid will be returned. For the avoidance of doubt, no interest will be payable on such amount prior to their return to the relevant investors.
- Unitholders or prospective investors may subscribe for a Class in a Sub-fund at a subscription price per Unit equal to:
- the Initial Subscription Price where the subscription relates to the Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date; or
- the Net Asset Value per Unit as of the Valuation Day on which the subscription is effected where the subscription relates to a subsequent offering (other than the Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date) of Units of an existing Class in an existing Sub-fund.
- A Subscription Fee may be added to the subscription price to be paid by the investor. The applicable Subscription Fee will be stipulated in the relevant Special Section. This fee will be payable to the Management Company or the Distributor, unless otherwise specified in respect of a Sub-fund in the relevant Special Section. Requests for subscription must be for either a number of Units or an amount denominated in the Reference Currency or an Authorised Payment Currency of the relevant Class of the Sub-fund.
- The Units may be locally offered for subscription via regular savings plans, redemption and conversion programs which may be subject to additional local charges. In the event that a regular savings plan is terminated prior to an agreed final date, the sum of entry costs payable by the Unitholders concerned may be greater than would have been the case for standard subscriptions.
## Subscription procedure
- After the end of the Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date, subscriptions may be made only by investors who are not Restricted Persons by:
- submitting a written subscription request by mail to the Administrative Agent or Distributor(s) to be received by the Administrative Agent or a Distributor before such time and date as set out in respect of each Sub-fund in that Sub-fund's Special Section (the Subscription Cut-Off Time). Any applications received after the relevant Subscription Cut-Off Time in respect of a Valuation Day will be deferred to the next Valuation Day and will be dealt with on the basis of the Net Asset Value per Unit calculated on the NAV Calculation Day immediately following such next Valuation Day;
- delivering to the account of the Depositary funds for the full amount of the subscription price (plus any Subscription Fee) of the Units being subscribed for pursuant to the subscription request, within three (3) Business Days following the relevant Valuation Day (unless otherwise specified in respect of a Sub-fund in the relevant Special Section).
- If the Depositary does not receive the funds in time the investor will be liable for the costs of late or non-payment in which the case the Management Company will have the power to redeem all or part of the investor's holding of Units in the Fund in order to meet such costs. In circumstances where it is not practical or feasible to recoup a loss from an applicant for Units, any losses incurred by the Fund due to late or non-payment of the subscription proceeds in respect of subscription applications received may be borne by the Fund.
- Subscribers for Units must make payment in the Reference Currency or an Authorised Payment Currency of the relevant Sub-fund or Class. Subscription monies received in another currency than the Reference Currency (i.e., an Authorised Payment Currency) will be exchanged by the Depositary on behalf of the investor at normal banking rates. Any such currency transaction will be effected by the Depositary at the investor's risk and cost. Such currency exchange transactions may delay any transaction in Units.
- Subscribers for Units are to indicate the allocation of the subscription monies among one or more of the Sub-funds and/or Classes offered by the Fund. Subscription requests are irrevocable, unless in the period during which the calculation of the Net Asset Value is suspended in accordance with Section 13 of the General Section.
- In the event that the subscription order is incomplete (i.e., all requested papers are not received by the Administrative Agent or a Distributor by the relevant deadline set out above) the subscription order will be rejected and a new subscription order will have to be submitted.
- The applicable Minimum Subscription Amount and Minimum Subsequent Subscription Amount may be waived or varied on a case-by-case basis, by the Management Company.
- In the event that the Management Company or the Administrative Agent decides to reject any application to subscribe for Units the monies transferred by a relevant applicant will be returned to the prospective investor without undue delay (unless otherwise provided for by law or regulations).
- The number of Units issued to a subscriber or Unitholder in connection with the foregoing procedures will be equal to the subscription monies provided by the subscriber or Unitholder divided by:
- the Initial Subscription Price, in relation to subscriptions made in connection with an Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date; or
- the Net Asset Value per Unit of the relevant Class and in the relevant Sub-fund as of the relevant Valuation Day.
- With regard to the Initial Subscription Period or Initial Subscription Date, Units will be issued on the Launch Date. With regards to the Class Launch Date, Units will be issued on the Class Launch Date.
- The Management Company will recognise rights to fractions of Units up to three (3) decimal places, rounded up or down to the nearest decimal point. Any purchases of Units will be subject to the ownership restrictions set forth below.
## Ownership Restrictions
- A person who is a Restricted Person may not invest in the Fund. The Units have not been registered under the US Securities Act and the Fund has not been registered under the Investment Company Act. The Units may not be offered, sold, transferred or delivered, directly or indirectly, in the United States of America, its territories or possessions or to US Persons (as defined herein) except to certain qualified US institutions in reliance on certain exemptions from the registration requirements of the US Securities Act and with the consent of the Fund. Neither the Units nor any interest therein may be beneficially owned by any other US Person. The sale and transfer of Units to US Persons is restricted and the Fund may repurchase Units held by a US Person or refuse to register any transfer to a US Person as it deems appropriate to assure compliance with the US Securities Act.
## Institutional Investors
- The sale of Units of certain Sub-funds or Classes may be restricted to Institutional Investors and the Fund will not issue or give effect to any transfer of Units of such Sub-funds or Classes to any investor who may not be considered as an Institutional Investor. The Fund may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription for units of a Sub-fund or Class restricted to Institutional Investors until such date as it has received sufficient evidence on the qualification of the investor as an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of Units of a Sub-fund or Class restricted to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the Management Company will, at its discretion, either compulsory redeem the relevant units or convert such Units into Units of a Sub-fund or Class which is not restricted to Institutional Investors (provided there exists such a Sub-fund or Class with similar characteristics) and which is essentially identical to the restricted Sub-fund or Class in terms of its investment object (but, for avoidance of doubt, not necessarily in terms of the fees and expenses payable by such Sub-fund or Class), unless such holding is the result of an error of the Management Company or its agents, and notify the relevant Unitholders of such conversion.
- Considering the qualification of a subscriber or a transferee as Institutional Investor, the Management Company will have due regard to the guidelines or recommendations (if any) of the competent supervisory authorities.
- Institutional Investors subscribing in their own name, but on behalf of a third party, may be required to certify that such subscription is made either on behalf of an Institutional Investor or on behalf of a Retail Investor provided in the latter case that the Institutional Investor is acting within the framework of a discretionary management mandate and that the Retail Investor has no right to lay a claim against the Fund for direct ownership of the Units.
- | # SOUSCRIPTION DE PARTS
- Pendant la Période de souscription initiale ou à la Date de souscription initiale ou à la Date de Lancement de la Classe, la Société de Gestion propose les Parts selon les conditions prévues à la Section Spéciale concernée. La Société de Gestion peut proposer des Parts d’un ou plusieurs Compartiments ou d’une ou plusieurs Classes de chaque Compartiment. Si cela est prévu dansune Section Spéciale, la Société de Gestion peut prolonger la Période de souscription initiale et/ou reporter la Date de Lancement sous réserve des conditions de la Section Spéciale concernée.
- Après la Période de souscription initiale, la Date de souscription initiale ou la Date de Lancement de la Classe, le Fonds peut proposer des Parts de chaque Classe existante de chaque Compartiment existant, tout jour qui est un Jour d’Évaluation, comme prévu à la Section Spéciale concernée. Le Fonds peut décider que, pour une Classe ou un Compartiment particuliers, aucune autre Part ne sera émise après la Période de souscription initiale ou la Date de souscription initiale (comme prévu à la Section Spéciale concernée). Toutefois, la Société de Gestion se réserve le droit d’autoriser, à tout moment et sans préavis, l’émission et la vente de Parts de Classes ou de Compartiments qui avaient été précédemment fermés aux nouvelles souscriptions. Cette décision sera prise par la Société de Gestion en prenant dûment en considération l’intérêt des Porteurs de Parts existants de la Classe ou du Compartiment concerné.
- La Société de Gestion peut, à son choix, décider d’annuler l’offre d’un Compartiment. La Société de Gestion peut également décider d’annuler l’offre d’une nouvelle Classe de Parts. Dans ce cas, les investisseurs ayant présenté une demande de souscription seront dûment informés et les montants de souscription déjà payés seront remboursés. Pour éviter toute ambiguïté, aucun intérêt ne sera payable sur ces montants avant leur remboursement aux investisseurs concernés.
- Les Porteurs de Parts ou les investisseurs potentiels peuvent souscrire une Classe d’un Compartiment à un prix de souscription par Part égal :
- au Prix de souscription initial dans le cas où la souscription concerne la Période de souscription initiale, la Date de souscription initiale ou la Date de Lancement de la Classe ; ou
- à la Valeur Nette d’Inventaire par Part au Jour d’Évaluation au cours duquel la souscription est effectuée lorsque la souscription concerne une offre ultérieure (autre que la Période de souscription initiale, la Date de souscription initiale ou la Date de Lancement de la Classe) de Parts d’une Classe existante d’un Compartiment existant.
- Une Commission de Souscription peut être ajoutée au prix de souscription à payer par l’investisseur. La Commission de Souscription applicable sera prévue à la Section Spéciale concernée. Cette commission sera payable à la Société de Gestion ou au Distributeur, sauf d’indication contraire à l’égard d’un Compartiment à la Section Spéciale concernée. Les demandes de souscription doivent porter sur un nombre de Parts ou un montant libellé, soit dans la Devise de Référence, soit dans une Devise de paiement autorisée de la Classe concernée du Compartiment.
- Les Parts peuvent être proposées à la souscription au niveau local par le biais de plans d’épargne à versements réguliers et de programmes de rachat et de conversion qui peuvent être soumis à des charges supplémentaires au niveau local. Si un plan d’épargne à versements réguliers est clos avant la date finale convenue, le total des frais d’entrée payables par les Porteurs de Parts concernés peut être supérieur à celui qui se serait appliqué à des souscriptions standard.
## Procédure de souscription
- Après la fin de la Période de souscription initiale, la Date de souscription initiale ou la Date de Lancement de la Classe, les souscriptions ne peuvent être effectuées que par des investisseurs qui ne sont pas des Personnes soumises à des restrictions :
- en présentant une demande de souscription écrite par courrier à l’Agent Administratif ou à (aux) Distributeur(s) qui doit être reçue par l’Agent Administratif ou un Distributeur avant la date et l’heure prévues à l’égard de chaque Compartiment à la Section Spéciale de ce Compartiment (l’Heure Limite de Souscription). Toutes les demandes reçues après l’Heure Limite de Souscription concernée à l’égard d’un Jour d’Évaluation seront reportées au Jour d’Évaluation suivant et traitées sur la base de la Valeur Nette d’Inventaire par Part calculée le Jour de calcul de la VNI suivant ce Jour d’Évaluation suivant ;
- en déposant sur le compte du Dépositaire des fonds correspondant au montant total du prix de souscription (majoré de toute Commission de Souscription) des Parts souscrites conformément à la demande de souscription, dans un délai de trois (3) Jours ouvrés suivant le Jour d’Évaluation concerné (sauf indication contraire à l’égard d’un Compartiment à la Section Spéciale concernée).
- Si le Dépositaire ne reçoit pas les fonds à temps, l’investisseur sera tenu responsable des frais de retard ou de non-paiement, auquel cas la Société de Gestion aura le pouvoir de racheter tout ou partie des Parts du Fonds détenues par l’investisseur dans le Fonds afin de régler ces coûts. Dans les cas où il n’est pas pratique ou possible de recouvrer une perte d’un souscripteur de Parts, toute perte encourue par le Fonds en raison d’un retard ou du non-paiement du produit de la souscription à l’égard des demandes de souscription reçues peut être supportée par le Fonds.
- Les souscripteurs de Parts doivent effectuer le paiement dans la Devise de Référence ou dans une Devise de paiement autorisée du Compartiment ou de la Classe concernés. Les montants de souscription reçus dans une devise autre que la Devise de Référence (c’est-à-dire une Devise de paiement autorisée) seront échangés par le Dépositaire pour le compte de l’investisseur aux taux bancaires normaux. Toute opération sur devises de ce type sera effectuée par le Dépositaire aux frais et risques de l’investisseur. Ces opérations sur devises peuvent retarder toute transaction sur des Parts.
- Les souscripteurs de Parts doivent indiquer la répartition des montants de souscription entre un ou plusieurs des Compartiments et/ou Classes proposés par le Fonds. Les demandes de souscription sont irrévocables, sauf dans la période pendant laquelle le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire est suspendu conformément à la Section 13 de la Section Générale.
- Dans le cas où l’ordre de souscription est incomplet (c.-à-d. que tous les documents demandés ne sont pas reçus par l’Agent Administratif ou un Distributeur avant la date limite indiquée ci- dessus), l’ordre de souscription sera rejeté et un nouvel ordre de souscription devra être présenté.
- La Société de Gestion peut, au cas par cas, renoncer au Montant minimum de souscription et au Montant minimum de souscription ultérieure applicables ou les modifier.
- Dans le cas où la Société de Gestion ou l’Agent Administratif déciderait de rejeter toute demande de souscription de Parts, les sommes transférées par un demandeur concerné seront remboursées àl’investisseur potentiel sans retard injustifié (sauf disposition contraire de la loi ou de la réglementation).
- Le nombre de Parts émises à un souscripteur ou à un Porteur de Parts dans le cadre des procédures ci-dessus sera égal aux montants de souscription remis par le souscripteur ou le Porteur de Parts divisés par :
- le Prix de souscription initial, en lien avec les souscriptions effectuées en lien avec une Période de souscription initiale, la Date de souscription initiale ou la Date de Lancement de la Classe ; ou par
- la Valeur Nette d’Inventaire par Part de la Classe concernée et du Compartiment concerné au Jour d’Évaluation concerné.
- Eu égard à la Période de souscription initiale ou à la Date de souscription initiale, les Parts seront émises à la Date de Lancement. Eu égard à la Date de Lancement de la Classe, les Parts seront émises à la Date de Lancement de la Classe.
- La Société de Gestion reconnaîtra les droits aux fractions de Parts jusqu’à trois (3) décimales, arrondies vers le haut ou vers le bas à la décimale la plus proche. Tout achat de Parts sera soumis aux restrictions de propriété prévues ci-dessous.
## Restrictions à la propriété
- Une personne qui est une Personne Soumise à Restrictions ne peut investir dans le Fonds. Les Parts n’ont pas été enregistrées en vertu de l’US Securities Act et le Fonds n’a pas été enregistré en vertu de l’Investment Company Act. Les Parts ne peuvent pas être offertes, vendues, transférées ou remises, directement ou indirectement, aux États-Unis d’Amérique, dans ses territoires ou possessions ou à des Personnes des États-Unis (telles qu’elles sont définies aux présentes) sauf à certaines institutions américaines qualifiées qui s’appuient sur certaines exemptions des exigences d’enregistrement de l’US Securities Act et avec le consentement du Fonds. Ni les Parts ni aucun intérêt dans celles-ci ne peuvent être la propriété effective d’une autre Personne des États-Unis. La vente et le transfert de Parts à des Personnes des États-Unis sont limités et le Fonds peut racheter des Parts détenues par une Personne des États-Unis ou refuser d’enregistrer tout transfert à une Personne des États-Unis selon ce qu’il juge approprié afin d’assurer le respect de l’US Securities Act.
## Investisseurs Institutionnels
- La vente de Parts de certains Compartiments ou Classes peut être limitée aux Investisseurs Institutionnels et le Fonds n’émettra pas de Parts ou ne donnera pas effet au transfert de Parts de ces Compartiments ou Classes à un investisseur qui ne peut être considéré comme un Investisseur Institutionnel. Le Fonds peut, à son choix, retarder l’acceptation de toute souscription de parts d’un Compartiment ou d’une Classe réservée aux Investisseurs Institutionnels jusqu’à la date à laquelle il a reçu des preuves suffisantes de la qualité d’Investisseur Institutionnel de l’investisseur. S’il apparaît à tout moment qu’un Porteur de Parts d’un Compartiment ou d’une Classe réservés aux Investisseurs Institutionnels n’est pas un Investisseur Institutionnel, la Société de Gestion, à son choix, soit demandera le rachat forcé des Parts concernées, soit convertira ces Parts en Parts d’un Compartiment ou d’une Classe qui n’est pas réservée aux Investisseurs Institutionnels (à condition qu’il existe un tel Compartiment ou une telle Classe ayant descaractéristiques similaires) et qui est essentiellement identique au Compartiment ou à la Classe soumis à restrictions quant à son objet d’investissement (mais, pour éviter toute ambiguïté, pas nécessairement quant aux commissions et frais payables par ce Compartiment ou cette Classe), à moins que cette détention ne résulte d’une erreur de la Société de Gestion ou de ses mandataires, et informera les Porteurs de Parts concernés de cette conversion.
- Compte tenu de la qualité d’Investisseur Institutionnel d’un souscripteur ou d’un cessionnaire, la Société de Gestion prendra dûment en considération les directives ou recommandations (le cas échéant) des autorités de surveillance compétentes.
- Les investisseurs institutionnels souscrivant en leur propre nom, mais pour le compte d’un tiers, peuvent être tenus de certifier que cette souscription est effectuée, soit pour le compte d’un Investisseur Institutionnel, soit pour le compte d’un Investisseur de Détail, à condition dans ce dernier cas que l’Investisseur Institutionnel agisse dans le cadre d’un mandat de gestion discrétionnaire et que l’Investisseur de Détail n’ait pas le droit de déposer une réclamation contre le Fonds pour la propriété directe des Parts.
- | # SUBSCRIPTION FOR UNITS
- During the Initial Subscription Period or on the Initial Subscription Date or on the Class Launch Date, the Management Company is offering the Units under the terms and conditions as set forth in the relevant Special Section. The Management Company may offer Units in one or several Sub-funds or in one or more Classes in each Sub-fund. If so provided for in a Special Section, the Management Company may extend the Initial Subscription Period and/or postpone the Launch Date subject to the terms of the relevant Special Section.
- After the Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date, the Fund may offer Units of each existing Class in each existing Sub-fund on any day that is a Valuation Day, as stipulated in the relevant Special Section. The Fund may decide that for a particular Class or Sub- fund no further Units will be issued after the Initial Subscription Period or Initial Subscription Date (as will be set forth in the relevant Special Section). However, the Management Company reserves the right to authorise at any time and without notice the issue and sale of Units for Classes or Sub-funds that were previously closed for further subscriptions. Such decision will be made by the Management Company with due regard to the interest of the existing Unitholders in the relevant Class or Sub-fund.
- The Management Company may in its discretion decide to cancel the offering of a Sub-fund. The Management Company may also decide to cancel the offering of a new Class of Units. In such case, investors having made an application for subscription will be duly informed and any subscription monies already paid will be returned. For the avoidance of doubt, no interest will be payable on such amount prior to their return to the relevant investors.
- Unitholders or prospective investors may subscribe for a Class in a Sub-fund at a subscription price per Unit equal to:
- the Initial Subscription Price where the subscription relates to the Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date; or
- the Net Asset Value per Unit as of the Valuation Day on which the subscription is effected where the subscription relates to a subsequent offering (other than the Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date) of Units of an existing Class in an existing Sub-fund.
- A Subscription Fee may be added to the subscription price to be paid by the investor. The applicable Subscription Fee will be stipulated in the relevant Special Section. This fee will be payable to the Management Company or the Distributor, unless otherwise specified in respect of a Sub-fund in the relevant Special Section. Requests for subscription must be for either a number of Units or an amount denominated in the Reference Currency or an Authorised Payment Currency of the relevant Class of the Sub-fund.
- The Units may be locally offered for subscription via regular savings plans, redemption and conversion programs which may be subject to additional local charges. In the event that a regular savings plan is terminated prior to an agreed final date, the sum of entry costs payable by the Unitholders concerned may be greater than would have been the case for standard subscriptions.
## Subscription procedure
- After the end of the Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date, subscriptions may be made only by investors who are not Restricted Persons by:
- submitting a written subscription request by mail to the Administrative Agent or Distributor(s) to be received by the Administrative Agent or a Distributor before such time and date as set out in respect of each Sub-fund in that Sub-fund's Special Section (the Subscription Cut-Off Time). Any applications received after the relevant Subscription Cut-Off Time in respect of a Valuation Day will be deferred to the next Valuation Day and will be dealt with on the basis of the Net Asset Value per Unit calculated on the NAV Calculation Day immediately following such next Valuation Day;
- delivering to the account of the Depositary funds for the full amount of the subscription price (plus any Subscription Fee) of the Units being subscribed for pursuant to the subscription request, within three (3) Business Days following the relevant Valuation Day (unless otherwise specified in respect of a Sub-fund in the relevant Special Section).
- If the Depositary does not receive the funds in time the investor will be liable for the costs of late or non-payment in which the case the Management Company will have the power to redeem all or part of the investor's holding of Units in the Fund in order to meet such costs. In circumstances where it is not practical or feasible to recoup a loss from an applicant for Units, any losses incurred by the Fund due to late or non-payment of the subscription proceeds in respect of subscription applications received may be borne by the Fund.
- Subscribers for Units must make payment in the Reference Currency or an Authorised Payment Currency of the relevant Sub-fund or Class. Subscription monies received in another currency than the Reference Currency (i.e., an Authorised Payment Currency) will be exchanged by the Depositary on behalf of the investor at normal banking rates. Any such currency transaction will be effected by the Depositary at the investor's risk and cost. Such currency exchange transactions may delay any transaction in Units.
- Subscribers for Units are to indicate the allocation of the subscription monies among one or more of the Sub-funds and/or Classes offered by the Fund. Subscription requests are irrevocable, unless in the period during which the calculation of the Net Asset Value is suspended in accordance with Section 13 of the General Section.
- In the event that the subscription order is incomplete (i.e., all requested papers are not received by the Administrative Agent or a Distributor by the relevant deadline set out above) the subscription order will be rejected and a new subscription order will have to be submitted.
- The applicable Minimum Subscription Amount and Minimum Subsequent Subscription Amount may be waived or varied on a case-by-case basis, by the Management Company.
- In the event that the Management Company or the Administrative Agent decides to reject any application to subscribe for Units the monies transferred by a relevant applicant will be returned to the prospective investor without undue delay (unless otherwise provided for by law or regulations).
- The number of Units issued to a subscriber or Unitholder in connection with the foregoing procedures will be equal to the subscription monies provided by the subscriber or Unitholder divided by:
- the Initial Subscription Price, in relation to subscriptions made in connection with an Initial Subscription Period, the Initial Subscription Date or the Class Launch Date; or
- the Net Asset Value per Unit of the relevant Class and in the relevant Sub-fund as of the relevant Valuation Day.
- With regard to the Initial Subscription Period or Initial Subscription Date, Units will be issued on the Launch Date. With regards to the Class Launch Date, Units will be issued on the Class Launch Date.
- The Management Company will recognise rights to fractions of Units up to three (3) decimal places, rounded up or down to the nearest decimal point. Any purchases of Units will be subject to the ownership restrictions set forth below.
## Ownership Restrictions
- A person who is a Restricted Person may not invest in the Fund. The Units have not been registered under the US Securities Act and the Fund has not been registered under the Investment Company Act. The Units may not be offered, sold, transferred or delivered, directly or indirectly, in the United States of America, its territories or possessions or to US Persons (as defined herein) except to certain qualified US institutions in reliance on certain exemptions from the registration requirements of the US Securities Act and with the consent of the Fund. Neither the Units nor any interest therein may be beneficially owned by any other US Person. The sale and transfer of Units to US Persons is restricted and the Fund may repurchase Units held by a US Person or refuse to register any transfer to a US Person as it deems appropriate to assure compliance with the US Securities Act.
## Institutional Investors
- The sale of Units of certain Sub-funds or Classes may be restricted to Institutional Investors and the Fund will not issue or give effect to any transfer of Units of such Sub-funds or Classes to any investor who may not be considered as an Institutional Investor. The Fund may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription for units of a Sub-fund or Class restricted to Institutional Investors until such date as it has received sufficient evidence on the qualification of the investor as an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of Units of a Sub-fund or Class restricted to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the Management Company will, at its discretion, either compulsory redeem the relevant units or convert such Units into Units of a Sub-fund or Class which is not restricted to Institutional Investors (provided there exists such a Sub-fund or Class with similar characteristics) and which is essentially identical to the restricted Sub-fund or Class in terms of its investment object (but, for avoidance of doubt, not necessarily in terms of the fees and expenses payable by such Sub-fund or Class), unless such holding is the result of an error of the Management Company or its agents, and notify the relevant Unitholders of such conversion.
- Considering the qualification of a subscriber or a transferee as Institutional Investor, the Management Company will have due regard to the guidelines or recommendations (if any) of the competent supervisory authorities.
- Institutional Investors subscribing in their own name, but on behalf of a third party, may be required to certify that such subscription is made either on behalf of an Institutional Investor or on behalf of a Retail Investor provided in the latter case that the Institutional Investor is acting within the framework of a discretionary management mandate and that the Retail Investor has no right to lay a claim against the Fund for direct ownership of the Units.
- | en | fr |
DOLFIN7556 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Coûts ponctuels à l'entrée ou à la sortie Si vous sortez après 1 an |
| --- |
| Coûts d'entrée | L'impact des coûts explicites que vous pourriez avoir à payer lorsque vous achetez votre investissement. Nous n'appliquons normalement pas de frais de souscription à la catégorie d'actions A. Quoi qu'il en soit, si vous achetez des parts de notre fonds par l'intermédiaire de certains distributeurs, ils pourraient nous demander de déduire des frais de souscription de votre investissement initial. Actuellement 5 %. | Jusqu'à 500 USD |
| Coûts de sortie | L'impact des coûts explicites que vous pourriez avoir à payer lorsque vous cédez votre investissement. Actuellement 0,00 %. Aucuns frais de sortie ne sont appliqués par nos fonds en vertu du prospectus, donc veuillez vous aligner sur le prospectus. | 0 USD |
| Coûts récurrents prélevés chaque année |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation | L'impact des coûts explicites que nous prélevons chaque année au titre de la gestion et de l'administration de votre investissement. Actuellement 1.77 %. | 177 USD |
| Coûts de transaction | 0.25 % de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les montants sous-jacents du produit. Le montant effectif variera en fonction du volume que nous achetons et vendons. | 25 USD |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions |
| Commissions liées aux résultats | L'impact des coûts explicites que nous pourrions prélever lorsque le fonds surperforme son indice de référence. Actuellement 0,00 %. | 0 USD | | | Costes únicos de entrada o salida En caso de salida después de 1 año |
| --- |
| Costes de entrada | El impacto de los costes explícitos que podría pagar al entrar en su inversión. Normalmente no aplicamos gastos de entrada en la clase de acciones A. No obstante, si adquiere nuestros fondos a través de determinados distribuidores, estos pueden ordenarnos que deduzcamos una comisión de entrada de su inversión inicial. Actualmente el 5%. | Hasta 500 USD |
| Costes de salida | El impacto de los costes explícitos que podría pagar al salir de su inversión. Actualmente el 0,00%. No hay costes de salida de nuestros fondos según el folleto, por lo que le rogamos que se ajuste a este. | 0 USD |
| Costes corrientes detraídos cada año |
| Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento | El impacto de los costes explícitos que cobramos cada año por la gestión y administración de su inversión. Actualmente 1.77%. | 177 USD |
| Costes de operación | 0.25% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos cuando compramos y vendemos las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de lo que compremos y vendamos. | 25 USD |
| Costes accesorios detraídos en condiciones específicas |
| Comisiones de rendimiento | El impacto de los costes explícitos que podríamos imponer, cuando el fondo supera a su índice de referencia. Actualmente el 0,00%. | 0 USD | | | Coûts ponctuels à l'entrée ou à la sortie Si vous sortez après 1 an |
| --- |
| Coûts d'entrée | L'impact des coûts explicites que vous pourriez avoir à payer lorsque vous achetez votre investissement. Nous n'appliquons normalement pas de frais de souscription à la catégorie d'actions A. Quoi qu'il en soit, si vous achetez des parts de notre fonds par l'intermédiaire de certains distributeurs, ils pourraient nous demander de déduire des frais de souscription de votre investissement initial. Actuellement 5 %. | Jusqu'à 500 USD |
| Coûts de sortie | L'impact des coûts explicites que vous pourriez avoir à payer lorsque vous cédez votre investissement. Actuellement 0,00 %. Aucuns frais de sortie ne sont appliqués par nos fonds en vertu du prospectus, donc veuillez vous aligner sur le prospectus. | 0 USD |
| Coûts récurrents prélevés chaque année |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation | L'impact des coûts explicites que nous prélevons chaque année au titre de la gestion et de l'administration de votre investissement. Actuellement 1.77 %. | 177 USD |
| Coûts de transaction | 0.25 % de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les montants sous-jacents du produit. Le montant effectif variera en fonction du volume que nous achetons et vendons. | 25 USD |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions |
| Commissions liées aux résultats | L'impact des coûts explicites que nous pourrions prélever lorsque le fonds surperforme son indice de référence. Actuellement 0,00 %. | 0 USD | | fr | es |
DOLFIN7557 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Coronavirus
A partir du 17 mars 2020, sur les conseils de différents gouvernements et conformément aux lignes directrices de RBC, les employés ont reçu l'instruction, dans l'ensemble du monde, de travailler depuis leur domicile jusqu'à nouvel ordre et de suivre les recommandations en vigueur dans leurs pays respectifs. Il s'agissait de la première fois que BlueBay mettait en œuvre de façon prolongée ses Plans de continuité d'activité. Grâce aux efforts de planification et de préparation déployés dans le cadre de la Continuité d'activité, ainsi qu'aux investissements dans les infrastructures technologiques réalisés ces dernières années, tous les processus opérationnels de la société ont pu fonctionner normalement et aucune exception n'a été relevée pour la conduite des principaux contrôles. Par ailleurs, dans le cadre de notre processus de diligence applicable aux fournisseurs et aux tiers, nous avons veillé à ce que nos principaux prestataires de services disposent de plans adaptés pour continuer de soutenir notre activité.
BlueBay a créé une division en charge du Retour au bureau afin de piloter la réouverture des sites mondiaux et opère en coordination avec diverses parties prenantes internes et externes afin de s'assurer que les exigences de la Royal Bank of Canada et des gouvernements locaux sont respectées.
Le bureau de Londres a entièrement rouvert le 23 septembre 2021 et accueille les salariés qui souhaitent s'y rendre. D'autres bureaux dans le reste du monde fonctionnent à capacité limitée et la plupart des collaborateurs sont en télétravail. | #### Coronavirus
Desde el 17 de marzo de 2020, siguiendo el consejo de varios gobiernos y las directrices de Royal Bank of Canada, se solicitó a los empleados de todo el mundo que trabajaran desde casa hasta nuevo aviso y que siguieran las orientaciones de los gobiernos locales. Esta fue la primera vez que BlueBay invocó sus Planes de continuidad empresarial durante un periodo prolongado de tiempo. Gracias a los esfuerzos de planificación y preparación en materia de continuidad empresarial y a las inversiones realizadas en infraestructuras tecnológicas durante los últimos años, todos los procesos empresariales de la firma se desarrollaron como de costumbre, incluida la operativa de controles clave. Además, como parte de nuestro proceso de diligencia debida con proveedores y terceras partes, nos aseguramos de que nuestros principales proveedores de servicios disponían de planes adecuados para seguir apoyando las actividades de BlueBay.
BlueBay ha creado el grupo «Return to Office» (Vuelta a la oficina) cuyo cometido es elaborar planes para la reapertura de las oficinas en todo el mundo y colaborar con varias partes interesadas tanto a nivel interno como externo con el objeto de garantizar que BlueBay observa las directrices de Royal Bank of Canada y las exigencias de los gobiernos locales.
El 23 de septiembre de 2021, la oficina de Londres volvió a abrir completamente sus puertas y los empleados pueden acceder al edificio de manera voluntaria. En el resto del mundo, las oficinas están operando con una capacidad limitada y la mayor parte del personal trabaja desde casa. | #### Coronavirus
A partir du 17 mars 2020, sur les conseils de différents gouvernements et conformément aux lignes directrices de RBC, les employés ont reçu l'instruction, dans l'ensemble du monde, de travailler depuis leur domicile jusqu'à nouvel ordre et de suivre les recommandations en vigueur dans leurs pays respectifs. Il s'agissait de la première fois que BlueBay mettait en œuvre de façon prolongée ses Plans de continuité d'activité. Grâce aux efforts de planification et de préparation déployés dans le cadre de la Continuité d'activité, ainsi qu'aux investissements dans les infrastructures technologiques réalisés ces dernières années, tous les processus opérationnels de la société ont pu fonctionner normalement et aucune exception n'a été relevée pour la conduite des principaux contrôles. Par ailleurs, dans le cadre de notre processus de diligence applicable aux fournisseurs et aux tiers, nous avons veillé à ce que nos principaux prestataires de services disposent de plans adaptés pour continuer de soutenir notre activité.
BlueBay a créé une division en charge du Retour au bureau afin de piloter la réouverture des sites mondiaux et opère en coordination avec diverses parties prenantes internes et externes afin de s'assurer que les exigences de la Royal Bank of Canada et des gouvernements locaux sont respectées.
Le bureau de Londres a entièrement rouvert le 23 septembre 2021 et accueille les salariés qui souhaitent s'y rendre. D'autres bureaux dans le reste du monde fonctionnent à capacité limitée et la plupart des collaborateurs sont en télétravail. | fr | es |
DOLFIN7558 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Profil de risque et de rendement
| ) Profil de risque modéré Profil de risque élevé ) ) Rendement Généralement Rendement Généralement ) inférieur supérieur |
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| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
- L’indicateur ci-dessus n’est pas une mesure du risque de moins-value mais une estimation de la variation du prix du Fonds dans le temps. Il se base sur des données passées et, par conséquent, peut ne pas représenter une indication fiable pour l’avenir.
- Le Fonds est classé dans la catégorie ci-dessus du fait de sa performance passée.
- La catégorie de risque indiquée n’est pas garantie et peut évoluer dans le temps.
- L’indicateur est conçu pour aider les investisseurs à comprendre les incertitudes concernant à la fois les gains et les pertes qui peuvent avoir une incidence sur leur investissement. Dans ce contexte, la catégorie la plus basse n’est pas synonyme de catégorie « sans risque ».
- Le Fonds n’émet aucune garantie à l’égard de ses investisseurs concernant la performance ou les fonds qui y ont été investis.
Outre le risque pris en compte par l’indicateur, la valeur totale du Fonds peut être considérablement touchée par :
- Les valeurs boursières peuvent voir leur valeur de marché chuter en raison de circonstances économiques et de conditions de marché hostiles, ou en raison de la perception négative d’une industrie et en particulier de la performance de sociétés dont les titres sont détenuspar le Fonds.
- Les sociétés de placement immobilier (REITs) peuvent être concernées par les variations de valeur des biens sous-jacents qu’elles possèdent. Elles dépendent des aptitudes des gestionnaires et ne sont pas diversifiées. Quelques REITS peuvent détenir des actifs concentrés dans une industrie spécifique tels que les services de santé et peuvent, par conséquent, être soumises à des risques supplémentaires associés à cette industrie.
- Les sociétés de placement immobilier (REITs) peuvent être concernées par des variations de taux d’intérêt.
- Les sociétés de placement immobilier (REITs) généralement se négocient moins fréquemment ou selon un volume plus restreint que d’autres titres boursiers. Elles peuvent être soumises à des fluctuations de cours plus irrégulières que les titres de sociétés plus importantes.
- Veuillez noter que les rendements qui proviennent de produits dérivés peuvent être plus volatiles que les rendements provenant de l’actif sous-jacent des produits dérivés. Certains produits dérivés peuvent entraîner des profits ou des pertes plus importants que le montant initialement investi.
- Les variations du taux de change peuvent entraîner la baisse ou la hausse de la valeur des investissements.
- Les marchés émergents ou les marchés moins développés peuvent faire face à des défis plus structurels, économiques ou politiques que les pays développés. Ceci signifie que votre argent court des risques plus importants.
- Une discussion plus poussée sur les risques associés à un investissement dans le Fonds est proposée dans le prospectus. | # Perfil de riesgo y remuneración
| ) Menor riesgo Mayor riesgo ) ) Habitualmente menor Habitualmente mayor ) remuneración remuneración |
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- El indicador anterior no constituye una medida del riesgo de pérdida de capital, sino una medida estimada de la variación de precios del Fondo. Está basado en información histórica y, por lo tanto, puede no resultar una indicación fiable para el futuro.
- El Fondo está clasificado en la categoría anterior debido a su comportamiento histórico.
- La categoría de riesgo indicada no se garantiza y puede cambiar con el tiempo.
- El indicador está diseñado para ayudar a los inversores a entender las incertidumbres, tanto para pérdidas como para ganancias, que pueden afectar a sus inversiones. En este contexto, la categoría inferior no representa que esté libre de riesgo.
- El Fondo no proporciona a sus inversores ninguna garantía sobre rendimiento, ni sobre los importes que se hayan invertido en él.
Además del riesgo que representa el indicador, el valor general del Fondo puede verse afectado considerablemente por:
- El valor de mercado de las inversiones en títulos de renta variable puede caer debido a situaciones de mercado y económicas negativas, a las percepciones relativas a los sectores en los que participan los emisores de los títulos que el Fondo mantiene y las circunstancias y rendimiento particulares de ciertas empresas cuyasacciones mantiene el Fondo.
- Los REIT pueden verse afectados por cambios en el valor de las propiedades subyacentes que posean. Dependen de la habilidad de los gestores, ya que no están diversificados. Algunos REIT pueden mantener activos concentrados en un sector específico, como la atención sanitaria y, por lo tanto, pueden estar sujetos a los riesgos adicionales asociados a dicho sector.
- Los REIT pueden verse afectados por los cambios en los tipos de interés.
- Es posible que los REIT se negocien con una frecuencia menor o en volúmenes más limitados que otros títulos de renta variable. Pueden estar sujetos a variaciones de precios más erráticas que los títulos de las grandes empresas.
- Debe tener en cuenta que la rentabilidad que proviene de derivados puede resultar más volátil que la que proviene de activos subyacentes a los derivados. Ciertos derivados pueden provocar ganancias o pérdidas mayores que el importe invertido en un principio.
- Las variaciones en los tipos de cambio pueden hacer que el valor de las inversiones aumente o disminuya.
- Los mercados emergentes o los países menos desarrollados pueden enfrentar más problemas políticos, económicos o estructurales que los países desarrollados. Esto significa que su dinero corre mayores riesgos.
- En el folleto se expone la información exhaustiva sobre los riesgos asociados a una inversión en el Fondo. | # Profil de risque et de rendement
| ) Profil de risque modéré Profil de risque élevé ) ) Rendement Généralement Rendement Généralement ) inférieur supérieur |
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- L’indicateur ci-dessus n’est pas une mesure du risque de moins-value mais une estimation de la variation du prix du Fonds dans le temps. Il se base sur des données passées et, par conséquent, peut ne pas représenter une indication fiable pour l’avenir.
- Le Fonds est classé dans la catégorie ci-dessus du fait de sa performance passée.
- La catégorie de risque indiquée n’est pas garantie et peut évoluer dans le temps.
- L’indicateur est conçu pour aider les investisseurs à comprendre les incertitudes concernant à la fois les gains et les pertes qui peuvent avoir une incidence sur leur investissement. Dans ce contexte, la catégorie la plus basse n’est pas synonyme de catégorie « sans risque ».
- Le Fonds n’émet aucune garantie à l’égard de ses investisseurs concernant la performance ou les fonds qui y ont été investis.
Outre le risque pris en compte par l’indicateur, la valeur totale du Fonds peut être considérablement touchée par :
- Les valeurs boursières peuvent voir leur valeur de marché chuter en raison de circonstances économiques et de conditions de marché hostiles, ou en raison de la perception négative d’une industrie et en particulier de la performance de sociétés dont les titres sont détenuspar le Fonds.
- Les sociétés de placement immobilier (REITs) peuvent être concernées par les variations de valeur des biens sous-jacents qu’elles possèdent. Elles dépendent des aptitudes des gestionnaires et ne sont pas diversifiées. Quelques REITS peuvent détenir des actifs concentrés dans une industrie spécifique tels que les services de santé et peuvent, par conséquent, être soumises à des risques supplémentaires associés à cette industrie.
- Les sociétés de placement immobilier (REITs) peuvent être concernées par des variations de taux d’intérêt.
- Les sociétés de placement immobilier (REITs) généralement se négocient moins fréquemment ou selon un volume plus restreint que d’autres titres boursiers. Elles peuvent être soumises à des fluctuations de cours plus irrégulières que les titres de sociétés plus importantes.
- Veuillez noter que les rendements qui proviennent de produits dérivés peuvent être plus volatiles que les rendements provenant de l’actif sous-jacent des produits dérivés. Certains produits dérivés peuvent entraîner des profits ou des pertes plus importants que le montant initialement investi.
- Les variations du taux de change peuvent entraîner la baisse ou la hausse de la valeur des investissements.
- Les marchés émergents ou les marchés moins développés peuvent faire face à des défis plus structurels, économiques ou politiques que les pays développés. Ceci signifie que votre argent court des risques plus importants.
- Une discussion plus poussée sur les risques associés à un investissement dans le Fonds est proposée dans le prospectus. | fr | es |
DOLFIN7559 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### 2520 Luxembourg, Luxembourg caceis.com
The depositary holds all of the SICAV' s assets, including its cash and securities, either directly or through other financial institutions such as correspondent banks, subsidiaries or affiliates of the depositary, as described in the depositary agreement.
The depositary is entrusted with the safe-keeping and/or, as the cas may be , recordkeeping of the SICAV's assets on behalf of and for the exclusive interest of the shareholders. All assets that can be held in custody are registered in the depositary's books in segregated accounts, opened in the name of the SICAV, in respect of each sub- fund. The depositary must verify the ownership of such assets by the SICAV in respect of each sub-fund, and shall ensure that the SICAV' s cash flows are properly monitored. | ###### 2520 Luxemburg, Luxemburg caceis.com
Die Verwahrstelle hält alle Vermögenswerte der SICAV, einschließlich ihrer Barmittel und Vermögenswerte, entweder direkt oder über andere Finanzinstitute wie Korrespondenzbanken, Tochtergesellschaften oder verbundene Unternehmen der Verwahrstelle gemäß Verwahrstellenvertrag.
Die Verwahrstelle ist mit der Verwahrung und/oder gegebenenfalls mit der Buchführung der Vermögenswerte der SICAV im Namen und im ausschließlichen Interesse der Anteilseigner betraut. Alle verwahrfähigen Vermögenswerte werden in den Büchern der Verwahrstelle in getrennten Konten, eröffnet im Namen der SICAV, für jeden Teilfonds eingetragen. Die Verwahrstelle muss die Eigentumsverhältnisse dieser Vermögenswerte durch die SICAV für jeden Teilfonds überprüfen und hat sicherzustellen, dass die Cashflows der SICAV ordnungsgemäß überwacht werden. | ###### 2520 Luxembourg, Luxembourg caceis.com
The depositary holds all of the SICAV' s assets, including its cash and securities, either directly or through other financial institutions such as correspondent banks, subsidiaries or affiliates of the depositary, as described in the depositary agreement.
The depositary is entrusted with the safe-keeping and/or, as the cas may be , recordkeeping of the SICAV's assets on behalf of and for the exclusive interest of the shareholders. All assets that can be held in custody are registered in the depositary's books in segregated accounts, opened in the name of the SICAV, in respect of each sub- fund. The depositary must verify the ownership of such assets by the SICAV in respect of each sub-fund, and shall ensure that the SICAV' s cash flows are properly monitored. | en | de |
DOLFIN7560 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Regulatory Risk
Bond Connect is a novel concept. The current regulations are untested and there is no certainty as to how they will be applied. In addition, the current regulations are subject to change which may have potential retrospective effects and there can be no assurance that Bond Connect will not be abolished. New regulations may be issued from time to time by the regulators in the PRC and Hong Kong in connection with operations, legal enforcement and cross-border trades under Bond Connect. The Sub- Funds of the Company may be adversely affected as a result of such changes.
Reforms or changes in macro-economic policies, such as the monetary and tax policies might affect interest rates. Consequently, the price and the yield of the bonds held in a Sub-Fund could also be affected. | #### Rischio di regolamentazione
Bond Connect è un concetto nuovo. I regolamenti attuali non sono stati sperimentati e non vi è alcuna certezza in merito alle modalità di applicazione. Inoltre, le norme vigenti sono soggette a modifiche che possono avere effetti potenzialmente retroattivi, e non vi è alcuna garanzia che Bond Connect non possa essere abolito. Le autorità di regolamentazione nella PRC e a Hong Kong potrebbero emanare di volta in volta nuovi regolamenti sulle operazioni, sull'applicazione giuridica e sulle negoziazioni transfrontaliere nell'ambito del Bond Connect. I Comparti della Società potrebbero essere influenzati negativamente a causa di tali modifiche.
Riforme o cambiamenti nelle politiche macroeconomiche, come le politiche monetarie e fiscali, potrebbero influire sui tassi di interesse. Di conseguenza, potrebbero esserne influenzati anche il prezzo e il rendimento delle obbligazioni detenute in un Comparto. | #### Regulatory Risk
Bond Connect is a novel concept. The current regulations are untested and there is no certainty as to how they will be applied. In addition, the current regulations are subject to change which may have potential retrospective effects and there can be no assurance that Bond Connect will not be abolished. New regulations may be issued from time to time by the regulators in the PRC and Hong Kong in connection with operations, legal enforcement and cross-border trades under Bond Connect. The Sub- Funds of the Company may be adversely affected as a result of such changes.
Reforms or changes in macro-economic policies, such as the monetary and tax policies might affect interest rates. Consequently, the price and the yield of the bonds held in a Sub-Fund could also be affected. | en | it |
DOLFIN7561 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Fund bears any Extraordinary Expenses. Extraordinary Expenses are accounted for on a cash basis and are paid when incurred or invoiced from the net assets of the Sub-Funds to which they are attributable.
-
## Transaction Fees | Le Fonds supporte toute Charge exceptionnelle. Les charges exceptionnelles sont comptabilisées sur la base de l’encaisse et sont payées lorsqu’elles sont subies ou facturées, à partir des actifs nets des Compartiments auxquels elles sont imputables.
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## Frais de transaction | The Fund bears any Extraordinary Expenses. Extraordinary Expenses are accounted for on a cash basis and are paid when incurred or invoiced from the net assets of the Sub-Funds to which they are attributable.
-
## Transaction Fees | en | fr |
DOLFIN7562 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Past performance
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 12.91% | 35.44% | 8.86% | 17.34% | 11.33% | 41.90% | -31.15% | 23.73% | 16.14% | 14.62% |
| 25.99% | 35.43% | 4.50% | 12.84% | 4.16% | 31.26% | -19.02% | 23.87% | 11.43% | 19.44% |
Please note that past performance is no guarantee of future performance.
The illustration shows annual performance, calculated as a percentage of the fund's net assets in the fund currency. In calculating previous performance, all costs and fees have been deducted, with the exception of the subscription and redemption fees.
The sub-fund was launched on June 30, 2011. This share class was launched on June 30, 2011. The base currency of the sub-fund is EUR. Past performance has been calculated in CHF. | # Frühere Wertentwicklung
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 12.91% | 35.44% | 8.86% | 17.34% | 11.33% | 41.90% | -31.15% | 23.73% | 16.14% | 14.62% |
| 25.99% | 35.43% | 4.50% | 12.84% | 4.16% | 31.26% | -19.02% | 23.87% | 11.43% | 19.44% |
Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellt.
Die Darstellung zeigt die jährliche Wertentwicklung berechnet in Prozenten des Nettovermögens des Fonds in dessen Fondswährung. Bei der Berechnung der früheren Wertentwicklung wurden sämtliche Kosten und Gebühren mit Ausnahme der Verkaufs- und Rücknahmegebühr abgezogen.
Der Teilfonds wurde am 30. Juni 2011 aufgelegt. Diese Anteilsklasse wurde am 30. Juni 2011 aufgelegt. Die Basiswährung des Teilfonds ist EUR. Die frühere Wertentwicklung wurde in CHF berechnet. | # Past performance
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 12.91% | 35.44% | 8.86% | 17.34% | 11.33% | 41.90% | -31.15% | 23.73% | 16.14% | 14.62% |
| 25.99% | 35.43% | 4.50% | 12.84% | 4.16% | 31.26% | -19.02% | 23.87% | 11.43% | 19.44% |
Please note that past performance is no guarantee of future performance.
The illustration shows annual performance, calculated as a percentage of the fund's net assets in the fund currency. In calculating previous performance, all costs and fees have been deducted, with the exception of the subscription and redemption fees.
The sub-fund was launched on June 30, 2011. This share class was launched on June 30, 2011. The base currency of the sub-fund is EUR. Past performance has been calculated in CHF. | en | de |
DOLFIN7563 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
2 This indicator is based on historical data and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund.
2 The risk category shown is not guaranteed and may change over time.
2 The lowest category does not mean “risk free”.
2 The Fund is rated 6 due to the nature of its investments which include the risks listed below. These factors may impact the value of the Fund's investments or expose the Fund to losses.
- The value of equities and equity-related securities can be affected by daily stock market movements. Other influential factors include political, economic news, company earnings and significant corporate events.
- Movements in currency exchange rates can adversely affect the return of your investment.
- Emerging markets are generally more sensitive to economic and political conditions than developed markets. Other factors include greater 'Liquidity Risk', restrictions on investment or transfers of assets and failed/ delayed delivery of securities or payments to the Fund.
- Investment risk is concentrated in specific sectors, countries, currencies or companies. This means the Fund is more sensitive to any localised economic, market, political or regulatory events. | 2 Dieser Indikator basiert auf historischen Daten und ist möglicherweise kein zuverlässiger Indikator für das zukünftige Risikoprofil des Fonds.
2 Die angegebene Risikokategorie ist nicht garantiert und kann sich mit der Zeit verändern.
2 Die niedrigste Kategorie bedeutet nicht „risikofrei“.
2 Der Fonds wird aufgrund der Art der Anlagen, die die nachfolgend angegebenen Risiken beinhalten, mit 6 bewertet. Diese Faktoren können sich auf den Wert der Anlagen des Fonds auswirken oder zu Verlusten für den Fonds führen.
- Der Wert von Aktien und aktienbezogenen Wertpapieren kann durch die täglichen Bewegungen am Aktienmarkt beeinträchtigt werden. Andere Einflussfaktoren sind politische und wirtschaftliche Nachrichten, Unternehmensgewinne und signifikante Unternehmensereignisse.
- Veränderungen der Wechselkurse können sich negativ auf die Rendite Ihrer Anlage auswirken.
- Schwellenmärkte reagieren in der Regel empfindlicher auf wirtschaftliche und politische Bedingungen als entwickelte Märkte. Andere Faktoren umfassen das „Liquiditätsrisiko“, Einschränkungen bei Anlagen oder der Übertragung von Vermögenswerten und die fehlgeschlagene/verzögerte Lieferung von Wertpapieren oder Zahlungen an den Fonds.
- Das Anlagerisiko ist in spezifischen Sektoren, Ländern, Währungen oder Unternehmen konzentriert. Dies bedeutet, der Fonds ist sensitiver gegenüber lokalen Wirtschafts-, Markt-, politischen oder aufsichtsrechtlichen Ereignissen. | 2 This indicator is based on historical data and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund.
2 The risk category shown is not guaranteed and may change over time.
2 The lowest category does not mean “risk free”.
2 The Fund is rated 6 due to the nature of its investments which include the risks listed below. These factors may impact the value of the Fund's investments or expose the Fund to losses.
- The value of equities and equity-related securities can be affected by daily stock market movements. Other influential factors include political, economic news, company earnings and significant corporate events.
- Movements in currency exchange rates can adversely affect the return of your investment.
- Emerging markets are generally more sensitive to economic and political conditions than developed markets. Other factors include greater 'Liquidity Risk', restrictions on investment or transfers of assets and failed/ delayed delivery of securities or payments to the Fund.
- Investment risk is concentrated in specific sectors, countries, currencies or companies. This means the Fund is more sensitive to any localised economic, market, political or regulatory events. | en | de |
DOLFIN7564 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Investment Objective
| 02/09/2021 - 10/31/2021 | 22.43 18.65 |
| --- | --- |
| 10/31/2021 - 10/31/2022 | -31.10 -13.83 |
The fund invests in the global equity markets with a focus on companies whose business should benefit from or is currently related to the "cyber security" theme. Cyber security includes everything from computer security and disaster recovery to end user training. The fund's investment objective is to obtain capital growth in the long term. The fund engages specifically with high carbon emitters in order to promote climate consciousness. | # Obiettivo d’investimento
| 9/2/2021 - 31/10/2021 | 22,43 18,65 |
| --- | --- |
| 31/10/2021 - 31/10/2022 | -31,10 -13,83 |
Il fondo investe nei mercati azionari globali concentrandosi in modo particolare sulle società le cui attività dovrebbero trarre beneficio o sono attualmente correlate al tema della "sicurezza informatica". La sicurezza informatica include vari aspetti, dalla sicurezza dei computer e il disaster recovery alla formazione degli utenti finali. L'obiettivo d'investimento del fondo è generare una crescita del capitale nel lungo termine. Il fondo interagisce specificamente con soggetti ad elevate emissioni di carbonio al fine di sensibilizzarli sulla questione climatica. | # Investment Objective
| 02/09/2021 - 10/31/2021 | 22.43 18.65 |
| --- | --- |
| 10/31/2021 - 10/31/2022 | -31.10 -13.83 |
The fund invests in the global equity markets with a focus on companies whose business should benefit from or is currently related to the "cyber security" theme. Cyber security includes everything from computer security and disaster recovery to end user training. The fund's investment objective is to obtain capital growth in the long term. The fund engages specifically with high carbon emitters in order to promote climate consciousness. | en | it |
DOLFIN7565 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off costs upon entry or exit | Annual cost impact if you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | 0.00%, we do not charge an entry fee. | 0 GBP |
| Exit costs | 0.00%, we do not charge an exit fee for this product, but the person selling you the product may do so. | 0 GBP |
| Ongoing costs taken each year | Annual cost impact if you exit after 1 year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 1.02% of the value of your investment per year. This is an estimate based on actual costs over the last year. | 102 GBP |
| Transaction costs | 0.08% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 8 GBP |
| Incidental costs taken under specific conditions | Annual cost impact if you exit after 1 year |
| Performance fees | 1.98% The actual amount will vary depending on how well your investment performs. The aggregated cost above is an estimation. | 198 GBP | | | Costes únicos de entrada o salida | Incidencia anual de los costes en caso de salida después de 1 año |
| --- | --- |
| Costes de entrada | 0,00%, no cobramos comisión de entrada. | 0 GBP |
| Costes de salida | 0,00%, no cobramos una comisión de salida por este producto, pero es posible que la persona que se lo venda sí lo haga. | 0 GBP |
| Costes corrientes detraídos cada año | Incidencia anual de los costes en caso de salida después de 1 año |
| Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento | 1,02% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año. | 102 GBP |
| Costes de operación | 0,08% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos. | 8 GBP |
| Costes accesorios detraídos en condiciones específicas | Incidencia anual de los costes en caso de salida después de 1 año |
| Comisiones de rendimiento | 1,98% La cantidad real variará dependiendo de qué tan bien se desempeñe su inversión. El costo agregado anterior es una estimación. | 198 GBP | | | One-off costs upon entry or exit | Annual cost impact if you exit after 1 year |
| --- | --- |
| Entry costs | 0.00%, we do not charge an entry fee. | 0 GBP |
| Exit costs | 0.00%, we do not charge an exit fee for this product, but the person selling you the product may do so. | 0 GBP |
| Ongoing costs taken each year | Annual cost impact if you exit after 1 year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 1.02% of the value of your investment per year. This is an estimate based on actual costs over the last year. | 102 GBP |
| Transaction costs | 0.08% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 8 GBP |
| Incidental costs taken under specific conditions | Annual cost impact if you exit after 1 year |
| Performance fees | 1.98% The actual amount will vary depending on how well your investment performs. The aggregated cost above is an estimation. | 198 GBP | | en | es |
DOLFIN7566 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Vous êtes sur le point d’acheter un produit qui n’est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
Type: Organismes de placement collectif en valeurs mobilières
Terme du produit: Période de détention minimum recommandée : 5 année(s)
Objectif: L’objectif d’investissement du Fonds consiste à obtenir une appréciation du capital à long terme en investissant dans des actions européennes. Le Fonds investit principalement dans un portefeuille concentré d’actions de sociétés cotées ou négociées sur les bourses de valeurs des pays européens membres de l’OCDE. L’accent est mis en particulier sur les sociétés qui affichent une croissance durable de leurs résultats à long terme. Dans des circonstances normales, le Fonds investira au moins 80 % de ses actifs nets dans des sociétés jugées, par le Gestionnaire par délégation, comme respectant les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») du Fonds. Le Gestionnaire par délégation évalue les opportunités de placement d’une société à l’autre et utilise une analyse fondamentale pour identifier les sociétés dont la valeur intrinsèque est supérieure à celle qui est reflétée dans la valorisation actuelle du marché. Cette approche comprend notamment l’analyse des états financiers, de la rentabilité, de la structure de gestion et de la position d’une société dans son secteur. Outre la détermination de la conformité d’une société aux critères ESG du Fonds, une analyse complémentaire est réalisée pour déterminer les facteurs ESG de chaque société, lesquels peuvent varier en fonction du secteur. Le Fonds est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire par délégation prend activement des décisions d’investissement pour le Fonds. Le Fonds mesure sa performance à des fins de comparaison avec l’indice MSCI Europe NR EUR Index ("L’indice de référence"). Toutefois, lors de la sélection des investissements, le Fonds n’est pas tenu de suivre la composition de cet indice. Des informations supplémentaires sont détaillées dans le prospectus: https://www.heptagon-capital.com/documents/ prospectus .
Investisseur de détail visé: L’investisseur visé par ce Fonds doit avoir des connaissances de base sur les instruments financiers concernés. | # Está a punto de adquirir un producto que no es sencillo y que puede ser difícil de comprender.
¿QUÉ ES ESTE PRODUCTO?
Tipo: Organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios
Plazo del producto: Período de mantenimiento mínimo recomendado: 5 año(s)
Objetivo: El objetivo de inversión del Fondo es proporcionar una revalorización de capital mediante la inversión en renta variable europea. El Fondo invertirá principalmente en una cartera concentrada de valores de renta variable de empresas que coticen o se negocien en las bolsas de valores de países europeos miembros de la OCDE. En particular, la atención se centra sobre todo en aquellas empresas que muestran un crecimiento sostenible de los ingresos y los beneficios a largo plazo. El Fondo invertirá, en circunstancias normales, al menos el 80 % de su patrimonio neto en empresas que, a juicio de la Gestora delegada de inversiones, se ajusten a los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza («ESG», por sus siglas en inglés) del Fondo. La Gestora delegada de inversiones evalúa las oportunidades de inversión empresa por empresa y aplica el análisis fundamental para identificar aquellas empresas que considera que poseen un valor intrínseco superior al que reflejan las valoraciones actuales del mercado. Este enfoque incluye el análisis de los estados financieros, la rentabilidad, la estructura de gestión y la posición dentro del sector de una empresa, entre otros aspectos. Además de determinar si una empresa cumple los criterios ESG del Fondo, se lleva a cabo un análisis complementario para determinar los factores ESG de una empresa individual, que pueden variar en función del sector. El Fondo se gestiona de forma activa, lo que significa que la Gestora delegada de inversiones toma las decisiones de inversión del Fondo de forma activa. A efectos de comparación, el Fondo mide su rentabilidad en función del índice MSCI Europe NR EUR ("Índice De Referencia"). No obstante, a la hora de seleccionar sus inversiones, el Fondo puede desviarse de la composición de dicho índice. En el Folleto se ofrece información adicional: https://www.heptagon-capital.com/documents/prospectus .
Inversor minorista al que va dirigido: El inversor al que va dirigido este Fondo debe tener conocimientos básicos de los instrumentos financieros pertinentes. | # Vous êtes sur le point d’acheter un produit qui n’est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
Type: Organismes de placement collectif en valeurs mobilières
Terme du produit: Période de détention minimum recommandée : 5 année(s)
Objectif: L’objectif d’investissement du Fonds consiste à obtenir une appréciation du capital à long terme en investissant dans des actions européennes. Le Fonds investit principalement dans un portefeuille concentré d’actions de sociétés cotées ou négociées sur les bourses de valeurs des pays européens membres de l’OCDE. L’accent est mis en particulier sur les sociétés qui affichent une croissance durable de leurs résultats à long terme. Dans des circonstances normales, le Fonds investira au moins 80 % de ses actifs nets dans des sociétés jugées, par le Gestionnaire par délégation, comme respectant les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») du Fonds. Le Gestionnaire par délégation évalue les opportunités de placement d’une société à l’autre et utilise une analyse fondamentale pour identifier les sociétés dont la valeur intrinsèque est supérieure à celle qui est reflétée dans la valorisation actuelle du marché. Cette approche comprend notamment l’analyse des états financiers, de la rentabilité, de la structure de gestion et de la position d’une société dans son secteur. Outre la détermination de la conformité d’une société aux critères ESG du Fonds, une analyse complémentaire est réalisée pour déterminer les facteurs ESG de chaque société, lesquels peuvent varier en fonction du secteur. Le Fonds est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire par délégation prend activement des décisions d’investissement pour le Fonds. Le Fonds mesure sa performance à des fins de comparaison avec l’indice MSCI Europe NR EUR Index ("L’indice de référence"). Toutefois, lors de la sélection des investissements, le Fonds n’est pas tenu de suivre la composition de cet indice. Des informations supplémentaires sont détaillées dans le prospectus: https://www.heptagon-capital.com/documents/ prospectus .
Investisseur de détail visé: L’investisseur visé par ce Fonds doit avoir des connaissances de base sur les instruments financiers concernés. | fr | es |
DOLFIN7567 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Past Performance
- JPM Global Short Duration Bond I2 (dist) - EUR (hedged) (LU1727355767)% ■ Benchmark10 5 0
- The entry and exit charges are the maximum charge and investors may pay less. Information on charges can be obtained from the investor's financial adviser, distributor or any country specific addendum to the Prospectus.
- A switching charge not exceeding 1% of the Net Asset Value of the shares in the new Share Class may be charged.
- Charges are used to pay the costs of running this Share Class, including the costs of marketing and distribution. These charges reduce the potential growth of the investment.
- Further information about charges can be found in the "Share Classes and Costs" section of the Prospectus.
- Past performance is not a guide to future performance.
- Performance data has been calculated including tax, ongoing charges and portfolio transaction costs and excluding entry and exit charges, in EUR.
- Where no past performance is shown there was insufficient data available in that year to provide performance.
- Sub-Fund launch date: 2009.
- Share Class launch date: 2017. | Rentabilidad histórica
- JPM Global Short Duration Bond I2 (dist) - EUR (hedged) (LU1727355767)% ■ Índice de referencia10 5 0-5
- Los gastos de entrada y de salida representan cifras máximas, por lo que los inversores podrían pagar un importe inferior al indicado. Puede obtenerse información sobre las comisiones y los gastos a través del asesor financiero del inversor, el distribuidor o bien consultando cualquier suplemento al Folleto correspondiente a cada país.
- Se podrá aplicar una comisión de canje que no supere el 1% del Valor Liquidativo de las acciones en la nueva Clase de Acciones.
- Los gastos están destinados a sufragar los costes de funcionamiento de esta Clase de Acciones, incluidos los de comercialización y distribución. Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión.
- Si desea más información sobre los gastos, consulte el apartado «Clases de Acciones y costes» del Folleto.
- La rentabilidad histórica no es una indicación de la rentabilidad futura.
- Los datos de rentabilidad, calculados en EUR, incluyen impuestos, gastos corrientes y costes de transacción, pero excluyen las comisiones de suscripción y reembolso.
- Cuando no se ofrece ninguna cifra de rentabilidad histórica significa que no se dispone de datos suficientes durante el año en cuestión para indicar la rentabilidad.
- Fecha de lanzamiento del Subfondo: 2009.
- Fecha de lanzamiento de la Clase de Acciones: 2017. | Past Performance
- JPM Global Short Duration Bond I2 (dist) - EUR (hedged) (LU1727355767)% ■ Benchmark10 5 0
- The entry and exit charges are the maximum charge and investors may pay less. Information on charges can be obtained from the investor's financial adviser, distributor or any country specific addendum to the Prospectus.
- A switching charge not exceeding 1% of the Net Asset Value of the shares in the new Share Class may be charged.
- Charges are used to pay the costs of running this Share Class, including the costs of marketing and distribution. These charges reduce the potential growth of the investment.
- Further information about charges can be found in the "Share Classes and Costs" section of the Prospectus.
- Past performance is not a guide to future performance.
- Performance data has been calculated including tax, ongoing charges and portfolio transaction costs and excluding entry and exit charges, in EUR.
- Where no past performance is shown there was insufficient data available in that year to provide performance.
- Sub-Fund launch date: 2009.
- Share Class launch date: 2017. | en | es |
DOLFIN7568 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Product
Name: DNCA Invest - Alpha Bonds - ND
Product manufacturer: DNCA FINANCE (The "Management Company")
ISIN: LU1744459667
Website: www.dnca-investments.com
Phone: +33 1 58 62 55 00
The Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) is responsible for supervising DNCA FINANCE in relation to this Key Information Document.
This PRIIP is authorised in Luxembourg.
DNCA FINANCE is authorised in France and regulated by the Autorité des Marchés Financiers (AMF). This key information document is accurate as at 31/10/2023. | # Prodotto
Nome: DNCA Invest - Alpha Bonds - ND
Creatore del prodotto: DNCA FINANCE (la "Società di gestione")
Codice ISIN: LU1744459667
Sito Web: www.dnca-investments.com
Telefono: +33 1 58 62 55 00
La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) è responsabile della vigilanza su DNCA FINANCE in relazione al presente Documento contenente le informazioni chiave.
Il presente Comparto è autorizzato in Lussemburgo.
DNCA FINANCE è autorizzata in Francia e regolamentata dall'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Il presente documento contenente le informazioni chiave è aggiornato alla data del 31 ottobre 2023. | # Product
Name: DNCA Invest - Alpha Bonds - ND
Product manufacturer: DNCA FINANCE (The "Management Company")
ISIN: LU1744459667
Website: www.dnca-investments.com
Phone: +33 1 58 62 55 00
The Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) is responsible for supervising DNCA FINANCE in relation to this Key Information Document.
This PRIIP is authorised in Luxembourg.
DNCA FINANCE is authorised in France and regulated by the Autorité des Marchés Financiers (AMF). This key information document is accurate as at 31/10/2023. | en | it |
DOLFIN7569 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
* NAV Unaudited (Dividend included)
NB: Performances for all classes of opened/closed during the year under review are not disclosed because their performance is not relevant.
Performances are historical and are not necessarily an indication of present or future results, they do not include redemption or subscription’s commissions and fees.
REPORT ON THE ACTIVITIES OF THE SICAV | * VNI non auditée (Dividende inclus)
NB: Les performances pour les classes d’actions ouvertes en cours d’exercice ne sont montrées car leur performance n’est pas significative.
Les performances sont historiques et ne sont pas nécessairement des indications de résultats présents ou futurs et elles n’incluent pas de commission ou de frais de souscriptions ou rachats.
RAPPORT D’ACTIVITÉ DE LA SICAV | * NAV Unaudited (Dividend included)
NB: Performances for all classes of opened/closed during the year under review are not disclosed because their performance is not relevant.
Performances are historical and are not necessarily an indication of present or future results, they do not include redemption or subscription’s commissions and fees.
REPORT ON THE ACTIVITIES OF THE SICAV | en | fr |
DOLFIN7570 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée: 5 ans Exemple d'investissement: 10,000 EUR Si vous sortez après 1 Si vous sortez après 5 an ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 2,070 EUR | 2,160 EUR |
| Rendement annuel moyen | -79.30% | -26.40% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6,970 EUR | 7,140 EUR |
| Rendement annuel moyen | -30.30% | -6.52% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10,040 EUR | 11,000 EUR |
| Rendement annuel moyen | 0.40% | 1.92% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 15,210 EUR | 15,670 EUR |
| Rendement annuel moyen | 52.10% | 9.40% | | | Periodo de mantenimiento recomendado: 5 años Ejemplo de inversión: 10,000 EUR En caso de salida En caso de salida después de 1 año después de 5 años Escenarios |
| --- |
| Mínimo | |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 2,070 EUR | 2,160 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -79.30% | -26.40% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 6,970 EUR | 7,140 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -30.30% | -6.52% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 10,040 EUR | 11,000 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 0.40% | 1.92% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 15,210 EUR | 15,670 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 52.10% | 9.40% | | | Période de détention recommandée: 5 ans Exemple d'investissement: 10,000 EUR Si vous sortez après 1 Si vous sortez après 5 an ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 2,070 EUR | 2,160 EUR |
| Rendement annuel moyen | -79.30% | -26.40% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6,970 EUR | 7,140 EUR |
| Rendement annuel moyen | -30.30% | -6.52% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10,040 EUR | 11,000 EUR |
| Rendement annuel moyen | 0.40% | 1.92% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 15,210 EUR | 15,670 EUR |
| Rendement annuel moyen | 52.10% | 9.40% | | fr | es |
DOLFIN7571 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Refusal to register transfers
- The Directors in their absolute discretion and without assigning any reason therefor may decline to register:-
- any transfer of a share to a person who is not a Permitted Investor;
- any transfer to or by an individual under the age of 18 (or such other age as the Directors may think fit) or of unsound mind;
- any transfer unless the transferee of such shares would following such transfer be the holder of shares equal to or greater than the Minimum Initial Investment Amount;
- any transfer in circumstances where as a result of such transfer the transferor or transferee would hold less than the Minimum Shareholding;
- any transfer in regard to which any payment of taxation remains outstanding ; and
- any transfer to a person who does not clear such money laundering checks as the Directors may determine.
- The Directors may decline to recognise any instrument of transfer unless:-
- the instrument of transfer is accompanied by the certificate (if issued) for the shares to which it relates and such other evidence as the Directors may reasonably require toshow the right of the transferor to make the transfer (save where the transferor is a Stock Exchange Nominee);
- the instrument of transfer is in respect of one class of share only;
- the instrument of transfer is in favour of not more than four transferees; and
- the instrument of transfer is lodged at the Office or at such other place as the Directors may appoint.
- | # Ablehnung der Eintragung von Übertragungen
- Der Verwaltungsrat kann nach seinem alleinigen Ermessen und ohne Begründung hierfür die Eintragung von Übertragungen in folgenden Fällen ablehnen:
- jede Übertragung einer Aktie auf eine Person, die kein zulässiger Anleger ist;
- jede Übertragung an oder durch eine natürliche Person unter 18 Jahren (oder einem anderen, vom Verwaltungsrat als geeignet erachteten Alter) oder von psychischer Instabilität;
- jede Übertragung, wenn der Übertragungsempfänger dieser Aktien nach dieser Übertragung nicht Inhaber von Aktien wäre, die im Betrag dem Mindesterstanlagebetrag entsprechen oder darüber liegen;
- jede Übertragung unter Umständen, unter denen infolge einer solchen Übertragung der Übertragende oder der Übertragungsempfänger weniger als den Mindestbestand halten würde;
- jede Übertragung, für die noch eine Steuerzahlung aussteht; und
- jede Übertragung auf eine Person, die nicht die vom Verwaltungsrat festgelegten Geldwäscheprüfungen besteht.
- Der Verwaltungsrat kann die Anerkennung einer Übertragungsurkunde ablehnen, es sei denn:
- die Übertragungsurkunde ist das Aktienzertifikat (falls ausgestellt) für die Aktien, auf die es sich bezieht, beigefügt sowie sonstige Nachweise für die Berechtigung des Übertragenden zur Durchführung der Übertragung, die der Verwaltungsrat angemessenerweise verlangen kann (es sei denn, der Übertragende ist ein Börsenbevollmächtigter);
- die Übertragungsurkunde bezieht sich nur auf eine Aktienklasse;
- die Übertragungsurkunde ist zugunsten von nicht mehr als vier Übertragungsempfängern ausgestellt; und
- die Übertragungsurkunde wird am Sitz oder an einem anderen Ort hinterlegt, den der Verwaltungsrat bestimmen kann.
- | # Refusal to register transfers
- The Directors in their absolute discretion and without assigning any reason therefor may decline to register:-
- any transfer of a share to a person who is not a Permitted Investor;
- any transfer to or by an individual under the age of 18 (or such other age as the Directors may think fit) or of unsound mind;
- any transfer unless the transferee of such shares would following such transfer be the holder of shares equal to or greater than the Minimum Initial Investment Amount;
- any transfer in circumstances where as a result of such transfer the transferor or transferee would hold less than the Minimum Shareholding;
- any transfer in regard to which any payment of taxation remains outstanding ; and
- any transfer to a person who does not clear such money laundering checks as the Directors may determine.
- The Directors may decline to recognise any instrument of transfer unless:-
- the instrument of transfer is accompanied by the certificate (if issued) for the shares to which it relates and such other evidence as the Directors may reasonably require toshow the right of the transferor to make the transfer (save where the transferor is a Stock Exchange Nominee);
- the instrument of transfer is in respect of one class of share only;
- the instrument of transfer is in favour of not more than four transferees; and
- the instrument of transfer is lodged at the Office or at such other place as the Directors may appoint.
- | en | de |
DOLFIN7572 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
If such prices are not representative of their fair value, such securities as well as any of the portfolio securities which are not so listed and all other investments, including permitted forward foreign exchange contracts, financial futures contracts, options and OTC derivatives, are valued on the reasonably foreseeable sales prices determined prudently and in good faith.
Based on the decisions taken by the Board of Directors or its delegates the following thinly traded or illiquid securities have been evaluated as follows:
- RFC 2012 Plc in Vitruvius - European Equity at a price of GBP 0 per share.
- Acquisition cost of securities in the portfolioThe acquisition cost of the securities held by each portfolio that are denominated in currencies other than the reference currency of the portfolio is converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of purchase.
- Net realised gain/(loss) on securities portfolioThe realised gains and losses on securities portfolio are calculated on the basis of the average acquisition cost and are disclosed net in the statement of operations and other changes in net assets.
- Investment portfolio incomeDividend income is recorded at the ex-date, net of any withholding tax. Interest income accrued and payable are recorded, net of any withholding tax.
- Valuation of forward foreign exchange contractsOpen forward foreign exchange contracts are valued at forward market rates for the remaining period from valuation date to the maturity of the contracts. Net unrealised gains or losses of open contracts are disclosed in the statement of net assets. Net variation of unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of futures contractsOpen futures contracts are valued at the last settlement or close price on the stock exchanges or regulated markets. Net unrealised gains or losses of open contracts are disclosed in the statement of net assets. Net variation of unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of swaps contractsSwap agreements are valued on the basis of the underlying securities or indices including any costs associated therewith and on the basis of valuations provided by market professionals that deal in such instruments on a regular basis. Unrealised gains or losses are disclosed in the statement of net assets. Net variation of the unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of option contractsPremiums paid on the purchase of options and premiums received on short options are disclosed under the caption ʺLiquid assets at brokersʺ in the statement of net assets and are presented at cost in the statement of investments and other net assets. Option contracts outstanding at the date of the financial statements are valued at the last settlement or close price on the stock exchanges or regulated markets. Net variation of the unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Dividend policyThe Company does not intend to pay dividends on a regular basis. Income and capital gains generated by the portfolios are capitalised.
- Formation expensesFormation expenses are amortised on a straight line basis over a period of five years. | Se tali prezzi non sono rappresentativi del loro corretto valore, tali titoli, nonché qualsiasi altro titolo in portafoglio che non sia così quotato e tutti gli altri investimenti, tra cui i contratti a termine in divise consentiti, i contratti a termine autorizzati, le opzioni e i derivati OTC, saranno valutati sui prezzi di vendita ragionevolmente prevedibile determinati con prudenza e in buona fede.
In base alle decisione prese del Consiglio d’Amministrazione o dei suoi delegati, i titoli seguente, sottilmente negoziati o illiquidi, sono stati valutati come segue:
- RFC 2012 Plc in Vitruvius - European Equity al prezzo di GBP 0 per azione.
- Costo di acquisto dei titoli in portafoglioIl costo di acquisto dei titoli detenuti da ciascun comparto che sono denominati in una valuta diversa da quella di riferimento del comparto è convertito al tasso di cambio in vigore alla data di acquisto.
- Utile/(perdita) netti realizzato sul portafoglio titoliGli utili e le perdite realizzati sul portafoglio titoli sono calcolati sulla base del costo medio di acquisto.
- Reddito del portafoglio investimentiI dividendi sono registrati alla data di distribuzione ("ex-date") al netto delle trattenute d’imposta. Gli interessi maturati ed esigibili sono registrati, al netto di qualsiasi ritenuta alla fonte.
- Valutazione dei contratti a termine in diviseI contratti a termine in divise sono valutati al tasso di mercato a termine per il periodo rimanente dal giorno della valutazione al giorno della scadenza del contratto. Gli utili o le perdite non realizzati sono registrati nel "Prospetto del patrimonio netto". La variazione netta degli utili o delle perdite non realizzati sono registrati nel "Prospetto delle operazioni e altre variazioni del patrimonio netto".
- Valutazione dei contratti a termineI contratti a termine aperti sono valutate all’ultimo prezzo di liquidazione o di chiusura sulle borse valori o mercati regolamentati. Gli utili o le perdite di contratti a termine aperti netto non realizzato sono registrati nel "Prospetto del patrimonio netto". La Variazione netta degli utili o delle perdite realizzati sono registrati nel “Prospetto delle operazioni e altre variazioni del patrimonio netto”.
- Valutazione dei contratti swapI contratti swap sono valutati sulla base dei titoli o degli indici sottostanti, inclusi i costi connessi con e sulla base di valutazioni fornite da professionisti del mercato che trattano regolarmente tali strumenti. Gli utili o le perdite non realizzati sono registrati nel "Prospetto del patrimonio netto". La variazione netta degli utili o delle perdite non realizzati e degli utili o delle perdite sono registrati nel "Prospetto delle operazioni e altre variazioni del patrimonio netto".
- Valutazione dei contratti di opzioniI premi pagati per l'acquisto di opzioni ed i premi percepiti su opzioni corti ("short options") sono registrati nella voce "Liquidità a vista presso intermediari" nel "Prospetto del patrimonio netto" e sono presentate come costo nel "Portafoglio titoli e altre attività nette". I contratti di opzioni in essere alla data del bilancio sono valutati all’ultimo prezzo di chiusura delle borse o dei mercati regolamentati. La variazione netta degli utili o della perdita non realizzati e degli utili o delle perdite netti realizzati sono registrati nel "Prospetto delle operazioni e altre variazioni del patrimonio netto".
- Politica dei dividendiLa società non intende pagare dividendi su base regolare. Redditi e le plusvalenze generati dai comparti sono capitalizzati.
- Spese di costituzioneLe spese di constituzione sono ammortizzate a quote costanti in un periodo di cinque anni. | If such prices are not representative of their fair value, such securities as well as any of the portfolio securities which are not so listed and all other investments, including permitted forward foreign exchange contracts, financial futures contracts, options and OTC derivatives, are valued on the reasonably foreseeable sales prices determined prudently and in good faith.
Based on the decisions taken by the Board of Directors or its delegates the following thinly traded or illiquid securities have been evaluated as follows:
- RFC 2012 Plc in Vitruvius - European Equity at a price of GBP 0 per share.
- Acquisition cost of securities in the portfolioThe acquisition cost of the securities held by each portfolio that are denominated in currencies other than the reference currency of the portfolio is converted into this currency at the exchange rate prevailing on the date of purchase.
- Net realised gain/(loss) on securities portfolioThe realised gains and losses on securities portfolio are calculated on the basis of the average acquisition cost and are disclosed net in the statement of operations and other changes in net assets.
- Investment portfolio incomeDividend income is recorded at the ex-date, net of any withholding tax. Interest income accrued and payable are recorded, net of any withholding tax.
- Valuation of forward foreign exchange contractsOpen forward foreign exchange contracts are valued at forward market rates for the remaining period from valuation date to the maturity of the contracts. Net unrealised gains or losses of open contracts are disclosed in the statement of net assets. Net variation of unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of futures contractsOpen futures contracts are valued at the last settlement or close price on the stock exchanges or regulated markets. Net unrealised gains or losses of open contracts are disclosed in the statement of net assets. Net variation of unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of swaps contractsSwap agreements are valued on the basis of the underlying securities or indices including any costs associated therewith and on the basis of valuations provided by market professionals that deal in such instruments on a regular basis. Unrealised gains or losses are disclosed in the statement of net assets. Net variation of the unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Valuation of option contractsPremiums paid on the purchase of options and premiums received on short options are disclosed under the caption ʺLiquid assets at brokersʺ in the statement of net assets and are presented at cost in the statement of investments and other net assets. Option contracts outstanding at the date of the financial statements are valued at the last settlement or close price on the stock exchanges or regulated markets. Net variation of the unrealised gains or losses and net realised gains or losses are disclosed in the statement of operations and other changes in net assets.
- Dividend policyThe Company does not intend to pay dividends on a regular basis. Income and capital gains generated by the portfolios are capitalised.
- Formation expensesFormation expenses are amortised on a straight line basis over a period of five years. | en | it |
DOLFIN7573 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Différence principale entre le Compartiment Absorbé et le Compartiment Absorbant (détails ci-dessous)
›
Tandis que le Compartiment Absorbé a pour objectif de permettre aux investisseurs de bénéficier de la stratégie générale d’inves- tissement de Pictet Asset Management S.A., en offrant la possibilité d’investir dans un portefeuille global équilibré qui s’inspirera dans les grandes lignes de la politique d’investissement applicable aux fonds de pension suisses, l’objectif du Compartiment Ab- sorbant consiste à permettre aux investisseurs de bénéficier de la croissance des marchés financiers en investissant essentielle- ment dans des titres de créance de toute nature (y compris, sans s’y limiter, des obligations souveraines et d’entreprises, des obli- gations convertibles et des obligations indexées sur l’inflation), des instruments du marché monétaire, des dépôts, des Actions et des titres liés à des actions (tels que des ADR, GDR et EDR).
› | # Diferencia principal entre el Compartimento fusionado y el Compartimento receptor (información detallada a continuación)
›
Mientras que el objetivo del Compartimento fusionado es permitir que los inversores se beneficien de la estrategia de inversión general de Pictet Asset Management S.A., ofreciendo la posibilidad de invertir en una cartera mundial equilibrada que podrá estar inspirada a grandes trazos en la política de inversión aplicable a los fondos de pensiones suizos, el objetivo del Compartimento receptor es permitir que los inversores se beneficien del crecimiento de los mercados financieros invirtiendo principalmente en títu- los de deuda de cualquier tipo (incluidos, entre otros, bonos empresariales y soberanos, bonos converti- bles y bonos indexados a la inflación), instrumentos del mercado monetario, depósitos, renta variable y valores vinculados a la renta variable (como ADR, GDR y EDR).
› | # Différence principale entre le Compartiment Absorbé et le Compartiment Absorbant (détails ci-dessous)
›
Tandis que le Compartiment Absorbé a pour objectif de permettre aux investisseurs de bénéficier de la stratégie générale d’inves- tissement de Pictet Asset Management S.A., en offrant la possibilité d’investir dans un portefeuille global équilibré qui s’inspirera dans les grandes lignes de la politique d’investissement applicable aux fonds de pension suisses, l’objectif du Compartiment Ab- sorbant consiste à permettre aux investisseurs de bénéficier de la croissance des marchés financiers en investissant essentielle- ment dans des titres de créance de toute nature (y compris, sans s’y limiter, des obligations souveraines et d’entreprises, des obli- gations convertibles et des obligations indexées sur l’inflation), des instruments du marché monétaire, des dépôts, des Actions et des titres liés à des actions (tels que des ADR, GDR et EDR).
› | fr | es |
DOLFIN7574 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Équipe de gestion
Prashant Kothari
Pictet Asset Management Limited
LES OPCVM ET NON-OPCVM N’ONT PAS DE PERFORMANCE GARANTIE ET LES PERFORMANCE PASSÉES NE GARANTISSENT PAS LES PERFORMANCE FUTURES
Ne prenez pas de risques inutiles. Lisez le prospectus et le Document d'information clé pour l'investisseur avant d’investir
| Performances Annualisée (%) | |
| --- | --- |
| | | | | | | | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | DEPUIS CRÉATION |
| Fonds | | | | | | | -17.14 | 5.51 | 3.80 | 8.43 |
| Indice de référence | | | | | | | -9.65 | 11.97 | 8.28 | 10.94 |
| Cumulée (%) | | | | | | | | | | |
| | | Depuis début d’année | 1 MOIS | 3 MOIS | 6 MOIS | 1 AN | 2 ANS | 3 ANS | 5 ANS | DEPUIS CRÉATION |
| Fonds | | -16.64 | -4.62 | 3.84 | -9.14 | -17.14 | 24.77 | 17.45 | 20.50 | 362.08 |
| Indice de référence | | -9.47 | -6.33 | 7.02 | -7.73 | -9.65 | 41.84 | 40.38 | 48.83 | 613.31 |
| Année civile (%) | | | | | | | | | | |
| | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Fonds | 19.72 | 15.44 | 9.25 | -12.91 | 33.33 | 6.00 | -3.83 | 35.06 | -2.54 | 22.41 |
| Indice de référence | 26.64 | 16.96 | 6.93 | -7.18 | 38.76 | -0.95 | -6.15 | 24.76 | -4.14 | 26.31 |
Source: Pictet Asset Management
La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi. Veuillez consulter la section "Considérations relatives aux risques" à la page 3 et au prospectus pour plus d'informations. | # Equipo de gestión
Prashant Kothari
Pictet Asset Management Limited
LOS OICVM Y LOS NO OICVM NO TIENEN UNA RENTABILIDAD GARANTIZADA Y LAS RENTABILIDADES PASADAS NO GARANTIZAN LAS FUTURAS
No asuma riesgos innecesarios. Antes de invertir, lea el folleto y el documento de datos fundamentales para el inversor
| Rentabilidad Anualizada (%) | |
| --- | --- |
| | | | | | | | 1 AÑO | 3 AÑOS | 5 AÑOS | DESDE INICIO |
| Fondo | | | | | | | -17.14 | 5.51 | 3.80 | 8.43 |
| Índice de referencia | | | | | | | -9.65 | 11.97 | 8.28 | 10.94 |
| Acumulada (%) | | | | | | | | | | |
| | | YTD | 1 MES | 3 MESES | 6 MESES | 1 AÑO | 2 AÑOS | 3 AÑOS | 5 AÑOS | DESDE INICIO |
| Fondo | | -16.64 | -4.62 | 3.84 | -9.14 | -17.14 | 24.77 | 17.45 | 20.50 | 362.08 |
| Índice de referencia | | -9.47 | -6.33 | 7.02 | -7.73 | -9.65 | 41.84 | 40.38 | 48.83 | 613.31 |
| Año natural (%) | | | | | | | | | | |
| | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Fondo | 19.72 | 15.44 | 9.25 | -12.91 | 33.33 | 6.00 | -3.83 | 35.06 | -2.54 | 22.41 |
| Índice de referencia | 26.64 | 16.96 | 6.93 | -7.18 | 38.76 | -0.95 | -6.15 | 24.76 | -4.14 | 26.31 |
Fuente: Pictet Asset Management
Las rentabilidades pasadas no son una garantía ni un indicador fiable de los futuros resultados. El valor y la renta de cualquiera de los títulos o instrumentos financieros mencionados en este documento puede aumentar o disminuir y es posible que los inversores recuperen un importe inferior al que invirtieron originalmente. Para más información, consulte las "Consideraciones de riesgo" en la página 3 y el folleto. | # Équipe de gestion
Prashant Kothari
Pictet Asset Management Limited
LES OPCVM ET NON-OPCVM N’ONT PAS DE PERFORMANCE GARANTIE ET LES PERFORMANCE PASSÉES NE GARANTISSENT PAS LES PERFORMANCE FUTURES
Ne prenez pas de risques inutiles. Lisez le prospectus et le Document d'information clé pour l'investisseur avant d’investir
| Performances Annualisée (%) | |
| --- | --- |
| | | | | | | | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | DEPUIS CRÉATION |
| Fonds | | | | | | | -17.14 | 5.51 | 3.80 | 8.43 |
| Indice de référence | | | | | | | -9.65 | 11.97 | 8.28 | 10.94 |
| Cumulée (%) | | | | | | | | | | |
| | | Depuis début d’année | 1 MOIS | 3 MOIS | 6 MOIS | 1 AN | 2 ANS | 3 ANS | 5 ANS | DEPUIS CRÉATION |
| Fonds | | -16.64 | -4.62 | 3.84 | -9.14 | -17.14 | 24.77 | 17.45 | 20.50 | 362.08 |
| Indice de référence | | -9.47 | -6.33 | 7.02 | -7.73 | -9.65 | 41.84 | 40.38 | 48.83 | 613.31 |
| Année civile (%) | | | | | | | | | | |
| | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Fonds | 19.72 | 15.44 | 9.25 | -12.91 | 33.33 | 6.00 | -3.83 | 35.06 | -2.54 | 22.41 |
| Indice de référence | 26.64 | 16.96 | 6.93 | -7.18 | 38.76 | -0.95 | -6.15 | 24.76 | -4.14 | 26.31 |
Source: Pictet Asset Management
La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi. Veuillez consulter la section "Considérations relatives aux risques" à la page 3 et au prospectus pour plus d'informations. | fr | es |
DOLFIN7575 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended Holding Period: 3 years Investment: USD 10,000 |
| --- |
| Scenarios Minimum: There is no minimum guaranteed return if you exit before 3 years. You could lose some or all of your investment. | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years (recommended holding period) |
| Stress | What you might get back after costs Average return each year | 5,140 USD -48.60% | 6,090 USD -15.24% |
| Unfavourable | What you might get back after costs Average return each year | 7,350 USD -26.51% | 7,560 USD¹ -8.90%¹ |
| Moderate | What you might get back after costs Average return each year | 9,710 USD -2.88% | 10,100 USD² 0.35%² |
| Favourable | What you might get back after costs Average return each year | 11,060 USD 10.56% | 11,830 USD³ 5.75%³ | | | Período de mantenimiento recomendado: 3 años Inversión: 10.000 USD |
| --- |
| Escenarios Mínimo: No hay un rendimiento mínimo garantizado en caso de salida antes de 3 años. Podría perder la totalidad o parte de su inversión. | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años (período de mantenimiento recomendado) |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 5.140 USD -48,60% | 6.090 USD -15,24% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 7.350 USD -26,51% | 7.560 USD¹ -8,90%¹ |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 9.710 USD -2,88% | 10.100 USD² 0,35%² |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 11.060 USD 10,56% | 11.830 USD³ 5,75%³ | | | Recommended Holding Period: 3 years Investment: USD 10,000 |
| --- |
| Scenarios Minimum: There is no minimum guaranteed return if you exit before 3 years. You could lose some or all of your investment. | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years (recommended holding period) |
| Stress | What you might get back after costs Average return each year | 5,140 USD -48.60% | 6,090 USD -15.24% |
| Unfavourable | What you might get back after costs Average return each year | 7,350 USD -26.51% | 7,560 USD¹ -8.90%¹ |
| Moderate | What you might get back after costs Average return each year | 9,710 USD -2.88% | 10,100 USD² 0.35%² |
| Favourable | What you might get back after costs Average return each year | 11,060 USD 10.56% | 11,830 USD³ 5.75%³ | | en | es |
DOLFIN7576 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectifs et politique d'investissement
1
## Le Portefeuille cherche à assurer la croissance du capital à long terme.
1
Le Portefeuille détiendra principalement des actions ou des instruments similaires relatifs à des sociétés situées partout dans le monde qui, de l'avis du Conseiller en investissement, bénéficient de la prolifération des technologies.
1
Le Portefeuille sera concentré et pourrait avoir une exposition importante à des secteurs particuliers, y compris, notamment, les secteurs de la technologie, des médias, des services de télécommunication et de communication. La concentration et l'exposition à des secteurs spécifiques peuvent changer au fil du temps.
1
## Le Portefeuille n'investit pas plus d'un tiers de ses actifs dans d'autres types de sociétés, en instruments du marché monétaire et en instruments non liés à des actions.
1
Le Portefeuille peut investir directement jusqu'à 30 % de ses actifs dans des actions de Chine continentale par le biais du programme Stock Connect ou du programme d'investisseur institutionnel étranger qualifié en Renminbi (« RQFII »), ou indirectement par le biais de produits d'accès.
1
Le Portefeuille peut avoir recours à des instruments dérivés à des fins de gestion efficace du portefeuille, pour aider à gérer les risques et à des fins d'investissement, dans le but de chercher à accroître son rendement. Un instrument dérivé est un contrat entre deux ou plusieurs parties dont la valeur dépend de la hausse et de la baisse d'autres actifs sous-jacents. | # Objetivos y política de inversión
1
## La Cartera tiene como objetivo ofrecer un crecimiento del capital a largo plazo.
1
La Cartera mantendrá principalmente acciones o instrumentos similares relacionados con empresas de cualquier parte del mundo que, a juicio del Asesor de Inversiones, se beneficien de la proliferación tecnológica.
1
La Cartera estará concentrada y podrá tener una exposición significativa a determinados sectores, incluyendo, pero no limitado a, los sectores de la tecnología, de los medios de comunicación, de las telecomunicaciones y de los servicios de comunicación. La concentración y la exposición a sectores específicos pueden cambiar con el tiempo.
1
## La Cartera no invertirá más de un tercio de sus activos en otros tipos de empresas, instrumentos del mercado monetario o instrumentos no vinculados a acciones.
1
La Cartera podrá invertir hasta el 30% de sus activos en títulos de renta variable de China continental, bien directamente a través del sistema Stock Connect o del programa dirigido a inversores institucionales extranjeros cualificados en renminbis, o indirectamente a través de productos que brindan acceso.
1
La Cartera podrá recurrir a instrumentos derivados con el fin de conseguir una gestión eficiente de la cartera, para facilitar la gestión de riesgos y con fines de inversión, en un intento de incrementar la rentabilidad. Un instrumento derivado es un contrato suscrito entre dos o más partes cuyo valor depende de la apreciación o depreciación de otros activos | # Objectifs et politique d'investissement
1
## Le Portefeuille cherche à assurer la croissance du capital à long terme.
1
Le Portefeuille détiendra principalement des actions ou des instruments similaires relatifs à des sociétés situées partout dans le monde qui, de l'avis du Conseiller en investissement, bénéficient de la prolifération des technologies.
1
Le Portefeuille sera concentré et pourrait avoir une exposition importante à des secteurs particuliers, y compris, notamment, les secteurs de la technologie, des médias, des services de télécommunication et de communication. La concentration et l'exposition à des secteurs spécifiques peuvent changer au fil du temps.
1
## Le Portefeuille n'investit pas plus d'un tiers de ses actifs dans d'autres types de sociétés, en instruments du marché monétaire et en instruments non liés à des actions.
1
Le Portefeuille peut investir directement jusqu'à 30 % de ses actifs dans des actions de Chine continentale par le biais du programme Stock Connect ou du programme d'investisseur institutionnel étranger qualifié en Renminbi (« RQFII »), ou indirectement par le biais de produits d'accès.
1
Le Portefeuille peut avoir recours à des instruments dérivés à des fins de gestion efficace du portefeuille, pour aider à gérer les risques et à des fins d'investissement, dans le but de chercher à accroître son rendement. Un instrument dérivé est un contrat entre deux ou plusieurs parties dont la valeur dépend de la hausse et de la baisse d'autres actifs sous-jacents. | fr | es |
DOLFIN7577 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Concentration Risk
Where a Fund focuses its investments on a limited number of markets, countries, types of investment and/or issuers, it will not enjoy the same level of diversification of risks across different markets, countries, types of investment and/or issuers that would be possible if investments were not so concentrated. Such a concentration of investments could increase the potential for volatility and risk of loss, especially in periods of pronounced market volatility. While the Investment Manager may allocate a Fund’s assets among differing investment strategies and techniques, there are no fixed allocation percentages. There is the risk that a disproportionate share of a Fund’s assets may be committed to one or more strategies or techniques. In particular, Funds invested in a limited number of markets or countries, for example the Baillie Gifford Worldwide US Equity Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide US Concentrated Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide Japanese Fund, the Baillie Gifford Worldwide China Fund and the Baillie Gifford Worldwide China A Shares Growth Fund are generally considered higher risk than international funds as they are exposed to the fluctuations of a more limited number of markets and currencies. Also, where a Fund has a concentrated portfolio, such as in the case of the Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide European High Yield Bond Fund, the Baillie Gifford Worldwide Global Strategic Bond Fund, the Baillie Gifford Worldwide China A Shares Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide US Equity Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide Emerging Markets Leading Companies Fund, the Baillie Gifford Worldwide Health Innovation Fund, the Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund, the Baillie Gifford Worldwide Sustainable Emerging Markets Bond Fund, the Baillie Gifford Worldwide Emerging Markets ex China Equities Fund and the Baillie Gifford Worldwide Islamic Global Equities Fund this may increase the likelihood of volatile performance, especially in periods of pronounced market volatility. | # Konzentrationsrisiko
Wenn ein Fonds seine Anlagen auf eine begrenzte Anzahl von Märkten, Ländern, Anlagearten und/oder Emittenten konzentriert, genießt er nicht das gleiche Maß an Risikostreuung über verschiedene Märkte, Länder, Anlagearten und/oder Emittenten, das möglich wäre, wenn die Anlagen nicht so konzentriert wären. Eine solche Konzentration von Anlagen könnte das Potenzial für Volatilität und das Verlustrisiko erhöhen, insbesondere in Zeiten ausgeprägter Marktschwankungen. Während der Anlageverwalter das Vermögen eines Fonds auf verschiedene Anlagestrategien und -techniken aufteilen kann, gibt es keine festen Aufteilungsprozentsätze. Es besteht das Risiko, dass ein unverhältnismäßig hoher Anteil des Vermögens eines Fonds in eine oder mehrere Strategien oder Techniken investiert wird. Insbesondere Fonds, die in eine begrenzte Anzahl von Märkten oder Ländern investieren, wie z. B. der Baillie Gifford Worldwide US Equity Growth Fund, der Baillie Gifford Worldwide US Concentrated Growth Fund, der Baillie Gifford Worldwide Japanese Fund, der Baillie Gifford Worldwide China Fund und der Baillie Gifford Worldwide China A Shares Growth Fund gelten im Allgemeinen als risikoreicher als internationale Fonds, da sie den Schwankungen einer geringeren Anzahl von Märkten und Währungen ausgesetzt sind. Wenn ein Fonds ein konzentriertes Portfolio hat, wie im Falle des Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund, des Baillie Gifford Worldwide European High Yield Bond Fund, des Baillie Gifford Worldwide Global Strategic Bond Fund, des Baillie Gifford Worldwide China A Shares Growth Fund, des Baillie Gifford Worldwide US Equity Growth Fund, des Baillie Gifford Worldwide Emerging Markets Leading Companies Fund, des Baillie Gifford Worldwide Health Innovation Fund, des Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund, des Baillie Gifford Worldwide Sustainable Emerging Markets Bond Fund, des Baillie Gifford Worldwide Emerging Markets ex China Equities Fund und des Baillie Gifford Worldwide Islamic Global Equities Fund, kann dies zudem die Wahrscheinlichkeit einer volatilen Wertentwicklung erhöhen, insbesondere in Zeiten ausgeprägter Marktschwankungen. | # Concentration Risk
Where a Fund focuses its investments on a limited number of markets, countries, types of investment and/or issuers, it will not enjoy the same level of diversification of risks across different markets, countries, types of investment and/or issuers that would be possible if investments were not so concentrated. Such a concentration of investments could increase the potential for volatility and risk of loss, especially in periods of pronounced market volatility. While the Investment Manager may allocate a Fund’s assets among differing investment strategies and techniques, there are no fixed allocation percentages. There is the risk that a disproportionate share of a Fund’s assets may be committed to one or more strategies or techniques. In particular, Funds invested in a limited number of markets or countries, for example the Baillie Gifford Worldwide US Equity Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide US Concentrated Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide Japanese Fund, the Baillie Gifford Worldwide China Fund and the Baillie Gifford Worldwide China A Shares Growth Fund are generally considered higher risk than international funds as they are exposed to the fluctuations of a more limited number of markets and currencies. Also, where a Fund has a concentrated portfolio, such as in the case of the Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide European High Yield Bond Fund, the Baillie Gifford Worldwide Global Strategic Bond Fund, the Baillie Gifford Worldwide China A Shares Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide US Equity Growth Fund, the Baillie Gifford Worldwide Emerging Markets Leading Companies Fund, the Baillie Gifford Worldwide Health Innovation Fund, the Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund, the Baillie Gifford Worldwide Sustainable Emerging Markets Bond Fund, the Baillie Gifford Worldwide Emerging Markets ex China Equities Fund and the Baillie Gifford Worldwide Islamic Global Equities Fund this may increase the likelihood of volatile performance, especially in periods of pronounced market volatility. | en | de |
DOLFIN7578 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### The use of derivatives is associated with investment risks and transaction costs. These risks include:
- the danger that forecasts made regarding future trends in interest rates, prices of securities and currency markets may, in hindsight, prove to have been incorrect;
- the imperfect correlation of the prices of futures and option contracts on the one hand and the price movements of the securities or currencies used to hedge them on the other, as a result of which complete hedging may not be possible under certain circumstances;
- the possible absence of a liquid secondary market for a specific instrument at a given point in time, as a result of which it may not be economically viable to close out a derivative position under certain circumstances, even when doing so would make sense from the investment policy standpoint;
- the danger that it may not be possible to sell securities underlying derivative instruments at an opportune time or that securities may have to be acquired or sold at an inopportune time;
- the potential loss arising due to the use of derivative instruments, which may not be predictable under certain circumstances and could even exceed the margin provided;
- the danger that the counterparty will become insolvent or default (counterparty risk); if the sub-fund is permitted to enter into OTC derivative transactions, it will be exposed to a higher credit and counterparty risk, which the AIFM will try to mitigate by concluding collateral management agreements;
- in the event of insolvency or payment default on the part of a counterparty, the sub-fund concerned may experience delays in the processing of positions and incur considerable losses, including depreciations of the investments made, may find it impossible to realise gains during that period, and may incur outlays in connection with the enforcement of such rights; there is also a risk that the aforementioned agreements and derivative techniques are terminated, for instance by business failure (insolvency) or a change in the tax law or accounting provisions governing the rules in force when a given agreement was concluded. | #### Ein Engagement in Derivaten ist mit Anlagerisiken und Transaktionskosten verbunden. Zu diesen Risiken gehören:
- die Gefahr, dass sich die getroffenen Prognosen über die künftige Entwicklung von Zinssätzen, Wertpapier- kursen und Devisenmärkten im Nachhinein als unrichtig erweisen
- die unvollständige Korrelation zwischen den Preisen von Termin- und Optionskontrakten einerseits und den Kursbewegungen der damit abgesicherten Wertpapie- re oder Währungen andererseits mit der Folge, dass eine vollständige Absicherung unter Umständen nicht möglich ist
- das mögliche Fehlen eines liquiden Sekundärmarktes für ein bestimmtes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt mit der Folge, dass eine Derivateposition un- ter Umständen nicht wirtschaftlich neutralisiert (ge- schlossen) werden kann, obwohl dies anlagepolitisch sinnvoll wäre
- die Gefahr, den Gegenstand von derivativen Instrumen- ten bildende Wertpapiere zu einem an sich günstigen Zeitpunkt nicht verkaufen zu können bzw. zu einem un- günstigen Zeitpunkt kaufen oder verkaufen zu müssen
- der durch die Verwendung von derivativen Instrumen- ten entstehende potenzielle Verlust, der unter Umstän- den nicht vorhersehbar ist und sogar die Einschusszah- lungen überschreiten könnte
- die Gefahr einer Zahlungsunfähigkeit oder eines Zah- lungsverzugs einer Gegenpartei (Gegenparteirisiko);sofern der Teilfonds derivative OTC Geschäfte ab- schliessen kann, unterliegt er einem erhöhten Kredit- und Gegenparteirisiko, welches der AIFM durch den Abschluss von Verträgen zur Sicherheitenverwaltung zu reduzieren versucht
- im Falle eines Konkurses oder der Insolvenz einer Ge- genpartei kann es für den jeweiligen Teilfonds zu Ver- zögerungen in der Abwicklung von Positionen und er- heblichen Verlusten, einschliesslich Wertminderungen der vorgenommenen Anlagen, zur Erfolglosigkeit der Realisierung von Gewinnen während dieses Zeitraums sowie zu Ausgaben, die im Zusammenhang mit der Durchsetzung dieser Rechte anfallen, kommen; ebenso besteht das Risiko, dass die obigen Verträge und deri- vativen Techniken beispielsweise durch Konkurs oder durch eine Änderung der steuerrechtlichen oder buch- halterischen Gesetzesregelungen zu den bei Abschluss des Vertrages geltenden Bestimmungen, beendet werden. | #### The use of derivatives is associated with investment risks and transaction costs. These risks include:
- the danger that forecasts made regarding future trends in interest rates, prices of securities and currency markets may, in hindsight, prove to have been incorrect;
- the imperfect correlation of the prices of futures and option contracts on the one hand and the price movements of the securities or currencies used to hedge them on the other, as a result of which complete hedging may not be possible under certain circumstances;
- the possible absence of a liquid secondary market for a specific instrument at a given point in time, as a result of which it may not be economically viable to close out a derivative position under certain circumstances, even when doing so would make sense from the investment policy standpoint;
- the danger that it may not be possible to sell securities underlying derivative instruments at an opportune time or that securities may have to be acquired or sold at an inopportune time;
- the potential loss arising due to the use of derivative instruments, which may not be predictable under certain circumstances and could even exceed the margin provided;
- the danger that the counterparty will become insolvent or default (counterparty risk); if the sub-fund is permitted to enter into OTC derivative transactions, it will be exposed to a higher credit and counterparty risk, which the AIFM will try to mitigate by concluding collateral management agreements;
- in the event of insolvency or payment default on the part of a counterparty, the sub-fund concerned may experience delays in the processing of positions and incur considerable losses, including depreciations of the investments made, may find it impossible to realise gains during that period, and may incur outlays in connection with the enforcement of such rights; there is also a risk that the aforementioned agreements and derivative techniques are terminated, for instance by business failure (insolvency) or a change in the tax law or accounting provisions governing the rules in force when a given agreement was concluded. | en | de |
DOLFIN7579 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Index Providers
Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF is not sponsored, promoted, sold or supported in any other manner by Solactive AG nor does Solactive AG offer any express or implicit guarantee or assurance either with regard to the results of using the Index and/or Index trade mark or the Index Price at any time or in any other respect. The Index is calculated and published by Solactive AG.
Solactive AG uses its best efforts to ensure that the Index is calculated correctly. Irrespective of its obligations towards the issuer, Solactive AG has no obligation to point out errors in the Index to third parties including but not limited to investors and/or financial intermediaries of Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF.
Neither publication of the Index by Solactive AG nor the licensing of the Index or Index trade mark for the purpose of use in connection with Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF constitutes a recommendation by Solactive AG to invest capital in Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF nor does it in any way represent an assurance or opinion of Solactive AG with regard to any investment in Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF. | # Index-Anbieter
DAS FINANZINSTRUMENT WIRD VON DER SOLACTIVE AG WEDER GESPONSERT NOCH BEWORBEN, VERKAUFT ODER AUF SONSTIGE WEISE GEFÖRDERT, UND DIE SOLACTIVE AG GIBT ZU KEINER ZEIT EINE AUSDRÜCKLICHE ODER STILLSCHWEIGENDE GARANTIE ODER ZUSICHERUNG IM HINBLICK AUF DIE ERGEBNISSE EINER NUTZUNG DES INDEX UND/ODER DER INDEXMARKE ODER DES INDEXPREISES ODER IN ANDERER HINSICHT. DER INDEX WIRD VON DER SOLACTIVE AG BERECHNET UND VERÖFFENTLICHT. DIE SOLACTIVE AG BEMÜHT SICH, SICHERZUSTELLEN, DASS DER INDEX RICHTIG BERECHNET WIRD.
UNABHÄNGIG VON IHREN VERPFLICHTUNGEN GEGENÜBER DEM EMITTENTEN IST DIE SOLACTIVE AG NICHT VERPFLICHTET, DRITTE, INSBESONDERE ANLEGER UND/ODER FINANZMITTLER DES FINANZINSTRUMENTS, AUF FEHLER IM INDEX HINZUWEISEN. WEDER DIE VERÖFFENTLICHUNG DES INDEX DURCH DIE SOLACTIVE AG NOCH DIE LIZENZIERUNG DES INDEX ODER DER INDEXMARKE ZUR NUTZUNG IN VERBINDUNG MIT DEM FINANZINSTRUMENT STELLEN EINE EMPFEHLUNG DURCH DIE SOLACTIVE AG ZUR INVESTITION VON KAPITAL IN DAS ENTSPRECHENDE FINANZINSTRUMENT DAR UND SIE STELLEN AUCH IN KEINER WEISE EINE ZUSICHERUNG ODER MEINUNG DER SOLACTIVE AG IM HINBLICK AUF EINE INVESTITION IN DIESES FINANZINSTRUMENT DAR. | # Index Providers
Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF is not sponsored, promoted, sold or supported in any other manner by Solactive AG nor does Solactive AG offer any express or implicit guarantee or assurance either with regard to the results of using the Index and/or Index trade mark or the Index Price at any time or in any other respect. The Index is calculated and published by Solactive AG.
Solactive AG uses its best efforts to ensure that the Index is calculated correctly. Irrespective of its obligations towards the issuer, Solactive AG has no obligation to point out errors in the Index to third parties including but not limited to investors and/or financial intermediaries of Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF.
Neither publication of the Index by Solactive AG nor the licensing of the Index or Index trade mark for the purpose of use in connection with Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF constitutes a recommendation by Solactive AG to invest capital in Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF nor does it in any way represent an assurance or opinion of Solactive AG with regard to any investment in Lyxor Global Gender Equality (DR) UCITS ETF. | en | de |
DOLFIN7580 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
As an investment company, the management of financial instruments is fundamental to the management of the Company’s business. The Investment Manager is responsible, subject to the overall supervision and control of the Board, for managing the assets and investments of the Funds of the Company in
accordance with the investment objectives and guidelines approved by the Board and policies set forth in the Prospectus and Supplements.
The Company’s risk management function is ultimately represented by the Board and is supported by the Risk Management Team ("RMT") who manage risk on a day to day basis under the leadership and supervision of the Designated Person in charge of the risk management function, subject to on-going monitoring by the Designated Persons and members of the Management Committee. The Board reviews at least annually the risk management policy and procedures in place and the Designated Persons monitor on an ongoing basis the reports prepared by RMT. The Board and the Designated Persons may issue risk guidelines which will be binding on the Investment Managers. Currently the guidelines include monitoring and highlighting any deviation from the investment objective and policy of each Fund and ensuring that each Fund’s global exposure from the use of FDIs, and the counterparty exposure to any counterparty, is maintained within the parameters set out by the Central Bank. RMT monitors these guidelines and the Investment Managers also perform such reviews through their oversight and portfolio management functions.
The Company’s activities expose it to a variety of financial risks: market risk (including market price risk, foreign exchange risk and interest rate risk), liquidity risk and credit risk.
There have been no changes in the investment management process for the Funds since the prior financial year end.
More specifically, the ability of any Fund to achieve significant correlation between the performance of the Fund and the index it tracks may be affected by changes in securities markets, changes in the composition of the index, cash flows into and out of the Fund and fees and expenses of the Fund. Each Fund will seek to track index returns regardless of the current or projected performance of the index or of securities comprising the index. As a result, each Fund’s performance may be less favourable than that of a portfolio managed using an active investment strategy. The structure and composition of the index will affect the performance, volatility and risk of the index (in absolute terms and by comparison with other indices), and consequently, the performance, volatility, and risk of the Fund. As the Funds seek to replicate index returns regardless of current or projected performance, financial risks are not actively managed.
The following information is not intended to be a comprehensive summary of all risks and investors should refer to the prospectus and supplements for a more detailed discussion of the risks inherent in investing in the Company. | Compte tenu de son statut de société d’investissement, la gestion des instruments financiers est fondamentale pour la gestion des affaires de la Société. Le Gestionnaire d’investissement est responsable, sous la supervision et le contrôle général du Conseil d’administration, de gérer les actifs et investissements des Compartiments de la Société conformément
aux objectifs d’investissement et directives approuvé(e)s par le Conseil d’administration et aux politiques stipulées dans le Prospectus et les Suppléments.
La fonction de gestion des risques de la Société est représentée en dernier ressort par le Conseil d’administration et est soutenue par l’Équipe de gestion des risques (« RMT », Risk Management Team en anglais) qui gère les risques au jour le jour sous la direction et la supervision de la Personne désignée en charge de la fonction de gestion des risques, sous réserve d’un contrôle permanent par les Personnes désignées et les membres du Comité de direction. Le Conseil d’administration examine au moins une fois par an la politique et les procédures de gestion des risques en place et les Personnes désignées contrôlent en permanence les rapports préparés par l’équipe RMT. Le Conseil d’administration et les Personnes désignées peuvent émettre des lignes directrices sur les risques qui seront contraignantes pour les Gestionnaires d’investissement. Actuellement, les lignes directrices comprennent le suivi et la mise en évidence de tout écart par rapport à l’objectif et à la politique d’investissement de chaque Compartiment et la garantie que l’exposition globale de chaque Compartiment à l’utilisation d’IFD, et l’exposition à toute contrepartie, est maintenue dans les paramètres définis par la Banque centrale. L’équipe RMT surveille ces directives et les Gestionnaires d’investissement effectuent également ces examens dans le cadre de leurs fonctions de supervision et de gestion de portefeuille.
Les activités menées par la Société l’exposent à différents risques financiers : le risque de marché (comprenant le risque de prix du marché, le risque de change et le risque lié aux taux d’intérêt), le risque de liquidité et le risque de crédit.
Aucun changement n’a été apporté au processus de gestion des investissements des Compartiments depuis la fin de l’exercice financier précédent.
Plus spécifiquement, la capacité d’un Compartiment à obtenir une corrélation importante entre la performance du Compartiment et celle de l’indice qu’il suit peut être affectée par des fluctuations des marchés de titres, des modifications dans la composition de l’indice, des flux de trésorerie entrants et sortants du Compartiment, et des commissions et dépenses du Compartiment. Chaque Compartiment cherchera à répliquer les rendements de l’indice, quelle que soit la performance actuelle ou prévue de l’indice ou des titres le composant. La performance de chaque Compartiment peut donc s’avérer moins favorable que celle d’un portefeuille géré selon une stratégie d’investissement active. La structure et la composition de l’indice affecteront la performance, la volatilité et le risque de l’indice (en termes absolus et par comparaison avec d’autres indices), et donc la performance, la volatilité et le risque du Compartiment. Dans la mesure où les Compartiments cherchent à répliquer les rendements de l’indice indépendamment de la performance actuelle ou prévisionnelle, les risques financiers ne sont pas activement gérés.
Les informations suivantes n’ont pas vocation à représenter l’exhaustivité des risques, et les investisseurs sont invités à se reporter au prospectus et aux suppléments pour toutes précisions sur les risques liés à l’investissement dans la Société. | As an investment company, the management of financial instruments is fundamental to the management of the Company’s business. The Investment Manager is responsible, subject to the overall supervision and control of the Board, for managing the assets and investments of the Funds of the Company in
accordance with the investment objectives and guidelines approved by the Board and policies set forth in the Prospectus and Supplements.
The Company’s risk management function is ultimately represented by the Board and is supported by the Risk Management Team ("RMT") who manage risk on a day to day basis under the leadership and supervision of the Designated Person in charge of the risk management function, subject to on-going monitoring by the Designated Persons and members of the Management Committee. The Board reviews at least annually the risk management policy and procedures in place and the Designated Persons monitor on an ongoing basis the reports prepared by RMT. The Board and the Designated Persons may issue risk guidelines which will be binding on the Investment Managers. Currently the guidelines include monitoring and highlighting any deviation from the investment objective and policy of each Fund and ensuring that each Fund’s global exposure from the use of FDIs, and the counterparty exposure to any counterparty, is maintained within the parameters set out by the Central Bank. RMT monitors these guidelines and the Investment Managers also perform such reviews through their oversight and portfolio management functions.
The Company’s activities expose it to a variety of financial risks: market risk (including market price risk, foreign exchange risk and interest rate risk), liquidity risk and credit risk.
There have been no changes in the investment management process for the Funds since the prior financial year end.
More specifically, the ability of any Fund to achieve significant correlation between the performance of the Fund and the index it tracks may be affected by changes in securities markets, changes in the composition of the index, cash flows into and out of the Fund and fees and expenses of the Fund. Each Fund will seek to track index returns regardless of the current or projected performance of the index or of securities comprising the index. As a result, each Fund’s performance may be less favourable than that of a portfolio managed using an active investment strategy. The structure and composition of the index will affect the performance, volatility and risk of the index (in absolute terms and by comparison with other indices), and consequently, the performance, volatility, and risk of the Fund. As the Funds seek to replicate index returns regardless of current or projected performance, financial risks are not actively managed.
The following information is not intended to be a comprehensive summary of all risks and investors should refer to the prospectus and supplements for a more detailed discussion of the risks inherent in investing in the Company. | en | fr |
DOLFIN7581 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Document d'information clé pour l’investisseur
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.
Sparinvest SICAV - European Value EUR I
ISIN LU0264924241
Ce Fonds est géré par Sparinvest S.A., une filiale de Sparinvest Holdings SE.
## Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds, en utilisant une approche Value concernant la sélection des actions, vise une plus-value sur le long terme.
Le Fonds investit au moins 2/3 du total de ses actifs nets dans des actions et/ou des titres équivalents à des actions (tels que des ADR/GDR) de Marchés européens développés et jusqu’à 1/3 du total de ses actifs nets dans des titres convertibles et/ou des warrants sur valeurs mobilières de Marchés européens développés.
Le Fonds n’a pas recours à des produits dérivés. Le Fonds peut détenir jusqu’à 15 % de liquidités.
Aucune restriction n'est imposée quant à la devise des investissements.
La devise de référence du Fonds est EUR. La devise de référence de la classe d’actions est EUR. La classe d'actions est une catégorie à capitalisation, c'est-à-dire que les revenus générés par le Fonds sont réinvestis pour accroître la valeur de vos investissements.
Le Fonds est géré activement.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur mise dans les 5 ans.
Vous pouvez acheter ou vendre vos parts sur demande les jours ouvrés bancaires complets au Luxembourg.
## Profil de risque et de rendement
Risque plus faible Risque plus élevé
Rendement généralement plus faible Rendement généralement plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
L'indicateur de risque/rendement illustre le rapport entre risque et rendement. La catégorie 1 n'est pas synonyme d’investissement sans risque.
Le classement du Fonds sur l'échelle est déterminé par les fluctuations de la valeur du Fonds au cours des cinq dernières années. Des fluctuations importantes engendrent un risque élevé et un positionnement à droite sur l'échelle. Des fluctuations réduites engendrent un risque plus faible et un positionnement à gauche sur l'échelle. Le Fonds a été classé dans la catégorie 6. Le Fonds appartient à cette catégorie en raison de la nature de ses investissements, c'est-à-dire que les rendements historiques sur lesquels se fonde le SRRI présentent une volatilité supérieure à 15% mais inférieure à 25%.
Le classement du Fonds sur l'échelle n'est pas permanent et peut varier dans le temps car les données historiques ne donnent pas nécessairement une image fiable du profil de risque futur du Fonds.
Lorsque vous investissez dans ce Fonds, vous devez prendre en compte les facteurs de risque suivants :
- Risque lié à la Bourse de valeurs : les Bourses de valeurs sont sujettes à des fluctuations importantes et sont influencées par les affaires internes des sociétés et les secteurs dans lesquels elles investissent. Les fluctuations peuvent aussi être dues à la situation politique, réglementaire et économique des pays qui sont représentés dans le portefeuille.
- Risque lié au pays : les investissements dans les titres européens des marchés développés offrent une exposition en devise différente de celle des titres nationaux. Cela peut vous offrir une exposition en devises plus grande ou plus petite mesurée en EUR. L'exposition indique que le risque sera différent de celui de votre Bourse de valeurs nationale.
- Risque spécifique à la société : certains titres peuvent fluctuer significativement par rapport aux fluctuations générales du marché européen en raison de l'exposition en devises et de l'exposition au secteur, mais aussi en raison des affaires de la société en matière de gestion, etc.
La liste des facteurs de risque susmentionnée n'est pas exhaustive. D'autres facteurs peuvent avoir une influence sur la valorisation des titres sous- jacents et donc ce Fonds. Pour de plus amples informations sur les risques auxquels le Fonds est exposé, veuillez consulter le chapitre 5.III « Facteurs de risque » du Prospectus.
Page 1/2 | # Documento de datos fundamentales para el inversor
El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza y los riesgos del fondo. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
Sparinvest - European Value EUR I
ISIN LU0264924241
Este fondo es gestionado por Sparinvest S.A., una filial de Sparinvest Holdings SE.
## Objetivos y política de inversión
El Fondo trata de proporcionar una rentabilidad positiva a largo plazo, mediante un enfoque de valor para la selección de valores.
El Fondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos netos totales en valores de renta variable de mercados europeos desarrollados y/o en valores equivalentes a renta variable (como ADR/GDR) y hasta una tercera parte de sus activos netos totales en valores convertibles de mercados europeos desarrollados y/o warrants sobre valores mobiliarios.
El Fondo no utiliza derivados.
El Fondo puede mantener hasta el 15 % en posiciones de tesorería. No existen limitaciones en cuanto a la divisa de las inversiones.
La divisa de referencia del Fondo es EUR. La divisa de referencia de la Clase de acciones es EUR.
La Clase de acciones es de acumulación, es decir, los rendimientos generados por el Fondo se reinvierten para incrementar el valor de sus inversiones.
El fondo se gestiona de forma activa.
Recomendación: Este Fondo puede no ser apropiado para inversores que prevean retirar su dinero en 5 años.
Mediante solicitud, usted puede comprar y reembolsar sus acciones en los días hábiles bancarios completos de Luxemburgo.
## Perfil de riesgo y remuneración
Menor riesgo Mayor riesgo
Remuneración generalmente menor Remuneración generalmente mayor
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
El indicador de riesgo y remuneración muestra la relación entre el riesgo y la rentabilidad. La categoría 1 es una inversión que no está libre de riesgos.
La clasificación del Fondo en la escala está determinada por las fluctuaciones en el valor del Fondo a lo largo de los últimos 5 años. Las grandes fluctuaciones se traducen en un riesgo alto y en una clasificación a la derecha de la escala. Las fluctuaciones pequeñas se traducen en un riesgo menor y en una clasificación a la izquierda de la escala.
El Fondo tiene una calificación en una categoría 6. El Fondo se encuentra en esta categoría específica debido a la naturaleza de sus inversiones, lo que significa que los rendimientos históricos en los que se basa el SRRI han mostrado un nivel de volatilidad de más del 15% pero menos del 25%.
La clasificación del Fondo en la escala no es permanente y puede cambiar con el tiempo, ya que los datos históricos no necesariamente proporcionan una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del Fondo.
Al invertir en este Fondo debe tener en cuenta los siguientes factores de riesgo:
Riesgo bursátil: Los mercados bursátiles fluctúan ampliamente y se ven influidos por los asuntos internos de las empresas y los sectores en los cuales la sociedades invierten. Las fluctuaciones también pueden ser causadas por la situación política, normativa y económica de los países representados en la cartera.
Riesgo país: Las inversiones en valores europeos en los mercados desarrollados proporcionan una exposición cambiaria distinta a la de los valores nacionales. Esto podría otorgarle una exposición cambiaria menor o mayor, medida en EUR. La exposición significa que el riesgo será diferente del de su mercado bursátil nacional.
Riesgo específico de la sociedad: Algunos valores pueden fluctuar ampliamente de las fluctuaciones generales del mercado europeo debido a la exposición cambiaria y por sectores, pero también debido a los asuntos de gestión de la sociedad, etc.
La lista de factores de riesgo mencionada anteriormente no es exhaustiva. Otros factores pueden influir en el precio de los valores subyacentes y, por lo tanto, en el Fondo. Para más información sobre los riesgos a los que está expuesto el Fondo, consulte el apartado 5.III «Factores de riesgo» del Folleto.
Página 1/2 | # Document d'information clé pour l’investisseur
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.
Sparinvest SICAV - European Value EUR I
ISIN LU0264924241
Ce Fonds est géré par Sparinvest S.A., une filiale de Sparinvest Holdings SE.
## Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds, en utilisant une approche Value concernant la sélection des actions, vise une plus-value sur le long terme.
Le Fonds investit au moins 2/3 du total de ses actifs nets dans des actions et/ou des titres équivalents à des actions (tels que des ADR/GDR) de Marchés européens développés et jusqu’à 1/3 du total de ses actifs nets dans des titres convertibles et/ou des warrants sur valeurs mobilières de Marchés européens développés.
Le Fonds n’a pas recours à des produits dérivés. Le Fonds peut détenir jusqu’à 15 % de liquidités.
Aucune restriction n'est imposée quant à la devise des investissements.
La devise de référence du Fonds est EUR. La devise de référence de la classe d’actions est EUR. La classe d'actions est une catégorie à capitalisation, c'est-à-dire que les revenus générés par le Fonds sont réinvestis pour accroître la valeur de vos investissements.
Le Fonds est géré activement.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur mise dans les 5 ans.
Vous pouvez acheter ou vendre vos parts sur demande les jours ouvrés bancaires complets au Luxembourg.
## Profil de risque et de rendement
Risque plus faible Risque plus élevé
Rendement généralement plus faible Rendement généralement plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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L'indicateur de risque/rendement illustre le rapport entre risque et rendement. La catégorie 1 n'est pas synonyme d’investissement sans risque.
Le classement du Fonds sur l'échelle est déterminé par les fluctuations de la valeur du Fonds au cours des cinq dernières années. Des fluctuations importantes engendrent un risque élevé et un positionnement à droite sur l'échelle. Des fluctuations réduites engendrent un risque plus faible et un positionnement à gauche sur l'échelle. Le Fonds a été classé dans la catégorie 6. Le Fonds appartient à cette catégorie en raison de la nature de ses investissements, c'est-à-dire que les rendements historiques sur lesquels se fonde le SRRI présentent une volatilité supérieure à 15% mais inférieure à 25%.
Le classement du Fonds sur l'échelle n'est pas permanent et peut varier dans le temps car les données historiques ne donnent pas nécessairement une image fiable du profil de risque futur du Fonds.
Lorsque vous investissez dans ce Fonds, vous devez prendre en compte les facteurs de risque suivants :
- Risque lié à la Bourse de valeurs : les Bourses de valeurs sont sujettes à des fluctuations importantes et sont influencées par les affaires internes des sociétés et les secteurs dans lesquels elles investissent. Les fluctuations peuvent aussi être dues à la situation politique, réglementaire et économique des pays qui sont représentés dans le portefeuille.
- Risque lié au pays : les investissements dans les titres européens des marchés développés offrent une exposition en devise différente de celle des titres nationaux. Cela peut vous offrir une exposition en devises plus grande ou plus petite mesurée en EUR. L'exposition indique que le risque sera différent de celui de votre Bourse de valeurs nationale.
- Risque spécifique à la société : certains titres peuvent fluctuer significativement par rapport aux fluctuations générales du marché européen en raison de l'exposition en devises et de l'exposition au secteur, mais aussi en raison des affaires de la société en matière de gestion, etc.
La liste des facteurs de risque susmentionnée n'est pas exhaustive. D'autres facteurs peuvent avoir une influence sur la valorisation des titres sous- jacents et donc ce Fonds. Pour de plus amples informations sur les risques auxquels le Fonds est exposé, veuillez consulter le chapitre 5.III « Facteurs de risque » du Prospectus.
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DOLFIN7582 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type
This Product is an undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS). It is a sub-fund of BNP Paribas Funds, an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable “SICAV”) governed by the provisions of Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 (the “2010 Law”) relating to undertakings for collective investment as well as by UCITS Directive 2009/65.
## Term
This Product has no maturity date.
BNPP AM Luxembourg is not entitled to terminate the Product unilaterally. The board of directors of the SICAV has the authority to decide on the merger, split, liquidation or the closure of the sub-fund. Furthermore, the SICAV may be wound up by decision of an extraordinary general meeting of shareholders.
## Objectives
This Fund is actively managed. The benchmark 100% ICE BofAML BB-B Non-Fin Dev Markets High Yield Constr (Hedged in USD) RI is used for performance comparison only. The Fund is not benchmark constrained and its performance may deviate significantly from that of the benchmark.
The Fund seeks to increase the value of its assets over the medium term by investing in high-yield bonds or other debt instruments denominated in various currencies. After hedging, the exposure to currencies other than the euro will not exceed 5%.
Environmental, social and governance (ESG) criteria contribute to, but are not a determining factor in, the manager's decision making. Incomes are systematically reinvested.
Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus.
This share class aims at hedging its currency exchange risk against the Fund's portfolio exposure currency. However, the currency exchange risk cannot be completely neutralized as the hedging technique is based of the Fund's NAV.
## Intended retail investors
This Product is designed for retail investors who have neither financial expertise nor any specific knowledge to understand the Product but nevertheless may bear a total capital loss. It is suited for clients who seek growth of capital. Potential investors should have an investment horizon of at least 4 years.
## Practical Information
Depositary: BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
This key information document is prepared for the aforementioned share class and describes a sub-fund of BNP Paribas Funds. Further information about the Product is contained in the prospectus and periodical reports which are issued at the level of the SICAV. Under the 2010 Law, there is segregated liability between sub-funds, meaning that the assets of the sub-fund will not be available to meet a claim of a creditor or another third-party made against another sub-fund.
Investors may switch between sub-funds of the SICAV. Please see the prospectus or contact your financial adviser for details.
Further information about the Product including the latest prospectus, Articles of Association, key information document, net asset values, latest published prices of share(s), periodical report, investment description, may be obtained free of cost, in English, from BNPP AM Luxembourg or online at https://www.bnpparibas-am.com. | # UM WELCHE ART VON PRODUKT HANDELT ES SICH?
## Art
Dieses Produkt ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW). Es ist ein Teilfonds von BNP Paribas Funds, einer offenen Investmentgesellschaft (Société d'Investissement à Capital variable, „SICAV“), die den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes von 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen sowie der OGAW-Richtlinie 2009/65 unterliegt.
## Laufzeit
Dieses Produkt hat kein Fälligkeitsdatum.
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg ist nicht zu einer einseitigen Kündigung des Produkts berechtigt. Der Verwaltungsrat ist befugt, über die Zusammenlegung, Aufteilung, Liquidation oder Schließung des Teilfonds zu entscheiden. Darüber hinaus kann die SICAV durch Beschluss einer außerordentlichen Hauptversammlung der Anteilinhaber aufgelöst werden.
## Ziele
Der Fonds wird aktiv verwaltet. Der Referenzindex 100 % ICE BofAML BB-B Non-Fin Dev Markets High Yield Constr (Hedged in USD) RI wird nur für den Vergleich der Wertentwicklung verwendet. Der Fonds ist benchmarkunabhängig und seine Wertentwicklung kann erheblich von der des Referenzindex abweichen.
Ziel des Fonds ist die mittelfristige Wertsteigerung seiner Vermögenswerte durch Anlagen in auf verschiedene Währungen lautenden Hochzinsanleihen und anderen Schuldinstrumenten. Nach der Absicherung liegt das Engagement in anderen Währungen als dem Euro nicht über 5 %.
ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) tragen zur Entscheidungsfindung des Managers bei, sind aber kein ausschlaggebender Faktor. Die Erträge werden grundsätzlich reinvestiert.
Anleger können ihre Anteile täglich (an Bankarbeitstagen in Luxemburg) zurückgeben, wie im Verkaufsprospekt beschrieben.
Diese Anteilsklasse zielt auf die Absicherung ihres Wechselkursrisikos gegen die Währung, auf die das Engagement des Portfolios des Fonds lautet, ab. Das Wechselkursrisiko kann jedoch nicht vollständig neutralisiert werden, da die Absicherungstechnik auf dem NIW des Fonds basiert.
## Kleinanleger-Zielgruppe
Dieses Produkt ist für Kleinanleger konzipiert, die weder über Finanzexpertise noch über spezifische Kenntnisse verfügen, um das Produkt zu verstehen, aber dennoch einen vollständigen Kapitalverlust verkraften können. Es ist für Kunden geeignet, die Kapitalwachstum anstreben. Potenzielle Anleger sollten einen Anlagehorizont von mindestens 4 Jahren haben.
## Praktische Informationen
Verwahrstelle: BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
Dieses Basisinformationsblatt wurde für die oben genannte Anteilsklasse erstellt und beschreibt einen Teilfonds des BNP Paribas Funds Fonds. Weitere Informationen über das Produkt sind im Prospekt und in den regelmäßigen Berichten enthalten, die auf der Ebene der SICAV herausgegeben werden. Nach luxemburgischem Recht haften die Teilfonds getrennt voneinander, d. h. die Vermögenswerte eines Teilfonds können nicht dazu verwendet werden, die Ansprüche eines Gläubigers oder einer dritten Partei gegenüber einem anderen Teilfonds zu erfüllen.
Anleger können Anteile zwischen den Teilfonds der SICAVs umschichten. Einzelheiten hierzu erfahren Sie im Verkaufsprospekt oder von Ihrem Finanzberater. Weitere Informationen zum Produkt, einschließlich des aktuellen Prospekts, des Basisinformationsblatts, der Nettoinventarwerte, der zuletzt veröffentlichten Anteilspreise, des Jahresberichts und der Anlagebeschreibung sind kostenfrei in englischer Sprache bei BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg oder online unter www.bnpparibas-am.com erhältlich. | # WHAT IS THIS PRODUCT?
## Type
This Product is an undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS). It is a sub-fund of BNP Paribas Funds, an open-ended investment company (société d’investissement à capital variable “SICAV”) governed by the provisions of Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010 (the “2010 Law”) relating to undertakings for collective investment as well as by UCITS Directive 2009/65.
## Term
This Product has no maturity date.
BNPP AM Luxembourg is not entitled to terminate the Product unilaterally. The board of directors of the SICAV has the authority to decide on the merger, split, liquidation or the closure of the sub-fund. Furthermore, the SICAV may be wound up by decision of an extraordinary general meeting of shareholders.
## Objectives
This Fund is actively managed. The benchmark 100% ICE BofAML BB-B Non-Fin Dev Markets High Yield Constr (Hedged in USD) RI is used for performance comparison only. The Fund is not benchmark constrained and its performance may deviate significantly from that of the benchmark.
The Fund seeks to increase the value of its assets over the medium term by investing in high-yield bonds or other debt instruments denominated in various currencies. After hedging, the exposure to currencies other than the euro will not exceed 5%.
Environmental, social and governance (ESG) criteria contribute to, but are not a determining factor in, the manager's decision making. Incomes are systematically reinvested.
Investors are able to redeem on a daily basis (on Luxembourg bank business days) as described in the prospectus.
This share class aims at hedging its currency exchange risk against the Fund's portfolio exposure currency. However, the currency exchange risk cannot be completely neutralized as the hedging technique is based of the Fund's NAV.
## Intended retail investors
This Product is designed for retail investors who have neither financial expertise nor any specific knowledge to understand the Product but nevertheless may bear a total capital loss. It is suited for clients who seek growth of capital. Potential investors should have an investment horizon of at least 4 years.
## Practical Information
Depositary: BNP PARIBAS, Luxembourg Branch
This key information document is prepared for the aforementioned share class and describes a sub-fund of BNP Paribas Funds. Further information about the Product is contained in the prospectus and periodical reports which are issued at the level of the SICAV. Under the 2010 Law, there is segregated liability between sub-funds, meaning that the assets of the sub-fund will not be available to meet a claim of a creditor or another third-party made against another sub-fund.
Investors may switch between sub-funds of the SICAV. Please see the prospectus or contact your financial adviser for details.
Further information about the Product including the latest prospectus, Articles of Association, key information document, net asset values, latest published prices of share(s), periodical report, investment description, may be obtained free of cost, in English, from BNPP AM Luxembourg or online at https://www.bnpparibas-am.com. | en | de |
DOLFIN7583 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### This paragraph concerning the financial collateral that may be received by a sub-fund is also applicable to reverse repurchase and repurchase agreements provided that these provisions are not incompatible with the provisions in points E) and F) of section 6.1 above.
- General criteriaAll collateral to reduce exposure to counterparty risk must at all times satisfy the following criteria:
- Liquidity: any collateral received in a form other than cash must have a strong level of liquidity and be traded on a regulated market or within the framework of a multilateral trading system making use of transparent price setting methods such that it can be quickly sold at a price close to the valuation prior to the sale.
- Valuation: the collateral received will be valued on a daily basis and assets with highly volatile prices will only be accepted as collateral if sufficiently prudent safety margins are in place.
- Credit quality of issuers: the financial collateral received must be of excellent quality.
- Correlation: the financial collateral received must be issued by an entity which is independent of the counterparty and does not have a strong correlation with the counterparty's performance.
- Diversification: the financial collateral must be sufficiently diversified in terms of the countries, markets and issuers (for the net assets). As regards issuer diversity, the maximum exposure to an issuer through the collateral received must not exceed 15% of the net assets of the respective sub-fund. However, this limit is raised to 100% for securities issued or guaranteed by a member state of the European Economic Area ("EEA"), by its local authorities, by a member state of the OECD or by public international bodies to which one or more member states of the EEA belong. These issuers must be highly rated (in other words rated at least BBB-/Baa3 by a recognised ratings agency or regarded as such by the Management Company). If the sub-fund exercises this latter option, it must hold securities belonging to at least six different issues from the issuer, with securities belonging to the same issue not exceeding 30% of the total amount of the net assets. | ### El presente párrafo relativo a las garantías financieras que puede recibir un subfondo también se aplica a los pactos de recompra y los pactos de recompra inversa, siempre y cuando las disposiciones del presente no sean incompatibles con las contempladas en las secciones E) y F) del apartado 6.1 anterior.
- Criterios generalesTodas las garantías cuya finalidad sea reducir la exposición al riesgo de contraparte deberán satisfacer en todo momento los criterios siguientes:
- Liquidez: toda garantía recibida en una forma distinta de efectivo presentará una fuerte liquidez y se negociará en un mercado regulado o en el marco de un sistema multilateral de negociación que emplee métodos de fijación de precios transparentes, de modo que pueda venderse con rapidez a un precio próximo a la valoración previa a la venta.
- Valoración: las garantías recibidas se valorarán a diario, y los activos cuyos precios estén sujetos a una fuerte volatilidad únicamente se aceptarán como garantía si se aplican unos márgenes de seguridad suficientemente prudentes.
- Calidad crediticia de los emisores: la garantía financiera recibida deberá ser de excelente calidad.
- Correlación: la garantía financiera recibida deberá estar emitida por una entidad independiente de la contraparte y no deberá presentar una fuerte correlación con la rentabilidad de la contraparte.
- Diversificación: la garantía financiera deberá estar lo suficientemente diversificada por lo que respecta a países, mercados y emisores (al nivel del patrimonio neto). En relación con la diversificación de emisores, la exposición máxima a un emisor a través de las garantías recibidas no superará el 15% del patrimonio neto del subfondo correspondiente. No obstante, este límite asciende al 100% en el caso de los títulos emitidos o garantizados por un país miembro del Espacio Económico Europeo («EEE»), por sus entidades públicas, un Estado miembro de la OCDE o por organismos internacionales de carácter público del que formen parte uno o más Estados miembros del EEE. Estos emisores serán considerados de buena calidad (es decir, con una calificación crediticia de al menos BBB-/Baa3 por parte de una de las agencias de calificación reconocida y/o que la Sociedad Gestora considere equivalentes). Además, si el subfondo utiliza esta última posibilidad, debe poseer valores que pertenezcan como mínimo a seis emisiones diferentes del emisor, sin que ninguna emisión supere el 30% del patrimonio neto. | ### This paragraph concerning the financial collateral that may be received by a sub-fund is also applicable to reverse repurchase and repurchase agreements provided that these provisions are not incompatible with the provisions in points E) and F) of section 6.1 above.
- General criteriaAll collateral to reduce exposure to counterparty risk must at all times satisfy the following criteria:
- Liquidity: any collateral received in a form other than cash must have a strong level of liquidity and be traded on a regulated market or within the framework of a multilateral trading system making use of transparent price setting methods such that it can be quickly sold at a price close to the valuation prior to the sale.
- Valuation: the collateral received will be valued on a daily basis and assets with highly volatile prices will only be accepted as collateral if sufficiently prudent safety margins are in place.
- Credit quality of issuers: the financial collateral received must be of excellent quality.
- Correlation: the financial collateral received must be issued by an entity which is independent of the counterparty and does not have a strong correlation with the counterparty's performance.
- Diversification: the financial collateral must be sufficiently diversified in terms of the countries, markets and issuers (for the net assets). As regards issuer diversity, the maximum exposure to an issuer through the collateral received must not exceed 15% of the net assets of the respective sub-fund. However, this limit is raised to 100% for securities issued or guaranteed by a member state of the European Economic Area ("EEA"), by its local authorities, by a member state of the OECD or by public international bodies to which one or more member states of the EEA belong. These issuers must be highly rated (in other words rated at least BBB-/Baa3 by a recognised ratings agency or regarded as such by the Management Company). If the sub-fund exercises this latter option, it must hold securities belonging to at least six different issues from the issuer, with securities belonging to the same issue not exceeding 30% of the total amount of the net assets. | en | es |
DOLFIN7584 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Investment Managers, or another member of the group of companies to which they belong, may make investment decisions, undertake transactions and maintain investment positions for one or more clients that may impact the interests of other clients and that may pose a conflict of interest for the Investment Managers, particularly if the companies and / or their staff earn higher compensation from one mandate, product or client than for another. Such conflicts, for instance, are present when the Investment Managers, or another member of the group of companies to which they belong, buy and sell the same security at the same time for different clients or maintains market positions in the same instruments with market exposure in opposite directions at the same time for different clients. The Investment Managers and individual portfolio managers may manage long only, long-short or short only mandates where such conflicts of interest may be especially prevalent. Such investment decisions, transactions or positions are taken, made and maintained in accordance with established policies and procedures designed to ensure an appropriate aggregation and allocation of trades and investment decisions executed or taken without creating undue advantage or disadvantage to any of the Investment Managers’ mandates, products or client’s and in line with the relevant mandates and investment guidelines for such clients.
In certain situations though, management of these conflicts may result in a loss of investment opportunity for clients or may cause the Investment Managers to trade or maintain market exposures in a manner that is different from how it would trade if these conflicts were not present, which may negatively impact investment performance.
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## Conflicts of Interest | Die Anlagemanager oder ein anderes Mitglied der Unternehmensgruppe, zu der sie gehören, treffen möglicherweise für einen oder mehrere Kunden Anlageentscheidungen, nehmen Transaktionen für ihn oder sie vor und erhalten Positionen für ihn oder sie aufrecht, die die Interessen anderer Kunden beeinträchtigen und für die Anlagemanager einen Interessenkonflikt darstellen können, insbesondere dann, wenn die Gesellschaften und/oder ihre Mitarbeiter bei einem Mandat, Produkt oder Kunden eine höhere Vergütung erhalten als bei einem anderen. Solche Konflikte bestehen beispielsweise, wenn die Anlagemanager oder ein anderes Mitglied der Unternehmensgruppe, zu der sie gehören, gleichzeitig für verschiedene Kunden dasselbe Wertpapier kaufen und verkaufen oder gleichzeitig für verschiedene Kunden in denselben Instrumenten Marktpositionen in entgegengesetzter Richtung aufrechterhalten. Die Anlagemanager und einzelne Portfolioverwalter können Long-Only-, Long-Short- oder Short-Only-Mandate verfolgen, wobei solche Interessenkonflikte besonders häufig sind. Solche Anlageentscheidungen, Transaktionen oder Positionen werden in Übereinstimmung mit den geltenden Richtlinien und Verfahren getroffen, vorgenommen oder aufrechterhalten, die dazu konzipiert sind, eine geeignete Zusammenfassung und Zuordnung von Einzelgeschäften und Anlageentscheidungen sicherzustellen, die ausgeführt oder getroffen werden, ohne dass ein ungebührlicher Vor- oder Nachteil für irgendein Mandat, ein Produkt oder einen Kunden der Anlagemanager entsteht, wobei die betreffenden Mandate und Anlagerichtlinien für diese Kunden eingehalten werden.
Trotzdem kann der Umgang mit diesen Konflikten dazu führen, dass Anlagegelegenheiten für Kunden nicht genutzt werden oder die Anlagemanager in einer anderen Art und Weise Geschäfte tätigen oder Marktengagements aufrechterhalten, als wenn diese Konflikte nicht vorhanden wären, was sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage auswirken kann.
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## Interessenkonflikte | The Investment Managers, or another member of the group of companies to which they belong, may make investment decisions, undertake transactions and maintain investment positions for one or more clients that may impact the interests of other clients and that may pose a conflict of interest for the Investment Managers, particularly if the companies and / or their staff earn higher compensation from one mandate, product or client than for another. Such conflicts, for instance, are present when the Investment Managers, or another member of the group of companies to which they belong, buy and sell the same security at the same time for different clients or maintains market positions in the same instruments with market exposure in opposite directions at the same time for different clients. The Investment Managers and individual portfolio managers may manage long only, long-short or short only mandates where such conflicts of interest may be especially prevalent. Such investment decisions, transactions or positions are taken, made and maintained in accordance with established policies and procedures designed to ensure an appropriate aggregation and allocation of trades and investment decisions executed or taken without creating undue advantage or disadvantage to any of the Investment Managers’ mandates, products or client’s and in line with the relevant mandates and investment guidelines for such clients.
In certain situations though, management of these conflicts may result in a loss of investment opportunity for clients or may cause the Investment Managers to trade or maintain market exposures in a manner that is different from how it would trade if these conflicts were not present, which may negatively impact investment performance.
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## Conflicts of Interest | en | de |
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DISCLAIMER
The fund mentioned in the present document (hereinafter the "Fund") does not guarantee that the data contained in this report (hereinafter the "Data") are complete, accurate, or free of errors or omissions. The Fund is not liable for this report under any circumstances. This marketing communication is distributed by the Fund or authorised distribution agencies for information purposes only and does not constitute an offer to subscribe for shares of the Fund. Subscriptions of the Fund, an investment fund under Luxembourg law (SICAV), should in any event be made solely on the basis of the current offering prospectus, the Key Investor Information Document (“KIID”), the articles of incorporation and the most recent annual or semi-annual report and after seeking the advice of an independent finance, legal, accounting and tax specialist. Interested parties may obtain the abovementioned documents free of charge, in German, from the authorised distribution agencies, from the offices of the Fund at 15, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg and from the representative agent in Switzerland, FundPartner Solutions (Suisse) SA. They may also download these documents from the relevant sections on the website www.fundsquare.net or www.fundinfo.com
You can obtain a summary of investors rights to the following link: https://www.group.pictet/media/sd/176b100ab205a6e6aef82b0250138f889675b903
The evaluation of the securities and other instruments in this report is based on rates taken from the customary sources of financial information (hereinafter the “Data Providers”) and may be updated without notice. The Data Providers do not guarantee the adequacy, accuracy, timeliness or completeness of their data and information (hereinafter the “Third Party Data”). The Data Providers do not make any representation regarding the advisability of any investment and do not sponsor, promote, issue, sell or otherwise recommend or endorse any investment. An investment in a sub-fund of the Fund carries various risks which are explained in the offering prospectus.
The Third Party Data used for the present report is provided on an “as is” basis and all warranties, including without limitation, the implied warranties of merchantability and fitness for a particular purpose are excluded by the Data Providers. In no event shall the Data Providers, and any of its affiliates or any other person involved in or related to compiling, computing or creating the Third Party Data be liable for any damages relating to the Third Party Data, including, without limitation, damages resulting from any use of or reliance on the Third Party Data.
The Data can only be read and/or used by the person to whom they are addressed. The Fund is not liable for the use, transmission or exploitation of the Data. Therefore, any form of reproduction, copying, disclosure, modification and/or publication of the Data is under the sole liability of the addressee of this report, and no liability whatsoever will be incurred by the Fund. The addressee of this report agrees to comply with the applicable laws and regulations in the jurisdictions where they use the Data. | DISCLAIMER
Le fonds mentionné dans le présent rapport (ci-après «le Fonds») ne garantit pas le fait que les données figurant dans ledit rapport (ci-après «les Données») soient complètes, exactes et exemptes d'erreurs ou d'omissions. Le présent rapport n'engage en aucun cas la responsabilité du Fonds. Cette communication marketing est remise par le Fonds ou les distributeurs agréés à des fins d'information uniquement et ne constitue pas une invitation à souscrire des parts du Fonds. Toute décision de souscrire des parts du Fonds, qui est un fonds de placement de droit luxembourgeois (SICAV), devrait se baser uniquement sur la dernière version du prospectus, les «Informations clés pour l'investisseur» (KIID), les statuts, ainsi que le dernier rapport annuel ou semestriel du Fonds, et sur l'avis indépendant d'un spécialiste financier, d'un juriste, d'un expert-comptable ou d'un fiscaliste. Les documents susmentionnés peuvent être obtenus gratuitement auprès des distributeurs agréés ainsi qu'auprès du siège du Fonds, sis au 15, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. Ces documents sont également disponibles sur le site Internet www.fundsquare.net ou www.fundinfo.com.
Un résumé des droits de l'investisseur est disponible sur le lien suivant: https://www.group.pictet/media/sd/176b100ab205a6e6aef82b0250138f889675b903
L'estimation des titres et autres instruments figurant dans le présent rapport repose sur des cours provenant de sources d'informations financières usuelles (ci-après «les Fournisseurs de données») et est susceptible d'être actualisée sans préavis. Les Fournisseurs de données ne donnent aucune garantie quant à la pertinence, à l'exactitude, à l'actualité ou à l'exhaustivité des données et informations fournies (ci-après «les Données tierces»). Ils ne font en outre aucune déclaration quant à l'opportunité d'un investissement. De plus, ils ne promeuvent, n'émettent, ne vendent ni ne recommandent aucun instrument de placement. Investir dans un compartiment du Fonds présente des risques qui sont décrits dans le prospectus.
Les Données tierces sont fournies telles quelles par les Fournisseurs de données, sans garantie d'aucune sorte, et notamment sans garantie implicite quant à leur valeur commerciale ou à leur adéquation à un usage particulier. Les Fournisseurs de données, leurs filiales, ainsi que toute personne participant ou associée à la collecte, au traitement ou à la production des Données tierces, ne sauraient en aucun cas être tenus pour responsables de dommages en relation avec les Données tierces, et notamment de dommages résultant de l'utilisation ou de la prise en compte de ces dernières.
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# EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
## TYPE
## Le Fonds est un OPCVM de droit allemand.
Les parts ne peuvent être acquises que dans le cadre de mandats de gestion de patrimoine ou de conseil en investissement. Les revenus générés par la catégorie de parts ne sont pas distribués mais réinvestis dans le Fonds.
## Le dépositaire du Fonds est « The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Succursale de Francfort-sur-le-Main ».
D’autres informations pratiques en français sur le Fonds ainsi que le prospectus de vente, les rapports annuels et semestriels et les prix d’émission et de rachat actuels sont disponibles gratuitement sur notre site Internet « am.oddo-bhf.com ».
## DUREE
Le Fonds a été créé pour une durée indéterminée. La Société pourra mettre fin à sa gestion du Fonds, sous réserve d’un préavis de six mois, au moyen d’une annonce dans le Journal officiel fédéral allemand et dans les rapports annuel et semestriel. Des informations sur les possibilités de rachat figurent dans la section « Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l'argent de façon anticipée ? ».
## OBJECTIFS
Un investissement dans le Fonds vise à générer un rendement durable des revenus et une croissance des investissements en valeurs mobilières tout en limitant le risque économique. Le Fonds investit dans des actions européennes. L'indice STOXX Europe 600 représente par conséquent l'univers de placement global du Fonds. Dans le cadre du processus d'investissement, l'univers de placement est réduit à l'indice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA. Les actions détenues par le Fonds doivent donc provenir exclusivement dudit indice. Au moins 90 % des actifs du Fonds sont investis directement ou indirectement dans des actions qui font partie de cet indice et sont soumises à un système de notation ESG interne. L’indice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA exclut les entreprises des secteurs de l’alcool, des jeux de hasard, du tabac, de l'armement, des armes à feu et des divertissements pour adultes. Les risques de durabilité sont intégrés dans le processus d’investissement, qui tient compte des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) lors de la prise de décisions d’investissement ainsi que des conséquences négatives importantes de ces décisions sur les facteurs de durabilité. La Société observe les Principes pour l'investissement responsable des Nations unies (« UN PRI ») en ce qui concerne les questions environnementales, sociales et de gouvernance et les applique dans ses activités d'engagement, par exemple en exerçant ses droits de vote, en promouvant activement les droits des actionnaires et des créanciers et en dialoguant avec les émetteurs. Les investissements excluent par ailleurs les entreprises dont une certaine part du chiffre d'affaires provient d'activités en lien avec les armes non
conventionnelles, l'énergie nucléaire, le charbon (extraction/production de charbon, production d'électricité à base de charbon et développement de nouveaux projets liés au charbon), le développement, la production et l'utilisation de pétrole et de gaz non conventionnels (gisements de schiste et sables bitumineux), des projets d'exploitation dans la région Arctique ou les organismes génétiquement modifiés (OGM). Afin de préserver la biodiversité, la Société s'efforce de ne pas investir dans des entreprises ayant des pratiques non durables dans l'industrie de l'huile de palme, ainsi que dans les entreprises dont l'activité porte préjudice à la biodiversité et ne disposant pas d'une stratégie claire et crédible pour la préservation et la protection de la biodiversité. Les entreprises qui contreviennent de façon importante aux principes du Pacte mondial des Nations unies sont également exclues. Les actions sont classées en fonction de la recherche ESG et en appliquant un modèle de suivi des tendances. Ce modèle se base sur de nombreuses données historiques pour évaluer les tendances et déterminer des signaux d'achat et de vente. Le processus de construction du portefeuille inclut une optimisation au regard des critères ESG et de la gestion du risque via l'application de diverses contraintes liées à l'évaluation ESG, au bêta, à la concentration sectorielle/géographique, à l'erreur de suivi et au taux de rotation du portefeuille final. Les actions identifiées par le modèle de suivi des tendances sont soumises à un système de notation ESG interne basé sur des analyses propres et des bases de données externes. Ce système de notation supplémentaire ne signifie pas nécessairement que les valeurs présentant la note la plus basse sont vendues, mais il a une influence sur la pondération des entreprises et entraîne l'exclusion d'au moins 20 % de l'univers d'investissement du Fonds. La méthode visant à intégrer les critères ESG combine les approches « best in universe » et « best in effort », favorisant ainsi le développement et l'amélioration des meilleures pratiques. Le Fonds utilise l’indice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA à titre de référence**, mais ne le reproduit pas à l’identique. Les gestionnaires du Fonds sélectionnent activement les actifs, de manière discrétionnaire, en tenant compte des analyses quantitatives et des évaluations des entreprises.
## Le Fonds relève de l’article 8 du règlement SFDR***.
## GROUPE D’INVESTISSEURS DE DETAIL CIBLE
Ce Fonds est destiné à tous les investisseurs dont l’objectif est de se constituer ou de maximiser un capital. Les investisseurs doivent être capables de tolérer des fluctuations de valeurs et des pertes significatives. Rien ne peut garantir qu’ils récupéreront le montant investi à l’origine. Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai de trois ans. L’évaluation de la Société ne représente pas un conseil d’investissement. Son objectif est de donner aux investisseurs une indication initiale leur permettant de déterminer si le Fonds est adapté à leur situation, en tenant compte de leur niveau d'expérience, de leur appétit pour le risque et de leur horizon d’investissement.
## PRESTATIONS D'ASSURANCE ET COUTS
## Les coûts d’assurance ne sont pas pris en considération dans les calculs. | # ¿DE QUÉ TIPO DE PRODUCTO SE TRATA?
## TIPO
## Se trata de un patrimonio especial - OICVM establecido en Alemania.
Las participaciones solo pueden adquirirse en el marco de un mandato de gestión de activos o de asesoramiento de inversión con honorarios. Los ingresos generados por la clase de participaciones no se reparten, sino que permanecen en el fondo.
## El depositario del fondo es The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung, Frankfurt am Main.
Puede encontrar más información práctica sobre el fondo en el folleto y los informes anual y semestral, así como los precios actuales de emisión y reembolso, de forma gratuita en inglés en nuestro sitio web am.oddo- bhf.com.
## DURACIÓN
El Fondo está constituido por tiempo indefinido. La Sociedad tiene derecho a poner fin a la gestión del Fondo notificándolo con 6 meses de antelación en el boletín oficial alemán «Bundesanzeiger», así como en el informe anual o semestral. Puede consultar información sobre las posibilidades de reembolso en la Sección titulada «¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?»
## OBJETIVOS
El objetivo de la inversión en el fondo es lograr una rentabilidad sostenible a partir de los ingresos y la revalorización de la inversión en valores, minimizando los riesgos económicos. El fondo invierte en renta variable europea. En este contexto, el Stoxx Europe 600 es el universo de inversión general del fondo. En el marco del proceso de inversión, el universo de inversión se limita al STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA, lo que quiere decir que las acciones incluidas en el fondo deben provenir exclusivamente de ese índice. Al menos el 90% de los activos del fondo se invierten, directa o indirectamente, en acciones que formen parte de ese índice y que estén sujetas a una calificación ESG interna. El índice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA no incluye empresas relacionadas con el alcohol, los juegos de azar, el tabaco, las armas y el entretenimiento para adultos. Se incorporarán los riesgos de sostenibilidad en su proceso de inversión teniendo en cuenta las características ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) a la hora de adoptar decisiones de inversión, así como las incidencias materiales adversas de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad. La sociedad cumple con los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas («UN PRI») con respecto a las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza y los aplica en el marco de su compromiso, por ejemplo, ejerciendo los derechos de voto, ejerciendo activamente los derechos de los accionistas y acreedores, así como mediante el diálogo con los emisores. También se excluyen las
empresas con cierto volumen de negocio en los sectores de las armas no convencionales, energía nuclear, carbón (minería y extracción de carbón, generación de energía a partir de carbón y desarrollo de nuevos proyectos), exploración, producción y uso de petróleo y gas no convencionales (petróleo y gas de esquisto, arenas bituminosas), exploración en el Ártico y OMG (organismos modificados genéticamente). Para conservar la biodiversidad, la sociedad trata de no invertir en empresas de la industria del aceite de palma con prácticas empresariales insostenibles ni en empresas cuyas actividades tengan un impacto negativo en la biodiversidad y que no cuenten con una estrategia clara y creíble para su conservación y protección. Se excluyen asimismo las empresas que vulneren de forma sustancial los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. Las acciones se clasifican según el análisis ESG y mediante un modelo de seguimiento de tendencias. Dicho modelo utiliza una gran cantidad de datos históricos para evaluar las tendencias y emitir señales de compra y venta. El proceso de construcción de la cartera implica la optimización de la gestión de riesgos y en materia ESG, aplicando diversas restricciones en relación con la calificación ESG, la beta, la concentración sectorial y geográfica, el error de seguimiento y la tasa de rotación de la cartera final. Los valores señalados por el modelo de seguimiento de tendencias se someten a un sistema de calificación ESG interno basado en análisis propios y bases de datos externas. Este sistema de calificación adicional no implica necesariamente la venta de los valores con calificaciones más bajas, pero sí influye en la ponderación de las empresas y se traduce en la exclusión de al menos el 20% del universo de inversión del fondo. El enfoque de integración de los criterios ESG combina los enfoques best-in-universe y best-in-effort y promueve el desarrollo y la mejora de buenas prácticas. El fondo se basa en el índice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA** como índice de referencia. Sin embargo, no lo reproduce de forma idéntica. La gestión del fondo decide activamente la selección de activos, según su propio criterio, prestando atención a los análisis cuantitativos y las valoraciones de las empresas.
## El Fondo es acorde al artículo 8 del SFDR***.
## GRUPO OBJETIVO DE INVERSORES MINORISTAS
El fondo se dirige a todos los inversores que persiguen el objetivo de creación y optimización del patrimonio. Los inversores deben estar en condiciones de asumir fluctuaciones de valor y pérdidas considerables y no deben necesitar una garantía de recepción de su inversión. El fondo puede no ser adecuado para inversores que deseen retirar su capital del fondo en un plazo de tres años. La estimación de la Sociedad no constituye asesoramiento en materia de inversión, sino que pretende ofrecer a los inversores una indicación inicial sobre si el fondo se adecua a su experiencia inversora, apetito de riesgo y horizonte de inversión.
## PRESTACIONES Y COSTES DE SEGUROS
## Los costes de seguros no están incluidos en los cálculos. | # EN QUOI CONSISTE CE PRODUIT ?
## TYPE
## Le Fonds est un OPCVM de droit allemand.
Les parts ne peuvent être acquises que dans le cadre de mandats de gestion de patrimoine ou de conseil en investissement. Les revenus générés par la catégorie de parts ne sont pas distribués mais réinvestis dans le Fonds.
## Le dépositaire du Fonds est « The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Succursale de Francfort-sur-le-Main ».
D’autres informations pratiques en français sur le Fonds ainsi que le prospectus de vente, les rapports annuels et semestriels et les prix d’émission et de rachat actuels sont disponibles gratuitement sur notre site Internet « am.oddo-bhf.com ».
## DUREE
Le Fonds a été créé pour une durée indéterminée. La Société pourra mettre fin à sa gestion du Fonds, sous réserve d’un préavis de six mois, au moyen d’une annonce dans le Journal officiel fédéral allemand et dans les rapports annuel et semestriel. Des informations sur les possibilités de rachat figurent dans la section « Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l'argent de façon anticipée ? ».
## OBJECTIFS
Un investissement dans le Fonds vise à générer un rendement durable des revenus et une croissance des investissements en valeurs mobilières tout en limitant le risque économique. Le Fonds investit dans des actions européennes. L'indice STOXX Europe 600 représente par conséquent l'univers de placement global du Fonds. Dans le cadre du processus d'investissement, l'univers de placement est réduit à l'indice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA. Les actions détenues par le Fonds doivent donc provenir exclusivement dudit indice. Au moins 90 % des actifs du Fonds sont investis directement ou indirectement dans des actions qui font partie de cet indice et sont soumises à un système de notation ESG interne. L’indice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA exclut les entreprises des secteurs de l’alcool, des jeux de hasard, du tabac, de l'armement, des armes à feu et des divertissements pour adultes. Les risques de durabilité sont intégrés dans le processus d’investissement, qui tient compte des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) lors de la prise de décisions d’investissement ainsi que des conséquences négatives importantes de ces décisions sur les facteurs de durabilité. La Société observe les Principes pour l'investissement responsable des Nations unies (« UN PRI ») en ce qui concerne les questions environnementales, sociales et de gouvernance et les applique dans ses activités d'engagement, par exemple en exerçant ses droits de vote, en promouvant activement les droits des actionnaires et des créanciers et en dialoguant avec les émetteurs. Les investissements excluent par ailleurs les entreprises dont une certaine part du chiffre d'affaires provient d'activités en lien avec les armes non
conventionnelles, l'énergie nucléaire, le charbon (extraction/production de charbon, production d'électricité à base de charbon et développement de nouveaux projets liés au charbon), le développement, la production et l'utilisation de pétrole et de gaz non conventionnels (gisements de schiste et sables bitumineux), des projets d'exploitation dans la région Arctique ou les organismes génétiquement modifiés (OGM). Afin de préserver la biodiversité, la Société s'efforce de ne pas investir dans des entreprises ayant des pratiques non durables dans l'industrie de l'huile de palme, ainsi que dans les entreprises dont l'activité porte préjudice à la biodiversité et ne disposant pas d'une stratégie claire et crédible pour la préservation et la protection de la biodiversité. Les entreprises qui contreviennent de façon importante aux principes du Pacte mondial des Nations unies sont également exclues. Les actions sont classées en fonction de la recherche ESG et en appliquant un modèle de suivi des tendances. Ce modèle se base sur de nombreuses données historiques pour évaluer les tendances et déterminer des signaux d'achat et de vente. Le processus de construction du portefeuille inclut une optimisation au regard des critères ESG et de la gestion du risque via l'application de diverses contraintes liées à l'évaluation ESG, au bêta, à la concentration sectorielle/géographique, à l'erreur de suivi et au taux de rotation du portefeuille final. Les actions identifiées par le modèle de suivi des tendances sont soumises à un système de notation ESG interne basé sur des analyses propres et des bases de données externes. Ce système de notation supplémentaire ne signifie pas nécessairement que les valeurs présentant la note la plus basse sont vendues, mais il a une influence sur la pondération des entreprises et entraîne l'exclusion d'au moins 20 % de l'univers d'investissement du Fonds. La méthode visant à intégrer les critères ESG combine les approches « best in universe » et « best in effort », favorisant ainsi le développement et l'amélioration des meilleures pratiques. Le Fonds utilise l’indice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA à titre de référence**, mais ne le reproduit pas à l’identique. Les gestionnaires du Fonds sélectionnent activement les actifs, de manière discrétionnaire, en tenant compte des analyses quantitatives et des évaluations des entreprises.
## Le Fonds relève de l’article 8 du règlement SFDR***.
## GROUPE D’INVESTISSEURS DE DETAIL CIBLE
Ce Fonds est destiné à tous les investisseurs dont l’objectif est de se constituer ou de maximiser un capital. Les investisseurs doivent être capables de tolérer des fluctuations de valeurs et des pertes significatives. Rien ne peut garantir qu’ils récupéreront le montant investi à l’origine. Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai de trois ans. L’évaluation de la Société ne représente pas un conseil d’investissement. Son objectif est de donner aux investisseurs une indication initiale leur permettant de déterminer si le Fonds est adapté à leur situation, en tenant compte de leur niveau d'expérience, de leur appétit pour le risque et de leur horizon d’investissement.
## PRESTATIONS D'ASSURANCE ET COUTS
## Les coûts d’assurance ne sont pas pris en considération dans les calculs. | fr | es |
DOLFIN7587 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Management process
- The Fund is actively managed.
- The benchmark is used as a reference point for portfolio construction and as a basis for setting risk constraints.
- In order to achieve its objective, the Fund will take positions whose weightings diverge from the benchmark or invest in securities which are not included in the benchmark. The investments of the Fund may deviate significantly from the components and their weightings in the benchmark.
- Due to the Fund's risk constraints, its performance profile is not ordinarily expected to deviate significantly from that of the benchmark over the longer term.
- abrdn integrate environmental, social and governance (ESG) considerations within the investment process. Details of the Fixed Income ESG Integration Approach are published at www.abrdn.com under "Sustainable Investing". | # Processo di gestione
- Il fondo è gestito attivamente.
- Il benchmark viene usato come parametro di riferimento per la costruzione del portafoglio e come base per definire le limitazioni dei rischi.
- Al fine di raggiungere il suo obiettivo, il fondo assumerà posizioni con ponderazioni diverse da quelle del benchmark o investirà in titoli non inclusi nel benchmark. Gli investimenti del fondo possono deviare sostanzialmente dai componenti del benchmark e dalle relative ponderazioni.
- A causa delle limitazioni dei rischi del fondo, in condizioni normali nel lungo periodo il suo profilo di performance non dovrebbe discostarsi di molto da quello del benchmark.
- Il processo di investimento di abrdn integra considerazioni di carattere ambientale, sociale e di governance (ESG). Dettagli dell'approccio di integrazione ESG Fixed Income sono pubblicati all'indirizzo www.abrdn.com alla voce “Investimento sostenibile”. | # Management process
- The Fund is actively managed.
- The benchmark is used as a reference point for portfolio construction and as a basis for setting risk constraints.
- In order to achieve its objective, the Fund will take positions whose weightings diverge from the benchmark or invest in securities which are not included in the benchmark. The investments of the Fund may deviate significantly from the components and their weightings in the benchmark.
- Due to the Fund's risk constraints, its performance profile is not ordinarily expected to deviate significantly from that of the benchmark over the longer term.
- abrdn integrate environmental, social and governance (ESG) considerations within the investment process. Details of the Fixed Income ESG Integration Approach are published at www.abrdn.com under "Sustainable Investing". | en | it |
DOLFIN7588 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# ETHENEA Independent Investors S.A. (société anonyme)
Dépositaire :
DZ PRIVATBANK S.A. (société anonyme)
État : 01.05.2022
Sommaire
Gestion, distribution et conseil Société de gestion
ETHENEA Independent Investors S.A.
16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Capitaux propres au 31.12.20 : 1 000 000 euros. | # ETHENEA Independent Investors S.A. (société anonyme)
Agente de custodia:
DZ PRIVATBANK S.A. (société anonyme)
Actualización: 01.05.2022
Índice
Gestión, comercialización y asesoramiento Sociedad gestora
ETHENEA Independent Investors S.A.
16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Capital propio a 31 de diciembre de2020: 1 000 000 de euros. | # ETHENEA Independent Investors S.A. (société anonyme)
Dépositaire :
DZ PRIVATBANK S.A. (société anonyme)
État : 01.05.2022
Sommaire
Gestion, distribution et conseil Société de gestion
ETHENEA Independent Investors S.A.
16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Capitaux propres au 31.12.20 : 1 000 000 euros. | fr | es |
DOLFIN7589 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter ?
Indicateur de risque
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Le risque réel peut varier considérablement si vous sortez du produit avant échéance et il se pourrait que vous obteniez un rendement moindre.
L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 6 sur 7, qui est une classe de risque élevée. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau élevé et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très probable que la valeur de votre investissement en soit affectée.
Attention au risque de change. Les sommes qui vous seront versées le seront dans une autre monnaie ; votre gain final dépendra donc du taux de change entre les deux monnaies. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur ci-dessus.
Veuillez consulter le Rapport annuel ou le Prospectus du produit disponible sur le site web www.nuveen.com/ucits pour en savoir plus sur les autres risques matériellement pertinents du produit qui ne sont pas repris dans l’indicateur synthétique de risque ou dans les autres informations.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. | # ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
Indicador de riesgo
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
El riesgo real puede variar considerablemente en caso de salida anticipada, por lo que es posible que recupere menos dinero.
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 6 en una escala de 7, en la que 6 significa «el segundo riesgo más alto». Esta evaluación califica la posibilidad de sufrir pérdidas en rentabilidades futuras como «alta» y es muy probable que una mala coyuntura de mercado afecte al valor de su inversión.
Tenga presente el riesgo de cambio. Recibirá pagos en una moneda diferente, por lo que su rentabilidad final dependerá del tipo de cambio entre las dos monedas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador indicado anteriormente.
Para consultar otros riesgos sustancialmente relevantes para el producto que no tiene en cuenta el indicador resumido de riesgo u otra información, lea el Informe anual del producto o el Folleto disponible en www.nuveen.com/ucits.
Este producto no incluye protección alguna contra la evolución futura del mercado, por lo que podría perder una parte o la totalidad de su inversión. | # Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter ?
Indicateur de risque
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Le risque réel peut varier considérablement si vous sortez du produit avant échéance et il se pourrait que vous obteniez un rendement moindre.
L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 6 sur 7, qui est une classe de risque élevée. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau élevé et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très probable que la valeur de votre investissement en soit affectée.
Attention au risque de change. Les sommes qui vous seront versées le seront dans une autre monnaie ; votre gain final dépendra donc du taux de change entre les deux monnaies. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur ci-dessus.
Veuillez consulter le Rapport annuel ou le Prospectus du produit disponible sur le site web www.nuveen.com/ucits pour en savoir plus sur les autres risques matériellement pertinents du produit qui ne sont pas repris dans l’indicateur synthétique de risque ou dans les autres informations.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. | fr | es |
DOLFIN7590 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- If not meeting the criteria above, to be dedicating more than 50% of its capital expenditure to the “green” activities defined above and to have specific targets around the accelerated phaseout or mitigation of any applicable “red” activities; or
- If not meeting the criteria above, to be subject to a documented, facts-based assessment by the Investment Manager – undertaken exante for any investments made from January 1, 2023 – outlining the specific reasons the company’s activities are considered well-aligned to desirable environmental transitions and are deemed appropriate to a given theme or environmental objective; and
- In all cases, and as a minimum safeguard, not have exposure to level 4 and level 5 UN Global Compact controversies using the Sustainalytics rating scale, subject only to overrides correcting for factual or data errors. | - sofern die vorstehenden Kriterien nicht erfüllt werden, mehr als 50% seiner Investitionsausgaben für die vorstehend definierten "grünen" Tätigkeiten aufwenden und bestimmte Ziele für einen beschleunigten Ausstieg oder eine Minderung zutreffender, als "rot" eingestufter Tätigkeiten aufweisen; oder
- sofern die vorstehenden Kriterien nicht erfüllt werden, Gegenstand einer dokumentierten, faktenbasierten Bewertung des Fondsmanagers (ex-ante für ab dem 1. Januar 2023 getätigte Anlagen) sein, in der die genauen Gründe aufgeführt werden, weshalb die Tätigkeiten des Unternehmens als auf einen wünschenswerten ökologischen Übergang ausgerichtet und für ein bestimmtes Thema oder Umweltziel geeignet erachtet werden; und
- darf in allen Fällen – und als Mindestschutzmassnahme – nicht an Kontroversen der Stufe 4 und 5 gemäss den Grundsätzen des UN Global Compact wie anhand der Ratingskala von Sustainalytics ermittelt, beteiligt sein, dies vorbehaltlich lediglich von Ausnahmen im Falle sach- oder datenbezogener Fehler. | - If not meeting the criteria above, to be dedicating more than 50% of its capital expenditure to the “green” activities defined above and to have specific targets around the accelerated phaseout or mitigation of any applicable “red” activities; or
- If not meeting the criteria above, to be subject to a documented, facts-based assessment by the Investment Manager – undertaken exante for any investments made from January 1, 2023 – outlining the specific reasons the company’s activities are considered well-aligned to desirable environmental transitions and are deemed appropriate to a given theme or environmental objective; and
- In all cases, and as a minimum safeguard, not have exposure to level 4 and level 5 UN Global Compact controversies using the Sustainalytics rating scale, subject only to overrides correcting for factual or data errors. | en | de |
DOLFIN7591 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Agenda
- Presentation of the reports of the Company’s board of directors and of the approved statutory auditors for the financial year ended December 31, 2019;
- Approval of the audited annual accounts of the Company for the financial year ended December 31, 2019;
- Approval of the dividend distributions for the share classes I (DD), R (DD) and R (CL) DD of the sub-fund Global Evolution Funds – Frontier Markets as will be proposed by the Company’s board of directors;
- Discharge of the Company’s directors with respect to the performance of their duties for the financial year ended December 31, 2019;
- Acknowledgement of the resignation of Mr Soren Rump as director of the Company with effect on 2nd January 2020;
- Ratification of the co-optation of Mr. Torben Schytt on 2nd January 2020 to serve as director of the Company until the date of the Meeting and appointment of Mr. Torben Schytt to serve as director of the Company until the annual general meeting of the shareholders of the Company to be held in 2024;
- Re-appointment of Ernst & Young Société Anonyme to serve as the approved statutory auditor of the Company until the next annual general meeting of the shareholders of the Company which will deliberate on the annual accounts for the financial year ending December 31, 2020;
- Consideration of such other business as may properly come before the Meeting.
The amount for distribution proposed by the Company’s board of directors in respect of the share classes I (DD), R (DD) and R (CL) DD of the sub-fund Global Evolution Funds – Frontier Markets is available upon request at the registered office of the Company and will be notified separately to the shareholders concerned. | # Ordre du jour
- Présentation des rapports du conseil d'administration et du réviseur d'entreprises agréé de la Société pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2019 ;
- Approbation des comptes annuels révisés de la Société pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2019 ;
- Approbation de la distribution de dividendes pour les classes d'actions I (DD), R (DD) et R (CL) DD du compartiment Global Evolution Funds – Frontier Markets telle qu’elle sera proposée par le conseil d'administration de la Société ;
- Décharge des administrateurs de la Société pour l'exercice de leurs fonctions au titre de l'exercice clôturé le 31 décembre 2019 ;
- Acceptation de la démission de M. Soren Rump de son mandat d'administrateur de la Société avec effet au 2 janvier 2020 ;
- Ratification de la co-optation de M. Torben Schytt, le 2 janvier 2020, en tant qu'administrateur de la Société jusqu’à la date de l’Assemblée, et désignation de M. Torben Schytt en tant qu'administrateur de la Société jusqu’à l'assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société qui se tiendra en 2024.
- Reconduction du mandat d'Ernest & Young Société Anonyme en tant que réviseur d'entreprises agréé de la Société jusqu'à la prochaine assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société, laquelle délibérera sur les comptes annuels pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2020;
- Toute autre considération soulevée en bonne et due forme avant l'Assemblée.
Le montant des dividendes proposés par le conseil d'administration de la Société au titre des classes d'actions I (DD), R (DD) et R (CL) DD du compartiment Global Evolution Funds –Frontier Markets est disponible sur demande au siège social de la Société et fera l'objet d'un avis distinct aux actionnaires concernés. | # Agenda
- Presentation of the reports of the Company’s board of directors and of the approved statutory auditors for the financial year ended December 31, 2019;
- Approval of the audited annual accounts of the Company for the financial year ended December 31, 2019;
- Approval of the dividend distributions for the share classes I (DD), R (DD) and R (CL) DD of the sub-fund Global Evolution Funds – Frontier Markets as will be proposed by the Company’s board of directors;
- Discharge of the Company’s directors with respect to the performance of their duties for the financial year ended December 31, 2019;
- Acknowledgement of the resignation of Mr Soren Rump as director of the Company with effect on 2nd January 2020;
- Ratification of the co-optation of Mr. Torben Schytt on 2nd January 2020 to serve as director of the Company until the date of the Meeting and appointment of Mr. Torben Schytt to serve as director of the Company until the annual general meeting of the shareholders of the Company to be held in 2024;
- Re-appointment of Ernst & Young Société Anonyme to serve as the approved statutory auditor of the Company until the next annual general meeting of the shareholders of the Company which will deliberate on the annual accounts for the financial year ending December 31, 2020;
- Consideration of such other business as may properly come before the Meeting.
The amount for distribution proposed by the Company’s board of directors in respect of the share classes I (DD), R (DD) and R (CL) DD of the sub-fund Global Evolution Funds – Frontier Markets is available upon request at the registered office of the Company and will be notified separately to the shareholders concerned. | en | fr |
DOLFIN7592 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Frais prélevés par le fonds sur une année
Les frais d’entrée et de sortie indiqués sont les valeurs maximales. Ainsi, il se peut que vos frais soient inférieurs – pour plus d’informations sur ce point veuillez consulter votre conseiller financier ou distributeur.
Le montant des frais courants communiqué ici est une estimation. Les frais courants ne comprennent pas :
b
Les frais d'intermédiation excepté dans le cas de frais d'entrée / de sortie payés par le Fonds lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre fonds.
Pour en savoir plus sur les frais, veuillez vous reporter à la section « Frais et commissions » du prospectus ainsi qu'au supplément du Fonds.
Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances | ## Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año
Los gastos de entrada y salida indicados representan cifras máximas. Es posible que en algunos casos se deba pagar un importe inferior; puede consultar estas cuestiones a su asesor financiero o distribuidor.
La cifra que aquí se muestra en relación con los gastos corrientes constituye una estimación de dichos gastos. No incluye:
b
Los costes de transacción de la cartera, salvo en el caso de los gastos de entrada y salida que paga el Fondo al comprar o vender participaciones de otro fondo.
Para obtener más información acerca de los gastos, consulte la sección “Comisiones y Gastos” del folleto y el suplemento del Fondo.
Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas | ## Frais prélevés par le fonds sur une année
Les frais d’entrée et de sortie indiqués sont les valeurs maximales. Ainsi, il se peut que vos frais soient inférieurs – pour plus d’informations sur ce point veuillez consulter votre conseiller financier ou distributeur.
Le montant des frais courants communiqué ici est une estimation. Les frais courants ne comprennent pas :
b
Les frais d'intermédiation excepté dans le cas de frais d'entrée / de sortie payés par le Fonds lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre fonds.
Pour en savoir plus sur les frais, veuillez vous reporter à la section « Frais et commissions » du prospectus ainsi qu'au supplément du Fonds.
Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances | fr | es |
DOLFIN7593 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
The Fund aims to generate an above average level of income on your investment as well as maintain long term capital growth in a manner consistent with the principles of sustainable and environmental, social and governance (ESG) focused investing.
The Fund invests globally at least 70% of its total assets in equity securities (e.g. shares) of companies domiciled in, or the main business of which is in, developed markets.
The Fund’s total assets will be invested in accordance with its ESG Policy as disclosed in the prospectus. For further details regarding the ESG characteristics please refer to the prospectus and the BlackRock website at https://www.blackrock.com/baselinescreens
The investment adviser (IA) may use financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets) for investment purposes in order to achieve the investment objective of the Fund, and/or to reduce risk within the Fund’s portfolio, reduce investment costs and generate additional income. The Fund may, via FDIs, generate varying amounts of market leverage (i.e. where the Fund gains market exposure in excess of the value of its assets).
The Fund distributes income gross of expenses.
The Fund is actively managed, and the IA has discretion to select the Fund's investments. In doing so, the IA will may take into consideration the MSCI All Country World Index (the “Index”) when constructing the Fund’s portfolio, and also for risk management purposes to ensure that the active risk (i.e. degree of deviation from the index) taken by the Fund remains appropriate given the Fund’s investment objective and policy. The IA is not bound by the components or weighting of the Index when selecting investments. The IA may also use its discretion to invest in securities not included in the Index in order to take advantage of specific investment opportunities. The Index should be used by investors to compare the performance of the Fund.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for short-term investment.
Your shares will be distributing. The amount of dividend income payable on the shares will be determined by a committee appointed by the Directors of the Fund, which will aim to pay stable dividend income monthly, although this is not guaranteed. Dividends will be calculated on the basis of the expected gross income and expected gains, if any, arising from share class hedging over a given period. In the event dividend income is paid from the capital of the Fund, it will result in capital erosion and may constrain further capital growth.
The Fund’s base currency is US Dollar. Shares for this class are bought and sold in Renminbi. The performance of your shares may be affected by this currency difference.
Your shares will be “hedged” with the aim of reducing the effect of exchange rate fluctuations between their denominated currency and the base currency of the Fund. The hedging strategy may not completely eliminate currency risk and, therefore, may affect the performance of your shares.
You can buy and sell your shares daily. The minimum initial investment for this share class is US$5,000 or other currency equivalent.
For more information on the Fund, share/unit classes, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | # Objetivos y política de inversión
El Fondo trata de generar unos rendimientos de su inversión a un nivel superior a la media, así como mantener una revalorización del capital de un modo coherente con los principios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) y de inversión sostenible aplicados a la inversión.
El Fondo invierte a escala mundial al menos el 70% de su activo total en valores de renta variable (como acciones) de empresas domiciliadas o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en mercados desarrollados.
Los activos totales del Fondo se invertirán de acuerdo con lo establecido en su Política ESG, tal como se indica en el folleto. Para obtener más información sobre las características ESG, consulte el folleto y visite el sitio web de BlackRock: https://www.blackrock.com/baselinescreens
El asesor de inversiones (AI) puede utilizar instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes) con fines de inversión para lograr el objetivo de inversión del Fondo y/o de reducir el riesgo en la cartera del Fondo, reducir los costes de inversión y generar ingresos adicionales. El Fondo, a través de los IFD, podrá generar distintos niveles de apalancamiento del mercado (es decir, cuando el Fondo incurre en una exposición de mercado superior al valor de sus activos).
Los rendimientos de este Fondo se distribuyen sin una deducción previa de los gastos.
El Fondo se gestiona de forma activa y el AI tiene potestad para seleccionar las inversiones del Fondo. Al hacerlo, el AI podrá tener en cuenta el MSCI All Country World Index (el «Índice») para conformar la cartera del Fondo, así como con fines de gestión de riesgos, para garantizar que el riesgo activo (es decir, el grado de desviación en relación con el índice) asumido por el Fondo es apropiado dado el objetivo y la política de inversión del Fondo. El AI no está sujeto a los componentes o la ponderación del Índice a la hora de seleccionar las inversiones. El AI podrá además hacer uso de su potestad para invertir en valores no incluidos en el Índice, con el fin de aprovechar determinadas oportunidades de inversión. Los inversores deberían utilizar el Índice para comparar la rentabilidad del Fondo.
Recomendación: Este Fondo puede no ser adecuado para inversiones a corto plazo.
Sus acciones serán distributivas. El importe de los ingresos por dividendos a pagar por las acciones será calculado por un comité designado por los Consejeros del Fondo, que tratará de pagar unos ingresos por dividendos estables cada mes, aunque eso no está garantizado. Los dividendos se calcularán sobre la base de los ingresos brutos previstos y las ganancias previstas, en su caso, derivados de la cobertura de clase de acciones en un período determinado. En caso de que los ingresos por dividendos se paguen del capital del Fondo, se producirá una reducción del capital, lo que podría limitar más el crecimiento del capital.
La moneda base del Fondo es el dólar estadounidense. Las acciones correspondientes a esta clase se compran y venden en renminbi. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas.
Sus acciones tendrán «cobertura» con el fin de reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre su divisa de denominación y la moneda base del Fondo. La estrategia de cobertura podría no eliminar totalmente el riesgo cambiario y, por tanto, podría afectar a la rentabilidad de sus acciones.
Puede usted comprar y vender diariamente sus acciones. La inversión inicial mínima para esta clase de acciones es de 5000 USD o su equivalente en otra moneda. Para más información sobre el Fondo, las clases de acciones/participaciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com. | # Objectives and Investment Policy
The Fund aims to generate an above average level of income on your investment as well as maintain long term capital growth in a manner consistent with the principles of sustainable and environmental, social and governance (ESG) focused investing.
The Fund invests globally at least 70% of its total assets in equity securities (e.g. shares) of companies domiciled in, or the main business of which is in, developed markets.
The Fund’s total assets will be invested in accordance with its ESG Policy as disclosed in the prospectus. For further details regarding the ESG characteristics please refer to the prospectus and the BlackRock website at https://www.blackrock.com/baselinescreens
The investment adviser (IA) may use financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets) for investment purposes in order to achieve the investment objective of the Fund, and/or to reduce risk within the Fund’s portfolio, reduce investment costs and generate additional income. The Fund may, via FDIs, generate varying amounts of market leverage (i.e. where the Fund gains market exposure in excess of the value of its assets).
The Fund distributes income gross of expenses.
The Fund is actively managed, and the IA has discretion to select the Fund's investments. In doing so, the IA will may take into consideration the MSCI All Country World Index (the “Index”) when constructing the Fund’s portfolio, and also for risk management purposes to ensure that the active risk (i.e. degree of deviation from the index) taken by the Fund remains appropriate given the Fund’s investment objective and policy. The IA is not bound by the components or weighting of the Index when selecting investments. The IA may also use its discretion to invest in securities not included in the Index in order to take advantage of specific investment opportunities. The Index should be used by investors to compare the performance of the Fund.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for short-term investment.
Your shares will be distributing. The amount of dividend income payable on the shares will be determined by a committee appointed by the Directors of the Fund, which will aim to pay stable dividend income monthly, although this is not guaranteed. Dividends will be calculated on the basis of the expected gross income and expected gains, if any, arising from share class hedging over a given period. In the event dividend income is paid from the capital of the Fund, it will result in capital erosion and may constrain further capital growth.
The Fund’s base currency is US Dollar. Shares for this class are bought and sold in Renminbi. The performance of your shares may be affected by this currency difference.
Your shares will be “hedged” with the aim of reducing the effect of exchange rate fluctuations between their denominated currency and the base currency of the Fund. The hedging strategy may not completely eliminate currency risk and, therefore, may affect the performance of your shares.
You can buy and sell your shares daily. The minimum initial investment for this share class is US$5,000 or other currency equivalent.
For more information on the Fund, share/unit classes, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | en | es |
DOLFIN7594 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | 0.05% |
| Exit charge | 0.05% |
| The percentage indicated is the maximum that can be deducted from your capital before it is invested (entry) or redeemed (exit). |
| Charges taken from the Fund over a year |
| Operating expenses | 0.1% of average net assets |
| Charges taken from the Fund under certain specific conditions |
| Performance fee | 0 | | | Spese una tantum prelevate prima o dopo l’investimento |
| --- |
| Spesa di sottoscrizione | 0,05% |
| Spesa di rimborso | 0,05% |
| Questa è la percentuale massima che può essere prelevata dal Suo capitale prima che quest'ultimo sia investito o sia rimborsato. |
| Spese prelevate dal fondo in un anno |
| Spese correnti | 0,1% dell'attivo netto medio |
| Spese prelevate dal fondo a determinate condizioni specifiche |
| Commissioni legate al rendimento | 0 | | | One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | 0.05% |
| Exit charge | 0.05% |
| The percentage indicated is the maximum that can be deducted from your capital before it is invested (entry) or redeemed (exit). |
| Charges taken from the Fund over a year |
| Operating expenses | 0.1% of average net assets |
| Charges taken from the Fund under certain specific conditions |
| Performance fee | 0 | | en | it |
DOLFIN7595 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Scénarios de performance
Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L'évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision.
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des dix dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir.
| Période de détention recommandée: | 3 ans |
| --- | --- |
| Exemple d'investissement: | 10,000 EUR |
| | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 3 ans |
| Scénarios |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimum garanti. Vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 5,490 EUR | 6,360 EUR |
| Rendement annuel moyen | -45.10% | -14.00% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8,540 EUR | 8,490 EUR |
| Rendement annuel moyen | -14.60% | -5.31% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9,870 EUR | 9,960 EUR |
| Rendement annuel moyen | -1.30% | -0.13% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11,600 EUR | 12,240 EUR |
| Rendement annuel moyen | 16.00% | 6.97% |
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes. Scénario défavorable : Ce type de scénario s'est produit pour un investissement entre Mars 2017 et Mars 2020.
Scénario intermédiaire: Ce type de scénario s'est produit pour un investissement entre Décembre 2017 et Décembre 2020. Scénario favorable: Ce type de scénario s'est produit pour un investissement entre Février 2014 et Février 2017. | # Escenarios de rentabilidad
Lo que obtenga de este producto dependerá de la evolución futura del mercado. La evolución futura del mercado es incierta y no puede predecirse con exactitud.
Los escenarios desfavorable, moderado y favorable que se muestran son ilustraciones basadas en la rentabilidad más baja, media y más alta del producto durante los últimos 10 años. Los mercados podrían evolucionar de manera muy distinta en el futuro.
| Periodo de mantenimiento recomendado: | 3 años |
| --- | --- |
| Ejemplo de inversión: | 10,000 EUR |
| | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años |
| Escenarios |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría usted perder una parte o la totalidad de tu inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 5,490 EUR | 6,360 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -45.10% | -14.00% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 8,540 EUR | 8,490 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -14.60% | -5.31% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 9,870 EUR | 9,960 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -1.30% | -0.13% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 11,600 EUR | 12,240 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 16.00% | 6.97% |
Las cifras presentadas incluyen todos los costes del producto propiamente dicho, pero es posible que no incluyan todos los costes que usted deba pagar a su asesor o distribuidor. Las cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede influir en la cantidad que reciba.
El escenario de tensión muestra lo que usted podría recibir en circunstancias extremas de los mercados.
Escenario desfavorable: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre marzo de 2017 y marzo de 2020. Escenario moderado: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre diciembre de 2017 y diciembre de 2020. Escenario favorable: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre febrero de 2014 y febrero de 2017. | # Scénarios de performance
Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L'évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision.
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des dix dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir.
| Période de détention recommandée: | 3 ans |
| --- | --- |
| Exemple d'investissement: | 10,000 EUR |
| | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 3 ans |
| Scénarios |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimum garanti. Vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 5,490 EUR | 6,360 EUR |
| Rendement annuel moyen | -45.10% | -14.00% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8,540 EUR | 8,490 EUR |
| Rendement annuel moyen | -14.60% | -5.31% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9,870 EUR | 9,960 EUR |
| Rendement annuel moyen | -1.30% | -0.13% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11,600 EUR | 12,240 EUR |
| Rendement annuel moyen | 16.00% | 6.97% |
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes. Scénario défavorable : Ce type de scénario s'est produit pour un investissement entre Mars 2017 et Mars 2020.
Scénario intermédiaire: Ce type de scénario s'est produit pour un investissement entre Décembre 2017 et Décembre 2020. Scénario favorable: Ce type de scénario s'est produit pour un investissement entre Février 2014 et Février 2017. | fr | es |
DOLFIN7596 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### The Manager has appointed BNY Mellon Fund Services (Ireland) DAC as administrator, registrar and transfer agent pursuant to the Administration Agreement.
The Administrator is a designated activity company incorporated in Ireland on 31 May 1994 under registration number 218007. The Administrator is a wholly-owned indirect subsidiary of The Bank of New York Mellon Corporation. The Bank of New York Mellon Corporation is a global financial services company focused on helping clients manage and service their financial assets, operating in 36 countries and serving more than 100 markets. The Bank of New York Mellon Corporation is a leading provider of financial services for institutions, corporations and high-net-worth individuals, providing asset management and wealth management, asset servicing, issuer services, clearing services and treasury services through a worldwide client focused team. As at 31 March 2017, it had US$30.6 trillion in assets under custody and administration and US$1.7 trillion in assets under management.
The duties and functions of the Administrator include, inter alia, the calculation of the Net Asset Value and the Net Asset Value per Share, the keeping of all relevant records in relation to the Company as may be required with respect to the obligations assumed by it pursuant to the Administration Agreement, the preparation and maintenance of the Company’s books and accounts, liaising with the auditor in relation to the audit of the financial statements of the Company and the provision of certain Shareholder registration and transfer agency services in respect of shares in the Company.
As at the date of this Prospectus, the Administrator is not aware of any conflicts of interest in respect of its appointment as administrator to the Company. If a conflict of interest arises, the Administrator will ensure it is addressed in accordance with the Administration Agreement, applicable laws and in the best interests of investors.
The Administrator is not involved directly or indirectly with the business affairs, organisation, sponsorship or management of the Company and is not responsible for the preparation of this document other than the preparation of the above description and accepts no responsibility or liability for any information contained in this document except disclosures relating to it. | ### Le Gestionnaire a nommé BNY Mellon Fund Services (Ireland) DAC en qualité d’agent administratif, d’enregistrement et de transfert en vertu du Contrat d’administration.
L’Agent administratif est une société exerçant des « activités désignées » (« DAC» pour designated activity company), constituée en Irlande le 31 mai 1994 sous le numéro d’immatriculation 218007. L’Agent administratif est une filiale indirecte détenue exclusivement par The Bank of New York Mellon Corporation. The Bank of New York Mellon Corporation est une Société mondiale de services financiers qui a pour but d’aider ses clients à gérer et administrer leurs actifs financiers, opérant dans 36 pays et travaillant sur plus de 100 marchés. The Bank of New York Mellon Corporation est l’un des plus importants prestataires de services financiers pour les institutions, corporations et particuliers à haut patrimoine, proposant de la gestion d’actifs et de la gestion de fortune, des services relatifs aux actifs, des services aux émetteurs, des services de compensation et des services de trésorerie à travers une équipe mondiale dédiée aux clients. Au 31 mars 2017, il comptait 30 600 milliards d’USD d’actifs en dépôt et sous administration et 1 700 milliards d’USD d’actifs sous gestion.
Les devoirs et fonctions de l’Agent administratif incluent, entre autres, le calcul de la Valeur liquidative et de la Valeur liquidative par Action, la tenue de tous les registres pertinents relativement à la Société et requis eu égard aux obligations lui incombant en vertu du Contrat d’administration, la préparation et la tenue des livres et comptes de la Société, la liaison avec les commissaires aux comptes des états financiers de la Société et la prestation de certains services d’agent d’enregistrement et de transfert auprès des Actionnaires eu égard aux actions de la Société.
A la date du Prospectus, l’Agent administratif n’a pas eu connaissance de conflits d’intérêts afférents à sa nomination en qualité d’agent administratif de la Société. En cas de conflits d’intérêts, l’Agent administratif sera tenu d’en assurer la résolution conformément aux dispositions du Contrat d’administration, des lois applicables et au mieux des intérêts des investisseurs.
L’Agent administratif n’est pas impliqué directement ou indirectement dans les activités, l’organisation, la promotion ou la gestion des actifs de la Société et ne saurait être tenu responsable de la préparation du présent document, à l’exception de la préparation de la description ci-dessus, et décline toute responsabilité eu égard aux informations contenues dans le présent document à l’exception des informations à communiquer qui le concernent. | ### The Manager has appointed BNY Mellon Fund Services (Ireland) DAC as administrator, registrar and transfer agent pursuant to the Administration Agreement.
The Administrator is a designated activity company incorporated in Ireland on 31 May 1994 under registration number 218007. The Administrator is a wholly-owned indirect subsidiary of The Bank of New York Mellon Corporation. The Bank of New York Mellon Corporation is a global financial services company focused on helping clients manage and service their financial assets, operating in 36 countries and serving more than 100 markets. The Bank of New York Mellon Corporation is a leading provider of financial services for institutions, corporations and high-net-worth individuals, providing asset management and wealth management, asset servicing, issuer services, clearing services and treasury services through a worldwide client focused team. As at 31 March 2017, it had US$30.6 trillion in assets under custody and administration and US$1.7 trillion in assets under management.
The duties and functions of the Administrator include, inter alia, the calculation of the Net Asset Value and the Net Asset Value per Share, the keeping of all relevant records in relation to the Company as may be required with respect to the obligations assumed by it pursuant to the Administration Agreement, the preparation and maintenance of the Company’s books and accounts, liaising with the auditor in relation to the audit of the financial statements of the Company and the provision of certain Shareholder registration and transfer agency services in respect of shares in the Company.
As at the date of this Prospectus, the Administrator is not aware of any conflicts of interest in respect of its appointment as administrator to the Company. If a conflict of interest arises, the Administrator will ensure it is addressed in accordance with the Administration Agreement, applicable laws and in the best interests of investors.
The Administrator is not involved directly or indirectly with the business affairs, organisation, sponsorship or management of the Company and is not responsible for the preparation of this document other than the preparation of the above description and accepts no responsibility or liability for any information contained in this document except disclosures relating to it. | en | fr |
DOLFIN7597 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Informations Pratiques
Performance historique au 31 décembre 2021
| | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds | | | 3,8 | 0,6 | 10,4 | 8,2 | -4,0 | 12,6 | 8,0 | -1,5 |
| Contrainte †¹ | | | 5,0 | 1,3 | 9,7 | 8,0 | -1,6 | 13,1 | 7,1 | 0,9 |
Le dépositaire du Fonds est The Bank of New York Mellon SA / NV, filiale du Luxembourg.
Des informations complémentaires sur le Fonds sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels les plus récents de BlackRock Global Funds (BGF). Ces documents sont disponibles gratuitement en anglais et dans certaines autres langues. Ils peuvent être obtenus, ainsi que d'autres informations telles que le prix des actions, sur le site Internet de BlackRock, www.blackrock.com, ou en appelant les Services aux Investisseurs Internationaux au +44 (0) 20 7743 3300.
Les investisseurs sont priés de noter que la législation fiscale applicable au Fonds peut avoir un impact sur la situation fiscale de leur investissement dans le Fonds.
Le Fonds est un compartiment de BGF, une SICAV à compartiments. Le présent document est spécifique au Fonds et à la catégorie de parts de fonds mentionnés au début du présent document. Le prospectus et les rapports annuels et semestriels, par contre, sont préparés pour la SICAV.
La responsabilité de BGF ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus du Fonds.
En vertu du droit luxembourgeois, les passifs des compartiments de BGF sont séparés (c'est-à-dire que les actifs du Fonds ne seront pas utilisés pour acquitter les passifs d'autres compartiments de BGF). En outre, les actifs du Fonds sont détenus séparément des actifs des autres compartiments.
Les investisseurs peuvent échanger leurs actions du Fonds contre des actions d’un autre compartiment de BGF sous réserve du respect de certaines conditions comme il est mentionné dans le prospectus.
La Politique de rémunération de la Société de gestion, qui décrit les modalités de définition et d'attribution des rémunérations et des avantages ainsi que les modalités de gouvernance connexes, sera disponible sur le site www.blackrock.com/Remunerationpolicy ou sur demande auprès du siège social de la Société de gestion.
Ce Fonds est agréé au Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Les informations clés pour l’investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 10 février 2022 | # Información Práctica
Rentabilidad histórica hasta el 31 de diciembre de 2021
| | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo | | | 3,8 | 0,6 | 10,4 | 8,2 | -4,0 | 12,6 | 8,0 | -1,5 |
| Limitación †¹ | | | 5,0 | 1,3 | 9,7 | 8,0 | -1,6 | 13,1 | 7,1 | 0,9 |
El Depositario del Fondo es The Bank of New York Mellon SA / NV, sucursal de Luxemburgo.
Puede obtenerse más información acerca del Fondo en los informes anuales y semestrales más recientes de BlackRock Global Funds (BGF). Estos documentos se encuentran disponibles gratuitamente en inglés y otros varios idiomas. Podrán obtenerse, junto con otra información como precios de las acciones, en el sitio web de BlackRock, en la dirección www.blackrock.com o llamando al equipo Internacional de Servicios al Inversor en el +44 (0) 20 7743 3300.
Los inversores deben tener presente que la legislación tributaria de aplicación al Fondo puede repercutir en la posición fiscal personal de su inversión en el Fondo.
El Fondo es un compartimento de BGF, una estructura paraguas compuesta de diferentes compartimentos. Este documento es específico del Fondo y de la clase de acciones que se indican al principio de este documento. No obstante, el folleto y los informes anuales y semestrales se preparan para todo el paraguas.
BGF únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del Fondo.
Con arreglo a la legislación de Luxemburgo, BGF mantiene responsabilidad segregada entre sus compartimentos (significa que los activos del Fondo no se utilizarán para hacer frente a los pasivos de otros compartimentos dentro de BGF). Además, los activos del Fondo se mantienen separados de los activos de otros compartimentos.
Los inversores podrán canjear sus acciones del Fondo por acciones de otro compartimento dentro de BGF, con sujeción a ciertas condiciones que señala el folleto.
La Política de remuneración de la Sociedad de gestión, que describe el modo en que se calculan y conceden la remuneración y las prestaciones, así como los acuerdos de gestión relacionados, se encuentra disponible en www.blackrock.com/Remunerationpolicy o puede obtenerse mediante solicitud al domicilio social de la Sociedad de gestión.
Este Fondo está autorizado en Luxemburgo y está regulado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Estos Datos Fundamentales para el Inversor son exactos a 10 febrero 2022 | # Informations Pratiques
Performance historique au 31 décembre 2021
| | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fonds | | | 3,8 | 0,6 | 10,4 | 8,2 | -4,0 | 12,6 | 8,0 | -1,5 |
| Contrainte †¹ | | | 5,0 | 1,3 | 9,7 | 8,0 | -1,6 | 13,1 | 7,1 | 0,9 |
Le dépositaire du Fonds est The Bank of New York Mellon SA / NV, filiale du Luxembourg.
Des informations complémentaires sur le Fonds sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels les plus récents de BlackRock Global Funds (BGF). Ces documents sont disponibles gratuitement en anglais et dans certaines autres langues. Ils peuvent être obtenus, ainsi que d'autres informations telles que le prix des actions, sur le site Internet de BlackRock, www.blackrock.com, ou en appelant les Services aux Investisseurs Internationaux au +44 (0) 20 7743 3300.
Les investisseurs sont priés de noter que la législation fiscale applicable au Fonds peut avoir un impact sur la situation fiscale de leur investissement dans le Fonds.
Le Fonds est un compartiment de BGF, une SICAV à compartiments. Le présent document est spécifique au Fonds et à la catégorie de parts de fonds mentionnés au début du présent document. Le prospectus et les rapports annuels et semestriels, par contre, sont préparés pour la SICAV.
La responsabilité de BGF ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus du Fonds.
En vertu du droit luxembourgeois, les passifs des compartiments de BGF sont séparés (c'est-à-dire que les actifs du Fonds ne seront pas utilisés pour acquitter les passifs d'autres compartiments de BGF). En outre, les actifs du Fonds sont détenus séparément des actifs des autres compartiments.
Les investisseurs peuvent échanger leurs actions du Fonds contre des actions d’un autre compartiment de BGF sous réserve du respect de certaines conditions comme il est mentionné dans le prospectus.
La Politique de rémunération de la Société de gestion, qui décrit les modalités de définition et d'attribution des rémunérations et des avantages ainsi que les modalités de gouvernance connexes, sera disponible sur le site www.blackrock.com/Remunerationpolicy ou sur demande auprès du siège social de la Société de gestion.
Ce Fonds est agréé au Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Les informations clés pour l’investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 10 février 2022 | fr | es |
DOLFIN7598 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended holding period: 4 Years Investment: 10 000 USD |
| --- |
| Scenarios Minimum: There is no minimum guaranteed return. You could lose some or all of your investment. | 1 Year | 4 Years (recommended holding period) |
| Stress scenario | What you might get back after costs | 6 410 USD | 5 610 USD |
| | Average return each year | - 23.98 % | - 7.45 % |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | 7 600 USD | 7 340 USD |
| | Average return each year | - 23.98% | - 7.45% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | 9 440 USD | 9 910 USD |
| | Average return each year | - 5.57% | - 0.23% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | 11 510 USD | 11 210 USD |
| | Average return each year | 15.13% | 2.89% | | | Empfohlene Haltedauer: 4 Jahre Anlage: 10 000 USD |
| --- |
| Szenarien Minimum: Es gibt keine garantierte Mindestrendite. Sie könnten Ihre Anlage ganz oder teilweise verlieren. | 1 Jahr | 4 Jahre (empfohlene Haltedauer) |
| Stressszenario | Was Sie am Ende nach Abzug der Kosten herausbekommen könnten | 6 410 USD | 5 610 USD |
| | Jährliche Durchschnittsrendite | - 23,98 % | - 7,45 % |
| Pessimistisches Szenario | Was Sie am Ende nach Abzug der Kosten herausbekommen könnten | 7 600 USD | 7 340 USD |
| | Jährliche Durchschnittsrendite | - 23,98% | - 7,45% |
| Mittleres Szenario | Was Sie am Ende nach Abzug der Kosten herausbekommen könnten | 9 440 USD | 9 910 USD |
| | Jährliche Durchschnittsrendite | - 5,57% | - 0,23% |
| Optimistisches Szenario | Was Sie am Ende nach Abzug der Kosten herausbekommen könnten | 11 510 USD | 11 210 USD |
| | Jährliche Durchschnittsrendite | 15,13% | 2,89% | | | Recommended holding period: 4 Years Investment: 10 000 USD |
| --- |
| Scenarios Minimum: There is no minimum guaranteed return. You could lose some or all of your investment. | 1 Year | 4 Years (recommended holding period) |
| Stress scenario | What you might get back after costs | 6 410 USD | 5 610 USD |
| | Average return each year | - 23.98 % | - 7.45 % |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | 7 600 USD | 7 340 USD |
| | Average return each year | - 23.98% | - 7.45% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | 9 440 USD | 9 910 USD |
| | Average return each year | - 5.57% | - 0.23% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | 11 510 USD | 11 210 USD |
| | Average return each year | 15.13% | 2.89% | | en | de |
DOLFIN7599 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée : 5 ans Investissement : 10.000 EUR |
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| Scénarios Minimum : Il n’existe aucun rendement minimal garanti si vous sortez avant 5 ans | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans (période de détention recommandée) |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 2.990 EUR -70,06 % | 2.290 EUR -25,56 % |
| Défavorable¹ | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 8.610 EUR -13,94 % | 8.890 EUR -2,32 % |
| Intermédiaire² | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 11.370 EUR 13,70 % | 20.510 EUR 15,45 % |
| Favorable³ | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 14.450 EUR 44,50 % | 23.590 EUR 18,73 % | | | Período de mantenimiento recomendado: 5 años Inversión: 10.000 EUR |
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| Escenarios Mínimo: No hay un rendimiento mínimo garantizado en caso de salida antes de 5 años | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 5 años (período de mantenimiento recomendado) |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 2.990 EUR -70,06% | 2.290 EUR -25,56% |
| Desfavorable¹ | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 8.610 EUR -13,94% | 8.890 EUR -2,32% |
| Moderado² | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 11.370 EUR 13,70% | 20.510 EUR 15,45% |
| Favorable³ | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 14.450 EUR 44,50% | 23.590 EUR 18,73% | | | Période de détention recommandée : 5 ans Investissement : 10.000 EUR |
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| Scénarios Minimum : Il n’existe aucun rendement minimal garanti si vous sortez avant 5 ans | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans (période de détention recommandée) |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 2.990 EUR -70,06 % | 2.290 EUR -25,56 % |
| Défavorable¹ | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 8.610 EUR -13,94 % | 8.890 EUR -2,32 % |
| Intermédiaire² | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 11.370 EUR 13,70 % | 20.510 EUR 15,45 % |
| Favorable³ | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts Rendement annuel moyen | 14.450 EUR 44,50 % | 23.590 EUR 18,73 % | | fr | es |
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