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DOLFIN8700 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# RISK DEFINITIONS
Concentration risk
When the Fund concentrates its investments in a country, a market, an industry or an asset class, it could suffer a loss of capital following unfavourable events specifically affecting that country, market, industry or asset class.
Risks related to the use of derivative instruments
The Fund may use derivatives, which are financial instruments of which the value depends on that of an underlying asset. Fluctuations in the value of the underlying asset, however small, can prompt significant changes in the price of the corresponding derivative. The use of OTC derivatives exposes the Fund to a partial or total default by the counterparty to honour its commitments. This can inflict a financial loss on the Fund.
Liquidity risk
This is the risk that an asset cannot be sold at the expected price or within the desired time frame, due to the structural or cyclical narrowness of the market. This risk thus materialises by a decrease in the sale price of the assets concerned and/or a delay in the adjustment or liquidation of the portfolio.
Impact of hedging techniques
The use of derivatives for the purpose of hedging in a rising market could reduce potential gains.
Sustainability risk
This is an environmental, social or governance (ESG) event or situation that, if it occurs, could have an actual or potential material negative impact on the value of one or more investments held by the Product. | # DEFINIZIONE DEI RISCHI
Rischio di concentrazione
Nella misura in cui il Prodotto concentra i suoi investimenti in un paese, un mercato, un settore o una classe di attivi, potrebbe subire una perdita di capitale a seguito di eventi sfavorevoli che colpiscono in particolare questo paese, mercato, settore o classe di attivi.
Rischio legato all’utilizzo di strumenti derivati
Il Prodotto può utilizzare strumenti derivati, ossia strumenti finanziari il cui valore dipende da quello di un attivo sottostante. Le fluttuazioni nella quotazione dell’attivo sottostante, anche se minime, possono comportare variazioni importanti nel prezzo dello strumento derivato corrispondente. L’utilizzo degli stru- menti derivati negoziati su mercati over-the-counter espone il Prodotto al rischio che la controparte non adempia ai propri obblighi contrattuali, in misura parziale o totale. Il Prodotto potrebbe pertanto subire una perdita finanziaria.
Rischio di liquidità
Questo rischio corrisponde al fatto che un’attività non può essere venduta al prezzo previsto o entro il periodo di tempo desiderato, a causa della vicinanza strutturale o ciclica al mercato. Tale rischio è quindi riflesso da una diminuzione del prezzo di cessione delle attività in questione e/o da un ritardo nella rettifica o liquidazione del portafoglio.
Impatto delle tecniche di copertura
L’utilizzo di derivati a fini di copertura in un mercato al rialzo potrebbe ridurre il potenziale di rendimento.
Rischio di sostenibilità
Si tratta di un evento o di una situazione ambientale, sociale o di governance (ESG) che, se si verifica, potrebbe avere un impatto negativo significativo, reale o potenziale, sul valore di uno o più investimenti detenuti dal Prodotto. | # RISK DEFINITIONS
Concentration risk
When the Fund concentrates its investments in a country, a market, an industry or an asset class, it could suffer a loss of capital following unfavourable events specifically affecting that country, market, industry or asset class.
Risks related to the use of derivative instruments
The Fund may use derivatives, which are financial instruments of which the value depends on that of an underlying asset. Fluctuations in the value of the underlying asset, however small, can prompt significant changes in the price of the corresponding derivative. The use of OTC derivatives exposes the Fund to a partial or total default by the counterparty to honour its commitments. This can inflict a financial loss on the Fund.
Liquidity risk
This is the risk that an asset cannot be sold at the expected price or within the desired time frame, due to the structural or cyclical narrowness of the market. This risk thus materialises by a decrease in the sale price of the assets concerned and/or a delay in the adjustment or liquidation of the portfolio.
Impact of hedging techniques
The use of derivatives for the purpose of hedging in a rising market could reduce potential gains.
Sustainability risk
This is an environmental, social or governance (ESG) event or situation that, if it occurs, could have an actual or potential material negative impact on the value of one or more investments held by the Product. | en | it |
DOLFIN8701 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Disclosures on principal risks and longer-term viability
Based on the knowledge we acquired during our financial statements audit, we have nothing material to add or draw attention to in relation to:
- The principal and emerging risks disclosures on page 42 in the Corporate Governance Statement describing these risks and explaining how they are being managed and mitigated;
- The directors’ confirmation within the viability statement on page 43 that they have carried out a robust assessment of the principal risks facing the Company, including those that would threaten its business model, future performance, solvency and liquidity; and
- The directors’ explanation in the viability statement of how they have assessed the prospects of the Company, over what period they have done so and why they considered that period to be appropriate, and their statement as to whether they have a reasonable expectation that the Company will be able to continue in operation and meet its liabilities as they fall due over the period of their assessment, including any related disclosures drawing attention to any necessary qualifications or assumptions. | Informations communiquées sur les principaux risques et sur la viabilité à long terme
D’après les connaissances que nous avons obtenues en faisant l’audit des états financiers, nous n’avons rien d’important à ajouter ou sur quoi attirer votre attention en ce qui concerne :
- les informations communiquées au sujet des risques principaux et émergents à la page 42 dans la Déclaration de gouvernance d’entreprise qui décrivent ces risques et expliquent la manière dont ils sont gérés et atténués ;
- La confirmation du Conseil d’administration, renfermée dans la déclaration de viabilité à la page 43, qu'il a procédé à une évaluation rigoureuse des principaux risques auxquels la Société est exposée, y compris de ceux qui menaceraient son modèle métier, sa performance future, sa solvabilité et sa liquidité ; et
- L’explication donnée par les Administrateurs, dans la déclaration de viabilité, de la manière dont ils ont évalué les perspectives de la Société, de la période de référence correspondante et les raisons pour lesquelles ils ont estimé que cette période convenait, et la déclaration indiquant s’ils prévoient raisonnablement que la Société continue à être en situation d’exploitation et de répondre de ses passifs exigibles pendant la période couverte par leur évaluation, y compris toutes les informations communiquées apparentées qui attirent l’attention sur les réserves à exprimer ou sur les hypothèses à poser. | Disclosures on principal risks and longer-term viability
Based on the knowledge we acquired during our financial statements audit, we have nothing material to add or draw attention to in relation to:
- The principal and emerging risks disclosures on page 42 in the Corporate Governance Statement describing these risks and explaining how they are being managed and mitigated;
- The directors’ confirmation within the viability statement on page 43 that they have carried out a robust assessment of the principal risks facing the Company, including those that would threaten its business model, future performance, solvency and liquidity; and
- The directors’ explanation in the viability statement of how they have assessed the prospects of the Company, over what period they have done so and why they considered that period to be appropriate, and their statement as to whether they have a reasonable expectation that the Company will be able to continue in operation and meet its liabilities as they fall due over the period of their assessment, including any related disclosures drawing attention to any necessary qualifications or assumptions. | en | fr |
DOLFIN8702 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
La section du prospectus consacrée au Processus de gestion des risques a été mise à jour afin d’inclure une référence à un référentiel de risque pour les fonds dont l’exposition globale est calculée selon l’approche par les engagements lorsque ce Fonds s’appuie sur un indice de référence comme base pour définir des contraintes de risque, conformément à son objectif et sa politique d’investissement.
-
# Mise à jour de la Section relative à la politique de dividendes | La sección Proceso de gestión del riesgo del folleto se ha actualizado para mencionar un índice de referencia de riesgo para aquellos fondos cuya exposición global se calcula según el enfoque de compromisos por el que dicho Fondo utiliza un índice de referencia como base para definir restricciones del riesgo, de acuerdo con su política y objetivo de inversión.
-
# Actualización de la sección Política de dividendos | La section du prospectus consacrée au Processus de gestion des risques a été mise à jour afin d’inclure une référence à un référentiel de risque pour les fonds dont l’exposition globale est calculée selon l’approche par les engagements lorsque ce Fonds s’appuie sur un indice de référence comme base pour définir des contraintes de risque, conformément à son objectif et sa politique d’investissement.
-
# Mise à jour de la Section relative à la politique de dividendes | fr | es |
DOLFIN8703 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
In connection with the above activities the Trustee or its affiliates:
- will seek to profit from such activities and are entitled to receive and retain any profits or compensation in any form and are not bound to disclose to, the Fund, the nature or amount of any such profits or compensation including any fee, charge, commission, revenue share, spread, mark-up, mark- down, interest, rebate, discount, or other benefit received in connection with any such activities;
- may buy, sell, issue, deal with or hold, securities or other financial products or instruments as principal acting in its own interests, the interests of its affiliates or for its other clients;
- may trade in the same or opposite direction to the transactions undertaken, including based upon information in its possession that is not available to the Fund;
- may provide the same or similar services to other clients including competitors of the Fund;
- may be granted creditors’ rights by the Fund which it may exercise. | In relazione alle predette attività, il Trustee o le sue affiliate:
- agiranno allo scopo di trarre profitto da tali attività e avranno facoltà di ricevere e trattenere qualsiasi guadagno o corrispettivo sotto qualunque forma e non sono tenute a rivelare al Fondo la natura o l'ammontare di tali guadagni o corrispettivi, ivi compresi eventuali remunerazioni, addebiti, commissioni, quote di ricavi, spread, mark-up, mark-down, interessi, rimborsi, sconti o altri vantaggi ricevuti in relazione a tali attività;
- possono acquistare, vendere, emettere, negoziare o detenere titoli o altri prodotti o strumenti finanziari per conto proprio e nel proprio interesse, nell'interesse delle affiliate o per altri loro clienti;
- possono effettuare transazioni in direzione analoga od opposta rispetto alle operazioni intraprese, anche sulla base di informazioni in loro possesso che non sono a disposizione del Fondo;
- possono fornire servizi identici o simili ad altri clienti, ivi compresi concorrenti del Fondo;
- possono vedersi attribuiti diritti di creditori da parte del Fondo ed esse possonoesercitarli. | In connection with the above activities the Trustee or its affiliates:
- will seek to profit from such activities and are entitled to receive and retain any profits or compensation in any form and are not bound to disclose to, the Fund, the nature or amount of any such profits or compensation including any fee, charge, commission, revenue share, spread, mark-up, mark- down, interest, rebate, discount, or other benefit received in connection with any such activities;
- may buy, sell, issue, deal with or hold, securities or other financial products or instruments as principal acting in its own interests, the interests of its affiliates or for its other clients;
- may trade in the same or opposite direction to the transactions undertaken, including based upon information in its possession that is not available to the Fund;
- may provide the same or similar services to other clients including competitors of the Fund;
- may be granted creditors’ rights by the Fund which it may exercise. | en | it |
DOLFIN8704 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# 2 Obligation Titre financier émis par une société commerciale ou un état qui donne droit à des intérêts et au remboursement d'un prêt.
Profil de risque et de rendement
Risque plus faible Risque plus élevé | # 2 Bono Título financiero emitido por una sociedad mercantil o un Estado que da derecho a intereses y al reembolso de un préstamo.
Perfil de riesgo y remuneración
A menor riesgo A mayor riesgo | # 2 Obligation Titre financier émis par une société commerciale ou un état qui donne droit à des intérêts et au remboursement d'un prêt.
Profil de risque et de rendement
Risque plus faible Risque plus élevé | fr | es |
DOLFIN8705 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# “Swisscanto (LU) Bond Fund Sustainable Global High Yield”.
- Sustainable approachThe above-mentioned sub-fund will in future pursue sustainable investments and at least two thirds of its assets will be invested in accordance with the sustainable approach. For further details, please see the description on page 20 of the Sales Prospectus.
- Duration limitThe maximum duration of three years has been deleted from the investment policy of the above-mentioned sub-fund.
- Distressed securitiesThe sub-fund may invest up to 10% of its net assets in distressed securities and rights.
- Benchmark indexThe composition of the above-mentioned sub-fund’s portfolio will in future be based on the following benchmarkindex, with the investment universe being restricted as a result of the sustainable approach: | # “Swisscanto (LU) Bond Fund Sustainable Global High Yield”.
- Sustainable-AnsatzDer oben genannte Teilfonds wird in Zukunft nachhaltige Investitionen verfolgen und mindestens zwei Drittel der Vermögenswerte unter Einhaltung der Vorgaben des Sustainable-Ansatzes anlegen. Für weitere Details wird auf die Beschreibung im Verkaufsprospekt auf Seite 20 f. verwiesen.
- Kapitalbindungsdauer (sog. Duration Limit)Die maximale Duration von drei Jahren wird aus der Anlagepolitik des o.g. Teilfonds gestrichen.
- Distressed securitiesDer Teilfonds wird in notleidende Forderungswertpapiere und -rechte (sog. Distressed securities) bis zu 10% seines Nettovermögens investieren können.
- ReferenzindexFür den o.g. Teilfonds soll sich die Zusammensetzung des Portfolios zukünftig am nachfolgenden Referenzindex orientieren, wobei das Anlageuniversum durch den Sustainable-Ansatz eingeschränkt wird: | # “Swisscanto (LU) Bond Fund Sustainable Global High Yield”.
- Sustainable approachThe above-mentioned sub-fund will in future pursue sustainable investments and at least two thirds of its assets will be invested in accordance with the sustainable approach. For further details, please see the description on page 20 of the Sales Prospectus.
- Duration limitThe maximum duration of three years has been deleted from the investment policy of the above-mentioned sub-fund.
- Distressed securitiesThe sub-fund may invest up to 10% of its net assets in distressed securities and rights.
- Benchmark indexThe composition of the above-mentioned sub-fund’s portfolio will in future be based on the following benchmarkindex, with the investment universe being restricted as a result of the sustainable approach: | en | de |
DOLFIN8706 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended holding period: 3 years Example Investment: 10 000 EUR |
| --- |
| If you exit after 1 year If you exit after 3 years |
| Scenarios |
| Minimum | There is no minimum guaranteed return. You could lose some or all of your investment. |
| Stress | What you might get back after costs | 9 500 EUR | 9 160 EUR |
| Average return each year | -5.00% | -2.88% |
| Unfavourable | What you might get back after costs | 9 720 EUR | 9 640 EUR |
| Average return each year | -2.80% | -1.21% |
| Moderate | What you might get back after costs | 10 110 EUR | 10 320 EUR |
| Average return each year | 1.10% | 1.06% |
| Favourable | What you might get back after costs | 10 380 EUR | 10 950 EUR |
| Average return each year | 3.80% | 3.07% | | | Période de détention recommandée: 3 ans Exemple d'investissement: 10 000 EUR |
| --- |
| Si vous sortez après 1 an Si vous sortez après 3 ans |
| Scénarios |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9 500 EUR | 9 160 EUR |
| Rendement annuel moyen | -5.00% | -2.88% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9 720 EUR | 9 640 EUR |
| Rendement annuel moyen | -2.80% | -1.21% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 110 EUR | 10 320 EUR |
| Rendement annuel moyen | 1.10% | 1.06% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 380 EUR | 10 950 EUR |
| Rendement annuel moyen | 3.80% | 3.07% | | | Recommended holding period: 3 years Example Investment: 10 000 EUR |
| --- |
| If you exit after 1 year If you exit after 3 years |
| Scenarios |
| Minimum | There is no minimum guaranteed return. You could lose some or all of your investment. |
| Stress | What you might get back after costs | 9 500 EUR | 9 160 EUR |
| Average return each year | -5.00% | -2.88% |
| Unfavourable | What you might get back after costs | 9 720 EUR | 9 640 EUR |
| Average return each year | -2.80% | -1.21% |
| Moderate | What you might get back after costs | 10 110 EUR | 10 320 EUR |
| Average return each year | 1.10% | 1.06% |
| Favourable | What you might get back after costs | 10 380 EUR | 10 950 EUR |
| Average return each year | 3.80% | 3.07% | | en | fr |
DOLFIN8707 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# ISIN: LU1731103245 Class: Id Distribution EUR Objectives and Investment Policy (The Sub-Fund is actively managed)
## Objectives
## We aim to provide you with an increase in your capital over the long term. This Sub-Fund may be suitable for Investors adhering to sustainability principle.
## Investment Policy
We invest in shares of European companies that are dealt in on a stock exchange and which adopted a sustainable development approach following the ESG investment policy of the Investment Manager Alken Asset Management Ltd, please refer to https://www.alken-am.com/esg.
## Investment Process
We take investment decisions on the basis of our analysis of companies' financial figures and management conditions. This analysis allows us to buy companies that are likely to experience an increase in their value or companies whose share price is undervalued in comparison to their intrinsic value.
## Use of Derivatives
The Sub-Fund may use complex financial instruments (“derivatives”) such as futures, options, forwards and swaps to optimise the management of your portfolio or protect its value against adverse movements in financial markets.
## Benchmark
The Sub-Fund follows an active management approach and seeks to outperform the STOXX Europe 600 Net Return EUR Index. The Sub- Fund's Benchmark plays a role for the Sub-Fund’s performance objectives and measures. Although our deviation from the investment universe, weightings, and risk characteristics of the Benchmark is likely to be material in our own discretion, most of the Sub-Fund's investments may consist of components of the Benchmark.
## Dealing Frequency
## You can buy and sell shares of this class on any business day in Luxembourg. Subject to a minimum initial investment per subscriber of at least EUR 5,000,000.
## Distribution Policy
## The share class may distribute a dividend.
## The share class is reserved for investments made by institutional investors.
You can find more detail on the investment objective and policy of the Sub-Fund in the “Investment Objective” and “Investment Policy” sections of the Prospectus. | # ISIN: LU1731103245 Classe: Id Distribution EUR Obiettivi e politica d’investimento (Il Comparto è gestito in modo attivo)
## Obiettivi
L’obiettivo del Comparto consiste nell’offrire agli investitori una crescita del capitale in un’ottica di lungo termine. Questo Comparto può essere adatto agli investitori che aderiscono ai principi di sostenibilità.
## Politica d’investimento
Investiamo in azioni di società europee quotate in borsa e che adottano un approccio di sviluppo sostenibile conforme alla politica di investimento ESG della società di gestione Alken Asset Management Ltd , consultabile all’indirizzo https://www.alken-am.com/esg.
## Processo d’investimento
Le decisioni d'investimento vengono assunte in base all'analisi dei dati finanziari e delle condizioni di gestione delle società. Tale analisi ci permette di acquistare titoli di società il cui valore è presumibilmente destinato ad aumentare o la cui quotazione azionaria è sottovalutata rispetto al relativo valore intrinseco.
## Utilizzo di derivati
Il Comparto può utilizzare strumenti finanziari complessi ("derivati") quali futures, opzioni, contratti a termine e swap, al fine di ottimizzare la gestione del portafoglio degli investitori o proteggerne il valore da andamenti sfavorevoli dei mercati finanziari.
## Benchmark
Il Comparto segue un approccio di gestione attiva e mira a sovraperformare l’indice STOXX Europe 600 Net Return EUR. L’indice di riferimento del Comparto svolge un ruolo negli obiettivi e nelle misure di performance del Comparto. Sebbene il nostro scostamento rispetto all’universo di investimento, alle ponderazioni e alle caratteristiche di rischio dell’indice di riferimento possa essere significativo a nostra discrezione, la maggior parte degli investimenti del Comparto può essere costituita da componenti dell’indice di riferimento.
## Frequenza di negoziazione
## Le azioni di questa classe possono essere acquistate e vendute in qualsiasi giorno lavorativo in Lussemburgo. Fatto salvo un investimento minimo iniziale per sottoscrittore pari a 5,000,000 di EUR.
## Politica di distribuzione
## La classe di azioni ha la facoltà di distribuire un dividendo.
## La classe di azioni è riservata a investimenti effettuati da investitoti istituzionali.
## Per maggiori informazioni in merito all’obiettivo e alla politica d’investimento del Comparto si rimanda alle sezioni “Obiettivo d’investimento” e “Politica d’investimento” del Prospetto. | # ISIN: LU1731103245 Class: Id Distribution EUR Objectives and Investment Policy (The Sub-Fund is actively managed)
## Objectives
## We aim to provide you with an increase in your capital over the long term. This Sub-Fund may be suitable for Investors adhering to sustainability principle.
## Investment Policy
We invest in shares of European companies that are dealt in on a stock exchange and which adopted a sustainable development approach following the ESG investment policy of the Investment Manager Alken Asset Management Ltd, please refer to https://www.alken-am.com/esg.
## Investment Process
We take investment decisions on the basis of our analysis of companies' financial figures and management conditions. This analysis allows us to buy companies that are likely to experience an increase in their value or companies whose share price is undervalued in comparison to their intrinsic value.
## Use of Derivatives
The Sub-Fund may use complex financial instruments (“derivatives”) such as futures, options, forwards and swaps to optimise the management of your portfolio or protect its value against adverse movements in financial markets.
## Benchmark
The Sub-Fund follows an active management approach and seeks to outperform the STOXX Europe 600 Net Return EUR Index. The Sub- Fund's Benchmark plays a role for the Sub-Fund’s performance objectives and measures. Although our deviation from the investment universe, weightings, and risk characteristics of the Benchmark is likely to be material in our own discretion, most of the Sub-Fund's investments may consist of components of the Benchmark.
## Dealing Frequency
## You can buy and sell shares of this class on any business day in Luxembourg. Subject to a minimum initial investment per subscriber of at least EUR 5,000,000.
## Distribution Policy
## The share class may distribute a dividend.
## The share class is reserved for investments made by institutional investors.
You can find more detail on the investment objective and policy of the Sub-Fund in the “Investment Objective” and “Investment Policy” sections of the Prospectus. | en | it |
DOLFIN8708 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Swisscanto (LU) Portfolio Fund Responsible Select (EUR)
## Geographic and economic composition of investment portfolio as at 30 September 2021
(information in percentage of net assets)
| Geographic composition | % | | Economic composition | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USA | 16.39 | | Banks and financial institutions | 18.32 |
| Luxembourg | 9.53 | | States, provinces and municipalities | 15.84 |
| France | 8.10 | | Investment funds | 11.13 |
| Germany | 6.82 | | Holding and finance companies | 9.34 |
| Great Britain | 6.69 | | Supranational | 5.04 |
| Canada | 6.25 | | Pharmaceuticals and cosmetics | 3.67 |
| Netherlands | 6.07 | | Internet Software | 2.19 |
| Spain | 4.73 | | Insurance | 1.81 |
| Ireland | 4.43 | | Food and distilleries | 1.72 |
| Italy | 3.57 | | Office equipment and computers | 1.62 |
| Switzerland | 3.52 | | Real estate companies | 1.58 |
| Japan | 2.76 | | Real estate companies | 1.48 |
| Australia | 2.76 | | Electronic semiconductor | 1.44 |
| Belgium | 2.02 | | News transmission | 1.43 |
| Venezuela | 0.81 | | Electronics and electrical equipment | 1.41 |
| Portugal | 0.63 | | Chemicals | 1.36 |
| Philippines | 0.57 | | Transport | 1.17 |
| Poland | 0.48 | | Biotechnology | 1.01 |
| The Ivory Coast | 0.41 | | Energy and water supply | 0.95 |
| Sweden | 0.36 | | Mortgages and financing institutions | 0.75 |
| Romania | 0.36 | | Automobile industry | 0.73 |
| Finland | 0.30 | | Crude oil | 0.65 |
| Norway | 0.28 | | Consumer goods | 0.65 |
| Virgin Islands | 0.24 | | Textile | 0.64 |
| Denmark | 0.23 | | Leisure | 0.63 |
| China | 0.19 | | Construction, building materials | 0.62 |
| Panama | 0.16 | | Mechanics, machinery | 0.47 |
| Austria | 0.13 | | Healthcare, education and social services | 0.40 |
| South Korea | 0.12 | | Graphic art and publishing | 0.40 |
| Hong Kong | 0.11 | | Other services | 0.28 |
| Croatia | 0.11 | | Tobacco and spirits | 0.22 |
| Singapore | 0.11 | | Tires and rubber | 0.20 |
| Jersey | 0.11 | | Environmental services & recycling | 0.15 |
| Andorra | 0.07 | | Precious metals | 0.10 |
| Chile | 0.06 | | Coal mines, heavy industries | 0.08 |
| Peru | 0.06 | | Packaging industry | 0.07 |
| Latvia | 0.05 | | Forest products and paper industry | 0.06 |
| Mexico | 0.05 | | Clock and watch-making industry | 0.03 |
| Bermuda Islands | 0.02 | | Miscellaneous | 0.03 |
| Isle of Man | 0.02 | | Non-ferrous metals | 0.02 |
| Papa New Guinea | 0.01 | | | 89.69 |
| | 89.69 | | | |
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Responsible Balance (CHF) | # Swisscanto (LU) Portfolio Fund Responsible Select (EUR)
## Geographische und Wirtschaftliche Aufgliederung des Wertpapierbestandes zum 30. September 2021
(Angaben in Prozent des Nettovermögens)
| Geographische Aufgliederung | % | | Wirtschaftliche Aufgliederung | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Vereinigte Staaten von Amerika | 16,39 | | Banken, Finanzinstitute | 18,32 |
| Luxemburg | 9,53 | | Staats- und Kommunalanleihen | 15,84 |
| Frankreich | 8,10 | | Investmentfonds | 11,13 |
| Deutschland | 6,82 | | Holding- und Finanzgesellschaften | 9,34 |
| Großbritannien | 6,69 | | Supranational | 5,04 |
| Kanada | 6,25 | | Pharmazeutika und Kosmetik | 3,67 |
| Niederlande | 6,07 | | Internet Software | 2,19 |
| Spanien | 4,73 | | Versicherungen | 1,81 |
| Irland | 4,43 | | Nahrungsmittel, alkoholische Getränke | 1,72 |
| Italien | 3,57 | | Bürobedarf und Computer | 1,62 |
| Schweiz | 3,52 | | Immobiliengesellschaften | 1,58 |
| Japan | 2,76 | | Immobiliengesellschaften | 1,48 |
| Australien | 2,76 | | Elektronischer Halbleiter | 1,44 |
| Belgien | 2,02 | | Nachrichtenübermittlung | 1,43 |
| Venezuela | 0,81 | | Elektrotechnik und Elektronik | 1,41 |
| Portugal | 0,63 | | Chemie | 1,36 |
| Philippinen | 0,57 | | Verkehr und Transport | 1,17 |
| Polen | 0,48 | | Biotechnologie | 1,01 |
| Elfenbeinküste | 0,41 | | Energie und Wasserversorgung | 0,95 |
| Schweden | 0,36 | | Hypotheken und Finanzierungsinstitute | 0,75 |
| Rumänien | 0,36 | | Automobilindustrie | 0,73 |
| Finnland | 0,30 | | Erdöl | 0,65 |
| Norwegen | 0,28 | | Verschiedene Konsumgüter | 0,65 |
| Britische Jungferninseln | 0,24 | | Textil- und Bekleidungsindustrie | 0,64 |
| Dänemark | 0,23 | | Freizeit | 0,63 |
| China | 0,19 | | Bau, Baustoffe | 0,62 |
| Panama | 0,16 | | Maschinen- und Apparatebau | 0,47 |
| Österreich | 0,13 | | Gesundheit, Bildung und soziale Einrichtungen | 0,40 |
| Südkorea | 0,12 | | Grafik und Verlage | 0,40 |
| Hongkong | 0,11 | | Sonstige Dienstleistungen | 0,28 |
| Kroatien | 0,11 | | Tabak und alkoholische Getränke | 0,22 |
| Singapur | 0,11 | | Gummi und Reifen | 0,20 |
| Jersey | 0,11 | | Umwelt und Recycling | 0,15 |
| Andorra | 0,07 | | Edelmetalle und -steine | 0,10 |
| Chile | 0,06 | | Bergbau, Schwerindustrie | 0,08 |
| Peru | 0,06 | | Verpackungsindustrie | 0,07 |
| Lettland | 0,05 | | Papier und Holz | 0,06 |
| Mexiko | 0,05 | | Clock and watch-making industry | 0,03 |
| Bermudas | 0,02 | | Andere | 0,03 |
| Isle of Man | 0,02 | | Nichteisenmetalle | 0,02 |
| Papua-Neuguinea | 0,01 | | | 89,69 |
| | 89,69 | | | |
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Responsible Balance (CHF) | # Swisscanto (LU) Portfolio Fund Responsible Select (EUR)
## Geographic and economic composition of investment portfolio as at 30 September 2021
(information in percentage of net assets)
| Geographic composition | % | | Economic composition | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USA | 16.39 | | Banks and financial institutions | 18.32 |
| Luxembourg | 9.53 | | States, provinces and municipalities | 15.84 |
| France | 8.10 | | Investment funds | 11.13 |
| Germany | 6.82 | | Holding and finance companies | 9.34 |
| Great Britain | 6.69 | | Supranational | 5.04 |
| Canada | 6.25 | | Pharmaceuticals and cosmetics | 3.67 |
| Netherlands | 6.07 | | Internet Software | 2.19 |
| Spain | 4.73 | | Insurance | 1.81 |
| Ireland | 4.43 | | Food and distilleries | 1.72 |
| Italy | 3.57 | | Office equipment and computers | 1.62 |
| Switzerland | 3.52 | | Real estate companies | 1.58 |
| Japan | 2.76 | | Real estate companies | 1.48 |
| Australia | 2.76 | | Electronic semiconductor | 1.44 |
| Belgium | 2.02 | | News transmission | 1.43 |
| Venezuela | 0.81 | | Electronics and electrical equipment | 1.41 |
| Portugal | 0.63 | | Chemicals | 1.36 |
| Philippines | 0.57 | | Transport | 1.17 |
| Poland | 0.48 | | Biotechnology | 1.01 |
| The Ivory Coast | 0.41 | | Energy and water supply | 0.95 |
| Sweden | 0.36 | | Mortgages and financing institutions | 0.75 |
| Romania | 0.36 | | Automobile industry | 0.73 |
| Finland | 0.30 | | Crude oil | 0.65 |
| Norway | 0.28 | | Consumer goods | 0.65 |
| Virgin Islands | 0.24 | | Textile | 0.64 |
| Denmark | 0.23 | | Leisure | 0.63 |
| China | 0.19 | | Construction, building materials | 0.62 |
| Panama | 0.16 | | Mechanics, machinery | 0.47 |
| Austria | 0.13 | | Healthcare, education and social services | 0.40 |
| South Korea | 0.12 | | Graphic art and publishing | 0.40 |
| Hong Kong | 0.11 | | Other services | 0.28 |
| Croatia | 0.11 | | Tobacco and spirits | 0.22 |
| Singapore | 0.11 | | Tires and rubber | 0.20 |
| Jersey | 0.11 | | Environmental services & recycling | 0.15 |
| Andorra | 0.07 | | Precious metals | 0.10 |
| Chile | 0.06 | | Coal mines, heavy industries | 0.08 |
| Peru | 0.06 | | Packaging industry | 0.07 |
| Latvia | 0.05 | | Forest products and paper industry | 0.06 |
| Mexico | 0.05 | | Clock and watch-making industry | 0.03 |
| Bermuda Islands | 0.02 | | Miscellaneous | 0.03 |
| Isle of Man | 0.02 | | Non-ferrous metals | 0.02 |
| Papa New Guinea | 0.01 | | | 89.69 |
| | 89.69 | | | |
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Responsible Balance (CHF) | en | de |
DOLFIN8709 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The Company may exercise the powers conferred by the Companies Act with regard to having an official seal for use abroad and such powers shall be vested in the Directors.
-
## Signature of sealed instruments
Every instrument to which the Seal shall be affixed shall be signed by a Director and shall also be signed by the Secretary or by a second Director or by some other person appointed by the Directors for the purpose (which may include the Depositary) save that as regards any debentures or other securities of the Company the Directors may determine by resolution that such signatures or either of them shall be dispensed with, or be printed thereon or affixed thereto by some method or system of mechanical signature provided that in any such case the document to be sealed shall have been approved for sealing by the Secretary or by the registrar of the Company or by the Auditors or by some other person appointed by the Directors for this purpose in writing (and, for the avoidance of doubt, it is hereby declared that it shall be sufficient for approval to be given and/or evidenced either in such manner (if any) as may be approved by or on behalf of the Directors or by having such documents initialled before sealing or presented for sealing accompanied by a list thereof which has been initialled). | # La Société pourra exercer les pouvoirs conférés par le Companies Act au titre d’un sceau officiel à utiliser à l’étranger et lesdits pouvoirs seront conférés aux Administrateurs.
-
## Signature des instruments sous sceau
Les instruments sur lesquels le sceau doit être apposé seront signés par un Administrateur et contresignés par le Secrétaire général ou par un second Administrateur ou par toute autre personne désignée par les Administrateurs à ces fins (pouvant inclure le Dépositaire) sous réserve qu’au regard des obligations ou autre titres de la Société, les Administrateurs puissent déterminer par résolution que lesdites signatures ou l’une d’entre elles soient dispensées, ou imprimées ou apposées par méthode ou système mécanique à condition toutefois que le document sur lequel le sceau doit être apposé ait été approuvé par le Secrétaire général ou le Registraire de la Société ou par les Commissaires aux comptes ou par toute autre personne nommée par les Administrateurs à ces fins et par écrit (et, afin d’éviter tout doute, il est déclaré par les présentes que cela sera réputé suffisant pour obtenir autorisation ou preuve de ladite manière (le cas échéant) approuvée par ou pour le compte des Administrateurs ou par paraphe desdits documents avant apposition du sceau ou présentation desdits documents pour apposition du sceau avec une liste paraphée). | # The Company may exercise the powers conferred by the Companies Act with regard to having an official seal for use abroad and such powers shall be vested in the Directors.
-
## Signature of sealed instruments
Every instrument to which the Seal shall be affixed shall be signed by a Director and shall also be signed by the Secretary or by a second Director or by some other person appointed by the Directors for the purpose (which may include the Depositary) save that as regards any debentures or other securities of the Company the Directors may determine by resolution that such signatures or either of them shall be dispensed with, or be printed thereon or affixed thereto by some method or system of mechanical signature provided that in any such case the document to be sealed shall have been approved for sealing by the Secretary or by the registrar of the Company or by the Auditors or by some other person appointed by the Directors for this purpose in writing (and, for the avoidance of doubt, it is hereby declared that it shall be sufficient for approval to be given and/or evidenced either in such manner (if any) as may be approved by or on behalf of the Directors or by having such documents initialled before sealing or presented for sealing accompanied by a list thereof which has been initialled). | en | fr |
DOLFIN8710 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Initial subscription period
The fund has an initial subscription period from 2 May 2022 to 30 June 2022 (inclusive) before 1pm (the “Initial Subscription Period”). Subscription requests sent during the Initial Subscription Period will be centralised on 30 June 2022 before 1pm. Requests centralised in this way will be executed based on the net asset value on 30 June 2022 and settled two business days later (D+2).
Subscription requests sent during the Initial Subscription Period may be cancelled at any time prior to centralisation | ###### Période de souscription initiale
Le fonds fait l’objet d’une période de souscription initiale à compter du 2 mai 2022, jusqu’au 30 juin 2022 (inclus), avant 13h (la « Période de Souscription Initiale »). Les ordres de souscription transmis lors de la Période de Souscription Initiale seront centralisés le 30 juin 2022, avant 13h. Les ordres ainsi centralisés seront exécutés sur la valeur liquidative du 30 juin 2022 et feront l’objet d’un règlement en J+2 (ouvrés).
Les ordres de souscription transmis au cours de la Période de Souscription Initiale peuvent être annulés à tout moment préalablement à leur centralisation | ###### Initial subscription period
The fund has an initial subscription period from 2 May 2022 to 30 June 2022 (inclusive) before 1pm (the “Initial Subscription Period”). Subscription requests sent during the Initial Subscription Period will be centralised on 30 June 2022 before 1pm. Requests centralised in this way will be executed based on the net asset value on 30 June 2022 and settled two business days later (D+2).
Subscription requests sent during the Initial Subscription Period may be cancelled at any time prior to centralisation | en | fr |
DOLFIN8711 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Balance, beginning of period | |
| --- | --- |
| - Share class A - USD | 25,000.000 |
| - Share class S - CHF | 85,811.152 |
| Issued shares | |
| - Share class A - USD | 3,000.000 |
| - Share class S - CHF | 233.000 |
| Redeemed shares | |
| - Share class A - USD | -28,000.000 |
| - Share class S - CHF | -50.000 |
| Balance, end of period | |
| - Share class A - USD | 0.000 |
| - Share class S - CHF | 85,994.152 | | | Stand zu Beginn der Berichtsperiode | |
| --- | --- |
| - Anteilsklasse A - USD | 25'000.000 |
| - Anteilsklasse S - CHF | 85'811.152 |
| Neu ausgegebene Anteile | |
| - Anteilsklasse A - USD | 3'000.000 |
| - Anteilsklasse S - CHF | 233.000 |
| Zurückgenommene Anteile | |
| - Anteilsklasse A - USD | -28'000.000 |
| - Anteilsklasse S - CHF | -50.000 |
| Stand am Ende der Berichtsperiode | |
| - Anteilsklasse A - USD | 0.000 |
| - Anteilsklasse S - CHF | 85'994.152 | | | Balance, beginning of period | |
| --- | --- |
| - Share class A - USD | 25,000.000 |
| - Share class S - CHF | 85,811.152 |
| Issued shares | |
| - Share class A - USD | 3,000.000 |
| - Share class S - CHF | 233.000 |
| Redeemed shares | |
| - Share class A - USD | -28,000.000 |
| - Share class S - CHF | -50.000 |
| Balance, end of period | |
| - Share class A - USD | 0.000 |
| - Share class S - CHF | 85,994.152 | | en | de |
DOLFIN8712 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Dilution adjustment
On any business day when the volume of buy requests differs significantly from that of sell requests (as defined by a threshold set for each fund by the management company), we may apply dilution adjustment (swing pricing) to a fund’s NAV. This adjustment reflects an assessment of the overall costs incurred (including transaction fees, transaction taxes, market impacts if any, bid/ask spreads, etc.) in buying and selling investments to satisfy net purchases or sales of shares.
On days with net inflows, the NAV is swung higher, and on days with net outflows it is swung lower. In either case, the swung NAV applies to all transactions at the level of the fund, regardless of direction. The rate for a dilution adjustment is set at the individual fund level by the board and is calculated separately for each share class. The maximum swing up or down is 2% of NAV for all funds, except for the funds Fixed Maturity USD Bonds 2023, Fixed Maturity USD Bonds 2024 and Fixed Maturity USD Bonds 2025 which apply a maximum swing of 3% of NAV.
Dilution adjustment is applied automatically according to the management company’s pre-determined criteria. However, the management company periodically reviews and updates its dilution adjustment policy and criteria, and also may, at its discretion, change them or make exceptional deviations whenever it believes it would be in the best interests of shareholders, including in case of exceptional circumstances. Such exceptional circumstances include, but are not limited to, periods of elevated market volatility, and periods of depressed market liquidity. In
such case the management company would inform investors via notices in accordance with the rules of section “Notices and Publications”.
Dilution adjustment is intended to reduce the impact of these costs on shareholders who are not trading their shares at that time. Note that dilution adjustment can somewhat amplify volatility and can have the effect of increasing or decreasing stated fund performance as compared to actual investment performance of the fund’s portfolio. | ##### Ajuste de dilución
En cualquier día hábil, cuando el volumen de las solicitudes de compra difiera significativamente de las órdenes de venta (según se determine mediante un umbral establecido para cada fondo por la sociedad gestora), podremos aplicar el ajuste de dilución (swing pricing) al VL de un fondo. Este ajuste refleja una evaluación de los costes generales en los que se incurre (incluidas las comisiones y los impuestos de las operaciones, las repercusiones en el mercado —si las hubiere— o los diferenciales de oferta/demanda, entre otros) en la compraventa de inversiones para satisfacer las compras netas o las ventas de acciones.
En los días con entradas netas, el VL se ajustará al alza y, en los días con salidas netas, a la baja. En cualquier caso, el VL ajustado se aplica a todas las operaciones a nivel del fondo, independientemente del tipo de ajuste. El consejo establece un tipo de un ajuste de dilución a nivel de cada fondo. Dicho tipo se calcula de forma independiente para cada clase de acciones. El nivel máximo de ajuste al alza o a la baja es del 2 % del VL para todos los fondos, excepto para los fondos Fixed Maturity USD Bonds 2023, Fixed Maturity USD Bonds 2024 y Fixed Maturity USD Bonds 2025, para los cuales aplica un ajuste máximo del 3 % del VL.
El ajuste de dilución se aplica automáticamente de acuerdo con los criterios predefinidos de la sociedad gestora. Sin embargo, la sociedad gestora revisa y actualiza periódicamente su política y criterios de ajuste de dilución y también puede, a su discreción, cambiarlos o desviarse de los mismos con carácter excepcional cuando considere que redunda en interés de los accionistas, incluido en caso de circunstancias excepcionales. Estas circunstancias excepcionales incluyen, entre otros, períodos de elevada volatilidad del mercado y períodos de baja liquidez del mercado. En tal caso, la sociedad gestora informaría a los inversores mediante un aviso de acuerdo con las normas establecidas en la sección «Avisos y publicaciones».
El ajuste de dilución está concebido para reducir el impacto de estos costes en los accionistas que no negocian sus acciones en ese momento. Tenga en cuenta que el ajuste de dilución puede amplificar en cierto modo la volatilidad y puede tener el efecto de aumentar o disminuir el rendimiento declarado del fondo en comparación con el rendimiento de la inversión real de la cartera del fondo. | ##### Dilution adjustment
On any business day when the volume of buy requests differs significantly from that of sell requests (as defined by a threshold set for each fund by the management company), we may apply dilution adjustment (swing pricing) to a fund’s NAV. This adjustment reflects an assessment of the overall costs incurred (including transaction fees, transaction taxes, market impacts if any, bid/ask spreads, etc.) in buying and selling investments to satisfy net purchases or sales of shares.
On days with net inflows, the NAV is swung higher, and on days with net outflows it is swung lower. In either case, the swung NAV applies to all transactions at the level of the fund, regardless of direction. The rate for a dilution adjustment is set at the individual fund level by the board and is calculated separately for each share class. The maximum swing up or down is 2% of NAV for all funds, except for the funds Fixed Maturity USD Bonds 2023, Fixed Maturity USD Bonds 2024 and Fixed Maturity USD Bonds 2025 which apply a maximum swing of 3% of NAV.
Dilution adjustment is applied automatically according to the management company’s pre-determined criteria. However, the management company periodically reviews and updates its dilution adjustment policy and criteria, and also may, at its discretion, change them or make exceptional deviations whenever it believes it would be in the best interests of shareholders, including in case of exceptional circumstances. Such exceptional circumstances include, but are not limited to, periods of elevated market volatility, and periods of depressed market liquidity. In
such case the management company would inform investors via notices in accordance with the rules of section “Notices and Publications”.
Dilution adjustment is intended to reduce the impact of these costs on shareholders who are not trading their shares at that time. Note that dilution adjustment can somewhat amplify volatility and can have the effect of increasing or decreasing stated fund performance as compared to actual investment performance of the fund’s portfolio. | en | es |
DOLFIN8713 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectifs et politique d'investissement
1 Le Fonds vise à dégager des plus-values en investissant principalement dans des titres de créance et des actions privilégiées cotés ou négociés, susceptibles d'être convertis en actions et adoptera une stratégie internationale. Un accent particulier sera mis sur la qualité de crédit des émetteurs individuels, les frais de conversion de la créance en actions et le rendement attendu des titres de créance.
1 Le Fonds peut également investir directement dans des actions (ou instruments assimilés), des liquidités et d'autres titres de créance.
1 Le Portefeuille sera diversifié et pas plus de 40 % de ses actifs seront investis dans des titres cotés ou négociés sur des Marchés reconnus dans des pays étrangers à l'OCDE, ce qui inclura les investissements en titres russes, lesquels ne dépasseront en aucune circonstance 20 % de la valeur nette d'inventaire du Portefeuille.
1 Le Fonds promeut, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales et sociales au sens de l'article 8 du Règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. Le Gestionnaire d'investissement évaluera l'effet d'une société émettrice sur les facteurs environnementaux et sociaux en tenant compte de données ESG, et appliquera également certains scores et critères ESG avant de procéder à un investissement. En outre, le Gestionnaire d'investissement applique généralement une liste d'exclusion des actions ou secteurs controversés pouvant être liés aux armes interdites à l'échelle internationale, aux armes nucléaires, au tabac ou à la production de charbon et à d'autres exclusions.
1 Les titres de créance dans lesquels le Fonds investit peuvent être assortis d'un taux d'intérêt fixe ou flottant, être émis par un gouvernement, une société ou une autre entité et être ou non de qualité investment grade.
1 Indices de référence. Le Fonds est géré activement. Le Fonds n'envisage pas de répliquer l'indice Thomson Reuters Global Focus Convertible Bond et n'est pas limité par ce dernier. Le Fonds utilise l'Indice de référence à des fins de gestion des risques pour s'assurer que le Fonds est géré d'une manière compatible avec son objectif d'investissement et son profil de risque. Lors de sa gestion des risques, le Gestionnaire d'investissement effectuera un suivi supplémentaire des positions du fonds par rapport aux
pondérations de l'indice de référence. Les pondérations relatives seront évaluées par rapport à un seuil qui peut être mis à jour de temps à autre. Afin de surveiller les risques, il est également possible de comparer avec l'indice de référence l'erreur de suivi et/ou la valeur à risque (VaR) relative, les pondérations sectorielles et/ou par pays relatives, ainsi que la duration relative et l'exposition aux actions. Bien que le Fonds se concentre sur des émetteurs individuels qui peuvent ou non appartenir à l'Indice de référence, la pondération de ces investissements peut être différente de celle de l'Indice de référence. Les facteurs ci-dessus, pris ensemble, peuvent avoir un impact sur l'ampleur des différences entre le Portefeuille et l'Indice de référence. Ces différences peuvent être importantes. L'Indice de référence est également utilisé à des fins de comparaison des performances.
1 Le Fonds peut utiliser des instruments financiers dérivés (des instruments dont les prix dépendent d'un ou de plusieurs actif(s) sous-jacent(s), ou IFD) pour atteindre l'objectif d'investissement, pour couvrir les fluctuations attendues d'un marché ou d'un titre ou lorsque cela est économiquement plus efficace que de détenir directement l'actif sous-jacent.
1 Le Fonds utilisera des IFD pour offrir aux investisseurs un rendement similaire à celui de toute classe d'actions émise dans la devise de gestion du Fonds (USD).
1 Toute plus-value sur les investissements sera ajoutée à la valeur des actions des investisseurs, lesquels peuvent acheter et vendre leurs actions n'importe quel jour de négociation du Fonds. | # Objetivos y política de inversión
1 El Fondo procurará obtener beneficios invirtiendo fundamentalmente en valores de deuda negociados o cotizados y acciones preferentes con la capacidad de convertirse en acciones, y tendrá un enfoque internacional. Se hará especial hincapié en la calidad crediticia de los emisores individuales, el coste de convertir la deuda en acciones y la rentabilidad prevista (rendimiento) de los valores de deuda.
1 El Fondo también puede invertir directamente en acciones (o instrumentos relacionados), posiciones de tesorería y otros valores de deuda.
1 La Cartera estará diversificada con no más del 40% de las inversiones de la Cartera en valores cotizados o negociados en Mercados Reconocidos de países no pertenecientes a la OCDE, que incluirán inversiones en valores rusos que no deberán sobrepasar el 20% del Patrimonio Neto de la Cartera.
1 El Fondo promueve, entre otras, características ambientales y sociales, según lo estipulado en el artículo 8 del Reglamento europeo sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. La Gestora de Inversiones evaluará el impacto sobre los factores ambientales y sociales de las empresas en las que invierte teniendo en cuenta los datos ESG, y aplicará determinadas puntuaciones y criterios ESG antes de realizar una inversión. Asimismo, la Gestora de Inversiones aplica una lista de exclusión de valores o sectores controvertidos que pueden estar relacionados con armas prohibidas a nivel mundial, armas nucleares o la producción de tabaco y carbón, así como otras exclusiones.
1 Los valores de deuda en los que invierte en Fondo pueden tener un tipo de interés fijo o variable, estar emitidos por un gobierno, sociedad u otra entidad, y tener una calificación que alcance o no la categoría de inversión.
1 Índices de referencia. El Fondo se gestiona de forma activa. El Fondo no tiene previsto replicar el índice Thomson Reuters Global Focus Convertible Bond y no está limitado por él. El Fondo utiliza el índice de referencia a efectos de gestión de riesgos para garantizar que el Fondo se gestione de manera acorde con su objetivo de inversión y su perfil de riesgo. En el marco de su función de gestión de riesgos, el Gestor de inversiones realizará una supervisión adicional de las posiciones del fondo en relación con las ponderaciones del índice de referencia. Las ponderaciones relativas se evaluarán con referencia a un umbral que podrá actualizarse
periódicamente. En otros controles de riesgo se encuentran el error de seguimiento y/o el valor en riesgo (VaR) relativo en relación con el Índice de referencia, así como las ponderaciones relativas de los sectores y/o países en relación con el Índice de referencia, la duración relativa y la exposición a la renta variable en relación con el Índice de referencia. Si bien el Fondo se centrará en emisores individuales que pueden o no pertenecer al Índice de referencia, dicha inversión puede tener ponderaciones diferentes a las utilizadas por el Índice de referencia. Los factores mencionados, considerados conjuntamente, pueden influir en la medida en que la Cartera se desvíe del Índice de referencia, y dicha desviación puede ser importante. El Índice de referencia también se utiliza a efectos de comparación del rentabilidad.
1 El Fondo puede utilizar instrumentos financieros derivados (“IFD”, instrumentos cuyo precio dependa de uno o más activos subyacentes) para lograr el objetivo de inversión, cubrirse ante movimientos previstos en un mercado o valor, o cuando resulte económicamente más eficaz que mantener directamente el activo subyacente.
1 El Fondo usará IFD para proporcionar a los inversores una rentabilidad similar a la de cualquier clase de acciones emitidas en la divisa operativa del Fondo (USD).
1 Cualquier ingreso obtenido por las inversiones se sumará al valor de las acciones de los inversores, y estos pueden comprar o vender sus acciones cada día de negociación del Fondo. | # Objectifs et politique d'investissement
1 Le Fonds vise à dégager des plus-values en investissant principalement dans des titres de créance et des actions privilégiées cotés ou négociés, susceptibles d'être convertis en actions et adoptera une stratégie internationale. Un accent particulier sera mis sur la qualité de crédit des émetteurs individuels, les frais de conversion de la créance en actions et le rendement attendu des titres de créance.
1 Le Fonds peut également investir directement dans des actions (ou instruments assimilés), des liquidités et d'autres titres de créance.
1 Le Portefeuille sera diversifié et pas plus de 40 % de ses actifs seront investis dans des titres cotés ou négociés sur des Marchés reconnus dans des pays étrangers à l'OCDE, ce qui inclura les investissements en titres russes, lesquels ne dépasseront en aucune circonstance 20 % de la valeur nette d'inventaire du Portefeuille.
1 Le Fonds promeut, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales et sociales au sens de l'article 8 du Règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. Le Gestionnaire d'investissement évaluera l'effet d'une société émettrice sur les facteurs environnementaux et sociaux en tenant compte de données ESG, et appliquera également certains scores et critères ESG avant de procéder à un investissement. En outre, le Gestionnaire d'investissement applique généralement une liste d'exclusion des actions ou secteurs controversés pouvant être liés aux armes interdites à l'échelle internationale, aux armes nucléaires, au tabac ou à la production de charbon et à d'autres exclusions.
1 Les titres de créance dans lesquels le Fonds investit peuvent être assortis d'un taux d'intérêt fixe ou flottant, être émis par un gouvernement, une société ou une autre entité et être ou non de qualité investment grade.
1 Indices de référence. Le Fonds est géré activement. Le Fonds n'envisage pas de répliquer l'indice Thomson Reuters Global Focus Convertible Bond et n'est pas limité par ce dernier. Le Fonds utilise l'Indice de référence à des fins de gestion des risques pour s'assurer que le Fonds est géré d'une manière compatible avec son objectif d'investissement et son profil de risque. Lors de sa gestion des risques, le Gestionnaire d'investissement effectuera un suivi supplémentaire des positions du fonds par rapport aux
pondérations de l'indice de référence. Les pondérations relatives seront évaluées par rapport à un seuil qui peut être mis à jour de temps à autre. Afin de surveiller les risques, il est également possible de comparer avec l'indice de référence l'erreur de suivi et/ou la valeur à risque (VaR) relative, les pondérations sectorielles et/ou par pays relatives, ainsi que la duration relative et l'exposition aux actions. Bien que le Fonds se concentre sur des émetteurs individuels qui peuvent ou non appartenir à l'Indice de référence, la pondération de ces investissements peut être différente de celle de l'Indice de référence. Les facteurs ci-dessus, pris ensemble, peuvent avoir un impact sur l'ampleur des différences entre le Portefeuille et l'Indice de référence. Ces différences peuvent être importantes. L'Indice de référence est également utilisé à des fins de comparaison des performances.
1 Le Fonds peut utiliser des instruments financiers dérivés (des instruments dont les prix dépendent d'un ou de plusieurs actif(s) sous-jacent(s), ou IFD) pour atteindre l'objectif d'investissement, pour couvrir les fluctuations attendues d'un marché ou d'un titre ou lorsque cela est économiquement plus efficace que de détenir directement l'actif sous-jacent.
1 Le Fonds utilisera des IFD pour offrir aux investisseurs un rendement similaire à celui de toute classe d'actions émise dans la devise de gestion du Fonds (USD).
1 Toute plus-value sur les investissements sera ajoutée à la valeur des actions des investisseurs, lesquels peuvent acheter et vendre leurs actions n'importe quel jour de négociation du Fonds. | fr | es |
DOLFIN8714 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
REITs – regions
0% 20% 40% 60% 80%
REITs – sectors
0% 5% 10% 15% 20% 25%
North America
Europe
Asia/Pacific ex Japan
Japan
62.8%
Specialized
Retail Residential Industrial
Office Diversified Health care Hotel & Resort
2.9%
10.3%
8.6%
8.4%
18.6%
18.2%
17.8%
15.2% | REITs – Regionen
0% 20% 40% 60% 80%
REITs – Sektoren
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Nordamerika
Europa
Asien/Pazifik ex Japan
Japan
62.8%
Spezialisiert
Handel Wohnbau Industriell
Büro Verschiedene Gesundheitswesen Hotel & Resort
2.9%
10.3%
8.6%
8.4%
18.6%
18.2%
17.8%
15.2% | REITs – regions
0% 20% 40% 60% 80%
REITs – sectors
0% 5% 10% 15% 20% 25%
North America
Europe
Asia/Pacific ex Japan
Japan
62.8%
Specialized
Retail Residential Industrial
Office Diversified Health care Hotel & Resort
2.9%
10.3%
8.6%
8.4%
18.6%
18.2%
17.8%
15.2% | en | de |
DOLFIN8715 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Combien de temps dois-je le conserver, et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée? Durée de détention recommandée : 7 ans. Le produit n'a pas de durée de détention minimale.
Ce produit n'a pas de durée de détention minimale requise, mais vise l'investissement à long terme. Généralement, vous pouvez demander le rachat des actions quotidiennement. Aucuns frais ou pénalité ne seront facturés par le fabricant pour une telle transaction.
La Société peut toutefois suspendre le rachat si des circonstances extraordinaires s'avèrent le rendre nécessaire, compte tenu de l'intérêt des investisseurs. En outre, la société peut restreindre le rachat. | # ¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?
Periodo de mantenimiento recomendado: 7 años. El producto no tiene un periodo mínimo de mantenimiento.
Este producto no tiene un periodo mínimo de mantenimiento obligatorio, pero está diseñado para inversiones a largo plazo. Por lo general, puede solicitar el reembolso de sus acciones diariamente. El productor no cobrará ninguna comisión ni penalización por dicha operación.
La sociedad podrá, no obstante, suspender los reembolsos siempre que, por circunstancias extraordinarias, resulte indispensable en atención a los intereses de los inversores. Además, la sociedad puede limitar los reembolsos. | # Combien de temps dois-je le conserver, et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée? Durée de détention recommandée : 7 ans. Le produit n'a pas de durée de détention minimale.
Ce produit n'a pas de durée de détention minimale requise, mais vise l'investissement à long terme. Généralement, vous pouvez demander le rachat des actions quotidiennement. Aucuns frais ou pénalité ne seront facturés par le fabricant pour une telle transaction.
La Société peut toutefois suspendre le rachat si des circonstances extraordinaires s'avèrent le rendre nécessaire, compte tenu de l'intérêt des investisseurs. En outre, la société peut restreindre le rachat. | fr | es |
DOLFIN8716 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| If you exit after 1 year | If you exit after 3 years |
| --- | --- |
| Total costs | €686 | €2389 |
| Annual cost impact (*) | 6.9% | 3.0% each year | | | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años |
| --- | --- |
| Costes totales | €686 | €2389 |
| Incidencia anual de los costes (*) | 6.9% | 3.0% cada año | | | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years |
| --- | --- |
| Total costs | €686 | €2389 |
| Annual cost impact (*) | 6.9% | 3.0% each year | | en | es |
DOLFIN8717 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The equity derivatives allow exposure to equity risk (long or short exposure) and to cover this risk. Authorized counterparties
As part of the OTC transactions, counterparties are financial institutions specialized in this type of transactions. Additional information on the counterparties to transactions will appear in the Fund's annual report. These counterparties will have no discretionary power on the composition or the management of the Fund.
Management of financial guarantees
As part of operation on financial instruments OTC, some operations are covered by a collateralisation policy. This policy is to perform margin calls in cash in the currency of funds to cover the unrealized result of the operation according triggers thresholds.
Deposits
The Fund may invest its excess cash in term deposit accounts. These deposits may amount to up to 100% of the Fund’s assets.
Cash borrowing
The Fund may temporarily resort to cash borrowing, especially in order to optimise the Fund’s cash resource management. However, this type of operation will be used on an incidental basis.
Temporary purchases and sales of securities
The Fund may temporarily dispose of financial instruments (securities lending, repurchase, etc.) up to 100% of its net assets.
The Fund may purchase financial instruments on a temporary basis (borrowing securities, and reverse repos, etc.) up to an amount equivalent to 10% of its net assets. This limit will be raised to 100% in the event of reverse repos in exchange for cash, on condition that the financial instruments that are the subject of the repo are not included in any disposal transaction, including temporary transactions or the granting of guarantees.
All revenues resulting from efficient portfolio management techniques, net of direct and indirect operating costs, are returned to the Fund.
Objective of temporary purchases and sales:
- Cash management;
- Optimisation of the Fund’s revenues;
- Helping to generate leverageAuthorized counterpartiesAs part of the securities lending transactions, counterparties are financial institutions specialized in this type of transactions. Additional information on the counterparties to transactions will appear in the Fund's annual report. These counterparties will have no discretionary power on the composition or the management of the Fund. | Les dérivés sur actions permettront de s’exposer au risque actions (exposition longue ou short) et de couvrir ce risque.
Contreparties autorisées
Dans le cadre des opérations de gré à gré, les contreparties seront des institutions financières spécialisées dans ce type de transactions. Des informations supplémentaires sur les contreparties aux transactions figureront dans le rapport annuel du Fonds. Ces contreparties n'auront aucun pouvoir discrétionnaire sur la composition ou de la gestion du portefeuille du Fonds.
Gestion des garanties financières
Dans le cadre d'opération sur instruments financiers de gré à gré, certaines opérations sont couvertes par une politique de collateralisation. Cette politique consiste à effectuer des appels de marges en cash dans la devise du Fonds afin de couvrir le résultat latent de l'opération selon des seuils de déclenchements.
Dépôts
Le FCP peut placer ses liquidités excédentaires sur des comptes de dépôt à terme. Ces dépôts peuvent représenter jusqu’à 100% de l’actif du FCP.
Emprunt d’espèces
Le FCP pourra avoir temporairement recours à des emprunts d’espèces, notamment, en vue d’optimiser la gestion de la trésorerie du FCP. Ce type d’opérations sera néanmoins utilisé de manière accessoire.
Opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres
Le FCP peut céder temporairement des instruments financiers (prêt de titres, mises en pension...) jusqu’à 100% de son actif net.
Le FCP peut acquérir temporairement des instruments financiers (emprunts de titres, prises en pension…) jusqu’à 10% de son actif net. Cette limite est portée à 100% dans le cas d’opérations de prise en pension contre espèces, à condition que les instruments financiers pris en pension ne fassent l’objet d’aucune opération de cession y compris temporaire ou de remise en garantie.
Tous les revenus résultant de techniques de gestion efficace de portefeuille, nets de coûts opérationnels directs et indirects, sont restitués à l’OPCVM.
Objectif des opérations d’acquisition et de cession temporaire :
- La gestion de la trésorerie ;
- L’optimisation des revenus du Fonds ;
- La contribution éventuelle à l’effet de levier du Fonds Contreparties autoriséesDans le cadre des opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres, les contreparties seront des institutions financières spécialisées dans ce type de transactions. Des informations supplémentaires sur les contreparties aux transactions figureront dans le rapport annuel du Fonds. Ces contreparties n'auront aucun pouvoir discrétionnaire sur la composition ou de la gestion du portefeuille du Fonds. | The equity derivatives allow exposure to equity risk (long or short exposure) and to cover this risk. Authorized counterparties
As part of the OTC transactions, counterparties are financial institutions specialized in this type of transactions. Additional information on the counterparties to transactions will appear in the Fund's annual report. These counterparties will have no discretionary power on the composition or the management of the Fund.
Management of financial guarantees
As part of operation on financial instruments OTC, some operations are covered by a collateralisation policy. This policy is to perform margin calls in cash in the currency of funds to cover the unrealized result of the operation according triggers thresholds.
Deposits
The Fund may invest its excess cash in term deposit accounts. These deposits may amount to up to 100% of the Fund’s assets.
Cash borrowing
The Fund may temporarily resort to cash borrowing, especially in order to optimise the Fund’s cash resource management. However, this type of operation will be used on an incidental basis.
Temporary purchases and sales of securities
The Fund may temporarily dispose of financial instruments (securities lending, repurchase, etc.) up to 100% of its net assets.
The Fund may purchase financial instruments on a temporary basis (borrowing securities, and reverse repos, etc.) up to an amount equivalent to 10% of its net assets. This limit will be raised to 100% in the event of reverse repos in exchange for cash, on condition that the financial instruments that are the subject of the repo are not included in any disposal transaction, including temporary transactions or the granting of guarantees.
All revenues resulting from efficient portfolio management techniques, net of direct and indirect operating costs, are returned to the Fund.
Objective of temporary purchases and sales:
- Cash management;
- Optimisation of the Fund’s revenues;
- Helping to generate leverageAuthorized counterpartiesAs part of the securities lending transactions, counterparties are financial institutions specialized in this type of transactions. Additional information on the counterparties to transactions will appear in the Fund's annual report. These counterparties will have no discretionary power on the composition or the management of the Fund. | en | fr |
DOLFIN8718 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement |
| --- |
| Frais d’entrée | Néant | Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi ou que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs à ceux affichés. L’investisseur peut demander à son conseiller financier ou à son distributeur le montant exact des frais d’entrée et de sortie. |
| Frais de sortie | Néant |
| Frais prélevés par le Compartiment sur une année |
| Frais courants | 0,54 % | Le pourcentage indiqué est basé sur les frais de l’exercice précédent (frais de gestion fixes et frais de transfert) clôturé le jeudi 31 décembre 2020. Ces frais peuvent varier d’un exercice à l’autre. Ils ne comprennent pas : les commissions de performance et les frais d’intermédiation excepté dans le cas de frais d’entrée et/ou de sortie payés par le Compartiment lors de l’achat ou de la vente de parts dans un autre organisme de placement collectif. |
| Frais prélevés par le Compartiment dans certaines circonstances |
| Commission de performance | 10 % de la performance au-delà de celle de l’indice de référence Euribor 3 mois +150 pb, à condition que cette performance soit supérieure à 0 au cours de la période de cristallisation concernée. Le Compartiment ne dispose pas de données suffisantes pour pouvoir donner une indication utile du montant des commissions de performance prélevées au cours du dernier exercice. Montant de la commission de performance prélevée au titre du dernier exercice : 0,09 % | | | Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión |
| --- |
| Gastos de entrada | No procede | Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión o antes de abonar el producto de la inversión. En algunos casos, los gastos pagados pueden ser inferiores a los indicados. Los inversores pueden solicitar a su asesor financiero o distribuidor el importe exacto de los gastos de entrada y de salida. |
| Gastos de salida | No procede |
| Gastos detraídos del Subfondo a lo largo de un año |
| Gastos corrientes | 0,54% | El porcentaje indicado se basa en los gastos del ejercicio anterior (gastos de gestión fijos y gastos de transferencia) que finaliza el jueves, 31 de diciembre de 2020. Estos pueden variar de un ejercicio a otro. No incluyen las comisiones de rentabilidad ni las comisiones de los intermediarios financieros, excepto en el caso de los gastos de entrada y de salida abonados por el Subfondo en el momento de la compra o la venta de participaciones en otro organismo de inversión colectiva. |
| Gastos detraídos del Subfondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de rentabilidad | 10 % de la rentabilidad superior a la del índice de referencia Euríbor 3M +150 puntos básicos, siempre que dicha rentabilidad sea superior a 0 durante el periodo de materialización correspondiente. El Subfondo no dispone de datos suficientes para poder ofrecer una indicación útil del importe de la comisión de rentabilidad facturada para el último ejercicio. Importe de la comisión de rentabilidad facturada para el último ejercicio: 0,09% | | | Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement |
| --- |
| Frais d’entrée | Néant | Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi ou que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs à ceux affichés. L’investisseur peut demander à son conseiller financier ou à son distributeur le montant exact des frais d’entrée et de sortie. |
| Frais de sortie | Néant |
| Frais prélevés par le Compartiment sur une année |
| Frais courants | 0,54 % | Le pourcentage indiqué est basé sur les frais de l’exercice précédent (frais de gestion fixes et frais de transfert) clôturé le jeudi 31 décembre 2020. Ces frais peuvent varier d’un exercice à l’autre. Ils ne comprennent pas : les commissions de performance et les frais d’intermédiation excepté dans le cas de frais d’entrée et/ou de sortie payés par le Compartiment lors de l’achat ou de la vente de parts dans un autre organisme de placement collectif. |
| Frais prélevés par le Compartiment dans certaines circonstances |
| Commission de performance | 10 % de la performance au-delà de celle de l’indice de référence Euribor 3 mois +150 pb, à condition que cette performance soit supérieure à 0 au cours de la période de cristallisation concernée. Le Compartiment ne dispose pas de données suffisantes pour pouvoir donner une indication utile du montant des commissions de performance prélevées au cours du dernier exercice. Montant de la commission de performance prélevée au titre du dernier exercice : 0,09 % | | fr | es |
DOLFIN8719 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Les états financiers sont présentés sur la base de la Valeur nette d’inventaire calculée au 31 décembre 2021, dernier jour de calcul de la Valeur nette d’inventaire officielle de l’exercice clôturé au 31 décembre 2021.
La valeur des instruments du marché monétaire qui ne sont ni cotés ni négociés sur un marché réglementé, une bourse de valeurs d’un autre Etat ou un autre marché réglementé, et dont l'échéance résiduelle est inférieure à douze mois et supérieure à 90 jours, sera censée correspondre à leur valeur nominale majorée des intérêts cumulés. Les instruments du marché monétaire dont l’échéance résiduelle est inférieure ou égale à 90 jours seront valorisés selon la méthode du coût amorti, laquelle correspond approximativement à la valeur de marché. Les intérêts d’amortissement/courus sont comptabilisés dans les intérêts sur portefeuille-titres.
Dans le cadre de la gestion de fonds valorisés quotidiennement, le Conseil d’administration cherche à s’assurer que les portefeuilles sont valorisés de manière appropriée afin de garantir un traitement égalitaire des Porteurs de Parts.
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## Coût d'acquisition des investissements | Los estados financieros se presentan sobre la base del patrimonio neto calculado el 31 diciembre de 2021, último día de cálculo del valor liquidativo oficial del ejercicio finalizado el 31 diciembre de 2021.
Se considerará que el valor de los instrumentos del mercado monetario que no coticen ni se negocien en ningún mercado regulado, una Bolsa de otro Estado o en otro mercado regulado, y que tengan un vencimiento residual inferior a 12 meses y superior a 90 días será el valor nominal de los mismos, al que se le sumará todo interés devengado. Los instrumentos del mercado monetario con un vencimiento residual igual o inferior a 90 días se valoran mediante el método del coste amortizado, que se aproxima al valor de mercado. Estos intereses de amortización/devengo gradual se incluyen en la cartera como intereses sobre la cartera de inversiones.
A la hora de gestionar la valoración diaria de los fondos, el principio adoptado por el Consejo de Administración consiste en garantizar una valoración adecuada de las carteras con el fin de asegurar un trato igualitario para todos los Partícipes.
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## Coste de adquisición de las inversiones | Les états financiers sont présentés sur la base de la Valeur nette d’inventaire calculée au 31 décembre 2021, dernier jour de calcul de la Valeur nette d’inventaire officielle de l’exercice clôturé au 31 décembre 2021.
La valeur des instruments du marché monétaire qui ne sont ni cotés ni négociés sur un marché réglementé, une bourse de valeurs d’un autre Etat ou un autre marché réglementé, et dont l'échéance résiduelle est inférieure à douze mois et supérieure à 90 jours, sera censée correspondre à leur valeur nominale majorée des intérêts cumulés. Les instruments du marché monétaire dont l’échéance résiduelle est inférieure ou égale à 90 jours seront valorisés selon la méthode du coût amorti, laquelle correspond approximativement à la valeur de marché. Les intérêts d’amortissement/courus sont comptabilisés dans les intérêts sur portefeuille-titres.
Dans le cadre de la gestion de fonds valorisés quotidiennement, le Conseil d’administration cherche à s’assurer que les portefeuilles sont valorisés de manière appropriée afin de garantir un traitement égalitaire des Porteurs de Parts.
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## Coût d'acquisition des investissements | fr | es |
DOLFIN8720 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Note 6 Transactions by the Company
As a result of each Sub-Fund typically receiving (or delivering) securities through in kind subscriptions (or redemptions) made by Authorized Participants or versus cash, Sub-Funds will normally not incur high levels of investment transactions. In accordance with the investment policy of each Sub-Fund investment transactions maybe enteredintoperiodicallybythe Companyin seeking to achieve the Sub- Fund’s Investment Objectives.
Subject to the investment policyestablished bythe Board of Directors, the Portfolio Manager of each Sub-Fund is responsible for the execution of each Sub-Fund’s investment transactions and the allocation ofthebrokeragecommissionsandwillselectbrokerswhowillprovidethe bestoverallservice to the Company. The Companyhas no obligation to deal with any specific broker or group of brokers in execution of transactions in securities for a Sub-Fund. However, the Company contemplates that a substantial amount of such transactions will be conducted through Authorized Participants or their affiliates or affiliates of the relevant Portfolio Manager; provided always that any such person will endeavor to transact such transactions ona best executionbasis. Certain transactions maybe subject to a commission or dealer mark-upwhichmaynot be the lowest commissionor spreadavailable. | ### Note 6 Transactions par la Société
Comme chaque Compartiment reçoit ou livre généralement les titres via des souscriptions ou rachats en nature effectués par les Participants Habilités, ou au moyen de liquidités, les Compartiments ne devraient pas a priori procéder à des opérations d’investissement à grande échelle. Conformément à la politique d’investissement de chaque Compartiment, la Société peut effectuer périodiquement des opérations d’investissement dans le but de réaliser les Objectifs d’Investissement du Compartiment concerné.
Compte tenu de la politique d’investissement définie par le Conseil d’administration, le Gestionnaire de Portefeuille de chaque Compartiment est responsable de l’exécution des opérations d’investissement de chaque Compartiment et de l’attribution des commissions de courtage et sélectionnera les courtiers offrant le meilleur service global à la Société. La Société n’est contrainte en aucune façon de traiter avec tel ou tel courtier ou groupe de courtiers pour l’exécution des opérations sur titres de ses Compartiments. La Société prévoit néanmoins d’effec tuer une part substantielle de ces opérations par l’intermédiaire de Participants Habilités ou de sociétés liées de ces Participants Habilités ou encore par le biais de sociétés liées du Gestionnaire du Portefeuille concerné, pour autant toutefois que ces personnes mettent tout en œuvre pour exécuter au mieux les transactions concernées. Il se peut que certaines opérations donnent lieu à des commissions ou des majorations de courtage qui ne sont pas forcément les commissions ou les spreads les plus avantage uxdu marché. | ### Note 6 Transactions by the Company
As a result of each Sub-Fund typically receiving (or delivering) securities through in kind subscriptions (or redemptions) made by Authorized Participants or versus cash, Sub-Funds will normally not incur high levels of investment transactions. In accordance with the investment policy of each Sub-Fund investment transactions maybe enteredintoperiodicallybythe Companyin seeking to achieve the Sub- Fund’s Investment Objectives.
Subject to the investment policyestablished bythe Board of Directors, the Portfolio Manager of each Sub-Fund is responsible for the execution of each Sub-Fund’s investment transactions and the allocation ofthebrokeragecommissionsandwillselectbrokerswhowillprovidethe bestoverallservice to the Company. The Companyhas no obligation to deal with any specific broker or group of brokers in execution of transactions in securities for a Sub-Fund. However, the Company contemplates that a substantial amount of such transactions will be conducted through Authorized Participants or their affiliates or affiliates of the relevant Portfolio Manager; provided always that any such person will endeavor to transact such transactions ona best executionbasis. Certain transactions maybe subject to a commission or dealer mark-upwhichmaynot be the lowest commissionor spreadavailable. | en | fr |
DOLFIN8721 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Sustainable Finance Disclosure
Environmental, Social & Governance factors (ESG) and Sustainability Risk indicators are integrated into the investment process and are a key determinant based on which companies are selected. This Fund does promote environmental or social characteristics, however it does not have a sustainable investment objective. All investments that are selected as part of the Investment Manager's ESG analysis must follow good governance practices, and not be excluded by the Investment managers ESG Baseline Exclusions Policy. The investment manager integrates qualitative and quantitative data on adverse sustainability impacts into its investment process to measure whether the environmental or social characteristics promoted by the Fund have been achieved. These metrics, known as Principle Adverse Impact’s or (“PAI”) (as defined by the Sustainable Finance Disclosure Regulation) are the sustainability indicators used by the Fund. There is no guarantee this data will show an annual improvement over time, and therefore the Fund could have worse PAI metrics than previous periods or, compared to the index or other Funds.
Additional information regarding Taxonomy Regulation compliance is available under the section “Taxonomy Regulation Disclosures”. Further information regarding how the Investment Manager integrates ESG into its investment approach, its proprietary ESG model and how it engages with companies is available under the “Responsible Investment” section of the Prospectus and on the website www.avivainvestors.com. | # Divulgación en materia de finanzas sostenibles
Los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y los indicadores de riesgo de sostenibilidad se integran en el proceso de inversión y son factores determinantes clave a la hora de decidir qué empresas se seleccionan. Aunque este Fondo prioriza las características sociales o ambientales, no posee un objetivo de inversión sostenible. Todas las inversiones que se seleccionan como parte del análisis ESG de la Gestora de Inversiones deben seguir prácticas de buena gobernanza y no verse excluidas conforme a la Política de Exclusiones Básicas de ESG de la Gestora de Inversiones. La Gestora de Inversiones integra en su proceso de inversión datos cualitativos y cuantitativos sobre impactos adversos en la sostenibilidad con el fin de medir si se han alcanzado las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo. Dichas métricas, denominadas «Principales Incidencias Adversas (o «PIA») (según su definición en el Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector financiero) son los indicadores de sostenibilidad utilizados por el Fondo. Puesto que no hay garantías de que dichos datos vayan a registrar una mejora anual con el paso del tiempo, el Fondo podría presentar métricas de PIA más negativas con respecto a periodos previos o en relación con el índice u otros fondos. En la sección
«Declaraciones acerca del Reglamento sobre la taxonomía» podrá encontrar información adicional sobre el cumplimiento del Reglamento sobre la taxonomía. En la sección «Filosofía de inversión responsable» del Folleto y en el sitio web www.avivainvestors.com podrá encontrar información adicional sobre cómo la Gestora de Inversiones integra criterios ESG en su enfoque de inversión y cómo se implica con las empresas, junto con datos acerca de su modelo propio de criterios ESG. | # Sustainable Finance Disclosure
Environmental, Social & Governance factors (ESG) and Sustainability Risk indicators are integrated into the investment process and are a key determinant based on which companies are selected. This Fund does promote environmental or social characteristics, however it does not have a sustainable investment objective. All investments that are selected as part of the Investment Manager's ESG analysis must follow good governance practices, and not be excluded by the Investment managers ESG Baseline Exclusions Policy. The investment manager integrates qualitative and quantitative data on adverse sustainability impacts into its investment process to measure whether the environmental or social characteristics promoted by the Fund have been achieved. These metrics, known as Principle Adverse Impact’s or (“PAI”) (as defined by the Sustainable Finance Disclosure Regulation) are the sustainability indicators used by the Fund. There is no guarantee this data will show an annual improvement over time, and therefore the Fund could have worse PAI metrics than previous periods or, compared to the index or other Funds.
Additional information regarding Taxonomy Regulation compliance is available under the section “Taxonomy Regulation Disclosures”. Further information regarding how the Investment Manager integrates ESG into its investment approach, its proprietary ESG model and how it engages with companies is available under the “Responsible Investment” section of the Prospectus and on the website www.avivainvestors.com. | en | es |
DOLFIN8722 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Information sur les risques
Les investissements en actions sont soumis à des risques de marché et de change qui ne seront pas couverts. Le fonds peut investir dans les marchés émergents qui peuvent être plus volatils et l’exposer à un risque opérationnel supérieur à celui des marchés actions des économies bien établies. Le fonds peut investir dans des actions par le biais d’instruments structurés qui perdraient leur valeur si leur émetteur faisait défaut et ne parvenait pas à honorer ses obligations contractuelles. Le fonds peut investir dans des titres moins liquides du fait que les acheteurs ou vendeurs ne sont pas toujours assez nombreux pour négocier ces titres rapidement ou qu’ils conservent une grande partie de leurs actions. Le fonds peut investir au-delà de son univers principal et ainsi s’exposer à des risques supplémentaires. Les investissements en actions A chinoises en Chine continentale s’effectuent via le Shanghai Hong Kong Stock Connect, ce qui peut impliquer des risques liés aux limitations imposées par les quotas ainsi que des risques réglementaires, opérationnels, de compensation, de règlement et de contrepartie. L’utilisation d’instruments financiers dérivés dans le cadre du processus d’investissement peut accroître la volatilité du fonds et l’exposer au risque de défaillance de ses contreparties. Les investissements dans des classes d’actions qui ne sont pas libellées dans la devise de référence du fonds sont exposés aux pertes et aux gains découlant des fluctuations monétaires. Les liquidités placées en dépôts à terme ou dans des fonds monétaires sont exposées au risque de défaillance de leur émetteur. | # Información sobre riesgos
La inversión en renta variable está sujeta a los riesgos de mercado y divisas, los cuales no serán cubiertos. El fondo podrá invertir en mercados emergentes, que son más volátiles y pueden están más expuestos a riesgos operativos que los mercados de renta variable de economías más consolidadas. El fondo podrá invertir en valores de renta variable a través de instrumentos estructurados, los cuales perderían valor si su emisor incurriese en impago y no pudiese cumplir sus obligaciones contractuales. El fondo podrá invertir en valores que sean menos líquidos debido a que no existan siempre suficientes compradores o vendedores que negocien libremente esos valores, o a que estos posean una parte importante de sus acciones. El fondo podrá invertir más allá de su universo primario, lo que podría conllevar riesgos adicionales. Las inversiones en Acciones A de China, de la China continental, se realizan a través del Shanghai-Hong Kong Stock Connect, lo que podría provocar riesgos adicionales de limitación de cuotas, compensación y liquidación, normativos, operativos y de contraparte. Podrán utilizarse instrumentos derivados financieros dentro del proceso de inversión, lo que podría incrementar la volatilidad del fondo y exponer a este al riego de impago de sus contrapartes. Las inversiones en clases de acciones no denominadas en la divisa base del fondo están expuestas a pérdidas y ganancias provocadas por las oscilaciones de las divisas. El capital en depósitos a plazo o fondos del mercado monetario está expuesto al riesgo de impago de su emisor. | # Information sur les risques
Les investissements en actions sont soumis à des risques de marché et de change qui ne seront pas couverts. Le fonds peut investir dans les marchés émergents qui peuvent être plus volatils et l’exposer à un risque opérationnel supérieur à celui des marchés actions des économies bien établies. Le fonds peut investir dans des actions par le biais d’instruments structurés qui perdraient leur valeur si leur émetteur faisait défaut et ne parvenait pas à honorer ses obligations contractuelles. Le fonds peut investir dans des titres moins liquides du fait que les acheteurs ou vendeurs ne sont pas toujours assez nombreux pour négocier ces titres rapidement ou qu’ils conservent une grande partie de leurs actions. Le fonds peut investir au-delà de son univers principal et ainsi s’exposer à des risques supplémentaires. Les investissements en actions A chinoises en Chine continentale s’effectuent via le Shanghai Hong Kong Stock Connect, ce qui peut impliquer des risques liés aux limitations imposées par les quotas ainsi que des risques réglementaires, opérationnels, de compensation, de règlement et de contrepartie. L’utilisation d’instruments financiers dérivés dans le cadre du processus d’investissement peut accroître la volatilité du fonds et l’exposer au risque de défaillance de ses contreparties. Les investissements dans des classes d’actions qui ne sont pas libellées dans la devise de référence du fonds sont exposés aux pertes et aux gains découlant des fluctuations monétaires. Les liquidités placées en dépôts à terme ou dans des fonds monétaires sont exposées au risque de défaillance de leur émetteur. | fr | es |
DOLFIN8723 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
You can find information related to the product past performance on the last 5 years and to previous performance scenario calculations at :
- https://docs.data2report.lu/documents/KID_PP/KID_annex_PP_Wellington_LU2552456944_en.pdf.
- https://docs.data2report.lu/documents/KID_PS/KID_annex_PS_Wellington_LU2552456944_en.pdf. | Vous trouverez des informations sur les scénarios de performance du produit au cours des 5 dernières années et sur les calculs des scénarios de performances précédents sur :
- https://docs.data2report.lu/documents/KID_PP/KID_annex_PP_Wellington_LU2552456944_fr.pdf.
- https://docs.data2report.lu/documents/KID_PS/KID_annex_PS_Wellington_LU2552456944_fr.pdf. | You can find information related to the product past performance on the last 5 years and to previous performance scenario calculations at :
- https://docs.data2report.lu/documents/KID_PP/KID_annex_PP_Wellington_LU2552456944_en.pdf.
- https://docs.data2report.lu/documents/KID_PS/KID_annex_PS_Wellington_LU2552456944_en.pdf. | en | fr |
DOLFIN8724 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Informations pratiques
Dépositaire : The Bank of New York Mellon SA/NV, succursale luxembourgeoise, agit en tant que dépositaire du Portefeuille.
Informations complémentaires : Veuillez vous reporter au prospectus du fonds pour prendre connaissance de toutes les informations complémentaires et conditions générales intégrales concernant le Portefeuille ou toutes autres informations pratiques. Tous les documents (prospectus du fonds, rapports annuels et semestriels en anglais) sont disponibles, sans frais sur demande, ou sur www.gsfundsolutions.com. Les informations concernant la Valeur liquidative du Portefeuille sont disponibles auprès de l’Agent Administratif ou sur www.gsfundsolutions.com.
Structured Investments SICAV est une société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois avec séparation des passifs entre les portefeuilles. Cela signifie que l’actif et le passif d’un portefeuille sont séparés de l’actif et du passif d’un autre portefeuille. Les actifs du Portefeuille dans lequel vous avez investi ne doivent donc pas être utilisés pour acquitter les dettes d’autres portefeuilles. Cette situation n’a cependant pas été validée dans d’autres juridictions.
Législation fiscale : Les investissements du Portefeuille peuvent être soumis à l'impôt dans les pays dans lesquels ils sont investis. Au plan fiscal, ce portefeuille est soumis au droit et à la réglementation du Luxembourg, qui peuvent avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle et sur votre placement.
Échanges entre Portefeuilles : Les actions sont disponibles dans d’autres classes d’actions comme décrit à la section « Souscription, Transfert, Conversion et Rachat des Actions » du prospectus du fonds et
dans d’autres devises, comme cela peut être spécifié dans la liste des classes d’actions disponibles du Portefeuille sur www.gsfundsolutions.com. Les Actionnaires peuvent demander que leurs actions de toute catégorie d’actions de tout portefeuille soient converties en actions de toute catégorie d’actions d’un autre portefeuille, sous réserve des conditions prévues dans le prospectus du fonds (des frais peuvent s’appliquer).
Déclaration concernant la responsabilité : Structured Investments SICAV peut être tenue responsable uniquement sur la base de toute déclaration contenue dans le présent document qui serait trompeuse, inexacte ou en contradiction avec les parties pertinentes du prospectus s’appliquant au Portefeuille.
Politique de rémunération : De plus amples informations relatives à la politique de rémunération mise à jour de la Société de gestion, en ce compris une description de la manière dont la rémunération et les avantages sont fixés et régis par la Société de gestion, sont disponibles sur https://www.amundi.lu/professional/Local-Content/footer/Quick-Links/Regulatory-information/Amundi et une version papier est disponible sans frais et sur demande.
Demander des conseils : Avant d'investir, veuillez consulter votre conseiller financier indépendant pour en savoir plus sur le traitement fiscal et la pertinence de cet investissement, et lui poser toute question que vous pourriez encore avoir.
Ce Portefeuille est agréé au Luxembourg et supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Grand-Duché de Luxembourg). Amundi Luxembourg S.A. est agréé au Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Grand-Duché de Luxembourg). Les présentes informations clés pour l’investisseur sont exactes au 16 février 2022. | # Información práctica
Depositario: The Bank of New York Mellon SA/NV, sucursal de Luxemburgo, actúa en calidad de depositario de la Cartera.
Información adicional: Para obtener información adicional, o los términos y condiciones legales íntegros aplicables a la Cartera u otra información práctica, consulte el folleto del fondo. Todos los documentos (incluido el folleto del fondo y los informes anual y semestral, en inglés) pueden obtenerse gratuitamente, previa solicitud, o visitando www.gsfundsolutions.com. La información relativa al valor liquidativo de la Cartera puede obtenerse del Administrador o visitando www.gsfundsolu-tions.com.
Structured Investments SICAV es una sociedad de inversión con responsabilidad separada entre sus carteras conforme a la legislación de Luxemburgo. Esto significa que los activos y pasivos de una cartera se separan de los activos y pasivos de otra. Por lo tanto, los activos de la Cartera en que ha invertido no pueden emplearse para liquidar las deudas de otras carteras. Sin embargo, esto no ha sido verificado en otras jurisdicciones.
Legislación en materia fiscal: Las inversiones de la Cartera pueden estar sujetas a impuestos en los países donde invierte. Asimismo, esta Cartera está sujeta a las leyes y normativas fiscales en Luxemburgo, lo cual puede afectar a su situación fiscal personal, así como a su inversión.
Canje entre Carteras: Se encuentran disponibles acciones de otras clases, según se describe en el epígrafe “Suscripción, transmisión, conversión y reembolso de acciones” incluido en el folleto del fondo, así
como en otras divisas que puedan especificarse en la lista de clases de acciones disponibles para la Cartera que figura en www.gsfundsolutions.com. Los accionistas podrán solicitar el canje de sus acciones de cualquier clase de una cartera por acciones de cualquier clase de otra cartera, con sujeción a las condiciones estipuladas en el folleto del fondo (esto puede conllevar gastos).
Declaración de responsabilidad: Structured Investments SICAV únicamente asume su responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes con las secciones pertinentes del folleto de la Cartera.
Política de remuneración: la información relativa a la política de remuneración actualizada de la Sociedad Gestora, que incluye, entre otras cosas, una descripción de cómo la Sociedad Gestora determina y regula la remuneración y los beneficios sociales, puede obtenerse en https://www.amundi.lu/professional/Local-Content/footer/Quick-Links/Regulatory-information/Amundi. También se facilita una copia impresa de forma gratuita a instancias del interesado.
Busque asesoramiento: Antes de invertir, debería consultar a un asesor financiero independiente para obtener información acerca del régimen de tributación, la adecuación de esta inversión y cualquier duda que pueda surgirle.
Esta Cartera está autorizada en Luxemburgo y supervisada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Gran Ducado de Luxemburgo). Amundi Luxembourg S.A. está autorizada en Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Gran Ducado de Luxemburgo). Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 16 de febrero de 2022. | # Informations pratiques
Dépositaire : The Bank of New York Mellon SA/NV, succursale luxembourgeoise, agit en tant que dépositaire du Portefeuille.
Informations complémentaires : Veuillez vous reporter au prospectus du fonds pour prendre connaissance de toutes les informations complémentaires et conditions générales intégrales concernant le Portefeuille ou toutes autres informations pratiques. Tous les documents (prospectus du fonds, rapports annuels et semestriels en anglais) sont disponibles, sans frais sur demande, ou sur www.gsfundsolutions.com. Les informations concernant la Valeur liquidative du Portefeuille sont disponibles auprès de l’Agent Administratif ou sur www.gsfundsolutions.com.
Structured Investments SICAV est une société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois avec séparation des passifs entre les portefeuilles. Cela signifie que l’actif et le passif d’un portefeuille sont séparés de l’actif et du passif d’un autre portefeuille. Les actifs du Portefeuille dans lequel vous avez investi ne doivent donc pas être utilisés pour acquitter les dettes d’autres portefeuilles. Cette situation n’a cependant pas été validée dans d’autres juridictions.
Législation fiscale : Les investissements du Portefeuille peuvent être soumis à l'impôt dans les pays dans lesquels ils sont investis. Au plan fiscal, ce portefeuille est soumis au droit et à la réglementation du Luxembourg, qui peuvent avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle et sur votre placement.
Échanges entre Portefeuilles : Les actions sont disponibles dans d’autres classes d’actions comme décrit à la section « Souscription, Transfert, Conversion et Rachat des Actions » du prospectus du fonds et
dans d’autres devises, comme cela peut être spécifié dans la liste des classes d’actions disponibles du Portefeuille sur www.gsfundsolutions.com. Les Actionnaires peuvent demander que leurs actions de toute catégorie d’actions de tout portefeuille soient converties en actions de toute catégorie d’actions d’un autre portefeuille, sous réserve des conditions prévues dans le prospectus du fonds (des frais peuvent s’appliquer).
Déclaration concernant la responsabilité : Structured Investments SICAV peut être tenue responsable uniquement sur la base de toute déclaration contenue dans le présent document qui serait trompeuse, inexacte ou en contradiction avec les parties pertinentes du prospectus s’appliquant au Portefeuille.
Politique de rémunération : De plus amples informations relatives à la politique de rémunération mise à jour de la Société de gestion, en ce compris une description de la manière dont la rémunération et les avantages sont fixés et régis par la Société de gestion, sont disponibles sur https://www.amundi.lu/professional/Local-Content/footer/Quick-Links/Regulatory-information/Amundi et une version papier est disponible sans frais et sur demande.
Demander des conseils : Avant d'investir, veuillez consulter votre conseiller financier indépendant pour en savoir plus sur le traitement fiscal et la pertinence de cet investissement, et lui poser toute question que vous pourriez encore avoir.
Ce Portefeuille est agréé au Luxembourg et supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Grand-Duché de Luxembourg). Amundi Luxembourg S.A. est agréé au Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Grand-Duché de Luxembourg). Les présentes informations clés pour l’investisseur sont exactes au 16 février 2022. | fr | es |
DOLFIN8725 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# >> Practical Information
Depositary Société Générale Bank & Trust
Further information Paper copies of the Prospectus for the Fund and Amundi Funds II (the "Master Fund") the latest annual and semi- annual reports for the Fund and the Master Fund, details of the remuneration policy of the Management Company, the latest share and unit prices as well as other practical information such as key investor information documents can be obtained in English free of charge upon request from the registered office of the Management Company and online at: www.amundi.lu/amundi-funds
Taxation The Sub-Fund is subject to the tax laws and regulations of Luxembourg. Depending on your country of residence, the tax legislation of Luxembourg may have an impact on your personal tax position.
Responsibility for information The Management Company, Amundi Luxembourg S.A., may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the Fund's Prospectus.
Fund structure The Sub-Fund is a sub-fund of Amundi SICAV II, which is a SICAV with a range of sub-funds. The assets and liabilities of each sub-fund are segregated by law from those of other sub-funds. The Prospectus and the annual and semi-annual reports of Amundi SICAV II are prepared for the entire range.
To place orders Instructions on how to buy, convert or redeem shares are set out in the Prospectus. Shareholders may have the right to convert shares of this Sub-Fund into the same class of shares of another Amundi SICAV II sub-fund.
Authorisation The Fund, the Master Fund and the Management Company are authorised in Luxembourg and are regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Registered office Amundi Luxembourg S.A., 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg
Date This Key Investor Information is accurate as at 18 September 2018. | # >> Información práctica
Depositario Société Générale Bank & Trust
Más información El Folleto del Fondo y de Amundi Funds II (el “Fondo principal”), los informes anuales y semestrales más recientes del Fondo y el Fondo principal, la información de la política de remuneración de la Sociedad Gestora, los últimos precios de las acciones y participaciones, y otra información de utilidad, como los documentos de datos fundamentales para el inversor, están disponibles de forma gratuita en su versión impresa en español mediante solicitud dirigida al domicilio social de la Sociedad Gestora y en su versión electrónica en la dirección de Internet www.amundi.lu/amundi-funds
Régimen fiscal El Subfondo está sujeto a las disposiciones legales y reglamentarias de Luxemburgo. La legislación tributaria de Luxemburgo podría repercutir en su situación fiscal personal en función de su país de residencia.
Responsabilidad de la información La Sociedad Gestora, Amundi Luxembourg S.A., únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del Folleto del Fondo.
Estructura del fondo El Subfondo es un subfondo de Amundi SICAV II, que es un SICAV con una amplia gama de subfondos. Por ley, los activos y pasivos de cada subfondo están separados de los correspondientes a los demás subfondos. El Folleto y los informes anuales y semestrales de Amundi SICAV II se elaboran para el conjunto completo.
Para cursar órdenes En el Folleto se incluyen instrucciones sobre cómo comprar, convertir o reembolsar acciones. Los Accionistas pueden tener derecho a convertir acciones de este Subfondo en acciones de otro subfondo Amundi SICAV II.
Autorización El Fondo, el Fondo Principal y la Sociedad Gestora están autorizados en Luxemburgo y están regulados por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Domicilio social Amundi Luxembourg S.A., 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburgo.
Fecha Los presentes Datos Fundamentales para el Inversor son exactos a 18 de septiembre de 2018. | # >> Practical Information
Depositary Société Générale Bank & Trust
Further information Paper copies of the Prospectus for the Fund and Amundi Funds II (the "Master Fund") the latest annual and semi- annual reports for the Fund and the Master Fund, details of the remuneration policy of the Management Company, the latest share and unit prices as well as other practical information such as key investor information documents can be obtained in English free of charge upon request from the registered office of the Management Company and online at: www.amundi.lu/amundi-funds
Taxation The Sub-Fund is subject to the tax laws and regulations of Luxembourg. Depending on your country of residence, the tax legislation of Luxembourg may have an impact on your personal tax position.
Responsibility for information The Management Company, Amundi Luxembourg S.A., may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the Fund's Prospectus.
Fund structure The Sub-Fund is a sub-fund of Amundi SICAV II, which is a SICAV with a range of sub-funds. The assets and liabilities of each sub-fund are segregated by law from those of other sub-funds. The Prospectus and the annual and semi-annual reports of Amundi SICAV II are prepared for the entire range.
To place orders Instructions on how to buy, convert or redeem shares are set out in the Prospectus. Shareholders may have the right to convert shares of this Sub-Fund into the same class of shares of another Amundi SICAV II sub-fund.
Authorisation The Fund, the Master Fund and the Management Company are authorised in Luxembourg and are regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Registered office Amundi Luxembourg S.A., 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg
Date This Key Investor Information is accurate as at 18 September 2018. | en | es |
DOLFIN8726 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The cost of purchasing or selling the underlying investments in a Fund may be higher or lower than the last traded price used in calculating the Net Asset Value per Share. The effects of dealing charges, commissions and dealing at prices other than the last traded price may have a materially disadvantageous effect on the Shareholders’ interests in a Fund. To prevent this effect, known as "dilution" and to protect Shareholders, the relevant Investment Manager may charge a dilution adjustment in the circumstances set out below so that the price of a Share in the Fund is above or below that which would have resulted from a valuation based on the last traded price (i.e. effectively "swinging" the price). The charging of a dilution adjustment may either reduce the repurchase price or increase the Subscription Price of the Shares in a Fund. Where a dilution adjustment is made, it will increase the Net Asset Value per Share where the Fund receives net subscriptions and will reduce the Net Asset Value per Share where the Fund receives net repurchases.
The dilution adjustment for a Fund will be calculated by reference to the estimated or actual costs of dealing in the underlying investments of that Fund, including but not limited to any dealing spreads, commissions and transfer taxes. These costs can vary over time and as a result the amount of dilution adjustment will also vary over time. The price of each Class of Shares in a Fund will be calculated separately, but any dilution adjustment will affect the price of Shares of each Class in a Fund in an identical manner. When the dilution adjustment is not made and Shares are bought or sold there may be an adverse impact on the Net Asset Value of a Fund.
Dilution adjustments may be applied on any Dealing Day, but the possible amount of such adjustments will be reviewed from time to time by the relevant Investment Manager. The details of the dilution adjustments that have been applied to subscriptions and/or redemptions can be obtained by a Shareholder on request from the relevant Investment Manager.
- Ownership RestrictionsAny person who holds Shares in contravention of restrictions that may be imposed by the Directors (as reflected in an updated Prospectus or the Supplement) or, by virtue of his holding, is in breach of the laws and regulations of the investor's jurisdiction or whose holding could, in the opinion of the Directors, cause the ICAV to incur any liability to taxation or to suffer anypecuniary disadvantage which it or the Shareholders or any or all of them might not otherwise have incurred or sustained or otherwise in circumstances which the Directors believe might be prejudicial to the interests of the Shareholders, shall indemnify the ICAV, the relevant Investment Manager, the Depositary, the Administrator and Shareholders for any loss suffered by it or them as a result of such person or persons acquiring or holding Shares in any Fund. | Il costo relativo all'acquisto o alla vendita degli investimenti sottostanti di un Fondo potrebbe risultare superiore o inferiore rispetto all'ultimo prezzo di contrattazione utilizzato ai fini del calcolo del Valore patrimoniale netto per Azione. Gli effetti delle spese e delle commissioni di negoziazione e della negoziazione a prezzi diversi rispetto all'ultimo prezzo di contrattazione potrebbero influire in modo significativamente svantaggioso sugli interessi degli Azionisti che investano in un Fondo. Per evitare tale effetto noto come "diluizione" e al fine di tutelare gli Azionisti, nelle circostanze di seguito riportate i Gestori degli investimenti potranno procedere a una rettifica anti-diluizione in modo tale che il prezzo di un'Azione del Fondo sia superiore o inferiore rispetto a quello derivante da una valutazione basata sull'ultimo prezzo di contrattazione (ovvero facendo a tutti gli effetti "oscillare" il prezzo). L'applicazione di una rettifica anti-diluizione potrebbe far diminuire il prezzo di rimborso o far aumentare il Prezzo di sottoscrizione delle Azioni di un Fondo. Le rettifiche anti-diluizione faranno aumentare il Valore patrimoniale netto per Azione laddove il Fondo riceva sottoscrizioni nette e faranno diminuire il Valore patrimoniale netto per Azione laddove il Fondo riceva rimborsi netti.
Le rettifiche anti-diluizione relative a un Fondo specifico saranno calcolate in riferimento ai costi effettivi o stimati di negoziazione degli investimenti sottostanti del suddetto Fondo, ivi compresi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, eventuali differenziali e commissioni di negoziazione e imposte di trasferimento. Tali costi potranno variare nel tempo e di conseguenza l'importo delle rettifiche anti-diluizione potrà variare a sua volta. Il prezzo di ciascuna Classe di Azioni di un Fondo sarà calcolato separatamente, sebbene tutte le rettifiche anti-diluizione influiranno sul prezzo delle Azioni di ciascuna Classe di un Fondo in modo analogo. Nel caso in cui le Azioni siano acquistate o vendute senza l'applicazione di alcuna rettifica anti-diluizione, il Valore patrimoniale netto dei relativi Fondi potrà subire effetti negativi.
Le rettifiche anti-diluizione potranno essere effettuate in qualunque Giorno di negoziazione, sebbene il potenziale importo delle stesse possa essere di volta in volta riesaminato dal Gestore degli investimenti interessato. I dettagli relativi alle rettifiche anti-diluizione applicate alle sottoscrizioni e/o ai rimborsi saranno forniti agli Azionisti interessati dai relativi Gestori degli investimenti.
- Limitazioni al possessoChiunque detenga Azioni in violazione delle limitazioni eventualmente imposte dagli Amministratori (secondo quanto specificato all'interno di un Prospetto aggiornato o di un Supplemento) o, in virtù della relativa partecipazione, si trovi a violare le leggi e i regolamenti applicabili nella relativa giurisdizione o la cui detenzione possa, secondo gli Amministratori, far sì che la ICAV sia soggetta a potenziali imposte o subisca svantaggi pecuniari che la stessa, o gli Azionisti, o entrambi non avrebbero altrimenti sostenuto o subito o in ogni caso in circostanze che gli Amministratori ritengano svantaggiose per gli interessi degli Azionisti, risarcirà la ICAV, il relativo Gestore degli investimenti, la Banca depositaria, l'Agente amministrativo e gli Azionisti rispetto a eventuali perdite subite dagli stessi a seguito dell'acquisizione o della detenzione di Azioni di un Fondo da parte del suddetto soggetto. | The cost of purchasing or selling the underlying investments in a Fund may be higher or lower than the last traded price used in calculating the Net Asset Value per Share. The effects of dealing charges, commissions and dealing at prices other than the last traded price may have a materially disadvantageous effect on the Shareholders’ interests in a Fund. To prevent this effect, known as "dilution" and to protect Shareholders, the relevant Investment Manager may charge a dilution adjustment in the circumstances set out below so that the price of a Share in the Fund is above or below that which would have resulted from a valuation based on the last traded price (i.e. effectively "swinging" the price). The charging of a dilution adjustment may either reduce the repurchase price or increase the Subscription Price of the Shares in a Fund. Where a dilution adjustment is made, it will increase the Net Asset Value per Share where the Fund receives net subscriptions and will reduce the Net Asset Value per Share where the Fund receives net repurchases.
The dilution adjustment for a Fund will be calculated by reference to the estimated or actual costs of dealing in the underlying investments of that Fund, including but not limited to any dealing spreads, commissions and transfer taxes. These costs can vary over time and as a result the amount of dilution adjustment will also vary over time. The price of each Class of Shares in a Fund will be calculated separately, but any dilution adjustment will affect the price of Shares of each Class in a Fund in an identical manner. When the dilution adjustment is not made and Shares are bought or sold there may be an adverse impact on the Net Asset Value of a Fund.
Dilution adjustments may be applied on any Dealing Day, but the possible amount of such adjustments will be reviewed from time to time by the relevant Investment Manager. The details of the dilution adjustments that have been applied to subscriptions and/or redemptions can be obtained by a Shareholder on request from the relevant Investment Manager.
- Ownership RestrictionsAny person who holds Shares in contravention of restrictions that may be imposed by the Directors (as reflected in an updated Prospectus or the Supplement) or, by virtue of his holding, is in breach of the laws and regulations of the investor's jurisdiction or whose holding could, in the opinion of the Directors, cause the ICAV to incur any liability to taxation or to suffer anypecuniary disadvantage which it or the Shareholders or any or all of them might not otherwise have incurred or sustained or otherwise in circumstances which the Directors believe might be prejudicial to the interests of the Shareholders, shall indemnify the ICAV, the relevant Investment Manager, the Depositary, the Administrator and Shareholders for any loss suffered by it or them as a result of such person or persons acquiring or holding Shares in any Fund. | en | it |
DOLFIN8727 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## At the request of the Investor, the fund management company must disclose the amounts of such rebates free of charge.
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## Fees and incidental costs charged to the investor (excerpt from § 1U of the fund contract) | ## Auf Anfrage des Anlegers legt die Fondsleitung oder deren Beauftragte die entsprechende Höhe der Rabatte kostenlos offen.
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## Vergütungen und Nebenkosten zulasten der Anleger (Auszug aus § 1U des Fondsvertrags) | ## At the request of the Investor, the fund management company must disclose the amounts of such rebates free of charge.
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## Fees and incidental costs charged to the investor (excerpt from § 1U of the fund contract) | en | de |
DOLFIN8728 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Neuberger Berman Corporate Hybrid Bond Fund
## Rapport du Gestionnaire d’investissement
Pour le semestre clôturé le 30 juin 2021, le rendement total de la Catégorie de capitalisation I en EUR était de 0,86 %. Au cours de la même période, l’indice de référence, l’ICE BofA Global Hybrid Non-Financial 5% Constrained Custom Index (Rendement total, couvert en EUR) (l’« Indice »), a enregistré un rendement de 1,32 %. (Les données de performance représentent la performance passée et ne sauraient être indicatives des résultats futurs. Les rendements totaux indiqués tiennent compte du réinvestissement des dividendes et autres distributions, le cas échéant.)
Le premier trimestre de l’année a été dominé par la hausse des rendements obligataires et des prévisions d’inflation et, par conséquent, le trimestre s’est avéré difficile pour le crédit, malgré un marché des actions solide. Les deux principaux moteurs de cette performance ont été la victoire démocrate en Géorgie au début de l’année et le succès du déploiement du vaccin au Royaume-Uni et aux États-Unis. Le mois de mars a également noté la confirmation du plan de relance du président Biden, d’une valeur impressionnante équivalente à 9 % du PIB américain.
Au début du deuxième trimestre, les marchés à risque ont légèrement augmenté, avec des plus-values modérées pour les actions et le crédit, dont les hybrides d’entreprises. Les données économiques ont continué d’indiquer une croissance économique plus forte pour les mois à venir, soutenue par une politique monétaire et des dépenses budgétaires accommodantes.
Concernant l’inflation, laquelle reste préoccupante pour les investisseurs, les mesures sous-jacente dans la zone euro étaient de 1,0 % en juin, soit légèrement supérieures aux 0,9 % enregistrés en mai. L’inflation globale mesurée par l’IPC était de 1,9 % en glissement annuel, contre 2,0 % en mai, en raison d’une légère baisse de l’inflation des prix de l’énergie. L’inflation sous-jacente, à 1,0 % en glissement annuel en juin, est restée dans la fourchette historique de 0,2 % à 1,4 % depuis début 2017.
En dépit d’une sous-performance relative des titres d’entreprises hybrides par rapport à d’autres classes d’actifs cette année, nous estimons toujours que les valorisations sont au niveau le plus serré, même si elles se distinguent toujours des autres options dans le crédit liquide. Le nouvel axe de conversation a concerné la réduction progressive des mesures de relance de la Réserve fédérale américaine (« Fed »), mais nous resterons concentrés sur les tests de résistance des fondamentaux des entreprises dans le cadre de divers scénarios et sur l'attribution de capital aux titres qui présentent les marges de sécurité les plus élevées.
La sélection de titres a été positive depuis le début de l’année, mais s’est trouvée partiellement occultée par une sélection sectorielle négative, comme suit :
- Une sélection de titres négative au sein de notre position sur les Services publics a coûté 8 pb à la performance du fonds. Dans un marché en hausse, certaines de nos positions défensives ont sous-performé, mais nous estimons qu'il est inutile de changer de tactique pour le moment. La position sur Électricité de France était sans doute la plus volatile, avec des gros titres annonçant un possible abandon du projet Hercule. Notre scénario de base reste un accord entre la France et la Commission européenne.
- Une sélection de titres négative au sein de notre position sur la Santé a coûté 3 pb à la performance du fonds. Nous avons une participation à long terme sur Bayer, notre émetteur principal ici. Moody’s a dégradé la note de la société d’un cran, ce qui avait été largement pris en compte. Nous avons profité de ce facteur technique de courte durée, bien que négatif, pour renforcer notre position.
Nous avons aussi tiré parti de notre participation au marché très actif des nouvelles émissions en 2021, dont l’offre a connu une forte hausse. Nous restons sélectifs quant aux nouvelles transactions, mais l’expansion constante de l’univers des émetteurs nous conforte dans notre position et nous prévoyons que cette tendance se poursuivra tout au long de cette année. Tant que les marchés restent relativement stables, nous sommes d’avis que plusieurs nouvelles émissions à des prix encore plus attrayants devraient être offertes au cours des prochaines semaines. Nous estimons enfin que notre participation continue dans ce marché devrait nous aider à produire des rendements positifs supplémentaires pour notre Portefeuille.
Compte tenu de l’évolution du marché dans la fourchette donnée ces derniers mois, le différentiel entre les écarts interpolés des titres senior et de leurs équivalents hybrides d’entreprises reste élevé, à 210 pb en moyenne. Nous pensons toujours que le niveau relatif des écarts des titres senior de sociétés européennes de grande qualité non financières et investment grade (IG) et le faible niveau persistant des rendements des obligations d’État (notamment en euros) devraient généralement continuer de soutenir les écarts des obligations d’entreprises hybrides et les rendre plus intéressantes que les autres options du crédit européen et de l’ensemble des marchés du revenu fixe.
418 NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
RAPPORT DU GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT ÉTATS FINANCIERS | # Neuberger Berman Corporate Hybrid Bond Fund
## Informe del Gestor de inversiones
La rentabilidad total de la Clase de acumulación I EUR en el semestre finalizado el 30 de junio de 2021 ascendió al 0,86%. En el mismo periodo, el índice de referencia, el ICE BofA Global Hybrid Non-Financial 5% Constrained Custom (rentabilidad total en EUR con cobertura) (el “Índice”), se anotó una rentabilidad del 1,32%. (Los datos de rentabilidad citados representan rendimientos pasados y no son indicativos de los resultados futuros. La rentabilidad total que se indica refleja la reinversión de los ingresos por dividendos y otras distribuciones, en su caso).
El primer trimestre del año estuvo marcado por el aumento de los rendimientos de los bonos y las expectativas de inflación, siendo por tanto un periodo difícil para el crédito, a pesar del buen comportamiento de las bolsas. Este comportamiento vino inducido principalmente por dos factores clave: la victoria de los demócratas en Georgia a comienzos del año y el éxito de la administración de vacunas en el Reino Unido y Estados Unidos. En marzo también asistimos a la confirmación del paquete de estímulos propuesto por el presidente Biden, cuyo valor alcanzó nada menos que un 9% del PIB estadounidense.
Entrando ya en el segundo trimestre, los mercados de activos de riesgo se movieron ligeramente al alza, con modestas ganancias tanto de la renta variable como del crédito, incluidos los híbridos corporativos. Los datos económicos continuaron señalando un crecimiento más sólido en el transcurso de los próximos meses, favorecido por la política monetaria acomodaticia y el gasto presupuestario.
En cuanto a la inflación, que sigue suscitando inquietud entre los inversores, el indicador de inflación subyacente en la zona euro alcanzó el 1% en junio, situándose ligeramente por encima del 0,9% registrado en mayo. El IPC general ascendió al 1,9% en términos interanuales, lo que supone un descenso respecto al 2% registrado en mayo debido a una subida de precios de la energía algo inferior. La inflación subyacente, situada en el 1% interanual en junio, permanece dentro del rango histórico del 0,2% - 1,4% desde principios de 2017.
A pesar de mal comportamiento relativo de los híbridos corporativos respecto a otras clases de activos este año, seguimos creyendo que las valoraciones se encuentran a niveles más ajustados, aunque siguen destacando frente a otras opciones asociadas al crédito líquido. El nuevo tema de conversación ha sido la retirada gradual de estímulos (tapering) aplicada por la Reserva Federal estadounidense (la “Fed”), aunque seguiremos prestando atención a los fundamentales de empresas sometidas a pruebas de estrés bajo distintos escenarios, además de asignar capital a los valores que presenten los mayores márgenes de seguridad.
La selección de valores resultó positiva en lo que va de año, aunque se vio parcialmente contrarrestada por la desacertada selección de sectores en lo siguiente:
- La negativa selección de valores en nuestra exposición a suministros le costó al fondo 8 puntos básicos (“pb”) de rentabilidad. En un mercado alcista, algunas de nuestras posiciones defensivas se quedaron rezagadas, aunque vemos pocas razones para cambiar de táctica por ahora. Puede decirse que Electricite de France fue la posición más volátil ante la noticia de que su proyecto Hércules podría abandonarse. Nuestra hipótesis central sigue siendo que Francia y la Comisión Europea llegarán a una solución sobre este asunto.
- La poco acertada selección de valores dentro de nuestra exposición a atención sanitaria le costó al fondo 3 puntos básicos de rentabilidad. Aquí nuestra principal baza es nuestra posición a largo plazo en Bayer. Moody’s rebajó un escalón la calificación de la compañía, una decisión que estaba más que descontada. Aprovechamos este factor técnico efímero, aunque negativo, para complementar nuestra posición.
También nos beneficiamos de nuestra participación en el concurrido mercado de nuevas emisiones en 2021, que ha registrado un fuerte incremento de la oferta. Aunque nuestra participación en nuevas operaciones sigue siendo selectiva, nos anima ver que el universo de emisores continúa expandiéndose, una tendencia que previsiblemente se mantendrá a lo largo del año. Mientras los mercados sigan relativamente estables, consideramos probable que se produzcan más emisiones con precios atractivos durante las próximas semanas. Creemos que nuestra continua participación en nuevas emisiones debería ayudarnos a generar más rentabilidad positiva para la Cartera.
Dada la estrecha banda de negociación que presenta el mercado en los últimos meses, el margen diferencial entre los diferenciales de los bonos preferentes interpolados y sus equivalentes corporativos híbridos sigue siendo elevado al situarse en 210 pb de media. Seguimos creyendo que el nivel relativo de los diferenciales de los bonos preferentes de empresas europeas no financieras de alta calidad y con grado de inversión (IG), unido al nivel persistentemente bajo de los rendimientos de la deuda pública —particularmente en euros— deberían continuar favoreciendo a los diferenciales de los bonos corporativos híbridos y dotarlos de atractivo en comparación con otras opciones ofrecidas en los mercados europeos de crédito y de renta fija en general.
418 NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
INFORME DEL GESTOR DE INVERSIONES CUENTAS | # Neuberger Berman Corporate Hybrid Bond Fund
## Rapport du Gestionnaire d’investissement
Pour le semestre clôturé le 30 juin 2021, le rendement total de la Catégorie de capitalisation I en EUR était de 0,86 %. Au cours de la même période, l’indice de référence, l’ICE BofA Global Hybrid Non-Financial 5% Constrained Custom Index (Rendement total, couvert en EUR) (l’« Indice »), a enregistré un rendement de 1,32 %. (Les données de performance représentent la performance passée et ne sauraient être indicatives des résultats futurs. Les rendements totaux indiqués tiennent compte du réinvestissement des dividendes et autres distributions, le cas échéant.)
Le premier trimestre de l’année a été dominé par la hausse des rendements obligataires et des prévisions d’inflation et, par conséquent, le trimestre s’est avéré difficile pour le crédit, malgré un marché des actions solide. Les deux principaux moteurs de cette performance ont été la victoire démocrate en Géorgie au début de l’année et le succès du déploiement du vaccin au Royaume-Uni et aux États-Unis. Le mois de mars a également noté la confirmation du plan de relance du président Biden, d’une valeur impressionnante équivalente à 9 % du PIB américain.
Au début du deuxième trimestre, les marchés à risque ont légèrement augmenté, avec des plus-values modérées pour les actions et le crédit, dont les hybrides d’entreprises. Les données économiques ont continué d’indiquer une croissance économique plus forte pour les mois à venir, soutenue par une politique monétaire et des dépenses budgétaires accommodantes.
Concernant l’inflation, laquelle reste préoccupante pour les investisseurs, les mesures sous-jacente dans la zone euro étaient de 1,0 % en juin, soit légèrement supérieures aux 0,9 % enregistrés en mai. L’inflation globale mesurée par l’IPC était de 1,9 % en glissement annuel, contre 2,0 % en mai, en raison d’une légère baisse de l’inflation des prix de l’énergie. L’inflation sous-jacente, à 1,0 % en glissement annuel en juin, est restée dans la fourchette historique de 0,2 % à 1,4 % depuis début 2017.
En dépit d’une sous-performance relative des titres d’entreprises hybrides par rapport à d’autres classes d’actifs cette année, nous estimons toujours que les valorisations sont au niveau le plus serré, même si elles se distinguent toujours des autres options dans le crédit liquide. Le nouvel axe de conversation a concerné la réduction progressive des mesures de relance de la Réserve fédérale américaine (« Fed »), mais nous resterons concentrés sur les tests de résistance des fondamentaux des entreprises dans le cadre de divers scénarios et sur l'attribution de capital aux titres qui présentent les marges de sécurité les plus élevées.
La sélection de titres a été positive depuis le début de l’année, mais s’est trouvée partiellement occultée par une sélection sectorielle négative, comme suit :
- Une sélection de titres négative au sein de notre position sur les Services publics a coûté 8 pb à la performance du fonds. Dans un marché en hausse, certaines de nos positions défensives ont sous-performé, mais nous estimons qu'il est inutile de changer de tactique pour le moment. La position sur Électricité de France était sans doute la plus volatile, avec des gros titres annonçant un possible abandon du projet Hercule. Notre scénario de base reste un accord entre la France et la Commission européenne.
- Une sélection de titres négative au sein de notre position sur la Santé a coûté 3 pb à la performance du fonds. Nous avons une participation à long terme sur Bayer, notre émetteur principal ici. Moody’s a dégradé la note de la société d’un cran, ce qui avait été largement pris en compte. Nous avons profité de ce facteur technique de courte durée, bien que négatif, pour renforcer notre position.
Nous avons aussi tiré parti de notre participation au marché très actif des nouvelles émissions en 2021, dont l’offre a connu une forte hausse. Nous restons sélectifs quant aux nouvelles transactions, mais l’expansion constante de l’univers des émetteurs nous conforte dans notre position et nous prévoyons que cette tendance se poursuivra tout au long de cette année. Tant que les marchés restent relativement stables, nous sommes d’avis que plusieurs nouvelles émissions à des prix encore plus attrayants devraient être offertes au cours des prochaines semaines. Nous estimons enfin que notre participation continue dans ce marché devrait nous aider à produire des rendements positifs supplémentaires pour notre Portefeuille.
Compte tenu de l’évolution du marché dans la fourchette donnée ces derniers mois, le différentiel entre les écarts interpolés des titres senior et de leurs équivalents hybrides d’entreprises reste élevé, à 210 pb en moyenne. Nous pensons toujours que le niveau relatif des écarts des titres senior de sociétés européennes de grande qualité non financières et investment grade (IG) et le faible niveau persistant des rendements des obligations d’État (notamment en euros) devraient généralement continuer de soutenir les écarts des obligations d’entreprises hybrides et les rendre plus intéressantes que les autres options du crédit européen et de l’ensemble des marchés du revenu fixe.
418 NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
RAPPORT DU GESTIONNAIRE D’INVESTISSEMENT ÉTATS FINANCIERS | fr | es |
DOLFIN8729 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Objectives
The compartment (hereinafter, the "Product") will mainly apply a "buy-and-watch" investment approach and will mainly invest in Euro-denominated fixed-rate and variable-rate bonds and debt securities maturing no later than 31 December 2026. After this date, the Product will either (i) implement a new investment policy or (ii) go into liquidation. In both cases, the decision will be duly communicated to shareholders and reflected in an updated prospectus, while the communication to shareholders will be accompanied by a notice period.
The objective of the Product is to achieve a return and/or a long-term capital gain by managing a portfolio composed primarily of fixed or variable income debt instruments, with no restrictions on geography, currency, sector, maturity date or issuer quality. The minimum average rating for bonds and debt securities will be BB-. No more than 15% of net assets may be invested in unrated securities.
The net assets of the Product will be invested primarily in bonds or other debt instruments, including convertible bonds and contingent convertible bonds. Up to 20% of the net assets may be invested in contingent convertible bonds. It may invest up to 10% of the net assets in bond UCITS, particularly ETFs.
Within the limits of the investment restrictions as described in the Prospectus, the Product may make use of futures or options contracts, as well as interest rate and/or credit derivatives, either for hedging or asset exposure purposes.
The Product is actively managed and does not track a benchmark index.
For each Share Class, the Product is authorised to hedge exchange rate risk as part of its asset management approach.
The investments underlying this Product do not take into account the European Union's criteria for environmentally sustainable economic activities. The base currency for the Product is the Euro.
The investor may purchase or sell units of the Product on a daily basis (full banking days in Luxembourg and France). | ## Objectifs
Le compartiment (ci-après "le Produit") appliquera principalement une approche d’investissement de type « buy-and-watch » et investira principalement dans des obligations et des titres de créances à taux fixes et variables libellés en Euro arrivant à échéance le 31/12/2026 au plus tard. Au-delà de cette date, le Produit soit (i) mettra en place une nouvelle politique d’investissement ou (ii) sera mis en liquidation. Dans les deux cas mentionnés, la décision sera dûment communiquée aux actionnaires et reflétée dans un prospectus mis à jour, alors que la communication aux actionnaires sera assortie d’un préavis.
L'objectif du Produit consiste en la recherche d'un rendement et/ou d'une plus-value en capital à long terme par la gestion d'un portefeuille composé principalement de titres de créances à revenus fixes ou variables, sans restriction quant au plan géographique, monétaire ou sectoriel, ni quant à leur maturité ou la qualité de l'émetteur. La notation moyenne minimale des obligations et titres de créance sera BB-. Les titres non notés ne représenteront pas plus de 15% de l’actif net.
L'actif net du Produit sera principalement investi dans des obligations ou d'autres titres de créance y compris des obligations convertibles et des contingent convertible bonds. L’investissement en contingent convertible bonds représentera au maximum 20% de l’actif net. Il pourra investir à hauteur de 10% maximum de l’actif net dans des OPCVM de type obligataires, notamment des ETF.
Dans les limites des restrictions d'investissement telles que décrites dans le Prospectus, le Produit peut faire usage de contrats à terme ou d'options, ainsi que de dérivés de taux et/ou de crédit, que ce soit dans un but de couverture ou d'exposition des actifs.
Le Produit est géré de manière active et ne suit pas un indice de référence.
Pour chaque Classe d'Actions, le Produit est autorisé à couvrir les risques de change dans le cadre de la gestion de ses actifs.
Les investissements sous-jacents à ce Produit ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. La devise de référence du Produit est l’Euro.
L'investisseur peut acheter ou vendre des parts du Produit à une fréquence journalière (jour ouvré bancaire complet au Luxembourg et en France). | ## Objectives
The compartment (hereinafter, the "Product") will mainly apply a "buy-and-watch" investment approach and will mainly invest in Euro-denominated fixed-rate and variable-rate bonds and debt securities maturing no later than 31 December 2026. After this date, the Product will either (i) implement a new investment policy or (ii) go into liquidation. In both cases, the decision will be duly communicated to shareholders and reflected in an updated prospectus, while the communication to shareholders will be accompanied by a notice period.
The objective of the Product is to achieve a return and/or a long-term capital gain by managing a portfolio composed primarily of fixed or variable income debt instruments, with no restrictions on geography, currency, sector, maturity date or issuer quality. The minimum average rating for bonds and debt securities will be BB-. No more than 15% of net assets may be invested in unrated securities.
The net assets of the Product will be invested primarily in bonds or other debt instruments, including convertible bonds and contingent convertible bonds. Up to 20% of the net assets may be invested in contingent convertible bonds. It may invest up to 10% of the net assets in bond UCITS, particularly ETFs.
Within the limits of the investment restrictions as described in the Prospectus, the Product may make use of futures or options contracts, as well as interest rate and/or credit derivatives, either for hedging or asset exposure purposes.
The Product is actively managed and does not track a benchmark index.
For each Share Class, the Product is authorised to hedge exchange rate risk as part of its asset management approach.
The investments underlying this Product do not take into account the European Union's criteria for environmentally sustainable economic activities. The base currency for the Product is the Euro.
The investor may purchase or sell units of the Product on a daily basis (full banking days in Luxembourg and France). | en | fr |
DOLFIN8730 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- units of UCITS authorised according to the UCITS Directive (including shares of other Portfolios of the SICAV under the conditions set forth by Luxembourg laws and regulations) and/or other UCIs within the meaning of the first and second indent of Article 1 (2) of the UCITS Directive, whether situated in a Member State or in an Other State, provided that:
- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Regulatory Authority to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured;
- the level of protection for shareholders in such other UCIs is equivalent to that provided for shareholders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and short sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
- no more than 10% of the net assets of the UCITS or of the other UCIs, whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, in aggregate be invested in units of other UCITS or other UCIs; | - parts d’OPCVM agréés conformément à la directive OPCVM (y compris les actions d’autres Compartiments de la SICAV d’après les conditions exposées par les lois et réglementations luxembourgeoises) et/ ou d’autres OPC au sens de l’article 1, paragraphe (2), premier et deuxième alinéas de la directive OPCVM, qu’ils se situent dans un État Membre ou dans un Autre État, à condition que :
- ces autres OPC soient agréés conformément à une législation prévoyant qu’ils sont soumis à une surveillance que l’Autorité de Surveillance considère comme équivalente à celle prévue par la législation communautaire et que la coopération entre les autorités soit suffisamment garantie ;
- le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les détenteurs de parts d’un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux prêts, aux ventes à découvert de Valeurs Mobilières et d’Instruments du Marché Monétaire soient équivalentes aux exigences de la directive OPCVM ;
- les activités de ces autres OPC fassent l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée ;
- la proportion de l’actif net des OPCVM ou de ces autres OPC dont l’acquisition est envisagée, qui, conformément à leurs documents constitutifs, peut être investie globalement dans des parts d’autres OPCVM ou d’autres OPC ne dépasse pas 10 % de son actif net ; | - units of UCITS authorised according to the UCITS Directive (including shares of other Portfolios of the SICAV under the conditions set forth by Luxembourg laws and regulations) and/or other UCIs within the meaning of the first and second indent of Article 1 (2) of the UCITS Directive, whether situated in a Member State or in an Other State, provided that:
- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Regulatory Authority to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured;
- the level of protection for shareholders in such other UCIs is equivalent to that provided for shareholders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and short sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
- no more than 10% of the net assets of the UCITS or of the other UCIs, whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, in aggregate be invested in units of other UCITS or other UCIs; | en | fr |
DOLFIN8731 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Therefore, there may be a normal trading day for the PRC market during which the Hong Kong market is closed and Hong Kong investors (such as the Subfund) will not be able to trade in China A Shares. During this period, the Subfund may be exposed to the risk of price fluctuations in China A-Shares due to the fact that the Stock Connect programme is not available for trading.
- Short SellingPRC law requires that there must be sufficient shares in the account before an investor can sell shares. If this is not the case, the SSE or SZSE will reject the respective sell orders. The SEHK checks sell orders from its participants (i.e. stock brokers) in respect of China A-Shares prior to trading to ensure that there is no short selling.
- Settlement ModelsVarious stock connect models have been devised for the settlement of orders. One of them is the "integrated model" where the Subfund's local sub-custodian and the broker belong to the same group. This allows the broker to confirm the availability of the securities without transferring them and to settle on the books of the local sub-custodian with the guarantee that the securities will not be delivered until the payment of the consid- eration has also been made (hence the name "synthetic DvP"). In another model, on the other hand, the relevant shares are transferred to a broker one day before the planned purchase. | Es kann deshalb vorkommen, dass für den Markt der VR China ein gewöhnlicher Handelstag ist, währenddessen der Markt in Hongkong geschlossen ist und Anleger aus Hongkong (wie z. B. der Subfonds) nicht mit China A- Aktien handeln können. Während dieser Zeit kann der Subfonds dem Risiko von Kursschwankungen bei China A-Aktien ausgesetzt sein, aufgrund der Tatsache, dass das Stock Connect-Programm dem Handel nicht zur Verfügung steht.
- LeerverkäufeDie Rechtsvorschriften der VR China sehen vor, dass ausreichende Aktien auf dem Konto vorhanden sein müssen, bevor ein Anleger Aktien verkaufen kann. Ist dies nicht der Fall, so weist die SSE bzw. SZSE die jeweiligen Verkaufsaufträge zurück. Die SEHK prüft vor dem Handel Verkaufsaufträge ihrer Teilnehmer (d. h. Aktienmakler) in Bezug auf China A-Aktien, um sicherzustellen, dass keine Leerverkäufe erfolgen.
- Abwicklungs-ModelleFür die Abwicklung von Aufträgen wurden verschiedene Stock-Connect-Modelle ausgearbeitet. Eines davon ist das "integrierte Modell" bei dem die lokale Unterdepotbank des Subfonds und der Broker zur gleichen Gruppe gehören. Hierbei wird dem Broker ermöglicht, die Verfügbarkeit der Wertpapiere ohne deren Übertragung zu bestätigen und eine Abrechnung in den Büchern der lokalen Unterdepotbank vorzunehmen mit der Garantie, dass die Wertpapiere erst dann geliefert werden, wenn auch die Zahlung der Gegenleistung erfolgt ist (daher der Name "synthetischer DvP"). Bei einem anderen Modell hingegen werden die entsprechenden Aktien einen Tag vor dem geplanten Kauf an einen Broker übertragen. | Therefore, there may be a normal trading day for the PRC market during which the Hong Kong market is closed and Hong Kong investors (such as the Subfund) will not be able to trade in China A Shares. During this period, the Subfund may be exposed to the risk of price fluctuations in China A-Shares due to the fact that the Stock Connect programme is not available for trading.
- Short SellingPRC law requires that there must be sufficient shares in the account before an investor can sell shares. If this is not the case, the SSE or SZSE will reject the respective sell orders. The SEHK checks sell orders from its participants (i.e. stock brokers) in respect of China A-Shares prior to trading to ensure that there is no short selling.
- Settlement ModelsVarious stock connect models have been devised for the settlement of orders. One of them is the "integrated model" where the Subfund's local sub-custodian and the broker belong to the same group. This allows the broker to confirm the availability of the securities without transferring them and to settle on the books of the local sub-custodian with the guarantee that the securities will not be delivered until the payment of the consid- eration has also been made (hence the name "synthetic DvP"). In another model, on the other hand, the relevant shares are transferred to a broker one day before the planned purchase. | en | de |
DOLFIN8732 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Audited annual reports shall be published within four months following the end of the accounting year and unaudited semi-annual reports shall be published within two months following the period to which they refer. The annual reports and the semi-annual reports shall be made available at the registered offices of the Fund during ordinary office hours and copies obtained upon request, free of charge. The Fund's accounting year ends on 31 March in each year.
The Base Currency of the Fund is the USD. The aforesaid reports will comprise consolidated accounts of the Fund expressed in USD as well as individual information on each Sub-Fund expressed in the Base Currency of each Sub-Fund.
-
## Allocation of Assets and Liabilities among the Sub-Funds | Geprüfte Jahresberichte sind innerhalb von vier Monaten nach Ende des Geschäftsjahres zu veröffentlichen, ungeprüfte Halbjahresberichte innerhalb von zwei Monaten nach Ablauf des Berichtszeitraums. Die Jahresberichte und die Halbjahresberichte stehen während der üblichen Geschäftszeiten am eingetragenen Sitz des Fonds zur Verfügung und sind auf Anfrage kostenlos erhältlich. Das Geschäftsjahr des Fonds endet jeweils am 31. März.
Die Basiswährung des Fonds ist der USD. Die oben genannten Berichte enthalten den konsolidierten Abschluss des Fonds in US-Dollar sowie getrennte Angaben zu den einzelnen Teilfonds in der Basiswährung des jeweiligen Teilfonds.
-
## Aufteilung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf die Teilfonds | Audited annual reports shall be published within four months following the end of the accounting year and unaudited semi-annual reports shall be published within two months following the period to which they refer. The annual reports and the semi-annual reports shall be made available at the registered offices of the Fund during ordinary office hours and copies obtained upon request, free of charge. The Fund's accounting year ends on 31 March in each year.
The Base Currency of the Fund is the USD. The aforesaid reports will comprise consolidated accounts of the Fund expressed in USD as well as individual information on each Sub-Fund expressed in the Base Currency of each Sub-Fund.
-
## Allocation of Assets and Liabilities among the Sub-Funds | en | de |
DOLFIN8733 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Only the information contained in the Sales Prospectus and the aforementioned documents shall be deemed valid.
Furthermore, a Key Investor Information Document (KIID) is made available to investors before subscribing to shares. Information on whether a sub-fund of the Company is listed on the Luxembourg Stock Exchange can be obtained from the administrative agent or the Luxembourg Stock Exchange website (www.bourse.lu).
The issue and redemption of Company shares is subject to the regulations prevailing in the country where this takes place. The Company treats all investor information with the strictest confidentiality, unless its disclosure is required pursuant to statutory or supervisory provisions. | ### Gültigkeit haben nur die Informationen, die im Verkaufsprospekt und in einem der oben aufgeführten Dokumente enthalten sind.
Des Weiteren wird Anlegern vor der Zeichnung von Aktien ein Dokument mit den wesentlichen Anlegerinformationen ("KIID") zur Verfügung gestellt. Informationen darüber, ob ein Subfonds der Gesellschaft an der Börse von Luxemburg notiert ist, sind bei der Administrationsstelle oder auf der Internet-Seite der Börse von Luxemburg (www.bourse.lu) erhältlich.
Bei der Ausgabe und Rücknahme von Aktien der Gesellschaft kommen die im jeweiligen Land geltenden Bestimmungen zur Anwendung. Die Gesellschaft behandelt sämtliche Anlegerinformationen vertraulich, es sei denn, gesetzliche oder aufsichtsrechtliche Bestimmungen machen eine Offenlegung erforderlich. | ### Only the information contained in the Sales Prospectus and the aforementioned documents shall be deemed valid.
Furthermore, a Key Investor Information Document (KIID) is made available to investors before subscribing to shares. Information on whether a sub-fund of the Company is listed on the Luxembourg Stock Exchange can be obtained from the administrative agent or the Luxembourg Stock Exchange website (www.bourse.lu).
The issue and redemption of Company shares is subject to the regulations prevailing in the country where this takes place. The Company treats all investor information with the strictest confidentiality, unless its disclosure is required pursuant to statutory or supervisory provisions. | en | de |
DOLFIN8734 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The past performance is shown after deduction of ongoing charges. Any entry/exit fees are excluded from the calculation.
The Fund was launched on 01/07/1993.
The share class of the Fund was launched on 01/03/2011.
Performance is shown only where full calendar-year performance history is available.
Past performance has been calculated in EUR and is expressed as a percentage change of the Fund's net asset value at each year end.
The benchmark performance is in a different currency than the share class which may impact the performance comparison. | La rentabilidad histórica se indica tras deducirse los gastos corrientes. Se excluyen del cálculo cualesquiera comisiones de entrada y salida.
El Fondo se lanzó el 01/07/1993.
La clase de acciones del Fondo se lanzó el 01/03/2011.
Solo se indica la rentabilidad histórica cuando existe un historial de rentabilidad de un año natural completo.
La rentabilidad histórica se ha calculado en EUR y se expresa como variación porcentual del patrimonio neto del Fondo al final de cada año.
La rentabilidad del índice de referencia y la clase de acciones se expresan en monedas distintas, lo que puede ser relevante al comparar la rentabilidad. | The past performance is shown after deduction of ongoing charges. Any entry/exit fees are excluded from the calculation.
The Fund was launched on 01/07/1993.
The share class of the Fund was launched on 01/03/2011.
Performance is shown only where full calendar-year performance history is available.
Past performance has been calculated in EUR and is expressed as a percentage change of the Fund's net asset value at each year end.
The benchmark performance is in a different currency than the share class which may impact the performance comparison. | en | es |
DOLFIN8735 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Past performance does not predict future results.
Performance (Net of Fees)
Fund Benchmark 140
120
100
80
60
40
20 | ### I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri.
Performance (al netto delle commissioni)
Fondo Benchmark 140
120
100
80
60
40
20 | ### Past performance does not predict future results.
Performance (Net of Fees)
Fund Benchmark 140
120
100
80
60
40
20 | en | it |
DOLFIN8736 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- units of UCITS authorised according to the UCITS Directive and/or other UCIs within the meaning of the 2010 Law, whether situated in a Member State or in an Other State, provided that:
- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Regulatory Authority to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured (currently the United States, Canada, Switzerland, Iceland, Australia, New Zealand, Hong Kong, Norway and Japan);
- the level of protection for shareholders in such other UCIs is equivalent to that provided for shareholders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and short sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
- no more than 10% of the assets of the UCITS or of the other UCIs, whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, in aggregate be invested in units of other UCITS or other UCIs; | - Anteile von gemäß der OGAW-Richtlinie zugelassenen OGAW und/oder sonstigen OGA im Sinne des Gesetzes von 2010, unabhängig davon, ob sie in einem Mitgliedstaat oder in einem Drittstaat ansässig sind, vorausgesetzt, dass:
- diese sonstigen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen sind, die vorsehen, dass sie einer Aufsicht unterliegen, die nach Auffassung der Aufsichtsbehörde derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist, und dass die Zusammenarbeit zwischen den Behörden in ausreichendem Maße gewährleistet ist (derzeit der Fall in den Vereinigten Staaten, Kanada, die Schweiz, Island, Australien, Neuseeland, Hongkong, Norwegen und Japan)
- das Schutzniveau der Anteilseigner dieser sonstigen OGA dem Schutzniveau der Anteilseigner eines OGAW gleichwertig ist und insbesondere die Vorschriften über die Trennung der Vermögenswerte, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der OGAW- Richtlinie gleichwertig sind
- die Geschäftstätigkeit der sonstigen OGA in Halbjahres- und Jahresberichten dargestellt wird, um eine Beurteilung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, der Erträge und der Geschäftstätigkeit während des Berichtszeitraums zu ermöglichen
- nicht mehr als 10% des Vermögens des OGAW oder der sonstigen OGA, deren Erwerb beabsichtigt ist, gemäß ihren Gründungsunterlagen insgesamt in Anteilen anderer OGAW oder anderer OGA angelegt werden können | - units of UCITS authorised according to the UCITS Directive and/or other UCIs within the meaning of the 2010 Law, whether situated in a Member State or in an Other State, provided that:
- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Regulatory Authority to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured (currently the United States, Canada, Switzerland, Iceland, Australia, New Zealand, Hong Kong, Norway and Japan);
- the level of protection for shareholders in such other UCIs is equivalent to that provided for shareholders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and short sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;
- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
- no more than 10% of the assets of the UCITS or of the other UCIs, whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, in aggregate be invested in units of other UCITS or other UCIs; | en | de |
DOLFIN8737 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Launch Date and Currency
Sub-Fund's launch date: October 31, 2011.
The reference currency of the Sub-Fund is USD. Past performance was calculated in EUR.
30%
20%
10%
0%
-10%
-20% | ### Fecha de lanzamiento y Moneda de referencia
Fecha de lanzamiento del subfondo: 31 de octubre de 2011. La moneda de referencia del Subfondo es USD.
La rentabilidad pasada se calculó en EUR.
30%
20%
10%
0%
-10%
-20% | ### Launch Date and Currency
Sub-Fund's launch date: October 31, 2011.
The reference currency of the Sub-Fund is USD. Past performance was calculated in EUR.
30%
20%
10%
0%
-10%
-20% | en | es |
DOLFIN8738 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Calculation of Net Asset Value
The Net Asset Value per Share of each Class in each Fund will be determined in respect of any Valuation Day in the currency of the relevant Class, as determined by the Directors. It will be calculated on the relevant Valuation Day by dividing the NAV of the Fund attributable to such Class by the number of Shares in issue of that Class. The resulting Net Asset Value per Share will be rounded to the nearest smallest unit of the currency denomination of the Class concerned.
The NAV of each Fund will be determined in accordance with the Articles in the following manner. | # Berechnung des Nettoinventarwerts
Die Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil jeder Klasse in jedem Fonds erfolgt für einen Bewertungstag in der Währung der betreffenden Klasse, wie von den Verwaltungsratsmitgliedern festgelegt. Der Nettoinventarwert wird an dem betreffenden Bewertungstag berechnet, indem der einer solchen Klasse zuzuordnende NIW des Fonds durch die Anzahl der in dieser Klasse ausgegebenen Anteile dividiert wird. Der sich ergebende Nettoinventarwert pro Anteil wird auf die nächstkleinere Einheit der Nominalwährung der betreffenden Klasse gerundet.
Der NIW jedes Fonds wird in Übereinstimmung mit der Satzung wie folgt ermittelt: | # Calculation of Net Asset Value
The Net Asset Value per Share of each Class in each Fund will be determined in respect of any Valuation Day in the currency of the relevant Class, as determined by the Directors. It will be calculated on the relevant Valuation Day by dividing the NAV of the Fund attributable to such Class by the number of Shares in issue of that Class. The resulting Net Asset Value per Share will be rounded to the nearest smallest unit of the currency denomination of the Class concerned.
The NAV of each Fund will be determined in accordance with the Articles in the following manner. | en | de |
DOLFIN8739 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| | IF YOU EXIT AFTER 1 YEAR | IF YOU EXIT AFTER 5 YEARS |
| --- | --- | --- |
| Stress scenario | What you might get back after costs | EUR 490 | EUR 570 |
| | Average return each year % | -95.10% | -43.61% |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | EUR 7,290 | EUR 8,220 |
| | Average return each year % | -27.10% | -3.84% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | EUR 10,970 | EUR 15,650 |
| | Average return each year % | 9.70% | 9.37% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | EUR 18,260 | EUR 24,670 |
| | Average return each year % | 82.60% | 19.79% | | | | EN CASO DE SALIDA DESPUÉS DE X AÑO(S) | EN CASO DE SALIDA DESPUÉS DE X AÑO(S) |
| --- | --- | --- |
| Escenario de tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | EUR 490 | EUR 570 |
| | Rendimiento medio cada año | -95,10% | -43,61% |
| Escenario desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | EUR 7.290 | EUR 8.220 |
| | Rendimiento medio cada año | -27,10% | -3,84% |
| Escenario moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | EUR 10.970 | EUR 15.650 |
| | Rendimiento medio cada año | 9,70% | 9,37% |
| Escenario favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | EUR 18.260 | EUR 24.670 |
| | Rendimiento medio cada año | 82,60% | 19,79% | | | | IF YOU EXIT AFTER 1 YEAR | IF YOU EXIT AFTER 5 YEARS |
| --- | --- | --- |
| Stress scenario | What you might get back after costs | EUR 490 | EUR 570 |
| | Average return each year % | -95.10% | -43.61% |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | EUR 7,290 | EUR 8,220 |
| | Average return each year % | -27.10% | -3.84% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | EUR 10,970 | EUR 15,650 |
| | Average return each year % | 9.70% | 9.37% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | EUR 18,260 | EUR 24,670 |
| | Average return each year % | 82.60% | 19.79% | | en | es |
DOLFIN8740 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# If you cash in at an early stage this will limit the extent to which the sub-fund is able to achieve its investment objective and will increase the risk of lower investment returns or a loss.
Should you have a complaint about the Fund, the manufacturer and/or any person advising on or selling the Fund, you can submit your complaint in writing to: E-mail: [email protected] or Mail: J.P. Morgan Mansart Management Limited, 25 Bank Street, London, E14 5JP. Additional information on the complaints procedure can be found at: www.jpmorganmansart.com/#/regulatory.
Further Information: We are required to provide you with further documentation, such as the Fund’s latest prospectus, supplement, past performance, annual and semi-annual reports. These documents and other Fund information are available online at www.jpmorganmansart.com. | # L'eventuale disinvestimento anticipato limiterà la misura in cui il comparto è in grado di raggiungere il proprio obiettivo d'investimento e aumenterà il rischio di rendimenti inferiori o di perdite.
In caso di reclamo relativo al Fondo, al produttore e/o a qualsiasi persona che fornisca consulenza o vende il Fondo, è possibile presentare il reclamo per iscritto via e-mail all’indirizzo: [email protected] o tramite posta a: J.P. Morgan Mansart Management Limited, 25 Bank Street, Londra, E14 5JP. Ulteriori informazioni sulla procedura di reclamo sono disponibili all'indirizzo: www.jpmorganmansart.com/#/regulatory.
Ulteriori informazioni: siamo tenuti a fornire agli investitori documenti aggiuntivi, come il prospetto aggiornato, il supplemento, i risultati ottenuti nel passato e le relazioni annuali e semestrali del Fondo. Tali documenti e altre informazioni sul Fondo sono disponibili online all’indirizzo www.jpmorganmansart.com. | # If you cash in at an early stage this will limit the extent to which the sub-fund is able to achieve its investment objective and will increase the risk of lower investment returns or a loss.
Should you have a complaint about the Fund, the manufacturer and/or any person advising on or selling the Fund, you can submit your complaint in writing to: E-mail: [email protected] or Mail: J.P. Morgan Mansart Management Limited, 25 Bank Street, London, E14 5JP. Additional information on the complaints procedure can be found at: www.jpmorganmansart.com/#/regulatory.
Further Information: We are required to provide you with further documentation, such as the Fund’s latest prospectus, supplement, past performance, annual and semi-annual reports. These documents and other Fund information are available online at www.jpmorganmansart.com. | en | it |
DOLFIN8741 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectifs et politique d’investissement Profil de risque et de rendement
Objectif
Politique d’investissement
### Augmenter la valeur des investissements des actionnaires principalement via l’appréciation du capital.
- Le fonds fait l’objet d’une gestion active.
- Le fonds investit principalement (au moins 80 % de ses actifs) dans des actions de sociétés sélectionnées à l’échelle mondiale.
- Le Gestionnaire d’investissement cherche à identifier des tendances de croissance à long terme qui ne soient ni saisonnières, cycliques ou dépendantes des événements économiques courants. Les sociétés visées sont celles susceptibles de bénéficier de ces évolutions et qui présentent des caractéristiques telles que des barrières à l’entrée élevées et durables, des équipes de direction compétentes dont la rémunération est fonction de la performance de la société, une exposition aux facteurs externes et des normes de gouvernance exigeantes.
- Les actions de sociétés appartenant aux types suivants (détenues soit directement, soit indirectement via des instruments dérivés) sont automatiquement exclues :
- Tabac : sociétés qui tirent plus de 10% de leurs revenus du tabac ;
- Jeu : sociétés qui tirent plus de 10% de leurs revenus de produits ou services liés aux jeux de hasard ;
- Armes : sociétés :
- impliquées dans la production d’armes controversées (y compris les armes à sous-munition, mines, armes biologiques et chimiques) ; ou
- qui tirent plus de 10% de leurs revenus des armes conventionnelles ou nucléaires, de composants et systèmes connexes ; ou
- Combustibles fossiles : sociétés qui tirent plus de 10% de leurs revenus de :
- l’extraction ou de la vente de charbon thermique ; ou
- l’extraction, la production ou du raffinage de pétrole ou de gaz.
- Le fonds promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales au sens de l’Article 8 du règlement SFDR. À cet égard, le Gestionnaire d’investissement évalue la durabilité de chaque investissement, en examinant notamment pour chaque société, les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG »), tels que la politique de rémunération, la politique en matière de ressources énergétiques et sociales, la diversité du conseil d’administration et toute inégalité en termes de droits de vote en parallèle avec les indicateurs financiers. Cependant, la sélection des investissements s’effectue sur la base de nombreux attributs quantitatifs (financiers ou ESG) ou qualitatifs (p. ex. la qualité et/ou les caractéristiques de croissance) et leur inclusion dans le portefeuille n’est pas nécessairement tributaire du fait que l’un ou tous ces facteurs de durabilité soient assortis d’une notation élevée.
- Lors du processus de sélection des sociétés, plusieurs critères de durabilité autres que les critères ESG sont pris en compte dans le cadre de l’analyse thématique effectuée à l’échelle des secteurs ou des entreprises.
- La sélection de valeurs est déterminée par le Gestionnaire d’investissement à partir des informations fournies par les sociétés (par exemple, les rapports de développement durable) et de données de tiers portant sur des scores et indicateurs qu’il estime pertinents.
- Le fonds peut parfois investir dans des ADR, GDR, obligations participatives et contrats sur différence. Il aurait recours aux obligations participatives et aux contrats sur différence afin de pouvoir accéder aux marchés sur lesquels il peut être difficile d’acquérir des actions, et non pas pour obtenir un effet de levier. Les investissements dans les obligations participatives et les contrats sur différence ne peuvent excéder 10% de la Valeur liquidative du fonds.
- Le fonds peut investir jusqu’à 10% de sa Valeur liquidative dans des actions A chinoises via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect ou le Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.
- Le fonds peut recourir à des instruments dérivés et autres techniques à des fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille. Les instruments dérivés du fonds peuvent comprendre, sans toutefois s’y limiter, des contrats à terme standardisés et des contrats de change à terme.
- Le fonds peut également détenir des instruments du marché monétaire, des espèces et quasi- espèces à hauteur de 20% de sa Valeur liquidative, sous réserve des limites énoncées dans la section « Restrictions d’investissement » du prospectus. Des niveaux plus élevés de liquidités peuvent être détenus au cours de périodes durant lesquelles les valorisations des marchés boursiers sont élevées afin de réduire le risque.
Informations relatives à l’Indice de référence
- Le fonds peut investir jusqu’à 10% de sa Valeur liquidative dans d’autres organismes de placement collectif.
- Le fonds relève de la catégorie indiquée en raison de sa volatilité historique (la proportion ainsi que la rapidité avec laquelle la valeur des actions du fonds a augmenté ou chuté par le passé en raison des variations des marchés boursiers, des devises et des taux d’intérêt). Il ne constitue pas forcément une indication fiable du profil de risque futur du fonds.
- La catégorie de risque a été calculée selon des données historiques et peut ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque futur du fonds.
- Un indicateur de risque « 1 » ne signifie pas que l’investissement est« sans risque ».
### L’indicateur de risque peut ne pas pleinement tenir compte des risques suivants, lesquels peuvent avoir une incidence sur la performance du fonds :
- Risque de volatilité du marché : la valeur du fonds ou de ses revenus peut augmenter ou diminuer en raison des variations des marchés boursiers, des devises et des taux d'intérêt, chacun des trois pouvant évoluer de façon irrationnelle et être influencé de manière imprévisible par divers facteurs, notamment des événements politiques et économiques.
- Risque de change : les prix des actifs du fonds peuvent être exprimés dans une devise autre que la devise de base du fonds en question. Les variations de taux de change peuvent par conséquent affecter la valeur du fonds.
- Risque lié aux marchés émergents : par rapport à ceux effectués dans les économies plus consolidées, les investissements réalisés dans les marchés émergents peuvent être soumis à une plus grande volatilité en raison des différences au niveau des principes comptables généralement admis, de normes moins contrôlées ou de l’instabilité économique ou politique. Dans certaines conditions de marché, les actifs peuvent être difficiles à vendre.
- Risque ESG : le fonds peut sélectionner, vendre ou exclure des investissements sur la base de critères ESG ; cela peut conduire le fonds à sous-performer le marché au sens large ou d’autres fonds qui n’appliquent pas de critères ESG. En cas de vente sur la base de critères ESG plutôt que sur de seules considérations financières, le prix obtenu pourrait être inférieur à celui qui aurait pu être obtenu si la vente n’avait pas été requise.
### Pour plus d’informations sur ces risques ou d’autres applicables à ce fonds, notamment les risques en matière de durabilité, veuillez consulter le prospectus correspondant.
- MSCI AC World NR EURL’indice de référence constitue un point de référence par rapport auquel la performance du fonds peut être mesurée. La gestion du fonds n’est pas limitée par cet indice de référence. La déviation par rapport à l’indice de référence peut être significative et le portefeuille du fonds peut sensiblement différer de son indice de référence.
Autres informations
### L'indice de référence ne tient pas compte des caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par le fonds.
- Fréquence de négociation : en règle générale, du lundi au vendredi hormis les jours fériés au Luxembourg et les jours non autorisés à la négociation. Pour plus d’informations, veuillez consulter le site www.artemisfunds.com/non-dealing-days. Les instructions reçues avant 13h00, heure d’Europe centrale, seront traitées à 16h00 le même jour.
- Politique de distribution : il s’agit d’une catégorie de capitalisation. Les revenus obtenus sont réinvestis dans le fonds. | # Objetivos y política de inversión Perfil de riesgo y remuneración
Objetivo
Política de inversión
### Aumentar el valor de las inversiones de los partícipes fundamentalmente mediante la apreciación del capital.
- El fondo se gestiona de forma activa.
- El fondo invierte principalmente (al menos el 80% de sus activos) en renta variable de empresas seleccionadas de forma global.
- El gestor de inversiones trata de identificar tendencias de crecimiento a largo plazo que no sean estacionales o cíclicas ni dependan de los acontecimientos económicos actuales. Busca empresas que se puedan beneficiar de estas tendencias y que presenten características tales como unas barreras de acceso firmes y persistentes, equipos de gestión competentes cuya remuneración sea acorde a los resultados de la empresa, exposición a factores externos y elevados estándares de gobierno corporativo.
- Quedan automáticamente excluidas las acciones de los siguientes tipos de empresas (mantenidas ya sea directa o indirectamente mediante derivados):
- Tabaco: empresas que obtienen más del 10% de sus ingresos del tabaco;
- Juego y apuestas: empresas que obtienen más del 10% de sus ingresos del juego y apuestas;
- Armas: empresas:
- que participen en la producción de armas controvertidas (incluidas municiones de racimo, minas antipersona y armas biológicas y químicas); o
- que obtengan más del 10% de sus ingresos de armas convencionales o nucleares, componentes y sistemas relacionados;
- Combustibles fósiles: empresas que obtienen más del 10% de sus ingresos de:
- la minería o venta de carbón térmico; o
- extracción, producción o refinado de petróleo o gas.
- El fondo promueve características medioambientales y/o sociales conforme al significado del artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR). A este respecto, el gestor de inversiones valora la sostenibilidad de cada inversión, incluyendo factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) tales como la política de remuneración de una empresa, la política de suministro energético y social, la diversidad del consejo y cualquier derecho de voto no equitativo, además de los parámetros financieros tradicionales. Sin embargo, las inversiones se seleccionan en función de múltiples atributos cuantitativos (financieros o ESG) o cualitativos (p. ej. características de calidad y/o crecimiento) y no es necesario que presenten una calificación elevada en alguno de estos factores de sostenibilidad ni en todos ellos para ser incluidas en la cartera.
- Además de los criterios ESG considerados durante la selección de las empresas, en el análisis temático por sectores o empresas se tienen en cuenta otros criterios de sostenibilidad.
- El gestor de inversiones determina la selección de valores en función de la información facilitada por las empresas (por ejemplo, sus informes de sostenibilidad) y datos de terceros, centrándose en las calificaciones y parámetros que considera pertinentes.
- En ocasiones, el fondo puede invertir en ADR, GDR, certificados de participación y contratos por diferencias. Los certificados de participación y los contratos por diferencias se emplearían en mercados difícilmente accesibles de forma directa para comprar títulos de renta variable. Su uso no está destinado a la creación de apalancamiento. Las inversiones en certificados de depósito y contratos por diferencias no superarán el 10% del valor liquidativo del fondo.
- El fondo puede invertir hasta el 10% de su valor liquidativo en acciones chinas de clase A a través de Shanghai-Hong Kong Stock Connect y de Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.
- El fondo puede emplear derivados y otras técnicas para cubrirse y para gestionar la cartera eficientemente. Los derivados del fondo pueden incluir, entre otros, futuros y contratos a plazo sobre divisas.
- El fondo también podrá mantener hasta el 20% de su valor liquidativo en instrumentos del mercado monetario, efectivo y cuasi efectivo , dentro de los límites marcados en el apartado«Restricciones de inversión» del folleto del fondo. Pueden mantenerse niveles más elevados de efectivo en periodos de valoraciones elevadas en el mercado de renta variable con el objetivo de reducir el riesgo.
- El fondo puede invertir hasta el 10% de su valor liquidativo en otros organismos de inversión colectiva.
- El fondo se encuentra en la categoría indicada debido a la volatilidad histórica (cuánto y con qué rapidez puede haber subido y bajado en el pasado el valor de las acciones del fondo, como consecuencia de fluctuaciones de los mercados, las divisas y los tipos de interés). Puede que no sea un indicador fiable del perfil de riesgo futuro del fondo.
- La categoría de riesgo se ha calculado utilizando datos históricos y podría no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del fondo.
- Un indicador de riesgo de “1” no significa que la inversión esté “libre de riesgos”.
### Es posible que el indicador de riesgo no tenga en cuenta plenamente los riesgos siguientes, que podrían afectar a la rentabilidad del fondo:
- Riesgo de volatilidad del mercado: El valor del fondo y los ingresos que este genera pueden aumentar o disminuir como consecuencia de fluctuaciones en los mercados de valores, en las divisas y en los tipos de interés. Todos ellos pueden comportarse de manera irracional y verse afectados inesperadamente por diversos factores, entre los que se incluyen acontecimientos políticos y económicos.
- Riesgo cambiario: Los activos del fondo pueden estar denominados en monedas distintas de la divisa base del fondo. Por consiguiente, las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden afectar al valor del fondo.
- Riesgo de mercados emergentes: Las inversiones en mercados emergentes, en comparación con economías más consolidadas, pueden estar sujetas a una mayor volatilidad, debido a diferencias en los principios contables generalmente aceptados, una menor reglamentación o inestabilidad económica o política. En determinadas condiciones del mercado, puede resultar difícil vender los activos.
- Riesgo ESG: El fondo puede seleccionar, vender o excluir inversiones basadas en criterios ESG; esto puede provocar que el fondo se comporte peor que el conjunto del mercado u otros fondos que no aplican este tipo de criterios. En caso de que se vendan con arreglo a criterios ESG y no exclusivamente conforme a consideraciones financieras, el precio obtenido podría ser inferior al que se hubiera obtenido si la venta no hubiera sido necesaria.
### Consulte el folleto del fondo para obtener información detallada sobre estos y otros riesgos aplicables a este fondo, incluidos riesgos de sostenibilidad.
Información sobre el índice de referencia
- MSCI AC World NR EUREste índice se emplea a modo de referencia para comparar la rentabilidad del fondo. La gestión del fondo no se ve limitada por esta referencia. La desviación con respecto al índice de referencia puede ser significativa y la cartera del fondo podrá ser en algún momento muy distinta (o totalmente distinta) de la del índice de referencia.
### El Índice de referencia no tiene en cuenta características ambientales y/o sociales que promueve el fondo.
Información adicional
- Frecuencia de negociación: Por lo general, de lunes a viernes salvo los días sin negociación y los festivos oficiales en Luxemburgo. Para más información, visite www.artemisfunds.com/non- dealing-days. Las instrucciones recibidas antes de las 13.00 horas (CET) se procesarán a las 16.00 horas del mismo día.
- Política de distribución: Esta clase es de acumulación. Los ingresos recibidos se reinvierten en el valor del fondo. | # Objectifs et politique d’investissement Profil de risque et de rendement
Objectif
Politique d’investissement
### Augmenter la valeur des investissements des actionnaires principalement via l’appréciation du capital.
- Le fonds fait l’objet d’une gestion active.
- Le fonds investit principalement (au moins 80 % de ses actifs) dans des actions de sociétés sélectionnées à l’échelle mondiale.
- Le Gestionnaire d’investissement cherche à identifier des tendances de croissance à long terme qui ne soient ni saisonnières, cycliques ou dépendantes des événements économiques courants. Les sociétés visées sont celles susceptibles de bénéficier de ces évolutions et qui présentent des caractéristiques telles que des barrières à l’entrée élevées et durables, des équipes de direction compétentes dont la rémunération est fonction de la performance de la société, une exposition aux facteurs externes et des normes de gouvernance exigeantes.
- Les actions de sociétés appartenant aux types suivants (détenues soit directement, soit indirectement via des instruments dérivés) sont automatiquement exclues :
- Tabac : sociétés qui tirent plus de 10% de leurs revenus du tabac ;
- Jeu : sociétés qui tirent plus de 10% de leurs revenus de produits ou services liés aux jeux de hasard ;
- Armes : sociétés :
- impliquées dans la production d’armes controversées (y compris les armes à sous-munition, mines, armes biologiques et chimiques) ; ou
- qui tirent plus de 10% de leurs revenus des armes conventionnelles ou nucléaires, de composants et systèmes connexes ; ou
- Combustibles fossiles : sociétés qui tirent plus de 10% de leurs revenus de :
- l’extraction ou de la vente de charbon thermique ; ou
- l’extraction, la production ou du raffinage de pétrole ou de gaz.
- Le fonds promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales au sens de l’Article 8 du règlement SFDR. À cet égard, le Gestionnaire d’investissement évalue la durabilité de chaque investissement, en examinant notamment pour chaque société, les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG »), tels que la politique de rémunération, la politique en matière de ressources énergétiques et sociales, la diversité du conseil d’administration et toute inégalité en termes de droits de vote en parallèle avec les indicateurs financiers. Cependant, la sélection des investissements s’effectue sur la base de nombreux attributs quantitatifs (financiers ou ESG) ou qualitatifs (p. ex. la qualité et/ou les caractéristiques de croissance) et leur inclusion dans le portefeuille n’est pas nécessairement tributaire du fait que l’un ou tous ces facteurs de durabilité soient assortis d’une notation élevée.
- Lors du processus de sélection des sociétés, plusieurs critères de durabilité autres que les critères ESG sont pris en compte dans le cadre de l’analyse thématique effectuée à l’échelle des secteurs ou des entreprises.
- La sélection de valeurs est déterminée par le Gestionnaire d’investissement à partir des informations fournies par les sociétés (par exemple, les rapports de développement durable) et de données de tiers portant sur des scores et indicateurs qu’il estime pertinents.
- Le fonds peut parfois investir dans des ADR, GDR, obligations participatives et contrats sur différence. Il aurait recours aux obligations participatives et aux contrats sur différence afin de pouvoir accéder aux marchés sur lesquels il peut être difficile d’acquérir des actions, et non pas pour obtenir un effet de levier. Les investissements dans les obligations participatives et les contrats sur différence ne peuvent excéder 10% de la Valeur liquidative du fonds.
- Le fonds peut investir jusqu’à 10% de sa Valeur liquidative dans des actions A chinoises via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect ou le Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.
- Le fonds peut recourir à des instruments dérivés et autres techniques à des fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille. Les instruments dérivés du fonds peuvent comprendre, sans toutefois s’y limiter, des contrats à terme standardisés et des contrats de change à terme.
- Le fonds peut également détenir des instruments du marché monétaire, des espèces et quasi- espèces à hauteur de 20% de sa Valeur liquidative, sous réserve des limites énoncées dans la section « Restrictions d’investissement » du prospectus. Des niveaux plus élevés de liquidités peuvent être détenus au cours de périodes durant lesquelles les valorisations des marchés boursiers sont élevées afin de réduire le risque.
Informations relatives à l’Indice de référence
- Le fonds peut investir jusqu’à 10% de sa Valeur liquidative dans d’autres organismes de placement collectif.
- Le fonds relève de la catégorie indiquée en raison de sa volatilité historique (la proportion ainsi que la rapidité avec laquelle la valeur des actions du fonds a augmenté ou chuté par le passé en raison des variations des marchés boursiers, des devises et des taux d’intérêt). Il ne constitue pas forcément une indication fiable du profil de risque futur du fonds.
- La catégorie de risque a été calculée selon des données historiques et peut ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque futur du fonds.
- Un indicateur de risque « 1 » ne signifie pas que l’investissement est« sans risque ».
### L’indicateur de risque peut ne pas pleinement tenir compte des risques suivants, lesquels peuvent avoir une incidence sur la performance du fonds :
- Risque de volatilité du marché : la valeur du fonds ou de ses revenus peut augmenter ou diminuer en raison des variations des marchés boursiers, des devises et des taux d'intérêt, chacun des trois pouvant évoluer de façon irrationnelle et être influencé de manière imprévisible par divers facteurs, notamment des événements politiques et économiques.
- Risque de change : les prix des actifs du fonds peuvent être exprimés dans une devise autre que la devise de base du fonds en question. Les variations de taux de change peuvent par conséquent affecter la valeur du fonds.
- Risque lié aux marchés émergents : par rapport à ceux effectués dans les économies plus consolidées, les investissements réalisés dans les marchés émergents peuvent être soumis à une plus grande volatilité en raison des différences au niveau des principes comptables généralement admis, de normes moins contrôlées ou de l’instabilité économique ou politique. Dans certaines conditions de marché, les actifs peuvent être difficiles à vendre.
- Risque ESG : le fonds peut sélectionner, vendre ou exclure des investissements sur la base de critères ESG ; cela peut conduire le fonds à sous-performer le marché au sens large ou d’autres fonds qui n’appliquent pas de critères ESG. En cas de vente sur la base de critères ESG plutôt que sur de seules considérations financières, le prix obtenu pourrait être inférieur à celui qui aurait pu être obtenu si la vente n’avait pas été requise.
### Pour plus d’informations sur ces risques ou d’autres applicables à ce fonds, notamment les risques en matière de durabilité, veuillez consulter le prospectus correspondant.
- MSCI AC World NR EURL’indice de référence constitue un point de référence par rapport auquel la performance du fonds peut être mesurée. La gestion du fonds n’est pas limitée par cet indice de référence. La déviation par rapport à l’indice de référence peut être significative et le portefeuille du fonds peut sensiblement différer de son indice de référence.
Autres informations
### L'indice de référence ne tient pas compte des caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par le fonds.
- Fréquence de négociation : en règle générale, du lundi au vendredi hormis les jours fériés au Luxembourg et les jours non autorisés à la négociation. Pour plus d’informations, veuillez consulter le site www.artemisfunds.com/non-dealing-days. Les instructions reçues avant 13h00, heure d’Europe centrale, seront traitées à 16h00 le même jour.
- Politique de distribution : il s’agit d’une catégorie de capitalisation. Les revenus obtenus sont réinvestis dans le fonds. | fr | es |
DOLFIN8742 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended holding period Example Investment Scenarios | 5 years € 10,000 if you exit after 1 year | if you exit after 5 years (recommended holding period) |
| --- | --- | --- |
| Minimum return | There is no minimum guaranteed return. You could lose some or all of your investment. |
| Stress | What you might get back after costs | € 7,530 | € 7,090 |
| | Average return each year | -24.7% | -6.7% |
| Unfavourable | What you might get back after costs | € 8,060 | € 8,070 |
| | Average return each year | -19.4% | -4.2% |
| Moderate | What you might get back after costs | € 9,750 | € 10,330 |
| | Average return each year | -2.5% | 0.6% |
| Favourable | What you might get back after costs | € 10,700 | € 11,110 |
| | Average return each year | 7.0% | 2.1% | | | Periodo di detenzione raccomandato Esempio di investimento Scenari | 5 anni € 10.000 in caso di uscita dopo 1 anno | in caso di uscita dopo 5 anni (periodo di detenzione raccomandato) |
| --- | --- | --- |
| Minimo | Non vi è un rendimento minimo garantito. Potreste perdere il vostro intero investimento o parte di esso. |
| Stress | Possibile rimborso al netto dei costi | € 7.530 | € 7.090 |
| | Rendimento medio per ciascun anno | -24,7% | -6,7% |
| Sfavorevole | Possibile rimborso al netto dei costi | € 8.060 | € 8.030 |
| | Rendimento medio per ciascun anno | -19,4% | -4,3% |
| Moderato | Possibile rimborso al netto dei costi | € 9.740 | € 10.330 |
| | Rendimento medio per ciascun anno | -2,6% | 0,7% |
| Favorevole | Possibile rimborso al netto dei costi | € 10.700 | € 11.110 |
| | Rendimento medio per ciascun anno | 7,0% | 2,1% | | | Recommended holding period Example Investment Scenarios | 5 years € 10,000 if you exit after 1 year | if you exit after 5 years (recommended holding period) |
| --- | --- | --- |
| Minimum return | There is no minimum guaranteed return. You could lose some or all of your investment. |
| Stress | What you might get back after costs | € 7,530 | € 7,090 |
| | Average return each year | -24.7% | -6.7% |
| Unfavourable | What you might get back after costs | € 8,060 | € 8,070 |
| | Average return each year | -19.4% | -4.2% |
| Moderate | What you might get back after costs | € 9,750 | € 10,330 |
| | Average return each year | -2.5% | 0.6% |
| Favourable | What you might get back after costs | € 10,700 | € 11,110 |
| | Average return each year | 7.0% | 2.1% | | en | it |
DOLFIN8743 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Our investment philosophy believes that such opportunities for alpha exist due to the characteristics displayed by the asset class over time:
- There is a substantial range in size and complexity of emerging market countries, and the degree to which they are successful (or otherwise) in improving their credit trajectory;
- Geographic and structural fundamental differences between emerging market countries, such as levels of economic activity and overall debt burden, provide diversification opportunities;
- There is increasing deepening of capital markets as new markets evolve and new countries issue debt and/or exit the asset class as they transition to developed market economies;Bond, interest rate and currency markets exhibit cyclical characteristics, which lends itself to active asset allocation opportunities. | Secondo la nostra filosofia di investimento, esistono le opportunità per il conseguimento dell'alfa grazie alle caratteristiche mostrate dalla classe di attività nel tempo:
- vi è un'ampia gamma in termini di dimensione e complessità dei mercati emergenti, come ampio è il grado di successo (o insuccesso) nel migliorare la loro traiettoria del credito;
- le fondamentali differenze geografiche e strutturali tra i mercati emergenti, quali i livelli dell'attività economica e l'indebitamento complessivo, forniscono opportunità di diversificazione;
- i mercati dei capitali si stanno radicando sempre di più man mano che evolvono nuovi mercati e che nuovi paesi emettono debito e/o abbandonano la classe di attività per passare a economie di mercato sviluppate;i mercati obbligazionari, dei tassi di interesse e valutari mostrano caratteristiche cicliche che si prestano a concrete opportunità di allocazione di attività. | Our investment philosophy believes that such opportunities for alpha exist due to the characteristics displayed by the asset class over time:
- There is a substantial range in size and complexity of emerging market countries, and the degree to which they are successful (or otherwise) in improving their credit trajectory;
- Geographic and structural fundamental differences between emerging market countries, such as levels of economic activity and overall debt burden, provide diversification opportunities;
- There is increasing deepening of capital markets as new markets evolve and new countries issue debt and/or exit the asset class as they transition to developed market economies;Bond, interest rate and currency markets exhibit cyclical characteristics, which lends itself to active asset allocation opportunities. | en | it |
DOLFIN8744 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Pursuant to the Law of 2010, the Management Company has drawn up a remuneration policy for staff categories, including general management, risk takers, individuals in a supervisory position, and any employee who, in terms of overall remuneration, is in the same salary bracket as the general management, and risk takers whose work has a substantial impact on the risk profiles of the Management Company or SICAV, in accordance with the following principles:
- the remuneration policy is compatible with, and fosters, healthy and effective risk management, and does not encourage risk taking in a manner incompatible with the SICAV’s risk profiles, regulations or incorporating documents;
- the remuneration policy is consistent with the economic strategy, objectives, values and interests of the Management Company, SICAV and investors in the SICAV, and includes measures to avoid conflicts of interest;
- performances are evaluated as part of a long-term approach adapted to the SICAV investors’ recommended holding period, to guarantee that it is in line with the SICAV’s long-term performance and investment risks, and that the actual payment of performance-related pay is spread over the same period;
- a suitable balance is struck between fixed and variable components of overall remuneration. The fixed part accounts for a sufficiently high percentage of the total, such that a fully flexible policy can be followed for the variable components, in particular the possibility of not paying any bonus. | En vertu de la Loi de 2010, la Société de Gestion a élaboré une politique de rémunération pour les catégories de personnel, y compris la direction générale, les preneurs de risques, les personnes exerçant une fonction de contrôle, et tout salarié qui, au vu de sa rémunération globale, se situe dans la même tranche de rémunération que la direction générale et les preneurs de risques dont les activités professionnelles ont une incidence substantielle sur les profils de risque de la Société de Gestion ou de la SICAV, qui est conforme aux principes suivants :
- la politique de rémunération est compatible avec une gestion saine et efficace des risques, la favorise et n’encourage pas une prise de risque qui serait incompatible avec les profils de risque, le règlement ou les documents constitutifs de la SICAV;
- la politique de rémunération est conforme à la stratégie économique, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts de la Société de Gestion et de la SICAV et à ceux des investisseurs de la SICAV, et comprend des mesures visant à éviter les conflits d’intérêts;
- l’évaluation des performances s’inscrit dans un cadre pluriannuel adapté à la période de détention recommandée aux investisseurs de la SICAV, afin de garantir qu’elle porte bien sur les performances à long terme de la SICAV et sur ses risques d’investissement et que le paiement effectif des composantes de la rémunération qui dépendent des performances s’échelonne sur la même période;
- un équilibre approprié est établi entre les composantes fixe et variable de la rémunération globale, la composante fixe représente une part suffisamment élevée de la rémunération globale pour qu’une politique pleinement souple puisse être exercée en matière de composantes variables de la rémunération, notamment la possibilité de ne payer aucune composante variable. | Pursuant to the Law of 2010, the Management Company has drawn up a remuneration policy for staff categories, including general management, risk takers, individuals in a supervisory position, and any employee who, in terms of overall remuneration, is in the same salary bracket as the general management, and risk takers whose work has a substantial impact on the risk profiles of the Management Company or SICAV, in accordance with the following principles:
- the remuneration policy is compatible with, and fosters, healthy and effective risk management, and does not encourage risk taking in a manner incompatible with the SICAV’s risk profiles, regulations or incorporating documents;
- the remuneration policy is consistent with the economic strategy, objectives, values and interests of the Management Company, SICAV and investors in the SICAV, and includes measures to avoid conflicts of interest;
- performances are evaluated as part of a long-term approach adapted to the SICAV investors’ recommended holding period, to guarantee that it is in line with the SICAV’s long-term performance and investment risks, and that the actual payment of performance-related pay is spread over the same period;
- a suitable balance is struck between fixed and variable components of overall remuneration. The fixed part accounts for a sufficiently high percentage of the total, such that a fully flexible policy can be followed for the variable components, in particular the possibility of not paying any bonus. | en | fr |
DOLFIN8745 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Product
Triodos Microfinance Fund, a sub-fund of Triodos SICAV II, class R-dis, ISIN: LU0402512866, an AIF managed by Triodos Investment Management B.V., part of Triodos Bank N.V., www.triodos-im.com. Call +31 (0)30 694 2400 for more information. Autoriteit Financiële Markten (AFM) is responsible for supervising Triodos Investment Management in relation to this Key Information Document. This PRIIP is authorised in Luxembourg. Triodos Investment Management is authorised in the Netherlands and regulated by AFM. Produced on: 10-01- 2023.
You are about to purchase a product that is not simple and may be difficult to understand. | # Produit
Triodos Microfinance Fund, un compartiment de Triodos SICAV II, classe R-dis, ISIN: LU0402512866, un AIF géré par Triodos Investment Management B.V., une filiale à 100% de Triodos Bank N.V., www.triodos-im.com. Appelez le +31 (0)30 694 2400 pour de plus amples informations. Autoriteit Financiële Markten (AFM) est chargée du contrôle de Triodos Investment Management en ce qui concerne ce document d’informations clés. Ce PRIIP est autorisé au Luxembourg. Triodos Investment Management est agréée aux Pays-Bas et réglementée par AFM. Produit le: 10-01-2023.
Vous êtes sur le point d’acheter un produit qui n’est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. | # Product
Triodos Microfinance Fund, a sub-fund of Triodos SICAV II, class R-dis, ISIN: LU0402512866, an AIF managed by Triodos Investment Management B.V., part of Triodos Bank N.V., www.triodos-im.com. Call +31 (0)30 694 2400 for more information. Autoriteit Financiële Markten (AFM) is responsible for supervising Triodos Investment Management in relation to this Key Information Document. This PRIIP is authorised in Luxembourg. Triodos Investment Management is authorised in the Netherlands and regulated by AFM. Produced on: 10-01- 2023.
You are about to purchase a product that is not simple and may be difficult to understand. | en | fr |
DOLFIN8746 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
MANDARINE GESTION
40, Avenue George V - 75008 PARIS
The Fund is registered with Euroclear France and its units may be subscribed or redeemed through financial intermediaries who are not known to the management company.
-
## APPOINTED REPRESENTATIVES | MANDARINE GESTION
40, Avenue George V - 75008 PARIS
Le Fonds étant admis en Euroclear France, ses parts peuvent être souscrites ou rachetées auprès d’intermédiaires financiers qui ne sont pas connus de la société de gestion.
-
## DELEGATAIRES | MANDARINE GESTION
40, Avenue George V - 75008 PARIS
The Fund is registered with Euroclear France and its units may be subscribed or redeemed through financial intermediaries who are not known to the management company.
-
## APPOINTED REPRESENTATIVES | en | fr |
DOLFIN8747 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée: | 3 ans |
| --- | --- |
| Exemple d'investissement: | 1,000 EUR |
| | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 3 ans |
| Scénarios |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimum garanti. Vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 550 EUR | 640 EUR |
| Rendement annuel moyen | -45.00% | -14.00% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 840 EUR | 830 EUR |
| Rendement annuel moyen | -15.60% | -6.17% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 980 EUR | 970 EUR |
| Rendement annuel moyen | -2.10% | -1.01% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 1,150 EUR | 1,170 EUR |
| Rendement annuel moyen | 14.50% | 5.25% | | | Periodo de mantenimiento recomendado: | 3 años |
| --- | --- |
| Ejemplo de inversión: | 1,000 EUR |
| | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años |
| Escenarios |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría usted perder una parte o la totalidad de tu inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 550 EUR | 640 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -45.00% | -14.00% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 840 EUR | 830 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -15.60% | -6.17% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 980 EUR | 970 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -2.10% | -1.01% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 1,150 EUR | 1,170 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 14.50% | 5.25% | | | Période de détention recommandée: | 3 ans |
| --- | --- |
| Exemple d'investissement: | 1,000 EUR |
| | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 3 ans |
| Scénarios |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimum garanti. Vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 550 EUR | 640 EUR |
| Rendement annuel moyen | -45.00% | -14.00% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 840 EUR | 830 EUR |
| Rendement annuel moyen | -15.60% | -6.17% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 980 EUR | 970 EUR |
| Rendement annuel moyen | -2.10% | -1.01% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 1,150 EUR | 1,170 EUR |
| Rendement annuel moyen | 14.50% | 5.25% | | fr | es |
DOLFIN8748 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### No Irish tax will arise in respect of a chargeable event where:
- the Shareholder is neither resident nor ordinarily resident in Ireland (“Non-Irish Resident”) and it (or an intermediary acting on its behalf) has made the necessary declaration to that effect and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained in the declaration is not, or is no longer, materially correct; or
- the Shareholder is Non-Irish Resident and has confirmed that to the Company and the Company is in possession of written notice of approval from the Revenue Commissioners to the effect that the requirement to provide the necessary declaration of non-residence has been complied with in respect of the Shareholder and the approval has not been withdrawn; or
- the Shareholder is an Exempt Irish Resident as defined below. | ### Irische Steuern werden bei einem steuerpflichtigen Ereignis nicht erhoben, wenn:
- der Anteilinhaber weder seinen Wohnsitz noch seinen gewöhnlichen Aufenthalt in Irland hat („nicht in Irland ansässig ist“) und er (oder ein in seinem Namen handelnder Vermittler) die erforderliche Erklärung in diesem Sinne abgegeben hat und der Gesellschaft keine Informationen vorliegen, die vernünftigerweise vermuten lassen, dass die in der Erklärung enthaltenen Angaben nicht oder im Wesentlichen nicht mehr richtig sind; oder
- der Anteilinhaber nicht in Irland ansässig ist und dies gegenüber der Gesellschaft bestätigt hat und die Gesellschaft im Besitz einer schriftlichen Bestätigung der Revenue Commissioners ist, die besagt, dass die Anforderung zur Abgabe der erforderlichen Erklärung über die Nichtansässigkeit in Bezug auf den Anteilinhaber erfüllt wurde und die Bestätigung nicht widerrufen wurde; oder
- der Anteilinhaber eine von der Steuer befreite in Irland ansässige Person im Sinne der nachstehenden Definition ist. | ### No Irish tax will arise in respect of a chargeable event where:
- the Shareholder is neither resident nor ordinarily resident in Ireland (“Non-Irish Resident”) and it (or an intermediary acting on its behalf) has made the necessary declaration to that effect and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained in the declaration is not, or is no longer, materially correct; or
- the Shareholder is Non-Irish Resident and has confirmed that to the Company and the Company is in possession of written notice of approval from the Revenue Commissioners to the effect that the requirement to provide the necessary declaration of non-residence has been complied with in respect of the Shareholder and the approval has not been withdrawn; or
- the Shareholder is an Exempt Irish Resident as defined below. | en | de |
DOLFIN8749 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Performance** | 1 month | Quarter | Year to date | 1 year | 3 years | 5 years | 10 years | Since inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (Net of expenses ) | 1.10% | -6.22% | -7.88% | -7.27% | 2.06% | 2.43% | — | 2.01% |
| Benchmark | 1.09% | -6.23% | -7.89% | -7.19% | 2.10% | 2.50% | 1.26% | 2.09% | | | Performance** | 1 mese | Trimestre | Da inizio anno | 1 anno | 3 anni | 5 anni | 10 anni | Dal lancio |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo (Al netto delle spese ) | 1.10% | -6.22% | -7.88% | -7.27% | 2.06% | 2.43% | — | 2.01% |
| Indice di riferimento | 1.09% | -6.23% | -7.89% | -7.19% | 2.10% | 2.50% | 1.26% | 2.09% | | | Performance** | 1 month | Quarter | Year to date | 1 year | 3 years | 5 years | 10 years | Since inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (Net of expenses ) | 1.10% | -6.22% | -7.88% | -7.27% | 2.06% | 2.43% | — | 2.01% |
| Benchmark | 1.09% | -6.23% | -7.89% | -7.19% | 2.10% | 2.50% | 1.26% | 2.09% | | en | it |
DOLFIN8750 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Type: Ce Produit est une société d’investissement éligible en tant que Compartiment OPCVM conformément au droit des OPCVM.
Durée: Ce Produit n’a pas de date d’échéance. Le Compartiment a été constitué pour une durée indéterminée. Le Conseil d’administration de la Société d’investissement est en droit de liquider, fusionner ou repositionner unilatéralement le Produit à tout moment si le Produit ne peut plus être géré dans l’intérêt des investisseurs. La somme perçue par l’investisseur en cas de résiliation anticipée peut être inférieure au montant investi.
Objectifs: Ce compartiment est géré activement sur la base d’un indice de référence composé à 50% de l’indice MSCI World Financials (USD) et à 50% de l’indice MSCI World Insurance (USD) dans le seul but de calculer sa commission de performance. Le compartiment vise à générer des rendements ajustés au risque en investissant dans des actions émises par des sociétés issues notamment des secteurs de l’assurance, de la finance et de la fintech. Le compartiment a un objectif de placement durable (au sens de l’article 9 du règlement (UE) 2019/2088). Des détails sont disponibles dans le prospectus et sur le site de publication des informations ESG du compartiment. Le gestionnaire de portefeuille pourra, à sa discrétion, s’écarter sensiblement des pondérations de certaines composantes de l’indice de référence et investir dans une large mesure dans des sociétés ou des secteurs non inclus dans l’indice de référence afin de tirer parti d’opportunités de placement spécifiques. Il est donc attendu que la performance du compartiment soit significativement différente de celle de l’indice de référence. Le compartiment ne se limite pas à une monnaie déterminée ou à un champ géographique donné, bien que les placements sur les marchés émergents ne dépassent pas 20% de son actif net. Le compartiment investira au moins 90% de ses actifs nets dans des placements durables. La majeure partie des placements du compartiment sera concentrée dans des actions de sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 2 milliards USD. Le compartiment pourra toutefois investir jusqu’à 20% dans des sociétés dont la capitalisation boursière est moins élevée. Le compartiment pourra investir jusqu’à 10% de sa valeur nette d’inventaire dans des placements liquides à court terme, y compris des liquidités et des instruments du marché monétaire, comme des bons du Trésor américain, des fonds du marché monétaire ou des notes. Le compartiment peut avoir recours à des instruments dérivés, y compris, sans toutefois s’y limiter, des contrats future et forward, pour se protéger contre les fluctuations des cours de change et des cours boursiers, et pour garantir une gestion efficace du portefeuille. L’investisseur peut acheter ou vendre d'actions du fonds chaque jour, tel que défini dans le prospectus. Cette classe d'actions ne verse pas de distributions. Le Fonds supporte les frais usuels de courtage et de banque encourus au titre des transactions portant sur les titres du portefeuille.
Investisseurs de détail visés: Ce produit est destiné aux investisseurs de détail disposant d’une connaissance et d’une expérience suffisantes dans les placements collectifs de capitaux et les produits similaires, capables de supporter une perte d’avoirs modérée et ayant un horizon de placement à long terme.
Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
- | # Tipo: Este producto es una sociedad de inversión clasificada como subfondo OICVM de conformidad con la legislación sobre los OICVM.
Plazo: Este producto no tiene fecha de vencimiento. El subfondo se ha establecido por un periodo de tiempo indefinido. El Consejo de Administración de la sociedad de inversión tiene derecho a liquidar, fusionar o reposicionar el producto en cualquier momento unilateralmente en caso de que el producto ya no se pueda gestionar en beneficio de los inversores. El importe que el inversor recibirá en caso de terminación anticipada podría ser inferior al importe invertido.
Objetivos: Este subfondo se gestiona de forma activa con referencia a un índice de referencia compuesto en el que se combinan al 50% el MSCI World Financials Index (USD) y el MSCI World Insurance Index (USD) con la única finalidad de calcular sus comisiones de rendimiento. El objetivo del subfondo es generar rendimientos ajustados al riesgo invirtiendo en renta variable, principalmente en empresas aseguradoras, financieras y fintech. El subfondo tiene un objetivo de inversión sostenible (en el sentido del artículo 9 del Reglamento (UE) 2019/2088). Más información disponible en el folleto y en los datos del subfondo sobre ESG publicados en el sitio web. La gestora de inversiones podrá hacer uso de su facultad discrecional para desviarse considerablemente de la ponderación de algunos componentes del índice de referencia e invertir de forma significativa en empresas o sectores no incluidos en el índice de referencia con el fin de beneficiarse de determinadas oportunidades de inversión. Por lo tanto, cabe esperar que el rendimiento del subfondo se desvíe significativamente del rendimiento del índice de referencia. El subfondo no está limitado a una moneda o región geográfica determinada, si bien las inversiones en mercados emergentes no superarán el 20% de sus activos netos. El subfondo invertirá un mínimo del 90% de sus activos netos en inversiones sostenibles. La mayoría de las inversiones del subfondo se concentrarán en acciones de empresas con una capitalización bursátil superior a 2000 mill. USD, aunque el subfondo podrá invertir hasta un 20% en empresas de menor capitalización. El subfondo puede invertir hasta el 10% de su valor neto de inventario en inversiones líquidas a corto plazo, incluidos el dinero en efectivo e instrumentos del mercado monetario, como letras del Tesoro, fondos del mercado monetario o pagarés. El subfondo puede utilizar instrumentos derivados, tales como futuros y forwards, entre otros, para protegerse contra las fluctuaciones de divisas o los precios de valores y para una gestión eficaz de la cartera. Los inversores pueden suscribir o reembolsar acciones del fondo diariamente, tal y como se detalla en el folleto. Esta clase de acciones no realiza distribuciones. El fondo asumirá los gastos por comisiones bancarias y de corretaje que recaigan sobre las operaciones con valores de la cartera.
Inversor minorista al que va dirigido: Este producto está dirigido a inversores minoristas con suficiente conocimiento y experiencia en instituciones de inversión colectiva y productos similares, una capacidad para asumir una pérdida de inversión media y un horizonte de inversión a largo plazo.
¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
- | # Type: Ce Produit est une société d’investissement éligible en tant que Compartiment OPCVM conformément au droit des OPCVM.
Durée: Ce Produit n’a pas de date d’échéance. Le Compartiment a été constitué pour une durée indéterminée. Le Conseil d’administration de la Société d’investissement est en droit de liquider, fusionner ou repositionner unilatéralement le Produit à tout moment si le Produit ne peut plus être géré dans l’intérêt des investisseurs. La somme perçue par l’investisseur en cas de résiliation anticipée peut être inférieure au montant investi.
Objectifs: Ce compartiment est géré activement sur la base d’un indice de référence composé à 50% de l’indice MSCI World Financials (USD) et à 50% de l’indice MSCI World Insurance (USD) dans le seul but de calculer sa commission de performance. Le compartiment vise à générer des rendements ajustés au risque en investissant dans des actions émises par des sociétés issues notamment des secteurs de l’assurance, de la finance et de la fintech. Le compartiment a un objectif de placement durable (au sens de l’article 9 du règlement (UE) 2019/2088). Des détails sont disponibles dans le prospectus et sur le site de publication des informations ESG du compartiment. Le gestionnaire de portefeuille pourra, à sa discrétion, s’écarter sensiblement des pondérations de certaines composantes de l’indice de référence et investir dans une large mesure dans des sociétés ou des secteurs non inclus dans l’indice de référence afin de tirer parti d’opportunités de placement spécifiques. Il est donc attendu que la performance du compartiment soit significativement différente de celle de l’indice de référence. Le compartiment ne se limite pas à une monnaie déterminée ou à un champ géographique donné, bien que les placements sur les marchés émergents ne dépassent pas 20% de son actif net. Le compartiment investira au moins 90% de ses actifs nets dans des placements durables. La majeure partie des placements du compartiment sera concentrée dans des actions de sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 2 milliards USD. Le compartiment pourra toutefois investir jusqu’à 20% dans des sociétés dont la capitalisation boursière est moins élevée. Le compartiment pourra investir jusqu’à 10% de sa valeur nette d’inventaire dans des placements liquides à court terme, y compris des liquidités et des instruments du marché monétaire, comme des bons du Trésor américain, des fonds du marché monétaire ou des notes. Le compartiment peut avoir recours à des instruments dérivés, y compris, sans toutefois s’y limiter, des contrats future et forward, pour se protéger contre les fluctuations des cours de change et des cours boursiers, et pour garantir une gestion efficace du portefeuille. L’investisseur peut acheter ou vendre d'actions du fonds chaque jour, tel que défini dans le prospectus. Cette classe d'actions ne verse pas de distributions. Le Fonds supporte les frais usuels de courtage et de banque encourus au titre des transactions portant sur les titres du portefeuille.
Investisseurs de détail visés: Ce produit est destiné aux investisseurs de détail disposant d’une connaissance et d’une expérience suffisantes dans les placements collectifs de capitaux et les produits similaires, capables de supporter une perte d’avoirs modérée et ayant un horizon de placement à long terme.
Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
- | fr | es |
DOLFIN8751 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Equities and comparable rights may be acquired in exercising conversion, subscription and option rights on convertible bonds and bonds with warrants, but they must be sold within six months.
- Subject in particular to letter m), at least 70% of the value of the Fund’s assets are cumulatively invested in assets as defined in letter a) sentence 1 and money market instruments as defined in letter h), that are
- mortgage bonds as defined under German law,
- public-sector mortgage bonds,
- bonds issued by financial institutions domiciled in an EU Member State, or another signatory state to the Agreement on the European Economic Area, where the financial institutions are subject to special official supervision due to statutory provisions protecting bondholders, and these financial institutions invest the issuing proceeds, pursuant to the respective statutory provisions, in assets which sufficiently cover the liabilities from bonds for their whole term to maturity, and which, as a matter of priority, are intended for capital and interest repayments becoming due on the issuer’s default, and | Aktien und aktienähnliche Rechte können in Ausübung von Wandlungs-, Bezugs- und Optionsrechten bei Wandelschuldverschreibungen und Optionsanleihen erworben werden, sind jedoch innerhalb von sechs Monaten zu verkaufen.
- Vorbehaltlich insbesondere Buchstabe m) werden kumulativ mindestens 70 % des Werts des Fondsvermögens in Vermögensgegenstände im Sinne des Buchstabens a) Satz 1 und Geldmarktinstrumente im Sinne des Buchstabens h) angelegt werden, die
- Pfandbriefe im Sinne deutschen Rechts,
- öffentliche Pfandbriefe,
- Schuldverschreibungen, die von Kreditinstituten mit Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum ausgegeben worden sind und die Kreditinstitute auf Grund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inhaber dieser Schuldverschreibungen einerbesonderen öffentlichen Aufsicht unterliegen und die mit der Ausgabe der Schuldverschreibungen aufgenommenen Mittel nach den gesetzlichen Vorschriften in Vermögensgegenständen angelegt werden, die während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die sich aus ihnen ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend decken und die bei einem Ausfall des Ausstellers vorrangig für die fällig werdenden Rückzahlungen und die Zahlung der Zinsen bestimmt sind, sowie | Equities and comparable rights may be acquired in exercising conversion, subscription and option rights on convertible bonds and bonds with warrants, but they must be sold within six months.
- Subject in particular to letter m), at least 70% of the value of the Fund’s assets are cumulatively invested in assets as defined in letter a) sentence 1 and money market instruments as defined in letter h), that are
- mortgage bonds as defined under German law,
- public-sector mortgage bonds,
- bonds issued by financial institutions domiciled in an EU Member State, or another signatory state to the Agreement on the European Economic Area, where the financial institutions are subject to special official supervision due to statutory provisions protecting bondholders, and these financial institutions invest the issuing proceeds, pursuant to the respective statutory provisions, in assets which sufficiently cover the liabilities from bonds for their whole term to maturity, and which, as a matter of priority, are intended for capital and interest repayments becoming due on the issuer’s default, and | en | de |
DOLFIN8752 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Private investors domiciled (resident for tax purposes) in the Principality of Liechtenstein must declare their units as assets, and these are subject to capital gains tax. Any profit distributions or reinvested profits of an AIF legally constituted as a contractual investment fund or a collective trusteeship are exempt from income tax. The capital gains realised on the sale of units are exempt from income tax. Capital losses may not be deducted from taxable income.
-
## Persons resident for tax purposes outside Liechtenstein | Der im Fürstentum Liechtenstein domizilierte private Anleger hat seine Anteile als Vermögen zu deklarieren und diese unterliegen der Vermögenssteuer. Allfällige Ertragsausschüttungen bzw. thesaurierte Erträge des AIF in der Rechtsform der Anlagegesellschaft mit veränderlichem Kapital oder der Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital bzw. allfälliger Teilfonds des AIF sind erwerbssteuerfrei. Die beim Verkauf der Anteile erzielten Kapitalgewinne sind erwerbssteuerfrei. Kapitalverluste können vom steuerpflichtigen Erwerb nicht abgezogen werden.
-
## Personen mit Steuerdomizil ausserhalb von Liechtenstein | Private investors domiciled (resident for tax purposes) in the Principality of Liechtenstein must declare their units as assets, and these are subject to capital gains tax. Any profit distributions or reinvested profits of an AIF legally constituted as a contractual investment fund or a collective trusteeship are exempt from income tax. The capital gains realised on the sale of units are exempt from income tax. Capital losses may not be deducted from taxable income.
-
## Persons resident for tax purposes outside Liechtenstein | en | de |
DOLFIN8753 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Coûts ponctuels à l’entrée ou à la sortie | Si vous sortez après 1 An |
| --- | --- |
| Coûts d’entrée | Nous ne facturons pas de coût d’entrée. ** | Néant ** |
| Coûts de sortie | Nous ne facturons pas de coût de sortie pour ce produit, mais la personne qui vous vend le produit peut le faire. ** | Néant ** |
| Coûts récurrents prélevés chaque année | |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation | 0,60% de la valeur de votre investissement par an. | USD 60 |
| Coûts de transaction | 0,02% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons. | USD 2 |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions | |
| Commission liée aux résultats | Le montant réel varie en fonction de la performance de votre investissement. L’estimation ci- dessus des coûts totaux comprend la moyenne au cours des 5 dernières années. | USD NaN | | | Costes únicos de entrada o salida | En caso de salida después de 1 Año |
| --- | --- |
| Costes de entrada | No cobramos comisión de entrada.** | N/A ** |
| Costes de salida | No cobramos una comisión de salida por este producto, pero es posible que la persona que se lo venda sí lo haga. ** | N/A ** |
| Costes corrientes detraídos al año | |
| Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento | 0,60% del valor de su inversión al año. | USD 60 |
| Costes de operación | 0,02% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos. | USD 2 |
| Costes accesorios detraídos en condiciones específicas | |
| Comisión de rendimiento | El importe real variará en función de lo buenos que sean los resultados de su inversión. La estimación de los costes agregados anterior incluye la media de los últimos 5 años. | USD NaN | | | Coûts ponctuels à l’entrée ou à la sortie | Si vous sortez après 1 An |
| --- | --- |
| Coûts d’entrée | Nous ne facturons pas de coût d’entrée. ** | Néant ** |
| Coûts de sortie | Nous ne facturons pas de coût de sortie pour ce produit, mais la personne qui vous vend le produit peut le faire. ** | Néant ** |
| Coûts récurrents prélevés chaque année | |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation | 0,60% de la valeur de votre investissement par an. | USD 60 |
| Coûts de transaction | 0,02% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons. | USD 2 |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions | |
| Commission liée aux résultats | Le montant réel varie en fonction de la performance de votre investissement. L’estimation ci- dessus des coûts totaux comprend la moyenne au cours des 5 dernières années. | USD NaN | | fr | es |
DOLFIN8754 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- units of UCITS and/or other UCIs within the meaning of Article 1 (2), points a) and b) of UCITS Directive, whether situated in a Member State or in an Other State, provided that:
- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Regulatory Authority to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured (this includes all Member State, all ETFA member states (i.e. Iceland, Liechtenstein, Norway and Switzerland) Isle of Man, Jersey, Guernsey, the U.S., Canada, Hong Kong, Singapore and Japan);
- the level of protection for unitholders in such other UCIs is equivalent to that provided for unitholders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and uncovered sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of UCITS Directive;
- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
- no more than 10% of the assets of the UCITS or of the other UCIs, whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, in aggregate be invested in units of other UCITS or other UCIs; | - Anteilen von OGAW und/oder anderen OGA im Sinne von Artikel 1, Absatz (2), Punkt a) und b) der OGAW-Richtlinie, gleich, ob in einem Mitgliedstaat oder einem Drittstaat ansässig, mit der Maßgabe, dass:
- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer Aufsicht unterstellen, welche nach Auffassung der Aufsichtsbehörde derjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig ist, und ausreichende Gewähr für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht (dies umfasst alle Mitgliedstaaten, alle EFTA-Mitgliedstaaten (d. h. Island, Liechtenstein, Norwegen und die Schweiz), die Isle of Man, Jersey, Guernsey, die USA, Kanada, Hongkong, Singapur und Japan);
- das Schutzniveau der Anteilinhaber dieser anderen OGA dem Schutzniveau der Anteilinhaber eines OGAW gleichwertig ist und insbesondere, dass die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Vermögens, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der OGAW-Richtlinie gleichwertig sind;
- die Geschäftstätigkeit der anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden;
- der OGAW oder der andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, gemäß seiner Satzung insgesamt höchstens 10 % seines Vermögens in Anteilen anderer OGAW oder anderer OGA anlegen darf; | - units of UCITS and/or other UCIs within the meaning of Article 1 (2), points a) and b) of UCITS Directive, whether situated in a Member State or in an Other State, provided that:
- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the Regulatory Authority to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently ensured (this includes all Member State, all ETFA member states (i.e. Iceland, Liechtenstein, Norway and Switzerland) Isle of Man, Jersey, Guernsey, the U.S., Canada, Hong Kong, Singapore and Japan);
- the level of protection for unitholders in such other UCIs is equivalent to that provided for unitholders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and uncovered sales of Transferable Securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of UCITS Directive;
- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;
- no more than 10% of the assets of the UCITS or of the other UCIs, whose acquisition is contemplated, can, according to their constitutional documents, in aggregate be invested in units of other UCITS or other UCIs; | en | de |
DOLFIN8755 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Report date: 10/6/2020
Comment fund manager
In August, the H&A Global Bond Opportunities achieved a negative performance of 2.30% in the I tranche (B tranche -2.31%) while the benchmark index fell by 1.17%. The performance of long US government bonds in particular had a negative impact, as they fell by 2.3% to 7.2% following the changeover by the FED to the new flexible form of target policy for average inflation, although the negative effect of the rise in yields was further intensified by the weak US dollar. Ultra-long government bonds denominated in euros also had a weak performance due to increased yields at the long end of the yield curve. In contrast, the overweight in the corporate bond segment had a positive effect on the fund's performance, primarily due to stock selection in this segment. Of particular
note this month was the performance of high yield and subordinated bonds, which benefited significantly from the improved macro situation and the overall positive market sentiment. Since the beginning of the year, H&A Global Bond Opportunities posted a negative performance of 1.48% in the I tranche (B tranche -1.73%) while the benchmark index fell by 0.45%. The duration orientation was made much more aggressive during the first half of the year - under the impact of the corona pandemic, the duration (especially the weighting in the 10+ maturity segment with best credit ratings) remains longer than the benchmark, but with a tendency to decrease. This is likely to occur primarily via the US part of the portfolio. The EUR duration was recently increased via exposures in the 15y and 30y segment. In expectation of further spread compression, these and similar positions remain in place. The central control parameter for the fund performance remains the currency allocation, in particular the dollar weighting. Further significant reductions in USD exposure will only be made from levels above 1.21 EUR/USD. The foreign currency ratio will remain at around two thirds of the total portfolio (as of August 31, 2020).
Outlook and Strategy
"Sell in May and go away", this stock market wisdom - if it is one - would have been worth nothing this year. On the contrary, the stock markets rose for the fifth consecutive month in August. The American markets are on record course anyway, but similar things may be on the horizon in Europe as well. The German DAX index ended August above 13,000 points. So there is not much left to beat the high of 13,800 reached in February this year. Yields moved slightly upwards, especially towards the end of the month. This was triggered by statements by the President of the US Federal Reserve, according to which the Fed intends to achieve its inflation target of around 2% over a longer period in future. This approach ("average inflation targeting") allows more flexibility and also
allows the realized inflation to exceed the formulated target. Whether this higher inflation tolerance on the part of US monetary policymakers will lead to significant revaluations on the stock, bond and currency markets will presumably only become apparent when the still low inflation rates are noticeably and actually exceed 2%. The process of economic recovery continued in August. The ifo business climate index improved in August for the fourth time in a row. In global terms, economic activity is also continuing to recover. The effects were felt on the stock markets, with cyclical sectors benefiting in August. Yield premiums on the corporate bond markets remained stable on average. The new issue market showed little activity. On the currency markets, the trends of recent weeks continued. The US dollar fluctuated around 1.19 EUR/USD, and the currencies of numerous emerging markets, which have recently been suffering from devaluation pressure, at least managed to stabilize. The same applied to gold, whose price, after briefly passing the 2,000 mark, has now settled at just over $ 1,900 an ounce (as of August 31, 2020).
Portfolio structure
Top 10 Holdings | # Stand: 06.10.2020
Kommentar des Fondsmanagers
Der H&A Global Bond Opportunities erzielte im August in der I-Tranche eine negative Performance von 2,30% (B-Tranche -2,31%) während der Vergleichsindex um 1,17% nachgab. Belastend wirkte vor allem die Wertentwicklung langer US-amerikanischer Staatsanleihen, die nach der FED-Umstellung auf die neue flexible Form der Zielpolitik für die durchschnittliche Inflation um 2,3% bis 7,2% nachgegeben haben, wobei hier der negative Effekt aus dem Renditeanstieg durch den schwachen US-Dollar noch weiter verstärkt wurde. Auch in Euro denominierte ultralange Staatsanleihen hatten aufgrund von gestiegenen Renditen am langen Ende der Zinsstrukturkurve eine schwache Performance vorzuweisen. Die Übergewichtung im Unternehmensanleihensegment wirkte sich
dagegen positiv auf die Fondsperformance aus, was in der ersten Linie der Titelselektion in diesem Bereich zu verdanken sei. Insbesondere hervorzuheben war in diesem Monat die Wertentwicklung der High Yield- und Nachranganleihen, die deutlich von der verbesserten Makrolage und der insgesamt positiven Marktstimmung profitieret haben. Seit Jahresanfang erzielte der H&A Global Bond Opportunities eine negative Performance von 1,48% in der I-Tranche (B-Tranche -1,73%) während der Vergleichsindex um 0,45% nachgab. Die Durationsausrichtung wurde im Laufe des ersten Halbjahres deutlich offensiver gestaltet - unter dem Eindruck der Corona-Pandemie bleibt die Duration (insbesondere die Gewichtung im Laufzeitensegment 10+ bei besten Bonitäten) länger als im Vergleich zur Benchmark, allerdings mit der Tendenz zur Reduktion. Dies dürfte vornehmlich über den US-Teil des Portfolios erfolgen. Die EUR-Duration wurde zuletzt über Engagements im 15y- und 30y-Segment erhöht. In der Erwartung einer weiteren Spreadkompression bleiben diese und ähnliche Positionen gesetzt. Zentrale Steuerungsgröße für die Fondsperformance bleibt die Währungsallokation, insbesondere die Dollargewichtung. Weitere nennenswerte Reduzierungen des USD-Exposures erfolgen erst ab Niveaus jenseits von 1,21 EUR/USD. Die Fremdwährungsquote beläuft sich solange noch auf rund zwei Drittel des Gesamtportfolios (Stand 31.08.2020).
Aussichten und Strategie
"Sell in May and go away", diese Börsenweisheit - sofern sie denn eine ist - hätte in diesem Jahr nichts eingebracht. Die Aktienmärkte stiegen vielmehr, so auch im August den nunmehr fünften Monat in Folge. Die amerikanischen Märkte sind ohnehin auf Rekordkurs, aber auch in Europa bahnt sich womöglich Ähnliches an. Der deutsche Aktienindex DAX beendete den August über 13.000 Punkten. Viel fehlt also nicht mehr, um das Hoch von 13.800 vom Februar dieses Jahres zu übertreffen. Die Renditen bewegten sich etwas nach oben, insbesondere gegen Ende des Monats. Auslöser waren Äußerungen des US-Notenbankpräsidenten, wonach die Fed ihr Inflationsziel von rund 2% künftig über einen längeren Zeitraum hinweg erreichen will. Dieser Ansatz ("average
inflation targeting") erlaubt mehr Flexibilität und auch ein Überschießen der realisierten Inflation über das formulierte Ziel hinaus. Ob diese höhere Inflationstoleranz der amerikanischen Gelpolitiker zu nennenswerten Neubewertungen auf Aktien-, Renten - und Währungsmärkten führen wird, wird sich aber vermutlich erst dann zeigen können, wenn die noch immer niedrigen Teuerungsraten merklich und tatsächlich über die 2% hinausgehen. Der Prozess der wirtschaftlichen Genesung setzte sich im August weiter fort. Der ifo Geschäftsklimaindex verbesserte sich im August mittlerweile zum vierten Mal in Folge. Auch in globaler Hinsicht erholt sich die wirtschaftliche Aktivität weiter. Die Auswirkungen waren an den Aktienmärkten zu spüren, nicht zuletzt konnten zyklische Sektoren im August davon profitieren. An den Unternehmensanleihemärkten blieben die Renditeaufschläge im Schnitt stabil. Der Neuemissionsmarkt zeigte wenig Aktivität. An den Währungsmärkten setzten sich die Trends der letzten Wochen fort. Der US-Dollar schwankte um 1,19 EUR/USD, die zuletzt unter Abwertungsdruck leidenden Währungen zahlreicher Schwellenländer konnten sich zumindest stabilisieren. Dasselbe galt für Gold, dessen Preis sich nach dem kurzzeitigen Überwinden der 2.000er-Marke nun bei etwas über 1.900 Dollar je Unze eingependelt hat (Stand 31.08.2020).
Portfoliostruktur
Top 10 Positionen | # Report date: 10/6/2020
Comment fund manager
In August, the H&A Global Bond Opportunities achieved a negative performance of 2.30% in the I tranche (B tranche -2.31%) while the benchmark index fell by 1.17%. The performance of long US government bonds in particular had a negative impact, as they fell by 2.3% to 7.2% following the changeover by the FED to the new flexible form of target policy for average inflation, although the negative effect of the rise in yields was further intensified by the weak US dollar. Ultra-long government bonds denominated in euros also had a weak performance due to increased yields at the long end of the yield curve. In contrast, the overweight in the corporate bond segment had a positive effect on the fund's performance, primarily due to stock selection in this segment. Of particular
note this month was the performance of high yield and subordinated bonds, which benefited significantly from the improved macro situation and the overall positive market sentiment. Since the beginning of the year, H&A Global Bond Opportunities posted a negative performance of 1.48% in the I tranche (B tranche -1.73%) while the benchmark index fell by 0.45%. The duration orientation was made much more aggressive during the first half of the year - under the impact of the corona pandemic, the duration (especially the weighting in the 10+ maturity segment with best credit ratings) remains longer than the benchmark, but with a tendency to decrease. This is likely to occur primarily via the US part of the portfolio. The EUR duration was recently increased via exposures in the 15y and 30y segment. In expectation of further spread compression, these and similar positions remain in place. The central control parameter for the fund performance remains the currency allocation, in particular the dollar weighting. Further significant reductions in USD exposure will only be made from levels above 1.21 EUR/USD. The foreign currency ratio will remain at around two thirds of the total portfolio (as of August 31, 2020).
Outlook and Strategy
"Sell in May and go away", this stock market wisdom - if it is one - would have been worth nothing this year. On the contrary, the stock markets rose for the fifth consecutive month in August. The American markets are on record course anyway, but similar things may be on the horizon in Europe as well. The German DAX index ended August above 13,000 points. So there is not much left to beat the high of 13,800 reached in February this year. Yields moved slightly upwards, especially towards the end of the month. This was triggered by statements by the President of the US Federal Reserve, according to which the Fed intends to achieve its inflation target of around 2% over a longer period in future. This approach ("average inflation targeting") allows more flexibility and also
allows the realized inflation to exceed the formulated target. Whether this higher inflation tolerance on the part of US monetary policymakers will lead to significant revaluations on the stock, bond and currency markets will presumably only become apparent when the still low inflation rates are noticeably and actually exceed 2%. The process of economic recovery continued in August. The ifo business climate index improved in August for the fourth time in a row. In global terms, economic activity is also continuing to recover. The effects were felt on the stock markets, with cyclical sectors benefiting in August. Yield premiums on the corporate bond markets remained stable on average. The new issue market showed little activity. On the currency markets, the trends of recent weeks continued. The US dollar fluctuated around 1.19 EUR/USD, and the currencies of numerous emerging markets, which have recently been suffering from devaluation pressure, at least managed to stabilize. The same applied to gold, whose price, after briefly passing the 2,000 mark, has now settled at just over $ 1,900 an ounce (as of August 31, 2020).
Portfolio structure
Top 10 Holdings | en | de |
DOLFIN8756 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Transaction costs are recorded in the specific accounts of the SICAV and are therefore not added to the cost of the transferable securities (excluding costs).
The weighted Average Withdrawal Price (PRMP) is used as the method of liquidation of the securities. For derivatives, on the other hand, the FIFO method (‘First In’ ‘First Out’; ‘First In First Out’) is used.
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# - Remuneration | # Los gastos de negociación se contabilizan en cuentas específicas de la SICAV y, por lo tanto, no se añaden al precio de coste de los valores mobiliarios (gastos excluidos).
Se elige como método de liquidación de los títulos el PRMP (o Precio de Coste Medio Ponderado). En cambio, para los productos derivados se utiliza el método de la primera entrada, primera salida (First in-First Out, FIFO).
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# - Remuneración | # Transaction costs are recorded in the specific accounts of the SICAV and are therefore not added to the cost of the transferable securities (excluding costs).
The weighted Average Withdrawal Price (PRMP) is used as the method of liquidation of the securities. For derivatives, on the other hand, the FIFO method (‘First In’ ‘First Out’; ‘First In First Out’) is used.
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# - Remuneration | en | es |
DOLFIN8757 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Liquidity risk management:
The management company monitors liquidity risk via UCI to ensure an appropriate liquidity level for each UCI especially regarding the risk profile, investment strategies, and repayment policies in force for the funds.
A liquidity risk analysis of the UCI aiming to ensure that investors and the UCI have sufficient liquidity to honour the redemptions of unitholders within standard and extreme market conditions is made at least once monthly by the management company.
Deterioration observed in market liquidity and significant liability changes would result in, pursuant to the risk profile for each UCI, active strengthening of the system through a significant increase in the monitoring frequency of UCI liquidity. | ### Gestion du risque de liquidité :
La société de gestion assure le suivi du risque de liquidité par OPC afin d’assurer un niveau approprié de liquidité à chaque OPC au regard notamment du profil de risque, des stratégies d'investissement et politiques de remboursement en vigueur des OPC.
Une analyse du risque de liquidité des OPC visant à s’assurer que les investissements et les OPC présentent une liquidité suffisante pour honorer le rachat des porteurs de parts dans des conditions normales et extrêmes de marché est effectuée au moins une fois par mois par la société de gestion.
Une dégradation observée de la liquidité des marchés et des mouvements de passif significatifs auraient pour conséquence, en fonction du profil de risque de chaque OPC, le renforcement du dispositif matérialisé par l’augmentation significative de la fréquence de contrôle de la liquidité des OPC. | ### Liquidity risk management:
The management company monitors liquidity risk via UCI to ensure an appropriate liquidity level for each UCI especially regarding the risk profile, investment strategies, and repayment policies in force for the funds.
A liquidity risk analysis of the UCI aiming to ensure that investors and the UCI have sufficient liquidity to honour the redemptions of unitholders within standard and extreme market conditions is made at least once monthly by the management company.
Deterioration observed in market liquidity and significant liability changes would result in, pursuant to the risk profile for each UCI, active strengthening of the system through a significant increase in the monitoring frequency of UCI liquidity. | en | fr |
DOLFIN8758 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ?
### Période de détention recommandée: 5 années
Recommandation : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans une période de 5 ans. Vous pouvez acheter ou vendre des parts du produit, sans pénalité, lors de tout jour ouvrable ordinaire, comme indiqué plus en détail dans les documents du fonds. Pour obtenir des informations sur les coûts et charges éventuels liés à la vente des parts, veuillez contacter votre courtier, conseiller financier ou distributeur. En cas de sortie du produit avant son échéance, il se peut que le rendement de votre investissement soit réduit, voire que vous subissiez une perte. | # ¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?
### Periodo de mantenimiento recomendado: 5 años
Recomendación: este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de 5 años. Usted puede comprar o vender acciones del producto, sin penalizaciones, cualquier día hábil normal, tal y como se detalla en los documentos del fondo. Póngase en contacto con su intermediario, asesor financiero o distribuidor para obtener información sobre los eventuales costes y comisiones relativos a la venta de las acciones. Si vende el producto de manera anticipada, esto puede aumentar el riesgo de obtener un rendimiento de la inversión más bajo o de sufrir una pérdida. | # Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ?
### Période de détention recommandée: 5 années
Recommandation : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans une période de 5 ans. Vous pouvez acheter ou vendre des parts du produit, sans pénalité, lors de tout jour ouvrable ordinaire, comme indiqué plus en détail dans les documents du fonds. Pour obtenir des informations sur les coûts et charges éventuels liés à la vente des parts, veuillez contacter votre courtier, conseiller financier ou distributeur. En cas de sortie du produit avant son échéance, il se peut que le rendement de votre investissement soit réduit, voire que vous subissiez une perte. | fr | es |
DOLFIN8759 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Type
Le Fonds est une société d'investissement à capital variable (SICAV) enregistrée en vertu de la Partie II de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif. Le Fonds est considéré comme un fonds d'investissement alternatif (« FIA ») au sens de la Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs et modifiant les directives antérieures (« AIFMD »). Le Fonds est également un fonds d'investissement européen à long terme (ELTIF) en vertu du Règlement (UE) 2015/760 du Parlement européen et du Conseil du 29 avril 2015 relatif aux fonds européens d'investissement à long terme (le « Règlement ELTIF »).
Sauf dissolution anticipée ou résiliation tel que prévu dans les statuts, le Fonds sera dissous dix ans après l'offre finale des actions, étant entendu que le com- mandité peut étendre cette durée de deux périodes supplémentaires d'un an. Cette échéance constitue la fin de vie au sens du Règlement ELTIF. Le Fonds peut à tout moment être liquidé sur résolution de l'assemblée générale des actionnaires prise dans les mêmes conditions que celles requises par la loi pour modifier les statuts. Le commandité peut proposer à tout moment aux actionnaires de liquider le Fonds. | ## Tipo
El Fondo es una sociedad de inversión de capital variable (société d'investissement à capital variable - SICAV) registrada de conformidad con la Parte II de la Ley luxemburguesa de 17 de diciembre de 2010 sobre los organismos de inversión colectiva. El Fondo se considera un fondo de inversión alternativa ("AIF", por sus siglas en inglés) de conformidad con la Directiva relativa a los Gestores de fondos de inversión alternativos y sus posteriores modificaciones ("AIFMD", por sus siglas en inglés). El Fondo también se considera un fondo de inversión a largo plazo europeo (fonds d'investissement européen à long-terme - ELTIF), en virtud del Reglamento (UE) 2015/760 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 29 de abril de 2015, sobre los fondos europeos de inversión a largo plazo (el "Reglamento ELTIF").
A menos de que se produzca su disolución o extinción temprana de conformidad con lo expuesto en sus estatutos, el Fondo se extinguirá transcurridos diez años de la oferta final de las acciones, teniendo en cuenta que el socio colectivo puede ampliar el plazo a un máximo de dos periodos adicionales de un año. Este plazo constituye el fin de su periodo de vida, de conformidad con el Reglamento ELTIF. El Fondo podrá, en cualquier momento, liquidarse mediante acuerdo en una junta general de accionistas en virtud de las mismas condiciones requeridas por la ley para modificar los estatutos. El socio colectivo podrá proponer en cualquier momento a los accionistas la liquidación del Fondo. | ## Type
Le Fonds est une société d'investissement à capital variable (SICAV) enregistrée en vertu de la Partie II de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif. Le Fonds est considéré comme un fonds d'investissement alternatif (« FIA ») au sens de la Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs et modifiant les directives antérieures (« AIFMD »). Le Fonds est également un fonds d'investissement européen à long terme (ELTIF) en vertu du Règlement (UE) 2015/760 du Parlement européen et du Conseil du 29 avril 2015 relatif aux fonds européens d'investissement à long terme (le « Règlement ELTIF »).
Sauf dissolution anticipée ou résiliation tel que prévu dans les statuts, le Fonds sera dissous dix ans après l'offre finale des actions, étant entendu que le com- mandité peut étendre cette durée de deux périodes supplémentaires d'un an. Cette échéance constitue la fin de vie au sens du Règlement ELTIF. Le Fonds peut à tout moment être liquidé sur résolution de l'assemblée générale des actionnaires prise dans les mêmes conditions que celles requises par la loi pour modifier les statuts. Le commandité peut proposer à tout moment aux actionnaires de liquider le Fonds. | fr | es |
DOLFIN8760 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée?
La Société de gestion a défini les trois catégories suivantes - Défensive, Neutre et Dynamique - pour décrire l'horizon d'investissement pour l'investisseur et la volatilité anticipée des Compartiments.
Le présent Compartiment est dynamique. Les Compartiments de la catégorie Dynamique conviennent particulièrement aux investisseurs affichant un horizon d'investissement à long terme de trois (3) ans au moins. Ces Compartiments visent à fournir une exposition additionnelle, pour les investisseurs plus expérimentés, aux actions, ou aux titres liés aux actions, aux instruments de dette ou aux devises des marchés moins développés ou émergents pouvant être sujets à une volatilité plus importante.
La Catégorie d'actions n'a pas de hard lock-up ; les rachats sont disponibles quotidiennement. Les Coûts d'information se trouvent généralement à la section ci-dessus « Que va me coûter cet investissement ? », en particulier les informations relatives aux variations de coûts dépendant de la période d'investissement. | # ¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?
La Sociedad Gestora ha definido las tres categorías siguientes -Defensivo, Neutral y Dinámico- al describir el horizonte de inversión del inversor y la volatilidad prevista de los Compartimentos.
Este Compartimento es dinámico. Los Compartimentos de la categoría Dinámica suelen ser adecuados para inversores con un horizonte de inversión a largo plazo de al menos tres (3) años. Estos Compartimentos pretenden proporcionar una exposición adicional a los inversores más experimentados en valores de renta variable o relacionados con la renta variable, instrumentos de deuda o divisas de mercados menos desarrollados o emergentes, que pueden estar sujetos a una mayor volatilidad.
La Clase de Acciones no tiene ningún bloqueo duro; los reembolsos están disponibles diariamente. Los costes de información en general se pueden encontrar en la anterior sección «¿Cuáles son los costes?», en particular la información sobre la variación de los costes en función del periodo de inversión. | # Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée?
La Société de gestion a défini les trois catégories suivantes - Défensive, Neutre et Dynamique - pour décrire l'horizon d'investissement pour l'investisseur et la volatilité anticipée des Compartiments.
Le présent Compartiment est dynamique. Les Compartiments de la catégorie Dynamique conviennent particulièrement aux investisseurs affichant un horizon d'investissement à long terme de trois (3) ans au moins. Ces Compartiments visent à fournir une exposition additionnelle, pour les investisseurs plus expérimentés, aux actions, ou aux titres liés aux actions, aux instruments de dette ou aux devises des marchés moins développés ou émergents pouvant être sujets à une volatilité plus importante.
La Catégorie d'actions n'a pas de hard lock-up ; les rachats sont disponibles quotidiennement. Les Coûts d'information se trouvent généralement à la section ci-dessus « Que va me coûter cet investissement ? », en particulier les informations relatives aux variations de coûts dépendant de la période d'investissement. | fr | es |
DOLFIN8761 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# REFERENCE INDICATOR
Since 1 January 2013, the reference indicator has been the following composite indicator: 50% MSCI AC WORLD NR (USD) index, calculated with net dividends reinvested, + 50% Citigroup WGBI All Maturities EUR index calculated with coupons reinvested. It is rebalanced each quarter.
The MSCI AC WORLD NR (USD) index represents the largest international companies in developed and emerging countries. It is calculated by MSCI in dollars and with dividends reinvested, then converted into euro (Bloomberg code: NDUEACWF).
## The Citigroup WGBI All Maturities EUR index is the reference indicator for the bond component. It is calculated in euro with coupons reinvested by Citigroup (Bloomberg code: SBWGEU).
This fund is an actively managed UCITS. An actively managed UCITS is one where the investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The fund’s investment universe is totally independent of the reference indicator, the individual constituents of which are not necessarily representative of the assets invested in by the fund. The fund’s investment strategy is not dependent on the indicator; therefore, the fund’s holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the indicator. There is no limit on the level of such deviation.
- | # REFERENZINDIKATOR
Seit dem 1. Januar 2013 ist der Referenzindikator der folgende zusammengesetzte Indikator: 50% MSCI AC WORLD NR (USD) (mit Wiederanlage der Nettodividenden) und 50% Citigroup WGBI All Maturities Eur (mit Wiederanlage der Erträge). Er wird vierteljährlich neu gewichtet.
Der MSCI AC WORLD NR (USD) ist ein Index, der die internationalen Blue Chips aus den Industrie- und den Schwellenländern repräsentiert. Er wird von MSCI in US-Dollar berechnet (mit Wiederanlage der Nettodividenden) und anschließend in Euro umgerechnet (Bloomberg-Code: NDUEACWF).
## Der Citigroup WGBI All Maturities Eur ist der Referenzindex des Rentenanteils. Er wird von Citigroup (Bloomberg-Code: SBWGEU) in Euro berechnet (mit Wiederanlage der Erträge).
Der Fonds ist ein aktiv verwalteter OGAW. Bei einem aktiv verwalteten OGAW liegt die Zusammensetzung des Portfolios im Ermessen des Anlageverwalters, vorbehaltlich der festgelegten Anlageziele und Anlagepolitik. Das Anlageuniversum des Fonds ist vollständig vom Indikator unabhängig, und die einzelnen Bestandteile des Indikators sind nicht zwangsläufig repräsentativ für die Vermögenswerte, in die der Fonds investiert. Die Anlagestrategie des Fonds ist nicht vom Indikator abhängig; daher können die Positionen und Gewichtungen des Fonds erheblich von der Zusammensetzung des Indikators abweichen. Für das Ausmaß einer solchen Abweichung ist keine Grenze festgesetzt.
- | # REFERENCE INDICATOR
Since 1 January 2013, the reference indicator has been the following composite indicator: 50% MSCI AC WORLD NR (USD) index, calculated with net dividends reinvested, + 50% Citigroup WGBI All Maturities EUR index calculated with coupons reinvested. It is rebalanced each quarter.
The MSCI AC WORLD NR (USD) index represents the largest international companies in developed and emerging countries. It is calculated by MSCI in dollars and with dividends reinvested, then converted into euro (Bloomberg code: NDUEACWF).
## The Citigroup WGBI All Maturities EUR index is the reference indicator for the bond component. It is calculated in euro with coupons reinvested by Citigroup (Bloomberg code: SBWGEU).
This fund is an actively managed UCITS. An actively managed UCITS is one where the investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. The fund’s investment universe is totally independent of the reference indicator, the individual constituents of which are not necessarily representative of the assets invested in by the fund. The fund’s investment strategy is not dependent on the indicator; therefore, the fund’s holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the indicator. There is no limit on the level of such deviation.
- | en | de |
DOLFIN8762 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The fund underperformed its benchmark index on a gross basis in January, hampered by the market’s style rotation, which resulted in unfavourable stock selection effects. Geographical positioning benefited from the underweighting in Sweden, but sector positioning was hampered by the overweight stance in healthcare.
Top relative contributors included Elis and Dalata Hotel Group, both of which rebounded as investors sought out companies in the hospitality sector which had been badly impacted by the pandemic.
Detractors included Orpea and ASM International. Orpea’s CEO has departed, and the care-home firm faces a lengthy investigation into governance issues. We reduced the stock. ASM International (semiconductor processing equipment) dipped from recent highs as investors rotated out of stocks which had performed well during the pandemic. | Der Fonds blieb im Januar auf Bruttobasis hinter seinem Vergleichsindex zurück, da er durch die Stilrotation des Marktes beeinträchtigt wurde, die sich in ungünstigen Titelauswahleffekten niederschlug. Die geografische Positionierung profitierte von der Untergewichtung Schwedens, die Sektorpositionierung wurde jedoch durch die Übergewichtung des Gesundheitssektors beeinträchtigt.
Die größten Renditebeiträge auf relativer Basis kamen unter anderem von Elis und Dalata Hotel Group, die sich beide erholten, da die Anleger nach Gastronomie-Unternehmen suchten, die von der Pandemie stark betroffen waren.
Unter den Verlustbringern waren Orpea und ASM International. Der CEO von Orpea hat das Unternehmen verlassen, und das Pflegeheimunternehmen steht vor einer langwierigen Untersuchung in Bezug auf Fragen der Unternehmensführung. Wir haben die Position reduziert. ASM International (Halbleiterverarbeitungsanlagen) fiel von seinen jüngsten Höchstständen zurück, da sich die Anleger von Aktien abkehrten, die sich während der Pandemie gut entwickelt hatten. | The fund underperformed its benchmark index on a gross basis in January, hampered by the market’s style rotation, which resulted in unfavourable stock selection effects. Geographical positioning benefited from the underweighting in Sweden, but sector positioning was hampered by the overweight stance in healthcare.
Top relative contributors included Elis and Dalata Hotel Group, both of which rebounded as investors sought out companies in the hospitality sector which had been badly impacted by the pandemic.
Detractors included Orpea and ASM International. Orpea’s CEO has departed, and the care-home firm faces a lengthy investigation into governance issues. We reduced the stock. ASM International (semiconductor processing equipment) dipped from recent highs as investors rotated out of stocks which had performed well during the pandemic. | en | de |
DOLFIN8763 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Which materially relevant risks are not adequately captured by the synthetic in- dicator?
- Market risk: The price volatility of equity markets can change quickly and can- not be assumed to follow historic trends. In adverse market conditions equity securities may be subject to increased volatility which can lead to losses. In the worst case, a company could fail and investments in its equity security can become worthless.
- Global exposure: The global exposure of the sub-fund is calculated and mon- itored under the commitment approach. The global exposure of the sub-fund may not exceed its Net Asset Value. Permanent leverage is not used as part of the investment strategy. Leverage might be caused by foreign exchange hedg- ing transactions (currency futures/forwards), by accrued fees and expenses, or by handling subscription and redemption applications. | # Welche wesentlichen Risiken werden vom Indikator nicht angemessen erfasst?
- Marktrisiko: Die Preisvolatilität der Aktienmärkten kann sich schnell ändern und es darf nicht davon ausgegangen werden, dass sie historischen Trends folgt. Unter schwierigen Marktbedingungen können Aktienwerte einer erhöhten Volatilität ausgesetzt sein, was zu Verlusten führen kann. Im schlimmsten Fall kann es zu einem Ausfall eines Unternehmens kommen, so dass die Anlagen in dessen Aktien wertlos werden.
- Gesamtrisiko: Das Gesamtrisiko des Teilfonds wird nach dem Commitment- Ansatz berechnet und überwacht. Das Gesamtrisiko des Teilfonds darf dessen Nettoinventarwert nicht überschreiten. Eine permanente Hebelung ist nicht Bestandteil der Anlagestrategie. Eine Hebelwirkung kann jedoch durch den Abschluss von Geschäften zur Absicherung von Fremdwährungen (Devisenfutures/-termingeschäfte), durch aufgelaufene Gebühren und Aufwen- dungen oder durch die Abwicklung von Zeichnungs- und Rücknahmeanträgen verursacht werden. | # Which materially relevant risks are not adequately captured by the synthetic in- dicator?
- Market risk: The price volatility of equity markets can change quickly and can- not be assumed to follow historic trends. In adverse market conditions equity securities may be subject to increased volatility which can lead to losses. In the worst case, a company could fail and investments in its equity security can become worthless.
- Global exposure: The global exposure of the sub-fund is calculated and mon- itored under the commitment approach. The global exposure of the sub-fund may not exceed its Net Asset Value. Permanent leverage is not used as part of the investment strategy. Leverage might be caused by foreign exchange hedg- ing transactions (currency futures/forwards), by accrued fees and expenses, or by handling subscription and redemption applications. | en | de |
DOLFIN8764 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and investment policy
The fund is passively managed. The aim is for your investment to track the performance before fees and expenses of the MSCI ACWI IMI Next Generation Internet Innovation Select ESG Screened 100 Index (index). The index is based on the MSCI ACWI IMI Index (Parent Index) and is designed to reflect the performance of the shares of large, medium, and small-capitalisation companies globally that derive, or are expected to derive, significant revenues from technological innovation in the internet sector. In order to be eligible for inclusion in the index, companies must be eligible for inclusion in the Parent Index and pass both thematic selection criteria and ESG screening criteria. The thematic selection criteria calculates a relevance score for potential constituents by assessing companies’ exposure to business activities associated with the theme. Securities must meet a certain relevance score threshold to be eligible for inclusion. The ESG screening criteria excludes companies from the Parent Index, which: (i) are unrated by MSCI ESG Research; (ii) are assigned an MSCI ESG Rating of CCC; (iii) have any involvement in controversial weapons; (iv) are classified by MSCI in their Business Involvement Screening Research as breaching certain revenue thresholds in controversial activities, including, but not limited to, tobacco, conventional weapons, nuclear weapons, civilian firearms, thermal coal and oil sands extraction; and/or (v) fail to comply with the United Nations Global | # Objetivos y política de inversión
El fondo se gestiona pasivamente. El objetivo consiste en que su inversión replique el rendimiento, antes de comisiones y gastos, del índice MSCI ACWI IMI Next Generation Internet Innovation Select ESG Screened 100 (el “índice”). El índice toma como base el índice MSCI ACWI IMI (el “índice principal”), que está diseñado para reflejar la evolución del valor de acciones de empresas de todo el mundo con una capitalización grande, mediana y pequeña que obtengan, o se espera que vayan a obtener, unos ingresos considerables de la innovación tecnológica en el sector de internet. Para poder ser incluidas en el índice, las empresas deben resultar admisibles para su inclusión en el índice principal y cumplir tanto un criterio de selección temático como un criterio de cribado ESG. El criterio de selección temático calcula una puntuación de relevancia para los posibles componentes a partir de una evaluación de la exposición de las empresas a actividades asociadas a este tema. Los valores deben superar un umbral de puntuación de relevancia específico para poder optar a la inclusión. El criterio de cribado ESG excluye empresas del índice principal que: (i) no cuenten con una calificación de MSCI ESG Research;
(ii) hayan recibido una calificación MSCI ESG de CCC; (iii) tengan algún tipo de implicación con armamento controvertido; (iv) hayan sido catalogadas por MSCI en su análisis de implicación empresarial como incumplidoras de determinados umbrales de ingresos en actividades controvertidas, donde se incluyen, por ejemplo, el tabaco, el armamento convencional o nuclear, las armas de fuego civiles o la extracción de carbón térmico y arenas bituminosas, o (v) no cumplan los principios del Pacto Mundial de | # Objectives and investment policy
The fund is passively managed. The aim is for your investment to track the performance before fees and expenses of the MSCI ACWI IMI Next Generation Internet Innovation Select ESG Screened 100 Index (index). The index is based on the MSCI ACWI IMI Index (Parent Index) and is designed to reflect the performance of the shares of large, medium, and small-capitalisation companies globally that derive, or are expected to derive, significant revenues from technological innovation in the internet sector. In order to be eligible for inclusion in the index, companies must be eligible for inclusion in the Parent Index and pass both thematic selection criteria and ESG screening criteria. The thematic selection criteria calculates a relevance score for potential constituents by assessing companies’ exposure to business activities associated with the theme. Securities must meet a certain relevance score threshold to be eligible for inclusion. The ESG screening criteria excludes companies from the Parent Index, which: (i) are unrated by MSCI ESG Research; (ii) are assigned an MSCI ESG Rating of CCC; (iii) have any involvement in controversial weapons; (iv) are classified by MSCI in their Business Involvement Screening Research as breaching certain revenue thresholds in controversial activities, including, but not limited to, tobacco, conventional weapons, nuclear weapons, civilian firearms, thermal coal and oil sands extraction; and/or (v) fail to comply with the United Nations Global | en | es |
DOLFIN8765 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### More than 35% of the Fund's total holdings in bonds may be issued by or guaranteed by:
EU member state, by its local authorities, by any other OECD member state, or by any public international body of which one or more EU member states are members. For more information please refer to the prospectus.
The value of an investment and any income derived from it can go down as well as up and investors may not get back their original amount invested. Alternative investments can involve significant additional risks.
This material is for information purposes only and does not constitute an offer or invitation to invest in any product for which any Man Group plc affiliate provides investment advisory or any other services. It is not contractually binding nor does it represent any information required by any legislative provision. Prior to making any investment decisions, investors should read and consider the fund's offering documents. | #### Oltre il 35% delle partecipazioni totali del Fondo in obbligazioni può essere emesso da o garantito da:
Uno Stato membro dell'UE, dalle sue autorità locali, da qualsiasi altro Stato membro dell'OCSE o da qualsiasi organismo pubblico internazionale di cui fanno parte uno o più Stati membri dell'UE. Per ulteriori informazioni, consultare il Prospetto.
Il valore di un investimento e qualsiasi reddito derivante da esso può aumentare o diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare l'importo originariamente investito. Gli investimenti alternativi possono comportare ulteriori rischi di grande entità.
Il presente materiale ha scopo esclusivamente informativo e non costituisce in nessun modo un'offerta o un invito a investire in alcun prodotto per il quale un'affiliata di Man Group plc offra servizi di consulenza d'investimento o di qualsiasi altro tipo. Non è contrattualmente vincolante e non rappresenta alcuna informazione richiesta da alcuna disposizione legislativa. Prima di prendere qualsiasi decisione d'investimento, si raccomanda agli investitori di leggere e valutare la documentazione di offerta del Fondo. | #### More than 35% of the Fund's total holdings in bonds may be issued by or guaranteed by:
EU member state, by its local authorities, by any other OECD member state, or by any public international body of which one or more EU member states are members. For more information please refer to the prospectus.
The value of an investment and any income derived from it can go down as well as up and investors may not get back their original amount invested. Alternative investments can involve significant additional risks.
This material is for information purposes only and does not constitute an offer or invitation to invest in any product for which any Man Group plc affiliate provides investment advisory or any other services. It is not contractually binding nor does it represent any information required by any legislative provision. Prior to making any investment decisions, investors should read and consider the fund's offering documents. | en | it |
DOLFIN8766 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### TEMPLETON GLOBAL BOND FUND
The Fund employs a proprietary Environmental, Social and Governance (ESG) rating methodology to assess each country that issues sovereign bonds that are existing or potential investments for the Fund. The Investment Manager’s methodology captures not only a country’s current ESG score based on a variety of sub-categories but more importantly, any expected improvement or deterioration in the country’s ESG practices. The Investment Manager believes that this two-pronged test best represents the investment worthiness of a country and also promotes ESG by investing in countries that are expected to improve from an ESG perspective.
The ESG methodology is applied to 100% of the sovereign debt holdings in the Fund’s portfolio and is binding for the portfolio construction. As an initial step in its methodology, the Investment Manager evaluates countries that issue sovereign debt that may be potential investments for the Fund (the "Fund’s Investment Universe"). Each country in the Fund’s Investment Universe is scored on a scale of 0–100 (100 being the highest) in various ESG subcategories that the Investment Manager has determined to have significant impact on macroeconomic conditions.
Within the ESG subcategories, the methodology leverages baseline rankings from a set of recognized global indexes providers. The Investment Manager’s team will then use internal proprietary research as a forward-looking overlay on those baseline current scores, to assess whether the Investment Manager expects countries to improve or deteriorate in each of the subcategories.
Projected scores in anticipation of how conditions will change in the medium term are emphasized as part of the research process. Preference is given to countries with higher ESG ratings or projected neutral to improving ESG ratings. The weighted average base ESG score of the issuers in the Fund’s portfolio is higher than the average base ESG score of its Investment Universe.
The Investment Manager monitors countries that (i) are below the minimum ESG threshold (the lowest 20% of ESG rated countries) and (ii) present meaningful projected deteriorating scores, with a view to evaluate the potential divestment of sovereign bonds issued by countries that demonstrate no improvement over time. When the disposition of an existing position is not feasible due to legal or regulatory restrictions or exceptional market circumstances the investment team shall aim to reduce the position as soon as reasonably practicable or legally permissible, as the case may be. Countries that are subject to international economic sanctions, including sanctions imposed by the United Nations, the European Union or the United States Office of Foreign Assets Control are excluded from the Investment Universe.
The countries in the Fund’s Investment Universe, the ESG subcategories, weightings for environment, social and governance,
and the global reference indices used for scoring are reviewed at least bi-annually and may change over time.
The Fund has met the ESG characteristics which it promotes through the implementation of the processes set out above. | ##### TEMPLETON GLOBAL BOND FUND
Il Comparto utilizza una metodologia proprietaria di rating in materia ambientale, sociale e di governance (ESG) per valutare ciascun paese che emette titoli di Stato che costituiscono investimenti esistenti o potenziali per il Comparto. La metodologia del Gestore del Portafoglio coglie non solo il punteggio ESG attuale di un paese sulla base di una serie di sottocategorie, ma soprattutto eventuali miglioramenti o peggioramenti attesi delle pratiche ESG del paese in questione. Il Gestore del Portafoglio ritiene che questo duplice test rappresenti al meglio la validità di un paese in vista dell’investimento, oltre a promuovere le questioni ambientali, sociali e di governance investendo in paesi che dovrebbero migliorare sotto il profilo dei criteri ESG.
La metodologia ESG viene applicata al 100% delle posizioni in debito sovrano presenti nel portafoglio del Comparto ed è vincolante per la costruzione del portafoglio. Come passaggio iniziale di questa metodologia, il Gestore del Portafoglio valuta i paesi che emettono debito sovrano potenzialmente idoneo a essere inserito nel portafoglio del Comparto (l’”Universo d’investimento del Comparto”). Ciascun paese nell’Universo d’investimento del Comparto riceve un punteggio su una scala da 0 a 100 (dove 100 è il punteggio massimo) in diverse sottocategorie ESG che a parere del Gestore del Portafoglio hanno un impatto significativo sulle condizioni macroeconomiche.
Nelle varie sottocategorie ESG, la metodologia si avvale delle classifiche di riferimento stilate da una serie di fornitori di indici riconosciuti a livello mondiale. Il team del Gestore del Portafoglio utilizzerà quindi la ricerca proprietaria interna come strumento prospettico da sovrapporre ai punteggi di riferimento attuali, al fine di valutare le aspettative di miglioramento o peggioramento dei vari paesi in ciascuna delle sottocategorie.
I punteggi ipotizzati in previsione dell’evoluzione delle condizioni a medio termine sono evidenziati nell’ambito del processo di ricerca. Si dà preferenza ai paesi con rating EGS maggiori o rating ESG previsti da neutri a in corso di miglioramento. Il punteggio ESG di base medio ponderato degli emittenti inseriti nel portafoglio del Comparto è superiore rispetto al punteggio ESG di base medio del rispettivo Universo d’investimento.
Il Gestore del Portafoglio monitora i paesi che (i) sono al di sotto della soglia ESG minima (il 20% meno virtuoso dei paesi a cui è stato assegnato un rating ESG) e (ii) esibiscono previsioni di netto peggioramento dei punteggi, al fine di valutare la potenziale liquidazione dei titoli di Stato emessi da paesi che nel corso del tempo non danno prova di alcun miglioramento. Qualora la liquidazione di una posizione esistente non sia possibile a causa di restrizioni legali o normative o di circostanze di mercato eccezionali, il team d’investimento si impegnerà per ridimensionare la posizione non appena ragionevolmente praticabile o legalmente ammissibile, a seconda del caso. I paesi soggetti a sanzioni economiche internazionali, tra cui sanzioni imposte dalle Nazioni Unite, dall’Unione europea o dall’Office of Foreign Assets Control statunitense sono esclusi dall’Universo d’investimento.
I paesi inclusi nell’Universo d’investimento del Comparto, le sottocategorie ESG, le ponderazioni per i criteri ambientali, sociali e di governance, così come gli indici di riferimento globali impiegati per l’assegnazione dei punteggi sono rivisti con cadenza almeno semestrale e possono subire variazioni nel tempo.
Il Fondo ha soddisfatto le caratteristiche ESG che promuove attraverso l’attuazione dei processi definiti sopra. | ##### TEMPLETON GLOBAL BOND FUND
The Fund employs a proprietary Environmental, Social and Governance (ESG) rating methodology to assess each country that issues sovereign bonds that are existing or potential investments for the Fund. The Investment Manager’s methodology captures not only a country’s current ESG score based on a variety of sub-categories but more importantly, any expected improvement or deterioration in the country’s ESG practices. The Investment Manager believes that this two-pronged test best represents the investment worthiness of a country and also promotes ESG by investing in countries that are expected to improve from an ESG perspective.
The ESG methodology is applied to 100% of the sovereign debt holdings in the Fund’s portfolio and is binding for the portfolio construction. As an initial step in its methodology, the Investment Manager evaluates countries that issue sovereign debt that may be potential investments for the Fund (the "Fund’s Investment Universe"). Each country in the Fund’s Investment Universe is scored on a scale of 0–100 (100 being the highest) in various ESG subcategories that the Investment Manager has determined to have significant impact on macroeconomic conditions.
Within the ESG subcategories, the methodology leverages baseline rankings from a set of recognized global indexes providers. The Investment Manager’s team will then use internal proprietary research as a forward-looking overlay on those baseline current scores, to assess whether the Investment Manager expects countries to improve or deteriorate in each of the subcategories.
Projected scores in anticipation of how conditions will change in the medium term are emphasized as part of the research process. Preference is given to countries with higher ESG ratings or projected neutral to improving ESG ratings. The weighted average base ESG score of the issuers in the Fund’s portfolio is higher than the average base ESG score of its Investment Universe.
The Investment Manager monitors countries that (i) are below the minimum ESG threshold (the lowest 20% of ESG rated countries) and (ii) present meaningful projected deteriorating scores, with a view to evaluate the potential divestment of sovereign bonds issued by countries that demonstrate no improvement over time. When the disposition of an existing position is not feasible due to legal or regulatory restrictions or exceptional market circumstances the investment team shall aim to reduce the position as soon as reasonably practicable or legally permissible, as the case may be. Countries that are subject to international economic sanctions, including sanctions imposed by the United Nations, the European Union or the United States Office of Foreign Assets Control are excluded from the Investment Universe.
The countries in the Fund’s Investment Universe, the ESG subcategories, weightings for environment, social and governance,
and the global reference indices used for scoring are reviewed at least bi-annually and may change over time.
The Fund has met the ESG characteristics which it promotes through the implementation of the processes set out above. | en | it |
DOLFIN8767 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Fund manager's report
Manager commentary
Global stocks enjoyed a broad-based rally in November sparked by the US Federal Reserve, which signalled it may ease its pace of interest rate hikes, leading to speculation that other central banks could follow suit. This led to a lower US dollar, which helped take the pressure off other global economies, in particular emerging markets, which hold much of their debt in dollar denomination. However, the prospect of a global recession still looms and while the US is enjoying cooling inflation and a robust jobs market, the pessimistic outlook for the global economy put pressure on the oil price over the month.
Domestic politics and geopolitics both continue to cause hurdles for economies, with the war in Ukraine creating an uneasy backdrop.
Among sectors, the strongest gains came from material and industrials stocks, with energy companies the weakest economic grouping, although still by far and away the best-performing group on a year-to-date basis. Asia and Emerging Markets delivered double-digit gains, handsomely outperforming their developed peers. From a fundamental risk factor perspective, value was in favour once again, while low volatility lagged in most markets.
Portfolio Comments
The portfolio slightly underperformed the benchmark index before fees and expenses in November. The strategy’s risk factor exposure went unrewarded this month overall as low volatility was out of favour. However, the portfolio was able to capture the majority of the market’s upside as its focus on stocks with high quality earnings helped to drive returns.
The underweight exposure to auto makers, particularly Tesla, was rewarded as stocks here gave up some of their recent gains. As oil prices declined on expectations of global recession, the below-benchmark exposure to energy companies was rewarded and not holding Exxon Mobil or Chevron featured among the top contributors to active return at stock level.
The largest detractor from active returns was not owning chipmaker Nvidia, which trended upwards in November.
Regional active exposures detracted from performance this month as the overweight exposure to North America had an unusually large impact on performance.
Important Information
This material is intended for sophisticated professional investors and advisors and is issued by AXA Investment Managers UK Ltd. AXA Investment Managers UK Ltd is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FCA), 25 The North Colonnade, Canary Wharf, London E14 5HS.
This material is intended for the use of persons meeting the MiFID client classification of Professional Clients or Eligible Counterparties and is not approved for communication to retail customers in any territory.
It is published for private reference purposes only and is neither an offer nor a solicitation to subscribe for any investment described herein. AXA Investment Managers UK Ltd or any of its affiliates may have acted upon or used any recommendations described herein.
The contents of this documentation are based upon sources believed to be correct but no guarantee, warranty or representation, express or implied is given as to their accuracy or completeness.
All performance figures, unless otherwise stated, are gross of management fees. The deduction of fees reduces the level of return.
The value of investments, and the income from them, can fall as well as rise and investors may not get back the amount originally invested. Past performance is not a guide to future performance. The financial instruments used by AXA Investment Managers UK Ltd carry inherent risks which are unavoidable such as Market Risk, Credit Risk, Liquidity Risk and other risks. Before making an investment, investors should read the relevant Prospectus and the Key Investor Information Document / scheme documents, which provide full product details including investment charges and risks.
Any forward-looking or simulated data information contained herein are subject to certain inherent limitations and are based upon assumptions that may not materialise or may vary significantly from actual events and conditions. In addition not all relevant events and conditions may have been considered in developing such assumptions. Accordingly actual results may vary and such variations may be material. Prospective investors should understand and evaluate such assumptions to determine whether they are appropriate for their purposes.
Source(s): AXA Investment Managers - MSCI as at 30/11/2022 Editor: AXA Investment Managers Paris | # Informe del gestor
Comentario del gestor
La renta variable mundial disfrutó de un repunte generalizado en noviembre provocado por la Reserva Federal estadounidense, que señaló que podría relajar su ritmo de subidas de tipos, lo que llevó a la especulación de que otros bancos centrales podrían seguir su ejemplo. Esto hizo que el dólar estadounidense se depreciara, lo que contribuyó a eliminar la presión de otras economías mundiales, en particular los mercados emergentes, que poseen gran parte de su deuda en dólares. Sin embargo, la perspectiva de una recesión mundial sigue latente y, aunque en Estados Unidos la inflación se está enfriando y el mercado laboral es sólido, las pesimistas perspectivas para la economía mundial ejercieron presión sobre el precio del petróleo a lo largo del mes. Tanto la política nacional como la geopolítica siguen siendo un obstáculo para las economías y la guerra en Ucrania crea un telón de fondo inquietante.
Por sectores, las mayores ganancias provinieron de los valores de materiales e industria, y las empresas energéticas fueron el grupo económico más débil, aunque sigue siendo, con diferencia, el grupo con mejores resultados en lo que va de año. Asia y los mercados emergentes registraron ganancias de dos dígitos, superando ampliamente a sus homólogos desarrollados. Desde la perspectiva de los factores de riesgo fundamentales, el valor se impuso una vez más, mientras que la baja volatilidad quedó rezagada en la mayoría de los mercados.
Comentarios de la cartera
La cartera tuvo un comportamiento ligeramente inferior al de su índice de referencia antes de comisiones y gastos durante el mes de noviembre. La exposición a factores de riesgo de la estrategia no se vio recompensada este mes en general, ya que la baja volatilidad no se vio favorecida. Sin embargo, la cartera pudo captar la mayor parte del alza del mercado, ya que su enfoque en valores con beneficios de alta calidad contribuyó a impulsar las rentabilidades.
La infraponderación en fabricantes de automóviles, en particular en Tesla, se vio recompensada, ya que los valores cedieron parte de sus recientes ganancias. Dado que los precios del petróleo cayeron ante las expectativas de una recesión mundial, la infraponderación en empresas energéticas se vio recompensada y la ausencia en cartera de ExxonMobil o Chevron estuvo entre las principales contribuciones individuales a la rentabilidad activa.
El mayor lastre para las rentabilidades activas fue la ausencia en cartera del fabricante de chips Nvidia, que tendió al alza en noviembre.
Las exposiciones activas regionales lastraron la rentabilidad este mes, ya que la sobreponderación en Norteamérica tuvo un impacto inusualmente considerable en la rentabilidad.
Información importante
Este material está destinado a inversores y asesores profesionales sofisticados y lo publica AXA Investment Managers UK Ltd. AXA Investment Managers UK Ltd está autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido, con sede en 25 The North Colonnade, Canary Wharf, Londres E14 5HS.
Este material está destinado a su uso por parte de personas que cumplen con la clasificación de Clientes Profesionales o Contrapartes aptas según la directiva MiFID y no está autorizado para su comunicación a clientes particulares en ningún territorio.
Se publica únicamente a efectos de referencia privados y no es una oferta ni una solicitud de suscripción respecto de ninguna de las inversiones aquí descritas. AXA Investment Managers UK Ltd o alguna de sus filiales puede haberse basado o utilizado cualquier recomendación descrita en el presente documento.
El contenido de la presente documentación se basa en fuentes que se consideran correctas, aunque no se ofrece ninguna garantía o manifestación, expresa o implícita, sobre su exactitud o integridad.
Todas las cifras de rentabilidad, salvo indicación en contrario, son antes de comisiones de gestión. La deducción de las comisiones reduce el nivel de rentabilidad.
El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida originalmente. Las rentabilidades pasadas no son un indicador de resultados futuros. Los instrumentos financieros utilizados por AXA Investment Managers UK Ltd conllevan riesgos inherentes e inevitables, como el riesgo de mercado, el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y otros riesgos. Antes de realizar una inversión, los inversores deben leer el Folleto y el documento de Datos Fundamentales para el Inversor / documentos de oferta correspondientes, en los que figuran todos los detalles del producto, incluidos los gastos de inversión y los riesgos.
Fuente(s) : AXA Investment Managers - MSCI a 30/11/2022 Redactor: AXA Investment Managers Paris.
Cualesquiera datos o información predictivos o simulados que aparezcan aquí están sujetos a determinadas limitaciones inherentes y se basan en hipótesis que pueden no materializarse o pueden variar considerablemente de los acontecimientos o situaciones reales. Además, es posible que no se hayan tenido en cuenta todos los acontecimientos y situaciones pertinentes al elaborar esas hipótesis. En consecuencia, los resultados reales pueden diferir y esas variaciones pueden ser importantes. Los inversores potenciales deben entender y valorar dichas hipótesis para determinar si son apropiadas para sus propósitos. | # Fund manager's report
Manager commentary
Global stocks enjoyed a broad-based rally in November sparked by the US Federal Reserve, which signalled it may ease its pace of interest rate hikes, leading to speculation that other central banks could follow suit. This led to a lower US dollar, which helped take the pressure off other global economies, in particular emerging markets, which hold much of their debt in dollar denomination. However, the prospect of a global recession still looms and while the US is enjoying cooling inflation and a robust jobs market, the pessimistic outlook for the global economy put pressure on the oil price over the month.
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Among sectors, the strongest gains came from material and industrials stocks, with energy companies the weakest economic grouping, although still by far and away the best-performing group on a year-to-date basis. Asia and Emerging Markets delivered double-digit gains, handsomely outperforming their developed peers. From a fundamental risk factor perspective, value was in favour once again, while low volatility lagged in most markets.
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The portfolio slightly underperformed the benchmark index before fees and expenses in November. The strategy’s risk factor exposure went unrewarded this month overall as low volatility was out of favour. However, the portfolio was able to capture the majority of the market’s upside as its focus on stocks with high quality earnings helped to drive returns.
The underweight exposure to auto makers, particularly Tesla, was rewarded as stocks here gave up some of their recent gains. As oil prices declined on expectations of global recession, the below-benchmark exposure to energy companies was rewarded and not holding Exxon Mobil or Chevron featured among the top contributors to active return at stock level.
The largest detractor from active returns was not owning chipmaker Nvidia, which trended upwards in November.
Regional active exposures detracted from performance this month as the overweight exposure to North America had an unusually large impact on performance.
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All performance figures, unless otherwise stated, are gross of management fees. The deduction of fees reduces the level of return.
The value of investments, and the income from them, can fall as well as rise and investors may not get back the amount originally invested. Past performance is not a guide to future performance. The financial instruments used by AXA Investment Managers UK Ltd carry inherent risks which are unavoidable such as Market Risk, Credit Risk, Liquidity Risk and other risks. Before making an investment, investors should read the relevant Prospectus and the Key Investor Information Document / scheme documents, which provide full product details including investment charges and risks.
Any forward-looking or simulated data information contained herein are subject to certain inherent limitations and are based upon assumptions that may not materialise or may vary significantly from actual events and conditions. In addition not all relevant events and conditions may have been considered in developing such assumptions. Accordingly actual results may vary and such variations may be material. Prospective investors should understand and evaluate such assumptions to determine whether they are appropriate for their purposes.
Source(s): AXA Investment Managers - MSCI as at 30/11/2022 Editor: AXA Investment Managers Paris | en | es |
DOLFIN8768 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# How long should I hold it and can I take money out early?
#### Recommended holding period: 4 years
This Fund is designed for medium to longer term investments; you should be prepared to stay invested for at least 3 years. However, you can redeem your investment without penalty at any time during this period, or hold the investment longer. Redemptions are possible on every working day; it will take 3 business days for you to be paid. The price for the day, reflecting the actual value of the Fund, is set each day after the valuation point, and published on our website www.ssga.com.
As the shares are listed on the stock exchange, you may buy or sell shares in the product, without penalty, on any normal business day. Please contact your broker, financial adviser or distributor for information on any costs and charges relating to the sale of the shares.
ETF Shares purchased on the secondary market cannot usually be sold directly back to the Company. In exceptional circumstances, whether as a result of disruptions in the secondary market or otherwise, investors who have acquired ETF Shares on the secondary market are entitled to apply to the Company in writing to have the ETF Shares in question registered in their own name, to enable them to access the redemption facilities described in the "Primary Market" section. | # ¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?
#### Período de mantenimiento recomendado: 4 años
Este producto ha sido diseñado para inversiones a medio y largo plazo; usted debería estar dispuesto a mantener su inversión durante al menos tres años. Sin embargo, podrá reembolsar su inversión sin penalización en cualquier momento durante este periodo o mantenerla más tiempo. Los reembolsos se pueden realizar todos los días hábiles y su pago se realizará en el plazo de tres días hábiles. El precio del día, que refleja el valor real del Fondo, se fija todos los días tras el punto de valoración, y se publica en nuestra página web www.ssga.com.
Dado que las se acciones cotizan en el mercado bursátil, usted puede comprar o vender acciones del producto, sin penalización, cualquier día hábil. Contacte con su corredor, asesor financiero o distribuidor para obtener información sobre los costes y gastos asociados a la venta de las acciones.
Por lo general, las Acciones del ETF compradas en el mercado secundario no se pueden vender directamente a la Sociedad. En circunstancias excepcionales, sea como resultado de perturbaciones en el mercado secundario o por otros motivos, los inversores que hayan comprado Acciones del ETF en el mercado secundario podrán solicitar a la Sociedad por escrito que estas acciones se registren a su propio nombre, con el fin de poder acceder a los servicios de reembolso descritos en la sección «Mercado primario». | # How long should I hold it and can I take money out early?
#### Recommended holding period: 4 years
This Fund is designed for medium to longer term investments; you should be prepared to stay invested for at least 3 years. However, you can redeem your investment without penalty at any time during this period, or hold the investment longer. Redemptions are possible on every working day; it will take 3 business days for you to be paid. The price for the day, reflecting the actual value of the Fund, is set each day after the valuation point, and published on our website www.ssga.com.
As the shares are listed on the stock exchange, you may buy or sell shares in the product, without penalty, on any normal business day. Please contact your broker, financial adviser or distributor for information on any costs and charges relating to the sale of the shares.
ETF Shares purchased on the secondary market cannot usually be sold directly back to the Company. In exceptional circumstances, whether as a result of disruptions in the secondary market or otherwise, investors who have acquired ETF Shares on the secondary market are entitled to apply to the Company in writing to have the ETF Shares in question registered in their own name, to enable them to access the redemption facilities described in the "Primary Market" section. | en | es |
DOLFIN8769 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### The sub-fund will achieve exposure to equities issued in the Asia Pacific zone excluding Japan by investing in a representative sample of the underlying index (the model portfolio).
The sub-fund will invest at least 90% of its assets in equities or equity equivalent securities issued by issuers included in the index. The remainder of the assets may be invested in equities or equity equivalent securities other than those referred to in the core policy, convertible bonds, Money Market Instruments or, cash.
More specifically, the sub-fund may invest up to 10% of its assets in derivatives (including futures) issued by an investment bank and listed on a regulated market, for forex hedging or exposure to the tracked index purposes.
Optimised replication will be preferred to full replication whenever the number of components is too high compared to the assets under management, or when the liquidity is not homogeneous across the constituents of the index.
While optimisation can be a more cost efficient approach than full replication, it may also lead to an increased in Tracking Error as the sub-fund does not hold all index constituents. A model portfolio will thus be created, and its closeness to the index (Tracking Error below 1%) will be constantly monitored, as will correlations between components (correlation grids, quant tests). | ### Le compartiment obtiendra une exposition aux actions de la zone Asie-Pacifique hors Japon en investissant dans un échantillon représentatif de l’indice sous-jacent (le portefeuille modèle).
Le compartiment investira au moins 90 % de ses actifs en actions ou titres assimilables aux actions d’émetteurs inclus dans l’indice. La part restante des actifs pourra être investie en actions ou titres assimilables aux actions autres que ceux prévus dans la politique principale, en obligations convertibles, en instruments du marché monétaire ou en liquidités.
Plus spécifiquement, un maximum de 10 % des actifs du compartiment pourra être investi en instruments dérivés (y compris des contrats à terme standardisés (futures)) émis par une banque d’investissement et cotés sur un marché réglementé, à des fins de couverture de change ou d’exposition à l’indice répliqué.
La réplication optimisée sera favorisée par rapport à la réplication totale lorsque le nombre de composantes sera trop élevé par rapport aux actifs sous gestion ou que la liquidité ne sera pas homogène entre les constituants de l’indice.
Si l’optimisation peut s’avérer une approche plus efficace en termes de coûts que la réplication totale, elle peut également entraîner une augmentation de l’Écart de suivi puisque le compartiment ne détient pas tous les constituants de l’indice. Un portefeuille modèle sera ainsi construit, dont l’étroite relation à l’indice (Écart de suivi de 1 % max.) sera constamment sous surveillance et dont les corrélations entre composantes (matrices de corrélation, tests quant) seront étroitement contrôlées. | ### The sub-fund will achieve exposure to equities issued in the Asia Pacific zone excluding Japan by investing in a representative sample of the underlying index (the model portfolio).
The sub-fund will invest at least 90% of its assets in equities or equity equivalent securities issued by issuers included in the index. The remainder of the assets may be invested in equities or equity equivalent securities other than those referred to in the core policy, convertible bonds, Money Market Instruments or, cash.
More specifically, the sub-fund may invest up to 10% of its assets in derivatives (including futures) issued by an investment bank and listed on a regulated market, for forex hedging or exposure to the tracked index purposes.
Optimised replication will be preferred to full replication whenever the number of components is too high compared to the assets under management, or when the liquidity is not homogeneous across the constituents of the index.
While optimisation can be a more cost efficient approach than full replication, it may also lead to an increased in Tracking Error as the sub-fund does not hold all index constituents. A model portfolio will thus be created, and its closeness to the index (Tracking Error below 1%) will be constantly monitored, as will correlations between components (correlation grids, quant tests). | en | fr |
DOLFIN8770 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# ABOUT THE FUND
The Fund invests in superior quality companies – beating the fade. The equally-weighted portfolio of 30 leading global companies, has been run with a very low carbon footprint for many years, and is also managed for an ESG quality score superior to that of the benchmark at all times. These leading companies must have a dominant and sustainable business franchise, strong historical returns on investment, and visibility on the strength of future earnings and cash flows.
The Fund adopts a pure bottom-up approach with a risk control overlay and aims to outperform the broader equity market over the economic cycle. | # IL FONDO
Il fondo investe nelle società di migliore qualità, per «vincere la fiacca». Il portafoglio, composto di 30 società leader su scala globale parimenti ponderate, è gestito da molti anni nell’ottica di un’impronta di carbonio molto ridotta e punta a un punteggio di qualità ESG superiore a quello del benchmark in qualunque momento. Le società leader in portafoglio devono essere caratterizzate da un modello d’impresa dominante e sostenibile, una solida redditività storica e buone premesse di utili futuri e cash flow elevati.
Il fondo adotta un puro approccio di tipo bottom-up con copertura del rischio e punta a sovraperformare il mercato azionario più ampio sull’arco del ciclo economico. | # ABOUT THE FUND
The Fund invests in superior quality companies – beating the fade. The equally-weighted portfolio of 30 leading global companies, has been run with a very low carbon footprint for many years, and is also managed for an ESG quality score superior to that of the benchmark at all times. These leading companies must have a dominant and sustainable business franchise, strong historical returns on investment, and visibility on the strength of future earnings and cash flows.
The Fund adopts a pure bottom-up approach with a risk control overlay and aims to outperform the broader equity market over the economic cycle. | en | it |
DOLFIN8771 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Liquidation of the UCITS and its share classes
### Art. 17 In general
### The conditions for the liquidation of the UCITS also apply to its share classes.
### The investors are informed of the decision of the management company in the same way as described in the preceding section "Structural measures".
### Art. 18 Liquidation decision
### The liquidation of the UCITS is mandatory in the cases provided by law. In addition the management company is entitled at any time to liquidate the UCITS or a single share class.
### Investors, inheritors and other authorised parties cannot demand the division or liquidation of either the UCITS or a single share class.
The decision to liquidate the UCITS or a share class is published on the website of LAFV, www.lafv.li, the Liechtenstein Investment Funds Association, as the official publication of UCITS, as well as other media and permanent information carriers named in the Prospectus (letter, fax. email or similar). From the date of the dissolution decision onward, no additional shares shall be issued, exchanged or redeemed.
If the UCITS is liquidated the management company can immediately liquidate the shares of the UCITS in the best interests of the investors. The management company shall be authorized to commission the custodian to distribute the net liquidation earnings to the investors after deduction of the liquidation costs. Distribution of the net assets may only be undertaken after approval of the supervisory authority. In other respects, liquidation of the UCITS shall take place according to the provisions of the Liechtenstein Persons and Company Law (PGR).
If the management company liquidates a share class without liquidating the UCITS, all remaining shares of this class are repurchased at the current net asset value. This redemption shall be published by the management company and the redemption price will be paid out by the custodian for the benefit of the former investors.
The liquidation may be completed by a disbursement in kind. In this case the investors will have the possibility to disagree the disbursement in kind within 30 days after publication of the notice of disbursement in kind. Otherwise, the disbursement in kind shall be applied as approved.
### Art. 19 Reasons for the liquidation
If the net assets of a UCITS is below the value that is required for economically efficient management, as well as in the case of a significant change in the political, economic or monetary policy environment or in the framework of a streamlining, the management company can decide to annul or revoke all shares of the UCITS, or a share class to the net asset value (allowing for the actual price of implementation and the cost of realising the investments) on the valuation date on which the decision concerned becomes effective.
### Art. 20 Liquidation costs
### The costs of liquidation are charged to the net Fund assets of the UCITS.
### Art. 21 Liquidation and bankruptcy of the management company or the custodian
In the case of liquidation and bankruptcy, the assets managed for the purpose of collective capital investment of the investors is not included in their bankrupt estate and is not liquidated together with the management company's own assets. The UCITS forms a special fund for the benefit of its investors. Each special fund must be transferred with the consent of the FMA to another management company or be liquidated to obtain separate satisfaction for the benefit of the investors of the UCITS.
In the case of bankruptcy of the custodian, the managed assets of the UCITS must be transferred with the consent of the FMA to another custodian or be liquidated to obtain separate satisfaction for the benefit of the investors of the UCITS.
### Art. 22 Termination of the custodian agreement
In the case of the termination of the custodian agreement, the net Fund assets of the UCITS must be transferred with the consent of the FMA to another custodian or be liquidated to obtain separate satisfaction for the benefit of the investors of the UCITS.
- | # Auflösung des OGAW und seiner Anteilsklassen
### Art. 17 Im Allgemeinen
### Die Bestimmungen zur Auflösung des OGAW gelten ebenfalls für dessen Anteilsklassen.
### Die Anleger werden über den Beschluss der Verwaltungsgesellschaft auf dem gleichen Weg informiert, wie im vorhergehenden Abschnitt „Strukturmassnahmen“ beschrieben.
### Art. 18 Beschluss zur Auflösung
### Die Auflösung des OGAW erfolgt zwingend in den gesetzlich vorgesehenen Fällen. Zusätzlich ist die Verwaltungsgesellschaft jederzeit berechtigt, den OGAW bzw. eine einzelne Anteilsklasse aufzulösen.
### Anleger, Erben und sonstige Berechtigte können die Aufteilung oder Auflösung des OGAW bzw. einer einzelnen Anteilsklasse nicht verlangen.
Der Beschluss über die Auflösung des OGAW bzw. einer Anteilsklasse wird auf der Webseite des Liechtensteinischen Anlagefondsverbandes LAFV (www.lafv.li) als Publikationsorgan des OGAW sowie sonstigen im Prospekt genannten Medien und dauerhaften Datenträgern (Brief, Fax, E-Mail oder Vergleichbares) veröffentlicht. Vom Tage des Auflösungsbeschlusses an werden keine Anteile mehr ausgegeben, umgetauscht oder zurückgenommen.
Bei Auflösung des OGAW darf die Verwaltungsgesellschaft die Aktien des OGAW im besten Interesse der Anleger unverzüglich liquidieren. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Verwahrstelle zu beauftragen, den Nettoliquidationserlös nach Abzug der Liquidationskosten an die Anleger zu verteilen. Die Verteilung des Nettovermögens darf erst nach Zustimmung der Aufsichtsbehörde vorgenommen werden. Im Übrigen erfolgt die Liquidation des OGAW gemäss den Bestimmungen des liechtensteinischen Personen- und Gesellschaftsrechts (PGR).
Wenn die Verwaltungsgesellschaft eine Anteilsklasse auflöst, ohne den OGAW aufzulösen, werden alle Anteile dieser Klasse zu ihrem dann gültigen Nettoinventarwert zurückgenommen. Diese Rücknahme wird von der Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht und der Rücknahmepreis wird von der Verwahrstelle zugunsten der ehe- maligen Anleger ausbezahlt.
Die Liquidation kann auch durch eine Sachauslage abgeschlossen werden. In diesem Fall haben die Anleger 30 Tage Zeit, nach Publikation der Ankündigung der Sachauslage, dieser zu widersprechen. Andernfalls gilt die Sachauslage als genehmigt.
### Art. 19 Gründe für die Auflösung
Soweit das Nettovermögen des OGAW einen Wert unterschreitet, der für eine wirtschaftlich effiziente Verwaltung erforderlich ist sowie im Falle einer wesentlichen Änderung im politischen, wirtschaftlichen oder geldpolitischen Umfeld oder im Rahmen einer Rationalisierung kann die Verwaltungsgesellschaft beschliessen, alle Anteile des OGAW oder einer Anteilsklasse zum Nettoinventarwert (unter Berücksichtigung der tatsächlichen Realisierungskurse und Realisierungskosten der Anlagen) des Bewertungstages, zu welchem der entsprechende Beschluss wirksam wird, zurückzunehmen oder zu annullieren.
### Art. 20 Kosten der Auflösung
### Die Kosten der Auflösung gehen zu Lasten des Nettofondsvermögens des OGAW.
### Art. 21 Auflösung und Konkurs der Verwaltungsgesellschaft bzw. der Verwahrstelle
Das zum Zwecke der gemeinschaftlichen Kapitalanlage für Rechnung der Anleger verwaltete Vermögen fällt im Fall der Auflösung und des Konkurses der Verwaltungsgesellschaft nicht in deren Konkursmasse und wird nicht zusammen mit dem eigenen Vermögen aufgelöst. Der OGAW bildet zugunsten seiner Anleger ein Sondervermögen. Jedes Sondervermögen ist mit Zustimmung der FMA auf eine andere Verwaltungsgesellschaft zu übertragen oder im Wege der abgesonderten Befriedigung zugunsten der Anleger des OGAW aufzulösen.
Im Fall des Konkurses der Verwahrstelle ist das verwaltete Vermögen des OGAW mit Zustimmung der FMA auf eine andere Verwahrstelle zu übertragen oder im Wege der abgesonderten Befriedigung zugunsten der Anleger des OGAW aufzulösen.
### Art. 22 Kündigung des Verwahrstellenvertrages
Im Falle der Kündigung des Verwahrstellenvertrages ist das Nettofondsvermögen des OGAW mit Zustimmung der FMA auf eine andere Verwahrstelle zu übertragen oder im Wege der abgesonderten Befriedigung zugunsten der Anleger des OGAW aufzulösen.
- | # Liquidation of the UCITS and its share classes
### Art. 17 In general
### The conditions for the liquidation of the UCITS also apply to its share classes.
### The investors are informed of the decision of the management company in the same way as described in the preceding section "Structural measures".
### Art. 18 Liquidation decision
### The liquidation of the UCITS is mandatory in the cases provided by law. In addition the management company is entitled at any time to liquidate the UCITS or a single share class.
### Investors, inheritors and other authorised parties cannot demand the division or liquidation of either the UCITS or a single share class.
The decision to liquidate the UCITS or a share class is published on the website of LAFV, www.lafv.li, the Liechtenstein Investment Funds Association, as the official publication of UCITS, as well as other media and permanent information carriers named in the Prospectus (letter, fax. email or similar). From the date of the dissolution decision onward, no additional shares shall be issued, exchanged or redeemed.
If the UCITS is liquidated the management company can immediately liquidate the shares of the UCITS in the best interests of the investors. The management company shall be authorized to commission the custodian to distribute the net liquidation earnings to the investors after deduction of the liquidation costs. Distribution of the net assets may only be undertaken after approval of the supervisory authority. In other respects, liquidation of the UCITS shall take place according to the provisions of the Liechtenstein Persons and Company Law (PGR).
If the management company liquidates a share class without liquidating the UCITS, all remaining shares of this class are repurchased at the current net asset value. This redemption shall be published by the management company and the redemption price will be paid out by the custodian for the benefit of the former investors.
The liquidation may be completed by a disbursement in kind. In this case the investors will have the possibility to disagree the disbursement in kind within 30 days after publication of the notice of disbursement in kind. Otherwise, the disbursement in kind shall be applied as approved.
### Art. 19 Reasons for the liquidation
If the net assets of a UCITS is below the value that is required for economically efficient management, as well as in the case of a significant change in the political, economic or monetary policy environment or in the framework of a streamlining, the management company can decide to annul or revoke all shares of the UCITS, or a share class to the net asset value (allowing for the actual price of implementation and the cost of realising the investments) on the valuation date on which the decision concerned becomes effective.
### Art. 20 Liquidation costs
### The costs of liquidation are charged to the net Fund assets of the UCITS.
### Art. 21 Liquidation and bankruptcy of the management company or the custodian
In the case of liquidation and bankruptcy, the assets managed for the purpose of collective capital investment of the investors is not included in their bankrupt estate and is not liquidated together with the management company's own assets. The UCITS forms a special fund for the benefit of its investors. Each special fund must be transferred with the consent of the FMA to another management company or be liquidated to obtain separate satisfaction for the benefit of the investors of the UCITS.
In the case of bankruptcy of the custodian, the managed assets of the UCITS must be transferred with the consent of the FMA to another custodian or be liquidated to obtain separate satisfaction for the benefit of the investors of the UCITS.
### Art. 22 Termination of the custodian agreement
In the case of the termination of the custodian agreement, the net Fund assets of the UCITS must be transferred with the consent of the FMA to another custodian or be liquidated to obtain separate satisfaction for the benefit of the investors of the UCITS.
- | en | de |
DOLFIN8772 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
25% of the Fund’s net assets may be exposed:
- to shares of companies headquartered outside of the European Union, including emerging countries (up to 10% of assets), and
- to the currencies of countries that are not members of the European Union, in connection with investments in the securities of companies headquartered outside of the European Union, including emerging countries (up to a maximum of 10%).
- between 0% and 25% in money market instruments as part of cash management. This portfolio component shall consist of debt securities such as transferable debt securities, money market instruments and short-term bonds rated Investment Grade, i.e. between AAA and BBB- (by Standard & Poor’s or deemed equivalent by the Management Company or using the Management Company’s internal rating), which are denominated in euro and from issuers headquartered in the European Union or United Kingdom. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Management Company will take the interests of unitholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits. | El Fondo podrá exponer un 25% de su patrimonio neto:
- a acciones de sociedades domiciliadas fuera de la Unión Europea, incluidos los países emergentes (dentro del límite del 10% del patrimonio); y
- a divisas de países que no pertenecen a la Unión Europea relacionadas con inversiones en títulos de sociedades fuera de la Unión Europea, incluidos los países emergentes (hasta un 10%).
- del 0% al 25 % en productos de gestión monetaria en el marco de la gestión de su tesorería. Este componente de gestión estará constituido por títulos de crédito, tales como títulos de crédito negociables, instrumentos del mercado monetario y obligaciones a corto plazo con calificación investment grade, es decir, con una calificación de entre AAA y BBB- (otorgada por Standard & Poor’s u equivalente en opinión de la Sociedad gestora, o concedida de manera interna por parte de la Sociedad gestora), denominados en euros y cuyo emisor tenga su domicilio social en la Unión Europea o en el Reino Unido. La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y mecánica a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación y lleva a cabo su propio análisis interno. En el supuesto de rebajarse la calificación crediticia, se tendrá en cuenta en la evaluación de los límites de calificación el interés de los partícipes, la coyuntura del mercado y el análisis interno de la Sociedad gestora sobre la calificación de estos instrumentos de renta fija. | 25% of the Fund’s net assets may be exposed:
- to shares of companies headquartered outside of the European Union, including emerging countries (up to 10% of assets), and
- to the currencies of countries that are not members of the European Union, in connection with investments in the securities of companies headquartered outside of the European Union, including emerging countries (up to a maximum of 10%).
- between 0% and 25% in money market instruments as part of cash management. This portfolio component shall consist of debt securities such as transferable debt securities, money market instruments and short-term bonds rated Investment Grade, i.e. between AAA and BBB- (by Standard & Poor’s or deemed equivalent by the Management Company or using the Management Company’s internal rating), which are denominated in euro and from issuers headquartered in the European Union or United Kingdom. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Management Company will take the interests of unitholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits. | en | es |
DOLFIN8773 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter ?
## Indicateur de risque
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Le risque réel peut varier considérablement si vous sortez du produit avant échéance et il se pourrait que vous obteniez un rendement moindre.
L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 2 sur 7, qui est une classe de risque basse. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau faible et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très peu probable que la valeur de votre investissement en soit affectée. Ce classement est généralement utilisé pour indiquer un niveau de risque plus élevé que celui des Compartiments qui investissent dans des actifs tels que les obligations émises par des entités de qualité de crédit élevée domiciliées sur des marchés développés, mais plus faible que celui des Compartiments qui investissent dans des actifs tels que les actions.
Attention au risque de change. Les sommes qui vous seront versées le seront dans une autre monnaie ; votre gain final dépendra donc du taux de change entre les deux monnaies. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur ci-dessus.
Veuillez consulter le Rapport annuel ou le Prospectus du produit disponible sur le site web www.tcw.com pour en savoir plus sur les autres risques matériellement pertinents du produit qui ne sont pas repris dans l’indicateur synthétique de risque.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. | # ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
## Indicador de riesgo
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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El riesgo real puede variar considerablemente en caso de salida anticipada, por lo que es posible que recupere menos dinero.
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 2 en una escala de 7, en la que 2 significa un riesgo bajo. Esta evaluación califica la posibilidad de sufrir pérdidas en rentabilidades futuras como baja y la probabilidad de que una mala coyuntura de mercado influya en el valor de su inversión como «muy improbable». Normalmente, esta clasificación se emplea para indicar un nivel de riesgo mayor que el de otros Subfondos que invierten en activos como bonos emitidos por organizaciones de elevada calidad crediticia con domicilio en mercados desarrollados, pero menor que el de Subfondos que invierten en activos como la renta variable.
Tenga presente el riesgo de cambio. Recibirá pagos en una moneda diferente, por lo que su rentabilidad final dependerá del tipo de cambio entre las dos monedas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador indicado anteriormente.
Para más información sobre otros riesgos de importancia significativa para el producto que podría no reflejar adecuadamente el indicador resumido de riesgo, consulte el folleto del producto en www.tcw.com.
Este producto no incluye protección alguna respecto de la rentabilidad futura del mercado, por lo que podría perder parte o la totalidad de su inversión. | # Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter ?
## Indicateur de risque
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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Le risque réel peut varier considérablement si vous sortez du produit avant échéance et il se pourrait que vous obteniez un rendement moindre.
L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 2 sur 7, qui est une classe de risque basse. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau faible et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très peu probable que la valeur de votre investissement en soit affectée. Ce classement est généralement utilisé pour indiquer un niveau de risque plus élevé que celui des Compartiments qui investissent dans des actifs tels que les obligations émises par des entités de qualité de crédit élevée domiciliées sur des marchés développés, mais plus faible que celui des Compartiments qui investissent dans des actifs tels que les actions.
Attention au risque de change. Les sommes qui vous seront versées le seront dans une autre monnaie ; votre gain final dépendra donc du taux de change entre les deux monnaies. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur ci-dessus.
Veuillez consulter le Rapport annuel ou le Prospectus du produit disponible sur le site web www.tcw.com pour en savoir plus sur les autres risques matériellement pertinents du produit qui ne sont pas repris dans l’indicateur synthétique de risque.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. | fr | es |
DOLFIN8774 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Article 6 – The Custodian
The Custodian shall perform the tasks entrusted to it by the legal and regulatory provisions in force, as well as those contractually entrusted to it by the Management Company. It must ensure that the decisions taken by the portfolio management company are lawful. Where applicable, it must take all protective measures that it considers necessary. In the event of a dispute with the Management Company, the Custodian must inform the Autorité des Marchés Financiers (AMF) thereof.
Given that the Fund is a feeder UCITS, the Custodian has entered into an information exchange agreement with the custodian of the master UCITS (or if applicable, when it is also the custodian of the master UCITS, it has drafted the appropriate specifications). | #### Artikel 6 – Die Depotbank
Die Depotbank nimmt die Aufgaben wahr, die ihr durch die geltenden gesetzlichen Vorschriften und Bestimmungen sowie durch vertragliche Vereinbarung von der Verwaltungsgesellschaft übertragen wurden. Insbesondere vergewissert sie sich, dass die Entscheidungen der Portfolioverwaltungsgesellschaft ordnungsgemäß erfolgen. Sie muss gegebenenfalls alle Vorsichtsmaßnahmen ergreifen, die sie für zweckmäßig hält. Im Falle von Rechtsstreitigkeiten mit der Verwaltungsgesellschaft unterrichtet sie die AMF.
Der Fonds ist ein Zufluss-OGAW und die Verwahrstelle hat daher mit der Verwahrstelle des Master-OGAW einen Informationsaustauschvertrag abgeschlossen (oder, wenn sie auch Verwahrstelle des Master-OGAW ist, hat sie entsprechende Bestimmungen aufgestellt). | #### Article 6 – The Custodian
The Custodian shall perform the tasks entrusted to it by the legal and regulatory provisions in force, as well as those contractually entrusted to it by the Management Company. It must ensure that the decisions taken by the portfolio management company are lawful. Where applicable, it must take all protective measures that it considers necessary. In the event of a dispute with the Management Company, the Custodian must inform the Autorité des Marchés Financiers (AMF) thereof.
Given that the Fund is a feeder UCITS, the Custodian has entered into an information exchange agreement with the custodian of the master UCITS (or if applicable, when it is also the custodian of the master UCITS, it has drafted the appropriate specifications). | en | de |
DOLFIN8775 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# DETERMINATION OF NET ASSET VALUE
- The Company shall determine the Net Asset Value of the Company, each class and each fund as at each Dealing Day. The Net Asset Value shall be expressed in the Base Currency as a per share figure for the issue of shares and for the repurchase of shares respectively as appropriate and shall be determined in accordance with Article 14 hereof.
- The Company at any time may, but shall not be obliged to, temporarily suspend the determination of the Net Asset Value of the shares in any class or fund and the sale and repurchase of such shares, in the following instances:-
- during any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market is closed which is the main market for a significant part of the Investments, or when trading thereon is restricted or suspended; or
- during any period when the disposal or valuation by the Company of Investments which constitute a substantial portion of the Company’s assets is not practically feasible or if feasible would be possible only on terms materially disadvantageous to Members; or
- during any period when for any reason the prices of any Investments cannot be reasonably, promptly or accurately ascertained by the Administrator; or
- during any period when remittance of monies which will, or may, be involved in the realisation of, or in the payment for, Investments cannot, in the opinion of the Directors, be carried out at normal rates of exchange; or
- during any period when the proceeds of sale or repurchase of shares in the Company cannot be transmitted to or from the Company’s account; or
- during any period when a notice to terminate the Company or any fund has been served or when a meeting of Members has been convened to consider a motion to terminate the Company or any fund; or
- upon the occurrence of an event causing the Company to enter into liquidation; or
- in exceptional cases, where the circumstances so require, and where the Directors consider it justifiable to do so having regard to the best interests of the Members as a whole; or31
- during the whole or part of any period when a Master Fund (in which Shares of the particular Feeder Fund are invested) suspends the determination of its Net Asset Value and the issue, redemption and conversion of its Shares.
- A suspension of repurchases may be made at any time prior to the payment of the repurchase monies and the removal of the details of the relevant shares from the Register. A suspension of subscriptions may be made at any time prior to the entry of the details of the relevant shares in the Register.
- The Company may elect to treat the first Business Day on which the conditions giving rise to the suspension have ceased as a substitute Dealing Day in which case the Net Asset Value calculations and all issues and repurchases of shares shall be effected on the substitute Dealing Day. Alternatively the Company may elect not to treat such Business Day as a substitute Dealing Day in which case it shall notify all applicants for shares and Members requesting repurchase of shares who shall then be entitled to withdraw their applications and repurchase requests by the date stated in the notification.
- Any such suspension shall be published by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons likely to be affected thereby if in the opinion of the Company, such suspension is likely to continue for a period exceeding fourteen days and any such suspension shall be notified immediately to the Central Bank.
- | # CÁLCULO DEL VALOR LIQUIDATIVO
- La Sociedad deberá determinar el Valor liquidativo de la Sociedad, cada clase y cada fondo en cada Día de Negociación. El Valor liquidativo deberá ser expresado en la Divisa Base como una cifra por acción para la emisión de acciones y para la recompra de acciones respectivamente y será determinado con arreglo al Artículo 14 del presente.
- La Sociedad podrá en cualquier momento, aunque no estará obligada a hacerlo, suspender de forma temporal el cálculo del Valor liquidativo de las acciones de una clase o fondo y la venta o recompra de dichas acciones, en las siguientes circunstancias:
- durante cualquier periodo (que no sean los cierres por vacaciones ordinarias o fines de semana) en que esté cerrado un mercado que sea el principal mercado de una parte significativa de las Inversiones, o cuando se restrinjan las negociaciones en ese mercado o se suspendan; o
- durante cualquier periodo en que la enajenación o valoración por parte de la Sociedad de las Inversiones que constituyen una parte significativa de los activos de la Sociedad no sea factible, o si fuera factible, solo fuera posible de una forma que resultase perjudicial para los Miembros; o
- en cualquier periodo en que por el motivo que fuera el Administrador no pudiera conocer los precios de determinadas Inversiones, de forma razonable, inmediata o precisa; o
- en cualquier periodo en que el envío de cantidades que estén o puedan estar relacionadas con la realización de, o con el pago de, Inversiones no pueda, en opinión de los Consejeros, realizarse según los tipos de cambio normales; o
- en cualquier periodo en que los importes de ventas o recompras de acciones en la Sociedad no puedan transferirse a o desde la cuenta de la Sociedad; o
- durante cualquier periodo en que se haya enviado una notificación para disolver la Sociedad o cualquier fondo o cuando se haya convocado una junta de Miembros para considerar una moción para disolver la Sociedad o cualquier fondo; o
- después de suceder un evento que haga que la Sociedad entre en liquidación; o
- en casos excepcionales, cuando las circunstancias así lo exijan y cuando los Consejeros los consideren justificable para velar por los intereses de los Miembros en conjunto; o
- durante la totalidad o parcialidad del periodo cuando un Fondo Principal (en el cual se invierten Acciones del Fondo de adhesión) suspende la determinación de su Valor liquidativo y la emisión, rescate y conversión de sus Acciones.
- Podrá realizarse una suspensión de las recompras en cualquier momento antes del pago de las cantidades de recompra y de la eliminación de los datos de las acciones correspondientes del Registro. Podrá realizarse una suspensión de las suscripciones en cualquier momento antes introducir los datos de las acciones correspondientes en el Registro.
- La Sociedad podrá decidir tratar el primer Día Hábil en que las condiciones que provocan la suspensión hayan cesado como un Día de Negociación alternativo en cuyo caso los cálculos del Valor liquidativo y todas las emisiones y recompras de acciones entrarán en vigor el Día de Negociación alternativo. Alternativamente, la Sociedad podrá elegir no tratar dicho Día Hábil como un Día Hábil alternativo en cuyo caso deberá notificar a los solicitantes de acciones y Miembros que soliciten la recompra de acciones quienes entonces tendrán derecho a retirar sus solicitudes y peticiones de recompra antes de la fecha indicada en la notificación.
- La Sociedad publicará cualquier suspensión de ese tipo de aquella manera que considere apropiada a las personas que sea probable que se vean afectadas por ella si, en opinión de la Sociedad, dicha suspensión es probable que continúe durante un período que sobrepase los catorce días y, cualquier suspensión de ese tipo será notificada inmediatamente al Banco Central.
- | # DETERMINATION OF NET ASSET VALUE
- The Company shall determine the Net Asset Value of the Company, each class and each fund as at each Dealing Day. The Net Asset Value shall be expressed in the Base Currency as a per share figure for the issue of shares and for the repurchase of shares respectively as appropriate and shall be determined in accordance with Article 14 hereof.
- The Company at any time may, but shall not be obliged to, temporarily suspend the determination of the Net Asset Value of the shares in any class or fund and the sale and repurchase of such shares, in the following instances:-
- during any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market is closed which is the main market for a significant part of the Investments, or when trading thereon is restricted or suspended; or
- during any period when the disposal or valuation by the Company of Investments which constitute a substantial portion of the Company’s assets is not practically feasible or if feasible would be possible only on terms materially disadvantageous to Members; or
- during any period when for any reason the prices of any Investments cannot be reasonably, promptly or accurately ascertained by the Administrator; or
- during any period when remittance of monies which will, or may, be involved in the realisation of, or in the payment for, Investments cannot, in the opinion of the Directors, be carried out at normal rates of exchange; or
- during any period when the proceeds of sale or repurchase of shares in the Company cannot be transmitted to or from the Company’s account; or
- during any period when a notice to terminate the Company or any fund has been served or when a meeting of Members has been convened to consider a motion to terminate the Company or any fund; or
- upon the occurrence of an event causing the Company to enter into liquidation; or
- in exceptional cases, where the circumstances so require, and where the Directors consider it justifiable to do so having regard to the best interests of the Members as a whole; or31
- during the whole or part of any period when a Master Fund (in which Shares of the particular Feeder Fund are invested) suspends the determination of its Net Asset Value and the issue, redemption and conversion of its Shares.
- A suspension of repurchases may be made at any time prior to the payment of the repurchase monies and the removal of the details of the relevant shares from the Register. A suspension of subscriptions may be made at any time prior to the entry of the details of the relevant shares in the Register.
- The Company may elect to treat the first Business Day on which the conditions giving rise to the suspension have ceased as a substitute Dealing Day in which case the Net Asset Value calculations and all issues and repurchases of shares shall be effected on the substitute Dealing Day. Alternatively the Company may elect not to treat such Business Day as a substitute Dealing Day in which case it shall notify all applicants for shares and Members requesting repurchase of shares who shall then be entitled to withdraw their applications and repurchase requests by the date stated in the notification.
- Any such suspension shall be published by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons likely to be affected thereby if in the opinion of the Company, such suspension is likely to continue for a period exceeding fourteen days and any such suspension shall be notified immediately to the Central Bank.
- | en | es |
DOLFIN8776 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Investment objective and policy
The Sub-Fund uses active management and with the aim of investing in companies that generate a positive social and environmental impact alongside a financial return. The Sub-Fund has a thematic investment approach, focusing its investments on companies that contribute positively to one or more UN SDGs related to the sustainability of our natural resources, for example water scarcity, food sufficiency, energy transition and the circular economy.
The selection process involves impact assessment, financial analysis and ESG (Environmental, Social and Governance) analysis. Mainly companies with positive social and environmental impact will qualify for inclusion in the fund. The Sub-Fund has a global investment universe, including emerging markets, that is aligned with long-term societal and environmental trends.
The Sub-Fund applies the Management Company’s norms-based responsible investment criteria that may lead to exclusions as detailed in Part I: "Essential Information regarding the Company", Chapter II: "Information on investments". These exclusion filters relate to both activities and behaviors and are applied to the equity portion of the portfolio. For example, no investments are made in companies that violate Global Compact principles such as human rights protection and environmental preservation.
Further, as a Sub-Fund with sustainable investment objectives, as described in Article 9 of the SFDR, more stringent restrictions are applicable for investments in these companies, involved in activities related to gambling, weapons, adult entertainment, fur & specialty leather, Arctic drilling and shale oil & gas. | ## Obiettivo e politica d'investimento
Il Comparto utilizza una gestione attiva e intende investire in società che generano un impatto sociale e ambientale positivo unitamente a un rendimento finanziario. Il Comparto adotta un approccio d'investimento tematico, concentrando i propri investimenti in società che contribuiscono positivamente a uno o più SDG dell’ONU legati alla sostenibilità delle risorse naturali, ad esempio scarsità idrica, sufficienza alimentare, transizione energetica ed economia circolare.
Il processo di selezione prevede sia la valutazione d’impatto, sia l’analisi finanziaria ed ESG (ambientale, sociale e di governance). Essenzialmente le imprese con un impatto sociale e ambientale positivo sono idonee a essere incluse nel fondo. Il Comparto ha un universo d’investimento globale, compresi i mercati emergenti, che è allineato con le tendenze sociali e ambientali a lungo termine.
Il Comparto applica i criteri d’investimento responsabile basati su norme della Società di gestione, il che può determinare delle esclusioni, come specificato in dettaglio nel Capitolo II: “Informazioni sugli investimenti” della Parte I: “Informazioni essenziali relative alla Società”. Questi filtri di esclusione fanno riferimento ad attività e comportamenti e si applicano alla componente azionaria del portafoglio. Ad esempio, non si effettuano investimenti in società che violino i principi del Global Compact, come la tutela dei diritti umani e la salvaguardia dell’ambiente.
Inoltre, in quanto Comparto con obiettivi d'investimento sostenibile, come descritto nell'articolo 9 dell'SFDR, sono applicate restrizioni più severe agli investimenti in società coinvolte in attività legate al gioco d'azzardo, alle armi, all'intrattenimento per adulti, alle pellicce e alla pelletteria, alla perforazione artica e all'olio e al gas di scisto. | ## Investment objective and policy
The Sub-Fund uses active management and with the aim of investing in companies that generate a positive social and environmental impact alongside a financial return. The Sub-Fund has a thematic investment approach, focusing its investments on companies that contribute positively to one or more UN SDGs related to the sustainability of our natural resources, for example water scarcity, food sufficiency, energy transition and the circular economy.
The selection process involves impact assessment, financial analysis and ESG (Environmental, Social and Governance) analysis. Mainly companies with positive social and environmental impact will qualify for inclusion in the fund. The Sub-Fund has a global investment universe, including emerging markets, that is aligned with long-term societal and environmental trends.
The Sub-Fund applies the Management Company’s norms-based responsible investment criteria that may lead to exclusions as detailed in Part I: "Essential Information regarding the Company", Chapter II: "Information on investments". These exclusion filters relate to both activities and behaviors and are applied to the equity portion of the portfolio. For example, no investments are made in companies that violate Global Compact principles such as human rights protection and environmental preservation.
Further, as a Sub-Fund with sustainable investment objectives, as described in Article 9 of the SFDR, more stringent restrictions are applicable for investments in these companies, involved in activities related to gambling, weapons, adult entertainment, fur & specialty leather, Arctic drilling and shale oil & gas. | en | it |
DOLFIN8777 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
The Fund aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the equity market in Australia, Hong Kong, New Zealand and Singapore.
The Fund is passively managed and invests in equity securities (e.g. shares) listed and traded on regulated markets in Australia, Hong Kong, New Zealand and Singapore.
The return of the Fund will be compared with the return on an index which will initially be the MSCI Pacific ex-Japan Index with net dividends, the Fund’s benchmark index.
The benchmark index measures the performance of equity securities of leading companies listed in Australia, Hong Kong, New Zealand and Singapore. The components of the benchmark index are weighted by market capitalisation. Market capitalisation, in this case, is the share price of the company multiplied by the number of shares readily available in the market.
The Fund intends to replicate the benchmark index by holding the equity securities, which make up the benchmark index, in similar proportions to it.
The Fund may also engage in short-term secured lending of its investments to certain eligible third parties. This is used as a means of generating additional income and to off-set the costs of the Fund.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for short-term investment. Your units will be distributing units (i.e. dividend income will be paid quarterly).
The Fund’s base currency is US Dollar. Units for this class are bought and sold in Euro. The performance of your units may be affected by this currency difference. You can buy and sell your units daily. The minimum initial investment for this unit class is €1,000,000.
For more information on the Fund, share/unit classes, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | # Objetivos y política de inversión
Este Fondo tiene por objetivo alcanzar una rentabilidad en su inversión a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos en los activos del Fondo que refleje la rentabilidad del mercado de renta variable de Australia, Hong Kong, Nueva Zelanda y Singapur.
El Fondo se gestiona de forma pasiva e invierte en valores de renta variable (como acciones) cotizados o negociados en mercados regulados de Australia, Hong Kong, Nueva Zelanda y Singapur.
La rentabilidad del Fondo se comparará con la rentabilidad de un índice, que en principio será el Índice MSCI Pacific ex-Japan con dividendos netos, el índice de referencia del Fondo.
El índice de referencia mide la rentabilidad de los valores de renta variable de destacadas empresas cotizadas de Australia, Hong Kong, Nueva Zelanda y Singapur. Los componentes del índice de referencia se ponderan en función de la capitalización bursátil. En este caso, la capitalización bursátil es la cotización bursátil de la empresa multiplicada por el número de acciones inmediatamente disponibles en el mercado.
El Fondo trata de replicar el índice de referencia manteniendo los valores de renta variable que componen dicho índice de referencia, en proporciones similares a este.
El Subfondo también podrá realizar préstamos garantizados a corto plazo de sus inversiones a determinados terceros aptos. Este tipo de operación se utiliza como medio de generar rendimientos adicionales y de compensar los costes del Subfondo.
Recomendación: Este Fondo puede no ser adecuado para inversiones a corto plazo.
Sus participaciones serán distributivas (trimestralmente se pagarán ingresos por dividendo).
La moneda base del Fondo es el dólar estadounidense. Las acciones correspondientes a esta clase se compran y venden en euros. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas.
Puede usted comprar y vender diariamente sus participaciones. La inversión mínima inicial para esta clase de participaciones es de 1 000 000 EUR.
Para más información sobre el Fondo, las clases de acciones/participaciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com. | # Objectives and Investment Policy
The Fund aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the equity market in Australia, Hong Kong, New Zealand and Singapore.
The Fund is passively managed and invests in equity securities (e.g. shares) listed and traded on regulated markets in Australia, Hong Kong, New Zealand and Singapore.
The return of the Fund will be compared with the return on an index which will initially be the MSCI Pacific ex-Japan Index with net dividends, the Fund’s benchmark index.
The benchmark index measures the performance of equity securities of leading companies listed in Australia, Hong Kong, New Zealand and Singapore. The components of the benchmark index are weighted by market capitalisation. Market capitalisation, in this case, is the share price of the company multiplied by the number of shares readily available in the market.
The Fund intends to replicate the benchmark index by holding the equity securities, which make up the benchmark index, in similar proportions to it.
The Fund may also engage in short-term secured lending of its investments to certain eligible third parties. This is used as a means of generating additional income and to off-set the costs of the Fund.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for short-term investment. Your units will be distributing units (i.e. dividend income will be paid quarterly).
The Fund’s base currency is US Dollar. Units for this class are bought and sold in Euro. The performance of your units may be affected by this currency difference. You can buy and sell your units daily. The minimum initial investment for this unit class is €1,000,000.
For more information on the Fund, share/unit classes, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | en | es |
DOLFIN8778 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# This type of scenario occurred for an investment composite benchmark between 30/09/2011-30/09/2018.
Favourable scenario
What you might get back after costs
Average return each year
CHF 15,646
56.5%
CHF 24,158
13.4% | # Este tipo de escenario se produjo para una inversión índice de referencia compuesto entre 30/09/2011-30/09/2018.
Escenario favorable
Lo que podría recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento promedio cada año
15 646 CHF
56,5%
24 158 CHF
13,4% | # This type of scenario occurred for an investment composite benchmark between 30/09/2011-30/09/2018.
Favourable scenario
What you might get back after costs
Average return each year
CHF 15,646
56.5%
CHF 24,158
13.4% | en | es |
DOLFIN8779 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
## Indicateur de risque
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| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne.
## Scénarios de performance
Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau entre faible et moyen et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est peu probable que notre capacité à vous payer en soit affectée.
Attention au risque de change. La devise de cette classe d’actions peut être différente de celle de votre pays. Dans la mesure où vous pourriez recevoir des paiements dans la devise de cette classe d’actions et non dans celle de votre pays, le rendement final dépendra du taux de change entre ces deux devises.
L'indicateur synthétique de risque ne prend pas en compte tous les risques auxquels le Compartiment est exposé de manière adéquate.
Cette note ne tient pas compte d'autres facteurs de risque qui doivent être pris en considération avant d'investir, notamment :
-- SUB_FUND.RISK_ELEMENT_H Is Empty --
Si nous ne sommes pas en mesure de vous verser les sommes dues, vous pourriez perdre l’intégralité de votre investissement.
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L’évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision.
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années en identifiant, selon les scénarios de performance et comme défini dans le règlement européen concernant le Document d’informations clés, tous les sous-intervalles se chevauchant et individuellement (i) d'une durée égale à la période de détention recommandée et qui commencent ou se terminent durant chaque mois inclus dans cette période de 10 ans ou (ii) d'une durée inférieure ou égale à la période de détention recommandée, mais supérieure ou égale à un an, et se terminant à la fin de cette période de 10 ans. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir.
Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes.
Défavorable : Ce type de scénario s’est produit pour un investissement entre 09/2021 et 11/2022.Intermédiaire : Ce type de scénario s’est produit pour un investissement entre 12/2014 et 11/2019.Favorable : Ce type de scénario s’est produit pour un investissement entre 02/2016 et 01/2021.
| Période de détention recommandée minimale : 5 ans Exemple d’investissement: 10 000 EUR | |
| --- | --- |
| Scénarios | | if you exit after 1 an | if you exit after 5 ans (période de détention recommandée) |
| Minimum | Il n’existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 4 960 EUR | 6 350 EUR |
| Rendement annuel moyen | - 50,42 % | - 8,69 % |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 420 EUR | 8 750 EUR |
| Rendement annuel moyen | - 15,77 % | - 2,64 % |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 220 EUR | 11 550 EUR |
| Rendement annuel moyen | 2,24 % | 2,92 % |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 950 EUR | 12 590 EUR |
| Rendement annuel moyen | 19,52 % | 4,71 % |
Lorsque les données historiques d’un Fonds remontent à moins de 10 ans, un indice de référence de substitution approprié est utilisé pour calculer les scénarios de performance. Ces calculs sont nets de tous les coûts applicables.
Sustainable US High Yield Bond, un compartiment de Morgan Stanley Investment Funds – ZH (EUR) Capitalisation EUR (LU2536248250) | # ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
## Indicador de Riesgo
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El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 3 en una escala de 7, en la que 3 significa un riesgo medio bajo.
## Escenarios de rentabilidad
Esta evaluación califica la posibilidad de sufrir pérdidas en rentabilidades futuras como media baja y la probabilidad de que una mala coyuntura de mercado influya en la capacidad de pagarle como improbable.
Tenga presente el riesgo de cambio. La moneda de esta clase de participaciones puede ser distinta de la de su país. Puede recibir pagos en la moneda de esta clase de participaciones en lugar de en la de su país, por lo que la rentabilidad final dependerá del tipo de cambio entre las dos monedas.
El indicador resumido de riesgo podría no capturar adecuadamente todos los riesgos a los que está expuesto el Fondo.
Esta calificación no tiene en cuenta otros factores de riesgo que deben considerarse antes de invertir, entre ellos:
-- SUB_FUND.RISK_ELEMENT_H Is Empty --
Si no podemos pagarle lo que se le debe, podría perder toda su inversión.
Las cifras presentadas incluyen todos los costes del producto en sí, pero pueden no incluir todos los costes que deba pagar a su asesor o distribuidor. Las cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede influir en la cantidad que reciba.
Lo que obtendrá de este producto dependerá de la evolución futura del mercado. La evolución del mercado en el futuro es incierta y no se puede predecir de forma exacta.
Los escenarios desfavorable, moderado y favorable que se muestran son ilustraciones basadas en la rentabilidad más baja, media y más alta del producto durante los últimos 10 años, y determinan, dependiendo de los escenarios de rentabilidad y conforme a las definiciones del Reglamento de la UE sobre los documentos de datos fundamentales, todos los subintervalos que se solapen, que sean individualmente (i) iguales en extensión a la duración del período de mantenimiento recomendado y que comiencen o terminen en cada uno de los meses que estén contenidos en dicho período de 10 años o (ii) iguales o inferiores en extensión a la duración del período de mantenimiento recomendado, pero iguales o superiores a un año, y que terminen al final de dicho período de 10 años. Los mercados podrían evolucionar de manera muy distinta en el futuro.
El escenario de tensión muestra lo que usted podría recibir en circunstancias extremas de los mercados.
Desfavorable: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre 09/2021 y 11/2022.Moderado: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre 12/2014 y 11/2019.Favorable: Este tipo de escenario se produjo para una inversión entre 02/2016 y 01/2021.
| Período de mantenimiento mínimo recomendado: 5 años Ejemplo de inversión: 10 000 EUR | |
| --- | --- |
| Escenarios | | if you exit after 1 año | if you exit after 5 años (período de mantenimiento recomendado) |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 4 960 EUR | 6 350 EUR |
| Rendimiento medio cada año | - 50,42 % | - 8,69 % |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 8 420 EUR | 8 750 EUR |
| Rendimiento medio cada año | - 15,77 % | - 2,64 % |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 10 220 EUR | 11 550 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 2,24 % | 2,92 % |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 11 950 EUR | 12 590 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 19,52 % | 4,71 % |
En el caso de cualquier Fondo en relación con el cual se disponga de menos de 10 años de datos históricos, se ha aplicado un valor de referencia sustitutivo adecuado para realizar los cálculos de los escenarios de rentabilidad. Dichos cálculos son netos de todos los costes aplicables.
Sustainable US High Yield Bond, un subfondo de Morgan Stanley Investment Funds – ZH (EUR) Capitalisation EUR (LU2536248250) | # Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
## Indicateur de risque
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| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne.
## Scénarios de performance
Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau entre faible et moyen et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est peu probable que notre capacité à vous payer en soit affectée.
Attention au risque de change. La devise de cette classe d’actions peut être différente de celle de votre pays. Dans la mesure où vous pourriez recevoir des paiements dans la devise de cette classe d’actions et non dans celle de votre pays, le rendement final dépendra du taux de change entre ces deux devises.
L'indicateur synthétique de risque ne prend pas en compte tous les risques auxquels le Compartiment est exposé de manière adéquate.
Cette note ne tient pas compte d'autres facteurs de risque qui doivent être pris en considération avant d'investir, notamment :
-- SUB_FUND.RISK_ELEMENT_H Is Empty --
Si nous ne sommes pas en mesure de vous verser les sommes dues, vous pourriez perdre l’intégralité de votre investissement.
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L’évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision.
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années en identifiant, selon les scénarios de performance et comme défini dans le règlement européen concernant le Document d’informations clés, tous les sous-intervalles se chevauchant et individuellement (i) d'une durée égale à la période de détention recommandée et qui commencent ou se terminent durant chaque mois inclus dans cette période de 10 ans ou (ii) d'une durée inférieure ou égale à la période de détention recommandée, mais supérieure ou égale à un an, et se terminant à la fin de cette période de 10 ans. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir.
Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes.
Défavorable : Ce type de scénario s’est produit pour un investissement entre 09/2021 et 11/2022.Intermédiaire : Ce type de scénario s’est produit pour un investissement entre 12/2014 et 11/2019.Favorable : Ce type de scénario s’est produit pour un investissement entre 02/2016 et 01/2021.
| Période de détention recommandée minimale : 5 ans Exemple d’investissement: 10 000 EUR | |
| --- | --- |
| Scénarios | | if you exit after 1 an | if you exit after 5 ans (période de détention recommandée) |
| Minimum | Il n’existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 4 960 EUR | 6 350 EUR |
| Rendement annuel moyen | - 50,42 % | - 8,69 % |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 420 EUR | 8 750 EUR |
| Rendement annuel moyen | - 15,77 % | - 2,64 % |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 220 EUR | 11 550 EUR |
| Rendement annuel moyen | 2,24 % | 2,92 % |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 950 EUR | 12 590 EUR |
| Rendement annuel moyen | 19,52 % | 4,71 % |
Lorsque les données historiques d’un Fonds remontent à moins de 10 ans, un indice de référence de substitution approprié est utilisé pour calculer les scénarios de performance. Ces calculs sont nets de tous les coûts applicables.
Sustainable US High Yield Bond, un compartiment de Morgan Stanley Investment Funds – ZH (EUR) Capitalisation EUR (LU2536248250) | fr | es |
DOLFIN8780 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée: 3 ans Exemple d'investissement: €10000 Si vous sortez après 1 an Scénarios | Si vous sortez après 3 ans |
| --- | --- |
| Minimum | Il n'y a pas de rendement minimum garanti. Vous pourriez perdre une partie ou la totalité de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €4960 | €5350 |
| Rendement annuel moyen | -50.40% | -11.76% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €7390 | €7300 |
| Rendement annuel moyen | -26.10% | -6.10% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €9610 | €10030 |
| Rendement annuel moyen | -3.90% | 0.06% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €11600 | €11780 |
| Rendement annuel moyen | 16.00% | 3.33% | | | Periodo de mantenimiento recomendado: 3 años Ejemplo de inversión: €10000 En caso de salida después de 1 año Escenarios | En caso de salida después de 3 años |
| --- | --- |
| Mínimo | No hay una rentabilidad mínima garantizada. Podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €4960 | €5350 |
| Rendimiento medio cada año | -50.40% | -11.76% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €7390 | €7300 |
| Rendimiento medio cada año | -26.10% | -6.10% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €9610 | €10030 |
| Rendimiento medio cada año | -3.90% | 0.06% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €11600 | €11780 |
| Rendimiento medio cada año | 16.00% | 3.33% | | | Période de détention recommandée: 3 ans Exemple d'investissement: €10000 Si vous sortez après 1 an Scénarios | Si vous sortez après 3 ans |
| --- | --- |
| Minimum | Il n'y a pas de rendement minimum garanti. Vous pourriez perdre une partie ou la totalité de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €4960 | €5350 |
| Rendement annuel moyen | -50.40% | -11.76% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €7390 | €7300 |
| Rendement annuel moyen | -26.10% | -6.10% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €9610 | €10030 |
| Rendement annuel moyen | -3.90% | 0.06% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €11600 | €11780 |
| Rendement annuel moyen | 16.00% | 3.33% | | fr | es |
DOLFIN8781 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Taxation of fund assets and income
The Fund is not subject to any taxes in the Grand Duchy of Luxembourg apart from the "taxe d’abonnement" pursuant to Articles 174–176 of the Law of 2010. However, income and profits of the Fund may be subject to withholding tax and other such taxes in countries in which the assets of the Fund are invested. Neither the Management Company nor the Depositary will obtain individual or collective receipts for such taxes.
As a matter of principle, the Fund is subject to a "taxe d'abonnement" amounting to 0.05% p.a., payable quarterly on a pro rata basis on the net assets reported at the end of each quarter. The "taxe d'abonnement" rate falls to 0.01% p.a. if the investment in sub-funds or unit classes is restricted to "institutional investors". An exemption from the "taxe d'abonnement" applies to the value of the units held by the Company in other UCIs insofar as they have already been subject to the "taxe d'abonnement".
The Fund's dividend distributions are not subject to any Luxembourg withholding tax and are not taxed in Luxembourg in the case of shareholders who do not have their tax domicile in Luxembourg.
Purchasers of fund units are recommended to obtain advice on the laws and regulations (e.g. those concerning the tax system and foreign exchange controls) applicable to the purchase, holding and sale of units as well as the receipt of income in their place of origin, permanent or temporary residence.
- | # Besteuerung des Fondsvermögens und der Erträge
Der Fonds unterliegt im Großherzogtum Luxemburg keiner Steuer mit Ausnahme der "taxe d’abonnement" gemäß Art. 174 bis 176 des Gesetzes von 2010. Erträge und Gewinne des Fonds können jedoch etwaigen Quellen- oder anderen Steuern in Ländern unterliegen, in denen das Fondsvermögen investiert ist. Weder die Verwaltungsgesellschaft noch die Verwahrstelle werden Quittungen über solche Steuern für einzelne oder alle Anleger einholen.
Der Fonds unterliegt grundsätzlich einer "taxe d'abonnement" i.H.v. 0,05 % p.a., anteilig vierteljährlich zahlbar auf das am Quartalsende ausgewiesene Nettofondsvermögen. Der Satz der "taxe d'abonnement" ermäßigt sich auf 0,01% p.a., sofern die Anlage in Teilfonds oder Aktienklassen „institutionellen Anlegern“ vorbehalten ist. Von der "taxe d'abonnement" befreit ist der Wert der von der Gesellschaft an anderen OGA gehaltenen Anteile, soweit diese bereits der "taxe d'abonnement" unterlegen haben.
Ausschüttungen des Fonds unterliegen keinem Quellensteuerabzug und werden bei nicht in Luxembourg Steueransässigen grundsätzlich nicht in Luxembourg besteuert.
Es wird den Käufern von Fondsanteilen empfohlen, sich über die Gesetze und Verordnungen (wie etwa diejenigen über das Steuerwesen und die Devisenkontrolle) beraten zu lassen, die für den Erwerb, das Halten und die Veräußerung von Anteilen sowie für den Erhalt von Erträgen an ihrem Herkunfts-, Wohn- und Aufenthaltsort gelten.
- | # Taxation of fund assets and income
The Fund is not subject to any taxes in the Grand Duchy of Luxembourg apart from the "taxe d’abonnement" pursuant to Articles 174–176 of the Law of 2010. However, income and profits of the Fund may be subject to withholding tax and other such taxes in countries in which the assets of the Fund are invested. Neither the Management Company nor the Depositary will obtain individual or collective receipts for such taxes.
As a matter of principle, the Fund is subject to a "taxe d'abonnement" amounting to 0.05% p.a., payable quarterly on a pro rata basis on the net assets reported at the end of each quarter. The "taxe d'abonnement" rate falls to 0.01% p.a. if the investment in sub-funds or unit classes is restricted to "institutional investors". An exemption from the "taxe d'abonnement" applies to the value of the units held by the Company in other UCIs insofar as they have already been subject to the "taxe d'abonnement".
The Fund's dividend distributions are not subject to any Luxembourg withholding tax and are not taxed in Luxembourg in the case of shareholders who do not have their tax domicile in Luxembourg.
Purchasers of fund units are recommended to obtain advice on the laws and regulations (e.g. those concerning the tax system and foreign exchange controls) applicable to the purchase, holding and sale of units as well as the receipt of income in their place of origin, permanent or temporary residence.
- | en | de |
DOLFIN8782 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Article 18 – Powers of the board of directors
The board of directors determines the directions of the company’s business and oversees their implementation. Within the limit of the corporate mission and subject to the powers expressly assigned by the law to shareholders’ meetings, the board deals with any question concerning the proper running of the company and regulates issues concerning the company in its deliberations. The board of directors carries out the controls and verifications that it deems appropriate. The chair or the chief executive officer of the company must provide each director with all the documentation and information needed to fulfil his/her duties.
Any director may be represented in the legal forms by any other member of the board, for the purpose of voting in his/her stead at a determined meeting of the board, each director being capable of having only one proxy during any given meeting. | ###### Article 18 - Pouvoirs du conseil d’administration
Le conseil d’administration détermine les orientations de l’activité de la Société et veille à leur mise en oeuvre. Dans la limite de l’objet social et sous réserve des pouvoirs expressément attribués par la loi aux assemblées d’actionnaires, il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent. Le conseil d’administration procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns. Le président ou le directeur général de la société est tenu de communiquer à chaque administrateur tous les documents et informations nécessaires à l'accomplissement de sa mission.
Tout administrateur peut se faire représenter dans le formes légales par un autre membre du conseil, à effet de voter en ses lieu et place à une séance déterminée du conseil, chaque administrateur ne pouvant disposer au cours d’un même séance que d’une seule procuration. | ###### Article 18 – Powers of the board of directors
The board of directors determines the directions of the company’s business and oversees their implementation. Within the limit of the corporate mission and subject to the powers expressly assigned by the law to shareholders’ meetings, the board deals with any question concerning the proper running of the company and regulates issues concerning the company in its deliberations. The board of directors carries out the controls and verifications that it deems appropriate. The chair or the chief executive officer of the company must provide each director with all the documentation and information needed to fulfil his/her duties.
Any director may be represented in the legal forms by any other member of the board, for the purpose of voting in his/her stead at a determined meeting of the board, each director being capable of having only one proxy during any given meeting. | en | fr |
DOLFIN8783 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What is this product?
Type: The Fund is a sub-fund of iShares IV plc, an umbrella company incorporated in Ireland, authorised by the Central Bank of Ireland as a Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”).
Term: The Fund does not have a fixed term of existence or maturity period but in certain circumstances, as described in the Fund prospectus, the Fund may be unilaterally terminated following written notice to unitholders subject to compliance with the Fund prospectus and applicable regulation.
## Objectives
The Fund aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund's investments, which reflect the return of the MSCI World SRI Select Reduced Fossil Fuel Index (the Index).
The Fund, is passively managed and aims to invest in equity securities (e.g. shares) that make up the Index.
The Index measures the performance of a sub-set of equity securities (e.g. shares) within four regional indices: the MSCI Pacific Index, the MSCI Europe & Middle East Index, the MSCI Canada Index, and the MSCI USA Index (“Regional Indices”) which are issued by global companies with higher environmental, social and governance (“ESG”) ratings than other sector peers within the relevant Regional Indices, based on a series of exclusionary and ratings based criteria set out in the Prospectus.
The Fund may obtain limited exposure to securities considered not to satisfy these ESG criteria.
The Fund will adopt a best-in-class approach to sustainable investing, this means that it is expected that the Fund will invest in the best issuers from an ESG / socially responsible investment (“SRI”) perspective (based on the ESG or SRI criteria of the Index) within each relevant sector of activities covered by the Index.
Eligible constituents within each Global Industry Classification Standard (“GICS”) sector are ranked and weighted by the index provider based on their free float adjusted market capitalisation.
The Regional Indices measure the performance of large and mid-capitalisation stocks across the developed global markets which comply with the index provider’s size, liquidity and free-float criteria. The Index targets 5% issuer exposure capping. In order to reduce the risk of non-compliance with the 5% threshold due to market movements, the weight of each issuer is capped at 4.5% at the point of Index construction and at each rebalancing.
The Fund uses optimising techniques to achieve a similar return to its Index. These techniques may include the strategic selection of certain securities that make up the Index or other securities which provide similar performance to certain constituent securities. These may also include the use of financial derivative instruments (FDIs). FDIs may be used for direct investment purposes. The use of FDIs is expected to be limited for this Share Class.
The price of equity securities fluctuates daily and may be influenced by factors affecting the performance of the individual companies issuing the equities, as well as by daily stock market movements, and broader economic and political developments which in turn may affect the value of your investment.
The return on your investment in the Fund is directly related to the value of the underlying assets of the Fund, less costs (see “What are the costs?” below).
The relationship between the return on your investment, how it is impacted and the period for which you hold your investment is considered below (see “How long should I hold it and can I take my money out early?”).
The depositary of the Fund is State Street Custodial Services (Ireland) Limited.
Further information about the Fund can be obtained from the latest annual report and half-yearly reports of the iShares IV plc. These documents are available free of charge in English and certain other languages. These can be found, along with other (practical) information, including prices of units, on the iShares website at: www.ishares.com or by calling +44 (0)845 357 7000 or from your broker or financial adviser.
Your shares will be distributing shares (i.e. income will be paid on the shares quarterly).
The Fund’s base currency is US Dollar. Shares for this Share Class are denominated in Sterling. The performance of your shares may be affected by this currency difference.
Your shares will be “hedged” with the aim of reducing the effect of exchange rate fluctuations between their denominated currency and the Fund’s underlying portfolio currencies. The hedging strategy may not completely eliminate currency risk and, therefore, may affect the performance of your shares.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
Intended retail investor: The Fund is intended for retail investors with the ability to bear losses up to the amount invested in the Fund (see “How long should I hold it and can I take my money out early?”).
Insurance benefits: The Fund does not offer any insurance benefits. | # ¿Qué es este producto?
Tipo: El Fondo es un subfondo de iShares IV plc, una sociedad paraguas constituida en Irlanda, autorizada por el Banco Central de Irlanda como un Organismo de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios («OICVM»).
Plazo: El Fondo no tiene establecido ningún periodo fijo de existencia o vencimiento, aunque, en determinadas circunstancias, tal como se describe en el folleto del Fondo, el Fondo podrá ser resuelto unilateralmente tras el envío de una notificación escrita a los partícipes, con sujeción a lo establecido en el folleto del Fondo y en la normativa aplicable.
## Objetivos
El Fondo tiene por objetivo obtener una rentabilidad de su inversión, a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos de las inversiones del Fondo, que refleje la rentabilidad del MSCI World SRI Select Reduced Fossil Fuel Index (el Índice).
El Fondo se gestiona de forma pasiva y trata de invertir en los valores de renta variable (por ejemplo, acciones) que componen el Índice.
El Índice mide la rentabilidad de un subconjunto de valores de renta variable (por ejemplo, acciones) incluidos en cuatro índices regionales: el MSCI Pacific Index, el MSCI Europe & Middle East Index, el MSCI Canada Index y el MSCI USA Index («Índices regionales»), que son emitidos por empresas de todo el mundo con una clasificación medioambiental, social y de gobierno corporativo («ESG») superior a la de sus homólogos del sector incluidos en los Índices regionales relevantes en función de una serie de criterios de exclusión y clasificación establecidos en el Folleto.
El Fondo puede obtener una exposición limitada a valores que se considere que no cumplen estos criterios ESG.
El Fondo adoptará un enfoque de inversión sostenible de máxima calidad, lo que significa que se espera que el Fondo invierta en los mejores emisores desde una perspectiva ESG / de inversión socialmente responsable («SRI») (basándose en los criterios ESG o SRI del Índice) dentro de cada sector relevante de las actividades cubiertas por el Índice.
El proveedor del índice clasifica los componentes admisibles de cada sector de la Norma de clasificación sectorial global («GICS») y estos se ponderan en función de su capitalización bursátil ajustada a flotación libre.
Los Índices regionales miden la rentabilidad de valores de elevada y mediana capitalización bursátil de los mercados desarrollados de todo el mundo que cumplen los criterios de tamaño, liquidez y flotación libre del proveedor del índice. El Índice tiene como objetivo mantener una limitación de la exposición a los emisores del 5 %. Con el fin de reducir el riesgo de incumplimiento del umbral del 5 % debido a los movimientos del mercado, la ponderación de cada emisor está limitada al 4,5 % en el momento de la creación del Índice y en cada reajuste.
El Fondo utiliza técnicas de optimización para lograr una rentabilidad similar a la de su Índice. Estas técnicas pueden incluir la selección estratégica de determinados valores que componen el Índice u otros valores que proporcionen una rentabilidad similar a la de ciertos valores incluidos en el Índice. También pueden incluir el uso de instrumentos financieros derivados (IFD). Los IFD pueden utilizarse con fines de inversión directa. Para esta Clase de Acciones, está previsto que la utilización de IFD sea limitada.
El precio de los valores fluctúa diariamente y puede verse influido por factores que afecten a la rentabilidad de cada una de las empresas que emiten los valores, así como por los movimientos diarios del mercado bursátil y por la situación económica y política general, que también puede afectar al valor de su inversión.
La rentabilidad de su inversión en el Fondo estará directamente relacionada con el valor de los activos subyacentes del Fondo, menos los costes (véase el apartado «¿Cuáles son los costes?»).
La relación entre la rentabilidad de la inversión, cómo se ve afectada y el periodo durante el cual usted deberá mantener la inversión son aspectos que se consideran más abajo (véase el apartado «¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?»).
El depositario del Fondo es State Street Custodial Services (Ireland) Limited.
Puede obtenerse más información acerca del Fondo en los informes anuales y semestrales más recientes del iShares IV plc. Estos documentos están disponibles de forma gratuita en inglés y en otros idiomas. Podrán obtenerse, junto con otra información (práctica), incluidos los precios de las participaciones, en el sitio web de iShares: www.ishares.com, llamando al +44 (0)845 357 7000 o a través de su intermediario o asesor financiero.
Sus acciones serán distributivas (trimestralmente se pagarán ingresos sobre las acciones).
La moneda base del Fondo es el dólar estadounidense. Las acciones correspondientes a esta Clase de Acciones están denominadas en libras esterlinas. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas.
Sus acciones tendrán «cobertura» con el fin de reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre su divisa de denominación y las monedas de la cartera subyacente del Fondo. La estrategia de cobertura podría no eliminar totalmente el riesgo cambiario y, por tanto, podría afectar a la rentabilidad de sus acciones.
Las acciones cotizan en uno o más mercados de valores y pueden negociarse en divisas distintas de su moneda de cuenta. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas. En circunstancias normales, solo los participantes autorizados (como entidades financieras seleccionadas) pueden operar con acciones (o intereses en acciones) directamente con el Fondo. El resto de inversores puede operar con acciones (o intereses en acciones) diariamente a través de un intermediario de los mercados bursátiles donde se negocien las acciones.
Inversor minorista al que va dirigido: El Fondo está destinado a inversores minoristas con capacidad para soportar pérdidas que pueden llegar al importe invertido en el Fondo (véase el apartado «¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?»).
Prestaciones de seguros: El Fondo no ofrece ninguna prestación de seguros. | # What is this product?
Type: The Fund is a sub-fund of iShares IV plc, an umbrella company incorporated in Ireland, authorised by the Central Bank of Ireland as a Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”).
Term: The Fund does not have a fixed term of existence or maturity period but in certain circumstances, as described in the Fund prospectus, the Fund may be unilaterally terminated following written notice to unitholders subject to compliance with the Fund prospectus and applicable regulation.
## Objectives
The Fund aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund's investments, which reflect the return of the MSCI World SRI Select Reduced Fossil Fuel Index (the Index).
The Fund, is passively managed and aims to invest in equity securities (e.g. shares) that make up the Index.
The Index measures the performance of a sub-set of equity securities (e.g. shares) within four regional indices: the MSCI Pacific Index, the MSCI Europe & Middle East Index, the MSCI Canada Index, and the MSCI USA Index (“Regional Indices”) which are issued by global companies with higher environmental, social and governance (“ESG”) ratings than other sector peers within the relevant Regional Indices, based on a series of exclusionary and ratings based criteria set out in the Prospectus.
The Fund may obtain limited exposure to securities considered not to satisfy these ESG criteria.
The Fund will adopt a best-in-class approach to sustainable investing, this means that it is expected that the Fund will invest in the best issuers from an ESG / socially responsible investment (“SRI”) perspective (based on the ESG or SRI criteria of the Index) within each relevant sector of activities covered by the Index.
Eligible constituents within each Global Industry Classification Standard (“GICS”) sector are ranked and weighted by the index provider based on their free float adjusted market capitalisation.
The Regional Indices measure the performance of large and mid-capitalisation stocks across the developed global markets which comply with the index provider’s size, liquidity and free-float criteria. The Index targets 5% issuer exposure capping. In order to reduce the risk of non-compliance with the 5% threshold due to market movements, the weight of each issuer is capped at 4.5% at the point of Index construction and at each rebalancing.
The Fund uses optimising techniques to achieve a similar return to its Index. These techniques may include the strategic selection of certain securities that make up the Index or other securities which provide similar performance to certain constituent securities. These may also include the use of financial derivative instruments (FDIs). FDIs may be used for direct investment purposes. The use of FDIs is expected to be limited for this Share Class.
The price of equity securities fluctuates daily and may be influenced by factors affecting the performance of the individual companies issuing the equities, as well as by daily stock market movements, and broader economic and political developments which in turn may affect the value of your investment.
The return on your investment in the Fund is directly related to the value of the underlying assets of the Fund, less costs (see “What are the costs?” below).
The relationship between the return on your investment, how it is impacted and the period for which you hold your investment is considered below (see “How long should I hold it and can I take my money out early?”).
The depositary of the Fund is State Street Custodial Services (Ireland) Limited.
Further information about the Fund can be obtained from the latest annual report and half-yearly reports of the iShares IV plc. These documents are available free of charge in English and certain other languages. These can be found, along with other (practical) information, including prices of units, on the iShares website at: www.ishares.com or by calling +44 (0)845 357 7000 or from your broker or financial adviser.
Your shares will be distributing shares (i.e. income will be paid on the shares quarterly).
The Fund’s base currency is US Dollar. Shares for this Share Class are denominated in Sterling. The performance of your shares may be affected by this currency difference.
Your shares will be “hedged” with the aim of reducing the effect of exchange rate fluctuations between their denominated currency and the Fund’s underlying portfolio currencies. The hedging strategy may not completely eliminate currency risk and, therefore, may affect the performance of your shares.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
Intended retail investor: The Fund is intended for retail investors with the ability to bear losses up to the amount invested in the Fund (see “How long should I hold it and can I take my money out early?”).
Insurance benefits: The Fund does not offer any insurance benefits. | en | es |
DOLFIN8784 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the Directors' initiative;and/or
- Money market instruments other than those dealt in on a Regulated Market, if the issue or the issuer of such instruments are themselves regulated for the purpose of protecting investors and savings, and provided that such instruments are:
- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or by a central bank of an EU Member State, the European Central Bank, the EU or the European Investment Bank, a non-EU Member State or, in the case of a Federal State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more EU Member States belong; or
- issued by an undertaking, any securities of which are dealt in on Regulated Markets referred to in paragraph (1) (a) (i) and (ii) above; or
- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by European Union law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down by European Union law; or
- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in sub-paragraphs (a), (b) or (c) above and provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least 10 million Euro (EUR 10,000,000) and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth Directive 78/660/EEC, is an entity which, within a group of companies, which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity line. | - que les Dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et puissent, à l’initiative des Administrateurs, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et à leur juste valeur ;et/ou
- des instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un Marché réglementé, à condition que l’émission ou l’émetteur de ces instruments soient eux-mêmes soumis à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l’épargne et que ces instruments soient :
- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale ou par une banque centrale d’un Etat membre de l’UE, par la Banque centrale européenne, par l’Union européenne ou par la Banque européenne d’investissement, par un pays qui n’est pas un Etat membre de l’UE ou, dans le cas d’un Etat fédéral, par l’un des membres composant la fédération, ou par un organisme public international dont fait/font partie un ou plusieurs Etat(s) membre(s) de l’UE ; ou
- émis par un organisme dont tous les titres sont négociés sur un Marché réglementé tel que visé aux alinéas (i) et (ii) du paragraphe (1) (a) ci-dessus ; ou
- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par la législation de l'Union européenne, ou par un établissement soumis et se conformant à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation de l'Union européenne ; ou
- émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par la CSSF, à condition que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues aux paragraphes (a), (b) ou (c) ci-dessus et pourvu que l’émetteur soit une société dont le capital et les réserves s’élèvent au moins à dix millions d’euros (10 000 000 EUR) et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la quatrième directive 78/660/CEE, une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés comprenant une ou plusieurs sociétés cotées, se consacre au financement du groupe ou une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation bénéficiant d’une ligne de financement bancaire. | - the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the Directors' initiative;and/or
- Money market instruments other than those dealt in on a Regulated Market, if the issue or the issuer of such instruments are themselves regulated for the purpose of protecting investors and savings, and provided that such instruments are:
- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or by a central bank of an EU Member State, the European Central Bank, the EU or the European Investment Bank, a non-EU Member State or, in the case of a Federal State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more EU Member States belong; or
- issued by an undertaking, any securities of which are dealt in on Regulated Markets referred to in paragraph (1) (a) (i) and (ii) above; or
- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by European Union law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF to be at least as stringent as those laid down by European Union law; or
- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in sub-paragraphs (a), (b) or (c) above and provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least 10 million Euro (EUR 10,000,000) and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth Directive 78/660/EEC, is an entity which, within a group of companies, which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity line. | en | fr |
DOLFIN8785 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off costs upon entry or exit If you exit after 1 year |
| --- |
| Entry costs | The impact of the explicit costs you might pay when entering your investment. We do not levy an entry charge on this share class. | 0 EUR |
| Exit costs | The impact of the explicit costs you might pay when exiting your investment. Currently 0.00%. No exit costs of our funds per the prospectus so please align with the prospectus. | 0 EUR |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | The impact of the explicit costs that we levy each year for managing and administering your investment. Currently 0.47%. | 47 EUR |
| Transaction costs | 0.79% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 79 EUR |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees (and carried interest) | The impact of the explicit costs we might levy, when the fund outperforms its benchmark. Currently 0.00%. | 0 EUR | | | Coûts ponctuels à l'entrée ou à la sortie Si vous sortez après 1 an |
| --- |
| Coûts d'entrée | L'impact des coûts explicites que vous pourriez avoir à payer lorsque vous achetez votre investissement. Nous n'appliquons pas de frais de souscription à cette catégorie d'actions. | 0 EUR |
| Coûts de sortie | L'impact des coûts explicites que vous pourriez avoir à payer lorsque vous cédez votre investissement. Actuellement 0,00 %. Aucuns frais de sortie ne sont appliqués par nos fonds en vertu du prospectus, donc veuillez vous aligner sur le prospectus. | 0 EUR |
| Coûts récurrents prélevés chaque année |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation | L'impact des coûts explicites que nous prélevons chaque année au titre de la gestion et de l'administration de votre investissement. Actuellement 0.47 %. | 47 EUR |
| Coûts de transaction | 0.79 % de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les montants sous-jacents du produit. Le montant effectif variera en fonction du volume que nous achetons et vendons. | 79 EUR |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions |
| Commissions liées aux résultats (et commission d’intéressement) | L'impact des coûts explicites que nous pourrions prélever lorsque le fonds surperforme son indice de référence. Actuellement 0,00 %. | 0 EUR | | | One-off costs upon entry or exit If you exit after 1 year |
| --- |
| Entry costs | The impact of the explicit costs you might pay when entering your investment. We do not levy an entry charge on this share class. | 0 EUR |
| Exit costs | The impact of the explicit costs you might pay when exiting your investment. Currently 0.00%. No exit costs of our funds per the prospectus so please align with the prospectus. | 0 EUR |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | The impact of the explicit costs that we levy each year for managing and administering your investment. Currently 0.47%. | 47 EUR |
| Transaction costs | 0.79% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 79 EUR |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees (and carried interest) | The impact of the explicit costs we might levy, when the fund outperforms its benchmark. Currently 0.00%. | 0 EUR | | en | fr |
DOLFIN8786 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended Holding Period: 5 Years If you exit If you exit Investment of EUR 10,000 after 1 year after 5 years |
| --- |
| Stress Scenarios | What you might get back | EUR 1,610 | EUR 1,640 |
| Average Return each year | -83.92 % | -30.36 % |
| Unfavourable Scenario | What you might get back | EUR 8,610 | EUR 8,950 |
| Average Return each year | -13.87 % | -2.20 % |
| Moderate Scenario | What you might get back | EUR 10,610 | EUR 16,050 |
| Average Return each year | 6.14 % | 9.93 % |
| Favourable Scenario | What you might get back | EUR 13,770 | EUR 18,340 |
| Average Return each year | 37.74 % | 12.90 % | | | Période de détention recommandée : 5 ans Si vous Si vous sortez Investissement de 10 000 EUR sortez après 5 ans après 1 an |
| --- |
| Scénario de tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | EUR 1 610 | EUR 1 640 |
| Rendement annuel moyen | -83,92 % | -30,36 % |
| Scénario défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | EUR 8 610 | EUR 8 950 |
| Rendement annuel moyen | -13,87 % | -2,20 % |
| Scénario intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | EUR 10 610 | EUR 16 050 |
| Rendement annuel moyen | 6,14 % | 9,93 % |
| Scénario favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | EUR 13 770 | EUR 18 340 |
| Rendement annuel moyen | 37,74 % | 12,90 % | | | Recommended Holding Period: 5 Years If you exit If you exit Investment of EUR 10,000 after 1 year after 5 years |
| --- |
| Stress Scenarios | What you might get back | EUR 1,610 | EUR 1,640 |
| Average Return each year | -83.92 % | -30.36 % |
| Unfavourable Scenario | What you might get back | EUR 8,610 | EUR 8,950 |
| Average Return each year | -13.87 % | -2.20 % |
| Moderate Scenario | What you might get back | EUR 10,610 | EUR 16,050 |
| Average Return each year | 6.14 % | 9.93 % |
| Favourable Scenario | What you might get back | EUR 13,770 | EUR 18,340 |
| Average Return each year | 37.74 % | 12.90 % | | en | fr |
DOLFIN8787 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
As at 30 June 2018, the Sub-Fund invested 86,42% of its total net assets into shares and warrants issued by companies having their head office in an EU or an EEA country, except Liechtenstein, and subject to corporate income tax under normal conditions.
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#### Amundi Funds II - European Potential | Mit Stand vom 30. Juni 2018 hatte der Teilfonds 86,42 % seines gesamten Nettovermögens in Aktien und Optionsscheine von Unternehmen investiert, die ihren Sitz in einem EU- oder EWR-Land haben, mit Ausnahme Liechtensteins, und somit unter normalen Bedingungen der Körperschaftsteuer unterliegen.
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#### Amundi Funds II - European Potential | As at 30 June 2018, the Sub-Fund invested 86,42% of its total net assets into shares and warrants issued by companies having their head office in an EU or an EEA country, except Liechtenstein, and subject to corporate income tax under normal conditions.
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#### Amundi Funds II - European Potential | en | de |
DOLFIN8788 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Liquidity refers to the speed and ease with which investments can be sold or liquidated or a position closed. On the asset side, liquidity risk refers to the inability of a Sub-fund to dispose of investments at a price equal or close to their estimated value within a reasonable period of time. On the liability side, liquidity risk refers to the inability of a Sub-fund to raise sufficient cash to meet a redemption request due to its inability to dispose of investments. In principle, each Sub- fund will only make investments for which a liquid market exists or which can otherwise be sold, liquidated or closed at any time within a reasonable period of time. However, in certain circumstances, investments may become less liquid or illiquid due to a variety of factors including adverse conditions affecting a particular issuer, counterparty, or the market generally, and legal, regulatory or contractual restrictions on the sale of certain instruments. In addition, a Sub-fund may invest in financial instruments traded OTC, which generally tend to be less liquid than instruments that are listed and traded on exchanges. Market quotations for less liquid or illiquid instruments may be more volatile than for liquid instruments and/or subject to larger spreads between bid and ask prices. Difficulties in disposing of investments may result in a loss for a Sub- fund and/or compromise the ability of the Sub-fund to meet a redemption request.
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#### Counterparty risk | Il termine liquidità si riferisce alla rapidità e alla facilità con le quali è possibile vendere o liquidare investimenti oppure chiudere una posizione. Per quanto riguarda le attività, il rischio di liquidità è riferito all'incapacità di un Comparto di cedere gli investimenti a un prezzo pari o simile al loro valore stimato entro un periodo di tempo ragionevole. Per quanto riguarda le passività, il rischio di liquidità è riferito all'incapacità di un Comparto di raccogliere la liquidità necessaria a soddisfare una richiesta di rimborso a causa dell'impossibilità di cedere investimenti. In linea di principio, ogni Comparto investirà solo in prodotti per i quali esiste un mercato liquido o che possono comunque essere venduti, liquidati o chiusi in qualsiasi momento entro un periodo di tempo ragionevole. Tuttavia, in talune circostanze, gli investimenti possono diventare meno liquidi o illiquidi a causa di svariati fattori, quali condizioni avverse che influenzano un emittente o una controparte specifici o il mercato più in generale, nonché limitazioni di carattere legale, normativo o contrattuale sulla vendita di taluni strumenti. Inoltre, un Comparto può investire in strumenti finanziari negoziati OTC, che tendono generalmente a essere meno liquidi degli strumenti quotati e negoziati in borsa. I corsi di mercato degli strumenti meno liquidi o illiquidi possono essere più volatili rispetto a quelli degli strumenti liquidi e/o soggetti a differenziali più ampi tra i prezzi denaro e lettera. Le difficoltà di cessione degli investimenti possono tradursi in una perdita per un Comparto e/o compromettere la sua capacità di soddisfare una richiesta di rimborso.
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#### Rischio di controparte | Liquidity refers to the speed and ease with which investments can be sold or liquidated or a position closed. On the asset side, liquidity risk refers to the inability of a Sub-fund to dispose of investments at a price equal or close to their estimated value within a reasonable period of time. On the liability side, liquidity risk refers to the inability of a Sub-fund to raise sufficient cash to meet a redemption request due to its inability to dispose of investments. In principle, each Sub- fund will only make investments for which a liquid market exists or which can otherwise be sold, liquidated or closed at any time within a reasonable period of time. However, in certain circumstances, investments may become less liquid or illiquid due to a variety of factors including adverse conditions affecting a particular issuer, counterparty, or the market generally, and legal, regulatory or contractual restrictions on the sale of certain instruments. In addition, a Sub-fund may invest in financial instruments traded OTC, which generally tend to be less liquid than instruments that are listed and traded on exchanges. Market quotations for less liquid or illiquid instruments may be more volatile than for liquid instruments and/or subject to larger spreads between bid and ask prices. Difficulties in disposing of investments may result in a loss for a Sub- fund and/or compromise the ability of the Sub-fund to meet a redemption request.
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#### Counterparty risk | en | it |
DOLFIN8789 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What is this product?
Type:
This product is a UCITS sub-fund of an open-ended umbrella investment company with variable capital and segregated liability between sub- funds. The Fund's assets are held through its Depository, which is State Street Fund Services (Ireland) Limited. Further information in relation to the Fund should be obtained from your financial advisor or distributor or is available at https://www.brandes.com/ucits in English.
Objective:
- The investment objective of the Sub-Fund is to seek long-term capital appreciation.
- The Sub-Fund is considered to be actively managed in reference to the Russell 1000® Value Index (the "Index"). Certain of the Sub Fund’s securities may be components of and may have similar weightings to the Index. However, the Sub-Fund may deviate significantly from the Index and the Manager may use its discretion to invest in industries not included in the Index. In addition, the Sub Fund is considered to be actively managed in reference to the Russell 1000® Index (the “Benchmark”) by virtue of the fact that it uses the Benchmark for performance comparison purposes. However, the Benchmark is not used to define the portfolio composition of the Sub-Fund or as a performance target and the Sub- Fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the Benchmark.
- The Sub-Fund primarily invests in equity and equity related securities of issuers located or active mainly in the United States.
- The investment focus will be on companies whose market capitalisations is greater than USD 5 billion at the time of purchase.
- The Manager's approach to selecting investments for the Sub-Fund is oriented to individual stock selection rather than on a top-down basis or macro-economic outlook. Securities are selected based on the Manager's assessment of long-term business worth compared to current value.
Exposures to countries, sectors, and industries are a residual of this bottom up stock selection process.
- The Manager can make investments for the Sub-Fund at its own discretion within the predefined investment limits.
- This Sub-Fund can use derivatives, including forward foreign exchange contracts, futures, options and swaps, for investment purpose and to manage the portfolio efficiently.
- The Sub-Fund may invest no more than 10% of its net assets in other investment funds.
- This is an accumulating share class – no dividend will be paid.
- The Sub-Fund employs a long-term investment approach and a holding period of at least 5 years is suggested.
Dealing Frequency:
Investors can buy and sell or switch shares in the Sub-Fund on any business day. The only exceptions are days when Euronext Dublin is closed or days when the New York Stock Exchange is closed.
Term:
This Fund is an open-ended UCITS and has an indefinite duration. The Fund may be terminated at any time in line with the constitutional documents of the Company. For full investment objectives and policy details, please refer to the Investment Objectives and Investment Policy in the Fund’s Supplement to the Prospectus, which are available at https://www.brandes.com/ucits.
Intended investor:
The Brandes US Equity Fund is suitable for investors seeking to achieve long-term capital appreciation by investing primarily in the equity securities of issuers located or active mainly in the United States.
The NAV per share of the Fund will be published daily and made available on the internet at www.euronext.com and will be updated following each calculation of NAV. | # En quoi consiste ce produit ?
Type :
Ce produit est un compartiment OPCVM d'une société d'investissement à compartiments multiples à capital variable et à responsabilité séparée entre les compartiments. Les actifs du Fonds sont détenus par l'intermédiaire de son dépositaire, qui est State Street Fund Services (Ireland) Limited. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur le Fonds auprès de votre conseiller financier ou de votre distributeur ou sur le site https://www.brandes.com/ucits en anglais.
Objectif :
- L'objectif d'investissement du Compartiment est de chercher une croissance du capital à long terme.
- Le Compartiment est considéré comme étant géré activement en référence à l'indice Russell 1000® Value Index (l'« Indice »). Certains des titres du Compartiment peuvent être des composantes de l'Indice et avoir des pondérations similaires à celui-ci. Toutefois, le Compartiment peut s'écarter de manière significative de l'Indice et le Gestionnaire peut utiliser son pouvoir discrétionnaire pour investir dans des secteurs non inclus dans l'Indice. En outre, le Compartiement est considéré comme étant activement géré par rapport à l'indice Russell 1000® (l'« Indice de référence ») du fait qu'il utilise l'Indice de référence à des fins de comparaison de performance. Toutefois, l'Indice de référence n'est pas utilisé pour définir la composition du portefeuille du Compartiment ou comme objectif de performance et le Compartiment peut être entièrement investi dans des titres qui ne sont pas des composants de l'Indice de référence.
- Le Compartiment investit principalement dans des actions et des titres apparentés aux actions d'émetteurs situés ou actifs principalement aux États-Unis.
- L'investissement se concentrera sur les entreprises dont la capitalisation boursière est supérieure à 5 milliards de dollars américains au moment de l'achat.
- L'approche du Gestionnaire en matière de sélection d'investissements pour le Compartiment est orientée vers la sélection de titres individuels plutôt que sur une base descendante ou des perspectives macro- économiques. Les titres sont sélectionnés en fonction de l'évaluation parle Gestionnaire de la valeur commerciale à long terme par rapport à la valeur actuelle. Les expositions aux pays, aux secteurs et aux industries sont un résidu de ce processus ascendant de sélection des actions.
- Le Gestionnaire peut effectuer des investissements pour le Compartiment à sa propre discrétion dans les limites d'investissement prédéfinies.
- Ce Compartiment peut utiliser des produits dérivés, y compris des contrats de change, des contrats à terme, des options et des swaps, à des fins d'investissement et pour gérer efficacement le portefeuille.
- Le Compartiment peut investir au maximum 10 % de ses actifs nets dans d'autres fonds de placement.
- Il s'agit d'une catégorie d'actions de capitalisation ; aucun dividende ne sera versé.
- Le Compartiment emploie une approche d'investissement à long terme et une période de détention d'au moins 5 ans est suggérée.
Fréquence des transactions :
Les investisseurs peuvent acheter et vendre ou échanger des actions du Compartiment chaque jour ouvrable. Les seules exceptions sont les jours de fermeture d’Euronext Dublin ou de la Bourse de New York.
Durée :
Ce Fonds est un OPCVM à capital variable et possède une durée indéterminée. Le Fonds peut être résilié à tout moment, conformément aux documents constitutifs de la Société. Pour connaître tous les détails concernant les objectifs et la politique d'investissement, veuillez vous reporter aux Objectifs d’investissement et à la Politique d'investissement du Supplément au Prospectus du Fonds, qui sont disponibles sur https:// www.brandes.com/ucits.
Investisseur visé :
Le Fonds Brandes US Equity convient aux investisseurs qui cherchent à obtenir une appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans les titres de participation d'émetteurs situés ou actifs principalement aux États-Unis.
La valeur liquidative par action du Fonds sera publiée quotidiennement et mise à disposition sur Internet à l'adresse www.euronext.com et sera mise à jour après chaque calcul de la valeur liquidative. | # What is this product?
Type:
This product is a UCITS sub-fund of an open-ended umbrella investment company with variable capital and segregated liability between sub- funds. The Fund's assets are held through its Depository, which is State Street Fund Services (Ireland) Limited. Further information in relation to the Fund should be obtained from your financial advisor or distributor or is available at https://www.brandes.com/ucits in English.
Objective:
- The investment objective of the Sub-Fund is to seek long-term capital appreciation.
- The Sub-Fund is considered to be actively managed in reference to the Russell 1000® Value Index (the "Index"). Certain of the Sub Fund’s securities may be components of and may have similar weightings to the Index. However, the Sub-Fund may deviate significantly from the Index and the Manager may use its discretion to invest in industries not included in the Index. In addition, the Sub Fund is considered to be actively managed in reference to the Russell 1000® Index (the “Benchmark”) by virtue of the fact that it uses the Benchmark for performance comparison purposes. However, the Benchmark is not used to define the portfolio composition of the Sub-Fund or as a performance target and the Sub- Fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the Benchmark.
- The Sub-Fund primarily invests in equity and equity related securities of issuers located or active mainly in the United States.
- The investment focus will be on companies whose market capitalisations is greater than USD 5 billion at the time of purchase.
- The Manager's approach to selecting investments for the Sub-Fund is oriented to individual stock selection rather than on a top-down basis or macro-economic outlook. Securities are selected based on the Manager's assessment of long-term business worth compared to current value.
Exposures to countries, sectors, and industries are a residual of this bottom up stock selection process.
- The Manager can make investments for the Sub-Fund at its own discretion within the predefined investment limits.
- This Sub-Fund can use derivatives, including forward foreign exchange contracts, futures, options and swaps, for investment purpose and to manage the portfolio efficiently.
- The Sub-Fund may invest no more than 10% of its net assets in other investment funds.
- This is an accumulating share class – no dividend will be paid.
- The Sub-Fund employs a long-term investment approach and a holding period of at least 5 years is suggested.
Dealing Frequency:
Investors can buy and sell or switch shares in the Sub-Fund on any business day. The only exceptions are days when Euronext Dublin is closed or days when the New York Stock Exchange is closed.
Term:
This Fund is an open-ended UCITS and has an indefinite duration. The Fund may be terminated at any time in line with the constitutional documents of the Company. For full investment objectives and policy details, please refer to the Investment Objectives and Investment Policy in the Fund’s Supplement to the Prospectus, which are available at https://www.brandes.com/ucits.
Intended investor:
The Brandes US Equity Fund is suitable for investors seeking to achieve long-term capital appreciation by investing primarily in the equity securities of issuers located or active mainly in the United States.
The NAV per share of the Fund will be published daily and made available on the internet at www.euronext.com and will be updated following each calculation of NAV. | en | fr |
DOLFIN8790 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Practical information
1 Man Asset Management (Ireland) Limited may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the prospectus for the Fund.
1 This key investor information document describes one share class of one sub-fund of the Company. The assets and liabilities of each sub-fund are held with BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited and are legally segregated from the assets of other sub-funds of the Company.
1 Additional information related to the Fund is located in the prospectus which is produced in an official language of the jurisdictions in which the Fund is registered for public sale. The prospectus is available together with the most recent financial statements, information on other share classes and the latest prices of shares free of charge at www.man.com.
1 The Fund is subject to taxation legislation in Ireland, which may have an impact on your personal tax position as an investor in the Fund.
1 You may switch shares in the Fund for shares in any other sub-fund of the Company. Further information and provisions are in the prospectus.
1 Details of Man Asset Management (Ireland) Limited's Remuneration Policy are available at www.man.com/gpam-remuneration-policy, including: (a) a description of how remuneration and benefits are calculated; and (b) the identity of persons responsible for awarding remuneration and benefits. A paper copy of these details may be obtained, free of charge, at Man Asset Management (Ireland) Limited at 70 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, Ireland.
1 The index data provider makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any data contained herein. The data may not be further redistributed or used as a basis for other indexes or any securities or financial products. This document is not approved, endorsed, reviewed or produced by the index provider. None of the data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. See: https://www.man.com/i ndices-disclaimer for full disclaimers.
The Fund and Man Asset Management (Ireland) Limited are authorised in Ireland and regulated by the Central Bank of Ireland.
This key investor information is accurate as at 11/07/2022. | # Información práctica
1 Man Asset Management (Ireland) Limited únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del Fondo.
1 Este documento de datos fundamentales para el inversor describe una clase de acciones de un subfondo de la Sociedad. Los activos y pasivos de cada subfondo se mantienen en BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited, y están segregados legalmente de los activos de otros subfondos de la Sociedad.
1 En el folleto se puede encontrar más información relativa al Fondo, en el idioma oficial de la jurisdicción en la que el Fondo esté registrado para la venta pública. El folleto, los últimos estados financieros, la información de otras clases de acciones y los últimos precios de las acciones están disponibles gratuitamente en www.man.com.
1 El Fondo está sujeto a la legislación tributaria de Irlanda, lo que podría incidir en su situación tributaria personal como inversor en el Fondo.
1 Está permitido el canje de acciones del Fondo por acciones de otros subfondos de la Sociedad. En el folleto encontrará información e instrucciones adicionales al respecto.
1 La información sobre la Política de remuneración de Man Asset Management (Ireland) Limited está disponible en www.man.com/gpam-r emuneration-policy e incluye: (a) una descripción de cómo se calculan la remuneración y los beneficios; y (b) la identidad de las personas responsables de conceder la remuneración y los beneficios. Se puede obtener una copia impresa gratuita de esta información en Man Asset Management (Ireland) Limited en 70 Sir John Rogerson's Quay, Dublín 2, Irlanda.
1 El proveedor de datos del índice no ofrece ninguna garantía ni declaración expresa o implícita, y no tendrá responsabilidad alguna con respecto a los datos contenidos en el presente documento. Los datos no podrán ser redistribuidos ni utilizados como base para otros índices o cualquier valor o producto financiero. Este documento no está aprobado, avalado, revisado ni elaborado por el proveedor del índice. Ninguno de los datos pretende constituir asesoramiento de inversiones o una recomendación para tomar (o dejar de tomar) una decisión de inversión, y no pueden ser considerados como tal. Véase: https://www.man.com/indices-disclaimer para obtener información completa sobre las cláusulas de exención de responsabilidad.
El Fondo y Man Asset Management (Ireland) Limited están autorizados en Irlanda y están regulados por el Banco Central de Irlanda.
Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 11/07/2022. | # Practical information
1 Man Asset Management (Ireland) Limited may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the prospectus for the Fund.
1 This key investor information document describes one share class of one sub-fund of the Company. The assets and liabilities of each sub-fund are held with BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited and are legally segregated from the assets of other sub-funds of the Company.
1 Additional information related to the Fund is located in the prospectus which is produced in an official language of the jurisdictions in which the Fund is registered for public sale. The prospectus is available together with the most recent financial statements, information on other share classes and the latest prices of shares free of charge at www.man.com.
1 The Fund is subject to taxation legislation in Ireland, which may have an impact on your personal tax position as an investor in the Fund.
1 You may switch shares in the Fund for shares in any other sub-fund of the Company. Further information and provisions are in the prospectus.
1 Details of Man Asset Management (Ireland) Limited's Remuneration Policy are available at www.man.com/gpam-remuneration-policy, including: (a) a description of how remuneration and benefits are calculated; and (b) the identity of persons responsible for awarding remuneration and benefits. A paper copy of these details may be obtained, free of charge, at Man Asset Management (Ireland) Limited at 70 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, Ireland.
1 The index data provider makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any data contained herein. The data may not be further redistributed or used as a basis for other indexes or any securities or financial products. This document is not approved, endorsed, reviewed or produced by the index provider. None of the data is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. See: https://www.man.com/i ndices-disclaimer for full disclaimers.
The Fund and Man Asset Management (Ireland) Limited are authorised in Ireland and regulated by the Central Bank of Ireland.
This key investor information is accurate as at 11/07/2022. | en | es |
DOLFIN8791 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Risk warnings
- The market value of debt securities is affected by changes in prevailing interest rates and the Fund may be exposed to credit risk by investing in debt securities.
- There are specific risks associated with the use of derivative instruments, including counterparty, position, liquidity, settlement, correlation and legal risk.
- Default risk and liquidity risk associated with investment in below investment grade securities.
- There are specific additional risks associated with investments in emerging markets, including legal, political, fiscal instability, settlement, liquidity, currency, accounting standards and custodial risk.
- There may be corporate governance and investor protection issues associated with Russian investments.
- Contingent Convertible Securities risk is due by the substantially greater risk that these instruments may have compared to other forms of securities in times of credit stress and may result in a material loss to the Fund.
- The value of an investment may fluctuate due to changes in exchange rates between currencies or the possible imposition of exchange control regulations.
- Currency hedging may reduce but will not remove risk. Hedging will incur more transaction costs and fees, which will affect overall return. | # Avvertenze sui rischi
- Il valore di mercato dei titoli di debito è influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse prevalenti e investendo in titoli di debito il Fondo può essere esposto al rischio di credito.
- L'uso di strumenti derivati comporta rischi specifici, tra cui rischi di controparte, posizione, liquidità, regolamento, correlazione e rischi legali.
- Rischio di insolvenza e rischio di liquidità associati all'investimento in titoli di qualità inferiore a investment grade.
- Gli investimenti nei mercati emergenti comportano rischi specifici aggiuntivi, tra cui rischi di instabilità legale, politica, fiscale, rischi di regolamento, liquidità, valuta, principi contabili e rischi di custodia.
- Potrebbero esservi problemi di governance aziendale e di protezione degli investitori associati agli investimenti russi.
- Il rischio relativo ai titoli contingent convertible è dovuto al rischio sostanzialmente maggiore che questi strumenti possono presentare rispetto ad altre forme di titoli in periodi di stress creditizio e può comportare una perdita significativa per il fondo.
- Il valore di un investimento può fluttuare a causa delle variazioni dei tassi di cambio tra le valute o dell'eventuale imposizione di regolamenti sul controllo dei cambi.
- La copertura valutaria può ridurre, ma non eliminare il rischio. L’operazione di copertura comporta maggiori spese e costi di transazione, che incideranno sul rendimento complessivo. | # Risk warnings
- The market value of debt securities is affected by changes in prevailing interest rates and the Fund may be exposed to credit risk by investing in debt securities.
- There are specific risks associated with the use of derivative instruments, including counterparty, position, liquidity, settlement, correlation and legal risk.
- Default risk and liquidity risk associated with investment in below investment grade securities.
- There are specific additional risks associated with investments in emerging markets, including legal, political, fiscal instability, settlement, liquidity, currency, accounting standards and custodial risk.
- There may be corporate governance and investor protection issues associated with Russian investments.
- Contingent Convertible Securities risk is due by the substantially greater risk that these instruments may have compared to other forms of securities in times of credit stress and may result in a material loss to the Fund.
- The value of an investment may fluctuate due to changes in exchange rates between currencies or the possible imposition of exchange control regulations.
- Currency hedging may reduce but will not remove risk. Hedging will incur more transaction costs and fees, which will affect overall return. | en | it |
DOLFIN8792 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée: 5 ans Exemple d'investissement: 10,000 USD Si vous sortez après 1 Si vous sortez après 5 an ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 1,760 USD | 1,800 USD |
| Rendement annuel moyen | -82.40% | -29.03% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 7,520 USD | 7,110 USD |
| Rendement annuel moyen | -24.80% | -6.59% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10,610 USD | 12,980 USD |
| Rendement annuel moyen | 6.10% | 5.35% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 15,000 USD | 16,870 USD |
| Rendement annuel moyen | 50.00% | 11.03% | | | Periodo de mantenimiento recomendado: 5 años Ejemplo de inversión: 10,000 USD En caso de salida En caso de salida después de 1 año después de 5 años Escenarios |
| --- |
| Mínimo | |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 1,760 USD | 1,800 USD |
| Rendimiento medio cada año | -82.40% | -29.03% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 7,520 USD | 7,110 USD |
| Rendimiento medio cada año | -24.80% | -6.59% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 10,610 USD | 12,980 USD |
| Rendimiento medio cada año | 6.10% | 5.35% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 15,000 USD | 16,870 USD |
| Rendimiento medio cada año | 50.00% | 11.03% | | | Période de détention recommandée: 5 ans Exemple d'investissement: 10,000 USD Si vous sortez après 1 Si vous sortez après 5 an ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 1,760 USD | 1,800 USD |
| Rendement annuel moyen | -82.40% | -29.03% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 7,520 USD | 7,110 USD |
| Rendement annuel moyen | -24.80% | -6.59% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10,610 USD | 12,980 USD |
| Rendement annuel moyen | 6.10% | 5.35% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 15,000 USD | 16,870 USD |
| Rendement annuel moyen | 50.00% | 11.03% | | fr | es |
DOLFIN8793 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Informations pratiques
Les actifs du Compartiment sont détenus auprès de son dépositaire, Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited.
Burren Global Arbitrage UCITS Fund est un Compartiment de MontLake UCITS Platform ICAV. Les actifs de ce Compartiment sont distincts de ceux des autres Compartiments de MontLake UCITS Platform ICAV. Cela signifie que, en vertu du droit irlandais, les avoirs du Compartiment sont détenus séparément des avoirs des autres Compartiments de MontLake UCITS Platform ICAV.
Vous pouvez échanger sans frais vos actions contre les actions d'un autre Compartiment de MontLake UCITS Platform ICAV.
Le Compartiment est assujetti aux lois et règlementations fiscales d'Irlande. En fonction de votre pays de résidence, cela peut avoir une incidence sur votre investissement. Pour plus de détails, veuillez consulter votre conseiller.
La responsabilité de MontLake UCITS Platform ICAV ne peut être engagée que sur la base des déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de MontLake UCITS Platform ICAV.
Les frais d'entrée/sortie indiqués correspondent au taux maximum. Vous pouvez dans certains cas payer moins que les frais indiqués ; veuillez consulter votre conseiller financier ou votre distributeur pour connaître le montant effectif.
Le montant des frais courants est basé sur une estimation. Ce chiffre peut varier d'un exercice à l'autre. Il n'inclut ni coûts de transactions du portefeuille ni commissions de performance.
Pour plus de détails sur les frais et les modes de calcul, veuillez vous référer au prospectus et au supplément du Compartiment, disponibles sur le site Internet www.montlakeucits.com.
Les données sont insuffisantes pour renseigner de manière utile la performance passée de la Catégorie d'actions.
La performance passée tient compte de tous les frais et coûts.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.
Le Compartiment a été créé en 2015.
Cette catégorie d'actions n'a pas encore été lancée.
La valeur de la Catégorie d'actions est calculée en CHF.
Les informations complémentaires relatives à MontLake UCITS Platform ICAV, les exemplaires de son prospectus et de ses rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus sans frais, en anglais. Veuillez écrire à l'Agent administratif du Compartiment, Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited, Georges Court, 54-62 Townsend Street, Dublin 2, Irlande, ou visiter le site Internet www.montlakeucits.com.
Des informations détaillées concernant la politique de rémunération du Gestionnaire, comprenant entre autres, la description du mode de calcul de la rémunération et des avantages ainsi que l'identité des personnes responsables de l'accord de ces rétributions et avantages, y compris la composition du comité de rémunération, le cas échéant, sont disponibles sur le site Internet www.montlakefunds.com/policies et une copie écrite de ladite politique de rémunération est disponible gratuitement sur demande.
Les autres informations pratiques, dont les derniers cours des actions, sont disponibles auprès du siège du Gestionnaire et de l'Agent administratif durant les heures ouvrées normales et seront publiées chaque jour sur le site Internet www.montlakeucits.com.
Le Gestionnaire et ce Compartiment sont agréés en Irlande et réglementés par le(la) Central Bank of Ireland. Ces informations clés pour l'investisseur sont exactes au 18 février 2021. | # Información práctica
El depositario de los activos del subfondo es Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited.
Burren Global Arbitrage UCITS Fund es un subfondo de MontLake UCITS Platform ICAV. Los activos de este subfondo están segregados de otros subfondos de MontLake UCITS Platform ICAV. Esto significa que, de conformidad con la ley irlandesa, las posiciones del Subfondo se mantienen por separado de las de los restantes Subfondos de MontLake UCITS Platform ICAV.
Puede cambiar sus acciones por acciones de otro subfondo de MontLake UCITS Platform ICAV de forma gratuita.
Este subfondo está sujeto a la legislación y las normativas irlandesas. Esto puede tener un impacto en su inversión dependiendo de su país de origen o residencia. Consulte con su asesor para obtener más información.
MontLake UCITS Platform ICAV únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto de MontLake UCITS Platform ICAV.
Los gastos de entrada/salida indicados representan una cifra máxima. Cuando se indican los gastos, es posible que en algunos casos se deba pagar un importe inferior; puede consultar estas cuestiones a su asesor financiero o distribuidor.
La cifra de gastos corrientes se basa en una estimación de los gastos del ejercicio. Esta cifra puede variar de un año a otro. No incluye los costes de transacción de cartera ni comisiones de rentabilidad.
Puede encontrar más información sobre los gastos y cómo están calculados en el folleto y el suplemento del subfondo, que están disponibles en www.montlakeucits.com.
No hay datos suficientes para producir una estimación útil de la rentabilidad histórica de la Clase de acciones.
La rentabilidad histórica tiene en cuenta todos los gastos y costes.
La rentabilidad histórica no es un indicador fiable de los resultados futuros.
El subfondo fue creado en 2015.
Esta clase de acciones todavía no se ha lanzado.
El valor de la Clase de acciones está calculado en CHF.
Se puede obtener más información sobre MontLake UCITS Platform ICAV, así como ejemplares de su folleto y de los informes anuales y semestrales en inglés de forma gratuita. Para ello, diríjase al Administrador del Subfondo, Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited, escribiendo a la dirección Georges Court, 54-62 Townsend Street, Dublín 2, Irlanda, o visite www.montlakeucits.com.
Los detalles de la política remunerativa de la Gestora, incluidas, entre otras cosas, una descripción de la forma en que se calculan la remuneración y los beneficios y la identidad de las personas responsables de determinar la remuneración y los beneficios, con la composición del comité de remuneraciones si lo hay, están disponibles en el sitio web www.montlakefunds.com/policies y puede obtenerse gratuitamente una copia en papel previa petición.
Se puede obtener otra información práctica, incluida la última cotización de las acciones, en el domicilio social de la Gestora y del Administrador durante el horario laboral habitual. Dicha información también se publicará diariamente en el sitio web www.montlakeucits.com.
Tanto la Gestora como este subfondo están autorizados en Irlanda y regulados por el Central Bank of Ireland. Estos datos fundamentales para el inversor son exactos a 18 de febrero de 2021. | # Informations pratiques
Les actifs du Compartiment sont détenus auprès de son dépositaire, Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited.
Burren Global Arbitrage UCITS Fund est un Compartiment de MontLake UCITS Platform ICAV. Les actifs de ce Compartiment sont distincts de ceux des autres Compartiments de MontLake UCITS Platform ICAV. Cela signifie que, en vertu du droit irlandais, les avoirs du Compartiment sont détenus séparément des avoirs des autres Compartiments de MontLake UCITS Platform ICAV.
Vous pouvez échanger sans frais vos actions contre les actions d'un autre Compartiment de MontLake UCITS Platform ICAV.
Le Compartiment est assujetti aux lois et règlementations fiscales d'Irlande. En fonction de votre pays de résidence, cela peut avoir une incidence sur votre investissement. Pour plus de détails, veuillez consulter votre conseiller.
La responsabilité de MontLake UCITS Platform ICAV ne peut être engagée que sur la base des déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de MontLake UCITS Platform ICAV.
Les frais d'entrée/sortie indiqués correspondent au taux maximum. Vous pouvez dans certains cas payer moins que les frais indiqués ; veuillez consulter votre conseiller financier ou votre distributeur pour connaître le montant effectif.
Le montant des frais courants est basé sur une estimation. Ce chiffre peut varier d'un exercice à l'autre. Il n'inclut ni coûts de transactions du portefeuille ni commissions de performance.
Pour plus de détails sur les frais et les modes de calcul, veuillez vous référer au prospectus et au supplément du Compartiment, disponibles sur le site Internet www.montlakeucits.com.
Les données sont insuffisantes pour renseigner de manière utile la performance passée de la Catégorie d'actions.
La performance passée tient compte de tous les frais et coûts.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.
Le Compartiment a été créé en 2015.
Cette catégorie d'actions n'a pas encore été lancée.
La valeur de la Catégorie d'actions est calculée en CHF.
Les informations complémentaires relatives à MontLake UCITS Platform ICAV, les exemplaires de son prospectus et de ses rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus sans frais, en anglais. Veuillez écrire à l'Agent administratif du Compartiment, Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited, Georges Court, 54-62 Townsend Street, Dublin 2, Irlande, ou visiter le site Internet www.montlakeucits.com.
Des informations détaillées concernant la politique de rémunération du Gestionnaire, comprenant entre autres, la description du mode de calcul de la rémunération et des avantages ainsi que l'identité des personnes responsables de l'accord de ces rétributions et avantages, y compris la composition du comité de rémunération, le cas échéant, sont disponibles sur le site Internet www.montlakefunds.com/policies et une copie écrite de ladite politique de rémunération est disponible gratuitement sur demande.
Les autres informations pratiques, dont les derniers cours des actions, sont disponibles auprès du siège du Gestionnaire et de l'Agent administratif durant les heures ouvrées normales et seront publiées chaque jour sur le site Internet www.montlakeucits.com.
Le Gestionnaire et ce Compartiment sont agréés en Irlande et réglementés par le(la) Central Bank of Ireland. Ces informations clés pour l'investisseur sont exactes au 18 février 2021. | fr | es |
DOLFIN8794 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Article 14 – Administration
The company is administered by a Board of Directors, which is composed of at least three members and at most eighteen members, appointed by the General Meeting.
During the life of the company, Directors are appointed or reappointed by the Ordinary General Meeting of shareholders.
Directors may be individuals or legal entities. At the time of their appointment, legal entities must appoint a permanent representative who is subject to the same conditions and obligations and incurs the same civil and criminal liabilities as if they were a member of the Board of Directors in their own name, without prejudice to the liability of the legal entity they represent.
This mandate for permanent representation is granted to them for the same period as that of the legal entity they represent. If the legal entity revokes its representative’s mandate, it must immediately notify the SICAV by registered letter of this revocation and the identity of its new permanent representative. The same is true in the event of the death, resignation or long-term incapacity of the permanent representative. | ### Article 14 – Administration
La société est administrée par un Conseil d'Administration composé d’au moins trois membres et de dix-huit membres au plus nommés par l'Assemblée Générale.
En cours de vie sociale, les Administrateurs sont nommés ou renouvelés dans leurs fonctions par l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires.
Les Administrateurs peuvent être des personnes physiques ou des personnes morales. Ces dernières doivent, lors de leur nomination, désigner un représentant permanent qui est soumis aux mêmes conditions et obligations et qui encourt les mêmes responsabilités civile et pénale que s’il était membre du Conseil d’Administration en son nom propre, sans préjudice de la responsabilité de la personne morale qu’il représente.
Ce mandat de représentant permanent lui est donné pour la durée de celui de la personne morale qu’il représente. Si la personne morale révoque le mandat de son représentant, elle est tenue de notifier à la SICAV, sans délai, par lettre recommandée, cette révocation ainsi que l’identité de son nouveau représentant permanent. Il en est de même en cas de décès, démission ou empêchement prolongé du représentant permanent. | ### Article 14 – Administration
The company is administered by a Board of Directors, which is composed of at least three members and at most eighteen members, appointed by the General Meeting.
During the life of the company, Directors are appointed or reappointed by the Ordinary General Meeting of shareholders.
Directors may be individuals or legal entities. At the time of their appointment, legal entities must appoint a permanent representative who is subject to the same conditions and obligations and incurs the same civil and criminal liabilities as if they were a member of the Board of Directors in their own name, without prejudice to the liability of the legal entity they represent.
This mandate for permanent representation is granted to them for the same period as that of the legal entity they represent. If the legal entity revokes its representative’s mandate, it must immediately notify the SICAV by registered letter of this revocation and the identity of its new permanent representative. The same is true in the event of the death, resignation or long-term incapacity of the permanent representative. | en | fr |
DOLFIN8795 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### IMPORTANT INFORMATION
This Prospectus comprises information relating to Lazard Global Active Funds Public Limited Company (the “Company”), an open-ended investment company with variable capital and with segregated liability between its sub-funds organised under the laws of Ireland. It qualifies and is authorised in Ireland by the Central Bank of Ireland (the “Central Bank”) as a UCITS for the purposes of the Regulations. The Company is structured as an umbrella fund in that the share capital of the Company may be divided into different classes of shares (“Shares”) with one or more classes representing a separate sub-fund (each, a “Fund”) of the Company. The creation of further Funds and/or Share classes, in addition to those which exist as of the date of this Prospectus will be effected in accordance with Central Bank Requirements and will be subject to the Central Bank’s prior approval.
This Prospectus may only be issued with one or more Supplements, each containing information relating to a separate Fund. If there are different classes of Shares constituting a Fund, details relating to the separate classes may be dealt with in a single Supplement or in separate Supplements for each class. This Prospectus and the relevant Supplement should be read and constituted as one document. To the extent that there is any inconsistency between this Prospectus and the relevant Supplement, the relevant Supplement shall prevail.
Applications for Shares will only be considered on the basis of this Prospectus (and any relevant Supplement) and the latest published audited annual report and accounts and, if published after such report, a copy of the latest unaudited semi-annual report. These reports will form part of this Prospectus. | #### INFORMATION IMPORTANTE
Ce Prospectus comprend des informations relatives à Lazard Global Active Funds Public Limited Company (la « Société »), une société de fonds à capital variable de type ouvert structurée avec responsabilité séparée entre ses compartiments constituée en vertu du droit irlandais. La Société est agréée et autorisée en Irlande par la Banque Centrale d’Irlande (la « Banque Centrale ») comme OPCVM aux fins de la Réglementation. La Société est structurée comme un fonds à compartiments multiples dans la mesure où le capital social de la Société peut être divisé en différentes catégories d’actions (les « Actions ») avec une ou plusieurs catégories représentant un compartiment (chacun, un « Compartiment ») distinct de la Société. La création de nouveaux Compartiments et/ou de nouvelles Catégories d’Actions, outre ceux/celles qui existent à la date du présent Prospectus s’effectuera conformément aux Exigences de la Banque centrale et sera assujettie à l’approbation préalable de la Banque centrale.
Le présent Prospectus ne peut être publié qu’avec un ou plusieurs Suppléments, chacun contenant des informations relatives à un Compartiment distinct. S’il existe des Catégories d’Actions composant un Compartiment, des informations détaillées relatives aux catégories distinctes peuvent être proposées sous la forme d’un Supplément unique ou de Suppléments distincts pour chaque catégorie. Le présent Prospectus et le Supplément concerné doivent être lus conjointement et ne constitueront qu’un seul et même document. Dans la mesure où il existe une divergence quelconque entre le présent Prospectus et le Supplément concerné, le Supplément concerné prévaudra.
Les demandes de souscription pour des Actions ne seront considérées que sur la base du présent Prospectus (et tout Supplément concerné) ainsi que du dernier rapport annuel audité publié et des comptes certifiés et, s’il est publié après le rapport précité, d’une copie du dernier rapport semestriel non audité. Ces rapports feront partie du présent Prospectus. | #### IMPORTANT INFORMATION
This Prospectus comprises information relating to Lazard Global Active Funds Public Limited Company (the “Company”), an open-ended investment company with variable capital and with segregated liability between its sub-funds organised under the laws of Ireland. It qualifies and is authorised in Ireland by the Central Bank of Ireland (the “Central Bank”) as a UCITS for the purposes of the Regulations. The Company is structured as an umbrella fund in that the share capital of the Company may be divided into different classes of shares (“Shares”) with one or more classes representing a separate sub-fund (each, a “Fund”) of the Company. The creation of further Funds and/or Share classes, in addition to those which exist as of the date of this Prospectus will be effected in accordance with Central Bank Requirements and will be subject to the Central Bank’s prior approval.
This Prospectus may only be issued with one or more Supplements, each containing information relating to a separate Fund. If there are different classes of Shares constituting a Fund, details relating to the separate classes may be dealt with in a single Supplement or in separate Supplements for each class. This Prospectus and the relevant Supplement should be read and constituted as one document. To the extent that there is any inconsistency between this Prospectus and the relevant Supplement, the relevant Supplement shall prevail.
Applications for Shares will only be considered on the basis of this Prospectus (and any relevant Supplement) and the latest published audited annual report and accounts and, if published after such report, a copy of the latest unaudited semi-annual report. These reports will form part of this Prospectus. | en | fr |
DOLFIN8796 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
If a sub-fund invests a significant portion of its assets in units of other UCITS and/or other UCIs, the Sales Prospectus will state the maximum level of management fees to be borne by the sub-fund itself as well as by the other UCITS and/or other UCIs in which it intends to invest.
- Subject to the other applicable provisions of point 12 of this section “General investment principles and investment restrictions”, each sub-fund may subscribe to, acquire and/or hold units of one or more other sub- funds of the Fund (“target sub-funds”) on condition that:
- the target sub-funds, for their part, do not invest in the sub-fund concerned; and
- the proportion of the assets which the target sub-funds may in turn invest in units of other target sub- funds of the Fund does not exceed 10% in total; and
- voting rights attached to units in the target sub-funds will be suspended for as long as the units are held by the sub-fund concerned, without prejudice to proper accounting and reporting procedures; and
- the value of these units is not included in the calculation of the net assets of the Fund as a whole for as long as these units are held by the sub-fund, insofar as the verification of the minimum net assets of the Fund as provided for by the Law of 17 December 2010 is concerned. | Legt ein Teilfonds einen wesentlichen Teil seines Vermögens in Anteilen anderer OGAW und/oder sonstiger OGA an, so wird im Verkaufsprospekt angegeben, wie hoch die Verwaltungsgebühren maximal sind, die von dem Teilfonds selbst, wie auch von den anderen OGAW und/oder sonstigen OGA, in die zu investieren er beabsichtigt, zu tragen sind.
- Unter Berücksichtigung der übrigen anwendbaren Bestimmungen des Punkt 12 dieses Abschnittes„Allgemeine Anlagegrundsätze und Anlagebeschränkungen“ kann jeder Teilfonds Anteile eines oder mehrerer anderer Teilfonds des Fonds („Zielteilfonds“) unter der Bedingung zeichnen, erwerben und/oder halten, dass:
- die Zielteilfonds ihrerseits nicht in den betroffenen Teilfonds anlegen; und
- der Anteil der Vermögenswerte, den die Zielteilfonds ihrerseits in Anteile anderer Zielteilfonds des Fonds anlegen können, insgesamt nicht 10% übersteigt; und
- Stimmrechte, die mit den Anteilen an den Zielteilfonds verbunden sind, werden so lange ausgesetzt, wie die Anteile vom betroffenen Teilfonds gehalten werden, unbeschadet einer ordnungsgemäßen Abwicklung der Buchführung und der Berichte; und
- der Wert dieser Anteile nicht in die Berechnung des Nettovermögens des Fonds insgesamt einbezogen wird, solange diese Anteile von dem Teilfonds gehalten werden, sofern die Überprüfung des durch das Gesetz vom 17. Dezember 2010 vorgesehenen Mindestnettovermögens des Fonds betroffen ist. | If a sub-fund invests a significant portion of its assets in units of other UCITS and/or other UCIs, the Sales Prospectus will state the maximum level of management fees to be borne by the sub-fund itself as well as by the other UCITS and/or other UCIs in which it intends to invest.
- Subject to the other applicable provisions of point 12 of this section “General investment principles and investment restrictions”, each sub-fund may subscribe to, acquire and/or hold units of one or more other sub- funds of the Fund (“target sub-funds”) on condition that:
- the target sub-funds, for their part, do not invest in the sub-fund concerned; and
- the proportion of the assets which the target sub-funds may in turn invest in units of other target sub- funds of the Fund does not exceed 10% in total; and
- voting rights attached to units in the target sub-funds will be suspended for as long as the units are held by the sub-fund concerned, without prejudice to proper accounting and reporting procedures; and
- the value of these units is not included in the calculation of the net assets of the Fund as a whole for as long as these units are held by the sub-fund, insofar as the verification of the minimum net assets of the Fund as provided for by the Law of 17 December 2010 is concerned. | en | de |
DOLFIN8797 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Swing pricing adjustment
A Fund may suffer dilution of the Net Asset Value as a result of large subscriptions, redemptions or switches.
Such dilution would arise from Shareholders buying or selling Shares at a Net Asset Value which would not accurately reflect the dealing and other costs incurred when securities are traded to accommodate cash inflows or outflows. In order to counter such dilution impact, the Company adopts a swing pricing mechanism as part of its valuation policy. However, this will not apply for investments in the Fund of Funds. In case a Fund of Funds investment or disinvestment triggers the swing pricing threshold in the relevant Underlying Fund, the corresponding costs would be charged through the swing pricing mechanism to the Fund of Funds.
If on any Valuation Date, the net aggregate amount of subscriptions or redemptions in Shares of a Fund exceeds a pre-determined threshold expressed as a percentage of the Net Asset Value of that Fund, the Net Asset Value may be adjusted upwards or downwards to reflect the costs attributable to the underlying trade in securities undertaken by the Investment advisers to accommodate inflows or outflows as the case may be.
The Net Asset Value will be first calculated separately as per the “Calculation Principles” as described above. Any swing pricing adjustment to such Net Asset Value will be applied systematically and consistently based on predefined factors, except for the Funds of Funds as mentioned above.
The price adjustment may vary from Fund to Fund and will normally not exceed 2% of the original Net Asset Value. The Company may decide to (i) suspend the application of any swing pricing adjustment to the Net Asset Value of any particular Fund or (ii) increase this price adjustment limit, in exceptional circumstances to protect the interests of Shareholders. Such price adjustment is available on the Management Company’s webpage at capitalgroup.com/international concomitantly with the publication of the relevant Net Asset Value.
The Company, relying on the Management Company and its Conducting Officers’ ongoing review, will reassess on a periodic basis the price adjustment factors to reflect an approximation of current dealing and other costs. | ## Ajustement du « swing pricing »
Un Fonds peut subir une dilution de la Valeur Nette d'Inventaire par suite de souscriptions, rachats ou conversions d'envergure.
Cette dilution peut découler de l'achat ou de la vente d'actions par des Actionnaires à une Valeur Nette d'Inventaire qui ne refléterait pas précisément la négociation et d'autres coûts subis lorsque les titres sont échangés pour faire face aux entrées ou sorties de fonds. Afin de contrer l'impact de cette dilution, la Société adopte un mécanisme de « swing pricing » dans le cadre de sa politique d'évaluation. Toutefois, cela ne s’appliquera pas aux investissements dans le Fonds de Fonds. Dans le cas où un investissement ou un désinvestissement d’un Fonds de Fonds déclenche le seuil de swing pricing dans le Fonds sous-jacent concerné, les coûts correspondants seront facturés au Fonds de Fonds via le mécanisme de swing pricing.
Si, à une Date d'Évaluation, le montant net cumulé des souscriptions ou des rachats d'Actions d'un Fonds excède un seuil prédéterminé exprimé en tant que pourcentage de la Valeur Nette d'Inventaire de ce Fonds, la Valeur Nette d'Inventaire peut être ajustée à la hausse ou à la baisse pour refléter les coûts attribuables aux transactions sous-jacentes de titres effectuées par les Conseillers en Investissement pour s'adapter aux entrées ou aux sorties, le cas échéant.
La Valeur Nette d’Inventaire sera d’abord calculée séparément sur la base des « Principes de calcul » décrits ci-dessus. Tout ajustement du « swing pricing » en fonction de la Valeur Nette d’Inventaire sera appliqué systématiquement et constamment sur la base de facteurs prédéfinis, à l’exception des Fonds de Fonds, comme mentionné ci-dessus.
L'ajustement du prix peut varier d'un Fonds à l'autre et n'excédera pas normalement 2 % de la Valeur Nette d'Inventaire originale. La Société peut décider de (i) suspendre l'application de tout ajustement du « swing pricing » à la Valeur Nette d'Inventaire de tout Fonds particulier ou (ii) d'augmenter la limite d'ajustement du prix, dans des circonstances exceptionnelles pour protéger les intérêts des Actionnaires. Cet ajustement de prix est disponible sur le site web de la Société de Gestion à l'adresse capitalgroup.com/international, parallèlement à la publication de la Valeur Nette d'Inventaire.
La Société, en se basant sur l'examen continu de la Société de Gestion et de ses Cadres Dirigeants, réévaluera périodiquement les facteurs d'ajustement du prix pour refléter une approximation de la négociation actuelle et des autres coûts. | ## Swing pricing adjustment
A Fund may suffer dilution of the Net Asset Value as a result of large subscriptions, redemptions or switches.
Such dilution would arise from Shareholders buying or selling Shares at a Net Asset Value which would not accurately reflect the dealing and other costs incurred when securities are traded to accommodate cash inflows or outflows. In order to counter such dilution impact, the Company adopts a swing pricing mechanism as part of its valuation policy. However, this will not apply for investments in the Fund of Funds. In case a Fund of Funds investment or disinvestment triggers the swing pricing threshold in the relevant Underlying Fund, the corresponding costs would be charged through the swing pricing mechanism to the Fund of Funds.
If on any Valuation Date, the net aggregate amount of subscriptions or redemptions in Shares of a Fund exceeds a pre-determined threshold expressed as a percentage of the Net Asset Value of that Fund, the Net Asset Value may be adjusted upwards or downwards to reflect the costs attributable to the underlying trade in securities undertaken by the Investment advisers to accommodate inflows or outflows as the case may be.
The Net Asset Value will be first calculated separately as per the “Calculation Principles” as described above. Any swing pricing adjustment to such Net Asset Value will be applied systematically and consistently based on predefined factors, except for the Funds of Funds as mentioned above.
The price adjustment may vary from Fund to Fund and will normally not exceed 2% of the original Net Asset Value. The Company may decide to (i) suspend the application of any swing pricing adjustment to the Net Asset Value of any particular Fund or (ii) increase this price adjustment limit, in exceptional circumstances to protect the interests of Shareholders. Such price adjustment is available on the Management Company’s webpage at capitalgroup.com/international concomitantly with the publication of the relevant Net Asset Value.
The Company, relying on the Management Company and its Conducting Officers’ ongoing review, will reassess on a periodic basis the price adjustment factors to reflect an approximation of current dealing and other costs. | en | fr |
DOLFIN8798 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Please refer to the Relevant Supplement for additional information regarding subscriptions.
Except as disclosed in this Prospectus, the Sub-Funds do not impose any restrictions on the frequency of subscriptions and redemptions. However, the Directors may in their absolute discretion, refuse to accept any subscription for Shares, in whole or in part.
Shares may be subscribed for initially during the Offer Period for the relevant Sub-Fund at the Initial Issue Price and such Shares will be issued following the Offer Period for the relevant Sub-Fund. Thereafter, Shares will be issued at the Net Asset Value per Share in respect of each Dealing Day. All Shares issued will be in registered form and a written trade confirmation will be sent to Shareholders. Shares may only be issued as fully paid. Numbers of Shares issued in each Sub- Fund shall be calculated to the nearest three decimal places. At the end of the Offer Period the Directors may at its discretion determine not to launch a given Sub-Fund and to return any subscription monies that have been advanced. | ## Consulte el Suplemento correspondiente para obtener información adicional sobre las suscripciones.
Salvo según se estipula este Folleto, los Subfondos no imponen ninguna restricción a la frecuencia de las suscripciones y los reembolsos. Sin embargo, los Consejeros pueden, a su absoluta discreción, negarse a aceptar una suscripción de Acciones, en su totalidad o en parte.
Las Acciones pueden suscribirse inicialmente durante el Período de oferta para el Subfondo correspondiente al Precio de emisión inicial y dichas Acciones se emitirán tras el Período de oferta para el Subfondo correspondiente. A partir de entonces, las Acciones se emitirán al Valor liquidativo por Acción con respecto a cada Día de negociaciones. Todas las Acciones emitidas serán nominativas y se enviará a los Accionistas una confirmación escrita de la operación. Las Acciones solo pueden emitirse totalmente desembolsadas. El número de Acciones emitidas en cada Subfondo se calculará con una precisión de tres decimales. Al final del Período de oferta, los Consejeros podrán decidir, a su discreción, no lanzar un determinado Subfondo y devolver el dinero de suscripciones que se haya adelantado. | ## Please refer to the Relevant Supplement for additional information regarding subscriptions.
Except as disclosed in this Prospectus, the Sub-Funds do not impose any restrictions on the frequency of subscriptions and redemptions. However, the Directors may in their absolute discretion, refuse to accept any subscription for Shares, in whole or in part.
Shares may be subscribed for initially during the Offer Period for the relevant Sub-Fund at the Initial Issue Price and such Shares will be issued following the Offer Period for the relevant Sub-Fund. Thereafter, Shares will be issued at the Net Asset Value per Share in respect of each Dealing Day. All Shares issued will be in registered form and a written trade confirmation will be sent to Shareholders. Shares may only be issued as fully paid. Numbers of Shares issued in each Sub- Fund shall be calculated to the nearest three decimal places. At the end of the Offer Period the Directors may at its discretion determine not to launch a given Sub-Fund and to return any subscription monies that have been advanced. | en | es |
DOLFIN8799 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Legal position of investors
The Management Company invests the money invested in a Sub-fund in securities and/or other permitted assets pursuant to Article 41(1) of the law of 17 December 2011 in its own name and for the collective account of the investors in keeping with the principle of risk spreading. The invested funds and the assets they are used to purchase constitute the individual Sub-fund, which is held separately from the Management Company’s assets.
The investors are co-owners of the Sub-fund assets in proportion to the number of units they hold. Units in the respective Sub-funds are issued in the form of certificates and the denominations stated in the annex to the specific Sub-fund. If registered units are issued, the Registrar and Transfer Agent will enter them in the register of units kept for the Fund.
Furthermore, investors will be sent confirmation of entry in the register of units to the address listed in the register of units. Unit holders are not entitled to the delivery of physical certificates.
If Fund units are admitted to official trading on an exchange, this fact will be stated in the relevant appendix to the Prospectus.
The possibility that the units of the individual Sub-fund will be traded on other markets cannot be ruled out. (Example: inclusion in a stock exchange’s open market).
The market price on exchanges or other markets is not determined exclusively by the value of the net assets of a Sub-fund but also by supply and demand. Therefore, this market price may differ from the net asset value per unit.
The management company draws the investors’ attention to the fact that any investor will only be able to fully exercise his investor rights directly against the Fund if the investor is registered himself and in his own name in the unit holders’ register of the Fund. In cases where an investor invests in the Fund through an intermediary investing into the Fund in his own name but on behalf of the investor, it may not always be possible for the investor to exercise certain unit holder rights directly against the Fund. Investors are advised to take advice on their rights. | # Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren und/oder sonstigen zulässigen Vermögenswerten gemäß Artikel 41 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 an. Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermögenswerte bilden das jeweilige Teilfondsvermögen, das gesondert von dem eigenen Vermögen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird.
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermögen in Höhe ihrer Anteile als Miteigentümer beteiligt. Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stückelung ausgegeben. Sofern Namensanteile ausgegeben werden, werden diese von der Register- und Transferstelle in das für den Fonds geführte Anteilregister eingetragen.
In diesem Zusammenhang werden den Anlegern Bestätigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt. Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.
Sofern Anteile eines Fonds zum amtlichen Handel an einer Börse zugelassen sind, wird dies im betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds auch an anderen Märkten gehandelt werden. (Beispiel: Einbeziehung in den Freiverkehr einer Börse).
Der dem Börsenhandel oder Handel in sonstigen Märkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschließlich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds gehaltenen Vermögensgegenstände, sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Daher kann dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen.
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin, dass jeglicher Anleger seine Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw. Teilfonds nur dann geltend machen kann, wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw. Teilfonds eingeschrieben ist. In den Fällen, in denen ein Anleger über eine Zwischenstelle in einen Fonds bzw. Teilfonds investiert hat, welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers unternimmt, können nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds bzw. Teilfonds geltend gemacht werden. Anlegern wird geraten, sich über ihre Rechte zu informieren. | # Legal position of investors
The Management Company invests the money invested in a Sub-fund in securities and/or other permitted assets pursuant to Article 41(1) of the law of 17 December 2011 in its own name and for the collective account of the investors in keeping with the principle of risk spreading. The invested funds and the assets they are used to purchase constitute the individual Sub-fund, which is held separately from the Management Company’s assets.
The investors are co-owners of the Sub-fund assets in proportion to the number of units they hold. Units in the respective Sub-funds are issued in the form of certificates and the denominations stated in the annex to the specific Sub-fund. If registered units are issued, the Registrar and Transfer Agent will enter them in the register of units kept for the Fund.
Furthermore, investors will be sent confirmation of entry in the register of units to the address listed in the register of units. Unit holders are not entitled to the delivery of physical certificates.
If Fund units are admitted to official trading on an exchange, this fact will be stated in the relevant appendix to the Prospectus.
The possibility that the units of the individual Sub-fund will be traded on other markets cannot be ruled out. (Example: inclusion in a stock exchange’s open market).
The market price on exchanges or other markets is not determined exclusively by the value of the net assets of a Sub-fund but also by supply and demand. Therefore, this market price may differ from the net asset value per unit.
The management company draws the investors’ attention to the fact that any investor will only be able to fully exercise his investor rights directly against the Fund if the investor is registered himself and in his own name in the unit holders’ register of the Fund. In cases where an investor invests in the Fund through an intermediary investing into the Fund in his own name but on behalf of the investor, it may not always be possible for the investor to exercise certain unit holder rights directly against the Fund. Investors are advised to take advice on their rights. | en | de |
Subsets and Splits
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