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DOLFIN9600 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What are the costs?
## Costs over Time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
## We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0% annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario
- 10,000.00 EUR is invested.
| If you exit after 1 year | If you exit after 3 years |
| --- | --- |
| Total costs | €719 | €1146 |
| Annual cost impact (*) | 7.2% | 3.6% each year |
(*) This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 4.7 % before costs and 1.1 % after costs.
## Composition of Costs
| One-off costs upon entry or exit If you exit after 1 year |
| --- |
| Entry costs | 5.50% of the amount you pay in when entering this investment. | Up to €550 |
| Exit costs | We do not charge an exit fee for this product, but the person selling you the product may do so. | €0 |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 1.51% of the value of your investment per year. This is an estimate based on actual costs over the last year. | €151 |
| Transaction costs | 0.18% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the Fund. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | €18 |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees | There is no performance fee for this product. | €0 | | # ¿Cuáles son los costes?
## Costes a lo largo del tiempo
Los cuadros muestran los importes que se detraen de su inversión para cubrir diferentes tipos de costes. Estas cantidades dependen de cuánto haya invertido y del tiempo que mantenga el producto. Los importes indicados aquí ilustran un ejemplo de inversión de una determinada cuantía durante diferentes períodos de inversión posibles.
## Hemos partido de los siguientes supuestos:
- El primer año recuperaría usted el importe invertido (rentabilidad anual del 0 %). En relación con los demás períodos de mantenimiento, hemos supuesto que el productoevoluciona tal como muestra el escenario moderado
- Se han invertido 10,000.00 EUR.
| En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años |
| --- | --- |
| Costes totales | €719 | €1146 |
| Incidencia anual de los costes (*) | 7.2% | 3.6% cada año |
(*) Refleja la medida en que los costes reducen su rentabilidad cada año a lo largo del período de mantenimiento. Por ejemplo, muestra que, en caso de salida al término del período de mantenimiento recomendado, la rentabilidad media que se prevé que obtendrá cada año será del 4.7 % antes de deducir los costes y del 1.1 % después de deducir los costes.
## Composición de los costes
| Costes únicos de entrada o salida En caso de salida después de 1 año |
| --- |
| Costes de entrada | 5.50 % del importe que pagará usted al realizar esta inversión. | Hasta €550 |
| Costes de salida | No cobramos una comisión de salida por este producto, pero es posible que la persona que se lo venda sí lo haga. | €0 |
| Costes corrientes detraídos cada año |
| Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento | 1.51 % del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año. | €151 |
| Costes de operación | 0.18 % del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del Fondo. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos. | €18 |
| Costes accesorios detraídos en condiciones específicas |
| Comisiones de rendimiento | No se aplica ninguna comisión de rentabilidad a este producto. | €0 | | # What are the costs?
## Costs over Time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
## We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0% annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario
- 10,000.00 EUR is invested.
| If you exit after 1 year | If you exit after 3 years |
| --- | --- |
| Total costs | €719 | €1146 |
| Annual cost impact (*) | 7.2% | 3.6% each year |
(*) This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 4.7 % before costs and 1.1 % after costs.
## Composition of Costs
| One-off costs upon entry or exit If you exit after 1 year |
| --- |
| Entry costs | 5.50% of the amount you pay in when entering this investment. | Up to €550 |
| Exit costs | We do not charge an exit fee for this product, but the person selling you the product may do so. | €0 |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 1.51% of the value of your investment per year. This is an estimate based on actual costs over the last year. | €151 |
| Transaction costs | 0.18% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the Fund. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | €18 |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees | There is no performance fee for this product. | €0 | | en | es |
DOLFIN9601 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Report of the Board of Directors
At March 31, 2022, Franklin Templeton Opportunities Funds (“FTOF”, or the “Company”) had assets under management of EUR 1,077.2 million, down from EUR 1,249.7 million a year earlier.
The Company will continue to make changes to the range of sub-funds when this is in the best interest of investors. We remain committed to retaining investment techniques that have been shown, over time, to increase shareholder value.
Thank you for investing with Franklin Templeton. Please be advised that the prospectus, the Key Investor Information Documents (KIIDs) of FTOF may not be available in your jurisdiction.
If you have any queries, comments or suggestions about your investments with us please contact your financial adviser or your local Franklin Templeton onjce using the contact details on the last page of the report. | # Relazione del Consiglio di amministrazione
Al 31 marzo 2022, Franklin Templeton Opportunities Funds ("FTOF", o la "Società") aveva un patrimonio gestito di 1.077,2 milioni di euro, inferiore rispetto ai 1.249,7 milioni di euro dell'anno precedente.
La Società continuerà ad apportare modifiche alla gamma dei comparti nei casi in cui ciò rientri nell'interesse degli investitori. Continuiamo ad affidarci a tecniche d'investimento che nel tempo hanno effettivamente consentito di incrementare il valore per gli azionisti.
Grazie per avere investito con Franklin Templeton. La informiamo che il Prospetto e i Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori (KIID) di FTOF potrebbero non essere disponibili nella sua giurisdizione.
Per qualsiasi domanda, commento o suggerimento riguardo ai suoi investimenti presso di noi la invitiamo a contattare il suo consulente finanziario o l'ufficio Franklin Templeton locale, utilizzando i dati di contatto riportati nell'ultima pagina della presente relazione. | # Report of the Board of Directors
At March 31, 2022, Franklin Templeton Opportunities Funds (“FTOF”, or the “Company”) had assets under management of EUR 1,077.2 million, down from EUR 1,249.7 million a year earlier.
The Company will continue to make changes to the range of sub-funds when this is in the best interest of investors. We remain committed to retaining investment techniques that have been shown, over time, to increase shareholder value.
Thank you for investing with Franklin Templeton. Please be advised that the prospectus, the Key Investor Information Documents (KIIDs) of FTOF may not be available in your jurisdiction.
If you have any queries, comments or suggestions about your investments with us please contact your financial adviser or your local Franklin Templeton onjce using the contact details on the last page of the report. | en | it |
DOLFIN9602 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The investment policies of the Company are determined by the Directors, after taking into account the political, economic, financial and monetary factors prevailing in the selected markets.
The list of Sub-Funds currently offered for subscription with the description of the investment policies and main characteristics can be found in Annex A.
Whilst keeping the principle of risk diversification, Sub-Funds invest in assets which comply with the description of the Sub-Fund unless otherwise mentioned in Annex A in relation to a given Sub-Fund. Subject to lower or higher limit set out in the investment objective and policy of a Sub-Fund, the Sub-Funds may invest up to 10% of their portfolio in securities other than those described in their respective investment objectives and policies. Unless otherwise mentioned in Annex A in relation to a given Sub-Fund and always subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4, the following principles will apply to the Sub-Funds:
- Cash and Cash EquivalentsSubject to lower or higher limits set out in the investment objective and policy of a Sub-Fund and in accordance with the applicable diversification rules, the Sub-Funds may hold up to 49% of their net assets in Cash and Cash Equivalents. Such limit will not apply under extraordinary market conditions and is subject to liquidity considerations. In particular, a Sub-Fund may hold its net assets in Cash and Cash Equivalents in excess of the above-mentioned limit pending investment upon receipt of subscription monies, pending redemptions in order to maintain liquidity, for EPM or for short-term defensive purposes when the Investment Manager believes it is in the best interest of the shareholders to do so. During these periods, a Sub-Fund may not achieve its investment objective and policy. | Les politiques d’investissement de la Société sont déterminées par les Administrateurs, après analyse des facteurs politiques, économiques, financiers et monétaires prévalant sur les différents marchés.
La liste des Compartiments actuellement ouverts à la souscription ainsi que la description de leur politique d’investissement et de leurs principales caractéristiques figurent à l’Annexe A.
Tout en respectant le principe de la diversification des risques, les Compartiments investissent dans des actifs correspondant à la description des Compartiments, sauf dispositions contraires énoncées à l’Annexe A pour un Compartiment donné. Sous réserve d’une limite inférieure ou supérieure définie dans l’objectif et la politique d’investissement d’un Compartiment, les Compartiments peuvent investir jusqu’à 10% de leur portefeuille en titres autres que ceux décrits dans leurs objectif et politique d’investissement respectifs. Sauf indication contraire à l’Annexe A pour un Compartiment donné et sous réserve des Restrictions d’investissement énoncées à la Section 4, les Compartiments sont régis par les principes suivants.
- Liquidités et Moyens proches des liquiditésSous réserve de limites inférieures ou supérieures définies dans l’objectif et la politique d’investissement d’un Compartiment et conformément aux règles en vigueur en matière de diversification, les Compartiments peuvent détenir jusqu’à 49% de leurs actifs nets en Liquidités et Moyens proches des liquidités. Cette limite ne s’applique pas en cas de conditions de marché extraordinaires et est soumise à des considérations de liquidité. En particulier, un Compartiment peut détenir ses actifs nets en Liquidités et Moyens proches des liquidités au-delà de la limite susmentionnée dans l’attente d’investissements à la réception du montant de souscriptions, dans l’attente de rachats afin de maintenir la liquidité, à des fins de GEP ou à des fins défensives à court terme lorsque le Gérant estime que cela est dans l’intérêt des actionnaires. Pendant ces périodes, un Compartiment peut ne pas réaliser son objectif et sa politique d’investissement. | The investment policies of the Company are determined by the Directors, after taking into account the political, economic, financial and monetary factors prevailing in the selected markets.
The list of Sub-Funds currently offered for subscription with the description of the investment policies and main characteristics can be found in Annex A.
Whilst keeping the principle of risk diversification, Sub-Funds invest in assets which comply with the description of the Sub-Fund unless otherwise mentioned in Annex A in relation to a given Sub-Fund. Subject to lower or higher limit set out in the investment objective and policy of a Sub-Fund, the Sub-Funds may invest up to 10% of their portfolio in securities other than those described in their respective investment objectives and policies. Unless otherwise mentioned in Annex A in relation to a given Sub-Fund and always subject to the limits permitted by the Investment Restrictions described in Section 4, the following principles will apply to the Sub-Funds:
- Cash and Cash EquivalentsSubject to lower or higher limits set out in the investment objective and policy of a Sub-Fund and in accordance with the applicable diversification rules, the Sub-Funds may hold up to 49% of their net assets in Cash and Cash Equivalents. Such limit will not apply under extraordinary market conditions and is subject to liquidity considerations. In particular, a Sub-Fund may hold its net assets in Cash and Cash Equivalents in excess of the above-mentioned limit pending investment upon receipt of subscription monies, pending redemptions in order to maintain liquidity, for EPM or for short-term defensive purposes when the Investment Manager believes it is in the best interest of the shareholders to do so. During these periods, a Sub-Fund may not achieve its investment objective and policy. | en | fr |
DOLFIN9603 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ?
### Période de détention recommandée : 2 ans
Ce produit est conçu pour des investissements court terme ; vous devez être prêt(e) à conserver votre investissement pendant au moins 2 ans. Cependant, vous pouvez procéder au rachat de votre investissement sans pénalité à tout moment pendant cette période, ou conserver l’investissement plus longtemps. Pour connaître les conditions de rachat, veuillez consulter le Prospectus. | # ¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar dinero de manera anticipada?
### Período de mantenimiento recomendado: 2 años
Este producto está diseñado para inversiones a plazo a corto plazo; debería usted prever que su inversión durase al menos 2 años. Sin embargo, puede obtener el reembolso de su inversión sin sufrir penalización alguna en cualquier momento durante dicho periodo, o mantener la inversión durante más tiempo. Consulte el Folleto para obtener información sobre las condiciones de reembolso. | # Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ?
### Période de détention recommandée : 2 ans
Ce produit est conçu pour des investissements court terme ; vous devez être prêt(e) à conserver votre investissement pendant au moins 2 ans. Cependant, vous pouvez procéder au rachat de votre investissement sans pénalité à tout moment pendant cette période, ou conserver l’investissement plus longtemps. Pour connaître les conditions de rachat, veuillez consulter le Prospectus. | fr | es |
DOLFIN9604 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# En quoi consiste ce produit ?
Type
Le Fonds est une société d’investissement constituée en tant que société anonyme répondant à la qualification de Société d’Investissement à Capital Variable. La valeur du Fonds dépend de la performance des actifs sous-jacents et peut augmenter ou diminuer. Tout capital investi dans le Fonds peut être exposé à des risques.
Objectifs et politique d’investissement
Objectif d’investissement :
Le Fonds vise à générer une croissance du capital à long terme et des revenus en investissant dans un portefeuille d’obligations (libellées en euro).
Politique d’investissement :
Le Fonds utilise une stratégie de rendement total qui vise à profiter au mieux de la hausse de l’univers du crédit de la zone euro tout en limitant le risque de baisse et dispose d’une allocation flexible sur le marché obligataire. En cherchant de multiples sources de rendement, la stratégie vise, sur un cycle d’investissement, à réaliser des rendements ajustés au risque supérieurs à ceux de l’univers d’investissement. Veuillez noter que votre capital est exposé à des risques et qu’il n’y a aucune garantie de croissance stable sur quelque période que ce soit.
Dans des conditions de marché normales, le Fonds investira principalement ses actifs en obligations de catégorie investissement (« Investment Grade ») et des obligations de catégorie non- investissement (« Non-Investment Grade ») et autres titres similaires libellés en euro émis par des États, entités gouvernementales, entités supranationales et sociétés basés ou exerçant la majeure partie de leur activité dans les marchés développés. Le Fonds peut investir jusqu’à 49 % de ses actifs dans des liquidités et/ou des instruments du marché monétaire
et jusqu’à 10 % dans des obligations émises par des sociétés, des États ou des agences gouvernementales de pays émergents, libellées en devises fortes, en euros ou couvertes en euros.
Le Fonds investit principalement dans des obligations libellées en euro. Normalement, l’exposition du Fonds aux devises des autres marchés développés sera limitée à 10 %.
Le Fonds peut investir : jusqu’à 10 % de ses actifs séparément dans des obligations convertibles et des ABS, y compris des MBS ;
jusqu’à 15 % dans des titres convertibles contingents et jusqu’à 10 % dans d’autres fonds.
Le Fonds peut également investir dans des instruments dérivés et les utiliser à des fins de couverture, de gestion de trésorerie et d’investissement. Les instruments dérivés ne seront pas utilisés en grande mesure à des fins d’investissement. Les instruments dérivés peuvent aussi être intégrés à d’autres instruments utilisés par le Fonds.
Le Fonds peut procéder à des opérations de prêt de titres à hauteur de 29 % de ses actifs. Cependant, ce niveau ne devrait pas dépasser 25 %.
La devise de référence du Fonds est EUR. La devise de référence de cette catégorie d’actions est EUR.
Les revenus sont distribués.
Vous pouvez vendre votre investissement la plupart des jours ouvrables.
Le Fonds est géré de manière active et n’est pas contraint de respecter la composition d’un indice de référence.
Investisseurs de détail visés
Le Fonds peut convenir aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme et est destiné aux investisseurs qui recherchent une exposition à des catégories d’actifs susceptibles d’être soumises à une volatilité modérée. Le Fonds peut convenir aux investisseurs à la recherche d’un investissement de base dans leur portefeuille.
Un investissement dans le Fonds est uniquement adapté aux investisseurs qui sont en mesure d’évaluer les risques et le bien- fondé d’un tel investissement, et qui disposent des ressources suffisantes pour supporter une perte, dans la mesure où le Fonds n’est pas garanti et où ils peuvent récupérer moins que le montant investi. Le Fonds est conçu pour être utilisé dans le cadre d’un portefeuille de placements diversifié. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller financier avant de réaliser un investissement.
Durée :
Le Fonds n’a pas de date d’échéance.
L’Initiateur du PRIIP ne peut pas liquider le Fonds de manière unilatérale. Le Conseil d’administration peut également décider de liquider le Fonds dans certaines circonstances énoncées dans le prospectus et les statuts du Fonds.
Informations supplémentaires :
Ce document se réfère à une seule catégorie d’actions d’un compartiment de la Société. De plus amples informations sur la Société, y compris le Prospectus, les derniers rapports annuel et semestriel et les derniers cours publiés des actions, peuvent être obtenues gratuitement, en anglais, auprès de l’Agent de registre et de transfert en envoyant un e-mail à [email protected], ou sur www.global.assetmanagement.hsbc.com. Le Prospectus le plus récent est disponible en anglais et en allemand. Le Prospectus et les rapports annuels et semestriels sont préparés pour l’ensemble de la Société.
La Banque dépositaire est HSBC Continental Europe, Luxembourg . Les actifs du Fonds sont conservés en sécurité par le Dépositaire et sont séparés des actifs des autres Fonds.
Vous avez la possibilité de convertir vos actions en actions d’une autre catégorie ou d’un autre compartiment de la Société. Pour de plus amples informations sur la marche à suivre, veuillez consulter la section « How to convert between Sub-Funds / Classes » du Prospectus. | # ¿Qué es este producto?
Tipo
El Fondo es una sociedad de inversión constituida como una sociedad anónima que reúne los requisitos para ser considerada una «société d'investissement à capital variable». El valor del Fondo depende de la rentabilidad de los activos subyacentes y puede subir o bajar. Cualquier capital invertido en el Fondo puede estar en riesgo.
Objetivos y política de inversión
Objetivo de inversión:
El Fondo tiene como objetivo proporcionar un crecimiento de capital e ingresos a largo plazo invirtiendo en una cartera de bonos (denominados en euros).
Política de inversión:
El Fondo emplea una estrategia de rentabilidad total para capturar la mayor parte del potencial alcista del universo crediticio del euro mientras se limita el riesgo bajista, y tiene una asignación flexible en todo el mercado de bonos. Mediante la búsqueda de múltiples fuentes de rentabilidad, el objetivo de la estrategia es, a lo largo de un ciclo de inversión, lograr una rentabilidad ajustada al riesgo superior a la del universo de inversión. Debe ser consciente de que su capital está en riesgo y no hay garantía de un crecimiento estable en el tiempo.
En condiciones normales de mercado, el Fondo invertirá principalmente sus activos en bonos con grado de inversión y bonos sin grado de inversión, y otros valores similares, denominados en euros, emitidos por gobiernos, entidades relacionadas con gobiernos, entidades supranacionales y sociedades que tengan su sede o realicen la mayor parte de sus actividades comerciales en mercados desarrollados. El Fondo puede invertir hasta el 49 % de sus activos en efectivo y/o instrumentos del mercado monetario.
El Fondo también podrá invertir hasta el 10 % de sus activos en bonos emitidos por sociedades, gobiernos u organismos públicos de países de mercados emergentes, denominados en divisas fuertes o euros o con cobertura en euros.
El Fondo invierte principalmente en bonos denominados en euros. Por lo general, la exposición del Fondo a divisas de otros mercados desarrollados se limitará al 10 %.
El Fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos por separado en bonos convertibles y ABS, incluidos MBS.
El Fondo puede invertir hasta el 15 % de sus activos en valores convertibles contingentes y hasta el 10 % en otros fondos.
El Fondo también podrá invertir en derivados y utilizarlos con fines de cobertura, de gestión de flujos de efectivo y de inversión. Los derivados no se utilizarán ampliamente con fines de inversión. Los derivados también pueden estar integrados en otros instrumentos utilizados por el Fondo.
El Fondo puede destinar hasta el 29 % de sus activos a operaciones de préstamo de valores. Sin embargo, no se espera que exceda el 25 %.
La moneda de referencia del Fondo es EUR. La moneda de referencia de esta clase de acciones es EUR.
Los ingresos se distribuyen.
Puede vender su inversión la mayoría de los días laborables.
El Fondo se gestiona activamente y no está limitado por un valor de referencia.
Inversor minorista al que va dirigido
El Fondo puede ser adecuado para inversores con un horizonte de inversión a largo plazo, y está destinado a aquellos que busquen exposición a clases de activos potencialmente sujetas a una volatilidad moderada. El Fondo puede ser adecuado para inversores que quieran mantener una inversión principal en su cartera.
Una inversión en el Fondo solo es adecuada para inversores que sean capaces de evaluar los riesgos y los beneficios de dicha inversión y que cuenten con recursos suficientes para soportar cualquier pérdida, ya que el Fondo no está garantizado y el importe recibido puede ser inferior a la cantidad invertida. El Fondo está diseñado para formar parte de una cartera de inversión diversificada. Los posibles inversores deben consultar a su asesor financiero antes de invertir.
Plazo:
El Fondo no tiene una fecha de vencimiento.
El Productor del PRIIP no puede terminar el Fondo de forma unilateral. Asimismo, el Consejo de Administración podrá decidir liquidar el Fondo en determinadas circunstancias que se detallan en el folleto y los estatutos del Fondo.
Información adicional:
El presente documento describe una única clase de acciones o participaciones de un subfondo de la Sociedad. Puede obtener más información sobre la Sociedad y consultar el Folleto, los informes anual y semestral más recientes de la Sociedad y los últimos precios de las acciones o participaciones de forma gratuita, en inglés, a través del Agente de registro y de transferencia, mediante el correo electrónico [email protected] o visitando www.global.assetmanagement.hsbc.com. El Folleto más reciente se encuentra disponible en inglés y alemán. El Folleto y los informes anual y semestral han sido elaborados para el conjunto de la Sociedad.
El Banco Depositario es HSBC Continental Europe, Luxembourg. El Depositario es el encargado de custodiar los activos del Fondo, que están segregados de los activos de otros Fondos.
Es posible canjear sus acciones o participaciones por las de una clase distinta u otro subfondo de la Sociedad. Para obtener más información al respecto, consulte el apartado del Folleto relativo a las conversiones entre subfondos o clases. | # En quoi consiste ce produit ?
Type
Le Fonds est une société d’investissement constituée en tant que société anonyme répondant à la qualification de Société d’Investissement à Capital Variable. La valeur du Fonds dépend de la performance des actifs sous-jacents et peut augmenter ou diminuer. Tout capital investi dans le Fonds peut être exposé à des risques.
Objectifs et politique d’investissement
Objectif d’investissement :
Le Fonds vise à générer une croissance du capital à long terme et des revenus en investissant dans un portefeuille d’obligations (libellées en euro).
Politique d’investissement :
Le Fonds utilise une stratégie de rendement total qui vise à profiter au mieux de la hausse de l’univers du crédit de la zone euro tout en limitant le risque de baisse et dispose d’une allocation flexible sur le marché obligataire. En cherchant de multiples sources de rendement, la stratégie vise, sur un cycle d’investissement, à réaliser des rendements ajustés au risque supérieurs à ceux de l’univers d’investissement. Veuillez noter que votre capital est exposé à des risques et qu’il n’y a aucune garantie de croissance stable sur quelque période que ce soit.
Dans des conditions de marché normales, le Fonds investira principalement ses actifs en obligations de catégorie investissement (« Investment Grade ») et des obligations de catégorie non- investissement (« Non-Investment Grade ») et autres titres similaires libellés en euro émis par des États, entités gouvernementales, entités supranationales et sociétés basés ou exerçant la majeure partie de leur activité dans les marchés développés. Le Fonds peut investir jusqu’à 49 % de ses actifs dans des liquidités et/ou des instruments du marché monétaire
et jusqu’à 10 % dans des obligations émises par des sociétés, des États ou des agences gouvernementales de pays émergents, libellées en devises fortes, en euros ou couvertes en euros.
Le Fonds investit principalement dans des obligations libellées en euro. Normalement, l’exposition du Fonds aux devises des autres marchés développés sera limitée à 10 %.
Le Fonds peut investir : jusqu’à 10 % de ses actifs séparément dans des obligations convertibles et des ABS, y compris des MBS ;
jusqu’à 15 % dans des titres convertibles contingents et jusqu’à 10 % dans d’autres fonds.
Le Fonds peut également investir dans des instruments dérivés et les utiliser à des fins de couverture, de gestion de trésorerie et d’investissement. Les instruments dérivés ne seront pas utilisés en grande mesure à des fins d’investissement. Les instruments dérivés peuvent aussi être intégrés à d’autres instruments utilisés par le Fonds.
Le Fonds peut procéder à des opérations de prêt de titres à hauteur de 29 % de ses actifs. Cependant, ce niveau ne devrait pas dépasser 25 %.
La devise de référence du Fonds est EUR. La devise de référence de cette catégorie d’actions est EUR.
Les revenus sont distribués.
Vous pouvez vendre votre investissement la plupart des jours ouvrables.
Le Fonds est géré de manière active et n’est pas contraint de respecter la composition d’un indice de référence.
Investisseurs de détail visés
Le Fonds peut convenir aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme et est destiné aux investisseurs qui recherchent une exposition à des catégories d’actifs susceptibles d’être soumises à une volatilité modérée. Le Fonds peut convenir aux investisseurs à la recherche d’un investissement de base dans leur portefeuille.
Un investissement dans le Fonds est uniquement adapté aux investisseurs qui sont en mesure d’évaluer les risques et le bien- fondé d’un tel investissement, et qui disposent des ressources suffisantes pour supporter une perte, dans la mesure où le Fonds n’est pas garanti et où ils peuvent récupérer moins que le montant investi. Le Fonds est conçu pour être utilisé dans le cadre d’un portefeuille de placements diversifié. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller financier avant de réaliser un investissement.
Durée :
Le Fonds n’a pas de date d’échéance.
L’Initiateur du PRIIP ne peut pas liquider le Fonds de manière unilatérale. Le Conseil d’administration peut également décider de liquider le Fonds dans certaines circonstances énoncées dans le prospectus et les statuts du Fonds.
Informations supplémentaires :
Ce document se réfère à une seule catégorie d’actions d’un compartiment de la Société. De plus amples informations sur la Société, y compris le Prospectus, les derniers rapports annuel et semestriel et les derniers cours publiés des actions, peuvent être obtenues gratuitement, en anglais, auprès de l’Agent de registre et de transfert en envoyant un e-mail à [email protected], ou sur www.global.assetmanagement.hsbc.com. Le Prospectus le plus récent est disponible en anglais et en allemand. Le Prospectus et les rapports annuels et semestriels sont préparés pour l’ensemble de la Société.
La Banque dépositaire est HSBC Continental Europe, Luxembourg . Les actifs du Fonds sont conservés en sécurité par le Dépositaire et sont séparés des actifs des autres Fonds.
Vous avez la possibilité de convertir vos actions en actions d’une autre catégorie ou d’un autre compartiment de la Société. Pour de plus amples informations sur la marche à suivre, veuillez consulter la section « How to convert between Sub-Funds / Classes » du Prospectus. | fr | es |
DOLFIN9605 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Swisscanto (LU) Bond Fund Responsible Global Absolute Return
## Geographic and economic composition of investment portfolio as at 31 July 2021
(information in percentage of net assets)
| Geographic composition | % | | Economic composition | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USA | 20.93 | | Banks and financial institutions | 22.33 |
| Germany | 6.86 | | States, provinces and municipalities | 17.93 |
| France | 6.21 | | Holding and finance companies | 15.46 |
| Switzerland | 5.93 | | Internet Software | 4.48 |
| Netherlands | 4.57 | | Transport | 4.40 |
| Great Britain | 4.04 | | Supranational | 3.13 |
| Canada | 3.93 | | Pharmaceuticals and cosmetics | 2.91 |
| Cayman Islands | 3.59 | | Insurance | 2.05 |
| Italy | 3.56 | | Crude oil | 2.00 |
| Luxembourg | 3.35 | | News transmission | 1.48 |
| Spain | 2.70 | | Real estate companies | 1.38 |
| Japan | 2.47 | | Real estate companies | 1.27 |
| Mexico | 1.71 | | Other services | 1.13 |
| Sweden | 1.68 | | Energy and water supply | 1.13 |
| Denmark | 1.58 | | Biotechnology | 1.04 |
| Austria | 1.23 | | Electronic semiconductor | 1.00 |
| Ireland | 1.16 | | Construction, building materials | 0.84 |
| Australia | 1.11 | | Mortgages and financing institutions | 0.62 |
| British Virgin Islands | 0.92 | | Food and distilleries | 0.62 |
| Poland | 0.81 | | Electronics and electrical equipment | 0.58 |
| Macao | 0.79 | | Graphic art and publishing | 0.51 |
| Chile | 0.75 | | Chemicals | 0.48 |
| Ghana | 0.75 | | Consumer goods | 0.45 |
| Brazil | 0.65 | | Packaging and container industry | 0.40 |
| Indonesia | 0.55 | | Healthcare, education and social services | 0.36 |
| Colombia | 0.53 | | Automobile industry | 0.24 |
| Honduras | 0.53 | | Coal mines, heavy industries | 0.23 |
| Kazakhstan | 0.52 | | Paper and wood | 0.19 |
| South Korea | 0.51 | | Tobacco and spirits | 0.18 |
| United Arab Emirates | 0.49 | | Agriculture and fishing | 0.18 |
| Norway | 0.48 | | Leisure | 0.10 |
| Andorra | 0.44 | | Miscellaneous | 0.06 |
| India | 0.35 | | Precious metals | 0.04 |
| Panama | 0.35 | | | 89.20 |
| New Zealand | 0.32 | |
| Mauritius | 0.28 |
| Hong Kong | 0.27 |
| Bermudas | 0.26 |
| Peru | 0.26 |
| Egypt | 0.25 |
| Ivory Coast | 0.22 |
| Dominican Republic | 0.22 |
| Jersey | 0.22 |
| Belgium | 0.21 |
| Singapore | 0.19 |
| Paraguay | 0.17 |
| Argentina | 0.15 |
| San Marino | 0.15 |
| | 89.20 |
Swisscanto (LU) Bond Fund Responsible Secured High Yield | # Swisscanto (LU) Bond Fund Responsible Global Absolute Return
## Geographische und Wirtschaftliche Aufgliederung des Wertpapierbestandes zum 31. Juli 2021
(Angaben in Prozent des Nettovermögens)
| Geographische Aufgliederung | % | | Wirtschaftliche Aufgliederung | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Vereinigte Staaten von Amerika | 20,93 | | Banken, Finanzinstitute | 22,33 |
| Deutschland | 6,86 | | Staats- und Kommunalanleihen | 17,93 |
| Frankreich | 6,21 | | Holding- und Finanzgesellschaften | 15,46 |
| Schweiz | 5,93 | | Internet Software | 4,48 |
| Niederlande | 4,57 | | Verkehr und Transport | 4,40 |
| Großbritannien | 4,04 | | Supranational | 3,13 |
| Kanada | 3,93 | | Pharmazeutika und Kosmetik | 2,91 |
| Cayman Inseln | 3,59 | | Versicherungen | 2,05 |
| Italien | 3,56 | | Erdöl | 2,00 |
| Luxemburg | 3,35 | | Nachrichtenübermittlung | 1,48 |
| Spanien | 2,70 | | Immobiliengesellschaften | 1,38 |
| Japan | 2,47 | | Immobiliengesellschaften | 1,27 |
| Mexiko | 1,71 | | Sonstige Dienstleistungen | 1,13 |
| Schweden | 1,68 | | Energie und Wasserversorgung | 1,13 |
| Dänemark | 1,58 | | Biotechnologie | 1,04 |
| Österreich | 1,23 | | Elektronischer Halbleiter | 1,00 |
| Irland | 1,16 | | Bau, Baustoffe | 0,84 |
| Australien | 1,11 | | Hypotheken und Finanzierungsinstitute | 0,62 |
| Britische Jungferninseln | 0,92 | | Nahrungsmittel, alkoholische Getränke | 0,62 |
| Polen | 0,81 | | Elektrotechnik und Elektronik | 0,58 |
| Macau | 0,79 | | Grafik und Verlage | 0,51 |
| Chile | 0,75 | | Chemie | 0,48 |
| Ghana | 0,75 | | Verschiedene Konsumgüter | 0,45 |
| Brasilien | 0,65 | | Verpackungsindustrie | 0,40 |
| Indonesien | 0,55 | | Gesundheit, Bildung und soziale Einrichtungen | 0,36 |
| Kolumbien | 0,53 | | Automobilindustrie | 0,24 |
| Honduras | 0,53 | | Bergbau, Schwerindustrie | 0,23 |
| Kasachstan | 0,52 | | Papier und Holz | 0,19 |
| Südkorea | 0,51 | | Tabak und alkoholische Getränke | 0,18 |
| Vereinigte Arabische Emirate | 0,49 | | Landwirtschaft und Fischerei | 0,18 |
| Norwegen | 0,48 | | Freizeit | 0,10 |
| Andorra | 0,44 | | Andere | 0,06 |
| Indien | 0,35 | | Edelmetalle und -steine | 0,04 |
| Panama | 0,35 | | | 89,20 |
| Neuseeland | 0,32 | |
| Mauritius | 0,28 |
| Hongkong | 0,27 |
| Bermudas | 0,26 |
| Peru | 0,26 |
| Ägypten | 0,25 |
| Elfenbeinküste | 0,22 |
| Dominikanische Republik | 0,22 |
| Jersey | 0,22 |
| Belgien | 0,21 |
| Singapur | 0,19 |
| Paraguay | 0,17 |
| Argentinien | 0,15 |
| San Marino | 0,15 |
| | 89,20 |
Swisscanto (LU) Bond Fund Responsible Secured High Yield | # Swisscanto (LU) Bond Fund Responsible Global Absolute Return
## Geographic and economic composition of investment portfolio as at 31 July 2021
(information in percentage of net assets)
| Geographic composition | % | | Economic composition | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| USA | 20.93 | | Banks and financial institutions | 22.33 |
| Germany | 6.86 | | States, provinces and municipalities | 17.93 |
| France | 6.21 | | Holding and finance companies | 15.46 |
| Switzerland | 5.93 | | Internet Software | 4.48 |
| Netherlands | 4.57 | | Transport | 4.40 |
| Great Britain | 4.04 | | Supranational | 3.13 |
| Canada | 3.93 | | Pharmaceuticals and cosmetics | 2.91 |
| Cayman Islands | 3.59 | | Insurance | 2.05 |
| Italy | 3.56 | | Crude oil | 2.00 |
| Luxembourg | 3.35 | | News transmission | 1.48 |
| Spain | 2.70 | | Real estate companies | 1.38 |
| Japan | 2.47 | | Real estate companies | 1.27 |
| Mexico | 1.71 | | Other services | 1.13 |
| Sweden | 1.68 | | Energy and water supply | 1.13 |
| Denmark | 1.58 | | Biotechnology | 1.04 |
| Austria | 1.23 | | Electronic semiconductor | 1.00 |
| Ireland | 1.16 | | Construction, building materials | 0.84 |
| Australia | 1.11 | | Mortgages and financing institutions | 0.62 |
| British Virgin Islands | 0.92 | | Food and distilleries | 0.62 |
| Poland | 0.81 | | Electronics and electrical equipment | 0.58 |
| Macao | 0.79 | | Graphic art and publishing | 0.51 |
| Chile | 0.75 | | Chemicals | 0.48 |
| Ghana | 0.75 | | Consumer goods | 0.45 |
| Brazil | 0.65 | | Packaging and container industry | 0.40 |
| Indonesia | 0.55 | | Healthcare, education and social services | 0.36 |
| Colombia | 0.53 | | Automobile industry | 0.24 |
| Honduras | 0.53 | | Coal mines, heavy industries | 0.23 |
| Kazakhstan | 0.52 | | Paper and wood | 0.19 |
| South Korea | 0.51 | | Tobacco and spirits | 0.18 |
| United Arab Emirates | 0.49 | | Agriculture and fishing | 0.18 |
| Norway | 0.48 | | Leisure | 0.10 |
| Andorra | 0.44 | | Miscellaneous | 0.06 |
| India | 0.35 | | Precious metals | 0.04 |
| Panama | 0.35 | | | 89.20 |
| New Zealand | 0.32 | |
| Mauritius | 0.28 |
| Hong Kong | 0.27 |
| Bermudas | 0.26 |
| Peru | 0.26 |
| Egypt | 0.25 |
| Ivory Coast | 0.22 |
| Dominican Republic | 0.22 |
| Jersey | 0.22 |
| Belgium | 0.21 |
| Singapore | 0.19 |
| Paraguay | 0.17 |
| Argentina | 0.15 |
| San Marino | 0.15 |
| | 89.20 |
Swisscanto (LU) Bond Fund Responsible Secured High Yield | en | de |
DOLFIN9606 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Avis de risque
La valeur des investissements et des revenus en découlant peut évoluer augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des marchés ou des devises et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant investi à l'origine. Les revenus et le capital découlant des obligations sont subordonnés à la capacité de paiement de la société émettrice. Toute défaillance à cet égard compromettra la valeur de votre investissement. Les fluctuations des taux d'intérêt peuvent avoir des effets sur la valeur des titres à rendement fixe détenus et risquent de compromettre la valeur de votre investissement. Un investissement se traduit par l’acquisition de parts ou d'actions dans un fonds, par opposition à l’acquisition d'actifs sous-jacents tels que des immeubles ou des parts d’une société, ces derniers n'étant que des actifs sous-jacent détenus par le fonds. La décision d'investir dans le fonds décrit doit être prise en tenant compte des caractéristiques ou des objectifs de ce fonds tels qu'énoncés dans le prospectus. La liste exhaustive des risques encourus se trouve dans le DICI et dans le prospectus. | # Advertencia sobre riesgos
El valor de las inversiones y los ingresos provenientes de las mismas pueden disminuir al igual que aumentar como consecuencia de oscilaciones de los mercados bursátiles o las divisas, y los inversores podrían no recuperar el importe invertido originalmente. Los ingresos y el capital correspondientes a los bonos dependen de la capacidad del emisor para pagar, por lo que cualquier incumplimiento sería perjudicial para el valor de su inversión. Las variaciones de los tipos de interés pueden afectar al valor de las posiciones de renta fija y reducir el valor de su inversión. La inversión consiste en la adquisición de participaciones o acciones de un fondo y no activos subyacentes como edificios o acciones de una empresa, ya que estos son solo los activos subyacentes propiedad del fondo. Al decidir invertir en el fondo promovido también debe tenerse en cuenta todas las características u objetivos del fondo promovido que se describen en el folleto. El listado completo de los riesgos relevantes figura en el documento de datos fundamentales para el inversor y el folleto. | # Avis de risque
La valeur des investissements et des revenus en découlant peut évoluer augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des marchés ou des devises et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant investi à l'origine. Les revenus et le capital découlant des obligations sont subordonnés à la capacité de paiement de la société émettrice. Toute défaillance à cet égard compromettra la valeur de votre investissement. Les fluctuations des taux d'intérêt peuvent avoir des effets sur la valeur des titres à rendement fixe détenus et risquent de compromettre la valeur de votre investissement. Un investissement se traduit par l’acquisition de parts ou d'actions dans un fonds, par opposition à l’acquisition d'actifs sous-jacents tels que des immeubles ou des parts d’une société, ces derniers n'étant que des actifs sous-jacent détenus par le fonds. La décision d'investir dans le fonds décrit doit être prise en tenant compte des caractéristiques ou des objectifs de ce fonds tels qu'énoncés dans le prospectus. La liste exhaustive des risques encourus se trouve dans le DICI et dans le prospectus. | fr | es |
DOLFIN9607 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Important Information
The value of your investment may fall as well as rise and you may get back less than you originally invested. The use of financial derivative instruments may result in increased gains or losses within the fund. The fund promotes environmental and/or social characteristics. The Investment Manager’s focus on securities of issuers which maintain sustainable characteristics may affect the fund’s investment performance favourably or unfavourably in comparison to similar funds without such focus. The sustainable characteristics of securities may change over time.
Past performance is not a reliable indicator of future results. The fund's returns can be affected by fluctuations in currency exchange rates. | # Wichtige Hinweise
Der Wert Ihrer Anlage kann sowohl fallen als auch steigen und möglicherweise erhalten Sie einen geringeren Betrag als den ursprünglichen Anlagebetrag zurück. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten kann zu höheren Gewinnen oder Verlusten des Teilfonds führen. Der Teilfonds fördert ökologische und/oder soziale Merkmale. Die Fokussierung des Investmentmanagers auf Wertpapiere von Emittenten, die Nachhaltigkeitsmerkmale aufweisen, kann die Wertentwicklung der Anlagen des Teilfonds im Vergleich zu ähnlichen Teilfonds ohne eine solche Fokussierung positiv oder negativ beeinflussen. Die Nachhaltigkeitsmerkmale von Wertpapieren können sich im Laufe der Zeit ändern.
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Richtwert für zukünftige Ergebnisse. Die Rendite des Fonds kann von Wechselkursschwankungen beeinflusst werden. | # Important Information
The value of your investment may fall as well as rise and you may get back less than you originally invested. The use of financial derivative instruments may result in increased gains or losses within the fund. The fund promotes environmental and/or social characteristics. The Investment Manager’s focus on securities of issuers which maintain sustainable characteristics may affect the fund’s investment performance favourably or unfavourably in comparison to similar funds without such focus. The sustainable characteristics of securities may change over time.
Past performance is not a reliable indicator of future results. The fund's returns can be affected by fluctuations in currency exchange rates. | en | de |
DOLFIN9608 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Cet OPCVM est un fonds nourricier du Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (Action O EUR).
En raison de ses frais propres, l’objectif de gestion de l’OPCVM nourricier diffère de celui de son maître et sa performance sera donc inférieure à celle de l’Action O EUR du fonds maître.
Ainsi l’objectif de gestion du nourricier est de générer un revenu net de frais régulier de 2.60% par an, pour la part A et D, et de 3.30% par an, pour la part I.
-
#### Indicateur de référence : | Este OICVM es un fondo subordinado del subfondo de la sicav de derecho luxemburgués Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (acciones «O EUR»).
Debido a sus propios gastos, el objetivo de gestión del OICVM subordinado difiere del de su principal y, por lo tanto, su rendimiento será inferior al de la acción «O EUR» del fondo principal.
Por lo tanto, el objetivo de gestión del subordinado es generar un ingreso regular neto de gastos del 2,60 % anual, para las participaciones «A» y «D», y del 3,30 % anual, para las participaciones «I».
-
#### Índice de referencia: | Cet OPCVM est un fonds nourricier du Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (Action O EUR).
En raison de ses frais propres, l’objectif de gestion de l’OPCVM nourricier diffère de celui de son maître et sa performance sera donc inférieure à celle de l’Action O EUR du fonds maître.
Ainsi l’objectif de gestion du nourricier est de générer un revenu net de frais régulier de 2.60% par an, pour la part A et D, et de 3.30% par an, pour la part I.
-
#### Indicateur de référence : | fr | es |
DOLFIN9609 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Durabilité
Le fonds inclut la durabilité dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé, par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, et un montant minimum d'allocation aux obligations ESG. Le fonds investit exclusivement dans les crédits émis par des sociétés ayant un impact neutre ou positif sur les ODD. L'impact des émetteurs sur les ODD est évalué en appliquant le cadre ODD en trois étapes développé par Robeco. Cela permet de quantifier l'impact en attribuant un score ODD en fonction de leur contribution aux ODD (positive, neutre ou négative) et de l'importance de cette contribution (élevée, moyenne ou faible). De plus, le fonds n'investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des titres afin d'évaluer l'impact du risque ESG d'importance financière sur la qualité de crédit fondamentale de l'émetteur. En outre, le fonds investit au moins 2 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité. Enfin, si l'émetteur d'un crédit est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion. | # Sustentabilidad
La sostenibilidad se incorpora al proceso de inversión mediante un universo objetivo, así como con exclusiones, integración de criterios ASG y una asignación mínima a bonos con calificación ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto del riesgo ASG financieramente relevante en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Además, el fondo invierte al menos un 2% en bonos verdes, sociales, sostenibles o vinculados a la sostenibilidad. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. | # Durabilité
Le fonds inclut la durabilité dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé, par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, et un montant minimum d'allocation aux obligations ESG. Le fonds investit exclusivement dans les crédits émis par des sociétés ayant un impact neutre ou positif sur les ODD. L'impact des émetteurs sur les ODD est évalué en appliquant le cadre ODD en trois étapes développé par Robeco. Cela permet de quantifier l'impact en attribuant un score ODD en fonction de leur contribution aux ODD (positive, neutre ou négative) et de l'importance de cette contribution (élevée, moyenne ou faible). De plus, le fonds n'investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des titres afin d'évaluer l'impact du risque ESG d'importance financière sur la qualité de crédit fondamentale de l'émetteur. En outre, le fonds investit au moins 2 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité. Enfin, si l'émetteur d'un crédit est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion. | fr | es |
DOLFIN9610 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### INVESTMENT PROCESS
The investment manager employs an active asset allocation strategy together with fundamental research to select individual investments. The investment manager seeks to add value through active portfolio management in security selection and by allocating the fund’s assets across various asset classes and market sectors based on its
Benchmark 60% MSCI All Country World Index, 23% Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond with Developed Markets Hedge to USD, 17% 3 Month LIBOR. The investment manager is not constrained by any country, sector and/or individual security weightings relative to the benchmark index and has complete freedom to invest in securities that do not form part of the benchmark. However, at times, market conditions may result in the fund’s performance being more closely aligned with that of the benchmark index.
Benchmark use
- performance comparison. For currency hedged share classes, the benchmark index may be hedged to the currency of that share class.
- reference portfolio for risk management method (relative VaR)Portfolio reference currency USD | ###### PROCESSUS D'INVESTISSEMENT
Le gestionnaire d'investissement applique une stratégie d'allocation d'actifs dynamique associée à une recherche fondamentale afin de sélectionner les investissements. Le gestionnaire d'investissement cherche à créer de la valeur par le biais d'une gestion active du portefeuille en ce qui concerne la sélection des titres et en allouant les actifs du fonds à différents secteurs du marché et classes d'actifs en fonction de son évaluation de l'environnement de marché et économique mondial, des fluctuations des taux d'intérêt, de la situation du secteur et des émetteurs ainsi que des cycles commerciaux et
Indice de référence 60 % MSCI All Country World / 28 % Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond avec marchés développés couverts en USD / 12 % LIBOR à 3 mois. Le gestionnaire d'investissement n'est soumis à aucune contrainte au niveau des pondérations des pays, secteurs et/ou titres individuels par rapport à l'indice de référence et investit librement dans des titres qui n'en font pas partie. En raison des conditions de marché, la performance du fonds peut parfois être plus proche de celle de l'indice de référence.
Utilisation de l'indice de référence
- comparaison de la performance. En ce qui concerne les catégories d'actions couvertes contre le risque de change, l'indice de référence peut être couvert dans la devise de la catégorie concernée.
- portefeuille de référence pour la méthode de gestion du risque (VaR relative)Devise de référence du portefeuille USD | ###### INVESTMENT PROCESS
The investment manager employs an active asset allocation strategy together with fundamental research to select individual investments. The investment manager seeks to add value through active portfolio management in security selection and by allocating the fund’s assets across various asset classes and market sectors based on its
Benchmark 60% MSCI All Country World Index, 23% Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond with Developed Markets Hedge to USD, 17% 3 Month LIBOR. The investment manager is not constrained by any country, sector and/or individual security weightings relative to the benchmark index and has complete freedom to invest in securities that do not form part of the benchmark. However, at times, market conditions may result in the fund’s performance being more closely aligned with that of the benchmark index.
Benchmark use
- performance comparison. For currency hedged share classes, the benchmark index may be hedged to the currency of that share class.
- reference portfolio for risk management method (relative VaR)Portfolio reference currency USD | en | fr |
DOLFIN9611 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Exemple d’investissement: 10 000 USD | Si vous sortez après 1 An | Si vous sortez après 2 Ans (période de détention recommandée) |
| --- | --- | --- |
| Coûts totaux | 340 USD | 704 USD |
| Incidence des coûts annuels par an* | 3,4 % | 3,43 % | | | Ejemplo de inversión: 10 000 USD | En caso de salida después de 1 Año | En caso de salida después de 2 Años (período de mantenimiento recomendado) |
| --- | --- | --- |
| Costes totales | 340 USD | 704 USD |
| Incidencia anual de los costes cada año* | 3,4 % | 3,43 % | | | Exemple d’investissement: 10 000 USD | Si vous sortez après 1 An | Si vous sortez après 2 Ans (période de détention recommandée) |
| --- | --- | --- |
| Coûts totaux | 340 USD | 704 USD |
| Incidence des coûts annuels par an* | 3,4 % | 3,43 % | | fr | es |
DOLFIN9612 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The sub-fund will continue to focus on well-established US companies paying a sustainable dividend. We will continue the work on the sustainable profile of the sub-fund with continuous monitoring of the positions but also with engagements with the companies on environmental, social and governance topics and by investing in companies contributing positively for the society.
Although companies are seeing increased input costs they have mostly been able to transfer these to the consumer, which has started to feel the pressure on his budget. We therefore continue to look for the companies with sufficient pricing power or the ability to adapt their cost base.
-
## Synthetic risk and reward indicator | Le compartiment continuera à se concentrer sur les entreprises américaines bien établies qui versent un dividende durable. Nous continuerons à travailler sur le profil durable du compartiment avec un suivi continu des positions, mais aussi par des engagements avec les entreprises sur des sujets environnementaux, sociaux et de gouvernance et par des investissements dans des entreprises qui apportent une contribution positive à la société.
Bien que les entreprises constatent une augmentation des coûts des intrants, elles sont généralement parvenues à les transférer au consommateur, qui a commencé à ressentir la pression sur son budget. Nous continuons donc à rechercher les entreprises qui ont un pouvoir de fixation des prix suffisant ou la capacité d'adapter leur base de coûts.
-
## Indicateur synthétique de risque et rendement | The sub-fund will continue to focus on well-established US companies paying a sustainable dividend. We will continue the work on the sustainable profile of the sub-fund with continuous monitoring of the positions but also with engagements with the companies on environmental, social and governance topics and by investing in companies contributing positively for the society.
Although companies are seeing increased input costs they have mostly been able to transfer these to the consumer, which has started to feel the pressure on his budget. We therefore continue to look for the companies with sufficient pricing power or the ability to adapt their cost base.
-
## Synthetic risk and reward indicator | en | fr |
DOLFIN9613 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Investment USD 10,000.00 | if you cash in after 1 year | if you cash in after 2 years | if you cash in after 3 years (Recommended Holding Period) |
| --- | --- | --- | --- |
| Total Costs | USD 191.00 | USD 392.51 | USD 605.09 |
| Impact on Return (RIY) per year | 1.91% | 1.91% | 1.91% | | | Investimento USD 10,000.00 | in caso di disinvestimento dopo 1 anno | in caso di disinvestimento dopo 2 anni | In caso di disinvestimento dopo 3 anni (Periodo di detenzione raccomandato) |
| --- | --- | --- | --- |
| Costi totali | USD 191.00 | USD 392.51 | USD 605.09 |
| Diminuzione del rendimento (Reduction in Yield — RIY) per ciascun anno | 1.91% | 1.91% | 1.91% | | | Investment USD 10,000.00 | if you cash in after 1 year | if you cash in after 2 years | if you cash in after 3 years (Recommended Holding Period) |
| --- | --- | --- | --- |
| Total Costs | USD 191.00 | USD 392.51 | USD 605.09 |
| Impact on Return (RIY) per year | 1.91% | 1.91% | 1.91% | | en | it |
DOLFIN9614 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Non-German taxpayers
Where a non-German taxpayer holds Fund units in a custody account at a German institution, no tax will be deducted in rela- tion to distributions, advance lump-sums and gains on disposal provided that the account holder provides evidence that he/
she is not tax-resident in Germany. If the custody account pro- vider is unaware that the account holder is a non-resident or is not made aware of this fact by the relevant deadline, the foreign investor must apply for a refund of the tax deduction in accord- ance with Section 37(2) of the German Tax Code. This should be submitted to the Tax Office responsible for the custody account provider. | ## Contribuables non allemands
Lorsqu’un contribuable non allemand détient des parts du Fonds dans un compte de garde détenu auprès d’un établissement alle- mand, aucun impôt ne sera déduit au titre des distributions, des paiements forfaitaires à l’avance et des plus-values sur cessions,
à condition que le titulaire du compte fournisse des justificatifs démontrant qu’il n’est pas résident fiscal en Allemagne. Lorsque le prestataire du compte de garde ne sait pas que le titulaire du compte est un non-résident ou n’en est pas informé dans le délai indiqué, l’investisseur étranger doit faire une demande de rem- boursement de la déduction d’impôt conformément à l’Article 37(2) du Code des impôts allemand. Cette demande doit être soumise à l’administration fiscale en charge du prestataire du compte de garde. | ## Non-German taxpayers
Where a non-German taxpayer holds Fund units in a custody account at a German institution, no tax will be deducted in rela- tion to distributions, advance lump-sums and gains on disposal provided that the account holder provides evidence that he/
she is not tax-resident in Germany. If the custody account pro- vider is unaware that the account holder is a non-resident or is not made aware of this fact by the relevant deadline, the foreign investor must apply for a refund of the tax deduction in accord- ance with Section 37(2) of the German Tax Code. This should be submitted to the Tax Office responsible for the custody account provider. | en | fr |
DOLFIN9615 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Exemple d’investissement 10 000 USD | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 3 ans (période de détention recommandée) |
| --- | --- | --- |
| Coûts totaux | 195 USD | 456 USD |
| Incidence des coûts annuels (*) | 1,95 % | 1,34 % | | | Ejemplo de inversión 10 000 USD | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años (período de mantenimiento recomendado) |
| --- | --- | --- |
| Costes totales | 195 USD | 456 USD |
| Incidencia anual de los costes (*) | 1,95 % | 1,34 % | | | Exemple d’investissement 10 000 USD | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 3 ans (période de détention recommandée) |
| --- | --- | --- |
| Coûts totaux | 195 USD | 456 USD |
| Incidence des coûts annuels (*) | 1,95 % | 1,34 % | | fr | es |
DOLFIN9616 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
L’indicateur synthétique de risque & et de performance (SRRI) est attribué en raison des variations passées ou attendues du cours de la catégorie d’actions, résultant de sa devise et de la nature des investissements et de la stratégie du Fonds.
Le SRRI se fonde sur les données historiques et peut ne pas constituer une indication valable du profil de risque futur de la Catégorie d’Actions. Il ne constitue pas un objectif ni une garantie et peut changer au cours du temps.
La catégorie de risque la plus basse ne signifie pas qu’il s’agit d’un investissement sans risque.
Le Fonds n’offre pas de garantie du capital ni de mesures de protection des actifs.
Le Fonds peut être exposé aux risques suivants, lesquels ne sont pas complètement reflétés par le SRRI et peuvent impacter négativement ses actifs :
Risque opérationnel : les problèmes ou erreurs d’ordre humain ou technique au cours du traitement des transactions et/ou du calcul de la VNI du Fonds peuvent entraîner des pertes.
Risque de liquidité : la vente de titres sur des marchés à faibles volumes peut avoir un impact négatif sur la valorisation, entraînant des pertes.
Risque lié aux instruments financiers dérivés : les transactions de produits dérivés génèrent un endettement qui peut accentuer les pertes si la stratégie (telle que la couverture, l’exposition, la gestion efficace du portefeuille) n’a pas l’effet prévu dans certaines conditions de marché.
Risque de contrepartie : lorsqu’une contrepartie ne respecte pas ses obligations liées à des contrats tels que des dépôts à terme ou des produits dérivés de gré à gré, des pertes peuvent survenir.
Risque de crédit : lorsque des émetteurs n’acquittent pas leurs obligations de paiement, des pertes imprévues peuvent survenir sur tout type d’actif leur étant lié.
Pour de plus amples informations sur les risques associés à ce Fonds, veuillez vous référer au prospectus complet disponible au siège social de la SICAV. | El indicador sintético de riesgo y rentabilidad (SRRI) se asigna según las variaciones del precio de la clase de participaciones, pasadas o previstas, derivadas de su moneda y la naturaleza de las inversiones y la estrategia del Fondo.
El SRRI se basa en datos históricos y puede no constituir una indicación válida del perfil de riesgo futuro de la clase de participaciones. No constituye un objetivo ni una garantía y puede cambiar con el tiempo.
La categoría de riesgo más bajo no significa que se trate de una inversión sin riesgo.
El Fondo no ofrece garantías de capital o medidas de protección de activos.
El Fondo puede estar expuesto a los siguientes riesgos, que no se reflejan plenamente en el SRRI y pueden tener un impacto negativo en los activos:
Riesgo operativo: Los problemas o los errores humanos o técnicos durante la tramitación de las transacciones y/o el cálculo del valor liquidativo del Fondo pueden acarrear pérdidas.
Riesgo de liquidez: La venta de títulos en mercados con poco volumen puede reducir la valoración y, en consecuencia, provocar pérdidas.
Riesgo de derivados financieros: Las transacciones con productos derivados generan un apalancamiento que puede acentuar las pérdidas si la estrategia (como la cobertura, la exposición y la gestión eficiente de la cartera) no tiene el efecto previsto en determinadas condiciones de mercado.
Riesgo de contraparte: Cuando una contraparte no cumple sus obligaciones contractuales, por ejemplo, en el marco de depósitos a plazo o productos derivados extrabursátiles, pueden producirse pérdidas.
Riesgo de crédito: Cuando los emisores no cumplen sus obligaciones de pago, pueden surgir pérdidas imprevistas sobre cualquier tipo de activos relacionados con ellas.
Para obtener más información sobre los riesgos asociados a este Fondo, consulte el folleto completo, disponible en la sede principal de la SICAV. | L’indicateur synthétique de risque & et de performance (SRRI) est attribué en raison des variations passées ou attendues du cours de la catégorie d’actions, résultant de sa devise et de la nature des investissements et de la stratégie du Fonds.
Le SRRI se fonde sur les données historiques et peut ne pas constituer une indication valable du profil de risque futur de la Catégorie d’Actions. Il ne constitue pas un objectif ni une garantie et peut changer au cours du temps.
La catégorie de risque la plus basse ne signifie pas qu’il s’agit d’un investissement sans risque.
Le Fonds n’offre pas de garantie du capital ni de mesures de protection des actifs.
Le Fonds peut être exposé aux risques suivants, lesquels ne sont pas complètement reflétés par le SRRI et peuvent impacter négativement ses actifs :
Risque opérationnel : les problèmes ou erreurs d’ordre humain ou technique au cours du traitement des transactions et/ou du calcul de la VNI du Fonds peuvent entraîner des pertes.
Risque de liquidité : la vente de titres sur des marchés à faibles volumes peut avoir un impact négatif sur la valorisation, entraînant des pertes.
Risque lié aux instruments financiers dérivés : les transactions de produits dérivés génèrent un endettement qui peut accentuer les pertes si la stratégie (telle que la couverture, l’exposition, la gestion efficace du portefeuille) n’a pas l’effet prévu dans certaines conditions de marché.
Risque de contrepartie : lorsqu’une contrepartie ne respecte pas ses obligations liées à des contrats tels que des dépôts à terme ou des produits dérivés de gré à gré, des pertes peuvent survenir.
Risque de crédit : lorsque des émetteurs n’acquittent pas leurs obligations de paiement, des pertes imprévues peuvent survenir sur tout type d’actif leur étant lié.
Pour de plus amples informations sur les risques associés à ce Fonds, veuillez vous référer au prospectus complet disponible au siège social de la SICAV. | fr | es |
DOLFIN9617 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Type: Ce Produit est une société d’investissement éligible en tant que Compartiment OPCVM conformément au droit des OPCVM.
Durée: Ce Produit n’a pas de date d’échéance. Le Compartiment a été constitué pour une durée indéterminée. Le Conseil d’administration de la Société d’investissement est en droit de liquider, fusionner ou repositionner unilatéralement le Produit à tout moment si le Produit ne peut plus être géré dans l’intérêt des investisseurs. La somme perçue par l’investisseur en cas de résiliation anticipée peut être inférieure au montant investi.
Objectifs: Le fonds est géré activement par rapport à l'indice de référence LPX50. Le fonds promeut les caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) (au sens de l’article 8 du Règlement [UE] 2019/2088) grâce à une combinaison de différentes techniques de gestion de portefeuille. Des détails sont disponibles dans le prospectus et sur le site de publication des informations ESG du fonds. Le compartiment investit ses actifs à l’échelle mondiale dans des actions, des certificats d’actions, des bons de participation, des titres à revenu fixe et à revenu variable, des obligations convertibles et à option, des obligations à coupon zéro ainsi que dans d’autres fonds. Au moins 51% sont investis dans des titres de participation d’entreprises cotées en bourse qui font des placements en private equity. Le compartiment ne peut pas investir plus de 10% de ses actifs dans d’autres fonds. À des fins de couverture ou pour accroître les actifs, le compartiment peut également utiliser des instruments financiers don’t la valeur dépend des cours futurs d’autres actifs («produits dérivés»). En principe, les investisseurs peuvent obtenir le remboursement de leurs parts n’importe quel jour ouvrable au Luxembourg, à l’exception des 24 et 31 décembre. Le rachat d’actions peut être suspendu dans les cas exceptionnels où cela est jugé nécessaire dans l’intérêt des investisseurs. Ce fonds paie les rendements générés aux investisseurs.
Investisseurs de détail visés: Ce produit est destiné aux investisseurs professionnels et institutionnels, ayant capables de supporter une perte d’avoirs modérée et ayant un horizon de placement à long terme.
Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
- | # Tipo: Este producto es una sociedad de inversión clasificada como subfondo OICVM de conformidad con la legislación sobre los OICVM.
Plazo: Este producto no tiene fecha de vencimiento. El subfondo se ha establecido por un periodo de tiempo indefinido. El Consejo de Administración de la sociedad de inversión tiene derecho a liquidar, fusionar o reposicionar el producto en cualquier momento unilateralmente en caso de que el producto ya no se pueda gestionar en beneficio de los inversores. El importe que el inversor recibirá en caso de terminación anticipada podría ser inferior al importe invertido.
Objetivos: Fondo de gestión activa con referencia al índice LPX50. El fondo promueve características medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) (en el sentido del artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088) mediante la combinación de diferentes técnicas de gestión de carteras. Más información disponible en el folleto y en los datos del fondo sobre ESG publicados en el sitio web. El subfondo invierte sus activos en acciones, certificados de acciones, certificados de participación, valores de renta fija y renta variable, bonos convertibles y bonos con opciones, bonos cupón cero y otros fondos en todo el mundo. Al menos el 51% se invierte en acciones cotizadas en bolsa de empresas que realizan inversiones de private equity. El subfondo no podrá invertir más del 10% de sus activos en otros fondos. A efectos de cobertura o para aumentar los activos, el subfondo puede también hacer uso de instrumentos financieros, cuyo valor depende de los precios futuros de otros activos («instrumentos derivados»). En principio, los inversores pueden rescatar sus acciones cualquier día hábil bancario en Luxemburgo, con excepción del 24 y 31 de diciembre. El rescate de acciones puede quedar suspendido en circunstancias extraordinarias si esto se estima necesario en interés de los inversores. Este fondo paga las primas generadas a los inversores.
Inversor minorista al que va dirigido: Este producto está destinado a inversores profesionales e institucionales, con una capacidad para asumir una pérdida de inversión media y un horizonte de inversión a largo plazo.
¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
- | # Type: Ce Produit est une société d’investissement éligible en tant que Compartiment OPCVM conformément au droit des OPCVM.
Durée: Ce Produit n’a pas de date d’échéance. Le Compartiment a été constitué pour une durée indéterminée. Le Conseil d’administration de la Société d’investissement est en droit de liquider, fusionner ou repositionner unilatéralement le Produit à tout moment si le Produit ne peut plus être géré dans l’intérêt des investisseurs. La somme perçue par l’investisseur en cas de résiliation anticipée peut être inférieure au montant investi.
Objectifs: Le fonds est géré activement par rapport à l'indice de référence LPX50. Le fonds promeut les caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) (au sens de l’article 8 du Règlement [UE] 2019/2088) grâce à une combinaison de différentes techniques de gestion de portefeuille. Des détails sont disponibles dans le prospectus et sur le site de publication des informations ESG du fonds. Le compartiment investit ses actifs à l’échelle mondiale dans des actions, des certificats d’actions, des bons de participation, des titres à revenu fixe et à revenu variable, des obligations convertibles et à option, des obligations à coupon zéro ainsi que dans d’autres fonds. Au moins 51% sont investis dans des titres de participation d’entreprises cotées en bourse qui font des placements en private equity. Le compartiment ne peut pas investir plus de 10% de ses actifs dans d’autres fonds. À des fins de couverture ou pour accroître les actifs, le compartiment peut également utiliser des instruments financiers don’t la valeur dépend des cours futurs d’autres actifs («produits dérivés»). En principe, les investisseurs peuvent obtenir le remboursement de leurs parts n’importe quel jour ouvrable au Luxembourg, à l’exception des 24 et 31 décembre. Le rachat d’actions peut être suspendu dans les cas exceptionnels où cela est jugé nécessaire dans l’intérêt des investisseurs. Ce fonds paie les rendements générés aux investisseurs.
Investisseurs de détail visés: Ce produit est destiné aux investisseurs professionnels et institutionnels, ayant capables de supporter une perte d’avoirs modérée et ayant un horizon de placement à long terme.
Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
- | fr | es |
DOLFIN9618 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Au total, l’investissement dans la dette de catégorie « High Yield » émise par des entreprises du secteur privé et par des Etats émergents hors OCDE et Union Européenne ne pourra pas dépasser 30% de l'actif net.
La sélection des titres ne se fonde pas mécaniquement et exclusivement sur le critère de notation. Il se base notamment sur une analyse interne. La société de gestion analyse préalablement à chaque décision d’investissement chaque titre sur d’autres critères que la notation.
- jusqu’à 40% de son actif net, dans des titres émis en devises autres que l’euro. | En total, la inversión en la deuda de la categoría de alto rendimiento («High Yield») emitida por empresas del sector privado y por Estados emergentes no pertenecientes a la OCDE ni a la Unión Europea no podrá superar el 30 % del patrimonio neto.
- La selección de valores no se basa de forma automática y exclusiva en el criterio de calificación. Se basa principalmente en un análisis interno. Antes de cada decisión de inversión, la sociedad gestora analiza cada valor mediante otros criterios distintos de la calificación crediticia.
- Hasta el 40 % de su patrimonio neto en títulos emitidos en divisas distitas del euro. | Au total, l’investissement dans la dette de catégorie « High Yield » émise par des entreprises du secteur privé et par des Etats émergents hors OCDE et Union Européenne ne pourra pas dépasser 30% de l'actif net.
La sélection des titres ne se fonde pas mécaniquement et exclusivement sur le critère de notation. Il se base notamment sur une analyse interne. La société de gestion analyse préalablement à chaque décision d’investissement chaque titre sur d’autres critères que la notation.
- jusqu’à 40% de son actif net, dans des titres émis en devises autres que l’euro. | fr | es |
DOLFIN9619 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- THE RESULTS TO BE OBTAINED BY THE AMUNDI ETF SHORT EURO STOXX 50 DAILY UCITS ETF, AMUNDI ETF SHORT EURO STOXX 50 DAILY UCITS ETF UNITHOLDERS OR ANY OTHER PERSON IN CONNECTION WITH THE USE OF THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® INDEX AND THE DATA INCLUDED IN THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT®;
- THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® INDEX AND ITS DATA;
- THE MERCHANTABILITY AND THE FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE OF THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® INDEX AND ITS DATA;
- STOXX AND ITS LICENSORS WILL HAVE NO LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS OR INTERRUPTIONS IN THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® INDEX OR ITS DATA;
- UNDER NO CIRCUMSTANCES WILL STOXX OR ITS LICENSORS BE LIABLE FOR ANY LOST PROFITS OR INDIRECT, PUNITIVE, SPECIAL OR CONSEQUENTIAL DAMAGES OR LOSSES, EVEN IF STOXX OR ITS LICENSORS KNOWS THAT THEY MIGHT OCCUR. | - I RISULTATI CHE DEBBANO ESSERE OTTENUTI DA AMUNDI ETF SHORT EURO STOXX 50 DAILY UCITS ETF, DAI TITOLARI DI QUOTE DI AMUNDI ETF SHORT EURO STOXX 50 DAILY UCITS ETF O DA QUALSIASI PERSONA COINVOLTA NELL'UTILIZZO DELL'INDICE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® E DEI DATI INCLUSI IN EURO STOXX 50 DAILY SHORT®;
- L'ESATTEZZA O L'ESAUSTIVITÀ DELL'INDICE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® E DEI DATI CHE ESSO CONTIENE;
- ALLA NEGOZIABILITÀ DELL'INDICE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® E DEI SUOI DATI, COME PURE ALLA LORO ADEGUATEZZA PER UN USO PRECISO O UN FINE PARTICOLARE; | - THE RESULTS TO BE OBTAINED BY THE AMUNDI ETF SHORT EURO STOXX 50 DAILY UCITS ETF, AMUNDI ETF SHORT EURO STOXX 50 DAILY UCITS ETF UNITHOLDERS OR ANY OTHER PERSON IN CONNECTION WITH THE USE OF THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® INDEX AND THE DATA INCLUDED IN THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT®;
- THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® INDEX AND ITS DATA;
- THE MERCHANTABILITY AND THE FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE OF THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® INDEX AND ITS DATA;
- STOXX AND ITS LICENSORS WILL HAVE NO LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS OR INTERRUPTIONS IN THE EURO STOXX 50 DAILY SHORT® INDEX OR ITS DATA;
- UNDER NO CIRCUMSTANCES WILL STOXX OR ITS LICENSORS BE LIABLE FOR ANY LOST PROFITS OR INDIRECT, PUNITIVE, SPECIAL OR CONSEQUENTIAL DAMAGES OR LOSSES, EVEN IF STOXX OR ITS LICENSORS KNOWS THAT THEY MIGHT OCCUR. | en | it |
DOLFIN9620 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Informations pratiques
| Dépositaire : | Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. |
| --- | --- |
| Informations complémentaires : | Vous pouvez obtenir davantage d'informations concernant la Société, tous les compartiments et les catégories d'actions disponibles sur global.matthewsasia.com. Vous pouvez obtenir sans frais un exemplaire du Prospectus, du dernier rapport semestriel et du dernier rapport annuel du Fonds, en anglais, auprès de l'agent administratif du Fonds, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. ou sur global.matthewsasia.com. |
| Publication de la VNI : | La valeur nette d'inventaire par action du Fonds est calculée quotidiennement et disponible auprès du siège social de la Société et sur global.matthewsasia.com. |
| Législation fiscale : | La Société est soumise aux règlementations luxembourgeoises et cela peut avoir une incidence sur la situation fiscale personnelle de l'investisseur. |
| Informations sur la structure à compartiments multiples : | Ces informations clés pour l'investisseur décrivent un compartiment de la Société. Le Prospectus et les rapports périodiques de la Société sont préparés pour la Société dans son ensemble. Les actifs et passifs de chaque compartiment de la Société sont séparés en vertu de dispositions légales. |
| Échange entre compartiments : | Les investisseurs ont le droit d'échanger les parts qu'ils détiennent dans un compartiment contre des parts d'un autre compartiment ou contre une autre catégorie d’actions du même compartiment. Vous pouvez obtenir des informations sur les modalités d’exercice du droit susmentionné sous la section « Conversion d’Actions » du Prospectus. |
| Déclaration de responsabilité : | La responsabilité du Compartiment Asia Dividend Fund ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du Prospectus du Fonds. |
| Politique de rémunération : | Les détails de la mise à jour de la politique de rémunération de la Société de gestion, y compris sans toutefois s’y limiter, une description du mode de calcul de la rémunération et des avantages, l’identité des personnes responsables de l’octroi de la rémunération et des avantages, la composition du comité de rémunération peuvent être consultés sur www.carnegroup.com/en/downloads et une copie imprimée est disponible sans frais sur demande. |
Ce Fonds est agréé au Grand-Duché de Luxembourg et supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Carne Global Fund Managers (Luxembourg) S.A. est agréé au Grand-Duché de Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes au 29 juillet 2022. | # Información práctica
| Depositario: | Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. |
| --- | --- |
| Información adicional: | Encontrará más información sobre la Sociedad, todos los fondos y clases de acciones disponibles en global.matthewsasia.com. Podrá obtener, de forma gratuita, un ejemplar en inglés del folleto del fondo, del último informe anual y de cualquier informe semestral a través del gestor del fondo, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. o en global.matthewsasia.com. |
| Publicación del valor de inventario: | El valor de inventario neto por acción del fondo se calcula a diario y está disponible en el domicilio social de la Sociedad y en global.matthewsasia.com. |
| Legislación tributaria: | La Sociedad está sujeta a las normas y reglamentos de Luxemburgo, lo cual puede incidir en la situación tributaria personal del inversor. |
| Información general: | Los presentes datos fundamentales para el inversor describen un subfondo de la Sociedad. El folleto y los informes periódicos de la Sociedad se preparan para esta en su conjunto. El activo y el pasivo de cada subfondo de la Sociedad está segregado por ley. |
| Cambio entre subfondos: | Los inversores tienen derecho a canjear su inversión en acciones de un subfondo por acciones de otro subfondo o de otra clase del mismo subfondo. Encontrará información sobre cómo ejercer dicho derecho en la sección «Canje de Acciones» del folleto. |
| Declaración de responsabilidad: | El Asia Dividend Fund únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del Folleto del Fondo. |
| Política de remuneración: | Puede obtener información detallada sobre la política actualizada de remuneración de la Sociedad de gestión (de la que puede solicitar copia en papel gratuita), incluidos, entre otros aspectos, una descripción de cómo se calculan la remuneración y las prestaciones, la identidad de las personas encargadas de aprobarlas y la composición de la comisión de remuneración, en www.carnegroup.com/en/downloads. |
Este Fondo está autorizado en el Gran Ducado de Luxemburgo y está supervisado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Carne Global Fund Managers (Luxembourg) S.A. está autorizada en el Gran Ducado de Luxemburgo y está regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 29 julio 2022. | # Informations pratiques
| Dépositaire : | Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. |
| --- | --- |
| Informations complémentaires : | Vous pouvez obtenir davantage d'informations concernant la Société, tous les compartiments et les catégories d'actions disponibles sur global.matthewsasia.com. Vous pouvez obtenir sans frais un exemplaire du Prospectus, du dernier rapport semestriel et du dernier rapport annuel du Fonds, en anglais, auprès de l'agent administratif du Fonds, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. ou sur global.matthewsasia.com. |
| Publication de la VNI : | La valeur nette d'inventaire par action du Fonds est calculée quotidiennement et disponible auprès du siège social de la Société et sur global.matthewsasia.com. |
| Législation fiscale : | La Société est soumise aux règlementations luxembourgeoises et cela peut avoir une incidence sur la situation fiscale personnelle de l'investisseur. |
| Informations sur la structure à compartiments multiples : | Ces informations clés pour l'investisseur décrivent un compartiment de la Société. Le Prospectus et les rapports périodiques de la Société sont préparés pour la Société dans son ensemble. Les actifs et passifs de chaque compartiment de la Société sont séparés en vertu de dispositions légales. |
| Échange entre compartiments : | Les investisseurs ont le droit d'échanger les parts qu'ils détiennent dans un compartiment contre des parts d'un autre compartiment ou contre une autre catégorie d’actions du même compartiment. Vous pouvez obtenir des informations sur les modalités d’exercice du droit susmentionné sous la section « Conversion d’Actions » du Prospectus. |
| Déclaration de responsabilité : | La responsabilité du Compartiment Asia Dividend Fund ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du Prospectus du Fonds. |
| Politique de rémunération : | Les détails de la mise à jour de la politique de rémunération de la Société de gestion, y compris sans toutefois s’y limiter, une description du mode de calcul de la rémunération et des avantages, l’identité des personnes responsables de l’octroi de la rémunération et des avantages, la composition du comité de rémunération peuvent être consultés sur www.carnegroup.com/en/downloads et une copie imprimée est disponible sans frais sur demande. |
Ce Fonds est agréé au Grand-Duché de Luxembourg et supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Carne Global Fund Managers (Luxembourg) S.A. est agréé au Grand-Duché de Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes au 29 juillet 2022. | fr | es |
DOLFIN9621 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## “Act”, the Companies Act 2014 (of Ireland), as may be amended.
“Administrator”, State Street Fund Services (Ireland) Limited, and/or such other person as may be appointed, with the prior approval of the Central Bank, to provide administration, transfer agency and registrar services to the Company.
“Administration Agreement”, the agreement made between the Manager and the Administrator in respect of the provision of administration, transfer agency and registrar services to the Company as may be amended from time to time in accordance with the requirements of the Central Bank. | ## „Gesetz“: Der Companies Act 2014 (von Irland) in seiner jeweils gültigen Fassung.
„Verwalter“: Die State Street Fund Services (Ireland) Limited und/oder diejenige andere Person, die mit vorheriger Genehmigung der Zentralbank zur Erbringung von Verwaltungs-, Transferstellen- und Registerstellenleistungen für die Gesellschaft ernannt wird.
„Verwaltungsvertrag“: Der Vertrag zwischen dem Manager und dem Verwalter in Bezug auf die Erbringung von Verwaltungs-, Transferstellen- und Registerstellenleistungen für die Gesellschaft in seiner ggf. gemäß den Anforderungen der Zentralbank geänderten Fassung. | ## “Act”, the Companies Act 2014 (of Ireland), as may be amended.
“Administrator”, State Street Fund Services (Ireland) Limited, and/or such other person as may be appointed, with the prior approval of the Central Bank, to provide administration, transfer agency and registrar services to the Company.
“Administration Agreement”, the agreement made between the Manager and the Administrator in respect of the provision of administration, transfer agency and registrar services to the Company as may be amended from time to time in accordance with the requirements of the Central Bank. | en | de |
DOLFIN9622 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-Off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry Charge | 4.00% |
| Exit Charge | None * |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested. |
| Charges taken from the Fund over a year |
| Ongoing Charges: Total Expense Ratio (TER) | 1.00% p.a. |
| Charges taken from the Fund under certain specific conditions |
| Performance Fee: | None | | | Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión |
| --- |
| Gastos de entrada | 4,00% |
| Gastos de salida | Ninguno * |
| Este es el máximo que puede detraerse del capital del inversor antes de proceder a la inversión. |
| Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año |
| Gastos corrientes: Ratio de gastos totales (TER) | 1,00% anual |
| Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de rentabilidad: | Ninguna | | | One-Off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry Charge | 4.00% |
| Exit Charge | None * |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested. |
| Charges taken from the Fund over a year |
| Ongoing Charges: Total Expense Ratio (TER) | 1.00% p.a. |
| Charges taken from the Fund under certain specific conditions |
| Performance Fee: | None | | en | es |
DOLFIN9623 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
All costs arising in this connection (including audit costs, other outlays and any taxes and duties) shall be borne by the investor concerned and must not be debited to the sub-fund’s assets.
- Rejection of subscriptionsSubscription applications may be rejected without need to state the reasons and the issue of units may be temporarily restricted, suspended or permanently halted. If a subscription application is rejected, any payments received in respect of subscription applications that have not been executed shall be reimbursed immediately without interest.
- Compulsory redemption of unitsUnits may also be redeemed compulsorily without the investor’s consent against payment of the redemption price, where this is deemed necessary in the best interests or for the protection of the investors or the Investment Company, for instance if there is cause tosuspect that the investor concerned is engaging in market timing, late trading or other harmful market techniques, if the investor no longer meets the conditions for acquiring the units or if the units have been acquired by an investor subject to the sales restrictions. | Sämtliche in diesem Zusammenhang anfallende Kos- ten (inklusive Kosten des Wirtschaftsprüfers, anderer Ausgaben sowie allfälliger Steuern und Abgaben) werden durch den betreffenden Anleger getragen und dürfen nicht zulasten des jeweiligen Teilfonds verbucht werden.
- Ablehnung von ZeichnungenZeichnungsanträge können ohne Angabe von Grün- den abgelehnt oder die Ausgabe von Anteilen zeitwei- lig beschränkt, ausgesetzt oder endgültig eingestellt werden. Im Falle einer Ablehnung werden eingegan- gene Zahlungen auf nicht ausgeführte Zeichnungsan- träge ohne Zinsen unverzüglich zurückerstattet.
- Zwangsweise Rücknahme von AnteilenAnteile können ohne Zustimmung eines Anlegers zwangsweise gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückgenommen werden, soweit dies im Interesse oder zum Schutz der Anleger oder der Investmentge- sellschaft erforderlich erscheint, zum Beispiel wenn ein Verdacht auf Market Timing, Late Trading oder sonstige schädliche Markttechniken besteht, wenn der Anleger die Bedingungen für einen Erwerb der Anteile nicht mehr erfüllt oder wenn die Anteile von einem Anleger erworben wurden, der unter die Ver- kaufsrestriktionen fällt. | All costs arising in this connection (including audit costs, other outlays and any taxes and duties) shall be borne by the investor concerned and must not be debited to the sub-fund’s assets.
- Rejection of subscriptionsSubscription applications may be rejected without need to state the reasons and the issue of units may be temporarily restricted, suspended or permanently halted. If a subscription application is rejected, any payments received in respect of subscription applications that have not been executed shall be reimbursed immediately without interest.
- Compulsory redemption of unitsUnits may also be redeemed compulsorily without the investor’s consent against payment of the redemption price, where this is deemed necessary in the best interests or for the protection of the investors or the Investment Company, for instance if there is cause tosuspect that the investor concerned is engaging in market timing, late trading or other harmful market techniques, if the investor no longer meets the conditions for acquiring the units or if the units have been acquired by an investor subject to the sales restrictions. | en | de |
DOLFIN9624 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Notes to the financial statements for the financial year ended 31 July 2021 (continued)
- Risk associated with financial instruments (continued) Liquidity risk (continued)The Sub-Funds’ policy is to satisfy redemption requests by the following means:
- Searching for new investors;
- Withdrawing cash deposits;
- Disposing of highly liquid assets (i.e. short-term, low-risk debt investments); and/or
- Either disposing of other assets or increasing of leverage. | # Anmerkungen zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Juli 2021 (Fortsetzung)
- Risiken in Verbindung mit Finanzinstrumenten (Fortsetzung) Liquiditätsrisiko (Fortsetzung)Die Teilfonds verfolgen die Politik, Rücknahmeanträge durch folgende Maßnahmen zu erfüllen:
- Suche nach neuen Anlegern;
- Abhebung von Bareinlagen;
- Veräußerung hoch liquider Vermögenswerte (d. h. kurzfristiger, risikoarmer Schuldtitel); und/oder
- entweder Veräußerung anderer Vermögenswerte oder Erhöhung der Hebelung. | # Notes to the financial statements for the financial year ended 31 July 2021 (continued)
- Risk associated with financial instruments (continued) Liquidity risk (continued)The Sub-Funds’ policy is to satisfy redemption requests by the following means:
- Searching for new investors;
- Withdrawing cash deposits;
- Disposing of highly liquid assets (i.e. short-term, low-risk debt investments); and/or
- Either disposing of other assets or increasing of leverage. | en | de |
DOLFIN9625 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Scénarios | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 années |
| --- | --- | --- |
| Minimum | Il n’existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6 560 EUR | 6 700 EUR |
| Rendement annuel moyen | -34,35 % | -7,69 % |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 070 EUR | 7 890 EUR |
| Rendement annuel moyen | -19,29 % | -4,63 % |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 250 EUR | 11 680 EUR |
| Rendement annuel moyen | 2,54 % | 3,16 % |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 500 EUR | 13 810 EUR |
| Rendement annuel moyen | 15,05 % | 6,66 % | | | Escenarios | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 5 años |
| --- | --- | --- |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 6.560 EUR | 6.700 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -34,35 % | -7,69 % |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 8.070 EUR | 7.890 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -19,29 % | -4,63 % |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 10.250 EUR | 11.680 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 2,54 % | 3,16 % |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 11.500 EUR | 13.810 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 15,05 % | 6,66 % | | | Scénarios | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 années |
| --- | --- | --- |
| Minimum | Il n’existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6 560 EUR | 6 700 EUR |
| Rendement annuel moyen | -34,35 % | -7,69 % |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 070 EUR | 7 890 EUR |
| Rendement annuel moyen | -19,29 % | -4,63 % |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 250 EUR | 11 680 EUR |
| Rendement annuel moyen | 2,54 % | 3,16 % |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 500 EUR | 13 810 EUR |
| Rendement annuel moyen | 15,05 % | 6,66 % | | fr | es |
DOLFIN9626 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# More benign inflation outlook, reduced recession fears and investor appetite drive bond markets
The normalization of the inflationary situation in the United States is ongoing. Still, the current price increases are far higher than the target set by the US Federal Reserve. The unemployment rate remains at very low levels. Unit labour costs and wage growth have decreased further, alleviating the fears of a wage-price-spiral. Manufacturing indicators point to a contraction while the services sector signals a moderate expansion. Consumer confidence is still at healthy levels but has been weakening as of late. Overall, the odds for a soft landing of the US economy seem to have increased.
The Fed has continued to execute its plan. The market expects an additional rate hike by 25 basis points in the beginning of February to then 4.75%. In a speech on 19 January, Fed Vice Chair Lael Brainard stressed the tightening of financial conditions in 2022 and the expected transmission into the economy during 2023, especially in the still strong labour and housing markets. Financial markets mirrored the dovish message, with US-treasury rates rallying over the month.
In Europe, the unusually mild winter has brought some relief on the energy front. The gas price has returned to levels last seen before the breakout of the Ukraine war and the falling oil price has contributed to hopes that the inflation peak has been reached. Nevertheless, prices keep rising strongly and the European Central Bank have reiterated their focus on the fight against inflation. Markets expect euro rates to rise to between 3% and 3.5% in 2023, starting with a 50 bps increase in early February to 2.5%.
The surprise quick reopening of the Chinese economy could jeopardize the fight against inflation: the pent-up demand from the world’s second biggest economy will probably lead to substantial additional demand. On the other hand, this positive counter- balance may contribute to a stabilization of the world economy in the second half of the year.
The beginning of the month was characterized by massive new issuance in the corporate bond segment. The offer was met by a strong demand and falling interest rates were accompanied by tighter spread levels. The 10-year US-treasury yield fell by -36 bps to 3.51%. In Europe, 10-year German bunds rallied -28 bps to 2.29%. The JP Morgan EMBI Global Spread tightened by -6 bps, translating into a 3.11% total return for the index. The ICE Bank of America Global High Yield index rose by 4.25%. | # Freundlichere Inflationsaussichten, geringere Rezessionsängste und Risikofreude der Anleger treiben Anleihenmärkte an.
Die Normalisierung der Inflation in den Vereinigten Staaten setzt sich fort. Dennoch liegen die derzeitigen Preissteigerungen weit über dem von der US-Notenbank gesetzten Ziel. Die Arbeitslosenquote bleibt auf einem sehr niedrigen Stand. Die Lohn- stückkosten und das Lohnwachstum sind weiter zurückgegangen und lindern die Sorgen vor einer Lohn-Preis-Spirale. Die Indi- katoren für das verarbeitende Gewerbe deuten auf einen Rückgang hin, während der Dienstleistungssektor ein moderates Wachstum signalisiert. Das Verbrauchervertrauen befindet sich immer noch auf einem gesunden Niveau, ging aber zuletzt zurück. Insgesamt scheinen die Chancen für eine sanfte Landung der US-Wirtschaft gestiegen zu sein.
Die Fed setzt ihren Plan weiter um. Der Markt erwartet Anfang Februar eine weitere Zinserhöhung um 25 Bp auf dann 4.75%. In einer Rede am 19. Januar betonte die stellvertretende Fed-Vorsitzende Lael Brainard die Verschärfung der Finanzierungs- bedingungen im Jahr 2022 und die erwartete Auswirkung auf die Wirtschaft im Jahr 2023, insbesondere auf den immer noch starken Arbeits- und Wohnungsmarkt. Die Finanzmärkte spiegelten die auf geldpolitische Lockerung deutende Botschaft wider, und die US-Staatsanleihezinsen vollzogen im Laufe des Monats eine Rally.
In Europa hat der ungewöhnlich milde Winter für eine gewisse Entspannung an der Energiefront gesorgt. Der Gaspreis ist auf ein Niveau zurückgekehrt, das es zuletzt vor dem Ausbruch des Ukraine-Krieges gab, und der sinkende Ölpreis hat zu der Hoffnung beigetragen, dass der Höhepunkt der Inflation erreicht ist. Dennoch steigen die Preise weiterhin stark an, und die Eu- ropäische Zentralbank hat erneut bekräftigt, dass sie die Inflation bekämpfen will. Die Märkte gehen davon aus, dass die Euro- Zinsen im Jahr 2023 auf 3% bis 3.5% steigen werden, beginnend mit einer Erhöhung um 50 Bp Anfang Februar auf 2.5%.
Die überraschende schnelle Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft könnte die Inflationsbekämpfung gefährden: Der Na- chholbedarf der zweitgrössten Volkswirtschaft der Welt wird wahrscheinlich zu einer erheblichen zusätzlichen Nachfrage führen. Andererseits könnte dieses positive Gegengewicht zu einer Stabilisierung der Weltwirtschaft in der zweiten Jahreshälfte beitra- gen.
Der Monatsbeginn war von massiven Neuemissionen im Unternehmensanleihebereich geprägt. Das Angebot stiess auf eine starke Nachfrage, und die sinkenden Zinsen gingen mit einer Verengung der Spreads einher. Die Rendite 10-jähriger US- Treasuries fiel um -36 Bp auf 3.51%. In Europa waren es -28 Bp auf 2.29% bei einer Rally der 10-jährigen deutschen Bun- desanleihen. Der JP Morgan EMBI Global Spread wurde um -6 Bp enger, mit einer Gesamtrendite von +3.11% für den Index. Der ICE Bank of America Global High Yield Index stieg um 4.25%. | # More benign inflation outlook, reduced recession fears and investor appetite drive bond markets
The normalization of the inflationary situation in the United States is ongoing. Still, the current price increases are far higher than the target set by the US Federal Reserve. The unemployment rate remains at very low levels. Unit labour costs and wage growth have decreased further, alleviating the fears of a wage-price-spiral. Manufacturing indicators point to a contraction while the services sector signals a moderate expansion. Consumer confidence is still at healthy levels but has been weakening as of late. Overall, the odds for a soft landing of the US economy seem to have increased.
The Fed has continued to execute its plan. The market expects an additional rate hike by 25 basis points in the beginning of February to then 4.75%. In a speech on 19 January, Fed Vice Chair Lael Brainard stressed the tightening of financial conditions in 2022 and the expected transmission into the economy during 2023, especially in the still strong labour and housing markets. Financial markets mirrored the dovish message, with US-treasury rates rallying over the month.
In Europe, the unusually mild winter has brought some relief on the energy front. The gas price has returned to levels last seen before the breakout of the Ukraine war and the falling oil price has contributed to hopes that the inflation peak has been reached. Nevertheless, prices keep rising strongly and the European Central Bank have reiterated their focus on the fight against inflation. Markets expect euro rates to rise to between 3% and 3.5% in 2023, starting with a 50 bps increase in early February to 2.5%.
The surprise quick reopening of the Chinese economy could jeopardize the fight against inflation: the pent-up demand from the world’s second biggest economy will probably lead to substantial additional demand. On the other hand, this positive counter- balance may contribute to a stabilization of the world economy in the second half of the year.
The beginning of the month was characterized by massive new issuance in the corporate bond segment. The offer was met by a strong demand and falling interest rates were accompanied by tighter spread levels. The 10-year US-treasury yield fell by -36 bps to 3.51%. In Europe, 10-year German bunds rallied -28 bps to 2.29%. The JP Morgan EMBI Global Spread tightened by -6 bps, translating into a 3.11% total return for the index. The ICE Bank of America Global High Yield index rose by 4.25%. | en | de |
DOLFIN9627 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The risk indicator assumes that you hold the product for more than five years.
The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets. Potential losses related to the future performance of the product are at a medium-to-high level. | # L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conserviez le produit sur une période supérieure à 5 ans.
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés. Les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau entre moyen et élevé. | # The risk indicator assumes that you hold the product for more than five years.
The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets. Potential losses related to the future performance of the product are at a medium-to-high level. | en | fr |
DOLFIN9628 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
1
START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory), a proprietary ESG research system, combines and aggregates data from leading ESG indicator providers. Given the lack of standardised reporting of certain indicators by listed companies, not all indicators need to be considered. START provides a centralised system in which Carmignac's own analysis and knowledge of each company is expressed, irrespective of the incompleteness of aggregated external data.
2
https://www.carmignac.fr/frFR/responsible-investment/politiques-et-rapports-d-investissement-responsable-4738 | 1
Il sistema di ricerca ESG proprietario START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) combina e aggrega i dati dei principali fornitori di indicatori ESG. Data la mancanza di standardizzazione dell'informativa di taluni indicatori da parte delle società quotate, non tutti gli indicatori devono essere presi in considerazione. START fornisce un sistema centralizzato che riflette l'analisi e la conoscenza di Carmignac di ogni azienda, indipendentemente dall'incompletezza dei dati aggregati esterni.
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https://www.carmignac.fr/frFR/responsible-investment/politiques-et-rapports-d-investissement-responsable-4738 | 1
START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory), a proprietary ESG research system, combines and aggregates data from leading ESG indicator providers. Given the lack of standardised reporting of certain indicators by listed companies, not all indicators need to be considered. START provides a centralised system in which Carmignac's own analysis and knowledge of each company is expressed, irrespective of the incompleteness of aggregated external data.
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https://www.carmignac.fr/frFR/responsible-investment/politiques-et-rapports-d-investissement-responsable-4738 | en | it |
DOLFIN9629 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Noteworthy Changes to the Prospectus
- Comgest Growth Europe S and Comgest Growth Global Flex - Article 8 SFDR RecategorisationThe Investment Policies sections of each of Comgest Growth Europe S and Comgest Growth Global Flex will be updated to reflect that each sub-fund will seek to promote environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 8 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation ("SFDR") while following good governance practices.
The changes reflect the introduction of binding commitments to environmental and/or social characteristics for each sub- fund whereby the Investment Manager will integrate sustainability factors in the investment decision-making process and will apply additional binding criteria to the sub-fund's investments as set out in the section of the Prospectus entitled "Sustainability Policies - Funds promoting environmental and/or social characteristics (Article 8 Funds under the SFDR)".
The criteria will be consistent with those already in place for other sub-funds of the Company to which Article 8 SFDR applies.
The classification of these sub-funds as Article 8 sub-funds for the purpose of the SFDR, will not result in significant alteration to the range of asset types in which the sub-funds can invest, or their risk profile.
- | # Modifiche al Prospetto degne di nota
- Comgest Growth Europe S e Comgest Growth Global Flex - Ricategorizzazione ai sensi dell'Articolo 8 dell'SFDRLe sezioni Politiche d'investimento rispettivamente di Comgest Growth Europe S e Comgest Growth Global Flex saranno aggiornate al fine di tenere conto del fatto che ciascun comparto cercherà di promuovere le caratteristiche ambientali e/o sociali ai sensi dell'Articolo 8 del Regolamento UE relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari ("SFDR", Sustainable Finance Disclosure Regulation), seguendo al contempo buone pratiche di governance.
Le modifiche riflettono l'introduzione di impegni vincolanti in materia di caratteristiche ambientali e/o sociali per ciascun comparto, in base ai quali il Gestore degli investimenti integrerà i fattori di sostenibilità nel processo decisionale in materia di investimenti e applicherà criteri vincolanti aggiuntivi agli investimenti del comparto, come indicato nella sezione del Prospetto intitolata "Politiche di sostenibilità - Fondi che promuovono caratteristiche ambientali e/o sociali (Fondi Articolo 8 ai sensi dell'SFDR)".
I criteri saranno coerenti con quelli già in vigore per gli altri comparti della Società ai quali si applica l'Articolo 8 dell'SFDR.
La classificazione di questi comparti come comparti correlati all'Articolo 8 ai fini dell'SFDR non comporterà un'alterazione significativa della gamma di tipi di attività in cui i comparti possono investire o del loro profilo di rischio.
- | # Noteworthy Changes to the Prospectus
- Comgest Growth Europe S and Comgest Growth Global Flex - Article 8 SFDR RecategorisationThe Investment Policies sections of each of Comgest Growth Europe S and Comgest Growth Global Flex will be updated to reflect that each sub-fund will seek to promote environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 8 of the EU Sustainable Finance Disclosure Regulation ("SFDR") while following good governance practices.
The changes reflect the introduction of binding commitments to environmental and/or social characteristics for each sub- fund whereby the Investment Manager will integrate sustainability factors in the investment decision-making process and will apply additional binding criteria to the sub-fund's investments as set out in the section of the Prospectus entitled "Sustainability Policies - Funds promoting environmental and/or social characteristics (Article 8 Funds under the SFDR)".
The criteria will be consistent with those already in place for other sub-funds of the Company to which Article 8 SFDR applies.
The classification of these sub-funds as Article 8 sub-funds for the purpose of the SFDR, will not result in significant alteration to the range of asset types in which the sub-funds can invest, or their risk profile.
- | en | it |
DOLFIN9630 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The ICAV issues redeemable participating shares in each Sub-Fund, which are redeemable at the holder's option and are classified as financial liabilities. Redeemable participating shares can be put back to the relevant Sub-Fund at any time for cash, securities or a combination of cash and securities equal to a proportionate share of the Sub-Fund's Net Asset Value in accordance with the Prospectus.
The Sub-Fund’s Net Asset Value per share is calculated by dividing the net assets attributable to the redeemable participating shareholders by the total number of outstanding redeemable participating shares. Investment positions are valued in accordance with the valuation methodology laid out in the Prospectus for the purpose of determining the Net Asset Value per share for subscriptions and redemptions.
-
###### Transaction Costs | Die ICAV gibt rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile in den einzelnen Teilfonds aus, die auf Wunsch des Inhabers zurückgegeben werden können und als finanzielle Verbindlichkeiten klassifiziert sind. Rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile können gemäß dem Prospekt jederzeit gegen eine Leistung in Form von Barzahlungen, Wertpapieren oder einer Mischung aus Barzahlung und Wertpapieren entsprechend einem proportionalen Anteil des Nettoinventarwertes des Teilfonds an den betreffenden Teilfonds zurückgegeben werden.
Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds wird durch die Division des Nettovermögens, das den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnen ist, durch die Gesamtzahl der umlaufenden rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteile berechnet. Die Bewertung der Anlagepositionen erfolgt nach der im Prospekt festgelegten Bewertungsmethode zur Bestimmung des Nettoinventarwerts pro Anteil für Zeichnungen und Rücknahmen.
-
###### Transaktionskosten | The ICAV issues redeemable participating shares in each Sub-Fund, which are redeemable at the holder's option and are classified as financial liabilities. Redeemable participating shares can be put back to the relevant Sub-Fund at any time for cash, securities or a combination of cash and securities equal to a proportionate share of the Sub-Fund's Net Asset Value in accordance with the Prospectus.
The Sub-Fund’s Net Asset Value per share is calculated by dividing the net assets attributable to the redeemable participating shareholders by the total number of outstanding redeemable participating shares. Investment positions are valued in accordance with the valuation methodology laid out in the Prospectus for the purpose of determining the Net Asset Value per share for subscriptions and redemptions.
-
###### Transaction Costs | en | de |
DOLFIN9631 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The past performance is shown after deduction of ongoing charges. Any entry/exit fees are excluded from the calculation.
The Fund was launched on 02/11/2004.
The share class of the Fund was launched on 02/11/2004.
Performance is shown only where full calendar-year performance history is available.
Past performance has been calculated in USD and is expressed as a percentage change of the Fund's net asset value at each year end.
The Fund's benchmark, used for performance comparison, was changed as of 1 January 2022. The past performance data prior to this date was based on 3 Month LIBOR. | La rentabilidad histórica se indica tras deducirse los gastos corrientes. Se excluyen del cálculo cualesquiera comisiones de entrada y salida.
El Fondo se lanzó el 02/11/2004.
La clase de acciones del Fondo se lanzó el 02/11/2004.
Solo se indica la rentabilidad histórica cuando existe un historial de rentabilidad de un año natural completo.
La rentabilidad histórica se ha calculado en USD y se expresa como variación porcentual del patrimonio neto del Fondo al final de cada año.
El índice de referencia del Fondo, utilizado para la comparación de la rentabilidad, se modificó el 1 de enero de 2022. Los datos sobre rentabilidad pasada antes de esta fecha se basan en LIBOR a 3 meses. | The past performance is shown after deduction of ongoing charges. Any entry/exit fees are excluded from the calculation.
The Fund was launched on 02/11/2004.
The share class of the Fund was launched on 02/11/2004.
Performance is shown only where full calendar-year performance history is available.
Past performance has been calculated in USD and is expressed as a percentage change of the Fund's net asset value at each year end.
The Fund's benchmark, used for performance comparison, was changed as of 1 January 2022. The past performance data prior to this date was based on 3 Month LIBOR. | en | es |
DOLFIN9632 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Le Fonds investira au moins 70 % de son actif net dans des obligations d'entreprises à court terme, libellées en euros et avec une échéance allant jusqu'à 3 ans.
Le Fonds investira au moins 51 % de son actif net dans des titres assortis d'une Notation de crédit Investment Grade. La notation de crédit Investment Grade est une notation de crédit allant de AAA à BBB- pour Standard & Poor's, de Aaa à Baa3 pour Moody's, de AAA à BBB- pour Fitch ou une autre notation de crédit équivalente attribuée par une agence de notation reconnue ou une notation de crédit jugée équivalente par le Gestionnaire financier.
Le Fonds peut investir jusqu'à 49 % de son actif net dans des titres assortis d'une Notation de crédit inférieure à Investment Grade ou qui sont, de l'avis du Gestionnaire financier, de qualité comparable. Le Fonds peut également détenir des titres en difficulté/en défaut (c'est-à- dire des titres ayant reçu une notation CCC+ ou inférieure de la part de S&P ou toute notation équivalente d'autres agences de notation de crédit) en raison de la dégradation potentielle des émetteurs. Les titres en difficulté/en défaut seront vendus dès que possible, dans des circonstances de marché normales, et dans le meilleur intérêt des actionnaires. En tout état de cause, la proportion de titres en difficulté/ en défaut en raison d'une révision à la baisse de la notation ne sera pas supérieure à 5 % de l'actif net du Fonds.
Le Fonds peut investir 25 % au maximum de son actif net en obligations convertibles. L'investissement en obligations contingentes convertibles (« CoCos ») est autorisé jusqu'à 10 % de l'actif net du Fonds. Le Fonds peut détenir des actions après conversion, à concurrence de 10 % de son actif net. Le Fonds peut investir jusqu'à 30 % de son actif net dans des instruments du marché monétaire et des dépôts bancaires. Aucune proportion de l'actif net du Fonds ne peut être investie dans des actions et autres titres de participation.
Le Fonds peut également investir dans des valeurs mobilières régies par la « Règle 144A » et/ou par le Règlement S, lesquelles ne sont pas enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, conformément au droit américain.
Le Gestionnaire financier s'efforce de gérer activement le Fonds afin d'atteindre son objectif financier, en sélectionnant des titres présentant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) positifs par rapport à son univers d'investissement initial, à condition que les émetteurs respectent de bonnes pratiques de gouvernance d'entreprise.
Politique en matière de dérivés Le Fonds peut utiliser des instruments financiers et des instruments dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace de portefeuille et d’investissement. L’utilisation d’instruments financiers dérivés se limite aux techniques qui ne modifient pas la politique de sélection ESG de manière significative ou à long terme. Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés pour réduire divers risques, pour gérer efficacement le portefeuille ou pour obtenir une exposition. Pour chaque utilisation d’un instrument dérivé, lorsque cela est possible, une notation ESG sera systématiquement attribuée à l’actif sous-jacent et sera prise en compte dans la notation ESG globale du portefeuille. Le Fonds peut également utiliser des SRT (et d’autres IFD ayant les mêmes caractéristiques) et des techniques de prêt sur titres pour atteindre son objectif d’investissement. | ### El Fondo invertirá al menos el 70% de su patrimonio neto en bonos corporativos a corto plazo con un vencimiento de hasta 3 años, denominados en euros.
El Fondo invertirá al menos el 51% de su patrimonio neto en valores con una calificación crediticia de grado de inversión. La calificación crediticia de grado de inversión es una calificación crediticia de entre AAA y BBB- según Standard & Poor's, de entre AAA y BAA3 según Moody's, de entre AAA y BBB- según Fitch, o bien una calificación crediticia equivalente asignada por una agencia de calificación crediticia reconocida o una calificación crediticia equivalente según el criterio del Gestor de inversiones.
El Fondo puede invertir hasta el 49% de su patrimonio neto en valores con calificación crediticia inferior al grado de inversión o que, según el criterio del Gestor de inversiones, tengan una calidad comparable. El Fondo también podrá mantener valores en dificultades o en mora (es decir, valores con una calificación de CCC+ o inferior según S&P, o cualquier calificación equivalente de otras agencias de calificación crediticia) a consecuencia de la posible rebaja en la calificación crediticia de los emisores. Los valores en dificultades o en mora se venderán tan pronto como sea posible, en circunstancias normales de mercado y en beneficio de los accionistas. En cualquier caso, la proporción de valores en dificultades o en mora debido a una rebaja de la calificación no será superior al 5% del patrimonio neto del Fondo.
El Fondo podrá invertir como máximo el 25% de su patrimonio neto en bonos convertibles. La inversión en bonos convertibles contingentes («CoCo») no podrá superar el 10% del patrimonio neto del Fondo. El Fondo podrá mantener valores de renta variable una vez efectuada la conversión, con un límite del 10% de su patrimonio neto. El Fondo podrá invertir hasta el 30% de su patrimonio neto en instrumentos del mercado monetario y depósitos bancarios. El Fondo no podrá invertir su patrimonio neto en valores de renta variable y otros derechos de participación.
El Fondo también puede invertir en valores contemplados en la «Norma 144A» y/o el Reglamento S que, según la Legislación de EE. UU., no están registrados ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
El Gestor de inversiones se propone gestionar el Fondo de forma activa con el fin de alcanzar su objetivo financiero, mediante la selección de valores que muestren criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) positivos en relación con su universo de inversión inicial, siempre que los emisores sigan prácticas de buen gobierno corporativo.
Política de derivados El Fondo podrá utilizar instrumentos financieros y derivados con fines de cobertura, de gestión eficiente de la cartera y de inversión. El uso de instrumentos financieros derivados se limita a técnicas que no alteran la política de selección de ESG de manera significativa o a largo plazo. El Fondo podría utilizar derivados para reducir diversos riesgos, para gestionar de forma eficiente la cartera o como una forma de obtener exposición. Para cada uso de derivados, cuando sea factible, el activo subyacente tendrá sistemáticamente una puntuación ESG que se tendrá en cuenta en la puntuación ESG agregada de la cartera. El Fondo también puede utilizar TRS (y otros FDI con las mismas características) y las técnicas de préstamo de valores para lograr su objetivo de inversión. | ### Le Fonds investira au moins 70 % de son actif net dans des obligations d'entreprises à court terme, libellées en euros et avec une échéance allant jusqu'à 3 ans.
Le Fonds investira au moins 51 % de son actif net dans des titres assortis d'une Notation de crédit Investment Grade. La notation de crédit Investment Grade est une notation de crédit allant de AAA à BBB- pour Standard & Poor's, de Aaa à Baa3 pour Moody's, de AAA à BBB- pour Fitch ou une autre notation de crédit équivalente attribuée par une agence de notation reconnue ou une notation de crédit jugée équivalente par le Gestionnaire financier.
Le Fonds peut investir jusqu'à 49 % de son actif net dans des titres assortis d'une Notation de crédit inférieure à Investment Grade ou qui sont, de l'avis du Gestionnaire financier, de qualité comparable. Le Fonds peut également détenir des titres en difficulté/en défaut (c'est-à- dire des titres ayant reçu une notation CCC+ ou inférieure de la part de S&P ou toute notation équivalente d'autres agences de notation de crédit) en raison de la dégradation potentielle des émetteurs. Les titres en difficulté/en défaut seront vendus dès que possible, dans des circonstances de marché normales, et dans le meilleur intérêt des actionnaires. En tout état de cause, la proportion de titres en difficulté/ en défaut en raison d'une révision à la baisse de la notation ne sera pas supérieure à 5 % de l'actif net du Fonds.
Le Fonds peut investir 25 % au maximum de son actif net en obligations convertibles. L'investissement en obligations contingentes convertibles (« CoCos ») est autorisé jusqu'à 10 % de l'actif net du Fonds. Le Fonds peut détenir des actions après conversion, à concurrence de 10 % de son actif net. Le Fonds peut investir jusqu'à 30 % de son actif net dans des instruments du marché monétaire et des dépôts bancaires. Aucune proportion de l'actif net du Fonds ne peut être investie dans des actions et autres titres de participation.
Le Fonds peut également investir dans des valeurs mobilières régies par la « Règle 144A » et/ou par le Règlement S, lesquelles ne sont pas enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, conformément au droit américain.
Le Gestionnaire financier s'efforce de gérer activement le Fonds afin d'atteindre son objectif financier, en sélectionnant des titres présentant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) positifs par rapport à son univers d'investissement initial, à condition que les émetteurs respectent de bonnes pratiques de gouvernance d'entreprise.
Politique en matière de dérivés Le Fonds peut utiliser des instruments financiers et des instruments dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace de portefeuille et d’investissement. L’utilisation d’instruments financiers dérivés se limite aux techniques qui ne modifient pas la politique de sélection ESG de manière significative ou à long terme. Le Fonds peut utiliser des instruments dérivés pour réduire divers risques, pour gérer efficacement le portefeuille ou pour obtenir une exposition. Pour chaque utilisation d’un instrument dérivé, lorsque cela est possible, une notation ESG sera systématiquement attribuée à l’actif sous-jacent et sera prise en compte dans la notation ESG globale du portefeuille. Le Fonds peut également utiliser des SRT (et d’autres IFD ayant les mêmes caractéristiques) et des techniques de prêt sur titres pour atteindre son objectif d’investissement. | fr | es |
DOLFIN9633 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### The Fund will:
- invest primarily in Europe, including the UK;
- invest in company shares (i.e. equities) and similar investments;
- take positions in specific pairs of company shares or similar investments. The Fund will increase exposure (i.e. hold a long position) to the investment it favours and short (using derivatives) the investment it does not favour;
- invest in derivatives (financial instruments whose value is derived from other assets) to help achieve the Fund's investment objective. The Fund will also use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income;
- invest on a long and short basis;
- invest significantly in cash and cash-like investments; and
- limit investment in other collective investment schemes to 10%. | #### El Fondo:
- invertirá principalmente en Europa, incluido el Reino Unido;
- invertirá en acciones de empresas (es decir, valores de renta variable) e inversiones similares;
- adoptará posiciones en pares concretos de acciones de empresas o inversiones similares. El Fondo aumentará la exposición (es decir, adoptará una posición larga) a la inversión que prefiere y adoptará posiciones cortas (mediante instrumentos derivados) en aquellas inversiones de las que no es partidario.
- invertirá en instrumentos derivados (instrumentos financieros con un valor derivado de otros activos) para lograr el objetivo de inversión del Fondo. El Fondo también empleará instrumentos derivados para reducir los riesgos o costes, o para generar capitales o ingresos adicionales;
- invertirá a corto y largo plazo;
- invertirá considerablemente en tesorería e inversiones similares a ella; y
- limitará la inversión en compartimentos de inversión colectiva al 10%. | #### The Fund will:
- invest primarily in Europe, including the UK;
- invest in company shares (i.e. equities) and similar investments;
- take positions in specific pairs of company shares or similar investments. The Fund will increase exposure (i.e. hold a long position) to the investment it favours and short (using derivatives) the investment it does not favour;
- invest in derivatives (financial instruments whose value is derived from other assets) to help achieve the Fund's investment objective. The Fund will also use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income;
- invest on a long and short basis;
- invest significantly in cash and cash-like investments; and
- limit investment in other collective investment schemes to 10%. | en | es |
DOLFIN9634 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What is this product?
Type
This is an open-ended UCITS fund.
Objectives
Investment objective of the Fund is to achieve long-term growth of capital through investments in equity securities of Emerging Market Companies. The Fund seeks to provide long term capital growth by investing mainly in a portfolio of approximately 30 to 60 companies from around the world that Pzena Investment Management, LLC (”The Investment Manager”) considers to be undervalued.
The Fund mainly invests in companies located in, or primarily doing business from, countries in the Morgan Stanley Capital International Emerging Markets and the Morgan Stanley Capital International Frontier Markets indices. These are typically areas around the world that are still developing.
Benchmark
As an actively managed fund, the MSCI EMERGING MARKETS INDEX - NET is used as a benchmark for performance comparison purposes only; the performance of the Fund may differ significantly from that of the performance comparison index.
Currency
The reference currency of the Fund is USD.
Term
This Fund is an open-ended UCITS and has an indefinite duration. The Fund may be terminated at any time in line with the constitutional documents of the Fund.
Intended Investor
The Fund is suitable for institutional investors seeking capital appreciation, with a long-term investment horizon and who are prepared to accept a level of volatility. This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years. The Investment Manager has a long-term approach to investing. Please refer to the Prospectus and supplements for specific details on how to submit an application to buy Shares of the Fund.
Subscription and Redemption
You can buy and sell Shares on any day (excluding Saturday and Sunday) on which banks are normally open for business in Dublin and New York. Please refer to the Prospectus for specific details on how to submit an application to buy Shares of the Fund. Please note the minimum amount of initial investment without prior special approval is 1,000 USD.
Depositary
The Depositary of the Fund is Northern Trust Fiduciary Services (Ireland)
Limited. | # Cos’è questo prodotto?
Tipo
Fondo OICVM di tipo aperto.
Obiettivi
L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo mediante investimenti in titoli azionari di società dei mercati emergenti. Il Fondo mira a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo principalmente in un portafoglio di circa 30-60 società di tutto il mondo che Pzena Investment Management, LLC ("il Gestore degli investimenti") ritiene sottovalutate.
Il Fondo investe prevalentemente in società situate o operanti principalmente in paesi inclusi negli indici Morgan Stanley Capital International Emerging Markets e Morgan Stanley Capital International Frontier Markets. In genere si tratta di aree del mondo ancora in via di sviluppo.
Parametro di riferimento
Dato che questo è un fondo a gestione attiva, l'INDICE MSCI EMERGING MARKETS - NET è utilizzato come parametro di riferimento solo a fini di confronto della performance; la performance del Fondo può differire notevolmente da quella del suddetto parametro di riferimento.
Valuta
La valuta di riferimento del Fondo è l'USD.
Termine
Il Fondo è un OICVM di tipo aperto di durata indefinita. Il Fondo può essere sciolto in qualsiasi momento, in linea con i suoi documenti costitutivi.
Investitori cui si intende commercializzare il prodotto
Il Fondo è indicato per gli investitori istituzionali che perseguono la crescita del capitale con un orizzonte d'investimento a lungo termine e che sono disposti ad accettare un certo livello di volatilità. Questo Fondo potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro 5 anni. Il Gestore degli investimenti ha un approccio di lungo periodo all'investimento. Per informazioni specifiche su come fare richiesta per acquistare Azioni del Fondo, si rimanda al Prospetto e ai relativi supplementi.
Sottoscrizione e rimborso
È possibile acquistare e vendere Azioni in qualsiasi giorno (esclusi sabato e domenica) di normale apertura delle banche a Dublino e a New York. Per informazioni specifiche su come fare richiesta per acquistare Azioni del Fondo, si rimanda al Prospetto. Si noti che l'importo minimo dell'investimento iniziale, senza previa approvazione speciale, è pari a
1.000 USD.
Depositario
Il Depositario del Fondo è Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited. | # What is this product?
Type
This is an open-ended UCITS fund.
Objectives
Investment objective of the Fund is to achieve long-term growth of capital through investments in equity securities of Emerging Market Companies. The Fund seeks to provide long term capital growth by investing mainly in a portfolio of approximately 30 to 60 companies from around the world that Pzena Investment Management, LLC (”The Investment Manager”) considers to be undervalued.
The Fund mainly invests in companies located in, or primarily doing business from, countries in the Morgan Stanley Capital International Emerging Markets and the Morgan Stanley Capital International Frontier Markets indices. These are typically areas around the world that are still developing.
Benchmark
As an actively managed fund, the MSCI EMERGING MARKETS INDEX - NET is used as a benchmark for performance comparison purposes only; the performance of the Fund may differ significantly from that of the performance comparison index.
Currency
The reference currency of the Fund is USD.
Term
This Fund is an open-ended UCITS and has an indefinite duration. The Fund may be terminated at any time in line with the constitutional documents of the Fund.
Intended Investor
The Fund is suitable for institutional investors seeking capital appreciation, with a long-term investment horizon and who are prepared to accept a level of volatility. This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 5 years. The Investment Manager has a long-term approach to investing. Please refer to the Prospectus and supplements for specific details on how to submit an application to buy Shares of the Fund.
Subscription and Redemption
You can buy and sell Shares on any day (excluding Saturday and Sunday) on which banks are normally open for business in Dublin and New York. Please refer to the Prospectus for specific details on how to submit an application to buy Shares of the Fund. Please note the minimum amount of initial investment without prior special approval is 1,000 USD.
Depositary
The Depositary of the Fund is Northern Trust Fiduciary Services (Ireland)
Limited. | en | it |
DOLFIN9635 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The investment objective of Vontobel Fund – Vescore Artificial Intelligence Multi Asset (the “Sub-Fund”) is long-term capital ap- preciation irrespective of the evolvement of the market or of the asset classes that is expected to be achieved by investing worldwide in any permitted financial instrument according to sections 9.1 and 9.2 of the General Part.
To accomplish its investment objective, the Sub-Fund shall strive at an optimal diversification among various investments and asset classes by employing strategies based on quantitative methods and models as well as on artificial intelligence.
While respecting the principle of risk diversification, the Sub-Fund will build up its exposure in particular to the equity markets, to the fixed-income asset class, money markets, currencies, volatility as well as to the alternative asset class. The Sub-Fund is permitted to have no exposure to one or another asset class stipulated in the preceding sentence at any time.
The exposure to the equity markets, to the fixed-income asset class and to the money markets may be established directly by purchasing equity and equity-like securities including real estate equities and closed-ended real estate investment trusts, partici- pation certificates, depositary receipts such as American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) and European Depositary Receipts (EDRs), notes and bonds and money market instruments or indirectly via derivatives and other investment funds. Exposure to the asset- or mortgage-backed securities (so-called, ABS/ MBS) may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net assets.
The exposure to alternative investment classes, in particular to commodities, may only be established indirectly via eligible in- vestment funds (UCITS and/or other UCIs), eligible structured products, in particular certificates, as well as via derivatives whose underlyings are eligible indices or eligible structured products. | Vontobel Fund – Vescore Artificial Intelligence Multi Asset (der «Teilfonds») hat zum Ziel, mit weltweiten Anlagen in gemäss den Ziffern 9.1 und 9.2 des Allgemeinen Teils zulässige Finanzinstrumente einen langfristigen Wertzuwachs zu erzielen, unab- hängig von der Entwicklung des Markts oder der Anlageklassen.
Um sein Anlageziel zu erreichen, strebt der Teilfonds mit auf quantitativen Methoden und Modellen sowie auf künstlicher Intelli- genz basierenden Strategien eine optimale Diversifikation zwischen verschiedenen Anlagen und Anlageklassen an.
Der Teilfonds baut nach dem Grundsatz der Risikodiversifikation eine Ausrichtung (Exposure) hauptsächlich auf die Aktien- märkte, die festverzinsliche Anlageklasse, Geldmärkte, Währungen, die Volatilität sowie die alternative Anlageklasse auf. Dem Teilfonds ist jederzeit gestattet, auf die eine oder andere der vorstehend genannten Anlageklassen nicht ausgerichtet zu sein.
Das Engagement in den Aktienmärkten, in der Anlageklasse der festverzinslichen Wertpapiere und in den Geldmärkten kann direkt durch den Kauf von Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren, einschliesslich Immobilienaktien und geschlossener Immo- bilien-Investmentfonds, Partizipationsscheinen, Hinterlegungsscheinen wie American Depositary Receipts (ADRs), Global De- positary Receipts (GDRs) und European Depositary Receipts (EDRs)), Schuldtiteln (Notes) und Anleihen und Geldmarktinstru- menten oder indirekt über Derivate und andere Investmentfonds erfolgen. Die Ausrichtung des Teilfonds auf forderungs- oder hypothekenbesicherte Wertpapiere (sog. asset- bzw. mortgage-backed securities, ABS/MBS) darf 20 % seines Nettovermögens nicht überschreiten.
Die Ausrichtung auf alternative Anlageklassen, insbesondere Rohstoffe, kann nur indirekt über zulässige Anlagefonds (OGAW und/oder andere OGA), zulässige strukturierte Produkte, insbesondere Zertifikate, sowie über Derivate aufgebaut werden, de- ren Basiswerte zulässige Indizes oder zulässige strukturierte Produkte sind. | The investment objective of Vontobel Fund – Vescore Artificial Intelligence Multi Asset (the “Sub-Fund”) is long-term capital ap- preciation irrespective of the evolvement of the market or of the asset classes that is expected to be achieved by investing worldwide in any permitted financial instrument according to sections 9.1 and 9.2 of the General Part.
To accomplish its investment objective, the Sub-Fund shall strive at an optimal diversification among various investments and asset classes by employing strategies based on quantitative methods and models as well as on artificial intelligence.
While respecting the principle of risk diversification, the Sub-Fund will build up its exposure in particular to the equity markets, to the fixed-income asset class, money markets, currencies, volatility as well as to the alternative asset class. The Sub-Fund is permitted to have no exposure to one or another asset class stipulated in the preceding sentence at any time.
The exposure to the equity markets, to the fixed-income asset class and to the money markets may be established directly by purchasing equity and equity-like securities including real estate equities and closed-ended real estate investment trusts, partici- pation certificates, depositary receipts such as American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) and European Depositary Receipts (EDRs), notes and bonds and money market instruments or indirectly via derivatives and other investment funds. Exposure to the asset- or mortgage-backed securities (so-called, ABS/ MBS) may not exceed 20% of the Sub-Fund’s net assets.
The exposure to alternative investment classes, in particular to commodities, may only be established indirectly via eligible in- vestment funds (UCITS and/or other UCIs), eligible structured products, in particular certificates, as well as via derivatives whose underlyings are eligible indices or eligible structured products. | en | de |
DOLFIN9636 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Credit derivatives are permitted where:
- They allow the transfer of the credit risk of an asset as referred to above, independently from the other risks associated with that asset;
- They do not result in the delivery or in the transfer, including in the form of cash, of assets other than those referred to in Regulations 68(1) and (2) of the UCITS Regulations;
- They comply with the criteria for OTC derivatives set out below; and
- Their risks are adequately captured by the risk management process of the Fund, and by its internal control mechanisms in the case of risks of asymmetry of information between the Fund and the counterparty to the credit derivative resulting from potential access of the counterparty to non-public information on firms the assets of which are used as underlyings by credit derivatives. The Fund must undertake the risk assessment with the highest care when the counterparty to the FDI is a related party of the Fund or the credit risk issuer. | Kreditderivate sind zugelassen, sofern:
- sie die Übertragung von Kreditrisiken eines oben genannten Vermögenswertes unabhängig von anderen mit diesem Vermögenswert verbundenen Risiken zulassen;
- sie keine Übergabe oder Übertragung, einschließlich der Übertragung von Bargeld, von anderen Vermögenswerten als den in Regulation 68(1) und (2) der OGAW-Vorschriften genannten, zur Folge haben;
- sie die für OTC-Derivate unten genannten Kriterien erfüllen; und
- ihre Risiken angemessen auf Grundlage eines Risikomanagementverfahren des Fonds und im Fall der Abweichung von Informationen zwischen dem Fonds und der Gegenpartei bezüglich der Kreditderivate, die aus einem möglichen Zugang der Gegenpartei zu nicht-öffentlichen Informationen zu Unternehmen resultieren, die deren Vermögenswerte als Basiswerte der Kreditderivate genutzt werden, aufgrund interner Kontrollmechanismen des Fonds erfasst werden. Der Fonds muss diese Risikobewertung mit äußerster Sorgfalt durchführen, wenn die Gegenpartei der ausländischen Direktinvestition eine dem Fonds nahestehende Partei oder ein Emittent mit Kreditrisiko ist. | Credit derivatives are permitted where:
- They allow the transfer of the credit risk of an asset as referred to above, independently from the other risks associated with that asset;
- They do not result in the delivery or in the transfer, including in the form of cash, of assets other than those referred to in Regulations 68(1) and (2) of the UCITS Regulations;
- They comply with the criteria for OTC derivatives set out below; and
- Their risks are adequately captured by the risk management process of the Fund, and by its internal control mechanisms in the case of risks of asymmetry of information between the Fund and the counterparty to the credit derivative resulting from potential access of the counterparty to non-public information on firms the assets of which are used as underlyings by credit derivatives. The Fund must undertake the risk assessment with the highest care when the counterparty to the FDI is a related party of the Fund or the credit risk issuer. | en | de |
DOLFIN9637 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The SICAV may be wound up / merged at any time by a resolution adopted by a general meeting of shareholders in accordance with the provisions of its Articles.
If the share capital of the SICAV were to fall below two-thirds of the minimum capital, the Board of Directors would be required to refer the matter of winding up the SICAV to a general meeting of shareholders deliberating without a quorum requirement and acting by vote of a simple majority of the shares represented at the meeting.
If the share capital of the SICAV were to fall below one-quarter of the minimum capital, the Board of Directors would be required to refer the matter of winding up the SICAV to a general meeting of shareholders deliberating without a quorum requirement. Winding-up may be declared by shareholders holding one-quarter of the shares represented at the meeting.
The meeting notice must be sent to shareholders in so as to ensure that the meeting is held within forty days of finding that the net assets have fallen, respectively, below two-thirds or one- quarter of the minimum capital.
The liquidation of the SICAV, whether court-ordered or otherwise, will be carried out in accordance with the Law of 2010 and the Articles . In the event of non-court ordered liquidation, the process will be carried out by one or more liquidators who will be appointed by the general meeting of shareholders, which will determine their powers and remuneration.
The sums and amounts attributable to shares whose holders do not come forward on completion of the liquidation proceedings will remain on deposit with the Caisse de Consignation for the relevant beneficiary.
-
## Fees and charges
-
### Portfolio Management fee | Die SICAV kann jederzeit durch Beschluss einer Hauptversammlung der Anteilinhaber in Übereinstimmung mit den Bestimmungen ihrer Satzung aufgelöst oder verschmolzen werden.
Wenn das Gesellschaftskapital der SICAV unter zwei Drittel des Mindestbetrages fällt, muss der Verwaltungsrat die Auflösung der SICAV vorschlagen, wobei die Hauptversammlung der Anteilinhaber ohne Anwesenheitsquorum berät und mit einfacher Mehrheit der auf der Hauptversammlung vertretenen Anteile beschließt.
Wenn das Gesellschaftskapital der SICAV unter ein Viertel des Mindestbetrages fällt, muss der Verwaltungsrat der Hauptversammlung der Anteilinhaber die Auflösung der SICAV vorschlagen, wobei die Hauptversammlung ohne Anwesenheitsquorum beschließt. Die Auflösung kann durch die Anteilinhaber beschlossen werden, die ein Viertel der auf der Versammlung vertretenen Anteile halten.
Die Einberufung der Anteilinhaber muss so erfolgen, dass die Versammlung innerhalb von vierzig Tagen nach Feststellung der Unterschreitung der vorstehend dargelegten gesetzlichen Mindestbetragsgrenzen von zwei Dritteln bzw. einem Viertel stattfindet.
Eine gerichtliche oder außergerichtliche Liquidation der SICAV erfolgt gemäß den im Gesetz von 2010 und in der Satzung vorgesehenen Bedingungen. Bei einer außergerichtlichen Auflösung erfolgt die Liquidation durch einen oder mehrere Liquidatoren, welche von der Hauptversammlung der Anteilinhaber bestellt werden, die auch deren Befugnisse und Vergütung festlegt.
Die Beträge und Vermögenswerte, die auf Anteile entfallen, deren Inhaber bei Abschluss der Liquidation keine Ansprüche geltend gemacht haben, werden für die berechtigten Personen bei der Caisse de Consignation hinterlegt.
-
## Gebühren und Kosten
-
### Portfolioverwaltungsgebühr | The SICAV may be wound up / merged at any time by a resolution adopted by a general meeting of shareholders in accordance with the provisions of its Articles.
If the share capital of the SICAV were to fall below two-thirds of the minimum capital, the Board of Directors would be required to refer the matter of winding up the SICAV to a general meeting of shareholders deliberating without a quorum requirement and acting by vote of a simple majority of the shares represented at the meeting.
If the share capital of the SICAV were to fall below one-quarter of the minimum capital, the Board of Directors would be required to refer the matter of winding up the SICAV to a general meeting of shareholders deliberating without a quorum requirement. Winding-up may be declared by shareholders holding one-quarter of the shares represented at the meeting.
The meeting notice must be sent to shareholders in so as to ensure that the meeting is held within forty days of finding that the net assets have fallen, respectively, below two-thirds or one- quarter of the minimum capital.
The liquidation of the SICAV, whether court-ordered or otherwise, will be carried out in accordance with the Law of 2010 and the Articles . In the event of non-court ordered liquidation, the process will be carried out by one or more liquidators who will be appointed by the general meeting of shareholders, which will determine their powers and remuneration.
The sums and amounts attributable to shares whose holders do not come forward on completion of the liquidation proceedings will remain on deposit with the Caisse de Consignation for the relevant beneficiary.
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## Fees and charges
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### Portfolio Management fee | en | de |
DOLFIN9638 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Given the investment strategy and risk profile of the UCITS, the likely impact of sustainability risks on the returns of the UCITS is expected to be low.
For further details regarding the integration of sustainability risks into the investment decision process and the assessment of the likely impact of sustainability risks on the returns of the UCITS, you can refer to the section ‘SFDR’ of the website: https://particuliers.axa-im.fr/investissement-responsable.
-
# Eligible subscribers and standard investor profile: All subscribers. | # Teniendo en cuenta la estrategia de inversión y el perfil de riesgo del OICVM, se espera que el impacto probable de los riesgos de sostenibilidad en los rendimientos del OICVM sea bajo.
Para obtener más detalles acerca de la integración de los riesgos de sostenibilidad en el proceso de toma de decisiones de inversión y la apreciación del impacto probable de los riesgos de sostenibilidad en los rendimientos del OICVM, consulte el apartado "SFDR" de la página web: https://particuliers.axa- im.fr/investissement-responsable.
-
# Suscriptores interesados y perfil del inversor habitual: Toda clase de suscriptores. | # Given the investment strategy and risk profile of the UCITS, the likely impact of sustainability risks on the returns of the UCITS is expected to be low.
For further details regarding the integration of sustainability risks into the investment decision process and the assessment of the likely impact of sustainability risks on the returns of the UCITS, you can refer to the section ‘SFDR’ of the website: https://particuliers.axa-im.fr/investissement-responsable.
-
# Eligible subscribers and standard investor profile: All subscribers. | en | es |
DOLFIN9639 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# PERFORMANCES (CUMULÉES SUR UNE PÉRIODE DE 5 ANS EN USD)
115
110
(%)
105
100
95
20182019202020212022
Performances cumulées au 30.11.2022 (en %)
| YTD | 1 mois | 3 mois | 6 mois | 1 an | 2 ans | 3 ans | 4 ans | 5 ans |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FONDS | -4,52 | 0,88 | -0,29 | -1,33 | -4,73 | -6,12 | -1,56 | 3,08 | 2,62 |
| INDICE DE RÉFÉRENCE | -5,06 | 0,63 | -0,66 | -1,61 | -5,26 | -5,73 | -1,29 | 4,55 | 4,97 |
Performances calendaires au 30.11.2022 (en %)
| | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FONDS | -1,76 | 4,81 | 3,93 | 0,44 | 0,66 | 1,10 | 0,00 | 2,50 | -4,40 | 1,10 |
| INDICE DE RÉFÉRENCE | -0,87 | 4,65 | 5,08 | 1,41 | 1,27 | 1,60 | 1,00 | 3,70 | -3,40 | 2,20 |
(1) Tous les chiffres sont nets de frais (en USD). Les performances ou réalisations du passé ne sont pas indicatives des performances futures. 01/2011-11/2014 : Au cours de cette période, l’indice de référence était le JPM GBI USA (USD) RI.
12/2014-03/2022 : Au cours de cette période, l’indice de référence était l’ICE BofAML US Corp & Govt 1-5 Yr (USD) RI Source : BNP Paribas Asset Management | # RENDIMIENTO (ACUMULADO A 5 AÑOS) (USD)
115
110
(%)
105
100
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20182019202020212022
Rendimiento Acumulado a 30.11.2022 (en %)
| Año en curso | 1 Mes | 3 Meses | 6 Meses | 1 Año | 2 Años | 3 Años | 4 Años | 5 Años |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FONDO | -4,52 | 0,88 | -0,29 | -1,33 | -4,73 | -6,12 | -1,56 | 3,08 | 2,62 |
| INDICE DE REFERENCIA | -5,06 | 0,63 | -0,66 | -1,61 | -5,26 | -5,73 | -1,29 | 4,55 | 4,97 |
Rendimiento Anual a 30.11.2022 (en %)
| | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FONDO | -1,76 | 4,81 | 3,93 | 0,44 | 0,66 | 1,10 | 0,00 | 2,50 | -4,40 | 1,10 |
| INDICE DE REFERENCIA | -0,87 | 4,65 | 5,08 | 1,41 | 1,27 | 1,60 | 1,00 | 3,70 | -3,40 | 2,20 |
(1) Todos los datos son netos de comisiones (en USD en Classic, Capitalización).La rentabilidad histórica o el logro no es indicativo de los resultados actuales o futuros. 01/2011 - 11/2014: Durante este periodo, el índice de referencia fue JPM GBI USA (USD) RI.
12/2014 - 03/2022: Durante este periodo, el índice de referencia fue ICE BofAML US Corp & Govt 1-5 Yr (USD) RI Fuente: BNP Paribas Asset Management | # PERFORMANCES (CUMULÉES SUR UNE PÉRIODE DE 5 ANS EN USD)
115
110
(%)
105
100
95
20182019202020212022
Performances cumulées au 30.11.2022 (en %)
| YTD | 1 mois | 3 mois | 6 mois | 1 an | 2 ans | 3 ans | 4 ans | 5 ans |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| FONDS | -4,52 | 0,88 | -0,29 | -1,33 | -4,73 | -6,12 | -1,56 | 3,08 | 2,62 |
| INDICE DE RÉFÉRENCE | -5,06 | 0,63 | -0,66 | -1,61 | -5,26 | -5,73 | -1,29 | 4,55 | 4,97 |
Performances calendaires au 30.11.2022 (en %)
| | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
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| FONDS | -1,76 | 4,81 | 3,93 | 0,44 | 0,66 | 1,10 | 0,00 | 2,50 | -4,40 | 1,10 |
| INDICE DE RÉFÉRENCE | -0,87 | 4,65 | 5,08 | 1,41 | 1,27 | 1,60 | 1,00 | 3,70 | -3,40 | 2,20 |
(1) Tous les chiffres sont nets de frais (en USD). Les performances ou réalisations du passé ne sont pas indicatives des performances futures. 01/2011-11/2014 : Au cours de cette période, l’indice de référence était le JPM GBI USA (USD) RI.
12/2014-03/2022 : Au cours de cette période, l’indice de référence était l’ICE BofAML US Corp & Govt 1-5 Yr (USD) RI Source : BNP Paribas Asset Management | fr | es |
DOLFIN9640 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Schedule III — Sub-Custodians
The Depositary has appointed local sub-custodians within the State Street Global Custody Network as listed below, as at the date of this Prospectus. The latest version of this list can be consulted on the Website.
| Market | Sub-custodian |
| --- | --- |
| Albania | Raiffeisen Bank sh.a. |
| Argentina | Citibank, N.A. |
| Australia | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Austria | UniCredit Bank Austria AG |
| Bahrain | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Bangladesh | Standard Chartered Bank |
| Belgium | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. (operating through its Paris branch with support from its Brussels branch) |
| Benin | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Bermuda | HSBC Bank Bermuda Limited |
| Federation of Bosnia and Herzegovina | UniCredit Bank d.d. |
| Botswana | Standard Chartered Bank Botswana Limited |
| Brazil | Citibank, N.A. |
| Bulgaria | Citibank Europe plc, Bulgaria Branch |
| UniCredit Bulbank AD |
| Burkina Faso | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Canada | State Street Trust Company Can ada |
| Chile | Banco de Chile. |
| | HSBC Bank (China) Company Limited |
| People’s Republic of China | (as deleg ate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| China Construction Bank Corporation |
| |
| China Connect | Citibank N.A. The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited |
| Colombia | Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria |
| Costa Rica | Banco BCT S.A. |
| Croatia | Privredna Banka Zagreb d.d. |
| Zagrebacka Banka d.d. |
| Cyprus | BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Greece (operating through its Athens branch) |
| Czech Republic | Československá obchodní banka, a.s. |
| UniCredit Bank Czech Rep ublic and Slovakia, a.s. |
| |
| Denmark | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Swed en (operating through its Copenhagen branch) |
| Egypt | Citibank, N.A. |
| Estonia | AS SEB Pank |
| Eswatini (previously known as Swaziland) | Standard Bank Eswatini Limited |
| | |
| Finland | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Swed en (operating through its Helsinki branch) |
| France | BNP Paribas Securities Services, S.C.A |
| Republic of Georgia | JSC Bank of Georgia |
| Germany | State Street Bank International GmbH |
| Market | Sub-custodian |
| --- | --- |
| | Deutsche Bank AG |
| Ghana | Standard Chartered Bank Ghana Plc |
| Greece | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. |
| Guinea-Bissau | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Hong Kong | The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Hungary | Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe |
| UniCredit Bank Hungary Zrt. |
| Iceland | Landsbankinn hf. |
| | Deutsche Bank AG |
| India | Citibank, N.A. |
| | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Indonesia | Deutsche Bank AG |
| Ireland | State Street Bank and Trust Company, United Kingdom branch |
| Israel | Bank Hapoalim B.M. |
| Italy | Intesa SanPaolo S.p.A. |
| Ivory Coast | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A. |
| Japan | Mizuho Bank, Limited |
| The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Jordan | Standard Chartered Bank |
| Kazakhstan | JSC Citibank Kazakhstan |
| Kenya | Standard Chartered Bank Kenya Limited |
| Republic of Korea | Deutsche Bank AG |
| The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Kuwait | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Latvia | AS SEB banka |
| Lithuania | AB SEB bankas |
| | |
| Malawi | Standard Bank PLC |
| Malaysia | Standard Chartered Bank Malaysia Berhad |
| Mali | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Mauritius | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Mexico | Banco Nacional de México, S.A. |
| Morocco | Citibank Maghreb S.A. |
| Namibia | Standard Bank Namibia Limited |
| Netherlands | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. (operating through its Paris branch with support from its Amsterdam branch) |
| New Zealand | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Niger | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Nigeria | Stanbic IBTC Bank Plc. |
| | |
| Norway | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Swed en (operating through its Oslo branch) |
| Oman | HSBC Bank Oman S.A.O.G. (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Pakistan | Deutsche Bank AG |
| Panama | Citibank, N.A. |
| Peru | Citibank del Perú, S.A. |
| Philippines | Standard Chartered Bank |
| Poland | Bank Handlowy w Warszawie S.A. |
| Market | Sub-custodian |
| --- | --- |
| | |
| Portugal | Citibank Europe plc, Dublin, Ireland |
| Qatar | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Romania | Citibank Europe plc, Dublin — Romania Branch |
| Russia | AO Citibank |
| Saudi Arabia | HSBC Saudi Arabia Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| | Saudi British Bank (as deleg ate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Senegal | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Serbia | UniCredit Bank Serbia JSC |
| Singapore | Citibank N.A. |
| Slovak Republic | UniCredit Bank Czech Rep ublic and Slovakia, a.s. |
| Slovenia | UniCredit Banka Slovenija d.d. |
| South Africa | FirstRand Bank Limited |
| Standard Chartered Bank |
| Spain | Citibank Europe plc, Dublin, Ireland |
| Sri Lanka | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Republic of Srpska | UniCredit Bank d.d. |
| Swaziland (see Eswatini) | Swaziland is now known by the name Eswatini |
| Sweden | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) |
| Switzerland | Credit Suisse (Switzerland) Limited |
| UBS Switzerland AG |
| Taiwan — R.O.C. | Standard Chartered Bank (Taiwan) Limited |
| Tanzania | Standard Chartered Bank (Tanzania) Limited |
| Thailand | Standard Chartered Bank (Thai) Public Company Limited |
| Togo | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Tunisia | Union Internation ale de Banques |
| Turkey | Citibank, A.Ş. |
| Uganda | Standard Chartered Bank Uganda Limited |
| Ukraine | JSC Citibank |
| United Arab Emirates Dubai Financial Market | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| United Arab Emirates Dubai International Financial Center | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| United Arab Emirates Abu Dhabi | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| United Kingdom | State Street Bank and Trust Company, United Kingdom branch |
| United States | State Street Bank and Trust Company |
| Uruguay | Banco Itaú Urug uay S.A. |
| Vietnam | HSBC Bank (Vietnam) Limited |
| Zambia | Standard Chartered Bank Zambia Plc. |
| Zimbabwe | Stan bic Bank Zimbabwe Limited (as deleg ate of Standard Bank of South Africa Limited) |
| Transnational Depositories | Euroclear Bank S.A./N.V. |
| Clearstream Banking, S.A. | | # Annexe III – Teneurs de compte-conservateurs délégués
Le Dépositaire a désigné les teneurs de compte-conservateurs locaux du réseau State Street Global Custody Network répertoriés ci-dessous, en date du présent Prospectus. La dernière version de cette liste peut être consultée sur le site Internet.
| Marché | Teneur de compte-conservateur délégué |
| --- | --- |
| Albanie | Raiffeisen Bank sh.a. |
| Argentine | Citibank, N.A. |
| Australie | The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Autriche | UniCredit Bank Austria AG |
| Bahreïn | HSBC Bank Middle East Limited (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Bangladesh | Standard Chartered Bank |
| Belgique | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. (opérant par le biais de sa succursale à Paris avec le soutien de sa succursale à Bruxelles) |
| Bénin | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Côte d’Ivoire |
| Bermudes | HSBC Bank Bermuda Limited |
| Fédération de Bosnie-et-Herzégovine | UniCredit Bank d.d. |
| Botswana | Standard Chartered Bank Botswana Limited |
| Brésil | Citibank, N.A. |
| Bulgarie | Citibank Europe plc, branche de Bulgarie |
| UniCredit Bulbank AD |
| Burkina Faso | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Côte d’Ivoire |
| Canada | State Street Trust Company Canada |
| Chili | Banco de Chile. |
| | HSBC Bank (China) Company Limited |
| République populaire de Chine | (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| China Construction Bank Corporation |
| |
| China Connect | Citibank N.A. The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited |
| Colombie | Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria |
| Costa Rica | Banco BCT S.A. |
| Croatie | Privredna Banka Zagreb d.d. |
| Zagrebacka Banka d.d. |
| Chypre | BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Grèce (agissant par l’intermédiaire de sa branche d’Athènes) |
| République Tchèque | Československá obchodní banka, a.s. |
| UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. |
| |
| Danemark | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Suède (agissant par l’intermédiaire de sa branche de Copenhague) |
| Égypte | Citibank, N.A. |
| Estonie | AS SEB Pank |
| Eswatini (anciennement connu sous le nom de Swaziland) | Standard Bank Eswatini Limited |
| | |
| Finlande | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Suède (agissant par l’intermédiaire de sa branche de Helsinki) |
| France | BNP Paribas Securities Services, S.C.A |
| République de Géorgie | JSC Bank of Georgia |
| Allemagne | State Street Bank International GmbH |
| Marché | Teneur de compte-conservateur délégué |
| --- | --- |
| | Deutsche Bank AG |
| Ghana | Standard Chartered Bank Ghana Plc |
| Grèce | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. |
| Guinée-Bissau | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Côte d’Ivoire |
| Hong Kong | The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Hongrie | Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe |
| UniCredit Bank Hungary Zrt. |
| Islande | Landsbankinn hf. |
| | Deutsche Bank AG |
| Inde | Citibank, N.A. |
| | The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Indonésie | Deutsche Bank AG |
| Irlande | State Street Bank and Trust Company, branche du Royaume-Uni |
| Israël | Bank Hapoalim B.M. |
| Italie | Intesa SanPaolo S.p.A. |
| Côte d’Ivoire | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A. |
| Japon | Mizuho Bank, Limited |
| The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Jordanie | Standard Chartered Bank |
| Kazakhstan | JSC Citibank Kazakhstan |
| Kenya | Standard Chartered Bank Kenya Limited |
| République de Corée | Deutsche Bank AG |
| The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Koweït | HSBC Bank Middle East Limited (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Lettonie | AS SEB banka |
| Lituanie | AB SEB bankas |
| | |
| Malawi | Standard Bank PLC |
| Malaisie | Standard Chartered Bank Malaysia Berhad |
| Mali | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Côte d’Ivoire |
| Île Maurice | The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Mexique | Banco Nacional de México, S.A. |
| Maroc | Citibank Maghreb S.A. |
| Namibie | Standard Bank Namibia Limited |
| Pays-Bas | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. (opérant par le biais de sa succursale à Paris avec le soutien de sa succursale à Amsterdam) |
| Nouvelle Zélande | The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Niger | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Côte d’Ivoire |
| Nigéria | Stanbic IBTC Bank Plc. |
| | |
| Norvège | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Suède (agissant par l’intermédiaire de sa branche d’Oslo) |
| Oman | HSBC Bank Oman S.A.O.G. (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Pakistan | Deutsche Bank AG |
| Panama | Citibank, N.A. |
| Pérou | Citibank del Perú, S.A. |
| Philippines | Standard Chartered Bank |
| Pologne | Bank Handlowy w Warszawie S.A. |
| Marché | Teneur de compte-conservateur délégué |
| --- | --- |
| | |
| Portugal | Citibank Europe plc, Dublin, Irlande |
| Qatar | HSBC Bank Middle East Limited (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Roumanie | Citibank Europe plc, Dublin – Branche de Roumanie |
| Russie | AO Citibank |
| Arabie Saoudite | HSBC Saudi Arabia Limited (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| | Saudi British Bank (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Sénégal | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Côte d’Ivoire |
| Serbie | UniCredit Bank Serbia JSC |
| Singapour | Citibank N.A. |
| République slovaque | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. |
| Slovénie | UniCredit Banka Slovenija d.d. |
| Afrique du Sud | FirstRand Bank Limited |
| Standard Chartered Bank |
| Espagne | Citibank Europe plc, Dublin, Irlande |
| Sri Lanka | The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| République serbe de Bosnie | UniCredit Bank d.d. |
| Swaziland (cf. Eswatini) | Le Swaziland est maintenant connu sous le nom d’Eswatini |
| Suède | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) |
| Suisse | Credit Suisse (Switzerland) Limited |
| UBS Switzerland AG |
| Taïwan - République de Chine | Standard Chartered Bank (Taiwan) Limited |
| Tanzanie | Standard Chartered Bank (Tanzania) Limited |
| Thaïlande | Standard Chartered Bank (Thai) Public Company Limited |
| Togo | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Côte d’Ivoire |
| Tunisie | Union Internationale de Banques |
| Turquie | Citibank, A.Ş. |
| Ouganda | Standard Chartered Bank Uganda Limited |
| Ukraine | JSC Citibank |
| Émirats arabes unis Dubai Financial Market | HSBC Bank Middle East Limited (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Émirats arabes unis Dubai International Financial Center | HSBC Bank Middle East Limited (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Émirats arabes unis Abu Dhabi | HSBC Bank Middle East Limited (déléguée de The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Royaume-Uni | State Street Bank and Trust Company, branche du Royaume-Uni |
| États-Unis | State Street Bank and Trust Company |
| Uruguay | Banco Itaú Uruguay S.A. |
| Vietnam | HSBC Bank (Vietnam) Limited |
| Zambie | Standard Chartered Bank Zambia Plc. |
| Zimbabwe | Stanbic Bank Zimbabwe Limited (déléguée de Standard Bank of South Africa Limited) |
| Dépositaires transnationaux | Euroclear Bank S.A./N.V. |
| Clearstream Banking, S.A. | | # Schedule III — Sub-Custodians
The Depositary has appointed local sub-custodians within the State Street Global Custody Network as listed below, as at the date of this Prospectus. The latest version of this list can be consulted on the Website.
| Market | Sub-custodian |
| --- | --- |
| Albania | Raiffeisen Bank sh.a. |
| Argentina | Citibank, N.A. |
| Australia | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Austria | UniCredit Bank Austria AG |
| Bahrain | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Bangladesh | Standard Chartered Bank |
| Belgium | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. (operating through its Paris branch with support from its Brussels branch) |
| Benin | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Bermuda | HSBC Bank Bermuda Limited |
| Federation of Bosnia and Herzegovina | UniCredit Bank d.d. |
| Botswana | Standard Chartered Bank Botswana Limited |
| Brazil | Citibank, N.A. |
| Bulgaria | Citibank Europe plc, Bulgaria Branch |
| UniCredit Bulbank AD |
| Burkina Faso | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Canada | State Street Trust Company Can ada |
| Chile | Banco de Chile. |
| | HSBC Bank (China) Company Limited |
| People’s Republic of China | (as deleg ate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| China Construction Bank Corporation |
| |
| China Connect | Citibank N.A. The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited |
| Colombia | Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria |
| Costa Rica | Banco BCT S.A. |
| Croatia | Privredna Banka Zagreb d.d. |
| Zagrebacka Banka d.d. |
| Cyprus | BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Greece (operating through its Athens branch) |
| Czech Republic | Československá obchodní banka, a.s. |
| UniCredit Bank Czech Rep ublic and Slovakia, a.s. |
| |
| Denmark | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Swed en (operating through its Copenhagen branch) |
| Egypt | Citibank, N.A. |
| Estonia | AS SEB Pank |
| Eswatini (previously known as Swaziland) | Standard Bank Eswatini Limited |
| | |
| Finland | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Swed en (operating through its Helsinki branch) |
| France | BNP Paribas Securities Services, S.C.A |
| Republic of Georgia | JSC Bank of Georgia |
| Germany | State Street Bank International GmbH |
| Market | Sub-custodian |
| --- | --- |
| | Deutsche Bank AG |
| Ghana | Standard Chartered Bank Ghana Plc |
| Greece | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. |
| Guinea-Bissau | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Hong Kong | The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited |
| Hungary | Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe |
| UniCredit Bank Hungary Zrt. |
| Iceland | Landsbankinn hf. |
| | Deutsche Bank AG |
| India | Citibank, N.A. |
| | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Indonesia | Deutsche Bank AG |
| Ireland | State Street Bank and Trust Company, United Kingdom branch |
| Israel | Bank Hapoalim B.M. |
| Italy | Intesa SanPaolo S.p.A. |
| Ivory Coast | Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A. |
| Japan | Mizuho Bank, Limited |
| The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Jordan | Standard Chartered Bank |
| Kazakhstan | JSC Citibank Kazakhstan |
| Kenya | Standard Chartered Bank Kenya Limited |
| Republic of Korea | Deutsche Bank AG |
| The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Kuwait | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Latvia | AS SEB banka |
| Lithuania | AB SEB bankas |
| | |
| Malawi | Standard Bank PLC |
| Malaysia | Standard Chartered Bank Malaysia Berhad |
| Mali | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Mauritius | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Mexico | Banco Nacional de México, S.A. |
| Morocco | Citibank Maghreb S.A. |
| Namibia | Standard Bank Namibia Limited |
| Netherlands | BNP Paribas Securities Services, S.C.A. (operating through its Paris branch with support from its Amsterdam branch) |
| New Zealand | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Niger | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Nigeria | Stanbic IBTC Bank Plc. |
| | |
| Norway | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Swed en (operating through its Oslo branch) |
| Oman | HSBC Bank Oman S.A.O.G. (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Pakistan | Deutsche Bank AG |
| Panama | Citibank, N.A. |
| Peru | Citibank del Perú, S.A. |
| Philippines | Standard Chartered Bank |
| Poland | Bank Handlowy w Warszawie S.A. |
| Market | Sub-custodian |
| --- | --- |
| | |
| Portugal | Citibank Europe plc, Dublin, Ireland |
| Qatar | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Romania | Citibank Europe plc, Dublin — Romania Branch |
| Russia | AO Citibank |
| Saudi Arabia | HSBC Saudi Arabia Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| | Saudi British Bank (as deleg ate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| Senegal | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Serbia | UniCredit Bank Serbia JSC |
| Singapore | Citibank N.A. |
| Slovak Republic | UniCredit Bank Czech Rep ublic and Slovakia, a.s. |
| Slovenia | UniCredit Banka Slovenija d.d. |
| South Africa | FirstRand Bank Limited |
| Standard Chartered Bank |
| Spain | Citibank Europe plc, Dublin, Ireland |
| Sri Lanka | The Hongkong and Shan gh ai Banking Corporation Limited |
| Republic of Srpska | UniCredit Bank d.d. |
| Swaziland (see Eswatini) | Swaziland is now known by the name Eswatini |
| Sweden | Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) |
| Switzerland | Credit Suisse (Switzerland) Limited |
| UBS Switzerland AG |
| Taiwan — R.O.C. | Standard Chartered Bank (Taiwan) Limited |
| Tanzania | Standard Chartered Bank (Tanzania) Limited |
| Thailand | Standard Chartered Bank (Thai) Public Company Limited |
| Togo | via Standard Chartered Bank Côte d’Ivoire S.A., Abidjan, Ivory Coast |
| Tunisia | Union Internation ale de Banques |
| Turkey | Citibank, A.Ş. |
| Uganda | Standard Chartered Bank Uganda Limited |
| Ukraine | JSC Citibank |
| United Arab Emirates Dubai Financial Market | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| United Arab Emirates Dubai International Financial Center | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| United Arab Emirates Abu Dhabi | HSBC Bank Middle East Limited (as delegate of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) |
| United Kingdom | State Street Bank and Trust Company, United Kingdom branch |
| United States | State Street Bank and Trust Company |
| Uruguay | Banco Itaú Urug uay S.A. |
| Vietnam | HSBC Bank (Vietnam) Limited |
| Zambia | Standard Chartered Bank Zambia Plc. |
| Zimbabwe | Stan bic Bank Zimbabwe Limited (as deleg ate of Standard Bank of South Africa Limited) |
| Transnational Depositories | Euroclear Bank S.A./N.V. |
| Clearstream Banking, S.A. | | en | fr |
DOLFIN9641 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
Risque plus faible Risque plus élevé
## Pourquoi ce Fonds appartient-il à cette catégorie?
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Rendement potentiellement plus faible
## Que signifie cet indicateur de risque?
Rendement potentiellement
plus élevé
Aucune garantie ne peut être émise quant aux fonds propres du Fonds. Le Fonds investit dans des actions qui peuvent faire l'objet de fortes fluctuations, à la hausse comme à la baisse, et qui peuvent générer des gains ou des pertes significatifs.
## Risques liés au Fonds mais non inclus dans le SRRI
La note ne reflète pas les effets possibles de conditions de marché
Cet indicateur du risque/rendement synthétique (SRRI) révèle les performances que le Fonds est susceptible de réaliser et le risque de perte de tout ou partie de votre capital. En règle générale, un potentiel de gains élevés s’accompagne d’un risque de perte supérieur. La catégorie la plus faible ne correspond pas nécessairement à un placement dénué de tout risque.
La note ci-dessus est une estimation et non une garantie. Elle est calculée au moyen de méthodes sectorielles standards et repose sur la volatilité à court terme (l’ampleur des hausses et des baisses du cours effectif ou estimé des parts du Fonds sur cinq ans).
Il se peut que les données historiques ne donnent pas d’indication fiable quant au profil de risque futur de ce Fonds. Aucune garantie ne peut être émise quant à la pérennité de la catégorie de risque/ rendement de ce Fonds, qui est susceptible de changer au fil du temps.
inhabituelles ou d’évènements importants imprévisibles, lesquels pourraient amplifier les risques quotidiens et s’accompagner d’autres risques, tels que :
Risque de contrepartie : si une entité avec laquelle le Fonds fait affaire devient insolvable, les paiements dus au Fonds pourraient être retardés, réduits ou éliminés.
Risque de concentration : le Fonds peut être fortement exposé à un seul secteur industriel ou pays, et pourrait être plus sensible aux événements touchant ce secteur ou ce pays.
Risque lié à la liquidité : certains titres pourraient devenir difficiles à acheter ou à vendre au moment ou au prix souhaité.
1 | # PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
Menor riesgo Mayor riesgo
## ¿Por qué se encuentra este Fondo en esta categoría?
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Potencialmente menor remuneración
## ¿Qué significa este indicador de riesgo?
Potencialmente mayor
remuneración
El capital del Fondo no está garantizado. El Fondo invierte en valores de renta variable que pueden registrar fuertes variaciones al alza o a la baja y pueden generar ganancias o pérdidas significativas.
## Riesgos que afectan al fondo de forma importante y no están incluidos adecuadamente en la escala de indicadores sintéticos de riesgo y remuneración:
Esta escala de indicadores sintéticos de riesgo y remuneración (SRRI) indica cuál puede ser el comportamiento del Fondo y el riesgo de pérdida de parte o la totalidad de su capital. En general, un potencial de ganancias superiores también supone un mayor riesgo de pérdidas. La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
La calificación anterior es una estimación, no una garantía. Se calcula utilizando métodos estándar del sector y se basa en la volatilidad a medio plazo (en qué medida el precio real o estimado de las acciones del Fondo ha subido y bajado en cinco años).
Los datos históricos pueden no ser un indicador fiable del perfil de riesgo futuro de este Fondo. No se garantiza que la categoría de riesgo y remuneración de este Fondo vaya a permanecer invariable; puede cambiar con el tiempo.
La calificación no refleja los posibles efectos de condiciones de mercado no habituales o acontecimientos importantes impredecibles que podrían aumentar los riesgos diarios y desencadenar otros riesgos, tales como:
Riesgo de contraparte: Si una entidad con la que opera el Fondo pasa a ser insolvente, los pagos debidos al Fondo podrían retrasarse, reducirse o eliminarse.
Riesgo de concentración geográfica o sectorial: El Fondo podrá tener una exposición significativa a un solo sector o país, por lo que podría ser más sensible a acontecimientos que afecten a dicho sector o país.
Riesgo de liquidez: Algunos valores pueden volverse difíciles de comprar o vender en el momento o al precio que se desea.
1 | # PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
Risque plus faible Risque plus élevé
## Pourquoi ce Fonds appartient-il à cette catégorie?
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Rendement potentiellement plus faible
## Que signifie cet indicateur de risque?
Rendement potentiellement
plus élevé
Aucune garantie ne peut être émise quant aux fonds propres du Fonds. Le Fonds investit dans des actions qui peuvent faire l'objet de fortes fluctuations, à la hausse comme à la baisse, et qui peuvent générer des gains ou des pertes significatifs.
## Risques liés au Fonds mais non inclus dans le SRRI
La note ne reflète pas les effets possibles de conditions de marché
Cet indicateur du risque/rendement synthétique (SRRI) révèle les performances que le Fonds est susceptible de réaliser et le risque de perte de tout ou partie de votre capital. En règle générale, un potentiel de gains élevés s’accompagne d’un risque de perte supérieur. La catégorie la plus faible ne correspond pas nécessairement à un placement dénué de tout risque.
La note ci-dessus est une estimation et non une garantie. Elle est calculée au moyen de méthodes sectorielles standards et repose sur la volatilité à court terme (l’ampleur des hausses et des baisses du cours effectif ou estimé des parts du Fonds sur cinq ans).
Il se peut que les données historiques ne donnent pas d’indication fiable quant au profil de risque futur de ce Fonds. Aucune garantie ne peut être émise quant à la pérennité de la catégorie de risque/ rendement de ce Fonds, qui est susceptible de changer au fil du temps.
inhabituelles ou d’évènements importants imprévisibles, lesquels pourraient amplifier les risques quotidiens et s’accompagner d’autres risques, tels que :
Risque de contrepartie : si une entité avec laquelle le Fonds fait affaire devient insolvable, les paiements dus au Fonds pourraient être retardés, réduits ou éliminés.
Risque de concentration : le Fonds peut être fortement exposé à un seul secteur industriel ou pays, et pourrait être plus sensible aux événements touchant ce secteur ou ce pays.
Risque lié à la liquidité : certains titres pourraient devenir difficiles à acheter ou à vendre au moment ou au prix souhaité.
1 | fr | es |
DOLFIN9642 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off costs upon entry or exit If you exit after 1 year |
| --- |
| Entry costs | We do not charge an entry fee. | 0 EUR |
| Exit costs | We do not charge an exit fee for this product, but the party selling you the product may do so. | 0 EUR |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 0.86% of the value of your investment per year. This is an estimate based on actual costs over the last year. | 86 EUR |
| Transaction costs | 0.28% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 28 EUR |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees (and carried interest) | There is no performance fee for this product. | 0 EUR | | | Coûts ponctuels à l'entrée ou à la sortie Si vous sortez après 1 an |
| --- |
| Coûts d'entrée | Nous ne facturons pas de frais d'entrée. | 0 EUR |
| Coûts de sortie | Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit, mais la partie qui vous vend le produit peut le faire. | 0 EUR |
| Coûts récurrents prélevés chaque année |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation | 0.86 % de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation basée sur les frais réels de l'année dernière. | 86 EUR |
| Coûts de transaction | 0.28 % de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des frais encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel variera en fonction du volume des achats et des ventes. | 28 EUR |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions |
| Commissions liées aux résultats (et commission d’intéressement) | Il n'y a pas de commission de performance pour ce produit. | 0 EUR | | | One-off costs upon entry or exit If you exit after 1 year |
| --- |
| Entry costs | We do not charge an entry fee. | 0 EUR |
| Exit costs | We do not charge an exit fee for this product, but the party selling you the product may do so. | 0 EUR |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 0.86% of the value of your investment per year. This is an estimate based on actual costs over the last year. | 86 EUR |
| Transaction costs | 0.28% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy and sell the underlying investments for the product. The actual amount will vary depending on how much we buy and sell. | 28 EUR |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees (and carried interest) | There is no performance fee for this product. | 0 EUR | | en | fr |
DOLFIN9643 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide income and capital growth.
- The fund will invest at least 70% in global emerging-market government and corporate bonds, including those denominated in local and globally traded major currencies (‘‘hard currencies’’) and nominal and inflation linked bonds.
- The fund may invest up to 10% directly in onshore China bonds listed or traded on any eligible market in China.
- Investments will be made in, but not limited to, Latin America, South East Asia, Africa, Eastern Europe (including Russia) and the Middle East.
- The fund will invest at least 50% of its net assets in securities that maintain sustainable characteristics. The fund promotes environmental and social characteristics pursuant to article 8 of the SFDR.
- The fund adheres to the firm-wide exclusion list (which includes cluster munitions and anti-personnel landmines) and also excludes issuers which fail to conduct their business in accordance with accepted international norms.
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund can invest in bonds issued by governments, companies and other bodies.
- The fund may make use of derivatives or use complex derivatives to meet its investment objectives in line with the fund's risk profile. The fund can use derivatives, including but not limited to, futures, options, forwards, swaps, credit linked instruments, and other fixed income, currency and credit derivatives, to achieve indirect exposure to the main assets listed above, to generate additional capital or income in line with the fund's risk profile or with the aim of risk or cost reduction.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund is unconstrained in the amount that it may invest in sub investment grade and/or high yield securities or issuers.
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund will invest less than 30% directly and/or indirectly in onshore China fixed income securities on an aggregated basis.
- The fund is actively managed and references 50% J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified Index; 25% J.P. Morgan Corporate Emerging Market Bond Index Broad Diversified; 25% J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index for portfolio level risk measurement only as its global exposure is measured using the relative VaR approach. For the avoidance of doubt, the Investment Manager is not constrained by the Index and there are no restrictions on the extent to which the fund’s performance may deviate from that of the Index.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | # Objetivos y política de inversión
- El fondo tiene como objetivo generar ingresos y crecimiento del capital.
- El fondo invertirá al menos un 70 % en bonos del Estado y de empresas de mercados emergentes de todo el mundo, incluidos los denominados en las principales divisas locales y negociadas globalmente («monedas fuertes») y los bonos nominales y vinculados a la inflación.
- El fondo podrá invertir hasta un 10 % directamente en bonos del mercado interior chino que coticen o se negocien en cualquier mercado autorizado de China.
- Las inversiones se realizarán, entre otros, en América Latina, Sudeste Asiático, África, Europa del Este (Rusia incluida) y Oriente Medio.
- El Subfondo invertirá al menos un 50 % de su patrimonio en valores que cuenten con características sostenibles. El Subfondo promueve las características medioambientales y sociales que exige el artículo 8 del SFDR.
- El Subfondo se ciñe a una lista de exclusión de firmas de todos los sectores (que incluyen la fabricación de bombas de racimo o minas antipersona), así como los emisores que no realizan su actividad conforme a unas normas aceptadas internacionalmente.
- Menos del 30 % de su patrimonio neto se invertirá en híbridos y CoCos, invirtiéndose menos del 20 % del patrimonio neto total en CoCos.
- El fondo puede invertir en bonos emitidos por gobiernos, empresas y otros organismos.
- El Subfondo podrá utilizar instrumentos derivados, también aquellos complejos, con el fin de lograr su objetivo de inversión atendiendo a su perfil de riesgo. El Subfondo podrá hacer uso de derivados, incluidos, entre otros, futuros, opciones, contratos a plazo, permutas, instrumentos vinculados a crédito y otros derivados de crédito, divisas y renta fija, para lograr exposición indirecta a los principales activos enumerados anteriormente, generar capital o ingresos adicionales en línea con el perfil de riesgo del Subfondo o con fines de reducción de riesgos o costes.
- El fondo tiene libertad para invertir fuera de sus límites principales en cuanto a zonas geográficas, sectores del mercado, industrias o clases de activos.
- El Subfondo no tiene restricciones en cuanto a la cantidad que puede invertir en valores o emisores calificados con grado especulativo o de alto rendimiento.
- La exposición del Subfondo a valores que atraviesan dificultades se limitará al 10% de su patrimonio.
- El Subfondo invertirá menos del 30 % directa o indirectamente en valores de renta fija del mercado interior chino de forma conjunta.
- El Subfondo se gestiona de manera activa y utiliza como referencia el 50% J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified Index; 25% J.P. Morgan Corporate Emerging Market Bond Index Broad Diversified; 25% J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index para medir el riesgo a nivel de cartera únicamente en la medida en que su exposición global se mide con el método del VeR (valor en riesgo) relativo. Para evitar dudas, el Gestor de Inversiones no está limitado por el Índice y no hay restricciones sobre la medida en que la rentabilidad del Subfondo puede desviarse de la del Índice.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se acumulan en el precio de sus acciones.
- Normalmente, las Acciones pueden comprarse y venderse cada día hábil del Subfondo. | # Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide income and capital growth.
- The fund will invest at least 70% in global emerging-market government and corporate bonds, including those denominated in local and globally traded major currencies (‘‘hard currencies’’) and nominal and inflation linked bonds.
- The fund may invest up to 10% directly in onshore China bonds listed or traded on any eligible market in China.
- Investments will be made in, but not limited to, Latin America, South East Asia, Africa, Eastern Europe (including Russia) and the Middle East.
- The fund will invest at least 50% of its net assets in securities that maintain sustainable characteristics. The fund promotes environmental and social characteristics pursuant to article 8 of the SFDR.
- The fund adheres to the firm-wide exclusion list (which includes cluster munitions and anti-personnel landmines) and also excludes issuers which fail to conduct their business in accordance with accepted international norms.
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund can invest in bonds issued by governments, companies and other bodies.
- The fund may make use of derivatives or use complex derivatives to meet its investment objectives in line with the fund's risk profile. The fund can use derivatives, including but not limited to, futures, options, forwards, swaps, credit linked instruments, and other fixed income, currency and credit derivatives, to achieve indirect exposure to the main assets listed above, to generate additional capital or income in line with the fund's risk profile or with the aim of risk or cost reduction.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund is unconstrained in the amount that it may invest in sub investment grade and/or high yield securities or issuers.
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund will invest less than 30% directly and/or indirectly in onshore China fixed income securities on an aggregated basis.
- The fund is actively managed and references 50% J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified Index; 25% J.P. Morgan Corporate Emerging Market Bond Index Broad Diversified; 25% J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index for portfolio level risk measurement only as its global exposure is measured using the relative VaR approach. For the avoidance of doubt, the Investment Manager is not constrained by the Index and there are no restrictions on the extent to which the fund’s performance may deviate from that of the Index.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | en | es |
DOLFIN9644 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What is this product?
Type
This product is a UCITS sub-fund of a variable capital umbrella investment company with segregated liability between sub-funds authorised by the Central Bank of Ireland pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011, as amended.
Subject to the conditions set down in the prospectus, shareholders may exchange all or part of their shares of this fund for shares of another fund of the company. Please refer to the section entitled “How To Exchange Shares” in the prospectus for further details.
Term
This product has no fixed term.
Objectives
The fund aims to maximise the total return of your investment through primarily investing in US Dollar denominated investment grade corporate bonds, using prudent investment management principles.
Investment Policy
The fund is an actively managed portfolio which invests at least two-thirds of its assets in a diversified portfolio of US Dollar denominated investment grade corporate fixed income securities (which are similar to loans that pay a fixed or variable rate of interest). The fund may also hold other currencies as well as securities that are priced in other currencies.
The fund is considered to be actively managed in reference to the Bloomberg US Credit Index (the "Index") by virtue of the fact that the Index is used for duration measurement, calculating the global exposure of the fund using the relative VaR methodology and for performance comparison purposes. Certain of the fund’s securities may be components of and may have similar weightings to the Index. However, the Index is not used to define the portfolio composition of the fund or as a | # Um welche Art von Produkt handelt es sich?
Art
Dieses Produkt ist ein OGAW-Teilfonds einer Umbrella-Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen den Teilfonds, die von der Central Bank of Ireland gemäß der Verordnung der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend) von 2011, in der aktuellen Fassung, zugelassen wurde.
Vorbehaltlich der im Prospekt dargelegten Bedingungen können Anteilsinhaber alle oder einen Teil ihrer Anteile dieses Fonds in Anteile eines anderen Fonds der Gesellschaft umtauschen. Weitere Einzelheiten sind dem Abschnitt „Umtausch von Anteilen“ im Prospekt zu entnehmen.
Laufzeit
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit.
Ziele
Ziel des Fonds ist es, die Gesamtrendite Ihrer Investition durch die überwiegende Anlage in auf US-Dollar lautenden Unternehmensanleihen mit „Investment Grade“- Rating anhand einer umsichtigen Anlageverwaltung zu maximieren.
Anlagepolitik
Der Fonds ist ein aktiv verwaltetes Portfolio, der mindestens zwei Drittel seines Vermögens in ein diversifiziertes Portfolio von auf US-Dollar lautenden, durch Unternehmen begebenen festverzinslichen Wertpapieren (d. h. kreditähnliche Anleihen mit festem oder variablem Zinssatz) mit „Investment-Grade“-Rating investiert. Ferner kann der Fonds auch andere Währungen sowie auf andere Währungen lautende Wertpapiere halten.
Da der Fonds den Index zur Durationsmessung, zur Berechnung des Gesamtrisikos des Fonds anhand der relativen VaR-Methode und zu Zwecken des Performancevergleichs heranzieht, gilt er als aktiv unter Bezugnahme auf den Bloomberg US Credit Index (der „Index“) verwaltet. Bestimmte Wertpapiere des Fonds können im Index vertreten und ähnlich wie im Index gewichtet sein. Der Index wird jedoch weder verwendet, um die Portfoliozusammensetzung des Fonds zu | # What is this product?
Type
This product is a UCITS sub-fund of a variable capital umbrella investment company with segregated liability between sub-funds authorised by the Central Bank of Ireland pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011, as amended.
Subject to the conditions set down in the prospectus, shareholders may exchange all or part of their shares of this fund for shares of another fund of the company. Please refer to the section entitled “How To Exchange Shares” in the prospectus for further details.
Term
This product has no fixed term.
Objectives
The fund aims to maximise the total return of your investment through primarily investing in US Dollar denominated investment grade corporate bonds, using prudent investment management principles.
Investment Policy
The fund is an actively managed portfolio which invests at least two-thirds of its assets in a diversified portfolio of US Dollar denominated investment grade corporate fixed income securities (which are similar to loans that pay a fixed or variable rate of interest). The fund may also hold other currencies as well as securities that are priced in other currencies.
The fund is considered to be actively managed in reference to the Bloomberg US Credit Index (the "Index") by virtue of the fact that the Index is used for duration measurement, calculating the global exposure of the fund using the relative VaR methodology and for performance comparison purposes. Certain of the fund’s securities may be components of and may have similar weightings to the Index. However, the Index is not used to define the portfolio composition of the fund or as a | en | de |
DOLFIN9645 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- The fund will invest at least 80% in high-yield bonds which either (a) have been given a credit rating of either: (i) Ba1 or lower by Moody’s;(ii) BB+ or lower by Standard & Poor’s; or (iii) BB+ or lower by Fitch; or(b) have not been rated but which the investment manager believes would, if they were rated, be given a comparable credit rating.
- The fund may invest in the bonds of any type of issuer (for example government or corporates) with no restriction on economic or geographic areas (including emerging markets).
- The fund may use derivatives and other techniques for investment, hedging and for efficient portfolio management. Derivatives may include, but are not limited to, futures, forward currency contracts, credit default swaps (single name and indices) and interest rate swaps.
- The investment manager intends to hedge the fund’s base currency against the currencies in which the underlying assets of the fund are denominated. There may be certain currency exposures where it is impractical or not cost effective to apply the portfolio hedge.
- In the event that any bonds held by the fund are subject to a restructuring process, the fund will be permitted to invest in new bonds or equity securities issued as part of the reorganisation process.
| | - Le fonds investira 80% au moins en obligations à haut rendement qui soit (a) bénéficient d’une notation de crédit : (i) inférieure ou égale à Ba1 selon Moody’s ; (ii) inférieure ou égale à BB+ selon Standard & Poor’s ; (iii) inférieure ou égale à BB+ selon Fitch ; soit(b) n’ont pas été notées, mais que le Gestionnaire estime de qualité de crédit équivalente.
- Le fonds peut investir dans des obligations de tout type d’émetteur (par exemple, des États ou des sociétés) sans aucune restriction en termes de zones économiques ou géographiques (y compris les marchés émergents).
- Le fonds peut recourir à des instruments dérivés et autres techniques à des fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille. Les instruments dérivés, peuvent comprendre, sans toutefois s’y limiter, des contrats à terme standardisés, des contrats de change à terme, des contrats d’échange sur risque de crédit (une seule société et indices) et des swaps de taux d’intérêt.
- Le Gestionnaire d’investissement entend couvrir la devise de base du fonds contre les devises de libellé de ses actifs sous- jacents. Pour certaines expositions aux devises, les opérations de couverture du portefeuille ne sont pas toujours possibles ou rentables.
- Dans l’éventualité où des obligations détenues par le fonds feraient l’objet d’un processus de restructuration, ce dernier sera autorisé à investir dans de nouvelles obligations ou des titres de capital émis dans le cadre du processus de restructuration en question.
| | - The fund will invest at least 80% in high-yield bonds which either (a) have been given a credit rating of either: (i) Ba1 or lower by Moody’s;(ii) BB+ or lower by Standard & Poor’s; or (iii) BB+ or lower by Fitch; or(b) have not been rated but which the investment manager believes would, if they were rated, be given a comparable credit rating.
- The fund may invest in the bonds of any type of issuer (for example government or corporates) with no restriction on economic or geographic areas (including emerging markets).
- The fund may use derivatives and other techniques for investment, hedging and for efficient portfolio management. Derivatives may include, but are not limited to, futures, forward currency contracts, credit default swaps (single name and indices) and interest rate swaps.
- The investment manager intends to hedge the fund’s base currency against the currencies in which the underlying assets of the fund are denominated. There may be certain currency exposures where it is impractical or not cost effective to apply the portfolio hedge.
- In the event that any bonds held by the fund are subject to a restructuring process, the fund will be permitted to invest in new bonds or equity securities issued as part of the reorganisation process.
| | en | fr |
DOLFIN9646 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Article 4
Investment principles
The UCITS fund is invested directly or indirectly pursuant to the principle of risk-spreading. The Company shall acquire for the UCITS fund only such assets as can be expected to generate income and/or growth. It determines in the Special Terms which assets may be acquired for the UCITS fund. | ### Article 4
Principes d’investissement
Le fonds commun de placement OPCVM est investi directement ou indirectement selon le principe de la diversification des risques. La Société ne peut acquérir pour le fonds OPCVM que des actifs susceptibles de dégager des profits et / ou d’offrir des perspectives de croissance. Elle définit, dans les présentes Conditions générales, les instruments d’actifs qui peuvent être acquis pour le fonds commun de placement OPCVM. | ### Article 4
Investment principles
The UCITS fund is invested directly or indirectly pursuant to the principle of risk-spreading. The Company shall acquire for the UCITS fund only such assets as can be expected to generate income and/or growth. It determines in the Special Terms which assets may be acquired for the UCITS fund. | en | fr |
DOLFIN9647 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide long-term capital growth with the level of income expected to be low.
- The fund will invest at least 70% in shares of German companies.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- Currency hedging is used to substantially reduce the risk of losses from unfavourable exchange rate movements. Currency look-through hedging is used to hedge the underlying currency effects at the security level to that of the hedged share class reference currency, thereby delivering the underlying market returns.
- The fund may invest in assets directly or achieve exposure indirectly through other eligible means including derivatives. The fund can use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income, including for investment purposes, in line with the fund’s risk profile.
- The fund is actively managed. The Investment Manager will, when selecting investments for the fund and for the purposes of monitoring risk, reference Deutsche Boerse HDAX Total Return Index Hedged to CHF (the ‘‘Index’’). The fund’s performance can be assessed against its Index. The Investment Manager has a wide range of discretion relative to the Index. While the fund will hold assets that are components of the Index, it may also invest in companies, countries or sectors that are not included in, and that have different weightings from, the Index in order to take advantage of investment opportunities.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | # Ziele und Anlagepolitik
- Der Teilfonds ist bestrebt, langfristigen Kapitalzuwachs bei einem voraussichtlich niedrigen Ertragsniveau zu erzielen.
- Der Teilfonds wird mindestens 70% in Aktien von deutschen Unternehmen investieren.
- Dem Teilfonds steht es frei, außerhalb der Regionen, Marktsektoren, Branchen oder Anlageklassen zu investieren, auf denen sein Anlageschwerpunkt liegt.
- Die Währungsabsicherung wird verwendet, um das Risiko von Verlusten durch nachteilige Wechselkursänderungen deutlich zu reduzieren. Das Currency Look-Through Hedging dient der Absicherung der auf Wertpapierebene zugrunde liegenden Währungseffekte gegenüber der Referenzwährung der abgesicherten Anteilsklasse und bewirkt so, dass die Renditen des zugrunde liegenden Marktes erzielt werden.
- Der Teilfonds kann direkt in Vermögenswerte investieren oder seine Engagements indirekt auf andere zulässige Weise wie durch Derivate eingehen. Der Teilfonds darf Derivate mit dem Ziel der Risikominderung oder Kostensenkung einsetzen oder um im Einklang mit dem Risikoprofil des Teilfonds zusätzliches Kapital oder zusätzliche Erträge auch zu Anlagezwecken zu generieren.
- Der Teilfonds wird aktiv verwaltet. Der Investmentmanager bezieht sich bei der Auswahl der Anlagen für den Teilfonds und zum Zweck der Risikoüberwachung auf den Deutsche Boerse HDAX Total Return Index Hedged to CHF (der „Index‘‘). Die Wertentwicklung des Teilfonds kann im Verhältnis zu seinem Index beurteilt werden. Der Investmentmanager verfügt in Bezug auf den Index über einen großen Ermessensspielraum. Der Teilfonds hält zwar Vermögenswerte, die Bestandteile des Index sind, aber er darf, um Anlagemöglichkeiten zu nutzen, auch in Unternehmen, Länder oder Sektoren investieren, die nicht zum Index gehören und andere Gewichtungen als der Index aufweisen.
- Die vom Teilfonds erzielten Erträge werden im Anteilspreis kumuliert.
- Anteile können normalerweise an jedem Geschäftstag des Fonds gekauft und verkauft werden. | # Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide long-term capital growth with the level of income expected to be low.
- The fund will invest at least 70% in shares of German companies.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- Currency hedging is used to substantially reduce the risk of losses from unfavourable exchange rate movements. Currency look-through hedging is used to hedge the underlying currency effects at the security level to that of the hedged share class reference currency, thereby delivering the underlying market returns.
- The fund may invest in assets directly or achieve exposure indirectly through other eligible means including derivatives. The fund can use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income, including for investment purposes, in line with the fund’s risk profile.
- The fund is actively managed. The Investment Manager will, when selecting investments for the fund and for the purposes of monitoring risk, reference Deutsche Boerse HDAX Total Return Index Hedged to CHF (the ‘‘Index’’). The fund’s performance can be assessed against its Index. The Investment Manager has a wide range of discretion relative to the Index. While the fund will hold assets that are components of the Index, it may also invest in companies, countries or sectors that are not included in, and that have different weightings from, the Index in order to take advantage of investment opportunities.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | en | de |
DOLFIN9648 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Summary
- Emerging-market equities roared into 2023 with a return of almost +8% in January
- The mtx Sustainable Emerging Market Leaders (SEML) fund outperformed in January by approximately +3.1% (gross of fees) | # Sintesi
- Le azioni dei mercati emergenti hanno iniziato il 2023 con un rendimento di quasi il +8 per cento a gennaio
- A gennaio il fondo mtx Sustainable Emerging Market Leaders (SEML) ha conseguito una sovraperformance cor- rispondente all'incirca al +3,1 per cento (al lordo delle commissioni) | # Summary
- Emerging-market equities roared into 2023 with a return of almost +8% in January
- The mtx Sustainable Emerging Market Leaders (SEML) fund outperformed in January by approximately +3.1% (gross of fees) | en | it |
DOLFIN9649 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# MAIN RISKS FOR THE FUND
Capital loss risk
The Fund has no guarantee on the capital invested; it is possible that the invested capital will not be returned in full.
1
KIID (Key Investor Information Document) risk scale. Risk category 3 reflects moderate potential for gains and/or losses in the value of the portfolio. Historical data such as those used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indicator of the Fund’s future risk profile. The risk category shown for this Fund is not guaranteed and may change over time. The lowest category does not mean "risk-free". The level of risk of this Fund primarily reflects equity risk related to investments on the US market.
2
The Pleiade model targets a goal of absolute and regular performance weakly correlated to traditional asset classes, through a long/short equity market neutral strategy.
3
Data as at 30/09/2022.
Equity risk
As the Fund is exposed to equity market risks, the Net Asset Value of the Fund may fall in the event of a change in the equity markets.
Risks related to the arbitrage technique
The Fund’s management strategies involve certain specific risks related to arbitrage techniques. The arbitrage technique consists of a simultaneous investment in a portfolio of long positions in companies deemed undervalued and, as a hedge, a portfolio of short positions in companies deemed overvalued (via derivatives). These risks may result in a decrease in the value of the assets under management in the event that the assets on sale outperform the portfolio invested at the time of purchase. In addition, the arbitrage technique implemented may also generate significant portfolio turnover.
Credit risk
The Fund is exposed to credit risk as a result of investing in debt securities of private issuers for the management of its money market segment. Credit risk corresponds to the scenario in which the issuer cannot meet its commitments. However, the probability of such an event is very low as the Fund only invests in securities of top-tier issuers with maturities of less than three months.
Counterparty risk
The Fund may incur losses in respect of its commitments to a counterparty on its swap, CFD or futures transactions in the event of its default or its inability to meet its contractual obligations.
Foreign-exchange risk
The Fund may involve exchange-rate risk related to the assets held which are denominated in currencies other than its reference currency despite hedging transactions aimed at protecting the Fund against such risk.
Discretionary management risk
The discretionary management style is based on the anticipation of changes in the various markets by the Management Company. There is a risk that the Fund may not be invested in the best performing instruments at all times.
Sustainability risk
The performance of the Fund may be affected by a wide range of Sustainability Risks affecting the companies in which the Fund is invested. However, as the Fund is broadly diversified, it is not antici- pated that only one particular Sustainability Risk will have a negative financial impact on the value of the Fund. Due to the consideration of ESG criteria in its investment process, the Management Company aims to mitigate the impact of the Fund’s overall Sustainability Risk and therefore the potential impact on the value of the Fund’s investments should also be mitigated. There is no guarantee that ESG criteria completely neutralise Sustainability Risks. | # PRINCIPALES RIESGOS DEL FONDO
Riesgo de pérdida de capital
El Fondo no ofrece ninguna garantía sobre el capital invertido; es posible que el capital invertido no sea recuperado en su totalidad.
1
Escala de riesgo del DFI (documento de datos fundamentales para el inversor). La categoría de riesgo 3 refleja un poten- cial de ganancia y/o pérdida limitado del valor de la cartera. Los datos históricos utilizados en el cálculo de este indicador sintético podrían no ser un indicador fiable del perfil de riesgo futuro del Fondo. La categoría de riesgo asociada a este Fondo no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. El nivel de riesgo de este Fondo refleja principalmente el riesgo de renta variable vinculado a las inversiones en el mercado estadounidense.
2
El modelo Pleiade tiene como objetivo lograr una rentabilidad absoluta, periódica y con poca correlación con las clases de activos tradicionales, a través de una estrategia Long/ Short Equity Market Neutral.
3
Datos a 30/09/2022.
Riesgo de renta variable
Dado que el Fondo está expuesto a los riesgos de los mercados de renta variable, su valor liquidativo puede bajar en caso de variación de estos últimos.
Riesgos asociados a la técnica de arbitraje
Las estrategias de gestión del Fondo conllevan ciertos riesgos específicos vinculados a las técnicas de arbitraje. La técnica de arbitraje consiste en una inversión simultánea en una cartera de posiciones compradoras en empresas consideradas infravaloradas y, como cobertura, una cartera de posiciones vendedoras en empresas consideradas sobrevaloradas (a través de derivados). Estos riesgos pueden dar lugar a una caída del valor de los activos gestionados en caso de rentabilidad superior de los activos en venta respecto a la cartera invertida en la compra. Además, la técnica de arbitraje implementada también puede generar una importante rotación de la cartera.
Riesgo de crédito
El Fondo está expuesto al riesgo de crédito a través de la inversión en títulos de deuda de emisores privados para la gestión de su cesta monetaria. El riesgo de crédito corresponde al escenario donde el emisor no puede cumplir con sus compromisos. Sin embargo, la probabilidad de que tal evento ocurra es muy baja, puesto que el Fondo solo invierte en valores de emisores de primera categoría, con ven- cimientos inferiores a tres meses.
Riesgo de contraparte
El Fondo puede incurrir en pérdidas con respecto a sus obligaciones hacia una contraparte en sus ope- raciones de swaps, CFD o contratos de futuros en caso de incumplimiento o incapacidad para cumplir con sus obligaciones contractuales.
Riesgo de cambio
El Fondo puede conllevar riesgo de cambio relacionado con los activos mantenidos que están deno- minados en monedas distintas a su moneda de referencia a pesar de las operaciones de cobertura destinadas a proteger al Fondo contra este riesgo.
Riesgo de gestión discrecional
El estilo de gestión discrecional se basa en la previsión de la evolución de los distintos mercados por parte de la Sociedad gestora. Existe el riesgo de que el Fondo no invierta en todo momento en los ins- trumentos más rentables.
Riesgo de sostenibilidad
La rentabilidad del Fondo puede verse afectada por una amplia gama de riesgos de sostenibilidad que afectan a las empresas en las que invierte el Fondo. Sin embargo, dado que el Fondo está ampliamente diversificado, no se espera que ningún riesgo de sostenibilidad en particular tenga un impacto financie- ro negativo en el valor del Fondo. Debido a la consideración de los criterios ESG dentro de su proceso de inversión, la Sociedad gestora tiene como objetivo mitigar el impacto del riesgo de sostenibilidad gene- ral del Fondo y, por lo tanto, el impacto potencial en el valor de las inversiones del Fondo también debería atenuarse. No se garantiza que los criterios ESG neutralicen por completo los riesgos de sostenibilidad. | # MAIN RISKS FOR THE FUND
Capital loss risk
The Fund has no guarantee on the capital invested; it is possible that the invested capital will not be returned in full.
1
KIID (Key Investor Information Document) risk scale. Risk category 3 reflects moderate potential for gains and/or losses in the value of the portfolio. Historical data such as those used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indicator of the Fund’s future risk profile. The risk category shown for this Fund is not guaranteed and may change over time. The lowest category does not mean "risk-free". The level of risk of this Fund primarily reflects equity risk related to investments on the US market.
2
The Pleiade model targets a goal of absolute and regular performance weakly correlated to traditional asset classes, through a long/short equity market neutral strategy.
3
Data as at 30/09/2022.
Equity risk
As the Fund is exposed to equity market risks, the Net Asset Value of the Fund may fall in the event of a change in the equity markets.
Risks related to the arbitrage technique
The Fund’s management strategies involve certain specific risks related to arbitrage techniques. The arbitrage technique consists of a simultaneous investment in a portfolio of long positions in companies deemed undervalued and, as a hedge, a portfolio of short positions in companies deemed overvalued (via derivatives). These risks may result in a decrease in the value of the assets under management in the event that the assets on sale outperform the portfolio invested at the time of purchase. In addition, the arbitrage technique implemented may also generate significant portfolio turnover.
Credit risk
The Fund is exposed to credit risk as a result of investing in debt securities of private issuers for the management of its money market segment. Credit risk corresponds to the scenario in which the issuer cannot meet its commitments. However, the probability of such an event is very low as the Fund only invests in securities of top-tier issuers with maturities of less than three months.
Counterparty risk
The Fund may incur losses in respect of its commitments to a counterparty on its swap, CFD or futures transactions in the event of its default or its inability to meet its contractual obligations.
Foreign-exchange risk
The Fund may involve exchange-rate risk related to the assets held which are denominated in currencies other than its reference currency despite hedging transactions aimed at protecting the Fund against such risk.
Discretionary management risk
The discretionary management style is based on the anticipation of changes in the various markets by the Management Company. There is a risk that the Fund may not be invested in the best performing instruments at all times.
Sustainability risk
The performance of the Fund may be affected by a wide range of Sustainability Risks affecting the companies in which the Fund is invested. However, as the Fund is broadly diversified, it is not antici- pated that only one particular Sustainability Risk will have a negative financial impact on the value of the Fund. Due to the consideration of ESG criteria in its investment process, the Management Company aims to mitigate the impact of the Fund’s overall Sustainability Risk and therefore the potential impact on the value of the Fund’s investments should also be mitigated. There is no guarantee that ESG criteria completely neutralise Sustainability Risks. | en | es |
DOLFIN9650 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Investissement de EUR 10.000 | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans |
| --- | --- | --- |
| Coûts totaux | EUR 156 | EUR 1,079 |
| Incidence des coûts annuels * | 1.6% | 1.6% | | | Inversión de EUR 10,000 | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 5 años |
| --- | --- | --- |
| Costes totales | EUR 156 | EUR 1,079 |
| Incidencia anual de los costes * | 1.6% | 1.6% | | | Investissement de EUR 10.000 | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans |
| --- | --- | --- |
| Coûts totaux | EUR 156 | EUR 1,079 |
| Incidence des coûts annuels * | 1.6% | 1.6% | | fr | es |
DOLFIN9651 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Conditions for the subscription, repurchase and switch of the Shares of the Company
Applications for the subscription of Shares must be received by either the Registrar and Transfer Agent or the Management Company, or if investing through a sub-distributor at the office of the sub-distributor prior to 3 p.m. (Luxembourg time) on the relevant Valuation Date, subject to such orders being received by the Registrar and Transfer Agent from the distributor within a reasonable period of time thereafter. Any orders received after this time or not transmitted to the Registrar and Transfer Agent by the distributor within a reasonable period of time thereafter will be dealt with on the next Valuation Date.
Different subscription procedures and earlier time limits may apply if applications for Shares are made through a sub-distributor. In such instance, the sub-distributors will inform the applicant of the relevant procedure together with any time limit by which the application must be received. No sub-distributor is permitted to withhold subscription orders to benefit itself or its customers by a price change.
Threadneedle (Lux) Belgian Supplement – July 2021
The applicable Subscription Price of each Class of Shares ordinarily will be payable within three Business Days after the relevant Valuation Date.
Subject to the terms of the Prospectus, Shareholders of a Portfolio will be entitled to exchange their Shares for (i) Shares of the same Class of another Portfolio or (ii) Shares of a different Class of the same or of another Portfolio provided that (i) both Classes have the same fee structure and (ii) the requested Class is available in the jurisdiction in which the Shareholder is subscribing.
To exercise the right to exchange Shares, the Shareholder must deliver an exchange order in proper form to the SICAV’s Registrar and Transfer Agent, either directly or through the Management Company or a sub- distributor.
- | # Conditions de souscription, de rachat et d’échange des Actions de la Société
- Les demandes de souscription d’Actions doivent parvenir à l’Agent d’Enregistrement et de Transfert ou à la Société de Gestion ou, si l’investissement se fait par le biais d’un sous-distributeur, au bureau du sous-distributeur avant 15 h (heure de Luxembourg) à la Date d’évaluation concernée, sous réserve que ces ordres parviennent à l’Agent d’Enregistrement et de Transfert dans un délai raisonnable. Tout ordre reçu après ce délai ou non transmis à l’Agent d’Enregistrement et de Transfert par le distributeur dans un délai raisonnable sera traité comme s’il avait été reçu à la Date d’Evaluation suivante. Les modalités de souscription et les délais peuvent être différents en cas de souscription par le biais d’un sous-distributeur. Dans ce cas, le sous-distributeur devra informer le souscripteur de la procédure à suivre et des délais pour la remise de l’ordre de souscription. Il est interdit pour un sous- distributeur de retarder le traitement d’un ordre de souscription pour tirer profit ou faire bénéficier un client d’une modification de cours.
Threadneedle (Lux) Supplément pour la Belgique – juillet 2021
Le Prix de Souscription de chaque Classe d’Actions devra normalement être payé dans un délai de trois Jours Ouvrés suivant la Date d’Evaluation applicable.
Sous réserve des termes du Prospectus, les Actionnaires d’un Portefeuille seront en droit d’échanger leurs Actions contre (i) des Actions de la même Classe d’un autre Portefeuille ou (ii) des Actions d’une Classe différente du même ou d’un autre Portefeuille pour autant que (i) les deux Classes aient la même structure de commission et que (ii) la Classe demandée soit disponible dans la juridiction dans laquelle l’Actionnaire souscrit.
Afin d’exercer son droit d’échange d’Actions, l’Actionnaire doit faire parvenir un ordre d’échange en bonne et due forme à l’Agent d’Enregistrement et de Transfert de la SICAV, soit directement soit par le biais de la Société de Gestion ou d’un sous-distributeur.
- | # Conditions for the subscription, repurchase and switch of the Shares of the Company
Applications for the subscription of Shares must be received by either the Registrar and Transfer Agent or the Management Company, or if investing through a sub-distributor at the office of the sub-distributor prior to 3 p.m. (Luxembourg time) on the relevant Valuation Date, subject to such orders being received by the Registrar and Transfer Agent from the distributor within a reasonable period of time thereafter. Any orders received after this time or not transmitted to the Registrar and Transfer Agent by the distributor within a reasonable period of time thereafter will be dealt with on the next Valuation Date.
Different subscription procedures and earlier time limits may apply if applications for Shares are made through a sub-distributor. In such instance, the sub-distributors will inform the applicant of the relevant procedure together with any time limit by which the application must be received. No sub-distributor is permitted to withhold subscription orders to benefit itself or its customers by a price change.
Threadneedle (Lux) Belgian Supplement – July 2021
The applicable Subscription Price of each Class of Shares ordinarily will be payable within three Business Days after the relevant Valuation Date.
Subject to the terms of the Prospectus, Shareholders of a Portfolio will be entitled to exchange their Shares for (i) Shares of the same Class of another Portfolio or (ii) Shares of a different Class of the same or of another Portfolio provided that (i) both Classes have the same fee structure and (ii) the requested Class is available in the jurisdiction in which the Shareholder is subscribing.
To exercise the right to exchange Shares, the Shareholder must deliver an exchange order in proper form to the SICAV’s Registrar and Transfer Agent, either directly or through the Management Company or a sub- distributor.
- | en | fr |
DOLFIN9652 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
According to the investment strategy, investments for the fund are to be made in specific regions and countries in particular. Local public holidays in these regions or countries may result in differences between stock exchange trading days of these regions or countries and the valuation dates of the fund. The fund may consequently be unable to react to market developments in these regions or countries on the same day if that day is not a valuation date, or it may be unable to act on a valuation date that is not a trading day in the markets of these regions or countries. As a result, the fund might be prevented from selling assets in the time required. This can adversely affect the ability of the fund to meet redemption requests or other payment obligations.
-
### Counterparty risk | Selon la stratégie d’investissement, des place- ments doivent être effectués pour le fonds notamment dans certaines régions / certains pays. En raison de jours fériés dans ces régions / pays, il peut y avoir des différences entre les jours de Bourse de ces régions / pays et les jours d’évaluation du fonds. Le fonds peut éventuelle- ment ne pas réagir immédiatement à des évolu- tions du marché survenant dans ces régions / pays lors d’un jour autre qu’un jour d’évaluation, ou bien il peut ne pas effectuer de transactions lors d’un jour d’évaluation qui n’est pas un jour de Bourse dans ces régions / pays. De ce fait, le fonds peut ne pas avoir la possibilité de céder des éléments d’actif dans le délai nécessaire. Cela peut altérer la capacité du fonds à satisfaire des demandes de restitution ou à remplir d’autres obligations de paiement.
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### Risque de contrepartie | According to the investment strategy, investments for the fund are to be made in specific regions and countries in particular. Local public holidays in these regions or countries may result in differences between stock exchange trading days of these regions or countries and the valuation dates of the fund. The fund may consequently be unable to react to market developments in these regions or countries on the same day if that day is not a valuation date, or it may be unable to act on a valuation date that is not a trading day in the markets of these regions or countries. As a result, the fund might be prevented from selling assets in the time required. This can adversely affect the ability of the fund to meet redemption requests or other payment obligations.
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### Counterparty risk | en | fr |
DOLFIN9653 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée: | 5 ans |
| --- | --- |
| Exemple d'investissement: | €10000 |
| | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans |
| Scénarios |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimal garanti si vous sortez avant 5 années. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €7150 | €6970 |
| Rendement annuel moyen | -28.50% | -6.96% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €8100 | €7990 |
| Rendement annuel moyen | -19.00% | -4.39% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €10400 | €11690 |
| Rendement annuel moyen | 4.00% | 3.17% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €11370 | €13580 |
| Rendement annuel moyen | 13.70% | 6.31% | | | Periodo de mantenimiento recomendado: | 5 años |
| --- | --- |
| Ejemplo de inversión: | €10000 |
| | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 5 años |
| Escenarios |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado en caso de salida antes de 5 años. Podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €7150 | €6970 |
| Rendimiento medio cada año | -28.50% | -6.96% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €8100 | €7990 |
| Rendimiento medio cada año | -19.00% | -4.39% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €10400 | €11690 |
| Rendimiento medio cada año | 4.00% | 3.17% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | €11370 | €13580 |
| Rendimiento medio cada año | 13.70% | 6.31% | | | Période de détention recommandée: | 5 ans |
| --- | --- |
| Exemple d'investissement: | €10000 |
| | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après 5 ans |
| Scénarios |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimal garanti si vous sortez avant 5 années. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €7150 | €6970 |
| Rendement annuel moyen | -28.50% | -6.96% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €8100 | €7990 |
| Rendement annuel moyen | -19.00% | -4.39% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €10400 | €11690 |
| Rendement annuel moyen | 4.00% | 3.17% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | €11370 | €13580 |
| Rendement annuel moyen | 13.70% | 6.31% | | fr | es |
DOLFIN9654 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
L'indice de référence ne tient pas compte des caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par le fonds.
- Le fonds relève de la catégorie indiquée en raison de sa volatilité historique (la proportion ainsi que la rapidité avec laquelle la valeur des actions du fonds a augmenté ou chuté par le passé en raison des variations des marchés boursiers, des devises et des taux d’intérêt). Il ne constitue pas forcément une indication fiable du profil de risque futur du fonds.
- La catégorie de risque a été calculée selon des données historiques et peut ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque futur du fonds.
- Un indicateur de risque « 1 » ne signifie pas que l’investissement est « sans risque ». | El Índice de referencia no tiene en cuenta características ambientales y/o sociales que promueve el fondo.
- El fondo se encuentra en la categoría indicada debido a la volatilidad histórica (cuánto y con qué rapidez puede haber subido y bajado en el pasado el valor de las acciones del fondo, como consecuencia de fluctuaciones de los mercados, las divisas y los tipos de interés). Puede que no sea un indicador fiable del perfil de riesgo futuro del fondo.
- La categoría de riesgo se ha calculado utilizando datos históricos y podría no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del fondo.
- Un indicador de riesgo de “1” no significa que la inversión esté “libre de riesgos”. | L'indice de référence ne tient pas compte des caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par le fonds.
- Le fonds relève de la catégorie indiquée en raison de sa volatilité historique (la proportion ainsi que la rapidité avec laquelle la valeur des actions du fonds a augmenté ou chuté par le passé en raison des variations des marchés boursiers, des devises et des taux d’intérêt). Il ne constitue pas forcément une indication fiable du profil de risque futur du fonds.
- La catégorie de risque a été calculée selon des données historiques et peut ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque futur du fonds.
- Un indicateur de risque « 1 » ne signifie pas que l’investissement est « sans risque ». | fr | es |
DOLFIN9655 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Auditors’ responsibilities for the audit of the financial statements
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditors’ report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs (Ireland) will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements.
A further description of our responsibilities for the audit of the financial statements is located on the IAASA website at:
https://www.iaasa.ie/getmedia/b2389013-1cf6-458b-9b8f-a98202dc9c3a/Description_of_auditors_responsibilities_for_audit.pdf.
This description forms part of our auditors’ report. | #### Responsabilités des Commissaires aux comptes à l’égard de l’audit des États financiers
Nos objectifs consistent à obtenir l’assurance raisonnable que les États financiers sont dans leur ensemble exempts d’anomalies significatives résultant d’erreurs ou d’actes frauduleux, et à émettre un rapport de commissariat aux comptes qui contienne notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un haut niveau d’assurance, mais ne garantit aucunement qu’un audit effectué conformément aux normes ISA (Irlande) détecte dans tous les cas une anomalie significative, le cas échéant. Les anomalies peuvent émaner d’actes frauduleux ou d’erreurs et sont considérées importantes si, considérées à titre individuel ou dans leur ensemble, on pourrait raisonnablement s’attendre à ce qu’elles exercent une influence sur les décisions économiques prises par les utilisateurs au regard de ces États financiers.
Une description complémentaire de nos responsabilités relatives à l’audit des États financiers figure sur le site Internet de l’IAASA à l’adresse :
https://www.iaasa.ie/getmedia/b2389013-1cf6-458b-9b8f-a98202dc9c3a/Description_of_auditors_responsibilities_for_audit.pdf.
Cette description fait partie intégrante de notre rapport de Commissaires aux comptes. | #### Auditors’ responsibilities for the audit of the financial statements
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditors’ report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs (Ireland) will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements.
A further description of our responsibilities for the audit of the financial statements is located on the IAASA website at:
https://www.iaasa.ie/getmedia/b2389013-1cf6-458b-9b8f-a98202dc9c3a/Description_of_auditors_responsibilities_for_audit.pdf.
This description forms part of our auditors’ report. | en | fr |
DOLFIN9656 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Les intérêts créditeurs et débiteurs sont constatés dans l’État du résultat global pour l’ensemble des instruments de créance en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les Gestionnaires de portefeuille et les Gestionnaires de portefeuille par délégation surveillent les intérêts débiteurs pour tout montant d’intérêts débiteurs en souffrance. Les comptes ont été examinés pour les créances d’intérêts en souffrance et au 30 juin 2020 et au 30 juin 2019, tous les montants ont été considérés comme recouvrables.
- DépensesLes charges sont comptabilisés sur la base du fait générateur. Certaines dépenses sont des dépenses spécifiques à une catégorie d’actions et sont facturées directement à la catégorie d’actions. Les charges générales des fonds sont réparties sur la base de la valeur liquidative relative.
- Valeur nette d’inventaire par Part participative rachetableLa valeur nette d’inventaire par action de participation rachetable dans chaque Compartiment est calculée en divisant les actifs moins les passifs, par le nombre d’actions émises à l’égard de ce Compartiment.
- Traduction en devises étrangères
- Devise fonctionnelle et de présentation : Les éléments inclus dans les états financiers de la Société sont mesurés en utilisant la devise de l’environnement économique principal dans lequel elle opère (la « devise fonctionnelle » ou la « devise de base »). Il s’agit de dollars américains (USD) pour Legg Mason QS Conservative Fund, Legg Mason QS Balanced Fund, Legg Mason QS Growth Fund, Legg Mason Western Asset Diversified Global Credit Fixed Maturity Bond Fund 2022, Legg Mason Diversified Global Fixed Maturity Bond Fund 2023 et Legg Mason Western Asset Diversified Global Credit Fixed Maturity Bond Fund Series 3 ; et d’euros (EUR ou EUR) pour Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Conservative Fund, Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Balanced Fund et Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Performance Fund. la Société a adopté la devise fonctionnelle de chaque Fonds comme devise de présentation pour ces états financiers. Les états financiers de la Société sont présentés en dollars US.
- Les achats et les ventes de titres, ainsi que les produits et dépenses sont convertis au taux de change coté à la date respective à laquelle ces transactions sont enregistrées. Les actifs et passifs sont convertis au taux de change à la fin de l’exercice. Les écarts entre les revenus et les montants des charges comptabilisés et collectés ou payés sont ajustés lorsqu’ils sont déclarés par la Banque dépositaire, et comptabilisés en gains/pertes de change dans l’État du résultat global. | Los ingresos y gastos de intereses se contabilizan en el Estado de resultado global para todos los instrumentos de deuda util izando el método de interés efectivo. Los Gestores de Inversiones y Subgestores de Inversiones supervisan los ingresos por intereses a cobrar por cualquier importe a cobrar por intereses morosos. Las cuent as han sido revisadas en busca de intereses por cobrar morosos y, a 30 de junio de 2020 y 30 de junio de 2019, todos los importes se consideraron recuperables.
- GastosLos gastos se contabilizan conforme al principio de devengo. Ciertos gastos son gastos específicos de la clase de acciones y se cobran directamente a la clase de acciones. Los gastos generales del fondo se asignan sobre la base del valor liquidativo relativo.
- Valor del activo neto por Acción participativa reembolsableEl valor liquidativo por acción participativa reembolsable de cada Fondo se calcula dividiendo los activos menos los pasivos, entre el número de acciones emitidas con respecto a ese Fondo.
- Traducción de divisas
- Moneda funcional y de presentación: Los elementos incluidos en los estados financieros de la Sociedad se miden utilizando la divisa del entorno económico principal en el que opera (la “moneda funcional” o “moneda base”). Se trata de dólares estadounidenses (USD) para Legg Mason QS Conservative Fund, Legg Mason QS Balanced Fund, Legg Mason QS Growth Fund, Legg Mason Western Asset Diversified Global Credit Fixed Maturity Bond Fund 2022, Legg Mason Diversified Global Fixed Maturity Bond Fund 2023 y Legg Mason Western Asset Diversified Global Credit Fixed Maturity Bond Fund Series 3; y euros (EUR o €) para Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Conservative Fund, Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Balanced Fund y Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Performance Fund. La Sociedad ha adoptado la moneda funcional de cada Fondo como moneda de presentación para estos estados financieros. Los estados financieros de la Sociedad se presentan en dólares estadounidenses (USD).
- Las compras y ventas de valores y los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio cotizado en la fecha respectiva en que se registran dichas transacciones. Los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio al final del ejercicio fiscal. Las diferencias entre los importes de ingresos y gastos registrados y cobrados o pagados se ajustan cuando el Banco Depositario las declara, y se registran como ganancias/pérdidas por cambio de divisas en el Estado de resultado global. | Les intérêts créditeurs et débiteurs sont constatés dans l’État du résultat global pour l’ensemble des instruments de créance en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les Gestionnaires de portefeuille et les Gestionnaires de portefeuille par délégation surveillent les intérêts débiteurs pour tout montant d’intérêts débiteurs en souffrance. Les comptes ont été examinés pour les créances d’intérêts en souffrance et au 30 juin 2020 et au 30 juin 2019, tous les montants ont été considérés comme recouvrables.
- DépensesLes charges sont comptabilisés sur la base du fait générateur. Certaines dépenses sont des dépenses spécifiques à une catégorie d’actions et sont facturées directement à la catégorie d’actions. Les charges générales des fonds sont réparties sur la base de la valeur liquidative relative.
- Valeur nette d’inventaire par Part participative rachetableLa valeur nette d’inventaire par action de participation rachetable dans chaque Compartiment est calculée en divisant les actifs moins les passifs, par le nombre d’actions émises à l’égard de ce Compartiment.
- Traduction en devises étrangères
- Devise fonctionnelle et de présentation : Les éléments inclus dans les états financiers de la Société sont mesurés en utilisant la devise de l’environnement économique principal dans lequel elle opère (la « devise fonctionnelle » ou la « devise de base »). Il s’agit de dollars américains (USD) pour Legg Mason QS Conservative Fund, Legg Mason QS Balanced Fund, Legg Mason QS Growth Fund, Legg Mason Western Asset Diversified Global Credit Fixed Maturity Bond Fund 2022, Legg Mason Diversified Global Fixed Maturity Bond Fund 2023 et Legg Mason Western Asset Diversified Global Credit Fixed Maturity Bond Fund Series 3 ; et d’euros (EUR ou EUR) pour Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Conservative Fund, Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Balanced Fund et Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Performance Fund. la Société a adopté la devise fonctionnelle de chaque Fonds comme devise de présentation pour ces états financiers. Les états financiers de la Société sont présentés en dollars US.
- Les achats et les ventes de titres, ainsi que les produits et dépenses sont convertis au taux de change coté à la date respective à laquelle ces transactions sont enregistrées. Les actifs et passifs sont convertis au taux de change à la fin de l’exercice. Les écarts entre les revenus et les montants des charges comptabilisés et collectés ou payés sont ajustés lorsqu’ils sont déclarés par la Banque dépositaire, et comptabilisés en gains/pertes de change dans l’État du résultat global. | fr | es |
DOLFIN9657 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Risk of OTC derivative transactions
When the Sub-Fund enters into OTC derivative transactions, it is subject to potential counterparty risk. In the event of the insolvency or default of the counterparty, the Sub-Fund could suffer a loss.
If a default were to occur in relation to the OTC derivative transaction counterparty, the Sub-Fund will have contractual remedies pursuant to the relevant OTC derivative transaction. In particular, the OTC derivative transactions will provide that a termination amount will be determined and such amount may be payable by the OTC derivative transaction counterparty to the Sub-Fund or by the Sub-Fund to the OTC derivative transaction counterparty, as the case may be. However, such remedies may be subject to bankruptcy and insolvency laws which could affect the Sub-Fund’s rights as a creditor. For example, the Sub-Fund may not receive the net amount of payments that it is contractually entitled to receive on termination of the OTC derivative transaction where the OTC derivative transaction counterparty is insolvent or otherwise unable to pay the termination amount.
In addition, the Sub-Fund may enter into OTC derivative transactions under which it grants a security interest in favour of the OTC derivative transaction counterparty over all of its right, title, benefit and interest (but not obligations) in a portion (or all) of the assets of the Sub-Fund held with the Depositary from time to time. In the event of a default by the Sub-Fund on its obligations under such OTC derivative transactions (for example, where it has insufficient cash or liquid assets to meet its payment obligations under such OTC derivative transaction), the OTC derivative transaction counterparty will be entitled to enforce its security interest over the relevant portion of the assets of the Sub-Fund (which may be all of the assets of the Sub-Fund) and to take possession of, dispose of or set-off such assets against amounts owed to it by the Sub-Fund. | ## Risque associé aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré
Les transactions sur instruments dérivés de gré à gré exposent le Compartiment à un risque de contrepartie. En cas d’insolvabilité ou de défaillance de la contrepartie, le Compartiment peut essuyer une perte.
Si la contrepartie à une transaction sur instruments dérivés de gré à gré est défaillante, le compartiment pourra exercer les recours contractuels prévus pour cette transaction sur instruments dérivés de gré à gré. En particulier, les transactions sur instruments dérivés de gré à gré seront assorties de la condition qu’une indemnité de résiliation soit déterminée et que son montant soit dû au Compartiment par la contrepartie ou, le cas échéant, par le Compartiment à ladite contrepartie. Ces recours seront néanmoins soumis aux lois sur les faillites et l’insolvabilité, lesquelles pourraient affecter les droits du Compartiment en tant que créancier. Par exemple, le Compartiment peut ne pas recevoir le montant net des paiements auxquels il a droit par contrat lorsque la transaction sur instrument dérivé de gré à gré est résiliée si la contrepartie est insolvable ou incapable pour une raison ou pour une autre de payer cette indemnité de résiliation.
Le Compartiment peut en outre conclure des transactions sur instruments dérivés de gré à gré en vertu desquelles il consent à la contrepartie une sûreté portant sur la totalité de ses droits, droits de propriété, intérêts et avantages (mais non de ses obligations) liés à tout ou partie des actifs qu’il détient chez le Dépositaire de temps à autre. Dans le cas où le Compartiment ne peut pas honorer les obligations qui découlent de ces transactions sur instruments dérivés de gré à gré (par exemple, s’il ne détient pas suffisamment de liquidités ou d’actifs liquides pour s’acquitter des obligations de paiement découlant de ces transactions sur instruments dérivés de gré à gré), la contrepartie sera en droit d’exécuter la sûreté qu’elle détient sur la partie des actifs du Compartiment concerné (qui peut être l’intégralité des actifs du Compartiment) et de prendre possession de ces actifs, de les vendre ou de les compenser avec des montants qu’elle doit au Compartiment. | ## Risk of OTC derivative transactions
When the Sub-Fund enters into OTC derivative transactions, it is subject to potential counterparty risk. In the event of the insolvency or default of the counterparty, the Sub-Fund could suffer a loss.
If a default were to occur in relation to the OTC derivative transaction counterparty, the Sub-Fund will have contractual remedies pursuant to the relevant OTC derivative transaction. In particular, the OTC derivative transactions will provide that a termination amount will be determined and such amount may be payable by the OTC derivative transaction counterparty to the Sub-Fund or by the Sub-Fund to the OTC derivative transaction counterparty, as the case may be. However, such remedies may be subject to bankruptcy and insolvency laws which could affect the Sub-Fund’s rights as a creditor. For example, the Sub-Fund may not receive the net amount of payments that it is contractually entitled to receive on termination of the OTC derivative transaction where the OTC derivative transaction counterparty is insolvent or otherwise unable to pay the termination amount.
In addition, the Sub-Fund may enter into OTC derivative transactions under which it grants a security interest in favour of the OTC derivative transaction counterparty over all of its right, title, benefit and interest (but not obligations) in a portion (or all) of the assets of the Sub-Fund held with the Depositary from time to time. In the event of a default by the Sub-Fund on its obligations under such OTC derivative transactions (for example, where it has insufficient cash or liquid assets to meet its payment obligations under such OTC derivative transaction), the OTC derivative transaction counterparty will be entitled to enforce its security interest over the relevant portion of the assets of the Sub-Fund (which may be all of the assets of the Sub-Fund) and to take possession of, dispose of or set-off such assets against amounts owed to it by the Sub-Fund. | en | fr |
DOLFIN9658 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Politique d'investissement
Robeco QI Global Developed Multi-Factor Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays développés du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur un modèle quantitatif. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant des caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, en intégrant les risques de durabilité dans le processus d'investissement et en appliquant la politique de bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration et l'engagement. Le fonds applique une stratégie bottom-up pour obtenir une exposition optimale aux facteurs éprouvés : valorisation, momentum, faible volatilité et qualité. Les définitions de facteurs sont optimisées pour éviter le risque non récompensé et les biais factoriels indésirables. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. La société de gestion est libre d'investir dans des sociétés ou secteurs ne faisant pas partie de l'indice en fonction du résultat d'un modèle quantitatif propriétaire. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. La stratégie vise à offrir une performance ajustée du risque supérieure à l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (pays, secteurs et émetteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera par conséquent l'écart de performance par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds. | # Política de inversión
Robeco QI Global Developed Multi-Factor Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados de todo el mundo. La selección de estas acciones se basa en un modelo cuantitativo. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia, fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, e integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, además de aplicar la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones regionales, normativas y de actividad, la delegación de voto o la interacción. El fondo aplica una estrategia de inversión ascendente (bottom-up) para adquirir una exposición eficaz y bien diversificada a los factores contrastados de valoración, momentum, baja volatilidad y calidad. El fondo utiliza definiciones factoriales reforzadas para evitar riesgos no recompensados y sesgos factoriales imprevistos y no deseados. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al mismo. La empresa gestora podrá optar por invertir en empresas o sectores no incluidos en el índice de referencia siguiendo el resultado de un modelo cuantitativo propio. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. La estrategia de inversión persigue ofrecer unos rendimientos mejor ajustados al riesgo que los del índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo mediante la aplicación de límites (sobre países, sectores y emisores) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo. | # Politique d'investissement
Robeco QI Global Developed Multi-Factor Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays développés du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur un modèle quantitatif. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant des caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, en intégrant les risques de durabilité dans le processus d'investissement et en appliquant la politique de bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration et l'engagement. Le fonds applique une stratégie bottom-up pour obtenir une exposition optimale aux facteurs éprouvés : valorisation, momentum, faible volatilité et qualité. Les définitions de facteurs sont optimisées pour éviter le risque non récompensé et les biais factoriels indésirables. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. La société de gestion est libre d'investir dans des sociétés ou secteurs ne faisant pas partie de l'indice en fonction du résultat d'un modèle quantitatif propriétaire. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. La stratégie vise à offrir une performance ajustée du risque supérieure à l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (pays, secteurs et émetteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera par conséquent l'écart de performance par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds. | fr | es |
DOLFIN9659 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Securities option dealings, financial futures contracts and option dealings on financial futures contracts and securities index options (option rights and warrants) are all forward exchange transactions.
However, since the possible profits arising from such transactions must be set against high possible losses, the investor must realise that:
- the time-limited rights acquired from forward exchange transactions can collapse or suffer a reduction in value;
- the amount of the possible loss is not known in advance and can exceed any collateral provided;
- it may not be possible, or may only be possible at a loss, to effect dealings through which the risks from forward exchange transactions which have been effected are to be excluded or limited; and
- in addition to the above risks, the exercising of two linked forward exchange transactions involves additional risks which depend on the financial futures contracts/securities index options thus created and may result in a loss far above the original investment in the price paid for the option right or warrant. | Wertpapieroptionsgeschäfte, Finanzterminkontrakte und Optionsgeschäfte auf Finanzterminkontrakte sowie Wertpapierindexoptionen (Optionsrechte und Optionsscheine) sind Devisentermingeschäfte.
Da die möglichen Gewinne solcher Transaktionen jedoch gegen die hohen möglichen Verluste abgewogen werden müssen, sollten die Anleger Folgendes verstehen:
- die zeitlich beschränkten Rechte, die mit Devisentermingeschäften erworben werden, können zusammenbrechen oder eine Wertminderung erleiden;
- die Höhe des möglichen Verlusts kann nicht vorausgesagt werden und kann jede bereitgestellte Deckung übersteigen;
- es kann unmöglich oder nur mit Verlust möglich sein, Geschäfte durchzuführen, durch die die Risiken von durchgeführten Devisentermingeschäften ausgeschlossen oder beschränkt werden; und
- abgesehen von den oben erwähnten Risiken birgt die Ausübung zweier verbundener Devisentermingeschäfte zusätzliche Risiken, die von den hierfür entwickelten Finanzterminkontrakten bzw. Wertpapierindexoptionen abhängen und die zu einem Verlust führen können, der weit über dem ursprünglichen Anlagepreis für das Optionsrecht oder den Optionsschein liegt. | Securities option dealings, financial futures contracts and option dealings on financial futures contracts and securities index options (option rights and warrants) are all forward exchange transactions.
However, since the possible profits arising from such transactions must be set against high possible losses, the investor must realise that:
- the time-limited rights acquired from forward exchange transactions can collapse or suffer a reduction in value;
- the amount of the possible loss is not known in advance and can exceed any collateral provided;
- it may not be possible, or may only be possible at a loss, to effect dealings through which the risks from forward exchange transactions which have been effected are to be excluded or limited; and
- in addition to the above risks, the exercising of two linked forward exchange transactions involves additional risks which depend on the financial futures contracts/securities index options thus created and may result in a loss far above the original investment in the price paid for the option right or warrant. | en | de |
DOLFIN9660 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Un pourcentage maximum de 30 % des actifs nets du compartiment peut être investi dans des instruments de placements libellés dans une devise d'un État non membre de l'OCDE.
Le compartiment poursuit une stratégie dite à haut rendement, c'est-à-dire que les instruments de placement ne doivent pas avoir de notation, voire de notation spécifique (S&P, Moodys et Fitch). La majorité des placements est effectuée dans des catégories de notation à haut rendement.
Les parts dans des OPCVM ou autres OPC (« fonds cibles ») peuvent être acquises jusqu’à une limite maximale de 10 % de l’actif du compartiment. Ce dernier est donc enclin à investir dans les fonds cibles. En ce qui concerne les fonds cibles qui peuvent être acquis par le compartiment, il n’existe aucune restriction d’admissibilité en termes de catégorie.
L'article 8 du règlement (UE) 2019/2088 et l'article 6 du règlement (UE) 2020/852 (taxonomie de l'UE) s'appliquent à ce compartiment. MainFirst Holding AG a signé les Principes pour l'Investissement Responsable (UN PRI - United Nations supported Principles for Responsible Investment). La stratégie de durabilité du compartiment vise à contribuer à l'amélioration du profil de durabilité des sociétés sélectionnées en portefeuille par le biais d'un dialogue actif et d'activités d'engagement. Des informations détaillées sur les principes de l’investissement responsable de la Société de gestion ainsi que le détail des agences de notation de développement durable employées sont disponibles sur www.mainfirst.com.
Les investisseurs peuvent en principe demander le rachat de leurs parts chaque jour ouvrable bancaire au Luxembourg, à l'exception des 24 et 31 décembre. Le rachat des parts peut être suspendu si des circonstances exceptionnelles le justifient dans l'intérêt des investisseurs. | # Un máximo del 30 % del patrimonio neto del subfondo podrá invertirse en instrumentos de inversión denominados en una divisa de un Estado no miembro de la OCDE.
El subfondo sigue una estrategia de alto rendimiento, es decir, los instrumentos de inversión no tienen que tener una calificación específica (S&P, Moodys y Fitch). La mayoría de las inversiones se realizan en categorías de calificación de alto rendimiento.
Podrán adquirirse participaciones en OICVM o en otros OIC («fondos objetivo») hasta un máximo del 10 % del patrimonio del subfondo. Por ello, el subfondo podrá ser utilizado como fondo objetivo. En cuanto a los fondos objetivo que puede adquirir el fondo no existe limitación respecto a los tipos admisibles de fondos objetivo.
El artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6 del Reglamento (UE) 2020/852 (Taxonomía de la UE) se aplican a este subfondo. La MainFirst Holding AG, a la que pertenece el gestor de inversiones del subfondo, ha firmado los Principios para la Inversión Responsable promovidos por las Naciones Unidas (UN PRI, United Nations-supported Principles for Responsible Investment). La estrategia de sostenibilidad del subfondo tiene como objetivo contribuir a mejorar el perfil de sostenibilidad de las empresas de la cartera seleccionadas mediante actividades de cooperación y diálogo activo. Puede encontrar información detallada sobre los principios de inversión responsable de la sociedad gestora y el nombre de las agencias de calificación de la sostenibilidad consultadas en www.mainfirst.com.
Por regla general, los inversores podrán reembolsar sus participaciones en cualquier día hábil a efectos bancarios en Luxemburgo, a excepción del 24 y el 31 de diciembre. Se podrá suspender el reembolso de las participaciones si esta medida resulta necesaria a la luz de circunstancias extraordinarias y teniendo en cuenta los intereses de los inversores. | # Un pourcentage maximum de 30 % des actifs nets du compartiment peut être investi dans des instruments de placements libellés dans une devise d'un État non membre de l'OCDE.
Le compartiment poursuit une stratégie dite à haut rendement, c'est-à-dire que les instruments de placement ne doivent pas avoir de notation, voire de notation spécifique (S&P, Moodys et Fitch). La majorité des placements est effectuée dans des catégories de notation à haut rendement.
Les parts dans des OPCVM ou autres OPC (« fonds cibles ») peuvent être acquises jusqu’à une limite maximale de 10 % de l’actif du compartiment. Ce dernier est donc enclin à investir dans les fonds cibles. En ce qui concerne les fonds cibles qui peuvent être acquis par le compartiment, il n’existe aucune restriction d’admissibilité en termes de catégorie.
L'article 8 du règlement (UE) 2019/2088 et l'article 6 du règlement (UE) 2020/852 (taxonomie de l'UE) s'appliquent à ce compartiment. MainFirst Holding AG a signé les Principes pour l'Investissement Responsable (UN PRI - United Nations supported Principles for Responsible Investment). La stratégie de durabilité du compartiment vise à contribuer à l'amélioration du profil de durabilité des sociétés sélectionnées en portefeuille par le biais d'un dialogue actif et d'activités d'engagement. Des informations détaillées sur les principes de l’investissement responsable de la Société de gestion ainsi que le détail des agences de notation de développement durable employées sont disponibles sur www.mainfirst.com.
Les investisseurs peuvent en principe demander le rachat de leurs parts chaque jour ouvrable bancaire au Luxembourg, à l'exception des 24 et 31 décembre. Le rachat des parts peut être suspendu si des circonstances exceptionnelles le justifient dans l'intérêt des investisseurs. | fr | es |
DOLFIN9661 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The variable remuneration component of the employee's compensation is not a guaranteed payment, neither in principle nor in amount, and cannot be considered as fixed or quasi-fixed remuneration, even if an employee receives the same amount for several years.
In order to determine the overall budget of the variable component for the salaries, account shall be taken of:
- The overall result of the Management Company;
- The need of the Management Company to meet its capital requirements to face regulatory obligations on the one hand, and to finance its projects on the other;
- Shareholders' expectations regarding the remuneration of their investment. | Der variable Bestandteil der Vergütung des Mitarbeiters ist weder vom Grundsatz her noch im Betrag eine garantierte Zahlung und kann nicht als feste oder quasi-feste Vergütung erachtet werden, selbst wenn ein Mitarbeiter mehrere Jahre lang denselben Betrag erhält.
Bei der Festlegung des Gesamtbudgets des variablen Bestandteils der Gehälter ist Folgendes zu berücksichtigen:
- Das Gesamtergebnis der Verwaltungsgesellschaft;
- Die erforderliche Einhaltung von Kapitalanforderungen zur Erfüllung aufsichtsrechtlicher Pflichten durch die Verwaltungsgesellschaft einerseits und die Notwendigkeit, ihre Projekte zu finanzieren, andererseits;
- Die Erwartungen der Anteilsinhaber hinsichtlich der Vergütung für ihre Anlage. | The variable remuneration component of the employee's compensation is not a guaranteed payment, neither in principle nor in amount, and cannot be considered as fixed or quasi-fixed remuneration, even if an employee receives the same amount for several years.
In order to determine the overall budget of the variable component for the salaries, account shall be taken of:
- The overall result of the Management Company;
- The need of the Management Company to meet its capital requirements to face regulatory obligations on the one hand, and to finance its projects on the other;
- Shareholders' expectations regarding the remuneration of their investment. | en | de |
DOLFIN9662 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Le rendement sera indiqué lorsqu'il existe un historique d'investissement d'au moins 12 mois. | Participation | |
| --- | --- | --- |
| | IQVIA Holdings, Inc. | 5,18% |
| | Xencor, Inc. | 4,63% |
| | Blueprint Medicines Corporation | 4,58% |
| | DexCom, Inc. | 4,46% |
| | IDEXX Laboratories, Inc. | 4,45% |
| | Thermo Fisher Scientific, Inc. | 4,41% |
| | Seagen Inc | 4,36% |
| | Stryker Corporation | 4,35% |
| | Veracyte Inc | 4,33% |
| | Zoetis, Inc. Class A | 4,30% | | | El rendimiento se mostrará cuando haya un registro de inversión de no menos de 12 meses. | Posición | |
| --- | --- | --- |
| | IQVIA Holdings, Inc. | 5,18% |
| | Xencor, Inc. | 4,63% |
| | Blueprint Medicines Corporation | 4,58% |
| | DexCom, Inc. | 4,46% |
| | IDEXX Laboratories, Inc. | 4,45% |
| | Thermo Fisher Scientific, Inc. | 4,41% |
| | Seagen Inc | 4,36% |
| | Stryker Corporation | 4,35% |
| | Veracyte Inc | 4,33% |
| | Zoetis, Inc. Class A | 4,30% | | | Le rendement sera indiqué lorsqu'il existe un historique d'investissement d'au moins 12 mois. | Participation | |
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| | IQVIA Holdings, Inc. | 5,18% |
| | Xencor, Inc. | 4,63% |
| | Blueprint Medicines Corporation | 4,58% |
| | DexCom, Inc. | 4,46% |
| | IDEXX Laboratories, Inc. | 4,45% |
| | Thermo Fisher Scientific, Inc. | 4,41% |
| | Seagen Inc | 4,36% |
| | Stryker Corporation | 4,35% |
| | Veracyte Inc | 4,33% |
| | Zoetis, Inc. Class A | 4,30% | | fr | es |
DOLFIN9663 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Sub-Fund aims to provide an annual return on investment (generated through an increase in the value of the securities held by the Sub-Fund and/or income received from those securities) of approximately 4% gross of all fees/expenses above the annual return of the Index over a rolling three-year basis.
The Sub-Fund is actively managed. The Manager uses proprietary quantitative models to identify equity securities of companies that it believes to be attractive investment opportunities, relative to their industry peers, based on analysis of their valuation and earnings prospects. From this pool of securities, the Manager seeks to construct a well-diversified portfolio that has the best expected return-to-risk trade off to meet the Sub-Fund’s investment objective. When determining the best expected return-to-risk trade off, the Manager will consider available ESG (environmental, social and governance) information – such as data on emissions, corporate behaviour and diversity - alongside financial information. In constructing the Sub-Fund's portfolio, the Manager will reference the Index which means that, while the Manager has discretion to select the investments for the Sub-Fund, the Sub-Fund's divergence from the Index is controlled. The resulting portfolio of securities is expected to demonstrate similar levels of risk to that of the Index, together with an improved ESG profile compared to the Index.
The Manager’s quantitative investment process continuously assesses and evaluates the securities in the Sub-Fund's portfolio in order to maintain the desired return-to-risk trade off to meet the Sub-Fund’s investment objective.
The Index is a free float-adjusted market capitalisation index that is designed to measure equity market performance of the small cap segment of emerging markets.
It is anticipated that the Net Asset Value of the AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund will exhibit high volatility due to the nature of its investment policy.
Direct investment in Russia will only be made in equity securities that are traded on the Moscow Exchange MOEX-RTS.
An investment in this Sub-Fund should not constitute a substantial portion of an investment portfolio and may not be appropriate for all investors.
- Business Day/Dealing Day DefinitionBusiness Day: a day normally treated as a business day in Dublin, New York, London and Singapore provided always that the stock exchanges in, New York, London and Singapore are open for business on such day. | El Subfondo pretende proporcionar un rendimiento anual de la inversión (generado por el aumento del valor de los títulos incluidos en la cartera del Subfondo o de los ingresos recibidos de dichos valores) de aproximadamente el 4% bruto sin descontar todas las comisiones o gastos que supere la rentabilidad anual del Índice durante tres años consecutivos.
El Subfondo se gestiona de forma activa. La Sociedad Gestora emplea modelos cuantitativos propios para identificar valores de renta variable de empresas que considera inversiones atractivas en comparación con otras empresas similares de sus sectores, basándose en el análisis de su valoración y perspectivas de beneficios. A partir de este grupo de valores, la Sociedad Gestora intenta crear una cartera bien diversificada con la mejor relación riesgo/beneficio esperada para alcanzar el objetivo de inversión del Subfondo. A la hora de determinar la mejor relación riesgo-beneficio esperada, la Sociedad Gestora tendrá en cuenta la información sobre criterios ASG (ambiental, social y de gobierno corporativo) disponible —como datos sobre emisiones, comportamiento corporativo y diversidad— junto a la financiera. Para construir la cartera del Subfondo, la Sociedad gestora tomará como referencia el índice, lo que significa que, pese a que esta tiene potestad para seleccionar las inversiones del Subfondo, la divergencia de este con respecto al índice está controlada. Se prevé que la cartera de valores resultante muestre unos niveles de riesgo similares a los del Índice, así como un perfil ASG mejor que el de este.
El proceso de inversión cuantitativa de la Sociedad gestora analiza y evalúa constantemente los valores incluidos en la cartera del Subfondo con el propósito de mantener la relación riesgo-beneficio deseada para cumplir el objetivo de inversión del Subfondo.
El Índice es un índice de capitalización bursátil ajustado a flotación libre y diseñado para medir la rentabilidad del mercado de renta variable del segmento de pequeña capitalización de los mercados emergentes.
Se prevé que el Valor Liquidativo del AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund muestre una alta volatilidad debido a la naturaleza de su política de inversión.
Las inversiones directas en Rusia solamente se realizarán en valores de renta variable que se negocien en la Bolsa de Valores de Moscú MOEX-RTS.
Una inversión en este Fondo no debe constituir una parte considerable de una cartera de inversión y quizás no resulte adecuada para todos los inversores.
- Definición de Día Hábil/Día de NegociaciónDía Hábil: un día normalmente considerado hábil en Dublín, Nueva York, Londres y Singapur, siempre y cuando las Bolsas de Nueva York, Londres y Singapur estén abiertas a la negociación. | The Sub-Fund aims to provide an annual return on investment (generated through an increase in the value of the securities held by the Sub-Fund and/or income received from those securities) of approximately 4% gross of all fees/expenses above the annual return of the Index over a rolling three-year basis.
The Sub-Fund is actively managed. The Manager uses proprietary quantitative models to identify equity securities of companies that it believes to be attractive investment opportunities, relative to their industry peers, based on analysis of their valuation and earnings prospects. From this pool of securities, the Manager seeks to construct a well-diversified portfolio that has the best expected return-to-risk trade off to meet the Sub-Fund’s investment objective. When determining the best expected return-to-risk trade off, the Manager will consider available ESG (environmental, social and governance) information – such as data on emissions, corporate behaviour and diversity - alongside financial information. In constructing the Sub-Fund's portfolio, the Manager will reference the Index which means that, while the Manager has discretion to select the investments for the Sub-Fund, the Sub-Fund's divergence from the Index is controlled. The resulting portfolio of securities is expected to demonstrate similar levels of risk to that of the Index, together with an improved ESG profile compared to the Index.
The Manager’s quantitative investment process continuously assesses and evaluates the securities in the Sub-Fund's portfolio in order to maintain the desired return-to-risk trade off to meet the Sub-Fund’s investment objective.
The Index is a free float-adjusted market capitalisation index that is designed to measure equity market performance of the small cap segment of emerging markets.
It is anticipated that the Net Asset Value of the AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund will exhibit high volatility due to the nature of its investment policy.
Direct investment in Russia will only be made in equity securities that are traded on the Moscow Exchange MOEX-RTS.
An investment in this Sub-Fund should not constitute a substantial portion of an investment portfolio and may not be appropriate for all investors.
- Business Day/Dealing Day DefinitionBusiness Day: a day normally treated as a business day in Dublin, New York, London and Singapore provided always that the stock exchanges in, New York, London and Singapore are open for business on such day. | en | es |
DOLFIN9664 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Derivative financial instruments (including futures contracts, options, futures, swaps. swaptions, credit default swaps, OTC derivative transactions)
The AIFM may enter into derivative transactions for the purpose of hedging, efficient portfolio management, the generation of additional income and as part of the investment strategy. As a result, the Fund's risk of loss may increase at least temporarily. Such transactions may not diverge from the Fund's investment objectives and limits. This also applies when a security or money market instrument is embedded in a derivative financial instrument.
Derivative financial instruments are instruments whose value is derived from a base value in the form of a different financial instrument or a reference rate (financial index, interest rate, exchange rate or currency, etc.), and which constitute futures or option transactions subject to contractual regulations. Index-based derivative financial instruments are regarded as a unit. The individual index components are not considered. | ## Derivative Finanzinstrumente (einschliesslich Terminkontrakte, Optionen, Futures, Swaps. Swaptions, Credit Default Swaps, OTC-Derivatgeschäfte)
Der AIFM darf für den AIF Derivatgeschäfte zum Zwecke der Absiche- rung, der effizienten Portfoliosteuerung, der Erzielung von Zusatzerträ- gen und als Teil der Anlagestrategie tätigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko des AIF zumindest zeitweise erhöhen. Mit solchen Trans- aktionen darf nicht von den Anlagezielen und -grenzen des AIFs abge- wichen werden. Dies gilt auch dann, wenn ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument in ein derivatives Finanzinstrument eingebettet ist.
Als derivative Finanzinstrumente gelten Instrumente, deren Wert von einem Basiswert in Form eines anderen Finanzinstruments oder eines Referenzsatzes (Finanzindex, Zinssatz, Wechselkurs oder Währung, etc.) abgeleitet wird und die vertraglich geregelte Termin- oder Opti- onsgeschäfte sind. Indexbasierte derivative Finanzinstrumente werden als Einheit betrachtet. Die einzelnen Indexbestandteile werden nicht berücksichtigt. | ## Derivative financial instruments (including futures contracts, options, futures, swaps. swaptions, credit default swaps, OTC derivative transactions)
The AIFM may enter into derivative transactions for the purpose of hedging, efficient portfolio management, the generation of additional income and as part of the investment strategy. As a result, the Fund's risk of loss may increase at least temporarily. Such transactions may not diverge from the Fund's investment objectives and limits. This also applies when a security or money market instrument is embedded in a derivative financial instrument.
Derivative financial instruments are instruments whose value is derived from a base value in the form of a different financial instrument or a reference rate (financial index, interest rate, exchange rate or currency, etc.), and which constitute futures or option transactions subject to contractual regulations. Index-based derivative financial instruments are regarded as a unit. The individual index components are not considered. | en | de |
DOLFIN9665 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
- The fund aims to maintain capital value and liquidity while producing a return for investors in line with money market rates.
- The fund invests in a diversified range of short-term instruments, including high quality money market instruments (including government securities, bank obligations, commercial paper and other short-term obligations), high quality securitisations and asset-backed commercial paper, deposits, repurchase agreements and reverse repurchase agreements, and units or shares in eligible money market funds.
- Investments will have a credit quality consistent with maintaining Moody's Aaa-mf rating and a rating of AAAm by Standard & Poor’s for the fund. Such ratings were solicited by the manager of the fund and financed by either the manager or the fund.
- The fund adopts a sustainable focused strategy under which a minimum of at least 70% will be invested in shares of companies that maintain sustainable characteristics. The fund promotes environmental and social characteristics pursuant to Article 8 of the SFDR.
- On an ongoing basis, the fund will consider a wide range of environmental and social characteristics such as climate change mitigation and adaptation, water and waste management, biodiversity, product safety, supply chain, health and safety and human rights. The fund seeks to promote these characteristics by adhering to the Fidelity Sustainable Family Framework.
- The fund complies with a principle-based exclusion framework which includes norm-based and negative screening of sectors, companies, practices based on specific ESG criteria to be determined by the Investment Manager from time to time. In addition, the Investment Manager will exclude investment in issuers having exposure to controversial weapons, production of conventional weapons, tobacco, fossil fuel exploration and extraction, and thermal coal-based power generation or fossil fuel-based power generation.
- The fund is actively managed without reference to a benchmark.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares in the fund can be bought and sold on any day on which the banks are open for normal banking business in London and same day settlement of the proceeds for subscriptions and redemptions is facilitated by electronic funds transfer.
- The fund is a Low Volatility Net Asset Value Money Market Fund and operates as a Short-Term Money Market Fund. | # Objetivos y política de inversión
- El Subfondo trata de mantener el valor del capital y la liquidez, al tiempo que genera para los inversores una rentabilidad acorde con los tipos del mercado monetario.
- El Subfondo invierte en una gama diversificada de instrumentos a corto plazo de alta calidad (como valores soberanos, obligaciones de bancos, pagarés de empresas y otras obligaciones a corto plazo), titulizaciones de alta calidad y pagarés de empresas respaldados por activos, depósitos, acuerdos de recompra y recompra inversa, y participaciones o acciones de fondos del mercado monetario autorizados.
- Las inversiones tendrán una calidad crediticia que permita que el Subfondo mantenga la calificación de Aaa-mf otorgada por Moody's, así como la de AAAm de Standard & Poor’s. Dichas calificaciones fueron solicitadas por el Gestor del Subfondo y financiadas por el gestor o el Subfondo.
- El Subfondo sigue una estrategia centrada en la sostenibilidad en virtud de la cual, como mínimo, un 70 % de su patrimonio neto se invertirá en acciones de empresas que cuenten con características sostenibles. El Subfondo promueve las características medioambientales y sociales que exige el artículo 8 del SFDR.
- Tendrá siempre en cuenta un amplio abanico de características medioambientales y sociales, como la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo, la gestión del agua y los residuos, la biodiversidad, la seguridad de los productos, la cadena de suministro, la salud y seguridad y los Derechos Humanos. El Subfondo trata de promocionar estas características adhiriéndose al Marco de la Familia Sostenible de Fidelity.
- El Subfondo se ciñe a un marco de exclusión por principios que incluye el filtrado negativo y de acuerdo con la normativa de sectores, empresas y prácticas sobre la base de criterios ESG concretos determinados periódicamente por el Gestor de Inversiones. Además, el Gestor de Inversiones excluirá la inversión en emisores expuestos a las armas controvertidas, la fabricación de armas convencionales, el tabaco, la prospección y extracción de combustibles fósiles, o la generación de energía a partir de carbón térmico o combustibles fósiles.
- El Subfondo se gestiona de manera activa sin tener un índice como referencia.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se acumulan en el precio de sus acciones.
- Las acciones del Subfondo pueden comprarse y venderse cualquier día en que los bancos de Londres estén abiertos para el ejercicio habitual de su actividad, y la liquidación de los importes correspondientes a suscripciones y reembolsos se realizará en el mismo día por medio de una transferencia electrónica de fondos.
- El Subfondo es un Fondo del Mercado Monetario de Baja Volatilidad con Valor Liquidativo Variable y funciona como un Fondo del Mercado Monetario a Corto Plazo. | # Objectives and Investment Policy
- The fund aims to maintain capital value and liquidity while producing a return for investors in line with money market rates.
- The fund invests in a diversified range of short-term instruments, including high quality money market instruments (including government securities, bank obligations, commercial paper and other short-term obligations), high quality securitisations and asset-backed commercial paper, deposits, repurchase agreements and reverse repurchase agreements, and units or shares in eligible money market funds.
- Investments will have a credit quality consistent with maintaining Moody's Aaa-mf rating and a rating of AAAm by Standard & Poor’s for the fund. Such ratings were solicited by the manager of the fund and financed by either the manager or the fund.
- The fund adopts a sustainable focused strategy under which a minimum of at least 70% will be invested in shares of companies that maintain sustainable characteristics. The fund promotes environmental and social characteristics pursuant to Article 8 of the SFDR.
- On an ongoing basis, the fund will consider a wide range of environmental and social characteristics such as climate change mitigation and adaptation, water and waste management, biodiversity, product safety, supply chain, health and safety and human rights. The fund seeks to promote these characteristics by adhering to the Fidelity Sustainable Family Framework.
- The fund complies with a principle-based exclusion framework which includes norm-based and negative screening of sectors, companies, practices based on specific ESG criteria to be determined by the Investment Manager from time to time. In addition, the Investment Manager will exclude investment in issuers having exposure to controversial weapons, production of conventional weapons, tobacco, fossil fuel exploration and extraction, and thermal coal-based power generation or fossil fuel-based power generation.
- The fund is actively managed without reference to a benchmark.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares in the fund can be bought and sold on any day on which the banks are open for normal banking business in London and same day settlement of the proceeds for subscriptions and redemptions is facilitated by electronic funds transfer.
- The fund is a Low Volatility Net Asset Value Money Market Fund and operates as a Short-Term Money Market Fund. | en | es |
DOLFIN9666 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Currently, Technical Screening Criteria have been developed for certain economic activities that can contribute substantially to two of these objectives: climate change mitigation and adaptation. The data presented below therefore only reflects the alignment with these two objectives.
The Management Company of the Master Fund will update this information in the event of changes to these criteria, the development of new review criteria relating to these two objectives, as well as when the criteria relating to the other four environmental objectives come into force: sustainable use and protection of aquatic and marine resources; transition to a circular economy; pollution prevention and reduction; and the protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
To be considered sustainable, an economic activity must demonstrate that it contributes substantially to the achievement of one of the 6 objectives, while not harming any of the other five (the so-called DNSH "Do No Significant Harm" principle).
For an activity to be considered aligned with the European Taxonomy, it must also respect human and social rights guaranteed under international law.
The weighting of investments in economic activities considered environmentally sustainable within the meaning of the Taxonomy Regulation is the ratio of the weighting of the aligned assets to the total assets in the portfolio, excluding cash, deposits or borrowings, calculated by weighting the assets aligned with the European Taxonomy by the last valuation used for the valuation of the fund.
As of the date of this Prospectus, the Master Fund's portfolio alignment with the European Taxonomy is 0%. However, the Master Fund aims to invest between 10% and 100% of its portfolio in activities aligned with the European Taxonomy in terms of climate change mitigation and/or adaptation. The minimum investment alignment limit with the European Taxonomy is therefore likely to change over time. Where applicable, unitholders will be informed by any means (in particular on the CA Indosuez France website).
- Best-in-class approachWithin the universe thus created, the management team relies on a non-financial analysis of each company according to ESG criteria to define the pool of eligible securities for the construction of the portfolio. | Actuellement, des Critères d’Examen Technique (Technical Screening Criteria) ont été développés pour certaines activités économiques à même de contribuer substantiellement à deux de ces objectifs : l’atténuation du changement climatique et l’adaptation au changement climatique. Les données présentées ci-dessous ne reflètent donc que l’alignement à ces deux objectifs.
La Société de Gestion du Fonds Maître mettra à jour ces informations en cas de changements apportés à ces critères, de développement de nouveaux critères d’examen relatifs à ces deux objectifs, ainsi que lors de l’entrée en application des critères relatifs aux quatre autres objectifs environnementaux : l’utilisation durable et la protection des ressources aquatiques et marines ; la transition vers une économie circulaire ; la prévention et la réduction de la pollution ; la protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
Pour être considérée comme durable, une activité économique doit démontrer qu’elle contribue substantiellement à l’atteinte de l’un des 6 objectifs, tout en ne nuisant pas à l’un des cinq autres (principe dit DNSH, « Do No Significant Harm »).
Pour qu’une activité soit considérée comme alignée à la Taxonomie européenne, elle doit également respecter les droits humains et sociaux garantis par le droit international.
Le poids des investissements effectués dans des activités économiques considérées comme durables sur le plan environnemental au sens du Règlement Taxonomie est le rapport entre le poids des actifs alignés sur le total des actifs en portefeuille, à l’exception des liquidités, dépôts, ou emprunts d’espèce, calculé en pondérant par la dernière valorisation retenue pour la valorisation du FCP, les actifs alignés à la Taxonomie européenne.
A la date de ce Prospectus, l'alignement de portefeuille du Fonds Maître avec la Taxonomie européenne est de 0%. Cependant, le Fonds Maître vise à investir entre 10% et 100% de son portefeuille dans des activités alignées avec la Taxonomie européenne en matière d’atténuation du changement climatique et/ou d’adaptation au changement climatique. La borne minimale d’alignement des investissements à la Taxonomie européenne est ainsi susceptible d’évoluer dans le temps. Le cas échéant, les porteurs en seront informés par tout moyen (notamment sur le site internet de CA Indosuez France).
- Approche Best-in-classAu sein de l'univers ainsi constitué, l’équipe de gestion s’appuie sur une analyse extra-financière de chaque société selon les critères ESG permettant de définir le gisement des valeurs éligibles pour la construction du portefeuille. | Currently, Technical Screening Criteria have been developed for certain economic activities that can contribute substantially to two of these objectives: climate change mitigation and adaptation. The data presented below therefore only reflects the alignment with these two objectives.
The Management Company of the Master Fund will update this information in the event of changes to these criteria, the development of new review criteria relating to these two objectives, as well as when the criteria relating to the other four environmental objectives come into force: sustainable use and protection of aquatic and marine resources; transition to a circular economy; pollution prevention and reduction; and the protection and restoration of biodiversity and ecosystems.
To be considered sustainable, an economic activity must demonstrate that it contributes substantially to the achievement of one of the 6 objectives, while not harming any of the other five (the so-called DNSH "Do No Significant Harm" principle).
For an activity to be considered aligned with the European Taxonomy, it must also respect human and social rights guaranteed under international law.
The weighting of investments in economic activities considered environmentally sustainable within the meaning of the Taxonomy Regulation is the ratio of the weighting of the aligned assets to the total assets in the portfolio, excluding cash, deposits or borrowings, calculated by weighting the assets aligned with the European Taxonomy by the last valuation used for the valuation of the fund.
As of the date of this Prospectus, the Master Fund's portfolio alignment with the European Taxonomy is 0%. However, the Master Fund aims to invest between 10% and 100% of its portfolio in activities aligned with the European Taxonomy in terms of climate change mitigation and/or adaptation. The minimum investment alignment limit with the European Taxonomy is therefore likely to change over time. Where applicable, unitholders will be informed by any means (in particular on the CA Indosuez France website).
- Best-in-class approachWithin the universe thus created, the management team relies on a non-financial analysis of each company according to ESG criteria to define the pool of eligible securities for the construction of the portfolio. | en | fr |
DOLFIN9667 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Taxation of the Company
The Company intends to conduct its affairs so that it is Irish tax resident. On the basis that the Company is Irish tax resident, the Company qualifies as an ‘investment undertaking’ for Irish tax purposes and, consequently, is exempt from Irish corporation tax on its income and gains.
Provided the Shares remain held in a recognised clearing system (which includes CREST, Euroclear and Clearstream Banking), the Company will not be obliged to account for any Irish tax in respect of the Shares. However, if the Shares cease to be held in a recognised clearing system, the Company would be obliged to account for Irish tax to the Irish Revenue Commissioners in certain circumstances. | ###### Besteuerung der Gesellschaft
Die Gesellschaft beabsichtigt, ihre Geschäfte so zu führen, dass sie steuerlich in Irland ansässig ist. Auf dieser Basis der steuerlichen Ansässigkeit in Irland ist die Gesellschaft nach irischem Steuerrecht als “Investmentgesellschaft“ (investment undertaking) qualifiziert und folglich von der irischen Körperschaftsteuer auf ihre Erträge und Gewinne befreit.
Sofern die Anteile weiter in einem anerkannten Clearing- System (einschließlich CREST, Euroclear und Clearstream Banking) gehalten werden, ist die Gesellschaft in Bezug auf diese Anteile nicht verpflichtet, irische Steuern an die irische Steuerbehörde abzuführen. Werden jedoch die Anteile nicht mehr in einem anerkannten Clearing-System gehalten, wäre die Gesellschaft unter bestimmten Umständen verpflichtet, irische Steuern an die irische Steuerbehörde abzuführen. | #### Taxation of the Company
The Company intends to conduct its affairs so that it is Irish tax resident. On the basis that the Company is Irish tax resident, the Company qualifies as an ‘investment undertaking’ for Irish tax purposes and, consequently, is exempt from Irish corporation tax on its income and gains.
Provided the Shares remain held in a recognised clearing system (which includes CREST, Euroclear and Clearstream Banking), the Company will not be obliged to account for any Irish tax in respect of the Shares. However, if the Shares cease to be held in a recognised clearing system, the Company would be obliged to account for Irish tax to the Irish Revenue Commissioners in certain circumstances. | en | de |
DOLFIN9668 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Leverage Levels and Long / Short Positions
The historical range of leverage of each Fund over the last year and the maximum expected level of leverage in each Fund (where leverage is measured by the sum of the notional of derivative positions or “sum of notionals”), together with the expected long/short net range are set out below. The level of leverage in a Fund may exceed this range in certain market conditions or where the Investment Adviser or Portfolio Manager believes that the use of additional derivatives is appropriate to achieve the investment objectives of the Fund. However, in such circumstances the level of leverage is not expected to exceed the maximum % stated below.
The “sum of the notionals” methodology required to be used in the leverage calculations does not allow for the offset of derivatives which reference the same underlying asset or hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage based on the “sum of notionals” methodology may exceed, at times considerably, the net economic leverage assumed by a Fund. | #### Verschuldungsgrad und Long / Short Positionen
Der historische Leverage-Bereich jedes Fonds im letzten Jahr und der maximal erwartete Leverage- Bereich in jedem Fonds (wobei Leverage durch die Summe der Nominalwerte von derivativen Positionen oder „Summen von Nominalwerten“ gemessen wird) sowie der erwartete Long-Short-Netto- Bereich sind im Folgenden dargestellt. Der Verschuldungsgrad eines Fonds kann diesen Bereich unter bestimmten Marktbedingungen überschreiten oder wenn der Anlageberater oder Portfoliomanager der Ansicht ist, dass der Einsatz zusätzlicher Derivate angemessen ist, um die Anlageziele des Fonds zu erreichen. Unter diesen Umständen wird jedoch nicht erwartet, dass die Höhe des Verschuldungsgrades die unten angegebenen Höchstwerte übersteigt.
Die für die Berechnung des Verschuldungsgrades erforderliche Methodik der „Summe der Nominalwerte“ erlaubt keine Verrechnung von Derivaten, die sich auf denselben Basiswert oder dieselben Sicherungsgeschäfte beziehen, sowie anderer Strategien zur Risikominderung bei Derivaten, wie beispielsweise Währungsabsicherung, Durationsmanagement und Makroabsicherung. Folglich kann der ausgewiesene Verschuldungsgrad, der auf der Methodik der „Summe der Nominalwerte“ basiert, den von einem Fonds angenommenen wirtschaftlichen Nettoverschuldungsgrad teilweise erheblich übersteigen. | #### Leverage Levels and Long / Short Positions
The historical range of leverage of each Fund over the last year and the maximum expected level of leverage in each Fund (where leverage is measured by the sum of the notional of derivative positions or “sum of notionals”), together with the expected long/short net range are set out below. The level of leverage in a Fund may exceed this range in certain market conditions or where the Investment Adviser or Portfolio Manager believes that the use of additional derivatives is appropriate to achieve the investment objectives of the Fund. However, in such circumstances the level of leverage is not expected to exceed the maximum % stated below.
The “sum of the notionals” methodology required to be used in the leverage calculations does not allow for the offset of derivatives which reference the same underlying asset or hedging transactions and other risk mitigation strategies involving derivatives, such as currency hedging, duration management and macro hedging. Consequently, the reported level of leverage based on the “sum of notionals” methodology may exceed, at times considerably, the net economic leverage assumed by a Fund. | en | de |
DOLFIN9669 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
A Shareholder of any particular Fund or Share Class will be entitled at any separate meeting of the Shareholders of that Fund or Share Class to one vote for each whole Share of that Fund or Share Class held.
In the case of a joint holding, only the first named Shareholder may vote.
- Compulsory redemption:The Directors may impose or relax restrictions on any Shares and, if necessary, require redemption of Shares to ensure that Shares are neither acquired nor held by or on behalf of (i) any person in breach of the law or requirements of any country or government or regulatory authority (if the Directors have determined that any of them, the Company, any of the Investment Managers or any other person as determined by the Directors would have suffered any disadvantage as a result of such breach) or (ii) any person in circumstances which in the opinion of the Board might result in the Company incurring any liability to taxation (to include, inter alia, regulatory or tax liabilities and any other tax liabilities that might derive , inter alia, from the requirements of FATCA or the common Reporting Standard or any similar provision or any breach thereof) or suffering any pecuniary disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered, including a requirement to register under any securities or investment or similar laws or requirements of any country or authority or (iii) any person whose shareholding’s concentration could, in the opinion of the Directors, jeopardise the liquidity of the Company or any of its Funds including those qualifying as Money Market Funds. | En las juntas celebradas por separado de un Fondo o una Clase de Participaciones, los Partícipes de ese Fondo o Clase tendrán derecho a un voto por cada Participación completa de la que sean titulares en ese Fondo o Clase.
En caso de titularidad conjunta, solo podrá votar el Partícipe cuyo nombre figure en primer lugar.
- Reembolso obligatorio:El Consejo de administración podrá imponer restricciones sobre cualquiera de las Participaciones, o flexibilizar dichas restricciones, y, si fuese necesario, podrá exigir el reembolso de Participaciones para garantizar que estas no sean adquiridas ni sean propiedad de (i) ninguna persona, o en su nombre, cuando esto suponga un incumplimiento de la legislación o las disposiciones de cualquier país, Gobierno o autoridad reguladora (si el Consejo de administración ha determinado que ninguno de ellos, la Sociedad, ninguno de los Gestores de inversiones o ninguna otra persona que el Consejo de administración determine que haya sufrido cualquier desventaja como consecuencia de dicho incumplimiento) o (ii) cualquier persona en circunstancias que, en la opinión del Consejo, puedan provocar que la Sociedad incurra en una deuda fiscal (incluye, entre otras cosas, pasivos regulados o fiscales y cualquier otro pasivo fiscal que pueda derivar, entre otros, de los requisitos de la FATCA o de la Norma de información común, cualquier disposición similar o incumplimiento de la misma) o sufra cualquier otradesventaja financiera que, en caso contrario, no habría sufrido, incluido el deber de registrarlas de acuerdo con valores o inversiones o legislaciones y reglamentos similares de cualquier país o autoridad o (iii) cualquier persona cuya concentración de participaciones pueda, en opinión del Consejo de administración, poner en peligro la liquidez de la Sociedad o cualquiera de sus Fondos, incluidos aquellos que cumplen los requisitos para ser Fondos del mercado monetario. | A Shareholder of any particular Fund or Share Class will be entitled at any separate meeting of the Shareholders of that Fund or Share Class to one vote for each whole Share of that Fund or Share Class held.
In the case of a joint holding, only the first named Shareholder may vote.
- Compulsory redemption:The Directors may impose or relax restrictions on any Shares and, if necessary, require redemption of Shares to ensure that Shares are neither acquired nor held by or on behalf of (i) any person in breach of the law or requirements of any country or government or regulatory authority (if the Directors have determined that any of them, the Company, any of the Investment Managers or any other person as determined by the Directors would have suffered any disadvantage as a result of such breach) or (ii) any person in circumstances which in the opinion of the Board might result in the Company incurring any liability to taxation (to include, inter alia, regulatory or tax liabilities and any other tax liabilities that might derive , inter alia, from the requirements of FATCA or the common Reporting Standard or any similar provision or any breach thereof) or suffering any pecuniary disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered, including a requirement to register under any securities or investment or similar laws or requirements of any country or authority or (iii) any person whose shareholding’s concentration could, in the opinion of the Directors, jeopardise the liquidity of the Company or any of its Funds including those qualifying as Money Market Funds. | en | es |
DOLFIN9670 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Autres informations pertinentes
Politique de rémunération : De plus amples informations sur la politique de rémunération à jour d’IMSA, y compris notamment une description de la manière dont sont calculés les rémunérations et les avantages ainsi que l’identité des personnes responsables de leur attribution, y compris la composition du comité de rémunération sont disponibles sur www.invescomanagementcompany.lu, et un exemplaire peut être obtenu sans frais auprès d’IMSA.
Fiscalité : La législation fiscale luxembourgeoise peut avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle et des implications fiscales peuvent exister dans votre pays de résidence et/ou d’origine.
ESG : Pour plus d’informations sur le cadre ESG applicable au Fonds, veuillez vous reporter à l’Annexe B du Prospectus et à la publication d’informations en matière de durabilité du Fonds, disponibles sur le site d’IMSA et sur les sites Internet locaux d’Invesco.
D’autres informations sur le Fonds sont mises à la disposition des actionnaires sur www.invescomanagementcompany.lu et sur les sites Internet locaux d’Invesco.
Scénarios de performance : Vous trouverez les précédents scénarios de performances du produit sur https://www.invesco.com/emea/en/priips.html.
Performances passées : Étant donné que cette Catégorie d’actions ne dispose d’aucune donnée de performance pour une année civile complète, les données sont insuffisantes pour fournir une indication utile des performances passées. | # Otros datos de interés
Política de remuneración: La información sobre la política de remuneración actualizada de IMSA, incluida, entre otras, una descripción del método de cálculo de la remuneración y los beneficios, y la identidad de las personas responsables de otorgar la remuneración y los beneficios, incluida la composición del comité de remuneración, está disponible en www.invescomanagementcompany.lu y puede obtenerse una copia, gratuitamente, de IMSA.
Impuestos: El régimen tributario de Luxemburgo puede incidir en su situación tributaria personal, y podrán existir consecuencias fiscales en su país de residencia o de origen.
ESG: Para obtener más información sobre el marco ESG aplicable al Fondo, consulte el Apéndice A del Folleto y las divulgaciones del Fondo relacionadas con la sostenibilidad disponibles en el sitio web de IMSA y en los sitios web locales de Invesco.
Hay disponible más información sobre el Fondo para los accionistas en www.invescomanagementcompany.lu y a través de los sitios web locales de Invesco.
Escenarios de rentabilidad: Puede encontrar escenarios de rentabilidad anteriores del producto en https://www.invesco.com/emea/en/priips.html.
Rentabilidad histórica: Dado que esta Clase de Acciones no dispone de datos de rentabilidad para un año natural completo, no existen datos suficientes para proporcionar una indicación útil de la rentabilidad histórica. | # Autres informations pertinentes
Politique de rémunération : De plus amples informations sur la politique de rémunération à jour d’IMSA, y compris notamment une description de la manière dont sont calculés les rémunérations et les avantages ainsi que l’identité des personnes responsables de leur attribution, y compris la composition du comité de rémunération sont disponibles sur www.invescomanagementcompany.lu, et un exemplaire peut être obtenu sans frais auprès d’IMSA.
Fiscalité : La législation fiscale luxembourgeoise peut avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle et des implications fiscales peuvent exister dans votre pays de résidence et/ou d’origine.
ESG : Pour plus d’informations sur le cadre ESG applicable au Fonds, veuillez vous reporter à l’Annexe B du Prospectus et à la publication d’informations en matière de durabilité du Fonds, disponibles sur le site d’IMSA et sur les sites Internet locaux d’Invesco.
D’autres informations sur le Fonds sont mises à la disposition des actionnaires sur www.invescomanagementcompany.lu et sur les sites Internet locaux d’Invesco.
Scénarios de performance : Vous trouverez les précédents scénarios de performances du produit sur https://www.invesco.com/emea/en/priips.html.
Performances passées : Étant donné que cette Catégorie d’actions ne dispose d’aucune donnée de performance pour une année civile complète, les données sont insuffisantes pour fournir une indication utile des performances passées. | fr | es |
DOLFIN9671 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
(1) Closed 09 November 2021
(2) Launched 03 May 2022
(3) Launched 08 June 2022
(4) Launched 24 September 2021
(5) Launched 29 July 2021
(6) Launched 19 October 2021
(7) Launched 01 April 2022 | (1) Data di chiusura: 09 novembre 2021
(2) Data di lancio: 03 maggio 2022
(3) Data di lancio: 08 giugno 2022
(4) Data di lancio: 24 settembre 2021
(5) Data di lancio: 29 luglio 2021
(6) Data di lancio: 19 ottobre 2021
(7) Data di lancio: 01 aprile 2022 | (1) Closed 09 November 2021
(2) Launched 03 May 2022
(3) Launched 08 June 2022
(4) Launched 24 September 2021
(5) Launched 29 July 2021
(6) Launched 19 October 2021
(7) Launched 01 April 2022 | en | it |
DOLFIN9672 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
In addition to investments in derivatives, the Company may also make use of other investment techniques and instruments based on securities and money market instruments pursuant to the terms of the CSSF Circular 08/356 (as last amended and any replacement circular) and the Guidelines of the European Securities and Markets Authority ESMA/2012/832, as implemented in Luxembourg by the CSSF Circular 13/559 (as last amended by CSSF Circular 14/592), as well as any other guidelines introduced in this regard. Investment techniques and instruments based on securities and money market instruments that are used for the purposes of efficient portfolio management, including derivatives that are not used for direct investment purposes, shall fulfil the following criteria:
- they are economically appropriate in that they are used cost-effectively;
- they are used with one or more of the following specific aims:
- To reduce risk;
- To cut costs;
- Generation of additional capital or revenue for the Company, associated with a risk that is compatible with the risk profile of the Company and the relevant Subfunds of the Company and with the applicable rules on risk diversification;
- their risks are appropriately captured by the Company's risk management process; and
- they may not result in any change to the Subfund's declared investment objective or be associated with any substantial supplementary risks compared with the general risk strategy as described in the Prospectus or the key investor information. | Outre ses investissements en instruments financiers dérivés, la Société peut, dans le respect des conditions énoncées dans la circulaire CSSF 08/356 (dans sa version en vigueur, ainsi que toute circulaire la remplaçant) et des lignes directrices ESMA/2012/832 de l'Autorité européenne des marchés financiers, mises en œuvre au Luxembourg par la directive CSSF 13/559 (dans la version modifiée par la circulaire CSSF 14/592) ainsi que des autres lignes directrices éventuellement publiées en la matière, avoir recours à d'autres techniques et instruments d'investissement portant sur des titres et des instruments du marché monétaire. Les techniques et instruments d'investissement portant sur des titres et des instruments du marché monétaire et utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille, en ce compris les instruments financiers utilisés à des fins autres que l'investissement direct, doivent répondre aux critères suivants:
- Ils sont adaptés du point de vue économique dans la mesure où ils présentent un bon rapport coût/rendement.
- Ils sont utilisés dans un ou plusieurs des buts suivants:
- réduction des risques;
- réduction des coûts;
- génération d'un capital ou rendement supplémentaire pour la Société moyennant un risque compatible avec le profil de risque de la Société et du compartiment concerné de la Société et respectant les prescriptions de diversification du risque qui lui sont applicables.
- Leurs risques sont évalués selon la procédure de gestion des risques de la Société; et
- Ils ne peuvent pas entraîner une modification de l'objectif d'investissement annoncé du compartiment ou entraîner des risques supplémentaires significatifs par rapport à la stratégie générale en matière de risque décrite dans le prospectus ou dans les informations clés de l'investisseur. | In addition to investments in derivatives, the Company may also make use of other investment techniques and instruments based on securities and money market instruments pursuant to the terms of the CSSF Circular 08/356 (as last amended and any replacement circular) and the Guidelines of the European Securities and Markets Authority ESMA/2012/832, as implemented in Luxembourg by the CSSF Circular 13/559 (as last amended by CSSF Circular 14/592), as well as any other guidelines introduced in this regard. Investment techniques and instruments based on securities and money market instruments that are used for the purposes of efficient portfolio management, including derivatives that are not used for direct investment purposes, shall fulfil the following criteria:
- they are economically appropriate in that they are used cost-effectively;
- they are used with one or more of the following specific aims:
- To reduce risk;
- To cut costs;
- Generation of additional capital or revenue for the Company, associated with a risk that is compatible with the risk profile of the Company and the relevant Subfunds of the Company and with the applicable rules on risk diversification;
- their risks are appropriately captured by the Company's risk management process; and
- they may not result in any change to the Subfund's declared investment objective or be associated with any substantial supplementary risks compared with the general risk strategy as described in the Prospectus or the key investor information. | en | fr |
DOLFIN9673 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
For more than 25 years now, Echiquier Patrimoine has been offering a diversified investment solution, as part of the LFDE range. While the fund's DNA has remained unaltered, the economic and financial environment has evolved considerably since the early 1990s. Central bank key interest rates have converged towards 0%, or even fallen into negative territory on occasion. At the same time, the corporate bond and equity markets have attained an increasing level of depth and maturity.
The changes that LFDE plans to make to the management of Echiquier Patrimoine are designed to take advantage of these developments. In order to keep volatility low, the equity component will be reduced to a maximum of 25% of net assets, with greater diversification across sectors and regions. The fixed income component, meanwhile, will undergo a reorganisation. This component previously included a significant quantity of commercial paper, some of which will be switched into corporate bonds. This will reduce the concentration of positions and increase diversification, while improving the fund's actuarial return.
Some amendments to the regulatory documentation are therefore necessitated by these changes, and although the overall strategy of the fund will remain largely unaltered, a new benchmark index has been selected that better reflects the strategy implemented. | Echiquier Patrimoine stellt seit über 25 Jahren ein diversifiziertes Sparprodukt innerhalb der LFDE- Fondspalette dar. Während die Grundausrichtung des Fonds die gleiche blieb, hat sich das wirtschaftliche und finanzielle Umfeld seit dem Anfang der 1990er-Jahre geändert. So ließen die Zentralbanken Ihre Leitzinsen gegen 0% oder sogar in den negativen Bereich sinken. Gleichzeitig ist der Unternehmensanleihen- und Aktienbereich gereift und gewachsen.
LFDE möchte daher die Verwaltung des Fonds Echiquier Patrimoine verändern, um daraus Nutzen zu ziehen. Um die Volatilität zu begrenzen, wird die Aktienkomponente auf höchstens 25% des Nettovermögens begrenzt und die sektorale und geografische Diversifikation erhöht. Gleichzeitig wird die Anleihenkomponente umstrukturiert. Der bisher hohe Commercial-Paper-Anteil wird verringert und in Unternehmensanleihen umgeschichtet. Auf diese Weise kann die Konzentration in Einzelpositionen begrenzt und die Diversifikation erhöht werden, während gleichzeitig die effektive Rendite des Fonds verbessert wird.
Die vorgesehene Operation besteht somit aus Anpassungen der gesetzlichen Unterlagen, ohne dass die allgemeine Ausrichtung des OGAW sich dadurch wesentlich ändern würde, sowie einem Wechsel zu einem anderen Referenzindex, der die verfolgte Strategie besser widerspiegelt. | For more than 25 years now, Echiquier Patrimoine has been offering a diversified investment solution, as part of the LFDE range. While the fund's DNA has remained unaltered, the economic and financial environment has evolved considerably since the early 1990s. Central bank key interest rates have converged towards 0%, or even fallen into negative territory on occasion. At the same time, the corporate bond and equity markets have attained an increasing level of depth and maturity.
The changes that LFDE plans to make to the management of Echiquier Patrimoine are designed to take advantage of these developments. In order to keep volatility low, the equity component will be reduced to a maximum of 25% of net assets, with greater diversification across sectors and regions. The fixed income component, meanwhile, will undergo a reorganisation. This component previously included a significant quantity of commercial paper, some of which will be switched into corporate bonds. This will reduce the concentration of positions and increase diversification, while improving the fund's actuarial return.
Some amendments to the regulatory documentation are therefore necessitated by these changes, and although the overall strategy of the fund will remain largely unaltered, a new benchmark index has been selected that better reflects the strategy implemented. | en | de |
DOLFIN9674 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# a sub-fund of Aegon Asset Management Investment Company (Ireland) plc US Dollar Class C - Accumulation shares (ISIN: IE00BDCVTK40)
Objectives and investment policy
### Objective: to maximise total return (income plus capital).
Policy: invests predominantly in high yield (higher risk) bonds. The fund may also hold selected investment grade (lower risk) bonds and cash. Bonds will be issued by companies and governments worldwide and will have a maximum residual maturity of five and a half years.
### The Fund is actively managed.
### The Fund may also invest in derivatives (financial contracts whose value is linked to an underlying asset).
### The Fund may invest up to 20% in emerging markets. In investment terms, this means those economies that are still developing.
Within the limits set out above, the Fund has discretion in its choice of investments and is not restricted by market sector. It may also hold a limited range of other investments and it is not constrained by any benchmark or index.
The Fund may use investment techniques to manage risks and costs. These techniques include 'hedging' (using derivatives to reduce the risk associated with making investments in other currencies). Up to 20% of the Fund may not be 'hedged' i.e. the Fund is exposed to the risks of investing in another currency for this portion.
Comparator Benchmark: Barclays Global High Yield Corporate 1-5 Year Ba/B Index USD Hedged. Comparison against this index will allow investors to compare the Fund's performance against that of a representative but not identical universe of the Fund's potential investments. Comparison against this index will also allow investors to judge the active nature of the Fund against performance of an index which could reflect the performance of equivalent passive funds. | # ein Teilfonds von Aegon Asset Management Investment Company (Ireland) plc US Dollar Class C - Thesaurierend (ISIN: IE00BDCVTK40)
Ziele und Anlagepolitik
### Ziel: Der Fonds strebt einen maximalen Gesamtertrag (Erträge zuzüglich Kapital) an.
Anlagepolitik: Investiert überwiegend in High-Yield-Anleihen (höheres Risiko). Der Fonds darf auch ausgewählte Investment-Grade-Anleihen (niedrigeres Risiko) und Barmittel halten. Die Anleihen werden von Unternehmen und Regierungen weltweit begeben und haben eine maximale Restlaufzeit von fünfeinhalb Jahren.
### Der Fonds wird aktiv verwaltet.
### Der Fonds kann auch in Derivate (Finanzkontrakte, deren Wert an einen zugrunde liegenden Vermögenswert geknüpft ist) investieren.
### Der Fonds kann darüber hinaus bis zu 20 % seines Vermögens auf Märkten in Schwellenländern anlegen. Dies sind – aus Anlagesicht – jene Ökonomien, die sich noch entwickeln.
Innerhalb der oben dargelegten Grenzen kann der Fonds seine Anlagen nach eigenem Ermessen wählen und ist nicht auf einen bestimmten Marktsektor beschränkt. Des Weiteren kann der Fonds eine begrenzte Auswahl anderer Investitionen tätigen und unterliegt keinen Einschränkungen durch eine Benchmark oder einen Index.
Zur Steuerung der Risiken und Kosten kann der Fonds bestimmte Anlagetechniken einsetzen. Diese Techniken beinhalten das sog. Hedging (der Einsatz von Derivaten zur Reduzierung des mit Anlagen in anderen Währungen verbundenen Risikos). Bis zu 20 % des Fondsvermögens dürfen ohne Absicherung (ungehedged) gehalten werden, d. h. der Fonds ist insoweit den Risiken einer Anlage in einer anderen Währung ausgesetzt.
Vergleichsbenchmark: Barclays Global High Yield Corporate 1-5 Year Ba/B Index USD Hedged. Der Vergleich mit diesem Index ermöglicht es den Anlegern, die Wertentwicklung des Fonds mit derjenigen eines repräsentativen, aber nicht identischen Universums der potenziellen Anlagen des Fonds zu vergleichen. Der Vergleich mit diesem Index ermöglicht es den Anlegern auch, den aktiven Charakter des Fonds anhand der Wertentwicklung eines Index zu beurteilen, der die Wertentwicklung ähnlicher passiver Fonds abbilden könnte. | # a sub-fund of Aegon Asset Management Investment Company (Ireland) plc US Dollar Class C - Accumulation shares (ISIN: IE00BDCVTK40)
Objectives and investment policy
### Objective: to maximise total return (income plus capital).
Policy: invests predominantly in high yield (higher risk) bonds. The fund may also hold selected investment grade (lower risk) bonds and cash. Bonds will be issued by companies and governments worldwide and will have a maximum residual maturity of five and a half years.
### The Fund is actively managed.
### The Fund may also invest in derivatives (financial contracts whose value is linked to an underlying asset).
### The Fund may invest up to 20% in emerging markets. In investment terms, this means those economies that are still developing.
Within the limits set out above, the Fund has discretion in its choice of investments and is not restricted by market sector. It may also hold a limited range of other investments and it is not constrained by any benchmark or index.
The Fund may use investment techniques to manage risks and costs. These techniques include 'hedging' (using derivatives to reduce the risk associated with making investments in other currencies). Up to 20% of the Fund may not be 'hedged' i.e. the Fund is exposed to the risks of investing in another currency for this portion.
Comparator Benchmark: Barclays Global High Yield Corporate 1-5 Year Ba/B Index USD Hedged. Comparison against this index will allow investors to compare the Fund's performance against that of a representative but not identical universe of the Fund's potential investments. Comparison against this index will also allow investors to judge the active nature of the Fund against performance of an index which could reflect the performance of equivalent passive funds. | en | de |
DOLFIN9675 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Investment Strategy
The investment strategy of the Sub-Fund is based on:
- Emerging market corporate bonds offering excess yield compared to developed markets, which presents a structural investment opportunity;
- an imperfect market that is not always properly understood, or valued;and
- the following sources of alpha:
- Country allocation
- Credit and legal analysis
- Liquidity management
- Instrument selectionWithin the emerging market country coverage model, fundamental credit research, quantitative screening and valuation assessment is undertaken leading to theInvestment Manager’s debt issuer selection (in terms ofrisk/reward valuation) and debt instrument selection (interms of maturity, covenants and position size). | ###### Anlagestrategie
Die Anlagestrategie des Teilfonds beruht auf:
- Unternehmensanleihen aus Schwellenländern, die im Vergleich zu Industrieländern eine überschüssige Rendite bieten, was eine strukturelle Anlagemöglichkeit darstellt;
- einem unvollkommenen Markt, der nicht immer richtig verstanden bzw. bewertet wird;und
- den folgenden Alpha-Quellen:
- Länderallokation
- Kredit- und rechtliche Analyse
- Liquiditätsmanagement
- Auswahl der InstrumenteBeim Schwellenländermodell werden eine fundamentale Kreditanalyse, ein quantitatives Screening und eine Bewertungsbeurteilung vorgenommen, woraufhin die Anlagemanagementgesellschaft Emittenten von Schuldverschreibungen (im Hinblick auf die Bewertung des Risiko-/Renditeprofils) und Schuldtiteln (im Hinblick auf Fälligkeit, Zusicherungen und Positionsgröße) auswählt. | ##### Investment Strategy
The investment strategy of the Sub-Fund is based on:
- Emerging market corporate bonds offering excess yield compared to developed markets, which presents a structural investment opportunity;
- an imperfect market that is not always properly understood, or valued;and
- the following sources of alpha:
- Country allocation
- Credit and legal analysis
- Liquidity management
- Instrument selectionWithin the emerging market country coverage model, fundamental credit research, quantitative screening and valuation assessment is undertaken leading to theInvestment Manager’s debt issuer selection (in terms ofrisk/reward valuation) and debt instrument selection (interms of maturity, covenants and position size). | en | de |
DOLFIN9676 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and investment policy
The fund is passively managed. The aim is for your investment to reflect the performance of the IBOXX € SOVEREIGNS EUROZONE AAA® Index (index). The index reflects the performance of tradable debt (bonds) denominated in Euro or pre- Euro currencies issued by Eurozone governments. The composition of the index is rebalanced according to a pre-set methodology. For bonds to be included in the index on a monthly rebalancing date, they must, on the relevant rebalancing date have a remaining time to maturity of at least one year. The bonds must have a fixed rate of interest, an average credit rating of AAA (calculated in accordance with pre-set rules) and at least €1 billion outstanding. The index is | # Objetivos y política de inversión
El fondo se gestiona pasivamente. El objetivo consiste en que su inversión refleje el rendimiento del índice IBOXX € SOVEREIGNS EUROZONE AAA® (el “índice”). El índice reproduce la evolución de deuda negociable (bonos) denominada en euros o monedas anteriores al euro y emitida por gobiernos de la zona euro. La composición del índice se va ajustando de acuerdo con una metodología prefijada. Para que los bonos puedan incluirse en el índice en una fecha de ajuste mensual, deben tener un vencimiento residual mínimo de un año en la fecha de ajuste correspondiente. Los bonos deben tener un tipo de interés fijo, una calificación crediticia media de AAA (calculada conforme a unas normas prefijadas) y un saldo vivo de, al menos, 1.000 millones de euros. | # Objectives and investment policy
The fund is passively managed. The aim is for your investment to reflect the performance of the IBOXX € SOVEREIGNS EUROZONE AAA® Index (index). The index reflects the performance of tradable debt (bonds) denominated in Euro or pre- Euro currencies issued by Eurozone governments. The composition of the index is rebalanced according to a pre-set methodology. For bonds to be included in the index on a monthly rebalancing date, they must, on the relevant rebalancing date have a remaining time to maturity of at least one year. The bonds must have a fixed rate of interest, an average credit rating of AAA (calculated in accordance with pre-set rules) and at least €1 billion outstanding. The index is | en | es |
DOLFIN9677 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Since the split on 8 October 2020, the fund has consisted almost exclusively of illiquid private placements and is in liquidation. Its objective is now to manage its assets in an extinctive manner. The liquidation of the fund will be finalised as soon as all its illiquid assets are sold.
-
## Environmental, social and governance (ESG) criteria | Depuis la scission intervenue le 8 octobre 2020, le fonds est constitué quasi exclusivement de placements privés illiquides et est en liquidation. Il a désormais pour objectif la gestion extinctive de ses actifs. La liquidation du fonds sera finalisée dès que le recouvrement de la totalité de ses actifs non liquides sera achevé.
-
## Critères environnementaux, sociaux et gouvernementaux (ESG) | Since the split on 8 October 2020, the fund has consisted almost exclusively of illiquid private placements and is in liquidation. Its objective is now to manage its assets in an extinctive manner. The liquidation of the fund will be finalised as soon as all its illiquid assets are sold.
-
## Environmental, social and governance (ESG) criteria | en | fr |
DOLFIN9678 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The adjustment of the proportion of these assets in the portfolio will depend firstly on the margin available once the protection parameters are taken into account, and secondly, on the expectations of the delegated financial manager in the reference markets.
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##### Description of the economics of the SICAV
- Expectations of SICAV shareholdersIn return for a risk of capital loss of up to 20%, while benefiting from a net asset value of at least 80% of the highest net asset value attained by the SICAV between 31 January 2014 and the redemption date, shareholders anticipate an increase in the value of risky asset exposures (i.e. an increase in the value of the portfolio of diversified assets and/or strategies not correlated with the markets3). | L’ajustement de la proportion de ces actifs au sein du portefeuille sera fonction d’une part de la marge rendue disponible une fois les paramètres de la Protection pris en compte, et d’autre part, des anticipations du gestionnaire financier par délégation sur les marchés de référence.
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##### Description de l’économie de la SICAV
- Anticipations de l’actionnaire de la SICAVEn contrepartie d’un risque de perte en capital pouvant aller jusqu’à 20%, et tout en bénéficiant d’une valeur liquidative au moins égale à 80% de la plus haute valeur liquidative atteinte par la SICAV entre le 31 janvier 2014 et la date de rachat, l’actionnaire anticipe une hausse de la valeur des expositions de l’actif risqué (c'est- à-dire une hausse de la valeur du portefeuille d’actifs diversifiés et/ou des stratégies décorrélées de l’évolution des marchés3). | The adjustment of the proportion of these assets in the portfolio will depend firstly on the margin available once the protection parameters are taken into account, and secondly, on the expectations of the delegated financial manager in the reference markets.
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##### Description of the economics of the SICAV
- Expectations of SICAV shareholdersIn return for a risk of capital loss of up to 20%, while benefiting from a net asset value of at least 80% of the highest net asset value attained by the SICAV between 31 January 2014 and the redemption date, shareholders anticipate an increase in the value of risky asset exposures (i.e. an increase in the value of the portfolio of diversified assets and/or strategies not correlated with the markets3). | en | fr |
DOLFIN9679 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The value of all assets and liabilities not expressed in the Base Currency of a Sub-Fund will be converted into the Base Currency of such Sub-Fund at the rate of exchange ruling in Luxembourg on the relevant Valuation Day. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the SICAV.
The SICAV, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used, if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the SICAV.
In the event that extraordinary circumstances render a valuation in accordance with the foregoing guidelines impracticable or inadequate, the SICAV will, prudently and in good faith, use other criteria in order to achieve what it believes to be a fair valuation in the circumstances.
If since the time of determination of the Net Asset Value of the Shares of a particular Sub-Fund there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the investments of the Sub-Fund are dealt in or quoted, the SICAV may, in order to safeguard the interests of the Shareholders and the SICAV, cancel the first calculation of the Net Asset Value of the Shares of the Sub-Fund and carry out a second calculation. | Der Wert sämtlicher Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht auf die Basiswährung eines Teilfonds lauten, wird zu dem an dem betreffenden Bewertungstag in Luxemburg geltenden Wechselkurs in die Basiswährung dieses Teilfonds umgerechnet. Falls eine solche Notierung nicht vorliegt, wird der Wechselkurs von der SICAV nach billigem Ermessen oder gemäß dem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt.
Die SICAV kann nach eigenem Ermessen die Verwendung einer anderen Bewertungsmethode erlauben, wenn sie der Auffassung ist, dass diese Methode den fairen Wert der Vermögenswerte der SICAV besser wiedergibt.
Für den Fall, dass außerordentliche Umstände dazu führen, dass die Bewertung gemäß den vorerwähnten Richtlinien nicht umsetzbar oder unangemessen ist, wird die SICAV nach billigem Ermessen und nach den Grundsätzen von Treu und Glauben andere Kriterien heranziehen, um eine nach ihrer Auffassung gerechte Bewertung unter den gegebenen Umständen vornehmen zu können.
Sofern seit der Bestimmung des Nettoinventarwertes der Anteile eines bestimmten Teilfonds wesentliche Veränderungen der Kursnotierungen an den Märkten, an denen ein wesentlicher Anteil der Anlagewerte des Teilfonds gehandelt oder notiert wird, erfolgten, kann die SICAV, um die Interessen der Anteilsinhaber und der SICAV zu schützen, die erste Berechnung des Nettoinventarwertes der Anteile des Teilfonds annullieren und eine zweite Berechnung vornehmen. | The value of all assets and liabilities not expressed in the Base Currency of a Sub-Fund will be converted into the Base Currency of such Sub-Fund at the rate of exchange ruling in Luxembourg on the relevant Valuation Day. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the SICAV.
The SICAV, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used, if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the SICAV.
In the event that extraordinary circumstances render a valuation in accordance with the foregoing guidelines impracticable or inadequate, the SICAV will, prudently and in good faith, use other criteria in order to achieve what it believes to be a fair valuation in the circumstances.
If since the time of determination of the Net Asset Value of the Shares of a particular Sub-Fund there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the investments of the Sub-Fund are dealt in or quoted, the SICAV may, in order to safeguard the interests of the Shareholders and the SICAV, cancel the first calculation of the Net Asset Value of the Shares of the Sub-Fund and carry out a second calculation. | en | de |
DOLFIN9680 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Global Investment Risk
A Fund that invests in securities of certain international jurisdictions may experience more rapid and extreme changes in value. The value of a Fund's assets may be affected by uncertainties such as international political developments, changes in government policies, changes in taxation, restrictions on foreign investment and currency repatriation, currency fluctuations and other developments in the laws and regulations of countries in which investment may be made. The securities markets of many countries are relatively small, with a limited number of companies representing a small number of industries. Additionally, issuers in many countries are usually not subject to a high degree of
regulation. Furthermore, the legal infrastructure and accounting, auditing and reporting standards in certain countries in which investment may be made may not provide the same degree of investor protection or information to investors as would generally apply in major securities markets. Also, nationalisation, expropriation or confiscatory taxation, currency blockage, economic uncertainty, political changes or diplomatic developments could adversely affect a Fund’s investments. In the event of nationalisation, expropriation or other confiscation, a Fund could lose its entire investment in that country. Adverse conditions in a certain region can adversely affect securities of other countries whose economies appear to be unrelated. To the extent that a Fund invests a significant portion of its assets in a concentrated geographic area like Eastern Europe or Asia, the Fund will generally have more exposure to regional economic risks associated with investments. | ### Risque lié à l’investissement international
Un Fonds qui investit dans les titres de certaines juridictions internationales peut connaître des variations de valeur rapides et extrêmes. Des incertitudes, telles les évolutions politiques internationales, les changements de politiques publiques, des règles fiscales, les restrictions relatives au rapatriement des devises et des investissements étrangers, les fluctuations des devises et autres mouvements des lois et réglementations des pays dans lesquels un Fonds peut investir, peuvent influer sur la valeur de ses actifs. Les marchés de nombreux pays sont assez petits, composés d’un
nombre limité de sociétés représentant peu de secteurs. Par ailleurs, dans de nombreux pays, le niveau de réglementations est peu élevé pour les émetteurs. En outre, les infrastructures juridique et comptable, les normes d’audit et de communication financière de certains pays dans lesquels il est possible d’investir, n’offrent pas nécessairement le même niveau de protection de l’investisseur ou d’informations aux investisseurs que celui qui s’applique généralement aux grands marchés. Les investissements d’un Fonds peuvent également subir un effet défavorable dû à la nationalisation, l’expropriation ou une fiscalité confiscatoire, au blocage des devises, à l’incertitude économique, aux changements de politique ou aux évolutions diplomatiques. En cas de nationalisation, expropriation ou autre confiscation, un Fonds peut perdre la totalité de ses investissements dans ce pays. Les conditions défavorables qui règnent dans une région peuvent peser sur les titres d’autres pays dont les économies sont apparemment sans relation. Dans la mesure où un Fonds concentre une grande partie de ses actifs dans une zone géographique, comme l’Europe de l’Est ou l’Asie, il est, de manière générale, plus exposé aux risques économiques régionaux associés aux investissements. | ### Global Investment Risk
A Fund that invests in securities of certain international jurisdictions may experience more rapid and extreme changes in value. The value of a Fund's assets may be affected by uncertainties such as international political developments, changes in government policies, changes in taxation, restrictions on foreign investment and currency repatriation, currency fluctuations and other developments in the laws and regulations of countries in which investment may be made. The securities markets of many countries are relatively small, with a limited number of companies representing a small number of industries. Additionally, issuers in many countries are usually not subject to a high degree of
regulation. Furthermore, the legal infrastructure and accounting, auditing and reporting standards in certain countries in which investment may be made may not provide the same degree of investor protection or information to investors as would generally apply in major securities markets. Also, nationalisation, expropriation or confiscatory taxation, currency blockage, economic uncertainty, political changes or diplomatic developments could adversely affect a Fund’s investments. In the event of nationalisation, expropriation or other confiscation, a Fund could lose its entire investment in that country. Adverse conditions in a certain region can adversely affect securities of other countries whose economies appear to be unrelated. To the extent that a Fund invests a significant portion of its assets in a concentrated geographic area like Eastern Europe or Asia, the Fund will generally have more exposure to regional economic risks associated with investments. | en | fr |
DOLFIN9681 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Performance** | 1 month | Quarter | Year to date | 1 year | 3 years | 5 years | 10 years | Since inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (Net of expenses ) | 3.50% | -7.07% | -9.63% | -9.24% | 0.27% | 0.02% | — | -0.39% |
| Benchmark | 0.84% | -7.04% | -9.62% | -9.15% | 0.31% | 0.08% | -0.62% | -0.33% | | | Performance** | 1 mese | Trimestre | Da inizio anno | 1 anno | 3 anni | 5 anni | 10 anni | Dal lancio |
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| Fondo (Al netto delle spese ) | 3.50% | -7.07% | -9.63% | -9.24% | 0.27% | 0.02% | — | -0.39% |
| Indice di riferimento | 0.84% | -7.04% | -9.62% | -9.15% | 0.31% | 0.08% | -0.62% | -0.33% | | | Performance** | 1 month | Quarter | Year to date | 1 year | 3 years | 5 years | 10 years | Since inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund (Net of expenses ) | 3.50% | -7.07% | -9.63% | -9.24% | 0.27% | 0.02% | — | -0.39% |
| Benchmark | 0.84% | -7.04% | -9.62% | -9.15% | 0.31% | 0.08% | -0.62% | -0.33% | | en | it |
DOLFIN9682 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The fund returned -16.40% (gross of fees) against the benchmark return of -19.28% for the 12 months to the end of June, an outperformance of 288bps.
During a period of intense volatility driven by the Russia-Ukraine war, high commodity prices and a material sell-off in US Treasuries, EM local-currency sovereigns posted negative returns at the index level.
However, due to our underweight exposure to Russian local rates and FX prior to the invasion, our portfolio outperformed the benchmark. During this period of weak markets, broadly speaking, our hedges and underweight allocations contributed to relative outperformance, whereas our overweight allocations detracted.
An underweight allocation to Polish and Indian (two energy-importing countries) rates contributed to relative performance. Underweight allocations to Turkey and Egypt also added relative value.
On the other hand, our overweight to Latin American local rates, such as Mexico, Colombia and Brazil, detracted as inflation continued to progress higher and local central banks continued to raise rates. Our allocation to the South Korean won and Malaysian ringgit also detracted from performance.
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###### BlueBay Funds - BlueBay Emerging Market Select Bond Fund | Il fondo ha reso il -16.40% (al lordo delle commissioni), sovraperformando di 288 pb il benchmark (-19.28%) nei 12 mesi terminati a fine giugno.
In un periodo di intensa volatilità dovuto alla guerra tra Russia e Ucraina, ai prezzi elevati delle materie prime e a una significativa correzione dei Treasury USA, i titoli sovrani dei mercati emergenti in valuta locale hanno registrato performance negative a livello di indice.
Tuttavia, il portafoglio ha sovraperformato il benchmark grazie al nostro sottopeso sulla valuta e sui tassi locali russi prima dell’invasione. In questa fase di debolezza dei mercati, in generale, le coperture e le posizioni di sottopeso hanno contribuito alla sovraperformance, mentre le posizioni di sovrappeso hanno eroso il risultato.
L’allocazione sottopesata nei tassi di Polonia e India (due paesi importatori di energia) ha favorito la performance relativa. Le posizioni di sottopeso su Turchia ed Egitto hanno parimenti giovato al risultato relativo.
Per contro, il sovrappeso sui tassi locali latinoamericani, in particolare di Messico, Colombia e Brasile, ha inciso negativamente, poiché l’inflazione ha continuato a salire e le banche centrali locali hanno continuato ad aumentare i tassi. Il risultato ha risentito anche dell’allocazione nel won sudcoreano e nel ringgit malese.
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#### BlueBay Funds - BlueBay Emerging Market Select Bond Fund | The fund returned -16.40% (gross of fees) against the benchmark return of -19.28% for the 12 months to the end of June, an outperformance of 288bps.
During a period of intense volatility driven by the Russia-Ukraine war, high commodity prices and a material sell-off in US Treasuries, EM local-currency sovereigns posted negative returns at the index level.
However, due to our underweight exposure to Russian local rates and FX prior to the invasion, our portfolio outperformed the benchmark. During this period of weak markets, broadly speaking, our hedges and underweight allocations contributed to relative outperformance, whereas our overweight allocations detracted.
An underweight allocation to Polish and Indian (two energy-importing countries) rates contributed to relative performance. Underweight allocations to Turkey and Egypt also added relative value.
On the other hand, our overweight to Latin American local rates, such as Mexico, Colombia and Brazil, detracted as inflation continued to progress higher and local central banks continued to raise rates. Our allocation to the South Korean won and Malaysian ringgit also detracted from performance.
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###### BlueBay Funds - BlueBay Emerging Market Select Bond Fund | en | it |
DOLFIN9683 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Type
The Fund is a sub-fund of Partners Group Private Markets Credit Strategies ELTIF, SICAV, an investment company with variable share capital (société d'inves- tissement à capital variable - SICAV) organised as an umbrella fund (fonds d'investissement à compartiments multiples), established pursuant to Part II of the 2010 Law in the form of a public limited company (société anonyme - SA) in accordance with the provisions of the 1915 Law. The Fund qualifies as an altern- ative investment fund ("AIF") within the meaning of the Alternative Investment Fund Managers and amending Directives ("AIFMD"). The Fund also qualifies as a European long-term investment fund (fonds d'investissement européen à long-terme - ELTIF) pursuant to the Regulation (EU) 2015/760 of the European Parliament and of the Council of 29 April 2015 on European long-term investment funds (the "ELTIF Regulation").
The Fund will terminate five years after the initial share offering, subject to two one-year extension periods at the discretion of the manufacturer. This term constitutes the end of life, within the meaning of the ELTIF Regulation. Both the board of directors and investors may propose liquidation of the Fund in certain circumstances, as detailed within the Fund's articles and PPM. | ## Tipo
Il Fondo è un comparto di Partners Group Private Markets Credit Strategies ELTIF, SICAV, una società d'investimento con capitale variabile (société d'invest- issement à capital variable - SICAV) costituita quale fondo multicomparto (fonds d'investissement à compartiments multiples) ai sensi della Parte II della Legge del 2010 sotto forma di società per azioni (société anonyme - SA) in conformità alle disposizioni della Legge del 1915. Il Fondo si qualifica come un fondo d'investimento alternativo ("FIA") ai sensi della direttiva sui gestori di fondi d'investimento alternativi ("AIFMD"). Il Fondo si qualifica inoltre quale fondo d'inves- timento europeo a lungo termine (fonds d'investissement européen à long-terme - ELTIF) ai sensi del Regolamento (UE) 2015/760 del Parlamento europeo e del Consiglio del 29 aprile 2015 sui fondi d'investimento europei a lungo termine (il "Regolamento ELTIF").
Il Fondo cesserà di esistere cinque anni dopo l'emissione di azioni iniziale, fatti salvi due periodi di proroga di un anno a discrezione del creatore del prodotto. Tale termine costituisce la fine del ciclo di vita ai sensi del Regolamento ELTIF. In talune circostanze il consiglio di amministrazione e gli investitori potranno proporre la liquidazione del Fondo, secondo quanto specificato all'interno dello statuto del Fondo e del PPM. | ## Type
The Fund is a sub-fund of Partners Group Private Markets Credit Strategies ELTIF, SICAV, an investment company with variable share capital (société d'inves- tissement à capital variable - SICAV) organised as an umbrella fund (fonds d'investissement à compartiments multiples), established pursuant to Part II of the 2010 Law in the form of a public limited company (société anonyme - SA) in accordance with the provisions of the 1915 Law. The Fund qualifies as an altern- ative investment fund ("AIF") within the meaning of the Alternative Investment Fund Managers and amending Directives ("AIFMD"). The Fund also qualifies as a European long-term investment fund (fonds d'investissement européen à long-terme - ELTIF) pursuant to the Regulation (EU) 2015/760 of the European Parliament and of the Council of 29 April 2015 on European long-term investment funds (the "ELTIF Regulation").
The Fund will terminate five years after the initial share offering, subject to two one-year extension periods at the discretion of the manufacturer. This term constitutes the end of life, within the meaning of the ELTIF Regulation. Both the board of directors and investors may propose liquidation of the Fund in certain circumstances, as detailed within the Fund's articles and PPM. | en | it |
DOLFIN9684 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | up to 5.00% |
| Exit charge | None |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested / before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the fund over a year |
| Ongoing charges | 2.47% |
| Charges taken from the fund under certain specific conditions |
| Performance fee | 20.00% of New Net Appreciation. Actual performance fee charged last year: 3.55%. | | | Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión |
| --- |
| Gastos de entrada | hasta 5,00% |
| Gastos de salida | No aplicable |
| Este es el máximo que puede detraerse del capital del inversor antes de proceder a la inversión o de abonar el producto de esta. |
| Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año |
| Gastos corrientes | 2,47% |
| Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de rentabilidad | 20,00% de la Nueva Apreciación Neta. Comisión de rentabilidad real percibida el pasado ejercicio: 3,55%. | | | One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | up to 5.00% |
| Exit charge | None |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested / before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the fund over a year |
| Ongoing charges | 2.47% |
| Charges taken from the fund under certain specific conditions |
| Performance fee | 20.00% of New Net Appreciation. Actual performance fee charged last year: 3.55%. | | en | es |
DOLFIN9685 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# IMPORTANT NOTICE TO THE SHAREHOLDERS OF:
Xtrackers Euro Stoxx 50 Short Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0292106753) Xtrackers LevDAX Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0411075376) Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0292106241)
Xtrackers ShortDAX x2 Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0411075020)
(each a “Sub-Fund” and together the "Sub-Funds")
Luxembourg, 25 October 2021
Dear Shareholder,
The board of directors of the Company (the “Board of Directors”) hereby informs the shareholders of the Sub-Funds about certain changes to the Sub-Funds as outlined below.
Capitalised terms not defined herein shall have the meaning given to them in the most recent version of the prospectus of the Company (the “Prospectus”), unless the context otherwise requires.
The Euro Over Night Index Average (“EONIA”) administrator, European Money Markets Institute, announced that it will stop publishing the EONIA on 3 January 2022. The European Central Bank’s working group on euro risk-free rates recommended that the Euro short term rate (“€STR”) replaces the EONIA as the Euro risk-free rate.
Currently the level of each Reference Index is linked to the daily performance of an underlying index (as set out in the table below) plus or less a rate of interest (dependent on the Reference Index) which is based on the EONIA as a reference rate.
As a result of the abovementioned decomissioning of EONIA, the Index Administrator of the Reference Index of each Sub-Fund (as set out in the table below) will replace EONIA with €STR flat (i.e. no additional spread) in the methodology of the Reference Index of each Sub-Fund effective as of 8 November 2021:
| Sub-Fund | Index Administrator | Reference Index | Underlying Index |
| --- | --- | --- | --- |
| Xtrackers Euro Stoxx 50 Short Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | EURO STOXX 50 ® Short Index | EURO STOXX 50 ® Index |
| Xtrackers LevDAX Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | LevDAX ® Index | DAX ® Index |
| Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | ShortDAX ® Index | DAX ® Index |
| --- | --- | --- | --- |
| Xtrackers ShortDAX x2 Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | ShortDAX ® x2 Index | DAX ® Index |
For the avoidance of doubt, the replacement of EONIA with €STR flat as the reference rate is not a material change to the Reference Index of each Sub-Fund. The Reference Index of each Sub- Fund will continue to provide the same leveraged and/or short exposures to the relevant equity index and will still feature an overnight refinancing rate.
For the avoidance of doubt, the Sub-Funds’ names, investment objectives, risk profiles and fees will remain unchanged. | # NOTIFICACIÓN IMPORTANTE A LOS ACCIONISTAS DE:
Xtrackers Euro Stoxx 50 Short Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0292106753) Xtrackers LevDAX Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0411075376) Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0292106241)
Xtrackers ShortDAX x2 Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0411075020)
(individualmente, un “Subfondo” y conjuntamente los “Subfondos”)
Luxemburgo, 25 de octubre de 2021
Estimado/a Accionista:
El Consejo de Administración de la Sociedad (el “Consejo de Administración”) informa mediante la presente notificación a los accionistas de los Subfondos sobre ciertos cambios de los mismos, tal y como se describe a continuación.
Los términos en mayúsculas no definidos en el presente documento tendrán el significado asignado en la versión más reciente del folleto de la Sociedad (el “Folleto”), a menos que el contexto indique lo contrario.
El European Money Markets Institute, entidad administradora del Euro Over Night Index Average (“EONIA”), ha anunciado que dejará de publicarlo el 3 de enero de 2022. El grupo de trabajo del Banco Central Europeo sobre tipos libres de riesgo del euro ha recomendado que el tipo a corto plazo del euro (“€STR”) sustituya al EONIA como tipo libre de riesgo del euro.
Actualmente, el nivel de cada Índice de Referencia está vinculado al rendimiento diario de un índice subyacente (tal como se establece en la siguiente tabla), más o menos un tipo de interés (dependiendo del Índice de Referencia) que se basa en el EONIA como tipo de referencia.
Como resultado del mencionado cese del EONIA, el Administrador del Índice del Índice de Referencia de cada Subfondo (tal y como se indica en la siguiente tabla) sustituirá el EONIA por el €STR fijo (es decir, sin diferencial adicional) en la metodología del Índice de Referencia de cada Subfondo a partir del 8 de noviembre de 2021:
| Subfondo | Administrador del Índice | Índice de Referencia | Índice Subyacente |
| --- | --- | --- | --- |
| Xtrackers Euro Stoxx 50 Short Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | EURO STOXX 50 ® Short Index | EURO STOXX 50 ® Index |
| Xtrackers LevDAX Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | LevDAX ® Index | DAX ® Index |
| Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | ShortDAX ® Index | DAX ® Index |
| --- | --- | --- | --- |
| Xtrackers ShortDAX x2 Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | ShortDAX ® x2 Index | DAX ® Index |
Para evitar cualquier duda, aclaramos que la sustitución del EONIA por el €STR fijo como tipo de referencia no supone un cambio significativo en el Índice de Referencia de cada Subfondo. El Índice de Referencia de cada Subfondo seguirá ofreciendo las mismas exposiciones cortas o apalancadas al índice de renta variable correspondiente y seguirá ofreciendo un tipo de refinanciación a un día.
Para evitar cualquier duda, los nombres de los Subfondos, los objetivos de inversión, los perfiles de riesgo y las comisiones no sufrirán cambios. | # IMPORTANT NOTICE TO THE SHAREHOLDERS OF:
Xtrackers Euro Stoxx 50 Short Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0292106753) Xtrackers LevDAX Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0411075376) Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0292106241)
Xtrackers ShortDAX x2 Daily Swap UCITS ETF (ISIN: LU0411075020)
(each a “Sub-Fund” and together the "Sub-Funds")
Luxembourg, 25 October 2021
Dear Shareholder,
The board of directors of the Company (the “Board of Directors”) hereby informs the shareholders of the Sub-Funds about certain changes to the Sub-Funds as outlined below.
Capitalised terms not defined herein shall have the meaning given to them in the most recent version of the prospectus of the Company (the “Prospectus”), unless the context otherwise requires.
The Euro Over Night Index Average (“EONIA”) administrator, European Money Markets Institute, announced that it will stop publishing the EONIA on 3 January 2022. The European Central Bank’s working group on euro risk-free rates recommended that the Euro short term rate (“€STR”) replaces the EONIA as the Euro risk-free rate.
Currently the level of each Reference Index is linked to the daily performance of an underlying index (as set out in the table below) plus or less a rate of interest (dependent on the Reference Index) which is based on the EONIA as a reference rate.
As a result of the abovementioned decomissioning of EONIA, the Index Administrator of the Reference Index of each Sub-Fund (as set out in the table below) will replace EONIA with €STR flat (i.e. no additional spread) in the methodology of the Reference Index of each Sub-Fund effective as of 8 November 2021:
| Sub-Fund | Index Administrator | Reference Index | Underlying Index |
| --- | --- | --- | --- |
| Xtrackers Euro Stoxx 50 Short Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | EURO STOXX 50 ® Short Index | EURO STOXX 50 ® Index |
| Xtrackers LevDAX Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | LevDAX ® Index | DAX ® Index |
| Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | ShortDAX ® Index | DAX ® Index |
| --- | --- | --- | --- |
| Xtrackers ShortDAX x2 Daily Swap UCITS ETF | STOXX Ltd. | ShortDAX ® x2 Index | DAX ® Index |
For the avoidance of doubt, the replacement of EONIA with €STR flat as the reference rate is not a material change to the Reference Index of each Sub-Fund. The Reference Index of each Sub- Fund will continue to provide the same leveraged and/or short exposures to the relevant equity index and will still feature an overnight refinancing rate.
For the avoidance of doubt, the Sub-Funds’ names, investment objectives, risk profiles and fees will remain unchanged. | en | es |
DOLFIN9686 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Specific Performance Fee for Class H Shares by Derogation to the General Rule
The Management Company is entitled in respect of each Class H Shares to receive a performance fee calculated in relation to each period of 12 months beginning on 1 January and ending on 31 December (the “Calculation Period”).
The first Calculation Period in respect of a Class will commence on the first Dealing Day for Shares of a Class. The last Calculation Period in respect of a Class will end on the date of termination of the Class. If the Management Company Agreement is terminated before the end of a Calculation Period, the performance fee in respect of the current Calculation Period will be calculated and paid to the Management Company as though the date of termination were the end of the relevant Calculation Period.
In case of launch of a new Sub-Fund and/or new class of Shares in the course of the financial year of the Fund, performance fees will only be crystallised after at least twelve months from the date of launch of such a new Sub-Fund and/or new class of Shares. As a result, in case a class of Shares is launched in March of "Year 1", performance fees will only be crystallised in December of "Year 2”.
The Performance Reference Period is the whole life of the Sub-Fund. It will be ensured that any underperformance of the Sub-Fund compared to the Relevant Benchmark is brought forward and is recovered before a performance fee becomes payable.
For the avoidance of doubt, the first Performance Reference Period will start on 1 January 2022 and will end either:
- at the end of the first Calculation Period for which a performance fee is payable; or
- at the termination date of the Class if no performance fee has ever been paid.
A performance fee may only be levied at the end of the Calculation Period if the percentage evolution of the Net Asset Value per Share of the relevant Class is superior to the percentage evolution of the Relevant Benchmark for that Class during the period since the last performance fees were paid until the end of the Calculation Period. | # Commission de performance spécifique pour la Catégorie H par dérogation à la règle générale
La Société de gestion est habilitée eu égard à chaque Action de Catégorie H à percevoir une Commission de performance calculée pour toute période de 12 mois débutant le 1er janvier et se terminant le 31 décembre (la « Période de calcul »).
La première Période de calcul d’une Catégorie commence le premier Jour de négociation des Actions de cette Catégorie. La dernière Période de calcul au regard d’une Catégorie se terminera à la date de résiliation de la Catégorie. Si le Contrat de société de gestion est résilié avant la fin d’une Période de calcul, la commission de performance au titre de la Période de calcul en cours sera calculée et payée à la Société de gestion comme si la date de résiliation était la date de fin de la Période de calcul.
En cas de lancement d’un nouveau Compartiment et/ou d’une nouvelle Catégorie d’actions en cours d’exercice financier, les commissions de performance seront cristallisées après une période de 12 mois minimum à compter de la date de lancement du nouveau Compartiment et/ou de la nouvelle Catégorie d’actions en question. Par conséquent, si une Catégorie d’actions est lancée en mars de l’« Année 1 », les commissions de performance seront uniquement cristallisées en décembre de l’« Année 2 ».
La Période de performance de référence correspond à la durée de vie totale du Compartiment. Il sera fait en sorte que toute sous-performance du Compartiment comparée à l’Indice de référence correspondant soit reportée pendant une période de 5 ans avant le paiement éventuel d’une commission de performance.
Pour écarter toute ambiguïté, il est précisé que la première Période de performance de référence débutera le 1er janvier 2022 et s'achèvera :
- à la fin de la première Période de calcul donnant lieu au versement d’une commission de performance ; ou
- à la date de clôture de la Catégorie si aucune commission de performance n’a jamais été payée.
Une commission de performance ne peut être perçue à la fin de la Période de calcul que si l’évolution en pourcentage de la Valeur nette d’inventaire par Action de la Catégorie concernée est supérieure à l’évolution en pourcentage de l’Indice de référence pour cette Catégorie au cours de la période courant du paiement des dernières commissions de performance jusqu’à la fin de la Période de calcul. | # Specific Performance Fee for Class H Shares by Derogation to the General Rule
The Management Company is entitled in respect of each Class H Shares to receive a performance fee calculated in relation to each period of 12 months beginning on 1 January and ending on 31 December (the “Calculation Period”).
The first Calculation Period in respect of a Class will commence on the first Dealing Day for Shares of a Class. The last Calculation Period in respect of a Class will end on the date of termination of the Class. If the Management Company Agreement is terminated before the end of a Calculation Period, the performance fee in respect of the current Calculation Period will be calculated and paid to the Management Company as though the date of termination were the end of the relevant Calculation Period.
In case of launch of a new Sub-Fund and/or new class of Shares in the course of the financial year of the Fund, performance fees will only be crystallised after at least twelve months from the date of launch of such a new Sub-Fund and/or new class of Shares. As a result, in case a class of Shares is launched in March of "Year 1", performance fees will only be crystallised in December of "Year 2”.
The Performance Reference Period is the whole life of the Sub-Fund. It will be ensured that any underperformance of the Sub-Fund compared to the Relevant Benchmark is brought forward and is recovered before a performance fee becomes payable.
For the avoidance of doubt, the first Performance Reference Period will start on 1 January 2022 and will end either:
- at the end of the first Calculation Period for which a performance fee is payable; or
- at the termination date of the Class if no performance fee has ever been paid.
A performance fee may only be levied at the end of the Calculation Period if the percentage evolution of the Net Asset Value per Share of the relevant Class is superior to the percentage evolution of the Relevant Benchmark for that Class during the period since the last performance fees were paid until the end of the Calculation Period. | en | fr |
DOLFIN9687 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
There is no difference between the sub-funds to be absorbed and the new absorbing sub-funds; the latter are in all respects similar to the sub-funds to be absorbed; they have the same characteristics, including:
- Investment objective
- Investment Policy
- Investment strategy
- Fee structure (including management fees)
- Calculation of the net asset value and valuation day
- and the rules applicable to subscriptions and redemptions. | Non vi sono differenze tra i comparti da incorporare e i nuovi comparti incorporanti; questi ultimi sono del tutto equivalenti ai comparti da incorporare e presentano le stesse caratteristiche, tra cui
- Obiettivo d’investimento
- Politica d’investimento
- Strategia d’investimento
- Struttura delle commissioni (incluse le commissioni di gestione)
- Calcolo del valore patrimoniale netto e giorno di valutazione
- o regole applicabili alle sottoscrizioni e ai rimborsi. | There is no difference between the sub-funds to be absorbed and the new absorbing sub-funds; the latter are in all respects similar to the sub-funds to be absorbed; they have the same characteristics, including:
- Investment objective
- Investment Policy
- Investment strategy
- Fee structure (including management fees)
- Calculation of the net asset value and valuation day
- and the rules applicable to subscriptions and redemptions. | en | it |
DOLFIN9688 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Past performance is not a guide to future performance results.
If any, the past performance shown takes into account the ongoing charges with exception of any applicable entry/exit charges.
The fund was launched on 18/10/1993. This class was launched on 25/09/2013. Past performance has been calculated in USD.
The performance of the Benchmark is also included in the graph for comparative purposes. | La rentabilidad histórica no es indicativa de los resultados futuros.
En su caso, la rentabilidad histórica que aquí se muestra tiene en cuenta los gastos corrientes, excepto los gastos aplicables de entrada y salida.
El Subfondo se creó el 18/10/1993. Esta clase se creó el 25/09/2013.
El cálculo de la rentabilidad histórica se ha efectuado en USD.
A efectos de comparación, la rentabilidad del Índice de referencia también se incluye en el gráfico. | Past performance is not a guide to future performance results.
If any, the past performance shown takes into account the ongoing charges with exception of any applicable entry/exit charges.
The fund was launched on 18/10/1993. This class was launched on 25/09/2013. Past performance has been calculated in USD.
The performance of the Benchmark is also included in the graph for comparative purposes. | en | es |
DOLFIN9689 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# General risks
The value of these investments, and any income generated from them, will be affected by changes in interest rates, general market conditions and other political, social and economic developments, as well as by specific matters relating to the assets in which they invest. Past performance should not be taken as a guide to the future. The Fund’s objectives will not necessarily be achieved and there is no guarantee that these investments will make profits; losses may be made. This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within the short to medium term. | # Risques généraux
La valeur de ces investissements et tout revenu qu’ils génèrent seront affectés par les fluctuations des taux d’intérêt, les conditions générales du marché et d’autres évolutions politiques, sociales et économiques, ainsi que d'autres facteurs propres aux actifs faisant l'objet de ces investissements. Les performances passées ne présagent pas des résultats futurs. Rien ne garantit que le Fonds atteindra ses objectifs ni que ses investissements généreront des bénéfices ; des pertes peuvent survenir. Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport à court ou moyen terme. | # General risks
The value of these investments, and any income generated from them, will be affected by changes in interest rates, general market conditions and other political, social and economic developments, as well as by specific matters relating to the assets in which they invest. Past performance should not be taken as a guide to the future. The Fund’s objectives will not necessarily be achieved and there is no guarantee that these investments will make profits; losses may be made. This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within the short to medium term. | en | fr |
DOLFIN9690 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Fees | | |
| --- | --- | --- |
| Fees and commissions paid serve to cover the operating costs of the UCITS, including the costs of marketing and distribution of the units; these fees reduce the potential growth of investments. |
| One-off charges taken before or after you invest | | Running costs 1 : This figure is based on the costs of the previous financial year, ended in December 2019. This percentage can vary from year to year. As of 30 December 2019, the UCI will close on 30 December of each year or on the last working trading day before that if 30 December is not a working day in Paris or Frankfurt. Running costs do not include: outperformance and brokerage fees except in the case of entry and/or exit fees paid by the Fund when it buys or sells units in another collective investment scheme. The costs relating to the outperformance fee during the financial year ended in December 2016 total 0.05%. (Reminder that the outperformance fee was equal to 10% of the outperformance in relation to the Euro Stoxx 50 net dividends reinvested and was taken over the period running from 1 July to 30 June each year - the amount posted therefore corresponds to variable costs taken on 30 June 2016. This was removed upon the introduction of the feeder structure). For more information about fees, please refer to the section "costs and fees" in the prospectus of this Fund, available at www.ofi-am.fr |
| Entry fees | 0.125% |
| Exit charge | 0.125% |
| The entry and exit fees mentioned are given as maximums. In some cases, investors may pay less - their adviser or distributor can provide them with the actual total of entry or exit fees. Entry fees are collected before your capital is invested and before the income from your investment is distributed to you. |
| Fees taken from the fund over a year | |
| Ongoing charge 1 | 1.50% |
| Fees taken from the fund in certain circumstances | |
| Outperformance fee | Nil |
| Past performance | | |
| | Benchmark: Euro Stoxx 50 Net Dividends Reinvested. Any entry fees collected are not taken into account in the calculation of performance. Running costs and the outperformance fee are taken into account in the calculation of performance. This UCITS was created on 16/01/2007 - Currency used for calculations: EUR Significant changes in the last 10 years: - 25/11/2016: The Fund became a Feeder for the Fund OFI RS EURO EQUITY SMART BETA, leading to a change in the investment policy, with the integration of an SRI filter and a change in the benchmark indicator. Therefore until 24/11/2016, the benchmark indicator will be the EURO STOXX 50 DNR, then from 25/11/2016, the Fund will use the EURO STOXX DNR as its benchmark indicator. Past performance is no longer of any significance. | | Frais | | |
| --- | --- | --- |
| Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d'exploitation de l'OPCVM y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements. |
| Frais ponctuels prélevés avant ou après votre investissement | Frais courants 1 : ce chiffre se fonde sur les frais de l’exercice précédent, clos en décembre 2019. Ce pourcentage peut varier d’une année à l’autre. A compter du 30 décembre 2019, l’OPC clôture le 30 décembre de chaque année ou le dernier jour de bourse ouvré précédant si le 30 décembre était un jour non ouvré à Paris ou à Francfort. Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d’intermédiation excepté dans le cas de frais d’entrée et/ou de sortie payés par le Fonds lorsqu’il achète ou vend des parts d’un autre véhicule de gestion collective. Les frais relatifs à la commission de surperformance au cours de l'exercice clos en décembre 2016 s'élèvent à 0,05%. (Rappel la commission de surperformance était égale à 10% de la surperformance par rapport à l’Euro Stoxx 50 dividendes nets réinvestis et se prélevait sur la période courant du 1 er juillet au 30 juin de chaque année, le montant affiché correspond donc aux frais variables arrêtés au 30 juin 2016. Elle a été supprimée à l’occasion de la nourriciarisation). Pour plus d’information sur les frais, veuillez vous référer à la rubrique « frais et commissions » du prospectus de ce Fonds, disponible sur le site internet www.ofi-am.fr |
| Frais d’entrée | 0,125 % |
| Frais de sortie | 0,125 % |
| Les frais d’entrée et de sortie mentionnés sont en maximum. Dans certains cas l’investisseur pourra payer moins cher, il peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d’entrée et de sortie. Les frais d’entrée sont prélevés avant que votre capital ne soit investi et que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué. |
| Frais prélevés par le fonds sur une année | |
| Frais courants 1 | 1,50% |
| Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances | |
| Commission de surperformance | Néant |
| Performances passées | | |
| | Indicateur de référence : Euro Stoxx 50 Dividendes Nets Réinvestis. Les commissions d’entrée éventuellement prélevées ne sont pas prises en compte dans le calcul des performances. Les frais courants ainsi que la commission de surperformance sont pris en compte dans le calcul des performances. Cet OPCVM a été créé le 16/01/2007 –- Devise utilisée pour les calculs : EUR Changements significatifs au cours des 10 dernières années : - 25/11/2016 : le Fonds devient Nourricier du FCP OFI RS EURO EQUITY SMART BETA entraînant un changement de politique d’investissement avec intégration du filtre ISR et changement d’indicateur de référence. Ainsi jusqu’au 24/11/2016, l’indicateur de référence sera l’EURO STOXX 50 DNR puis à compter du 25/11/20162016, le Fonds aura pour indicateur de référence l’EURO STOXX DNR. Les performances passées ne sont plus significatives. | | Fees | | |
| --- | --- | --- |
| Fees and commissions paid serve to cover the operating costs of the UCITS, including the costs of marketing and distribution of the units; these fees reduce the potential growth of investments. |
| One-off charges taken before or after you invest | | Running costs 1 : This figure is based on the costs of the previous financial year, ended in December 2019. This percentage can vary from year to year. As of 30 December 2019, the UCI will close on 30 December of each year or on the last working trading day before that if 30 December is not a working day in Paris or Frankfurt. Running costs do not include: outperformance and brokerage fees except in the case of entry and/or exit fees paid by the Fund when it buys or sells units in another collective investment scheme. The costs relating to the outperformance fee during the financial year ended in December 2016 total 0.05%. (Reminder that the outperformance fee was equal to 10% of the outperformance in relation to the Euro Stoxx 50 net dividends reinvested and was taken over the period running from 1 July to 30 June each year - the amount posted therefore corresponds to variable costs taken on 30 June 2016. This was removed upon the introduction of the feeder structure). For more information about fees, please refer to the section "costs and fees" in the prospectus of this Fund, available at www.ofi-am.fr |
| Entry fees | 0.125% |
| Exit charge | 0.125% |
| The entry and exit fees mentioned are given as maximums. In some cases, investors may pay less - their adviser or distributor can provide them with the actual total of entry or exit fees. Entry fees are collected before your capital is invested and before the income from your investment is distributed to you. |
| Fees taken from the fund over a year | |
| Ongoing charge 1 | 1.50% |
| Fees taken from the fund in certain circumstances | |
| Outperformance fee | Nil |
| Past performance | | |
| | Benchmark: Euro Stoxx 50 Net Dividends Reinvested. Any entry fees collected are not taken into account in the calculation of performance. Running costs and the outperformance fee are taken into account in the calculation of performance. This UCITS was created on 16/01/2007 - Currency used for calculations: EUR Significant changes in the last 10 years: - 25/11/2016: The Fund became a Feeder for the Fund OFI RS EURO EQUITY SMART BETA, leading to a change in the investment policy, with the integration of an SRI filter and a change in the benchmark indicator. Therefore until 24/11/2016, the benchmark indicator will be the EURO STOXX 50 DNR, then from 25/11/2016, the Fund will use the EURO STOXX DNR as its benchmark indicator. Past performance is no longer of any significance. | en | fr |
DOLFIN9691 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# This type of scenario occurred for an investment Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund M ACC USD between 31/03/2022-31/03/2023.
Unfavourable scenario
What you might get back after costs
Average return each year
USD 9,747
-2.5%
USD 10,034
0.1% | # Este tipo de escenario se produjo para una inversión Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund M ACC USD entre 31/03/2022-31/03/2023.
Escenario desfavorable
Lo que podría recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento promedio cada año
9 747 USD
-2,5%
10 034 USD
0,1% | # This type of scenario occurred for an investment Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund M ACC USD between 31/03/2022-31/03/2023.
Unfavourable scenario
What you might get back after costs
Average return each year
USD 9,747
-2.5%
USD 10,034
0.1% | en | es |
DOLFIN9692 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Fund manager's report
In September, after seven months of uninterrupted gains, the emergence of a stagflation scenario (low economic growth coupled with rising inflation) finally got the better of investors’ optimism. The slowdown in economic growth and fears linked to the property sector in China are weighing on company earnings forecasts. Disruptions in the supply chains and increasing energy prices are fuelling the possibility that inflation might be less transitory than expected, even though central banks have confirmed the gradual reduction in their asset purchase programmes.
On the financial markets, this bitter cocktail was reflected in a simultaneous downturn in the bond and equity markets.
Over the month, the FTSE Italia All Share NT was down 1.32%. With the exception of financials and oil companies, which were buoyed by rising interest rates and oil prices respectively, all sectors were down. Utilities and technology posted the steepest drops, penalised by their long duration, and in the case of the former, by the desire of several governments to limit the increase in electricity prices for the end consumer. The other notable element in this increase in risk aversion is the steep downturn in small and mid-cap stocks, such as the Star index, which lost 4.61% in September, after posting an exceptional performance in August.
In this context, the fund recorded a marked decline, penalised in part by the underexposure to Eni and UniCredit, but also by the small and mid-cap component, which represents more than 20% of the portfolio. Stocks such as De’Longhi, Labomar, CY4GATE, Datalogic, Antares Vision and Avio lost between 10% and 20%.
During the month, we reduced in Aquafil, Datalogic and Prysmian and increased in CNH, Wiit and Mediobanca.
Over the coming weeks, tangible signs of a slowing economic recovery in China and the US could weigh on equity markets, especially as inflation concerns appear to be growing and central banks are maintaining their commitment to reducing asset purchase programmes by the end of the year. Upcoming quarterly results will also be scrutinised for the impact of rising costs and possible changes in the growth outlook.
In this uncertain environment, we believe it is still important to maintain good diversification in order to be able to cope with different scenarios. We remain selective in our stock-picking, still favouring companies that offer real potential for growth in revenues and/or margins, this being the only guarantee of an ability to generate profits and dividends in the long term. | # Bericht des Fondsmanagements
Im September, nach sieben aufeinanderfolgenden Monaten des Anstiegs, besiegte schließlich das Aufkommen eines Stagflationsszenarios (niedriges Konjunkturwachstum zusammen mit einem Inflationsanstieg) den Optimismus der Anleger. Der Abschwung des Konjunkturwachstums und die Ängste in Verbindung mit dem chinesischen Immobilienmarkt beeinträchtigten die Aussichten auf die Unternehmensergebnisse. Die Störungen der Lieferketten und der Anstieg der Energiepreise nähren die Möglichkeit einer weniger vorübergehenden Inflation als erwartet, wenngleich die Zentralbanken die schrittweise Verringerung ihres Wertpapierkaufprogramms bestätigten.
An den Finanzmärkten führte diese bittere Mischung zu einem gleichzeitigen Rückgang der Anleihen- und Aktienmärkte.
Der Ftse Italia All Share NT erzielte im Berichtsmonat ein Minus von 1,32 %. Mit Ausnahme der Finanz- und Ölwerte, die durch den Anstieg der Staatsanleihenrenditen bzw. der Ölpreise Aufwind erhielten, verzeichneten alle Sektoren ein Minus. Die Versorger und die Technologie verzeichneten die stärksten Rückgänge, da sie durch ihre lange Duration und bei Erstgenannten die Bestrebungen mehrerer Regierungen, den Anstieg der Strompreise für den Endverbraucher zu begrenzen, beeinträchtigt wurden. Ein weiteres wesentliches Element dieses Anstiegs der Risikoaversion ist die heftige Korrektur der Small und Mid Caps, wie man dies am Star-Index ablesen kann, der nach einer herausragenden Wertentwicklung im August im September 4,61 % nachgab.
Vor diesem Hintergrund verbuchte der Fonds einen starken Rückgang, da er teilweise durch seine Untergewichtung in Eni und UniCredit sowie die Komponente der Small und Mid Caps, auf die mehr als 20 % des Portfolios entfallen, beeinträchtigt wurde. Somit gaben Titel wie De Longhi, Labomar, CY4Gate, Datalogic, Antares Vision oder Avio um mehr als 10 bis 20 % nach.
Im Laufe des Berichtsmonats reduzierten wir Aquafil, Datalogic und Prysmian und stockten im Gegenteil hierzu CNH, Wiit und Mediobanca auf.
Im Laufe der kommenden Wochen könnten die sichtbaren Anzeichen des nachlassenden Konjunkturaufschwungs in China und in den USA die Aktienmärkte beeinträchtigen, vor allem, da die Sorgen in Bezug auf das Inflationsniveau zu steigen scheinen und die Zentralbanken weiterhin ihre Wertpapierkaufprogramme bis zum Jahresende verringern möchten. Die bevorstehenden Quartalsergebnisse werden ebenfalls genau beobachtet, um die Folgen des Kostenanstiegs und die eventuellen Kehrtwenden bei den Wachstumsaussichten zu messen.
Vor diesem unsicheren Hintergrund scheint es uns weiterhin wichtig, eine gute Diversifizierung beizubehalten, um verschiedenen Szenarien begegnen zu können. Wir gehen weiterhin selektiv bei der Titelauswahl vor und ziehen nach wie vor Unternehmen mit echtem Wachstumspotenzial bei Umsatz und/oder Margen vor, denn das ist die einzige Gewähr, um auf Dauer Gewinne erwirtschaften und Dividenden ausschütten zu können. | # Fund manager's report
In September, after seven months of uninterrupted gains, the emergence of a stagflation scenario (low economic growth coupled with rising inflation) finally got the better of investors’ optimism. The slowdown in economic growth and fears linked to the property sector in China are weighing on company earnings forecasts. Disruptions in the supply chains and increasing energy prices are fuelling the possibility that inflation might be less transitory than expected, even though central banks have confirmed the gradual reduction in their asset purchase programmes.
On the financial markets, this bitter cocktail was reflected in a simultaneous downturn in the bond and equity markets.
Over the month, the FTSE Italia All Share NT was down 1.32%. With the exception of financials and oil companies, which were buoyed by rising interest rates and oil prices respectively, all sectors were down. Utilities and technology posted the steepest drops, penalised by their long duration, and in the case of the former, by the desire of several governments to limit the increase in electricity prices for the end consumer. The other notable element in this increase in risk aversion is the steep downturn in small and mid-cap stocks, such as the Star index, which lost 4.61% in September, after posting an exceptional performance in August.
In this context, the fund recorded a marked decline, penalised in part by the underexposure to Eni and UniCredit, but also by the small and mid-cap component, which represents more than 20% of the portfolio. Stocks such as De’Longhi, Labomar, CY4GATE, Datalogic, Antares Vision and Avio lost between 10% and 20%.
During the month, we reduced in Aquafil, Datalogic and Prysmian and increased in CNH, Wiit and Mediobanca.
Over the coming weeks, tangible signs of a slowing economic recovery in China and the US could weigh on equity markets, especially as inflation concerns appear to be growing and central banks are maintaining their commitment to reducing asset purchase programmes by the end of the year. Upcoming quarterly results will also be scrutinised for the impact of rising costs and possible changes in the growth outlook.
In this uncertain environment, we believe it is still important to maintain good diversification in order to be able to cope with different scenarios. We remain selective in our stock-picking, still favouring companies that offer real potential for growth in revenues and/or margins, this being the only guarantee of an ability to generate profits and dividends in the long term. | en | de |
DOLFIN9693 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# PROCEEDINGS OF DIRECTORS
- The Directors may meet together for the dispatch of business, adjourn and otherwise regulate their meetings as they think fit. Questions arising at any meeting shall be determined by a majority of votes. In case of an equality of votes, the chairman shall have a second or casting vote. A Director may, and the Secretary on the requisition of a Director shall, at any time summon a meeting of the Directors. All meetings of Directors shall be held in Ireland.
- The quorum necessary for the transaction of business of the Directors may be fixed by the Directors, and unless so fixed at any other number shall be two.
- The continuing Directors or a sole continuing Director may act notwithstanding any vacancies in their number but, if and so long as the number of Directors is reduced below the minimum number fixed by or in accordance with the provisions hereof, the continuing Directors or Director may act for the purpose of filling vacancies in their number or of summoning general meetings of the Company, but not for any other purpose. If there be no Directors or Director able or willing to act, then any two Members may summon a general meeting for the purpose of appointing Directors.
- The Directors may from time to time elect or remove a chairman and, if they think fit, a deputy chairman and determine the period for which they respectively are to hold office.
- The chairman or, failing him, the deputy chairman shall preside at all meetings of the Directors, but if there be no chairman or deputy chairman, or if at any meeting the chairman or deputy chairman be not present within five minutes after the time appointed for holding the same, the Directors present may choose one of their number to be chairman of the meeting.
- A resolution in writing (whether in electronic form or otherwise) signed (whether by manual signature, facsimile signature, electronic signature, advanced electronic signature or otherwise approved by the Directors) by all the Directors for the time being entitled to receive notice of a meeting of the Directors and to vote thereat shall be as valid and effectual as a resolution passed at a meeting of the Directors duly convened and may consist of several documents in the like form each signed by one or more of the Directors. A resolution in writing (whether in electronic form or otherwise) shall be deemed to have been signed in the country or place where the last signatory to sign the resolution in writing executes such resolution.
- A meeting of the Directors for the time being at which a quorum is present shall be competent to exercise all powers and discretions for the time being exercisable by the Directors.
- The Directors may delegate any of their powers to committees consisting of such of their members as they think fit. The meetings and proceedings of any such committee shall conform to the requirements as to quorum imposed under the provisions of Article 24(b) and shall be governed by the provisions hereof regulating the meetings and proceedings of the Directors so far as the same are applicable and are not superseded by any regulations imposed on them by the Directors.
- The Directors may, whether by standing resolution or otherwise, delegate their powers relating to the issue and repurchase of shares and the calculation of the Net Asset Value of the shares, the declaration of dividends and all management and administrative duties in relation to the Company, to the Administrator/Manager (as applicable) or, to any duly authorised Officer,subject to such terms and conditions as the Directors in their absolute discretion may resolve.
- The Directors may delegate their powers relating to the management of the Company’s assets to the Manager/Investment Manager (as applicable) or their sub-delegates to any duly authorised Officer or other person, subject to such terms and conditions as the Directors in their absolute discretion may resolve.
- All acts done by any meeting of Directors, or of a committee of Directors or by any person authorised by the Directors shall, notwithstanding it be afterwards discovered that there was some defect in the appointment or authorisation of any such Directors or person acting as aforesaid, or that they or any of them were disqualified, or had vacated office, or were not entitled to vote, be as valid as if every such person had been duly appointed, and was qualified and had continued to be a Director and had been entitled to vote.
- The Directors shall cause minutes to be made of:-
- all appointments of officers made by the Directors;
- the names of the Directors present at each meeting of the Directors and of any committee of Directors; and
- all resolutions and proceedings of all meetings of the Company and of the Directors and of committees of Directors.
- Any such minutes as are referred to in Article 24 (l) hereof, if purporting to be signed (whether by manual signature, facsimile signature, electronic signature, advanced electronic signature or otherwise as approved by the Directors) by the chairman of the meeting at which the proceedings took place, or by the chairman of the next succeeding meeting, shall, until the contrary be proved, be conclusive evidence of their proceedings.
- Any Director may participate in a meeting of the Directors or any committee of the Directors by means of a conference telephone or other telecommunication equipment by means of which all persons participating in the meeting can hear each other speak and such participation in a meeting shall constitute presence in person at the meeting.
- | # DÉLIBÉRATIONS DES ADMINISTRATEURS
- Les Administrateurs peuvent se réunir pour l'expédition des affaires courantes ainsi que pour l'ajournement et l'organisation de leurs réunions de la manière qu'ils jugent appropriée. Les décisions relatives aux questions discutées lors de toute réunion seront prises à la majorité des voix. En cas d'égalité de voix, le président aura une voix supplémentaire ou prépondérante. Un Administrateur peut convoquer, et le Secrétaire Général, à la demande d'un Administrateur, convoquera à tout moment une réunion du Conseil d'Administration. Toutes les réunions du Conseil d'Administration auront lieu en Irlande.
- Le quorum nécessaire aux délibérations des Administrateurs peut être fixé par les Administrateurs et, à moins qu'il ne soit ainsi fixé à tout autre nombre, sera de deux.
- Les Administrateurs reconduits ou un seul Administrateur reconduit peu(ven)t agir nonobstant toute vacance dans la composition du Conseil mais, si et tant que le nombre d'Administrateurs est inférieur au nombre minimum fixé par ou conformément aux dispositions des présentes,l'Administrateur ou les Administrateurs reconduits peuvent agir aux fins de pourvoir les vacances ou de convoquer des assemblées générales de la Société, mais à aucune autre fin. Si aucun Administrateur n'est en mesure de ou disposé à agir, deux Membres peuvent convoquer une assemblée générale aux fins de nommer des Administrateurs.
- Les Administrateurs peuvent élire ou révoquer un président et s'ils le jugent approprié, un vice-président et déterminer la période de leur mandat respectif.
- Le président ou, à défaut, le vice-président présidera toutes les réunions du Conseil d’Administration, mais en l'absence du président ou du vice-président ou si, lors de toute réunion, le président ou vice-président n’est pas présent dans un délai de cinq minutes après l’heure fixée pour sa tenue, les Administrateurs présents peuvent choisir l’un d’entre eux pour présider la réunion.
- Une résolution écrite (sous forme électronique ou autre) signée (qu’il s'agisse d'une signature manuelle, d’un fac-similé, d’une signature électronique, d’une signature électronique avancée ou d’une autre signature approuvée par les Administrateurs) par tous les Administrateurs alors habilités à recevoir un avis de convocation à une réunion du Conseil d’Administration et à y voter aura la même validité et le même effet qu’une résolution adoptée lors d'une réunion du Conseil d’Administration dûment convoquée et peut se composer de plusieurs documents de même forme, signés chacun par un ou plusieurs Administrateurs. Une résolution écrite (sous forme électronique ou autre) sera réputée avoir été signée dans le pays ou le lieu où le dernier signataire de la résolution écrite l’a signée.
- Une réunion du Conseil d'Administration lors de laquelle un quorum est présent sera compétente pour exercer tous les pouvoirs, y compris discrétionnaires, alors susceptibles d'être exercés par les Administrateurs.
- Les Administrateurs peuvent déléguer l'un quelconque de leurs pouvoirs à des comités composés de leurs membres considérés adéquats. Les réunions et délibérations de tels comités se conformeront aux obligations de quorum imposées en vertu des dispositions de l'Article 24(b) et seront régies par les dispositions des présentes réglementant les réunions et délibérations du Conseil d'Administration tant que celles-ci sont applicables et ne sont pas remplacées par toute réglementation qui leur est imposée par les Administrateurs.
- Les Administrateurs peuvent, au moyen d'une résolution permanente ou de toute autre manière, déléguer leurs pouvoirs relatifs à l’émission et au rachat d'actions et au calcul de la Valeur Liquidative des actions, la déclaration de dividendes et toutes les fonctions de direction et administratives afférentes à la Société, à l'Agent Administratif/au Gestionnaire (selon le cas) ou à tout Mandataire Social dûment autorisé, sous réserve des conditions dont les Administrateurs peuvent décider à leur discrétion absolue.
- Les Administrateurs peuvent déléguer leurs pouvoirs relatifs à la gestion des actifs de la Société au Gestionnaire/Gestionnaire de Portefeuille (selon le cas) ou leurs sous-délégués, ou à tout Mandataire Social ou autre personne dûment autorisée, sous réserve des conditions dont les Administrateurs peuvent décider à leur discrétion absolue.
- Tous les actes accomplis par toute réunion du Conseil d'Administration, ou d'un comité du Conseil d'Administration, ou par toute personne autorisée par les Administrateurs, et ce même s'il est établi par la suite que les Administrateurs ou personnes agissant tel que susmentionné n'avaient pas été dûment nommés ou autorisés, ou qu'ils ou certains d’entre eux ne possédaient pas les qualifications requises, ou avaient quitté leurs fonctions, ou n'étaient pas habilités à voter, seront tout aussi valables que si chacune de ces personnes avait été dûment nommée, bénéficiait des qualifications requises, avait conservé son mandat d'Administrateur et avait été habilitée à voter.
- Les Administrateurs feront établir des procès-verbaux concernant :
- toutes les nominations de mandataires sociaux faites par les Administrateurs ;
- le nom des Administrateurs présents lors de chaque réunion du Conseil d'Administration et de tout comité du Conseil d'Administration ; et
- toutes les résolutions et délibérations de l'ensemble des réunions de la Société, du Conseil d'Administration et des comités du Conseil d'Administration.
- Tous les procès-verbaux tels que mentionnés à l'Article 24 (l) des présentes, réputés signés (qu'il s'agisse d'une signature manuelle, d’un fac-similé, d’une signature électronique, d'une signature électronique avancée ou d’une autre signature approuvée par les Administrateurs) par le président de la réunion à laquelle les délibérations ont eu lieu, ou par le président de la réunion suivante, constitueront, jusqu'à preuve du contraire, une preuve concluante des délibérations.
- Tout Administrateur peut participer à une réunion du Conseil d'Administration et de tout comité du Conseil d'Administration par téléconférence ou au moyen d'un autre dispositif de télécommunication par le biais duquel toutes les personnes participant à la réunion peuvent entendre chaque personne s'exprimer et une telle participation à une réunion constituera une présence en personne à la réunion.
- | # PROCEEDINGS OF DIRECTORS
- The Directors may meet together for the dispatch of business, adjourn and otherwise regulate their meetings as they think fit. Questions arising at any meeting shall be determined by a majority of votes. In case of an equality of votes, the chairman shall have a second or casting vote. A Director may, and the Secretary on the requisition of a Director shall, at any time summon a meeting of the Directors. All meetings of Directors shall be held in Ireland.
- The quorum necessary for the transaction of business of the Directors may be fixed by the Directors, and unless so fixed at any other number shall be two.
- The continuing Directors or a sole continuing Director may act notwithstanding any vacancies in their number but, if and so long as the number of Directors is reduced below the minimum number fixed by or in accordance with the provisions hereof, the continuing Directors or Director may act for the purpose of filling vacancies in their number or of summoning general meetings of the Company, but not for any other purpose. If there be no Directors or Director able or willing to act, then any two Members may summon a general meeting for the purpose of appointing Directors.
- The Directors may from time to time elect or remove a chairman and, if they think fit, a deputy chairman and determine the period for which they respectively are to hold office.
- The chairman or, failing him, the deputy chairman shall preside at all meetings of the Directors, but if there be no chairman or deputy chairman, or if at any meeting the chairman or deputy chairman be not present within five minutes after the time appointed for holding the same, the Directors present may choose one of their number to be chairman of the meeting.
- A resolution in writing (whether in electronic form or otherwise) signed (whether by manual signature, facsimile signature, electronic signature, advanced electronic signature or otherwise approved by the Directors) by all the Directors for the time being entitled to receive notice of a meeting of the Directors and to vote thereat shall be as valid and effectual as a resolution passed at a meeting of the Directors duly convened and may consist of several documents in the like form each signed by one or more of the Directors. A resolution in writing (whether in electronic form or otherwise) shall be deemed to have been signed in the country or place where the last signatory to sign the resolution in writing executes such resolution.
- A meeting of the Directors for the time being at which a quorum is present shall be competent to exercise all powers and discretions for the time being exercisable by the Directors.
- The Directors may delegate any of their powers to committees consisting of such of their members as they think fit. The meetings and proceedings of any such committee shall conform to the requirements as to quorum imposed under the provisions of Article 24(b) and shall be governed by the provisions hereof regulating the meetings and proceedings of the Directors so far as the same are applicable and are not superseded by any regulations imposed on them by the Directors.
- The Directors may, whether by standing resolution or otherwise, delegate their powers relating to the issue and repurchase of shares and the calculation of the Net Asset Value of the shares, the declaration of dividends and all management and administrative duties in relation to the Company, to the Administrator/Manager (as applicable) or, to any duly authorised Officer,subject to such terms and conditions as the Directors in their absolute discretion may resolve.
- The Directors may delegate their powers relating to the management of the Company’s assets to the Manager/Investment Manager (as applicable) or their sub-delegates to any duly authorised Officer or other person, subject to such terms and conditions as the Directors in their absolute discretion may resolve.
- All acts done by any meeting of Directors, or of a committee of Directors or by any person authorised by the Directors shall, notwithstanding it be afterwards discovered that there was some defect in the appointment or authorisation of any such Directors or person acting as aforesaid, or that they or any of them were disqualified, or had vacated office, or were not entitled to vote, be as valid as if every such person had been duly appointed, and was qualified and had continued to be a Director and had been entitled to vote.
- The Directors shall cause minutes to be made of:-
- all appointments of officers made by the Directors;
- the names of the Directors present at each meeting of the Directors and of any committee of Directors; and
- all resolutions and proceedings of all meetings of the Company and of the Directors and of committees of Directors.
- Any such minutes as are referred to in Article 24 (l) hereof, if purporting to be signed (whether by manual signature, facsimile signature, electronic signature, advanced electronic signature or otherwise as approved by the Directors) by the chairman of the meeting at which the proceedings took place, or by the chairman of the next succeeding meeting, shall, until the contrary be proved, be conclusive evidence of their proceedings.
- Any Director may participate in a meeting of the Directors or any committee of the Directors by means of a conference telephone or other telecommunication equipment by means of which all persons participating in the meeting can hear each other speak and such participation in a meeting shall constitute presence in person at the meeting.
- | en | fr |
DOLFIN9694 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Quantitative and qualitative analysis of ESG factors contributes to the criteria taken into account by the manager when determining the weighting of a security in the portfolio.
In choosing the security's weighting in the portfolio, the manager may also take into account the measures taken by the company to reduce existing ESG risks, the company's ability to focus its growth on environmental opportunities and also the quality of the company's communication on ESG issues.
Furthermore, the manager may use techniques and instruments relating to transferable securities that he believes will contribute economically to the optimal management of the portfolio (purchases/sales of financial instruments, subscriptions/redemptions of units or shares in French or foreign UCIs, AXA Group investment funds or not, use of forward financial instruments).
- | # El análisis cuantitativo y cualitativo de los factores ESG contribuye a los criterios que tiene en cuenta el gestor para determinar la ponderación de un valor en la cartera.
Al elegir la ponderación del título en la cartera, el gestor también podrá tener en cuenta las medidas adoptadas por la sociedad para reducir los riesgos ESG existentes, la capacidad de la sociedad para orientar su crecimiento hacia oportunidades medioambientales y también la calidad de la comunicación de la sociedad sobre las cuestiones ESG.
Además, el gestor podrá utilizar técnicas e instrumentos relacionados con los valores mobiliarios que considere que contribuirán económicamente a la gestión óptima de la cartera (compras/ventas de instrumentos financieros, suscripciones/reembolsos de participaciones o acciones de OIC franceses o extranjeros, fondos de inversión del Grupo AXA o no, utilización de instrumentos financieros a plazo).
- | # Quantitative and qualitative analysis of ESG factors contributes to the criteria taken into account by the manager when determining the weighting of a security in the portfolio.
In choosing the security's weighting in the portfolio, the manager may also take into account the measures taken by the company to reduce existing ESG risks, the company's ability to focus its growth on environmental opportunities and also the quality of the company's communication on ESG issues.
Furthermore, the manager may use techniques and instruments relating to transferable securities that he believes will contribute economically to the optimal management of the portfolio (purchases/sales of financial instruments, subscriptions/redemptions of units or shares in French or foreign UCIs, AXA Group investment funds or not, use of forward financial instruments).
- | en | es |
DOLFIN9695 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
If the revocation has been made and the buyer has already made payments, the Management Company is obliged to pay the buyer, if necessary concurrently with the retransfer of the purchased units, the costs paid and an amount corresponding to the value of the units paid for on the day following receipt of the notice of revocation.
The right of revocation may not be waived.
The above provisions on the right of revocation relating to the purchase of investment units shall apply accord- ingly to the sale of units by the investor. | Si l’acheteur a déjà effectué des paiements au moment de la rétractation, la Société de gestion est tenue de verser à l’acheteur, éventuellement progressivement contre restitution des parts acquises, les coûts acquittés et un montant correspondant à la valeur des parts payées le lendemain de la ré- ception de la déclaration de rétractation.
Le droit de rétractation ne peut pas faire l’objet d’une renonciation.
Les dispositions ci-avant relatives au droit de rétractation lors de l’achat de parts d’investissement s’appliquent également à la vente de parts par l’investisseur. | If the revocation has been made and the buyer has already made payments, the Management Company is obliged to pay the buyer, if necessary concurrently with the retransfer of the purchased units, the costs paid and an amount corresponding to the value of the units paid for on the day following receipt of the notice of revocation.
The right of revocation may not be waived.
The above provisions on the right of revocation relating to the purchase of investment units shall apply accord- ingly to the sale of units by the investor. | en | fr |
DOLFIN9696 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# L’Indicateur de risque suggère que vous conserviez le Produit pendant 5 ans. Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
L'Indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce Produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce Produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés. Nous avons classé ce Produit dans la classe de risque 2 sur 7, qui est une classe de risque faible et le scénario dans lequel les conditions de marché défavorables très peu probable. Attention au risque de change si votre monnaie de référence est différente de la monnaie du Produit. Vous pourriez recevoir des paiements dans une monnaie différente, le rendement final que vous obtiendrez dépend donc du taux de change entre les deux monnaies. Les investisseurs doivent noter que le Produit peut être exposé à d’autres risques tels que des risques opérationnels, de contrepartie, politiques, de durabilité et juridiques qui ne sont pas inclus dans l’indicateur synthétique de risque. Le Produit peut subir une perte partielle ou substantielle en raison de catastrophes assurées ou d'autres événements, y compris, mais sans s'y limiter, une accumulation inhabituelle de catastrophes indépendantes. Ce Produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas du marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. | # El indicador de riesgo presupone que usted mantendrá el producto durante 5 años. El riesgo real puede variar considerablemente en caso de reembolso anticipado, por lo que es posible que recupere menos dinero.
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados. Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 2 en una escala de 7, en la que el riesgo es bajo y es probable que una mala coyuntura de mercado influya en nuestra capacidad para pagarle como muy improbable. Tenga presente el riesgo cambiario si su moneda de referencia no es la misma que la moneda del producto. Es posible que reciba los pagos en una moneda diferente, por lo que el rendimiento final que reciba dependerá del tipo de cambio entre ambas monedas. Los inversores deben tener en cuenta que es posible que el producto esté expuesto a riesgos adicionales, como riesgos operativos, de contraparte, políticos, de sostenibilidad y legales, que no están incluidos en el indicador resumido de riesgo. El producto podría sufrir una pérdida parcial o sustancial debido a eventos catastróficos del seguro u otros eventos, entre los que se incluye la acumulación inusual de eventos catastróficos independientes. Este producto no incluye protección alguna contra la evolución futura del mercado, por lo que podría perder una parte o la totalidad de su inversión. | # L’Indicateur de risque suggère que vous conserviez le Produit pendant 5 ans. Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
L'Indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce Produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce Produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés. Nous avons classé ce Produit dans la classe de risque 2 sur 7, qui est une classe de risque faible et le scénario dans lequel les conditions de marché défavorables très peu probable. Attention au risque de change si votre monnaie de référence est différente de la monnaie du Produit. Vous pourriez recevoir des paiements dans une monnaie différente, le rendement final que vous obtiendrez dépend donc du taux de change entre les deux monnaies. Les investisseurs doivent noter que le Produit peut être exposé à d’autres risques tels que des risques opérationnels, de contrepartie, politiques, de durabilité et juridiques qui ne sont pas inclus dans l’indicateur synthétique de risque. Le Produit peut subir une perte partielle ou substantielle en raison de catastrophes assurées ou d'autres événements, y compris, mais sans s'y limiter, une accumulation inhabituelle de catastrophes indépendantes. Ce Produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas du marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. | fr | es |
DOLFIN9697 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- Investment Restrictions that apply to Investment in each Eligible Asset ClassFurther detail is set out below in relation to the investment restrictions that apply to investment in eligible asset classes pursuant to the MMF Regulation.
- Money market instrumentsA money market instrument shall be eligible for investment by a Sub-Fund provided that it fulfils all of the following requirements:
- it falls within one of the categories of money market instruments referred to in point (a), (b), (c) or (h) of Article 50(1) of the UCITS Directive;
- it displays one of the following alternative characteristics:
- it has a Legal Maturity at issuance of 397 days or less;
- it has a Residual Maturity of 397 days or less; | - Restrictions d'investissement applicables aux investissements dans chaque catégorie d'actif éligibleDes informations détaillées sont indiquées ci- dessous sur les restrictions d'investissement applicables aux investissements dans des catégories d'actifs éligibles en vertu du Règlement sur les Fonds Monétaires.
- Instruments du marché monétaireUn instrument du marché monétaire sera éligible à l'investissement par un Compartiment à condition qu'il remplisse toutes les conditions suivantes :
- il relève de l'une des catégories d'instruments du marché monétaire visées aux points (a), (b), (c) ou (h) de l'Article 50(1), de la Directive sur les OPCVM ;
- il présente l'une des caractéristiques alternatives suivantes :
- son Échéance légale à l'émission est de 397 jours ou moins ;
- son Échéance résiduelle est de 397 jours ou moins ; | - Investment Restrictions that apply to Investment in each Eligible Asset ClassFurther detail is set out below in relation to the investment restrictions that apply to investment in eligible asset classes pursuant to the MMF Regulation.
- Money market instrumentsA money market instrument shall be eligible for investment by a Sub-Fund provided that it fulfils all of the following requirements:
- it falls within one of the categories of money market instruments referred to in point (a), (b), (c) or (h) of Article 50(1) of the UCITS Directive;
- it displays one of the following alternative characteristics:
- it has a Legal Maturity at issuance of 397 days or less;
- it has a Residual Maturity of 397 days or less; | en | fr |
DOLFIN9698 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss are initially recognised at fair value. Transaction costs are expensed in the Statement of Comprehensive Income. Subsequent to initial recognition, all financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss are measured at fair value. Gains and losses arising from changes in the fair value of the financial assets or financial liabilities at fair value through profit or loss category are presented in the Statement of Comprehensive Income in the financial year in which they arise.
The fair value of financial instruments traded in active markets (such as publicly traded derivatives and trading securities) is based on quoted market prices at the Statement of Financial Position date. The fair value of collective investment schemes is based on the traded net asset value of the relevant fund at the Statement of Financial Position date as provided by the fund’s administrator.
The Company may from time to time invest in financial instruments that are not traded in an active market (for example in over-the-counter derivatives). The fair value is determined by using valuation techniques. The Company uses a variety of methods and makes assumptions that are based on market conditions existing at each Statement of Financial Position date. Valuation techniques used include the use of comparable recent arm’s length transactions, discounted cash flow analysis and other valuation techniques commonly used by market participants. The values assigned to these instruments are based upon the best available information and because of the uncertainty of the valuation, these values may differ significantly from the values that would have been realised had a ready market for these instruments existed and the differences could be material. Entering into these agreements involves, to varying degrees, elements of credit, legal, market and documentation risk in excess of amounts recognised in the Statement of Comprehensive Income. Such risks involve the possibility that there will be no liquid market for these agreements, that the counterparties to the agreements may default on their obligations to perform or disagree as to the meaning of contractual terms in the agreements, or that there may be unfavourable changes in interest rates or the price of the index or security underlying these transactions. The prices used at the year end which have been sourced from a single broker source or based upon valuation techniques are the best estimate of fair value as at the year end date. However, there is a degree of uncertainty in respect of these prices. It may not always be possible to close out the positions at the stated market value with the given counterparty.
- Recognition/DerecognitionRegular-way purchases and sales of investments are recognised on trade date plus one – the date on which the Company commits to purchase or sell the asset. Investments are initially recognised at fair value and transaction costs for all financial assets carried at fair value through profit or loss are expensed as incurred. Investments cease to be recognised when the rights to receive cash flows from the investments have expired or the Company has transferred substantially all risks and rewards of ownership.
- Single Broker PricingThe prices used at the year end which have been sourced from a single broker source are the best estimate of fair value as at the year end date. However, there is a degree of uncertainty in respect of these prices. It may not always be possible to close out the positions at the stated mark with the given counterparty. Values of securities for each Fund which have been priced using single broker sources as at 28 February 2021 and 29 February 2020 are disclosed in Note 12.1 (d).
- Accounting for InvestmentsSecurity transactions are accounted for on trade date plus one. Investments are initially recognised at fair value and transaction costs for all ‘‘fair-valued-through profit or loss’’ securities are expensed as incurred. Gains or losses on the sale of securities are calculated by using the First-In-First-Out (‘‘FIFO’’) basis.
- Income from InvestmentsInterest income and expense are recognised in the Statement of Comprehensive Income for all debt instruments using the effective interest method. The Investment Managers monitor interest income receivable for any delinquent interest receivable amounts. The accounts have been reviewed for delinquent interest receivable and as at 28 February 2021 and 29 February 2020 all amounts were deemed to be recoverable. | Los activos y pasivos financieros a valor razonable en la cuenta de pérdidas y ganancias se contabilizan inicialmente al valor razonable. Los costes de transacción se contabilizan como gastos en el Estado de resultado global. Posteriormente a la contabilización inicial, todos los activos y pasivos financieros expresados a valor razonable en la cuenta de pérdidas y ganancias se miden al valor razonable. Las pérdidas y ganancias procedentes de cambios en el valor razonable de los activos o pasivos financieros a valor razonable en la cuenta de pérdidas y ganancias se incluyen en el Estado de resultado global del ejercicio financiero en el que se producen.
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos (como derivados negociados públicamente y valores negociables) se basa en precios de cotización de mercado referidos en la fecha del Estado de situación financiera. El valor razonable de los planes de inversión colectiva se basa en el valor liquidativo del fondo correspondiente a la fecha del Estado de situación financiera, tal como lo haya proporcionado el administrador del fondo.
La Sociedad podrá invertir ocasionalmente en instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo (por ejemplo, instrumentos derivados extrabursátiles). El valor razonable se determinará mediante técnicas de valoración. La Sociedad emplea diversos métodos y aplica supuestos partiendo de las condiciones de mercado existentes en cada fecha del Estado de situación financiera. Las técnicas de valoración utilizadas incluyen el uso de transacciones imparciales comparables recientes, análisis de flujos de efectivo descontados y otras técnicas de valoración utilizadas habitualmente por los participantes del mercado. Los valores adjudicados a estos instrumentos se basan en la mejor información disponible y, debido a la incertidumbre de la valoración, estos valores pueden diferir considerablemente de los valores que se habrían realizado en el caso de que existiera un mercado adecuado para estos instrumentos, y las diferencias podrían ser sustanciales. La celebración de estos acuerdos implica, en distintas medidas, elementos de un riesgo de crédito, legal, de mercado y de documentación superior a las cantidades contabilizadas en el Estado de resultado global. Tales riesgos implican la posibilidad de que no exista ningún mercado líquido para estos acuerdos, que las contrapartes de los acuerdos puedan faltar a sus obligaciones de cumplimiento o bien discrepar en cuanto al sentido de los términos contractuales de los acuerdos, o que se produzcan modificaciones desfavorables de los tipos de interés o el precio del índice o valor subyacente a estas transacciones. Los precios utilizados al cierre del ejercicio que se hayan obtenido de un único agente de bolsa o en función de técnicas de valoración son la mejor estimación del valor razonable a la fecha de cierre del ejercicio. Sin embargo, existe un grado de incertidumbre respecto de estos precios. Puede que no siempre sea posible liquidar las posiciones al valor de mercado establecido con una contraparte determinada.
- Contabilización/CancelaciónLas compras y las ventas de inversiones por vía regular se contabilizan en la fecha de negociación más uno, que es la fecha en la que la Sociedad se compromete a efectuar la compra o la venta del activo. Las inversiones se contabilizan inicialmente a su valor razonable y los costes de transacción de todos los activos asentados a su valor razonable en la cuenta de pérdidas y ganancias se imputan en cuando se producen. Las inversiones se dejan de contabilizar cuando los derechos para recibir flujos de efectivo procedentes de las inversiones han expirado o bien cuando la Sociedad ha transferido prácticamente todos los riesgos y los beneficios de los derechos de propiedad.
- Precio de un único agente de bolsaLos precios utilizados al cierre del ejercicio que se hayan obtenido de un único agente de bolsa son la mejor estimación del valor razonable a la fecha de cierre del ejercicio. Sin embargo, existe un grado de incertidumbre respecto de estos precios. Puede que no siempre sea posible liquidar las posiciones al valor de mercado establecido con una contraparte determinada. En la Nota 12.1 (d) se recogen los valores de los títulos de cada Fondo cuyo precio ha sido fijado utilizando fuentes de un solo agente de bolsa a 28 de febrero de 2021 y a 29 de febrero de 2020.
- Contabilización de inversionesLas transacciones de títulos se contabilizan en la fecha de negociación más uno. Las inversiones se contabilizan inicialmente a valor razonable y los costes de transacción de todos los títulos “a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias” se consideran gastos incurridos. Las ganancias o pérdidas sobre la venta de títulos se calculan usando el método de primero en entrar, primero en salir (FIFO, por sus siglas en inglés).
- Ingresos de inversionesLos ingresos y gastos de intereses se contabilizan en el Estado de resultado global para todos los instrumentos de deuda utilizando el método de interés efectivo. Los Gestores de Inversiones controlan los ingresos por intereses a cobrar por los importes de intereses devengados por mora. Se han revisado los intereses devengados por mora de las cuentas y a 28 de febrero de 2021 y a 29 de febrero de 2020 todos los importes se consideraban recuperables. | Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss are initially recognised at fair value. Transaction costs are expensed in the Statement of Comprehensive Income. Subsequent to initial recognition, all financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss are measured at fair value. Gains and losses arising from changes in the fair value of the financial assets or financial liabilities at fair value through profit or loss category are presented in the Statement of Comprehensive Income in the financial year in which they arise.
The fair value of financial instruments traded in active markets (such as publicly traded derivatives and trading securities) is based on quoted market prices at the Statement of Financial Position date. The fair value of collective investment schemes is based on the traded net asset value of the relevant fund at the Statement of Financial Position date as provided by the fund’s administrator.
The Company may from time to time invest in financial instruments that are not traded in an active market (for example in over-the-counter derivatives). The fair value is determined by using valuation techniques. The Company uses a variety of methods and makes assumptions that are based on market conditions existing at each Statement of Financial Position date. Valuation techniques used include the use of comparable recent arm’s length transactions, discounted cash flow analysis and other valuation techniques commonly used by market participants. The values assigned to these instruments are based upon the best available information and because of the uncertainty of the valuation, these values may differ significantly from the values that would have been realised had a ready market for these instruments existed and the differences could be material. Entering into these agreements involves, to varying degrees, elements of credit, legal, market and documentation risk in excess of amounts recognised in the Statement of Comprehensive Income. Such risks involve the possibility that there will be no liquid market for these agreements, that the counterparties to the agreements may default on their obligations to perform or disagree as to the meaning of contractual terms in the agreements, or that there may be unfavourable changes in interest rates or the price of the index or security underlying these transactions. The prices used at the year end which have been sourced from a single broker source or based upon valuation techniques are the best estimate of fair value as at the year end date. However, there is a degree of uncertainty in respect of these prices. It may not always be possible to close out the positions at the stated market value with the given counterparty.
- Recognition/DerecognitionRegular-way purchases and sales of investments are recognised on trade date plus one – the date on which the Company commits to purchase or sell the asset. Investments are initially recognised at fair value and transaction costs for all financial assets carried at fair value through profit or loss are expensed as incurred. Investments cease to be recognised when the rights to receive cash flows from the investments have expired or the Company has transferred substantially all risks and rewards of ownership.
- Single Broker PricingThe prices used at the year end which have been sourced from a single broker source are the best estimate of fair value as at the year end date. However, there is a degree of uncertainty in respect of these prices. It may not always be possible to close out the positions at the stated mark with the given counterparty. Values of securities for each Fund which have been priced using single broker sources as at 28 February 2021 and 29 February 2020 are disclosed in Note 12.1 (d).
- Accounting for InvestmentsSecurity transactions are accounted for on trade date plus one. Investments are initially recognised at fair value and transaction costs for all ‘‘fair-valued-through profit or loss’’ securities are expensed as incurred. Gains or losses on the sale of securities are calculated by using the First-In-First-Out (‘‘FIFO’’) basis.
- Income from InvestmentsInterest income and expense are recognised in the Statement of Comprehensive Income for all debt instruments using the effective interest method. The Investment Managers monitor interest income receivable for any delinquent interest receivable amounts. The accounts have been reviewed for delinquent interest receivable and as at 28 February 2021 and 29 February 2020 all amounts were deemed to be recoverable. | en | es |
DOLFIN9699 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Any asset or sum recovered by the Company pursuant to the implied terms set out in Article 4(or) or by any other means whatsoever or wheresoever in the events referred to in those paragraphs shall, after the deduction or payment of any costs of recovery, be applied so as to compensate the fund.
-
## Article 5(a) of the Articles of Association shall be amended as follows: | Qualsiasi bene o somma recuperata dalla Società in base ai termini impliciti di cui all’Articolo 4(r) o con qualsiasi altro mezzo o in qualsiasi luogo negli eventi di cui ai suddetti paragrafi, dopo la deduzione o il pagamento di eventuali costi di recupero, sarà applicato in modo da risarcire il fondo.
-
## Si modifica l’articolo 5(a) dello Statuto come segue: | Any asset or sum recovered by the Company pursuant to the implied terms set out in Article 4(or) or by any other means whatsoever or wheresoever in the events referred to in those paragraphs shall, after the deduction or payment of any costs of recovery, be applied so as to compensate the fund.
-
## Article 5(a) of the Articles of Association shall be amended as follows: | en | it |
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