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DOLFIN1300 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# En quoi consiste ce produit ?
Type
Le Fonds est une société d’investissement constituée en tant que société anonyme répondant à la qualification de Société d’Investissement à Capital Variable. La valeur du Fonds dépend de la performance des actifs sous-jacents et peut augmenter ou diminuer. Tout capital investi dans le Fonds peut être exposé à des risques.
Objectifs et politique d’investissement
Objectif d’investissement :
Le Fonds cherche à générer une croissance du capital à long terme et des revenus en investissant dans un portefeuille d’actions du Brésil, de Russie, d’Inde et de Chine (y compris Hong Kong).
Politique d’investissement :
Dans des conditions de marché normales, le Fonds investira au moins 90 % de ses actifs en actions (ou titres similaires) de sociétés de toute taille basées ou exerçant la majeure partie de leur activité au Brésil, en Russie, en Inde et/ou en Chine (y compris Hong Kong).
Les investissements sur les marchés des actions chinois incluent les actions A et B chinoises avec une exposition maximale de 50 % des actifs du Fonds. Le Fonds peut investir jusqu’à 40 % de ses actifs en actions A chinoises, par l’intermédiaire du Shanghai-Hong Kong Stock Connect et du Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Le Fonds peut investir jusqu’à 30 % de ses actifs en actions A chinoises indirectement par l’intermédiaire de CAAP (China A-shares Access Products ou Produits d’accès aux actions A chinoises) et peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs dans des CAAP émis par un émetteur unique.
Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans d’autres fonds, y compris des fonds HSBC.
Le Fonds peut aussi investir dans des instruments dérivés. Le Fonds peut les utiliser à des fins de couverture et de gestion de trésorerie. Les instruments dérivés ne seront pas utilisés en grande mesure à des fins d’investissement. Les instruments dérivés peuvent aussi être intégrés à d’autres instruments utilisés par le Fonds.
Le Fonds peut procéder à des opérations de prêt de titres à hauteur de 29 % de ses actifs. Cependant, ce niveau ne devrait pas dépasser 25 %.
La devise de référence du Fonds est USD. La devise de référence de cette catégorie d’actions est USD.
Les revenus sont réinvestis.
Vous pouvez vendre votre investissement la plupart des jours ouvrables.
Le Fonds est géré de manière active et ne réplique pas d’indice de référence. L’indice de référence du Fonds est l’indice 25% MSCI Brazil Net|25% MSCI China Net|25% MSCI Russia Net|25% MSCI India Net.
Les investissements dans des titres qui ne sont pas repris dans l’indice de référence sur la base de stratégies de gestion active d’investissement et d’opportunités d’investissements spécifiques
se feront à la discrétion du Conseiller en investissements. Il est prévu qu’un pourcentage significatif des investissements du Fonds soit constitué de composants de l’indice de référence. Cependant, leurs pondérations peuvent s’écarter de manière significative de celles de l’indice de référence.
Investisseurs de détail visés
Le Fonds peut convenir aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme. Le Fonds est destiné aux investisseurs plus expérimentés qui visent des catégories d’actifs susceptibles de réduire la liquidité et d’augmenter la volatilité du rendement, ou aux investisseurs qui visent des stratégies d’investissement très actives pouvant entraîner une concentration du portefeuille. Le Fonds peut convenir aux investisseurs à la recherche d’un investissement permettant de diversifier un portefeuille de base existant.
Un investissement dans le Fonds est uniquement adapté aux investisseurs qui sont en mesure d’évaluer les risques et le bien- fondé d’un tel investissement, et qui disposent des ressources suffisantes pour supporter une perte, dans la mesure où le Fonds n’est pas garanti et où ils peuvent récupérer moins que le montant investi. Le Fonds est conçu pour être utilisé dans le cadre d’un portefeuille de placements diversifié. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller financier avant de réaliser un investissement.
Durée :
Le Fonds n’a pas de date d’échéance.
L’Initiateur du PRIIP ne peut pas liquider le Fonds de manière unilatérale. Le Conseil d’administration peut également décider de liquider le Fonds dans certaines circonstances énoncées dans le prospectus et les statuts du Fonds.
Informations supplémentaires :
Ce document se réfère à une seule catégorie d’actions d’un compartiment de la Société. De plus amples informations sur la Société, y compris le Prospectus, les derniers rapports annuel et semestriel et les derniers cours publiés des actions, peuvent être obtenues gratuitement, en anglais, auprès de l’Agent de registre et de transfert en envoyant un e-mail à [email protected], ou sur www.global.assetmanagement.hsbc.com. Le Prospectus le plus récent est disponible en anglais et en allemand. Le Prospectus et les rapports annuels et semestriels sont préparés pour l’ensemble de la Société.
La Banque dépositaire est HSBC Continental Europe, Luxembourg . Les actifs du Fonds sont conservés en sécurité par le Dépositaire et sont séparés des actifs des autres Fonds.
Vous avez la possibilité de convertir vos actions en actions d’une autre catégorie ou d’un autre compartiment de la Société. Pour de plus amples informations sur la marche à suivre, veuillez consulter la section « How to convert between Sub-Funds / Classes » du Prospectus. | # ¿Qué es este producto?
Tipo
El Fondo es una sociedad de inversión constituida como una sociedad anónima que reúne los requisitos para ser considerada una «société d'investissement à capital variable». El valor del Fondo depende de la rentabilidad de los activos subyacentes y puede subir o bajar. Cualquier capital invertido en el Fondo puede estar en riesgo.
Objetivos y política de inversión
Objetivo de inversión:
El Fondo tiene como objetivo proporcionar un crecimiento de capital e ingresos a largo plazo invirtiendo en una cartera de acciones de Brasil, Rusia, India y China (incluida la RAE de Hong Kong).
Política de inversión:
En condiciones normales del mercado, el Fondo invertirá al menos el 90 % de sus activos en acciones (o valores similares a las acciones) de empresas de cualquier tamaño, que tengan su sede o realicen la mayor parte de sus actividades comerciales en Brasil, Rusia, India y/o China (incluida la RAE de Hong Kong).
Las inversiones en los mercados de acciones de China incluyen las acciones A de China y las acciones B de China con una exposición máxima del 50 % de los activos del Fondo. El Fondo puede invertir hasta el 40 % de sus activos en acciones A de China a través del Shanghai-Hong Kong Stock Connect y el Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. El Fondo puede invertir hasta el 30 % de sus activos en acciones A de China de forma indirecta mediante productos de acceso a acciones de clase A de China («CAAP», por sus siglas en inglés), y puede invertir hasta el 10 % de sus activos en CAAP emitidos por un único emisor.
El Fondo puede invertir hasta el 10 % del patrimonio neto en otros fondos, incluidos los fondos de HSBC.
El Fondo también puede invertir en derivados. El Fondo podrá utilizarlos con fines de cobertura y de gestión de flujo de efectivo. Los derivados no se utilizarán ampliamente con fines de inversión. Los derivados también podrán estar integrados en otros instrumentos utilizados por el Fondo.
El Fondo puede destinar hasta el 29 % de sus activos a operaciones de préstamo de valores. Sin embargo, no se espera que exceda el 25 %.
La moneda de referencia del Fondo es USD. La moneda de referencia de esta clase de acciones es USD.
Los ingresos se reinvierten.
Puede vender su inversión la mayoría de los días laborables.
El Fondo se gestiona activamente y no reproduce ningún valor de referencia. El valor de referencia del Fondo es el 25% MSCI Brazil Net|25% MSCI China Net|25% MSCI Russia Net|25% MSCI India Net.
El Asesor de inversiones hará uso de su discreción para invertir en valores que no están incluidos en el valor de referencia, en función de estrategias de gestión activa de inversiones y oportunidades de inversión específicas. Se prevé que un porcentaje significativo de las inversiones del Fondo sean componentes del valor de referencia. Sin embargo, sus ponderaciones podrán diferir sustancialmente de las del valor de referencia.
Inversor minorista al que va dirigido
El Fondo puede ser adecuado para inversores con un horizonte de inversión a largo plazo. El Fondo está dirigido a inversores con más experiencia que busquen clases de activos con potencial para reducir la liquidez y aumentar la volatilidad del rendimiento, o a inversores que busquen estrategias de inversión muy activas que puedan dar lugar a una cartera concentrada. El Fondo puede ser adecuado para inversores que busquen una inversión para diversificar una cartera principal existente.
Una inversión en el Fondo solo es adecuada para inversores que sean capaces de evaluar los riesgos y los beneficios de dicha inversión y que cuenten con recursos suficientes para soportar cualquier pérdida, ya que el Fondo no está garantizado y el importe recibido puede ser inferior a la cantidad invertida. El Fondo está diseñado para formar parte de una cartera de inversión diversificada. Los posibles inversores deben consultar a su asesor financiero antes de invertir.
Plazo:
El Fondo no tiene una fecha de vencimiento.
El Productor del PRIIP no puede terminar el Fondo de forma unilateral. Asimismo, el Consejo de Administración podrá decidir liquidar el Fondo en determinadas circunstancias que se detallan en el folleto y los estatutos del Fondo.
Información adicional:
El presente documento describe una única clase de acciones o participaciones de un subfondo de la Sociedad. Puede obtener más información sobre la Sociedad y consultar el Folleto, los informes anual y semestral más recientes de la Sociedad y los últimos precios de las acciones o participaciones de forma gratuita, en inglés, a través del Agente de registro y de transferencia, mediante el correo electrónico [email protected] o visitando www.global.assetmanagement.hsbc.com. El Folleto más reciente se encuentra disponible en inglés y alemán. El Folleto y los informes anual y semestral han sido elaborados para el conjunto de la Sociedad.
El Banco Depositario es HSBC Continental Europe, Luxembourg. El Depositario es el encargado de custodiar los activos del Fondo, que están segregados de los activos de otros Fondos.
Es posible canjear sus acciones o participaciones por las de una clase distinta u otro subfondo de la Sociedad. Para obtener más información al respecto, consulte el apartado del Folleto relativo a las conversiones entre subfondos o clases. | # En quoi consiste ce produit ?
Type
Le Fonds est une société d’investissement constituée en tant que société anonyme répondant à la qualification de Société d’Investissement à Capital Variable. La valeur du Fonds dépend de la performance des actifs sous-jacents et peut augmenter ou diminuer. Tout capital investi dans le Fonds peut être exposé à des risques.
Objectifs et politique d’investissement
Objectif d’investissement :
Le Fonds cherche à générer une croissance du capital à long terme et des revenus en investissant dans un portefeuille d’actions du Brésil, de Russie, d’Inde et de Chine (y compris Hong Kong).
Politique d’investissement :
Dans des conditions de marché normales, le Fonds investira au moins 90 % de ses actifs en actions (ou titres similaires) de sociétés de toute taille basées ou exerçant la majeure partie de leur activité au Brésil, en Russie, en Inde et/ou en Chine (y compris Hong Kong).
Les investissements sur les marchés des actions chinois incluent les actions A et B chinoises avec une exposition maximale de 50 % des actifs du Fonds. Le Fonds peut investir jusqu’à 40 % de ses actifs en actions A chinoises, par l’intermédiaire du Shanghai-Hong Kong Stock Connect et du Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Le Fonds peut investir jusqu’à 30 % de ses actifs en actions A chinoises indirectement par l’intermédiaire de CAAP (China A-shares Access Products ou Produits d’accès aux actions A chinoises) et peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs dans des CAAP émis par un émetteur unique.
Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans d’autres fonds, y compris des fonds HSBC.
Le Fonds peut aussi investir dans des instruments dérivés. Le Fonds peut les utiliser à des fins de couverture et de gestion de trésorerie. Les instruments dérivés ne seront pas utilisés en grande mesure à des fins d’investissement. Les instruments dérivés peuvent aussi être intégrés à d’autres instruments utilisés par le Fonds.
Le Fonds peut procéder à des opérations de prêt de titres à hauteur de 29 % de ses actifs. Cependant, ce niveau ne devrait pas dépasser 25 %.
La devise de référence du Fonds est USD. La devise de référence de cette catégorie d’actions est USD.
Les revenus sont réinvestis.
Vous pouvez vendre votre investissement la plupart des jours ouvrables.
Le Fonds est géré de manière active et ne réplique pas d’indice de référence. L’indice de référence du Fonds est l’indice 25% MSCI Brazil Net|25% MSCI China Net|25% MSCI Russia Net|25% MSCI India Net.
Les investissements dans des titres qui ne sont pas repris dans l’indice de référence sur la base de stratégies de gestion active d’investissement et d’opportunités d’investissements spécifiques
se feront à la discrétion du Conseiller en investissements. Il est prévu qu’un pourcentage significatif des investissements du Fonds soit constitué de composants de l’indice de référence. Cependant, leurs pondérations peuvent s’écarter de manière significative de celles de l’indice de référence.
Investisseurs de détail visés
Le Fonds peut convenir aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme. Le Fonds est destiné aux investisseurs plus expérimentés qui visent des catégories d’actifs susceptibles de réduire la liquidité et d’augmenter la volatilité du rendement, ou aux investisseurs qui visent des stratégies d’investissement très actives pouvant entraîner une concentration du portefeuille. Le Fonds peut convenir aux investisseurs à la recherche d’un investissement permettant de diversifier un portefeuille de base existant.
Un investissement dans le Fonds est uniquement adapté aux investisseurs qui sont en mesure d’évaluer les risques et le bien- fondé d’un tel investissement, et qui disposent des ressources suffisantes pour supporter une perte, dans la mesure où le Fonds n’est pas garanti et où ils peuvent récupérer moins que le montant investi. Le Fonds est conçu pour être utilisé dans le cadre d’un portefeuille de placements diversifié. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller financier avant de réaliser un investissement.
Durée :
Le Fonds n’a pas de date d’échéance.
L’Initiateur du PRIIP ne peut pas liquider le Fonds de manière unilatérale. Le Conseil d’administration peut également décider de liquider le Fonds dans certaines circonstances énoncées dans le prospectus et les statuts du Fonds.
Informations supplémentaires :
Ce document se réfère à une seule catégorie d’actions d’un compartiment de la Société. De plus amples informations sur la Société, y compris le Prospectus, les derniers rapports annuel et semestriel et les derniers cours publiés des actions, peuvent être obtenues gratuitement, en anglais, auprès de l’Agent de registre et de transfert en envoyant un e-mail à [email protected], ou sur www.global.assetmanagement.hsbc.com. Le Prospectus le plus récent est disponible en anglais et en allemand. Le Prospectus et les rapports annuels et semestriels sont préparés pour l’ensemble de la Société.
La Banque dépositaire est HSBC Continental Europe, Luxembourg . Les actifs du Fonds sont conservés en sécurité par le Dépositaire et sont séparés des actifs des autres Fonds.
Vous avez la possibilité de convertir vos actions en actions d’une autre catégorie ou d’un autre compartiment de la Société. Pour de plus amples informations sur la marche à suivre, veuillez consulter la section « How to convert between Sub-Funds / Classes » du Prospectus. | fr | es |
DOLFIN1301 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Method of determining overall risk | |
| --- | --- |
| The relative Value at Risk approach was used for monitoring overall risk during the reporting period from 1 January 2021 to 30 June 2021. In the relative VaR approach, the VaR (99% confidence level, 1-day holding period, 1-year period under consideration) of the sub-fund may not exceed an amount equal to twice the VaR of a derivative-free reference asset. Here, in principle, the reference asset should approximate the investment policy of the sub-fund. |
| Derivative-free reference assets as at 30 June 2021: 100% DAX 30 Index (Bloomberg: DAX INDEX) |
| The following VaR key figures were determined in the reporting period: | |
| Lowest VaR: | 82.92% |
| Highest VaR: | 117.02% |
| Average VaR: | 94.82% |
| The leverage is calculated according to Guideline CESR/10-788 based on the sum of notionals method, excluding any netting and hedging effects. In this context, a portfolio with 100% leverage is considered unleveraged. |
| The average leverage of the Fund during the reporting period was 109.25%. | | | | Methode zur Ermittlung des Gesamtrisikos | |
| --- | --- |
| Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2021 bis zum 30. Juni 2021 wurde der relative Value-at-Risk Ansatz zur Überwachung des Gesamtrisikos verwendet. Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfidenzniveau, 1 Tag Haltedauer, Beobachtungszeitraum 1 Jahr) des Teilfonds den VaR eines derivatefreien Vergleichsvermögens nicht um mehr als das Doppelte übersteigen. Dabei ist das Vergleichsvermögen grundsätzlich ein annäherndes Abbild der Anlagepolitik des Teilfonds. |
| Derivatefreies Vergleichsvermögen zum 30. Juni 2021: 100% DAX 30 Index (Bloomberg: DAX INDEX) |
| Folgende VaR-Kennzahlen wurden im Berichtszeitraum ermittelt: | |
| Niedrigster VaR: | 82,92% |
| Höchster VaR: | 117,02% |
| Durchschnittlicher VaR: | 94,82% |
| Die Hebelwirkung wird nach der Methode Sum of Notionals gemäß Vorgabe der CESR/10-788 Richtlinie, ohne Berücksichtigung von etwaigen Netting- und Hedging-Effekten, berechnet. In diesem Zusammenhang ist eine Hebelwirkung von 100% als ungehebeltes Portfolio zu verstehen. |
| Die durchschnittliche Hebelwirkung des Fonds betrug im Berichtszeitraum 109,25%. | | | | Method of determining overall risk | |
| --- | --- |
| The relative Value at Risk approach was used for monitoring overall risk during the reporting period from 1 January 2021 to 30 June 2021. In the relative VaR approach, the VaR (99% confidence level, 1-day holding period, 1-year period under consideration) of the sub-fund may not exceed an amount equal to twice the VaR of a derivative-free reference asset. Here, in principle, the reference asset should approximate the investment policy of the sub-fund. |
| Derivative-free reference assets as at 30 June 2021: 100% DAX 30 Index (Bloomberg: DAX INDEX) |
| The following VaR key figures were determined in the reporting period: | |
| Lowest VaR: | 82.92% |
| Highest VaR: | 117.02% |
| Average VaR: | 94.82% |
| The leverage is calculated according to Guideline CESR/10-788 based on the sum of notionals method, excluding any netting and hedging effects. In this context, a portfolio with 100% leverage is considered unleveraged. |
| The average leverage of the Fund during the reporting period was 109.25%. | | | en | de |
DOLFIN1302 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# ANALYSE DE GESTION
## ENVIRONNEMENT DE MARCHÉ
En décembre, les marchés émergents se sont repliés, mais ont surperformé leurs homologues développés. L’indice MSCI World a chuté de -7% en euros en décembre et les États-Unis ont été les plus mauvais élèves avec une baisse de -9%. La Chine a une nouvelle fois fait figure d’exception, avec une hausse de 5%, portée par l’ouverture progressive de l’économie et l’assouplissement des restrictions « zéro Covid », avec les indicateurs de trafic faisant état d’un fort rebond. À Pékin, la Conférence centrale sur le travail économique (Central Economic Work Conference) a confirmé une inclination favorable à la croissance économique et a indiqué que l’accent serait mis sur l’expansion de la consommation intérieure en 2023. Par ailleurs, deux événements ont contribué à atténuer les risques géopolitiques : tout d’abord, l’annonce par l’autorité de régulation américaine (la PCAOB) de sa capacité à inspecter et à enquêter sur les entreprises en Chine continentale et à Hong Kong, puis le retrait de 24 entreprises chinoises de la liste de sociétés sous surveillance (« Unverified List »). Au contraire, les pays d’Amérique latine se sont inscrits en baisse, notamment le Brésil qui s’est replié après plusieurs semaines de hausse. Cette baisse est essentiellement due à l’annonce de la nomination de M. Haddad au poste de ministre des Finances et au plan de dépenses supplémentaires de 145 milliards de real au- delà du plafond des dépenses, voté par le Congrès brésilien.
## COMMENTAIRE DE PERFORMANCE
Au cours d’un mois compliqué, le Fonds s’est inscrit en baisse, pénalisé par la faiblesse de ses investissements asiatiques. Nous avons notamment souffert de la dépréciation de nos valeurs sud-coréennes et taïwanaises avec les replis de nos leaders mondiaux dans le domaine des semi-conducteurs Samsung Electronics et Taiwan Semiconductor. Nos investissements en Amérique latine ont également pesé sur la performance dans le sillage du repli de nos valeurs brésiliennes (Eletrobras) et mexicaines (Grupo Banorte). En dépit de l’excellent rebond de certains de nos titres chinois, notre exposition à la Chine a pesé sur la performance relative du Fonds.
Soulignons toutefois l’excellente progression de nos principales convictions chinoises, avec New Oriental, Anta Sports et Hong Kong Exchanges s’inscrivant en tête de nos principaux contributeurs à la performance.
## PERSPECTIVES ET STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT
Nous entamons l’année 2023 avec une vue constructive sur les marchés émergents dans le sillage de l’ouverture progressive de l’économie chinoise, ce qui devrait stimuler la croissance économique dans l’ensemble du monde émergent, notamment en Asie et en Amérique latine. En Chine, la Conférence centrale sur le travail économique (Central Economic Work Conference) de décembre a confirmé une inclination favorable à la croissance économique et a indiqué que l’accent serait mis sur l’expansion de la consommation intérieure en 2023. Nous nous attendons donc à ce que des politiques de soutien visant à stimuler la demande de la consommation soient mises en place dans les semaines à venir. Par ailleurs, nous pensons que le virage à 180 degrés du gouvernement sur la politique « zéro Covid » devrait redonner confiance aux consommateurs et aux investisseurs sur un marché dont les valorisations sont particulièrement attractives après des années de baisse. En effet, des sociétés comme Miniso et New Oriental présentent une capitalisation boursière inférieure au niveau de liquidités nettes au bilan. C’est la raison pour laquelle nous avons accru notre exposition à la Chine, en remettant en portefeuille deux positions que nous avions vendues en raison des tensions géopolitiques avec les États-Unis. Il s’agit de la société de biotechnologie Wuxi Biologics, retirée en décembre de la liste des entités sous surveillance du département du commerce américain, ainsi que de Full Truck Alliance, une plateforme internet de logistique de transport que nous avions vendue car elle n’avait pas de double cotation à Hong Kong. Or le risque de décotation des sociétés chinoises de la Bourse américaine a été reporté à 2025, et il est probable, au vu des déclarations récentes des autorités américaines, qu’elles soient même évitées. Par ailleurs, nous gardons une allocation accrue aux pays producteurs de matières premières en Amérique latine, afin de profiter de la reprise du cycle des matières premières. Nous avons modifié notre portefeuille brésilien après notre voyage en Amérique latine. Eletrobras, leader brésilien de la production et distribution d’électricité, est devenu notre plus grosse position en Amérique latine, au détriment de Transmissora Aliança, vendue après quatre années dans le Fonds. Enfin, nous avons vendu la société indienne Maruti Suzuki, sa détention nous apparaissant comme incompatible avec le mandat article 9 du Fonds.
Carmignac Emergents débute donc l’année 2023 avec un portefeuille très concentré, une attention particulière étant accordée aux valorisations, qui devraient être la principale boussole du Fonds, dans un contexte de hausse des taux. | # ANÁLISIS DE LOS GESTORES DE FONDOS
## ENTORNO DE MERCADO
En diciembre, los mercados emergentes retrocedieron, aunque se situaron por delante de sus homólogos desarrollados. El índice MSCI World se dejó un 7 % en euros en diciembre, y Estados Unidos fue el país con peores resultados, con un descenso del 9 %. China volvió a ser la excepción, con un alza del 5 %, impulsada por la apertura gradual de la economía y la relajación de las restricciones relativas a la política de COVID cero, y los indicadores de tráfico mostraron un marcado repunte. La Conferencia central de trabajo económico (Central Economic Work Conference) reiteró el tono favorable para el crecimiento económico e indicó que la atención se centraría en la expansión del consumo interno en 2023. Además, dos acontecimientos contribuyeron a mitigar los riesgos geopolíticos: en primer lugar, el anuncio por parte del PCAOB de su capacidad para inspeccionar e investigar a empresas en China continental y Hong Kong y la retirada de 24 compañías chinas de la lista de empresas bajo vigilancia (Unverified List). En cambio, los países latinoamericanos cedieron terreno, sobre todo Brasil, que retrocedió tras varias semanas de subidas. Este descenso se debió principalmente al anuncio del nombramiento de Fernando Haddad como ministro de Economía y al plan de gasto adicional de 145 000 millones de reales por encima del techo de gasto, votado por el Congreso brasileño.
## COMENTARIO DE RENDIMIENTO
En un mes complicado, el Fondo cayó, penalizado por la debilidad de sus inversiones asiáticas. De hecho, acusamos concretamente el descenso de nuestros valores surcoreanos y taiwaneses, con caídas en nuestros líderes mundiales de semiconductores Samsung Electronics y Taiwan Semiconductor. Nuestras inversiones en Latinoamérica también lastraron la rentabilidad, a raíz del retroceso de nuestros títulos brasileños (Eletrobras) y mexicanos (Grupo Banorte). Pese al excelente repunte de algunas de nuestras empresas chinas, la exposición al gigante asiático lastró la rentabilidad relativa del Fondo. Con todo, nuestras principales convicciones chinas se anotaron excelentes avances, con New Oriental, Anta Sports y Hong Kong Exchange entre las más rentables.
## PERSPECTIVAS Y ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
Entramos en 2023 con una visión positiva sobre los mercados emergentes tras la apertura gradual de la economía china, que debería impulsar el crecimiento económico en todo el universo emergente, especialmente en Asia y Latinoamérica. En China, la Conferencia central de trabajo económico (Central Economic Work Conference) de diciembre reiteró el tono favorable para el crecimiento económico e indicó que la atención se centraría en la expansión del consumo interno en 2023. Por tanto, esperamos que en las próximas semanas se pongan en marcha políticas de apoyo para estimular el consumo. Además, creemos que el giro de 180 grados del Gobierno respecto a la política de COVID cero debería restablecer la confianza de consumidores e inversores en un mercado cuyas valoraciones son especialmente interesantes tras años de caída. En efecto, a pesar del reciente repunte, las valoraciones se mantienen en niveles muy atractivos; y encontramos empresas como Miniso y New Oriental cuya capitalización bursátil es inferior al nivel de tesorería neta del balance. Por eso aumentamos nuestra exposición a China, reincorporando a la cartera dos posiciones que habíamos vendido a causa de las tensiones geopolíticas con Estados Unidos. Se trata de la biotecnológica Wuxi Biologics, que fue retirada de la lista de entidades bajo vigilancia del Departamento de Comercio estadounidense en diciembre, y Full Truck Alliance, una plataforma online de logística de transporte que habíamos liquidado porque no tenía doble cotización en Hong Kong. Sin embargo, el riesgo de exclusión de las empresas chinas de la bolsa estadounidense se ha pospuesto hasta 2025, con una mayor probabilidad de que se eviten las retiradas de cotización en vista de las recientes declaraciones de las autoridades estadounidenses. Además, mantenemos una mayor asignación a los países productores de materias primas latinoamericanos, con vistas a beneficiarnos de la recuperación de su ciclo. Modificamos nuestra cartera brasileña tras nuestro viaje a Latinoamérica. Eletrobras, la mayor empresa de generación y distribución de electricidad de Brasil, se convirtió en nuestra principal posición en la región, a expensas de Transmissora Alliança, que liquidamos tras cuatro años en el fondo. Por último, vendimos la firma india Maruti Suzuki por considerar que su presencia en el fondo era incompatible con el mandato del Artículo 9 del mismo. Así pues, Carmignac Emergents inicia 2023 con una cartera muy concentrada, prestando especial atención a las valoraciones, que deberían ser la principal brújula del Fondo en 2023, en un contexto de subida de tipos. | # ANALYSE DE GESTION
## ENVIRONNEMENT DE MARCHÉ
En décembre, les marchés émergents se sont repliés, mais ont surperformé leurs homologues développés. L’indice MSCI World a chuté de -7% en euros en décembre et les États-Unis ont été les plus mauvais élèves avec une baisse de -9%. La Chine a une nouvelle fois fait figure d’exception, avec une hausse de 5%, portée par l’ouverture progressive de l’économie et l’assouplissement des restrictions « zéro Covid », avec les indicateurs de trafic faisant état d’un fort rebond. À Pékin, la Conférence centrale sur le travail économique (Central Economic Work Conference) a confirmé une inclination favorable à la croissance économique et a indiqué que l’accent serait mis sur l’expansion de la consommation intérieure en 2023. Par ailleurs, deux événements ont contribué à atténuer les risques géopolitiques : tout d’abord, l’annonce par l’autorité de régulation américaine (la PCAOB) de sa capacité à inspecter et à enquêter sur les entreprises en Chine continentale et à Hong Kong, puis le retrait de 24 entreprises chinoises de la liste de sociétés sous surveillance (« Unverified List »). Au contraire, les pays d’Amérique latine se sont inscrits en baisse, notamment le Brésil qui s’est replié après plusieurs semaines de hausse. Cette baisse est essentiellement due à l’annonce de la nomination de M. Haddad au poste de ministre des Finances et au plan de dépenses supplémentaires de 145 milliards de real au- delà du plafond des dépenses, voté par le Congrès brésilien.
## COMMENTAIRE DE PERFORMANCE
Au cours d’un mois compliqué, le Fonds s’est inscrit en baisse, pénalisé par la faiblesse de ses investissements asiatiques. Nous avons notamment souffert de la dépréciation de nos valeurs sud-coréennes et taïwanaises avec les replis de nos leaders mondiaux dans le domaine des semi-conducteurs Samsung Electronics et Taiwan Semiconductor. Nos investissements en Amérique latine ont également pesé sur la performance dans le sillage du repli de nos valeurs brésiliennes (Eletrobras) et mexicaines (Grupo Banorte). En dépit de l’excellent rebond de certains de nos titres chinois, notre exposition à la Chine a pesé sur la performance relative du Fonds.
Soulignons toutefois l’excellente progression de nos principales convictions chinoises, avec New Oriental, Anta Sports et Hong Kong Exchanges s’inscrivant en tête de nos principaux contributeurs à la performance.
## PERSPECTIVES ET STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT
Nous entamons l’année 2023 avec une vue constructive sur les marchés émergents dans le sillage de l’ouverture progressive de l’économie chinoise, ce qui devrait stimuler la croissance économique dans l’ensemble du monde émergent, notamment en Asie et en Amérique latine. En Chine, la Conférence centrale sur le travail économique (Central Economic Work Conference) de décembre a confirmé une inclination favorable à la croissance économique et a indiqué que l’accent serait mis sur l’expansion de la consommation intérieure en 2023. Nous nous attendons donc à ce que des politiques de soutien visant à stimuler la demande de la consommation soient mises en place dans les semaines à venir. Par ailleurs, nous pensons que le virage à 180 degrés du gouvernement sur la politique « zéro Covid » devrait redonner confiance aux consommateurs et aux investisseurs sur un marché dont les valorisations sont particulièrement attractives après des années de baisse. En effet, des sociétés comme Miniso et New Oriental présentent une capitalisation boursière inférieure au niveau de liquidités nettes au bilan. C’est la raison pour laquelle nous avons accru notre exposition à la Chine, en remettant en portefeuille deux positions que nous avions vendues en raison des tensions géopolitiques avec les États-Unis. Il s’agit de la société de biotechnologie Wuxi Biologics, retirée en décembre de la liste des entités sous surveillance du département du commerce américain, ainsi que de Full Truck Alliance, une plateforme internet de logistique de transport que nous avions vendue car elle n’avait pas de double cotation à Hong Kong. Or le risque de décotation des sociétés chinoises de la Bourse américaine a été reporté à 2025, et il est probable, au vu des déclarations récentes des autorités américaines, qu’elles soient même évitées. Par ailleurs, nous gardons une allocation accrue aux pays producteurs de matières premières en Amérique latine, afin de profiter de la reprise du cycle des matières premières. Nous avons modifié notre portefeuille brésilien après notre voyage en Amérique latine. Eletrobras, leader brésilien de la production et distribution d’électricité, est devenu notre plus grosse position en Amérique latine, au détriment de Transmissora Aliança, vendue après quatre années dans le Fonds. Enfin, nous avons vendu la société indienne Maruti Suzuki, sa détention nous apparaissant comme incompatible avec le mandat article 9 du Fonds.
Carmignac Emergents débute donc l’année 2023 avec un portefeuille très concentré, une attention particulière étant accordée aux valorisations, qui devraient être la principale boussole du Fonds, dans un contexte de hausse des taux. | fr | es |
DOLFIN1303 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### ARTICLE 29 - LIQUIDATION
The liquidation terms and conditions are specified in Article L. 214-12 of the French Monetary and Financial Code.
The net proceeds from the liquidation, after settling liabilities, is distributed in cash or in kind among the shareholders of the respective sub-funds.
The duly constituted General Meeting retains the same powers during the liquidation as during the normal life of the Company; it has the power to approve the liquidation statements and discharge the liquidator. | #### ARTICOLO 29: LIQUIDAZIONE
Le modalità di liquidazione sono stabilite in conformità alle disposizioni dell’articolo L. 214-12 del codice monetario e finanziario.
I proventi netti della liquidazione, dopo il regolamento del passivo, sono ripartiti, in contanti o in titoli, tra gli azionisti dei rispettivi comparti.
L’Assemblea generale, regolarmente costituita, conserva durante la fase di liquidazione le stesse mansioni ricoperte durante la vita della società; in particolare, ha il potere di approvare il bilancio di liquidazione e di darne quietanza al liquidatore. | #### ARTICLE 29 - LIQUIDATION
The liquidation terms and conditions are specified in Article L. 214-12 of the French Monetary and Financial Code.
The net proceeds from the liquidation, after settling liabilities, is distributed in cash or in kind among the shareholders of the respective sub-funds.
The duly constituted General Meeting retains the same powers during the liquidation as during the normal life of the Company; it has the power to approve the liquidation statements and discharge the liquidator. | en | it |
DOLFIN1304 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Accounting principles and policies
The annual financial statements are presented in the form provided for by ANC Regulation No. 2014-01, as amended. The accounts have been established by the Management Company on the basis of the available elements in the context of an evolving COVID-19 crisis.
The accounting currency is the US dollar.
All transferable securities held in the portfolio are recognised at historical cost, excluding charges.
Securities, futures and options held in the portfolio denominated in a foreign currency are converted into the accounting currency based on the exchange rates in Paris on the valuation day.
The portfolio's value is appraised whenever the net asset value is calculated and at the end of the accounting period using the following methods: | ## Règles et Méthodes Comptables
Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié. Les comptes ont été établis par la société de gestion sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19.
La devise de comptabilité est l’USD.
Toutes les valeurs mobilières qui composent le portefeuille ont été comptabilisées au coût historique, frais exclus.
Les titres et instruments financiers à terme ferme et conditionnel détenus en portefeuille libellés en devises sont convertis dans la devise de comptabilité sur la base des taux de change relevés à Paris au jour de l'évaluation.
Le portefeuille est évalué lors de chaque valeur liquidative et lors de l'arrêté des comptes selon les méthodes suivantes : | ## Accounting principles and policies
The annual financial statements are presented in the form provided for by ANC Regulation No. 2014-01, as amended. The accounts have been established by the Management Company on the basis of the available elements in the context of an evolving COVID-19 crisis.
The accounting currency is the US dollar.
All transferable securities held in the portfolio are recognised at historical cost, excluding charges.
Securities, futures and options held in the portfolio denominated in a foreign currency are converted into the accounting currency based on the exchange rates in Paris on the valuation day.
The portfolio's value is appraised whenever the net asset value is calculated and at the end of the accounting period using the following methods: | en | fr |
DOLFIN1305 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Typical Investor Profile
- The Fund is intended for investors seeking total return through investment in a combination of equity securities and debt instruments of issuers located in developed and emerging market countries.
- The Fund is intended as a long term investment. Investors’ risk tolerance levels and investment time horizons may differ based on the individual circumstances of each investor. You should consult your Financial Intermediary for advice regarding your own risk tolerance and investment horizons before investing in the Fund. | Profil des typischen Anlegers
- Der Fonds ist für Anleger gedacht, die eine Gesamtrendite anstreben, indem in eine Kombination aus Aktienwerten und Schuldtiteln von Emittenten aus Industrie- und Schwellenländern angelegt wird.
- Der Fonds ist als langfristige Anlage konzipiert. Die Risikotoleranz und die Anlagehorizonte der Anleger können je nach den individuellen Umständen der einzelnen Anleger variieren. Sie sollten Ihren Finanzvermittler hinsichtlich Ihrer eigenen Risikotoleranz und Ihres Anlagehorizonts zu Rate ziehen, bevor Sie in den Fonds investieren. | Typical Investor Profile
- The Fund is intended for investors seeking total return through investment in a combination of equity securities and debt instruments of issuers located in developed and emerging market countries.
- The Fund is intended as a long term investment. Investors’ risk tolerance levels and investment time horizons may differ based on the individual circumstances of each investor. You should consult your Financial Intermediary for advice regarding your own risk tolerance and investment horizons before investing in the Fund. | en | de |
DOLFIN1306 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- tous impôts et taxes éventuellement dus sur les avoirs et revenus du FCP, notamment la taxe d’abonnement sur les avoirs nets du FCP ;
- les commissions bancaires ou de courtage sur les transactions de titres du portefeuille ;
- des frais bancaires en liaison avec les obligations et services d’agents payeurs locaux, de banques correspondantes ou d’entités similaires, le cas échéant ;
- les dépenses extraordinaires telles que, par exemple, expertises ou procédures engagées afin de sauvegarder les intérêts des Porteurs de Parts ;
- tous autres frais de fonctionnement lui étant imputables conformément au Règlement de Gestion. | - Todos los impuestos y tasas que puedan deberse sobre los activos y rentas del Fondo, especialmente el impuesto de suscripción (taxe d’abonnement) sobre el patrimonio del Fondo.
- Las comisiones bancarias o de corretaje sobre las transacciones de valores de la cartera.
- Las comisiones bancarias relacionadas con los deberes y servicios de los agentes de pagos locales, bancos corresponsales o entidades similares, cuando proceda.
- Los gastos extraordinarios como, por ejemplo, los informes periciales o procedimientos llevados a cabo para proteger los intereses de los Partícipes.
- Todos los demás gastos de funcionamiento que le sean imputables conforme al Reglamento de Gestión. | - tous impôts et taxes éventuellement dus sur les avoirs et revenus du FCP, notamment la taxe d’abonnement sur les avoirs nets du FCP ;
- les commissions bancaires ou de courtage sur les transactions de titres du portefeuille ;
- des frais bancaires en liaison avec les obligations et services d’agents payeurs locaux, de banques correspondantes ou d’entités similaires, le cas échéant ;
- les dépenses extraordinaires telles que, par exemple, expertises ou procédures engagées afin de sauvegarder les intérêts des Porteurs de Parts ;
- tous autres frais de fonctionnement lui étant imputables conformément au Règlement de Gestion. | fr | es |
DOLFIN1307 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives:
- The Fund’s investment objective is to seek to provide Shareholders with an annual coupon (each a “Coupon”) while aiming to preserve the Initial Issue Price during the term of the Fund. The Fund is a fixed term fund with a target maturity date of 28 December 2029 (the “Maturity Date”).
- The Fund is actively managed and does not reference a benchmark.
- The Fund’s investment policy is divided into two phases: the “Investment Build-up Phase”, which will start at the beginning of the Initial Offer Period; and the “Main Investment Phase”, which will start on the Valuation Day immediately following the end of the Investment Build-up Phase. The transition between the Investment Build-Up Phase and the Main Investment Phase is expected to take place on or about 15 February 2023.
- During the Investment Build-up Phase the Fund will seek to provide a stable Net Asset Value per Share by receiving payments from the Swap Counterparty which are sufficient to preserve the Net Asset Value per Share at the level of the Initial Issue Price, net of any fees and expenses.
- During the Main investment Phase, the Fund will seek to provide a return based on the performance of the Investment Portfolio. The returns of the Investment Portfolio are linked to the performance of (i) a portfolio of G10 bonds with a particular focus on Italian government bonds, (the “Bond Portfolio”), and (ii) a diversified basket of credit default swaps referencing Italian financial corporate issuers across the investment grade and high yield markets, (the “Credit Basket”), as determined by the Investment Manager, J.P. Morgan Mansart Management Limited, considering the advice from the Investment Advisor, JPMorgan Asset Management (UK) Limited.
- The Fund will use Financial Derivative Instruments to hedge certain risks of the Bond Portfolio (e.g., the risks associated with investment in fixed income securities). Investors should note that the Fund does not have principal protection features and will be exposed to the credit risk of [Italian government bonds] in the Bond Portfolio, which may affect the ability of the Fund to achieve its investment objective.
- The Fund will implement its investment policy by entering into one or more financial contract known as a swap with a counterparty, which is expected to be part of the J.P. Morgan group. As a result of using this method to implement the investment policy, the Fund may not have any direct investment in the Credit Basket or any of its constituents but will have a contractual arrangement with the swap counterparty whereby it will receive a payment linked to the performance of the Credit Basket. As such, the Fund is exposed to counterparty risk; should the swap counterparty fail to fulfil its obligations to the Fund, you may lose some of your investment. | # Obiettivi:
- L'obiettivo d'investimento del Fondo è offrire agli Azionisti una cedola semestrale (singolarmente una "Cedola"), mirando al contempo a preservare il Prezzo di emissione iniziale per tutta la durata del Fondo. Il Fondo è a scadenza fissa con data di scadenza target il 28 dicembre 2029 (la "Data di scadenza").
- Il Fondo è gestito attivamente e non fa riferimento a un benchmark.
- La politica d'investimento del Fondo è suddivisa in due fasi: la "Fase iniziale d'investimento", che partirà con l'inizio del Periodo d'offerta iniziale, e la "Fase principale d'investimento", che inizierà il Giorno di valutazione immediatamente successivo alla fine della Fase iniziale d'investimento. Il passaggio dalla Fase iniziale d’investimento alla Fase principale d’investimento dovrebbe avvenire all’incirca il 15 febbraio 2023.
- Durante la Fase iniziale d'investimento, il Fondo cercherà di mantenere stabile il Valore patrimoniale netto per azione ricevendo dalla Controparte swap pagamenti sufficienti a preservare il Valore patrimoniale netto per azione al livello del Prezzo di emissione iniziale, al netto di eventuali commissioni e spese.
- Durante la Fase principale d’investimento, il Fondo cercherà di conseguire un rendimento basato sulla performance del Portafoglio d’investimento. I rendimenti del Portafoglio d'investimento sono legati alla performance di (i) un portafoglio di obbligazioni del G10 con particolare attenzione ai titoli di Stato italiani (il "Portafoglio obbligazionario") e (ii) un paniere diversificato di credit default swap relativi a emittenti societari finanziari italiani nei mercati investment grade e high yield (il "Paniere del credito"), come determinato dal Gestore degli investimenti, J.P. Morgan Mansart Management Limited, tenendo conto dell’opinione del Consulente per gli investimenti, JPMorgan Asset Management (UK) Limited.
- Il Fondo utilizzerà Strumenti finanziari derivati per coprire alcuni rischi del Portafoglio obbligazionario (ad esempio, i rischi associati all'investimento in titoli a reddito fisso). Si richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che il Fondo non dispone di strumenti di protezione del capitale e sarà esposto al rischio di credito dei [titoli di Stato italiani] presenti nel Portafoglio obbligazionario, il che potrebbe influire sulla capacità del Fondo di conseguire il proprio obiettivo d'investimento.
- Il Fondo attuerà la propria politica d'investimento stipulando uno o più contratti finanziari noti come swap con una controparte, che si prevede faccia parte del gruppo J.P. Morgan. Grazie a questo metodo di attuazione della politica d'investimento, il Fondo non potrà avere alcun investimento diretto nel Paniere del credito o in uno dei suoi componenti, ma stipulerà un accordo contrattuale con la controparte swap in base al quale riceverà un pagamento legato alla performance del Paniere del credito. Pertanto, il Fondo è esposto al rischio di controparte; qualora la controparte swap non adempia ai propri obblighi nei confronti del Fondo, gli investitori potrebbero perdere parte del proprio investimento. | # Objectives:
- The Fund’s investment objective is to seek to provide Shareholders with an annual coupon (each a “Coupon”) while aiming to preserve the Initial Issue Price during the term of the Fund. The Fund is a fixed term fund with a target maturity date of 28 December 2029 (the “Maturity Date”).
- The Fund is actively managed and does not reference a benchmark.
- The Fund’s investment policy is divided into two phases: the “Investment Build-up Phase”, which will start at the beginning of the Initial Offer Period; and the “Main Investment Phase”, which will start on the Valuation Day immediately following the end of the Investment Build-up Phase. The transition between the Investment Build-Up Phase and the Main Investment Phase is expected to take place on or about 15 February 2023.
- During the Investment Build-up Phase the Fund will seek to provide a stable Net Asset Value per Share by receiving payments from the Swap Counterparty which are sufficient to preserve the Net Asset Value per Share at the level of the Initial Issue Price, net of any fees and expenses.
- During the Main investment Phase, the Fund will seek to provide a return based on the performance of the Investment Portfolio. The returns of the Investment Portfolio are linked to the performance of (i) a portfolio of G10 bonds with a particular focus on Italian government bonds, (the “Bond Portfolio”), and (ii) a diversified basket of credit default swaps referencing Italian financial corporate issuers across the investment grade and high yield markets, (the “Credit Basket”), as determined by the Investment Manager, J.P. Morgan Mansart Management Limited, considering the advice from the Investment Advisor, JPMorgan Asset Management (UK) Limited.
- The Fund will use Financial Derivative Instruments to hedge certain risks of the Bond Portfolio (e.g., the risks associated with investment in fixed income securities). Investors should note that the Fund does not have principal protection features and will be exposed to the credit risk of [Italian government bonds] in the Bond Portfolio, which may affect the ability of the Fund to achieve its investment objective.
- The Fund will implement its investment policy by entering into one or more financial contract known as a swap with a counterparty, which is expected to be part of the J.P. Morgan group. As a result of using this method to implement the investment policy, the Fund may not have any direct investment in the Credit Basket or any of its constituents but will have a contractual arrangement with the swap counterparty whereby it will receive a payment linked to the performance of the Credit Basket. As such, the Fund is exposed to counterparty risk; should the swap counterparty fail to fulfil its obligations to the Fund, you may lose some of your investment. | en | it |
DOLFIN1308 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
As of 1 July 2014, the Fund shall be governed by the provisions of Appendix II, point II. B. of the Agreement (IGA) signed on 14 November 2013 between the government of the French Republic and the government of the United States of America so as to improve compliance with tax obligations at an international level and implement the act governing compliance with these obligations for foreign accounts (FATCA).
This annual report does not purport to set out the tax implications for investors of subscribing, redeeming, holding or selling the Fund's units. These implications will vary, depending on the laws and practices that apply in the country of residence, domicile or incorporation of the unitholders and on their personal situations.
Abroad, in the countries where the Fund invests, capital gains on the sale of securities and income from foreign sources received by the Fund may be subject to tax, generally in the form of withholding tax. The amount of withholding tax due may be reduced or waived when the governments in question have signed tax treaties.
Depending on your tax status, your country of residence or the jurisdiction from which you invest in the Fund, any capital gains and income resulting from the holding of units of the Fund may be subject to taxation. We advise you to consult a tax advisor in relation to the potential consequences of purchasing, holding, selling or redeeming units of the Fund according to the laws of your country of tax residence, ordinary residence or domicile.
Neither the Management Company nor the promoters shall accept any responsibility whatsoever for any tax consequences that may arise for investors following a decision to purchase, hold, sell or redeem units of the Fund.
-
## Regulatory information
- The Fund does not hold any financial instruments issued by companies linked to the Oddo BHF group.
- Funds held by the Fund and managed by the management company at the Fund’s reporting date of 31 December 2020: see notes to the financial statements.
- Overall risk calculation method for the Fund: the method chosen by Oddo BHF Asset Management to measure the overall risk to the Fund is the commitment approach.
- Environmental, social and governance criteria:The Fund does not take the three criteria relating to compliance with environmental, social and governance (ESG) objectives into account simultaneously. | A decorrere dal 1° luglio 2014, il Fondo è disciplinato dalle disposizioni dell'allegato II, punto II. B. dell'Accordo (IGA) firmato il 14 novembre 2013 tra il governo della Repubblica francese e il governo degli Stati Uniti d'America al fine di migliorare il rispetto degli obblighi fiscali su scala internazionale e di attuare la legge relativa al rispetto di tali obblighi relativi ai conti esteri (la cosiddetta legge FATCA).
La presente relazione annuale non intende riepilogare le conseguenze di natura fiscale, per ciascun investitore, derivanti dalla sottoscrizione, dal rimborso, dalla detenzione o dalla cessione di quote del Fondo. Tali conseguenze varieranno in funzione delle leggi e delle prassi in vigore nel paese di residenza, di domicilio o di costituzione dei partecipanti, nonché in funzione della loro situazione personale.
All'estero, nei paesi in cui il Fondo investe, le plusvalenze derivanti dalla cessione di valori mobiliari e i redditi esteri percepiti dal Fondo possono essere soggetti a imposizione, di norma sotto forma di ritenute alla fonte. L'applicazione di ritenute alla fonte può essere ridotta o soppressa se gli Stati interessati hanno stipulato convenzioni fiscali.
In funzione del regime fiscale applicato, del paese di residenza dell'investitore o della giurisdizione nella quale viene effettuato l'investimento, eventuali plusvalenze e proventi derivanti dal possesso di quote del Fondo possono essere soggetti al pagamento di imposte. Si consiglia di consultare un consulente fiscale in merito alle possibili conseguenze derivanti dall'acquisto, dalla detenzione, dalla vendita o dal rimborso di quote del Fondo conformemente alle leggi e ai regolamenti in vigore nel proprio paese di residenza fiscale, di residenza abituale e di domicilio.
La Società di gestione e i soggetti collocatori non si assumono alcuna responsabilità in merito alle conseguenze fiscali cui qualsiasi investitore potrebbe andare incontro in seguito all'acquisto, alla detenzione, alla vendita o al rimborso delle quote del Fondo.
-
## Informazioni regolamentari
- Il Fondo non detiene strumenti finanziari emessi da società collegate al gruppo Oddo BHF.
- Fondi detenuti dall'OICR e gestiti dalla società di gestione alla data di chiusura dei conti del fondo il 31 dicembre 2020: si rimanda all'allegato al bilancio.
- Metodo di calcolo del rischio complessivo dell'OICVM: il metodo scelto da Oddo BHF Asset Management per misurare il rischio complessivo dell'OICVM è quello basato sugli impegni (commitment approach).
- Criteri ambientali, sociali e di qualità della governance:L'OICVM non tiene conto simultaneamente di tutti e tre i criteri relativi al rispetto degli obiettivi ambientali, sociali e di qualità della governance (ESG). | As of 1 July 2014, the Fund shall be governed by the provisions of Appendix II, point II. B. of the Agreement (IGA) signed on 14 November 2013 between the government of the French Republic and the government of the United States of America so as to improve compliance with tax obligations at an international level and implement the act governing compliance with these obligations for foreign accounts (FATCA).
This annual report does not purport to set out the tax implications for investors of subscribing, redeeming, holding or selling the Fund's units. These implications will vary, depending on the laws and practices that apply in the country of residence, domicile or incorporation of the unitholders and on their personal situations.
Abroad, in the countries where the Fund invests, capital gains on the sale of securities and income from foreign sources received by the Fund may be subject to tax, generally in the form of withholding tax. The amount of withholding tax due may be reduced or waived when the governments in question have signed tax treaties.
Depending on your tax status, your country of residence or the jurisdiction from which you invest in the Fund, any capital gains and income resulting from the holding of units of the Fund may be subject to taxation. We advise you to consult a tax advisor in relation to the potential consequences of purchasing, holding, selling or redeeming units of the Fund according to the laws of your country of tax residence, ordinary residence or domicile.
Neither the Management Company nor the promoters shall accept any responsibility whatsoever for any tax consequences that may arise for investors following a decision to purchase, hold, sell or redeem units of the Fund.
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## Regulatory information
- The Fund does not hold any financial instruments issued by companies linked to the Oddo BHF group.
- Funds held by the Fund and managed by the management company at the Fund’s reporting date of 31 December 2020: see notes to the financial statements.
- Overall risk calculation method for the Fund: the method chosen by Oddo BHF Asset Management to measure the overall risk to the Fund is the commitment approach.
- Environmental, social and governance criteria:The Fund does not take the three criteria relating to compliance with environmental, social and governance (ESG) objectives into account simultaneously. | en | it |
DOLFIN1309 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Risk analysis
Information Ratio -0.5
Alpha -2.3
Tracking Error5.1
Standard Deviation27.2
Beta1.0
Past performance is not a reliable indicator of future performance. | # Analisi dei rischi
Information Ratio -0,5
Alfa -2,3
Tracking Error 5,1
Deviazione standard 27,2
Beta 1,0
La performance passata non è indicativa di quella futura. | # Risk analysis
Information Ratio -0.5
Alpha -2.3
Tracking Error5.1
Standard Deviation27.2
Beta1.0
Past performance is not a reliable indicator of future performance. | en | it |
DOLFIN1310 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Investment: EUR 10,000 |
| --- |
| Scenarios | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (recommended holding period) |
| Stress scenario | What you might get back after costs | 1 310 EUR | 1 380 EUR |
| Average return each year | - 86.92 % | - 32.67 % |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | 7 090 EUR | 7 090 EUR |
| Average return each year | - 29.12% | - 6.65% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | 10 860 EUR | 16 040 EUR |
| Average return each year | 8.59% | 9.91% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | 14 900 EUR | 22 150 EUR |
| Average return each year | 49.01% | 17.24% | | | Investimento: EUR 10.000 |
| --- |
| Scenari | In caso di uscita dopo 1 anno | In caso di uscita dopo 5 anni (periodo di detenzione raccomandato) |
| Scenario di stress | Possibile rimborso al netto dei costi | 1 310 EUR | 1 380 EUR |
| Rendimento medio per ciascun anno | - 86,92 % | - 32,67 % |
| Scenario sfavorevole | Possibile rimborso al netto dei costi | 7 090 EUR | 7 090 EUR |
| Rendimento medio per ciascun anno | - 29,12% | - 6,65% |
| Scenario moderato | Possibile rimborso al netto dei costi | 10 860 EUR | 16 040 EUR |
| Rendimento medio per ciascun anno | 8,59% | 9,91% |
| Scenario favorevole | Possibile rimborso al netto dei costi | 14 900 EUR | 22 150 EUR |
| Rendimento medio per ciascun anno | 49,01% | 17,24% | | | Investment: EUR 10,000 |
| --- |
| Scenarios | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years (recommended holding period) |
| Stress scenario | What you might get back after costs | 1 310 EUR | 1 380 EUR |
| Average return each year | - 86.92 % | - 32.67 % |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | 7 090 EUR | 7 090 EUR |
| Average return each year | - 29.12% | - 6.65% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | 10 860 EUR | 16 040 EUR |
| Average return each year | 8.59% | 9.91% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | 14 900 EUR | 22 150 EUR |
| Average return each year | 49.01% | 17.24% | | en | it |
DOLFIN1311 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
With Candriam’s ESG research and analysis, it is possible to determine and evaluate the company’s capacity to contribute to the environmental and/or social sustainable objectives. As such, in order to determine whether a company is a sustainable company that respects the requirements and the philosophy set out in the SDFR, Candriam:
- applies company exclusion filters based on a normative analysis and on an analysis of controversial activities. These measures contain minimum guarantees regarding international norms and conventions and make it possible to exclude activities considered by Candriam to be harmful to the environmental and/or social sustainability objectives,
- applies and embeds the ESG research and analysis as a core component of its evaluation of the sustainability of issuers. This allows Candriam to identify and evaluate sustainability risks and opportunities and the contributions of issuers to sustainability objectives. | Mit Hilfe der ESG-Forschung und -Analyse von Candriam lässt sich die Fähigkeit des Unternehmens, zu ökologischen und/oder sozialen Nachhaltigkeitszielen beizutragen, bestimmen und bewerten. Zwecks Feststellung, ob ein Unternehmen ein nachhaltiges Unternehmen ist und den Anforderungen und der Philosophie laut SFDR entspricht:
- wendet Candriam Filter für den Ausschluss von Unternehmen auf Basis einer normativen Analyse und einer Analyse kontroverser Tätigkeiten an. Diese Maßnahmen umfassen Mindestgarantien in Bezug auf Standards und internationale Vereinbarungen und ermöglichen den Ausschluss von Tätigkeit, die Candriam als schädlich für ökologische und/oder soziale Nachhaltigkeitsziele beurteilt;
- werden von Candriam die ESG-Forschung und -Analyse als Schlüsselkomponente bei der Bewertung der Nachhaltigkeit von Emittenten angewendet und integriert. Hierdurch kann Candriam nachhaltigkeitsbezogene Risiken und Chancen sowie die Beiträge von Emittentenzu den Nachhaltigkeitszielen ermitteln und bewerten. | With Candriam’s ESG research and analysis, it is possible to determine and evaluate the company’s capacity to contribute to the environmental and/or social sustainable objectives. As such, in order to determine whether a company is a sustainable company that respects the requirements and the philosophy set out in the SDFR, Candriam:
- applies company exclusion filters based on a normative analysis and on an analysis of controversial activities. These measures contain minimum guarantees regarding international norms and conventions and make it possible to exclude activities considered by Candriam to be harmful to the environmental and/or social sustainability objectives,
- applies and embeds the ESG research and analysis as a core component of its evaluation of the sustainability of issuers. This allows Candriam to identify and evaluate sustainability risks and opportunities and the contributions of issuers to sustainability objectives. | en | de |
DOLFIN1312 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Orientation de gestion
Objectif : accroître la valeur des investissements des Actionnaires à long terme (5 ans ou plus) et avoir un impact positif sur la transition vers une économie positive pour la nature.
Investissements : le Compartiment investit au moins 90 % de l’actif net total (hors liquidités et équivalents) dans des actions et des titres assimilables de sociétés du monde entier (y compris des marchés émergents). Ces sociétés fournissent des solutions pour protéger ou restaurer le capital naturel de la Terre, réduire l’impact humain sur la nature ou faire évoluer leurs activités vers une économie positive pour la nature, conformément aux Objectifs de développement durable des Nations Unies, et remplissent les critères d’éligibilité du Gestionnaire d’investissement tels que décrits ci-dessous (l’« investissement de base »). Dans cet investissement de base, le Compartiment se divise en deux composantes : • une composante Solutions, qui est allouée à des titres de sociétés dont les biens et les services fournissent des solutions pour protéger ou restaurer le capital naturel de la Terre ou réduire l’impact humain sur la nature ; • une composante Transitions, qui est allouée à des titres de sociétés qui soutiennent la transition vers une économie positive pour la nature en réduisant leur impact négatif et, ce faisant, en gérant mieux leurs risques et opportunités environnementaux.
Stratégie : Le Compartiment est géré activement. Le Gestionnaire d’investissement estime que les sociétés qui gèrent mieux leur impact sur la nature présentent une opportunité de bénéficier d’augmentations de valeur à long terme. Les sociétés sont identifiées comme éligibles à l’investissement de base si elles satisfont aux critères « Solutions » ou
« Transitions » et si elles n’ont pas été exclues de l’univers d’investissement de base. Vous trouverez de plus amples informations sur les critères
« Solutions » et « Transitions », ainsi que la politique d’exclusion dans le Prospectus. Pour obtenir plus d’informations quant au risque lié à la durabilité, veuillez vous reporter à la section Déclarations en matière de finance durable. | # Descripción del fondo
Objetivo: Incrementar el valor de la inversión del Accionista a largo plazo (5 años o más) y tener un impacto positivo en la transición hacia una economía positiva para la naturaleza.
Inversiones: El Subfondo invierte al menos el 90 % de su patrimonio neto total (se excluyen el efectivo y equivalentes al efectivo) en renta variable y valores vinculados a renta variable de empresas de cualquier parte del mundo (incluidos los países emergentes). Estas empresas aportan soluciones destinadas a proteger o restaurar el capital natural de la Tierra o a reducir el impacto humano en la naturaleza o a conseguir la transición de sus actividades empresariales hacia una economía positiva para la naturaleza, tal y como se recoge en los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, y que cumplen los criterios de elegibilidad de la Gestora de Inversiones que se describen a continuación (la «inversión principal»). En esta inversión principal, el Subfondo cuenta con dos segmentos de inversión: • un segmento de Soluciones, que asigna a acciones de empresas cuyos bienes y servicios ofrecen soluciones destinadas a proteger o restaurar el capital natural de la Tierra o a reducir el impacto humano en la naturaleza; • un segmento de Transiciones, que asigna a acciones de empresas que apoyan la transición hacia una economía positiva para la naturaleza mediante la reducción de su impacto negativo, lo que redunda a su vez en una mejor gestión de sus riesgos y oportunidades medioambientales.
Estrategia: El Subfondo se gestiona de forma activa. La Gestora de Inversiones considera que las empresas que están gestionando mejor su impacto sobre la naturaleza presentan una oportunidad para beneficiarse de aumentos de valor a largo plazo. Las empresas serán consideradas elegibles como inversión principal si satisfacen los criterios de
«Soluciones» o «Transiciones» y no están excluidas del universo de inversión principal. Puede encontrar información adicional sobre los criterios de «Soluciones» y «Transiciones», así como sobre la política de exclusiones, en el Folleto. Para obtener más información sobre el Riesgo de sostenibilidad, consulte la sección Divulgación en materia de finanzas sostenibles. | # Orientation de gestion
Objectif : accroître la valeur des investissements des Actionnaires à long terme (5 ans ou plus) et avoir un impact positif sur la transition vers une économie positive pour la nature.
Investissements : le Compartiment investit au moins 90 % de l’actif net total (hors liquidités et équivalents) dans des actions et des titres assimilables de sociétés du monde entier (y compris des marchés émergents). Ces sociétés fournissent des solutions pour protéger ou restaurer le capital naturel de la Terre, réduire l’impact humain sur la nature ou faire évoluer leurs activités vers une économie positive pour la nature, conformément aux Objectifs de développement durable des Nations Unies, et remplissent les critères d’éligibilité du Gestionnaire d’investissement tels que décrits ci-dessous (l’« investissement de base »). Dans cet investissement de base, le Compartiment se divise en deux composantes : • une composante Solutions, qui est allouée à des titres de sociétés dont les biens et les services fournissent des solutions pour protéger ou restaurer le capital naturel de la Terre ou réduire l’impact humain sur la nature ; • une composante Transitions, qui est allouée à des titres de sociétés qui soutiennent la transition vers une économie positive pour la nature en réduisant leur impact négatif et, ce faisant, en gérant mieux leurs risques et opportunités environnementaux.
Stratégie : Le Compartiment est géré activement. Le Gestionnaire d’investissement estime que les sociétés qui gèrent mieux leur impact sur la nature présentent une opportunité de bénéficier d’augmentations de valeur à long terme. Les sociétés sont identifiées comme éligibles à l’investissement de base si elles satisfont aux critères « Solutions » ou
« Transitions » et si elles n’ont pas été exclues de l’univers d’investissement de base. Vous trouverez de plus amples informations sur les critères
« Solutions » et « Transitions », ainsi que la politique d’exclusion dans le Prospectus. Pour obtenir plus d’informations quant au risque lié à la durabilité, veuillez vous reporter à la section Déclarations en matière de finance durable. | fr | es |
DOLFIN1313 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- Deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in a Member State or, if the registered office of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in Community law (“Relevant Institutions”);
- Financial derivative instruments, including equivalent cash- settled instruments, dealt in on a Regulated Market; and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter (“OTC derivatives”), provided that:
- the underlying consists of instruments described in sub- paragraphs (a) to (g) above, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the SICAV may invest according to its investment objectives;
- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF and;
- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the SICAV’s initiative; | - Depositi presso istituti di credito, rimborsabili a vista o soggetti a diritto di prelievo e con una scadenza non superiore a 12 mesi, a condizione che l’istituto di credito abbia sede legale in uno Stato membro oppure, qualora avesse sede legale in uno Stato non membro, sia soggetto a norme prudenziali ritenute dalla CSSF equivalenti a quelle previste dalla legislazione comunitaria (“Istituti pertinenti”);
- Strumenti finanziari derivati, compresi strumenti equivalenti regolati in contanti, negoziati su un Mercato regolamentato e/o strumenti finanziari derivati negoziati over-the-counter (“Derivati OTC”), a condizione che:
- il sottostante sia costituito da strumenti descritti nei precedenti punti (a) - (g), indici finanziari, tassi d’interesse, tassi di cambio o valute, in cui la SICAV possa investire in conformità con i rispettivi obiettivi d’investimento;
- le controparti delle operazioni in derivati OTC siano istituti soggetti a vigilanza prudenziale e appartenenti a categorie approvate dalla CSSF e;
- i derivati OTC siano soggetti a una valutazione giornaliera affidabile e verificabile e possano essere venduti, liquidati o chiusi con un’operazione di compensazione in qualsiasi momento al loro valore equo su iniziativadella SICAV; | - Deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in a Member State or, if the registered office of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in Community law (“Relevant Institutions”);
- Financial derivative instruments, including equivalent cash- settled instruments, dealt in on a Regulated Market; and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter (“OTC derivatives”), provided that:
- the underlying consists of instruments described in sub- paragraphs (a) to (g) above, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the SICAV may invest according to its investment objectives;
- the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging to the categories approved by the CSSF and;
- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the SICAV’s initiative; | en | it |
DOLFIN1314 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The section “Global exposure” of the Sub-fund 1’s supplement is amended in order to (i) change the method applied to monitor the Sub-fund 1’s global exposure from relative Value at Risk (“VAR”) approach to the absolute VAR approach (which is a more appropriate methodology considering the Sub-fund 1 will be management without any reference to any benchmark and to be aligned with Sub-fund 2) and (ii) disclose the expected level of leverage of the Sub-fund 1, which may vary up to 250% excluding the portfolio’s total net value.
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# Profile of the typical investor | Der Abschnitt „Gesamtengagement“ der Ergänzung zu Teilfonds 1 wird geändert, um (i) die Methode zur Überwachung des globalen Engagements des Teilfonds 1 vom relativen Value-at-Risk („VAR“)-Ansatz auf den absoluten VAR-Ansatz zu ändern (der eine geeignetere Methode darstellt, da der Teilfonds 1 ohne Bezug auf einen Referenzwert verwaltet wird und an den Teilfonds 2 angepasst werden soll) und um (ii) die erwartete Höhe der Hebelfinanzierung des Teilfonds 1 offenzulegen, die bis zu 250 % unter Ausschluss des Gesamtnettowertes des Portfolios betragen kann.
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# Profil des typischen Anlegers | The section “Global exposure” of the Sub-fund 1’s supplement is amended in order to (i) change the method applied to monitor the Sub-fund 1’s global exposure from relative Value at Risk (“VAR”) approach to the absolute VAR approach (which is a more appropriate methodology considering the Sub-fund 1 will be management without any reference to any benchmark and to be aligned with Sub-fund 2) and (ii) disclose the expected level of leverage of the Sub-fund 1, which may vary up to 250% excluding the portfolio’s total net value.
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# Profile of the typical investor | en | de |
DOLFIN1315 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### This fund uses sustainability indicators to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics it promotes:
- Coverage rate of ESG analysis: ESG integration, through ESG rating via Carmignac’s proprietary “START” (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) platform, is applied to at least 90% of securities (excluding cash and derivatives).
- Reduction of the investment universe: negative screening and exclusions of unsustainable activities and practices, reflected in low ESG scores from START, MSCI and ISS (“Institutional Shareholder Services”) ESG, are carried out based on the following indicators: (a) practices that are harmful to society and to the environment, (b) controversies concerning the OECD guidelines and the UN Global Compact principles, (c) controversial weapons, (d) thermal coal production, (e) energy producers that have not set a target for alignment with the Paris Agreement, (f) companies involved in tobacco production and (g) companies involved in adult entertainment. | ###### Dieser Fonds verwendet die folgenden Nachhaltigkeitsindikatoren, um die Erreichung der einzelnen von ihm beworbenen ökologischen oder sozialen Merkmale zu messen:
- Abdeckungsgrad der ESG-Analyse: Die ESG-Integration erfolgt über eine ESG- Bewertung in der unternehmenseigenen ESG-Plattform „START“ (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) von Carmignac und betrifft mindestens 90% der Wertpapiere (außer Barmittel und Derivate).
- Reduzierung des Anlageuniversums: Das Negativ-Screening und Ausschlüsse von nicht nachhaltigen Tätigkeiten und Praktiken, die sich in niedrigen ESG-Ratings in START und von MSCI und ISS („Institutional Shareholder Services“) ESG widerspiegeln, erfolgen auf Grundlage der folgenden Indikatoren: (a) Praktiken, die der Gesellschaft und der Umwelt schaden, (b) Kontroversen bezüglich der Leitsätze der OECD und den Prinzipien des Global Compact der Vereinten Nationen, (c) umstrittene Waffen, (d) Produktion von Kraftwerkskohle, (e) Energieerzeuger ohne Ziel zur Einhaltung des Übereinkommens von Paris, (f) Unternehmen, die an der Tabakherstellung beteiligt sind, (g) Unternehmen im Bereich Erwachsenenunterhaltung. | ###### This fund uses sustainability indicators to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics it promotes:
- Coverage rate of ESG analysis: ESG integration, through ESG rating via Carmignac’s proprietary “START” (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) platform, is applied to at least 90% of securities (excluding cash and derivatives).
- Reduction of the investment universe: negative screening and exclusions of unsustainable activities and practices, reflected in low ESG scores from START, MSCI and ISS (“Institutional Shareholder Services”) ESG, are carried out based on the following indicators: (a) practices that are harmful to society and to the environment, (b) controversies concerning the OECD guidelines and the UN Global Compact principles, (c) controversial weapons, (d) thermal coal production, (e) energy producers that have not set a target for alignment with the Paris Agreement, (f) companies involved in tobacco production and (g) companies involved in adult entertainment. | en | de |
DOLFIN1316 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Counterparty and Settlement Considerations
The Company will be exposed to credit risk on the counterparties with which it trades in relation to options, futures contracts and other derivative financial instruments that are not traded on a recognised exchange. Such instruments are not afforded the same protections as may apply to participants trading futures or options on organised exchanges, such as the performance guarantee of an exchange clearing house. The Company will be subject to the possibility of the insolvency, bankruptcy or default of a counterparty with which the Company trades such instruments, which could result in substantial losses to the Company.
The Company will also be exposed to a credit risk on parties with whom it trades securities, and may also bear the risk of settlement default, in particular in relation to debt securities such as bonds, notes and similar debt obligations or instruments. Shareholders should also note that settlement mechanisms in emerging markets are generally less developed and reliable than those in more developed countries and that this therefore increases the risk of settlement default, which could result in substantial losses for the Company in respect to investments in emerging markets. Shareholders should also note that the securities of small capitalisation companies as well as the securities of companies domiciled in emerging markets are less liquid and more volatile than more developed stock markets and this may result in fluctuations in the price of the Shares of the Company. | #### Vertragsparteien und Abgeltungsüberlegungen
Die Gesellschaft ist dem Kreditrisiko der Vertragsparteien ausgesetzt, mit denen sie handelt, in Bezug auf Optionen, Terminkontrakte und andere derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer anerkannten Börse gehandelt werden. Diese Instrumente erhalten nicht den gleichen Schutz wie Teilnehmer, die Futures oder Optionen an organisierten Börsen handeln, wie beispielsweise die Leistungsgarantie einer Börsen-Clearingstelle. Die Gesellschaft unterliegt der Möglichkeit der Insolvenz, des Konkurses oder des Ausfalls einer Gegenpartei, mit der die Gesellschaft solche Instrumente handelt, was zu erheblichen Verlusten für die Gesellschaft führen könnte.
Die Gesellschaft ist auch einem Kreditrisiko gegenüber Parteien ausgesetzt, mit denen sie Wertpapiere handelt, und kann auch das Risiko des Zahlungsausfalls tragen, insbesondere bei Schuldtiteln wie Anleihen, Schuldverschreibungen und ähnlichen Schuldverpflichtungen oder Instrumenten. Die Aktionäre sollten auch beachten, dass die Abwicklungsmechanismen in den Schwellenländern im Allgemeinen weniger entwickelt und zuverlässig sind als in den entwickelteren Ländern und dass dies daher das Risiko eines Abwicklungsausfalls erhöht, was zu erheblichen Verlusten für die Gesellschaft im Zusammenhang mit Investitionen in Schwellenländern führen könnte. Die Aktionäre sollten auch beachten, dass die Wertpapiere von kleinen Kapitalisierungsgesellschaften sowie die Wertpapiere von Unternehmen mit Sitz in Schwellenländern weniger liquide und volatiler sind als die entwickelteren Aktienmärkte, was zu Kursschwankungen bei den Anteilen der Gesellschaft führen kann. | #### Counterparty and Settlement Considerations
The Company will be exposed to credit risk on the counterparties with which it trades in relation to options, futures contracts and other derivative financial instruments that are not traded on a recognised exchange. Such instruments are not afforded the same protections as may apply to participants trading futures or options on organised exchanges, such as the performance guarantee of an exchange clearing house. The Company will be subject to the possibility of the insolvency, bankruptcy or default of a counterparty with which the Company trades such instruments, which could result in substantial losses to the Company.
The Company will also be exposed to a credit risk on parties with whom it trades securities, and may also bear the risk of settlement default, in particular in relation to debt securities such as bonds, notes and similar debt obligations or instruments. Shareholders should also note that settlement mechanisms in emerging markets are generally less developed and reliable than those in more developed countries and that this therefore increases the risk of settlement default, which could result in substantial losses for the Company in respect to investments in emerging markets. Shareholders should also note that the securities of small capitalisation companies as well as the securities of companies domiciled in emerging markets are less liquid and more volatile than more developed stock markets and this may result in fluctuations in the price of the Shares of the Company. | en | de |
DOLFIN1317 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- the FDIs do not expose the Fund to risks which it could not otherwise assume (e.g., gain exposure to an instrument/issuer/currency to which the Fund cannot have a direct exposure);
- the FDIs do not cause the Fund to diverge from its investment objectives;
- the reference in (i) above to financial indices shall be understood as a reference to indices which fulfil the following criteria and the provisions of the Central Bank Rules:
- they are sufficiently diversified, in that the following criteria are fulfilled:
- the index is composed in such a way that price movements or trading activities regarding one component do not unduly influence the performance of the whole index;
- where the index is composed of assets referred to in Regulation 68(1) of the UCITS Regulations, its composition is at least diversified in accordance with the Regulation 71 of the UCITS Regulations; and
- where the index is composed of assets other than those referred to in Regulation 68(1) of the UCITS Regulations, it is diversified in a way which is equivalent to that provided for in Regulation 71 of the UCITS Regulations; | - Der Fonds wird durch das Finanzderivat keinen Risiken ausgesetzt, die er ansonsten nicht eingehen würde (z. B. Risiken durch ein Engagement in Instrumenten/Emittenten/Währungen, in die der Fonds nicht direkt investieren darf);
- Der Fonds weicht mit diesem Finanzderivat nicht von seinen Anlagezielen ab;
- Die Bezugnahme auf Finanzindizes unter obigem Punkt (i) ist als Bezugnahme auf Indizes zu verstehen, die die folgenden Kriterien sowie die Bestimmungen der Vorschriften der Zentralbank erfüllen:
- Sie sind hinreichend diversifiziert, d. h. sie erfüllen die nachstehenden Kriterien:
- Der Index ist so zusammengesetzt, dass Preisbewegungen oder Handelsaktivitäten bezüglich einer Komponente die Performance des ganzen Index nicht ungebührlich beeinflussen;
- Die Zusammensetzung des Index ist, sofern er sich aus den in Vorschrift 68(1) der OGAW- Vorschriften genannten Vermögenswerten zusammensetzt, mindestens gemäß Vorschrift 71 der OGAW-Vorschriften diversifiziert; und
- Die Diversifizierung des Index ist, sofern er sich aus anderen als den in Vorschrift 68(1) der OGAW-Vorschriften genannten Vermögenswerten zusammensetzt, mit der in Vorschrift 71 der OGAW-Vorschriften vorgesehenen Diversifizierung gleichzusetzen; | - the FDIs do not expose the Fund to risks which it could not otherwise assume (e.g., gain exposure to an instrument/issuer/currency to which the Fund cannot have a direct exposure);
- the FDIs do not cause the Fund to diverge from its investment objectives;
- the reference in (i) above to financial indices shall be understood as a reference to indices which fulfil the following criteria and the provisions of the Central Bank Rules:
- they are sufficiently diversified, in that the following criteria are fulfilled:
- the index is composed in such a way that price movements or trading activities regarding one component do not unduly influence the performance of the whole index;
- where the index is composed of assets referred to in Regulation 68(1) of the UCITS Regulations, its composition is at least diversified in accordance with the Regulation 71 of the UCITS Regulations; and
- where the index is composed of assets other than those referred to in Regulation 68(1) of the UCITS Regulations, it is diversified in a way which is equivalent to that provided for in Regulation 71 of the UCITS Regulations; | en | de |
DOLFIN1318 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
The Share Class is a share class of a Fund which aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the ICE U.S. Treasury Inflation Linked Bond Index 0-5 Years, the Fund’s benchmark index (Index). The Share Class also aims to reduce the impact of exchange rate fluctuations between the Fund's underlying portfolio currencies and Euro on your returns.
The Share Class, via the Fund is passively managed, and aims to invest so far as possible and practicable in the fixed income (FI) securities (such as bonds) that make up the Index and comply with its credit rating requirements, combined with foreign currency contracts for currency hedging. If the credit ratings of the FI securities are downgraded, the Fund may continue to hold them until they cease to form part of the Index and it is practicable to sell them.
The Index measures the performance of the US Treasury Inflation Protected Securities (US TIPS) market. The Index includes only inflation-protected bonds issued by the US Treasury that have a remaining maturity of between zero and five years and a minimum amount outstanding of US$300 million. The Index uses a market capitalisation weighted methodology. Market capitalisation is the market value of the outstanding bond issuance. Bonds must be fixed rate and denominated in US Dollar, with coupons (i.e. interest) and principal paid in US Dollar. The Index excludes US state and local government series bonds and Treasury STRIPS (Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities), floating rate notes, cash management and US Treasury bills, and any government agency debt issued with or without a government guarantee. The FI securities will, at the time of inclusion in the Index, be investment grade (i.e. meet a specified level of creditworthiness).
The Fund uses optimising techniques to achieve a similar return to its Index. These may include the strategic selection of certain securities that make up the Index or other FI securities which provide similar performance to certain constituent securities. These may also include the use of financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets). FDIs (including FX forward contracts) may be used for direct investment purposes.
The Fund may also engage in short-term secured lending of its investments to certain eligible third parties to generate additional income to off-set the costs of the Fund.
Recommendation: This Fund is suitable for medium to long term investment, though the Fund may also be suitable for shorter term exposure to the Index. Your shares will be distributing shares (i.e. income will be paid on the shares semi-annually).
The Fund’s base currency is US Dollar. Shares for this Share Class are denominated in Euro. The performance of your shares may be affected by this currency difference.
Your shares will be “hedged” with the aim of reducing the effect of exchange rate fluctuations between their denominated currency and the Fund’s underlying portfolio currencies. The hedging strategy may not completely eliminate currency risk and, therefore, may affect the performance of your shares.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
For more information on the Fund, Share Class, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | # Objetivos y política de inversión
La Clase de acciones es una clase de acciones de un Fondo que trata de obtener una rentabilidad de su inversión, a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos de los activos del Fondo, que refleje la rentabilidad del ICE U.S.Treasury Inflation Linked Bond Index 0-5 Years, el índice de referencia del Fondo (el Índice). La Clase de Acciones también trata de reducir el impacto sobre sus rendimientos de las fluctuaciones de los tipos de cambio entre las divisas de la cartera subyacente del Fondo y el euro.
La Clase de Acciones, a través del Fondo, se gestiona de forma pasiva y trata de invertir, en la medida de lo posible y realizable, en los valores de renta fija (RF) (como bonos) que integran el Índice y cumplen sus requisitos de calificación de solvencia, en combinación con contratos de divisas a plazo con fines de cobertura del tipo de cambio. Si las calificaciones de solvencia de los valores de RF se revisan a la baja, el Fondo los podrá seguir manteniendo hasta que dejen de formar parte del Índice y resulte factible venderlos.
El Índice mide la rentabilidad del mercado de títulos del Tesoro estadounidense protegidos frente a la inflación (US TIPS, por sus siglas en inglés). El Índice incluye únicamente bonos protegidos frente a la inflación emitidos por el Tesoro estadounidense que tienen un vencimiento residual de entre cero y cinco años y un importe mínimo en circulación de 300 millones de dólares estadounidenses. El Índice utiliza una metodología ponderada por capitalización bursátil. La capitalización bursátil es el valor de mercado de las emisiones de bonos en circulación. Los bonos deben tener un tipo de interés fijo y estar denominados en dólares estadounidenses, y pagarán tanto el cupón (es decir, los intereses) como el principal en dólares estadounidenses. El Índice bonos de series de gobiernos estatales y locales de EE. UU. y STRIPS (negociación separada del interés registrado y el principal de valores) del Tesoro, bonos flotantes, gestión de efectivo y letras del Tesoro de EE. UU., así como deuda de agencias públicas emitida con o sin el respaldo de un gobierno. Los valores de RF tendrán la calificación de solvencia de categoría de inversión (es decir, cumplirán un nivel específico de solvencia) en el momento de su inclusión en el Índice.
El Fondo utiliza técnicas de optimización para lograr una rentabilidad similar a su Índice. Estas pueden incluir la selección estratégica de ciertos valores que componen el Índice, u otros valores de RF que proporcionan una rentabilidad similar a la de ciertos valores que lo componen. También pueden incluir estas el uso de instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes). Los IFD (incluidos los contratos de divisas) pueden utilizarse con fines de inversión directa.
El Fondo podrá también contratar, con determinados terceros elegibles, préstamos a corto plazo garantizados de sus inversiones, para generar ingresos adicionales que compensen los costes del Fondo.
Recomendación: este Fondo es adecuado para inversiones a medio y a largo plazo, aunque el Fondo también puede ser conveniente para obtener una exposición al Índice a más corto plazo.
Sus acciones serán distributivas (semestralmente se pagarán ingresos sobre las acciones).
La moneda base del Fondo es el dólar estadounidense. Las acciones correspondientes a esta Clase de Acciones están denominadas en euros. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas.
Sus acciones tendrán «cobertura» con el fin de reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre su divisa de denominación y las monedas de la cartera subyacente del Fondo. La estrategia de cobertura podría no eliminar totalmente el riesgo cambiario y, por tanto, podría afectar a la rentabilidad de sus acciones.
Las acciones cotizan en uno o más mercados de valores y pueden negociarse en divisas distintas de su moneda de cuenta. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas. En circunstancias normales, solo los participantes autorizados (como entidades financieras seleccionadas) pueden operar con acciones (o intereses en acciones) directamente con el Fondo. El resto de inversores puede operar con acciones (o intereses en acciones) diariamente a través de un intermediario de los mercados bursátiles donde se negocien las acciones.
Para más información sobre el Fondo, la Clase de acciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com. | # Objectives and Investment Policy
The Share Class is a share class of a Fund which aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the ICE U.S. Treasury Inflation Linked Bond Index 0-5 Years, the Fund’s benchmark index (Index). The Share Class also aims to reduce the impact of exchange rate fluctuations between the Fund's underlying portfolio currencies and Euro on your returns.
The Share Class, via the Fund is passively managed, and aims to invest so far as possible and practicable in the fixed income (FI) securities (such as bonds) that make up the Index and comply with its credit rating requirements, combined with foreign currency contracts for currency hedging. If the credit ratings of the FI securities are downgraded, the Fund may continue to hold them until they cease to form part of the Index and it is practicable to sell them.
The Index measures the performance of the US Treasury Inflation Protected Securities (US TIPS) market. The Index includes only inflation-protected bonds issued by the US Treasury that have a remaining maturity of between zero and five years and a minimum amount outstanding of US$300 million. The Index uses a market capitalisation weighted methodology. Market capitalisation is the market value of the outstanding bond issuance. Bonds must be fixed rate and denominated in US Dollar, with coupons (i.e. interest) and principal paid in US Dollar. The Index excludes US state and local government series bonds and Treasury STRIPS (Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities), floating rate notes, cash management and US Treasury bills, and any government agency debt issued with or without a government guarantee. The FI securities will, at the time of inclusion in the Index, be investment grade (i.e. meet a specified level of creditworthiness).
The Fund uses optimising techniques to achieve a similar return to its Index. These may include the strategic selection of certain securities that make up the Index or other FI securities which provide similar performance to certain constituent securities. These may also include the use of financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets). FDIs (including FX forward contracts) may be used for direct investment purposes.
The Fund may also engage in short-term secured lending of its investments to certain eligible third parties to generate additional income to off-set the costs of the Fund.
Recommendation: This Fund is suitable for medium to long term investment, though the Fund may also be suitable for shorter term exposure to the Index. Your shares will be distributing shares (i.e. income will be paid on the shares semi-annually).
The Fund’s base currency is US Dollar. Shares for this Share Class are denominated in Euro. The performance of your shares may be affected by this currency difference.
Your shares will be “hedged” with the aim of reducing the effect of exchange rate fluctuations between their denominated currency and the Fund’s underlying portfolio currencies. The hedging strategy may not completely eliminate currency risk and, therefore, may affect the performance of your shares.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
For more information on the Fund, Share Class, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | en | es |
DOLFIN1319 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Restrictions on Ownership
Ownership of Shares by any person, firm or corporate body including, but without limitation, any US Person and any US citizen may be restricted or prohibited (including, if relevant, by compulsorily redeeming Shares held). Shares may not be transferred except in compliance with all applicable securities laws. The Company may, subject to the above, sell to, accept to register the transfer of its Shares to, and allow continued ownership by, a US Person or a US citizen under certain very limited circumstances.
The Company will not accept to issue Class A4, Class A7, Class A9, Class A11, Class A13, Class A15, Class C Shares, Class Y Shares or any Shares of their Equivalent Classes thereof, or give effect to any transfer of such Shares, to persons or companies who may not be considered Institutional Investors. The Company will, at its full discretion, refuse the issue or transfer of such Shares, if there is not sufficient evidence that the person or the company to which such Shares are sold or transferred is an Institutional Investor; in such a case, the Company will issue Shares to the subscriber or transferee in the nearest similar available Class, as detailed under “The Funds and their Structure”. | # Eigentumsbeschränkungen
Der Besitz von Anteilen durch natürliche Personen, Unternehmen oder juristische Personen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf US-Personen und US-Bürger, kann eingeschränkt oder untersagt werden (einschließlich gegebenenfalls durch die zwangsweise Rücknahme gehaltener Anteile). Anteile dürfen ausschließlich unter Einhaltung aller geltenden Wertpapiergesetze übertragen werden. Vorbehaltlich des Vorstehenden und unter stark eingeschränkten Bedingungen kann die Gesellschaft ihre Anteile an eine US-Person oder einen US-Bürger verkaufen, die Registrierung der Übertragung ihrer Anteile auf diese genehmigen und ihren dauerhaften Besitz durch diese zulassen.
Die Gesellschaft wird keine Anteile der Anteilsklassen A4, A7, A9, A11, A13, A15 C oder Y oder ihrer äquivalente Anteilsklassen an Personen oder Unternehmen ausgeben, die nicht als Institutionelle Anleger zu betrachten sind, oder Übertragungen solcher Anteile ausführen. Die Gesellschaft wird nach ihrem freien Ermessen die Ausgabe oder Übertragung solcher Anteile verweigern, wenn keine ausreichenden Belege dafür vorliegen, dass die Person oder Gesellschaft, an die diese Anteile verkauft oder übertragen werden, ein Institutioneller Anleger ist; in diesem Fall gibt die Gesellschaft Anteile an den Zeichner oder Übertragungsempfänger der nächsten vergleichbaren Anteilsklasse aus, wie unter „Die Fonds und ihre Struktur“ beschrieben. | # Restrictions on Ownership
Ownership of Shares by any person, firm or corporate body including, but without limitation, any US Person and any US citizen may be restricted or prohibited (including, if relevant, by compulsorily redeeming Shares held). Shares may not be transferred except in compliance with all applicable securities laws. The Company may, subject to the above, sell to, accept to register the transfer of its Shares to, and allow continued ownership by, a US Person or a US citizen under certain very limited circumstances.
The Company will not accept to issue Class A4, Class A7, Class A9, Class A11, Class A13, Class A15, Class C Shares, Class Y Shares or any Shares of their Equivalent Classes thereof, or give effect to any transfer of such Shares, to persons or companies who may not be considered Institutional Investors. The Company will, at its full discretion, refuse the issue or transfer of such Shares, if there is not sufficient evidence that the person or the company to which such Shares are sold or transferred is an Institutional Investor; in such a case, the Company will issue Shares to the subscriber or transferee in the nearest similar available Class, as detailed under “The Funds and their Structure”. | en | de |
DOLFIN1320 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS 31 December 2019 (continued)
7. Risk Associated with Financial Instruments (continued)
1. Market Risk (continued)
- Currency Risk (continued)Comgest Growth Asia: (Base Currency: USD) | # ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS zum 31. Dezember 2019 (Fortsetzung)
7. Risiken aus Finanzinstrumenten (Fortsetzung)
1. Marktrisiko (Fortsetzung)
- Währungsrisiko (Fortsetzung) Comgest Growth Asia: (Basiswährung: USD) | # NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS 31 December 2019 (continued)
7. Risk Associated with Financial Instruments (continued)
1. Market Risk (continued)
- Currency Risk (continued)Comgest Growth Asia: (Base Currency: USD) | en | de |
DOLFIN1321 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The calculation of the risk and reward profile is based on simulated data that cannot be used as a reliable indicator for the future risk profile. This risk indicator is subject to changes; the classification of the fund may change over time and cannot be guaranteed. Even a fund that is classified in the lowest category (category 1) does not represent a completely risk-free investment. The fund is classified in category 6 because its share price may fluctuate strongly and the likelihood of both losses and gains may therefore be high. The following risks could be of particular significance for the fund: The fund will attempt to replicate the performance of the index less costs, but your investment is not expected to match the performance of the index precisely. Exceptional circumstances may arise, such as, but not limited to, disruptive market conditions, additional costs/taxes or extremely volatile markets, which may cause the fund's performance to be substantially different from the performance of the index. DWS entities and related companies may act in several roles in relation to the fund such as distributor and management company which may involve conflicts of interest. The fund is not guaranteed and your investment is at risk. The value of your investment may go down as well as up. The value of an investment in shares will depend on a number of factors including, but not limited to, market and economic conditions,
index are insufficiently reduced compared to the Parent Index, securities with the highest such carbon metrics are removed until the current carbon metrics of the index are sufficiently reduced as compared with the Parent Index. The remaining securities are then weighted by their free-float adjusted market capitalisation and are also subject to a relative weight cap against their weight in the Parent Index. The index is calculated on a total return net basis which means that all dividends and distributions by the companies are reinvested in the shares after tax. The index is reviewed and rebalanced on a quarterly basis. The index is calculated in US Dollars on a daily basis. To achieve the aim, the fund will attempt to replicate the index, before fees and expenses, by buying a portfolio of securities that may comprise the constituents of the index or other unrelated investments as determined by DWS entities. The fund may employ techniques and instruments in order to manage risk, reduce costs and improve results. These techniques and instruments may include the use of financial contracts (derivatives). The currency of the fund is USD. Returns and gains are not distributed but are reinvested in the fund. You may request the redemption of shares generally on a daily basis.
sector, geographical region and political events. The fund is exposed to less economically developed economies (known as emerging markets) which involve greater risks than well developed economies. Political unrest and economic downturn may be more likely and will affect the value of your investment. The ESG screening criteria are embedded within the index selection process, which seeks to exclude securities issued by companies involved in certain activities. The investment manager and sub-portfolio manager are not responsible for monitoring the screening process or confirming that all securities which pass the screening process are issued by companies with adequate ESG standards. The company is solely relying on the activities conducted by and information provided by the administrator of the index and MSCI ESG Research LLC for the ESG screening. ESG information from third-party data providers may be incomplete, inaccurate or unavailable. As a result, there is a risk that the index administrator may incorrectly assess a security or issuer, resulting in the incorrect inclusion or exclusion of a security in the index. The index is rules-based and is not capable of being adjusted to take into account changing market circumstances. As a result you may be negatively affected by, or may not benefit from, the lack of such adjustments in changing market circumstances. The fund may use derivatives for investment purposes and to try to manage its investments more efficiently. They may not always be successful and may result in greater fluctuations in the value of the fund. This may negatively affect the value of the fund and your investment.
A more detailed description of risks and other general information can be found in the risk section(s) of the prospectus. | El cálculo del perfil de riesgo y remuneración se basa en datos simulados que pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo. Este indicador del riesgo está sujeto a alteraciones; la categoría que se atribuye al fondo puede variar a lo largo del tiempo y no es posible ofrecer garantías al respecto. Ni siquiera un fondo encuadrado en la categoría más baja (categoría 1) constituye una inversión completamente libre de riesgo. El fondo se encuadra dentro de la categoría 6, dado que su precio por acción puede fluctuar con intensidad y, por ello, tanto las oportunidades de pérdidas como las de ganancias pueden ser elevadas. Especialmente los siguientes riesgos pueden tener relevancia para el fondo: Aunque el fondo tratará de replicar el rendimiento del índice menos los costes, no está previsto que su inversión vaya a obtener exactamente ese mismo rendimiento. Pueden surgir circunstancias excepcionales –entre ellas condiciones de mercado adversas, costes e impuestos adicionales o mercados extremadamente volátiles– que podrían ocasionar que el rendimiento del fondo difiriese considerablemente del rendimiento del índice. Las entidades de DWS y sus empresas vinculadas pueden desempeñar diversas funciones en relación con el fondo, como las de sociedad distribuidora o sociedad gestora, lo que puede ocasionar conflictos de intereses. El fondo no está garantizado y su inversión está sujeta a riesgos. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir. El valor de una inversión en acciones dependerá de varios factores, incluidos, entre otros, las condiciones económicas y del mercado, el sector, la zona
actuales parámetros de carbono del índice no se reducen lo suficiente con respecto al índice principal, se procede a eliminar aquellos títulos con los valores más altos hasta que los parámetros en vigor del índice para el carbono se hayan reducido lo suficiente en comparación con el índice principal. Los valores restantes se ponderan en función de su capitalización de mercado ajustada al capital flotante y también se someten a un límite de ponderación relativo con respecto a su ponderación en el índice principal. El índice se calcula con una base de rentabilidad total neta, es decir, todos los dividendos y repartos de las empresas se reinvierten en las acciones tras descontar los impuestos. El índice se revisa y ajusta trimestralmente. El índice se calcula diariamente en dólares estadounidenses. Para lograr el objetivo, el fondo intentará replicar el índice, antes de comisiones y gastos, comprando una cartera de valores que puede incluir los integrantes del índice o cualquier otra inversión no relacionada, según determinen las entidades de DWS. El fondo podrá emplear técnicas e instrumentos con el fin de gestionar el riesgo, reducir los costes y mejorar los resultados. Entre dichas técnicas e instrumentos podrá incluirse el uso de contratos financieros (derivados). La moneda del subfondo es USD. Las acciones del fondo son de acumulación, es decir, los rendimientos y ganancias no se reparten sino que se reinvierten en el fondo. Por lo general, puede solicitar el reembolso de sus acciones diariamente.
geográfica y los acontecimientos políticos. El fondo está expuesto a mercados menos desarrollados económicamente (denominados mercados emergentes), que entrañan mayores riesgos que las economías muy desarrolladas. La inestabilidad política y la crisis económica son más probables y afectarán al valor de su inversión. Durante el proceso de cribado del índice se aplican criterios ESG para excluir valores emitidos por empresas que guarden relación con ciertas actividades. El gestor de inversiones y el gestor secundario de la cartera no son responsables de supervisar el proceso de cribado ni de confirmar que todos los valores que resulten de él hayan sido emitidos por empresas con unos estándares ESG adecuados. Para el cribado por ESG, la sociedad únicamente se basa en las actividades llevadas a cabo por el administrador del índice y MSCI ESG Research LLC y en la información que estos proporcionen. La información sobre ESG de otros proveedores de datos puede estar incompleta, ser imprecisa o no estar disponible. En consecuencia, existe el riesgo de que el administrador del índice pueda valorar incorrectamente un valor o un emisor e incluir o excluir erróneamente un valor en el índice. El índice está basado en reglas y no puede ser ajustado para tener en cuenta circunstancias cambiantes del mercado. Como consecuencia, usted podría verse perjudicado o no beneficiarse por esa falta de adaptación ante los cambios en el mercado. El fondo puede emplear derivados financieros con fines de inversión y para tratar de gestionar sus inversiones de una forma más eficiente. Es posible que esta medida no tenga los resultados esperados, lo que podría provocar mayores fluctuaciones en el valor del fondo. Esto podría afectar negativamente al valor del propio fondo y de su inversión.
Puede encontrar una descripción detallada de los riesgos y otra información general en las secciones sobre riesgos del folleto de venta. | The calculation of the risk and reward profile is based on simulated data that cannot be used as a reliable indicator for the future risk profile. This risk indicator is subject to changes; the classification of the fund may change over time and cannot be guaranteed. Even a fund that is classified in the lowest category (category 1) does not represent a completely risk-free investment. The fund is classified in category 6 because its share price may fluctuate strongly and the likelihood of both losses and gains may therefore be high. The following risks could be of particular significance for the fund: The fund will attempt to replicate the performance of the index less costs, but your investment is not expected to match the performance of the index precisely. Exceptional circumstances may arise, such as, but not limited to, disruptive market conditions, additional costs/taxes or extremely volatile markets, which may cause the fund's performance to be substantially different from the performance of the index. DWS entities and related companies may act in several roles in relation to the fund such as distributor and management company which may involve conflicts of interest. The fund is not guaranteed and your investment is at risk. The value of your investment may go down as well as up. The value of an investment in shares will depend on a number of factors including, but not limited to, market and economic conditions,
index are insufficiently reduced compared to the Parent Index, securities with the highest such carbon metrics are removed until the current carbon metrics of the index are sufficiently reduced as compared with the Parent Index. The remaining securities are then weighted by their free-float adjusted market capitalisation and are also subject to a relative weight cap against their weight in the Parent Index. The index is calculated on a total return net basis which means that all dividends and distributions by the companies are reinvested in the shares after tax. The index is reviewed and rebalanced on a quarterly basis. The index is calculated in US Dollars on a daily basis. To achieve the aim, the fund will attempt to replicate the index, before fees and expenses, by buying a portfolio of securities that may comprise the constituents of the index or other unrelated investments as determined by DWS entities. The fund may employ techniques and instruments in order to manage risk, reduce costs and improve results. These techniques and instruments may include the use of financial contracts (derivatives). The currency of the fund is USD. Returns and gains are not distributed but are reinvested in the fund. You may request the redemption of shares generally on a daily basis.
sector, geographical region and political events. The fund is exposed to less economically developed economies (known as emerging markets) which involve greater risks than well developed economies. Political unrest and economic downturn may be more likely and will affect the value of your investment. The ESG screening criteria are embedded within the index selection process, which seeks to exclude securities issued by companies involved in certain activities. The investment manager and sub-portfolio manager are not responsible for monitoring the screening process or confirming that all securities which pass the screening process are issued by companies with adequate ESG standards. The company is solely relying on the activities conducted by and information provided by the administrator of the index and MSCI ESG Research LLC for the ESG screening. ESG information from third-party data providers may be incomplete, inaccurate or unavailable. As a result, there is a risk that the index administrator may incorrectly assess a security or issuer, resulting in the incorrect inclusion or exclusion of a security in the index. The index is rules-based and is not capable of being adjusted to take into account changing market circumstances. As a result you may be negatively affected by, or may not benefit from, the lack of such adjustments in changing market circumstances. The fund may use derivatives for investment purposes and to try to manage its investments more efficiently. They may not always be successful and may result in greater fluctuations in the value of the fund. This may negatively affect the value of the fund and your investment.
A more detailed description of risks and other general information can be found in the risk section(s) of the prospectus. | en | es |
DOLFIN1322 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
Investment Objective: The Sub-Fund seeks to provide returns that correspond with those of the Index by investing primarily in US stocks.
Investment Policy: The Sub-Fund pursues a passively managed (index- tracking) strategy.
The Sub-Fund aims to track the performance of the Index as closely as possible, regardless of whether the Index level rises or falls, while seeking to minimise as far as possible the tracking error between the Sub-Fund's performance and that of the Index.
The Index is comprised primarily of large and mid-capitalisation stocks issued by companies in the US. Companies in the Index mainly operate within the information technology, health care, financial services and consumer sectors.
The Investment Manager will aim to replicate the Index by holding all of the Index Securities in a similar proportion to their weighting in the Index. However, where full replication of the Index is not reasonably possible, the Sub-Fund will use the optimisation methodology to select Index Securities in order to build a representative portfolio that provides a return that is comparable to that of the Index. Consequently, the Sub- Fund may over certain periods only hold a certain sub-set of the Index Securities. | # Objetivos y política de inversión
Objetivo de inversión: El Subfondo pretende generar rentabilidades similares a las del Índice invirtiendo principalmente en acciones estadounidenses.
Política de inversión: El Subfondo lleva a cabo una estrategia de gestión pasiva (replicación del índice o «index tracking»).
El Subfondo trata de replicar la rentabilidad del Índice con la mayor precisión posible, con independencia de si el valor del Índice aumenta o desciende, al tiempo que trata de reducir al máximo el error de seguimiento («tracking error») entre la rentabilidad del Subfondo y la del Índice.
El Índice está compuesto principalmente por acciones de mediana y gran capitalización emitidas por compañías de EE. UU. Las compañías del Índice operan fundamentalmente en los sectores de tecnologías de la información, atención sanitaria, servicios financieros y consumo.
El Gestor de inversiones tratará de replicar el Índice invirtiendo en todos los Títulos del Índice en una proporción similar a la ponderación en el Índice. No obstante, cuando una réplica total del Índice no sea razonablemente posible, el Subfondo recurrirá a una metodología de optimización para seleccionar los Títulos del Índice con el fin de construir una cartera representativa que proporcione una rentabilidad similar a la del Índice. En consecuencia, es posible que el Subfondo solo mantenga, durante determinados periodos de tiempo, un cierto subconjunto de los Títulos del Índice. | # Objectives and Investment Policy
Investment Objective: The Sub-Fund seeks to provide returns that correspond with those of the Index by investing primarily in US stocks.
Investment Policy: The Sub-Fund pursues a passively managed (index- tracking) strategy.
The Sub-Fund aims to track the performance of the Index as closely as possible, regardless of whether the Index level rises or falls, while seeking to minimise as far as possible the tracking error between the Sub-Fund's performance and that of the Index.
The Index is comprised primarily of large and mid-capitalisation stocks issued by companies in the US. Companies in the Index mainly operate within the information technology, health care, financial services and consumer sectors.
The Investment Manager will aim to replicate the Index by holding all of the Index Securities in a similar proportion to their weighting in the Index. However, where full replication of the Index is not reasonably possible, the Sub-Fund will use the optimisation methodology to select Index Securities in order to build a representative portfolio that provides a return that is comparable to that of the Index. Consequently, the Sub- Fund may over certain periods only hold a certain sub-set of the Index Securities. | en | es |
DOLFIN1323 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la catégorie 3 sur 7, c’est-à-dire une catégorie de risque moyenne. Ce chiffre indique que le risque de pertes dues aux performances futures est moyen à faible et que les mauvaises conditions du marché ont peu de chances de nous empêcher de vous rembourser.
Attention au risque de change. Il est possible que la devise de votre région soit différente de la devise du produit. Il est possible que vous receviez des paiements dans une devise différente de celle de votre région, et le rendement final que vous obtiendrez pourrait donc dépendre du taux de change entre les deux devises. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur ci-dessus. | #### El riesgo real puede variar considerablemente en caso de salida anticipada, por lo que es posible que recupere menos dinero.
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Hemos clasificado este producto en la categoría 3 de 7, es decir, la clase de riesgo media-baja. Esto clasifica las posibles pérdidas de rentabilidad futura a un nivel medio-bajo e indica que las malas condiciones del mercado improbablemente incidan en nuestra capacidad para pagarle.
Tenga presente el riesgo de cambio. Su moneda local puede diferir de la moneda del producto. Usted recibirá los pagos en una moneda diferente de su moneda local, por lo que el rendimiento final que reciba dependerá del tipo de cambio entre ambas monedas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador indicado anteriormente. | #### Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la catégorie 3 sur 7, c’est-à-dire une catégorie de risque moyenne. Ce chiffre indique que le risque de pertes dues aux performances futures est moyen à faible et que les mauvaises conditions du marché ont peu de chances de nous empêcher de vous rembourser.
Attention au risque de change. Il est possible que la devise de votre région soit différente de la devise du produit. Il est possible que vous receviez des paiements dans une devise différente de celle de votre région, et le rendement final que vous obtiendrez pourrait donc dépendre du taux de change entre les deux devises. Ce risque n’est pas pris en compte dans l’indicateur ci-dessus. | fr | es |
DOLFIN1324 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# This type of scenario occurred for an investment J.P. Morgan Bespoke Rolling Collar US Index (USD) between 31/08/2013-31/08/2018.
Moderate scenario
What you might get back after costs
Average return each year
GBP 9,533
-4.7%
GBP 8,030
-4.3% | # Este tipo de escenario se produjo para una inversión J.P. Morgan Bespoke Rolling Collar US Index (USD) entre 31/08/2013-31/08/2018.
Escenario moderado
Lo que podría recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento promedio cada año
9 533 GBP
-4,7%
8 030 GBP
-4,3% | # This type of scenario occurred for an investment J.P. Morgan Bespoke Rolling Collar US Index (USD) between 31/08/2013-31/08/2018.
Moderate scenario
What you might get back after costs
Average return each year
GBP 9,533
-4.7%
GBP 8,030
-4.3% | en | es |
DOLFIN1325 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
The Fund invests on a leveraged basis in derivatives such as Credit Default Swaps (“CDS”) and corporate bonds, all of which provide returns based on corporate debt. The Fund seeks to achieve returns from both interest earned and periodic payments received from its investments, and from the rise and fall in the value of the debt and derivatives thereof of individual corporations and bond prices generally.
- The Fund may hold long and short exposures to corporate debt, and will enter into long and short CDS positions on the credit risk of individual corporations or purchase or sell corporate bonds.
- The Fund will generally be “long” credit risk, i.e. hold positions which benefit when a particular corporation or the debt market in general remains stable, does not experience credit defaults and/or exhibits an improving credit environment. However, the Fund may be “short” in some or all of its portfolio, i.e. hold positions which benefit if the opposite occurs, namely where a particular corporation or the market in general experiences credit defaults and/or exhibits a deteriorating credit environment.
- In selecting long credit exposures, the Investment Managerwill apply fundamental credit research to identify attractive under-priced corporate debt. In selecting short exposures, the opposite criteria will be used. The primary goal is to achieve high total rates of return by selecting over or under-priced corporate debt with prudent risks and a moderate level of volatility.
- The Fund will use leverage (i.e. it may gain more exposure to the underlying investment than if it had directly invested) – primarily through the use of CDS.
- The Fund will focus its investments on companies in Europe, the US and other developed markets.
- The Fund does not pay dividends – any earnings in the Fund will be reinvested.
- Investors may buy or redeem their shares daily on demandwith one business day’s prior notice.
- Recommendation: investment in the Fund may not be appropriate for investors planning to withdraw their money within 2 (two) to 4 (four) years.
- For full investment objective and policy details as well as subscription and redemption policies, please refer to the Fund supplement.
- The fund is an actively managed investment fund | # Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds investit avec effet de levier dans des instruments dérivés tels que des Credit Default Swaps (« CDS ») et des obligations d’entreprise, qui offrent des rendements basés sur le crédit de l’entreprise. Le Fonds cherche à tirer des rendements à la fois des intérêts perçus et des paiements périodiques reçus de ses investissements, ainsi que de l’augmentation et de la diminution de la valeur de la dette et des produits dérivés découlant d’entreprises considérées individuellement et des cours des obligations en général.
- Le Fonds pourra maintenir des expositions longues ou courtes aux dettes d’entreprise, et adoptera des positions longues ou courtes via des CDS sur le risque de crédit d’entreprises considérées individuellement, ou achètera ou vendra des obligations d’entreprise.
- Le Fonds adoptera généralement une exposition « longue » aux risques de crédit, c’est-à-dire qu’il détiendra des positions qui s’avèrent avantageuses lorsqu’une entreprise donnée ou le marché de la dette en général demeure stable, ne connaît pas de défauts de paiement et/ou bénéficie d’une amélioration de son environnement de crédit. Cependant, le Fonds pourra être« court » dans tout ou partie de son portefeuille, autrement dit détenir des positions qui s’avèrent avantageuses dans le cas contraire, à savoir lorsqu’une entreprise donnée ou le marché en général est confronté à des défauts de crédit et/ou souffre d’une détérioration de son environnement de crédit.
- S’il choisit une exposition longue aux risques de crédit, le Gestionnaire d’Investissements appliquera la recherche fondamentale en matière de crédit afin d’identifier des dettes attrayantes d’entreprises sous-évaluées. S’il choisit une exposition courte, il utilisera les critères opposés. L’objectif principal est d’atteindre des taux de rendementglobaux élevés en sélectionnant de la dette d’entreprise sur- ou sous-évaluée comportant des risques prudents et un niveau de volatilité modéré.
- Le Fonds utilisera l’effet de levier (c’est-à-dire qu’il pourra acquérir une plus grande exposition aux investissements sous-jacents que s’il avait investi directement) – principalement par le biais de CDS.
- Le Fonds concentrera ses investissements sur les entreprises en Europe, aux États-Unis et dans d’autres marchés développés.
- Le Fonds ne verse pas de dividendes - tous les gains du Fonds seront réinvestis.
- Les investisseurs peuvent demander la souscription ou le rachat de leurs actions quotidiennement moyennant un préavis d’un Jour ouvrable.
- Recommandation : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai de 2 (deux) à 4 (quatre) ans.
- Pour obtenir des informations complètes sur les objectifs et la politique d’investissement, ainsi que sur les politiques de souscription et de rachat, veuillez-vous reporter au supplément du Fonds.
- Le Fonds est un Fonds d’investissement activement géré. | # Objectives and Investment Policy
The Fund invests on a leveraged basis in derivatives such as Credit Default Swaps (“CDS”) and corporate bonds, all of which provide returns based on corporate debt. The Fund seeks to achieve returns from both interest earned and periodic payments received from its investments, and from the rise and fall in the value of the debt and derivatives thereof of individual corporations and bond prices generally.
- The Fund may hold long and short exposures to corporate debt, and will enter into long and short CDS positions on the credit risk of individual corporations or purchase or sell corporate bonds.
- The Fund will generally be “long” credit risk, i.e. hold positions which benefit when a particular corporation or the debt market in general remains stable, does not experience credit defaults and/or exhibits an improving credit environment. However, the Fund may be “short” in some or all of its portfolio, i.e. hold positions which benefit if the opposite occurs, namely where a particular corporation or the market in general experiences credit defaults and/or exhibits a deteriorating credit environment.
- In selecting long credit exposures, the Investment Managerwill apply fundamental credit research to identify attractive under-priced corporate debt. In selecting short exposures, the opposite criteria will be used. The primary goal is to achieve high total rates of return by selecting over or under-priced corporate debt with prudent risks and a moderate level of volatility.
- The Fund will use leverage (i.e. it may gain more exposure to the underlying investment than if it had directly invested) – primarily through the use of CDS.
- The Fund will focus its investments on companies in Europe, the US and other developed markets.
- The Fund does not pay dividends – any earnings in the Fund will be reinvested.
- Investors may buy or redeem their shares daily on demandwith one business day’s prior notice.
- Recommendation: investment in the Fund may not be appropriate for investors planning to withdraw their money within 2 (two) to 4 (four) years.
- For full investment objective and policy details as well as subscription and redemption policies, please refer to the Fund supplement.
- The fund is an actively managed investment fund | en | fr |
DOLFIN1326 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended Holding Period: 3 Years If you exit If you exit Investment of EUR 10,000 after 1 year after 3 years |
| --- |
| Stress Scenarios | What you might get back | EUR 6,980 | EUR 7,050 |
| Average Return each year | -30.17 % | -11.01 % |
| Unfavourable Scenario | What you might get back | EUR 8,830 | EUR 9,240 |
| Average Return each year | -11.68 % | -2.59 % |
| Moderate Scenario | What you might get back | EUR 10,480 | EUR 11,370 |
| Average Return each year | 4.79 % | 4.38 % |
| Favourable Scenario | What you might get back | EUR 13,900 | EUR 14,880 |
| Average Return each year | 38.98 % | 14.16 % | | | En caso de Período de mantenimiento recomendado: 3 años salida de- En caso de salida Inversión de 10.000 EUR spués de después de 3 años 1 año |
| --- |
| Escenarios de tensión | Lo que podría recibir | EUR 6.980 | EUR 7.050 |
| Rendimiento medio cada año | -30,17 % | -11,01 % |
| Escenario desfavorable | Lo que podría recibir | EUR 8.830 | EUR 9.240 |
| Rendimiento medio cada año | -11,68 % | -2,59 % |
| Escenario moderado | Lo que podría recibir | EUR 10.480 | EUR 11.370 |
| Rendimiento medio cada año | 4,79 % | 4,38 % |
| Escenario favorable | Lo que podría recibir | EUR 13.900 | EUR 14.880 |
| Rendimiento medio cada año | 38,98 % | 14,16 % | | | Recommended Holding Period: 3 Years If you exit If you exit Investment of EUR 10,000 after 1 year after 3 years |
| --- |
| Stress Scenarios | What you might get back | EUR 6,980 | EUR 7,050 |
| Average Return each year | -30.17 % | -11.01 % |
| Unfavourable Scenario | What you might get back | EUR 8,830 | EUR 9,240 |
| Average Return each year | -11.68 % | -2.59 % |
| Moderate Scenario | What you might get back | EUR 10,480 | EUR 11,370 |
| Average Return each year | 4.79 % | 4.38 % |
| Favourable Scenario | What you might get back | EUR 13,900 | EUR 14,880 |
| Average Return each year | 38.98 % | 14.16 % | | en | es |
DOLFIN1327 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Risk management procedures
The management company employs a risk-management procedure enabling it to monitor and assess the risk connected with investment holdings as well as their share in the total risk profile of the investment portfolio of the funds it manages at any time. In accordance with the Law of 17 December 2010 and the applicable supervisory requirements of the CSSF, the Management Company reports regularly to the CSSF about the risk management procedures used. Within the framework of the risk management procedure and using the necessary, appropriate methods, the Management Company ensures that the overall risk of the managed funds associated with derivatives does not exceed the total net value of its portfolios. To this end, the Management Company makes use of the following methods:
- Commitment approach:With the commitment approach, the positions from derivative financial instruments are converted into their corresponding (delta-weighted, where applicable) underlying equivalents or nominal values. In doing so, the netting and hedging effects between derivative financial instruments and their underlyings are taken into account. The total of these underlying equivalents may not exceed the total net value of the fund’s portfolio.
- Value-at-risk (VaR) approach:The VaR figure is a mathematical, statistical concept and is used as a standard risk measure in the financial sector. The VaR indicates the potential loss of a portfolio which, with a certain probability (the confidence level), will not be exceeded during a certain period (the holding period).
- Relative VaR approach:In the relative VaR approach, the VaR of the fund may not exceed the VaR of a reference portfolio by a factor that depends on the risk profile level of the fund. The maximum factor permitted by supervisory regulations is 200%. The reference portfolio is essentially an accurate reflection of the fund’s investment policy.
- Absolute VaR approach:In the absolute VaR approach, the VaR (99% confidence level, 20-day holding period) of the fund may not exceed a share of the fund assets that depends on the risk profile level of the fund. The maximum limit permitted by supervisory regulations is 20% of the fund assets. | #### Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren, das es ihr erlaubt, das mit den Anlagepositio- nen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer verwalteten Fonds jederzeit zu überwachen und zu messen. Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbe- hördlichen Anforderungen der CSSF berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig der CSSF über das eingesetzte Risi- komanagement-Verfahren. Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgen- der Methoden:
- Commitment Ansatz:Bei der Methode „Commitment Ansatz“ werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre entspre- chenden (ggf. delta-gewichteten) Basiswertäquivalente oder Nominale umgerechnet. Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe die- ser Basiswertäquivalente darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht überschreiten.
- VaR-Ansatz:Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard-Risikomaß im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios, der mit einer bestimmten Wahr- scheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht überschritten wird, während eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an.
- Relativer VaR-Ansatz:Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines Referenzportfolios um einen von der Höhe des Risikoprofils des Fonds abhängigen Faktor nicht übersteigen. Der aufsichtsrechtlich maximal zulässige Faktor be- trägt 200 %. Dabei ist das Referenzportfolio grundsätzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds.
- Absoluter VaR-Ansatz:Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 % Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds einen von der Höhe des Risikoprofils des Fonds abhängigen Anteil des Fondsvermögens nicht überschreiten. Das aufsichtsrecht- lich maximal zulässige Limit beträgt 20 % des Fondsvermögens. | #### Risk management procedures
The management company employs a risk-management procedure enabling it to monitor and assess the risk connected with investment holdings as well as their share in the total risk profile of the investment portfolio of the funds it manages at any time. In accordance with the Law of 17 December 2010 and the applicable supervisory requirements of the CSSF, the Management Company reports regularly to the CSSF about the risk management procedures used. Within the framework of the risk management procedure and using the necessary, appropriate methods, the Management Company ensures that the overall risk of the managed funds associated with derivatives does not exceed the total net value of its portfolios. To this end, the Management Company makes use of the following methods:
- Commitment approach:With the commitment approach, the positions from derivative financial instruments are converted into their corresponding (delta-weighted, where applicable) underlying equivalents or nominal values. In doing so, the netting and hedging effects between derivative financial instruments and their underlyings are taken into account. The total of these underlying equivalents may not exceed the total net value of the fund’s portfolio.
- Value-at-risk (VaR) approach:The VaR figure is a mathematical, statistical concept and is used as a standard risk measure in the financial sector. The VaR indicates the potential loss of a portfolio which, with a certain probability (the confidence level), will not be exceeded during a certain period (the holding period).
- Relative VaR approach:In the relative VaR approach, the VaR of the fund may not exceed the VaR of a reference portfolio by a factor that depends on the risk profile level of the fund. The maximum factor permitted by supervisory regulations is 200%. The reference portfolio is essentially an accurate reflection of the fund’s investment policy.
- Absolute VaR approach:In the absolute VaR approach, the VaR (99% confidence level, 20-day holding period) of the fund may not exceed a share of the fund assets that depends on the risk profile level of the fund. The maximum limit permitted by supervisory regulations is 20% of the fund assets. | en | de |
DOLFIN1328 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Scénarios de performance
produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 2 sur 7, qui est une classe de risque basse. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau faible et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très peu probable que la capacité à vous payer en soit affectée.
Attention au risque de change. Les sommes qui vous seront versées le seront dans une autre monnaie ; votre gain final dépendra donc du taux de change entre les deux monnaies. Ce risque n'est pas pris en compte dans l'indicateur ci-dessus.
Il existe d'autres risques matériellement pertinents pour le PRIIP qui ne sont pas intégrés dans l'indicateur synthétique de risque. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le prospectus.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement.
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L'évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision.
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. | # Escenarios de rentabilidad
probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 2 en una escala de 7, en la que 2 significa un riesgo bajo. Esta evaluación califica la posibilidad de sufrir pérdidas en rentabilidades futuras como baja, siendo muy poco probable que unas condiciones de mercado adversas repercutan en la capacidad para pagarle.
Tenga presente el riesgo de cambio. Usted recibirá pagos en una moneda diferente, por lo que el rendimiento final que obtenga dependerá del tipo de cambio entre las dos monedas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador mostrado más arriba.
Existen otros riesgos de importancia significativa para el PRIIP que no están reflejados en el indicador resumido de riesgo. Para obtener más información, consulte el folleto.
Este producto no incluye protección alguna contra la evolución futura del mercado, por lo que usted podría perder parte o la totalidad de su inversión.
Las cifras presentadas incluyen todos los costes del producto propiamente dicho, pero es posible que no incluyan todos los costes que usted deba pagar a su asesor o distribuidor. Las cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede influir en la cantidad que reciba.
Lo que usted obtenga de este producto dependerá de la evolución futura del mercado, la cual es incierta y no puede predecirse con exactitud.
Los escenarios desfavorable, moderado y favorable presentados son una ilustración basada en la rentabilidad más baja, media y más alta registrada por el producto en los últimos 10 años. Los mercados podrían evolucionar de manera muy distinta en el futuro. | # Scénarios de performance
produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 2 sur 7, qui est une classe de risque basse. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau faible et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très peu probable que la capacité à vous payer en soit affectée.
Attention au risque de change. Les sommes qui vous seront versées le seront dans une autre monnaie ; votre gain final dépendra donc du taux de change entre les deux monnaies. Ce risque n'est pas pris en compte dans l'indicateur ci-dessus.
Il existe d'autres risques matériellement pertinents pour le PRIIP qui ne sont pas intégrés dans l'indicateur synthétique de risque. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le prospectus.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement.
Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L'évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision.
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. | fr | es |
DOLFIN1329 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide income and moderate capital growth over the medium to longer term by actively allocating to, and within, different asset classes including equity, fixed income, commodity, infrastructure, real estate and cash.
- The fund adopts a Sustainable Focused strategy under which a minimum of 70% will be invested in securities that maintain sustainable characteristics. The fund promotes environmental and social characteristics pursuant to article 8 of the SFDR.
- On an ongoing basis, the fund will consider a wide range of environmental and social characteristics such as climate change mitigation and adaptation, water and waste management, biodiversity, product safety, supply chain, health and safety and human rights. The fund seeks to promote these characteristics by adhering to the Fidelity Sustainable Family Framework.
- The fund complies with a principle-based exclusion framework which includes norm-based and negative screening of sectors, companies, practices based on specific ESG criteria to be determined by the Investment Manager from time to time.
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- As this fund may invest globally, it may invest in countries considered to be emerging markets, including Russia and China.
- The fund will invest less than 30% directly and/or indirectly in onshore China A and B Shares and/or onshore China fixed income securities on an aggregated basis.
- The fund may invest less than 10% in offshore China fixed income instruments including, but not limited to, dim sum bonds.
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The reference currency of the fund is hedged to the reference currency of the share class. This hedging has the effect of translating (or ‘‘replicating’’) the returns expressed in the fund’s reference currency into returns expressed in the reference currency of the share class.
- The fund may, under normal market conditions, invest up to 100% in fixed income securities (including up to 100% in investment grade bonds, up to 60% in high yield bonds, up to 50% in government bonds, up to 50% in emerging market bonds and up to 10% in Russian bonds), up to 50% in equities (including up to 50% in emerging market equities and up to 10% in Russian equities), up to 30% in eligible closed-ended real estate investment trusts, up to 30% in infrastructure securities (excluding REITs) and up to 5% in commodities. The aggregate limit of investment in emerging market equities and bonds is up to 50% and is up to 10% in Russian equities and bonds. In adverse market conditions the fund may hold up to 25% in cash or money market instruments.
- The fund is actively managed without reference to an index.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- The funds source of income will mainly be generated from dividend payments (from equity securities) and coupon payments (from bond holdings) based on their potential to generate income and capital growth.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | # Objetivos y política de inversión
- El Subfondo tiene como objetivo proporcionar rentas y un crecimiento moderado del capital de medio a largo plazo mediante la asignación activa a, y en el seno de, distintas clases de activos, entre ellos, renta variable, renta fija, materias primas, infraestructuras, inmuebles y efectivo.
- El Subfondo utiliza una estrategia centrada en la sostenibilidad en la que, como mínimo, un 70 % de su patrimonio neto se invertirá en valores que cuenten con características sostenibles. El Subfondo promueve las características medioambientales y sociales que exige el artículo 8 del SFDR.
- Tendrá siempre en cuenta un amplio abanico de características medioambientales y sociales, como la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo, la gestión del agua y los residuos, la biodiversidad, la seguridad de los productos, la cadena de suministro, la salud y seguridad y los Derechos Humanos. El Subfondo trata de promocionar estas características adhiriéndose al Marco de la Familia Sostenible de Fidelity.
- El Subfondo se ciñe a un marco de exclusión por principios que incluye el filtrado negativo y de acuerdo con la normativa de sectores, empresas y prácticas sobre la base de criterios ESG concretos determinados periódicamente por el Gestor de Inversiones.
- Menos del 30 % de su patrimonio neto se invertirá en híbridos y CoCos, invirtiéndose menos del 20 % del patrimonio neto total en CoCos.
- El fondo tiene libertad para invertir fuera de sus límites principales en cuanto a zonas geográficas, sectores del mercado, industrias o clases de activos.
- Puesto que el Subfondo podrá invertir en todo el mundo, es posible que lo haga en países considerados mercados emergentes, Rusia y China incluidas.
- El Subfondo invertirá menos del 30 % directa o indirectamente en Acciones China A y B o valores de renta fija del mercado interior chino de forma conjunta.
- El Subfondo podrá invertir menos de 10 % en instrumentos extraterritoriales de renta fija de China, entre ellos, bonos «Dim Sum».
- La exposición del Subfondo a valores que atraviesan dificultades se limitará al 10% de su patrimonio.
- La divisa de referencia del fondo se cubre con la divisa de referencia de la clase de acciones. El efecto de esta cobertura implica la conversión (o la «réplica») de la rentabilidad expresada en la divisa de referencia del fondo en la rentabilidad expresada en la divisa de referencia de la clase de acciones.
- El Subfondo puede, en condiciones normales del mercado, invertir hasta el 100 % de su patrimonio neto en valores de renta fija (lo que incluye hasta el 100 % en bonos con grado de inversión, hasta el 60 % en bonos de alto rendimiento, hasta el 50 % en bonos del Estado, hasta el 50 % en bonos de mercados emergentes y hasta el 10 % en bonos rusos), hasta el 50 % en renta variable (lo que incluye hasta el 50 % en acciones de mercados emergentes y hasta el 10 % en acciones rusas), hasta el 30 % en fondos de inversión inmobiliaria de capital fijo aptos, hasta el 30 % en valores de infraestructuras (excluidos los REIT) y hasta el 5 % en materias primas. El límite agregado de inversión en acciones y bonos de mercados emergentes se sitúa en el 50 %, y en el 10 % para las acciones y bonos rusos. En condiciones del mercado adversas, el Subfondo puede mantener hasta el 25 % de sus activos en efectivo o instrumentos del mercado monetario.
- El Subfondo se gestiona de forma activa sin tener un índice como referencia.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se acumulan en el precio de sus acciones.
- Los ingresos del Subfondo procederán principalmente de los pagos de dividendos por parte de los valores de renta variable, y del pago de cupón procedente de las posiciones en renta fija en función de su potencial para generar rentas y crecimiento del capital.
- Normalmente, las Acciones pueden comprarse y venderse cada día hábil del Subfondo. | # Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide income and moderate capital growth over the medium to longer term by actively allocating to, and within, different asset classes including equity, fixed income, commodity, infrastructure, real estate and cash.
- The fund adopts a Sustainable Focused strategy under which a minimum of 70% will be invested in securities that maintain sustainable characteristics. The fund promotes environmental and social characteristics pursuant to article 8 of the SFDR.
- On an ongoing basis, the fund will consider a wide range of environmental and social characteristics such as climate change mitigation and adaptation, water and waste management, biodiversity, product safety, supply chain, health and safety and human rights. The fund seeks to promote these characteristics by adhering to the Fidelity Sustainable Family Framework.
- The fund complies with a principle-based exclusion framework which includes norm-based and negative screening of sectors, companies, practices based on specific ESG criteria to be determined by the Investment Manager from time to time.
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- As this fund may invest globally, it may invest in countries considered to be emerging markets, including Russia and China.
- The fund will invest less than 30% directly and/or indirectly in onshore China A and B Shares and/or onshore China fixed income securities on an aggregated basis.
- The fund may invest less than 10% in offshore China fixed income instruments including, but not limited to, dim sum bonds.
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The reference currency of the fund is hedged to the reference currency of the share class. This hedging has the effect of translating (or ‘‘replicating’’) the returns expressed in the fund’s reference currency into returns expressed in the reference currency of the share class.
- The fund may, under normal market conditions, invest up to 100% in fixed income securities (including up to 100% in investment grade bonds, up to 60% in high yield bonds, up to 50% in government bonds, up to 50% in emerging market bonds and up to 10% in Russian bonds), up to 50% in equities (including up to 50% in emerging market equities and up to 10% in Russian equities), up to 30% in eligible closed-ended real estate investment trusts, up to 30% in infrastructure securities (excluding REITs) and up to 5% in commodities. The aggregate limit of investment in emerging market equities and bonds is up to 50% and is up to 10% in Russian equities and bonds. In adverse market conditions the fund may hold up to 25% in cash or money market instruments.
- The fund is actively managed without reference to an index.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- The funds source of income will mainly be generated from dividend payments (from equity securities) and coupon payments (from bond holdings) based on their potential to generate income and capital growth.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | en | es |
DOLFIN1330 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
When the swap contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss equal to the difference between the current net present value and the executed net present value. Any outstanding interest accrual is recorded as either a net receivable or net payable.
The risks of cross currency swap contracts include changes in market conditions and the possible inability of the counterparty to
fulfil its obligations under the agreement.
- Total return swap contractsA total return swap is an agreement in which one party makes payments based on a set rate, either fixed or variable, while the other party makes payments based on the return of an underlying asset, which includes both the income it generates and any capital gains. | Quando il contratto swap viene risolto in anticipo, il comparto registra un guadagno o una perdita realizzati pari alla differenza tra il valore attuale netto corrente e il valore attuale netto eseguito. Qualsiasi interesse maturato esistente sarà registrato come attivo o passivo netto.
I rischi dei contratti swap di cambio incrociati includono i mutamenti nelle condizioni di mercato e la possibile incapacità della
controparte di adempiere ai propri obblighi contrattuali.
- Contratti di total return swapUn total return swap è un accordo con cui una parte effettua pagamenti ad un tasso stabilito, fisso o variabile, mentre l’altra effettua pagamenti sulla base del rendimento di un’attività sottostante, comprensiva del reddito generato e di eventuali plusvalenze. | When the swap contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss equal to the difference between the current net present value and the executed net present value. Any outstanding interest accrual is recorded as either a net receivable or net payable.
The risks of cross currency swap contracts include changes in market conditions and the possible inability of the counterparty to
fulfil its obligations under the agreement.
- Total return swap contractsA total return swap is an agreement in which one party makes payments based on a set rate, either fixed or variable, while the other party makes payments based on the return of an underlying asset, which includes both the income it generates and any capital gains. | en | it |
DOLFIN1331 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Benchmark: MSCI Europe Index, calculated with net dividends reinvested
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
EUROPE SYNERGY K EUR
Benchmark
A : The Sub-Fund and the Class were created on 22/01/2016 following the merger by absorption of Class R of the French Edmond de Rothschild EUROPE SYNERGY (the "Absorbed Fund"). The Sub-Fund and the Absorbed Fund have the same characteristics, in particular as regards the identity of their manager, their charges and fees structure and their investment policy. The past performances shown here are those of class R of the Absorbed Sub-Fund. | ## Índice de referencia: MSCI Europe Index, calculado con los dividendos netos reinvertidos.
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
EUROPE SYNERGY K EUR
Índice de referencia
A: El Subfondo y la Clase se crearon el 22 de enero de 2016 tras la fusión por absorción de la Clase R del fondo francés Edmond de Rothschild EUROPE SYNERGY (el “Fondo absorbido”). El Subfondo y el Fondo absorbido tienen las mismas características, especialmente en lo que respecta a la identidad de su gestor, su estructura de comisiones y gastos, así como su política de inversión. La rentabilidad histórica que figura en el presente corresponde a la Clase R del Subfondo absorbido. | ## Benchmark: MSCI Europe Index, calculated with net dividends reinvested
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
EUROPE SYNERGY K EUR
Benchmark
A : The Sub-Fund and the Class were created on 22/01/2016 following the merger by absorption of Class R of the French Edmond de Rothschild EUROPE SYNERGY (the "Absorbed Fund"). The Sub-Fund and the Absorbed Fund have the same characteristics, in particular as regards the identity of their manager, their charges and fees structure and their investment policy. The past performances shown here are those of class R of the Absorbed Sub-Fund. | en | es |
DOLFIN1332 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
La valeur des obligations et autres titres de créance varie habituellement au gré de l’évolution des taux d’intérêt. En règle générale, lorsque les taux d’intérêt diminuent/ augmentent, la valeur des titres de créance en circulation augmente/diminue. Le risque de taux d’intérêt est généralement plus élevé pour les investissements de longue échéance. Certains titres confèrent à l’émetteur le droit de rembourser ou de racheter le montant emprunté avant la date d’échéance. Si un émetteur décide de rembourser ou de racheter un quelconque titre lorsque les taux d’intérêt sont à la baisse, les Compartiments peuvent se voir contraints de réinvestir le montant reçu à un taux moins élevé et ainsi perdre le bénéfice d’une plus-value en raison de la baisse des taux d’intérêt.
-
###### Risque de crédit | El valor de los bonos y otros instrumentos de deuda registra normalmente ascensos y descensos como consecuencia de los cambios de los tipos de interés. Por lo general, un descenso de los tipos de interés incrementa el valor de los instrumentos de deuda emitidos, mientras que un ascenso de los tipos de interés reduce el valor de los mismos. El riesgo de tipos de interés es, por lo general, mayor en el caso de las inversiones con duraciones o vencimientos largos.
Algunas inversiones otorgan al emisor la opción de reembolsar una inversión antes de su fecha de vencimiento. Si un emisor reembolsa una inversión en un momento en el que los tipos de interés estén bajando, es posible que los Fondos se vean obligados a reinvertir el producto en una inversión que ofrezca un rendimiento inferior, por lo que podrían no beneficiarse de cualquier incremento del valor derivado de las bajadas de los tipos de interés.
-
###### Riesgo de crédito | La valeur des obligations et autres titres de créance varie habituellement au gré de l’évolution des taux d’intérêt. En règle générale, lorsque les taux d’intérêt diminuent/ augmentent, la valeur des titres de créance en circulation augmente/diminue. Le risque de taux d’intérêt est généralement plus élevé pour les investissements de longue échéance. Certains titres confèrent à l’émetteur le droit de rembourser ou de racheter le montant emprunté avant la date d’échéance. Si un émetteur décide de rembourser ou de racheter un quelconque titre lorsque les taux d’intérêt sont à la baisse, les Compartiments peuvent se voir contraints de réinvestir le montant reçu à un taux moins élevé et ainsi perdre le bénéfice d’une plus-value en raison de la baisse des taux d’intérêt.
-
###### Risque de crédit | fr | es |
DOLFIN1333 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Statement of changes in net assets for the period ended June 30, 2021
| | Candriam Quant Equities Europe | Candriam Quant Equities Multi-Factor EMU | Candriam Quant Equities Multi-Factor Global |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR | EUR | EUR |
| Net assets at the beginning of the period | | 390,150,443 | 13,820,567 | 32,579,762 |
| Income Dividends, net | 2g | 7,366,113 | 198,837 | 404,365 |
| Interest on securities lending | 7 | 14,798 | 149 | 1,786 |
| Bank interest | | 0 | 16,305 | 525 |
| Total income | | 7,380,911 | 215,291 | 406,676 |
| Expenses Management fees | 3 | 761,791 | 12,806 | 124,968 |
| Operating and Administrative Expenses | 4 | 424,436 | 8,397 | 42,775 |
| Performance fees | 5 | 315,529 | 0 | 88,264 |
| Depositary fees | 4 | 8,963 | 195 | 755 |
| Subscription tax | 6 | 65,205 | 487 | 13,317 |
| Transaction costs | 2f | 624,592 | 16,759 | 27,972 |
| Bank interest | | 5,013 | 206 | 534 |
| Total expenses | | 2,205,529 | 38,850 | 298,585 |
| Net income / (loss) from investments | | 5,175,382 | 176,441 | 108,091 |
| Net realised gain / (loss) on sales of investments | 2b | 34,412,708 | 2,034,726 | 10,406,032 |
| Net realised gain / (loss) on forward foreign exchange contracts | 2e | 0 | 0 | (389) |
| Net realised gain / (loss) on foreign exchange | | 1,572,580 | 25,270 | (1,593,222) |
| Net realised gain / (loss) | | 41,160,670 | 2,236,437 | 8,920,512 |
Statement of changes in net assets for the period ended June 30, 2021
| | Candriam Quant Equities USA | Combined |
| --- | --- | --- |
| USD | EUR |
| Net assets at the beginning of the period | | 482,023,975 | 830,506,046 |
| Income Dividends, net | 2g | 1,745,798 | 9,441,444 |
| Interest on securities lending | 7 | 4,387 | 20,433 |
| Bank interest | | 5 | 16,834 |
| Total income | | 1,750,190 | 9,478,711 |
| Expenses Management fees | 3 | 965,306 | 1,713,551 |
| Operating and Administrative Expenses | 4 | 448,803 | 854,057 |
| Performance fees | 5 | 14,438 | 415,968 |
| Depositary fees | 4 | 9,230 | 17,696 |
| Subscription tax | 6 | 74,312 | 141,672 |
| Transaction costs | 2f | 207,545 | 844,334 |
| Bank interest | | 2,426 | 7,799 |
| Total expenses | | 1,722,060 | 3,995,077 |
| Net income / (loss) from investments | | 28,130 | 5,483,634 |
| Net realised gain / (loss) on sales of investments | 2b | 158,915,334 | 180,857,458 |
| Net realised gain / (loss) on forward foreign exchange contracts | 2e | (336,417) | (284,070) |
| Net realised gain / (loss) on foreign exchange | | 48,289 | 45,348 |
| Net realised gain / (loss) | | 158,655,336 | 186,102,370 |
Statement of changes in net assets for the period ended June 30, 2021
| | Candriam Quant Equities Europe | Candriam Quant Equities Multi-Factor EMU | Candriam Quant Equities Multi-Factor Global |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR | EUR | EUR |
| Change in net unrealised appreciation / depreciation on investments | 2b | 26,568,966 | (404,176) | (2,037,941) |
| Change in net unrealised appreciation / depreciation on forward foreign exchange contracts | 2e | 0 | 0 | 209 |
| Net increase / (decrease) in net assets as a result of operations | | 67,729,636 | 1,832,261 | 6,882,780 |
| Evolution of the capital | | | | |
| Subscriptions of shares | | 50,855,576 | 194,767 | 2,122,631 |
| Redemptions of shares | | (85,401,325) | (15,847,580) | (41,525,570) |
| Dividends distributed | 8 | (1,775,363) | (15) | (59,603) |
| Currency translation | | 0 | 0 | 0 |
| Net assets at the end of the period | | 421,558,967 | 0 | 0 |
Statement of changes in net assets for the period ended June 30, 2021
| | Candriam Quant Equities USA | Combined |
| --- | --- | --- |
| USD | EUR |
| Change in net unrealised appreciation / depreciation on investments | 2b | (97,477,103) | (42,141,863) |
| Change in net unrealised appreciation / depreciation on forward foreign exchange contracts | 2e | (155,296) | (300,710) |
| Net increase / (decrease) in net assets as a result of operations | | 61,022,937 | 127,901,747 |
| Evolution of the capital | | | |
| Subscriptions of shares | | 17,412,591 | 67,855,992 |
| Redemptions of shares | | (560,246,272) | (615,197,337) |
| Dividends distributed | 8 | (213,231) | (2,014,786) |
| Currency translation | | 0 | 12,507,307 |
| Net assets at the end of the period | | 0 | 421,558,967 | | # Etat des variations des actifs nets pour la période clôturée au 30 juin 2021
| | Candriam Quant Equities Europe | Candriam Quant Equities Multi-Factor EMU | Candriam Quant Equities Multi-Factor Global |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR | EUR | EUR |
| Actifs nets au début de la période | | 390.150.443 | 13.820.567 | 32.579.762 |
| Revenus Dividendes, nets | 2g | 7.366.113 | 198.837 | 404.365 |
| Intérêts sur prêts de titres | 7 | 14.798 | 149 | 1.786 |
| Intérêts bancaires | | 0 | 16.305 | 525 |
| Total des revenus | | 7.380.911 | 215.291 | 406.676 |
| Frais Commissions de gestion | 3 | 761.791 | 12.806 | 124.968 |
| Charges opérationnelles et administratives | 4 | 424.436 | 8.397 | 42.775 |
| Commissions de performance | 5 | 315.529 | 0 | 88.264 |
| Commissions de dépositaire | 4 | 8.963 | 195 | 755 |
| Taxe d'abonnement | 6 | 65.205 | 487 | 13.317 |
| Coûts de transaction | 2f | 624.592 | 16.759 | 27.972 |
| Intérêts bancaires | | 5.013 | 206 | 534 |
| Total des frais | | 2.205.529 | 38.850 | 298.585 |
| Revenus / (Pertes) net(te)s des investissements | | 5.175.382 | 176.441 | 108.091 |
| Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur ventes d'investissements | 2b | 34.412.708 | 2.034.726 | 10.406.032 |
| Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur contrats de change à terme | 2e | 0 | 0 | (389) |
| Bénéfice / (Perte) de change, net(te) | | 1.572.580 | 25.270 | (1.593.222) |
| Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) | | 41.160.670 | 2.236.437 | 8.920.512 |
Etat des variations des actifs nets pour la période clôturée au 30 juin 2021
| | Candriam Quant Equities USA | Combiné |
| --- | --- | --- |
| USD | EUR |
| Actifs nets au début de la période | | 482.023.975 | 830.506.046 |
| Revenus Dividendes, nets | 2g | 1.745.798 | 9.441.444 |
| Intérêts sur prêts de titres | 7 | 4.387 | 20.433 |
| Intérêts bancaires | | 5 | 16.834 |
| Total des revenus | | 1.750.190 | 9.478.711 |
| Frais Commissions de gestion | 3 | 965.306 | 1.713.551 |
| Charges opérationnelles et administratives | 4 | 448.803 | 854.057 |
| Commissions de performance | 5 | 14.438 | 415.968 |
| Commissions de dépositaire | 4 | 9.230 | 17.696 |
| Taxe d'abonnement | 6 | 74.312 | 141.672 |
| Coûts de transaction | 2f | 207.545 | 844.334 |
| Intérêts bancaires | | 2.426 | 7.799 |
| Total des frais | | 1.722.060 | 3.995.077 |
| Revenus / (Pertes) net(te)s des investissements | | 28.130 | 5.483.634 |
| Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur ventes d'investissements | 2b | 158.915.334 | 180.857.458 |
| Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur contrats de change à terme | 2e | (336.417) | (284.070) |
| Bénéfice / (Perte) de change, net(te) | | 48.289 | 45.348 |
| Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) | | 158.655.336 | 186.102.370 |
Etat des variations des actifs nets pour la période clôturée au 30 juin 2021
| | Candriam Quant Equities Europe | Candriam Quant Equities Multi-Factor EMU | Candriam Quant Equities Multi-Factor Global |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR | EUR | EUR |
| Variation de la plus-value / moins-value nette non réalisée sur investissements | 2b | 26.568.966 | (404.176) | (2.037.941) |
| Variation de la plus-value / moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme | 2e | 0 | 0 | 209 |
| Augmentation / (diminution) nette des actifs nets provenant des opérations | | 67.729.636 | 1.832.261 | 6.882.780 |
| Evolution du capital | | | | |
| Souscriptions d'actions | | 50.855.576 | 194.767 | 2.122.631 |
| Rachats d'actions | | (85.401.325) | (15.847.580) | (41.525.570) |
| Dividendes versés | 8 | (1.775.363) | (15) | (59.603) |
| Différence de change | | 0 | 0 | 0 |
| Actifs nets à la fin de la période | | 421.558.967 | 0 | 0 |
Etat des variations des actifs nets pour la période clôturée au 30 juin 2021
| | Candriam Quant Equities USA | Combiné |
| --- | --- | --- |
| USD | EUR |
| Variation de la plus-value / moins-value nette non réalisée sur investissements | 2b | (97.477.103) | (42.141.863) |
| Variation de la plus-value / moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme | 2e | (155.296) | (300.710) |
| Augmentation / (diminution) nette des actifs nets provenant des opérations | | 61.022.937 | 127.901.747 |
| Evolution du capital | | | |
| Souscriptions d'actions | | 17.412.591 | 67.855.992 |
| Rachats d'actions | | (560.246.272) | (615.197.337) |
| Dividendes versés | 8 | (213.231) | (2.014.786) |
| Différence de change | | 0 | 12.507.307 |
| Actifs nets à la fin de la période | | 0 | 421.558.967 | | # Statement of changes in net assets for the period ended June 30, 2021
| | Candriam Quant Equities Europe | Candriam Quant Equities Multi-Factor EMU | Candriam Quant Equities Multi-Factor Global |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR | EUR | EUR |
| Net assets at the beginning of the period | | 390,150,443 | 13,820,567 | 32,579,762 |
| Income Dividends, net | 2g | 7,366,113 | 198,837 | 404,365 |
| Interest on securities lending | 7 | 14,798 | 149 | 1,786 |
| Bank interest | | 0 | 16,305 | 525 |
| Total income | | 7,380,911 | 215,291 | 406,676 |
| Expenses Management fees | 3 | 761,791 | 12,806 | 124,968 |
| Operating and Administrative Expenses | 4 | 424,436 | 8,397 | 42,775 |
| Performance fees | 5 | 315,529 | 0 | 88,264 |
| Depositary fees | 4 | 8,963 | 195 | 755 |
| Subscription tax | 6 | 65,205 | 487 | 13,317 |
| Transaction costs | 2f | 624,592 | 16,759 | 27,972 |
| Bank interest | | 5,013 | 206 | 534 |
| Total expenses | | 2,205,529 | 38,850 | 298,585 |
| Net income / (loss) from investments | | 5,175,382 | 176,441 | 108,091 |
| Net realised gain / (loss) on sales of investments | 2b | 34,412,708 | 2,034,726 | 10,406,032 |
| Net realised gain / (loss) on forward foreign exchange contracts | 2e | 0 | 0 | (389) |
| Net realised gain / (loss) on foreign exchange | | 1,572,580 | 25,270 | (1,593,222) |
| Net realised gain / (loss) | | 41,160,670 | 2,236,437 | 8,920,512 |
Statement of changes in net assets for the period ended June 30, 2021
| | Candriam Quant Equities USA | Combined |
| --- | --- | --- |
| USD | EUR |
| Net assets at the beginning of the period | | 482,023,975 | 830,506,046 |
| Income Dividends, net | 2g | 1,745,798 | 9,441,444 |
| Interest on securities lending | 7 | 4,387 | 20,433 |
| Bank interest | | 5 | 16,834 |
| Total income | | 1,750,190 | 9,478,711 |
| Expenses Management fees | 3 | 965,306 | 1,713,551 |
| Operating and Administrative Expenses | 4 | 448,803 | 854,057 |
| Performance fees | 5 | 14,438 | 415,968 |
| Depositary fees | 4 | 9,230 | 17,696 |
| Subscription tax | 6 | 74,312 | 141,672 |
| Transaction costs | 2f | 207,545 | 844,334 |
| Bank interest | | 2,426 | 7,799 |
| Total expenses | | 1,722,060 | 3,995,077 |
| Net income / (loss) from investments | | 28,130 | 5,483,634 |
| Net realised gain / (loss) on sales of investments | 2b | 158,915,334 | 180,857,458 |
| Net realised gain / (loss) on forward foreign exchange contracts | 2e | (336,417) | (284,070) |
| Net realised gain / (loss) on foreign exchange | | 48,289 | 45,348 |
| Net realised gain / (loss) | | 158,655,336 | 186,102,370 |
Statement of changes in net assets for the period ended June 30, 2021
| | Candriam Quant Equities Europe | Candriam Quant Equities Multi-Factor EMU | Candriam Quant Equities Multi-Factor Global |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR | EUR | EUR |
| Change in net unrealised appreciation / depreciation on investments | 2b | 26,568,966 | (404,176) | (2,037,941) |
| Change in net unrealised appreciation / depreciation on forward foreign exchange contracts | 2e | 0 | 0 | 209 |
| Net increase / (decrease) in net assets as a result of operations | | 67,729,636 | 1,832,261 | 6,882,780 |
| Evolution of the capital | | | | |
| Subscriptions of shares | | 50,855,576 | 194,767 | 2,122,631 |
| Redemptions of shares | | (85,401,325) | (15,847,580) | (41,525,570) |
| Dividends distributed | 8 | (1,775,363) | (15) | (59,603) |
| Currency translation | | 0 | 0 | 0 |
| Net assets at the end of the period | | 421,558,967 | 0 | 0 |
Statement of changes in net assets for the period ended June 30, 2021
| | Candriam Quant Equities USA | Combined |
| --- | --- | --- |
| USD | EUR |
| Change in net unrealised appreciation / depreciation on investments | 2b | (97,477,103) | (42,141,863) |
| Change in net unrealised appreciation / depreciation on forward foreign exchange contracts | 2e | (155,296) | (300,710) |
| Net increase / (decrease) in net assets as a result of operations | | 61,022,937 | 127,901,747 |
| Evolution of the capital | | | |
| Subscriptions of shares | | 17,412,591 | 67,855,992 |
| Redemptions of shares | | (560,246,272) | (615,197,337) |
| Dividends distributed | 8 | (213,231) | (2,014,786) |
| Currency translation | | 0 | 12,507,307 |
| Net assets at the end of the period | | 0 | 421,558,967 | | en | fr |
DOLFIN1334 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| | What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product? The assets of the fund are invested in companies that systematically act in accordance with environmental, social or responsible corporate governance criteria (ESG criteria). like environmental and climate protection, human rights, security and health, reporting and the combating of bribery and corruption. Using the ESG factor gives a high rating to companies with good environmental, social and corporate governance performance indicators. The ESG assessment is carried out by the La Française Group Research Centre. No benchmark has been identified to determine whether and to what extent the investment fund is aligned with the promoted environmental and/or social characteristics. |
| --- | --- |
| Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained. |
| The main adverse impacts are the most significant adverse impacts of investment decisions on sustainability factors in the areas of the environment, social affairs and employment, respect for human rights and combating corruption and bribery. | What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product? In an initial phase, the total possible investment universe for the La Francaise Group is limited by an exclusion policy applicable to all products, which is primarily based on ESG criteria but also on other principles. Thus, the following issuers are systematically excluded due to the exclusion policy of La Française Group: - Issuers with connection to coal | | | Quelles caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues par ce produit financier ? Les actifs du fonds sont investis dans des entreprises qui agissent systématiquement selon des critères environnementaux, sociaux ou de gouvernance (critères ESG). Dans ce contexte, les questions relatives à l'environnement et à la protection du climat, aux droits de l'homme, à la sécurité et à la santé, au reporting ainsi qu'à la lutte contre la corruption et les actes de corruption sont par exemple prises en compte. L'utilisation d'un facteur ESG permet d'attribuer une note élevée aux entreprises qui présentent de bons indicateurs selon des critères environnementaux (E), sociaux (S) et de bonne gouvernance (G). L'évaluation ESG est réalisée par le centre de recherche du groupe La Française. Aucune valeur de référence n'a été déterminée pour établir si et dans quelle mesure le fonds d'investissement est aligné sur les caractéristiques environnementales et/ou sociales qu'il promeut. |
| --- | --- |
| Les indicateurs de durabilité permettent de mesurer dans quelle mesure les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier sont réalisées. Les principales |
| incidences négatives sont les effets négatifs les plus importants des décisions d'investissement sur les facteurs de durabilité dans les domaines de l'environnement, du social et de l'emploi, du respect des droits de l'homme et de la lutte contre la corruption et les actes de corruption. | Quels sont les indicateurs de durabilité utilisés pour mesurer la réalisation de chacune des caractéristiques environnementales ou sociales promues par ce produit financier ? Tout d'abord, l'univers d'investissement possible pour le Groupe La Française est limité par une politique d'exclusion applicable à tous les produits et basée principalement sur des critères ESG mais aussi sur d'autres principes. Ainsi, les émetteurs suivants sont systématiquement exclus en vertu de la politique d'exclusion du Groupe La Française : - émetteurs liés au charbon, | | | What environmental and/or social characteristics are promoted by this financial product? The assets of the fund are invested in companies that systematically act in accordance with environmental, social or responsible corporate governance criteria (ESG criteria). like environmental and climate protection, human rights, security and health, reporting and the combating of bribery and corruption. Using the ESG factor gives a high rating to companies with good environmental, social and corporate governance performance indicators. The ESG assessment is carried out by the La Française Group Research Centre. No benchmark has been identified to determine whether and to what extent the investment fund is aligned with the promoted environmental and/or social characteristics. |
| --- | --- |
| Sustainability indicators measure how the environmental or social characteristics promoted by the financial product are attained. |
| The main adverse impacts are the most significant adverse impacts of investment decisions on sustainability factors in the areas of the environment, social affairs and employment, respect for human rights and combating corruption and bribery. | What sustainability indicators are used to measure the attainment of each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product? In an initial phase, the total possible investment universe for the La Francaise Group is limited by an exclusion policy applicable to all products, which is primarily based on ESG criteria but also on other principles. Thus, the following issuers are systematically excluded due to the exclusion policy of La Française Group: - Issuers with connection to coal | en | fr |
DOLFIN1335 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Minimum Il n'y a pas de rendement minimum garanti si vous sortez avant 5 ans. Vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement.
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6,280 CHF | 6,590 CHF |
| --- | --- | --- | --- |
| | Rendement annuel moyen | -37.24% | -12.99% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 7,670 CHF | 7,610 CHF |
| | Rendement annuel moyen | -23.26% | -8.71% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10,040 CHF | 10,430 CHF |
| | Rendement annuel moyen | 0.36% | 1.41% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 12,410 CHF | 11,960 CHF |
| | Rendement annuel moyen | 24.05% | 6.15% | | # Mínimo No hay un rendimiento mínimo garantizado en caso de salida antes de 5 años. Podría perder parte o la totalidad de su inversión.
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 6,280 CHF | 6,590 CHF |
| --- | --- | --- | --- |
| | Rendimiento medio cada año | -37.24% | -12.99% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 7,670 CHF | 7,610 CHF |
| | Rendimiento medio cada año | -23.26% | -8.71% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 10,040 CHF | 10,430 CHF |
| | Rendimiento medio cada año | 0.36% | 1.41% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 12,410 CHF | 11,960 CHF |
| | Rendimiento medio cada año | 24.05% | 6.15% | | # Minimum Il n'y a pas de rendement minimum garanti si vous sortez avant 5 ans. Vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement.
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6,280 CHF | 6,590 CHF |
| --- | --- | --- | --- |
| | Rendement annuel moyen | -37.24% | -12.99% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 7,670 CHF | 7,610 CHF |
| | Rendement annuel moyen | -23.26% | -8.71% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10,040 CHF | 10,430 CHF |
| | Rendement annuel moyen | 0.36% | 1.41% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 12,410 CHF | 11,960 CHF |
| | Rendement annuel moyen | 24.05% | 6.15% | | fr | es |
DOLFIN1336 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The valuation of contingent convertible securities is influenced by many unpredictable factors such as:
- the creditworthiness of the issuer and the fluctuations in the issuer’s capital ratios;
- the supply and demand for contingent convertible securities;
- the general market conditions and available liquidity; and
- the economic, financial and political events that affect the issuer, the market it is operating in or the financial markets in general. | # La valorisation des titres convertibles conditionnels est influencée par un très grand nombre de facteurs imprévisibles, tels que :
- la solvabilité de l'émetteur et la fluctuation des ratios de fonds propres de celui-ci ;
- l'offre et la demande de titres convertibles conditionnels ;
- les conditions générales du marché et la liquidité observée ;
- les évènements économiques, financiers et politiques touchant l'émetteur, le marché au sein duquel il évolue ou les marchés financiers en général. | # The valuation of contingent convertible securities is influenced by many unpredictable factors such as:
- the creditworthiness of the issuer and the fluctuations in the issuer’s capital ratios;
- the supply and demand for contingent convertible securities;
- the general market conditions and available liquidity; and
- the economic, financial and political events that affect the issuer, the market it is operating in or the financial markets in general. | en | fr |
DOLFIN1337 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Credit Derivatives, in particular Credit Default Swaps
Derivative instruments may further be used to hedge against various credit events associated with a third party (e.g. its de- fault, downgrade, change in a credit spread) or apply return enhancement strategies resulting from such credit events. These, so-called, credit derivatives (in particular, credit default swaps, CDS) are designed in a way that one party (protection seller) sells a protection to another party (protection buyer) with an underlying being a security or a basket of securities issued by one or several third parties in return for receipt of a recurring premium from the protection buyer. The Sub-Fund may act as protection buyer or seller, so that credit derivatives may be used by Sub-Funds for hedging (long position) or investment (short position) purposes.
When selling credit default swap protection, the Sub-Fund in- curs a level of credit risk comparable to the direct purchase of the security or basket of securities or directly entering into a position being the underlying of the CDS. In case of the occur- rence of the relevant credit event (e.g. default of the reference party), the protection seller delivers the underlying security or the basket of securities to the protection buyer or pays to it a pre-determined amount of money. | ### Kreditderivate, insbesondere Credit Default Swaps
Mithilfe von Derivaten kann man sich auch gegen verschie- dene mit einer Drittpartei verbundene Kreditereignisse (z.B. Ausfall, Herabstufung, Spread-Änderung) absichern oder Renditesteigerungsstrategien anwenden, die sich aus solchen Kreditereignissen ergeben. Diese sogenannten Kreditderivate (insbesondere Credit Default Swaps, CDS), deren Basiswert ein Wertpapier oder ein von einer oder mehreren Drittparteien emittierter Wertpapierkorb ist, sind so gestaltet, dass eine Partei (Sicherungsgeber) einer anderen Partei (Sicherungs- nehmer) eine Absicherung verkauft und dafür vom Siche- rungsnehmer eine periodisch wiederkehrende Prämie erhält. Der Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder Sicherungs- geber auftreten, sodass Kreditderivate von Teilfonds zu Absi- cherungszwecken (Long-Position) oder Anlagezwecken (Short-Position) eingesetzt werden können.
Beim Verkauf einer Credit-Default-Swap-Protektion geht der Teilfonds ein ähnliches Kreditrisiko ein wie beim direkten Kauf des Wertpapiers oder Wertpapierkorbs oder bei der direkten Eröffnung einer Position im Basiswert des CDS. Wenn das re- levante Kreditereignis eintritt (z.B. Ausfall der Referenzpartei), liefert der Sicherungsgeber dem Sicherungsnehmer das zu- grunde liegende Wertpapier beziehungsweise den zugrunde liegenden Wertpapierkorb oder zahlt ihm einen im Voraus festgelegten Geldbetrag. | ### Credit Derivatives, in particular Credit Default Swaps
Derivative instruments may further be used to hedge against various credit events associated with a third party (e.g. its de- fault, downgrade, change in a credit spread) or apply return enhancement strategies resulting from such credit events. These, so-called, credit derivatives (in particular, credit default swaps, CDS) are designed in a way that one party (protection seller) sells a protection to another party (protection buyer) with an underlying being a security or a basket of securities issued by one or several third parties in return for receipt of a recurring premium from the protection buyer. The Sub-Fund may act as protection buyer or seller, so that credit derivatives may be used by Sub-Funds for hedging (long position) or investment (short position) purposes.
When selling credit default swap protection, the Sub-Fund in- curs a level of credit risk comparable to the direct purchase of the security or basket of securities or directly entering into a position being the underlying of the CDS. In case of the occur- rence of the relevant credit event (e.g. default of the reference party), the protection seller delivers the underlying security or the basket of securities to the protection buyer or pays to it a pre-determined amount of money. | en | de |
DOLFIN1338 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention minimale requise: 3 ans Investissement 10 000 USD |
| --- |
| Scénarios en cas de survie Minimum : | 1 an | 3 ans (période de détention recommandée) |
| Scénario de tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 7 520 USD | 8 170 USD |
| | Rendement annuel moyen | - 24,83 % | - 6,52 % |
| Scénario défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 760 USD | 8 480 USD |
| | Rendement annuel moyen | - 12,39% | - 5,36% |
| Scénario intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 230 USD | 10 790 USD |
| | Rendement annuel moyen | 2,32% | 2,56% |
| Scénario favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 010 USD | 11 790 USD |
| | Rendement annuel moyen | 10,06% | 5,65% | | | Período de mantenimiento mínimo recomendado: 3 años Inversión 10 000 USD |
| --- |
| Escenarios en caso de supervivencia Mínimo: | 1 año | 3 años (período de mantenimiento recomendado) |
| Escenario de tensión | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 7 520 USD | 8 170 USD |
| | Rendimiento medio cada año | - 24,83 % | - 6,52 % |
| Escenario desfavorable | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 8 760 USD | 8 480 USD |
| | Rendimiento medio cada año | - 12,39% | - 5,36% |
| Escenario moderado | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 10 230 USD | 10 790 USD |
| | Rendimiento medio cada año | 2,32% | 2,56% |
| Escenario favorable | Lo que puede recibir una vez deducidos los costes | 11 010 USD | 11 790 USD |
| | Rendimiento medio cada año | 10,06% | 5,65% | | | Période de détention minimale requise: 3 ans Investissement 10 000 USD |
| --- |
| Scénarios en cas de survie Minimum : | 1 an | 3 ans (période de détention recommandée) |
| Scénario de tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 7 520 USD | 8 170 USD |
| | Rendement annuel moyen | - 24,83 % | - 6,52 % |
| Scénario défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8 760 USD | 8 480 USD |
| | Rendement annuel moyen | - 12,39% | - 5,36% |
| Scénario intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 230 USD | 10 790 USD |
| | Rendement annuel moyen | 2,32% | 2,56% |
| Scénario favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 010 USD | 11 790 USD |
| | Rendement annuel moyen | 10,06% | 5,65% | | fr | es |
DOLFIN1339 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### It is pointed out that the Sub-funds will not be charged any sales commission or redemption fee and will be charged only a maximum management fee of 0.25% if they acquire target funds:
- managed directly or indirectly by the Management Company or
- managed by a company to which the Management Company and/or the Fund are/is linked (1) through common management,(2) through common control or (3) through a direct or indirect shareholding of more than 10% of the capital or votes.
- Expenses resulting from master-feeder structuresWhen a Sub-fund that can be described as a feeder UCITS within the meaning of the Law invests in shares or units of a master UCITS, the master UCITS will not be authorized to charge any subscription/sale or redemption fees on the Sub-fund’s investments in shares or units of this master UCITS. | ##### Il est précisé que les Compartiments ne paieront aucune commission de vente ou de rachat et paieront uniquement une commission de gestion maximum de 0,25% s’ils acquièrent des fonds cibles :
- gérés directement ou indirectement par la Société de gestion, ou
- gérés par une société à laquelle la Société de gestion et/ou le Fonds sont liés (1) dans le cadre d’une gestion commune, (2) dans le cadre d’un contrôle commun ou (3) par la une participation directe ou indirecte représentant plus de 10% du capital ou des droits de vote.
- Frais résultant des structures maître-nourricierLorsqu’un Compartiment pouvant être qualifié de nourricier au sens de la Loi investit dans des actions ou des parts d’un OPCVM maître, l’OPCVM maître ne pourra prélever aucune commission de souscription, de vente ou de rachat sur les investissements du Compartiment dans des actions ou des parts de l’OPCVM maître concerné. | ###### It is pointed out that the Sub-funds will not be charged any sales commission or redemption fee and will be charged only a maximum management fee of 0.25% if they acquire target funds:
- managed directly or indirectly by the Management Company or
- managed by a company to which the Management Company and/or the Fund are/is linked (1) through common management,(2) through common control or (3) through a direct or indirect shareholding of more than 10% of the capital or votes.
- Expenses resulting from master-feeder structuresWhen a Sub-fund that can be described as a feeder UCITS within the meaning of the Law invests in shares or units of a master UCITS, the master UCITS will not be authorized to charge any subscription/sale or redemption fees on the Sub-fund’s investments in shares or units of this master UCITS. | en | fr |
DOLFIN1340 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### M&G (Lux) Global Enhanced Equity Premia Fund
The MSCI ACWI Net Return Index is used as a benchmark for asset allocation for the M&G (Lux) Global Enhanced Equity Premia Fund.
It is provided by MSCI Limited, the benchmark administrator, which is not included in the ESMA register of benchmark administrators. However, the use of this benchmark is permitted during the transitional period provided for in article 51 of the Benchmark Regulation.
With the exception of the two Funds listed above and unless disclosed otherwise in the relevant Fund Supplement, the benchmarks disclosed in the section "Fund Supplements" for each Fund respectively are comparators which can solely be used as a point of reference against which the performance of the relevant Fund may be measured.
Shareholders should note that benchmarks shown for performance comparison purposes only may change over time and that the Prospectus will be updated accordingly.
For equity and multi-asset sub-fund benchmarks, indices suffixed with "Net Return", "Net TR" or "Net Tax" are net return indices which include dividends after the deduction of withholding taxes. | ###### M&G (Lux) Global Enhanced Equity Premia Fund
Der MSCI ACWI Net Return Index wird als Benchmark für die Vermögensallokation für den M&G (Lux) Global Enhanced Equity Premia Fund verwendet.
Er wird von dem Referenzwert-Administrator MSCI Limited bereitgestellt, der nicht im ESMA-Register der Referenzwert- Administratoren eingetragen ist. Jedoch ist die Verwendung dieser Benchmark während der in Artikel 51 der Benchmark-Verordnung vorgesehenen Übergangsphase erlaubt.
Mit Ausnahme der beiden vorstehend angegebenen Fonds, und sofern in der entsprechenden Fondsergänzung nicht anders angegeben, sind die im Abschnitt „Fondsergänzungen“ für die einzelnen Fonds angegebenen Referenzwerte Vergleichswerte, die ausschließlich als Bezugsgröße verwendet werden können, anhand derer die Wertentwicklung des Fonds gemessen werden kann.
Anteilinhaber sollten beachten, dass sich diese ausschließlich zum Vergleich der Wertentwicklung angegebenen Referenzwerte im Laufe der Zeit ändern können und dass der Prospekt entsprechend aktualisiert wird.
Im Fall von Referenzwerten für Aktien- und Multi-Asset-Teilfonds handelt es sich bei Indizes mit dem Zusatz „Net Return“, „Net TR“ oder „Net Tax“ um Nettorenditenindizes, die Dividenden nach Abzug von Quellensteuern umfassen. | ##### M&G (Lux) Global Enhanced Equity Premia Fund
The MSCI ACWI Net Return Index is used as a benchmark for asset allocation for the M&G (Lux) Global Enhanced Equity Premia Fund.
It is provided by MSCI Limited, the benchmark administrator, which is not included in the ESMA register of benchmark administrators. However, the use of this benchmark is permitted during the transitional period provided for in article 51 of the Benchmark Regulation.
With the exception of the two Funds listed above and unless disclosed otherwise in the relevant Fund Supplement, the benchmarks disclosed in the section "Fund Supplements" for each Fund respectively are comparators which can solely be used as a point of reference against which the performance of the relevant Fund may be measured.
Shareholders should note that benchmarks shown for performance comparison purposes only may change over time and that the Prospectus will be updated accordingly.
For equity and multi-asset sub-fund benchmarks, indices suffixed with "Net Return", "Net TR" or "Net Tax" are net return indices which include dividends after the deduction of withholding taxes. | en | de |
DOLFIN1341 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Information on employee remuneration (as at 30 September 2020) is listed below: | | |
| --- | --- | --- |
| Total employee remuneration paid during the company's last completed financial year | 11.60 | EUR million |
| - of which fixed remuneration | 9.80 | EUR million |
| - of which variable remuneration | 1.80 | EUR million |
| Number of company employees | 105.9 | Full-time equivalent |
| Amount of carried interest paid | n/a | |
| Total risk taker remuneration paid during the company's last completed financial year | 1.90 | EUR million |
| - of which managers | 1.90 | EUR million |
| - of which other risk takers | 0.00 | EUR million |
| The remuneration system of the Management Company can be found on the website of Universal-Investment-Gesellschaft mbH at http://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/profil/luxemburg/regulatorische- informationen/verguetungssystem-luxemburg and in the Sales Prospectus. |
| The remuneration committee verifies compliance with the remuneration policy once a year. This includes the alignment with the business strategy, the goals, values and interests of Universal-Investment-Luxembourg S.A. and the funds it manages, and measures to avoid conflicts of interest. There were no findings that would have required an adjustment. |
| No changes were made to the remuneration system compared to the previous year. | | | | | Nachfolgend sind die Angaben zur Mitarbeitervergütung (Stand 30. September 2020) aufgeführt: | | |
| --- | --- | --- |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung | 11,60 | Mio. EUR |
| - davon feste Vergütung | 9,80 | Mio. EUR |
| - davon variable Vergütung | 1,80 | Mio. EUR |
| Zahl der Mitarbeiter der Gesellschaft | 105,9 | Vollzeitäquivalent |
| Höhe des gezahlten Carried Interest | n/a | |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Vergütung an Risktaker | 1,90 | Mio. EUR |
| - davon Führungskräfte | 1,90 | Mio. EUR |
| - davon andere Risktaker | 0,00 | Mio. EUR |
| Das Vergütungssystem der Verwaltungsgesellschaft ist auf der Homepage der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unter http://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/profil/luxemburg/regulatorische- informationen/verguetungssystem-luxemburg sowie im Verkaufsprospekt zu finden. |
| Der Vergütungsausschuss überprüft einmal im Jahr die Einhaltung der Vergütungspolitik. Dies beinhaltet die Ausrichtung an der Geschäftsstrategie, den Zielen, Werten und Interessen der Universal-Investment-Luxembourg S.A. bzw. der von ihr verwalteten Fonds sowie Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten. Es ergaben sich keine Feststellungen, die eine Anpassung erfordert hätten. |
| Gegenüber dem Vorjahr wurde keine Änderung des Vergütungssystems vorgenommen. | | | | | Information on employee remuneration (as at 30 September 2020) is listed below: | | |
| --- | --- | --- |
| Total employee remuneration paid during the company's last completed financial year | 11.60 | EUR million |
| - of which fixed remuneration | 9.80 | EUR million |
| - of which variable remuneration | 1.80 | EUR million |
| Number of company employees | 105.9 | Full-time equivalent |
| Amount of carried interest paid | n/a | |
| Total risk taker remuneration paid during the company's last completed financial year | 1.90 | EUR million |
| - of which managers | 1.90 | EUR million |
| - of which other risk takers | 0.00 | EUR million |
| The remuneration system of the Management Company can be found on the website of Universal-Investment-Gesellschaft mbH at http://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/profil/luxemburg/regulatorische- informationen/verguetungssystem-luxemburg and in the Sales Prospectus. |
| The remuneration committee verifies compliance with the remuneration policy once a year. This includes the alignment with the business strategy, the goals, values and interests of Universal-Investment-Luxembourg S.A. and the funds it manages, and measures to avoid conflicts of interest. There were no findings that would have required an adjustment. |
| No changes were made to the remuneration system compared to the previous year. | | | | en | de |
DOLFIN1342 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Affiliated Transactions
An Interested Party may contract or enter into any financial, banking or other transaction with another Interested Party. This may include, without limitation, investment by a Sub-Fund in securities of an Interested Party or investment by an Interested Party in any company or bodies any of whose investments form part of the assets comprised in any Sub-Fund. In addition, any Interested Party may invest in and deal in Shares relating to any Sub-Fund or any property of the kind included in the property of any Sub-Fund for their respective individual accounts or for the account of someone else.
Any cash of the ICAV or a Sub-Fund may be deposited, subject to the provisions of the Central Bank Acts 1942 to 2013 (as may be amended, supplemented or replaced from time to time), with any Interested Party or invested in certificates of deposit or banking instruments issued by any Interested Party. Banking and similar transactions may also be undertaken with or through an Interested Party.
Any Interested Party may also deal as agent or principal in the sale or purchase of securities and other Investments to or from the Investment Manager for the account of the relevant Sub-Fund. This may create a potential conflict of interest between the duties of the relevant Interested Party to the relevant Sub-Fund and its desire to maximise its own profits or obtain other benefits with respect to its proprietary trading activities.
There will be no obligation on the part of any Interested Party to account to the relevant Sub-Fund or to Shareholders for any benefits arising in any of the circumstances above, and any such benefits may be retained by the relevant party, provided that such transactions are carried out in accordance with the requirements of the above section “Dealing in the assets of the ICAV by Service Providers”. | ## Operazioni affiliate
Una Parte interessata può stipulare contratti o effettuare operazioni finanziarie, bancarie o di altro tipo con un'altra Parte interessata. Ciò può includere, a titolo non esaustivo, l'investimento da parte di un Comparto in titoli di una Parte interessata o l'investimento da parte di una Parte interessata in qualsiasi società o ente i cui investimenti fanno parte delle attività comprese in qualsiasi Comparto. Inoltre, ogni Parte interessata può investire e negoziare Azioni relative a qualsiasi Comparto o qualsiasi bene del tipo incluso nei beni di qualsiasi Comparto per i rispettivi conti individuali o per conto altrui.
La liquidità dell'ICAV o di un Comparto può essere depositata, nel rispetto delle disposizioni delle leggi della Banca Centrale dal 1942 al 2013 (come di volta in volta modificate, integrate o sostituite), presso qualsiasi Parte interessata, o investita in certificati di deposito o strumenti bancari emessi da qualsiasi Parte interessata. Con o attraverso una Parte interessata possono essere intraprese anche operazioni bancarie e simili.
Qualsiasi Parte interessata può anche trattare in qualità di agente o mandante nella vendita o nell'acquisto di titoli e altri investimenti al o dal Gestore degli investimenti per conto del Comparto interessato. Ciò può generare un potenziale conflitto di interessi tra i doveri della Parte interessata nei confronti del relativo Comparto e il suo desiderio di massimizzare i propri profitti o di ottenere altri benefici in relazione alle sue attività di trading proprietario.
Non vi sarà alcun obbligo da parte di una Parte interessata di rendere conto al Comparto pertinente o agli Azionisti di eventuali benefici derivanti da una delle circostanze di cui sopra, e tali benefici possono essere trattenuti dalla parte interessata, a condizione che tali operazioni siano condotte conformemente ai requisiti della precedente sezione “Negoziazione delle attività dell'ICAV da parte dei Fornitori di servizi”. | ## Affiliated Transactions
An Interested Party may contract or enter into any financial, banking or other transaction with another Interested Party. This may include, without limitation, investment by a Sub-Fund in securities of an Interested Party or investment by an Interested Party in any company or bodies any of whose investments form part of the assets comprised in any Sub-Fund. In addition, any Interested Party may invest in and deal in Shares relating to any Sub-Fund or any property of the kind included in the property of any Sub-Fund for their respective individual accounts or for the account of someone else.
Any cash of the ICAV or a Sub-Fund may be deposited, subject to the provisions of the Central Bank Acts 1942 to 2013 (as may be amended, supplemented or replaced from time to time), with any Interested Party or invested in certificates of deposit or banking instruments issued by any Interested Party. Banking and similar transactions may also be undertaken with or through an Interested Party.
Any Interested Party may also deal as agent or principal in the sale or purchase of securities and other Investments to or from the Investment Manager for the account of the relevant Sub-Fund. This may create a potential conflict of interest between the duties of the relevant Interested Party to the relevant Sub-Fund and its desire to maximise its own profits or obtain other benefits with respect to its proprietary trading activities.
There will be no obligation on the part of any Interested Party to account to the relevant Sub-Fund or to Shareholders for any benefits arising in any of the circumstances above, and any such benefits may be retained by the relevant party, provided that such transactions are carried out in accordance with the requirements of the above section “Dealing in the assets of the ICAV by Service Providers”. | en | it |
DOLFIN1343 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| KEY INFORMATION DOCUMENT Purpose This document provides you with key information about this investment product. It is not marketing material. The information is required by law to help you understand the nature, risks, costs, potential gains and losses of this product and to help you compare it with other products. | |
| --- | --- |
| PRODUCT |
| Bond Euro, C - Capitalisation, a sub-fund of Candriam Sustainable, SICAV | | | DOCUMENT D'INFORMATIONS CLÉS Objectif Le présent document contient des informations essentielles sur le produit d’investissement. Il ne s’agit pas d'un document à caractère commercial. Ces informations vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste ce produit et quels risques, coûts, gains et pertes potentiels y sont associés, et de vous aider à le comparer à d’autres produits. | |
| --- | --- |
| PRODUIT |
| Bond Euro, C - Capitalisation, un compartiment de Candriam Sustainable, SICAV | | | KEY INFORMATION DOCUMENT Purpose This document provides you with key information about this investment product. It is not marketing material. The information is required by law to help you understand the nature, risks, costs, potential gains and losses of this product and to help you compare it with other products. | |
| --- | --- |
| PRODUCT |
| Bond Euro, C - Capitalisation, a sub-fund of Candriam Sustainable, SICAV | | en | fr |
DOLFIN1344 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- 10% of the debt securities of any single issuing body;
- 25% of the units of any single CIS;
- 10% of the money market instruments of any single issuing body.
NOTE: The limits laid down in (ii), (iii) and (iv) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the money market instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated. | | - 10 % de titres de créance d’un même émetteur ;
- 25 % de parts d’un même OPC ;
- 10 % d’instruments du marché monétaire émis par un même émetteur.
REMARQUE : Les limites stipulées aux alinéas (ii), (iii) et (iv) ci-dessus peuvent ne pas être respectées au moment de l’acquisition si à ce moment le montant brut des titres de créance ou des instruments du marché monétaire ou le montant net des titres émis ne peut être calculé. | | - 10% of the debt securities of any single issuing body;
- 25% of the units of any single CIS;
- 10% of the money market instruments of any single issuing body.
NOTE: The limits laid down in (ii), (iii) and (iv) above may be disregarded at the time of acquisition if at that time the gross amount of the debt securities or of the money market instruments, or the net amount of the securities in issue cannot be calculated. | | en | fr |
DOLFIN1345 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Fund highlights
- Invests primarily in European emerging markets' companies.
- A fundamental and long-term bottom-up approach, integrating exposure to growth and small/mid-caps.
- Conviction drives portfolio construction, which could result in a portfolio that is more concentrated than the comparative index.
- Seeks to identify companies with sustainable long-term growth prospects, demonstrated by distinctive business models and attractive valuations. | # Politica d'investimento
- Investe principalmente in società basate nei mercati emergenti in Europa.
- Impiega un approccio bottom-up basato sull'analisi fondamentale, con orizzonte di lungo termine, attraverso l'esposizione a titoli growth e di società a piccola e/o media capitalizzazione.
- Adotta una gestione basata su forti convinzioni che potrebbe tradursi in portafogli più concentrati rispetto all'indice di riferimento.
- Privilegia le società che offrono le prospettive di crescita sostenibile sul lungo termine, caratterizzate da modelli aziendali solidi e valutazioni interessanti. | # Fund highlights
- Invests primarily in European emerging markets' companies.
- A fundamental and long-term bottom-up approach, integrating exposure to growth and small/mid-caps.
- Conviction drives portfolio construction, which could result in a portfolio that is more concentrated than the comparative index.
- Seeks to identify companies with sustainable long-term growth prospects, demonstrated by distinctive business models and attractive valuations. | en | it |
DOLFIN1346 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Schedule 2
Other Fees and Expenses include, but are not limited to:
- Depositary fees and customary transaction fees and charges charged by the Depositary and its agents (including fee payments and receipts and any reasonable out-of-pocket expenses, i.e. stamp taxes, registration costs, scrip fees, special transportation costs, etc.). The depositary fee is calculated at a rate determined by the territory or country in which the Fund assets are held;
- dilution levy or adjustment, brokerage charges, asset spreads and margins on the purchase or sale of portfolio assets (including the forward and spot foreign exchange transactions used for the hedging of Hedged Share Classes), non-custody related transactions and any other disbursements which are necessarily incurred in effecting transactions. For the avoidance of doubt, no cost or expense related to investment research will be paid out the assets of a Fund;
- costs of examination, asserting and enforcement of any claims for reduction, offsetting or refund of withholding taxes or other taxes or fiscal duties;
- Luxembourg annual subscription tax (taxe d’abonnement) - referred to in the "Taxation" section of this Prospectus;
- the full amount of any current and future tax, levy, duty or similar charge which may be due on the assets and/or on the income of abrdn SICAV I, the Funds or their assets;
- any amount payable by abrdn SICAV I under any indemnity provisions contained in the instrument of incorporation or any agreement binding upon abrdn SICAV I;
- all charges and expenses incurred in connection with the collection of income and collateral management services;
- correspondent and other banking charges;
- extraordinary expenses (i.e. expenses that would not be considered ordinary expenses) including but not limited to: litigation expenses, exceptional measures, particularly legal, business or tax expert appraisals or legal proceedings undertaken to protect Shareholders’ interests, any expense linked to non-routine arrangements made by the Domiciliary Agent and the Registrar & Transfer Agent in the interests of the investors and all similar charges and expenses;
- in the case of a Fund investing in another UCITS or UCI: any double charging of fees and expenses, in particular the duplication of the fees payable to the depositary(s), transfer agent(s), investment manager(s) and other agents and also subscription and redemption charges, which are generated both at the level of the Fund and of the target funds in which the Fund invests;
- interest on and other charges relating to permitted borrowings;
- benchmark licence fees and royalty fees incurred for the use of any index names; and
- any Value-added tax (VAT), Goods and Services Tax (GST) or similar taxes that might apply in any jurisdiction applicable to any of the costs, charges, fees and expenses listed above. | # Anhang 2
Sonstige Gebühren und Aufwendungen umfassen unter anderem:
- Verwahrstellengebühren und übliche Transaktionsgebühren und Kosten, die von der Verwahrstelle und ihren Beauftragten in Rechnung gestellt werden (einschließlich Gebührenzahlungen und - quittungen sowie alle angemessenen Auslagen, d. h. Stempelsteuern, Registrierungskosten, Gebühren für Anteilscheine, besondere Transportkosten usw.). Die Verwahrstellengebühr wird zu einem Satz berechnet, der in dem Staat oder Land bestimmt wird, in dem die Vermögenswerte des Fonds gehalten werden.
- Verwässerungsabgabe oder -anpassung, Maklergebühren, Asset Spreads und Margen beim Kauf oder Verkauf von Portfoliovermögenswerten (einschließlich der Termin- und Kassageschäfte, die zur Absicherung von abgesicherten Anteilsklassen verwendet werden), nicht mit der Verwahrung zusammenhängende Transaktionen und alle anderen Auslagen, die notwendigerweise bei der Durchführung von Transaktionen anfallen. Vorsorglich wird darauf hingewiesen, dass die Vermögenswerte eines Fonds nicht mit Investmentresearch verbundenen Kosten oder Aufwendungen vergütet werden.
- Kosten für die Prüfung, Geltendmachung und Durchsetzung etwaiger Ansprüche auf Minderung, Aufrechnung oder Erstattung von Quellensteuern oder sonstiger Steuern oder fiskalischer Abgaben,
- jährliche luxemburgische Zeichnungssteuer ( taxe d'abonnement) – siehe Angaben im Abschnitt„Besteuerung“ dieses Prospekts,
- den vollen Betrag aller aktuellen und zukünftigen Steuern, Abgaben, Zölle oder ähnlichen Gebühren, die auf die Vermögenswerte und/oder die Erträge von abrdn SICAV I, der Fonds oder ihrer Vermögenswerte fällig werden können,
- alle Beträge, die abrdn SICAV I aufgrund von Entschädigungsbestimmungen in der Satzung oder einer für abrdn SICAV I verbindlichen Vereinbarung zu zahlen hat,
- alle Gebühren und Aufwendungen, die im Zusammenhang mit der Einziehung von Dienstleistungen im Bereich der Ertrags- und Sicherheitenverwaltung anfallen,
- Korrespondenten- und sonstige Bankgebühren,
- außerordentliche Aufwendungen (d. h. Aufwendungen, die nicht als gewöhnliche Aufwendungen gelten), einschließlich, aber nicht beschränkt auf: Prozesskosten, außergewöhnliche Maßnahmen, insbesondere rechtliche, geschäftliche oder steuerliche Sachverständigengutachten oder Gerichtsverfahren zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber, alle Aufwendungen in Verbindung mit nicht routinemäßigen Vereinbarungen der Domizilstelle und der Register- und Transferstelle im Interesse der Anleger und alle ähnlichen Gebühren und Aufwendungen,
- im Fall eines Fonds, der in andere OGAW oder OGA investiert: mögliche doppelt berechnete Gebühren und Aufwendungen, insbesondere die Verdoppelung der an Verwahrstellen, Transferstellen, Anlageverwalter und sonstige Vertreter zu zahlenden Gebühren sowie Zeichnungs- und Rücknahmegebühren, die sowohl auf der Ebene des Fonds als auch der Zielfonds, in die der Fonds investiert, anfallen.
- Zinsen auf und sonstige Aufwendungen im Zusammenhang mit zulässigen Kreditaufnahmen,
- Gebühren für Referenzlizenzen und Lizenzgebühren, die für die Verwendung von Indexnamen anfallen, und
- jegliche Mehrwertsteuer, Waren- und Dienstleistungssteuer oder ähnliche Steuern, die in einem Land auf die oben aufgeführten Kosten, Gebühren und Auslagen erhoben werden. | # Schedule 2
Other Fees and Expenses include, but are not limited to:
- Depositary fees and customary transaction fees and charges charged by the Depositary and its agents (including fee payments and receipts and any reasonable out-of-pocket expenses, i.e. stamp taxes, registration costs, scrip fees, special transportation costs, etc.). The depositary fee is calculated at a rate determined by the territory or country in which the Fund assets are held;
- dilution levy or adjustment, brokerage charges, asset spreads and margins on the purchase or sale of portfolio assets (including the forward and spot foreign exchange transactions used for the hedging of Hedged Share Classes), non-custody related transactions and any other disbursements which are necessarily incurred in effecting transactions. For the avoidance of doubt, no cost or expense related to investment research will be paid out the assets of a Fund;
- costs of examination, asserting and enforcement of any claims for reduction, offsetting or refund of withholding taxes or other taxes or fiscal duties;
- Luxembourg annual subscription tax (taxe d’abonnement) - referred to in the "Taxation" section of this Prospectus;
- the full amount of any current and future tax, levy, duty or similar charge which may be due on the assets and/or on the income of abrdn SICAV I, the Funds or their assets;
- any amount payable by abrdn SICAV I under any indemnity provisions contained in the instrument of incorporation or any agreement binding upon abrdn SICAV I;
- all charges and expenses incurred in connection with the collection of income and collateral management services;
- correspondent and other banking charges;
- extraordinary expenses (i.e. expenses that would not be considered ordinary expenses) including but not limited to: litigation expenses, exceptional measures, particularly legal, business or tax expert appraisals or legal proceedings undertaken to protect Shareholders’ interests, any expense linked to non-routine arrangements made by the Domiciliary Agent and the Registrar & Transfer Agent in the interests of the investors and all similar charges and expenses;
- in the case of a Fund investing in another UCITS or UCI: any double charging of fees and expenses, in particular the duplication of the fees payable to the depositary(s), transfer agent(s), investment manager(s) and other agents and also subscription and redemption charges, which are generated both at the level of the Fund and of the target funds in which the Fund invests;
- interest on and other charges relating to permitted borrowings;
- benchmark licence fees and royalty fees incurred for the use of any index names; and
- any Value-added tax (VAT), Goods and Services Tax (GST) or similar taxes that might apply in any jurisdiction applicable to any of the costs, charges, fees and expenses listed above. | en | de |
DOLFIN1347 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Summary
Fund managers Peter Fitzgerald since 07/2014
*Ian Pizer since 05/2021
Performance benchmark European Central Bank Deposit Rate + 5%
What happened in the market
Risk assets trended higher over the quarter, before correcting sharply in September as concerns around slowing growth, higher inflation and policy tightening concerns took hold.
How the fund performed
The fund ended the quarter with a moderate loss. Opportunistic Returns posted gains, but this was more than offset by underperformance in Market Return and Risk-Reducing strategies.
Looking ahead
We continue to express our pro-cyclical view via equity markets, albeit to a lower degree, as well as the volatility markets which remain well supported and offer an attractive risk reward. | # Zusammenfassung
Fondsmanager Peter Fitzgerald Seit 07.2014
*Ian Pizer Seit 05.2021
Performance-Benchmark European Central Bank Deposit Rate + 5%
Was am Markt geschah
Risikoanlagen tendierten im Laufe des Quartals nach oben, bevor sie im September stark korrigierten, als sich Sorgen über eine Abkühlung des Wachstums, eine höhere Inflation und eine Straffung der Geldpolitik breit machten.
Wie sich der Fonds entwickelte
Der Fonds beendete das Quartal mit einem leichten Verlust. Die opportunistischen Renditestrategien verzeichneten Zuwächse, die jedoch durch die unterdurchschnittliche Performance der Marktrendite- und Risikominderungsstrategien mehr als ausgeglichen wurden.
Voraussichtliche Entwicklungen
Unsere prozyklische Sichtweise bringen wir weiterhin über die Aktienmärkte zum Ausdruck, wenn auch in geringerem Maße, sowie über die Volatilitätsmärkte, die nach wie vor gut unterstützt sind und eine attraktive Risikovergütung bieten. | # Summary
Fund managers Peter Fitzgerald since 07/2014
*Ian Pizer since 05/2021
Performance benchmark European Central Bank Deposit Rate + 5%
What happened in the market
Risk assets trended higher over the quarter, before correcting sharply in September as concerns around slowing growth, higher inflation and policy tightening concerns took hold.
How the fund performed
The fund ended the quarter with a moderate loss. Opportunistic Returns posted gains, but this was more than offset by underperformance in Market Return and Risk-Reducing strategies.
Looking ahead
We continue to express our pro-cyclical view via equity markets, albeit to a lower degree, as well as the volatility markets which remain well supported and offer an attractive risk reward. | en | de |
DOLFIN1348 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The risk monitoring process is the responsibility of the Company which has delegated this responsibility to the Manager and the Investment Manager.
The Company's investment objective is that each Fund will seek to provide Shareholders with a target performance linked to the performance of a Reference Index or reference asset by purchasing a portfolio of transferable securities that may (but is not obliged to) comprise all or a representative sample of the constituent securities of that Reference Index or reference asset. Each Fund shall also use exchange-traded financial derivative instruments and transactions and/or Over-the-Counter (“OTC”) derivatives to achieve the target performance.
The Investment Manager is responsible for the operation of the risk management process, including the measurement of risk of each Fund's portfolio at any given time.
Each Fund is managed by a portfolio manager. Each portfolio manager has authority to undertake derivative transactions on behalf of the Fund he/she manages, subject to the restrictions applicable to each Fund.
The portfolio manager is supported by a trade order management system ("TOMS"), which is designed to manage the implementation of the portfolio manager's strategy and assist in the process of managing the Funds.
These systems generate exception reports highlighting any inconsistency between the Funds' investment objectives and restrictions, and the Funds' portfolios.
The risk management team is a unit of the Investment Manager and is independent of the portfolio managers. It is responsible for the day to day risk monitoring process in respect of the Investment Manager's duties. Global exposure, position and counterparty exposure are monitored by the risk management team. The risk management process is supported by the Investment Manager's internal systems which are designed to assess the Fund's risk and exposures on a daily basis.
The Investment Manager will report in writing confirming compliance with the guidelines laid down in the Risk Management Policy document and the Prospectus, at least monthly to the named Designated Person, and will report to the Board of Directors at least quarterly. | La procédure de contrôle du risque incombe à la Société, laquelle a délégué cette responsabilité au Gestionnaire et au Gestionnaire d’investissement.
L’objectif d’investissement de la Société consiste à ce que chaque Fonds offre aux Actionnaires une Performance cible fondée sur la performance d’un Indice de référence ou d’un Actif de référence par l’achat d’un portefeuille de valeurs mobilières pouvant (mais non tenu de) comprendre l’ensemble ou un échantillon représentatif des titres composant ledit Indice de référence ou Actif de référence. Chaque Fonds aura également recours à des transactions et des instruments financiers dérivés négociés et/ou des dérivés de gré à gré pour atteindre la Performance cible.
Le Gestionnaire d’investissement est responsable de l’exécution de la procédure de gestion du risque, y compris l’évaluation du risque des portefeuilles de chaque Fonds à tout moment donné.
Chaque Fonds est géré par un gestionnaire de portefeuille. Chaque gestionnaire de portefeuille est habilité à souscrire des opérations de dérivés pour le compte des Fonds qu’il gère, sous réserve des restrictions applicables à chaque Fonds.
Le gestionnaire de portefeuille s’appuie sur un système de gestion des ordres boursiers (« TOMS », ou Trade Order Management System), conçu aux fins de gérer l’intégration de la stratégie du gestionnaire de portefeuille et de seconder le processus de gestion des Fonds.
Ces systèmes génèrent des rapports sur les exceptions soulignant les incohérences entre les objectifs d’investissement et les restrictions des Fonds et les portefeuilles des Fonds.
L’équipe Gestion du risque est une entité du Gestionnaire d’investissement et indépendante des gestionnaires de portefeuille. Elle est responsable de la procédure de contrôle du risque au quotidien eu égard aux fonctions du Gestionnaire d’investissement. L’exposition globale, la position et l’exposition de contrepartie sont contrôlées par l’équipe de gestion du risque. La procédure de gestion du risque fait appel aux systèmes internes du Gestionnaire d’investissement, conçus pour estimer quotidiennement le risque et les expositions du Fonds.
Le Gestionnaire d’investissement remettra un rapport écrit au moins une fois par mois à la Personne désignée et au Conseil d’administration au moins une fois par trimestre, aux fins de confirmer la conformité avec les directives établies par le document de Politique de gestion du risque et le Prospectus. | The risk monitoring process is the responsibility of the Company which has delegated this responsibility to the Manager and the Investment Manager.
The Company's investment objective is that each Fund will seek to provide Shareholders with a target performance linked to the performance of a Reference Index or reference asset by purchasing a portfolio of transferable securities that may (but is not obliged to) comprise all or a representative sample of the constituent securities of that Reference Index or reference asset. Each Fund shall also use exchange-traded financial derivative instruments and transactions and/or Over-the-Counter (“OTC”) derivatives to achieve the target performance.
The Investment Manager is responsible for the operation of the risk management process, including the measurement of risk of each Fund's portfolio at any given time.
Each Fund is managed by a portfolio manager. Each portfolio manager has authority to undertake derivative transactions on behalf of the Fund he/she manages, subject to the restrictions applicable to each Fund.
The portfolio manager is supported by a trade order management system ("TOMS"), which is designed to manage the implementation of the portfolio manager's strategy and assist in the process of managing the Funds.
These systems generate exception reports highlighting any inconsistency between the Funds' investment objectives and restrictions, and the Funds' portfolios.
The risk management team is a unit of the Investment Manager and is independent of the portfolio managers. It is responsible for the day to day risk monitoring process in respect of the Investment Manager's duties. Global exposure, position and counterparty exposure are monitored by the risk management team. The risk management process is supported by the Investment Manager's internal systems which are designed to assess the Fund's risk and exposures on a daily basis.
The Investment Manager will report in writing confirming compliance with the guidelines laid down in the Risk Management Policy document and the Prospectus, at least monthly to the named Designated Person, and will report to the Board of Directors at least quarterly. | en | fr |
DOLFIN1349 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée : 5 ans Si vous sortez après Si vous sortez après Exemple d’investissement : 10 000 EUR 1 an 5 ans |
| --- |
| Scénarios |
| Minimum Ce Produit n’inclut aucune garantie, vous pourriez donc perdre tout ou partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 1 090 EUR | 700 EUR |
| Rendement annuel moyen | -89,1 % | -41,3 % |
| Défavorable (*) | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6 550 EUR | 6 820 EUR |
| Rendement annuel moyen | -34,5 % | -7,4 % |
| Intermédiaire (*) | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 540 EUR | 13 990 EUR |
| Rendement annuel moyen | 5,4 % | 6,9 % |
| Favorable (*) | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 15 300 EUR | 20 910 EUR |
| Rendement annuel moyen | 53,0 % | 15,9 % | | | Período de mantenimiento recomendado: 5 años En caso de salida En caso de salida Ejemplo de inversión: 10 000 EUR después de 1 año después de 5 años |
| --- |
| Escenarios |
| Mínimo Este Producto no incluye ninguna garantía, por lo que podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 1090 EUR | 700 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -89,1 % | -41,3 % |
| Desfavorable (*) | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 6550 EUR | 6820 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -34,5 % | -7,4 % |
| Moderado (*) | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 10 540 EUR | 13 990 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 5,4 % | 6,9 % |
| Favorable (*) | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 15 300 EUR | 20 910 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 53,0 % | 15,9 % | | | Période de détention recommandée : 5 ans Si vous sortez après Si vous sortez après Exemple d’investissement : 10 000 EUR 1 an 5 ans |
| --- |
| Scénarios |
| Minimum Ce Produit n’inclut aucune garantie, vous pourriez donc perdre tout ou partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 1 090 EUR | 700 EUR |
| Rendement annuel moyen | -89,1 % | -41,3 % |
| Défavorable (*) | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6 550 EUR | 6 820 EUR |
| Rendement annuel moyen | -34,5 % | -7,4 % |
| Intermédiaire (*) | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 10 540 EUR | 13 990 EUR |
| Rendement annuel moyen | 5,4 % | 6,9 % |
| Favorable (*) | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 15 300 EUR | 20 910 EUR |
| Rendement annuel moyen | 53,0 % | 15,9 % | | fr | es |
DOLFIN1350 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Sustainability
The fund incorporates sustainability in the investment process via exclusions, negative screening, ESG integration, ESG and environmental footprint targets, and voting. The fund does not invest in issuers that are in breach of international norms or where activities have been deemed detrimental to society following Robeco's exclusion policy. In addition, a negative screen is used to exclude the 20% worst ESG scoring stocks from the investable universe. Financially material ESG factors are integrated in the bottom-up fundamental investment analysis to assess existing and potential ESG risks and opportunities. In the stock selection the fund limits exposure to elevated sustainability risks. The fund also targets a better ESG score and at least 20% lower carbon, water and waste footprints compared to the reference index. In addition, where a stock issuer is flagged for breaching international standards in the ongoing monitoring, the issuer will become subject to exclusion. Lastly, the fund makes use of shareholder rights and applies proxy voting in accordance with Robeco's proxy voting policy. | # Sustentabilidad
El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, cribado excluyente, integración de criterios ASG, objetivos ASG y de huella ambiental y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Además, se aplica un cribado para excluir del universo de inversión el 20 % de los valores con peor puntuación ASG. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo también tiene como objetivo una puntuación ASG mejor y huellas de carbono, agua y residuos como mínimo un 20 % menores que el índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco. | # Sustainability
The fund incorporates sustainability in the investment process via exclusions, negative screening, ESG integration, ESG and environmental footprint targets, and voting. The fund does not invest in issuers that are in breach of international norms or where activities have been deemed detrimental to society following Robeco's exclusion policy. In addition, a negative screen is used to exclude the 20% worst ESG scoring stocks from the investable universe. Financially material ESG factors are integrated in the bottom-up fundamental investment analysis to assess existing and potential ESG risks and opportunities. In the stock selection the fund limits exposure to elevated sustainability risks. The fund also targets a better ESG score and at least 20% lower carbon, water and waste footprints compared to the reference index. In addition, where a stock issuer is flagged for breaching international standards in the ongoing monitoring, the issuer will become subject to exclusion. Lastly, the fund makes use of shareholder rights and applies proxy voting in accordance with Robeco's proxy voting policy. | en | es |
DOLFIN1351 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives & Investment Policy
- The fund aims to provide a high level of current income.
- The fund will invest at least 70% in high yielding, sub-investment grade or non-rated bonds of issuers that have their head office or exercise a majority of their activities in the Greater China region (including China, Hong Kong, Taiwan, and Macau).
- This region includes countries considered to be emerging markets.
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund can invest in bonds issued by governments, companies and other bodies.
- The types of bonds in which the fund will mainly invest will be subject to high risk and will not be required to meet a minimum rating standard.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund may invest up to 100% in offshore China fixed income securities including, but not limited to, dim sum bonds. The fund will invest up to 60% directly and/or indirectly in onshore China fixed income securities bonds, which may include urban investment bonds, asset-backed securities (including asset-backed commercial papers) and bonds which are rated below investment grade or unrated bonds, on an aggregated basis.
- The fund may invest in assets directly or achieve exposure indirectly through other eligible means including derivatives. The fund can use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income, including for investment purposes, in line with the fund’s risk profile.
- Investments may be made in currencies other than the fund’s reference currency. Exposure to currencies may be hedged, for example with currency forward contracts. The fund's reference currency is the currency used for reporting and may be different from the currency of denomination of the investments.
- The fund is actively managed without reference to an index.
- Income earned by the fund is reinvested in additional shares or paid to shareholders on request.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | # Obiettivi e politica di investimento
- Il comparto mira a ottenere un elevato livello di reddito attuale.
- Il comparto investirà almeno il 70% in obbligazioni sub-investment grade o prive di rating high yield di emittenti che hanno la loro sede principale o che esercitano la maggior parte delle loro attività nella regione della Grande Cina (Cina, Hong Kong, Taiwan e Macao).
- Questa regione comprende paesi considerati mercati emergenti.
- Meno del 30% del patrimonio netto totale del comparto verrà investito in titoli ibridi e CoCo, e meno del 20% del patrimonio netto totale verrà investito in CoCo.
- Il comparto può investire in obbligazioni emesse da governi, società e altri enti.
- I tipi di obbligazioni nei quali il comparto investirà in via primaria saranno soggetti a un rischio elevato e non saranno soggette a un livello minimo di rating.
- Il comparto ha la facoltà di investire fuori delle principali aree geografiche, dei settori di mercato, delle industrie o classi di attivi di sua pertinenza.
- L'esposizione del comparto ai Titoli distressed è limitata al 10% del patrimonio.
- Il comparto può investire fino al 100% in titoli a reddito fisso cinesi offshore comprese, senza intento limitativo, obbligazioni dim sum. Il comparto investirà complessivamente fino al 60% direttamente e/o indirettamente in titoli a reddito fisso cinesi onshore, tra cui urban investment bond, titoli garantiti da attivi (compresi gli effetti garantiti da attivi) e obbligazioni che sono valutate al di sotto di obbligazioni con valutazione inferiore a investment grade o prive di rating.
- Il comparto può investire direttamente negli attivi oppure ottenere l'esposizione agli stessi indirettamente attraverso altri mezzi consentiti, inclusi i derivati. Il comparto può utilizzare derivati allo scopo di ridurre il rischio o i costi oppure di generare ulteriore capitale o reddito, anche a scopo di investimento, in linea con il profilo di rischio del comparto.
- Possono essere fatti investimenti emessi in valute diverse dalla valuta di riferimento del comparto. L'esposizione alle valute può essere coperta, ad esempio mediante contratti di cambio a termine. La valuta di riferimento del comparto è la valuta utilizzata per le relazioni e può essere diversa da quella di denominazione degli investimenti.
- Il comparto è gestito attivamente senza riferimento a un indice.
- Il reddito prodotto dal comparto viene reinvestito in ulteriori azioni o pagato agli azionisti su richiesta.
- Di norma le azioni possono essere acquistate e vendute in ogni giorno lavorativo del comparto. | # Objectives & Investment Policy
- The fund aims to provide a high level of current income.
- The fund will invest at least 70% in high yielding, sub-investment grade or non-rated bonds of issuers that have their head office or exercise a majority of their activities in the Greater China region (including China, Hong Kong, Taiwan, and Macau).
- This region includes countries considered to be emerging markets.
- Less than 30% of the fund’s total net assets will be invested in hybrids and Cocos, with less than 20% of the total net assets to be invested in Cocos.
- The fund can invest in bonds issued by governments, companies and other bodies.
- The types of bonds in which the fund will mainly invest will be subject to high risk and will not be required to meet a minimum rating standard.
- The fund has the freedom to invest outside its principal geographies, market sectors, industries or asset classes.
- The fund ’s exposure to Distressed Securities is limited to 10% of its assets.
- The fund may invest up to 100% in offshore China fixed income securities including, but not limited to, dim sum bonds. The fund will invest up to 60% directly and/or indirectly in onshore China fixed income securities bonds, which may include urban investment bonds, asset-backed securities (including asset-backed commercial papers) and bonds which are rated below investment grade or unrated bonds, on an aggregated basis.
- The fund may invest in assets directly or achieve exposure indirectly through other eligible means including derivatives. The fund can use derivatives with the aim of risk or cost reduction or to generate additional capital or income, including for investment purposes, in line with the fund’s risk profile.
- Investments may be made in currencies other than the fund’s reference currency. Exposure to currencies may be hedged, for example with currency forward contracts. The fund's reference currency is the currency used for reporting and may be different from the currency of denomination of the investments.
- The fund is actively managed without reference to an index.
- Income earned by the fund is reinvested in additional shares or paid to shareholders on request.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund. | en | it |
DOLFIN1352 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# How can I complain?
Any complaint may be referred to [email protected] or by regular mail at the following address: ELEVA Capital SAS Attn. RCCI 32 rue de Monceau 75008 Paris ELEVA Capital will acknowledge receipt of the complaint within a maximum of ten working days from the date it was received unless a response has been issued to the client in the intervening period. Except in duly justified exceptional circumstances, a response will be issued to the client within two months of receipt of the complaint. In the event of an ongoing dispute, the client may contact the AMF Ombudsman at the following address: Autorité des marchés financiers Médiateur de l'AMF 17 Place de la Bourse 75082 PARIS CEDEX 02 The AMF mediation request form and the Mediation Charter are available on the AMF website.
If you have a complaint about the person who advised you about this product, or who sold it to you please contact them for their complaints process. | # Wie kann ich mich beschweren?
Beschwerden können an [email protected] oder per Post an die folgende Adresse gerichtet werden: ELEVA Capital SAS z. Hd. RCCI 32 rue de Monceau 75008 Paris ELEVA Capital bestätigt den Eingang der Beschwerde innerhalb von maximal zehn Arbeitstagen ab dem Datum ihres Eingangs, es sei denn, dem Kunden wurde in der Zwischenzeit eine Antwort übermittelt. Abgesehen von ausreichend begründeten Ausnahmefällen wird dem Kunden innerhalb von zwei Monaten nach Eingang der Beschwerde eine Antwort zugestellt. Im Falle eines laufenden Rechtsstreits kann sich der Kunde an den AMF-Ombudsmann unter der folgenden Adresse wenden: Autorité des marchés financiers Médiateur de l’AMF 17 Place de la Bourse 75082 PARIS CEDEX 02 Das Formular für den Schlichtungsantrag der AMF und die Schlichtungscharta sind auf der AMF-Website verfügbar. Wenn Sie eine Beschwerde über die Person haben, die Sie über dieses Produkt beraten hat oder die es Ihnen verkauft hat, erkundigen Sie sich bitte bei ihr nach ihrem Beschwerdeverfahren. | # How can I complain?
Any complaint may be referred to [email protected] or by regular mail at the following address: ELEVA Capital SAS Attn. RCCI 32 rue de Monceau 75008 Paris ELEVA Capital will acknowledge receipt of the complaint within a maximum of ten working days from the date it was received unless a response has been issued to the client in the intervening period. Except in duly justified exceptional circumstances, a response will be issued to the client within two months of receipt of the complaint. In the event of an ongoing dispute, the client may contact the AMF Ombudsman at the following address: Autorité des marchés financiers Médiateur de l'AMF 17 Place de la Bourse 75082 PARIS CEDEX 02 The AMF mediation request form and the Mediation Charter are available on the AMF website.
If you have a complaint about the person who advised you about this product, or who sold it to you please contact them for their complaints process. | en | de |
DOLFIN1353 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The objective (until 19 July 2022) is to contribute to the transition to a low carbon economy while achieving long-term capital growth.
The Objective (as from 20 July 2022) is to contribute to the transition to a low carbon economy while achieving long-term capital growth. Specifically, the sub- fund seeks to outperform (net of fees) the reference benchmark MSCI All Country World Index ((MSCI ACWI Daily Net Total Return) over any given 5- year minimum.
Reference benchmark EUR-denominated shares: MSCI AC World Daily Net Total Return in EUR (NDEEWNR), USD-denominated shares: MSCI AC World Daily Net Total Return in USD ( M1WD). The sub-fund is actively and discretionarily managed. The sub-fund is not managed in reference to an index. The index is used to define the eligible investment universe with the objective of reducing carbon footprint. The management strategy includes tracking the difference in the risk level of the portfolio relative to that of the index. A moderate deviation from the risk level of the index is anticipated.
The Fund invests mainly in equities of global companies, including those in emerging markets, that have committed to reducing their carbon emissions, expanding their low carbon strategy and replacing fossil energy sources with low-carbon emission alternatives.
The sub-fund is actively and discretionarily managed. The sub-fund is not managed in reference to an index.
Specifically, the Fund invests at least 66% of its net assets in equities and equity-related securities issued by large capitalisation companies in any sector. Investments may include American and global depositary receipts (ADRs and GDRs).
The Fund may invest in, or be exposed to, the following investments up to the percentage of net assets indicated:
- equities (including exposure from derivatives): 90% to 105%
- investment grade bonds: 10%
- other UCITS/UCIs: 10%The Fund may hold cash and cash equivalents on an ancillary basis. These may include monetary UCIs or UCIs whose investments’ overall weighted maturity or rate reset frequency does not exceed 12 months.
The Fund’s net exposure to non-EUR currencies may be up to 100% of net assets. | # OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
El objetivo (hasta el 19 de julio de 2022) consiste en contribuir a la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono y lograr, al mismo tiempo, un crecimiento del capital a largo plazo.
El objetivo (a partir del 20 de julio de 2022) consiste en contribuir a la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono y lograr, al mismo tiempo, un crecimiento del capital a largo plazo. En concreto, el subfondo trata de superar (sin comisiones) al índice de referencia MSCI All Country World Index (MSCI ACWI Daily Net Total Return) durante cualquier período mínimo de 5 años.
Acciones del índice de referencia denominadas en EUR: MSCI AC World Daily Net Total Return in EUR (NDEEWNR), acciones denominadas en USD: MSCI AC World Daily Net Total Return en USD (M1WD). El subfondo se gestiona de forma activa y discrecional. El subfondo no se gestiona con referencia a un índice. El índice se utiliza para definir el universo de inversión elegible con el objetivo de reducir la huella de carbono. La estrategia de gestión incluye el seguimiento de la diferencia en el nivel de riesgo de la cartera en relación con el del índice. Se prevé una desviación moderada del nivel de riesgo del índice.
El fondo invierte principalmente en acciones de sociedades internacionales, también aquellas ubicadas en mercados emergentes, que se han comprometido a reducir sus emisiones de carbono, ampliar su estrategia de bajas emisiones de carbono y sustituir las fuentes de energía fósiles por alternativas que generan menos emisiones.
El subfondo se gestiona de forma activa y discrecional. El subfondo no se gestiona con referencia a un índice.
En concreto, el fondo invierte al menos el 66 % en acciones ordinarias y en valores relacionados con estas emitidos por empresas de gran capitalización de cualquier sector. Las inversiones pueden incluir recibos de depósito estadounidenses y globales (ADR y GDR).
El fondo podrá invertir en las siguientes inversiones, o estar expuesto a ellas, hasta el porcentaje de activos netos indicado:
- acciones ordinarias (incluida la exposición de los derivados): 90 % a 105 %
- bonos de grado de inversión: 10%
- otros OICVM/OIC: 10%El fondo podrá disponer de efectivo y equivalentes a efectivo con carácter accesorio. Entre ellos, se podrán incluir OIC monetarias u OIC cuyo vencimiento ponderado total de las inversiones o la frecuencia de la revisión de los tipos no supere los 12 meses.
La exposición neta del fondo a otras divisas distintas del euro podrá ser de hasta un 100 % del patrimonio neto. | # OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The objective (until 19 July 2022) is to contribute to the transition to a low carbon economy while achieving long-term capital growth.
The Objective (as from 20 July 2022) is to contribute to the transition to a low carbon economy while achieving long-term capital growth. Specifically, the sub- fund seeks to outperform (net of fees) the reference benchmark MSCI All Country World Index ((MSCI ACWI Daily Net Total Return) over any given 5- year minimum.
Reference benchmark EUR-denominated shares: MSCI AC World Daily Net Total Return in EUR (NDEEWNR), USD-denominated shares: MSCI AC World Daily Net Total Return in USD ( M1WD). The sub-fund is actively and discretionarily managed. The sub-fund is not managed in reference to an index. The index is used to define the eligible investment universe with the objective of reducing carbon footprint. The management strategy includes tracking the difference in the risk level of the portfolio relative to that of the index. A moderate deviation from the risk level of the index is anticipated.
The Fund invests mainly in equities of global companies, including those in emerging markets, that have committed to reducing their carbon emissions, expanding their low carbon strategy and replacing fossil energy sources with low-carbon emission alternatives.
The sub-fund is actively and discretionarily managed. The sub-fund is not managed in reference to an index.
Specifically, the Fund invests at least 66% of its net assets in equities and equity-related securities issued by large capitalisation companies in any sector. Investments may include American and global depositary receipts (ADRs and GDRs).
The Fund may invest in, or be exposed to, the following investments up to the percentage of net assets indicated:
- equities (including exposure from derivatives): 90% to 105%
- investment grade bonds: 10%
- other UCITS/UCIs: 10%The Fund may hold cash and cash equivalents on an ancillary basis. These may include monetary UCIs or UCIs whose investments’ overall weighted maturity or rate reset frequency does not exceed 12 months.
The Fund’s net exposure to non-EUR currencies may be up to 100% of net assets. | en | es |
DOLFIN1354 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Automatic exchange of information on tax matters
The importance of the automatic exchange of information in relation to combating cross-border tax fraud and cross-border tax evasion has increased significantly at international level over the last few years. The OECD therefore published a global standard for the automatic exchange of information relating to financial accounts on tax matters (Common Reporting Standard, referred to hereinafter as “CRS”) on behalf of the G20 in 2014.
The CRS was agreed upon by more than 90 countries (participating countries) through a multilateral agreement. It was also integrated with the Directive 2014/107/EU of the Council dated 9 December 2014 into the Directive 2011/16/EU relating to the obligation on the automatic exchange of taxation information at the end of 2014. The participating countries (all EU Member States and a number of third countries) employ the CRS from 2016 with reporting obligations from 2017. Luxembourg transposed the CRS into Luxembourg law with the Law of 18 December 2015 and has applied it since 2016.
The CRS obliges reporting financial institutions (essentially banks) to obtain specific information concerning their customers. If the customers (natural persons or legal entities) are reportable persons resident in other participating countries, their accounts and securities accounts will be classified as reportable accounts. The reporting financial institutions will then send specific information for each reportable account to their home tax authority. This authority then sends the information to the customer’s home tax authority.
The information to be conveyed is essentially the personal details of the reportable customer (name; address; tax identification number; date of birth and place of birth (for natural persons); country of residence) and information on the accounts and securities accounts (e.g. account number, account balance or account value; total gross amount of income such as interest, dividends or distributions from investment funds); total gross proceeds from the sale or redemption of financial assets (including fund units).
Reportable investors who hold an account and/or securities account with a credit institution that is resident in a participating country are specifically affected as a result. Luxembourgish credit institutions will therefore report information on investors who are resident in other participating countries to the local tax authorities (Administration des Contributions Directes), which will forward the information to the relevant tax authorities of the investors’ countries of residence. Accordingly, credit institutions in other participating countries will report information on investors who are resident in Luxembourg to their respective home tax authority.
Note:
The tax information is based on the legal position at present. It is intended for persons in Germany who are subject to unrestricted income or corporation tax. There is no guarantee, however, that the tax assessment will not change as a result of legislation, court rulings or decrees issued by the financial authorities. | ###### Automatischer Informationsaustausch in Steuersachen
Die Bedeutung des automatischen Austauschs von Informationen zur Bekämpfung von grenzüberschreitendem Steuerbetrug und grenzüberschreitender Steuerhinterziehung hat auf internationaler Ebene in den letzten Jahren stark zugenommen. Die OECD hat daher im Auftrag der G20 in 2014 einen globalen Standard für den automatischen Informationsaustausch über Finanzkonten in Steuersachen veröffentlicht (Common Reporting Standard, im Folgenden "CRS"). Der CRS wurde von mehr als 90 Staaten (teilnehmende Staaten) im Wege eines multilateralen Abkommens vereinbart. Außerdem wurde er Ende 2014 mit der Richtlinie 2014/107/EU des Rates vom 9. Dezember 2014 in die Richtlinie 2011/16/EU bezüglich der Verpflichtung zum automatischen Austausch von Informationen im Bereich der Besteuerung integriert. Die teilnehmenden Staaten (alle Mitgliedstaaten der EU sowie etliche Drittstaaten) wenden den CRS grundsätzlich ab 2016 mit Meldepflichten ab 2017 an. Luxemburg hat den CRS mit dem Gesetz vom 18. Dezember 2015 in luxemburgisches Recht umgesetzt und wendet diesen ab 2016 an.
Mit dem CRS werden meldende Finanzinstitute (im Wesentlichen Kreditinstitute) dazu verpflichtet, bestimmte Informationen über ihre Kunden einzuholen. Handelt es sich bei den Kunden (natürliche Personen oder Rechtsträger) um in anderen teilnehmenden Staaten ansässige meldepflichtige Personen, werden deren Konten und Depots als meldepflichtige Konten eingestuft. Die meldenden Finanzinstitute werden dann für jedes meldepflichtige Konto bestimmte Informationen an ihre Heimatsteuerbehörde übermitteln. Diese übermittelt die Informationen dann an die Heimatsteuerbehörde des Kunden.
Bei den zu übermittelnden Informationen handelt es sich im Wesentlichen um die persönlichen Daten des meldepflichtigen Kunden (Name; Anschrift; Steueridentifikationsnummer; Geburtsdatum und Geburtsort (bei natürlichen Personen); Ansässigkeitsstaat) sowie um Informationen zu den Konten und Depots (z.B. Kontonummer; Kontosaldo oder Kontowert; Gesamtbruttobetrag der Erträge wie Zinsen, Dividenden oder Ausschüttungen von Investmentfonds; Gesamtbruttoerlöse aus der Veräußerung oder Rückgabe von Finanzvermögen (einschließlich Fondsanteilen)).
Konkret betroffen sind folglich meldepflichtige Anleger, die ein Konto und/oder Depot bei einem Kreditinstitut unterhalten, das in einem teilnehmenden Staat ansässig ist. Daher werden luxemburgische Kreditinstitute Informationen über Anleger, die in anderen teilnehmenden Staaten ansässig sind, an die lokale Steuerbehörde (Administration des Contributions Directes) melden, die die Informationen an die jeweiligen Steuerbehörden der Ansässigkeitsstaaten der Anleger weiterleiten. Entsprechend werden Kreditinstitute in anderen teilnehmenden Staaten Informationen über Anleger, die in Luxemburg ansässig sind, an ihre jeweilige Heimatsteuerbehörde melden.
Hinweis:
Die steuerlichen Ausführungen gehen von der derzeit bekannten Rechtslage aus. Sie richten sich an in Deutschland unbeschränkt einkommensteuerpflichtige oder unbeschränkt körperschaftsteuerpflichtige Personen. Es kann jedoch keine Gewähr dafür übernommen werden, dass sich die steuerliche Beurteilung durch Gesetzgebung, Rechtsprechung oder Erlasse der Finanzverwaltung nicht ändert. | ###### Automatic exchange of information on tax matters
The importance of the automatic exchange of information in relation to combating cross-border tax fraud and cross-border tax evasion has increased significantly at international level over the last few years. The OECD therefore published a global standard for the automatic exchange of information relating to financial accounts on tax matters (Common Reporting Standard, referred to hereinafter as “CRS”) on behalf of the G20 in 2014.
The CRS was agreed upon by more than 90 countries (participating countries) through a multilateral agreement. It was also integrated with the Directive 2014/107/EU of the Council dated 9 December 2014 into the Directive 2011/16/EU relating to the obligation on the automatic exchange of taxation information at the end of 2014. The participating countries (all EU Member States and a number of third countries) employ the CRS from 2016 with reporting obligations from 2017. Luxembourg transposed the CRS into Luxembourg law with the Law of 18 December 2015 and has applied it since 2016.
The CRS obliges reporting financial institutions (essentially banks) to obtain specific information concerning their customers. If the customers (natural persons or legal entities) are reportable persons resident in other participating countries, their accounts and securities accounts will be classified as reportable accounts. The reporting financial institutions will then send specific information for each reportable account to their home tax authority. This authority then sends the information to the customer’s home tax authority.
The information to be conveyed is essentially the personal details of the reportable customer (name; address; tax identification number; date of birth and place of birth (for natural persons); country of residence) and information on the accounts and securities accounts (e.g. account number, account balance or account value; total gross amount of income such as interest, dividends or distributions from investment funds); total gross proceeds from the sale or redemption of financial assets (including fund units).
Reportable investors who hold an account and/or securities account with a credit institution that is resident in a participating country are specifically affected as a result. Luxembourgish credit institutions will therefore report information on investors who are resident in other participating countries to the local tax authorities (Administration des Contributions Directes), which will forward the information to the relevant tax authorities of the investors’ countries of residence. Accordingly, credit institutions in other participating countries will report information on investors who are resident in Luxembourg to their respective home tax authority.
Note:
The tax information is based on the legal position at present. It is intended for persons in Germany who are subject to unrestricted income or corporation tax. There is no guarantee, however, that the tax assessment will not change as a result of legislation, court rulings or decrees issued by the financial authorities. | en | de |
DOLFIN1355 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The risk profile is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. The capital initially invested is not guaranteed.
Lower risk Higher risk
Potentially lower return Potentially higher return
## Why is the Sub-fund placed in category 6?
The Sub-fund’s risk indicator of 6 reflects weekly volatility of between 15% and 25% over five years. This indicator is used to measure the expected level of return and the risk to which the investment is exposed. Historical data used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indication of the future risk profile. The risk category is not guaranteed and may shift over time. Category 1 does not mean a risk-free investment. The capital invested is not guaranteed.
## Material risks to the Sub-fund that are not taken into account in the indicator:
Derivative risk: taking into account the use of derivatives in particular, the sub-fund’s maximum exposure to individual asset classes may exceed its net assets. The Sub-fund will have maximum equity exposure of 100%, occasionally reaching 120% in exceptional circumstances. In the event of unfavourable changes in the strategies used, the net asset value may fall more significantly than the markets to which the Sub-fund is exposed. Liquidity risk: The sub-fund invests in markets that may be affected by a fall in liquidity. Low volumes of market transactions may have an impact on prices at which the manager opens or closes positions. Please refer to the prospectus for more information on risks. | # El perfil de riesgo no es constante y podrá evolucionar con el tiempo. La categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. El capital inicialmente invertido no está garantizado.
A menor riesgo A mayor riesgo
Remuneración potencialmente menor Remuneración potencialmente mayor
## Motivos por los que se ha asignado al Subfondo la categoría 6:
El indicador de riesgo 6 del subfondo refleja una volatilidad semanal a 5 años de entre un 15% y un 25%. Este indicador permite medir la rentabilidad prevista potencial y el riesgo que comporta la inversión. Los datos históricos utilizados para calcular el indicador sintético pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo. La categoría de riesgo asociada no está garantizada y puede evolucionar con el tiempo. La categoría 1 no significa que una inversión esté libre de riesgo. El capital invertido no está garantizado.
## Riesgos importantes para el Subfondo que no engloba el indicador:
Riesgo vinculado a la utilización de productos derivados: en relación con la utilización de productos derivados en particular, la exposición máxima a las diferentes clases de activos podrá ser superior al patrimonio neto del subfondo. El subfondo presentará una exposición máxima del 100% al riesgo del mercado de renta variable y hasta del 120% de forma excepcional y puntual. Si las estrategias aplicadas registraran un comportamiento desfavorable, el valor liquidativo podría descender de forma más acusada que los mercados a los que está expuesto el subfondo. Riesgo deliquidez: El Subfondo invierte en mercados que pueden verse afectados por una reducción de liquidez. El escaso volumen de las transacciones en estos mercados puede influir negativamente en los precios a los que el gestor inicie o liquide sus posiciones. Si desea obtener más información sobre los riesgos, consulte el folleto. | # The risk profile is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. The capital initially invested is not guaranteed.
Lower risk Higher risk
Potentially lower return Potentially higher return
## Why is the Sub-fund placed in category 6?
The Sub-fund’s risk indicator of 6 reflects weekly volatility of between 15% and 25% over five years. This indicator is used to measure the expected level of return and the risk to which the investment is exposed. Historical data used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indication of the future risk profile. The risk category is not guaranteed and may shift over time. Category 1 does not mean a risk-free investment. The capital invested is not guaranteed.
## Material risks to the Sub-fund that are not taken into account in the indicator:
Derivative risk: taking into account the use of derivatives in particular, the sub-fund’s maximum exposure to individual asset classes may exceed its net assets. The Sub-fund will have maximum equity exposure of 100%, occasionally reaching 120% in exceptional circumstances. In the event of unfavourable changes in the strategies used, the net asset value may fall more significantly than the markets to which the Sub-fund is exposed. Liquidity risk: The sub-fund invests in markets that may be affected by a fall in liquidity. Low volumes of market transactions may have an impact on prices at which the manager opens or closes positions. Please refer to the prospectus for more information on risks. | en | es |
DOLFIN1356 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Investors, their heirs or other interested parties shall not be entitled to demand the dissolution of the Fund or of individual sub-funds or unit classes.
- Charging costs to the investorsThe dissolution costs may be charged to the Fund or, as applicable, the sub-fund.
- Termination and loss of the right to manage the FundAIFMA-8-3-f---In the event of termination by the AIFM, loss of the right to manage the Fund or the insolvency of the AIFM, the Fund shall not form part of any insolvent estate and with the consent of the responsible supervisory authority may be transferred to another AIFM. | Anleger, Erben oder sonstige Berechtigte können kei- ne Auflösung des Fonds, einzelner Teilfonds oder An- teilsklassen verlangen.
- Kostenzuweisung an die AnlegerDie Kosten der Auflösung können dem Fonds bzw. den Teilfonds belastet werden.
- Kündigung und Verlust des Rechts zur Verwaltung des FondsAIFMG-8-3-f---Bei Kündigung des AIFM, Verlust des Rechts zur Verwaltung oder bei Konkurs des AIFM fällt der Fonds nicht in eine allfällige Konkursmasse und kann mit Zu- stimmung der zuständigen Aufsichtsbehörde auf ei- nen anderen AIFM übertragen oder aufgelöst werden. | Investors, their heirs or other interested parties shall not be entitled to demand the dissolution of the Fund or of individual sub-funds or unit classes.
- Charging costs to the investorsThe dissolution costs may be charged to the Fund or, as applicable, the sub-fund.
- Termination and loss of the right to manage the FundAIFMA-8-3-f---In the event of termination by the AIFM, loss of the right to manage the Fund or the insolvency of the AIFM, the Fund shall not form part of any insolvent estate and with the consent of the responsible supervisory authority may be transferred to another AIFM. | en | de |
DOLFIN1357 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- Their risks are adequately captured by the risk management process of the sub-fund. Efficient portfolio management shall not :
- result in a change of the investment objective of the concerned sub-fund; or
- add substantial additional risks in comparison to the original risk policy of the sub-fund. | - i rischi a essi associati siano adeguatamente amministrati dal processo di gestione del rischio del comparto. Una gestione efficiente del portafoglio non implica:
- un cambiamento dell’obiettivo d’investimento del comparto interessato; o
- aggiungere altri rischi significativi rispetto alla politica di rischio originale del comparto. | - Their risks are adequately captured by the risk management process of the sub-fund. Efficient portfolio management shall not :
- result in a change of the investment objective of the concerned sub-fund; or
- add substantial additional risks in comparison to the original risk policy of the sub-fund. | en | it |
DOLFIN1358 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
A complete description of risk factors is set out in the Prospectus in the section entitled "Risk Factors".
The entry charge shown is a maximum figure but you may pay less. The actual entry charge can be obtained from your financial adviser or distributor.
The ongoing charge is based on expenses calculated on
31 December 2021. This may vary from year to year. It excludes performance fees and portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid when buying or selling units in another mutual fund.
More information about charges is available in the "Fees and Expenses" section of the Prospectus. | Una descripción completa de los factores de riesgo se muestra en la sección titulada "Factores de riesgo" del Folleto informativo.
Los gastos de entrada indicados aquí representan una cifra máxima, pero es posible que usted pague menos. Podrá informarse de los gastos efectivos de entrada a través de su asesor financiero o del distribuidor.
Los gastos corrientes están basados en gastos calculados a
31 de diciembre de 2021. Esto puede variar de un año a otro. Excluye las comisiones de rendimiento y los costes de transacción de la cartera, salvo en el caso de un gasto de entrada/salida pagado al comprar o vender acciones de otro fondo de inversión.
La sección “Comisiones y gastos” del Folleto contiene más información sobre los gastos. | A complete description of risk factors is set out in the Prospectus in the section entitled "Risk Factors".
The entry charge shown is a maximum figure but you may pay less. The actual entry charge can be obtained from your financial adviser or distributor.
The ongoing charge is based on expenses calculated on
31 December 2021. This may vary from year to year. It excludes performance fees and portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid when buying or selling units in another mutual fund.
More information about charges is available in the "Fees and Expenses" section of the Prospectus. | en | es |
DOLFIN1359 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What happens if the PRIIPS Manufacturer is unable to pay out?
A possible loss is not covered by an investor compensation or protection scheme. You may lose part or all of the investment amount should the PRIIP manufacturer be unable to make the payout. | # Cosa accade se the PRIIPS Manufacturer non è in grado di corrispondere quanto dovuto?
Un'eventuale perdita non è coperta da un sistema di compensazione o protezione degli investitori. Se l'Ideatore del PRIIP non è in grado di corrispondere quanto dovuto, potreste perdere la totalità dell'importo investito o parte di esso. | # What happens if the PRIIPS Manufacturer is unable to pay out?
A possible loss is not covered by an investor compensation or protection scheme. You may lose part or all of the investment amount should the PRIIP manufacturer be unable to make the payout. | en | it |
DOLFIN1360 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Fund’s environmental and social characteristics have been met by replicating the Reference Index and by applying the business involvement exclusion criteria of the methodology of the Reference Index. In addition, securities that are excluded from the Parent Index after application of the methodology of the Reference Index are also excluded from the Fund basket.
The most recent version of the Funds supplement can be found via the link below.
https://etf.invesco.com/sites/default/files/documents/Invesco_S%26P_500_ESG_UCITS_ETF_SUP_EN.pdf
The Fund generally expects to invest a proportion of its assets in sustainable investments in economic activities that contribute to the environmental objectives of climate change mitigation and climate change adaptation which may be eligible to be assessed for alignment with Regulation (EU) 2020/852 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment (the "Taxonomy Regulation"). Due to the widespread lack of available data and regulatory uncertainty, the Fund is not yet in a position to confirm the degree of Taxonomy alignment of its sustainable investments with an environmental objective.
The Manager will monitor if the required data to measure the Fund’s alignment with the environmental objectives under the Taxonomy Regulation becomes available and the Supplement will be updated when the Manager is satisfied that it can determine the degree of alignment.
Further information
Telephone +44 20 3370 1100 Email [email protected] Website etf.invesco.com
Portman Square House, 43-45 Portman Square, London W1H 6LY | Die ökologischen und sozialen Merkmale des Fonds wurden durch die Replizierung des Referenzindex und durch Anwendung der Ausschlusskriterien in Bezug auf die Geschäftsaktivitäten erreicht, durch die sich die Methodik des Referenzindex auszeichnet. Darüber hinaus werden Wertpapiere, die vom übergeordneten Index nach Anwendung der Methodik des Referenzindex ausgeschlossen werden, ebenfalls aus dem Anlagekorb des Fonds ausgeschlossen.
Die aktuelle Version des Fondsnachtrags kann über den nachstehend aufgeführten Link abgerufen werden.
https://etf.invesco.com/sites/default/files/documents/Invesco_S%26P_500_ESG_UCITS_ETF_SUP_EN.pdf
Der Fonds geht generell davon aus, einen Anteil seiner Vermögenswerte in nachhaltige Anlagen in Wirtschaftstätigkeiten zu investieren, die zu den ökologischen Zielen der Minderung des Klimawandels und der Anpassung an den Klimawandel beitragen, welche für eine Bewertung bezüglich der Anpassung an die Verordnung (EU) 2020/852 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen (die „Taxonomie-Verordnung“) infrage kommen. Aufgrund des weithin vorherrschenden Mangels an verfügbaren Daten und der regulatorischen Unsicherheit ist der Fonds vorerst nicht in der Lage, das Ausmaß der Taxonomie-Ausrichtung seiner nachhaltigen Investitionen auf ein Umweltziel zu bestätigen.
Die Verwaltungsgesellschaft überwacht, ob die benötigten Daten zur Bewertung der Anpassung des Fonds an die ökologischen Ziele gemäß der Taxonomie-Verordnung zur Verfügung stehen, und der Prospektnachtrag wird aktualisiert, wenn die Verwaltungsgesellschaft sich überzeugt hat, dass sie das Ausmaß der Anpassung bestimmen kann.
Weitere Informationen
Telefon +44 20 3370 1100 E-Mail [email protected] Webseite etf.invesco.com
Portman Square House, 43-45 Portman Square, London W1H 6LY | The Fund’s environmental and social characteristics have been met by replicating the Reference Index and by applying the business involvement exclusion criteria of the methodology of the Reference Index. In addition, securities that are excluded from the Parent Index after application of the methodology of the Reference Index are also excluded from the Fund basket.
The most recent version of the Funds supplement can be found via the link below.
https://etf.invesco.com/sites/default/files/documents/Invesco_S%26P_500_ESG_UCITS_ETF_SUP_EN.pdf
The Fund generally expects to invest a proportion of its assets in sustainable investments in economic activities that contribute to the environmental objectives of climate change mitigation and climate change adaptation which may be eligible to be assessed for alignment with Regulation (EU) 2020/852 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment (the "Taxonomy Regulation"). Due to the widespread lack of available data and regulatory uncertainty, the Fund is not yet in a position to confirm the degree of Taxonomy alignment of its sustainable investments with an environmental objective.
The Manager will monitor if the required data to measure the Fund’s alignment with the environmental objectives under the Taxonomy Regulation becomes available and the Supplement will be updated when the Manager is satisfied that it can determine the degree of alignment.
Further information
Telephone +44 20 3370 1100 Email [email protected] Website etf.invesco.com
Portman Square House, 43-45 Portman Square, London W1H 6LY | en | de |
DOLFIN1361 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Objectifs et politique d'investissement
Le Compartiment est géré activement. Le Compartiment n’est pas géré en référence à un indice. L’objectif d’investissement du Compartiment est de dégager des rendements à long terme attrayants au moyen d’un portefeuille d’investissement composé de positions longues et courtes en titres de participation. Le Compartiment investit dans des actions et des titres liés aux actions (y compris, sans toutefois s’y limiter, des warrants) émis par des sociétés actives au plan mondial, ainsi que dans des Liquidités et Moyens proches des liquidités. Le Gérant peut investir jusqu’à un tiers (1/3) du portefeuille du Compartiment en dehors de ces paramètres, en particulier dans (i) des obligations et des titres à taux fixe ou variable et/ou (ii) des obligations convertibles. Il ne peut pas acheter de titres de dette dont la notation est inférieure à « investment grade ». Le Compartiment vise à investir dans des entreprises dont les activités se concentrent sur des solutions commerciales aux défis mondiaux dans des domaines comme la modernisation des marchés des capitaux et l’infrastructure industrielle, la vie saine et productive, les solutions environnementales et les systèmes alimentaires soutenables notamment. Au moyen d’instruments dérivés à court terme, le Compartiment visera à avoir une exposition courte aux actions
surévaluées d’entreprises qui aggravent ces défis. La philosophie d investissement du Gérant utilise une méthodologie interne d’évaluation de l’impact et suit un processus rigoureux de recherche fondamental bottom-up. Le Gérant visera à construire un portefeuille diversifié de positions, et la stratégie est conçue pour avoir une corrélation limitée avec les marchés traditionnels. Jusqu’à 10% des actifs nets du Compartiment peuvent être investis dans des OPC. Le Compartiment est un produit qui favorise les caractéristiques environnementales ou sociales ou une combinaison de ces caractéristiques aux fins de l’article 8 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. | ### Objetivos y política de inversión
El subfondo se gestiona activamente. El subfondo no se gestiona con referencia a un índice. El objetivo de inversión del subfondo es lograr rentabilidades atractivas a largo plazo mediante una cartera de inversiones compuesta de posiciones largas y cortas en valores de renta variable. El subfondo invierte en renta variable y valores relacionados con renta variable (incluidos, entre otros, warrants) emitidos por empresas de todo el mundo, así como en efectivo y equivalentes de efectivo. El gestor de inversiones podrá invertir hasta un tercio (1/3) de la cartera del subfondo fuera de estos parámetros, en particular en (i) bonos y valores a tipo fijo o variable y/o (ii) bonos convertibles. No se pueden comprar valores de deuda sin grado de inversión. El subfondo busca invertir en empresas cuyos negocios se centran en soluciones comerciales para los desafíos que afronta la sociedad, en áreas como modernización de capital e infraestructura industrial, vida saludable y productiva, soluciones medioambientales, sistemas alimentarios sostenibles y otros. El subfondo buscará, mediante el uso de instrumentos derivados cortos, adoptar posiciones cortas en acciones sobrevaloradas de empresas que exacerben estos desafíos. El enfoque
de inversión aplicado por el gestor de inversiones utiliza una metodología de evaluación de impacto propia y sigue un proceso de investigación riguroso, fundamental y ascendente (bottom-up). El gestor de inversiones se esforzará por construir una cartera diversificada de posiciones y se espera que la estrategia tenga una correlación limitada con los mercados tradicionales. El subfondo podrá invertir hasta un 10% de su patrimonio neto en OIC. El subfondo es un producto que promueve características medioambientales o sociales, o una combinación de dichas características, a los efectos del Artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. | ### Objectifs et politique d'investissement
Le Compartiment est géré activement. Le Compartiment n’est pas géré en référence à un indice. L’objectif d’investissement du Compartiment est de dégager des rendements à long terme attrayants au moyen d’un portefeuille d’investissement composé de positions longues et courtes en titres de participation. Le Compartiment investit dans des actions et des titres liés aux actions (y compris, sans toutefois s’y limiter, des warrants) émis par des sociétés actives au plan mondial, ainsi que dans des Liquidités et Moyens proches des liquidités. Le Gérant peut investir jusqu’à un tiers (1/3) du portefeuille du Compartiment en dehors de ces paramètres, en particulier dans (i) des obligations et des titres à taux fixe ou variable et/ou (ii) des obligations convertibles. Il ne peut pas acheter de titres de dette dont la notation est inférieure à « investment grade ». Le Compartiment vise à investir dans des entreprises dont les activités se concentrent sur des solutions commerciales aux défis mondiaux dans des domaines comme la modernisation des marchés des capitaux et l’infrastructure industrielle, la vie saine et productive, les solutions environnementales et les systèmes alimentaires soutenables notamment. Au moyen d’instruments dérivés à court terme, le Compartiment visera à avoir une exposition courte aux actions
surévaluées d’entreprises qui aggravent ces défis. La philosophie d investissement du Gérant utilise une méthodologie interne d’évaluation de l’impact et suit un processus rigoureux de recherche fondamental bottom-up. Le Gérant visera à construire un portefeuille diversifié de positions, et la stratégie est conçue pour avoir une corrélation limitée avec les marchés traditionnels. Jusqu’à 10% des actifs nets du Compartiment peuvent être investis dans des OPC. Le Compartiment est un produit qui favorise les caractéristiques environnementales ou sociales ou une combinaison de ces caractéristiques aux fins de l’article 8 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. | fr | es |
DOLFIN1362 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
The Share Class is a share class of a Fund, which aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the Bloomberg Barclays MSCI US Corporate 0-3 Sustainable SRI Index, the Fund's benchmark index (Index).
The Share Class, via the Fund, is passively managed and aims to invest so far as possible and practicable in the fixed income (FI) securities (such as bonds) that make up the Index and comply with its credit rating requirements.
The Index measures the performance of investment grade, fixed-rate, US Dollar denominated corporate bonds that have a remaining time to maturity of no longer than three years and a minimum amount outstanding of $300 million. The Index includes only bonds issued by companies that meet the index provider’s environmental, social and governance (“ESG”) ratings, based on a series of exclusionary and ratings based criteria.
Companies may be excluded if they are involved in alcohol, tobacco, gambling, adult entertainment, genetically modified organisms, nuclear power, civilian firearms and military weapons, thermal coal and oil sands.
Companies that have a ‘Red’ MSCI ESG Controversies score or have an MSCI ESG rating below BBB are also excluded from the Index. The Fund may obtain limited exposure to securities considered not to satisfy the ESG/SRI criteria.
The Fund will adopt a best-in-class approach to sustainable investing, this means that it is expected that the Fund will invest in the best issuers from an ESG / socially responsible investment (“SRI”) perspective (based on the ESG or SRI criteria of the Index) within each relevant sector of activities covered by the Index. The portfolio of the Fund is reduced by at least 20% compared to the market for US Dollar denominated investment-grade corporate bonds with a remaining time to maturity of zero to three years. More than 90% of the issuers of securities the Fund invests in, excluding cash and money market funds, are ESG rated or have been analysed for ESG purposes.
The Index is market capitalisation weighted. Market capitalisation is the market value of the outstanding bond issuance. If the credit, or ESG ratings of the FI securities are downgraded, the Fund may continue to hold them until they cease to form part of the Index and it is practicable to sell them.
The Fund uses optimising techniques to achieve a similar return to the Index. These may include the strategic selection of certain securities that make up the Index and also the use of financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets). FDIs may be used for direct investment purposes. The use of FDIs is expected to be limited for this Share Class.
The Fund may also engage in short-term secured lending of its investments to certain eligible third parties to generate additional income to off-set the costs of the Fund.
Recommendation: This Fund is suitable for medium to long term investment, though the Fund may also be suitable for shorter term exposure to the Index. Your shares will be distributing shares (i.e. income will be paid on the shares semi-annually).
Your shares will be denominated in US Dollar, the Fund's base currency.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
For more information on the Fund, Share Class, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | # Objetivos y política de inversión
La Clase de Acciones es una clase de acciones de un Fondo, que tiene por objetivo obtener una rentabilidad de su inversión, a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos de los activos del Fondo, que refleje la rentabilidad del Bloomberg Barclays MSCI US Corporate 0-3 Sustainable SRI Index, el índice de referencia del Fondo (el Índice).
La Clase de Acciones, a través del Fondo, se gestiona de manera pasiva y trata de invertir, en la medida de lo posible y factible, en los valores de renta fija (RF) (como bonos) que componen el Índice y cumplen sus requisitos de calificación de solvencia.
El Índice mide la rentabilidad de los bonos empresariales de tipo fijo con categoría de inversión, denominados en dólares estadounidenses, con un vencimiento residual máximo de tres años y un importe mínimo en circulación de 300 millones de dólares estadounidenses. El Índice incluye únicamente bonos de empresas que cumplen las clasificaciones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo («ESG») del proveedor del índice, según varios criterios excluyentes y basados en clasificaciones.
Las empresas pueden quedar excluidas del Índice si están implicadas en actividades relacionadas con alcohol, tabaco, actividades relacionadas con el juego y las apuestas, entretenimiento para adultos, organismos modificados genéticamente, energía nuclear, armas de fuego de uso civil y armas militares, carbón térmico y arenas bituminosas.
También se excluyen del Índice las empresas con una clasificación de controversias ESG de MSCI en «Rojo» o con una clasificación ESG de MSCI inferior a BBB. El Fondo puede obtener una exposición limitada a valores que se considere que no cumplen los criterios ESG/SRI.
El Fondo adoptará un enfoque de inversión sostenible de máxima calidad, lo que significa que se espera que el Fondo invierta en los mejores emisores desde una perspectiva de inversión ESG / socialmente responsable («SRI») (basándose en los criterios ESG o SRI del Índice) dentro de cada sector relevante de las actividades cubiertas por el Índice. La cartera del Fondo se reduce en al menos un 20 % en comparación con el mercado de bonos de empresa con categoría de inversión denominados en dólares estadounidenses, con un plazo de vencimiento residual de entre cero y tres años. Más del 90 % de los emisores de valores en los que invierte el Fondo, a excepción de los fondos de efectivo y del mercado monetario, tienen una clasificación ESG o sus criterios ESG se han analizado.
El Índice está ponderado por capitalización bursátil. La capitalización bursátil es el valor de mercado de las emisiones de bonos en circulación. Si las calificaciones de solvencia o las calificaciones ESG de los valores de RF se revisan a la baja, el Fondo los podrá seguir manteniendo hasta que dejen de formar parte del Índice y resulte factible venderlos.
El Fondo utiliza técnicas de optimización para lograr una rentabilidad similar a la del Índice. Entre estas puede estar la selección estratégica de ciertos valores que componen el Índice y también el uso de instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes). Los IFD pueden utilizarse con fines de inversión directa. Para esta Clase de acciones, está previsto que la utilización de IFD sea limitada.
El Fondo podrá también contratar, con determinados terceros elegibles, préstamos a corto plazo garantizados de sus inversiones para generar ingresos adicionales que compensen los costes del Fondo.
Recomendación: este Fondo es adecuado para inversiones a medio y a largo plazo, aunque el Fondo también puede ser conveniente para obtener una exposición al Índice a más corto plazo.
Sus acciones serán distributivas (semestralmente se pagarán ingresos sobre las acciones).
Sus acciones estarán denominadas en dólares estadounidenses, la moneda base del Fondo.
Las acciones cotizan en uno o más mercados de valores y pueden negociarse en divisas distintas de su moneda de cuenta. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas. En circunstancias normales, solo los participantes autorizados (como entidades financieras seleccionadas) pueden operar con acciones (o intereses en acciones) directamente con el Fondo. El resto de inversores puede operar con acciones (o intereses en acciones) diariamente a través de un intermediario de los mercados bursátiles donde se negocien las acciones.
Para más información sobre el Fondo, la Clase de acciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com. | # Objectives and Investment Policy
The Share Class is a share class of a Fund, which aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the Bloomberg Barclays MSCI US Corporate 0-3 Sustainable SRI Index, the Fund's benchmark index (Index).
The Share Class, via the Fund, is passively managed and aims to invest so far as possible and practicable in the fixed income (FI) securities (such as bonds) that make up the Index and comply with its credit rating requirements.
The Index measures the performance of investment grade, fixed-rate, US Dollar denominated corporate bonds that have a remaining time to maturity of no longer than three years and a minimum amount outstanding of $300 million. The Index includes only bonds issued by companies that meet the index provider’s environmental, social and governance (“ESG”) ratings, based on a series of exclusionary and ratings based criteria.
Companies may be excluded if they are involved in alcohol, tobacco, gambling, adult entertainment, genetically modified organisms, nuclear power, civilian firearms and military weapons, thermal coal and oil sands.
Companies that have a ‘Red’ MSCI ESG Controversies score or have an MSCI ESG rating below BBB are also excluded from the Index. The Fund may obtain limited exposure to securities considered not to satisfy the ESG/SRI criteria.
The Fund will adopt a best-in-class approach to sustainable investing, this means that it is expected that the Fund will invest in the best issuers from an ESG / socially responsible investment (“SRI”) perspective (based on the ESG or SRI criteria of the Index) within each relevant sector of activities covered by the Index. The portfolio of the Fund is reduced by at least 20% compared to the market for US Dollar denominated investment-grade corporate bonds with a remaining time to maturity of zero to three years. More than 90% of the issuers of securities the Fund invests in, excluding cash and money market funds, are ESG rated or have been analysed for ESG purposes.
The Index is market capitalisation weighted. Market capitalisation is the market value of the outstanding bond issuance. If the credit, or ESG ratings of the FI securities are downgraded, the Fund may continue to hold them until they cease to form part of the Index and it is practicable to sell them.
The Fund uses optimising techniques to achieve a similar return to the Index. These may include the strategic selection of certain securities that make up the Index and also the use of financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets). FDIs may be used for direct investment purposes. The use of FDIs is expected to be limited for this Share Class.
The Fund may also engage in short-term secured lending of its investments to certain eligible third parties to generate additional income to off-set the costs of the Fund.
Recommendation: This Fund is suitable for medium to long term investment, though the Fund may also be suitable for shorter term exposure to the Index. Your shares will be distributing shares (i.e. income will be paid on the shares semi-annually).
Your shares will be denominated in US Dollar, the Fund's base currency.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
For more information on the Fund, Share Class, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | en | es |
DOLFIN1363 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Management Company may determine further investment restrictions at any time in the interests of the unitholders, provided such restrictions are necessary to comply with the laws and regulations of the countries in which the Fund's unit certificates are offered and sold.
- Investment techniques and instruments
- Repos and reverse reposThe Management Company does not enter into securities repurchase agreements.
- Each sub-fund may enter into forward exchange transactions and may use currency options, financial futures, forward rate agreements, interest rate and currency swaps and similar instruments if these transactions relate directly to the assets of the relevant sub-fund and serve to hedge currency and interest rate risks. Transactions effected in a single currency per sub-fund may not exceed the market value of all assets in that sub-fund denominated in that currency, nor may they exceed the maturity of the assets on the date on which those transactions are concluded.
- Within the scope of the investment policy, the Board of Directors may pledge a sub-fund’s assets or transfer ownership thereof as collateral in connection with transactions involving derivative financial instruments.
- Collateral managementd1) The risk positions that arise for a counterparty as a consequence of transactions involving OTC derivatives will be combined for the purpose of calculating the thresholds of counterparty risk exposure as set out in Article 17 of the MMFs Regulation. | Die Verwaltungsgesellschaft darf jederzeit im Interesse der Anteilinhaber weitere Anlagebeschränkungen festsetzen, soweit diese erforderlich sind, um den Gesetzen und Bestimmungen jener Länder zu entsprechen, wo Anteilsscheine des Fonds angeboten und verkauft werden.
- Anlagetechniken und Instrumente
- Repos und Reverse ReposDie Verwaltungsgesellschaft verzichtet auf Wertpapierpensionsgeschäfte.
- Jeder Teilfonds darf Devisentermingeschäfte abschliessen, sowie Devisenoptionen, Financial Futures, Forward Rate Agreements, Zinssatz- und Währungsswaps und ähnliche Instrumente einsetzen, falls diese Geschäfte sich direkt auf das Vermögen des entsprechenden Teilfonds beziehen und dazu dienen, Währungs- und Zinsrisiken abzusichern. Die Transaktionen, die pro Teilfonds in einer Währung getätigt wurden, dürfen den Marktwert aller Aktiven, die in diesem Teilfonds auf diese Währung lauten, nicht übersteigen; sie dürfen auch hinsichtlich der Laufzeit nicht über die Fälligkeit der Aktiven am Tag des Abschlusses dieser Transaktionen hinausgehen.
- Der Verwaltungsrat darf im Rahmen der Anlagepolitik Vermögenswerte eines Teilfonds im Zusammenhang mit Geschäften über abgeleitete Finanzinstrumente verpfänden oder zur Sicherung übereignen.
- Sicherheitenverwaltungd1) Die Risikopositionen, die sich für eine Gegenpartei aus Geschäften mit OTC-Derivaten ergeben, werden bei der Berechnung der Grenzen für das Gegenparteienrisiko gemäss Artikel 17 der Geldmarktfondsverordnung kombiniert. | The Management Company may determine further investment restrictions at any time in the interests of the unitholders, provided such restrictions are necessary to comply with the laws and regulations of the countries in which the Fund's unit certificates are offered and sold.
- Investment techniques and instruments
- Repos and reverse reposThe Management Company does not enter into securities repurchase agreements.
- Each sub-fund may enter into forward exchange transactions and may use currency options, financial futures, forward rate agreements, interest rate and currency swaps and similar instruments if these transactions relate directly to the assets of the relevant sub-fund and serve to hedge currency and interest rate risks. Transactions effected in a single currency per sub-fund may not exceed the market value of all assets in that sub-fund denominated in that currency, nor may they exceed the maturity of the assets on the date on which those transactions are concluded.
- Within the scope of the investment policy, the Board of Directors may pledge a sub-fund’s assets or transfer ownership thereof as collateral in connection with transactions involving derivative financial instruments.
- Collateral managementd1) The risk positions that arise for a counterparty as a consequence of transactions involving OTC derivatives will be combined for the purpose of calculating the thresholds of counterparty risk exposure as set out in Article 17 of the MMFs Regulation. | en | de |
DOLFIN1364 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Partially Hedged Classes seek to hedge only the "developed markets" currency exposures of the assets in the underlying portfolio back to the currency denomination of the Partially Hedged Class while leaving "emerging markets" currency exposures unhedged. For these purposes (i) "emerging markets" generally means any markets which are defined as an emerging or developing economy by the World Bank or its related organisations or the United Nations or its authorities; and (ii) "developed markets" means any markets not classified as an emerging market in accordance with (i).
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### Currency Exposure Classes | Le Classi parzialmente coperte mirano a coprire soltanto le esposizioni in valute dei “mercati sviluppati” delle attività del portafoglio sottostante rispetto alla denominazione valutaria della Classe di Azioni parzialmente coperta, lasciando le esposizioni in valute dei “mercati emergenti” prive di copertura. A questo scopo (i) “mercati emergenti”, solitamente un mercato la cui economia sia definita emergente o in via di sviluppo dalla Banca Mondiale o relative organizzazioni ovvero dalle Nazioni Unite o relative autorità; e (ii) “mercati sviluppati”, i mercati non classificati come mercati emergenti, in linea con (i).
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### Classi con esposizione valutaria | Partially Hedged Classes seek to hedge only the "developed markets" currency exposures of the assets in the underlying portfolio back to the currency denomination of the Partially Hedged Class while leaving "emerging markets" currency exposures unhedged. For these purposes (i) "emerging markets" generally means any markets which are defined as an emerging or developing economy by the World Bank or its related organisations or the United Nations or its authorities; and (ii) "developed markets" means any markets not classified as an emerging market in accordance with (i).
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### Currency Exposure Classes | en | it |
DOLFIN1365 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Management Fee
The Manager shall be entitled to receive out of the assets of the European Value Fund a fee based on the Net Asset Value of the European Value Fund attributable to the relevant Class, plus all reasonable out-of-pocket expenses incurred in connection with the performances of its duties. The management fee is 0.7% of the Net Asset Value of the European Value Fund attributable to the relevant A, R, S and I Classes and up to 1.50% of the Net Asset Value of the European Value Fund attributable to the relevant B Classes and shall accrue daily and be payable on the last Business Day of each month. For the Class X Shares, no management fee shall be charged to the assets in respect of the Class X Shares. The management fee shall be invoiced to each investor of the Class X Shares in accordance with the terms of the Subscription Agreement between the Manager and each investor.
In the case of the Class B Shares a portion of the management fee may be paid to dealers, distribution agents, platforms and/or other financial intermediaries for certain administrative shareholder services to their clients and/or maintenance fees (where legally permissible). | ###### Verwaltungsgesellschaftsgebühr
Die Verwaltungsgesellschaft hat Anspruch auf eine Gebühr aus dem Vermögen des European Value Fund auf der Grundlage des Nettoinventarwerts des European Value Fund, welcher der jeweiligen Klasse zuzurechnen ist, zuzüglich aller angemessenen Auslagen im Zusammenhang mit der Erfüllung ihrer Aufgaben. Die Verwaltungsgesellschaftsgebühr beträgt 0,7 % des den betreffenden Anteilen der Klassen A, R, S und I zurechenbaren Nettoinventarwerts des European Value Fund und bis zu 1,50 % des den betreffenden Anteilen der Klasse B zurechenbaren Nettoinventarwerts des European Value Fund, läuft täglich auf und ist am letzten Geschäftstag jedes Monats zahlbar. Für die Anteile der Klasse X wird dem Vermögen in Bezug auf die Anteile der Klasse X keine Verwaltungsgesellschaftsgebühr berechnet. Stattdessen erhält jeder Anleger in Anteile der Klasse X gemäß dem zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den einzelnen Anlegern abgeschlossenen Zeichnungsvertrag eine Rechnung über die Gebühr.
Bei Anteilen der Klasse B kann ein Teil der Verwaltungsgebühr an Händler, Vertriebsstellen, Plattformen und/oder andere Finanzvermittler für bestimmte administrative Dienstleistungen für die Anteilsinhaber, die sie für ihre Kunden erbringen, und/oder für Verwaltungsgebühren (soweit gesetzlich zulässig) gezahlt werden. | ###### Management Fee
The Manager shall be entitled to receive out of the assets of the European Value Fund a fee based on the Net Asset Value of the European Value Fund attributable to the relevant Class, plus all reasonable out-of-pocket expenses incurred in connection with the performances of its duties. The management fee is 0.7% of the Net Asset Value of the European Value Fund attributable to the relevant A, R, S and I Classes and up to 1.50% of the Net Asset Value of the European Value Fund attributable to the relevant B Classes and shall accrue daily and be payable on the last Business Day of each month. For the Class X Shares, no management fee shall be charged to the assets in respect of the Class X Shares. The management fee shall be invoiced to each investor of the Class X Shares in accordance with the terms of the Subscription Agreement between the Manager and each investor.
In the case of the Class B Shares a portion of the management fee may be paid to dealers, distribution agents, platforms and/or other financial intermediaries for certain administrative shareholder services to their clients and/or maintenance fees (where legally permissible). | en | de |
DOLFIN1366 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
No stamp duty, capital duty or other tax is payable in Luxembourg upon the issue of the Shares of the SICAV. No tax is payable on realised or unrealised capital appreciation of the assets of the SICAV in the Grand Duchy of Luxembourg. Although the SICAV’s realised capital gains, whether short or long-term, are not expected to become taxable in another country, the Shareholders must be aware and recognise that such a possibility is not totally excluded. The regular income of the SICAV from some of its securities, as well as interest earned on cash deposits in certain countries, may be subject to withholding taxes at varying rates, which normally cannot be recovered.
Dividends, interest and capital gains on security investments held by any Sub-Fund may be subject to non-recoverable withholding tax and Capital Gains Tax of varying rates in the source countries.
- Statement of Changes in InvestmentsA list, specifying for each investment within each Sub-Fund the total purchases and sales which occurred during the financial year, may be obtained free of charge upon request at the registered office of the SICAV. Additional information on investments within each Sub-Fund’s portfolio is available to Shareholders at the registered office of the SICAV.
- Value of Financial Instruments and Associated RisksThe SICAV entered into forward currency exchange contracts, financial futures contracts, options and swaps which, to varying degrees, represent a market risk in excess of the amount reflected on the Combined Statement of Net Assets. The amount of the contracts represents the extent of the SICAV’s participation in these financial instruments. Market risks associated with such contracts arise due to the possible movements in foreign exchange rates, indices, and security values underlying these instruments. Associated risks are set out in the Prospectus. | Nessuna imposta di bollo, imposta sul capitale, o altre imposte sono dovute in Lussemburgo per l’emissione di Azioni della SICAV. In Lussemburgo non è richiesta alcuna imposta sulle plusvalenze realizzate o non realizzate sugli attivi della SICAV. Anche se le plusvalenze realizzate, sia a breve che a lungo termine, non dovrebbero essere soggetti a tassazione in un altro paese, i sottoscrittori di Azioni devono sapere e riconoscere che una simile possibilità non è completamente da escludersi. Il reddito periodico della SICAV, generato da alcuni dei suoi titoli, così come gli interessi maturati sui depositi in contanti in determinati paesi, può essere soggetto a ritenuta con applicazione di aliquote diverse, che non può normalmente essere recuperata.
Dividendi, interessi e plusvalenze su investimenti in titoli detenuti da qualsiasi Comparto possono essere soggetti a trattenute fiscali e Imposte sui Redditi di Capitale, in base a varie aliquote, non recuperabili nei paesi di origine.
- Nota relativa alle modifiche negli investimentiUna lista, che specifica per ciascun investimento in ciascun Comparto il totale degli acquisti e delle vendite effettuati durante l’esercizio finanziario può essere ottenuta gratuitamente, su richiesta, presso la sede legale della SICAV. Informazioni complementari sugli investimenti realizzati nei singoli Comparti possono essere ottenute dagli Azionisti presso la sede legale della SICAV.
- Valore degli strumenti finanziari e rischi associatiLa SICAV ha stipulato contratti a termine su valute, financial futures, opzioni e swap che comportano a vari livelli un rischio di mercato maggiore rispetto all’importo previsto nello Stato Patrimoniale Netto Consolidato. Gli importi di tali contratti indicano l’entità della partecipazione della SICAV nei suddetti strumenti finanziari. I rischi di mercato connessi a tali contratti derivano dalla possibilità che si verifichino dei movimenti dei tassi di cambio, degli indici e del valore dei titoli sottostanti a tali strumenti. I rischi associati sono esposti del Prospetto. | No stamp duty, capital duty or other tax is payable in Luxembourg upon the issue of the Shares of the SICAV. No tax is payable on realised or unrealised capital appreciation of the assets of the SICAV in the Grand Duchy of Luxembourg. Although the SICAV’s realised capital gains, whether short or long-term, are not expected to become taxable in another country, the Shareholders must be aware and recognise that such a possibility is not totally excluded. The regular income of the SICAV from some of its securities, as well as interest earned on cash deposits in certain countries, may be subject to withholding taxes at varying rates, which normally cannot be recovered.
Dividends, interest and capital gains on security investments held by any Sub-Fund may be subject to non-recoverable withholding tax and Capital Gains Tax of varying rates in the source countries.
- Statement of Changes in InvestmentsA list, specifying for each investment within each Sub-Fund the total purchases and sales which occurred during the financial year, may be obtained free of charge upon request at the registered office of the SICAV. Additional information on investments within each Sub-Fund’s portfolio is available to Shareholders at the registered office of the SICAV.
- Value of Financial Instruments and Associated RisksThe SICAV entered into forward currency exchange contracts, financial futures contracts, options and swaps which, to varying degrees, represent a market risk in excess of the amount reflected on the Combined Statement of Net Assets. The amount of the contracts represents the extent of the SICAV’s participation in these financial instruments. Market risks associated with such contracts arise due to the possible movements in foreign exchange rates, indices, and security values underlying these instruments. Associated risks are set out in the Prospectus. | en | it |
DOLFIN1367 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Investment Restrictions
- 2.1 Each Fund may invest no more than 10% of net assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1.
- Recently Issued Transferable SecuritiesSubject to paragraph (2) a responsible person shall not invest any more than 10% of the net assets of a Fund in securities of the type to which Regulation 68(1)(d) of the UCITS Regulations apply. | Restrictions en matière d’investissement
- Tout Compartiment pourra investir jusqu’à 10 % de son actif net en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire autres que ceux visés au paragraphe 1.
- Valeurs mobilières récemment émisesSous réserve du paragraphe (2), une personne responsable ne doit pas investir plus de 10 % de l’actif net d’un Compartiment dans des titres auxquels le Règlement 68(1)(d) de la Réglementation sur les OPCVM s’applique. | Investment Restrictions
- 2.1 Each Fund may invest no more than 10% of net assets in transferable securities and money market instruments other than those referred to in paragraph 1.
- Recently Issued Transferable SecuritiesSubject to paragraph (2) a responsible person shall not invest any more than 10% of the net assets of a Fund in securities of the type to which Regulation 68(1)(d) of the UCITS Regulations apply. | en | fr |
DOLFIN1368 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Période de détention recommandée: 5 ans Exemple d'investissement: 10,000 EUR Si vous sortez Si vous sortez après 1 an après 5 ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 3,700 EUR | 3,640 EUR |
| Rendement annuel moyen | -63.00% | -18.30% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8,210 EUR | 7,990 EUR |
| Rendement annuel moyen | -17.90% | -4.39% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9,650 EUR | 11,260 EUR |
| Rendement annuel moyen | -3.50% | 2.40% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 12,000 EUR | 12,970 EUR |
| Rendement annuel moyen | 20.00% | 5.34% | | | Periodo de mantenimiento recomendado: 5 años Ejemplo de inversión: 10,000 EUR En caso de salida En caso de salida después de 1 año después de 5 años Escenarios |
| --- |
| Mínimo | No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría perder parte o la totalidad de su inversión. |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 3,700 EUR | 3,640 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -63.00% | -18.30% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 8,210 EUR | 7,990 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -17.90% | -4.39% |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 9,650 EUR | 11,260 EUR |
| Rendimiento medio cada año | -3.50% | 2.40% |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes | 12,000 EUR | 12,970 EUR |
| Rendimiento medio cada año | 20.00% | 5.34% | | | Période de détention recommandée: 5 ans Exemple d'investissement: 10,000 EUR Si vous sortez Si vous sortez après 1 an après 5 ans Scénarios |
| --- |
| Minimum | Il n'existe aucun rendement minimal garanti. Vous pourriez perdre tout ou une partie de votre investissement. |
| Tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 3,700 EUR | 3,640 EUR |
| Rendement annuel moyen | -63.00% | -18.30% |
| Défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 8,210 EUR | 7,990 EUR |
| Rendement annuel moyen | -17.90% | -4.39% |
| Intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9,650 EUR | 11,260 EUR |
| Rendement annuel moyen | -3.50% | 2.40% |
| Favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 12,000 EUR | 12,970 EUR |
| Rendement annuel moyen | 20.00% | 5.34% | | fr | es |
DOLFIN1369 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Risks to which the Sub-Fund may be exposed and which may not be reflected in the indicator:
- Debt instruments and deposits credit risk: The Sub-fund may invest in debt instruments and deposits. They are subject to the risk that their issuer may not be able to meet its obligations.
- Derivatives counterparty risk: If a derivatives counterparty defaults and is unable to meet its contractual obligations, its value may become nil.
- Liquidity risk: Risk that a position cannot be liquidated in a timely manner at a reasonable price, especially in the particular case where financial market trading volumes are very low.
- Safekeeping risk: The Sub-Fund's operations may depend on third parties that are located in countries where securities oversight standards are less developed.
- Third parties risk: The failure of the third parties on which the Sub- Fund's operations depend may cause disruptions and losses.
- Emerging markets instability risk: Emerging markets may be subject to political, fiscal and/or economic instability that may imply opportunities for investors but also greater risks.
- Currency risk: the Sub-Fund may invest in securities that are issued in currencies other than the base currency of the Fund. Currency risk arises from changes in the exchange rates between the two currencies. | Riesgos a los que el Subfondo puede estar expuesto y que el indicador podría no reflejar:
- Instrumentos y depósitos de riesgo de crédito de la deuda: el Subfondo podrá invertir en depósitos e instrumentos de deuda. Estos están sujetos al riesgo de que su emisor sea incapaz de atender sus obligaciones.
- Riesgo de contraparte de derivados: si la contraparte de un instrumento derivado incurre en incumplimiento y es incapaz de hacer frente a sus obligaciones contractuales, su valor puede ser nulo.
- Riesgo de liquidez: riesgo de que una posición no se pueda liquidar a su debido tiempo a un precio razonable, especialmente en el caso de que el volumen de intercambios de los mercados financieros sea muy débil.
- Riesgo Custodia: las operaciones del Subfondo podrán depender de terceros situados en países en los que las normas de supervisión de los valores están menos desarrolladas.
- Riesgo Terceros: El fallo de terceros de los que dependen las operaciones del Subfondo puede provocar trastornos y pérdidas.
- Riesgo de inestabilidad de los mercados emergentes: los mercados emergentes pueden estar más expuestos a un riesgo de inestabilidad política, fiscal y/o económica que puede suponer oportunidades para los inversores, pero también mayores riesgos.
- Riesgo cambiario: el Subfondo podrá invertir en valores emitidos en divisas distintas a la divisa base del fondo. El riesgo cambiario surge de las variaciones en los tipos de cambio entre las dos divisas. | Risks to which the Sub-Fund may be exposed and which may not be reflected in the indicator:
- Debt instruments and deposits credit risk: The Sub-fund may invest in debt instruments and deposits. They are subject to the risk that their issuer may not be able to meet its obligations.
- Derivatives counterparty risk: If a derivatives counterparty defaults and is unable to meet its contractual obligations, its value may become nil.
- Liquidity risk: Risk that a position cannot be liquidated in a timely manner at a reasonable price, especially in the particular case where financial market trading volumes are very low.
- Safekeeping risk: The Sub-Fund's operations may depend on third parties that are located in countries where securities oversight standards are less developed.
- Third parties risk: The failure of the third parties on which the Sub- Fund's operations depend may cause disruptions and losses.
- Emerging markets instability risk: Emerging markets may be subject to political, fiscal and/or economic instability that may imply opportunities for investors but also greater risks.
- Currency risk: the Sub-Fund may invest in securities that are issued in currencies other than the base currency of the Fund. Currency risk arises from changes in the exchange rates between the two currencies. | en | es |
DOLFIN1370 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectifs
Le compartiment, géré activement, investit essentiellement dans des obligations d'entreprises de marchés émergents à l'échelle mondiale. Le compartiment vise à accroître la valeur des placements. Le compartiment adopte une stratégie défensive. À l'inverse d'une stratégie opportuniste, une stratégie défensive prend des risques plus faibles et enregistre donc généralement un rendement moindre.
El subfondo invierte como mínimo un 50% de su patrimonio en valores cuyos emisores tienen su domicilio social o llevan a cabo la mayor parte de su actividad en países de mercados emergentes, siempre que tengan calificación investment grade. | # Objetivos
El subfondo gestionado activamente invierte a escala mundial principalmente en bonos de empresas de países de mercados emergentes. El objetivo de inversión del subfondo consiste en conseguir una revalorización del capital invertido. El subfondo sigue una estrategia defensiva. Este tipo de estrategia acepta un menor riesgo y, por consiguiente, suele obtener una rentabilidad más baja que una estrategia oportunista.
El subfondo invierte como mínimo un 50% de su patrimonio en valores cuyos emisores tienen su domicilio social o llevan a cabo la mayor parte de su actividad en países de mercados emergentes, siempre que tengan calificación investment grade. | # Objectifs
Le compartiment, géré activement, investit essentiellement dans des obligations d'entreprises de marchés émergents à l'échelle mondiale. Le compartiment vise à accroître la valeur des placements. Le compartiment adopte une stratégie défensive. À l'inverse d'une stratégie opportuniste, une stratégie défensive prend des risques plus faibles et enregistre donc généralement un rendement moindre.
El subfondo invierte como mínimo un 50% de su patrimonio en valores cuyos emisores tienen su domicilio social o llevan a cabo la mayor parte de su actividad en países de mercados emergentes, siempre que tengan calificación investment grade. | fr | es |
DOLFIN1371 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Company will bear all taxes which may be payable on the assets, income and expenses chargeable to the Company as well as Standard brokerage, clearing account maintenance fees, fees charged by clearing platforms and bank charges incurred by the Company through securities transactions in relation to the portfolio (these charges shall be included in the acquisition cost of such securities and deducted from the sale proceeds).
All recurring fees shall first be deducted from investment income, then from the gains from securities transactions and then from the Company’s assets. Other non-recurring fees, such as the costs for establishing the Company and (new) Subfunds or Share Classes, may be written off over a period of up to five years. The costs attributable to the individual Subfunds shall be allocated directly to them; otherwise the costs shall be divided among the individual Subfunds in proportion to the net asset value of each Subfund.
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# Accounting Year | Die Gesellschaft trägt alle Steuern, die möglicherweise auf das Vermögen, das Einkommen und die Aufwendungen zulasten der Gesellschaft zu zahlen sind sowie die üblichen Courtagegebühren, Gebühren für das Führen des Verrechnungskontos, von den Clearingstellen berechnete Gebühren und Bankgebühren, die bei Geschäften mit Wertpapieren im Zusammenhang mit dem Portfolio zulasten der Gesellschaft anfallen (diese Gebühren werden in die Erwerbskosten dieser Wertpapiere eingerechnet und vom Verkaufserlös abgezogen).
Alle wiederkehrenden Gebühren werden zuerst von den Anlageerträgen, danach von den Gewinnen aus Wertpapiergeschäften und dann vom Anlagevermögen abgezogen. Weitere einmalige Gebühren, wie die Kosten für die Gründung der Gesellschaft und (neuer) Subfonds oder Aktienklassen, können über einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren abgeschrieben werden.
Die Kosten, die die einzelnen Subfonds gesondert betreffen, werden diesen direkt belastet; ansonsten werden die Kosten den einzelnen Subfonds gemäss ihrem jeweiligen Nettovermögenswert anteilmässig belastet.
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# Geschäftsjahr | The Company will bear all taxes which may be payable on the assets, income and expenses chargeable to the Company as well as Standard brokerage, clearing account maintenance fees, fees charged by clearing platforms and bank charges incurred by the Company through securities transactions in relation to the portfolio (these charges shall be included in the acquisition cost of such securities and deducted from the sale proceeds).
All recurring fees shall first be deducted from investment income, then from the gains from securities transactions and then from the Company’s assets. Other non-recurring fees, such as the costs for establishing the Company and (new) Subfunds or Share Classes, may be written off over a period of up to five years. The costs attributable to the individual Subfunds shall be allocated directly to them; otherwise the costs shall be divided among the individual Subfunds in proportion to the net asset value of each Subfund.
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# Accounting Year | en | de |
DOLFIN1372 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- Counterparty risk: default of a market participant, preventing it from fulfilling its commitments in regard to the Fund.
- Liquidity risk: If the financial instruments in the portfolio are sufficiently liquid by nature, they could, under certain circumstances, see their liquidity fall, and this could have an impact on the Fund's overall liquidity.
The occurrence of any of these risks may have a negative impact on the Fund’s net asset value. | | - Risque de contrepartie : défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis du FCP.
- Risque de liquidité : Si les instruments financiers en portefeuille sont par nature suffisamment liquides, ils pourraient selon certaines circonstances voir leur liquidité baisser et ce jusqu’à avoir un impact sur la liquidité globale du FCP.
La survenance de l'un de ces risques peut avoir un impact négatif sur la valeur liquidative du FCP. | | - Counterparty risk: default of a market participant, preventing it from fulfilling its commitments in regard to the Fund.
- Liquidity risk: If the financial instruments in the portfolio are sufficiently liquid by nature, they could, under certain circumstances, see their liquidity fall, and this could have an impact on the Fund's overall liquidity.
The occurrence of any of these risks may have a negative impact on the Fund’s net asset value. | | en | fr |
DOLFIN1373 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Conflicts of Interest
The Directors, the Management Company, the Depositary and the Administrator and/or their respective affiliates or any person connected with them (together the “Relevant Parties”) may from time to time act as directors, investment manager, manager, distributor, trustee, custodian, depositary, registrar, broker, administrator, investment adviser or dealer in relation to, or be otherwise involved in, other investment funds which have similar or different objectives to those of the SICAV or which may invest in the SICAV. It is, therefore, possible that any of them may, in the course of business, have actual or potential conflicts of interest with the SICAV. The Board of Directors and each of the Relevant Parties will, at all times, have regard in such event to its obligations to the SICAV and will endeavour to ensure that such conflicts are resolved timely and fairly. In addition, subject to applicable law, any Relevant Party may deal, as principal or agent, with the SICAV, provided that such dealings are carried out as if effected on normal commercial terms negotiated on an arm’s length basis. Any Relevant Party may deal with the SICAV as principal or as agent, provided that it complies with applicable law and regulation and the provisions of the Management Company Agreement, the Administration Agreement and/or the Depositary Agreement, where and to the extent applicable.
In calculating the SICAV’s Net Asset Value, the Administrator may consult with the Management Company with respect to the valuation of certain investments. There is an inherent conflict of interest between the involvement of the Management Company in determining the Net Asset Value of the SICAV and the entitlement of the Management Company to a management fee which is calculated on the basis of the Net Asset Value of the SICAV.
The Management Company or any of its affiliates or any person connected with the Management Company may invest in, directly or indirectly, or manage or advise other investment funds or accounts which invest in assets which may also be purchased or sold by the SICAV. The Management Company has established and implemented a conflicts of interest policy that contains appropriate measures to mitigate such conflicts of interests.
The foregoing does not purport to be a complete list of all potential conflicts of interest involved in an investment in the SICAV. The Directors will seek to ensure that any conflict of interest of which they are aware is resolved in a fair and timely manner. | ## Interessenkonflikte
Der Verwaltungsrat, die Verwaltungsgesellschaft, die Depotbank und der Administrator und/oder ihre jeweiligen verbundenen Unternehmen oder jedwede mit ihnen zusammenhängende Person (zusammen die „relevanten Parteien“) können jeweils als Verwaltungsratsmitglied,Anlagemanager, Manager, Vertriebsgesellschaft, Treuhänder, Verwahrstelle, Depotbank, Registerstelle, Börsenmakler, Administrator, Anlageberater oder Händler für andere Investmentfonds, die ähnliche oder andere Ziele haben wie die SICAV oder die in die SICAV investieren können, handeln oder anderweitig in sie eingebunden sein. Folglich ist es möglich, dass sie im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit tatsächliche oder potenzielle Interessenkonflikte mit der SICAV haben. Der Verwaltungsrat und jede der relevanten Parteien werden in einem solchen Fall immer ihre Verpflichtungen gegenüber der SICAV beachten und sich bemühen sicherzustellen, dass solche Konflikte zügig und gerecht gelöst werden. Außerdem kann jede relevante Partei vorbehaltlich geltenden Rechts auf eigene oder fremde Rechnung mit der SICAV handeln, vorausgesetzt, dass solche Handelsgeschäfte zu normalen Handelsbedingungen, wie sie zwischen unabhängigen Parteien ausgehandelt werden, stattfinden. Jede relevante Partei kann auf eigene oder fremde Rechnung mit der SICAV handeln, vorausgesetzt, dass sie geltende Gesetze und Bestimmungen und die Vorschriften des Verwaltungsgesellschaftsvertrags, des Administrationsvertrags und/oder des Depotbankvertrags, sofern und soweit anwendbar, einhält.
Bei der Berechnung des Nettoinventarwerts der SICAV kann sich der Administrator bezüglich der Bewertung bestimmter Anlagen mit der Verwaltungsgesellschaft beraten. Zwischen der Einbeziehung der Verwaltungsgesellschaft in die Festlegung des Nettoinventarwerts der SICAV und dem Anspruch der Verwaltungsgesellschaft auf eine Verwaltungsgebühr, die auf der Grundlage des Nettoinventarwerts der SICAV berechnet wird, besteht ein inhärenter Interessenkonflikt.
Die Verwaltungsgesellschaft oder ihre verbundenen Unternehmen oder jedwede mit der Verwaltungsgesellschaft zusammenhängende Person kann direkt oder indirekt in andere Investmentfonds oder Konten, die in Vermögenswerte investieren, welche auch von der SICAV erworben oder verkauft werden können, investieren oder sie verwalten oder beraten. Die Verwaltungsgesellschaft hat Richtlinien für Interessenkonflikte aufgestellt und umgesetzt, die geeignete Maßnahmen zur Abschwächung solcher Interessenkonflikte enthalten.
Vorstehendes erhebt nicht den Anspruch, eine vollständige Liste aller möglichen Interessenkonflikte zu sein, die bei einer Anlage in die SICAV bestehen. Der Verwaltungsrat wird bestrebt sein sicherzustellen, dass alle Interessenkonflikte, von denen er Kenntnis hat, auf eine gerechte und zügige Weise gelöst werden. | ## Conflicts of Interest
The Directors, the Management Company, the Depositary and the Administrator and/or their respective affiliates or any person connected with them (together the “Relevant Parties”) may from time to time act as directors, investment manager, manager, distributor, trustee, custodian, depositary, registrar, broker, administrator, investment adviser or dealer in relation to, or be otherwise involved in, other investment funds which have similar or different objectives to those of the SICAV or which may invest in the SICAV. It is, therefore, possible that any of them may, in the course of business, have actual or potential conflicts of interest with the SICAV. The Board of Directors and each of the Relevant Parties will, at all times, have regard in such event to its obligations to the SICAV and will endeavour to ensure that such conflicts are resolved timely and fairly. In addition, subject to applicable law, any Relevant Party may deal, as principal or agent, with the SICAV, provided that such dealings are carried out as if effected on normal commercial terms negotiated on an arm’s length basis. Any Relevant Party may deal with the SICAV as principal or as agent, provided that it complies with applicable law and regulation and the provisions of the Management Company Agreement, the Administration Agreement and/or the Depositary Agreement, where and to the extent applicable.
In calculating the SICAV’s Net Asset Value, the Administrator may consult with the Management Company with respect to the valuation of certain investments. There is an inherent conflict of interest between the involvement of the Management Company in determining the Net Asset Value of the SICAV and the entitlement of the Management Company to a management fee which is calculated on the basis of the Net Asset Value of the SICAV.
The Management Company or any of its affiliates or any person connected with the Management Company may invest in, directly or indirectly, or manage or advise other investment funds or accounts which invest in assets which may also be purchased or sold by the SICAV. The Management Company has established and implemented a conflicts of interest policy that contains appropriate measures to mitigate such conflicts of interests.
The foregoing does not purport to be a complete list of all potential conflicts of interest involved in an investment in the SICAV. The Directors will seek to ensure that any conflict of interest of which they are aware is resolved in a fair and timely manner. | en | de |
DOLFIN1374 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Luxembourg non-residents
Shareholders, who are non-residents of Luxembourg and who have neither a permanent establishment nor a permanent representative in Luxembourg to which or whom the Shares are attributable, are not liable to any Luxembourg income tax on income received and capital gains realised upon the sale, disposal or redemption of the Shares.
Non-resident corporate shareholders having a permanent establishment or a permanent representative in Luxembourg, to which or whom the Shares are attributable, must include any income received, as well as any gain realised on the sale, disposal or redemption of the Shares, in their taxable income for Luxembourg tax assessment purposes. The same inclusion applies to individuals, acting in the course of the management of a professional or business undertaking, who have a permanent establishment or a permanent representative in Luxembourg, to which or whom the Shares are attributable. Taxable gains are determined as being the difference between the sale, repurchase or redemption price and the lower of the cost or book value of the Shares sold, repurchased or redeemed. | ##### Actionnaires non résidents au Luxembourg
Les actionnaires non résidents au Luxembourg et qui n’ont ni établissement permanent ni représentant permanent au Luxembourg auxquels les Actions sont attribuables ne sont assujettis à aucun impôt luxembourgeois sur le revenu perçu et les plus-values réalisées lors de la vente, la cession ou le rachat des Actions.
Les actionnaires personnes morales non résidents qui disposent d’un établissement permanent ou d’un représentant permanent au Luxembourg auxquels les Actions sont attribuables doivent inclure le revenu perçu ainsi que les gains réalisés lors de la vente, la cession ou le rachat des Actions dans leur revenu imposable pour le calcul de l’impôt dû au Luxembourg. Ce même principe s’applique aux personnes physiques agissant dans le cadre de la gestion d’une activité professionnelle ou commerciale qui disposent d’un établissement permanent ou d’un représentant permanent au Luxembourg auxquelles les Actions sont attribuables. Les gains imposables correspondent à la différence entre le prix de vente, de rachat ou de remboursement et le montant le plus faible entre le coût ou la valeur comptable des Actions vendues, rachetées ou remboursées. | ###### Luxembourg non-residents
Shareholders, who are non-residents of Luxembourg and who have neither a permanent establishment nor a permanent representative in Luxembourg to which or whom the Shares are attributable, are not liable to any Luxembourg income tax on income received and capital gains realised upon the sale, disposal or redemption of the Shares.
Non-resident corporate shareholders having a permanent establishment or a permanent representative in Luxembourg, to which or whom the Shares are attributable, must include any income received, as well as any gain realised on the sale, disposal or redemption of the Shares, in their taxable income for Luxembourg tax assessment purposes. The same inclusion applies to individuals, acting in the course of the management of a professional or business undertaking, who have a permanent establishment or a permanent representative in Luxembourg, to which or whom the Shares are attributable. Taxable gains are determined as being the difference between the sale, repurchase or redemption price and the lower of the cost or book value of the Shares sold, repurchased or redeemed. | en | fr |
DOLFIN1375 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# OUTLOOK
Convertible bonds, particularly those trading closest to the bond floor with a technically free equity option, have so far outperformed other asset classes on a risk-adjusted basis in H2. At current levels, convertibles look compelling compared to other traditional investments, thanks to their asymmetry. Holders are being paid to wait for equity markets to recover. Our defensive approach and preference for higher quality credits and companies where growth is already funded means, in our view, that bond floors will hold and convexity will continue to generate returns. As we look into Q4 and 2023 with the possibility of a recession, we prefer names with pricing power in an inflationary environment and those exposed directly or indirectly to the climate transition. We continue to believe that the US will outperform the Eurozone in relative terms and that issuance could pick up in the coming months. | # PERSPECTIVES
Les obligations convertibles, en particulier celles qui se négocient au plus près du plancher obligataire et qui sont assorties d’une option sur actions techniquement gratuite, ont jusqu’à présent surpassé les autres classes d’actifs sur une base ajustée au risque au second semestre.
Aux niveaux actuels, les obligations convertibles semblent attractives par rapport aux autres placements traditionnels, grâce à leur asymétrie. Les porteurs sont rémunérés pour attendre le redressement des places boursières. Notre approche défensive et notre préférence pour les crédits de qualité supérieure et les entreprises dont la croissance est déjà financée signifient, selon nous, que les planchers obligataires se maintiendront et que la convexité continuera de générer des performances. Alors que nous contemplons le quatrième trimestre et l’année 2023 avec la possibilité d’une récession, nous préférons les entreprises en mesure d’imposer leurs prix dans un environnement inflationniste et celles exposées directement ou indirectement à la transition climatique. Nous continuons de penser que les Etats-Unis vont surperformer la zone euro en termes relatifs et que les émissions pourraient reprendre dans les mois à venir. | # OUTLOOK
Convertible bonds, particularly those trading closest to the bond floor with a technically free equity option, have so far outperformed other asset classes on a risk-adjusted basis in H2. At current levels, convertibles look compelling compared to other traditional investments, thanks to their asymmetry. Holders are being paid to wait for equity markets to recover. Our defensive approach and preference for higher quality credits and companies where growth is already funded means, in our view, that bond floors will hold and convexity will continue to generate returns. As we look into Q4 and 2023 with the possibility of a recession, we prefer names with pricing power in an inflationary environment and those exposed directly or indirectly to the climate transition. We continue to believe that the US will outperform the Eurozone in relative terms and that issuance could pick up in the coming months. | en | fr |
DOLFIN1376 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# En quoi consiste ce produit?
### Type
### Le produit est un compartiment OPCVM - 1re partie d'une SICAV de droit luxembourgeois.
### Durée
Ce produit est un fonds de type ouvert sans échéance prédéfinie. Pour plus d'informations sur les possibilités de remboursement, veuillez vous reporter à la section « Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer mon argent plus tôt ? ». Le produit peut être remboursé par anticipation dans certaines circonstances, tel que stipulé dans le prospectus de vente. La classe d'actions CHF LCH du fonds DWS Invest Global Infrastructure a été lancée en 2013.
### Objectifs
Le fonds est géré de façon active. Le fonds n'est pas géré par rapport à un indice de référence. Le fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales et est soumis aux exigences de publication d'un produit financier conformément à l'article 8(1) du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. De plus amples informations ESG sont disponibles dans le prospectus de vente et sur le site Internet de DWS. L’objectif de la politique de placement est d'obtenir une plus-value durable du capital. Pour ce faire, le fonds investit principalement dans des actions d’émetteurs exerçant leurs activités principales dans le secteur des infrastructures globales. Le secteur des infrastructures inclut le transport, l’énergie, l’eau et la communication, en sus de l’infrastructure sociale. Lors de la sélection des placements, les aspects environnementaux et sociaux, ainsi que les principes de bonne gouvernance (critères ESG) sont pris en considération tout autant que la performance financière. Dans ce contexte, la sélection de chaque investissement est du ressort de l’équipe de gestion du fonds. Le rendement du produit découle de la valeur liquidative calculée quotidiennement et du montant de la distribution éventuelle. La devise du compartiment est EUR. Les revenus et plus- values ne sont pas distribués, ils sont réinvestis dans le fonds. Ce fond est un compartiment de DWS Invest pour lequel le prospectus de vente et les rapports réguliers sont établis globalement. Les actifs et les engagements de chaque compartiment sont séparés en vertu de la loi. En conséquence, les actifs d'un compartiment ne sont pas disponibles en cas de réclamations ou d'insolvabilité d'un autre compartiment. D'autres classes d'actions peuvent être disponibles pour ce fonds. Veuillez consulter la rubrique correspondante du prospectus de vente pour plus de détails. Il est possible d'échanger dans de nombreux cas les actions par des actions d'une autre classe d'actions du même compartiment ou d'un autre compartiment de la SICAV DWS Invest. Vous trouverez des détails à ce sujet dans la rubrique « Échange des actions » du prospectus de vente. La banque dépositaire est State Street Bank International GmbH, Zweign. Luxemburg. Des informations plus détaillées sur ce fonds, telles que le prospectus ainsi que le dernier rapport annuel et semestriel, sont disponibles gratuitement en ligne à l'adresse www.dws.com/fundinformation/. Ces documents sont disponibles en anglais ou en allemand. Les documents ainsi que d’autres informations (y compris les derniers cours des actions) sont disponibles gratuitement.
### Investisseurs de détail visés
Le compartiment s'adresse aux investisseurs privés à moyen terme possédant une expérience / des connaissances de base et capables de supporter des moins-values. Il est possible d'utiliser le compartiment à des fins d'accumulation de capital. | # ¿Qué es este producto?
### Tipo
### El producto es un subfondo OICVM - Parte 1 de una SICAV con arreglo a la legislación luxemburguesa.
### Plazo
Este producto es un fondo abierto sin vencimiento prefijado. Para conocer más información acerca de las opciones de reembolso, consulte la sección “¿Cuánto tiempo debo mantener la inversión, y puedo retirar el dinero de manera anticipada?”. Este producto puede reembolsarse anticipadamente en determinadas circunstancias que se indican en el folleto de venta. La clase de acciones CHF LCH de DWS Invest Global Infrastructure se constituyó en 2013.
### Objetivos
El fondo se gestiona activamente. El fondo se gestiona sin utilizar una referencia. El fondo promueve características medioambientales y sociales y está sujeto a los requisitos de divulgación de un producto financiero conforme con el artículo 8, párrafo 1, del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. Puede consultar más información sobre ESG en el folleto de venta y la página web de DWS. El objetivo de la política de inversión consiste en obtener una revalorización duradera. Para lograr este objetivo, el fondo invierte fundamentalmente en acciones de emisores cuya actividad se centra en el segmento de las infraestructuras globales. En este segmento se incluye el transporte, la energía, el agua y la comunicación, además de la infraestructura social. En la selección de los activos financieros se tienen en cuenta aspectos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (aspectos ESG, por sus siglas en inglés), además del rendimiento financiero. En este contexto, la selección de las inversiones concretas corresponde a la gestión del fondo. La rentabilidad del producto queda reflejada en el valor liquidativo por participación, calculado diariamente, y el importe de los posibles dividendos. La moneda del subfondo es EUR. Las acciones del fondo son de acumulación, es decir, los rendimientos y ganancias no se reparten sino que se reinvierten en el fondo. Este fondo es un subfondo de DWS Invest, para el cual se redactan de forma global los informes periódicos y el folleto de venta. La ley establece la segregación de los activos y pasivos de cada subfondo. En consecuencia, los activos de un subfondo no se ven afectados por las reclamaciones contra otro subfondo o la insolvencia de este. para más información, consulte la sección correspondiente del suplemento. En muchos casos, es posible efectuar un canje por acciones de otras clases de acciones del mismo subfondo o de otro subfondo de DWS Invest SICAV. El apartado “Canje de acciones” del folleto de venta contiene más información al respecto. La entidad depositaria es State Street Bank International GmbH, Zweign. Luxemburg. Puede obtener de forma gratuita información más detallada sobre este fondo, como el folleto y los últimos informes anual y semestral, en la página web www.dws.com/fundinformation/. Estos documentos están disponibles en inglés o alemán. Tanto los documentos como el resto de información (incluidos los últimos precios de las acciones) pueden consultarse sin coste.
### Inversor minorista al que va dirigido
Este subfondo se dirige a inversores minoristas con un horizonte a medio plazo y experiencia o conocimientos básicos que puedan soportar pérdidas. El subfondo puede emplearse para la acumulación general de capital. | # En quoi consiste ce produit?
### Type
### Le produit est un compartiment OPCVM - 1re partie d'une SICAV de droit luxembourgeois.
### Durée
Ce produit est un fonds de type ouvert sans échéance prédéfinie. Pour plus d'informations sur les possibilités de remboursement, veuillez vous reporter à la section « Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer mon argent plus tôt ? ». Le produit peut être remboursé par anticipation dans certaines circonstances, tel que stipulé dans le prospectus de vente. La classe d'actions CHF LCH du fonds DWS Invest Global Infrastructure a été lancée en 2013.
### Objectifs
Le fonds est géré de façon active. Le fonds n'est pas géré par rapport à un indice de référence. Le fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales et est soumis aux exigences de publication d'un produit financier conformément à l'article 8(1) du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. De plus amples informations ESG sont disponibles dans le prospectus de vente et sur le site Internet de DWS. L’objectif de la politique de placement est d'obtenir une plus-value durable du capital. Pour ce faire, le fonds investit principalement dans des actions d’émetteurs exerçant leurs activités principales dans le secteur des infrastructures globales. Le secteur des infrastructures inclut le transport, l’énergie, l’eau et la communication, en sus de l’infrastructure sociale. Lors de la sélection des placements, les aspects environnementaux et sociaux, ainsi que les principes de bonne gouvernance (critères ESG) sont pris en considération tout autant que la performance financière. Dans ce contexte, la sélection de chaque investissement est du ressort de l’équipe de gestion du fonds. Le rendement du produit découle de la valeur liquidative calculée quotidiennement et du montant de la distribution éventuelle. La devise du compartiment est EUR. Les revenus et plus- values ne sont pas distribués, ils sont réinvestis dans le fonds. Ce fond est un compartiment de DWS Invest pour lequel le prospectus de vente et les rapports réguliers sont établis globalement. Les actifs et les engagements de chaque compartiment sont séparés en vertu de la loi. En conséquence, les actifs d'un compartiment ne sont pas disponibles en cas de réclamations ou d'insolvabilité d'un autre compartiment. D'autres classes d'actions peuvent être disponibles pour ce fonds. Veuillez consulter la rubrique correspondante du prospectus de vente pour plus de détails. Il est possible d'échanger dans de nombreux cas les actions par des actions d'une autre classe d'actions du même compartiment ou d'un autre compartiment de la SICAV DWS Invest. Vous trouverez des détails à ce sujet dans la rubrique « Échange des actions » du prospectus de vente. La banque dépositaire est State Street Bank International GmbH, Zweign. Luxemburg. Des informations plus détaillées sur ce fonds, telles que le prospectus ainsi que le dernier rapport annuel et semestriel, sont disponibles gratuitement en ligne à l'adresse www.dws.com/fundinformation/. Ces documents sont disponibles en anglais ou en allemand. Les documents ainsi que d’autres informations (y compris les derniers cours des actions) sont disponibles gratuitement.
### Investisseurs de détail visés
Le compartiment s'adresse aux investisseurs privés à moyen terme possédant une expérience / des connaissances de base et capables de supporter des moins-values. Il est possible d'utiliser le compartiment à des fins d'accumulation de capital. | fr | es |
DOLFIN1377 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Une SPAC est une société qui n’a pas d’antécédents d’exploitation ou d’opérations commerciales et qui est créée uniquement pour lever des capitaux via une introduction en Bourse en vue d’acheter une autre société. Au moment de l'introduction en bourse, une SPAC n'a pas d'activités commerciales ou de cibles d'acquisition déclarées.
Le cycle de vie d'une SPAC est généralement divisé en trois étapes :
Étape 1 - L'introduction en Bourse, par laquelle les parts ou actions et les bons de souscription de la SPAC sont admis à la négociation sur une plateforme de négociation. Étape 2 - La SPAC recherche une société cible à acquérir (généralement dans les 12 à 24 mois).
Étape 3 - La dernière étape consiste en un rapprochement d’entreprises (transaction de- SPAC) avec la société cible, généralement par le biais d’une fusion. À l’issue de l’étape 3, la SPAC devient une société cotée normale.
Risques spécifiques liés aux Fonds investissant dans des SPAC
Risque de dilution : En raison de la structure des SPAC, il existe un risque intrinsèque que le niveau de participation du Compartiment concerné puisse baisser de manière significative en raison de plusieurs facteurs.
Manque de transparence : Le niveau de transparence des informations publiées à destination des investisseurs dans des SPAC est limité. En effet, la SPAC n'ayant pas d'historique d'exploitation ou de revenus, aucune information financière historique n'est disponible. De plus, les facteurs de risque sont généralement limités et de nature générique, en particulier lorsque la stratégie d'acquisition est définie de manière plus large.
En raison du manque de transparence, on n'est pas certain que les sponsors soient indûment ou injustement rémunérés sur les fonds collectés auprès des investisseurs dans les SPAC. Il est également difficile d'estimer si les commissions de souscription sont supportées équitablement par les investisseurs qui rachètent la SPAC et les autres investisseurs.
Risques de conflits d’intérêts : Des conflits d'intérêts peuvent survenir en raison de la transparence limitée associée aux SPAC et du rôle des sponsors dans la recherche de la société cible.
Risque de valorisation : La SPAC ayant pour objectif d'investir dans une entreprise qui n'était pas cotée auparavant, il peut être difficile d'estimer la valeur réelle et la performance potentielle de la société cible.
Risque de liquidité : Compte tenu de l’absence d’actifs sous-jacents tangibles et/ou d’actifs sous-jacents n’ayant pas fait leurs preuves sur les marchés boursiers, il pourrait être difficile de vendre les actions de la SPAC au moment voulu sans subir de pertes de prix (se reporter également à la section « Risque d’évaluation » ci-dessus). Il se peut également qu'une SPAC impose une limite de rachat.
Risque lié au compte séquestre : Au moment de l’introduction en bourse, les SPAC collectent des fonds auprès des investisseurs sans qu’aucun investissement sous-jacent ne soit tangible, jusqu’à ce que l’investissement cible approprié soit trouvé. Par conséquent, il pourrait y avoir un risque lié à la solvabilité de l’établissement dans lequel les fonds sont déposés, ainsi qu’un éventuel réinvestissement du produit de l’investissement jusqu’à l’acquisition de la société cible.
Profil de risque des SPAC : Une fois ses actions acquises, la SPAC peut se trouver dans une phase de financement (étape 1) sans aucun investissement tangible sous- jacent. Une analyse sera effectuée avant l'investissement du Compartiment concerné dans la SPAC et de manière continue, conformément aux lois et règlements pertinents, afin d'identifier le profil de risque de la SPAC, sa structure et son éligibilité à l'investissement dans le Compartiment concerné. L'impact du risque des investissements sous-jacents sur le profil de risque et de rendement du Compartiment concerné est évalué dans le cadre de l'analyse continue du risque. Cependant, il peut être plus complexe de le faire, comparé à d’autres valeurs mobilières.
Cette modification est conforme à la stratégie globale d’investissement des Compartiments et n’entraînera aucune modification importante des Compartiments ni de leurs profils de risque. Aucune modification importante ne sera apportée au fonctionnement ni aux modalités de gestion des Compartiments concernés. Il n’y aura aucune incidence négative importante sur les droits ou les intérêts des Actionnaires des Compartiments concernés. Cette modification n’entraînera pas de nouveaux frais ou commissions ni d’augmentation des commissions ou des frais existants supportés par les Compartiments.
Veuillez vous référer à la section « Options qui s’offrent à vous » pour des informations détaillées sur la façon de réagir à ces changements.
Annexe 2 Restructuration du Dépositaire
Dans le cadre de la mise en œuvre de la stratégie de personnes morales de J.P. Morgan en Europe, J.P. Morgan Bank (Ireland) PLC, le dépositaire de la Société, a été fusionnée avec J.P. Morgan AG tout en changeant de forme juridique, passant d’une société anonyme allemande (Aktiengesellschaft) à une société européenne (Societas Europaea) dénommée J.P. Morgan SE (la « Fusion »).
À compter de la Date de Fusion, J.P. Morgan SE est devenue une société européenne (Societas Europaea) régie par le droit allemand, dont le siège social est situé à Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Francfort-sur-le-Main, Allemagne et qui est enregistrée au registre du commerce du tribunal local de Francfort.
J.P. Morgan SE est un établissement de crédit soumis à la surveillance prudentielle directe de la Banque centrale européenne (BCE), de l’Autorité fédérale allemande de surveillance financière (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin) et de la Deutsche Bundesbank, la banque centrale allemande.
J.P. Morgan AG, Dublin Branch a été approuvée par la CBI en vue de fournir des services de dépositaire à des organismes de placement collectif agréés en Irlande (parmi lesquels la Société et les Compartiments). J.P. Morgan SE, Dublin Branch est enregistrée auprès du Bureau des immatriculations des sociétés (Companies Registration Office, CRO) en Irlande et sera soumise à la surveillance des autorités de surveillance de l’État d’origine mentionnées ci-dessus, ainsi qu’à la surveillance locale de la CBI.
La Fusion n’a pas modifié la portée des services de dépositaire fournis à la Société et aux Compartiments. L’adresse et les coordonnées de contact du dépositaire de la Société et des Compartiments n’ont pas changé.
À l’exception de ce qui est mentionné dans le présent avis, la restructuration du dépositaire n’a entraîné aucune autre modification au fonctionnement ni aux modalités de gestion de la Société et des Compartiments et n’a pas eu d’autres conséquences pour les Actionnaires existants. Aucune modification n’a été apportée aux caractéristiques ni aux risques de la Société et des Compartiments, et leurs niveaux de commission et leurs coûts de gestion n’ont pas changé. La modification susmentionnée n’a causé aucun préjudice important aux droits ni aux intérêts des Actionnaires existants. Tous les coûts associés aux modifications susmentionnées apportées à la Société et aux Compartiments ont été supportés par Henderson Management S.A., le Gestionnaire de la Société et des Compartiments. La Société et les Compartiments n’ont supporté aucun coût ni aucune charge supplémentaires du fait de ces modifications. | Una SPAC es una sociedad sin historial operativo u operaciones comerciales previas que se constituye específicamente para captar capital mediante una oferta pública de venta (OPV) para comprar otra empresa. En el momento de la OPV, la SPAC no tiene operaciones comerciales existentes ni objetivos específicos de adquisición.
El ciclo de vida de una SPAC se divide habitualmente en tres etapas:
Etapa 1. La OPV, por la que las participaciones o acciones y warrants de la SPAC se admiten a negociación en un centro de negociación.
Etapa 2. La SPAC busca una empresa objetivo que adquirir (normalmente, entre 12 y 24 meses).
Etapa 3. La etapa final consiste en la combinación empresarial (operación de «de- SPAC») con la empresa objetivo, normalmente mediante una fusión. Tras la tercera etapa, la SPAC es normalmente una empresa cotizada.
Riesgos específicos relacionados con los Fondos que invierten en SPAC
Riesgo de dilución: Debido a la estructura del SPAC, existe el riesgo inherente de que el nivel de propiedad del Fondo correspondiente disminuya considerablemente por varios factores.
Falta de transparencia: el nivel de transparencia proporcionado en la información a los inversores en SPAC es limitado, ya que estas no tienen operaciones ni historial, por lo que no existe información financiera histórica disponible, y los factores de riesgo son normalmente de carácter limitado y genérico, especialmente cuando la estrategia de adquisición tiene una definición más amplia.
Como resultado de la falta de transparencia, podría no estar claro si los patrocinadores son remunerados de forma desproporcionada o desigual, a partir de los fondos recaudados de los inversores en las SPAC. También podría ser difícil estimar si los costes de las comisiones de suscripción son asumidos de forma equitativa por los
inversores de la SPAC que reembolsan su participación y el resto de los inversores.
Riesgos de conflictos de intereses: debido a la transparencia limitada relacionada con las SPAC y el papel de los patrocinadores para encontrar la empresa objetivo, podrían surgir conflictos de intereses.
Riesgo de valoración: dado que el objetivo de la SPAC consiste en invertir en una empresa que no ha cotizado antes, podría ser difícil estimar el valor real y la rentabilidad potencial de la empresa objetivo.
Riesgo de liquidez: debido a la falta de activos subyacentes tangibles y/o los activos subyacentes sin historial demostrado en los mercados bursátiles, podría ser difícil vender las acciones de la SPAC en el momento deseado sin incurrir en una reducción del precio. (Consulte también el apartado «Riesgo de valoración» que figura arriba). También podría suceder que la SPAC imponga un límite a los reembolsos.
Riesgo de cuenta de depósito en garantía: En la etapa de la OPV, las SPAC recaudan financiación de los inversores sin inversiones subyacentes tangibles, hasta un cierto periodo de tiempo en el que se encuentra la inversión objetivo adecuada. Por tanto, podría haber un riesgo relacionado con la solvencia crediticia de la institución en la que estén depositados los fondos, así como la posible reinversión de los ingresos de la oferta hasta que se adquiere la empresa objetivo.
Perfil de riesgo del Fondo: Una vez se adquieren las acciones de la SPAC, esta podría encontrarse en la etapa de financiación (etapa 1) sin una inversión subyacente tangible. Se realizarán análisis antes de la inversión del Fondo correspondiente en la SPAC y de forma continua con arreglo a las leyes y normativas correspondientes, para determinar el perfil de riesgo de la SICAV, su estructura y su admisibilidad para la inversión en el Fondo correspondiente. El impacto del riesgo de las inversiones subyacentes en el perfil de riesgo de riesgo y remuneración del Fondo se evalúa como parte del análisis de riesgo continuo. Sin embargo, podría resultar más difícil que con otros valores mobiliarios.
Este cambio corresponde a la estrategia general de inversión del Fondo correspondiente y no resultará en ningún cambio importante en los Fondos ni en sus perfiles de riesgo. No habrá ningún cambio sustancial en el funcionamiento y/o la forma en que se gestionan los Fondos correspondientes. No se producirá ningún efecto negativo sustancial en los derechos o intereses de los accionistas de los Fondos correspondientes. No existen nuevas comisiones ni gastos, ni se producirán aumentos de las comisiones y gastos existentes asumidos por los Fondos correspondientes como resultado de dicho cambio.
Para más información sobre cómo responder a estos cambios, consulte el apartado «Opciones de las que dispone» que figura más adelante.
Anexo 2 Reestructuración del depositario
En el marco de la aplicación de la estrategia de la entidad jurídica de J.P. Morgan en Europa, J.P. Morgan Bank (Ireland) PLC, el depositario de la Sociedad, se fusionó con
J.P. Morgan A.G. y al mismo tiempo cambió su forma jurídica, de sociedad anónima alemana (Aktiengesellschaft) a sociedad europea (Societas Europaea), denominada J.P. Morgan SE (la «Fusión»).
Desde la Fecha de fusión, J.P. Morgan SE pasó a ser una sociedad europea (Societas Europaea), constituida con arreglo al derecho alemán, con domicilio social sito en Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Fráncfort (Alemania) e inscrita en el registro mercantil del tribunal local de Fráncfort.
J.P. Morgan SE es una institución de crédito sujeta a la supervisión prudencial directa del Banco Central Europeo (BCE), la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin) y el Deutsche Bundesbank, el Banco Central de Alemania.
J.P. Morgan AG, Dublin Branch ha sido autorizada por el Banco Central de Irlanda («BCI») para prestar servicios de depositario a instituciones de inversión colectiva autorizadas irlandesas (incluidos la Sociedad y los Fondos). J.P. Morgan SE, Dublin Branch está inscrita en la oficina del Registro Mercantil y estará sujeta a la supervisión de las autoridades de supervisión competentes del mencionado país, así como a la supervisión local por parte del BCI.
La Fusión no modificó el alcance de los servicios de depositario prestados a la Sociedad y a los Fondos. No ha habido cambios en la dirección ni en los datos de contacto del depositario de la Sociedad y los Fondos.
Salvo por los mencionados en el presente aviso, no hay otros cambios en el funcionamiento y/o la forma en que se gestionan la Sociedad y los Fondos, ni otros efectos para los Accionistas actuales como resultado de la reestructuración del Depositario. No ha habido cambios en las características y riesgos aplicables a la Sociedad y los Fondos, ni en el nivel de comisiones o costes de la gestión de la Sociedad y los Fondos. El cambio anterior no ha tenido ningún efecto negativo sustancial en los derechos o intereses de los Accionistas actuales. Todos los costes relacionados con los cambios en la Sociedad y los Fondos anteriores fueron soportados por Henderson Management S.A, la Gestora de la Sociedad y los Fondos. Como resultado de este cambio, ni la Sociedad ni los Fondos han incurrido en costes y/o gastos adicionales. | Une SPAC est une société qui n’a pas d’antécédents d’exploitation ou d’opérations commerciales et qui est créée uniquement pour lever des capitaux via une introduction en Bourse en vue d’acheter une autre société. Au moment de l'introduction en bourse, une SPAC n'a pas d'activités commerciales ou de cibles d'acquisition déclarées.
Le cycle de vie d'une SPAC est généralement divisé en trois étapes :
Étape 1 - L'introduction en Bourse, par laquelle les parts ou actions et les bons de souscription de la SPAC sont admis à la négociation sur une plateforme de négociation. Étape 2 - La SPAC recherche une société cible à acquérir (généralement dans les 12 à 24 mois).
Étape 3 - La dernière étape consiste en un rapprochement d’entreprises (transaction de- SPAC) avec la société cible, généralement par le biais d’une fusion. À l’issue de l’étape 3, la SPAC devient une société cotée normale.
Risques spécifiques liés aux Fonds investissant dans des SPAC
Risque de dilution : En raison de la structure des SPAC, il existe un risque intrinsèque que le niveau de participation du Compartiment concerné puisse baisser de manière significative en raison de plusieurs facteurs.
Manque de transparence : Le niveau de transparence des informations publiées à destination des investisseurs dans des SPAC est limité. En effet, la SPAC n'ayant pas d'historique d'exploitation ou de revenus, aucune information financière historique n'est disponible. De plus, les facteurs de risque sont généralement limités et de nature générique, en particulier lorsque la stratégie d'acquisition est définie de manière plus large.
En raison du manque de transparence, on n'est pas certain que les sponsors soient indûment ou injustement rémunérés sur les fonds collectés auprès des investisseurs dans les SPAC. Il est également difficile d'estimer si les commissions de souscription sont supportées équitablement par les investisseurs qui rachètent la SPAC et les autres investisseurs.
Risques de conflits d’intérêts : Des conflits d'intérêts peuvent survenir en raison de la transparence limitée associée aux SPAC et du rôle des sponsors dans la recherche de la société cible.
Risque de valorisation : La SPAC ayant pour objectif d'investir dans une entreprise qui n'était pas cotée auparavant, il peut être difficile d'estimer la valeur réelle et la performance potentielle de la société cible.
Risque de liquidité : Compte tenu de l’absence d’actifs sous-jacents tangibles et/ou d’actifs sous-jacents n’ayant pas fait leurs preuves sur les marchés boursiers, il pourrait être difficile de vendre les actions de la SPAC au moment voulu sans subir de pertes de prix (se reporter également à la section « Risque d’évaluation » ci-dessus). Il se peut également qu'une SPAC impose une limite de rachat.
Risque lié au compte séquestre : Au moment de l’introduction en bourse, les SPAC collectent des fonds auprès des investisseurs sans qu’aucun investissement sous-jacent ne soit tangible, jusqu’à ce que l’investissement cible approprié soit trouvé. Par conséquent, il pourrait y avoir un risque lié à la solvabilité de l’établissement dans lequel les fonds sont déposés, ainsi qu’un éventuel réinvestissement du produit de l’investissement jusqu’à l’acquisition de la société cible.
Profil de risque des SPAC : Une fois ses actions acquises, la SPAC peut se trouver dans une phase de financement (étape 1) sans aucun investissement tangible sous- jacent. Une analyse sera effectuée avant l'investissement du Compartiment concerné dans la SPAC et de manière continue, conformément aux lois et règlements pertinents, afin d'identifier le profil de risque de la SPAC, sa structure et son éligibilité à l'investissement dans le Compartiment concerné. L'impact du risque des investissements sous-jacents sur le profil de risque et de rendement du Compartiment concerné est évalué dans le cadre de l'analyse continue du risque. Cependant, il peut être plus complexe de le faire, comparé à d’autres valeurs mobilières.
Cette modification est conforme à la stratégie globale d’investissement des Compartiments et n’entraînera aucune modification importante des Compartiments ni de leurs profils de risque. Aucune modification importante ne sera apportée au fonctionnement ni aux modalités de gestion des Compartiments concernés. Il n’y aura aucune incidence négative importante sur les droits ou les intérêts des Actionnaires des Compartiments concernés. Cette modification n’entraînera pas de nouveaux frais ou commissions ni d’augmentation des commissions ou des frais existants supportés par les Compartiments.
Veuillez vous référer à la section « Options qui s’offrent à vous » pour des informations détaillées sur la façon de réagir à ces changements.
Annexe 2 Restructuration du Dépositaire
Dans le cadre de la mise en œuvre de la stratégie de personnes morales de J.P. Morgan en Europe, J.P. Morgan Bank (Ireland) PLC, le dépositaire de la Société, a été fusionnée avec J.P. Morgan AG tout en changeant de forme juridique, passant d’une société anonyme allemande (Aktiengesellschaft) à une société européenne (Societas Europaea) dénommée J.P. Morgan SE (la « Fusion »).
À compter de la Date de Fusion, J.P. Morgan SE est devenue une société européenne (Societas Europaea) régie par le droit allemand, dont le siège social est situé à Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Francfort-sur-le-Main, Allemagne et qui est enregistrée au registre du commerce du tribunal local de Francfort.
J.P. Morgan SE est un établissement de crédit soumis à la surveillance prudentielle directe de la Banque centrale européenne (BCE), de l’Autorité fédérale allemande de surveillance financière (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin) et de la Deutsche Bundesbank, la banque centrale allemande.
J.P. Morgan AG, Dublin Branch a été approuvée par la CBI en vue de fournir des services de dépositaire à des organismes de placement collectif agréés en Irlande (parmi lesquels la Société et les Compartiments). J.P. Morgan SE, Dublin Branch est enregistrée auprès du Bureau des immatriculations des sociétés (Companies Registration Office, CRO) en Irlande et sera soumise à la surveillance des autorités de surveillance de l’État d’origine mentionnées ci-dessus, ainsi qu’à la surveillance locale de la CBI.
La Fusion n’a pas modifié la portée des services de dépositaire fournis à la Société et aux Compartiments. L’adresse et les coordonnées de contact du dépositaire de la Société et des Compartiments n’ont pas changé.
À l’exception de ce qui est mentionné dans le présent avis, la restructuration du dépositaire n’a entraîné aucune autre modification au fonctionnement ni aux modalités de gestion de la Société et des Compartiments et n’a pas eu d’autres conséquences pour les Actionnaires existants. Aucune modification n’a été apportée aux caractéristiques ni aux risques de la Société et des Compartiments, et leurs niveaux de commission et leurs coûts de gestion n’ont pas changé. La modification susmentionnée n’a causé aucun préjudice important aux droits ni aux intérêts des Actionnaires existants. Tous les coûts associés aux modifications susmentionnées apportées à la Société et aux Compartiments ont été supportés par Henderson Management S.A., le Gestionnaire de la Société et des Compartiments. La Société et les Compartiments n’ont supporté aucun coût ni aucune charge supplémentaires du fait de ces modifications. | fr | es |
DOLFIN1378 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Risques liés à l’euro et à l’UE
Un Fonds peut, au travers de ses placements, être exposé à l’Europe et à la zone euro. Dans le contexte de la crise de la dette souveraine en Europe, il peut dès lors être soumis à certains risques. Par exemple, il est possible que divers États membres de la zone euro abandonnent l’euro pour rétablir une monnaie nationale et/ou que l’euro cesse d’exister en tant que monnaie unique sous sa forme actuelle. Il est impossible de prédire quelles conséquences un tel abandon ou la sortie forcée d’un pays de l’euro auraient pour ce pays, le reste de la zone euro et les marchés mondiaux, mais il est probable qu’elles seraient néfastes et que la valeur des investissements d’un Fonds en Europe s’en trouve négativement affectée. La sortie d’un pays de l’euro aurait probablement un effet très déstabilisant sur l’ensemble des pays de la zone euro et leurs économies et un impact négatif sur la conjoncture économique mondiale dans son
ensemble. Malgré les mesures prises par les gouvernements de nombreux pays européens, la Commission européenne, la Banque centrale européenne, le Fonds monétaire international et d’autres autorités pour résoudre les problèmes budgétaires actuels (telles que la mise en œuvre de réformes économiques, l’adoption de plans de sauvetage et l’instauration de mesures d’austérité pour les citoyens), il est possible que ces initiatives n’aient pas l’effet escompté, le doute subsiste donc quant à la stabilité et la croissance futures de l’Europe.
Dans de telles circonstances, il peut en outre s’avérer difficile d’évaluer des placements libellés en euros ou dans une devise de substitution. Il est également possible qu’un pays quittant l’euro cherche à imposer des contrôles sur les flux de capitaux entrants et sortants, ce qui pourrait empêcher la Société d’accepter de nouvelles souscriptions en provenance d’Actionnaires de ce pays ou de leur verser le produit des rachats d’Actions.
Les Fonds peuvent être confrontés à des risques associés au référendum sur le maintien du Royaume-Uni dans l’UE, qui a eu lieu le 23 juin 2016 et qui s’est soldé par un vote en faveur de la sortie du Royaume-Uni de l’UE. Le cas échéant, cette décision de sortie pourrait avoir une incidence défavorable importante sur le régime réglementaire auquel PIMCO Europe Ltd., en tant que Conseiller en investissement de certains Fonds, est actuellement soumis au Royaume- Uni, tout particulièrement en ce qui concerne la fiscalité et la réglementation des services financiers. En outre, le vote en faveur de la sortie de l’UE est susceptible d’entraîner une volatilité importante des marchés de change et une faiblesse soutenue du taux de change de la livre sterling par rapport au dollar américain, à l’euro et à d’autres devises, ce qui pourrait avoir un impact négatif important sur les Fonds. Ce vote pourrait déclencher une période prolongée d’incertitude, alors que le Royaume-Uni cherche à négocier les conditions de sa sortie. Il pourrait aussi déstabiliser certains ou l’ensemble des 27 autres membres de l’UE (certains d’entre eux étant des pays dans lesquels le Conseiller en investissement exerce des activités) et/ou la zone euro. La valeur de certains des investissements des Fonds, leur capacité à conclure des opérations ainsi qu’à évaluer ou réaliser certains de leurs investissements ou la mise en œuvre de leur politique d’investissement pourraient souffrir de cette sortie. Cela pourrait être dû, entre autres, à une incertitude et une volatilité accrues au Royaume-Uni, dans l’UE et sur d’autres marchés financiers, aux fluctuations des valeurs des actifs, aux fluctuations des taux de change, à une illiquidité accrue des investissements situés, négociés ou cotés au Royaume-Uni, dans l’UE ou ailleurs, aux changements de volonté ou de capacité des contreparties financières et autres de conclure des transactions, ou des cours et conditions auxquels ils sont prêts à les conclure, et/ou aux changements affectant les régimes juridiques et réglementaires auxquels la Société, le Conseiller en investissement et/ou certain des actifs des Fonds sont ou seront soumis. L’attention des Actionnaires est attirée sur le fait que la Société peut être dans l’obligation de modifier la façon dont elle est structurée et ajouter, remplacer ou nommer des agents ou prestataires de services supplémentaires et/ou modifier les conditions de nomination des personnes ou entités fournissant actuellement des services à la Société. Bien que la Société doive chercher à minimiser les coûts et autres implications liées à ces changements, les investisseurs doivent savoir que les coûts desdites modifications pourraient être à la charge de la Société.
De plus, la sortie du Royaume-Uni de l’UE pourrait avoir un impact important sur l’économie et la croissance future du Royaume-Uni ainsi qu’une incidence négative sur les investissements de la Société au Royaume-Uni. Cette sortie pourrait également entraîner une incertitude prolongée concernant certains aspects de l’économie du Royaume-Uni et nuire à la confiance des investisseurs et des clients. Tous ces événements, ainsi que la sortie ou l’expulsion de l’UE d’un État membre autre que le Royaume-Uni, pourrait avoir des conséquences négatives importantes sur les Fonds. | ###### Riesgo asociado al euro y a la Unión Europea
Un Fondo puede tener exposición de inversión a Europa y la zona euro. A la luz de la crisis de la deuda soberana en Europa, tal exposición puede someter al Fondo a ciertos riesgos. Por ejemplo, es posible que varios países miembros de la zona euro abandonen el euro y regresen a su moneda nacional y/o que el euro deje de existir como moneda única en su forma actual. Es imposible predecir los efectos que pueda tener que un país abandone el euro o sea forzado a salir del euro sobre ese país, el resto de la zona euro y los mercados mundiales, pero es probable que sean negativos y adversos para el valor de las inversiones de un Fondo en Europa. El hecho de que un país abandone el euro probablemente tendrá un efecto desestabilizante en todos los países de la zona euro y sus economías, y un impacto negativo en la economía mundial en su totalidad. Mientras que los Gobiernos de muchos países europeos, la Comisión Europea, el Banco Central Europeo, el Fondo Monetario Internacional y otras autoridades están tomando medidas (tales como, llevar a cabo reformas económicas, proveer paquetes de rescate e imponer medidas de austeridad sobre los ciudadanos) para satisfacer las condiciones financieras actuales, existe la posibilidad de que tales medidas puedan no tener el efecto deseado y de que tanto la estabilidad como el crecimiento futuro de Europa sigan siendo inciertos.
Además, en estas circunstancias, podría resultar difícil valorar inversiones denominadas en euros o en una moneda de sustitución. También es posible que un país que abandona el euro busque imponer controles al flujo de entrada y salida de capital del país, lo cual podría llevar a la Sociedad a una situación en que no pudiera aceptar más suscripciones ni reembolsos de Accionistas de esa jurisdicción.
Los Fondos pueden enfrentarse a riesgos potenciales relacionados con el referéndum sobre la permanencia del Reino Unido en la Unión Europea, que tuvo lugar el 23 de junio de 2016, cuyo resultado indicó que los británicos son favorables a abandonar la Unión Europea. Llegado el caso, la decisión de abandonar la UE podría afectar significativa y negativamente al régimen regulatorio al cual PIMCO Europe Ltd., como Asesor de Inversiones de ciertos Fondos, está sujeto actualmente en el Reino Unido, concretamente en relación con la regulación de servicios financieros y la fiscalidad. Asimismo, el voto por abandonar la Unión Europea puede resultar en una volatilidad sustancial en los mercados de divisas y puede dar lugar a una debilidad persistente de los tipos de cambio de la libra esterlina frente al dólar estadounidense, el euro y otras divisas que puedan verse afectadas significativa y negativamente en los Fondos. El voto del Reino Unido favorable a abandonar la UE puede desencadenar un periodo prolongado de incertidumbres, mientras el Reino Unido trata de negociar los términos de su salida. También puede desestabilizar alguno o todos los otros 27 miembros de la UE (algunos de los cuales son países en los que el Asesor de Inversiones desarrolla actividades) y/o la zona euro. Pueden darse consecuencias perjudiciales para el valor de algunas inversiones de los
Fondos, su capacidad de realizar operaciones, valorar o realizar algunas de sus inversiones o, de otra manera, implementar su política de inversión. Esto puede deberse, entre otras cosas, al aumento de la incertidumbre y de la volatilidad en el Reino Unido, en la Unión Europea y en otros mercados financieros, a fluctuaciones en los valores de los activos, a fluctuaciones en los tipos de cambio, al aumento de la iliquidez de inversiones ubicadas, negociadas o cotizadas en el Reino Unido, la Unión Europea o cualquier otro sitio, a cambios en la disposición o la capacidad de contrapartes financieras u otras para realizar operaciones, o en los precios y términos sobre los que están preparadas para operar; y/o a cambios en los regímenes jurídicos y regulatorios a los que la Sociedad, el Asesor de Inversiones y/o varios activos del Fondo están o estarán sujetos. Los accionistas deben tener en cuenta que la Sociedad puede verse obligada a incorporar cambios en la forma en que está estructurada e introducir, sustituir o designar a proveedores de servicios o agentes adicionales y/o modificar las condiciones de designación de las personas o entidades que actualmente prestan servicios a la Sociedad. Aunque la Sociedad tratará de minimizar los costes y otras implicaciones de dichos cambios, los inversores deben ser conscientes de que los costes de dichos cambios pueden asumirse por parte de la Sociedad.
Asimismo, la salida del Reino Unido de la Unión Europea puede tener un impacto significativo sobre la economía del Reino Unido y sobre el futuro crecimiento de la economía, influyendo de forma negativa en las inversiones de la Sociedad en el Reino Unido. También podría resultar en una incertidumbre prolongada en cuanto a los aspectos de la economía del Reino Unido y al daño en la confianza de los clientes e inversores. Cualquiera de estos eventos, así como una salida o expulsión de un Estado miembro distinto al Reino Unido de la Unión Europea, podría tener efectos importantes y negativos sobre los Fondos. | ##### Risques liés à l’euro et à l’UE
Un Fonds peut, au travers de ses placements, être exposé à l’Europe et à la zone euro. Dans le contexte de la crise de la dette souveraine en Europe, il peut dès lors être soumis à certains risques. Par exemple, il est possible que divers États membres de la zone euro abandonnent l’euro pour rétablir une monnaie nationale et/ou que l’euro cesse d’exister en tant que monnaie unique sous sa forme actuelle. Il est impossible de prédire quelles conséquences un tel abandon ou la sortie forcée d’un pays de l’euro auraient pour ce pays, le reste de la zone euro et les marchés mondiaux, mais il est probable qu’elles seraient néfastes et que la valeur des investissements d’un Fonds en Europe s’en trouve négativement affectée. La sortie d’un pays de l’euro aurait probablement un effet très déstabilisant sur l’ensemble des pays de la zone euro et leurs économies et un impact négatif sur la conjoncture économique mondiale dans son
ensemble. Malgré les mesures prises par les gouvernements de nombreux pays européens, la Commission européenne, la Banque centrale européenne, le Fonds monétaire international et d’autres autorités pour résoudre les problèmes budgétaires actuels (telles que la mise en œuvre de réformes économiques, l’adoption de plans de sauvetage et l’instauration de mesures d’austérité pour les citoyens), il est possible que ces initiatives n’aient pas l’effet escompté, le doute subsiste donc quant à la stabilité et la croissance futures de l’Europe.
Dans de telles circonstances, il peut en outre s’avérer difficile d’évaluer des placements libellés en euros ou dans une devise de substitution. Il est également possible qu’un pays quittant l’euro cherche à imposer des contrôles sur les flux de capitaux entrants et sortants, ce qui pourrait empêcher la Société d’accepter de nouvelles souscriptions en provenance d’Actionnaires de ce pays ou de leur verser le produit des rachats d’Actions.
Les Fonds peuvent être confrontés à des risques associés au référendum sur le maintien du Royaume-Uni dans l’UE, qui a eu lieu le 23 juin 2016 et qui s’est soldé par un vote en faveur de la sortie du Royaume-Uni de l’UE. Le cas échéant, cette décision de sortie pourrait avoir une incidence défavorable importante sur le régime réglementaire auquel PIMCO Europe Ltd., en tant que Conseiller en investissement de certains Fonds, est actuellement soumis au Royaume- Uni, tout particulièrement en ce qui concerne la fiscalité et la réglementation des services financiers. En outre, le vote en faveur de la sortie de l’UE est susceptible d’entraîner une volatilité importante des marchés de change et une faiblesse soutenue du taux de change de la livre sterling par rapport au dollar américain, à l’euro et à d’autres devises, ce qui pourrait avoir un impact négatif important sur les Fonds. Ce vote pourrait déclencher une période prolongée d’incertitude, alors que le Royaume-Uni cherche à négocier les conditions de sa sortie. Il pourrait aussi déstabiliser certains ou l’ensemble des 27 autres membres de l’UE (certains d’entre eux étant des pays dans lesquels le Conseiller en investissement exerce des activités) et/ou la zone euro. La valeur de certains des investissements des Fonds, leur capacité à conclure des opérations ainsi qu’à évaluer ou réaliser certains de leurs investissements ou la mise en œuvre de leur politique d’investissement pourraient souffrir de cette sortie. Cela pourrait être dû, entre autres, à une incertitude et une volatilité accrues au Royaume-Uni, dans l’UE et sur d’autres marchés financiers, aux fluctuations des valeurs des actifs, aux fluctuations des taux de change, à une illiquidité accrue des investissements situés, négociés ou cotés au Royaume-Uni, dans l’UE ou ailleurs, aux changements de volonté ou de capacité des contreparties financières et autres de conclure des transactions, ou des cours et conditions auxquels ils sont prêts à les conclure, et/ou aux changements affectant les régimes juridiques et réglementaires auxquels la Société, le Conseiller en investissement et/ou certain des actifs des Fonds sont ou seront soumis. L’attention des Actionnaires est attirée sur le fait que la Société peut être dans l’obligation de modifier la façon dont elle est structurée et ajouter, remplacer ou nommer des agents ou prestataires de services supplémentaires et/ou modifier les conditions de nomination des personnes ou entités fournissant actuellement des services à la Société. Bien que la Société doive chercher à minimiser les coûts et autres implications liées à ces changements, les investisseurs doivent savoir que les coûts desdites modifications pourraient être à la charge de la Société.
De plus, la sortie du Royaume-Uni de l’UE pourrait avoir un impact important sur l’économie et la croissance future du Royaume-Uni ainsi qu’une incidence négative sur les investissements de la Société au Royaume-Uni. Cette sortie pourrait également entraîner une incertitude prolongée concernant certains aspects de l’économie du Royaume-Uni et nuire à la confiance des investisseurs et des clients. Tous ces événements, ainsi que la sortie ou l’expulsion de l’UE d’un État membre autre que le Royaume-Uni, pourrait avoir des conséquences négatives importantes sur les Fonds. | fr | es |
DOLFIN1379 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Objectives and investment policy | The fund is actively managed. The objective of the investment policy of Berenberg European Small Cap is to generate the highest possible capital growth, taking into account the investment risk as well as socially and ecologically responsible investment criteria. In order to achieve this aim, at least 51% of the fund’s assets is invested in Small Cap shares of European issuers. European issuers are those whose head office, main stock exchange or business operations are in Europe, i.e. the country of risk is Europe. The fund invests primarily in high-growth, small and medium-sized companies (Small Caps) with a market capitalisation of up to EUR 5 billion. The fund aims to outperform its benchmark MSCI® Europe Small Cap Index. In the investment decision process for the Fund, a large number of ecological and social characteristics are taken into account. In accordance with Article 41(1)(e) of the Law of 17 December 2010, a maximum of 10% of the net fund assets may be invested in target funds (UCITS and other UCIs). The Fund invests maximum 10% of net Fund assets in bonds and bond-like securities. No more than 10% of net fund assets may be invested in subordinated bonds (contingent convertibles bonds only). A maximum of 5% of net fund assets may be invested in real estate investment trusts (REITs). No more than 10% of net Fund assets may be invested in 1:1 certificates on stocks and indices. Financial derivative instruments (FDIs) traded on a regulated market or over the counter (OTC) may be used for investment and hedging purposes. This Fund promotes environmental and/or social characteristics under Article 8 of the Disclosure Regulation (Regulation (EU) 2019/2088). The benchmark for the fund is: 100% MSCI Europe Small Cap NR (EUR). This benchmark is determined for the fund by the investment management company and may be changed. The fund does not aim to reproduce the benchmark. The portfolio manager may invest at their own discretion in securities or industries not included in the benchmark in order to capitalise on specific investment opportunities. The investment strategy will restrict the extent to which the portfolio holdings may deviate from the benchmark. This deviation may be material. Within this scope, the choice of the individual assets is performed by the fund manager. Income shall remain in the fund (or: in this unit class) and shall increase the value of the units. Investors may, in general, redeem their units with the management company on each trading day, i.e. each entire bank working day in Luxembourg and Frankfurt am Main. The fund may, however, suspend redemptions when extraordinary circumstances exist which, taking into consideration the interests of the unitholders, make a suspension appear necessary. Recommendation: This fund may not be suitable for investors that are planning to withdraw their monies from the fund within a period of less than 5 years. |
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| Risk and reward profile | ◄ Typically a lower return Typically a higher return ► Lower risk Higher risk 1 2 3 4 5 6 7 This indicator relies on historic data and cannot be used for a prediction of future developments. The categorisation of the fund may change in the future and is not a guarantee. Even a fund in category 1 is not an entirely risk-free investment. The fund has been placed in category 6 because its unit value fluctuates strongly and therefore the chance of profit but also the risk of loss can be high. It may be that due to the calculation model not all risks are accounted for when placing the fund in a risk category. An extensive description of the risks is included in the section “Notes on Risks” in the prospectus. The following risks have no direct bearing on the categorisation but may nevertheless be of relevance to the fund: − Credit risks: The fund may invest a part of its assets in debt securities issued by governments or companies. The issuers of these debt securities may become insolvent which may result in the partial or full loss of the value of their debt securities. − Risks from the use of derivatives: The fund may use derivatives for the purposes described above under “Objectives and Investment Policy”. This does result in both increased opportunities and increased risk of loss. The use of derivatives to hedge against losses may also reduce the profit opportunities of the fund. − Custody risks: The custody of assets, particularly abroad, may involve a risk of loss arising from the possibility that the custodian or sub-custodian becomes insolvent, breach duties of due care or engages in abusive conduct. − Operational risks: The fund may become a victim of fraud or other criminal actions. It may also suffer losses caused by misunderstandings or mistakes of employees of the investment management company or third parties or it may suffer damages caused by external occurrences such as natural disasters. |
| | | | Objectifs et politique d’investissement | Le fonds est géré activement. L'objectif de la politique d'investissement du Berenberg European Small Cap est de générer la plus-value la plus élevée possible en tenant compte du risque de placement et de critères d'investissement socialement et écologiquement responsables. Pour y parvenir, l'actif du fonds est investi à hauteur d'au moins 51 % dans des actions de petites capitalisations émanant d'émetteurs européens. Les émetteurs européens sont ceux ayant leur siège social ou leur bourse principale en Europe ou qui y exercent leur activité (Country of Risk = Europe). À cette fin, les investissements sont principalement effectués dans de très petites et moyennes valeurs (Small Caps), enregistrant une forte croissance et dotées d'une capitalisation boursière allant jusqu'à 5 milliards EUR. Le fonds vise à surperformer son indice de référence, l'indice MSCI® Europe Small Cap. Un large éventail de caractéristiques environnementales et sociales est pris en compte dans les décisions d'investissement du fonds. Jusqu'à 10 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des fonds cibles (OPCVM et autres OPC) conformément à l'article 41 (1) e) de la loi du 17 décembre 2010. Le fonds investit jusqu'à 10 % de l'actif net du compartiment dans des obligations et dans des titres similaires à des obligations. Jusqu'à 10 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des obligations subordonnées (Contingent Convertible Bonds uniquement). Jusqu'à 5 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des sociétés d'investissement immobilier (Real Estate Investment Trusts). Jusqu'à 10 % de l'actif net du fonds peuvent être investis dans des certificats 1:1 sur actions et indices. Les instruments financiers dérivés (IFD) négociés sur un marché réglementé ou de gré à gré (OTC) peuvent être utilisés à des fins d'investissement et de couverture. Ce fonds promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales au sens de l’article 8 du règlement sur la publication d’informations (règlement (UE) 2019/2088). L’indice de référence suivi par le fonds est le: 100% MSCI Europe Small Cap NR (EUR). L’indice de référence du fonds est déterminé par la Société et peut, le cas échéant, être changé. Toutefois, le fonds ne vise pas à reproduire son indice de référence. Le gestionnaire du portefeuille peut investir à son entière discrétion dans des titres ou secteurs qui ne sont pas couverts par l’indice de référence afin de saisir des opportunités de placement spécifiques. La stratégie d’investissement limite le degré de déviation du portefeuille-titres par rapport à l’indice de référence. Cet écart peut être important. Dans ce contexte, la sélection des différents éléments d’actif incombe au management du fonds. Les revenus restent acquis au Fonds (les cas échéant: cette categorie de parts) et augmentent la valeur des parts. Les investisseurs peuvent réclamer à la société de gestion le rachat de leurs parts en principe n’importe quel jour d’évaluation du compartiment, c’est-à-dire n’importe quel jour ouvrable bancaire qui soit un jour de Bourse à la fois au Luxembourg et au à Francfort-sur-le-Main. Le fonds peut toutefois suspendre le rachat lorsque des circonstances exceptionnelles semblent l’exiger compte tenu des intérêts des investisseurs. Recommandation: Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans une période de moins de 5 ans. |
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| Profil de risque et de rendement | ◄ Rendement en général plus faible Rendement en général plus élevé ► Risque plus faible Risque plus élevé 1 2 3 4 5 6 7 Cet indicateur repose sur des données historiques; prévoir l’évolution future n’est donc pas possible. Le classement du fonds peut changer à l’avenir et aucune garantie ne peut être donnée à cet égard. Un fonds même classé en catégorie 1 n’est pas synonyme d’un placement ne présentant absolument aucun risque. Le fonds est classé dans la catégorie 6 car le cours de ses parts est exposé à des fluctuations importantes, et par conséquent, les opportunités de gain, mais aussi les risques de perte, peuvent être élevés. Lorsque le fonds est classé dans une catégorie de risque, il peut arriver en raison du modèle de calcul utilisé qu’il ne soit pas tenu compte de la totalité des risques encourus. Vous trouverez des précisions à cet égard à la rubrique intitulée «Considérations sur les risques» dans le prospectus de vente. Les risques suivants n’ont pas d’influence directe sur ce classement, mais peuvent néanmoins revêtir de l’importance pour le fonds: − Risque de crédit: le fonds peut investir une partie de son actif dans des obligations d’État et d’entreprise. Les émetteurs de ces obligations peuvent, le cas échéant, devenir insolvables faisant que la valeur des obligations risque d’être en totalité ou en partie perdue. − Risques inhérents à l’utilisation d’instruments dérivés: le fonds peut conformément aux objectifs définis à la rubrique «Objectifs et politique d’investissement» recourir à des opérations sur dérivés. Ce faisant, les chances accrues de gain vont de pair avec un risque de perte plus élevé. L’utilisation de dérivés aux fins de se protéger contre les pertes peut également réduire les chances du fonds d’engranger des gains. − Risque de dépositaire: La garde des actifs notamment à l’étranger peut être liée au risque de perte pouvant résulter d’une insolvabilité, du non-respect de l'obligation de diligence ou d’un comportement abusif du dépositaire ou d’un sous-dépositaire. − Risques opérationnels: le fonds peut être victime d’escroquerie ou d’autres actes criminels. Il peut subir des pertes dues à des malentendus ou à des erreurs commises par le personnel de la société d’investissement ou par des tiers externes ou subir un préjudice occasionné par des événements extérieurs tels que par exemple des catastrophes naturelles. |
| | | | Objectives and investment policy | The fund is actively managed. The objective of the investment policy of Berenberg European Small Cap is to generate the highest possible capital growth, taking into account the investment risk as well as socially and ecologically responsible investment criteria. In order to achieve this aim, at least 51% of the fund’s assets is invested in Small Cap shares of European issuers. European issuers are those whose head office, main stock exchange or business operations are in Europe, i.e. the country of risk is Europe. The fund invests primarily in high-growth, small and medium-sized companies (Small Caps) with a market capitalisation of up to EUR 5 billion. The fund aims to outperform its benchmark MSCI® Europe Small Cap Index. In the investment decision process for the Fund, a large number of ecological and social characteristics are taken into account. In accordance with Article 41(1)(e) of the Law of 17 December 2010, a maximum of 10% of the net fund assets may be invested in target funds (UCITS and other UCIs). The Fund invests maximum 10% of net Fund assets in bonds and bond-like securities. No more than 10% of net fund assets may be invested in subordinated bonds (contingent convertibles bonds only). A maximum of 5% of net fund assets may be invested in real estate investment trusts (REITs). No more than 10% of net Fund assets may be invested in 1:1 certificates on stocks and indices. Financial derivative instruments (FDIs) traded on a regulated market or over the counter (OTC) may be used for investment and hedging purposes. This Fund promotes environmental and/or social characteristics under Article 8 of the Disclosure Regulation (Regulation (EU) 2019/2088). The benchmark for the fund is: 100% MSCI Europe Small Cap NR (EUR). This benchmark is determined for the fund by the investment management company and may be changed. The fund does not aim to reproduce the benchmark. The portfolio manager may invest at their own discretion in securities or industries not included in the benchmark in order to capitalise on specific investment opportunities. The investment strategy will restrict the extent to which the portfolio holdings may deviate from the benchmark. This deviation may be material. Within this scope, the choice of the individual assets is performed by the fund manager. Income shall remain in the fund (or: in this unit class) and shall increase the value of the units. Investors may, in general, redeem their units with the management company on each trading day, i.e. each entire bank working day in Luxembourg and Frankfurt am Main. The fund may, however, suspend redemptions when extraordinary circumstances exist which, taking into consideration the interests of the unitholders, make a suspension appear necessary. Recommendation: This fund may not be suitable for investors that are planning to withdraw their monies from the fund within a period of less than 5 years. |
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| Risk and reward profile | ◄ Typically a lower return Typically a higher return ► Lower risk Higher risk 1 2 3 4 5 6 7 This indicator relies on historic data and cannot be used for a prediction of future developments. The categorisation of the fund may change in the future and is not a guarantee. Even a fund in category 1 is not an entirely risk-free investment. The fund has been placed in category 6 because its unit value fluctuates strongly and therefore the chance of profit but also the risk of loss can be high. It may be that due to the calculation model not all risks are accounted for when placing the fund in a risk category. An extensive description of the risks is included in the section “Notes on Risks” in the prospectus. The following risks have no direct bearing on the categorisation but may nevertheless be of relevance to the fund: − Credit risks: The fund may invest a part of its assets in debt securities issued by governments or companies. The issuers of these debt securities may become insolvent which may result in the partial or full loss of the value of their debt securities. − Risks from the use of derivatives: The fund may use derivatives for the purposes described above under “Objectives and Investment Policy”. This does result in both increased opportunities and increased risk of loss. The use of derivatives to hedge against losses may also reduce the profit opportunities of the fund. − Custody risks: The custody of assets, particularly abroad, may involve a risk of loss arising from the possibility that the custodian or sub-custodian becomes insolvent, breach duties of due care or engages in abusive conduct. − Operational risks: The fund may become a victim of fraud or other criminal actions. It may also suffer losses caused by misunderstandings or mistakes of employees of the investment management company or third parties or it may suffer damages caused by external occurrences such as natural disasters. |
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DOLFIN1380 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Convertible bonds allow investors to hold an equity exposure to tech companies in a lower-volatility framework than through direct equity investments. Convertible bonds have a long track record of delivering equity-like returns with much lower volatility and reduced drawdowns over the long term. This comes from their dual nature – a bond instrument with an embedded conversion option – which grants them an asymmetric risk–return profile relative to equities.
The tech market has traditionally represented a large segment of the global convertible bond universe and prospects are strong, as ever more tech companies are turning to convertible bonds for their financing needs, providing deep and growing investment opportunities.
Fund concept
UBAM – Global Tech Convertible Bond seeks to capitalise on the convex nature of convertible bonds to offer investors access to the tech stock market (GICS classification) with lower volatility and short-term drawdown risk than through direct equity investments.
The strategy is managed quantitatively, according to an allocation approach designed specifically to respond to convertible bonds’ unique features, and with the objective of enhancing convertible bond market indices’ attractive long-term risk–return profile. A quantitative approach offers investors an alternative investment channel into this convex asset class.
Convexity is at the core of the model through a strict focus on plain-vanilla convertible bonds. Liquidity is monitored carefully throughout the process which additionally ensures full transparency across each step: mapping, allocation, implementation and ongoing risk monitoring.
Investment process
The strategy is managed according to a four-step quantitative allocation approach. The objective of the approach is to enhance convertible bonds’ asymmetric risk–return profile over time in a defined segment of the universe.
- Preliminary phase: Identification of the investment universe (in this case, convertible bonds classified in the Tech GICS category).
- Step 1: Mapping. Assessment of each component of the investment universe according to strict quantitative criteria (e.g. pricing capacity, accounting quality and liquidity) leading to its segmentation into four buckets (“Core”, “Special Situations”, “Grey Area” and “Out of Scope”).
- Step 2: Allocation. The allocation scheme within the “Core” bucket aims at improving the portfolio’s convexity and liquidity in keeping with the strategy’s investment objective. Theother three buckets follow separate and systematic action protocols. The resulting target allocation complies with the strategy’s risk framework.
- Step 3: Implementation. Calibration of the allocation defined in step 2 to turn “target weightings” into a real portfolio, taking prevailing market conditions and portfolio liabilities into account. Orders are executed with careful cost control.
- Step 4: Ongoing assessment of the first three steps and attentive risk monitoring. | Le obbligazioni convertibili consentono agli investitori di detenere un’esposizione azionaria nelle società tecnologiche in un contesto di volatilità inferiore rispetto a quella degli investimenti diretti in azioni. Le obbligazioni convertibili hanno una performance storica paragonabile a quella delle azioni, ma con una volatilità di gran lunga inferiore e flessioni contenute nel lungo termine. Ciò deriva dalla loro duplice natura, in quanto strumento obbligazionario con un’opzione di conversione incorporata, che conferisce un profilo di rischio/rendimento asimmetrico rispetto alle azioni.
Il mercato dei tecnologici rappresenta per tradizione un ampio segmento del mercato globale delle obbligazioni convertibili e le previsioni sono molto favorevoli poiché un numero crescente di società tecnologiche ricorre alle obbligazioni convertibili per le loro esigenze di finanziamento, fornendo salde e sempre maggiori opportunità d’investimento.
L’idea del fondo
UBAM – Global Tech Convertible Bond intende sfruttare la convessità delle obbligazioni convertibili per offrire agli investitori l’accesso al mercato dei titoli tecnologici (classificazione GICS) con una volatilità e un rischio di ribasso a breve termine inferiori rispetto agli investimenti diretti in azioni.
La strategia è gestita secondo un approccio quantitativo appositamente concepito per tenere conto delle peculiarità delle obbligazioni convertibili, con l’obiettivo di rendere ancora più interessante il profilo di rischio/rendimento a lungo termine degli indici del mercato delle obbligazioni convertibili. Un approccio quantitativo offre agli investitori un canale d’investimento alternativo in questa classe di asset contrassegnati dalla
convessità, sulla quale si impernia il modello mediante una rigorosa focalizzazione sulle
obbligazioni convertibili plain vanilla.
La liquidità è attentamente monitorata con un processo che assicura anche la piena trasparenza in ogni fase: mappatura, allocazione, implementazione e monitoraggio costante del rischio.
Processo d’investimento
La strategia è gestita secondo un approccio di allocazione quantitativa articolato in quattro fasi, con l’obiettivo di potenziare nel tempo il profilo asimmetrico di rischio/rendimento delle obbligazioni convertibili in un segmento definito dell’universo investibile.
- Fase preliminare: identificazione dell’universo d’investimento (in questo caso, le obbligazioni convertibili della classificazione GICS)
- Fase 1: mappatura. Valutazione di ogni elemento dell’universo d’investimento secondo rigorosi criteri quantitativi (ad es. capacità di determinazione dei prezzi, qualità dei conti e liquidità) che porta alla segmentazione in 4 panieri (core, situazione speciale, area grigia, e fuori portata).
- Fase 2: allocazione. L’allocazione all’interno del paniere«core» punta a migliorare la convessità e la liquidità del portafoglio per perseguire l’obiettivo della strategia. Gli altri tre panieri seguono protocolli di azione separati e sistematici. La risultante allocazione target è conforme al quadro di rischio della strategia.
- Fase 3: implementazione. Calibratura dell’allocazione definita nella fase 2 per concretizzare i «target di ponderazione» in un portafoglio reale, che tiene conto delle condizioni di mercato e delle passività in portafoglio. Gli ordini sono eseguiti con uno scrupoloso controllo dei costi.
- Fase 4: valutazione continua delle prime tre fasi e attentomonitoraggio del rischio. | Convertible bonds allow investors to hold an equity exposure to tech companies in a lower-volatility framework than through direct equity investments. Convertible bonds have a long track record of delivering equity-like returns with much lower volatility and reduced drawdowns over the long term. This comes from their dual nature – a bond instrument with an embedded conversion option – which grants them an asymmetric risk–return profile relative to equities.
The tech market has traditionally represented a large segment of the global convertible bond universe and prospects are strong, as ever more tech companies are turning to convertible bonds for their financing needs, providing deep and growing investment opportunities.
Fund concept
UBAM – Global Tech Convertible Bond seeks to capitalise on the convex nature of convertible bonds to offer investors access to the tech stock market (GICS classification) with lower volatility and short-term drawdown risk than through direct equity investments.
The strategy is managed quantitatively, according to an allocation approach designed specifically to respond to convertible bonds’ unique features, and with the objective of enhancing convertible bond market indices’ attractive long-term risk–return profile. A quantitative approach offers investors an alternative investment channel into this convex asset class.
Convexity is at the core of the model through a strict focus on plain-vanilla convertible bonds. Liquidity is monitored carefully throughout the process which additionally ensures full transparency across each step: mapping, allocation, implementation and ongoing risk monitoring.
Investment process
The strategy is managed according to a four-step quantitative allocation approach. The objective of the approach is to enhance convertible bonds’ asymmetric risk–return profile over time in a defined segment of the universe.
- Preliminary phase: Identification of the investment universe (in this case, convertible bonds classified in the Tech GICS category).
- Step 1: Mapping. Assessment of each component of the investment universe according to strict quantitative criteria (e.g. pricing capacity, accounting quality and liquidity) leading to its segmentation into four buckets (“Core”, “Special Situations”, “Grey Area” and “Out of Scope”).
- Step 2: Allocation. The allocation scheme within the “Core” bucket aims at improving the portfolio’s convexity and liquidity in keeping with the strategy’s investment objective. Theother three buckets follow separate and systematic action protocols. The resulting target allocation complies with the strategy’s risk framework.
- Step 3: Implementation. Calibration of the allocation defined in step 2 to turn “target weightings” into a real portfolio, taking prevailing market conditions and portfolio liabilities into account. Orders are executed with careful cost control.
- Step 4: Ongoing assessment of the first three steps and attentive risk monitoring. | en | it |
DOLFIN1381 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The legal situation and management practice of Luxembourg prevailing at the time this prospectus was created form the basis for the information provided herewith.
Fund shares are securities. The value of a fund share, which corresponds to the net asset value (NAV), is determined by the price fluctuations on each business day of the assets in the portfolio.
All business activities performed by the Management Company, the Custodian and the Investment Manager are governed by the Management Regulations in this prospectus.
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## Taxation of the Fund | Grundlage der vor- und nachstehenden Ausführungen bildet die Rechtslage und Verwaltungspraxis von Luxemburg zum Erstellungszeitpunkt dieses Verkaufsprospektes.
Fondsanteile sind Wertpapiere. Der Wert eines Fondsanteils, der dem anteiligen Netto-Inventarwert des Fonds entspricht, wird durch börsentägliche Kursschwankungen der im Bestand des Fonds befindlichen Vermögenswerte bestimmt.
Grundlage der Geschäftstätigkeit der Kapitalverwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und des Anlagemanagers bildet das Verwaltungsreglement.
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## Besteuerung des Fonds | The legal situation and management practice of Luxembourg prevailing at the time this prospectus was created form the basis for the information provided herewith.
Fund shares are securities. The value of a fund share, which corresponds to the net asset value (NAV), is determined by the price fluctuations on each business day of the assets in the portfolio.
All business activities performed by the Management Company, the Custodian and the Investment Manager are governed by the Management Regulations in this prospectus.
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## Taxation of the Fund | en | de |
DOLFIN1382 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Liquidity Risk
Certain Sub-Funds may invest in instruments where the volume of transactions may fluctuate significantly depending on market sentiment. There is a risk that investments made by those Sub-Funds may become less liquid in response to market developments or adverse investor perceptions. In extreme market situations, there may be few willing buyers and the investments cannot be readily sold at the desired time or price, and those Sub-Funds may have to accept a lower price to sell the investments or may not be able to sell the investments at all. Trading in particular securities or other instruments may be suspended or restricted by the relevant exchange or by a governmental or supervisory authority and a Sub-Fund may incur a loss as a result. An inability to sell a portfolio position can adversely affect those Sub-Funds’ value or prevent those Sub-Funds from being able to take advantage of other investment opportunities.
Liquidity risk also includes the risk that those Sub-Funds may be forced to sell investments at an unfavourable time and/or conditions and/or will not be able to pay redemption proceeds within the allowable time period because of unusual market conditions, an unusually high volume of redemption requests, or other uncontrollable factors. To manage redemption requests in such circumstances, those Sub-Funds may be forced to impose a temporary suspension in dealing (as described in the “Temporary Suspension of Dealings” section) or impose a redemption gate (as described in the “Dealings in Kind, in Cash and Directed Cash Dealings” section).
Investment in debt securities, small and mid-capitalisation stocks and emerging market issuers will be especially subject to the risk that during certain periods, the liquidity of particular issuers or industries, or all securities within a particular investment category, will shrink or disappear suddenly and without warning as a result of adverse economic, market or political events, or adverse investor perceptions whether or not accurate. The downgrading of debt securities may affect the liquidity of investments in debt securities. Other market participants may be attempting to sell debt securities at the same time as a Sub-Fund, causing downward pricing pressure and contributing to illiquidity. The ability and willingness of bond dealers to “make a market” in debt securities may be impacted by both regulatory changes as well as the growth of bond markets. This could potentially lead to decreased liquidity and increased volatility in the debt markets.
Liquidity risk also exists when a particular FDI is difficult to purchase or sell. If a derivative transaction is particularly large or if the relevant market is illiquid (as in the case with many OTC derivatives), it may not be possible to initiate a transaction or liquidate a position at an advantageous time or price. | ## Risque de liquidité
Certains Compartiments peuvent investir dans des instruments dont le volume d’échanges peut varier notablement en fonction du climat du marché. Il existe un risque que les investissements effectués par ces Compartiments deviennent moins liquides par suite d'événements affectant les marchés ou d’une dégradation du sentiment des investisseurs. Dans des conditions de marché extrêmes, il se peut qu’il y ait une pénurie d’acheteurs et que ces investissements ne puissent pas être liquidés facilement au moment ou au prix souhaités, de sorte que ces Compartiments peuvent se trouver contraints de vendre ces investissements avec une décote, voire dans l’impossibilité de les vendre. La négociation de certains titres ou d’autres instruments peut être suspendue ou restreinte par la Bourse concernée ou par une autorité gouvernementale ou de surveillance, ce qui peut engendrer des pertes pour un Compartiment. L’impossibilité de liquider une position peut avoir un impact négatif sur la valeur de ces Compartiments ou les empêcher d’exploiter d’autres opportunités d’investissement.
Le risque de liquidité inclut également le risque que ces Compartiments soient forcés de vendre des investissements à des moments et/ou à des conditions défavorables et/ou ne soient pas en mesure de payer le produit de rachat en temps voulu du fait de conditions de marché inhabituelles, d’un volume de demandes de rachat anormalement élevé ou d’autres facteurs échappant à leur contrôle. Afin de gérer les demandes de rachat dans de telles circonstances, ces Compartiments peuvent être forcés d’imposer une suspension temporaire des négociations (comme décrit à la section « Suspension temporaire des négociations ») ou d’imposer une barrière aux rachats (comme décrit à la section « Négociations en nature, en espèces et Opérations en espèces dirigées »).
Les investissements en titres de créance, en actions de petites et moyennes capitalisations et en titres de marchés émergents comportent notamment le risque que, lors de certaines périodes, les titres de certains émetteurs ou secteurs, ou tous les titres au sein d’une classe d’actifs, perdent de leur liquidité ou deviennent illiquides de façon subite par suite d’une évolution défavorable de l’environnement économique, politique ou des marchés ou d’une dégradation de l’opinion des investisseurs, pour des raisons fondées ou non. La baisse de la note de titres de créance peut affecter la liquidité des investissements dans ces titres. D’autres opérateurs peuvent essayer de vendre ces titres en même temps qu’un Compartiment, ce qui peut tirer leurs prix vers le bas et contribuer à réduire leur liquidité. La capacité et la propension des courtiers en obligations à agir en tant que teneurs de marché en titres de créance peuvent évoluer en fonction des changements réglementaires et de la croissance des marchés obligataires, ce qui peut se traduire par une baisse de liquidité et une hausse de volatilité sur les marchés de la dette.
Un risque de liquidité existe également lorsqu’un IFD particulier est difficile à acheter ou à vendre. Si une transaction sur produit dérivé est particulièrement importante ou si le marché concerné est illiquide (comme c’est le cas pour beaucoup de produits dérivés de gré à gré), il se peut que l’initiation d’une opération ou la liquidation d’une position à un prix ou à un moment avantageux soient impossibles. | ## Liquidity Risk
Certain Sub-Funds may invest in instruments where the volume of transactions may fluctuate significantly depending on market sentiment. There is a risk that investments made by those Sub-Funds may become less liquid in response to market developments or adverse investor perceptions. In extreme market situations, there may be few willing buyers and the investments cannot be readily sold at the desired time or price, and those Sub-Funds may have to accept a lower price to sell the investments or may not be able to sell the investments at all. Trading in particular securities or other instruments may be suspended or restricted by the relevant exchange or by a governmental or supervisory authority and a Sub-Fund may incur a loss as a result. An inability to sell a portfolio position can adversely affect those Sub-Funds’ value or prevent those Sub-Funds from being able to take advantage of other investment opportunities.
Liquidity risk also includes the risk that those Sub-Funds may be forced to sell investments at an unfavourable time and/or conditions and/or will not be able to pay redemption proceeds within the allowable time period because of unusual market conditions, an unusually high volume of redemption requests, or other uncontrollable factors. To manage redemption requests in such circumstances, those Sub-Funds may be forced to impose a temporary suspension in dealing (as described in the “Temporary Suspension of Dealings” section) or impose a redemption gate (as described in the “Dealings in Kind, in Cash and Directed Cash Dealings” section).
Investment in debt securities, small and mid-capitalisation stocks and emerging market issuers will be especially subject to the risk that during certain periods, the liquidity of particular issuers or industries, or all securities within a particular investment category, will shrink or disappear suddenly and without warning as a result of adverse economic, market or political events, or adverse investor perceptions whether or not accurate. The downgrading of debt securities may affect the liquidity of investments in debt securities. Other market participants may be attempting to sell debt securities at the same time as a Sub-Fund, causing downward pricing pressure and contributing to illiquidity. The ability and willingness of bond dealers to “make a market” in debt securities may be impacted by both regulatory changes as well as the growth of bond markets. This could potentially lead to decreased liquidity and increased volatility in the debt markets.
Liquidity risk also exists when a particular FDI is difficult to purchase or sell. If a derivative transaction is particularly large or if the relevant market is illiquid (as in the case with many OTC derivatives), it may not be possible to initiate a transaction or liquidate a position at an advantageous time or price. | en | fr |
DOLFIN1383 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Liquidation and Dissolution
With the consent of Shareholders, the Company may be liquidated. This will be carried out in accordance with Luxembourg Company law and any monies not claimed will be deposited, pursuant to Article 146 of the Law at the “Caisse de Consignation” in Luxembourg. With the consent of Shareholders, the Company may further be liquidated with the provision that the liquidator will transfer all assets and liabilities of the Company to a UCITS against issue to existing Shareholders of the Company of shares or certificates of such UCITS proportional to their shareholding in the Company.
Liquidation of one Fund or one Class may be approved by the Board of Directors of the Company and/or by a resolution at a separate Fund or Class meeting of Shareholders of the Fund or Class concerned. Any monies not claimed will be deposited with the “Caisse de Consignation” in Luxembourg. One Fund or one Class may be liquidated by contributing into another Fund or Class or into another UCITS. Details with respect to the liquidation and merger procedures can be found in the Articles of Incorporation.
If the net assets of the Company fall below either of the following minima, the Board of Directors of the Company must submit the question of the dissolution of the Company to a general meeting of Shareholders (for which no quorum is prescribed) which must decide by the applicable proportion of the Shares represented at the meeting, as specified below:
- (i) Minimum – two-thirds of the minimum capital (presently €1,250,000)
- Proportion of Shares – simple majority.
- (i) Minimum – one quarter of the minimum capital
- Proportion of Shares – one quarter.
Each such meeting must be convened so as to be held within 40 days after ascertaining that the net assets have fallen below either of the above minima. | # Liquidation und Auflösung
Die Gesellschaft kann mit der Zustimmung der Anteilseigner abgewickelt werden. Dies erfolgt im Einklang mit dem Luxemburger Gesellschaftsrecht und sämtliche nicht beanspruchten Mittel werden gemäß Artikel 146 des Gesetzes bei der „Caisse de Consignation“ in Luxemburg hinterlegt. Mit der Zustimmung der Anteileigner kann die Gesellschaft außerdem mit der Vorgabe abgewickelt werden, dass der Abwickler sämtliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Gesellschaft an eine OGAW übertragt, wobei Anteile und Zertifikate dieser OGAW an die bestehenden Anteilseigner der Gesellschaft entsprechend ihrer Beteiligung an der Gesellschaft ausgegeben werden.
Die Liquidation eines Fonds oder einer Anteilsklasse kann durch den Verwaltungsrat der Gesellschaft und/oder einen Beschluss bei einer gesonderten Versammlung der Anteilseigner des betroffenen Fonds oder der betroffenen Anteilsklasse genehmigt werden. Sämtliche nicht beanspruchten Mittel werden bei der „Caisse de Consignation“ in Luxemburg hinterlegt. Ein Fonds oder eine Anteilsklasse können abgewickelt werden, indem ihre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in einen anderen Fonds, eine andere Anteilsklasse oder einen anderen OGAW übergehen. Einzelheiten zu den Liquidations- und Verschmelzungsverfahren finden sich in der Satzung.
Fällt das Nettovermögen der Gesellschaft unter einen der folgenden Mindestwerte, so muss der Verwaltungsrat der Gesellschaft die Frage einer Auflösung der Gesellschaft der Hauptversammlung der Anteilseigner (für die kein Quorum vorgesehen ist) vorlegen, die dann wie folgt entsprechend der bei der Versammlung vertretenen Anteile abstimmt:
- (i) Minimum – zwei Drittel des Mindestkapitals (aktuell 1.250.000 €)
- Verhältnis der Anteile – einfache Mehrheit.
- (i) Minimum – ein Viertel des Mindestkapitals
- Verhältnis der Anteile – ein Viertel.
Diese Versammlungen sind so einzuberufen, dass sie innerhalb von 40 Tagen stattfinden, nachdem festgestellt wurde, dass das Nettovermögen unter einen der vorstehend genannten Mindestwerte gefallen ist. | # Liquidation and Dissolution
With the consent of Shareholders, the Company may be liquidated. This will be carried out in accordance with Luxembourg Company law and any monies not claimed will be deposited, pursuant to Article 146 of the Law at the “Caisse de Consignation” in Luxembourg. With the consent of Shareholders, the Company may further be liquidated with the provision that the liquidator will transfer all assets and liabilities of the Company to a UCITS against issue to existing Shareholders of the Company of shares or certificates of such UCITS proportional to their shareholding in the Company.
Liquidation of one Fund or one Class may be approved by the Board of Directors of the Company and/or by a resolution at a separate Fund or Class meeting of Shareholders of the Fund or Class concerned. Any monies not claimed will be deposited with the “Caisse de Consignation” in Luxembourg. One Fund or one Class may be liquidated by contributing into another Fund or Class or into another UCITS. Details with respect to the liquidation and merger procedures can be found in the Articles of Incorporation.
If the net assets of the Company fall below either of the following minima, the Board of Directors of the Company must submit the question of the dissolution of the Company to a general meeting of Shareholders (for which no quorum is prescribed) which must decide by the applicable proportion of the Shares represented at the meeting, as specified below:
- (i) Minimum – two-thirds of the minimum capital (presently €1,250,000)
- Proportion of Shares – simple majority.
- (i) Minimum – one quarter of the minimum capital
- Proportion of Shares – one quarter.
Each such meeting must be convened so as to be held within 40 days after ascertaining that the net assets have fallen below either of the above minima. | en | de |
DOLFIN1384 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
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Note: the above remuneration amounts cannot be reconciled directly with the accounting data for the year because they reflect the sums awarded based on the number of employees at the end of the annual variable remuneration campaign, in May 2020. Therefore, for example, these amounts include all the variable remuneration awarded during this campaign, regardless of whether or not it was deferred, and regardless of whether or not the employees ultimately remained at the company.
Aggregated remuneration of employees of BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France ("BNPP AM France") (Article 22-2-e of the AIFM directive and Article 69-3 (a) of the UCITS V directive): | 1
NB : les montants de rémunération ci-dessus ne sont pas directement réconciliables avec les données comptables de l’année, car ils reflètent des montants attribués, sur la base du périmètre des effectifs à la clôture de la campagne annuelle de rémunération variable, en mai 2020. Ainsi, par exemple, ces montants incluent toutes les rémunérations variables attribuées lors de cette campagne, qu’ils soient différés ou non, et que les collaborateurs soient finalement restés dans l’entreprise ou non.
Rémunérations agrégées des collaborateurs de BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France (« BNPP AM France ») (art 22-2-e de ladirective AIFM et art 69-3 (a) de la directive OPCVM V): | 1
Note: the above remuneration amounts cannot be reconciled directly with the accounting data for the year because they reflect the sums awarded based on the number of employees at the end of the annual variable remuneration campaign, in May 2020. Therefore, for example, these amounts include all the variable remuneration awarded during this campaign, regardless of whether or not it was deferred, and regardless of whether or not the employees ultimately remained at the company.
Aggregated remuneration of employees of BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France ("BNPP AM France") (Article 22-2-e of the AIFM directive and Article 69-3 (a) of the UCITS V directive): | en | fr |
DOLFIN1385 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Vitruvius - Asian Equity 20
Statement of net assets 20
Statement of operations and other changes in net assets 21
Statistical information 22
Statement of investments and other net assets 23
Industrial and geographical classification of investments 25 | ## Vitruvius - Asian Equity 21
Prospetto del patrimonio netto 21
Prospetto delle operazioni e altre variazioni del patrimonio netto 22
Informazioni statistiche 23
Prospetto degli investimenti e delle altre attività nette 24
Ripartizione settoriale e geografica degli investimenti 26 | ## Vitruvius - Asian Equity 20
Statement of net assets 20
Statement of operations and other changes in net assets 21
Statistical information 22
Statement of investments and other net assets 23
Industrial and geographical classification of investments 25 | en | it |
DOLFIN1386 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Costs over Time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product and how well the product does. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
## We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0 % annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario
- USD 10,000 is invested
| If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
| --- | --- |
| Total costs | 856 USD | 2,982 USD |
| Annual cost impact (*) | 8.6% | 4.6% each year |
(*) This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 8.8 % before costs and 4.2 % after costs.
## We may share part of the costs with the person selling you the product to cover the services they provide to you. They will inform you of the amount. | # Kosten im Zeitverlauf
In den Tabellen werden Beträge dargestellt, die zur Deckung verschiedener Kostenarten von Ihrer Anlage entnommen werden. Diese Beträge hängen davon ab, wie viel Sie anlegen, wie lange Sie das Produkt halten und wie gut sich das Produkt entwickelt sofern zutreffend. Die hier dargestellten Beträge veranschaulichen einen beispielhaften Anlagebetrag und verschiedene mögliche Anlagezeiträume.
## Wir haben folgende Annahme zugrunde gelegt:
- Im ersten Jahr würden Sie den angelegten Betrag zurückerhalten (0 % Jahresrendite). Für die anderen Halteperioden haben wir angenommen, dass sich das Produkt wie im mittleren Szenario dargestellt entwickelt
- 10,000 USD werden angelegt
| Wenn Sie nach 1 Jahr aussteigen | Wenn Sie nach 5 Jahren aussteigen |
| --- | --- |
| Kosten insgesamt | 856 USD | 2,982 USD |
| Jährliche Auswirkungen der Kosten (*) | 8.6% | 4.6% pro Jahr |
(*) Dies veranschaulicht, wie die Kosten ihre Rendite jedes Jahr während der Haltedauer verringern. Sie zeigt zum Beispiel, dass ihre durchschnittliche Rendite pro Jahr bei einem Ausstieg bei der empfohlenen Haltedauer bei 8.8 % vor Kosten und 4.2 % nach Kosten liegen wird.
## Wir können einen Teil der Kosten zwischen uns und der Person aufteilen, die Ihnen das Produkt verkauft, um die für Sie erbrachten Dienstleistungen zu decken. Der Betrag wird Ihnen mitgeteilt. | # Costs over Time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product and how well the product does. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
## We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0 % annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario
- USD 10,000 is invested
| If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
| --- | --- |
| Total costs | 856 USD | 2,982 USD |
| Annual cost impact (*) | 8.6% | 4.6% each year |
(*) This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 8.8 % before costs and 4.2 % after costs.
## We may share part of the costs with the person selling you the product to cover the services they provide to you. They will inform you of the amount. | en | de |
DOLFIN1387 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
With respect to the investment principles and limits stipulated by law and by the Investment Condi- tions, which provide for a relatively wide invest- ment range for the Fund, the actual investment strategy may be focused primarily on acquiring assets in e.g. only a few industries, markets or regions/countries. This focus on a few specific investment sectors may be associated with risks (e.g. narrow market, high degree of fluctuation in certain economic cycles). The annual report pro- vides retrospective information about the invest- ment strategy for the previous reporting year.
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##### Risks of restricted or in- creased liquidity of the Fund (liquidity risk) | Unter Beachtung der durch das Gesetz und die An- lagebedingungen vorgegebenen Anlagegrundsätze und -grenzen, die für den Fonds einen sehr weiten Rahmen vorsehen, kann die tatsächliche Anlagepo- litik auch darauf ausgerichtet sein, schwerpunkt- mäßig Vermögensgegenstände z. B. nur weniger Branchen, Märkte oder Regionen/Länder zu erwer- ben. Diese Konzentration auf wenige spezielle Anlagesektoren kann mit Risiken (z. B. Marktenge, hohe Schwankungsbreite innerhalb bestimmter Konjunkturzyklen) verbunden sein. Über den Inhalt der Anlagepolitik informiert der Jahresbericht nach- träglich für das abgelaufene Berichtsjahr.
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##### Risiken der eingeschränkten oder erhöhten Liquidität des Fonds (Liquiditätsrisiko) | With respect to the investment principles and limits stipulated by law and by the Investment Condi- tions, which provide for a relatively wide invest- ment range for the Fund, the actual investment strategy may be focused primarily on acquiring assets in e.g. only a few industries, markets or regions/countries. This focus on a few specific investment sectors may be associated with risks (e.g. narrow market, high degree of fluctuation in certain economic cycles). The annual report pro- vides retrospective information about the invest- ment strategy for the previous reporting year.
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##### Risks of restricted or in- creased liquidity of the Fund (liquidity risk) | en | de |
DOLFIN1388 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Investments into securities financing transactions as defined under EU Regulation 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012 (the “SFTR”) are not permitted. Should any sub-fund in the future be permitted to enter into securities financing transactions, all the relevant information will be included in the Prospectus, in accordance with article 14.2 of the SFTR.”
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# DISTRIBUTION POLICY | Les investissements dans des opérations de financement sur titres au sens du règlement UE 2015/2365 du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre 2015 relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et à la réutilisation et modifiant le règlement (UE) no 648/2012 (le « SFTR ») a ne sont pas autorisés. Si un compartiment est autorisé à conclure des opérations de financement sur titres dans le futur, toutes les informations pertinentes seront incluses dans le Prospectus, conformément à l’article 14.2 du SFTR. »
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# POLITIQUE DE DISTRIBUTION | Investments into securities financing transactions as defined under EU Regulation 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012 (the “SFTR”) are not permitted. Should any sub-fund in the future be permitted to enter into securities financing transactions, all the relevant information will be included in the Prospectus, in accordance with article 14.2 of the SFTR.”
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# DISTRIBUTION POLICY | en | fr |
DOLFIN1389 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
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| Total costs | 1,077 USD | 2,663 USD |
| Annual cost impact (*) | 10.7% | 4.3% each year | | | In caso di uscita dopo 1 anno | In caso di uscita dopo 5 anni |
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| Costi totali | 1,077 USD | 2,663 USD |
| Incidenza annuale dei costi (*) | 10.7% | 4.3% ogni anno | | | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
| --- | --- |
| Total costs | 1,077 USD | 2,663 USD |
| Annual cost impact (*) | 10.7% | 4.3% each year | | en | it |
DOLFIN1390 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Legal Risk – OTC Derivatives, Reverse Repurchase Transactions, Securities Lending and Re-used Collateral
There is a risk that agreements and derivatives techniques are terminated due, for instance, to bankruptcy, supervening illegality or change in tax or accounting laws. In such circumstances, a Sub-Fund may be required to cover any losses incurred.
Furthermore, certain transactions are entered into on the basis of complex legal documents. Such documents may be difficult to enforce or may be the subject of a dispute as to interpretation in certain circumstances. Whilst the rights and obligations of the parties to a legal document may be governed by the agreed governing law of the documents, in certain circumstances (for example insolvency proceedings) legal systems other than the governing law of the document may take priority which may affect the enforceability of existing transactions. | ## Risque juridique – Instruments dérivés de gré à gré, Transactions de prise en pension, Prêt de titres et Réutilisation des sûretés
Il existe un risque qu'il soit mis un terme aux contrats et techniques liées aux instruments dérivés en raison, par exemple, d'une faillite, d'une cause postérieure d'illégalité ou d'une modification des lois fiscales ou comptables. Le cas échéant, il pourrait incomber à un Compartiment de couvrir les pertes encourues.
En outre, certaines transactions sont conclues sur la base de documents juridiques complexes. Dans certaines circonstances, ces documents peuvent s'avérer difficiles à appliquer ou donner lieu à des litiges quant à leur interprétation. Si les droits et obligations des parties à un document juridique peuvent être régis par le droit convenu de ce document, d’autres systèmes juridiques que celui régissant le document peuvent prévaloir dans certains cas (procédure d’insolvabilité par exemple) et potentiellement affecter l’applicabilité des transactions existantes. | ## Legal Risk – OTC Derivatives, Reverse Repurchase Transactions, Securities Lending and Re-used Collateral
There is a risk that agreements and derivatives techniques are terminated due, for instance, to bankruptcy, supervening illegality or change in tax or accounting laws. In such circumstances, a Sub-Fund may be required to cover any losses incurred.
Furthermore, certain transactions are entered into on the basis of complex legal documents. Such documents may be difficult to enforce or may be the subject of a dispute as to interpretation in certain circumstances. Whilst the rights and obligations of the parties to a legal document may be governed by the agreed governing law of the documents, in certain circumstances (for example insolvency proceedings) legal systems other than the governing law of the document may take priority which may affect the enforceability of existing transactions. | en | fr |
DOLFIN1391 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended Holding Period: 3 years Investment: USD 10,000 |
| --- |
| Scenarios Minimum: There is no minimum guaranteed return if you exit before 3 years. You could lose some or all of your investment. | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years (recommended holding period) |
| Stress | What you might get back after costs Average return each year | 6,080 USD -39.19% | 6,830 USD -11.93% |
| Unfavourable | What you might get back after costs Average return each year | 8,010 USD -19.94% | 7,590 USD¹ -8.78%¹ |
| Moderate | What you might get back after costs Average return each year | 9,320 USD -6.76% | 9,380 USD² -2.11%² |
| Favourable | What you might get back after costs Average return each year | 10,680 USD 6.83% | 11,100 USD³ 3.54%³ | | | Período de mantenimiento recomendado: 3 años Inversión: 10.000 USD |
| --- |
| Escenarios Mínimo: No hay un rendimiento mínimo garantizado en caso de salida antes de 3 años. Podría perder la totalidad o parte de su inversión. | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años (período de mantenimiento recomendado) |
| Tensión | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 6.080 USD -39,19% | 6.830 USD -11,93% |
| Desfavorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 8.010 USD -19,94% | 7.590 USD¹ -8,78%¹ |
| Moderado | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 9.320 USD -6,76% | 9.380 USD² -2,11%² |
| Favorable | Lo que podría recibir tras deducir los costes Rendimiento medio cada año | 10.680 USD 6,83% | 11.100 USD³ 3,54%³ | | | Recommended Holding Period: 3 years Investment: USD 10,000 |
| --- |
| Scenarios Minimum: There is no minimum guaranteed return if you exit before 3 years. You could lose some or all of your investment. | If you exit after 1 year | If you exit after 3 years (recommended holding period) |
| Stress | What you might get back after costs Average return each year | 6,080 USD -39.19% | 6,830 USD -11.93% |
| Unfavourable | What you might get back after costs Average return each year | 8,010 USD -19.94% | 7,590 USD¹ -8.78%¹ |
| Moderate | What you might get back after costs Average return each year | 9,320 USD -6.76% | 9,380 USD² -2.11%² |
| Favourable | What you might get back after costs Average return each year | 10,680 USD 6.83% | 11,100 USD³ 3.54%³ | | en | es |
DOLFIN1392 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# How long should I hold it and can I take money out early?
### Recommended holding period: 2 years
The Fund is designed to be held over the short term and we recommend that you hold this investment for at least 2 years. Shares in the Fund can be bought or sold on a daily basis (save on certain bank holidays or public holidays and subject to certain restrictions described in the Prospectus).
Further information on the Fund's disinvestment procedure is included in the Subscription and Redemptions section of the Prospectus. | # Combien de temps dois-je le conserver et puis-je retirer de l’argent de façon anticipée ?
### Période de détention recommandée : 2 ans
Le Fonds est conçu pour un investissement à court terme et nous vous recommandons de le conserver pendant au moins 2 ans. Les actions du Fonds peuvent être achetées ou vendues quotidiennement (excepté certains jours fériés et sous réserve de certaines restrictions stipulées dans le Prospectus).
De plus amples informations sur la procédure de désinvestissement du Fonds figurent sous la section « Souscriptions et Rachats » du Prospectus. | # How long should I hold it and can I take money out early?
### Recommended holding period: 2 years
The Fund is designed to be held over the short term and we recommend that you hold this investment for at least 2 years. Shares in the Fund can be bought or sold on a daily basis (save on certain bank holidays or public holidays and subject to certain restrictions described in the Prospectus).
Further information on the Fund's disinvestment procedure is included in the Subscription and Redemptions section of the Prospectus. | en | fr |
DOLFIN1393 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Charges
| ONE-OFF CHARGES TAKEN BEFORE OR AFTER YOU INVEST |
| --- |
| Entry Charge | Up to 5.00% |
| Exit Charge | Not applicable |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested/before the proceeds of your investment are paid out. |
| CHARGES TAKEN FROM THE FUND OVER A YEAR |
| Ongoing Charges | 0.80% |
| CHARGES TAKEN FROM THE FUND UNDER CERTAIN SPECIFIC CONDITIONS |
| Performance Fee | Not applicable |
The charges you pay are used to cover the costs of running the Fund, including the costs of marketing and distributing it. These charges reduce the potential growth of your investment.
Entry/Exit Charges: The Fund may levy an Entry Charge of up to 5% on the value of your investment before it is invested in the Fund. In some cases you may pay an Entry Charge of less than 5%. Exit Charges are amounts taken out of the proceeds of your investment before they are paid out or invested in another sub-fund. All of these Charges reduce the size of your investment and your return. Actual amounts can be obtained from your financial advisor or distributor.
Ongoing Charges: The amount shown is based on the expenses for the Fund's financial year ended 31 March 2022. Ongoing Charges may vary from year to year. Ongoing Charges exclude portfolio transaction costs (including taxes and brokerage commissions) and any borrowing costs, which are payable from the assets of the Fund and may impact returns
on your investment.
23.1%
18.2%
24.2%
For more information about Charges please see the Fund’s Prospectus under “Fees and Expenses,” which is available at global.matthewsasia.com/prospectus. | # Frais
| FRAIS PONCTUELS PRÉLEVÉS AVANT OU APRÈS VOTRE INVESTISSEMENT |
| --- |
| Frais d'entrée | Jusqu’à 5,00 % |
| Frais de sortie | Non applicables |
| Il s'agit du montant maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi/avant que le revenu de votre investissement ne vous soit versé. |
| FRAIS PRÉLEVÉS PAR LE FONDS SUR UNE ANNÉE |
| Frais courants | 0,80 % |
| FRAIS PRÉLEVÉS PAR LE FONDS DANS CERTAINES CIRCONSTANCES |
| Commission de performance | Non applicable |
Les frais que vous payez servent à couvrir les coûts de gestion du Fonds, qui comprennent les coûts de commercialisation et de distribution. Ces frais réduisent le potentiel de croissance de votre placement.
Frais d'entrée/de sortie : Le Fonds peut prélever des Frais d'entrée de 5 % au maximum sur la valeur de votre investissement avant qu'il ne soit investi dans le Fonds. Dans certains cas, il se peut que vous payiez des frais d'entrée inférieurs à 5 %. Les Frais de sortie sont des montants prélevés sur les produits de votre investissement avant qu'ils ne soient distribués ou investis dans un autre compartiment. Tous ces Frais réduisent votre investissement et votre rendement. Les montants effectifs peuvent être obtenus auprès de votre conseiller financier ou distributeur.
Frais courants : Le montant indiqué est fondé sur les charges du Fonds pour l'exercice financier clos le 31 mars 2022. Les frais courants peuvent varier d'une année à une autre. Les frais courants excluent les coûts de transactions du portefeuille (y compris les taxes/impôts et commissions de courtage) et les coûts d’emprunt éventuels, à acquitter
par prélèvement sur les actifs du Fonds, et peuvent avoir une incidence sur les
rendements de votre investissement.
Pour davantage d'informations sur les Frais, veuillez vous reportez à la section
18,2%
24,2%
« Commissions et charges » du Prospectus du Fonds, disponible sur global.matthewsasia.com/prospectus.
23,1% | # Charges
| ONE-OFF CHARGES TAKEN BEFORE OR AFTER YOU INVEST |
| --- |
| Entry Charge | Up to 5.00% |
| Exit Charge | Not applicable |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested/before the proceeds of your investment are paid out. |
| CHARGES TAKEN FROM THE FUND OVER A YEAR |
| Ongoing Charges | 0.80% |
| CHARGES TAKEN FROM THE FUND UNDER CERTAIN SPECIFIC CONDITIONS |
| Performance Fee | Not applicable |
The charges you pay are used to cover the costs of running the Fund, including the costs of marketing and distributing it. These charges reduce the potential growth of your investment.
Entry/Exit Charges: The Fund may levy an Entry Charge of up to 5% on the value of your investment before it is invested in the Fund. In some cases you may pay an Entry Charge of less than 5%. Exit Charges are amounts taken out of the proceeds of your investment before they are paid out or invested in another sub-fund. All of these Charges reduce the size of your investment and your return. Actual amounts can be obtained from your financial advisor or distributor.
Ongoing Charges: The amount shown is based on the expenses for the Fund's financial year ended 31 March 2022. Ongoing Charges may vary from year to year. Ongoing Charges exclude portfolio transaction costs (including taxes and brokerage commissions) and any borrowing costs, which are payable from the assets of the Fund and may impact returns
on your investment.
23.1%
18.2%
24.2%
For more information about Charges please see the Fund’s Prospectus under “Fees and Expenses,” which is available at global.matthewsasia.com/prospectus. | en | fr |
DOLFIN1394 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
1
Diminue chaque année, pour atteindre zéro 4 ans après l’investissement.
2
Zéro après 1 an d’investissement.
3
Diminue chaque année, pour atteindre zéro 2 ans après l’investissement.
4
Diminue chaque année, pour atteindre zéro 3 ans après l’investissement.
Amundi SICAV II – | 1
Se reduce anualmente hasta llegar a cero 4 años después de la inversión.
2
Cero 1 año después de la inversión.
3
Se reduce anualmente hasta llegar a cero 2 años después de la inversión.
4
Se reduce anualmente hasta llegar a cero 3 años después de la inversión.
Amundi SICAV II – | 1
Diminue chaque année, pour atteindre zéro 4 ans après l’investissement.
2
Zéro après 1 an d’investissement.
3
Diminue chaque année, pour atteindre zéro 2 ans après l’investissement.
4
Diminue chaque année, pour atteindre zéro 3 ans après l’investissement.
Amundi SICAV II – | fr | es |
DOLFIN1395 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Schedule 1
The expenses that are included within the General Administration Charge include, but are not limited to:
- fees and expenses of the auditors;
- directors’ fees and expenses and costs incurred in respect of meetings. Any non-executive Director of abrdn SICAV I will be entitled to a fee in remuneration for their services as a Director or in their capacity as a member of any committee of the Board of Directors. In addition, all Directors may be paid reasonable travelling, hotel and other incidental expenses for attending meetings of the Board of Directors (or any committee thereof) or of Shareholders of abrdn SICAV I;
- Domiciliary Agent, Registrar and Transfer Agent fees and expenses;
- principal and local Paying Agent’s fees and expenses;
- the Administrator’s fees and expenses;
- the fees and any proper expenses of any tax, legal or other professional advisers retained by abrdn SICAV I or by the Management Company in relation to abrdn SICAV I;
- any costs incurred in respect of any meeting of Shareholders (including meetings of Shareholders in any particular Fund or any particular share class within a Fund);
- insurance which abrdn SICAV I may purchase and/or maintain for the benefit of and against any liability incurred by any Directors of abrdn SICAV I in the performance of their duties;
- miscellaneous fees – including but not limited to: the cost of publication of the Share prices, rating fees, postage, telephone, facsimile transmission and other electronic means of communication, registration costs and expenses of preparing, printing and distributing the Prospectus and associated notices, translation costs, Key Investor Information Documents or any offering document, financial reports and other documents made available to Shareholders, fees payable to permanent representatives and other agents of abrdn SICAV I and any other costs as required and deemed appropriate relating to the regulatory compliance of abrdn SICAV I;
- fees of the CSSF and the corresponding fees of any regulatory authority in a country or territory outside Luxembourg in which shares are or may be marketed; and
- any Value-added tax (VAT), Goods and Services Tax (GST) or similar taxes that might apply in any jurisdiction applicable to any of the costs, charges, fees and expenses listed above. | # Anhang 1
Die in der allgemeinen Verwaltungsgebühr enthaltenen Aufwendungen umfassen unter anderem:
- Gebühren und Aufwendungen der Abschlussprüfer,
- Honorare und Auslagen der Verwaltungsratsmitglieder sowie Kosten, die im Zusammenhang mit Versammlungen anfallen. Nicht geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder von abrdn SICAV I haben Anspruch auf eine Vergütung für ihre Dienste als Verwaltungsratsmitglied oder in ihrer Eigenschaft als Mitglied eines Ausschusses des Verwaltungsrats. Ferner können den Verwaltungsratsmitgliedern alle angemessenen Reise-, Hotel- und sonstigen Kosten erstattet werden, die durch die Teilnahme an Sitzungen des Verwaltungsrats (oder eines seiner Ausschüsse) oder Anteilinhaberversammlungen von abrdn SICAV I verursacht werden.
- Gebühren und Kosten der Domizilstelle sowie der Register- und Transferstelle,
- Kapital- und lokale Zahlstellengebühren und -kosten,
- Verwaltungsstellengebühren und -kosten,
- Gebühren und ordnungsgemäße Aufwendungen von Steuer-, Rechts- oder sonstigen professionellen Beratern, die von abrdn SICAV I oder der Verwaltungsgesellschaft in Bezug auf abrdn SICAV I einbehalten werden,
- alle Kosten, die in Verbindung mit einer Versammlung der Anteilinhaber (einschließlich Versammlungen der Anteilinhaber eines bestimmten Fonds oder einer bestimmten Anteilsklasse innerhalb eines Fonds) anfallen,
- eine Versicherung, die abrdn SICAV I zu Gunsten und gegen jegliche Haftung, die einem Verwaltungsratsmitglied von abrdn SICAV I bei der Erfüllung seiner Pflichten entstanden ist, erwerben und/oder aufrechterhalten kann,
- verschiedene Gebühren, insbesondere: die Kosten der Veröffentlichung der Anteilspreise, Ratinggebühren, Porto, Telefon, Faxübermittlung und sonstige elektronische Kommunikationsmittel, Registrierungskosten und Aufwendungen für die Erstellung, den Druck und den Vertrieb des Verkaufsprospekts und damit verbundene Kosten, Übersetzungskosten, Dokumente mit den wesentlichen Informationen für den Anleger oder sonstige Angebotsdokumente, Finanzberichte und andere Dokumente für Anteilinhaber, Vergütung von dauerhaften Vertretern und sonstigen Vertretern von abrdn SICAV I sowie alle anderen Kosten, die im Zusammenhang mit der Richtlinienkonformität von abrdn SICAV I erforderlich sind für angemessen erachtet werden,
- Gebühren der CSSF und die entsprechenden Gebühren von Aufsichtsbehörden in Ländern oder Territorien außerhalb Luxemburgs, in denen Anteile vermarktet werden oder vermarktet werden können, und
- jegliche Mehrwertsteuer, Waren- und Dienstleistungssteuer oder ähnliche Steuern, die in einem Land auf die oben aufgeführten Kosten, Gebühren und Auslagen erhoben werden. | # Schedule 1
The expenses that are included within the General Administration Charge include, but are not limited to:
- fees and expenses of the auditors;
- directors’ fees and expenses and costs incurred in respect of meetings. Any non-executive Director of abrdn SICAV I will be entitled to a fee in remuneration for their services as a Director or in their capacity as a member of any committee of the Board of Directors. In addition, all Directors may be paid reasonable travelling, hotel and other incidental expenses for attending meetings of the Board of Directors (or any committee thereof) or of Shareholders of abrdn SICAV I;
- Domiciliary Agent, Registrar and Transfer Agent fees and expenses;
- principal and local Paying Agent’s fees and expenses;
- the Administrator’s fees and expenses;
- the fees and any proper expenses of any tax, legal or other professional advisers retained by abrdn SICAV I or by the Management Company in relation to abrdn SICAV I;
- any costs incurred in respect of any meeting of Shareholders (including meetings of Shareholders in any particular Fund or any particular share class within a Fund);
- insurance which abrdn SICAV I may purchase and/or maintain for the benefit of and against any liability incurred by any Directors of abrdn SICAV I in the performance of their duties;
- miscellaneous fees – including but not limited to: the cost of publication of the Share prices, rating fees, postage, telephone, facsimile transmission and other electronic means of communication, registration costs and expenses of preparing, printing and distributing the Prospectus and associated notices, translation costs, Key Investor Information Documents or any offering document, financial reports and other documents made available to Shareholders, fees payable to permanent representatives and other agents of abrdn SICAV I and any other costs as required and deemed appropriate relating to the regulatory compliance of abrdn SICAV I;
- fees of the CSSF and the corresponding fees of any regulatory authority in a country or territory outside Luxembourg in which shares are or may be marketed; and
- any Value-added tax (VAT), Goods and Services Tax (GST) or similar taxes that might apply in any jurisdiction applicable to any of the costs, charges, fees and expenses listed above. | en | de |
DOLFIN1396 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Taxation (continued)
The Finance Act, 2010 provides that the Revenue Commissioners may grant approval for investment funds marketed outside of Ireland to make payments to non-resident investors without deduction of Irish tax where no relevant declaration is in place, subject to meeting the “equivalent measures”. A Company wishing to receive approval must apply in writing to the Revenue Commissioners confirming compliance with the relevant conditions. As at 31 December 2021 and 2020 the Company had not applied for approval from the Revenue Commission.
The Company has reviewed the tax positions for the open tax years as of 31 December 2021 and 2020 and has determined that no provision for income tax and/or uncertain tax positions is required in the Company’s financial statements.
Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations and changes in tax laws on foreign withholding tax. Given the wide range of international investments, differences arising between the actual investment income and assumptions made, or future changes to such assumptions, could necessitate future adjustments to tax expense already recorded.
The Company establishes provisions, based on reasonable estimates, for possible consequences of audits by the tax authorities of the respective countries in which it invests. The amounts of such provisions are based on various factors, such as experience of previous tax audits and differing interpretations of tax regulations by the taxable entity and the responsible tax authority. Such differences of interpretation may arise on a wide variety of issues depending on the conditions prevailing in the respective investment’s domicile. As the Company assesses the probability for litigation and subsequent cash outflow with respect to taxes as remote, no contingent liability has been recognised. | #### Tributación (cont.)
La Ley de finanzas (Finance Act) de 2010 establece que las autoridades fiscales irlandesas (Revenue Commissioners) pueden autorizar a fondos de inversión comercializados fuera de Irlanda a realizar pagos a inversores no residentes sin deducción de impuestos irlandeses cuando no exista una declaración pertinente, siempre que se den las denominadas “medidas equivalentes”. Toda sociedad que desee recibir dicha autorización debe solicitarla por escrito a las autoridades fiscales irlandesas confirmando que cumple las condiciones pertinentes. A 31 de diciembre de 2021 y 2020, la Sociedad no había solicitado la aprobación de las autoridades fiscales irlandesas (Revenue Commission).
La Sociedad ha revisado la posición fiscal para los ejercicios fiscales en curso a fecha de 31 de diciembre de 2021 y 2020, y ha dispuesto que no es necesario dotar provisiones por el impuesto sobre la renta y/o posiciones fiscales inciertas en las cuentas de la Sociedad.
Existe incertidumbre respecto a la interpretación de reglamentos fiscales complejos y cambios en la legislación fiscal sobre impuestos retenidos en origen. Dada la amplia variedad de inversiones internacionales, las diferencias entre los ingresos reales de las inversiones y las hipótesis formuladas, o los cambios futuros en dichas hipótesis podrían necesitar futuros ajustes de los gastos fiscales ya contabilizados.
La Sociedad dota provisiones basadas en estimaciones razonables para las posibles consecuencias de las auditorías realizadas por las autoridades fiscales de los países en los que invierte. Los importes de dichas provisiones se basan en distintos factores, como la experiencia de auditorías fiscales anteriores y las distintas interpretaciones de los reglamentos por parte de la entidad fiscal y la autoridad fiscal competente. Tales diferencias de interpretación pueden surgir en una amplia variedad de cuestiones, dependiendo de las condiciones existentes en el país en el que se encuentre domiciliada la inversión pertinente. Dado que la Sociedad considera que la probabilidad de litigio y la consiguiente salida de fondos en relación con la fiscalidad es remota, no se han reconocido pasivos contingentes. | #### Taxation (continued)
The Finance Act, 2010 provides that the Revenue Commissioners may grant approval for investment funds marketed outside of Ireland to make payments to non-resident investors without deduction of Irish tax where no relevant declaration is in place, subject to meeting the “equivalent measures”. A Company wishing to receive approval must apply in writing to the Revenue Commissioners confirming compliance with the relevant conditions. As at 31 December 2021 and 2020 the Company had not applied for approval from the Revenue Commission.
The Company has reviewed the tax positions for the open tax years as of 31 December 2021 and 2020 and has determined that no provision for income tax and/or uncertain tax positions is required in the Company’s financial statements.
Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations and changes in tax laws on foreign withholding tax. Given the wide range of international investments, differences arising between the actual investment income and assumptions made, or future changes to such assumptions, could necessitate future adjustments to tax expense already recorded.
The Company establishes provisions, based on reasonable estimates, for possible consequences of audits by the tax authorities of the respective countries in which it invests. The amounts of such provisions are based on various factors, such as experience of previous tax audits and differing interpretations of tax regulations by the taxable entity and the responsible tax authority. Such differences of interpretation may arise on a wide variety of issues depending on the conditions prevailing in the respective investment’s domicile. As the Company assesses the probability for litigation and subsequent cash outflow with respect to taxes as remote, no contingent liability has been recognised. | en | es |
DOLFIN1397 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Brandes European Value Fund
Supplement 2 Dated 22 December 2021
To the Prospectus Dated 22 December 2021
This Supplement contains specific information relating to the Brandes European Value Fund (the “European Value Fund”), a Sub-Fund of Brandes Investment Funds plc (the "Fund"), an open-ended umbrella type investment company with variable capital and segregated liability between sub-funds established as an undertaking for collective investment in transferable securities pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011. | # Brandes European Value Fund
Nachtrag 2 vom 22. Dezember 2021
Zum Prospekt vom 22. Dezember 2021
Dieser Nachtrag enthält spezifische Angaben zum Brandes European Value Fund (der „European Value Fund“), einem Teilfonds der Brandes Investment Funds plc (der „Fonds“), einer offenen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, Umbrella-Struktur und getrennter Haftung zwischen den Teilfonds, die als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gemäß den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2011 errichtet worden ist. | # Brandes European Value Fund
Supplement 2 Dated 22 December 2021
To the Prospectus Dated 22 December 2021
This Supplement contains specific information relating to the Brandes European Value Fund (the “European Value Fund”), a Sub-Fund of Brandes Investment Funds plc (the "Fund"), an open-ended umbrella type investment company with variable capital and segregated liability between sub-funds established as an undertaking for collective investment in transferable securities pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011. | en | de |
DOLFIN1398 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| COMPOSITION DES COÛTS | |
| --- | --- |
| Coûts ponctuels à l’entrée ou à la sortie | | En cas de sortie après 1 an | En cas de sortie après 3 ans |
| Coûts d’entrée | Il s’agit du montant que vous versez lors de votre entrée dans cet investissement. | GBP 0 | GBP 0 |
| Coûts de sortie | Il s’agit du montant prélevé sur votre investissement avant qu’il vous soit versé. | GBP 0 | GBP 0 |
| Coûts récurrents prélevés chaque année | | | |
| Frais de gestion et autres coûts administratifs ou d’exploitation | Il s’agit du montant que vous paierez basé sur une estimation des frais de gestion et d’exploitation (hors coûts de transaction). | GBP 114 | GBP 353 |
| Coûts de transaction | Il s’agit du montant que vous paierez basé sur une estimation des frais engagés lors de l’achat et de la vente des investissements sous- jacents pour le produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité vendue et achetée. Des frais supplémentaires liés à l’investissement dans des fonds sous-jacents peuvent également s’appliquer. | GBP 6 | GBP 20 |
| Frais accessoires | | | |
| Commissions liées aux résultats | Le montant réel facturé variera en fonction de la performance de votre investissement. | GBP 0 | GBP 0 | | | COMPOSICIÓN DE LOS COSTES | |
| --- | --- |
| Costes únicos de entrada o salida | | En caso de salida después de 1 año | En caso de salida después de 3 años |
| Costes de entrada | Este es el importe que pagará usted al realizar esta inversión. | GBP 0 | GBP 0 |
| Costes de salida | Este es el importe de su inversión que se deduce antes de que se le pague. | GBP 0 | GBP 0 |
| Costes corrientes detraídos cada año | | | |
| Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento | Este es el importe que pagará con base en una estimación de todas las comisiones de gestión y costes de funcionamiento (aparte de los costes de operación). | GBP 114 | GBP 353 |
| Costes de operación | Este es el importe que pagará con base en una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos. También se podrán cargar comisiones adicionales vinculadas a la inversión en fondos subyacentes. | GBP 6 | GBP 20 |
| Costes accesorios | | | |
| Comisiones de rendimiento | El importe real variará en función de lo buenos que sean los resultados de su inversión. | GBP 0 | GBP 0 | | | COMPOSITION DES COÛTS | |
| --- | --- |
| Coûts ponctuels à l’entrée ou à la sortie | | En cas de sortie après 1 an | En cas de sortie après 3 ans |
| Coûts d’entrée | Il s’agit du montant que vous versez lors de votre entrée dans cet investissement. | GBP 0 | GBP 0 |
| Coûts de sortie | Il s’agit du montant prélevé sur votre investissement avant qu’il vous soit versé. | GBP 0 | GBP 0 |
| Coûts récurrents prélevés chaque année | | | |
| Frais de gestion et autres coûts administratifs ou d’exploitation | Il s’agit du montant que vous paierez basé sur une estimation des frais de gestion et d’exploitation (hors coûts de transaction). | GBP 114 | GBP 353 |
| Coûts de transaction | Il s’agit du montant que vous paierez basé sur une estimation des frais engagés lors de l’achat et de la vente des investissements sous- jacents pour le produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité vendue et achetée. Des frais supplémentaires liés à l’investissement dans des fonds sous-jacents peuvent également s’appliquer. | GBP 6 | GBP 20 |
| Frais accessoires | | | |
| Commissions liées aux résultats | Le montant réel facturé variera en fonction de la performance de votre investissement. | GBP 0 | GBP 0 | | fr | es |
DOLFIN1399 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Les frais courants sont basés sur les coûts du dernier exercice, clos en octobre 2021.
Les frais réels peuvent varier d'un exercice à l'autre. Pour chaque exercice, le rapport annuel de la SICAV donne le montant exact des frais encourus.
Ils ne comprennent pas les commissions de performance, les frais d'intermédiation, excepté dans le cas d'entrée et/ou de sortie payés par le Compartiment lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre véhicule de gestion collective. | Los gastos corrientes se basan en los costes del último ejercicio, que concluyó en octubre de 2021.
Los gastos reales pueden variar de un año a otro. El informe anual de la SICAV correspondiente a cada ejercicio presenta de manera pormenorizada los gastos exactos cobrados.
Estos gastos no incluyen ni las comisiones de rentabilidad ni los gastos de intermediación, salvo los gastos de entrada y/o de salida abonados por el Subfondo por la venta o la compra de participaciones de otro organismo de inversión colectiva. | Les frais courants sont basés sur les coûts du dernier exercice, clos en octobre 2021.
Les frais réels peuvent varier d'un exercice à l'autre. Pour chaque exercice, le rapport annuel de la SICAV donne le montant exact des frais encourus.
Ils ne comprennent pas les commissions de performance, les frais d'intermédiation, excepté dans le cas d'entrée et/ou de sortie payés par le Compartiment lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre véhicule de gestion collective. | fr | es |
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