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DOLFIN6800 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Redemption of Shares
Shares may be redeemed, at the option of the relevant Shareholder, on any Valuation Day. Such requests will be dealt with at the Constant Net Asset Value per Share, Accumulating Class Net Asset Value per Share or Variable Net Asset Value per Share (as the case may be) for the Sub-Fund calculated as at the relevant Valuation Day at the Valuation Point as adjusted in the event of a Net Negative Yield.
Redemption of Shares will be made at the Constant Net Asset Value per Share, Accumulating Class Net Asset Value per Share or Variable Net Asset Value per Share (as the case may be) next determined after a redemption order in proper form is received by the Administrator.
The Company imposes no redemption fees or charges when Shares are redeemed directly. Financial intermediaries may charge their clients a separate fee for effecting redemptions of Shares. Investors should consult their financial intermediaries in this regard.
Shareholders may redeem Shares in writing or by facsimile, telephone or wire to the Administrator or other financial intermediary authorised to receive redemption requests. In addition, without obligation on the investor, the Company may make available to Shareholders and financial intermediaries, the ability to redeem Shares through a compatible automated interface or trading system deemed acceptable to the Administrator or as may be agreed with the Administrator via the Company's website or by such other means as the Directors in their sole discretion may determine with the prior approval of the Central Bank. At the Directors’ discretion, redemption requests may be sent to the Administrator as an attachment to an email. To place an order to redeem Shares, investors or their financial intermediary, as applicable, may contact the Administrator at (353-1) 448- 5052 or toll free from the United States at 1-800-429- 1487. Calls will be answered on any Valuation Day until the Dealing Deadline, by dialling either location.
If a redemption request is received in proper form by the Administrator prior to the Dealing Deadline, it will become effective at the Net Asset Value determined at the Valuation Point, on that Valuation Day. The proceeds of the redemption ordinarily will be transmitted on the same Valuation Day and the Shares redeemed will not receive the dividend declared for that day.
Other entities also may be authorised to accept redemption requests, provided always that all redemption requests must be received by the Administrator by the Dealing Deadline, in order for the redemption to be effective on that Valuation Day.
A redemption request received in proper form by the Administrator after the Dealing Deadline, on a Valuation Day, will be held over and will become effective at the Net Asset Value determined at the Valuation Point on the next Valuation Day and the proceeds of redemption ordinarily will be transmitted on that same day. | ### Reembolso de Acciones
Las Acciones podrán reembolsarse, a opción del Accionista en cuestión, en cualquier Día de valoración. Esas solicitudes se tramitarán según el Valor Liquidativo de la Acción Constante, el Valor Liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación o el Valor Liquidativo de la Acción Variable (según los casos) del Subfondo calculado en el Momento de Valoración del Día de Valoración pertinente ajustado en caso de Rendimiento Neto Negativo.
El reembolso de Acciones se hará según el Valor liquidativo de la Acción constante, Valor liquidativo de la Acción de las Clases de Acumulación o Valor liquidativo de la Acción variable (según los casos) determinado después de que el Agente administrativo reciba una orden de reembolso en un formulario adecuado.
La Sociedad no impone ninguna comisión o cargo cuando las Acciones se reembolsen directamente. Los intermediarios financieros podrán cobrar a sus clientes una comisión independiente por efectuar reembolsos de Acciones. Los inversores deberán consultar a sus intermediarios financieros a este respecto.
Los Accionistas podrán reembolsar Acciones por escrito o por fax, por teléfono o por telegrama enviado al Agente administrativo o a otro intermediario financiero autorizado a recibir solicitudes de reembolso. Asimismo, sin obligación para el inversor, la Sociedad podrá poner a la disposición de los Accionistas y de los intermediarios financieros la opción de cursar órdenes de reembolso de Acciones mediante un interfaz automatizado compatible o sistema de contratación que se considere aceptable para el Agente administrativo o que haya sido aceptado por el Agente administrativo, a través de la página web de la Sociedad, o por otro medio que determinen los Consejeros, a su entera discreción, con la aprobación previa del Banco Central. Si así lo consideran oportuno los Consejeros, las solicitudes de reembolso se pueden enviar al Agente administrativo como archivo adjunto a un correo electrónico. Para realizar una orden de reembolso de Acciones, los inversores o su intermediario financiero, según corresponda, podrán ponerse en contacto con el Agente administrativo llamando al teléfono (353-1) 448-5052, o bien podrán llamar gratuitamente desde los Estados Unidos al teléfono 1- 800-429-1487. Las llamadas se atenderán en cualquier Día de valoración hasta la Hora límite de contratación, en cualquiera de esos dos teléfonos.
Si el Agente administrativo recibe, en su formato adecuado, una solicitud de reembolso, antes de la Hora límite de contratación, esta se tramitará según el Valor de inventario neto en el Momento de valoración de ese Día de valoración. Las cantidades obtenidas del reembolso normalmente se transferirán en el mismo Día de valoración, y las Acciones reembolsadas no recibirán el dividendo declarado para ese día.
También se podrá autorizar a otras entidades para que acepten solicitudes de reembolso, siempre y cuando todas las solicitudes de reembolso sean recibidas por el Agente administrativo antes de la Hora límite de contratación, a fin de que el reembolso sea efectivo en ese Día de valoración.
Las solicitudes de reembolso recibidas en su formato adecuado por el Agente administrativo después de la Hora límite de contratación, en un Día de valoración, quedarán sin gestionar y se tramitarán según el Valor de inventario neto calculado en el Momento de valoración del siguiente Día de valoración, y las cantidades obtenidas del reembolso se transferirán normalmente en ese mismo día. | ### Redemption of Shares
Shares may be redeemed, at the option of the relevant Shareholder, on any Valuation Day. Such requests will be dealt with at the Constant Net Asset Value per Share, Accumulating Class Net Asset Value per Share or Variable Net Asset Value per Share (as the case may be) for the Sub-Fund calculated as at the relevant Valuation Day at the Valuation Point as adjusted in the event of a Net Negative Yield.
Redemption of Shares will be made at the Constant Net Asset Value per Share, Accumulating Class Net Asset Value per Share or Variable Net Asset Value per Share (as the case may be) next determined after a redemption order in proper form is received by the Administrator.
The Company imposes no redemption fees or charges when Shares are redeemed directly. Financial intermediaries may charge their clients a separate fee for effecting redemptions of Shares. Investors should consult their financial intermediaries in this regard.
Shareholders may redeem Shares in writing or by facsimile, telephone or wire to the Administrator or other financial intermediary authorised to receive redemption requests. In addition, without obligation on the investor, the Company may make available to Shareholders and financial intermediaries, the ability to redeem Shares through a compatible automated interface or trading system deemed acceptable to the Administrator or as may be agreed with the Administrator via the Company's website or by such other means as the Directors in their sole discretion may determine with the prior approval of the Central Bank. At the Directors’ discretion, redemption requests may be sent to the Administrator as an attachment to an email. To place an order to redeem Shares, investors or their financial intermediary, as applicable, may contact the Administrator at (353-1) 448- 5052 or toll free from the United States at 1-800-429- 1487. Calls will be answered on any Valuation Day until the Dealing Deadline, by dialling either location.
If a redemption request is received in proper form by the Administrator prior to the Dealing Deadline, it will become effective at the Net Asset Value determined at the Valuation Point, on that Valuation Day. The proceeds of the redemption ordinarily will be transmitted on the same Valuation Day and the Shares redeemed will not receive the dividend declared for that day.
Other entities also may be authorised to accept redemption requests, provided always that all redemption requests must be received by the Administrator by the Dealing Deadline, in order for the redemption to be effective on that Valuation Day.
A redemption request received in proper form by the Administrator after the Dealing Deadline, on a Valuation Day, will be held over and will become effective at the Net Asset Value determined at the Valuation Point on the next Valuation Day and the proceeds of redemption ordinarily will be transmitted on that same day. | en | es |
DOLFIN6801 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | 3.00% |
| Exit charge | None |
| Conversion charge | 1.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the Sub-Fund over a year |
| Ongoing charges | 1.35% |
| Charges taken from the Sub-Fund under certain specific conditions |
| Performance fee | 20.00% a year of any returns the Sub-Fund achieves above Bloomberg Barclays WGILB All Markets Euro Hedged. |
| Over the last accounting year, a performance fee of 0.18% was charged. | | | Gastos no recurrentes detraídos con anterioridad o posterioridad a la inversión |
| --- |
| Gastos de entrada | 3,00% |
| Gastos de salida | Ninguno |
| Gastos de conversión | 1,00% |
| Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de que se le abone el producto de la inversión. |
| Gastos detraídos del Subfondo a lo largo de un año |
| Gastos corrientes | 1,35% |
| Gastos detraídos del Subfondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de rentabilidad | 20,00% de toda la rentabilidad anual que el Compartimento obtiene por encima del Bloomberg Barclays WGILB All Markets Euro Hedged. |
| Durante el último año contable se aplicó una comisión de rentabilidad del 0,18%. | | | One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | 3.00% |
| Exit charge | None |
| Conversion charge | 1.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the Sub-Fund over a year |
| Ongoing charges | 1.35% |
| Charges taken from the Sub-Fund under certain specific conditions |
| Performance fee | 20.00% a year of any returns the Sub-Fund achieves above Bloomberg Barclays WGILB All Markets Euro Hedged. |
| Over the last accounting year, a performance fee of 0.18% was charged. | | en | es |
DOLFIN6802 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# INFORMATIONS PRATIQUES
Le Dépositaire de la Société est The Bank of New York Mellon SA/NV.
Le Fonds est un compartiment de Magna Umbrella Fund plc, une structure à compartiments multiples. Le Fonds est soumis à la législation et aux réglementations fiscales d'Irlande. La législation fiscale applicable au Fonds peut avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle en qualité d’investisseur dans le Fonds. Veuillez consulter votre conseiller fiscal pour de plus amples informations.
Vous pouvez passer d’un compartiment de la Société à un autre ou d’une catégorie de parts à une autre au sein du même compartiment. Les informations relatives aux échanges figurent à la section « The Shares » du Prospectus.
Les éléments d'actif et de passif du Fonds sont séparés de ceux des autres compartiments de la Société, sous réserve des dispositions du droit irlandais. Ce document décrit une catégorie de parts d’un compartiment de la Société.
Le Prospectus et les rapports périodiques sont au nom de la Société et des copies peuvent être obtenues gratuitement auprès de l’Administrateur et du Distributeur de parts. Le Prospectus, les KIID, les prix des parts, les rapports annuel et semestriel ainsi que les avis aux actionnaires peuvent être obtenus en anglais et en allemand sur le site Internet www.fundinfo.com.
La valeur nette d'inventaire de la Catégorie de Parts B Dist sera calculée en euro et une conversion monétaire sera effectuée afin d'obtenir la valeur nette d'inventaire par part en livre sterling, en dollar américain et en franc suisse. La valeur nette d’inventaire par part sera indiquée sur le site Internet du Gestionnaire : https://uk.fieracapital.com/en.
Les numéros ISIN disponibles pour cette Catégorie sont IE00BKX57Z58 pour le franc suisse, IE00B8QB4001 pour la livre sterling et IE00BBPLSK08 pour le dollar américain.
De plus amples informations relatives à ces catégories de parts sont disponibles dans le supplément du Fonds.
Vous pouvez obtenir des précisions sur la politique de rémunération courante du Gestionnaire, notamment la description du mode de calcul de la rémunération et des avantages, l’identité des personnes chargées d’octroyer la rémunération et les avantages, et la composition du comité de rémunération, le cas échéant, à l’adresse https://bridgeconsulting.ie/management-company-services
; le document imprimé correspondant est disponible sur simple demande auprès du Gestionnaire.
La responsabilité du Gestionnaire ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du Prospectus de la Société.
Ce Fonds est agréé en Irlande et réglementé par la Banque centrale d’Irlande.
Les informations clés pour l’investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 01/04/2022.
(ISIN: IE00BBPLSJ92) | # INFORMACIÓN PRÁCTICA
El depositario de la sociedad es The Bank of New York Mellon SA/NV.
El fondo es un subfondo de Magna Umbrella Fund plc, una estructura paraguas que comprende distintos subfondos. El fondo está sujeto a la legislación y regulación fiscal de Irlanda. La legislación fiscal que rige para el fondo puede afectar a su situación tributaria personal como inversor en el fondo. Consulte a su asesor fiscal para obtener más información.
Puede canjear su fondo por otro subfondo de la sociedad o una clase de acciones por otra clase del mismo subfondo. El procedimiento de canje se indica en la sección "Las Acciones" del folleto.
Los activos y pasivos del fondo están separados de los demás subfondos de la Sociedad, con sujeción a lo previsto por la ley irlandesa. En este documento se describe una clase de acciones de un subfondo de la sociedad.
El folleto y los informes periódicos están a nombre de la Sociedad y el administrador y el distribuidor de las acciones pueden proporcionarle ejemplares de forma gratuita. El folleto, los documentos de datos fundamentales para el inversor, los precios de las acciones, los informes anual y semestral y las notificaciones a accionistas están disponibles en inglés y alemán en el sitio web www.fundinfo.com.
El valor liquidativo de las acciones de la clase B de distribución se calculará en euros y se realizará un cálculo de conversión de divisa para obtener el valor liquidativo por acción en libras esterlinas, dólares estadounidenses y francos suizos. El valor liquidativo por acción se facilitará en el sitio web del gestor de inversiones https://uk.fieracapital.com/en.
Los códigos ISIN disponibles en esta clase son IE00BKX57Z58 en CHF, IE00B8QB4001 en GBP e IE00BBPLSK08 en USD.
Encontrará más información sobre estas clases de acciones en el suplemento del fondo. Los detalles de la política remunerativa actualizada, incluidas, entre otras cosas, una descripción de la forma en que se calculan la remuneración y los beneficios y la identidad de las personas responsables de determinar la remuneración y los beneficios, con la composición del comité de remuneraciones si lo hay pueden consultarse en: https://bridgeconsulting.ie/management-company-services;
y cuando se solicite a la Sociedad Gestora, se facilitará copia en papel.
La sociedad de gestión únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del Folleto de la Sociedad.
Este fondo está autorizado en Irlanda y regulado por el Banco Central de Irlanda. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 01/04/2022.
(ISIN: IE00BBPLSJ92) | # INFORMATIONS PRATIQUES
Le Dépositaire de la Société est The Bank of New York Mellon SA/NV.
Le Fonds est un compartiment de Magna Umbrella Fund plc, une structure à compartiments multiples. Le Fonds est soumis à la législation et aux réglementations fiscales d'Irlande. La législation fiscale applicable au Fonds peut avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle en qualité d’investisseur dans le Fonds. Veuillez consulter votre conseiller fiscal pour de plus amples informations.
Vous pouvez passer d’un compartiment de la Société à un autre ou d’une catégorie de parts à une autre au sein du même compartiment. Les informations relatives aux échanges figurent à la section « The Shares » du Prospectus.
Les éléments d'actif et de passif du Fonds sont séparés de ceux des autres compartiments de la Société, sous réserve des dispositions du droit irlandais. Ce document décrit une catégorie de parts d’un compartiment de la Société.
Le Prospectus et les rapports périodiques sont au nom de la Société et des copies peuvent être obtenues gratuitement auprès de l’Administrateur et du Distributeur de parts. Le Prospectus, les KIID, les prix des parts, les rapports annuel et semestriel ainsi que les avis aux actionnaires peuvent être obtenus en anglais et en allemand sur le site Internet www.fundinfo.com.
La valeur nette d'inventaire de la Catégorie de Parts B Dist sera calculée en euro et une conversion monétaire sera effectuée afin d'obtenir la valeur nette d'inventaire par part en livre sterling, en dollar américain et en franc suisse. La valeur nette d’inventaire par part sera indiquée sur le site Internet du Gestionnaire : https://uk.fieracapital.com/en.
Les numéros ISIN disponibles pour cette Catégorie sont IE00BKX57Z58 pour le franc suisse, IE00B8QB4001 pour la livre sterling et IE00BBPLSK08 pour le dollar américain.
De plus amples informations relatives à ces catégories de parts sont disponibles dans le supplément du Fonds.
Vous pouvez obtenir des précisions sur la politique de rémunération courante du Gestionnaire, notamment la description du mode de calcul de la rémunération et des avantages, l’identité des personnes chargées d’octroyer la rémunération et les avantages, et la composition du comité de rémunération, le cas échéant, à l’adresse https://bridgeconsulting.ie/management-company-services
; le document imprimé correspondant est disponible sur simple demande auprès du Gestionnaire.
La responsabilité du Gestionnaire ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du Prospectus de la Société.
Ce Fonds est agréé en Irlande et réglementé par la Banque centrale d’Irlande.
Les informations clés pour l’investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 01/04/2022.
(ISIN: IE00BBPLSJ92) | fr | es |
DOLFIN6803 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Companies and states with impact contribute to solving sustainability problems with their products or services. For all companies in the investment universe, the asset manager uses a proprietary impact analysis to assess the extent to which they contribute to the fulfilment of a major sustainability goal. In doing so, the asset manager examines whether and to what extent the products and services of a company serve to achieve at least one of the 17 UN Sustainable Development Goals (SDGs) and whether they conflict with one or more of these goals. Not all SDGs are equally investable. The focus is on the following 12 investment areas identified by the asset manager:
- ESG criteria: Environment, Social and Governance
- Energy: Renewable energy, energy efficiency
- Mobility: Public transport, private transport
- Resources: Water, resource efficiency
- Health: Access to basic care, promotion of health
- Finance: Access to financial services, financial infrastructure
- Knowledge: Education, networkingIn the bonds sector, the asset manager focuses on Green Bonds issued by companies, states and supra-national institutions to finance specific ecological projects in the three above-mentioned environmental areas (energy, mobility and resources). In addition, the asset manager invests specifically in social bonds that finance social projects (in the three social areas mentioned above: health, finance and knowledge), as well as sustainable bonds, the proceeds of which are used exclusively to finance or refinance a combination of environmental and social projects.
- Impact assessment of companiesThe asset manager developed an impact analysis model for companies long before the SDGs came into effect. This is aimed at the business model of the company and primarily answers the question of how the developed products contribute to solving humanity's problems. It is broadly in line with the SDGs.
- Impact assessment of statesThe countries are assessed directly against the SDGs. The asset manager assesses whether and how well they succeed in pursuing each of these goals. A total of more than 100 sub-indicators are included in the assessment.
-
# ESG integration | Unternehmungen und Staaten mit Impact leisten mit ihren Produkten oder Dienstleistungen einen Lösungsbeitrag zu Nachhaltigkeitsproblemen. Für alle Unternehmungen des Anlageuniversums prüft der Vermögensverwalter mittels einer proprietären Impact-Analyse, inwiefern diese einen Beitrag zur Erfüllung eines wesentlichen Nachhaltigkeitsziels leisten. Dabei prüft der Vermögensverwalter, ob und wie stark die Produkte und Dienstleistungen einer Unternehmung dazu beitragen, mindestens eines der 17 UN-Ziele für eine nachhaltige Entwicklung (SDGs) zu erreichen, und ob sie einem oder mehreren dieser Ziele entgegenstehen. Nicht alle SDGs sind gleichermassen
- ESG Kriterien Umwelt («E» für Environment), Gesellschaft («S» für Social) und gute Unternehmensführung («G» für Governance)investierbar. Im Vordergrund stehen die folgenden zwölf vom Vermögensverwalter indentifizierten Investmentbereiche
- Energie: Erneuerbare Energien, Energieeffizienz
- Mobilität: Öffentlicher Verkehr, Individualverkehr
- Ressourcen: Wasser, Ressourceneffizienz
- Gesundheit: Zugang zur Grundversorgung, Gesundheitsförderung
- Finanzen: Zugang zu Finanzdienstleistungen, Finanzinfrastruktur
- Wissen: Bildung, VernetzungIm Bereich Anleihen fokussiert der Vermögensverwalter auf Green Bonds (grüne Anleihen), die von Unternehmungen, Staaten und Supranationalen Institutionen zur Finanzierung spezifischer ökologischer Projekte in den drei obenge- nannten Umwelt Bereichen (Energie, Mobilität, Ressourcen) ausgegeben werden. Zudem investiert der Vermögens- verwalter gezielt in Social Bonds, mit denen soziale Projekte finanziert werden (in den drei obengenannten Sozialen Bereichen: Gesundheit, Finanzen, Wissen), sowie Sustainable Bonds, deren Erlöse ausschliesslich zur Finanzierung oder Refinanzierung einer Kombination aus ökologischen und sozialen Projekten verwendet werden.
- Impact-Bewertung von UnternehmungenDer Vermögensverwalter hat bereits lange vor der Inkraftsetzung der SDGs ein Impact-Analysemodell für Unterneh- mungen entwickelt. Dieses zielt auf das Geschäftsmodell der Unternehmung ab und beantwortet primär die Frage, inwiefern die entwickelten Produkte zur Lösung der Probleme der Menschheit beitragen. Es deckt sich weitgehend mit den SDGs.
- Impact-Bewertung von StaatenDie Beurteilung der Staaten erfolgt unmittelbar entlang der SDGs. Der Vermögensverwalter schätzt dazu ein, ob und wie gut es ihnen gelingt, jedes einzelne der Ziele zu verfolgen. Gesamthaft werden mehr als 100 Subindikatoren in die Bewertung mit einbezogen.
-
# ESG-Integration | Companies and states with impact contribute to solving sustainability problems with their products or services. For all companies in the investment universe, the asset manager uses a proprietary impact analysis to assess the extent to which they contribute to the fulfilment of a major sustainability goal. In doing so, the asset manager examines whether and to what extent the products and services of a company serve to achieve at least one of the 17 UN Sustainable Development Goals (SDGs) and whether they conflict with one or more of these goals. Not all SDGs are equally investable. The focus is on the following 12 investment areas identified by the asset manager:
- ESG criteria: Environment, Social and Governance
- Energy: Renewable energy, energy efficiency
- Mobility: Public transport, private transport
- Resources: Water, resource efficiency
- Health: Access to basic care, promotion of health
- Finance: Access to financial services, financial infrastructure
- Knowledge: Education, networkingIn the bonds sector, the asset manager focuses on Green Bonds issued by companies, states and supra-national institutions to finance specific ecological projects in the three above-mentioned environmental areas (energy, mobility and resources). In addition, the asset manager invests specifically in social bonds that finance social projects (in the three social areas mentioned above: health, finance and knowledge), as well as sustainable bonds, the proceeds of which are used exclusively to finance or refinance a combination of environmental and social projects.
- Impact assessment of companiesThe asset manager developed an impact analysis model for companies long before the SDGs came into effect. This is aimed at the business model of the company and primarily answers the question of how the developed products contribute to solving humanity's problems. It is broadly in line with the SDGs.
- Impact assessment of statesThe countries are assessed directly against the SDGs. The asset manager assesses whether and how well they succeed in pursuing each of these goals. A total of more than 100 sub-indicators are included in the assessment.
-
# ESG integration | en | de |
DOLFIN6804 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Risks relating to the investment in fund shares
The risks of shares in other Investment Funds that are ac- quired for the fund (so-called “target funds”) are closely tied to the risks of the assets contained in this target fund and respectively the investment strategies pursued by it. As the managers act independent of each other, it can also occur, however, that several target funds pursue the same or contrary investment strategies. This may cause a cumu- lation of existing risks and potential opportunities may cancel each other out. It is usually not possible for the Company to control the management of the target fund. Its investment decisions do not necessarily have to be con- sistent with the assumptions or expectations of the Com- pany. The Company will often not know the current com- position of the target funds. If the composition does not match its assumptions or expectations, it may react only at a significant delay by returning the target fund shares.
Open-end Investment Funds in which the fund acquires shares might furthermore temporarily limit or suspend the redemption of shares. In that case, the Company will be prevented from selling the shares held in the target fund by returning them to the management company or to the | ### Risques liés à l'investissement en parts d'investissement
Les risques associés aux parts d'autres fonds de placement acquis pour le fonds (« fonds cibles ») sont étroitement liés aux risques associés aux actifs compris dans ces fonds cibles ou à leurs stratégies de placement.
Toutefois, étant donné que les gestionnaires des différents fonds cibles agissent indépendamment les uns des autres, il peut également arriver que plusieurs fonds cibles poursuivent des stratégies de placement identiques ou opposées. Cela peut mener à une accumulation des risques ou à une annulation mutuelle d’opportunités. En règle générale, la société n’est pas en état de contrôler la gestion des fonds cibles. Les décisions d'investissement ne doivent pas nécessairement correspondre aux hypothèses ou aux attentes de la société. Souvent, la société n'est pas informée en temps utile de la composition actuelle des fonds cibles. Si la composition ne correspond pas à ses hypothèses ou à ses attentes, elle ne peut réagir qu'avec un retard important en retournant les parts du fonds cible.
En outre, les fonds d’investissement ouverts dans lesquels le fonds acquiert des parts peuvent limiter ou suspendre temporairement le rachat des parts. La société est alors empêchée de vendre les parts du fonds cible en les restituant à la société de gestion ou au dépositaire du fonds cible contre paiement du prix de rachat. | ### Risks relating to the investment in fund shares
The risks of shares in other Investment Funds that are ac- quired for the fund (so-called “target funds”) are closely tied to the risks of the assets contained in this target fund and respectively the investment strategies pursued by it. As the managers act independent of each other, it can also occur, however, that several target funds pursue the same or contrary investment strategies. This may cause a cumu- lation of existing risks and potential opportunities may cancel each other out. It is usually not possible for the Company to control the management of the target fund. Its investment decisions do not necessarily have to be con- sistent with the assumptions or expectations of the Com- pany. The Company will often not know the current com- position of the target funds. If the composition does not match its assumptions or expectations, it may react only at a significant delay by returning the target fund shares.
Open-end Investment Funds in which the fund acquires shares might furthermore temporarily limit or suspend the redemption of shares. In that case, the Company will be prevented from selling the shares held in the target fund by returning them to the management company or to the | en | fr |
DOLFIN6805 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Important information
The Investment Objective as stated in this document is a summary, please refer to the supplement for full details of the Investment Objective and Policy of the Fund.
MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used to create indices or financial products. This report is not approved or produced by MSCI.
NTR stands for net total return. An NTR Index is net of withholding taxes.
On 1 November 2013, the performance comparator for the Fund changed to the current Index from the MSCI World Index (the "Prior Index"). Prior to that date, index returns show those of the Prior Index. The two methods of calculation of performance may not be identical.
Unless specified in this document, the strategy does not:
- promote environmental or social characteristics in a way that meets the specific criteria contained in Article 8 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (EU) No. 2019/2088 ("SFDR"); nor
- have sustainable investment as its objective in a way that meets the specific criteria contained in Article 9 of SFDR.
Notwithstanding this, the strategy/product is managed in line with the Principal Global Investors responsible investment policy, incorporating its Sustainability Risk and Principle Adverse Impacts policies. These policies can be found at https://www.principalglobal.com/about-us. | # Información importante
El objetivo de inversión que se indica en este documento es un resumen, consulte el suplemento para obtener información detallada sobre el objetivo y la política de inversión del fondo.
MSCI no ofrece garantías ni realiza declaraciones, ya sea de forma expresa o implícita, respecto a los datos de MSCI que aquí se ofrecen, y tampoco asume responsabilidad alguna en relación con los mismos. Los datos de MSCI podrían no redistribuirse o utilizarse para crear índices o productos financieros. MSCI no ha aprobado o elaborado el presente informe.
NTR significa el rendimiento total neto. Un índice NTR es neto de retenciones fiscales.
El 1 de noviembre de 2013, el comparador de rendimiento para el Fondo cambió al índice actual del MSCI World Index (el "Índice anterior"). Antes de esa fecha, los rendimientos del índice muestran los del Índice anterior. Los dos métodos de cálculo de la rentabilidad pueden no ser idénticos.
A menos que se especifique en este documento, la estrategia:
- no promueve características ambientales o sociales de una manera que cumpla con los criterios específicos contenidos en el Artículo 8 del Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles (UE) 2019/2088 ("SFDR"); ni
- tiene la inversión sostenible como su objetivo de una manera que cumpla con los criterios específicos contenidos en el Artículo 9 del SFDR.
No obstante, la estrategia/el producto se gestiona de acuerdo con la política de inversión responsable de Principal Global Investors, incorporando sus políticas de Riesgo de Sostenibilidad y Principios de Impactos Adversos. Estas políticas se pueden consultar en https://www.principalglobal.com/about-us. | # Important information
The Investment Objective as stated in this document is a summary, please refer to the supplement for full details of the Investment Objective and Policy of the Fund.
MSCI makes no express or implied warranties or representations and shall have no liability whatsoever with respect to any MSCI data contained herein. The MSCI data may not be further redistributed or used to create indices or financial products. This report is not approved or produced by MSCI.
NTR stands for net total return. An NTR Index is net of withholding taxes.
On 1 November 2013, the performance comparator for the Fund changed to the current Index from the MSCI World Index (the "Prior Index"). Prior to that date, index returns show those of the Prior Index. The two methods of calculation of performance may not be identical.
Unless specified in this document, the strategy does not:
- promote environmental or social characteristics in a way that meets the specific criteria contained in Article 8 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (EU) No. 2019/2088 ("SFDR"); nor
- have sustainable investment as its objective in a way that meets the specific criteria contained in Article 9 of SFDR.
Notwithstanding this, the strategy/product is managed in line with the Principal Global Investors responsible investment policy, incorporating its Sustainability Risk and Principle Adverse Impacts policies. These policies can be found at https://www.principalglobal.com/about-us. | en | es |
DOLFIN6806 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Securities Lending
Unless otherwise stated in the Relevant Supplement, each Fund, in accordance with normal market practice and subject to the requirements of SFTR and the Central Bank Rules, may lend its portfolio securities via a securities lending program through an appointed securities lending agent, including the Depositary and the Administrator, to brokers, dealers and other financial institutions desiring to borrow securities to complete transactions and for other purposes. A securities lending program allows a Fund to receive a portion of the income generated by lending its securities and, if cash is received as collateral, investing the cash collateral.
Any returns or losses generated by securities lending transactions will be for the account of a Fund, subject to the terms agreed with the relevant securities lending agent which may provide for deductions for taxes and any fees, costs and expenses of the SFTR Counterparty, any depositary or third parties. | ## Prêt de titres
Sauf indication contraire dans le Supplément applicable, chaque Compartiment peut prêter les titres qu’il détient en portefeuille via un programme de prêt de titres par le biais d’un agent de prêt de titres désigné, y compris le Dépositaire et l’Agent administratif, à des courtiers, des négociants et d’autres établissements financiers souhaitant emprunter des titres pour finaliser des transactions et à d’autres fins, conformément aux pratiques normales du marché et sous réserve des exigences du Règlement relatif à la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation ainsi que des Règles de la Banque centrale. Les programmes de prêt de titres permettent à un Compartiment de percevoir une partie du revenu généré par le prêt de ses titres et, dans le cas où des liquidités sont reçues en garantie, par l’investissement desdites liquidités.
Les rendements ou les pertes générés par les opérations de prêt de titres seront imputables à un Compartiment, sous réserve des conditions convenues avec l’agent en charge des opérations de prêt de titres, lesquelles peuvent prévoir des déductions au titre des impôts et des frais, coûts et dépenses éventuellement encourus par la contrepartie des opérations, un dépositaire ou un tiers. | ## Securities Lending
Unless otherwise stated in the Relevant Supplement, each Fund, in accordance with normal market practice and subject to the requirements of SFTR and the Central Bank Rules, may lend its portfolio securities via a securities lending program through an appointed securities lending agent, including the Depositary and the Administrator, to brokers, dealers and other financial institutions desiring to borrow securities to complete transactions and for other purposes. A securities lending program allows a Fund to receive a portion of the income generated by lending its securities and, if cash is received as collateral, investing the cash collateral.
Any returns or losses generated by securities lending transactions will be for the account of a Fund, subject to the terms agreed with the relevant securities lending agent which may provide for deductions for taxes and any fees, costs and expenses of the SFTR Counterparty, any depositary or third parties. | en | fr |
DOLFIN6807 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Coûts ponctuels à l'entrée ou à la sortie | Si vous sortez après 1 an |
| --- | --- |
| Coûts d'entrée | 2,00% du montant que vous versez en entrant dans cet investissement. C'est le maximum que vous paierez, vous pourriez payer moins. | Jusqu'à 200 EUR |
| Coûts de sortie | S.O. | 0 EUR |
| Coûts récurrents prélevés chaque année |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation | 2,5% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation basée sur les coûts réels de l'année dernière. | 248 EUR |
| Coûts de transaction | 0,8% Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsqu'il y a achat et vente d'investissements sous-jacents au compartiment. Le montant réel varie en fonction de la quantité achetée et vendue. | 84 EUR |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions |
| Commissions liées aux résultats | Commission de 20,00% calculée chaque jour d'évaluation en comparant la performance de la valeur nette d'inventaire par action à celle du High Water Mark. Le montant de 0,9 représente la commission de performance annuelle moyenne payée au cours des 5 dernières années. | 93 EUR | | | Costes únicos de entrada o salida En caso de salida después de 1 año |
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| Costes de entrada | 2,00% del importe que paga al entrar en esta inversión. Esto es lo máximo que pagará, podría pagar menos. | Hasta 200 EUR |
| Costes de salida | N/D | 0 EUR |
| Costes corrientes detraídos cada año |
| Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento | 2,5% anual del valor de su inversión. Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año. | 248 EUR |
| Costes de operación | 0,8% Se trata de una estimación de los costes en que se incurre al comprar y vender inversiones subyacentes al subfondo. El importe real variará en función de la cantidad comprada y vendida. | 84 EUR |
| Costes accesorios detraídos en condiciones específicas |
| Comisiones de rendimiento | Comisión del 20,00% calculada en cada día de valoración al comparar la rentabilidad del valor liquidativo por acción con la de la Cota máxima (High Water Mark). El importe de 0,9 representa la comisión de rentabilidad anual media pagada durante los últimos 5 años. | 93 EUR | | | Coûts ponctuels à l'entrée ou à la sortie | Si vous sortez après 1 an |
| --- | --- |
| Coûts d'entrée | 2,00% du montant que vous versez en entrant dans cet investissement. C'est le maximum que vous paierez, vous pourriez payer moins. | Jusqu'à 200 EUR |
| Coûts de sortie | S.O. | 0 EUR |
| Coûts récurrents prélevés chaque année |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation | 2,5% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation basée sur les coûts réels de l'année dernière. | 248 EUR |
| Coûts de transaction | 0,8% Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsqu'il y a achat et vente d'investissements sous-jacents au compartiment. Le montant réel varie en fonction de la quantité achetée et vendue. | 84 EUR |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions |
| Commissions liées aux résultats | Commission de 20,00% calculée chaque jour d'évaluation en comparant la performance de la valeur nette d'inventaire par action à celle du High Water Mark. Le montant de 0,9 représente la commission de performance annuelle moyenne payée au cours des 5 dernières années. | 93 EUR | | fr | es |
DOLFIN6808 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid by the Company when buying or selling shares in another collective investment undertaking.
For more information about charges and the waiver, please see the Fees and Expenses section of the prospectus and the supplement for the Fund, which are available at https://www.tokiomarineam.com/uk/ucits/index.html.
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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 | ## Los costes de transacción de la cartera, excepto en el caso de que la Sociedad pague gastos de entrada o de salida cuando compre o venda acciones en otro organismo de inversión colectiva.
Para obtener más información sobre las comisiones y la exención de las mismas, consulte el apartado «Comisiones y gastos» del folleto y el suplemento del Fondo, que pueden obtenerse en https://www.tokiomarineam.com/uk/ucits/index.html.
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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 | ## Portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid by the Company when buying or selling shares in another collective investment undertaking.
For more information about charges and the waiver, please see the Fees and Expenses section of the prospectus and the supplement for the Fund, which are available at https://www.tokiomarineam.com/uk/ucits/index.html.
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DOLFIN6809 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Does the financial product have the objective of a reduction in carbon emissions?
Yes, the Investment Manager has the following aims in respect of carbon emissions for the Sub-Fund:
- to reduce the carbon footprint (calculated by reference to tonnes of CO2/enterprise value) of the Sub-Fund’s initial investment portfolio by 30% when compared to a broad market index and to reduce CO2 emissions at a faster rate than a broad market index on ongoing basis, whilst maintaining the exposure of the Sub-Fund to sectors highly exposed to climate change and its mitigation. The InvestmentManager aims to include "scope 1, 2 and 3 emissions" (i.e., the scope of greenhouse gas emissions referred to in Annex III of Benchmark Regulation) as part of the carbon footprint calculation.
- to reduce the carbon footprint of the sub-Fund’s investment portfolio by 50% by 2030 and by 100% by 2050, in line with the Paris Agreement objectives. | ### Le produit financier a-t-il comme objectif une réduction des émissions de carbone?
Oui, le Gérant a les buts suivants concernant les émissions de carbone du Compartiment:
- réduire l’empreinte carbone (calculée en se référant aux tonnes de CO2/valeur de l’entreprise) du portefeuille d’investissement initial du Compartiment de 30% par rapport à un indice de marché large et réduire les émissions de CO2 à un rythme plus rapide qu’un indice de marché large sur une base continue, tout en maintenant l’exposition du Compartiment à des secteurs fortement exposés au changement climatique et à son atténuation. Le Gérant vise à inclure les "émissions de scope 1, 2 et 3" (c.-à-d. le scope des émissions de gaz à effet de serre mentionné à l’Annexe III du Règlement Benchmark) dans le cadre du calcul de l’empreinte carbone.
- réduire l’empreinte carbone du portefeuille d’investissement du Compartiment de 50% d’ici 2030 et de 100% d’ici 2050, conformément aux objectifs de l’Accord de Paris. | ### Does the financial product have the objective of a reduction in carbon emissions?
Yes, the Investment Manager has the following aims in respect of carbon emissions for the Sub-Fund:
- to reduce the carbon footprint (calculated by reference to tonnes of CO2/enterprise value) of the Sub-Fund’s initial investment portfolio by 30% when compared to a broad market index and to reduce CO2 emissions at a faster rate than a broad market index on ongoing basis, whilst maintaining the exposure of the Sub-Fund to sectors highly exposed to climate change and its mitigation. The InvestmentManager aims to include "scope 1, 2 and 3 emissions" (i.e., the scope of greenhouse gas emissions referred to in Annex III of Benchmark Regulation) as part of the carbon footprint calculation.
- to reduce the carbon footprint of the sub-Fund’s investment portfolio by 50% by 2030 and by 100% by 2050, in line with the Paris Agreement objectives. | en | fr |
DOLFIN6810 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid by the Company when buying or selling shares in another collective investment undertaking.
For more information about charges and the waiver, please see the Fees and Expenses section of the prospectus and the supplement for the Fund, which are available at https://www.tokiomarineam.com/uk/ucits/index.html.
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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 | ## Costi delle operazioni di portafoglio, salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dalla Società quando si acquistano o vendono azioni di un altro organismo di investimento collettivo.
Per ulteriori informazioni su spese ed esoneri, consultare la sezione Commissioni e spese del prospetto e del supplemento del Fondo, disponibili all’indirizzo https://www.tokiomarineam.com/uk/ucits/index.html.
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For more information about charges and the waiver, please see the Fees and Expenses section of the prospectus and the supplement for the Fund, which are available at https://www.tokiomarineam.com/uk/ucits/index.html.
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DOLFIN6811 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# AVIS AUX ACTIONNAIRES
18 novembre 2022
Cher Actionnaire,
Modifications applicables à – Janus Henderson Horizon Fund – Global Technology LeadersFund relativement à sa classification selon le règlement SFDR
Sauf disposition contraire du présent accord, tous les autres termes commençant par une majuscule qui y sont employés ont la signification qui leur est attribuée dans le prospectus de la Société en date du 1 octobre 2022 (le
« Prospectus »).
Nous vous adressons le présent avis en votre qualité d'actionnaire de la Société, pour vous informer que nous avons l'intention d'apporter des modifications à la description de l'« Approche en matière de durabilité » du Global Technology Leaders Fund (le « Fonds »), visant à supprimer la référence au fait d'être partiellement investi dans des « Investissements durables » au sens de l'art. 2 n° 17 du Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 concernant les informations relatives à la durabilité dans le secteur des services financiers, tel que modifié (respectivement, la « Modification » et le « SFDR »), à compter du 23 décembre 2022 (la « Date d'entrée en vigueur »). | # NOTIFICACIÓN A LOS ACCIONISTAS
18 de noviembre de 2022
Estimado/a Accionista:
Cambios aplicables a Janus Henderson Horizon Fund – Global Technology Leaders Fund enrelación con su clasificación en virtud del Reglamento SFDR
Salvo que se defina lo contrario, todos los demás términos en mayúsculas utilizados en el presente documento tendrán el mismo significado que los términos en mayúsculas utilizados en el folleto de la Sociedad con fecha de 1 de octubre de 2022 (el «Folleto»).
Nos ponemos en contacto con usted, en su condición de accionista de la Sociedad, para informarle de que tenemos previsto modificar la descripción del «Enfoque de sostenibilidad» de Global Technology Leaders Fund (el «Fondo») a los efectos de eliminar la alusión al hecho de estar parcialmente invertido en «Inversiones sostenibles» en el sentido de lo dispuesto en el apartado 17 del artículo 2 del Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, en su versión modificada (el «Cambio» y el «SFDR», respectivamente), con efecto a partir del 23 de diciembre de 2022 (la «Fecha efectiva»). | # AVIS AUX ACTIONNAIRES
18 novembre 2022
Cher Actionnaire,
Modifications applicables à – Janus Henderson Horizon Fund – Global Technology LeadersFund relativement à sa classification selon le règlement SFDR
Sauf disposition contraire du présent accord, tous les autres termes commençant par une majuscule qui y sont employés ont la signification qui leur est attribuée dans le prospectus de la Société en date du 1 octobre 2022 (le
« Prospectus »).
Nous vous adressons le présent avis en votre qualité d'actionnaire de la Société, pour vous informer que nous avons l'intention d'apporter des modifications à la description de l'« Approche en matière de durabilité » du Global Technology Leaders Fund (le « Fonds »), visant à supprimer la référence au fait d'être partiellement investi dans des « Investissements durables » au sens de l'art. 2 n° 17 du Règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 concernant les informations relatives à la durabilité dans le secteur des services financiers, tel que modifié (respectivement, la « Modification » et le « SFDR »), à compter du 23 décembre 2022 (la « Date d'entrée en vigueur »). | fr | es |
DOLFIN6812 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Shares of any Class may be converted into shares of any other Class of the same or of another Sub-Fund, upon written instructions addressed to the registered office of the Company or the Distributor. No conversion fee will be charged. Shareholders may be requested to bear the difference in subscription fee between the Sub-Fund they leave and the Sub-Fund of which they become shareholders, should the subscription fee of the Sub-Fund into which the Shareholders are converting their shares be higher than the fee of the Sub-Fund they leave.
Conversion orders received by the Registrar and Transfer Agent on a Valuation Date before the cut-off time, as specified in the Sub-Funds’ specifics in Part B of this Prospectus, will be dealt with on the basis of the relevant Net Asset Value established on that Valuation Date. Conversion requests received by the Registrar and Transfer Agent after such cut-off time on a Valuation Date or on any day which is not a Valuation Date will be dealt with on the basis of the Net Asset Value of the next Valuation Date. Conversion of shares will only be made on a Valuation Date if the Net Asset Value of both Share Classes is calculated on that day.
The Board of Directors will determine the number of shares into which an investor wishes to convert his existing shares in accordance with the following formula:
(B x C)
A = * EX | Les Actions de toute Catégorie peuvent être converties dans les actions de toute autre Catégorie du même Compartiment ou d’un autre sur instructions écrites adressées au siège social de la Société ou au Distributeur. Aucun frais de conversion ne sera imputé. Les Actionnaires peuvent être tenus de régler la différence des frais de souscription entre le Compartiment duquel ils désinvestissent et le Compartiment dont ils deviennent actionnaires si les frais de souscription du Compartiment dans lequel les Actionnaires convertissent leurs actions sont supérieurs aux frais du Compartiment duquel ils désinvestissent.
Les ordres de conversion reçus par l’Agent de registre et de transfert à une Date de valorisation avant la date butoir applicable à la Date de valorisation telle que spécifiée dans les Compartiments concernés dans la Partie B du présent Prospectus seront traités sur la base de la Valeur nette d’inventaire concernée à ladite Date de valorisation. Les demandes de conversion reçues par l’Agent de registre et de transfert après cette date butoir lors d’une Date de valorisation ou lors de toute journée qui n’est pas une Date de valorisation seront traitées sur la base de la Valeur nette d’inventaire lors de la dernière Date de valorisation. La conversion des actions ne sera effectuée à une Date de valorisation que si la Valeur nette d’inventaire des deux Catégories d’actions est calculée ce jour-là.
Le Conseil d’administration calculera le nombre d’actions dans lesquelles un investisseur souhaite convertir ses actions existantes conformément à la formule suivante :
(B x C)
A = * EX | Shares of any Class may be converted into shares of any other Class of the same or of another Sub-Fund, upon written instructions addressed to the registered office of the Company or the Distributor. No conversion fee will be charged. Shareholders may be requested to bear the difference in subscription fee between the Sub-Fund they leave and the Sub-Fund of which they become shareholders, should the subscription fee of the Sub-Fund into which the Shareholders are converting their shares be higher than the fee of the Sub-Fund they leave.
Conversion orders received by the Registrar and Transfer Agent on a Valuation Date before the cut-off time, as specified in the Sub-Funds’ specifics in Part B of this Prospectus, will be dealt with on the basis of the relevant Net Asset Value established on that Valuation Date. Conversion requests received by the Registrar and Transfer Agent after such cut-off time on a Valuation Date or on any day which is not a Valuation Date will be dealt with on the basis of the Net Asset Value of the next Valuation Date. Conversion of shares will only be made on a Valuation Date if the Net Asset Value of both Share Classes is calculated on that day.
The Board of Directors will determine the number of shares into which an investor wishes to convert his existing shares in accordance with the following formula:
(B x C)
A = * EX | en | fr |
DOLFIN6813 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Practical Information
- This Key Investor Information Document (KIID) is specific to this share class. Other Share Classes are available for this Fund as described in the Fund’s prospectus.
- Depositary: The Fund’s assets are held with Northern Trust Global Services SE and are segregated from the assets of other sub‐ funds of the Company. The assets of the Fund cannot be used to pay the debts of other sub‐ funds of the Company.
- Taxation: The Fund is subject to taxation legislation in Luxembourg, which may have an impact on your personal tax position as an investor in the Fund.
- Liability: Fuchs Asset Management S.A. may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the Prospectus for the Fund.
- Specific information: You may convert shares in the Fund for shares in other Sub‐Funds. Further information and provisions are in the Prospectus.
- Remuneration policy: A paper copy of the up‐ to‐ date remuneration policy of the Management Company, including, but not limited to, a description of how remuneration and benefits are calculated, and the persons responsible for awarding the remuneration and benefits, is available free of charge upon request. A detailed description of the policy is also available at https://www.fuchsgroup.com/references-reglementaires/.
- Further information and price availability: Further information about the Company (including the current Prospectus and most recent annual report) is available in English, and information about the Fund and other share classes (including the latest prices of shares and translated versions of this document), are available free of charge from the registered office of the Management Company, or on www.fuchsgroup.com. | # Información práctica
- Este documento de datos fundamentales para el inversor hace referencia específica a esta clase de acciones. Existen otras Clases de acciones disponibles en este Fondo, según se describe en el folleto del Fondo.
- Depositario: los activos del Fondo se mantienen en Northern Trust Global Services SE y están separados de los activos de otros subfondos de la Sociedad. Los activos del Fondo no pueden utilizarse para atender las deudas de otros subfondos de la Socieda d.
- Fiscalidad: el Fondo está sujeto a la legislación tributaria de Luxemburgo, lo cual puede incidir en su posición tributaria personal como inversor del Fondo.
- Responsabilidad: Fuchs Asset Management S.A. únicamente incurrirá en responsabilidad por cualquier declaración recog ida en el presente documento que resulte engañosa, inexacta o incoherente con las correspondientes partes del Folleto del Fondo.
- Información específica: Usted puede convertir sus acciones del Fondo por acciones de otros Subfondos. Para más información y disposiciónes, consulte el Folleto.
- Política de remuneración: Se puede obtener, previa solicitud y de forma gratuita, una copia en papel de la política de remuneración actualizada de la Sociedad de gestión, incluidas, entre otras cosas, una descripción de cómo se calcula la remuneración y los beneficios, así como la identidad de las personas encargadas de conceder la remuneración y los beneficios. También se puede consultar una descripción detallada de la política en https://www.fuchsgroup.com/references -reglementaires/.
- Información adicional y disponibilidad de precios: Puede obtenerse más información sobre la empresa (incluido el Folleto vigente y el informe anual más reciente) en inglés, y la información sobre el Fondo y otras clases de acciones (incluidos los precios más recientes de las acciones y las versiones traducidas de este documento) está disponible gratuitamente en el domicilio social de la Sociedad de gestión en www.fuchsgroup.com. | # Practical Information
- This Key Investor Information Document (KIID) is specific to this share class. Other Share Classes are available for this Fund as described in the Fund’s prospectus.
- Depositary: The Fund’s assets are held with Northern Trust Global Services SE and are segregated from the assets of other sub‐ funds of the Company. The assets of the Fund cannot be used to pay the debts of other sub‐ funds of the Company.
- Taxation: The Fund is subject to taxation legislation in Luxembourg, which may have an impact on your personal tax position as an investor in the Fund.
- Liability: Fuchs Asset Management S.A. may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the Prospectus for the Fund.
- Specific information: You may convert shares in the Fund for shares in other Sub‐Funds. Further information and provisions are in the Prospectus.
- Remuneration policy: A paper copy of the up‐ to‐ date remuneration policy of the Management Company, including, but not limited to, a description of how remuneration and benefits are calculated, and the persons responsible for awarding the remuneration and benefits, is available free of charge upon request. A detailed description of the policy is also available at https://www.fuchsgroup.com/references-reglementaires/.
- Further information and price availability: Further information about the Company (including the current Prospectus and most recent annual report) is available in English, and information about the Fund and other share classes (including the latest prices of shares and translated versions of this document), are available free of charge from the registered office of the Management Company, or on www.fuchsgroup.com. | en | es |
DOLFIN6814 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Past Performance
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The entry and exit charges shown are maximum figures. In some cases you might pay less. You can find this out from your financial advisor.
The ongoing charges figure shown here is an estimate of the charges. Ongoing charges are the same for all investors.
For more about charges see the Fund’s prospectus, available at www.brookfield.com.
Past performance is not a guide to the future performance. Past performance has been calculated in USD.
The share class came into existence in 2011.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Brookfield US Listed Real Estate UCITS Fund | # Risultati ottenuti nel passato
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Sono indicate le spese di sottoscrizione e di rimborso massime. In alcuni casi possono essere inferiori. Per chiarimenti rivolgersi al proprio consulente finanziario.
L’importo relativo alle spese correnti qui riportato riflette una stima delle spese. Le spese correnti sono uguali per tutti gli investitori.
Per maggiori informazioni sulle spese, consultare il prospetto informativo del Fondo, disponibile sul sito internet www.brookfield.com.
I risultati ottenuti nel passato non costituiscono una garanzia di rendimenti futuri.
I risultati ottenuti nel passato sono stati calcolati in USD. La classe di azioni è stata lanciata nel 2011.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Brookfield US Listed Real Estate UCITS Fund | # Past Performance
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The entry and exit charges shown are maximum figures. In some cases you might pay less. You can find this out from your financial advisor.
The ongoing charges figure shown here is an estimate of the charges. Ongoing charges are the same for all investors.
For more about charges see the Fund’s prospectus, available at www.brookfield.com.
Past performance is not a guide to the future performance. Past performance has been calculated in USD.
The share class came into existence in 2011.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Brookfield US Listed Real Estate UCITS Fund | en | it |
DOLFIN6815 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Value Investing at Mensarius
In today’s markets, the prices of individual stocks are subject to significant and sometimes irrational movements. In the long term, however, Mensarius believes that stock prices fol- low the development of the company’s earnings. Value funds have traditionally focused on less expensive or more mature companies, with lower growth potential, which could lead to an inaccurate assessment of the potential value universe. The team instead invests with the mindset of buying the whole company. Understanding the underlying fundamentals is the key to assess the real risks and opportunities in the invest- ments. The assessment of an investment’s attractiveness is based on the sustainable level of return of capital versus the cost of capital. Mensarius likes therefore businesses operat- ing in attractive markets that are able to generate discretionary free cash flow: companies that have significant earning power, but as well a healthy margin of safety.
*investing for their own account – according to MiFID definition | # Value-Investments bei Mensarius
Die Kurse einzelner Aktien an den Märkten sind heutzutage ausgeprägten und teilweise sogar irrationalen Schwankun- gen unterworfen. Mensarius vertritt jedoch die Auffassung, dass der Aktienkurs auf lange Sicht die Gewinnentwicklung eines Unternehmens nachvollzieht. Während sich traditionelle Value-Fonds allein auf preiswerte oder „reifere“ Firmen mit vergleichsweise geringem Wachstumspotenzial konzentrie- ren, kann ein solches Konzept aber auch eine ungenaue Ein- schätzung des potenziellen Value-Anlagespektrums mit sich bringen. Stattdessen geht das Team bei seinen Investments so vor, als würde es das gesamte Unternehmen erwerben. Ein Verständnis für die zugrunde liegenden Fundamentaldaten ist dabei unerlässlich, um die wirklichen Risiken und Chancen eines Investments zu ermitteln. Die Beurteilung der Attrakti- vität eines Investments basiert auf der nachhaltigen Kapi- talrendite im Vergleich zu den Kapitalkosten. Aus diesem Grund gefallen Mensarius Firmen, die an attraktiven Märkten agieren und außerdem in der Lage sind, einen freien Cashflow zu generieren, d.h. Unternehmen, die zwar über eine beachtli- che Ertragskraft verfügen, gleichzeitig jedoch auch eine solide Sicherheitsspanne aufweisen.
* die gemäß MiFID-Definition (Richtlinie 2014/65/EG) auf eigene Rechnung anlegen | # Value Investing at Mensarius
In today’s markets, the prices of individual stocks are subject to significant and sometimes irrational movements. In the long term, however, Mensarius believes that stock prices fol- low the development of the company’s earnings. Value funds have traditionally focused on less expensive or more mature companies, with lower growth potential, which could lead to an inaccurate assessment of the potential value universe. The team instead invests with the mindset of buying the whole company. Understanding the underlying fundamentals is the key to assess the real risks and opportunities in the invest- ments. The assessment of an investment’s attractiveness is based on the sustainable level of return of capital versus the cost of capital. Mensarius likes therefore businesses operat- ing in attractive markets that are able to generate discretionary free cash flow: companies that have significant earning power, but as well a healthy margin of safety.
*investing for their own account – according to MiFID definition | en | de |
DOLFIN6816 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What are the risks and what could I get in return?
Risk Indicator
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The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
duration of the Bloomberg World Government Inflation-Linked Bond 1-5 Year Index (the "Index"). Duration measures the sensitivity of the assets to interest rate risk. The longer the duration the higher the sensitivity to changes in interest rates.
The fund may invest in emerging markets, which in investment terms are those economies that are not as developed. The fund is considered to be actively managed in reference to the Bloomberg World Government Inflation-Linked Bond 1-5 Year Index by virtue of the fact that the index is used for duration measurement and in reference to the Bloomberg Commodity Index Total Return by virtue of the fact that the index is used for calculating the global exposure of the fund using the relative VaR methodology and for performance comparison purposes (together the “Indices”). Certain of the fund’s securities may be components of and may have similar weightings to the Indices. However, the Indices are not used to define the portfolio composition of the fund or as a performance target and the fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the Indices.
The fund may use derivatives for hedging or as part of its investment strategy. The assets held by the fund may be denominated in a wide variety of currencies. The investment advisor may use foreign exchange and related derivative instruments to hedge or implement currency positions.
Dealing Day Shares in the fund can normally be redeemed on a daily basis. Please refer to the section entitled "How to Redeem Shares" in the prospectus.
Distribution Policy This share class does not pay out a distribution. Any investment income generated will be reinvested.
Intended retail investor
Typical investors in the Fund will be investors who are looking to maximise total return through a combination of both income and capital growth and are looking for a diversified exposure to the commodities and global fixed income markets and are willing to accept the risks and volatility associated with investing in such markets and who have an investment horizon over the medium to long term.
This classification is subject to change over time.
We have classified this product as 4 out of 7, which is a medium risk class. This rates the potential losses from future performance at a medium level and poor market conditions could impact the value of your investment.
Be aware of currency risk. In some circumstances, you may receive payments in a different currency, so the final return you will get may depend on the exchange rate between the two currencies. This risk is not considered in the indicator shown above.
Other risks not covered by the risk indicator include Commodities Risk, Interest Rate Risk and Derivatives and Counterparty Risk. For a full list of risks, please refer to the fund’s prospectus.
This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment. | # ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
Indicador de riesgo
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El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
La duración total del fondo oscilará por lo general entre dos años más y dos años menos que la duración del Bloomberg World Government Inflation-Linked Bond 1-5 Year Index (el «Índice»). La duración mide la sensibilidad de los activos al riesgo de tipos de interés. Cuanto mayor es la duración, mayor es la sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés.
El fondo puede invertir en mercados emergentes, que, en términos de inversión, son aquellas economías que no están plenamente desarrolladas. Se considera que el fondo se gestiona de forma activa por referencia al Bloomberg World Government Inflation-Linked Bond 1-5 Year Index por el hecho de que se utiliza para medir la duración y por referencia al Bloomberg Commodity Index Total Return por el hecho de que se utiliza para calcular la exposición global del fondo aplicando la metodología del valor en riesgo (VaR) relativo y para realizar comparaciones de rentabilidad (conjuntamente, los «Índices»). Determinados valores en cartera del fondo pueden ser componentes de los Índices o tener ponderaciones similares. Sin embargo, los Índices no se utilizan para definir la composición de la cartera del fondo ni un objetivo de rentabilidad, y el fondo podrá estar totalmente invertido en valores que no forman parte de los Índices.
El fondo puede utilizar instrumentos derivados con fines de cobertura o como parte de su estrategia de inversión. Los activos en cartera del fondo pueden estar denominados en una amplia variedad de divisas. El asesor de inversiones puede usar divisas e instrumentos derivados relacionados para cubrir o abrir posiciones en divisas.
Día de negociación Las acciones del fondo pueden reembolsarse normalmente a diario. Remítase a la sección del folleto titulada «How to Redeem Shares» (Cómo reembolsar las acciones).
Política de distribución Esta clase de acciones no hace distribuciones. Las rentas generadas por la inversión se reinvertirán.
Inversor minorista al que va dirigido
El inversor tipo del Fondo será aquel que trate de maximizar la rentabilidad total mediante una combinación de ingresos y crecimiento del capital, que busca una exposición diversificada a los mercados de materias primas y mundiales de renta fija y está dispuesto a aceptar los riesgos y la volatilidad asociados con la inversión en este tipo de mercados, con un horizonte de inversión de medio a largo plazo.
Esta clasificación está sujeta a cambios con el tiempo.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 4 en una escala de 7, en la que 4 significa un riesgo medio. Esta evaluación califica la posibilidad de sufrir pérdidas en rentabilidades futuras como media y es posible que una mala coyuntura de mercado influya en el valor de su inversión.
Tenga presente el riesgo de cambio. En algunas circunstancias usted puede recibir pagos en una moneda diferente, por lo que su rentabilidad final podrá depender del tipo de cambio entre las dos monedas. Este riesgo no se tiene en cuenta en el indicador indicado anteriormente.
Otros riesgos no reflejados en el indicador de riesgo son, por ejemplo, el riesgo de materias primas, el riesgo de tipos de interés y el riesgo de derivados y de contraparte. Si desea obtener una lista completa de los riesgos, consulte el folleto del fondo.
Este producto no incluye protección alguna respecto de la rentabilidad futura del mercado, por lo que podría perder parte o la totalidad de su inversión. | # What are the risks and what could I get in return?
Risk Indicator
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The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
duration of the Bloomberg World Government Inflation-Linked Bond 1-5 Year Index (the "Index"). Duration measures the sensitivity of the assets to interest rate risk. The longer the duration the higher the sensitivity to changes in interest rates.
The fund may invest in emerging markets, which in investment terms are those economies that are not as developed. The fund is considered to be actively managed in reference to the Bloomberg World Government Inflation-Linked Bond 1-5 Year Index by virtue of the fact that the index is used for duration measurement and in reference to the Bloomberg Commodity Index Total Return by virtue of the fact that the index is used for calculating the global exposure of the fund using the relative VaR methodology and for performance comparison purposes (together the “Indices”). Certain of the fund’s securities may be components of and may have similar weightings to the Indices. However, the Indices are not used to define the portfolio composition of the fund or as a performance target and the fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the Indices.
The fund may use derivatives for hedging or as part of its investment strategy. The assets held by the fund may be denominated in a wide variety of currencies. The investment advisor may use foreign exchange and related derivative instruments to hedge or implement currency positions.
Dealing Day Shares in the fund can normally be redeemed on a daily basis. Please refer to the section entitled "How to Redeem Shares" in the prospectus.
Distribution Policy This share class does not pay out a distribution. Any investment income generated will be reinvested.
Intended retail investor
Typical investors in the Fund will be investors who are looking to maximise total return through a combination of both income and capital growth and are looking for a diversified exposure to the commodities and global fixed income markets and are willing to accept the risks and volatility associated with investing in such markets and who have an investment horizon over the medium to long term.
This classification is subject to change over time.
We have classified this product as 4 out of 7, which is a medium risk class. This rates the potential losses from future performance at a medium level and poor market conditions could impact the value of your investment.
Be aware of currency risk. In some circumstances, you may receive payments in a different currency, so the final return you will get may depend on the exchange rate between the two currencies. This risk is not considered in the indicator shown above.
Other risks not covered by the risk indicator include Commodities Risk, Interest Rate Risk and Derivatives and Counterparty Risk. For a full list of risks, please refer to the fund’s prospectus.
This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment. | en | es |
DOLFIN6817 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectifs et politique d'investissement
Le compartiment, géré activement, investit ses actifs directement ou indirectement dans le monde entier et de manière diversifiée à travers différentes sources de rendement et catégories de risque. Le compartiment vise à accroître la valeur des placements. Le compartiment adopte une stratégie défensive. À l'inverse d'une stratégie opportuniste, une stratégie défensive prend des risques plus faibles et enregistre donc généralement un rendement moindre.
Le compartiment peut investir jusqu'à 100% de ses actifs dans
- des obligations, autres valeurs mobilières similaires à taux fixe ou variable, obligations convertibles, obligations à option, actions préférentielles convertibles ainsi que d'autres valeurs mobilières convertibles,
- des instruments du marché monétaire que l'on peut qualifier de valeurs mobilières, et
- d'autres OPCVM/OPC.
30% au maximum des actifs peuvent être investis en actions et en valeurs mobilières assimilables à des actions (à l'exception des actions préférentielles convertibles).
30% maximum des actifs du compartimen peuvent être investis dans des instruments financiers structurés suffisamment liquides.
Le compartiment peut avoir recours à des instruments dérivés à des fins de couverture et de gestion efficace de portefeuille.
Le compartiment est géré indépendamment de tout indice de référence. Les normes d'investissement de la Directive UCITS V sont d'application. | # Objetivos y política de inversión
El subfondo gestionado activamente invierte su patrimonio a escala mundial en inversiones directas e indirectas, con una amplia diversificación por fuentes de rendimiento y clases de riesgo. El objetivo de inversión del subfondo consiste en conseguir una revalorización del capital invertido. El subfondo sigue una estrategia defensiva. Este tipo de estrategia acepta un menor riesgo y, por consiguiente, suele obtener una rentabilidad más baja que una estrategia oportunista.
El subfondo puede invertir hasta un 100% de su patrimonio en
- bonos, otros títulos similares de renta fija y variable, bonos convertibles, bonos con warrants, acciónes preferentes convertibles y otros valores mobiliários convertibles,
- instrumentos del mercado monetario calificados como valores mobiliários,
- otros OICVM/OIC.
Puede invertirse hasta el 30% del patrimonio en acciones y valores similares a las acciones (excluyendo las acciones preferentes convertibles).
Puede invertirse hasta el 30% del patrimonio en instrumentos financieros estructurados que tengan una liquidez suficiente.
El subfondo puede recurrir a instrumentos derivados para una gestión eficaz de la cartera, así como con fines de cobertura.
El subfondo se gestionará sin referencia a ningún índice de referencia.
Por otra parte, se aplican las directrices de inversión estándar conforme a la Directiva UCITS V. | # Objectifs et politique d'investissement
Le compartiment, géré activement, investit ses actifs directement ou indirectement dans le monde entier et de manière diversifiée à travers différentes sources de rendement et catégories de risque. Le compartiment vise à accroître la valeur des placements. Le compartiment adopte une stratégie défensive. À l'inverse d'une stratégie opportuniste, une stratégie défensive prend des risques plus faibles et enregistre donc généralement un rendement moindre.
Le compartiment peut investir jusqu'à 100% de ses actifs dans
- des obligations, autres valeurs mobilières similaires à taux fixe ou variable, obligations convertibles, obligations à option, actions préférentielles convertibles ainsi que d'autres valeurs mobilières convertibles,
- des instruments du marché monétaire que l'on peut qualifier de valeurs mobilières, et
- d'autres OPCVM/OPC.
30% au maximum des actifs peuvent être investis en actions et en valeurs mobilières assimilables à des actions (à l'exception des actions préférentielles convertibles).
30% maximum des actifs du compartimen peuvent être investis dans des instruments financiers structurés suffisamment liquides.
Le compartiment peut avoir recours à des instruments dérivés à des fins de couverture et de gestion efficace de portefeuille.
Le compartiment est géré indépendamment de tout indice de référence. Les normes d'investissement de la Directive UCITS V sont d'application. | fr | es |
DOLFIN6818 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Baring Asset Management Limited. November 2019
Baring Asset Management Limited (the “Investment Manager”) gives its portfolio managers full authority to manage their funds as they see fit, within the established guidelines set down. This includes the views that managers may take of the markets and sectors they invest in, which may differ from the views of other Barings portfolio managers. | # Baring Asset Management Limited. Novembre 2019
Baring Asset Management Limited (« le Gestionnaire d'investissement ») donne à ses gérants de portefeuille tous les pouvoirs nécessaires pour gérer leurs fonds comme ils l'entendent, dans le respect des directives établies. Ceci inclut l'opinion que les gérants peuvent se faire des marchés et des secteurs dans lesquels ils investissent, qui peut différer de celle des autres gérants de portefeuille de Barings. | # Baring Asset Management Limited. November 2019
Baring Asset Management Limited (the “Investment Manager”) gives its portfolio managers full authority to manage their funds as they see fit, within the established guidelines set down. This includes the views that managers may take of the markets and sectors they invest in, which may differ from the views of other Barings portfolio managers. | en | fr |
DOLFIN6819 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss are initially recognised at fair value. Transaction costs are expensed in the Statement of Comprehensive Income. Subsequent to initial recognition, all financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss are measured at fair value. Gains and losses arising from changes in the fair value of the financial assets or financial liabilities at fair value through profit or loss category are presented in the Statement of Comprehensive Income in the financial year in which they arise. Gains or losses on the sale of securities are calculated by using the First-In-First-Out (‘‘FIFO’’) basis.
Each security (other than bonds) which is listed or traded on a regulated market has been valued on the basis of the last traded price on the dealing day. Bonds which are traded on a regulated market have been valued on the basis of the closing bid price on the dealing day. In the case of unlisted securities or any assets traded on a regulated market, but in respect of which a price or quotation is not available at the time of valuation which would provide a fair valuation, the value of such asset shall be estimated with care and in good faith by a competent person selected by the Directors and approved for that purpose by the Depositary and such value shall be determined on the basis of the probable realisation value of the investment.
Cash and other liquid assets are valued at their face value with interest accrued (if any) to the close of business on the dealing day.
Investments in collective investment schemes, other than exchange traded funds (“ETFs”), are valued on the basis of the latest available net asset value for the shares or units in the collective investment scheme as published by the collective investment scheme. The Funds may invest in ETFs, which are securities that track an index, a commodity or a basket of assets like an index fund, but trade like a stock on an exchange. ETFs are securities which are subject to market fluctuations and their current value is determined in the same manner as for other securities.
Exchange-traded financial derivative instruments (“FDI”) shall be valued at the relevant settlement price on the applicable exchange. FDI not traded on an exchange shall be valued daily using the counterparty valuation, provided that the valuation will be approved or verified by a competent person who is independent of the counterparty, which may include an independent pricing vendor, appointed by the Directors and approved for that purpose by the Depositary. Such valuation shall be reconciled on at least a weekly basis to the valuation provided by the counterparty to such instrument. Forward foreign currency contracts shall be valued by reference to the price at which a new forward contract of the same size and maturity could be undertaken as of the close of business on the dealing day.
Notwithstanding the foregoing, the Administrator may use a systematic fair valuation model provided by an independent third party approved by the Depositary to value equity securities and/or fixed income securities where such an adjustment is considered necessary to reflect the fair value in the context of currency, marketability, dealing costs and/or such other considerations which are deemed relevant, including in order to adjust for stale pricing which may occur between the close of foreign exchanges and the valuation point on the relevant dealing day.
- Recognition/derecognitionRegular-way purchases and sales of investments are recognised on trade date plus one – the date on which the Company commits to purchase or sell the asset. Investments are initially recognised at fair value and transaction costs for all financial assets carried at fair value through profit or loss are expensed as incurred. Investments cease to be recognised when the rights to receive cash flows from the investments have expired or the Company has transferred substantially all risks and rewards of ownership. | Los activos y pasivos financieros a valor razonable en la cuenta de pérdidas y ganancias se contabilizan inicialmente al valor razonable. Los costes de transacción se contabilizan como gastos en el Estado de resultado global. Posteriormente a la contabilización inicial, todos los activos y pasivos financieros expresados a valor razonable en la cuenta de pérdidas y ganancias se miden al valor razonable. Las ganancias y pérdidas derivadas de las variaciones en el valor razonable de los activos o pasivos financieros a valor razonable en la categoría de pérdidas y ganancias se presentan en el Estado de resultado global en el ejercicio fiscal en el que surgen. Las ganancias o pérdidas sobre la venta de títulos se calculan usando el método de primero en entrar, primero en salir (FIFO, por sus siglas en inglés).
Cada valor (que no sean bonos) que cotiza o se negocia en un mercado regulado ha sido valorado sobre la base del último preci o negociado en el día de negociación. Los bonos que se negocian en un mercado regulado se han valorado sobre la base del precio de oferta de cierre en el día de negociación. En el caso de valores no cotizados o de cualquier activo negociado en un mercado regulado, pero con respecto al cual un precio o cotización no está disponible en el momento de la valoración que proporcionaría una val oración justa, el valor de dicho activo se estimará con cuidado y de buena fe por una persona competente seleccionada por los Consejeros y aprobada a tal efecto por el Depositario, y dicho valor se determinará sobre la base del valor de realización probab le de la inversión.
El efectivo y otros activos líquidos se valoran a su valor nominal con intereses acumulados (si los hubiera) al cierre de la actividad comercial el día de negociación.
Las inversiones en planes de inversión colectiva, distintos de los fondos cotizados (“ETF”), se valoran sobre la base del último valor liquidativo disponible para las acciones o participaciones en el plan de inversión colectiva publicado por el plan de inversión colectiva. Los Fondos pueden invertir en ETFs, que son valores que siguen un índice, una materia prima o una cesta de activos como un fondo de índice, pero que cotizan como una acción en una bolsa. Los ETF son valores que están sujetos a fluctuaciones del mercado y su valor actual se determina de la misma manera que para otros valores.
Los instrumentos financieros derivados negociados en bolsa (“FDI”) se valorarán al precio de liquidación pertinente en el intercambio aplicable. El FDI no negociado en una bolsa se valorará diariamente utilizando la valoración de la contraparte, siempre que la valoración sea aprobada o verificada por una persona competente que sea independiente de la contraparte, que puede incluir un proveedor de precios independiente, designado por los Consejeros y aprobado a tal efecto por el Depositario. Dicha valoración se conciliará al menos semanalmente con la valoración proporcionada por la contraparte a dicho instrumento. Los contratos de divisas a plazo se valorarán por referencia al precio al que se podría suscribir un nuevo contrato a plazo del mismo tamaño y vencimiento a partir del cierre del día de negociación.
Sin perjuicio de lo anterior, el Administrador puede utilizar un modelo sistemático de valoración justa proporcionado por un tercero independiente aprobado por el Depositario para valorar valores de renta variable y/o valores de renta fija cuando dicho ajuste se considere necesario para reflejar el valor razonable en el contexto de la divisa, la comercialización, los costes de negociación y/o cualesquiera otras consideraciones que se consideren relevantes, con el fin de ajustar los precios por vencimiento que puedan producirse entre el cierre de los tipos de cambio y el punto de valoración en el día de negociación pertinente.
- Reconocimiento/desreconocimientoLas compras y las ventas de inversiones por vía regular se contabilizan en la fecha de negociación más uno, que es la fecha en la que la Sociedad se compromete a efectuar la compra o la venta del activo. Las inversiones se contabilizan inicialmente a su valor razonable y los costes de transacción de todos los activos asentados a su valor razonable en la cuenta de pérdidas y ganancias se imputan en cuando se producen. Las inversiones se dejan de contabilizar cuando los derechos para recibir flujos de efectivo procedentes de las inversiones han expirado o bien cuando la Sociedad ha transferido prácticamente todos los riesgos y los beneficios de los derechos de propiedad. | Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss are initially recognised at fair value. Transaction costs are expensed in the Statement of Comprehensive Income. Subsequent to initial recognition, all financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss are measured at fair value. Gains and losses arising from changes in the fair value of the financial assets or financial liabilities at fair value through profit or loss category are presented in the Statement of Comprehensive Income in the financial year in which they arise. Gains or losses on the sale of securities are calculated by using the First-In-First-Out (‘‘FIFO’’) basis.
Each security (other than bonds) which is listed or traded on a regulated market has been valued on the basis of the last traded price on the dealing day. Bonds which are traded on a regulated market have been valued on the basis of the closing bid price on the dealing day. In the case of unlisted securities or any assets traded on a regulated market, but in respect of which a price or quotation is not available at the time of valuation which would provide a fair valuation, the value of such asset shall be estimated with care and in good faith by a competent person selected by the Directors and approved for that purpose by the Depositary and such value shall be determined on the basis of the probable realisation value of the investment.
Cash and other liquid assets are valued at their face value with interest accrued (if any) to the close of business on the dealing day.
Investments in collective investment schemes, other than exchange traded funds (“ETFs”), are valued on the basis of the latest available net asset value for the shares or units in the collective investment scheme as published by the collective investment scheme. The Funds may invest in ETFs, which are securities that track an index, a commodity or a basket of assets like an index fund, but trade like a stock on an exchange. ETFs are securities which are subject to market fluctuations and their current value is determined in the same manner as for other securities.
Exchange-traded financial derivative instruments (“FDI”) shall be valued at the relevant settlement price on the applicable exchange. FDI not traded on an exchange shall be valued daily using the counterparty valuation, provided that the valuation will be approved or verified by a competent person who is independent of the counterparty, which may include an independent pricing vendor, appointed by the Directors and approved for that purpose by the Depositary. Such valuation shall be reconciled on at least a weekly basis to the valuation provided by the counterparty to such instrument. Forward foreign currency contracts shall be valued by reference to the price at which a new forward contract of the same size and maturity could be undertaken as of the close of business on the dealing day.
Notwithstanding the foregoing, the Administrator may use a systematic fair valuation model provided by an independent third party approved by the Depositary to value equity securities and/or fixed income securities where such an adjustment is considered necessary to reflect the fair value in the context of currency, marketability, dealing costs and/or such other considerations which are deemed relevant, including in order to adjust for stale pricing which may occur between the close of foreign exchanges and the valuation point on the relevant dealing day.
- Recognition/derecognitionRegular-way purchases and sales of investments are recognised on trade date plus one – the date on which the Company commits to purchase or sell the asset. Investments are initially recognised at fair value and transaction costs for all financial assets carried at fair value through profit or loss are expensed as incurred. Investments cease to be recognised when the rights to receive cash flows from the investments have expired or the Company has transferred substantially all risks and rewards of ownership. | en | es |
DOLFIN6820 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Short Duration High Yield Bond – Schedule of Investments
### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
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| | Corporate Bonds 87.15% (31 December 2020: 84.67%) | | | | |
| | United States Dollar | | | | |
| 2,630,000 | Adient Global Holdings Ltd** | 4.88% | 15/08/2026 | 2,685,993 | 0.42 |
| 775,000 | Adient US LLC** | 9.00% | 15/04/2025 | 824,306 | 0.13 |
| 5,675,000 | Alliant Holdings Intermediate LLC/Alliant Holdings Co-Issuer** | 6.75% | 15/10/2027 | 5,893,714 | 0.91 |
| 4,620,000 | Altice France SA** | 8.13% | 01/02/2027 | 4,943,515 | 0.77 |
| 795,000 | American Airlines Group Inc** | 3.75% | 01/03/2025 | 744,196 | 0.12 |
| 1,660,000 | American Airlines Group Inc** | 5.00% | 01/06/2022 | 1,665,528 | 0.26 |
| 1,990,000 | American Airlines Inc** | 11.75% | 15/07/2025 | 2,457,839 | 0.38 |
| 1,835,000 | American Airlines Inc/AAdvantage Loyalty IP Ltd** | 5.50% | 20/04/2026 | 1,911,024 | 0.30 |
| 285,000 | American Axle & Manufacturing Inc* | 6.50% | 01/04/2027 | 296,329 | 0.05 |
| 4,635,000 | Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream Finance Corp** | 7.88% | 15/05/2026 | 5,112,614 | 0.79 |
| 6,610,000 | APX Group Inc** | 6.75% | 15/02/2027 | 6,947,738 | 1.08 |
| 3,540,000 | Aramark Services Inc** | 5.00% | 01/04/2025 | 3,615,260 | 0.56 |
| 6,930,000 | Aramark Services Inc** | 6.38% | 01/05/2025 | 7,250,686 | 1.12 |
| 6,115,000 | Axalta Coating Systems LLC/Axalta Coating Systems Dutch Holding B BV** | 4.75% | 15/06/2027 | 6,381,002 | 0.99 |
| 6,415,000 | Banijay Entertainment SASU* | 5.38% | 01/03/2025 | 6,550,517 | 1.02 |
| 850,000 | Bausch Health Cos Inc** | 5.50% | 01/11/2025 | 864,888 | 0.13 |
| 2,219,000 | Bausch Health Cos Inc** | 6.13% | 15/04/2025 | 2,263,014 | 0.35 |
| 890,000 | Bausch Health Cos Inc** | 9.00% | 15/12/2025 | 938,487 | 0.15 |
| 3,435,000 | BCPE Empire Holdings Inc** | 7.63% | 01/05/2027 | 3,510,810 | 0.54 |
| 6,955,000 | Beacon Roofing Supply Inc** | 4.50% | 15/11/2026 | 7,208,475 | 1.12 |
| 950,000 | Blue Racer Midstream LLC/Blue Racer Finance Corp** | 6.63% | 15/07/2026 | 981,350 | 0.15 |
| 1,605,000 | Blue Racer Midstream LLC/Blue Racer Finance Corp** | 7.63% | 15/12/2025 | 1,702,969 | 0.26 |
| 1,720,000 | Buckeye Partners LP** | 4.13% | 01/03/2025 | 1,778,059 | 0.28 |
| 9,420,000 | Buckeye Partners LP** | 4.35% | 15/10/2024 | 9,830,288 | 1.53 |
| 1,610,000 | Carvana Co** | 5.50% | 15/04/2027 | 1,595,590 | 0.25 |
| 7,725,000 | Carvana Co** | 5.63% | 01/10/2025 | 7,734,656 | 1.20 |
| 7,223,000 | CD&R Smokey Buyer Inc** | 6.75% | 15/07/2025 | 7,592,059 | 1.18 |
| 2,495,000 | Cedar Fair LP/Canada's Wonderland Co/Magnum Management Corp/Millennium Op** | 5.50% | 01/05/2025 | 2,585,481 | 0.40 |
| 1,660,000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 5.63% | 15/03/2027 | 1,758,853 | 0.27 |
| 4,955,000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 6.63% | 15/02/2025 | 5,134,049 | 0.80 |
| 3,035,000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 8.00% | 15/03/2026 | 3,193,852 | 0.50 |
| 830,000 | Cinemark USA Inc** | 5.88% | 15/03/2026 | 841,412 | 0.13 |
| 4,885,000 | Cinemark USA Inc** | 8.75% | 01/05/2025 | 5,183,376 | 0.80 |
| 3,806,000 | Clarios Global LP/Clarios US Finance Co** | 6.25% | 15/05/2026 | 3,986,842 | 0.62 |
| 4,900,000 | CommScope Inc** | 6.00% | 01/03/2026 | 5,053,590 | 0.78 |
| 7,008,000 | CommScope Technologies LLC** | 6.00% | 15/06/2025 | 7,015,814 | 1.09 |
| 4,365,000 | CSC Holdings LLC** | 5.25% | 01/06/2024 | 4,544,969 | 0.71 |
| 2,020,000 | Delta Air Lines Inc** | 7.00% | 01/05/2025 | 2,311,472 | 0.36 |
| 1,725,000 | Delta Air Lines Inc* | 7.38% | 15/01/2026 | 2,032,664 | 0.32 |
ANNUAL REPORT 2021 399
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS | # Short Duration High Yield Bond – Cartera de inversiones
### Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
| Importe principal | Descripción de los valores | Cupón | Fecha de vencimiento | Valor razonable USD | % del Patri- monio neto |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Bonos de empresa 87,15% (31 de diciembre de 2020: 84,67%) | | | | |
| | Dólar estadounidense | | | | |
| 2.630.000 | Adient Global Holdings Ltd** | 4,88% | 15/08/2026 | 2.685.993 | 0,42 |
| 775.000 | Adient US LLC** | 9,00% | 15/04/2025 | 824.306 | 0,13 |
| 5.675.000 | Alliant Holdings Intermediate LLC/Alliant Holdings Co-Issuer** | 6,75% | 15/10/2027 | 5.893.714 | 0,91 |
| 4.620.000 | Altice France SA** | 8,13% | 01/02/2027 | 4.943.515 | 0,77 |
| 795.000 | American Airlines Group Inc** | 3,75% | 01/03/2025 | 744.196 | 0,12 |
| 1.660.000 | American Airlines Group Inc** | 5,00% | 01/06/2022 | 1.665.528 | 0,26 |
| 1.990.000 | American Airlines Inc** | 11,75% | 15/07/2025 | 2.457.839 | 0,38 |
| 1.835.000 | American Airlines Inc/AAdvantage Loyalty IP Ltd** | 5,50% | 20/04/2026 | 1.911.024 | 0,30 |
| 285.000 | American Axle & Manufacturing Inc* | 6,50% | 01/04/2027 | 296.329 | 0,05 |
| 4.635.000 | Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream Finance Corp** | 7,88% | 15/05/2026 | 5.112.614 | 0,79 |
| 6.610.000 | APX Group Inc** | 6,75% | 15/02/2027 | 6.947.738 | 1,08 |
| 3.540.000 | Aramark Services Inc** | 5,00% | 01/04/2025 | 3.615.260 | 0,56 |
| 6.930.000 | Aramark Services Inc** | 6,38% | 01/05/2025 | 7.250.686 | 1,12 |
| 6.115.000 | Axalta Coating Systems LLC/Axalta Coating Systems Dutch Holding B BV** | 4,75% | 15/06/2027 | 6.381.002 | 0,99 |
| 6.415.000 | Banijay Entertainment SASU* | 5,38% | 01/03/2025 | 6.550.517 | 1,02 |
| 850.000 | Bausch Health Cos Inc** | 5,50% | 01/11/2025 | 864.888 | 0,13 |
| 2.219.000 | Bausch Health Cos Inc** | 6,13% | 15/04/2025 | 2.263.014 | 0,35 |
| 890.000 | Bausch Health Cos Inc** | 9,00% | 15/12/2025 | 938.487 | 0,15 |
| 3.435.000 | BCPE Empire Holdings Inc** | 7,63% | 01/05/2027 | 3.510.810 | 0,54 |
| 6.955.000 | Beacon Roofing Supply Inc** | 4,50% | 15/11/2026 | 7.208.475 | 1,12 |
| 950.000 | Blue Racer Midstream LLC/Blue Racer Finance Corp** | 6,63% | 15/07/2026 | 981.350 | 0,15 |
| 1.605.000 | Blue Racer Midstream LLC/Blue Racer Finance Corp** | 7,63% | 15/12/2025 | 1.702.969 | 0,26 |
| 1.720.000 | Buckeye Partners LP** | 4,13% | 01/03/2025 | 1.778.059 | 0,28 |
| 9.420.000 | Buckeye Partners LP** | 4,35% | 15/10/2024 | 9.830.288 | 1,53 |
| 1.610.000 | Carvana Co** | 5,50% | 15/04/2027 | 1.595.590 | 0,25 |
| 7.725.000 | Carvana Co** | 5,63% | 01/10/2025 | 7.734.656 | 1,20 |
| 7.223.000 | CD&R Smokey Buyer Inc** | 6,75% | 15/07/2025 | 7.592.059 | 1,18 |
| 2.495.000 | Cedar Fair LP/Canada's Wonderland Co/Magnum Management Corp/Millennium Op** | 5,50% | 01/05/2025 | 2.585.481 | 0,40 |
| 1.660.000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 5,63% | 15/03/2027 | 1.758.853 | 0,27 |
| 4.955.000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 6,63% | 15/02/2025 | 5.134.049 | 0,80 |
| 3.035.000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 8,00% | 15/03/2026 | 3.193.852 | 0,50 |
| 830.000 | Cinemark USA Inc** | 5,88% | 15/03/2026 | 841.412 | 0,13 |
| 4.885.000 | Cinemark USA Inc** | 8,75% | 01/05/2025 | 5.183.376 | 0,80 |
| 3.806.000 | Clarios Global LP/Clarios US Finance Co** | 6,25% | 15/05/2026 | 3.986.842 | 0,62 |
| 4.900.000 | CommScope Inc** | 6,00% | 01/03/2026 | 5.053.590 | 0,78 |
| 7.008.000 | CommScope Technologies LLC** | 6,00% | 15/06/2025 | 7.015.814 | 1,09 |
| 4.365.000 | CSC Holdings LLC** | 5,25% | 01/06/2024 | 4.544.969 | 0,71 |
| 2.020.000 | Delta Air Lines Inc** | 7,00% | 01/05/2025 | 2.311.472 | 0,36 |
| 1.725.000 | Delta Air Lines Inc* | 7,38% | 15/01/2026 | 2.032.664 | 0,32 |
INFORME ANUAL 2021 399
CUENTAS CARTERA DE INVERSIONES | # Short Duration High Yield Bond – Schedule of Investments
### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Corporate Bonds 87.15% (31 December 2020: 84.67%) | | | | |
| | United States Dollar | | | | |
| 2,630,000 | Adient Global Holdings Ltd** | 4.88% | 15/08/2026 | 2,685,993 | 0.42 |
| 775,000 | Adient US LLC** | 9.00% | 15/04/2025 | 824,306 | 0.13 |
| 5,675,000 | Alliant Holdings Intermediate LLC/Alliant Holdings Co-Issuer** | 6.75% | 15/10/2027 | 5,893,714 | 0.91 |
| 4,620,000 | Altice France SA** | 8.13% | 01/02/2027 | 4,943,515 | 0.77 |
| 795,000 | American Airlines Group Inc** | 3.75% | 01/03/2025 | 744,196 | 0.12 |
| 1,660,000 | American Airlines Group Inc** | 5.00% | 01/06/2022 | 1,665,528 | 0.26 |
| 1,990,000 | American Airlines Inc** | 11.75% | 15/07/2025 | 2,457,839 | 0.38 |
| 1,835,000 | American Airlines Inc/AAdvantage Loyalty IP Ltd** | 5.50% | 20/04/2026 | 1,911,024 | 0.30 |
| 285,000 | American Axle & Manufacturing Inc* | 6.50% | 01/04/2027 | 296,329 | 0.05 |
| 4,635,000 | Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream Finance Corp** | 7.88% | 15/05/2026 | 5,112,614 | 0.79 |
| 6,610,000 | APX Group Inc** | 6.75% | 15/02/2027 | 6,947,738 | 1.08 |
| 3,540,000 | Aramark Services Inc** | 5.00% | 01/04/2025 | 3,615,260 | 0.56 |
| 6,930,000 | Aramark Services Inc** | 6.38% | 01/05/2025 | 7,250,686 | 1.12 |
| 6,115,000 | Axalta Coating Systems LLC/Axalta Coating Systems Dutch Holding B BV** | 4.75% | 15/06/2027 | 6,381,002 | 0.99 |
| 6,415,000 | Banijay Entertainment SASU* | 5.38% | 01/03/2025 | 6,550,517 | 1.02 |
| 850,000 | Bausch Health Cos Inc** | 5.50% | 01/11/2025 | 864,888 | 0.13 |
| 2,219,000 | Bausch Health Cos Inc** | 6.13% | 15/04/2025 | 2,263,014 | 0.35 |
| 890,000 | Bausch Health Cos Inc** | 9.00% | 15/12/2025 | 938,487 | 0.15 |
| 3,435,000 | BCPE Empire Holdings Inc** | 7.63% | 01/05/2027 | 3,510,810 | 0.54 |
| 6,955,000 | Beacon Roofing Supply Inc** | 4.50% | 15/11/2026 | 7,208,475 | 1.12 |
| 950,000 | Blue Racer Midstream LLC/Blue Racer Finance Corp** | 6.63% | 15/07/2026 | 981,350 | 0.15 |
| 1,605,000 | Blue Racer Midstream LLC/Blue Racer Finance Corp** | 7.63% | 15/12/2025 | 1,702,969 | 0.26 |
| 1,720,000 | Buckeye Partners LP** | 4.13% | 01/03/2025 | 1,778,059 | 0.28 |
| 9,420,000 | Buckeye Partners LP** | 4.35% | 15/10/2024 | 9,830,288 | 1.53 |
| 1,610,000 | Carvana Co** | 5.50% | 15/04/2027 | 1,595,590 | 0.25 |
| 7,725,000 | Carvana Co** | 5.63% | 01/10/2025 | 7,734,656 | 1.20 |
| 7,223,000 | CD&R Smokey Buyer Inc** | 6.75% | 15/07/2025 | 7,592,059 | 1.18 |
| 2,495,000 | Cedar Fair LP/Canada's Wonderland Co/Magnum Management Corp/Millennium Op** | 5.50% | 01/05/2025 | 2,585,481 | 0.40 |
| 1,660,000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 5.63% | 15/03/2027 | 1,758,853 | 0.27 |
| 4,955,000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 6.63% | 15/02/2025 | 5,134,049 | 0.80 |
| 3,035,000 | CHS/Community Health Systems Inc** | 8.00% | 15/03/2026 | 3,193,852 | 0.50 |
| 830,000 | Cinemark USA Inc** | 5.88% | 15/03/2026 | 841,412 | 0.13 |
| 4,885,000 | Cinemark USA Inc** | 8.75% | 01/05/2025 | 5,183,376 | 0.80 |
| 3,806,000 | Clarios Global LP/Clarios US Finance Co** | 6.25% | 15/05/2026 | 3,986,842 | 0.62 |
| 4,900,000 | CommScope Inc** | 6.00% | 01/03/2026 | 5,053,590 | 0.78 |
| 7,008,000 | CommScope Technologies LLC** | 6.00% | 15/06/2025 | 7,015,814 | 1.09 |
| 4,365,000 | CSC Holdings LLC** | 5.25% | 01/06/2024 | 4,544,969 | 0.71 |
| 2,020,000 | Delta Air Lines Inc** | 7.00% | 01/05/2025 | 2,311,472 | 0.36 |
| 1,725,000 | Delta Air Lines Inc* | 7.38% | 15/01/2026 | 2,032,664 | 0.32 |
ANNUAL REPORT 2021 399
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS | en | es |
DOLFIN6821 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- other transferable securities and money market instruments, provided that their total value does not exceed 10% of the net assets of the relevant Fund.
- units of other UCITS or UCIs, provided that no more than 10% of the UCITS’ or UCI’s assets (or of the assets of the relevant sub-fund) can, according to its constitutional documents, be invested in aggregate in units of other UCITS or other UCIs;
- deposits with credit institutions that are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than twelve months, provided that the credit institution (i) has its registered seat in a Member State or (ii) is subject to prudential rules equivalent to those laid down in European Community law; and
- financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, admitted to an Official Listing or dealt in on a Regulated Market, and/or OTC Derivatives provided that:
- the underlying consists of instruments described in paragraphs (a) to (e), financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies to which the relevant Fund may gain exposure to in accordance with its investment policy,
- the counterparties to OTC Derivative transactions are institutions subject to prudential supervision and belong to the categories approved by the CSSF, and
- the OTC Derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis, and sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at the Company’s initiative at any time. | - andere übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, sofern ihr Gesamtwert nicht 10 % des Nettovermögens des entsprechenden Fonds übersteigt.
- Anteile anderer OGAW oder OGA, sofern laut ihren Gründungsdokumenten insgesamt nicht mehr als 10 % der Vermögenswerte der OGAW oder OGA (oder der Vermögenswerte der entsprechenden Teilfonds) in Anteile anderer OGAW oder OGA angelegt werden können;
- Einlagen bei Kreditinstituten, bei denen es sich um Sichteinlagen oder kündbare Einlagen handelt und deren Laufzeit maximal zwölf Monate beträgt, sofern das Kreditinstitut (i) seinen Sitz in einem Mitgliedstaat hat oder (ii) aufsichtlichen Vorschriften unterliegt, die denen des Europäischen Gemeinschaftsrechts entsprechen; und
- Finanzderivate, einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die für eine amtliche Börsennotierung zugelassen sind und/oder die an einem geregelten Markt gehandelt werden und/oder außerbörsliche Derivate, sofern:
- der Basiswert aus den in den Absätzen (a) bis (e) beschriebenen Instrumenten, Finanzindizes, Zinsen, Wechselkursen oder Währungen besteht, in die der entsprechende Fonds gemäß seiner Anlagepolitik investieren darf,
- die Gegenparteien der außerbörslichen Derivattransaktionen Einrichtungen sind, die der Aufsicht unterliegen und zu den durch die CSSF genehmigten Kategorien gehören, und
- die außerbörslichen Derivate täglich einer verlässlichen und überprüfbaren Bewertung unterzogen werden und auf Initiative der Gesellschaft jederzeit veräußert, liquidiert oder glattgestellt werden können. | - other transferable securities and money market instruments, provided that their total value does not exceed 10% of the net assets of the relevant Fund.
- units of other UCITS or UCIs, provided that no more than 10% of the UCITS’ or UCI’s assets (or of the assets of the relevant sub-fund) can, according to its constitutional documents, be invested in aggregate in units of other UCITS or other UCIs;
- deposits with credit institutions that are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than twelve months, provided that the credit institution (i) has its registered seat in a Member State or (ii) is subject to prudential rules equivalent to those laid down in European Community law; and
- financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, admitted to an Official Listing or dealt in on a Regulated Market, and/or OTC Derivatives provided that:
- the underlying consists of instruments described in paragraphs (a) to (e), financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies to which the relevant Fund may gain exposure to in accordance with its investment policy,
- the counterparties to OTC Derivative transactions are institutions subject to prudential supervision and belong to the categories approved by the CSSF, and
- the OTC Derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis, and sold, liquidated or closed by an offsetting transaction at the Company’s initiative at any time. | en | de |
DOLFIN6822 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Refined definition of “high yield”
The Management Company has decided to refine the definition of the high yield securities in which the Fund will primarily invest, in order to indicate that the lowest rating will be CCC- from Standard & Poor’s and Fitch, and Caa3 from Moody’s.
- | # Precisazione della definizione dei titoli "high yield"
La Società di gestione ha deciso di precisare la definizione dei titoli high yield in cui il Fondo investirà in misura preponderante, per indicare che il rating più basso previsto sarà CCC- secondo Standard & Poor's e Fitch, e Caa3 secondo Moody's.
- | # Refined definition of “high yield”
The Management Company has decided to refine the definition of the high yield securities in which the Fund will primarily invest, in order to indicate that the lowest rating will be CCC- from Standard & Poor’s and Fitch, and Caa3 from Moody’s.
- | en | it |
DOLFIN6823 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Information relating to changes in fund manager, investment objective, benchmark and corporate action information
Some performance differences between the fund and the benchmark may arise because the fund performance is calculated at a different valuation point from the benchmark. The fund's performance should be assessed against its target benchmark being to exceed the MSCI India (Net TR) index and compared against the Morningstar India Equity Category. The fund's investment universe is expected to overlap to a limited extent with the components of the target benchmark. The comparator benchmark is only included for performance comparison purposes and does not have any bearing on how the investment manager invests the fund's assets. The investment manager invests on a discretionary basis and there are no restrictions on the extent to which the fund's portfolio and performance may deviate from the target benchmark. The investment manager will invest in companies or sectors not included in the target benchmark in order to take advantage of specific investment opportunities. The target benchmark has been selected because it is representative of the type of investments in which the fund is likely to invest and it is, therefore, an appropriate target in relation to the return that the fund aims to provide. The comparator benchmark has been selected because the investment manager believes that the benchmark is a suitable comparison for performance purposes given the fund's investment objective and policy.
Benchmarks:
The investment manager invests on a discretionary basis and there are no restrictions on the extent to which the fund's portfolio and performance may deviate from the benchmark. The investment manager will invest in companies or sectors not included in the benchmark in order to take advantage of specific investment opportunities.
Benchmark names in this document may be abbreviated. Please refer to the funds’ legal documents for the full benchmark name. | # Informazioni sulle modifiche apportate alle informazioni su gestore dei fondi, obiettivo di investimento, benchmark e operazioni sul capitale
Potranno verificarsi differenze tra la performance del fondo e quella del benchmark dato che il rendimento del fondo è calcolato in un punto di valutazione diverso rispetto al benchmark. La performance del fondo deve essere valutata rispetto al suo benchmark target, che consiste nel superare l'indice MSCI India (Net TR), e confrontata con la Categoria Morningstar India Equity. Si prevede che l'universo d'investimento del fondo si sovrapponga, in misura limitata, agli elementi costitutivi del benchmark target. Il benchmark di comparazione è incluso solo a scopo di confronto della performance e non ha alcuna incidenza sul modo in cui il gestore degli investimenti investe le attività del fondo. Il gestore degli investimenti investe su base discrezionale e non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e la performance del fondo possono discostarsi dal benchmark target. Il gestore degli investimenti investirà in società o settori non inclusi nel benchmark target per sfruttare opportunità d'investimento specifiche. Il benchmark target è stato selezionato in quanto rappresentativo del tipo di investimenti in cui il fondo potrebbe investire ed è pertanto un target appropriato in relazione al rendimento che il medesimo si prefigge di ottenere. Il benchmark di comparazione è stato selezionato poiché il gestore degli investimenti ritiene rappresenti un termine di paragone adeguato per la performance, dati l'obiettivo e la politica di investimento del fondo.
Indici di riferimento
Il gestore degli investimenti investe su base discrezionale e non vi sono limiti alla misura in cui il portafoglio e la performance del comparto possono discostarsi dal benchmark. Il gestore degli investimenti investirà in società o settori non inclusi nel benchmark per sfruttare opportunità d'investimento specifiche.
I nomi dei benchmark nel presente documento possono essere abbreviati. Fare riferimento ai documenti legali dei comparti per il nome completo dei benchmark. | # Information relating to changes in fund manager, investment objective, benchmark and corporate action information
Some performance differences between the fund and the benchmark may arise because the fund performance is calculated at a different valuation point from the benchmark. The fund's performance should be assessed against its target benchmark being to exceed the MSCI India (Net TR) index and compared against the Morningstar India Equity Category. The fund's investment universe is expected to overlap to a limited extent with the components of the target benchmark. The comparator benchmark is only included for performance comparison purposes and does not have any bearing on how the investment manager invests the fund's assets. The investment manager invests on a discretionary basis and there are no restrictions on the extent to which the fund's portfolio and performance may deviate from the target benchmark. The investment manager will invest in companies or sectors not included in the target benchmark in order to take advantage of specific investment opportunities. The target benchmark has been selected because it is representative of the type of investments in which the fund is likely to invest and it is, therefore, an appropriate target in relation to the return that the fund aims to provide. The comparator benchmark has been selected because the investment manager believes that the benchmark is a suitable comparison for performance purposes given the fund's investment objective and policy.
Benchmarks:
The investment manager invests on a discretionary basis and there are no restrictions on the extent to which the fund's portfolio and performance may deviate from the benchmark. The investment manager will invest in companies or sectors not included in the benchmark in order to take advantage of specific investment opportunities.
Benchmark names in this document may be abbreviated. Please refer to the funds’ legal documents for the full benchmark name. | en | it |
DOLFIN6824 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Statement of Manager’s responsibilities
These financial statements are prepared in accordance Irish Generally Accepted Accounting Practice, including Financial Reporting Standard 102, “The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland” (“FRS102”) as issued by the UK Financial Reporting Council (“FRC”), and Irish law, to give a true and fair view of the state of affairs of the Barings Global Umbrella Fund (“the Unit Trust”) at the financial year-end, and of the Unit Trusts results for the then financial year ended. In preparing these financial statements, the Manager must:
- select and consistently apply suitable accounting policies;
- make judgements and estimates that are reasonable and prudent; and
- prepare the financial statements on the going concern basis unless it is inappropriate to presume that the Trust will continue in operation. | ###### Déclaration de responsabilité de la Société de gestion
Les présents états financiers ont été préparés conformément aux principes comptables généralement acceptés en Irlande, qui comprennent la norme FRS 102 « The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland » (norme de présentation de l’information financière applicable au Royaume-Uni et dans la République d’Irlande) émise par le Financial Reporting Council du Royaume-Uni, et à la législation en vigueur en Irlande, afin de donner une image fidèle de la situation du Barings Global Umbrella Fund (« le Fonds commun ») à la fin de l’exercice, ainsi que de ses résultats pour l’exercice clos à cette date. Dans la préparation de ces états financiers, la Société de gestion est tenue de :
- choisir des conventions comptables appropriées et les appliquer de manière uniforme,
- formuler des postulats et estimations raisonnables et prudents, et
- préparer les états financiers selon le principe de la continuité d’exploitation, sauf s’il n’est pas approprié de penser que le Fonds commun continuera d’exercer ses activités. | #### Statement of Manager’s responsibilities
These financial statements are prepared in accordance Irish Generally Accepted Accounting Practice, including Financial Reporting Standard 102, “The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland” (“FRS102”) as issued by the UK Financial Reporting Council (“FRC”), and Irish law, to give a true and fair view of the state of affairs of the Barings Global Umbrella Fund (“the Unit Trust”) at the financial year-end, and of the Unit Trusts results for the then financial year ended. In preparing these financial statements, the Manager must:
- select and consistently apply suitable accounting policies;
- make judgements and estimates that are reasonable and prudent; and
- prepare the financial statements on the going concern basis unless it is inappropriate to presume that the Trust will continue in operation. | en | fr |
DOLFIN6825 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Potential conflicts of interests
The Management Company, its employees, representatives and/or associated companies may act as a member of the Board of Directors, Investment Adviser, Fund Manager, Central Administration Agent, Registrar and Transfer Agent or as any other service provider on behalf of the Fund. The role of the Depositary or sub-custodian entrusted with depositary functions can also be carried out by an associated company of the Management Company. If there is an association between the Management Company and the Depositary, they shall have appropriate structures to avoid any conflicts of interest arising from this association. If conflicts of interest cannot be avoided, the Management Company and the Depositary shall identify, manage, monitor and disclose these conflicts. The Management Company is aware that conflicts of interest may arise as a result of the various activities it carries out with respect to the administration of the Fund. In accordance with the Law of 17 December 2010 and the applicable administrative provisions of the CSSF, the Management Company has put in place adequate and appropriate organisational structures and control mechanisms. In particular, it acts in the best interest of the funds. The potential conflicts of interest arising from the delegation of tasks are described in the principles for handling conflicts of interest. These can be found on the Management Company's website (www.ethenea.com). If a conflict of interest arises that adversely affects the interests of the investors, the Management Company shall disclose the general nature and/or sources of the existing conflict of interest on its website. When outsourcing tasks to third parties, the Management Company ensures that the third parties have taken the necessary and equivalent measures for complying with all requirements pertaining to organisational structure and the prevention of conflicts of interest, as set forth in the applicable Luxembourg laws and regulations, and that these third parties monitor compliance with these requirements. | # Potenziali conflitti di interesse
La Società di gestione, i suoi dipendenti, rappresentanti e/o imprese collegate possono svolgere funzione di membro del Consiglio di amministrazione, Consulente finanziario, Gestore del Fondo, Agente per l'Amministrazione centrale, il registro e il trasferimento, o in altro modo come prestatore di servizi per il Fondo. La funzione del Depositario e degli eventuali Subdepositari con compiti di custodia può essere anche svolta da un istituto collegato alla Società di gestione. Qualora sussista un legame tra la Società di gestione e il Depositario, essi disporranno di strutture adeguate per evitare possibili conflitti di interesse connessi a tale legame. Laddove i conflitti di interesse non possano essere evitati, la Società di gestione e il Depositario avranno l'obbligo di identificarli, gestirli, controllarli e, se possibile, renderli pubblici. La Società di gestione è consapevole del fatto che, nell'ambito delle diverse attività da essa stessa svolte in relazione alla gestione del Fondo, possono insorgere conflitti di interesse. In conformità alla legge del 17 dicembre 2010 e alle disposizioni amministrative vigenti della CSSF la Società di gestione dispone di strutture e meccanismi di controllo adeguati, in particolare essa agisce nel migliore interesse del Fondo. I conflitti di interesse che dovessero sorgere a seguito di una delega di funzioni sono descritti nella sezione Criteri di gestione dei conflitti di interesse. I conflitti di interesse sono stati pubblicati dalla Società di gestione sulla sua pagina web www.ethenea.com. Qualora l'insorgere di un conflitto di interesse dovesse ledere gli interessi degli investitori, la Società di gestione pubblicherà sulla sua pagina web una descrizione della natura e della fonte del conflitto di interesse in oggetto. In sede di assegnazione di incarichi a terzi, la Società di gestione si accerta che essi abbiano adottato le misure necessarie ed equivalenti per rispettare tutti i requisiti in materia di organizzazione e prevenzione dei conflitti di interesse previsti dalle leggi e dai regolamenti vigenti in Lussemburgo e che essi vigilino sul rispetto di tali requisiti. | # Potential conflicts of interests
The Management Company, its employees, representatives and/or associated companies may act as a member of the Board of Directors, Investment Adviser, Fund Manager, Central Administration Agent, Registrar and Transfer Agent or as any other service provider on behalf of the Fund. The role of the Depositary or sub-custodian entrusted with depositary functions can also be carried out by an associated company of the Management Company. If there is an association between the Management Company and the Depositary, they shall have appropriate structures to avoid any conflicts of interest arising from this association. If conflicts of interest cannot be avoided, the Management Company and the Depositary shall identify, manage, monitor and disclose these conflicts. The Management Company is aware that conflicts of interest may arise as a result of the various activities it carries out with respect to the administration of the Fund. In accordance with the Law of 17 December 2010 and the applicable administrative provisions of the CSSF, the Management Company has put in place adequate and appropriate organisational structures and control mechanisms. In particular, it acts in the best interest of the funds. The potential conflicts of interest arising from the delegation of tasks are described in the principles for handling conflicts of interest. These can be found on the Management Company's website (www.ethenea.com). If a conflict of interest arises that adversely affects the interests of the investors, the Management Company shall disclose the general nature and/or sources of the existing conflict of interest on its website. When outsourcing tasks to third parties, the Management Company ensures that the third parties have taken the necessary and equivalent measures for complying with all requirements pertaining to organisational structure and the prevention of conflicts of interest, as set forth in the applicable Luxembourg laws and regulations, and that these third parties monitor compliance with these requirements. | en | it |
DOLFIN6826 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Investment: EUR 10,000 | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
| --- | --- | --- |
| Total costs | 742 EUR | 1,771 EUR |
| Annual cost impact (*) | 7.4% | 3.6% | | | Investimento: 10.000 EUR | In caso di uscita dopo 1 anno | In caso di uscita dopo 5 anni |
| --- | --- | --- |
| Costi totali | 742 EUR | 1.771 EUR |
| Incidenza annuale dei costi (*) | 7,4% | 3,6% | | | Investment: EUR 10,000 | If you exit after 1 year | If you exit after 5 years |
| --- | --- | --- |
| Total costs | 742 EUR | 1,771 EUR |
| Annual cost impact (*) | 7.4% | 3.6% | | en | it |
DOLFIN6827 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Objectif : | Le Fonds vise à réaliser un rendement total en concentrant ses efforts de manière à générer un revenu courant. |
| --- | --- |
| Politique d’investissement : | Le Fonds vise à réaliser son objectif en investissant, directement ou indirectement et principalement (au moins 65 % de ses actifs nets) dans des actions ordinaires négociées en Bourse qui versent un revenu, des actions préférentielles, des actions préférentielles convertibles et dans d’autres instruments liés à des actions (y compris, par exemple, des fiducies d’investissement et autres instruments financiers) de sociétés situées en Chine ou en Asie hors Japon ou ayant des attaches substantielles avec ce pays ou cette région. À titre accessoire, le Fonds peut investir dans d’autres actifs autorisés, dans le monde entier. Dans le cadre de cette politique d'investissement, la région Asie-hors Japon sera réputée englober tous les pays et marchés d'Asie, à l‘exclusion du Japon mais inclure tous les pays et marchés développés, émergents et frontaliers d'Asie. Le Fonds peut investir (directement ou indirectement) dans des Actions A chinoises, que ce soit directement via une licence d’Investisseur étranger qualifié (Qualified Foreign Investor (« QFI »)) octroyée à la Société ou via les programmes Shanghai- Hong Kong Stock Connect et/ou Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, soit indirectement via l’investissement dans des produits d’accès. Le Fonds peut investir directement ou indirectement moins de 70 % de ses actifs nets totaux dans des Actions A et B chinoises. L’indice de référence du Fonds est le MSCI All Country Asia ex Japan Index (EUR) et il est indiqué uniquement à titre de comparaison des performances. Le Fonds est géré activement et ne vise pas à reproduire ou suivre l’indice de référence. Par conséquent, le Gestionnaire d’investissement, Matthews International Capital Management, LLC, peut sélectionner librement les titres dans lesquels il investit, et la composition et la performance du portefeuille du Fonds peuvent différer significativement de celle de l’indice de référence. |
| Politique de dividende : | Les revenus générés par ces investissements devraient être entièrement réinvestis (le Fonds ne prévoie pas de verser des dividendes ni d'intérêts). |
| Période de détention : | Le Fonds ne présente aucune durée de placement minimale, mais affiche en revanche un horizon d’investissement de long terme (généralement égal ou supérieur à 5 ans). Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans les 5 ans. |
| Transactions d'actions : Gestionnaire d’investissement : | Un investisseur peut acheter et vendre les parts du Fonds tout Jour ouvré au Luxembourg. Matthews International Capital Management, LLC | | | Objetivo: | El fondo busca la rentabilidad total prestando especial atención a la obtención de ingresos corrientes. |
| --- | --- |
| Política de inversión: | El Fondo trata de alcanzar su objetivo de inversión mediante la inversión directa o indirecta de la mayor parte (es decir, al menos el 65%) de su patrimonio neto en acciones ordinarias cotizadas que reparten dividendos, acciones preferentes, acciones preferentes convertibles y otros instrumentos relacionados con la renta variable (incluidos, por ejemplo, fondos de inversión y otros instrumentos financieros) de sociedades situadas o que mantienen importantes vínculos con la región de Asia excepto Japón. De forma accesoria el fondo podrá invertir en otros activos permitidos de todo el mundo. A efectos de esta política, la región de Asia excepto Japón estará formada por todos los países y mercados de dicho continente, a excepción de Japón, aunque también incluye todos los países y mercados desarrollados, emergentes y fronterizos de dicha región. El fondo puede invertir (directa o indirectamente) en Acciones A de China, bien directamente mediante el uso de una licencia de Inversor extranjero cualificado ("QFI", por sus siglas en inglés) otorgada a la Sociedad o a través de los programas Shanghai-Hong Kong Stock Connect y/o Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, bien indirectamente invirtiendo en productos de acceso. El Fondo puede invertir directa o indirectamente menos del 70% de su patrimonio neto total en Acciones A y B de China. El índice de referencia del Fondo es el MSCI All Country Asia ex Japan Index (EUR) y se indica únicamente a efectos comparativos de la rentabilidad. El Fondo se gestiona de forma activa y no trata de replicar o seguir al índice de referencia. Por consiguiente, el Gestor de inversiones, Matthews International Capital Management, LLC, puede seleccionar libremente los valores en los que invierte y es posible que la composición de la cartera del Fondo y su rentabilidad difieran significativamente de las del índice de referencia. |
| Política de dividendos: | Se prevé reinvertir la totalidad de los ingresos generados por cualquier inversión (es decir, el fondo no tiene previsto efectuar pagos de dividendos o intereses). |
| Plazo de tenencia: | El fondo no tiene un plazo mínimo de tenencia, pero cuenta con un horizonte de inversión a largo plazo (normalmente, de 5 años o más). Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de 5 años. |
| Transacciones de acciones: Gestor de inversiones: | Un inversor puede comprar y vender acciones del fondo cualquier día hábil en Luxemburgo. Matthews International Capital Management, LLC | | | Objectif : | Le Fonds vise à réaliser un rendement total en concentrant ses efforts de manière à générer un revenu courant. |
| --- | --- |
| Politique d’investissement : | Le Fonds vise à réaliser son objectif en investissant, directement ou indirectement et principalement (au moins 65 % de ses actifs nets) dans des actions ordinaires négociées en Bourse qui versent un revenu, des actions préférentielles, des actions préférentielles convertibles et dans d’autres instruments liés à des actions (y compris, par exemple, des fiducies d’investissement et autres instruments financiers) de sociétés situées en Chine ou en Asie hors Japon ou ayant des attaches substantielles avec ce pays ou cette région. À titre accessoire, le Fonds peut investir dans d’autres actifs autorisés, dans le monde entier. Dans le cadre de cette politique d'investissement, la région Asie-hors Japon sera réputée englober tous les pays et marchés d'Asie, à l‘exclusion du Japon mais inclure tous les pays et marchés développés, émergents et frontaliers d'Asie. Le Fonds peut investir (directement ou indirectement) dans des Actions A chinoises, que ce soit directement via une licence d’Investisseur étranger qualifié (Qualified Foreign Investor (« QFI »)) octroyée à la Société ou via les programmes Shanghai- Hong Kong Stock Connect et/ou Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, soit indirectement via l’investissement dans des produits d’accès. Le Fonds peut investir directement ou indirectement moins de 70 % de ses actifs nets totaux dans des Actions A et B chinoises. L’indice de référence du Fonds est le MSCI All Country Asia ex Japan Index (EUR) et il est indiqué uniquement à titre de comparaison des performances. Le Fonds est géré activement et ne vise pas à reproduire ou suivre l’indice de référence. Par conséquent, le Gestionnaire d’investissement, Matthews International Capital Management, LLC, peut sélectionner librement les titres dans lesquels il investit, et la composition et la performance du portefeuille du Fonds peuvent différer significativement de celle de l’indice de référence. |
| Politique de dividende : | Les revenus générés par ces investissements devraient être entièrement réinvestis (le Fonds ne prévoie pas de verser des dividendes ni d'intérêts). |
| Période de détention : | Le Fonds ne présente aucune durée de placement minimale, mais affiche en revanche un horizon d’investissement de long terme (généralement égal ou supérieur à 5 ans). Ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans les 5 ans. |
| Transactions d'actions : Gestionnaire d’investissement : | Un investisseur peut acheter et vendre les parts du Fonds tout Jour ouvré au Luxembourg. Matthews International Capital Management, LLC | | fr | es |
DOLFIN6828 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# RISK AND REWARD PROFILE
Lower risk Higher risk
Potentially lower return Potentially higher return
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
- The risk level shown reflects the fund's historical volatility, completed where applicable by that of its reference framework. The volatility indicates the extent to which the value of the fund may fluctuate upwards or downwards.
- The historical data may not be a reliable indication for the future.
- The indicated category may vary over time.
- The lowest category does not mean "risk-free".
- There is no guarantee or mechanism to protect the capital.
## The investor needs to be aware of the following significant risks which are not necessarily adequately taken into account by the indicator:
- Credit risk: the fund is exposed to the risk of default of an issuer in terms of honouring the payment of coupons and/or the repayment of the amount borrowed.
- as an investment universe.In general, most issuers of the financial instruments in the fund portfolio are part of the index.This being said, investments outside the index are authorised,
- In determining risk levels/risk parameters,
- For the purpose of performance comparisons,
- For the purpose of calculating performance fees for certain share classes.
Deviation of portfolio composition in respect of the index:
Since the fund is actively managed, it does not have the goal of investing in all components of the index, nor that of investing in the same proportions as the components of this index.
In normal market conditions, the expected tracking error of the fund will be limited to moderate, i.e. between 0.4% and 1.5%.
This measurement is an estimate of the performance gap between the fund and its benchmark index.The greater the tracking error, the greater the deviations from the benchmark index.The actual tracking error depends in particular on market conditions (volatility and correlations between financial instruments) and may therefore deviate from the tracking error expected.
Redemption of shares: On request, every day, in Luxembourg.
Allocation of income: Distribution.
Recommendation: This fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their capital within 3 years.
- Counterparty risk: The fund may use OTC derivative products and these may represent a counterparty risk, i.e. the inability of the counterparty to honour its commitments to the fund. This counterparty risk could be fully or partially hedged by the receipt of guarantees.
- Risk related to financial derivative instruments: their use implies risk associated with the underlying assets and can accentuate downward movements via the resulting leverage effect. Hedging strategies using derivatives may not be perfect. Some derivatives may be difficult to value under exceptional markets circumstances.
- Sustainability risk: refers to any event or situation in the environmental, social or governance domain that could affect the performance and/or the reputation of the issuers in the portfolio.The sustainability risk may be specific to the issuer, depending on its activities and practices, but it may also be due to external factors.
- Concentration risk: given the significant concentration of assets in one market segment and a limited number of issuers, the risks potentially associated with a deterioration of the fundamentals and/or the liquidity of this segment would have a greater impact on the assets compared to a more diversified portfolio of assets. | # PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
Riesgo más bajo Riesgo más alto
Rentabilidad potencialmente más baja Rentabilidad potencialmente más alta
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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- El nivel de riesgo mencionado refleja la volatilidad del historial del fondo y en su caso, se completa con el de su marco de referencia. La volatilidad indica la medida en la que el valor del fondo puede fluctuar tanto a la alza como a la baja.
- Los datos históricos no suponen ninguna garantía en cuanto al perfil de riesgo futuro.
- La categoría indicada podrá evolucionar con el tiempo.
- La categoría de riesgo más bajo no significa que tenga "riesgo cero".
- No existe ninguna garantía ni mecanismo de protección del capital.
## El inversor debe ser consciente de los siguientes riesgos importantes que no siempre son considerados adecuadamente por el indicador:
- Riesgo de crédito: el fondo está sujeto al riesgo de incumplimiento de un emisor, a la hora de cumplir con su obligación de pago de los cupones y/o de rembolsar el importe tomado en préstamo.
forman mayoritariamente parte del índice.No obstante, se autorizan inversiones al margen del índice,
- para la determinación de los niveles de riesgo / parámetros de riesgo,
- para establecer una comparación de la rentabilidad,
- para calcular la comisión de rendimiento para ciertas clases de acciones.
Nivel de desvío de la composición de la cartera con respecto al índice:
El objetivo de la gestión activa del fondo no es invertir en todos los componentes del índice, ni tampoco invertir en las mismas proporciones que los componentes de este índice.
En condiciones normales de mercado, el tracking error previsto del fondo será moderado, es decir comprendido entre el 0,4% y el 1,5%.
Esta medida es una estimación de los diferenciales de rentabilidad del fondo con relación a la rentabilidad de su índice.Cuanto más importante sea el tracking error, más importantes serán los diferenciales en comparación con el índice.El tracking error obtenido depende sobre todo de las condiciones de mercado (volatilidad y correlaciones entre instrumentos financieros) y, por lo tanto, puede alejarse del tracking error previsto.
Rembolso de las acciones: Bajo pedido, a diario, en Luxemburgo.
Asignación de resultados: Distribución.
Recomendación: Es posible que este fondo no sea idóneo para los inversores que prevean retirar su aportación en 3 años.
- Riesgo de contraparte: como el fondo puede utilizar productos derivados extrabursátiles, estos productos pueden representar un riesgo de contraparte, es decir, situaciones en las que ésta no pueda responder a sus obligaciones de cara al fondo. Este riesgo de contraparte puede estar, en su caso, parcial o totalmente cubierto por la recepción de garantías.
- Riesgo vinculado a los instrumentos financieros derivados: su uso conlleva un riesgo asociado a sus subyacentes y puede acentuar los movimientos bajistas a causa del efecto de apalancamiento que se deriva de ello. En caso de estrategia de cobertura, es imposible que sea perfecta. Puede resultar complejo valorar determinados derivados en condiciones de mercado excepcionales.
- Riesgo de sostenibilidad: hace referencia a cualquier acontecimiento o situación en el ámbito medioambiental, social o del gobierno corporativo que pudiera afectar a la rentabilidad y/o a la reputación de los emisores en la cartera.El riesgo de sostenibilidad puede ser inherente al emisor, en función de sus actividades y de sus prácticas, pero también puede deberse a factores externos.
- Riesgo de concentración: vista la concentración importante de activos en un segmento de mercado, o en un número restringido de emisores, los riesgos que podrían derivarse de un deterioro de los fundamentales y/o de la liquidez de este segmento o estos emisores repercutirían de forma más importante en los activos, en comparación con una cartera de activos más diversificada. | # RISK AND REWARD PROFILE
Lower risk Higher risk
Potentially lower return Potentially higher return
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
- The risk level shown reflects the fund's historical volatility, completed where applicable by that of its reference framework. The volatility indicates the extent to which the value of the fund may fluctuate upwards or downwards.
- The historical data may not be a reliable indication for the future.
- The indicated category may vary over time.
- The lowest category does not mean "risk-free".
- There is no guarantee or mechanism to protect the capital.
## The investor needs to be aware of the following significant risks which are not necessarily adequately taken into account by the indicator:
- Credit risk: the fund is exposed to the risk of default of an issuer in terms of honouring the payment of coupons and/or the repayment of the amount borrowed.
- as an investment universe.In general, most issuers of the financial instruments in the fund portfolio are part of the index.This being said, investments outside the index are authorised,
- In determining risk levels/risk parameters,
- For the purpose of performance comparisons,
- For the purpose of calculating performance fees for certain share classes.
Deviation of portfolio composition in respect of the index:
Since the fund is actively managed, it does not have the goal of investing in all components of the index, nor that of investing in the same proportions as the components of this index.
In normal market conditions, the expected tracking error of the fund will be limited to moderate, i.e. between 0.4% and 1.5%.
This measurement is an estimate of the performance gap between the fund and its benchmark index.The greater the tracking error, the greater the deviations from the benchmark index.The actual tracking error depends in particular on market conditions (volatility and correlations between financial instruments) and may therefore deviate from the tracking error expected.
Redemption of shares: On request, every day, in Luxembourg.
Allocation of income: Distribution.
Recommendation: This fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their capital within 3 years.
- Counterparty risk: The fund may use OTC derivative products and these may represent a counterparty risk, i.e. the inability of the counterparty to honour its commitments to the fund. This counterparty risk could be fully or partially hedged by the receipt of guarantees.
- Risk related to financial derivative instruments: their use implies risk associated with the underlying assets and can accentuate downward movements via the resulting leverage effect. Hedging strategies using derivatives may not be perfect. Some derivatives may be difficult to value under exceptional markets circumstances.
- Sustainability risk: refers to any event or situation in the environmental, social or governance domain that could affect the performance and/or the reputation of the issuers in the portfolio.The sustainability risk may be specific to the issuer, depending on its activities and practices, but it may also be due to external factors.
- Concentration risk: given the significant concentration of assets in one market segment and a limited number of issuers, the risks potentially associated with a deterioration of the fundamentals and/or the liquidity of this segment would have a greater impact on the assets compared to a more diversified portfolio of assets. | en | es |
DOLFIN6829 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Under current Irish law and practice, the Company qualifies as an investment undertaking as defined in Section 739B of the Taxes Consolidation Act, 1997, as amended (the “TCA”). On that basis, it is not chargeable to Irish tax on its income or gains.
However, Irish tax may arise if a "chargeable event" occurs. A chargeable event includes any distribution payments to shareholders or any encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal of shares for Irish tax purposes arising as a result of holding shares in the Company for a period of eight years or more, or the appropriation or cancellation of shares of a shareholder by the Company for the purposes of meeting the amount of tax payable on a gain arising on a transfer.
No Irish tax will arise on the Company in respect of chargeable events due to:
- a shareholder who is neither Irish resident nor ordinarily resident in Ireland for tax purposes at the time of the chargeable event, provided that a relevant declaration is in place (in accordance with Schedule 2b of the TCA) and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct; or
- a shareholder who is an exempt Irish investor (as defined in Section 739D TCA). | En vertu de la loi et des pratiques actuellement en vigueur en Irlande, la Société constitue un organisme de placement conformément à l’article 739B de la loi de consolidation fiscale Taxes Consolidation Act de 1997, telle qu’amendée (« la loi de consolidation fiscale »). Par conséquent, ses revenus et gains ne sont pas soumis à l’impôt irlandais.
Cependant, l’impôt irlandais peut s’appliquer lors de la survenue d’un « événement imposable ». Par « événement imposable » il faut entendre toute distribution aux actionnaires ou tout(e) encaissement, rachat, transfert, annulation ou cession réputée d’actions aux fins de la fiscalité irlandaise découlant de la détention d’actions au sein de la Société durant une période de huit ans ou plus, ou toute appropriation ou annulation des actions d’un actionnaire effectuée par la Société afin d’acquitter l’impôt applicable au gain découlant d’un transfert.
Aucun impôt irlandais n’est imposé au sein de la Société sur les événements imposables concernant :
- un actionnaire qui n’est ni un résident irlandais ni un résident ordinaire d’Irlande à des fins fiscales au moment de l’événement imposable, sous réserve qu’une déclaration appropriée ait été reçue (conformément à l’annexe 2B de la loi de consolidation fiscale) et que la Société ne soit pas en possession d’informations laissant raisonnablement penser que les informations contenues dans cette déclaration ne sont plus exactes à tous égards importants ; ou
- un actionnaire qui est un investisseur irlandais exonéré (selon la définition de l’article 739D de la loi de consolidation fiscale). | Under current Irish law and practice, the Company qualifies as an investment undertaking as defined in Section 739B of the Taxes Consolidation Act, 1997, as amended (the “TCA”). On that basis, it is not chargeable to Irish tax on its income or gains.
However, Irish tax may arise if a "chargeable event" occurs. A chargeable event includes any distribution payments to shareholders or any encashment, redemption, cancellation, transfer or deemed disposal of shares for Irish tax purposes arising as a result of holding shares in the Company for a period of eight years or more, or the appropriation or cancellation of shares of a shareholder by the Company for the purposes of meeting the amount of tax payable on a gain arising on a transfer.
No Irish tax will arise on the Company in respect of chargeable events due to:
- a shareholder who is neither Irish resident nor ordinarily resident in Ireland for tax purposes at the time of the chargeable event, provided that a relevant declaration is in place (in accordance with Schedule 2b of the TCA) and the Company is not in possession of any information which would reasonably suggest that the information contained therein is no longer materially correct; or
- a shareholder who is an exempt Irish investor (as defined in Section 739D TCA). | en | fr |
DOLFIN6830 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and investment policy
1 The Fund aims to provide income and capital growth by investing directly or indirectly in fixed and floating rate securities predominantly in pan-Europe.
1 The Fund may pursue a 'long-short strategy' whereby, while the Fund will typically have a long bias (i.e. it will benefit from an increase in the value of assets to which it obtains exposure), the Fund may also take short positions to achieve a return in respect of those issuers whose securities the Investment Manager believes to be overvalued or expects to fall in value.
1 The Fund will invest primarily in government, corporate or supra-national bonds rated below investment grade (as measured by Standards & Poors and other rating agencies), which may be fixed or floating rate notes, and may also invest in cash and cash equivalents including deposits, certificates of deposit, bankers acceptances and commercial paper but may also invest in common stock, ordinary shares, preference shares and warrants, money market instruments, bonds convertible into common stock, and other fixed income and equity linked investments.
1 The Investment Manager selects investments having regard to factors such as leverage, the debt-to-enterprise value ratio, cash-flow and earnings of a given issuer (enterprise value is calculated as the market capitalisation plus debt, minority interest and preferred shares, minus total cash and cash equivalents). In doing so, the Investment Manager will consider in particular information from the financial statements of a target investment.
1 Whilst bottom-up analysis (approach focusing on the analysis of individual stocks rather than the industry in which a company operates) remains at the forefront of the investment process, considerations of investment themes will supplement this approach, including consumer trends, technology, demographics, regulation or other external trends that may impact an individual target investment.
1 The Fund's investments will not have any particular industry or sector focus. The Fund may invest up to 20% of its Net Asset Value in emerging markets. | # Objetivos y política de inversión
1 El objetivo del Fondo es proporcionar un crecimiento de los ingresos y del capital invirtiendo directa o indirectamente en valores de renta fija y variable predominantemente paneuropeos.
1 El Fondo podrá seguir una estrategia de inversión «long-short», mediante la cual, si bien el Fondo normalmente aplicará un enfoque a largo plazo (es decir, se beneficiará de un aumento en el valor de los activos a los cuales obtiene exposición), también podrá adoptar posiciones a corto plazo para lograr un rendimiento con respecto a aquellos emisores cuyos valores la Gestora de Inversiones considere sobrevalorados o cuyo valor prevea que vaya a disminuir.
1 El Fondo invertirá principalmente en bonos gubernamentales, corporativos o supranacionales con una calificación inferior al grado de inversión (según determinen Standard & Poor's y otras agencias de calificación), que pueden ser de tipo fijo o variable, y también podrá invertir en efectivo y equivalentes de efectivo, incluidos depósitos, certificados de depósito, aceptaciones bancarias y pagarés de empresa, aunque también podrá invertir en acciones comunes, acciones ordinarias y preferentes, y warrants, instrumentos del mercado monetario, bonos convertibles en acciones comunes y otras inversiones vinculadas a la renta fija y variable.
1 La Gestora de Inversiones selecciona las inversiones teniendo en cuenta factores como el apalancamiento, la relación entre la deuda y el valor de la empresa, el flujo de caja y los beneficios de un emisor determinado (el valor de la empresa se calcula como la capitalización bursátil más la deuda, el interés minoritario y las acciones preferentes, menos el efectivo total y los equivalentes de efectivo). Al hacerlo, la Gestora de Inversiones considerará en particular la información de los estados financieros de una inversión objetivo.
1 Aunque el análisis ascendente (enfoque centrado en el análisis de los valores individuales en lugar del sector en el que opera una empresa) sigue estando en la vanguardia del proceso de inversión, las consideraciones de los temas de inversión complementarán este enfoque, incluidas las tendencias de los consumidores, la tecnología, la demografía, la reglamentación u otras tendencias externas que puedan afectar a una inversión objetivo individual.
1 Las inversiones del Fondo no se centrarán en una industria o un sector específicos. El Fondo puede invertir hasta un 20 % de su Valor liquidativo en mercados emergentes. | # Objectives and investment policy
1 The Fund aims to provide income and capital growth by investing directly or indirectly in fixed and floating rate securities predominantly in pan-Europe.
1 The Fund may pursue a 'long-short strategy' whereby, while the Fund will typically have a long bias (i.e. it will benefit from an increase in the value of assets to which it obtains exposure), the Fund may also take short positions to achieve a return in respect of those issuers whose securities the Investment Manager believes to be overvalued or expects to fall in value.
1 The Fund will invest primarily in government, corporate or supra-national bonds rated below investment grade (as measured by Standards & Poors and other rating agencies), which may be fixed or floating rate notes, and may also invest in cash and cash equivalents including deposits, certificates of deposit, bankers acceptances and commercial paper but may also invest in common stock, ordinary shares, preference shares and warrants, money market instruments, bonds convertible into common stock, and other fixed income and equity linked investments.
1 The Investment Manager selects investments having regard to factors such as leverage, the debt-to-enterprise value ratio, cash-flow and earnings of a given issuer (enterprise value is calculated as the market capitalisation plus debt, minority interest and preferred shares, minus total cash and cash equivalents). In doing so, the Investment Manager will consider in particular information from the financial statements of a target investment.
1 Whilst bottom-up analysis (approach focusing on the analysis of individual stocks rather than the industry in which a company operates) remains at the forefront of the investment process, considerations of investment themes will supplement this approach, including consumer trends, technology, demographics, regulation or other external trends that may impact an individual target investment.
1 The Fund's investments will not have any particular industry or sector focus. The Fund may invest up to 20% of its Net Asset Value in emerging markets. | en | es |
DOLFIN6831 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Inclusion des référentiels de risque pour les Fonds contrôlés dans le cadre de l’approche par les engagements
La section du prospectus consacrée au Processus de gestion des risques a été mise à jour afin d’inclure une référence à un référentiel de risque pour les fonds dont l’exposition globale est calculée selon l’approche par les engagements lorsque ce Fonds s’appuie sur un indice de référence comme base pour définir des contraintes de risque, conformément à son objectif et sa politique d’investissement.
- | # Inclusión de índices de referencia de riesgo para los Fondos supervisados con el enfoque de compromisos
La sección Proceso de gestión del riesgo del folleto se ha actualizado para mencionar un índice de referencia de riesgo para aquellos fondos cuya exposición global se calcula según el enfoque de compromisos por el que dicho Fondo utiliza un índice de referencia como base para definir restricciones del riesgo, de acuerdo con su política y objetivo de inversión.
- | # Inclusion des référentiels de risque pour les Fonds contrôlés dans le cadre de l’approche par les engagements
La section du prospectus consacrée au Processus de gestion des risques a été mise à jour afin d’inclure une référence à un référentiel de risque pour les fonds dont l’exposition globale est calculée selon l’approche par les engagements lorsque ce Fonds s’appuie sur un indice de référence comme base pour définir des contraintes de risque, conformément à son objectif et sa politique d’investissement.
- | fr | es |
DOLFIN6832 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Financial Techniques and Financial Derivative Instruments
The use of financial derivative instruments or other financial techniques and instruments may not cause the Company to stray from the investment objectives set out in the Information Sheets. The use of such instruments may be, for example, to provide long term capital growth and enhance the income return through investing in a diversified portfolio. Subject to the limits set out in the section headed "Investment Restrictions" above and subject also to any further limits identified in the Information Sheet for each Fund, there is limited use of the financial derivative instruments for investment purposes only. Each of the Funds has the ability: to hedge against directional risk using index futures and/or cash; to hold bonds and warrants on transferable securities; to use options and futures for hedging purposes and for Efficient Portfolio Management; to enter into total return and other swap arrangements (including portfolio swaps); to use forward currency contracts; to effect repurchase transactions (subject to paragraph 6 below); and to hold ancillary liquid assets.
- | # Techniques financières et instruments financiers dérivés
L’utilisation d’instruments financiers dérivés et d’autres techniques et instruments financiers ne peut pas conduire la Société à s’écarter des objectifs d’investissement visés dans les Notices d’information. L'utilisation de ces instruments peut être destinée, par exemple, à produire une croissance du capital à long terme et à améliorer le revenu généré grâce à un investissement dans un portefeuille diversifié. Sous réserve des limites énoncées à la section « Restrictions d’investissement » ci-dessus et de toute autre limite prévue dans la Notice d’information de chaque Compartiment, l'utilisation des instruments financiers dérivés ne peut être qu'aux seules fins d'investissement. Chacun des Compartiments peut : couvrir tout risque directionnel au moyen de futures sur indices et/ou de liquidités ; détenir des obligations et des warrants sur valeurs mobilières ; avoir recours à des options et des futures à des fins de couverture et de gestion efficace de portefeuille ; conclure des swaps de rendement total ou autres (en ce compris des swaps de portefeuille) ; conclure des contrats de change à terme ; procéder à des opérations de pension (sous réserve du point 6 ci-dessous) et détenir des actifs liquides à titre accessoire.
- | # Financial Techniques and Financial Derivative Instruments
The use of financial derivative instruments or other financial techniques and instruments may not cause the Company to stray from the investment objectives set out in the Information Sheets. The use of such instruments may be, for example, to provide long term capital growth and enhance the income return through investing in a diversified portfolio. Subject to the limits set out in the section headed "Investment Restrictions" above and subject also to any further limits identified in the Information Sheet for each Fund, there is limited use of the financial derivative instruments for investment purposes only. Each of the Funds has the ability: to hedge against directional risk using index futures and/or cash; to hold bonds and warrants on transferable securities; to use options and futures for hedging purposes and for Efficient Portfolio Management; to enter into total return and other swap arrangements (including portfolio swaps); to use forward currency contracts; to effect repurchase transactions (subject to paragraph 6 below); and to hold ancillary liquid assets.
- | en | fr |
DOLFIN6833 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### Objectives and Investment Policy
The Sub-Fund is actively managed. The Sub-Fund is not managed in reference to a benchmark.
The Sub-Fund aims to generate capital appreciation over the long term with an exposure to multiple asset classes. It invests worldwide in a diversified portfolio consisting of fixed-rate and floating rate debt securities (including convertible bonds), equity and equity equivalent securities, currencies and/or cash and cash equivalents, either directly or through financial derivative instruments or units of UCITS/UCIs. Up to 25% of the Sub-Fund’s net assets may be exposed to alternative asset classes, such as but not limited to commodities, precious metals and hedge funds, either through indices or other eligible securities.
The Investment Manager uses its discretion with regard to the selection of issuers, countries (including emerging markets), sectors, asset classes and currencies.
The use of derivatives is part of the investment strategy. | ### Objetivos y política de inversión
El subfondo se gestiona de forma activa. El subfondo no se gestiona con referencia a un índice.
El objetivo del subfondo es conseguir la revalorización del capital a largo plazo con exposición a múltiples clases de activos. Invierte en todo el mundo en una cartera diversificada integrada por títulos de deuda con tipo de interés fijo y variable (incluyendo bonos convertibles), títulos de renta variable y asimilables a renta variable, divisas y/o efectivo y equivalentes de efectivo, directamente o a través de instrumentos financieros derivados o participaciones en OICVM/OIC. Hasta el 25% del patrimonio neto del subfondo podrá invertirse en clases de activos alternativos como materias primas, metales preciosos y hedge funds, entre otros, ya sea mediante índices u otros valores admitidos.
El gestor de inversiones seleccionará los emisores, países (incluidos mercados emergentes), sectores, clases de activos y divisas según su criterio.
Se permite la utilización de derivados como parte de la estrategia de inversión. | ### Objectives and Investment Policy
The Sub-Fund is actively managed. The Sub-Fund is not managed in reference to a benchmark.
The Sub-Fund aims to generate capital appreciation over the long term with an exposure to multiple asset classes. It invests worldwide in a diversified portfolio consisting of fixed-rate and floating rate debt securities (including convertible bonds), equity and equity equivalent securities, currencies and/or cash and cash equivalents, either directly or through financial derivative instruments or units of UCITS/UCIs. Up to 25% of the Sub-Fund’s net assets may be exposed to alternative asset classes, such as but not limited to commodities, precious metals and hedge funds, either through indices or other eligible securities.
The Investment Manager uses its discretion with regard to the selection of issuers, countries (including emerging markets), sectors, asset classes and currencies.
The use of derivatives is part of the investment strategy. | en | es |
DOLFIN6834 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## OBJECTIVES
The aim of investing in the fund is to obtain a sustainable return from the income and capital growth of investments in securities while minimising the economic risks. The fund invests in European equities. At least 90% of fund assets are invested in equities which belong to this index and are subject to an internal ESG rating. The index does not include any companies from the alcohol, gambling, tobacco, armaments, firearms or adult entertainment industries. Sustainability risks are incorporated into its investment process by taking into account both the ESG (environmental, social and governance) characteristics of investment decisions and any significant negative impacts that investment decisions may have on sustainability factors. The Company observes the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI) with respect to environmental, social, and governance issues, and applies them in its commitments by exercising voting rights, actively exercising shareholder and creditor rights, and by engaging in dialogue with issuers. Issuers that manufacture or distribute non-conventional weapons are excluded. In addition, issuers in the following sectors are excluded if they generate more than 5% of their revenue from the extraction of coal and crude oil or more than 5% from the cultivation and exploration of and services for oil sands and oil shale or more than 10% from power generation or other activities using fossil fuels (excluding gas). Issuers that exceed a certain revenue threshold in the sectors of nuclear power, non-conventional oil and gas in the Arctic (exploration, production and use) and GMOs
(genetically modified organisms) are also excluded. In order to conserve biodiversity, the company strives not to invest in companies that are active in the palm oil industry with unsustainable business practices, or whose activity has a negative impact on biodiversity and that do not have a clear and credible strategy for its conservation and protection. Companies that significantly violate the principles of the UN Global Compact are also excluded. Equities are rated on the basis of ESG research and using a trend- following model. This model uses extensive historical data to analyse trends and send buy and sell signals. The portfolio composition process involves optimising ESG and risk management by applying various constraints in terms of ESG valuation, beta, sector/country concentration, tracking error and turnover rate of the final portfolio. The equities identified by the trend- following model are subject to an internal ESG rating system that is based on proprietary analyses and external databases. This additional rating system does not necessarily mean that the securities with the lowest score are sold, but it does influence company weighting and results in an exclusion of at least 20% of the investment universe for the fund. The approach for adopting ESG criteria combines the “best-in-universe” and “best-in-effort” approaches and thus encourages the development and improvement of best practices. The fund follows the STOXX Europe Sustainability Index ex AGTAFA as its benchmark index** but does not replicate it exactly. | ## OBJECTIFS
Un investissement dans le Fonds vise à générer un rendement durable des revenus et une croissance des investissements en valeurs mobilières tout en limitant le risque économique. Le Fonds investit dans des actions européennes. Au moins 90 % des actifs du Fonds sont investis dans des actions qui font partie de cet indice et sont soumises à un système de notation ESG interne. L’indice exclut les entreprises des secteurs de l’alcool, des jeux de hasard, du tabac, de l’armement, des armes à feu et des divertissements pour adultes. Les risques de durabilité sont intégrés dans le processus d’investissement, qui tient compte des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) lors de la prise de décisions d’investissement ainsi que des conséquences négatives importantes de ces décisions sur les facteurs de durabilité. La Société observe les Principes pour l'investissement responsable des Nations unies (« UN PRI ») en ce qui concerne les questions environnementales, sociales et de gouvernance et les applique dans ses activités d'engagement, par exemple en exerçant ses droits de vote, en promouvant activement les droits des actionnaires et des créanciers et en dialoguant avec les émetteurs. Les émetteurs qui fabriquent ou commercialisent des armes non conventionnelles sont exclus. Sont également exclus les émetteurs dont plus de 5 % du chiffre d'affaires proviennent de l'extraction de charbon et de pétrole ou de la culture et de l'exploration de sables et schistes bitumineux, ainsi que de services connexes, ou qui tirent plus de 10 % de leur chiffre d'affaires de la production d'énergie ou de toute autre utilisation de combustibles fossiles (à l'exception du gaz). Les émetteurs dont plus d’une certaine part du chiffre d'affaires provient d'activités en lien avec l'énergie nucléaire, la prospection, l’extraction et l’exploitation de pétrole et de gaz non conventionnels issus de la région Arctique ou les organismes génétiquement modifiés (OGM) sont
également exclus. Afin de préserver la biodiversité, la Société s'efforce de ne pas investir dans des entreprises ayant des pratiques non durables dans l'industrie de l'huile de palme, ainsi que dans les entreprises dont l'activité porte préjudice à la biodiversité et ne disposant pas d'une stratégie claire et crédible pour la préservation et la protection de la biodiversité. Les entreprises qui contreviennent de façon importante aux principes du Pacte mondial des Nations unies sont également exclues. Les actions sont classées en fonction de la recherche ESG et en appliquant un modèle de suivi des tendances. Ce modèle se base sur de nombreuses données historiques pour évaluer les tendances et déterminer des signaux d'achat et de vente. Le processus de construction du portefeuille inclut une optimisation au regard des critères ESG et de la gestion du risque via l'application de diverses contraintes liées à l'évaluation ESG, au bêta, à la concentration sectorielle/géographique, à l'erreur de suivi et au taux de rotation du portefeuille final. Les actions identifiées par le modèle de suivi des tendances sont soumises à un système de notation ESG interne basé sur des analyses propres et des bases de données externes. Ce système de notation supplémentaire ne signifie pas nécessairement que les valeurs présentant la note la plus basse sont vendues, mais il a une influence sur la pondération des entreprises et entraîne l'exclusion d'au moins 20 % de l'univers d'investissement du Fonds. La méthode visant à intégrer les critères ESG combine les approches « best in universe » et « best in effort », favorisant ainsi le développement et l'amélioration des meilleures pratiques. Le Fonds utilise l’indice STOXX Europe Sustainability ex AGTAFA à titre de référence**, mais ne le reproduit pas à l’identique. | ## OBJECTIVES
The aim of investing in the fund is to obtain a sustainable return from the income and capital growth of investments in securities while minimising the economic risks. The fund invests in European equities. At least 90% of fund assets are invested in equities which belong to this index and are subject to an internal ESG rating. The index does not include any companies from the alcohol, gambling, tobacco, armaments, firearms or adult entertainment industries. Sustainability risks are incorporated into its investment process by taking into account both the ESG (environmental, social and governance) characteristics of investment decisions and any significant negative impacts that investment decisions may have on sustainability factors. The Company observes the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI) with respect to environmental, social, and governance issues, and applies them in its commitments by exercising voting rights, actively exercising shareholder and creditor rights, and by engaging in dialogue with issuers. Issuers that manufacture or distribute non-conventional weapons are excluded. In addition, issuers in the following sectors are excluded if they generate more than 5% of their revenue from the extraction of coal and crude oil or more than 5% from the cultivation and exploration of and services for oil sands and oil shale or more than 10% from power generation or other activities using fossil fuels (excluding gas). Issuers that exceed a certain revenue threshold in the sectors of nuclear power, non-conventional oil and gas in the Arctic (exploration, production and use) and GMOs
(genetically modified organisms) are also excluded. In order to conserve biodiversity, the company strives not to invest in companies that are active in the palm oil industry with unsustainable business practices, or whose activity has a negative impact on biodiversity and that do not have a clear and credible strategy for its conservation and protection. Companies that significantly violate the principles of the UN Global Compact are also excluded. Equities are rated on the basis of ESG research and using a trend- following model. This model uses extensive historical data to analyse trends and send buy and sell signals. The portfolio composition process involves optimising ESG and risk management by applying various constraints in terms of ESG valuation, beta, sector/country concentration, tracking error and turnover rate of the final portfolio. The equities identified by the trend- following model are subject to an internal ESG rating system that is based on proprietary analyses and external databases. This additional rating system does not necessarily mean that the securities with the lowest score are sold, but it does influence company weighting and results in an exclusion of at least 20% of the investment universe for the fund. The approach for adopting ESG criteria combines the “best-in-universe” and “best-in-effort” approaches and thus encourages the development and improvement of best practices. The fund follows the STOXX Europe Sustainability Index ex AGTAFA as its benchmark index** but does not replicate it exactly. | en | fr |
DOLFIN6835 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
While respecting the principle of risk diversification, the Sub-Fund invests at least more than half of its net assets directly or indirectly in investment-grade fixed and variable interest securities. These include instruments such as notes, bonds and other comparable financial instruments, including securities with embedded derivatives, such as convertible bonds and warrant bonds. Investment-grade shall be understood to mean the segment with a Standard & Poor’s rating of between AAA and BBB- or an equivalent rating from another recognized agency. These securities can be issued or guaranteed by government, government-backed or supranational institutions or companies domiciled anywhere in the world.
A maximum of 25% of the Sub-Fund’s net assets may be invested in convertibles and warrant-linked bonds. The Sub- Fund is furthermore permitted to invest up to 10% of its net assets in contingent convertible bonds (CoCo-Bonds).
Up to 49 percent of the Sub-Fund’s net assets may be invested in asset classes or instruments outside the investment universe defined above (for example, equities, fixed and variable interest securities without investment grade rating of issuers worldwide, cash and money market instruments).
The above limits must be observed for indirect investments via structured products or other UCITS or UCIs on a transparent basis. The Sub-Fund may invest up to 100% of its net assets in other UCITS or UCIs within the meaning of section 9.1 (e) of the General Part. | Der Teilfonds investiert nach dem Grundsatz der Risikodiversifikation mindestens mehr als die Hälfte seines Nettovermögens direkt oder indirekt in fest- und variabelverzinsliche Wertpapiere, die über ein Investment-Grade-Rating verfügen. Dies beinhaltet Instrumente wie Schuldtitel (Notes), Anleihen und vergleichbare Finanzinstrumente, einschliesslich Wertpapiere mit eingebetteten Derivaten, wie Wandel- und Optionsanleihen. Unter Investment Grade versteht man den Ratingbereich zwischen AAA und BBB- nach Standard & Poor’s oder ein vergleichbares Rating einer anderen anerkannten Ratingagentur. Diese Wertpapiere können von weltweit ansässigen, staatlichen, staatsnahen oder supranationalen Institutionen sowie von Unternehmen begeben oder garantiert werden.
Höchstens 25% des Nettovermögens des Teilfonds dürfen in Wandel- und Optionsanleihen angelegt werden. Zudem darf der Teilfonds bis zu 10% seines Nettovermögens in Contingent Convertible Bonds (CoCo-Bonds) anlegen.
Bis zu 49% des Nettovermögens des Teilfonds können in Anlageklassen oder Instrumente ausserhalb des oben genannten Anlageuniversums angelegt werden (zum Beispiel Aktien und fest- und variabelverzinsliche Wertpapiere ohne Investment-Grade-Rating von weltweit ansässigen Emittenten, Bankguthaben, Geldmarktinstrumente).
Die vorstehenden Limits sind bei indirekten Anlagen über strukturierte Produkte oder andere OGAW oder OGA auf transparenter Basis einzuhalten. Der Teilfonds darf bis zu 100% seines Nettovermögens in andere OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 9.1 (e) des Allgemeinen Teils anlegen. | While respecting the principle of risk diversification, the Sub-Fund invests at least more than half of its net assets directly or indirectly in investment-grade fixed and variable interest securities. These include instruments such as notes, bonds and other comparable financial instruments, including securities with embedded derivatives, such as convertible bonds and warrant bonds. Investment-grade shall be understood to mean the segment with a Standard & Poor’s rating of between AAA and BBB- or an equivalent rating from another recognized agency. These securities can be issued or guaranteed by government, government-backed or supranational institutions or companies domiciled anywhere in the world.
A maximum of 25% of the Sub-Fund’s net assets may be invested in convertibles and warrant-linked bonds. The Sub- Fund is furthermore permitted to invest up to 10% of its net assets in contingent convertible bonds (CoCo-Bonds).
Up to 49 percent of the Sub-Fund’s net assets may be invested in asset classes or instruments outside the investment universe defined above (for example, equities, fixed and variable interest securities without investment grade rating of issuers worldwide, cash and money market instruments).
The above limits must be observed for indirect investments via structured products or other UCITS or UCIs on a transparent basis. The Sub-Fund may invest up to 100% of its net assets in other UCITS or UCIs within the meaning of section 9.1 (e) of the General Part. | en | de |
DOLFIN6836 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# En quoi consiste ce produit ?
## Type
document d’informations clés.
Ce PRIIP est autorisé au Luxembourg.
Eleva Capital S.A.S est agréée en France et réglementée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF).
30 septembre 2022
Eleva European Selection Fund est un compartiment de la SICAV « Eleva UCITS Fund »
## Durée
Ce Fonds est ouvert.
## Objectifs
Le Fonds cherche à obtenir des rendements supérieurs ajustés en fonction du risque à long terme et une croissance du capital en investissant principalement dans des actions européennes et des titres liés à des actions. Le Fonds est un Fonds ISR (Investissement socialement responsable) en ce sens qu’il intègre systématiquement et simultanément des critères Environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) contraignants dans le processus de gestion des investissements. Il promeut une combinaison de caractéristiques ESG, et il s’agit d’un produit relevant de l’article 8 du SFDR. Ce Fonds ne détient pas de Label ISR en France. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que son investissement dans le Fonds ne génère pas d’impact direct sur l’environnement et la société, mais que le Fonds cherche à sélectionner et à investir dans des sociétés qui répondent aux critères précis définis dans la politique d’investissement. L’objectif non financier principal du Fonds est d’investir dans des sociétés ayant de bonnes pratiques ESG (c.-à-d. les meilleures de l’univers) ou dans des sociétés qui sont en voie d’amélioration concernant les pratiques ESG (c.-à-d. les meilleurs efforts) tout en excluant les sociétés qui n’auraient pas une notation ESG absolue minimale (40/100). Le Fonds met en œuvre plusieurs approches durables telles que définies par la Global Sustainable Investment Alliance : filtrage des exclusions, filtrage basé sur des normes, filtrage ESG positif (c.-à-d. « meilleur de l’univers » ou « meilleurs efforts »). Le processus d’investissement du Fonds compte 3 étapes : 1/ Sélection de sociétés d’un vaste univers constitué de toutes les sociétés ayant leur siège social en Europe suivant les trois critères : liquidité, capitalisation boursière minimale de 5 milliards d’euros et existence d’une notation ESG. Les sociétés sélectionnées définissent l’univers d’investissement initial ; 2/ Exclusion stricte de cet univers d’investissement initial des sociétés ayant un impact négatif significatif sur des facteurs ESG spécifiques. Le Fonds réduit son univers d’investissement ESG par rapport à son univers d’investissement initial d’au moins 20 % (c’est-à-dire une élimination des émetteurs correspondant aux 20 % les plus mauvais) ; 3/ Analyse fondamentale de chaque société envisagée pour l’investissement. Le Fonds est géré activement en référence à l’indice Stoxx Europe 600 EUR (Net Return). Cependant, la Société de gestion n’est pas contrainte par l’Indice de référence concerné dans ses décisions d’investissement ; elle est libre de sélectionner des titres qui font partie ou non de l’Indice de référence pertinent. Les participations du Fonds et la pondération des titres du portefeuille s’écarteront par conséquent de la composition de l’Indice de référence pertinent. L’Indice de référence pertinent n’est pas cohérent avec les facteurs ESG pris en compte par le Fonds. La stratégie d’investissement peut générer des biais sectoriels par rapport à l’Indice de référence pertinent (surpondérations ou sous-pondérations de certains secteurs). L’Indice de référence pertinent a été choisi en interne pour la comparaison des performances, notamment pour le calcul des commissions de performance et à des fins de mesure des risques. Le fournisseur de l’Indice de référence pertinent est autorisé par l’AEMF (Autorité européenne des marchés financiers). L’indice de référence pertinent représente les sociétés à grande, moyenne et petite capitalisation dans 17 pays de la région européenne. Dans la gestion du Fonds, la Société de gestion investira uniquement à titre accessoire dans des IFD tels que des contrats à terme sur indices ou sectoriels, des options sur titres et éventuellement des CFD (Contrats sur différences), à des fins de couverture ou d’efficacité de gestion de portefeuille. Cela ne doit pas avoir pour conséquence de fausser de manière significative ou durable la politique ESG du Fonds. Dépositaire : Les actifs du Fonds sont détenus auprès de HSBC Continental Europe, au Luxembourg, et sont séparés des actifs des autres compartiments de la Société. Informations supplémentaires et disponibilité des cours : De plus amples informations sur la Société (notamment le Prospectus actuel et le Rapport annuel le plus récent) sont disponibles en anglais, et des informations sur le Fonds et d’autres Catégories de Parts (notamment les derniers cours des parts et les versions traduites du présent document) sont disponibles gratuitement sur www.elevacapital.com ou en faisant une demande écrite à la Société de gestion, 32 rue de Monceau, 75008 Paris, France ou en envoyant un e-mail à [email protected].
## Investisseur de détail visé
Le Fonds convient aux investisseurs qui recherchent une croissance du capital sur une période d’investissement d’au moins 5 ans et qui souhaitent s’exposer à des actions ciblées et des investissements similaires du type décrit dans la politique d’investissement susmentionnée. | # ¿Qué es este producto?
## Tipo
este documento de datos fundamentales. Este PRIIP está autorizado en Luxemburgo.
Eleva Capital S.A.S está autorizada en Francia y está regulada por Autorité des Marchés Financiers (AMF).
30 septiembre 2022
Eleva European Selection Fund es un subfondo de la SICAV «Eleva UCITS Fund»
## Plazo
Este Fondo es abierto.
## Objetivos
El Fondo trata de lograr rentabilidades ajustadas al riesgo a largo plazo superiores y crecimiento del capital mediante la inversión principalmente en acciones europeas y valores relacionados con la renta variable. El Fondo es un fondo de inversión socialmente responsable (ISR) que integra de forma sistemática y simultánea criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) vinculantes en el proceso de gestión de inversiones. Promueve una combinación de características ASG y es un producto incluido en el artículo 8 del SFDR. Este Fondo posee sello ISR en Francia. Se llama la atención del inversor sobre el hecho de que su inversión en el Fondo no genera un efecto directo en el medioambiente y la sociedad, sino que el Fondo pretende seleccionar e invertir en empresas que cumplan los criterios precisos definidos en la política de inversión. El principal objetivo no financiero del Fondo es invertir en empresas con buenas prácticas ASG (es decir, “best-in-universe” [las mejores del universo de inversión]) o en empresas que están en una senda de mejora con respecto a las prácticas ASG (es decir, “best-effort” [grandes esfuerzos]), a la vez que se excluyen las empresas que no tengan una calificación ASG absoluta mínima (40/100). El Fondo implementa varios enfoques sostenibles definidos por la Global Sustainable Investment Alliance: selección por criterios de exclusión, selección basada en normas, selección positiva por criterios ASG (es decir, “best-in-universe” o “best-effort”). El proceso de inversión del Fondo consta de 3 pasos: 1/ Selección de empresas de un amplio universo compuesto por todas las empresas con domicilio social en Europa en función de los tres criterios: liquidez, capitalización mínima de mercado de 5000 millones de euros y existencia de una puntuación ASG. Las empresas seleccionadas definen el universo de inversión inicial; 2/ Exclusión estricta de este universo de inversión inicial de las empresas con un impacto negativo significativo en factores ASG específicos. El fondo reduce su universo de inversión ASG en comparación con su universo de inversión inicial en al menos un 20 % (es decir, se elimina el 20 % de los peores emisores); 3/ Análisis fundamental de cada empresa considerada para la inversión. El Fondo se gestiona activamente con referencia al índice Stoxx Europe 600 EUR (Net Return). Sin embargo, la Sociedad Gestora no está limitada por el índice de referencia pertinente en sus decisiones de inversión; es libre de seleccionar valores que formen parte o no del índice de referencia correspondiente. Las posiciones del Fondo y las ponderaciones de los valores en la cartera se desviarán en consecuencia de la composición del índice de referencia correspondiente. El índice de referencia correspondiente no es coherente con los factores ASG que tiene en cuenta el Fondo. La estrategia de inversión puede generar sesgos sectoriales en comparación con el índice de referencia correspondiente (sobreponderaciones o infraponderaciones de algunos sectores). El índice de referencia correspondiente se ha elegido a nivel interno para la comparación del rendimiento, incluido el cálculo de las comisiones de resultados y los fines de medición del riesgo. El proveedor del índice de referencia correspondiente está autorizado por la ESMA. El índice de referencia correspondiente es una representación de empresas de capitalización grandes, medianas y pequeñas de 17 países de la región europea. En la gestión del Fondo, la Sociedad Gestora solo invertirá con carácter accesorio en IFD, como futuros sobre índices o sectores, opciones sobre valores y posiblemente CFD, con fines de cobertura o de gestión eficiente de la cartera. Esto no debe tener la consecuencia de distorsionar de forma sustancial o duradera la política ASG del Fondo. Custodio: Los activos de los Fondos se mantienen en HSBC Continental Europe, Luxemburgo y están segregados de los activos de otros subfondos de la Sociedad. Más información y disponibilidad de precios: Puede consultar más información sobre la Sociedad (incluido el folleto actual y el último informe anual) en inglés, así como información sobre el Fondo y otras clases de acciones (incluida la última cotización de las acciones y las versiones traducidas de este documento), de forma gratuita en www.elevacapital.com o previa solicitud por escrito a la Sociedad Gestora, 32 rue de Monceau, 75008, París, Francia, o por correo electrónico a [email protected].
## Inversor minorista al que va dirigido
El Fondo es adecuado para inversores que buscan un crecimiento del capital durante un período de inversión de al menos 5 años y que deseen obtener exposición a las acciones objetivo e inversiones similares del tipo descrito en la política de inversión indicada anteriormente. | # En quoi consiste ce produit ?
## Type
document d’informations clés.
Ce PRIIP est autorisé au Luxembourg.
Eleva Capital S.A.S est agréée en France et réglementée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF).
30 septembre 2022
Eleva European Selection Fund est un compartiment de la SICAV « Eleva UCITS Fund »
## Durée
Ce Fonds est ouvert.
## Objectifs
Le Fonds cherche à obtenir des rendements supérieurs ajustés en fonction du risque à long terme et une croissance du capital en investissant principalement dans des actions européennes et des titres liés à des actions. Le Fonds est un Fonds ISR (Investissement socialement responsable) en ce sens qu’il intègre systématiquement et simultanément des critères Environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) contraignants dans le processus de gestion des investissements. Il promeut une combinaison de caractéristiques ESG, et il s’agit d’un produit relevant de l’article 8 du SFDR. Ce Fonds ne détient pas de Label ISR en France. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que son investissement dans le Fonds ne génère pas d’impact direct sur l’environnement et la société, mais que le Fonds cherche à sélectionner et à investir dans des sociétés qui répondent aux critères précis définis dans la politique d’investissement. L’objectif non financier principal du Fonds est d’investir dans des sociétés ayant de bonnes pratiques ESG (c.-à-d. les meilleures de l’univers) ou dans des sociétés qui sont en voie d’amélioration concernant les pratiques ESG (c.-à-d. les meilleurs efforts) tout en excluant les sociétés qui n’auraient pas une notation ESG absolue minimale (40/100). Le Fonds met en œuvre plusieurs approches durables telles que définies par la Global Sustainable Investment Alliance : filtrage des exclusions, filtrage basé sur des normes, filtrage ESG positif (c.-à-d. « meilleur de l’univers » ou « meilleurs efforts »). Le processus d’investissement du Fonds compte 3 étapes : 1/ Sélection de sociétés d’un vaste univers constitué de toutes les sociétés ayant leur siège social en Europe suivant les trois critères : liquidité, capitalisation boursière minimale de 5 milliards d’euros et existence d’une notation ESG. Les sociétés sélectionnées définissent l’univers d’investissement initial ; 2/ Exclusion stricte de cet univers d’investissement initial des sociétés ayant un impact négatif significatif sur des facteurs ESG spécifiques. Le Fonds réduit son univers d’investissement ESG par rapport à son univers d’investissement initial d’au moins 20 % (c’est-à-dire une élimination des émetteurs correspondant aux 20 % les plus mauvais) ; 3/ Analyse fondamentale de chaque société envisagée pour l’investissement. Le Fonds est géré activement en référence à l’indice Stoxx Europe 600 EUR (Net Return). Cependant, la Société de gestion n’est pas contrainte par l’Indice de référence concerné dans ses décisions d’investissement ; elle est libre de sélectionner des titres qui font partie ou non de l’Indice de référence pertinent. Les participations du Fonds et la pondération des titres du portefeuille s’écarteront par conséquent de la composition de l’Indice de référence pertinent. L’Indice de référence pertinent n’est pas cohérent avec les facteurs ESG pris en compte par le Fonds. La stratégie d’investissement peut générer des biais sectoriels par rapport à l’Indice de référence pertinent (surpondérations ou sous-pondérations de certains secteurs). L’Indice de référence pertinent a été choisi en interne pour la comparaison des performances, notamment pour le calcul des commissions de performance et à des fins de mesure des risques. Le fournisseur de l’Indice de référence pertinent est autorisé par l’AEMF (Autorité européenne des marchés financiers). L’indice de référence pertinent représente les sociétés à grande, moyenne et petite capitalisation dans 17 pays de la région européenne. Dans la gestion du Fonds, la Société de gestion investira uniquement à titre accessoire dans des IFD tels que des contrats à terme sur indices ou sectoriels, des options sur titres et éventuellement des CFD (Contrats sur différences), à des fins de couverture ou d’efficacité de gestion de portefeuille. Cela ne doit pas avoir pour conséquence de fausser de manière significative ou durable la politique ESG du Fonds. Dépositaire : Les actifs du Fonds sont détenus auprès de HSBC Continental Europe, au Luxembourg, et sont séparés des actifs des autres compartiments de la Société. Informations supplémentaires et disponibilité des cours : De plus amples informations sur la Société (notamment le Prospectus actuel et le Rapport annuel le plus récent) sont disponibles en anglais, et des informations sur le Fonds et d’autres Catégories de Parts (notamment les derniers cours des parts et les versions traduites du présent document) sont disponibles gratuitement sur www.elevacapital.com ou en faisant une demande écrite à la Société de gestion, 32 rue de Monceau, 75008 Paris, France ou en envoyant un e-mail à [email protected].
## Investisseur de détail visé
Le Fonds convient aux investisseurs qui recherchent une croissance du capital sur une période d’investissement d’au moins 5 ans et qui souhaitent s’exposer à des actions ciblées et des investissements similaires du type décrit dans la politique d’investissement susmentionnée. | fr | es |
DOLFIN6837 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- Such suspension shall be published by the Company if it considers it appropriate and communicated to shareholders who have made an application for subscription, redemption or conversion in respect of Shares whose net asset value calculation has been suspended.
- During the suspension of the net asset value calculation, applications for subscription, redemption or conversion of Shares may be revoked if such revocation is received by the Company before the expiry of this suspension period.
- The suspension in respect of one Share Classes has no effect on the calculation of the net asset value, issue price, redemption price or conversion price of the other Share Classes. | - Tale sospensione viene comunicata dalla Società, quando lo ritiene opportuno, e diffusa agli azionisti che hanno inviato una domanda di sottoscrizione, riscatto o conversione relativa ad azioni il cui calcolo del valore di inventario netto è stato sospeso.
- Durante la sospensione del calcolo del valore di inventario netto, le domande di sottoscrizione, riscatto o conversione di azioni può essere revocata a condizione che tale revoca pervenga alla Società prima della scadenza del termine della sospensione.
- La sospensione relativa a una classe di azioni non ha alcun effetto sul calcolo del valore di inventario netto, del prezzo di emissione, di riscatto o di conversione delle altre classi azionarie. | - Such suspension shall be published by the Company if it considers it appropriate and communicated to shareholders who have made an application for subscription, redemption or conversion in respect of Shares whose net asset value calculation has been suspended.
- During the suspension of the net asset value calculation, applications for subscription, redemption or conversion of Shares may be revoked if such revocation is received by the Company before the expiry of this suspension period.
- The suspension in respect of one Share Classes has no effect on the calculation of the net asset value, issue price, redemption price or conversion price of the other Share Classes. | en | it |
DOLFIN6838 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The extractive activities for metals and energy can come with sizeable Sustainability Risks including but not limited to environmental damage, ecosystem impact and resource depletion. Soft commodities are subject to environmental risks such as adverse climate change impact, deforestation and animal welfare. Sustainability Risks related to commodities also consist of social risks which may relate to supply chain management and labour standards, health and safety and human rights as well as governance risk due to sourcing from countries with weak governance standards.
Failure to effectively manage these risks can lead to a deterioration in financial outcomes as well as a negative impact on society and the environment.
- Real Estate Related
- Real Estate Investment Trusts (“REITs”)REITs are exchange-traded entities where the underlying investments are primarily investments in real estate, which are generally less liquid than certain other asset classes such as equities, which may then be reflected in wider bid-offer spreads. Limited liquidity may affect the ability of a REIT to vary its investment portfolio or liquidate part of its assets in response to changes in economic conditions, international securities markets, foreign exchange rates, interest rates, real estate market or other conditions. Heavy cash flow dependency, borrowers’ default risk, declines in the credit rating of the REIT and interest rate rises will potentially lead to a decline in the value of the investments. | Las actividades extractivas de metales y combustibles pueden implicar riesgos de sostenibilidad considerables, entre otros, daños medioambientales, impacto sobre los ecosistemas y agotamiento de los recursos. Las materias primas blandas se exponen a riesgos medioambientales, como los efectos adversos del cambio climático, la deforestación y el bienestar animal. Los riesgos de sostenibilidad relacionados con las materias primas son riesgos sociales, que pueden tener que ver con la gestión de la cadena de suministro y la normativa laboral, la salud y seguridad y los Derechos Humanos, así como riesgos de gobernanza, debidos a la obtención de productos en países con criterios laxos de buen gobierno.
La incapacidad de gestionar eficazmente estos riesgos puede provocar un deterioro del resultado económico, así como un impacto negativo sobre la sociedad y el medioambiente.
- Valores relacionados con el sector inmobiliario
- Fondos de inversión inmobiliaria («REIT»)Los REIT son entidades cotizadas cuyas inversiones subyacentes son fundamentalmente inversiones inmobiliarias, que normalmente resultan menos líquidas que algunas otras clases de activos, como la renta variable, hecho que posteriormente puede reflejarse en mayores diferenciales entre precio de compra y de venta. El carácter limitado de la liquidez puede afectar a la capacidad de un REIT de modificar su cartera de inversiones o liquidar parte de sus activos para dar respuesta a los cambios en el entorno económico, los mercados de valores internacionales, los tipos de cambio, el mercado inmobiliario u otras circunstancias. La elevada dependencia del flujo de caja, el riesgo de impago de los prestatarios, la rebaja de la calificación crediticia del REIT y la subida de los tipos de interés pueden provocar una reducción del valor de las inversiones. | The extractive activities for metals and energy can come with sizeable Sustainability Risks including but not limited to environmental damage, ecosystem impact and resource depletion. Soft commodities are subject to environmental risks such as adverse climate change impact, deforestation and animal welfare. Sustainability Risks related to commodities also consist of social risks which may relate to supply chain management and labour standards, health and safety and human rights as well as governance risk due to sourcing from countries with weak governance standards.
Failure to effectively manage these risks can lead to a deterioration in financial outcomes as well as a negative impact on society and the environment.
- Real Estate Related
- Real Estate Investment Trusts (“REITs”)REITs are exchange-traded entities where the underlying investments are primarily investments in real estate, which are generally less liquid than certain other asset classes such as equities, which may then be reflected in wider bid-offer spreads. Limited liquidity may affect the ability of a REIT to vary its investment portfolio or liquidate part of its assets in response to changes in economic conditions, international securities markets, foreign exchange rates, interest rates, real estate market or other conditions. Heavy cash flow dependency, borrowers’ default risk, declines in the credit rating of the REIT and interest rate rises will potentially lead to a decline in the value of the investments. | en | es |
DOLFIN6839 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Risks
The fund invests in bonds of varying credit quality and equities on a global basis, as well as in alternative forms of investment such as hedge funds. It may therefore be subject to fluctuations in value. The quantitative model is expected to be less effective during periods without notable upswings or downturns. The fund may use derivatives which can reduce investment risk or give rise to additional risks (inter alia the counterparty risk). The fund can invest in less liquid assets that may be difficult to sell in the case of distressed markets. It therefore cannot be ruled out that the daily issue and redemption of fund units may be suspended temporarily. The value of a unit may fall below the purchase price. This requires an elevated risk tolerance and capacity. Every fund reveals specific risks, a description of these risks can be found in the prospectus.
The monthly 4%-mdist distributing share classes may distribute capital as well as income. It is possible that the distributions result in an erosion of assets and a reduction of invested capital. There are potential negative tax consequences for some investors in some jurisdictions.
Investors in some jurisdictions may incur a higher rate of tax on distributed capital than on any capital gains which are realised on disposal of fund shares. Some investors may therefore choose to invest in the accumulating (-acc) instead of the distributing (-dist) share classes. Investors may be taxed at a later point in time on income and capital arising on accumulating (-acc) share classes compared to distributing (- dist) share classes. Investors should seek their own tax advice.
100010246|100010227
Please note that additional fees (e.g. entry or exit fees) may be charged. Please refer to your financial adviser for more details. Investors should read the Key Investor Information Document (KIID), Prospectus and any applicable local offering document prior to investing. For a definition of financial terms refer to the glossary available at www.ubs.com/am- glossary.
For marketing and information purposes by UBS. UBS funds under Luxembourg law. The representative and paying agent in Liechtenstein for UBS Funds under foreign law is Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft, Städtle 44, FL-9490 Vaduz. Prospectuses, key investor information (KIID), the articles of association or the management regulations as well as annual and semi-annual reports of UBS funds in German are available in a language required by the local applicable law free of charge from Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft. Before investing in a product please read the latest prospectus carefully and thoroughly. The fund documentation is available free of charge in English and, where relevant, in one of the local language(s) where the fund is registered. The information and opinions contained in this document have been compiled or arrived at based upon information obtained from sources believed to be reliable and in good faith, but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the document. Members of the UBS Group may have a position in and may make a purchase and / or sale of any of the securities or other financial instruments mentioned in this document. Units of UBS funds mentioned herein may not be eligible for sale in all jurisdictions or to certain categories of investors and may not be offered, sold or delivered in the United States. The information mentioned herein is not intended to be construed as a solicitation or an offer to buy or sell any securities or related financial instruments. Past performance is not a reliable indicator of future results. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units. Commissions and costs have a negative impact on performance. If the currency of a financial product or financial service is different from your reference currency, the return can increase or decrease as a result of currency fluctuations. This information pays no regard to the specific or future investment objectives, financial or tax situation or particular needs of any specific recipient. The details and opinions contained in this document are provided by UBS without any guarantee or warranty and are for the recipient's personal use and information purposes only. This document may not be reproduced, redistributed or republished for any purpose without the written permission of UBS Asset Management Switzerland AG or a local affiliated company. Source for all data and charts (if not indicated otherwise): UBS Asset Management. This document contains statements that constitute “forward-looking statements”, including, but not limited to, statements relating to our future business development. While these forward-looking statements represent our judgments and future expectations concerning the development of our business, a number of risks, uncertainties and other important factors could cause actual developments and results to differ materially from our expectations. More explanations of financial terms can be found at ubs.com/am-glossary.
© UBS 2020. The key symbol and UBS are among the registered and unregistered trademarks of UBS. All rights reserved. 2 ¦ 2 | # Risiken
Der Fonds investiert weltweit in Anleihen unterschiedlicher Kreditqualität und in Aktien sowie in alternative Anlagen wie Hedge Funds. Er kann daher Wertschwankungen unterliegen. Das quantitative Modell ist in Phasen mit markanten Auf- und Abschwüngen erwartungsgemäss weniger effizient. Der Fonds kann Derivate einsetzen, die das Anlagerisiko reduzieren oder mit zusätzlichen Risiken (unter anderem Gegenparteirisiken) verbunden sein können. Der Fonds kann in Vermögenswerte von geringerer Liquidität investieren, die sich in einem schwierigen Marktumfeld möglicherweise nur schwer veräussern lassen. Es kann daher nicht ausgeschlossen werden, dass die tägliche Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen vorübergehend ausgesetzt wird. Der Wert eines Anteils kann unter den Kaufpreis fallen. Somit ist eine hohe Risikobereitschaft und -fähigkeit erforderlich. Jeder Fonds ist mit besonderen Risiken verbunden, die im Prospekt beschrieben sind.
Die monatlich 4%-mdist ausschüttenden Anteilsklassen können sowohl Kapital als auch Erträge ausschütten. Es ist möglich, dass durch die Ausschüttungen Vermögen aufgezehrt und das investierte Kapital vermindert wird. Dies kann negative Steuerauswirkungen für Investoren in gewissen Ländern haben. Für Investoren in gewissen Ländern können auf ausgeschüttetem Kapital höhere Steuersätze anfallen als auf Kapitalgewinnen, welche bei der Veräusserung von Fondsanteilen realisiert werden. Gewisse Investoren mögen deshalb eine Anlage in die reinvestierenden (-acc) statt in die ausschüttenden (-dist) Anteilsklassen wählen. Im Vergleich zu ausschüttenden (-dist) Anteilsklassen können Investoren auf Erträgen und Kapital aus reinvestierenden (-acc) Anteilsklassen zu einem späteren Zeitpunkt besteuert werden. Anleger sollten diesbezüglich ihre eigene Steuerberatung einholen.
100010246|100010227
Bitte beachten Sie, dass zusätzliche Gebühren (z.B. Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge) in Rechnung gestellt werden können. Nähere Angaben erhalten Sie von Ihrem Finanzberater. Die Anleger sollten vor einer Anlage die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, den Prospekt und alle relevanten lokalen Angebotsunterlagen lesen. Definitionen von Finanzbegriffen finden Sie unter www.ubs.com/am-glossary.
Für Marketing- und Informationszwecke von UBS. UBS Fonds luxemburgischen Rechts. Vertreter und Zahlstelle in Liechtenstein für UBS Fonds ausländischen Rechts ist die Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft, Städtle 44, FL-9490 Vaduz. Prospekte, Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID), die Statuten bzw. Vertragsbedingungen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte der UBS Fonds können bei der Liechtensteinischen Landesbank Aktiengesellschaft kostenlos in einer dem lokalen Recht entsprechenden Sprache bezogen werden. Investitionen in ein Produkt sollten nur nach gründlichem Studium des aktuellen Prospekts erfolgen. Die Fondsdokumente sind gebührenfrei in Englisch und ggf. in den Sprachen der Regionen erhältlich, in denen der Fonds registriert ist. Die im vorliegenden Dokument zusammengetragenen Informationen und erlangten Meinungen basieren auf vertrauenswürdigen Angaben aus verlässlichen Quellen, erheben jedoch keinen Anspruch auf Genauigkeit und Vollständigkeit hinsichtlich der im Dokument erwähnten Wertpapiere, Märkte und Entwicklungen. Mitglieder der UBS-Gruppe sind zu Positionen in den in diesem Dokument erwähnten Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten sowie zu deren Kauf bzw. Verkauf berechtigt. Anteile der erwähnten UBS Fonds können in verschiedenen Gerichtsbarkeiten oder für gewisse Anlegergruppen für den Verkauf ungeeignet oder unzulässig sein und dürfen innerhalb der USA weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Die genannten Informationen sind weder als Angebot noch als Aufforderung zum Kauf bzw. Verkauf irgendwelcher Wertpapiere oder verwandter Finanzinstrumente zu verstehen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Kommissionen und Kosten wirken sich nachteilig auf die Performance aus. Sollte die Währung eines Finanzprodukts oder einer Finanzdienstleistung nicht mit Ihrer Referenzwährung übereinstimmen, kann sich die Rendite aufgrund der Währungsschwankungen erhöhen oder verringern. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Die Angaben in diesem Dokument werden ohne jegliche Garantie oder Zusicherung zur Verfügung gestellt, dienen ausschliesslich zu Informationszwecken und sind lediglich zum persönlichen Gebrauch des Empfängers bestimmt. Das vorliegende Dokument darf ohne schriftliche Erlaubnis von UBS Asset Management Switzerland AG oder einer lokalen verbundenen Gesellschaften weder reproduziert noch weiterverteilt noch neu aufgelegt werden. Quelle für sämtliche Daten und Grafiken (sofern nicht anders vermerkt): UBS Asset Management. Dieses Dokument enthält «zukunftsgerichtete Aussagen», die unter anderem, aber nicht nur, auch Aussagen über unsere künftige Geschäftsentwicklung beinhalten. Während diese zukunftsgerichteten Aussagen unsere Einschätzung und unsere Geschäftserwartungen ausdrücken, können verschiedene Risiken, Unsicherheiten und andere wichtige Faktoren dazu führen, dass die tatsächlichen Entwicklungen und Resultate sich von unseren Erwartungen deutlich unterscheiden. Weitere Erläuterungen zu Finanzbegriffen unter ubs.com/am-glossary.
© UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den geschützten Marken von UBS. Alle Rechte vorbehalten. 2 ¦ 2 | # Risks
The fund invests in bonds of varying credit quality and equities on a global basis, as well as in alternative forms of investment such as hedge funds. It may therefore be subject to fluctuations in value. The quantitative model is expected to be less effective during periods without notable upswings or downturns. The fund may use derivatives which can reduce investment risk or give rise to additional risks (inter alia the counterparty risk). The fund can invest in less liquid assets that may be difficult to sell in the case of distressed markets. It therefore cannot be ruled out that the daily issue and redemption of fund units may be suspended temporarily. The value of a unit may fall below the purchase price. This requires an elevated risk tolerance and capacity. Every fund reveals specific risks, a description of these risks can be found in the prospectus.
The monthly 4%-mdist distributing share classes may distribute capital as well as income. It is possible that the distributions result in an erosion of assets and a reduction of invested capital. There are potential negative tax consequences for some investors in some jurisdictions.
Investors in some jurisdictions may incur a higher rate of tax on distributed capital than on any capital gains which are realised on disposal of fund shares. Some investors may therefore choose to invest in the accumulating (-acc) instead of the distributing (-dist) share classes. Investors may be taxed at a later point in time on income and capital arising on accumulating (-acc) share classes compared to distributing (- dist) share classes. Investors should seek their own tax advice.
100010246|100010227
Please note that additional fees (e.g. entry or exit fees) may be charged. Please refer to your financial adviser for more details. Investors should read the Key Investor Information Document (KIID), Prospectus and any applicable local offering document prior to investing. For a definition of financial terms refer to the glossary available at www.ubs.com/am- glossary.
For marketing and information purposes by UBS. UBS funds under Luxembourg law. The representative and paying agent in Liechtenstein for UBS Funds under foreign law is Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft, Städtle 44, FL-9490 Vaduz. Prospectuses, key investor information (KIID), the articles of association or the management regulations as well as annual and semi-annual reports of UBS funds in German are available in a language required by the local applicable law free of charge from Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft. Before investing in a product please read the latest prospectus carefully and thoroughly. The fund documentation is available free of charge in English and, where relevant, in one of the local language(s) where the fund is registered. The information and opinions contained in this document have been compiled or arrived at based upon information obtained from sources believed to be reliable and in good faith, but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the document. Members of the UBS Group may have a position in and may make a purchase and / or sale of any of the securities or other financial instruments mentioned in this document. Units of UBS funds mentioned herein may not be eligible for sale in all jurisdictions or to certain categories of investors and may not be offered, sold or delivered in the United States. The information mentioned herein is not intended to be construed as a solicitation or an offer to buy or sell any securities or related financial instruments. Past performance is not a reliable indicator of future results. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units. Commissions and costs have a negative impact on performance. If the currency of a financial product or financial service is different from your reference currency, the return can increase or decrease as a result of currency fluctuations. This information pays no regard to the specific or future investment objectives, financial or tax situation or particular needs of any specific recipient. The details and opinions contained in this document are provided by UBS without any guarantee or warranty and are for the recipient's personal use and information purposes only. This document may not be reproduced, redistributed or republished for any purpose without the written permission of UBS Asset Management Switzerland AG or a local affiliated company. Source for all data and charts (if not indicated otherwise): UBS Asset Management. This document contains statements that constitute “forward-looking statements”, including, but not limited to, statements relating to our future business development. While these forward-looking statements represent our judgments and future expectations concerning the development of our business, a number of risks, uncertainties and other important factors could cause actual developments and results to differ materially from our expectations. More explanations of financial terms can be found at ubs.com/am-glossary.
© UBS 2020. The key symbol and UBS are among the registered and unregistered trademarks of UBS. All rights reserved. 2 ¦ 2 | en | de |
DOLFIN6840 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- organized or incorporated under the laws of any foreign jurisdiction; and
- formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the 1933 Act, unless it is organized or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the 1933 Act) who are not natural persons, estates or trusts.
- Notwithstanding (1) above, any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a non-U.S. Person by a dealer or other professional fiduciary organized, incorporated, or (if an individual) resident in the United States shall not be deemed a “U.S. Person.”
- Notwithstanding (1) above, any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a U.S. Person shall not be deemed a “U.S. Person” if:
- an executor or administrator of the estate who is not a U.S. Person has sole or shared investment discretion with respect to the assets of the estate; and
- the estate is governed by foreign law. | - organisé ou constitué en vertu des lois de toute juridiction étrangère ; et
- formé par un Ressortissant des États-Unis, principalement à des fins d’investissement en titres non enregistrés en vertu de la Loi de 1933, sauf s’il est organisé ou constitué et détenu par des investisseurs accrédités (tels que définis dans la Règle 501(a) en vertu de la Loi de 1933) qui ne sont pas des personnes physiques, des biens ou des fiducies.
- Nonobstant l’alinéa (1) ci-dessus, tout compte discrétionnaire ou similaire (autre qu’un bien ou une fiducie) détenu pour le bénéfice ou le compte d’une Personne non ressortissante des États-Unis par un contrepartiste ou tout autre administrateur professionnel de biens organisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux États-Unis n’est pas considéré comme un « Ressortissant des États-Unis ».
- Nonobstant l’alinéa (1) ci-dessus, tout bien dont tout administrateur professionnel de biens agissant en tant qu’exécuteur ou administrateur est un Ressortissant des États-Unis ne peut être désigné comme étant un Ressortissant des États-Unis si :
- un exécuteur ou un administrateur du bien qui n’est pas un Ressortissant des États-Unis dispose d’un pouvoir discrétionnaire exclusif ou partagé sur l’investissement de l’actif du bien ; et
- le bien est soumis au droit étranger. | - organized or incorporated under the laws of any foreign jurisdiction; and
- formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the 1933 Act, unless it is organized or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the 1933 Act) who are not natural persons, estates or trusts.
- Notwithstanding (1) above, any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a non-U.S. Person by a dealer or other professional fiduciary organized, incorporated, or (if an individual) resident in the United States shall not be deemed a “U.S. Person.”
- Notwithstanding (1) above, any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a U.S. Person shall not be deemed a “U.S. Person” if:
- an executor or administrator of the estate who is not a U.S. Person has sole or shared investment discretion with respect to the assets of the estate; and
- the estate is governed by foreign law. | en | fr |
DOLFIN6841 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectifs et politique d'investissement
Le Fonds vise à optimiser le rendement de votre investissement, en combinant croissance du capital et revenu des actifs du Fonds.
Le Fonds investit au moins 70% du total de son actif dans des actions (et autres titres de participation) de sociétés domiciliées, ou exerçant la majeure partie de leurs activités, en Asie, à l’exclusion du Japon. Nombre de ces pays sont des pays en développement.
Le gestionnaire financier par délégation (GFD) peut utiliser les instruments financiers dérivés (IFD) (c.-à-d. des investissements dont le prix repose sur un ou plusieurs actifs sous-jacents) à des fins d'investissement pour aider à la réalisation de l'objectif d'investissement du Fonds et/ou pour réduire le risque du portefeuille du fonds, réduire les coûts d'investissement et générer un revenu supplémentaire. Le Fonds peut, via les IFD, créer différents niveaux d’effets de levier (c.-à-d. que l’exposition du Fonds au marché est supérieure à la valeur de ses actifs).
Le Fonds est géré activement et le GFD peut choisir les investissements du Fonds. Lors de leur sélection, le GFD prendra en considération le MSCI All Country Asia ex Japan Index (l'« Indice ») en construisant le portefeuille du Fonds, ainsi qu'à des fins de gestion des risques pour s'assurer que le risque actif (c.-à-d. le degré d'écart par rapport à l'indice) pris par le Fonds reste approprié compte tenu de l'objectif et de la politique d'investissement du Fonds. Le GFD n'a aucune obligation quant aux composantes ou à la pondération de l'Indice lors de la sélection des investissements. Le GFD peut également utiliser son pouvoir discrétionnaire pour investir dans des titres non inclus dans l'Indice afin de profiter d'opportunités d'investissement spécifiques. Cependant, le périmètre géographique de l'objectif et de la politique d'investissement peuvent avoir pour effet de limiter l'écart entre les avoirs du portefeuille et l'Indice. Les investisseurs devraient utiliser l'Indice pour comparer la performance du Fonds.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir pour un investissement à court terme.
Vos actions ne seront pas des actions de distribution (c'est-à-dire que les dividendes seront inclus dans leur valeur).
La devise de référence du Fonds est le dollar américain. Les actions de cette catégorie sont achetées et vendues en dollar australien. Cette différence de devise peut avoir une incidence sur la performance de vos actions.
Vos actions seront « couvertes » en vue de réduire l’effet des fluctuations des taux de change entre la devise dans laquelle elles sont libellées et la devise de référence du Fonds. Toutefois, il se peut que la stratégie de couverture n’élimine pas totalement le risque de change, ce qui, par conséquent, peut avoir une incidence sur les performances de vos actions.
Vous pouvez acheter et vendre vos actions chaque jour. L’investissement initial minimal pour cette catégorie d'actions est de 10 000 000 USD ou sa contre-valeur en devise.
Pour de plus amples informations relatives au Fonds, aux classes d'actions/de parts, aux risques et aux frais, veuillez consulter le prospectus du Fonds, disponible sur les pages produits du site www.blackrock.com. | # Objetivos y política de inversión
El Fondo tiene por objetivo maximizar la rentabilidad de su inversión a través de una combinación de crecimiento del capital y rendimientos de los activos del Fondo.
El Fondo invierte al menos el 70% de su activo total en valores de renta variable (como acciones) de empresas domiciliadas o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en Asia, excluido Japón. Muchos de estos países son países en desarrollo.
El asesor de inversiones (AI) podrá utilizar instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes) con fines de inversión para lograr el objetivo de inversión del Fondo o de reducir el riesgo en la cartera del Fondo, reducir los costes de inversión y generar ingresos adicionales. El Fondo podrá, a través de IFD, generar distintos niveles de apalancamiento de mercado (es decir, cuando el Fondo incurre en una exposición de mercado superior al valor de sus activos).
El Fondo se gestiona de forma activa y el AI tiene potestad para seleccionar las inversiones del Fondo. Al hacerlo, el AI se referirá al MSCI All Country Asia ex Japan Index (el «Índice») para conformar la cartera del Fondo, así como con fines de gestión de riesgos, para garantizar que el riesgo activo (es decir, el grado de desviación en relación con el Índice) asumido por el Fondo es apropiado dado el objetivo y la política de inversión del Fondo. El AI no está sujeto a los componentes o la ponderación del Índice a la hora de seleccionar las inversiones. El AI podrá además hacer uso de su poder discrecional para invertir en valores no incluidos en el Índice, con el fin de aprovechar determinadas oportunidades de inversión. No obstante, el ámbito geográfico del objetivo y la política de inversión pueden tener el efecto de limitar la medida en que los valores de la cartera se pueden desviar del Índice. Los inversores deberían utilizar el Índice para comparar la rentabilidad del Fondo.
Recomendación: Este Fondo puede no ser adecuado para inversiones a corto plazo.
Sus acciones serán no distributivas (los ingresos por dividendo se incorporarán a su valor).
La moneda base del Fondo es el dólar estadounidense. Las acciones correspondientes a esta clase se compran y venden en dólares australianos. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas.
Sus acciones tendrán «cobertura» con el fin de reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio entre su divisa de denominación y la moneda base del Fondo. La estrategia de cobertura podría no eliminar totalmente el riesgo cambiario y, por tanto, podría afectar a la rentabilidad de sus acciones.
Puede usted comprar y vender diariamente sus acciones. La inversión inicial mínima para esta clase de acciones es de 10 000 000 USD o su equivalente en otra moneda.
Para más información sobre el Fondo, las clases de acciones/participaciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com. | # Objectifs et politique d'investissement
Le Fonds vise à optimiser le rendement de votre investissement, en combinant croissance du capital et revenu des actifs du Fonds.
Le Fonds investit au moins 70% du total de son actif dans des actions (et autres titres de participation) de sociétés domiciliées, ou exerçant la majeure partie de leurs activités, en Asie, à l’exclusion du Japon. Nombre de ces pays sont des pays en développement.
Le gestionnaire financier par délégation (GFD) peut utiliser les instruments financiers dérivés (IFD) (c.-à-d. des investissements dont le prix repose sur un ou plusieurs actifs sous-jacents) à des fins d'investissement pour aider à la réalisation de l'objectif d'investissement du Fonds et/ou pour réduire le risque du portefeuille du fonds, réduire les coûts d'investissement et générer un revenu supplémentaire. Le Fonds peut, via les IFD, créer différents niveaux d’effets de levier (c.-à-d. que l’exposition du Fonds au marché est supérieure à la valeur de ses actifs).
Le Fonds est géré activement et le GFD peut choisir les investissements du Fonds. Lors de leur sélection, le GFD prendra en considération le MSCI All Country Asia ex Japan Index (l'« Indice ») en construisant le portefeuille du Fonds, ainsi qu'à des fins de gestion des risques pour s'assurer que le risque actif (c.-à-d. le degré d'écart par rapport à l'indice) pris par le Fonds reste approprié compte tenu de l'objectif et de la politique d'investissement du Fonds. Le GFD n'a aucune obligation quant aux composantes ou à la pondération de l'Indice lors de la sélection des investissements. Le GFD peut également utiliser son pouvoir discrétionnaire pour investir dans des titres non inclus dans l'Indice afin de profiter d'opportunités d'investissement spécifiques. Cependant, le périmètre géographique de l'objectif et de la politique d'investissement peuvent avoir pour effet de limiter l'écart entre les avoirs du portefeuille et l'Indice. Les investisseurs devraient utiliser l'Indice pour comparer la performance du Fonds.
Recommandation : Ce Fonds pourrait ne pas convenir pour un investissement à court terme.
Vos actions ne seront pas des actions de distribution (c'est-à-dire que les dividendes seront inclus dans leur valeur).
La devise de référence du Fonds est le dollar américain. Les actions de cette catégorie sont achetées et vendues en dollar australien. Cette différence de devise peut avoir une incidence sur la performance de vos actions.
Vos actions seront « couvertes » en vue de réduire l’effet des fluctuations des taux de change entre la devise dans laquelle elles sont libellées et la devise de référence du Fonds. Toutefois, il se peut que la stratégie de couverture n’élimine pas totalement le risque de change, ce qui, par conséquent, peut avoir une incidence sur les performances de vos actions.
Vous pouvez acheter et vendre vos actions chaque jour. L’investissement initial minimal pour cette catégorie d'actions est de 10 000 000 USD ou sa contre-valeur en devise.
Pour de plus amples informations relatives au Fonds, aux classes d'actions/de parts, aux risques et aux frais, veuillez consulter le prospectus du Fonds, disponible sur les pages produits du site www.blackrock.com. | fr | es |
DOLFIN6842 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Pour de plus amples informations sur les sûretés éligibles et la méthode de valorisation de ces sûretés, veuillez vous reporter au paragraphe 3.5. « Gestion des garanties financières » ci-après.
L’investissement dans des swaps de rendement total expose le Compartiment concerné à un risque de contrepartie, c’est-à-dire le risque que la contrepartie à une transaction ne s’acquitte pas de l’une de ses obligations au titre de cette transaction (ce qui peut se traduire par un défaut de paiement). Un tel défaut de la contrepartie peut avoir un effet négatif important sur la VNI, puisque le Compartiment, en tant que créancier non garanti de la contrepartie défaillante, peut subir des pertes importantes. Afin d’atténuer le risque de contrepartie, les Compartiments reçoivent des garanties financières des contreparties (pour plus de détails, veuillez vous reporter à la section 3.5 « Gestion des garanties financières » ci-après). Les autres risques incluent les risques liés aux actifs sous-jacents (risques liés aux actions et/ou risques liés à l’investissement en titres de créance, selon le cas), les risques liés aux transactions de gré à gré et aux contrats financiers à terme, ainsi que les risques liés à la gestion des sûretés. Pour une description détaillée des risques concernés, veuillez vous reporter à la section 4 de la partie B du présent prospectus.
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### Utilisation des techniques et instruments dérivés complexes | #### Si desea obtener más información sobre las garantías admisibles y la metodología de valoración de dichas garantías, consulte el siguiente apartado 3.5. «Gestión de garantías financieras».
La inversión en permutas de rentabilidad total expone al Subfondo correspondiente a un riesgo de contraparte, que representa el riesgo de que la contraparte de una transacción incumpla alguna de sus obligaciones en virtud de esta (incluido un impago). Dicho incumplimiento de la contraparte podría tener un efecto desfavorable importante sobre el valor liquidativo, ya que el Subfondo, como acreedor ordinario de la contraparte incumplidora, podría registrar unas pérdidas considerables. Con el fin de atenuar el riesgo de contraparte, los Subfondos reciben unas garantías financieras de las contrapartes (para más información, consulte el apartado 3.5 «Gestión de garantías financieras» de más abajo). Otros riesgos son: los riesgos derivados de los activos subyacentes (riesgos de renta variable y/o riesgos vinculados a las inversiones en títulos de deuda, según proceda), los riesgos vinculados a las transacciones OTC y a los instrumentos financieros a plazo, y los riesgos vinculados a la gestión de las garantías. En el apartado 4 de la Parte B del presente folleto figura una descripción detallada de los riesgos correspondientes.
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### Utilización de técnicas e instrumentos de derivados complejos | #### Pour de plus amples informations sur les sûretés éligibles et la méthode de valorisation de ces sûretés, veuillez vous reporter au paragraphe 3.5. « Gestion des garanties financières » ci-après.
L’investissement dans des swaps de rendement total expose le Compartiment concerné à un risque de contrepartie, c’est-à-dire le risque que la contrepartie à une transaction ne s’acquitte pas de l’une de ses obligations au titre de cette transaction (ce qui peut se traduire par un défaut de paiement). Un tel défaut de la contrepartie peut avoir un effet négatif important sur la VNI, puisque le Compartiment, en tant que créancier non garanti de la contrepartie défaillante, peut subir des pertes importantes. Afin d’atténuer le risque de contrepartie, les Compartiments reçoivent des garanties financières des contreparties (pour plus de détails, veuillez vous reporter à la section 3.5 « Gestion des garanties financières » ci-après). Les autres risques incluent les risques liés aux actifs sous-jacents (risques liés aux actions et/ou risques liés à l’investissement en titres de créance, selon le cas), les risques liés aux transactions de gré à gré et aux contrats financiers à terme, ainsi que les risques liés à la gestion des sûretés. Pour une description détaillée des risques concernés, veuillez vous reporter à la section 4 de la partie B du présent prospectus.
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### Utilisation des techniques et instruments dérivés complexes | fr | es |
DOLFIN6843 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
For all Sub-Funds, the methodology used in order to calculate the Global Exposure resulting from the use of financial derivative instruments is the commitment approach in accordance with the CSSF Circular 11/512.
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## Changes in the composition of the investment portfolio | Pour tous les Compartiments, la méthodologie utilisée pour calculer le Risque global résultant de l’utilisation d’instruments financiers dérivés est la méthode du calcul de l’engagement, suivant la Circulaire 11/512 de la CSSF.
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## Changements intervenus dans la composition du portefeuille d’investissements | For all Sub-Funds, the methodology used in order to calculate the Global Exposure resulting from the use of financial derivative instruments is the commitment approach in accordance with the CSSF Circular 11/512.
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## Changes in the composition of the investment portfolio | en | fr |
DOLFIN6844 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Risk warning
The value of investments and any income derived from them can go down as well as up as a result of market or currency movements and investors may not get back the original amount invested. The income and capital due from bonds is dependent upon the issuer's ability to pay and any default will adversely affect the value of your investment. Changes in interest rates can affect the value of fixed interest holdings and may adversely affect the value of your investment. An investment concerns the acquisition of units or shares in a fund, and not underlying assets such as buildings or shares of a company, as these are only the underlying assets owned by the fund. The decision to invest in the promoted fund should also take into account all the characteristics or objectives of the promoted fund as described in the prospectus. Full list of relevant risks can be found in the KIID and prospectus. | # Rischi di investimento
A causa delle fluttuazioni dei mercati azionari e valutari, il valore dei vostri investimenti e il conseguente rendimento possono diminuire così come aumentare e potreste non recuperare quanto originariamente investito. Le cedole e il capitale di un’obbligazione dipendono dalla capacità dell’emittente di onorare i pagamenti, e l’eventuale insolvenza inciderà negativamente sul valore del vostro investimento. Le variazioni dei tassi d’interesse possono influire sul valore delle posizioni a tasso fisso, penalizzando il valore dell’investimento. Un investimento comporta l’acquisto di quote o azioni di un fondo, e non implica l’acquisto di attività sottostanti come edifici o azioni di una società, essendo queste ultime le attività sottostanti di proprietà del fondo. Prima di prendere qualsiasi decisione di investimento nel fondo oggetto della presente comunicazione promozionale gli investitori devono inoltre tenere conto di tutte le caratteristiche o obiettivi del fondo oggetto della comunicazione promozionale come descritti nel Prospetto. L’elenco completo dei rischi rilevanti è riportato nel KIID e nel prospetto. | # Risk warning
The value of investments and any income derived from them can go down as well as up as a result of market or currency movements and investors may not get back the original amount invested. The income and capital due from bonds is dependent upon the issuer's ability to pay and any default will adversely affect the value of your investment. Changes in interest rates can affect the value of fixed interest holdings and may adversely affect the value of your investment. An investment concerns the acquisition of units or shares in a fund, and not underlying assets such as buildings or shares of a company, as these are only the underlying assets owned by the fund. The decision to invest in the promoted fund should also take into account all the characteristics or objectives of the promoted fund as described in the prospectus. Full list of relevant risks can be found in the KIID and prospectus. | en | it |
DOLFIN6845 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The instrument appointing a proxy and any authority under which it is executed or a copy, certified notarially or in some other way approved by the Directors, shall be deposited at the Office or (at the option of the Holder) at such other place or places (if any) as may be specified for that purpose in or by way of note to the notice convening the meeting or adjourned meeting at such time as may be determined by the Directors before the time appointed for the holding of the meeting or adjourned meeting or (in the case of a poll taken otherwise than at or on the same day as the meeting or adjourned meeting) for the taking of the poll at which it is to be used, and in default shall not be treated as valid. Provided that an
instrument of proxy relating to more than one meeting (including any adjournment thereof) having once been so delivered for the purposes of any meeting shall not require to be delivered again for the purposes of any subsequent meeting to which it relates.
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## Effect of proxy instruments | L’acte portant procuration des mandataires et l’autorisation permettant son exécution ou une copie certifiée par notaire ou autrement approuvée par les Administrateurs, seront déposés au Siège ou (à la discrétion du Détenteur), aux autres lieux, s’il en est, spécifiés à ces fins par le biais d’une note à la notification convenant de l’assemblée ou de l’assemblée ajournée à la date déterminée par les Administrateurs avant la date prévue de ladite assemblée ou assemblée ajournée ou (dans le cas d’un scrutin tenu autrement que le même jour que l’assemblée ou assemblée ajournée) pour la tenue du scrutin pour lequel il doit être utilisé, et
ne saurait à défaut être considéré comme valide. Sous réserve qu’une procuration relative à plusieurs assemblées (incluant les ajournements) ait été déjà délivrée en vue desdites assemblées, aucune autre notification ne sera nécessaire aux fins des assemblées subséquentes auxquelles elle est rattachée.
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## Effet des actes de procuration | The instrument appointing a proxy and any authority under which it is executed or a copy, certified notarially or in some other way approved by the Directors, shall be deposited at the Office or (at the option of the Holder) at such other place or places (if any) as may be specified for that purpose in or by way of note to the notice convening the meeting or adjourned meeting at such time as may be determined by the Directors before the time appointed for the holding of the meeting or adjourned meeting or (in the case of a poll taken otherwise than at or on the same day as the meeting or adjourned meeting) for the taking of the poll at which it is to be used, and in default shall not be treated as valid. Provided that an
instrument of proxy relating to more than one meeting (including any adjournment thereof) having once been so delivered for the purposes of any meeting shall not require to be delivered again for the purposes of any subsequent meeting to which it relates.
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## Effect of proxy instruments | en | fr |
DOLFIN6846 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Threadneedle (Lux) – European Smaller Companies
The European Smaller Companies Portfolio seeks to achieve capital appreciation by investing principally in the equity securities of European Smaller Companies (excluding the United Kingdom). For this Portfolio, European Smaller Companies are companies that are not represented in the top 225 companies in the FTSE World Europe ex UK Index at the time of purchase.
The Portfolio may use financial derivative instruments for hedging purposes.
The Portfolio is actively managed in reference to the EMIX Smaller European Companies Ex UK Index. The index is broadly representative of the companies in which the Portfolio invests, and provides a suitable target benchmark against which Portfolio performance will be measured and evaluated over time. The Portfolio promotes environmental and social characteristics by aiming to compare favourably against the index over rolling 12-month periods when assessed according to the Columbia Threadneedle ESG Materiality Rating, as set out below. The index is not designed to specifically consider environmental or social characteristics. The Sub-Advisor has discretion to select investments with weightings different to the index, and that are not in the index, and the Portfolio may display significant divergence from the index.
Deviations from the index, including guidance on the level of risk relative to the index, will be considered as part of the Sub-Advisor’s risk monitoring process, to ensure the overall level of risk is broadly consistent with the index. In line with its active management strategy, there may be significant deviation from the index. | #### Threadneedle (Lux) – European Smaller Companies
La Cartera European Smaller Companies busca alcanzar una revalorización del capital invirtiendo principalmente en valores de renta variable de Empresas Europeas de Pequeña Capitalización (excluyendo las del Reino Unido). En el caso de esta Cartera, las Empresas Europeas de Pequeña Capitalización son aquellas que no formen parte, en el momento de comprarse sus valores, de las 225 mayores empresas del índice FTSE World Europe ex UK.
La Cartera podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de cobertura.
La Cartera se gestiona activamente en referencia al EMIX Smaller European Companies Ex UK Index. El índice es ampliamente representativo de las empresas en las que invierte la Cartera, y proporciona un índice de referencia objetivo adecuado con el que se medirá y evaluará el rendimiento de la Cartera a lo largo del tiempo. La Cartera promueve características ambientales y sociales con el objetivo de obtener resultados mejores que los del índice durante periodos consecutivos de 12 meses, según la calificación de la materialidad ESG de Columbia Threadneedle expuesta más abajo. El índice no está diseñado para considerar específicamente las características ambientales o sociales. El Subasesor está facultado para seleccionar inversiones con ponderaciones diferentes a las del índice, y que no estén en el índice, y la Cartera puede mostrar una divergencia significativa con respecto al mismo.
Las desviaciones con respecto al índice, incluidas las consideraciones sobre el nivel de riesgo en relación con el índice, se considerarán como parte del proceso de supervisión de riesgos del Subasesor para garantizar que el nivel general de riesgo sea en su mayoría coherente con el índice. De acuerdo con su estrategia de gestión activa, puede haber una desviación significativa del índice. | #### Threadneedle (Lux) – European Smaller Companies
The European Smaller Companies Portfolio seeks to achieve capital appreciation by investing principally in the equity securities of European Smaller Companies (excluding the United Kingdom). For this Portfolio, European Smaller Companies are companies that are not represented in the top 225 companies in the FTSE World Europe ex UK Index at the time of purchase.
The Portfolio may use financial derivative instruments for hedging purposes.
The Portfolio is actively managed in reference to the EMIX Smaller European Companies Ex UK Index. The index is broadly representative of the companies in which the Portfolio invests, and provides a suitable target benchmark against which Portfolio performance will be measured and evaluated over time. The Portfolio promotes environmental and social characteristics by aiming to compare favourably against the index over rolling 12-month periods when assessed according to the Columbia Threadneedle ESG Materiality Rating, as set out below. The index is not designed to specifically consider environmental or social characteristics. The Sub-Advisor has discretion to select investments with weightings different to the index, and that are not in the index, and the Portfolio may display significant divergence from the index.
Deviations from the index, including guidance on the level of risk relative to the index, will be considered as part of the Sub-Advisor’s risk monitoring process, to ensure the overall level of risk is broadly consistent with the index. In line with its active management strategy, there may be significant deviation from the index. | en | es |
DOLFIN6847 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
The Management Company has established a general framework concerning remuneration of its staff, in particular a remuneration policy (the "Remuneration Policy") in compliance with the applicable regulations and the following principles in particular:
The Remuneration Policy is compatible with sound and effective risk management including sustainability risks. It discourages any risk-taking that is inconsistent with the risk profile and the articles of incorporation of the SICAV. Candriam has designed policies aiming to promote responsible behaviour among personnel, taking account of sustainability-related impacts.
The Remuneration Policy is compatible with the financial strategy, objectives, values and interests of the Management Company, the SICAV and the investors, and includes measures to improve the way conflicts of interest are handled.
Candriam's remuneration structure is linked to a risk-adjusted performance. The evaluation of performance is set in a multi-year framework appropriate to the minimum holding period recommended to shareholders of the SICAV, in order to ensure that the performance evaluation process is based on the long term performance of the SICAV and that the effective payment of the performance-based remuneration elements is spread over the same period.
Candriam aims to ensure that the employees are not encouraged to take inappropriate and/or excessive risks (also concerning sustainability risks) which are incompatible with the risk profile of Candriam and, as applicable, of the funds managed". In addition, when sustainability-related impacts are considered by the fund, Candriam sees to it that the personnel take them fully into account.
In this way, the Remuneration Policy ensures that the fixed and variable components of total remuneration are appropriately balanced; that the fixed component of total remuneration is high enough; that the policy concerning variable remuneration elements is sufficiently flexible including the possibility to pay no variable remuneration component.
The details of the updated Remuneration Policy, including the composition of the remuneration committee, a description of how remuneration and benefits are calculated, and how this policy is consistent with the consideration of sustainability risks and impacts, are available from the Management Company's website via this link: | La Società di Gestione ha attuato un quadro generale in materia di remunerazione del personale, e ha appositamente elaborato una politica di remunerazione (la "Politica di remunerazione") nel rispetto della regolamentazione in vigore, e in particolare dei seguenti principi:
La Politica di remunerazione è compatibile con una gestione sana ed efficace dei rischi, compresi i rischi di sostenibilità. Favorisce e non incoraggia un'assunzione di rischi che sarebbe incompatibile con i profili di rischio e/o lo statuto della SICAV. Candriam ha progettato politiche volte a promuovere un comportamento responsabile del personale, che tenga conto degli impatti in materia di sostenibilità.
La Politica di remunerazione è conforme alla strategia economica, agli obiettivi, ai titoli e agli interessi della Società di Gestione, della SICAV e degli investitori e comprende misure volte a gestire al meglio i conflitti d'interesse.
La struttura di remunerazione di Candriam è collegata a una performance rettificata per i rischi. La valutazione delle performance si iscrive in un contesto pluriennale adattato al periodo di detenzione minima consigliato agli azionisti della SICAV in modo che questa verta sulle performance a lungo termine della SICAV e sui relativi rischi d'investimento e che il pagamento effettivo delle componenti della remunerazione che dipendono dalle performance si distribuisca sul medesimo periodo;
Candriam mira a garantire che i dipendenti non siano sollecitati ad assumersi rischi inadeguati e/o eccessivi, compresi quelli relativi alla sostenibilità che sono incompatibili con il profilo di rischio di Candriam e, secondo il caso, dei fondi gestiti. Inoltre, nel caso in cui gli impatti in materia di sostenibilità siano presi in considerazione dal fondo, Candriam sovrintende affinché tale persona prenda questi ultimi debitamente in conto.
Pertanto, la Politica di Remunerazione garantisce un equilibrio appropriato tra le componenti fissa e variabile della remunerazione globale; la componente fissa rappresenta sempre una parte sufficientemente elevata della remunerazione globale; la politica in materia di componenti variabili della remunerazione è sufficientemente flessibile e consente in particolare la possibilità di non pagare alcuna componente variabile.
I dettagli della Politica di Remunerazione attualizzata, compresa la composizione del comitato di remunerazione e una descrizione della maniera in cui vengono calcolati le remunerazioni e i vantaggi, e di come questa politica è coerente con le considerazioni dei rischi e degli impatti di sostenibilità, sono accessibili tramite il sito internet della Società di Gestione attraverso il link: https://www.candriam.com/siteassets/legal-and-disclaimer/external_disclosure_remuneration_policy.pdf | The Management Company has established a general framework concerning remuneration of its staff, in particular a remuneration policy (the "Remuneration Policy") in compliance with the applicable regulations and the following principles in particular:
The Remuneration Policy is compatible with sound and effective risk management including sustainability risks. It discourages any risk-taking that is inconsistent with the risk profile and the articles of incorporation of the SICAV. Candriam has designed policies aiming to promote responsible behaviour among personnel, taking account of sustainability-related impacts.
The Remuneration Policy is compatible with the financial strategy, objectives, values and interests of the Management Company, the SICAV and the investors, and includes measures to improve the way conflicts of interest are handled.
Candriam's remuneration structure is linked to a risk-adjusted performance. The evaluation of performance is set in a multi-year framework appropriate to the minimum holding period recommended to shareholders of the SICAV, in order to ensure that the performance evaluation process is based on the long term performance of the SICAV and that the effective payment of the performance-based remuneration elements is spread over the same period.
Candriam aims to ensure that the employees are not encouraged to take inappropriate and/or excessive risks (also concerning sustainability risks) which are incompatible with the risk profile of Candriam and, as applicable, of the funds managed". In addition, when sustainability-related impacts are considered by the fund, Candriam sees to it that the personnel take them fully into account.
In this way, the Remuneration Policy ensures that the fixed and variable components of total remuneration are appropriately balanced; that the fixed component of total remuneration is high enough; that the policy concerning variable remuneration elements is sufficiently flexible including the possibility to pay no variable remuneration component.
The details of the updated Remuneration Policy, including the composition of the remuneration committee, a description of how remuneration and benefits are calculated, and how this policy is consistent with the consideration of sustainability risks and impacts, are available from the Management Company's website via this link: | en | it |
DOLFIN6848 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What happens if FundRock Management Company S.A., Luxembourg is unable to pay out?
In the event of the insolvency of FundRock Management Company S.A. the Fund’s assets will not be affected as the manufacturer of this product does not hold assets of the Fund. The assets of the Fund are held in safekeeping by its Depositary, State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch in line with applicable regulations. In the event of the Depositary’s insolvency, the Fund may suffer a financial loss, however, this risk is mitigated to a certain extent by the fact the Depositary is required by law to segregate its own assets from the assets of the Fund. There is no investor compensation or guarantee scheme in place which may offset, all or part, of this loss. | # Cosa accade se FundRock Management Company S.A., Luxembourg non è in grado di corrispondere quanto dovuto?
Un'eventuale insolvenza di FundRock Management Company S.A. non avrà effetto alcuno sulle attività del Fondo dal momento che l'ideatore di questo prodotto non detiene attività del Fondo. Le attività del Fondo sono custodite dal suo Depositario, State Street Bank International GmbH, filiale di Lussemburgo, conformemente ai regolamenti applicabili. In caso di insolvenza del Depositario, il Fondo potrebbe subire una perdita finanziaria. Questo rischio è tuttavia in certa misura ridotto perché il Depositario è tenuto per legge a separare le proprie attività da quelle del Fondo. Non è previsto alcun sistema di garanzia o di indennizzo degli investitori che possa compensare tale perdita, per intero o in parte. | # What happens if FundRock Management Company S.A., Luxembourg is unable to pay out?
In the event of the insolvency of FundRock Management Company S.A. the Fund’s assets will not be affected as the manufacturer of this product does not hold assets of the Fund. The assets of the Fund are held in safekeeping by its Depositary, State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch in line with applicable regulations. In the event of the Depositary’s insolvency, the Fund may suffer a financial loss, however, this risk is mitigated to a certain extent by the fact the Depositary is required by law to segregate its own assets from the assets of the Fund. There is no investor compensation or guarantee scheme in place which may offset, all or part, of this loss. | en | it |
DOLFIN6849 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| One-off costs upon entry or exit If you exit after 1 year |
| --- |
| Entry costs | The entry costs are 5.00% (front-load fee), which corresponds to a deduction of 4.76% of your investment amount. This is the maximum amount that can be retained from your investment. The financial advisor will inform you about the actual value. | Up to 476 USD |
| Exit costs | We do not charge an redemption fee for this product. | 0 USD |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 1,15% of the value of your asset per year. This is an estimate based on last year's actual costs. | 115 USD |
| Transaction costs | 0,11% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy or sell the underlying investments for the product. The actual amount depends on how much we buy and sell. | 11 USD |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees (and carried interest) | 0,00% of the value of your investment per year. The actual amount depends on how well your investment performs. The above estimate of cumulative costs includes the average of the last five years. | 0 USD | | | Costi una tantum di ingresso o di uscita In caso di uscita dopo 1 anno |
| --- |
| Costi di ingresso | I costi di ingresso sono pari al 5,00% (front-end load), che corrisponde a una trattenuta del 4,76% dell'importo investito. Si tratta dell'importo massimo che può essere trattenuto dall'investimento. Il consulente finanziario vi informerà sul valore effettivo. | Fino a 476 USD |
| Costi di uscita | Non addebitiamo una tassa di uscita per questo prodotto. | 0 USD |
| Costi correnti registrati ogni anno |
| Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio | 1,15% del valore della struttura all'anno. Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dello scorso anno. | 115 USD |
| Costi di transazione | 0,11% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima dei costi sostenuti per l'acquisto o la vendita degli investimenti sottostanti al prodotto. L'importo effettivo dipende dalla quantità di acquisti e vendite. | 11 USD |
| Oneri accessori sostenuti in determinate condizioni |
| Commissioni di performance (e carried interest) | 0,00% del valore dell'investimento all'anno. L'importo effettivo dipende dall'andamento dell'investimento. La stima dei costi cumulativi sopra riportata comprende la media degli ultimi cinque anni. | 0 USD | | | One-off costs upon entry or exit If you exit after 1 year |
| --- |
| Entry costs | The entry costs are 5.00% (front-load fee), which corresponds to a deduction of 4.76% of your investment amount. This is the maximum amount that can be retained from your investment. The financial advisor will inform you about the actual value. | Up to 476 USD |
| Exit costs | We do not charge an redemption fee for this product. | 0 USD |
| Ongoing costs taken each year |
| Management fees and other administrative or operating costs | 1,15% of the value of your asset per year. This is an estimate based on last year's actual costs. | 115 USD |
| Transaction costs | 0,11% of the value of your investment per year. This is an estimate of the costs incurred when we buy or sell the underlying investments for the product. The actual amount depends on how much we buy and sell. | 11 USD |
| Incidental costs taken under specific conditions |
| Performance fees (and carried interest) | 0,00% of the value of your investment per year. The actual amount depends on how well your investment performs. The above estimate of cumulative costs includes the average of the last five years. | 0 USD | | en | it |
DOLFIN6850 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Consistent with the German Investment Tax Act, at least 51% of the Fund’s net assets will be invested in publicly-listed equity securities (not including equity-like securities, REITs, or shares of other funds).
Putnam Ultra Short Duration Income Fund
Supplement IX to the Prospectus for Putnam World Trust dated 22 December 2021 (the “Prospectus”)
This Supplement contains specific information in relation to the Putnam Ultra Short Duration Income Fund (the “Fund”), a Fund of Putnam World Trust (the “Trust”). The Trust is an open-ended umbrella unit trust established pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 (as amended) (S.I. No. 352 of 2011) and any regulations made thereunder.
This Supplement forms part of and should be read in conjunction with all the information contained within the Prospectus, including the general descriptions of:
- the Trust and its management and administration;
- its general management and Trust charges;
- the taxation of the Trust and of its Unitholders; and
- its risk factors. | Im Einklang mit dem deutschen Investmentgesetz (InvG) werden mindestens 51 % des Nettovermögens des Teilfonds in börsennotierte Dividendenpapiere (ausschließlich aktienähnlicher Wertpapiere, REITs oder Anteile anderer Fonds) investiert.
Putnam Ultra Short Duration Income Fund
Ergänzung IX zum Prospekt für den Putnam World Trust vom 22. Dezember 2021 (der „Prospekt“)
Diese Ergänzung enthält spezifische Informationen über den Putnam Ultra Short Duration Income Fund (nachstehend der „Teilfonds“), einen Teilfonds des Putnam World Trust (nachstehend der „Fonds“). Der Fonds ist ein offener Umbrella-Investmentfonds gemäß den Vorschriften von 2011 über Organismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren der Europäischen Gemeinschaften, in der jeweils gültigen Fassung, (Durchführungsverordnung Nr. 352 von 2011) und allen darauf beruhenden Regelungen.
Diese Ergänzung ist ein Bestandteil des Prospekts und sollte in Zusammenhang mit demselben und den darin enthaltenen Informationen gelesen werden, einschließlich der allgemeinen Beschreibungen von:
- dem Fonds und dessen Führung und Verwaltung,
- dessen allgemeinen Verwaltungs- und Fondsgebühren,
- der Besteuerung des Fonds und dessen Anteilsinhaber und
- seinen Risikofaktoren. | Consistent with the German Investment Tax Act, at least 51% of the Fund’s net assets will be invested in publicly-listed equity securities (not including equity-like securities, REITs, or shares of other funds).
Putnam Ultra Short Duration Income Fund
Supplement IX to the Prospectus for Putnam World Trust dated 22 December 2021 (the “Prospectus”)
This Supplement contains specific information in relation to the Putnam Ultra Short Duration Income Fund (the “Fund”), a Fund of Putnam World Trust (the “Trust”). The Trust is an open-ended umbrella unit trust established pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 (as amended) (S.I. No. 352 of 2011) and any regulations made thereunder.
This Supplement forms part of and should be read in conjunction with all the information contained within the Prospectus, including the general descriptions of:
- the Trust and its management and administration;
- its general management and Trust charges;
- the taxation of the Trust and of its Unitholders; and
- its risk factors. | en | de |
DOLFIN6851 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
A Member present, either in person or by proxy, at any meeting of the Company or the holders of any class of shares in the Company shall be deemed to have received notice of the meeting and, where requisite, of the purposes for which it was called.
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## Entitlement to Notices | Auf einer Versammlung der Gesellschaft oder der Inhaber einer bestimmten Anteilklasse persönlich oder durch Stimmrechtsvertreter anwesende Gesellschafter sind so zu betrachten, als hätten sie eine Mitteilung über die Versammlung und gegebenenfalls über deren Zweck erhalten.
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## Anspruch auf Mitteilungen | A Member present, either in person or by proxy, at any meeting of the Company or the holders of any class of shares in the Company shall be deemed to have received notice of the meeting and, where requisite, of the purposes for which it was called.
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## Entitlement to Notices | en | de |
DOLFIN6852 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Oversight duties
Under its oversight duties, the Depositary is required to:
- ensure that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of units of the Fund effected by or on behalf of the Fund are carried out in accordance with Luxembourg laws and the Management Regulations;
- ensure that the value of the units of the Fund is calculated in accordance with Luxembourg laws and with the Management Regulations;
- carry out the instructions of the Fund or the Investment Managers, unless they conflict with Luxembourg laws or with the Management Regulations;
- ensure that in transactions involving the Fund’s assets, the consideration is remitted to the Fund within the usual time limits;
- ensure that the Fund’s income is applied in accordance with the Luxembourg laws and with the Management Regulations. | ## Aufsichtspflichten
Im Rahmen ihrer Aufsichtspflichten ist die Verwahrstelle verpflichtet:
- zu gewährleisten, dass der Verkauf, die Ausgabe, der Rückkauf, die Rücknahme und die Annullierung von Anteilen des Fonds durch den oder im Namen des Fonds im Einklang mit Luxemburger Recht und den Verwaltungsvorschriften erfolgen;
- sicherzustellen, dass der Wert der Anteile des Fonds gemäß Luxemburger Recht und den Verwaltungsvorschriften berechnet wird;
- die Anweisungen des Fonds oder der Anlageverwalter auszuführen, sofern diese nicht gegen Luxemburger Recht oder die Verwaltungsvorschriften verstoßen;
- dafür Sorge zu tragen, dass bei Transaktionen mit den Vermögenswerten des Fonds das Entgelt innerhalb der üblichen Fristen an den Fonds gezahlt wird;
- dafür Sorge zu tragen, dass die Erträge des Fonds gemäß Luxemburger Recht und den Verwaltungsvorschriften verwendet werden. | ## Oversight duties
Under its oversight duties, the Depositary is required to:
- ensure that the sale, issue, repurchase, redemption and cancellation of units of the Fund effected by or on behalf of the Fund are carried out in accordance with Luxembourg laws and the Management Regulations;
- ensure that the value of the units of the Fund is calculated in accordance with Luxembourg laws and with the Management Regulations;
- carry out the instructions of the Fund or the Investment Managers, unless they conflict with Luxembourg laws or with the Management Regulations;
- ensure that in transactions involving the Fund’s assets, the consideration is remitted to the Fund within the usual time limits;
- ensure that the Fund’s income is applied in accordance with the Luxembourg laws and with the Management Regulations. | en | de |
DOLFIN6853 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Investissement : 10 000 EUR | Si vous sortez après 1 An | Si vous sortez après 5 Ans |
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| Coûts totaux | 315 EUR | 1551 EUR |
| Incidence des coûts annuels (*) | 3,34 % | 2,52 % | | | Inversión: 10 000 EUR | En caso de salida después de 1 Año | En caso de salida después de 5 Años |
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| Costes totales | 315 EUR | 1551 EUR |
| Incidencia anual de los costes (*) | 3,34 % | 2,52 % | | | Investissement : 10 000 EUR | Si vous sortez après 1 An | Si vous sortez après 5 Ans |
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| Coûts totaux | 315 EUR | 1551 EUR |
| Incidence des coûts annuels (*) | 3,34 % | 2,52 % | | fr | es |
DOLFIN6854 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Recommended investment period: 31/12/2025 Investment: 10,000 € | If you exit after 1 year | If you exit after 31/12/2025 |
| --- | --- | --- |
| Scenarios | |
| Stress | What you might get back after costs | 6,620 € | 3,860 € |
| Average return each year | -33.78 % | -25.99 % |
| Unfavourable | What you might get back after costs | 7,460 € | 3,860 € |
| Average return each year | -25.43 % | -25.99 % |
| Moderate | What you might get back after costs | 9,920 € | 10,570 € |
| Average return each year | -0.81 % | 1.78 % |
| Favourable | What you might get back after costs | 11,170 € | 12,030 € |
| Average return each year | 11.70 % | 5.99 % | | | Durée de placement recommandée : 31/12/2025 Investissement : 10 000 € | Si vous sortez après 1 an | Si vous sortez après le 31/12/2025 |
| --- | --- | --- |
| Scénarios | |
| Scénario de tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 6 620 € | 3 860 € |
| Rendement annuel moyen | -33,78 % | -25,99 % |
| Scénario défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 7 460 € | 3 860 € |
| Rendement annuel moyen | -25,43 % | -25,99 % |
| Scénario intermédiaire | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 9 920 € | 10 570 € |
| Rendement annuel moyen | -0,81 % | 1,78 % |
| Scénario favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | 11 170 € | 12 030 € |
| Rendement annuel moyen | 11,70 % | 5,99 % | | | Recommended investment period: 31/12/2025 Investment: 10,000 € | If you exit after 1 year | If you exit after 31/12/2025 |
| --- | --- | --- |
| Scenarios | |
| Stress | What you might get back after costs | 6,620 € | 3,860 € |
| Average return each year | -33.78 % | -25.99 % |
| Unfavourable | What you might get back after costs | 7,460 € | 3,860 € |
| Average return each year | -25.43 % | -25.99 % |
| Moderate | What you might get back after costs | 9,920 € | 10,570 € |
| Average return each year | -0.81 % | 1.78 % |
| Favourable | What you might get back after costs | 11,170 € | 12,030 € |
| Average return each year | 11.70 % | 5.99 % | | en | fr |
DOLFIN6855 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Our exacting criteria and clear investment process creates a concentrated portfolio highly differentiated from the benchmark.
-
#### A Focus on the Risks That Matter | #### I nostri criteri stringenti e un processo di investimento chiaro generano un portafoglio concentrato e fortemente differenziato dal benchmark.
-
#### Attenzione ai rischi che contano | #### Our exacting criteria and clear investment process creates a concentrated portfolio highly differentiated from the benchmark.
-
#### A Focus on the Risks That Matter | en | it |
DOLFIN6856 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Investment Policy
The Fund uses a growth style of investment in US micro-capitalisation companies within the same market capitalisation range as those included in the Russell Microcap® Growth index. The Sub-Investment Manager seeks out investments with good growth potential where investment decisions are based on the belief that fundamentally strong companies are more likely to generate superior earnings growth on a sustained basis and are more likely to experience positive earnings revisions. Investment decisions also involve evaluating a company’s competitive position, evaluating industry dynamics, identifying potential growth catalysts and assessing the financial position of the relevant company. Investment decisions will also be based on an evaluation of the relative valuation of the company and macroeconomic and/or technical factors, such as economic growth, inflation and stock market volume statistics, affecting the company and its stock price. The Fund is actively managed which means the Sub-Investment Manager is actively making investment decisions for the Fund. The Fund
measures its performance for comparative purposes against the Russell Micro Cap Growth TR USD Index ("the Benchmark"). However, when selecting investments, the Fund is not required to follow the composition of this index. Additional information is detailed in the Prospectus. | # Política de inversión
El Fondo adopta un estilo de inversión basado en el crecimiento de empresas de micro capitalización estadounidenses que se sitúan en el mismo segmento de capitalización de mercado que las empresas incluidas en el índice Russell Microcap® Growth index. El Subgestor de Inversiones busca inversiones con un buen potencial de crecimiento en las que las decisiones de inversión se basan en la creencia de que las empresas fundamentalmente fuertes tienen más probabilidades de generar un mayor crecimiento de ingresos de forma sostenida y de experimentar revisiones de beneficios positivas. Las decisiones de inversión también implican evaluar la posición competitiva de una empresa, evaluar la dinámica del sector, identificar posibles catalizadores del crecimiento y evaluar la posición financiera de la empresa correspondiente. Las decisiones de inversión también se basarán en una evaluación de la valoración relativa de la empresa y factores macroeconómicos y/o técnicos, como el crecimiento económico, la inflación y las estadísticas de volumen del mercado de valores que afectan a la empresa y a su cotización bursátil. El Fondo se gestiona de forma activa, lo que significa que la Gestora
delegada de inversiones toma las decisiones de inversión del Fondo de forma activa. A efectos de comparación, el Fondo mide su rentabilidad en función del índice Russell Micro Cap Growth TR USD ("Índice De Referencia"). No obstante, a la hora de seleccionar sus inversiones, el Fondo puede desviarse de la composición de dicho índice. En el Folleto se ofrece información adicional. | # Investment Policy
The Fund uses a growth style of investment in US micro-capitalisation companies within the same market capitalisation range as those included in the Russell Microcap® Growth index. The Sub-Investment Manager seeks out investments with good growth potential where investment decisions are based on the belief that fundamentally strong companies are more likely to generate superior earnings growth on a sustained basis and are more likely to experience positive earnings revisions. Investment decisions also involve evaluating a company’s competitive position, evaluating industry dynamics, identifying potential growth catalysts and assessing the financial position of the relevant company. Investment decisions will also be based on an evaluation of the relative valuation of the company and macroeconomic and/or technical factors, such as economic growth, inflation and stock market volume statistics, affecting the company and its stock price. The Fund is actively managed which means the Sub-Investment Manager is actively making investment decisions for the Fund. The Fund
measures its performance for comparative purposes against the Russell Micro Cap Growth TR USD Index ("the Benchmark"). However, when selecting investments, the Fund is not required to follow the composition of this index. Additional information is detailed in the Prospectus. | en | es |
DOLFIN6857 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Renseignements pratiques
Les actifs du Fonds sont détenus auprès de son dépositaire, à savoir Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited.
Le Fonds est un compartiment de la Société. Des informations complémentaires relatives au Fonds (incluant le Prospectus, le rapport annuel le plus récent et tout rapport semestriel subséquent) sont disponibles sans frais auprès de https://fondsfinder.universal-investment.com, en anglais. Le Prospectus, le rapport annuel et le rapport semestriel incluent tous les compartiments de la Société. La Valeur liquidative par Action pour le Fonds est disponible sur https://fondsfinder.universal-investment.com.
Les termes dotés d’une majuscule initiale utilisés dans le présent document et qui ne sont pas autrement définis ont le sens qui leur est attribué dans le prospectus et/ou la brochure relatifs au fonds (ensemble, le « Prospectus »).
La législation fiscale irlandaise peut avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle en tant qu’investisseur dans le Fonds. Les investisseurs sont invités à consulter leurs propres conseillers fiscaux avant d’investir dans le Fonds.
UII engage sa responsabilité sur la seule base des déclarations contenues dans le présent document qui se révèleraient trompeuses, inexactes ou incohérentes avec les parties correspondantes du Prospectus du Fonds.
Les investisseurs peuvent racheter leurs Actions dans le Fonds (ou une fraction de celles-ci) en soumettant une demande de rachat écrite et signée par voie postale/fax/électronique à l’Agent de registre et de transfert. Les investisseurs peuvent échanger/convertir leurs Actions dans le Fonds contre des Actions d’autres compartiments de la Société, sous réserve de satisfaire aux critères applicables aux placements dans le ou les autres compartiments. Les informations complémentaires relatives à l’échange sont présentées dans le Prospectus, section 7 E.
La Société est structurée comme société d’investissement à capital variable à responsabilité séparée entre les compartiments.
Les détails actualisés de la politique de rémunération, y compris, mais sans s’y limiter, une description du mode de calcul de la rémunération et des avantages ainsi que l’identité des personnes responsables de l’octroi de la rémunération sont disponibles sur https://www.universal-investment.com//en/permanent/profile/ireland ; une copie imprimée pourra être obtenue gracieusement sur demande.
Des catégories d’Actions supplémentaires peuvent être proposées dans ce Fonds – veuillez vous reporter au Prospectus, consulter le site Internet https://fondsfinder.universal-investment.com ou contacter UII pour tout complément d’information. Veuillez noter que les catégories d’Actions peuvent ne pas être toutes distribuées dans votre juridiction.
Ce Fonds est agréé en Irlande et réglementé par la Banque centrale d’Irlande. Universal-Investment Ireland Fund Management Limited, opérant sous le nom de Universal-Investment Ireland, est agréée en Irlande et réglementée par la Banque centrale d’Irlande.
Ces informations clés pour l’investisseur sont exactes au 10 mai 2022. | # Información práctica
Los activos del Fondo están depositados en su Depositario, Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited.
El Fondo es un subfondo de la Sociedad. Se puede obtener más información sobre el Fondo (incluido el Folleto, el último informe anual y el informe semestral sucesivo) de forma gratuita, en inglés, solicitándolo a https://fondsfinder.universal-investment.com. El Folleto, el informe anual y el informe semestral se refieren a la totalidad de los subfondos de la Sociedad. El valor liquidativo por Acción para el Fondo puede consultarse en https://fondsfinder.universal-investment.com.
Los términos que aquí figuran con mayúscula inicial y que no se definan de otro modo tendrán el significado que se les otorga en el folleto o panfleto relativo al fondo (conjuntamente el "Folleto").
La legislación tributaria irlandesa puede influir en su situación fiscal personal como inversor del Fondo. Los inversores deben consultar con sus asesores fiscales antes de invertir en el Fondo.
UII únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del Folleto del Fondo.
Los inversores podrán reembolsar sus Acciones en el Fondo (o una parte de estas) enviando por correo/fax/medios electrónicos una solicitud escrita y firmada al Agente de registro y de transmisiones. Los inversores podrán canjear Acciones en el Fondo por Acciones en otros subfondos de la Sociedad, siempre que se cumplan los criterios aplicables a las inversiones en el(los) otro(s) subfondo(s). En el apartado 7, punto E del Folleto se facilita más información sobre el canje de acciones.
La Sociedad está constituida como sociedad de inversión de capital variable con responsabilidad dividida entre subfondos.
Se puede consultar información actualizada sobre la política de remuneración en https://www.universal-investment.com//en/permanent/profile/ireland, incluidas, entre otras, una descripción de la forma en que se calcula la remuneración y los beneficios, así como la identidad de las personas responsables de determinar la remuneración. Se puede obtener gratuitamente un ejemplar en papel de esta información previa petición.
Puede haber otras clases de Acciones disponibles en este Fondo —si desea más información, consulte el Folleto, visite https://fondsfinder.universal-investment.com o póngase en contacto con UII. Le informamos de que es posible que no todas las clases de Acciones estén registradas para la distribución en su jurisdicción.
Este Fondo está autorizado en Irlanda y está regulado por el Banco Central de Irlanda. Universal-Investment Ireland Fund Management Limited, entidad que opera como Universal-Investment Ireland, está autorizada en Irlanda y está regulada por el Banco Central de Irlanda.
Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 10 de mayo de 2022. | # Renseignements pratiques
Les actifs du Fonds sont détenus auprès de son dépositaire, à savoir Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited.
Le Fonds est un compartiment de la Société. Des informations complémentaires relatives au Fonds (incluant le Prospectus, le rapport annuel le plus récent et tout rapport semestriel subséquent) sont disponibles sans frais auprès de https://fondsfinder.universal-investment.com, en anglais. Le Prospectus, le rapport annuel et le rapport semestriel incluent tous les compartiments de la Société. La Valeur liquidative par Action pour le Fonds est disponible sur https://fondsfinder.universal-investment.com.
Les termes dotés d’une majuscule initiale utilisés dans le présent document et qui ne sont pas autrement définis ont le sens qui leur est attribué dans le prospectus et/ou la brochure relatifs au fonds (ensemble, le « Prospectus »).
La législation fiscale irlandaise peut avoir une incidence sur votre situation fiscale personnelle en tant qu’investisseur dans le Fonds. Les investisseurs sont invités à consulter leurs propres conseillers fiscaux avant d’investir dans le Fonds.
UII engage sa responsabilité sur la seule base des déclarations contenues dans le présent document qui se révèleraient trompeuses, inexactes ou incohérentes avec les parties correspondantes du Prospectus du Fonds.
Les investisseurs peuvent racheter leurs Actions dans le Fonds (ou une fraction de celles-ci) en soumettant une demande de rachat écrite et signée par voie postale/fax/électronique à l’Agent de registre et de transfert. Les investisseurs peuvent échanger/convertir leurs Actions dans le Fonds contre des Actions d’autres compartiments de la Société, sous réserve de satisfaire aux critères applicables aux placements dans le ou les autres compartiments. Les informations complémentaires relatives à l’échange sont présentées dans le Prospectus, section 7 E.
La Société est structurée comme société d’investissement à capital variable à responsabilité séparée entre les compartiments.
Les détails actualisés de la politique de rémunération, y compris, mais sans s’y limiter, une description du mode de calcul de la rémunération et des avantages ainsi que l’identité des personnes responsables de l’octroi de la rémunération sont disponibles sur https://www.universal-investment.com//en/permanent/profile/ireland ; une copie imprimée pourra être obtenue gracieusement sur demande.
Des catégories d’Actions supplémentaires peuvent être proposées dans ce Fonds – veuillez vous reporter au Prospectus, consulter le site Internet https://fondsfinder.universal-investment.com ou contacter UII pour tout complément d’information. Veuillez noter que les catégories d’Actions peuvent ne pas être toutes distribuées dans votre juridiction.
Ce Fonds est agréé en Irlande et réglementé par la Banque centrale d’Irlande. Universal-Investment Ireland Fund Management Limited, opérant sous le nom de Universal-Investment Ireland, est agréée en Irlande et réglementée par la Banque centrale d’Irlande.
Ces informations clés pour l’investisseur sont exactes au 10 mai 2022. | fr | es |
DOLFIN6858 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Remuneration policy of the Management Company (unaudited)
| Information on employee remuneration (as at 30 September 2020) is listed below: | | |
| --- | --- | --- |
| Total employee remuneration paid during the company's last completed financial year | 11.60 | EUR million |
| - of which fixed remuneration | 9.80 | EUR million |
| - of which variable remuneration | 1.80 | EUR million |
| Number of company employees | 105.9 | Full-time equivalent |
| Amount of carried interest paid | n/a | |
| Total risk taker remuneration paid during the company's last completed financial year | 1.90 | EUR million |
| - of which managers | 1.90 | EUR million |
| - of which other risk takers | 0.00 | EUR million |
| The remuneration system of the Management Company can be found on the website of Universal-Investment-Gesellschaft mbH at http://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/profil/luxemburg/regulatorische- informationen/verguetungssystem-luxemburg and in the Sales Prospectus. |
| The remuneration committee verifies compliance with the remuneration policy once a year. This includes the alignment with the business strategy, the goals, values and interests of Universal-Investment-Luxembourg S.A. and the funds it manages, and measures to avoid conflicts of interest. There were no findings that would have required an adjustment. |
| No changes were made to the remuneration system compared to the previous year. | | |
Remuneration policy of the Portfolio Manager (unaudited)
| Information on employee remuneration (as at 31 December 2020) is listed below: |
| --- |
| Total employee remuneration paid during the company's last completed financial year |
| - of which fixed remuneration |
| - of which variable remuneration |
| Number of company employees |
| 0.9 | EUR million |
| --- | --- |
| 0.8 | EUR million |
| 0.1 | EUR million |
| 7 | Full-time equivalent |
No changes were made to the remuneration system compared to the previous year.
| Notes to the statement of assets as at 30 June 2021 |
| --- |
| General remarks |
| FPM Funds (the “Company” or the “Fund”) is a Luxembourg investment company with variable capital (société d’investissement à capital variable, “SICAV”) established on 10 January 2001 in the form of a public limited company (Aktiengesellschaft , société anonyme, “S.A.”). As an undertaking for collective investment in transferable securities ("UCITS"), it is subject to Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010, as amended. The Company is structured as an umbrella fund which may offer investors investment opportunities in a number of different sub-funds. The Company was established for an indefinite period. |
| --- |
| The Company's registered office location is Grevenmacher in the Grand Duchy of Luxembourg. The financial year begins on 1 January and ends on 31 December. |
| The object of the Company is to acquire, sell and manage transferable securities and other admissible assets while applying the principle of risk diversification. |
Essential accounting principles
| The semi-annual financial statements were drawn up in accordance with the statutory provisions and regulations governing the drawing up and presentation of the annual financial statements in Luxembourg, based on the going concern principle. |
| --- |
| The net asset value per sub-fund, the net asset value per share, the net asset value per share class, the redemption price of shares and the issue price of shares are calculated on each valuation date and at least twice a month. The valuation dates for each sub-fund are indicated in the relevant Annex of the Sales Prospectus. |
| The net asset value of each sub-fund and the net asset value of the relevant share class are stated in the currency of the individual sub-funds as specified in the relevant Annex of the Sales Prospectus. The reporting currency of the Company may be the euro (EUR), but the net asset value will be made available in the currency of the individual sub-funds indicated in the relevant Annex of the Sales Prospectus. The net asset value is calculated separately on each valuation date for all shares of each sub-fund and for each share class by dividing the total net asset value of the relevant sub-fund and the relevant share class by the appropriate number of outstanding shares of this sub-fund and of the relevant share class. |
| The net asset value is calculated by subtracting the total liabilities of the sub-fund or share class from the total assets of this sub-fund or share class; this calculation is made in accordance with the principles in the Company's Articles of Association and other valuation principles which may be adopted by the Company's Board of Directors. |
| Investments are valued as follows: |
| (1) | The value of all cash or time deposits, bills of exchange, bills on demand and receivables, accruals and deferrals, cash distributions and interest declared or accumulated but not yet received is determined as their full nominal value unless it is unlikely that this value will be paid or received in full. In this case, the value is determined after a provision has been formed which the Company considers appropriate to reflect the actual value of these assets. |
| (2) | The value of all securities listed on an official stock exchange is determined at their latest available price. If the securities are listed on more than one stock exchange, the Company's Board of Directors may select, at its own discretion, one stock exchange as the main stock exchange for this purpose. |
| (3) | Securities traded on a regulated market are also valued in the same way as listed securities. |
| (4) | Securities which are not traded on an official stock exchange or traded on a regulated market are valued by the Company in accordance with the valuation principles agreed by the Board of Directors at a price that is not lower than the bid price and not higher than the ask price on the relevant valuation date. |
| (5) | Derivatives and repurchase agreements which are not listed on an official stock exchange or traded on a regulated market are valued by the Company in accordance with the valuation principles agreed by the Board of Directors on the basis of their marked to market price. |
| (6) | Term deposits are valued at their current value. |
| (7) | Tradeable options and futures contracts to which the Company is a party and which are traded on a stock exchange, financial futures exchange or other stock exchanges are valued with reference to the profit or loss which occur when closing the relevant contract or directly before close of trading on the relevant market. |
| All securities and other assets whose valuation in accordance with the above provisions would not be possible or feasible or would not be representative of their fair realisable value are valued at their fair realisable value, estimated with due diligence and in good faith in accordance with the procedure stipulated by the Company's Board of Directors. | | # Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft (ungeprüft)
| Nachfolgend sind die Angaben zur Mitarbeitervergütung (Stand 30. September 2020) aufgeführt: | | |
| --- | --- | --- |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung | 11,60 | Mio. EUR |
| - davon feste Vergütung | 9,80 | Mio. EUR |
| - davon variable Vergütung | 1,80 | Mio. EUR |
| Zahl der Mitarbeiter der Gesellschaft | 105,9 | Vollzeitäquivalent |
| Höhe des gezahlten Carried Interest | n/a | |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Vergütung an Risktaker | 1,90 | Mio. EUR |
| - davon Führungskräfte | 1,90 | Mio. EUR |
| - davon andere Risktaker | 0,00 | Mio. EUR |
| Das Vergütungssystem der Verwaltungsgesellschaft ist auf der Homepage der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unter http://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/profil/luxemburg/regulatorische- informationen/verguetungssystem-luxemburg sowie im Verkaufsprospekt zu finden. |
| Der Vergütungsausschuss überprüft einmal im Jahr die Einhaltung der Vergütungspolitik. Dies beinhaltet die Ausrichtung an der Geschäftsstrategie, den Zielen, Werten und Interessen der Universal-Investment-Luxembourg S.A. bzw. der von ihr verwalteten Fonds sowie Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten. Es ergaben sich keine Feststellungen, die eine Anpassung erfordert hätten. |
| Gegenüber dem Vorjahr wurde keine Änderung des Vergütungssystems vorgenommen. | | |
Vergütungspolitik des Portfoliomanagers (ungeprüft)
| Nachfolgend sind die Angaben zur Mitarbeitervergütung (Stand 31. Dezember 2020) aufgeführt: |
| --- |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung |
| - davon feste Vergütung |
| - davon variable Vergütung |
| Zahl der Mitarbeiter der Gesellschaft |
| 0,9 | Mio. EUR |
| --- | --- |
| 0,8 | Mio. EUR |
| 0,1 | Mio. EUR |
| 7 | Vollzeitäquivalent |
Gegenüber dem Vorjahr wurde keine Änderung des Vergütungssystems vorgenommen.
| Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2021 |
| --- |
| Allgemeines |
| FPM Funds („die Gesellschaft“ oder „der Fonds“) ist eine Luxemburger Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d’investissement à capital variable, „SICAV“), die am 10. Januar 2001 in Form einer Aktiengesellschaft (société anonyme, „S.A.“) gegründet wurde. Als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) unterliegt sie dem Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in seiner aktuellen Fassung. Die Gesellschaft ist als Umbrella- Fonds strukturiert, der Anlegern Anlagemöglichkeiten in einer Vielzahl von Teilfonds anbieten kann. Die Gesellschaft wurde auf unbestimmte Zeit gegründet. |
| --- |
| Der Sitz der Gesellschaft ist Grevenmacher im Großherzogtum Luxemburg. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember. |
| Der Zweck der Gesellschaft besteht darin, übertragbare Wertpapiere und andere zulässige Vermögenswerte nach dem Grundsatz der Risikostreuung zu erwerben, zu veräußern und zu verwalten. |
Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
| Der Halbjahresabschluss wurde in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung und Darstellung des Halbjahresabschlusses sowie unter Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt. |
| --- |
| Der Nettoinventarwert je Teilfonds, der Nettoinventarwert je Aktie, der Nettoinventarwert je Aktienklasse, der Rücknahmepreis der Aktien und der Ausgabepreis der Aktien werden an jedem Bewertungstag ermittelt, mindestens jedoch zweimal monatlich. Die Bewertungstage für jeden Teilfonds sind im betreffenden Anhang des Verkaufsprospektes angegeben. |
| Der Nettoinventarwert jedes Teilfonds und der Nettoinventarwert der betreffenden Aktienklasse werden in der im betreffenden Anhang des Verkaufsprospektes genannten Währung der einzelnen Teilfonds angegeben. Die Berichtswährung der Gesellschaft ist zwar der Euro (EUR), doch wird der Nettoinventarwert in der im betreffenden Anhang des Verkaufsprospektes genannten Währung der einzelnen Teilfonds zugänglich gemacht. Der Nettoinventarwert wird an jedem Bewertungstag gesondert für jede Aktie jedes Teilfonds und für jede Aktienklasse ermittelt, indem der Gesamt-Nettoinventarwert des betreffenden Teilfonds und der betreffenden Aktienklasse durch die entsprechende Anzahl der in Umlauf befindlichen Aktien dieses Teilfonds und der betreffenden Aktienklasse dividiert wird. |
| Der Nettoinventarwert wird ermittelt, indem die Gesamtverbindlichkeiten des Teilfonds oder der Aktienklasse vom Gesamtvermögen dieses Teilfonds oder dieser Aktienklasse subtrahiert werden; dies erfolgt in Übereinstimmung mit den Grundsätzen in der Satzung der Gesellschaft sowie in weiteren Bewertungsvorschriften, die jeweils vom Verwaltungsrat der Gesellschaft verabschiedet werden können. |
| Anlagen werden wie folgt bewertet: |
| (1) | Der Wert aller Barmittel oder Termingelder, Wechsel, Sichtwechsel sowie von Forderungen, Rechnungsabgrenzungsposten, Barausschüttungen und erklärten oder aufgelaufenen, aber noch nicht erhaltenen Zinsen wird zu deren vollem Nennwert bewertet, es sei denn, es ist unwahrscheinlich, dass dieser Wert in voller Höhe gezahlt oder vereinnahmt wird. In diesem Fall wird ihr Wert nach Bildung einer Rückstellung ermittelt, welche die Gesellschaft in diesem Fall für angemessen hält, um den tatsächlichen Wert dieser Vermögenswerte wiederzugeben. |
| (2) | Der Wert aller Wertpapiere, die an einer amtlichen Wertpapierbörse notiert sind, wird zu deren letztem verfügbaren Kurs ermittelt. Sind die Wertpapiere an mehr als einer Wertpapierbörse notiert, kann der Verwaltungsrat der Gesellschaft nach eigenem Ermessen die Börse wählen, die für diesen Zweck als Hauptbörse gelten soll. |
| (3) | An einem geregelten Markt gehandelte Wertpapiere werden ebenso bewertet wie börsennotierte Wertpapiere. |
| (4) | Wertpapiere, die nicht an einer amtlichen Wertpapierbörse notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden von der Gesellschaft in Übereinstimmung mit vom Verwaltungsrat beschlossenen Bewertungsgrundsätzen zu einem Preis bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs am betreffenden Bewertungstag ist. |
| (5) | Derivate und Pensionsgeschäfte, die nicht an einer amtlichen Wertpapierbörse notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden von der Gesellschaft in Übereinstimmung mit vom Verwaltungsrat beschlossenen Bewertungsgrundsätzen auf der Grundlage ihres Marked-to-Market-Preises bewertet. |
| (6) | Termineinlagen werden zu ihrem Zeitwert bewertet. |
| (7) | Handelbare Optionen und Futures-Kontrakte, an denen die Gesellschaft beteiligt ist und die an einer Aktien-, Finanz-Futures- oder sonstigen Börse gehandelt werden, werden unter Bezugnahme auf den Gewinn oder Verlust bewertet, der sich bei Glattstellung des betreffenden Kontrakts bei oder unmittelbar vor Handelsschluss des betreffenden Marktes ergeben würde. |
| Alle Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte, deren Bewertung in Übereinstimmung mit den vorstehenden Absätzen nicht möglich oder nicht durchführbar oder nicht repräsentativ für ihren angemessenen Realisierungswert wäre, werden zu ihrem angemessenen Realisierungswert bewertet, der mit der gebotenen Sorgfalt und nach dem Grundsatz von Treu und Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat der Gesellschaft festgelegten Verfahren geschätzt wird. | | # Remuneration policy of the Management Company (unaudited)
| Information on employee remuneration (as at 30 September 2020) is listed below: | | |
| --- | --- | --- |
| Total employee remuneration paid during the company's last completed financial year | 11.60 | EUR million |
| - of which fixed remuneration | 9.80 | EUR million |
| - of which variable remuneration | 1.80 | EUR million |
| Number of company employees | 105.9 | Full-time equivalent |
| Amount of carried interest paid | n/a | |
| Total risk taker remuneration paid during the company's last completed financial year | 1.90 | EUR million |
| - of which managers | 1.90 | EUR million |
| - of which other risk takers | 0.00 | EUR million |
| The remuneration system of the Management Company can be found on the website of Universal-Investment-Gesellschaft mbH at http://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/profil/luxemburg/regulatorische- informationen/verguetungssystem-luxemburg and in the Sales Prospectus. |
| The remuneration committee verifies compliance with the remuneration policy once a year. This includes the alignment with the business strategy, the goals, values and interests of Universal-Investment-Luxembourg S.A. and the funds it manages, and measures to avoid conflicts of interest. There were no findings that would have required an adjustment. |
| No changes were made to the remuneration system compared to the previous year. | | |
Remuneration policy of the Portfolio Manager (unaudited)
| Information on employee remuneration (as at 31 December 2020) is listed below: |
| --- |
| Total employee remuneration paid during the company's last completed financial year |
| - of which fixed remuneration |
| - of which variable remuneration |
| Number of company employees |
| 0.9 | EUR million |
| --- | --- |
| 0.8 | EUR million |
| 0.1 | EUR million |
| 7 | Full-time equivalent |
No changes were made to the remuneration system compared to the previous year.
| Notes to the statement of assets as at 30 June 2021 |
| --- |
| General remarks |
| FPM Funds (the “Company” or the “Fund”) is a Luxembourg investment company with variable capital (société d’investissement à capital variable, “SICAV”) established on 10 January 2001 in the form of a public limited company (Aktiengesellschaft , société anonyme, “S.A.”). As an undertaking for collective investment in transferable securities ("UCITS"), it is subject to Part I of the Luxembourg Law of 17 December 2010, as amended. The Company is structured as an umbrella fund which may offer investors investment opportunities in a number of different sub-funds. The Company was established for an indefinite period. |
| --- |
| The Company's registered office location is Grevenmacher in the Grand Duchy of Luxembourg. The financial year begins on 1 January and ends on 31 December. |
| The object of the Company is to acquire, sell and manage transferable securities and other admissible assets while applying the principle of risk diversification. |
Essential accounting principles
| The semi-annual financial statements were drawn up in accordance with the statutory provisions and regulations governing the drawing up and presentation of the annual financial statements in Luxembourg, based on the going concern principle. |
| --- |
| The net asset value per sub-fund, the net asset value per share, the net asset value per share class, the redemption price of shares and the issue price of shares are calculated on each valuation date and at least twice a month. The valuation dates for each sub-fund are indicated in the relevant Annex of the Sales Prospectus. |
| The net asset value of each sub-fund and the net asset value of the relevant share class are stated in the currency of the individual sub-funds as specified in the relevant Annex of the Sales Prospectus. The reporting currency of the Company may be the euro (EUR), but the net asset value will be made available in the currency of the individual sub-funds indicated in the relevant Annex of the Sales Prospectus. The net asset value is calculated separately on each valuation date for all shares of each sub-fund and for each share class by dividing the total net asset value of the relevant sub-fund and the relevant share class by the appropriate number of outstanding shares of this sub-fund and of the relevant share class. |
| The net asset value is calculated by subtracting the total liabilities of the sub-fund or share class from the total assets of this sub-fund or share class; this calculation is made in accordance with the principles in the Company's Articles of Association and other valuation principles which may be adopted by the Company's Board of Directors. |
| Investments are valued as follows: |
| (1) | The value of all cash or time deposits, bills of exchange, bills on demand and receivables, accruals and deferrals, cash distributions and interest declared or accumulated but not yet received is determined as their full nominal value unless it is unlikely that this value will be paid or received in full. In this case, the value is determined after a provision has been formed which the Company considers appropriate to reflect the actual value of these assets. |
| (2) | The value of all securities listed on an official stock exchange is determined at their latest available price. If the securities are listed on more than one stock exchange, the Company's Board of Directors may select, at its own discretion, one stock exchange as the main stock exchange for this purpose. |
| (3) | Securities traded on a regulated market are also valued in the same way as listed securities. |
| (4) | Securities which are not traded on an official stock exchange or traded on a regulated market are valued by the Company in accordance with the valuation principles agreed by the Board of Directors at a price that is not lower than the bid price and not higher than the ask price on the relevant valuation date. |
| (5) | Derivatives and repurchase agreements which are not listed on an official stock exchange or traded on a regulated market are valued by the Company in accordance with the valuation principles agreed by the Board of Directors on the basis of their marked to market price. |
| (6) | Term deposits are valued at their current value. |
| (7) | Tradeable options and futures contracts to which the Company is a party and which are traded on a stock exchange, financial futures exchange or other stock exchanges are valued with reference to the profit or loss which occur when closing the relevant contract or directly before close of trading on the relevant market. |
| All securities and other assets whose valuation in accordance with the above provisions would not be possible or feasible or would not be representative of their fair realisable value are valued at their fair realisable value, estimated with due diligence and in good faith in accordance with the procedure stipulated by the Company's Board of Directors. | | en | de |
DOLFIN6859 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Scénarios de performance (montants exprimés en Euros) I
Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L’évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision. Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes. Ce type de scénario s’est produit pour un investissement de 1 an.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, il n’existe aucun rendement minimal garanti si vous sortez avant 1 an. Vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. | ## Hipótesis de rentabilidad (importes expresados en euros) I
Lo que usted obtenga de este producto dependerá de la rentabilidad futura del mercado. La evolución futura del mercado es aleatoria y no puede predecirse con precisión. Las hipótesis desfavorable, intermedia y favorable presentadas representan ejemplos que utilizan los mejores y los peores resultados, así como la rentabilidad media del producto durante los últimos 10 años. Los mercados podrían evolucionar de forma muy diferente en el futuro. La hipótesis de tensión muestra lo que podría obtenerse en situaciones de mercado extremas. Este tipo de hipótesis se produce para una inversión de 1 año.
Este producto no prevé protección contra los riesgos de mercado, no existe ningún rendimiento mínimo garantizado si usted sale de la inversión antes de 1 año. Puede perder la totalidad o parte de su inversión. | ## Scénarios de performance (montants exprimés en Euros) I
Ce que vous obtiendrez de ce produit dépend des performances futures du marché. L’évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision. Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes. Ce type de scénario s’est produit pour un investissement de 1 an.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, il n’existe aucun rendement minimal garanti si vous sortez avant 1 an. Vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. | fr | es |
DOLFIN6860 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
### the index is an appropriate benchmark for the market it represents; the index is published in an appropriate manner.
The limit is 35% provided this is justified due to exceptional market conditions; particularly on regulated markets heavily predominated by certain securities or money market instruments. Investment up to this upper limit is only permitted in the case of a single issuer.
If the limits mentioned in Points 1 and 2 are exceeded unintentionally or as a consequence of the exercise of subscription rights, the Company must manage the sale of its securities so as to give top priority to amending the situation while working in the best interests of the shareholders.
For a period of six months after they are officially approved, newly launched sub-funds may deviate from the particular restrictions pertaining to risk diversification indicated, provided that they continue to observe the principle of risk diversification. | ### der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht; der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.
Diese Grenze beträgt 35%, sofern dies aufgrund aussergewöhnlicher Marktbedingungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere auf geregelten Märkten, auf denen bestimmte Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten möglich.
Werden die unter Ziffer 1 und Ziffer 2 genannten Grenzen unbeabsichtigt oder infolge Ausübung von Bezugsrechten überschritten, so hat die Gesellschaft bei ihren Verkäufen als vorrangiges Ziel, die Normalisierung dieser Lage unter Berücksichtigung der Interessen der Aktionäre anzustreben.
Neu aufgelegte Subfonds können, unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung, während eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung von den angeführten Begrenzungen bezüglich Risikostreuung abweichen. | ### the index is an appropriate benchmark for the market it represents; the index is published in an appropriate manner.
The limit is 35% provided this is justified due to exceptional market conditions; particularly on regulated markets heavily predominated by certain securities or money market instruments. Investment up to this upper limit is only permitted in the case of a single issuer.
If the limits mentioned in Points 1 and 2 are exceeded unintentionally or as a consequence of the exercise of subscription rights, the Company must manage the sale of its securities so as to give top priority to amending the situation while working in the best interests of the shareholders.
For a period of six months after they are officially approved, newly launched sub-funds may deviate from the particular restrictions pertaining to risk diversification indicated, provided that they continue to observe the principle of risk diversification. | en | de |
DOLFIN6861 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Past performance
A
Performances (%)
29.6
26.7
30
15.8
25
20
7.1
15
10
5
0
-7.6
-5.5
-5
-10
The performance figures shown in the bar chart are not a reliable indication of future performance.
Annualised performance is calculated after deducting all charges taken from the Fund.
20.0
27.7
Fund creation date: 9 October 2014 Share class launch date: 9 October 2014
Base currency: US Dollar.
Indicative Benchmark: MSCI Daily TR Net World Index.
6.6
4.9
-8.8
-0.9
3.2
7.5
-8.6
-8.7
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Most Diversified Portfolio SICAV - TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund A
Benchmark
A : The performance figures shown in the bar chart are past performance figures from the Fund TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund which merged into the Fund on 9 October 2014. The performances shown on the chart have been realized in the context of the management of a French UCITS with the same management company and a similar investment policy. | # Risultati ottenuti nel passato
A
Risultati (%)
29,6
26,7
30
15,8
25
20
7,1
15
10
5
0
-7,6
-5,5
-5
-10
I risultati illustrati nel diagramma non costituiscono un'indicazione affidabile circa i risultati futuri.
I risultati annualizzati sono calcolati al netto di tutte le commissioni prelevate dal Fondo.
20,0
27,7
Data di creazione del Fondo: 9 ottobre 2014
Data di creazione della classe di azioni: 9 ottobre 2014 Valuta di riferimento: Dollaro USA.
Indice di riferimento indicativo: Indice MSCI Daily TR Net World.
6,6
4,9
-8,8
-0,9
3,2
7,5
-8,6
-8,7
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Most Diversified Portfolio SICAV - TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund A
Indice di riferimento
A: I dati sui rendimenti riportati nel grafico a barre sono i dati storici del Fondo TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund, incorporato nel Fondo il 9 ottobre 2014. Tali rendimenti sono stati realizzati da un OICVM di diritto francese gestito dalla stessa società di gestione e con una politica d'investimento simile. | # Past performance
A
Performances (%)
29.6
26.7
30
15.8
25
20
7.1
15
10
5
0
-7.6
-5.5
-5
-10
The performance figures shown in the bar chart are not a reliable indication of future performance.
Annualised performance is calculated after deducting all charges taken from the Fund.
20.0
27.7
Fund creation date: 9 October 2014 Share class launch date: 9 October 2014
Base currency: US Dollar.
Indicative Benchmark: MSCI Daily TR Net World Index.
6.6
4.9
-8.8
-0.9
3.2
7.5
-8.6
-8.7
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Most Diversified Portfolio SICAV - TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund A
Benchmark
A : The performance figures shown in the bar chart are past performance figures from the Fund TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund which merged into the Fund on 9 October 2014. The performances shown on the chart have been realized in the context of the management of a French UCITS with the same management company and a similar investment policy. | en | it |
DOLFIN6862 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Share Class Benchmark J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Total Return Gross)
Benchmark uses and resemblance
- Performance comparison.
- Basis for relative VaR calculations. | Índice de referencia de la Clase de Acciones J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Total Return Gross)
Usos y semejanza con el índice de referencia
- Comparación de rentabilidad.
- Base para los cálculos de VaR relativo. | Share Class Benchmark J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Total Return Gross)
Benchmark uses and resemblance
- Performance comparison.
- Basis for relative VaR calculations. | en | es |
DOLFIN6863 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Informations pratiques
### Dépositaire : BNP Paribas Securities Services Luxembourg, succursale de Luxembourg, 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duché de Luxembourg.
### UBAM est une SICAV à compartiments multiples qui applique le principe de séparation des actifs et des passifs conformément à la loi.
Des exemplaires du prospectus et des derniers documents d'informations périodiques réglementaires, ainsi que toutes autres informations pratiques peuvent être obtenues gratuitement en anglais auprès d'UBP Asset Management (Europe) S.A., 287, 289 route d'Arlon, L-1150 Luxembourg, Grand- Duché de Luxembourg.
Le Fonds propose d'autres classes d'actions, comme défini plus en détail dans le prospectus. Les conversions en actions d'une autre catégorie au sein de ce Fonds ou en actions d'un autre Fonds sont possibles selon les modalités décrites dans le chapitre « Conversion d'actions » du prospectus.
### La valeur liquidative est disponible sur demande auprès du siège social du Fonds ainsi que sur le site Internet www.ubp.com.
Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention d'actions du Fonds peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès de votre conseiller financier.
Le Fonds ne peut être engagé que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus du Fonds.
Les informations relatives à la politique de rémunération de UBP Asset Management (Europe) S.A., dont, entre autres, une description de la manière dont sont calculés les rémunérations et les avantages, des personnes responsables de leur attribution et, le cas échéant, de la composition du comité de rémunération, sont disponibles sur https://www.ubp.com/fr/nos-bureaux/ubp-asset-management-europe-sa. Un exemplaire papier peut être obtenu gratuitement sur demande au siège social du Fonds.
### UBP Asset Management (Europe) S.A. et UBAM sont domiciliées au Luxembourg et supervisées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
### Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 28/03/2022. | # Información práctica
### Depositario: BNP Paribas Securities Services Luxembourg (Sucursal de Luxemburgo), 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburgo, Gran Ducado de Luxemburgo.
### UBAM es una SICAV tipo “paraguas” que ofrece múltiples subfondos cuyos activos y pasivos están separados legalmente unos de otros.
Copias en inglés del folleto y de los últimos documentos normativos periódicos, así como cualquier otra información práctica, pueden obtenerse de forma gratuita en UBP Asset Management (Europe) S.A., 287, 289 route d'Arlon, L-1150 Luxembourg, Gran Ducado de Luxemburgo.
El Fondo ofrece otras clases de acciones que se describen con más detalle en su folleto. La conversión en acciones de otras clases de acciones de este Fondo o en acciones de otro Fondo puede efectuarse según se indica en el capítulo “Conversión de acciones” del folleto.
### El valor liquidativo está disponible solicitándolo a la sede social del Fondo y en el sitio web www.ubp.com.
En función de su régimen fiscal, las plusvalías o los ingresos derivados de la posesión de acciones del Fondo pueden estar sujetos a impuestos. Le recomendamos que consulte a su asesor financiero para obtener más información sobre el régimen fiscal.
El Fondo únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes con respecto a las correspondientes secciones del folleto del Fondo.
Encontrará información relativa a la política remunerativa de UBP Asset Management (Europe) SA, que incluye, al menos, una descripción de la forma en que se calcula la remuneración y los beneficios, la identidad de las personas responsables de su atribución y, en su caso, la composición del comité de remuneraciones en la página web https://www.ubp.com/fr/nos-bureaux/ubp-asset-management-europe-sa. En el domicilio social del Fondo se podrá obtener un ejemplar en papel de dicha política remunerativa sin coste alguno y previa solicitud.
### UBP Asset Management (Europe) S.A. y UBAM están domiciliadas en Luxemburgo y están reguladas por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
### Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 28/03/2022. | # Informations pratiques
### Dépositaire : BNP Paribas Securities Services Luxembourg, succursale de Luxembourg, 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duché de Luxembourg.
### UBAM est une SICAV à compartiments multiples qui applique le principe de séparation des actifs et des passifs conformément à la loi.
Des exemplaires du prospectus et des derniers documents d'informations périodiques réglementaires, ainsi que toutes autres informations pratiques peuvent être obtenues gratuitement en anglais auprès d'UBP Asset Management (Europe) S.A., 287, 289 route d'Arlon, L-1150 Luxembourg, Grand- Duché de Luxembourg.
Le Fonds propose d'autres classes d'actions, comme défini plus en détail dans le prospectus. Les conversions en actions d'une autre catégorie au sein de ce Fonds ou en actions d'un autre Fonds sont possibles selon les modalités décrites dans le chapitre « Conversion d'actions » du prospectus.
### La valeur liquidative est disponible sur demande auprès du siège social du Fonds ainsi que sur le site Internet www.ubp.com.
Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention d'actions du Fonds peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès de votre conseiller financier.
Le Fonds ne peut être engagé que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus du Fonds.
Les informations relatives à la politique de rémunération de UBP Asset Management (Europe) S.A., dont, entre autres, une description de la manière dont sont calculés les rémunérations et les avantages, des personnes responsables de leur attribution et, le cas échéant, de la composition du comité de rémunération, sont disponibles sur https://www.ubp.com/fr/nos-bureaux/ubp-asset-management-europe-sa. Un exemplaire papier peut être obtenu gratuitement sur demande au siège social du Fonds.
### UBP Asset Management (Europe) S.A. et UBAM sont domiciliées au Luxembourg et supervisées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
### Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 28/03/2022. | fr | es |
DOLFIN6864 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
- rules of conduct for employees in relation to employee trading, imposition of obligations to comply with insider trading law and training courses,
- setting principles for the remuneration system and rules on the acceptance, granting and disclosure of benefits,
- setting rules in relation to the receipt of other benefits in kind.
- principles for taking account of clients’ interests and providing advice that is appropriate for clients and investments, as well as observation of the agreed investment principles,
- best execution policy for the acquisition and disposal of financial instruments,
- proxy voting policy,
- existence of a conflict-of-interest policy,
- implementing procedures and measures to prevent transaction costs from having an unreasonable impact oninvestors’ interests,
- setting a limit for portfolio churn,
- establishing order cut-off times,
- investment advisors and fund managers are contractually bound to avoid conflicts of interest.
- The Company and administrators are contractually bound to avoid conflicts of interest. | - Verhaltensregeln für Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschäfte, Verpflichtungen zur Einhaltung des Insider- rechts sowie Schulungen,
- Festlegung von Grundsätzen zu den Vergütungssystemen und Regelungen über die Annahme und Gewährung von Zuwendungen sowie deren Offenlegung,
- Festlegung von Regelungen in Bezug auf die Vereinnahmung sonstiger geldwerter Vorteile,
- Grundsätze zur Berücksichtigung von Kundeninteressen und zur anleger- und anlagegerechten Beratung bzw. Be- achtung der vereinbarten Anlagerichtlinien,
- Grundsätze zur bestmöglichen Ausführung beim Erwerb bzw. Veräußerung von Finanzinstrumenten,
- Grundsätze zur Stimmrechtsausübung (Proxy Voting Policy),
- Bestehen einer Conflict of Interest-Policy,
- Implementierung von Verfahren und Maßnahmen zur Vermeidung einer unangemessenen Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten,
- Festlegung eines Schwellenwertes für die Portfolioumschlagsrate,
- Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten),
- Anlageberater und Fondsmanager sind vertraglich zur Vermeidung von Interessenkonflikten verpflichtet.
- Gesellschaft und Verwalter sind vertraglich zur Vermeidung von Interessenkonflikten verpflichtet. | - rules of conduct for employees in relation to employee trading, imposition of obligations to comply with insider trading law and training courses,
- setting principles for the remuneration system and rules on the acceptance, granting and disclosure of benefits,
- setting rules in relation to the receipt of other benefits in kind.
- principles for taking account of clients’ interests and providing advice that is appropriate for clients and investments, as well as observation of the agreed investment principles,
- best execution policy for the acquisition and disposal of financial instruments,
- proxy voting policy,
- existence of a conflict-of-interest policy,
- implementing procedures and measures to prevent transaction costs from having an unreasonable impact oninvestors’ interests,
- setting a limit for portfolio churn,
- establishing order cut-off times,
- investment advisors and fund managers are contractually bound to avoid conflicts of interest.
- The Company and administrators are contractually bound to avoid conflicts of interest. | en | de |
DOLFIN6865 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### The Company
The Company is an open-ended investment company organised as a société anonyme’ under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and qualifies as a Société d’Investissement à Capital Variable (‘SICAV’). The exclusive objective of the Company is to place the sub-funds available to it in transferable securities of any kind and other permitted assets, including financial derivative instruments, with the purpose of spreading investment risks and affording its Shareholders the results of the management of its portfolios.
The investment strategy of each sub-fund is based on an alternative investment strategy which has been designed and is currently managed by each of the Investment Managers. | #### Die Gesellschaft
Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft in der Rechtsform einer „Société Anonyme“, die nach den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg gegründet wurde und bei der es sich um eine Société d’Investissement à Capital Variable („SICAV“) handelt. Das ausschließliche Ziel der Gesellschaft besteht darin, die ihr zur Verfügung stehenden Mittel in übertragbaren Wertpapieren und anderen zulässigen Vermögenswerten jeder Art, einschließlich derivativer Finanzinstrumente, anzulegen, um das Anlagerisiko zu streuen und die Erträge aus ihrem Portfoliomanagement an ihre Anteilsinhaber weiterzugeben.
Die Anlagestrategie der einzelnen Teilfonds beruht auf einer alternativen Anlagestrategie, die von den jeweiligen Anlageverwaltern entwickelt wurde und derzeit von ihnen verwaltet wird. | #### The Company
The Company is an open-ended investment company organised as a société anonyme’ under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and qualifies as a Société d’Investissement à Capital Variable (‘SICAV’). The exclusive objective of the Company is to place the sub-funds available to it in transferable securities of any kind and other permitted assets, including financial derivative instruments, with the purpose of spreading investment risks and affording its Shareholders the results of the management of its portfolios.
The investment strategy of each sub-fund is based on an alternative investment strategy which has been designed and is currently managed by each of the Investment Managers. | en | de |
DOLFIN6866 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# This type of scenario occurred for an investment Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund M1 ACC USD between 08/2022-12/2023.
Unfavourable scenario
What you might get back after costs
Average return each year
USD 9,717
-2.8%
USD 11,343
2.6% | # Este tipo de escenario se produjo para una inversión Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund M1 ACC USD entre 08/2022-12/2023.
Escenario desfavorable
Lo que podría recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento promedio cada año
9 717 USD
-2,8%
11 343 USD
2,6% | # This type of scenario occurred for an investment Twelve Capital UCITS ICAV - Twelve Cat Bond Fund M1 ACC USD between 08/2022-12/2023.
Unfavourable scenario
What you might get back after costs
Average return each year
USD 9,717
-2.8%
USD 11,343
2.6% | en | es |
DOLFIN6867 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# What are the risks and what could I get in return?
Risk Indicator
The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Lower risk Higher risk
The risk indicator assumes you keep the product for a minimum of 5 years. The actual risk can vary significantly if you cash in at an early stage and you may get back less.
We have classified this product as 4 out of 7, which is a medium risk class.
This rates the potential losses from future performance at a medium level, and poor market conditions could impact the capacity of Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited to pay you.
Exposure to emerging markets and foreign currencies may increase risk.
This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment. | # ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
Indicador de riesgo
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra la probabilidad de que el producto pierda dinero debido a los movimientos en los mercados o porque no podamos pagarle.
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Riesgo más bajo Riesgo más alto
El indicador de riesgo asume que va a mantener el producto durante 5 años. El riesgo real puede variar significativamente si usted sale anticipadamente y podría recibir una cantidad inferior.
Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 4 en una escala de 7, en la que 4 significa el riesgo medio.
Este indicador evalúa las pérdidas potenciales del rendimiento futuro en un nivel medio, y las malas condiciones del mercado podrían afectar a la capacidad de Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited para pagarle.
La exposición a mercados emergentes y a divisas extranjeras puede aumentar el riesgo.
Este producto no incluye ninguna protección contra la evolución futura del mercado, por lo que podría perder parte o la totalidad de su inversión. | # What are the risks and what could I get in return?
Risk Indicator
The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products. It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
Lower risk Higher risk
The risk indicator assumes you keep the product for a minimum of 5 years. The actual risk can vary significantly if you cash in at an early stage and you may get back less.
We have classified this product as 4 out of 7, which is a medium risk class.
This rates the potential losses from future performance at a medium level, and poor market conditions could impact the capacity of Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited to pay you.
Exposure to emerging markets and foreign currencies may increase risk.
This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment. | en | es |
DOLFIN6868 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Article 17 – Meetings and deliberations of the board
The board of directors meets when convened by the chair as often as the company’s interests so require, either at the registered office or at any other place stated in the notice to attend.
If it has not met for more than two months, at least one third of its members may ask the chair to convene it for a specific agenda. The CEO may also ask the chair to convene the board of directors for a specific agenda. The chair is bound by such requests.
Internal rules of procedure define, in accordance with the laws and regulations, the conditions for organising meetings of the board of directors, which may take place by means of videoconferencing except for the adoption of decisions expressly set aside by the French Commercial Code.
Meetings are convened by any means.
The presence of at least one half of the members is necessary for deliberations to be valid. Decisions are taken on a majority of the votes of the members present or represented.
Each director has one vote. If votes are tied, the person chairing the meeting has a casting vote.
The internal rules of procedure may specify, in accordance with the regulations in force, that directors who take part in the Board meeting by videoconference are deemed present when calculating the quorum and majority. | ###### Article 17 - Réunions et délibérations du conseil
Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige, soit au siège social, soit en tout autre lieu indiqué dans l’avis de convocation.
Lorsqu’il ne s’est pas réuni depuis plus de deux mois, le tiers au moins de ses membres peut demander au président de convoquer celui-ci sur un ordre du jour déterminé. Le directeur général peut également demander au président de convoquer le conseil d’administration sur un ordre du jour déterminé. Le président est lié par ces demandes.
Un règlement intérieur détermine, conformément aux dispositions légales et réglementaires, les conditions d’organisation des réunions du conseil d’administration qui peuvent intervenir par des moyens de visioconférence à l’exclusion de l’adoption des décisions expressément écartées par le code de commerce.
Les convocations sont faites par tous moyens.
La présence de la moitié au moins des membres est nécessaire pour la validité des délibérations. Les décisions sont prises à la majorité des voix des membres présents ou représentés.
Chaque administrateur dispose d’une voix. En cas de partage, la voix du président de séance est prépondérante.
Le règlement intérieur prévoit, conformément à la réglementation en vigueur, que sont réputés présents pour le calcul du quorum et de la majorité, les administrateurs qui participent à la réunion du conseil par des moyens de visioconférence. | ###### Article 17 – Meetings and deliberations of the board
The board of directors meets when convened by the chair as often as the company’s interests so require, either at the registered office or at any other place stated in the notice to attend.
If it has not met for more than two months, at least one third of its members may ask the chair to convene it for a specific agenda. The CEO may also ask the chair to convene the board of directors for a specific agenda. The chair is bound by such requests.
Internal rules of procedure define, in accordance with the laws and regulations, the conditions for organising meetings of the board of directors, which may take place by means of videoconferencing except for the adoption of decisions expressly set aside by the French Commercial Code.
Meetings are convened by any means.
The presence of at least one half of the members is necessary for deliberations to be valid. Decisions are taken on a majority of the votes of the members present or represented.
Each director has one vote. If votes are tied, the person chairing the meeting has a casting vote.
The internal rules of procedure may specify, in accordance with the regulations in force, that directors who take part in the Board meeting by videoconference are deemed present when calculating the quorum and majority. | en | fr |
DOLFIN6869 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Objectives and Investment Policy
The Share Class is a share class of a Fund which aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the MSCI India Index Net USD, the Fund’s benchmark index (Index).
The Share Class, via the Fund is passively managed, and invests in equity securities (e.g. shares) that, so far as possible and practicable, make up the Index.
The Index measures the performance of large and mid capitalisation stocks of the Indian market, which are subject to MSCI’s size, liquidity and free-float criteria. The Index is a free float-adjusted market capitalisation weight index and rebalances on a quarterly basis. Free float-adjusted means that only shares readily available in the market rather than all of a company’s issued shares are used in calculating the Index. Free float-adjusted market capitalisation is the share price of a company multiplied by the number of shares readily available in the market. Securities that are liquid means that they can be easily bought or sold in the market in normal market conditions.
The Fund intends to replicate the Index by holding the equity securities, which make up the Index, in similar proportions to it.
The investment manager may use financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on, one or more underlying assets) to help achieve the Fund’s investment objective. FDIs may be used for direct investment purposes. The use of FDIs is expected to be limited for this Share Class.
Recommendation: This Fund is suitable for medium to long term investment, though the Fund may also be suitable for shorter term exposure to the Index. Your shares will be accumulating shares (i.e. income will be included in their value).
Your shares will be denominated in US Dollar, the Fund's base currency.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
For more information on the Fund, Share Class, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | # Objetivos y política de inversión
La Clase de acciones es una clase de acciones de un Fondo que tiene por objetivo obtener una rentabilidad de su inversión, a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos de los activos del Fondo, que refleje la rentabilidad del MSCI India Index Net USD, el índice de referencia del Fondo (el Índice).
La Clase de Acciones, a través del Fondo, se gestiona de manera pasiva e invierte en los valores de renta variable (p. ej., acciones) que, en la medida de lo posible y realizable, componen el Índice.
El Índice mide la rentabilidad de los valores de elevada y mediana capitalización del mercado indio, que están sometidos a los criterios de tamaño, liquidez y flotación libre del MSCI. El Índice es un índice ponderado por capitalización bursátil ajustado a flotación libre y se reajusta trimestralmente. Ajustado a flotación libre significa que para el cálculo del Índice solamente se utilizan las acciones inmediatamente disponibles en el mercado, en vez de todas las acciones emitidas por una empresa. La capitalización bursátil ajustada a flotación libre se obtiene multiplicando la cotización bursátil de una empresa por el número de acciones inmediatamente disponibles en el mercado. Se entiende por liquidez de los valores que puedan comprarse y venderse fácilmente en el mercado, en condiciones normales de este.
El Fondo trata de replicar el Índice manteniendo los valores de renta variable que componen el Índice, en proporciones similares a este.
La gestora de inversiones podrá utilizar instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes) para alcanzar el objetivo de inversión del Fondo. Los IFD pueden utilizarse con fines de inversión directa. Para esa Clase de acciones, está previsto que la utilización de IFD sea limitada.
Recomendación: este Fondo es adecuado para inversiones a medio y a largo plazo, aunque el Fondo también puede ser conveniente para obtener una exposición al Índice a más corto plazo.
Sus acciones serán acumulativas (es decir, los rendimientos se incorporarán a su valor).
Sus acciones estarán denominadas en dólares estadounidenses, la moneda base del Fondo.
Las acciones cotizan en uno o más mercados de valores y pueden negociarse en divisas distintas de su moneda de cuenta. La rentabilidad de sus acciones podría verse afectada por esta diferencia de divisas. En circunstancias normales, solo los participantes autorizados (como entidades financieras seleccionadas) pueden operar con acciones (o intereses en acciones) directamente con el Fondo. El resto de inversores puede operar con acciones (o intereses en acciones) diariamente a través de un intermediario de los mercados bursátiles donde se negocien las acciones.
Para más información sobre el Fondo, la Clase de acciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com. | # Objectives and Investment Policy
The Share Class is a share class of a Fund which aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the MSCI India Index Net USD, the Fund’s benchmark index (Index).
The Share Class, via the Fund is passively managed, and invests in equity securities (e.g. shares) that, so far as possible and practicable, make up the Index.
The Index measures the performance of large and mid capitalisation stocks of the Indian market, which are subject to MSCI’s size, liquidity and free-float criteria. The Index is a free float-adjusted market capitalisation weight index and rebalances on a quarterly basis. Free float-adjusted means that only shares readily available in the market rather than all of a company’s issued shares are used in calculating the Index. Free float-adjusted market capitalisation is the share price of a company multiplied by the number of shares readily available in the market. Securities that are liquid means that they can be easily bought or sold in the market in normal market conditions.
The Fund intends to replicate the Index by holding the equity securities, which make up the Index, in similar proportions to it.
The investment manager may use financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on, one or more underlying assets) to help achieve the Fund’s investment objective. FDIs may be used for direct investment purposes. The use of FDIs is expected to be limited for this Share Class.
Recommendation: This Fund is suitable for medium to long term investment, though the Fund may also be suitable for shorter term exposure to the Index. Your shares will be accumulating shares (i.e. income will be included in their value).
Your shares will be denominated in US Dollar, the Fund's base currency.
The shares are listed on one or more stock exchanges and may be traded in currencies other than their base currency. The performance of your shares may be affected by this currency difference. In normal circumstances, only authorised participants (e.g. select financial institutions) may deal in shares (or interests in shares) directly with the Fund. Other investors can deal in shares (or interests in shares) daily through an intermediary on stock exchange (s) on which the shares are traded.
For more information on the Fund, Share Class, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com | en | es |
DOLFIN6870 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Frais
peut entraîner un défaut de paiement ou de livraison. Le Compartiment s’efforcera d’atténuer ce risque au moyen de garanties financières reçues à titre de cautionnement.
- Risque opérationnel: des processus inadéquats, des erreurs techniques et des événements catastrophiques peuvent être à l’origine de pertes.
- Risques politiques et juridiques: les placements sont exposés aux changements de normes et de lois du pays où ils sont effectués. Cela comprend les restrictions sur la convertibilité des monnaies, le prélèvement d’impôts et la réalisation de contrôles sur les transactions, les limites des droits de propriété, ainsi que d’autres risques juridiques. Les placements sur des marchés financiers moins développés peuvent exposer le fonds à un risque opérationnel, juridique et politique plus important.
- Risques en matière de durabilité: Les risques en matière de durabilité sont des conditions ou des événements environnementaux, sociaux ou de gouvernance qui peuvent avoir un impact négatif important sur le rendement, compte tenu du secteur, de la branche et de l’exposition de la société.
- Risque lié à Shanghai-Hong Kong Stock Connect: le fonds peut souffrir de problèmes ou de retards dans l’application de ses droits liés aux actions A chinoises, étant donné que les régimes de valeurs mobilières et les systèmes légaux des marchés de Shanghai et de Hong Kong diffèrent sensiblement. En outre, le fonds et le dépositaire ne peuvent pas garantir que la propriété, par le fonds, des valeurs mobilières de la Bourse de Shanghai et des titres liés soit assurée en toute circonstance. | # Gastos
derivados del fondo puede dar lugar al incumplimiento de pago o entrega. El subfondo tratará de mitigar este riesgo mediante la recepción de garantías financieras en forma de garantías bancarias.
- Riesgo operativo: los procesos deficientes, fallos técnicos o eventos catastróficos pueden causar pérdidas.
- Riesgos políticos y legales: las inversiones están expuestas a cambios de las reglas y normas aplicadas por un país determinado. Esto incluye las restricciones de convertibilidad monetaria, la imposición de impuestos o controles sobre las transacciones, las limitaciones de los derechos de propiedad u otros riesgos legales. Las inversiones en los mercados financieros menos desarrollados pueden exponer el fondo a un mayor riesgo operativo, legal y político.
- Riesgos de sostenibilidad: Los riesgos de sostenibilidad son acontecimientos o situaciones de carácter medioambiental, social o de gobernanza que, de producirse, podrían tener un impacto negativo considerable en el rendimiento, dependiendo del sector, la industria o la exposición a la empresa en cuestión.
- Riesgo del Shanghai-Hong Kong Stock Connect: el fondo puede sufrir dificultades o retrasos en satisfacer sus derechos en acciones clase A chinas, dado que los regímenes de valores mobiliarios y los sistemas jurídicos de los mercados de Shanghái y Hong Kong difieren significativamente. Además, el fondo y el custodio no pueden asegurar que se garantice la propiedad del fondo de los valores mobiliarios o títulos correspondientes en el mercado de valores de Shanghái en todas las situaciones. | # Frais
peut entraîner un défaut de paiement ou de livraison. Le Compartiment s’efforcera d’atténuer ce risque au moyen de garanties financières reçues à titre de cautionnement.
- Risque opérationnel: des processus inadéquats, des erreurs techniques et des événements catastrophiques peuvent être à l’origine de pertes.
- Risques politiques et juridiques: les placements sont exposés aux changements de normes et de lois du pays où ils sont effectués. Cela comprend les restrictions sur la convertibilité des monnaies, le prélèvement d’impôts et la réalisation de contrôles sur les transactions, les limites des droits de propriété, ainsi que d’autres risques juridiques. Les placements sur des marchés financiers moins développés peuvent exposer le fonds à un risque opérationnel, juridique et politique plus important.
- Risques en matière de durabilité: Les risques en matière de durabilité sont des conditions ou des événements environnementaux, sociaux ou de gouvernance qui peuvent avoir un impact négatif important sur le rendement, compte tenu du secteur, de la branche et de l’exposition de la société.
- Risque lié à Shanghai-Hong Kong Stock Connect: le fonds peut souffrir de problèmes ou de retards dans l’application de ses droits liés aux actions A chinoises, étant donné que les régimes de valeurs mobilières et les systèmes légaux des marchés de Shanghai et de Hong Kong diffèrent sensiblement. En outre, le fonds et le dépositaire ne peuvent pas garantir que la propriété, par le fonds, des valeurs mobilières de la Bourse de Shanghai et des titres liés soit assurée en toute circonstance. | fr | es |
DOLFIN6871 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Due diligence
The Investment Manager undertakes due diligence on the assets held in the Sub-Fund. The form and consideration of this due diligence may differ depending on the nature of the investment and will focus on relevant and material sustainability and governance factors. This due diligence includes:
- Environmental, Social and Governance data points and identification of controversies
- Assessment of 'Good Governance'
- A determination by the Investment Manager as to whether the investment is suitable for the Sub-Fund on the basis of its sustainability credentials.
No external controls are used as the Investment Manager does not deem external controls relevant to apply to due diligence that is undertaken internally. | # Diligence raisonnable
Le Gestionnaire de portefeuille procède au contrôle préalable des actifs détenus dans le Compartiment. La démarche et la prise en compte de cette diligence raisonnable peuvent différer selon la nature de l’investissement et se concentreront sur les facteurs de durabilité et de gouvernance pertinents et importants. Cette diligence raisonnable inclut :
- Les points de données environnementales, sociales et de gouvernance et l’identification des controverses
- L’évaluation de « Bonne gouvernance »
- La décision du Gestionnaire de portefeuille concernant la pertinence de l’investissement pour le Compartiment sur la base de ses références en matière de durabilité.
Il n’existe pas de contrôles externes, étant donné que le Gestionnaire de portefeuille juge qu’il ne serait pas pertinent de les appliquer aux procédures de diligence raisonnable entreprises en interne. | # Due diligence
The Investment Manager undertakes due diligence on the assets held in the Sub-Fund. The form and consideration of this due diligence may differ depending on the nature of the investment and will focus on relevant and material sustainability and governance factors. This due diligence includes:
- Environmental, Social and Governance data points and identification of controversies
- Assessment of 'Good Governance'
- A determination by the Investment Manager as to whether the investment is suitable for the Sub-Fund on the basis of its sustainability credentials.
No external controls are used as the Investment Manager does not deem external controls relevant to apply to due diligence that is undertaken internally. | en | fr |
DOLFIN6872 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Tax risks from hedging transactions for major investors
The possibility that investment income tax on German dividends and income from domestic dividend rights similar to equities that the investor originally generates may not be creditable or refundable in whole or in part cannot be ruled out. The investment income tax is fully offset or refunded if (i) the investor holds German equities and German dividend rights similar to equities for 45 days without interrup- tion within a period of 45 days before and after the investment income was payable (91 days in total) and (ii) bears no less than 70% of the risk of a decline in value of the shares or dividend rights without interruption throughout that entire 45-day period (“45-day rule”). Moreover, in order to receive an investment income tax credit, there may not be an obligation to directly or indirectly pay the investment income to another person (e.g., through swaps, securities lending transactions, repurchase agreements). For this reason, hedging or forward transactions that directly or indirectly hedge the risk arising from German equities or German dividend rights similar to equities may be detrimental. Hedging transactions on value and price indices are considered to be indirect hedges. To the extent that the sub-fund is to be considered a related party of the investor and enters into hedging transactions, these can result in these being attributed to the investor, and the investor therefore failing to comply with the 45-day rule.
In the event that investment income tax is not withheld from corresponding income that the investor originally generates, hedging transac- tions of the sub-fund can result in the investor being required to remit the investment income tax to the tax office. | #### Steuerliche Risiken aus Absicherungsgeschäften für Großanleger
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass Kapitalertragsteuern auf deutsche Dividenden und Erträge aus inländischen aktienähnlichen Genussrechten, die der Anleger ursprünglich erhält, möglicherweise nicht ganz oder teilweise anrechenbar oder erstattungsfähig sind. Die Kapitalertragsteuer wird in voller Höhe angerech net oder erstattet, wenn der Anleger (i) innerhalb eines Zeitraums von 45 Tagen vor und nach Fälligkeit der Anlageerträge (insgesamt 91 Tage) 45 Tage lang ununterbrochen deutsche Aktien und deutsche eigenkapitalähnliche Genussrechte hält und (ii) während dieses gesamten Zeitraums von 45 Tagen ununterbrochen mindestens 70% des Risikos einer Wertminderung der Anteile oder Genussrechte trägt (sogenannte „45Tage Regel“). Darüber hinaus darf keine Verpflichtung bestehen, die Kapitalerträge allein zum Zweck der Anrechnung der Kapitalertragsteuer direkt oder indirekt an eine andere Person zu zahlen (z.B. durch Swaps, Wertpapierleihgeschäfte, Pensionsgeschäfte). Daher können Absicherungs oder Termingeschäfte, die das Risiko aus deut schen Aktien oder eigenkapitalähnlichen Genuss rechten direkt oder indirekt absichern, nachteilige Auswirkungen haben. Absicherungsgeschäfte auf Wert und Preisindizes gelten dabei als indirekte Absicherungen. Soweit der Teilfonds als naheste hendes Unternehmen des Anlegers anzusehen ist und Absicherungsgeschäfte abschließt, kön nen solche Geschäfte dazu führen, dass diese dem Anleger zugerechnet werden und der Anleger daher die 45TageRegel nicht erfüllt.
Falls die Kapitalertragsteuer auf die ursprünglich vom Anleger erzielten entsprechenden Erträge nicht einbehalten wird, können Absicherungsge schäfte des Teilfonds dazu führen, dass der Anleger die Kapitalertragsteuer an das Finanzamt abführen muss. | #### Tax risks from hedging transactions for major investors
The possibility that investment income tax on German dividends and income from domestic dividend rights similar to equities that the investor originally generates may not be creditable or refundable in whole or in part cannot be ruled out. The investment income tax is fully offset or refunded if (i) the investor holds German equities and German dividend rights similar to equities for 45 days without interrup- tion within a period of 45 days before and after the investment income was payable (91 days in total) and (ii) bears no less than 70% of the risk of a decline in value of the shares or dividend rights without interruption throughout that entire 45-day period (“45-day rule”). Moreover, in order to receive an investment income tax credit, there may not be an obligation to directly or indirectly pay the investment income to another person (e.g., through swaps, securities lending transactions, repurchase agreements). For this reason, hedging or forward transactions that directly or indirectly hedge the risk arising from German equities or German dividend rights similar to equities may be detrimental. Hedging transactions on value and price indices are considered to be indirect hedges. To the extent that the sub-fund is to be considered a related party of the investor and enters into hedging transactions, these can result in these being attributed to the investor, and the investor therefore failing to comply with the 45-day rule.
In the event that investment income tax is not withheld from corresponding income that the investor originally generates, hedging transac- tions of the sub-fund can result in the investor being required to remit the investment income tax to the tax office. | en | de |
DOLFIN6873 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### It has been decided that henceforth applications for subscription, redemption or conversion of shares of AXA World Funds – MiX in Perspectives (note 1b) received by the registrar agent prior to 3 pm on any valuation day (D) will be traded at the dealing price applicable to such valuation day (D) and not to the following valuation day (D+1).
SolEx share class
- AXA World Funds – Framlington Eurozone | #### Se ha acordado que, a partir de ahora, las solicitudes de suscripción, reembolso y conversión de Acciones del AXA World Funds - MiX in Perspectives (nota 1b) recibidas por el agente de registro antes de las 15:00 horas de cualquier día de valoración (D) serán tramitadas al precio de negociación aplicable a dicho día de valoración
(D) y no al día de valoración siguiente (D+1).
Clase de Acciones SolEx
- AXA World Funds – Framlington Eurozone | #### It has been decided that henceforth applications for subscription, redemption or conversion of shares of AXA World Funds – MiX in Perspectives (note 1b) received by the registrar agent prior to 3 pm on any valuation day (D) will be traded at the dealing price applicable to such valuation day (D) and not to the following valuation day (D+1).
SolEx share class
- AXA World Funds – Framlington Eurozone | en | es |
DOLFIN6874 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# e7d70cb9-15a4-470e-bd53-2582b38e4130
Document d’informations clés
Objectif
Ce document vous fournit des informations clés sur ce produit d’investissement. Il ne s’agit pas d’un support de marketing. Ces informations sont exigées par la loi pour vous aider à comprendre la nature, les risques, les coûts ainsi que les gains et pertes potentiels de ce produit, et pour vous aider à le comparer à d’autres produits.
Produit
Nom du produit/ISIN Credit Suisse HtC Fund - classe d’actions FBH EUR (le Produit); ISIN LU2265852819; dans la monnaie de classe d'actions EUR une classe d’actions de Credit Suisse HtC Fund (le Compartiment)
un Compartiment de Credit Suisse Wealth Funds 1 (la Société à compartiments / la Société d’investissement)
Le produit est un compartiment OPCVM constitué au Luxembourg. Il est géré par MultiConcept Fund Management S.A. (la Société de gestion).
Fabricant du Produit MultiConcept Fund Management S.A., membre du Credit Suisse Group; 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Pour en savoir plus, veuillez appeler +352 43 61 61 1 ou consulter www.credit-suisse.com/microsites/multiconcept/en.html.
Autorité compétente Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) – est responsable de la surveillance de MultiConcept Fund Management S.A. concernant le présent document d’informations clés | # 3be10461-9881-437b-9dd1-aada7cf30f04
Documento de datos fundamentales
Finalidad
Este documento le proporciona información fundamental que debe conocer sobre este producto de inversión. No se trata de material comercial. Es una información exigida por ley para ayudarle a comprender la naturaleza, los riesgos, los costes y los beneficios y pérdidas potenciales de este producto y para ayudarle a compararlo con otros productos.
Producto
Nombre del producto/ISIN Credit Suisse HtC Fund - clase de acciones FBH EUR (el producto); ISIN LU2265852819; en la moneda de la clase de acciones EUR una clase de acciones de Credit Suisse HtC Fund (el subfondo)
un subfondo de Credit Suisse Wealth Funds 1 (el fondo paraguas / la sociedad de inversión)
El producto es un subfondo OICVM establecido en Luxemburgo. Está gestionado por MultiConcept Fund Management S.A. (la Sociedad Gestora).
Fabricante del producto MultiConcept Fund Management S.A., miembro del Credit Suisse Group; 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburgo.
Llame al +352 43 61 61 1 o visite www.credit-suisse.com/microsites/multiconcept/en.html para más información.
Autoridad competente La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) es responsable de la supervisión de MultiConcept Fund Management S.A. en relación con este documento de datos fundamentales | # e7d70cb9-15a4-470e-bd53-2582b38e4130
Document d’informations clés
Objectif
Ce document vous fournit des informations clés sur ce produit d’investissement. Il ne s’agit pas d’un support de marketing. Ces informations sont exigées par la loi pour vous aider à comprendre la nature, les risques, les coûts ainsi que les gains et pertes potentiels de ce produit, et pour vous aider à le comparer à d’autres produits.
Produit
Nom du produit/ISIN Credit Suisse HtC Fund - classe d’actions FBH EUR (le Produit); ISIN LU2265852819; dans la monnaie de classe d'actions EUR une classe d’actions de Credit Suisse HtC Fund (le Compartiment)
un Compartiment de Credit Suisse Wealth Funds 1 (la Société à compartiments / la Société d’investissement)
Le produit est un compartiment OPCVM constitué au Luxembourg. Il est géré par MultiConcept Fund Management S.A. (la Société de gestion).
Fabricant du Produit MultiConcept Fund Management S.A., membre du Credit Suisse Group; 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Pour en savoir plus, veuillez appeler +352 43 61 61 1 ou consulter www.credit-suisse.com/microsites/multiconcept/en.html.
Autorité compétente Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) – est responsable de la surveillance de MultiConcept Fund Management S.A. concernant le présent document d’informations clés | fr | es |
DOLFIN6875 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| Actifs |
| --- |
| Espèces (EUR) |
| Instruments de taux |
| Titres émis ou garantis par un Etat des pays de l’OCDE éligibles Le Fonds peut recevoir en garantie, pour plus de 20% de son actif net, des titres émis ou garantis par un Etat membre de l’OCDE éligible. Ainsi, le Fonds peut être pleinement garanti par des titres émis ou garantis par un seul Etat membre de l’OCDE éligible. |
| Titres supranationaux et titres émis par des agences gouvernementales |
| Titres de créances et obligations émis par des émetteurs privés |
| Instruments du marché monétaire émis par des émetteurs privés |
| Parts ou actions d'OPCVM monétaires (1) |
| (1) Uniquement les OPCVM gérés par les sociétés du Groupe BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Holding. | | | Activos |
| --- |
| Efectivo (EUR) |
| Instrumentos de renta fija |
| Títulos emitidos o garantizados por un gobierno de los países de la OCDE aptos El Fondo puede recibir en garantía, en relación con más del 20% de su patrimonio neto, títulos emitidos o garantizados por un país de la OCDE apto. Por lo tanto, el Fondo puede estar plenamente garantizado por títulos emitidos o garantizados por un único país de la OCDE apto. |
| Títulos supranacionales y títulos emitidos por agencias gubernamentales |
| Títulos de crédito y bonos emitidos por emisores privados |
| Instrumentos del mercado monetario emitidos por emisores privados |
| Participaciones o acciones de IIC del mercado monetario (1) |
| (1) Solamente las IIC gestionadas por las sociedades del Grupo BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Holding. | | | Actifs |
| --- |
| Espèces (EUR) |
| Instruments de taux |
| Titres émis ou garantis par un Etat des pays de l’OCDE éligibles Le Fonds peut recevoir en garantie, pour plus de 20% de son actif net, des titres émis ou garantis par un Etat membre de l’OCDE éligible. Ainsi, le Fonds peut être pleinement garanti par des titres émis ou garantis par un seul Etat membre de l’OCDE éligible. |
| Titres supranationaux et titres émis par des agences gouvernementales |
| Titres de créances et obligations émis par des émetteurs privés |
| Instruments du marché monétaire émis par des émetteurs privés |
| Parts ou actions d'OPCVM monétaires (1) |
| (1) Uniquement les OPCVM gérés par les sociétés du Groupe BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Holding. | | fr | es |
DOLFIN6876 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Normalement, le Fonds investit dans des dépôts en banque à six mois et des instruments du marché monétaire (titres négociables constituant des dépôts de liquidités à court terme) dont l’échéance peut aller jusqu’à un an.
Les investissements du Fonds sont libellés ou couverts (technique d’investissement destinée à protéger la valeur d’un investissement contre les fluctuations des devises) face au dollar américain.
Le Fonds fait l’objet d’une gestion active. Par conséquent, le Gestionnaire d’investissement est libre de sélectionner les placements en vue d’atteindre les objectifs du Fonds.
Le SOFR à un jour est utilisé à des fins de comparaison de la performance. Le Fonds ne peut pas répliquer l’indice de référence. L’indice de référence n’est pas investissable et ne peut donc pas être répliqué.
Le Gestionnaire d’investissement est libre de choisir les investissements du Fonds et ceux-ci ne ressembleront pas aux composantes de l’indice de référence.
Tout revenu qui vous revient au titre de votre investissement est reflété dans la valeur de vos actions au lieu de vous être redistribué.
Vous pouvez généralement acheter ou vendre des actions du Fonds lors de tout jour ouvrable.
Cet indicateur repose sur des données historiques et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque présentée n’est pas garantie et peut varier dans le temps. La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement « sans risque ».
La valeur de votre investissement et tout revenu provenant de celui-ci peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse, et il n’est pas certain que vous réalisiez des profits. Des pertes pourraient survenir.
En cas de matérialisation, les risques liés à des facteurs ou des événements environnementaux, sociaux et de gouvernance pourraient avoir un impact négatif sur les investissements effectués par le Fonds.
Le Fonds se situe vers la partie basse de l’Indicateur de risque et de rendement. Cela est dû au fait que le Fonds investit dans des instruments du marché monétaire, dont les rendements n’ont pas tendance à fluctuer fortement.
Risques qui pourraient ne pas être totalement pris en compte dans l’indicateur de risque et de rendement :
Défaut : il existe un risque que les émetteurs d’investissements à revenu fixe (par exemple, les obligations) ne soient pas en mesure d’honorer leurs paiements d’intérêts ou de rembourser les fonds qu’ils ont empruntés. Plus la qualité de crédit de l’émetteur est mauvaise, plus le risque de défaut, et donc de perte d’investissement, est élevé.
Exposition aux titres d’État : le Fonds peut investir jusqu’à 100 % de ses actifs dans des titres émis ou garantis par une entité souveraine autorisée, telle que définie à la section « Définitions » de son prospectus.
Taux d’intérêt : la valeur des investissements à revenu fixe (par exemple, les obligations) tend à diminuer à mesure que les taux d’intérêt augmentent.
Fonds monétaires : ces investissements diffèrent des dépôts, car le montant investi n’est pas garanti, leur valeur pouvant augmenter ou diminuer. Le Fonds ne reçoit pas de soutien extérieur pour l’aider à maintenir sa valeur stable ni pour garantir sa liquidité, par exemple ses investissements peuvent être facilement convertis en espèces. Le risque de perte est supporté par l’investisseur.
Rendement négatif : Du fait de conditions de marché défavorables, dont entre autres, la baisse des taux d’intérêt, certains instruments du marché monétaire investis par le Fonds peuvent se négocier avec un rendement négatif. Cela peut en conséquence entraîner une perte de valeur pour les actions de capitalisation et une diminution du montant disponible aux fins de distribution pour les actions de distribution.
La liste complète des risques du Fonds figure dans les annexes du prospectus de Ninety One GSF. | El Fondo invierte normalmente en depósitos bancarios reembolsables en el plazo de seis meses e instrumentos del mercado monetario (valores mobiliarios en los que se puede invertir dinero durante periodos breves), con una duración máxima de un año.
Las inversiones del Fondo están denominadas o tienen cobertura (una técnica de inversión destinada a proteger el valor de una inversión frente a fluctuaciones cambiarias) en dólares estadounidenses.
El Fondo se gestiona de forma activa. Esto significa que el Gestor de inversiones tiene libertad a la hora de seleccionar inversiones con el fin de lograr los objetivos del Fondo.
El SOFR a un día se utiliza a efectos de comparación de la rentabilidad. El Fondo no puede replicar el índice de referencia. El índice de referencia no es apto para la inversión y, por tanto, no puede replicarse.
El Gestor de inversiones tiene libertad para escoger las inversiones del Fondo, que no se asemejarán a los componentes del índice de referencia.
Todo ingreso generado por su inversión se refleja en el valor de sus acciones, en lugar de distribuirse.
Por lo general, podrá comprar o vender acciones del Fondo cualquier día hábil.
Este indicador se basa en datos históricos y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. No hay garantías de que la categoría de riesgo y rentabilidad indicada vaya a permanecer inalterable y dicha categoría puede variar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que esté libre de riesgo.
El valor de su inversión y el valor de los ingresos generados por ella pueden tanto subir como bajar y no hay ninguna seguridad de que los inversores vayan a lograr beneficios, pudiendo llegar a sufrir pérdidas.
Los acontecimientos o factores de riesgo relacionados con aspectos medioambientales, sociales o de gobierno corporativo, en caso de suceder, podrían afectar negativamente al valor de las inversiones realizadas por el Fondo.
El Fondo se sitúa en la parte inferior de la escala del indicador de riesgo y remuneración. Esto se debe a que el Fondo invierte en instrumentos del mercado monetario, cuya rentabilidad no suele experimentar grandes fluctuaciones.
Riesgos que el indicador de riesgo y remuneración puede no reflejar íntegramente:
Impagos: Existe el riesgo de que los emisores de inversiones de renta fija (como, por ejemplo, bonos) no puedan hacer frente al pago de intereses ni reembolsar el dinero que han tomado en préstamo. Cuanto peor sea la calidad crediticia del emisor, mayor será el riesgo de impago y, por consiguiente, de pérdida de la inversión.
Exposición a valores de emisores públicos: El Fondo puede invertir hasta el 100% de sus activos en valores emitidos o garantizados por una entidad soberana autorizada, según la definición recogida en el apartado de definiciones del folleto del Fondo.
Tipos de interés: El valor de las inversiones en renta fija (como los bonos) suele reducirse cuando suben los tipos de interés.
Fondos del mercado monetario: Estas inversiones son distintas de los depósitos, ya que el importe invertido no está garantizado; el valor de las inversiones puede tanto subir como bajar. El Fondo no recibe ayuda externa para mantener su valor estable ni para garantizar su liquidez, es decir, que sus inversiones puedan convertirse fácilmente en efectivo. El inversor soporta el riesgo de pérdida.
Rentabilidad negativa: Como resultado de las condiciones del mercado (incluyendo, entre otras, una rebaja de los tipos de interés), puede que determinados instrumentos del mercado monetario en los que invierte el Fondo coticen con una rentabilidad negativa. Esto puede dar lugar a una reducción del valor, en el caso de las acciones de acumulación, y de la cantidad de rentas disponibles para reparto, en el caso de las acciones de distribución.
En los apéndices del folleto de Ninety One GSF puede consultarse la lista completa de los riesgos del Fondo. | Normalement, le Fonds investit dans des dépôts en banque à six mois et des instruments du marché monétaire (titres négociables constituant des dépôts de liquidités à court terme) dont l’échéance peut aller jusqu’à un an.
Les investissements du Fonds sont libellés ou couverts (technique d’investissement destinée à protéger la valeur d’un investissement contre les fluctuations des devises) face au dollar américain.
Le Fonds fait l’objet d’une gestion active. Par conséquent, le Gestionnaire d’investissement est libre de sélectionner les placements en vue d’atteindre les objectifs du Fonds.
Le SOFR à un jour est utilisé à des fins de comparaison de la performance. Le Fonds ne peut pas répliquer l’indice de référence. L’indice de référence n’est pas investissable et ne peut donc pas être répliqué.
Le Gestionnaire d’investissement est libre de choisir les investissements du Fonds et ceux-ci ne ressembleront pas aux composantes de l’indice de référence.
Tout revenu qui vous revient au titre de votre investissement est reflété dans la valeur de vos actions au lieu de vous être redistribué.
Vous pouvez généralement acheter ou vendre des actions du Fonds lors de tout jour ouvrable.
Cet indicateur repose sur des données historiques et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque présentée n’est pas garantie et peut varier dans le temps. La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement « sans risque ».
La valeur de votre investissement et tout revenu provenant de celui-ci peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse, et il n’est pas certain que vous réalisiez des profits. Des pertes pourraient survenir.
En cas de matérialisation, les risques liés à des facteurs ou des événements environnementaux, sociaux et de gouvernance pourraient avoir un impact négatif sur les investissements effectués par le Fonds.
Le Fonds se situe vers la partie basse de l’Indicateur de risque et de rendement. Cela est dû au fait que le Fonds investit dans des instruments du marché monétaire, dont les rendements n’ont pas tendance à fluctuer fortement.
Risques qui pourraient ne pas être totalement pris en compte dans l’indicateur de risque et de rendement :
Défaut : il existe un risque que les émetteurs d’investissements à revenu fixe (par exemple, les obligations) ne soient pas en mesure d’honorer leurs paiements d’intérêts ou de rembourser les fonds qu’ils ont empruntés. Plus la qualité de crédit de l’émetteur est mauvaise, plus le risque de défaut, et donc de perte d’investissement, est élevé.
Exposition aux titres d’État : le Fonds peut investir jusqu’à 100 % de ses actifs dans des titres émis ou garantis par une entité souveraine autorisée, telle que définie à la section « Définitions » de son prospectus.
Taux d’intérêt : la valeur des investissements à revenu fixe (par exemple, les obligations) tend à diminuer à mesure que les taux d’intérêt augmentent.
Fonds monétaires : ces investissements diffèrent des dépôts, car le montant investi n’est pas garanti, leur valeur pouvant augmenter ou diminuer. Le Fonds ne reçoit pas de soutien extérieur pour l’aider à maintenir sa valeur stable ni pour garantir sa liquidité, par exemple ses investissements peuvent être facilement convertis en espèces. Le risque de perte est supporté par l’investisseur.
Rendement négatif : Du fait de conditions de marché défavorables, dont entre autres, la baisse des taux d’intérêt, certains instruments du marché monétaire investis par le Fonds peuvent se négocier avec un rendement négatif. Cela peut en conséquence entraîner une perte de valeur pour les actions de capitalisation et une diminution du montant disponible aux fins de distribution pour les actions de distribution.
La liste complète des risques du Fonds figure dans les annexes du prospectus de Ninety One GSF. | fr | es |
DOLFIN6877 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Leverage Specifications
The restrictions below are designed by reference to value of the Strategy. As the Sub-Fund will be exposed to the Strategy through derivative instruments and/or direct investments with a targeted exposure of 100% of its assets, any limitation by reference to the Strategy is described as limitations by reference to the Net Asset Value of the Sub-Fund. In addition to the Investment Restrictions contained in the Prospectus of the Company and in accordance with the UCITS Regulations, the Strategy is subject to the following rules:
VAR Approach
The Strategy is not expected to be materially leveraged, although it may be through the selected exposure to put/call and long/short strategies and margin loans from time to time, and may incur modest leverage.
VAR limit: the market risk of the Strategy is measured using an advanced risk management process which aims to ensure that on any day the absolute Value-at-Risk of the Sub-Fund will be no greater than 20% of the Net Asset Value of the Sub-Fund, based on an investment horizon of 20 days and is calculated daily with a one-tailed 99% confidence level with an historical observation period of one year.
Notional leverage: Based on historical data, the median level of the notional leverage is not expected to exceed 300% of the Net Asset Value.
Changes in the market value of underlying instruments may cause the Strategy to temporarily not comply with the above mentioned diversification rules in which case the Manager and the Sub- Investment Manager under the Manager’s instructions will seek to remedy such non - compliance as soon as reasonably practicable, taking into account the best interests of Shareholders. | ## Caractéristiques du levier
Les restrictions ci-dessous ont été conçues en référence à la valeur de la Stratégie. Puisque le Compartiment sera exposé à la Stratégie via des Instruments Financiers et/ou des investissements directs avec une exposition cible de 100 % de ses actifs, toute limite en référence à la Stratégie s'adresse à la Valeur liquidative du Compartiment concerné. En sus des restrictions d'investissement contenues dans le Prospectus de la Société et conformément aux Réglementations OPCVM, la Stratégie est soumise aux règles suivantes :
Approche en VaR
La Stratégie ne devrait pas utiliser de levier de façon significative, bien qu'elle puisse le faire de temps à autre à travers une sélection d'expositions à des stratégies de put/call et long/short et à des prêts sur marge, et qu'elle puisse avoir un levier modéré.
Seuil de VaR : le risque de marché de la Stratégie est calculé en utilisant une procédure avancée de gestion des risques qui vise à s'assurer que pour chaque jour donné la Valeur à Risque absolue du Comportement n'est pas supérieure à 20 % de la Valeur liquidative de ce Compartiment, sur la base d'un horizon d'investissement de 20 jours et calculée quotidiennement en utilisant un intervalle de confiance unilatéral de 99 % et une période d'observation historique d'un an.
Levier notionnel : Levier notionnel : sur la base des données historiques, le niveau médian du levier notionnel devrait ne devrait pas dépasser 300% de la Valeur liquidative.
Les variations de la valeur de marché des instruments sous-jacents peuvent conduire à la non- conformité provisoire de la Stratégie avec les règles de diversification susmentionnées auquel cas, le Gestionnaire, ainsi que le Gestionnaire des investissements par délégation sur instruction du Gestionnaire, viseront à remédier à cette non-conformité dans les meilleurs délais possibles en prenant en compte les meilleurs intérêts des Actionnaires. | ## Leverage Specifications
The restrictions below are designed by reference to value of the Strategy. As the Sub-Fund will be exposed to the Strategy through derivative instruments and/or direct investments with a targeted exposure of 100% of its assets, any limitation by reference to the Strategy is described as limitations by reference to the Net Asset Value of the Sub-Fund. In addition to the Investment Restrictions contained in the Prospectus of the Company and in accordance with the UCITS Regulations, the Strategy is subject to the following rules:
VAR Approach
The Strategy is not expected to be materially leveraged, although it may be through the selected exposure to put/call and long/short strategies and margin loans from time to time, and may incur modest leverage.
VAR limit: the market risk of the Strategy is measured using an advanced risk management process which aims to ensure that on any day the absolute Value-at-Risk of the Sub-Fund will be no greater than 20% of the Net Asset Value of the Sub-Fund, based on an investment horizon of 20 days and is calculated daily with a one-tailed 99% confidence level with an historical observation period of one year.
Notional leverage: Based on historical data, the median level of the notional leverage is not expected to exceed 300% of the Net Asset Value.
Changes in the market value of underlying instruments may cause the Strategy to temporarily not comply with the above mentioned diversification rules in which case the Manager and the Sub- Investment Manager under the Manager’s instructions will seek to remedy such non - compliance as soon as reasonably practicable, taking into account the best interests of Shareholders. | en | fr |
DOLFIN6878 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Le Gestionnaire d’investissement prend en compte les risques en matière de durabilité dans la gestion de chaque Compartiment. Un risque en matière de durabilité désigne un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur d’un investissement et les rendements du Compartiment. Un exemple de risque environnemental est la probabilité accrue d’inondation due au changement climatique et à l’élévation du niveau de la mer qui en découle. Les inondations pourraient affecter divers émetteurs, tels que les sociétés immobilières et les assureurs, et avoir un impact négatif sur la valeur des investissements dans ces sociétés. Un exemple de risque social est la constatation de pratiques de travail abusives telles que le travail des enfants. Les sociétés dont on
découvre qu’elles se livrent à de telles pratiques, ou qui se sont engagées avec des fournisseurs dont elles savent qu’ils y ont eu recours, peuvent enfreindre les lois applicables et/ou être perçues négativement par le marché. Un exemple de risque de gouvernance est la nécessité d’assurer la diversité des genres. Si les rapports d’une société indiquent un manque de diversité, ou si les médias font état de discrimination fondée sur le genre, cela peut avoir un impact négatif sur le sentiment du marché à l’égard de la société et sur le cours de son action. Il existe également le risque que de nouvelles réglementations, taxes ou normes sectorielles visant à protéger ou à encourager des activités et des pratiques durables soient mises en place ; ces changements peuvent avoir un impact négatif sur les émetteurs qui ne sont pas en mesure de s’adapter aux nouvelles exigences.
Certains Compartiments peuvent avoir pour objectif de réaliser des investissements durables et/ou de présenter des caractéristiques environnementales et/ou sociales, ce qu’ils accomplissent en intégrant des critères de durabilité au processus de sélection de leurs investissements. Par conséquent, ces Compartiments peuvent avoir une exposition limitée à certaines sociétés, certaines industries ou certains secteurs, et peuvent renoncer à certaines opportunités d’investissement ou céder certaines participations qui ne correspondent pas à leurs critères de durabilité. Un Compartiment axé sur la durabilité peut sous- performer par rapport à d’autres compartiments n’appliquant pas des critères similaires à leurs investissements. Dans la mesure où les investisseurs peuvent avoir des points de vue divergents sur ce qui constitue un investissement durable, ce type de Compartiment peut également investir dans des sociétés ne reflétant pas les croyances et les valeurs propres à chaque investisseur.
Le cadre réglementaire qui s’applique aux produits et aux investissements durables évolue rapidement. Par conséquent, les objectifs et les investissements des Compartiments sont susceptibles d’évoluer avec le temps afin de se conformer aux nouvelles exigences ou aux directives réglementaires applicables.
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###### Risque d’emprunt | En el marco de la gestión de los Fondos, la Gestora de inversiones contempla los riesgos de sostenibilidad. Debe entenderse por riesgo de sostenibilidad un hecho o condición medioambiental, social o de gobernanza que, de producirse, podría provocar un impacto material negativo real o posible en el valor de una inversión y en la rentabilidad del Fondo.
Un ejemplo de riesgo medioambiental es la mayor probabilidad de inundaciones debido al cambio climático y al aumento del nivel del mar asociado al mismo. Las inundaciones podrían afectar a multitud de emisores, como empresas inmobiliarias y aseguradoras, y podrían repercutir negativamente en el valor de las inversiones en dichas empresas. Un ejemplo de riesgo social es que concurran prácticas laborales inadecuadas, como el trabajo infantil. Las empresas que se considere que han participado en dichas prácticas, o que hayan contratado a proveedores con el conocimiento de que estos han incurrido en las mismas, pueden estar infringiendo las leyes aplicables o puede que la percepción de dichas empresas por parte del mercado sea desfavorable. Un ejemplo de riesgo de gobernanza es la necesidad de garantizar la diversidad de género. Si, según los informes de una empresa, existe una falta de diversidad, o los medios de comunicación han publicado casos de discriminación dentro de la empresa por motivos de género, esto puede afectar negativamente a la confianza del mercado en dicha empresa e influir en el precio de sus participaciones. Asimismo, existe el riesgo de que se promulguen nuevos reglamentos, impuestos o normas de la industria para
proteger o fomentar prácticas y actividades comerciales sostenibles. Estos cambios pueden perjudicar a los emisores que no se encuentran bien posicionados para adaptarse a los nuevos requisitos.
El objetivo de algunos Fondos es realizar inversiones sostenibles o adquirir características medioambientales o sociales, objetivo que logran aplicando criterios de sostenibilidad en la selección de inversiones. En consecuencia, estos Fondos pueden tener una exposición limitada a algunas empresas, industrias o sectores y pueden renunciar a determinadas oportunidades de inversión o enajenar determinadas participaciones que no se ajusten a sus criterios de sostenibilidad. Un Fondo sostenible puede obtener una rentabilidad inferior a la de otros fondos que no aplican criterios similares a sus inversiones. Dado que la opinión de los inversores con respecto al concepto de inversión sostenible puede diferir, los Fondos podrán invertir también en empresas que no reflejen los valores y las opiniones de ningún Inversor en particular.
El marco reglamentario aplicable a los productos y a la inversión sostenibles se encuentra en constante evolución. Por lo tanto, los objetivos y las inversiones de los Fondos pueden estar sujetos a cambios a lo largo del tiempo para cumplir con los nuevos requisitos o las directrices reglamentarias aplicables.
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###### Riesgo de empréstito | Le Gestionnaire d’investissement prend en compte les risques en matière de durabilité dans la gestion de chaque Compartiment. Un risque en matière de durabilité désigne un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur d’un investissement et les rendements du Compartiment. Un exemple de risque environnemental est la probabilité accrue d’inondation due au changement climatique et à l’élévation du niveau de la mer qui en découle. Les inondations pourraient affecter divers émetteurs, tels que les sociétés immobilières et les assureurs, et avoir un impact négatif sur la valeur des investissements dans ces sociétés. Un exemple de risque social est la constatation de pratiques de travail abusives telles que le travail des enfants. Les sociétés dont on
découvre qu’elles se livrent à de telles pratiques, ou qui se sont engagées avec des fournisseurs dont elles savent qu’ils y ont eu recours, peuvent enfreindre les lois applicables et/ou être perçues négativement par le marché. Un exemple de risque de gouvernance est la nécessité d’assurer la diversité des genres. Si les rapports d’une société indiquent un manque de diversité, ou si les médias font état de discrimination fondée sur le genre, cela peut avoir un impact négatif sur le sentiment du marché à l’égard de la société et sur le cours de son action. Il existe également le risque que de nouvelles réglementations, taxes ou normes sectorielles visant à protéger ou à encourager des activités et des pratiques durables soient mises en place ; ces changements peuvent avoir un impact négatif sur les émetteurs qui ne sont pas en mesure de s’adapter aux nouvelles exigences.
Certains Compartiments peuvent avoir pour objectif de réaliser des investissements durables et/ou de présenter des caractéristiques environnementales et/ou sociales, ce qu’ils accomplissent en intégrant des critères de durabilité au processus de sélection de leurs investissements. Par conséquent, ces Compartiments peuvent avoir une exposition limitée à certaines sociétés, certaines industries ou certains secteurs, et peuvent renoncer à certaines opportunités d’investissement ou céder certaines participations qui ne correspondent pas à leurs critères de durabilité. Un Compartiment axé sur la durabilité peut sous- performer par rapport à d’autres compartiments n’appliquant pas des critères similaires à leurs investissements. Dans la mesure où les investisseurs peuvent avoir des points de vue divergents sur ce qui constitue un investissement durable, ce type de Compartiment peut également investir dans des sociétés ne reflétant pas les croyances et les valeurs propres à chaque investisseur.
Le cadre réglementaire qui s’applique aux produits et aux investissements durables évolue rapidement. Par conséquent, les objectifs et les investissements des Compartiments sont susceptibles d’évoluer avec le temps afin de se conformer aux nouvelles exigences ou aux directives réglementaires applicables.
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###### Risque d’emprunt | fr | es |
DOLFIN6879 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Costs over Time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product and how well the product does. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0% annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario.
- USD 10,000 is invested.
| If you exit after 1 year | If you exit after 4 years |
| --- | --- |
| Total costs | 143 USD | 674 USD |
| Annual cost impact (*) | 1.4% | 1.5% each year |
(*)This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 8.3% before costs and 6.8% after costs. | # Kosten im Zeitverlauf
In den Tabellen werden Beträge dargestellt, die zur Deckung verschiedener Kostenarten von Ihrer Anlage entnommen werden. Diese Beträge hängen davon ab, wie viel Sie anlegen, wie lange Sie das Produkt halten und wie gut sich das Produkt entwickelt. Die hier dargestellten Beträge veranschaulichen einen beispielhaften Anlagebetrag und verschiedene mögliche Anlagezeiträume.
Wir haben folgende Annahme zugrunde gelegt:
- Im ersten Jahr würden Sie den angelegten Betrag zurückerhalten (0% Jahresrendite). Für die anderen Halteperioden haben wir angenommen, dass sich das Produkt wie im mittleren Szenario dargestellt entwickelt.
- USD 10.000 werden angelegt.
| Wenn Sie nach 1 Jahr aussteigen | Wenn Sie nach 4 Jahre aussteigen |
| --- | --- |
| Kosten insgesamt | 143 USD | 674 USD |
| Jährliche Auswirkungen der Kosten (*) | 1,4 % | 1,5 % pro Jahr |
(*)Diese Angaben veranschaulichen, wie die Kosten Ihre Rendite pro Jahr während der Haltedauer verringern. Wenn Sie beispielsweise zum Ende der empfohlenen Haltedauer aussteigen, wird Ihre durchschnittliche Rendite pro Jahr voraussichtlich 8,3 % vor Kosten und 6,8 % nach Kosten betragen. | # Costs over Time
The tables show the amounts that are taken from your investment to cover different types of costs. These amounts depend on how much you invest, how long you hold the product and how well the product does. The amounts shown here are illustrations based on an example investment amount and different possible investment periods.
We have assumed:
- In the first year you would get back the amount that you invested (0% annual return). For the other holding periods we have assumed the product performs as shown in the moderate scenario.
- USD 10,000 is invested.
| If you exit after 1 year | If you exit after 4 years |
| --- | --- |
| Total costs | 143 USD | 674 USD |
| Annual cost impact (*) | 1.4% | 1.5% each year |
(*)This illustrates how costs reduce your return each year over the holding period. For example it shows that if you exit at the recommended holding period your average return per year is projected to be 8.3% before costs and 6.8% after costs. | en | de |
DOLFIN6880 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
A Sub-Fund may suffer a reduction in value as a result of the transaction costs incurred in the purchase and sale of its underlying investments and the spread between the buying and selling prices of such investments caused by subscriptions, redemptions and/or switches in and out of the Sub-Fund. This is known as “dilution.” In order to counter this and to protect Shareholders’ interests against dilution by transferring the impact to those Shareholders transacting in the Sub-Fund, the Board of Directors may apply “swing pricing” as part of its daily valuation policy. This will mean that in certain circumstances the Board of Directors may make adjustments in the calculations of the Net Asset Values per Share, to counter the impact of dealing and other costs on occasions when these are deemed to be significant. Swing pricing may be applied across all Sub-Funds.
If on any Valuation Day the aggregate transactions in Shares of a Sub-Fund result in a net increase or decrease of Shares which exceeds a threshold preset by the Board of Directors from time to time for that Sub-Fund (relating to the cost of market dealing for that Sub-Fund), the Net Asset Value of the Sub-Fund will be adjusted by an amount (not exceeding 2% of that Net Asset Value) which reflects both the estimated fiscal charges and dealing costs that may be incurred by the Sub-Fund and the estimated bid/offer spread of the assets in which the Sub-Fund invests. The adjustment will be an addition when the net movement results in an increase of all Shares of the Fund and a deduction when it results in a decrease. When applied, all Classes within a Sub-Fund will swing in the same direction (upwards or downwards), and by the same percentage. This occurs even if the net increase or decrease of Shares that exceeds the threshold occurs in only one Class of the Sub-Fund. This is done in order to protect all investors and treat all Shareholders fairly.
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#### Temporary Suspension of Issues, Redemptions and Conversions | Un Subfondo puede sufrir una reducción de su valor como resultado de los costes de transacción incurridos en la compra y venta de sus inversiones subyacentes y la diferencia entre los precios de compra y los de venta de dichas inversiones provocada por las suscripciones, reembolsos o canjes del Subfondo. Esto se denomina «dilución». Para contrarrestar esto y para proteger los intereses de los Accionistas de la dilución trasladando los efectos a aquellos Accionistas que realizan operaciones en el Subfondo, el Consejo de administración podrá aplicar un «swing pricing» (precio oscilante) en su política de valoración diaria. Esto significa que, en determinadas circunstancias, el Consejo de administración podrá realizar ajustes en los cálculos de los Valores liquidativos de la Acción, para contrarrestar el impacto de negociación y otros costes en ocasiones cuando estas se consideren significativas. El mecanismo de swing pricing puede aplicarse a todos los Subfondos.
Si en cualquier Día de valoración las transacciones totales en Acciones de un Subfondo provocan un aumento o disminución netos de las Acciones que supere un umbral oportunamente predeterminado por el Consejo de administración para ese Subfondo (en relación con el coste de la negociación de mercado de ese Subfondo), el Patrimonio Neto del Subfondo se ajustará en una cantidad (no superior al 2% del Valor liquidativo) que refleje tanto las cargas fiscales previstas y los costes de negociación en que pueda incurrir el Subfondo como el diferencial del precio comprador/vendedor de los activos en los que invierte el Subfondo. El ajuste será una suma cuando el movimiento neto produzca un incremento de todas las Acciones del Fondo y una deducción cuando produzca una disminución. Cuando se aplique, los valores liquidativos de todas las Clases de un Subfondo se modificarán en la misma dirección (al alza o a la baja) y por el mismo porcentaje. Será así incluso cuando el incremento neto o la reducción neta del número de Acciones que supere el umbral se haya producido en una sola Clase del Subfondo. El objetivo de este mecanismo es proteger a todos los inversores y tratar de forma justa a todos los Accionistas.
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#### Suspensión temporal de la emisión, el reembolso y el canje | A Sub-Fund may suffer a reduction in value as a result of the transaction costs incurred in the purchase and sale of its underlying investments and the spread between the buying and selling prices of such investments caused by subscriptions, redemptions and/or switches in and out of the Sub-Fund. This is known as “dilution.” In order to counter this and to protect Shareholders’ interests against dilution by transferring the impact to those Shareholders transacting in the Sub-Fund, the Board of Directors may apply “swing pricing” as part of its daily valuation policy. This will mean that in certain circumstances the Board of Directors may make adjustments in the calculations of the Net Asset Values per Share, to counter the impact of dealing and other costs on occasions when these are deemed to be significant. Swing pricing may be applied across all Sub-Funds.
If on any Valuation Day the aggregate transactions in Shares of a Sub-Fund result in a net increase or decrease of Shares which exceeds a threshold preset by the Board of Directors from time to time for that Sub-Fund (relating to the cost of market dealing for that Sub-Fund), the Net Asset Value of the Sub-Fund will be adjusted by an amount (not exceeding 2% of that Net Asset Value) which reflects both the estimated fiscal charges and dealing costs that may be incurred by the Sub-Fund and the estimated bid/offer spread of the assets in which the Sub-Fund invests. The adjustment will be an addition when the net movement results in an increase of all Shares of the Fund and a deduction when it results in a decrease. When applied, all Classes within a Sub-Fund will swing in the same direction (upwards or downwards), and by the same percentage. This occurs even if the net increase or decrease of Shares that exceeds the threshold occurs in only one Class of the Sub-Fund. This is done in order to protect all investors and treat all Shareholders fairly.
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#### Temporary Suspension of Issues, Redemptions and Conversions | en | es |
DOLFIN6881 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
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DOLFIN6882 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not primarily used to attain the environmental or social characteristics of the sub-fund. However, they may be used as efficient portfolio management tools, for cash management, for hedging purposes, or as an addiotional source of return.
## To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
0%. This sub-fund does not commit to make EU Taxonomy aligned investments. However, certain investments made by the sub-fund may be aligned with the EU Taxonomy. | # Inwiefern werden durch den Einsatz von Derivaten die mit dem Finanzprodukt beworbenen ökologischen oder sozialen Merkmale erreicht?
Derivate werden nicht in erster Linie eingesetzt, um die ökologischen oder sozialen Merkmale des Teilfonds zu erreichen. Sie können jedoch als effiziente Portfoliomanagementinstrumente, für das Cash-Management, zu Absicherungszwecken oder als zusätzliche Renditequelle eingesetzt werden.
## In welchem Mindestmass sind nachhaltige Investitionen mit einem Umweltziel mit der EU-Taxonomie konform?
0%. Dieser Teilfonds verpflichtet sich nicht, an der EU-Taxonomie ausgerichtete Anlagen zu tätigen. Bestimmte Anlagen des Teilfonds können jedoch auf die EU-Taxonomie abgestimmt sein. | # How does the use of derivatives attain the environmental or social characteristics promoted by the financial product?
Derivatives are not primarily used to attain the environmental or social characteristics of the sub-fund. However, they may be used as efficient portfolio management tools, for cash management, for hedging purposes, or as an addiotional source of return.
## To what minimum extent are sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy?
0%. This sub-fund does not commit to make EU Taxonomy aligned investments. However, certain investments made by the sub-fund may be aligned with the EU Taxonomy. | en | de |
DOLFIN6883 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Nous avons supposé :
- qu’au cours de la première année vous récupéreriez le montant que vous avez investi (rendement annuel de 0%). Que pour les autres périodes de détention, le produit évolue de la manière indiquée dans le scénario intermédiaire.
- EUR 10'000 sont investis
| | |
| --- | --- |
| | EUR 357 |
| | 3.6% |
(*) Elle montre dans quelle mesure les coûts réduisent annuellement votre rendement au cours de la période de détention. Par exemple, elle montre que si vous sortez à la fin de la période de détention recommandée, il est prévu que votre rendement moyen par an soit de 0.6% avant déduction des coûts et de -3.0% après cette déduction.
| | |
| --- | --- |
| Coûts d’entrée | 3.00% du montant que vous payez au moment de l’entrée dans l’Investissement. | EUR 300 |
| Coûts de sortie | Il n’y a pas de coût de sortie pour ce produit. | EUR 0 |
| |
| Frais de gestion et autres frais administratifs ou d’exploitation | 0.30% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l’année dernière. | EUR 30 |
| Coûts de transaction | 0.26% de la valeur de votre investissement par an. Il s’agit d’une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons. | EUR 26 |
| |
| Commissions de performance | Il n’y a pas de commission de performance pour ce produit. | EUR 0 | | # Hemos partido de los siguientes supuestos:
- El primer año recuperaría usted el importe invertido (rendimiento anual del 0 %). En relación con los demás períodos de mantenimiento, hemos supuesto que el producto evoluciona tal como muestra el escenario moderado.
- EUR 10'000 is invested
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| --- | --- |
| | EUR 357 |
| | 3.6% |
(*) Refleja la medida en que los costes reducen su rendimiento cada año a lo largo del período de mantenimiento. Por ejemplo, muestra que, en caso de salida al término del período de mantenimiento recomendado, el rendimiento medio que se prevé que obtendrá cada año será del 0.6% antes de deducir los costes y del -3.0% después de deducir los costes.
| | |
| --- | --- |
| Costes de entrada | 3.00% del importe que pagará usted al realizar esta inversión. | EUR 300 |
| Costes de salida | No se cargará ninguna comisión de salida a este producto. | EUR 0 |
| |
| Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento | 0.30% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año. | EUR 30 |
| Costes de operación | 0.26% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos. | EUR 26 |
| |
| Comisiones de rendimiento | No se cargará ninguna comisión de rendimiento a este producto. | EUR 0 | | # Nous avons supposé :
- qu’au cours de la première année vous récupéreriez le montant que vous avez investi (rendement annuel de 0%). Que pour les autres périodes de détention, le produit évolue de la manière indiquée dans le scénario intermédiaire.
- EUR 10'000 sont investis
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| --- | --- |
| | EUR 357 |
| | 3.6% |
(*) Elle montre dans quelle mesure les coûts réduisent annuellement votre rendement au cours de la période de détention. Par exemple, elle montre que si vous sortez à la fin de la période de détention recommandée, il est prévu que votre rendement moyen par an soit de 0.6% avant déduction des coûts et de -3.0% après cette déduction.
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| Coûts d’entrée | 3.00% du montant que vous payez au moment de l’entrée dans l’Investissement. | EUR 300 |
| Coûts de sortie | Il n’y a pas de coût de sortie pour ce produit. | EUR 0 |
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| Frais de gestion et autres frais administratifs ou d’exploitation | 0.30% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l’année dernière. | EUR 30 |
| Coûts de transaction | 0.26% de la valeur de votre investissement par an. Il s’agit d’une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons. | EUR 26 |
| |
| Commissions de performance | Il n’y a pas de commission de performance pour ce produit. | EUR 0 | | fr | es |
DOLFIN6884 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# MANAGER’S DISCLOSURES
Price/Book: Price per share divided by book value per share.
Price/Earnings: Price per share divided by earnings per share.
Margin of Safety: The discount of a security’s market price to what the firm believes is the estimated intrinsic value of that security.
The Russell 1000 Value Index with gross dividends measures performance of the large cap segment of the U.S. equity universe. Securities are categorized as growth or value based on their relative book-to-price ratios, historical sales growth, and expected earnings growth.
The Russell 1000 Growth Index with gross dividends measures performance of the large cap growth segment of the U.S. equity universe. Securities are categorized as growth or value based on their relative book-to-price ratios, historical sales growth, and expected earnings growth.
The MSCI ACWI ex USA Value Index with gross dividends captures large and mid cap securities across developed and emerging markets excluding the United States. Attributes for value index construction are book value to price, 12-month forward earnings to price, and dividend yield.
The MSCI ACWI ex USA Growth Index captures large and mid cap securities across developed and emerging markets excluding the United States. Attributes for growth index construction are long-term forward earnings per share (EPS) growth rate, short-term forward EPS growth rate, current internal growth rate, long-term historical EPS growth trend, and long-term historical sales per share growth trend.
The MSCI Europe Index with net dividends captures large and mid cap representation of developed market countries in Europe.
The MSCI Emerging Markets Index with net dividends captures large and mid cap representation of emerging market countries. Data prior to 2001 is gross dividend and linked to the net dividend returns.
The MSCI World Index with net dividends captures large and mid cap representation of developed markets.
The S&P 500 Index with gross dividends measures equity performance of 500 of the top companies in leading industries of the U.S. economy.
These interim report and unaudited financial statements, manager’s letter or commentaries do not constitute an offer to subscribe for shares in the Brandes Investment Funds plc (the “Fund”). Full details regarding the Fund are set out in the Prospectus for the Fund and a copy of the same can be obtained without cost from the Administrator for the Fund, your financial representative or the Fund’s website at www.brandes.com/ucits. The foregoing Letter from the Manager and Manager’s Reports (collectively the “Reports”) reflects the thoughts and opinions of Brandes exclusively and is subject to change without notice.
The MSCI information may only be used for your internal use, may not be reproduced or redisseminated in any form and may not be used as a basis for or a component of any financial instruments or products or indices. None of the MSCI information is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. Historical data and analysis should not be taken as an indication or guarantee of any future performance analysis, forecast or prediction. The MSCI information is provided on an “as is” basis and the user of this information assumes the entire risk of any use made of this information. MSCI, each of its affiliates and each other person involved in or related to compiling, computing or creating any MSCI information (collectively, the “MSCI Parties”) expressly disclaims all warranties (including, without limitation, any warranties of originality, accuracy, completeness, timeliness, non-infringement, merchantability and fitness for a particular purpose) with respect to this information. Without limiting any of the foregoing, in no event shall any MSCI Party have any liability for any direct, indirect, special, incidental, punitive, consequential (including, without limitation, lost profits) or any other damages. (www.msci.com) | # ERLÄUTERUNGEN DES MANAGERS
Kurs-Buchwert-Verhältnis: Kurs pro Aktie geteilt durch Buchwert pro Aktie.
Kurs-Gewinn-Verhältnis: Kurs pro Aktie geteilt durch Gewinn pro Aktie.
Sicherheitsabschlag: Der Abschlag auf den Marktpreis eines Wertpapiers, mit dem sich ein Wert ergibt, den das Unternehmen als den geschätzten inneren Wert dieses Wertpapiers ansieht.
Der Russell 1000 Value Index einschließlich Bruttodividenden misst die Wertentwicklung des Large-Cap-Segments des US- amerikanischen Aktienuniversums. Wertpapiere werden auf der Grundlage ihres relativen Buchwert-Kurs-Verhältnisses, historischer Umsatzsteigerungen und erwarteten Gewinnwachstums als Growth- oder Value-Papiere eingestuft.
Der Russell 1000 Growth Index einschließlich Bruttodividenden misst die Wertentwicklung des Large-Cap-Growth- Segments des US-amerikanischen Aktienuniversums. Wertpapiere werden auf der Grundlage ihres relativen Buchwert- Kurs-Verhältnisses, historischer Umsatzsteigerungen und erwarteten Gewinnwachstums als Growth- oder Value-Papiere eingestuft.
Der MSCI ACWI ex USA Value Index mit Bruttodividenden erfasst die Large- und Mid-Cap-Werte aus Industrie- und Schwellenländern ohne die USA. Die Merkmale für die Zusammensetzung des Value Index sind das Buchwert/Kurs- Verhältnis, das prognostizierte Gewinn-Kurs-Verhältnis für die nächsten zwölf Monate und die Dividendenrendite.
Der MSCI ACWI ex USA Growth Index erfasst die Large- und Mid-Cap-Werte aus Industrie- und Schwellenländern ohne die USA. Die Merkmale für die Zusammensetzung des Growth Index sind die erwartete langfristige Wachstumsrate der Gewinne je Aktie (EPS), die erwartete kurzfristige EPS-Wachstumsrate, die aktuelle interne Wachstumsrate, der langfristige, historische EPS-Wachstumstrend und der historische Wachstumstrend für den Umsatz je Aktie.
Der MSCI Europe Index mit Nettodividenden erfasst die vertretenen Large- und Mid-Caps aus europäischen Industrieländern.
Der MSCI Emerging Markets Index mit Nettodividenden erfasst die vertretenen Large- und Mid-Caps aus Schwellenländern. Daten vor 2001 verstehen sich mit Bruttodividenden und sind mit dem Nettodividendenertrag verknüpft.
Der MSCI World Index mit Nettodividenden erfasst die vertretenen Large- und Mid-Caps aus Industrieländern.
Der S&P 500 Index mit Bruttodividenden misst die Wertentwicklung der Aktien von 500 Spitzenunternehmen aus führenden Branchen der US-Wirtschaft.
Dieser Zwischenbericht und ungeprüfte Halbjahresabschluss, das Vorwort oder die Kommentare des Managers stellen kein Angebot zur Zeichnung von Anteilen der Brandes Investment Funds plc (der „Fonds“) dar. Vollständige Angaben über den Fonds enthält der Verkaufsprospekt des Fonds, der kostenlos bei der Verwaltungsstelle, bei Ihrem Finanzvermittler oder auf der Website des Fonds unter www.brandes.com/ucits erhältlich ist. Das vorstehende Vorwort des Managers und die Berichte des Managers (zusammen die „Berichte“) geben ausschließlich die Überlegungen und Meinungen von Brandes wieder und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden.
Die MSCI-Informationen dürfen nur für Ihre internen Zwecke verwendet werden und in keiner Form vervielfältigt oder weiterverbreitet werden und dürfen nicht zur Schaffung von Finanzinstrumenten oder -produkten oder von Indizes verwendet werden. Keine der MSCI-Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen oder als Empfehlung, irgendwelche Anlageentscheidungen zu treffen (oder nicht zu treffen), und man darf sich nicht in diesem Sinne auf sie verlassen. Historische Daten und Analysen dürfen nicht als Hinweis oder Garantie für zukünftige Performance-Analysen, Prognosen oder Vorhersagen verstanden werden. Die MSCI-Informationen werden unter der Annahme ihrer Richtigkeit bereitgestellt, und der Nutzer dieser Informationen übernimmt das volle Risiko, das mit der Nutzung dieser Informationen verbunden ist. MSCI, seine verbundenen Unternehmen und andere Personen, die an der Erfassung, Berechnung oder Erstellung von MSCI-Informationen beteiligt sind oder damit in Zusammenhang stehen (zusammen die „MSCI- Parteien“), übernehmen keine Haftung (einschließlich u. a. der Haftung für Echtheit, Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität, Nichtverletzung, Tauglichkeit und Eignung für einen bestimmten Zweck) für diese Informationen. Ohne Einschränkung des Vorstehenden können die MSCI-Parteien in keinem Fall für direkte, indirekte oder besondere Schäden, Folgeschäden (einschließlich u. a. aller Gewinneinbußen) oder sonstige Schäden haftbar gemacht werden. (www.msci.com) | # MANAGER’S DISCLOSURES
Price/Book: Price per share divided by book value per share.
Price/Earnings: Price per share divided by earnings per share.
Margin of Safety: The discount of a security’s market price to what the firm believes is the estimated intrinsic value of that security.
The Russell 1000 Value Index with gross dividends measures performance of the large cap segment of the U.S. equity universe. Securities are categorized as growth or value based on their relative book-to-price ratios, historical sales growth, and expected earnings growth.
The Russell 1000 Growth Index with gross dividends measures performance of the large cap growth segment of the U.S. equity universe. Securities are categorized as growth or value based on their relative book-to-price ratios, historical sales growth, and expected earnings growth.
The MSCI ACWI ex USA Value Index with gross dividends captures large and mid cap securities across developed and emerging markets excluding the United States. Attributes for value index construction are book value to price, 12-month forward earnings to price, and dividend yield.
The MSCI ACWI ex USA Growth Index captures large and mid cap securities across developed and emerging markets excluding the United States. Attributes for growth index construction are long-term forward earnings per share (EPS) growth rate, short-term forward EPS growth rate, current internal growth rate, long-term historical EPS growth trend, and long-term historical sales per share growth trend.
The MSCI Europe Index with net dividends captures large and mid cap representation of developed market countries in Europe.
The MSCI Emerging Markets Index with net dividends captures large and mid cap representation of emerging market countries. Data prior to 2001 is gross dividend and linked to the net dividend returns.
The MSCI World Index with net dividends captures large and mid cap representation of developed markets.
The S&P 500 Index with gross dividends measures equity performance of 500 of the top companies in leading industries of the U.S. economy.
These interim report and unaudited financial statements, manager’s letter or commentaries do not constitute an offer to subscribe for shares in the Brandes Investment Funds plc (the “Fund”). Full details regarding the Fund are set out in the Prospectus for the Fund and a copy of the same can be obtained without cost from the Administrator for the Fund, your financial representative or the Fund’s website at www.brandes.com/ucits. The foregoing Letter from the Manager and Manager’s Reports (collectively the “Reports”) reflects the thoughts and opinions of Brandes exclusively and is subject to change without notice.
The MSCI information may only be used for your internal use, may not be reproduced or redisseminated in any form and may not be used as a basis for or a component of any financial instruments or products or indices. None of the MSCI information is intended to constitute investment advice or a recommendation to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. Historical data and analysis should not be taken as an indication or guarantee of any future performance analysis, forecast or prediction. The MSCI information is provided on an “as is” basis and the user of this information assumes the entire risk of any use made of this information. MSCI, each of its affiliates and each other person involved in or related to compiling, computing or creating any MSCI information (collectively, the “MSCI Parties”) expressly disclaims all warranties (including, without limitation, any warranties of originality, accuracy, completeness, timeliness, non-infringement, merchantability and fitness for a particular purpose) with respect to this information. Without limiting any of the foregoing, in no event shall any MSCI Party have any liability for any direct, indirect, special, incidental, punitive, consequential (including, without limitation, lost profits) or any other damages. (www.msci.com) | en | de |
DOLFIN6885 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
| | IF YOU EXIT AFTER 1 YEAR | IF YOU EXIT AFTER 5 YEARS |
| --- | --- | --- |
| Stress scenario | What you might get back after costs | GBP 3,740 | GBP 3,270 |
| | Average return each year % | -62.60% | -20.03% |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | GBP 8,810 | GBP 10,000 |
| | Average return each year % | -11.90% | 0.00% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | GBP 11,210 | GBP 18,770 |
| | Average return each year % | 12.10% | 13.42% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | GBP 14,680 | GBP 23,950 |
| | Average return each year % | 46.80% | 19.09% | | | | SI VOUS SORTEZ APRÈS 1 AN | SI VOUS SORTEZ APRÈS 5 ANS |
| --- | --- | --- |
| Scénarios de tensions | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | GBP 3.740 | GBP 3.270 |
| | Rendement annuel moyen | -62,60% | -20,03% |
| Scénario défavorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | GBP 8.810 | GBP 10.000 |
| | Rendement annuel moyen | -11,90% | 0,00% |
| Scénario modéré | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | GBP 11.210 | GBP 18.770 |
| | Rendement annuel moyen | 12,10% | 13,42% |
| Scénario favorable | Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts | GBP 14.680 | GBP 23.950 |
| | Rendement annuel moyen | 46,80% | 19,09% | | | | IF YOU EXIT AFTER 1 YEAR | IF YOU EXIT AFTER 5 YEARS |
| --- | --- | --- |
| Stress scenario | What you might get back after costs | GBP 3,740 | GBP 3,270 |
| | Average return each year % | -62.60% | -20.03% |
| Unfavourable scenario | What you might get back after costs | GBP 8,810 | GBP 10,000 |
| | Average return each year % | -11.90% | 0.00% |
| Moderate scenario | What you might get back after costs | GBP 11,210 | GBP 18,770 |
| | Average return each year % | 12.10% | 13.42% |
| Favourable scenario | What you might get back after costs | GBP 14,680 | GBP 23,950 |
| | Average return each year % | 46.80% | 19.09% | | en | fr |
DOLFIN6886 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# FUND AND SHARE CLASS INFORMATION
RISK FACTORS
Investment risk - whilst the Fund aims to deliver above zero performance irrespective of market conditions, there can be no guarantee this aim will be achieved. A capital loss of some or all of the amount invested may occur.
Geographic concentration risk - a rise or fall in the UK market may have a significant impact on the value of the Fund because it primarily invests in this market.
Company shares (i.e. equities) risk - the value of Company shares (i.e. equities) and similar investments may go down as well as up in response to the performance of individual companies and can be affected by daily stock market movements and general market conditions. Other influential factors include political, economic news, company earnings and significant corporate events.
Smaller companies risk - smaller companies are subject to greater risk and reward potential. Investments may be volatile or difficult to buy or sell.
Liquidity risk - some investments including those in unlisted companies may be hard to value or sell at a desired time and price. In extreme circumstances this may affect the Fund’s ability to meet redemption requests upon demand.
Currency risk - the Fund can be exposed to different currencies. The value of your shares may rise and fall as a result of exchange rate movements.
Derivative risk - the Fund uses derivatives to generate returns and/or to reduce costs and the overall risk of the Fund. Using derivatives can involve a higher level of risk. A small movement in the price of an underlying investment may result in a disproportionately large movement in the price of the derivative investment.
Derivatives also involve counterparty risk where the institutions acting as counterparty to derivatives may not meet their contractual obligations.
Hedged share class risk - this share class uses techniques to try to reduce the effects of changes in the exchange rate between the share class currency and the base currency of the Fund. These techniques may not eliminate all the currency risk.
For a more detailed explanation of risks, please refer to the "Risk Factors" section of the prospectus. | # FONDS- UND ANTEILSKLASSENINFORMATIONEN
RISIKOFAKTOREN
Anlagerisiko - der Fonds ist bestrebt, unabhängig von den Marktbedingungen eine Performance zu erzielen, die über null liegt, doch kann nicht garantiert werden, dass dieses Ziel erreicht wird. Es kann zu einem Kapitalverlust eines Teils oder des gesamten investierten Betrags kommen.
Geographisches Konzentrationsrisiko - da der Fonds seine Anlagen hauptsächlich am britischen Markt tätigt, kann ein dortiger Konjunkturrückgang oder - aufschwung den Wert des Fonds erheblich beeinträchtigen.
Risiko von Unternehmensanteilen (d. h. Aktien) - der Wert von Unternehmensanteilen (d. h. Aktien) und ähnlichen Anlagen kann als Reaktion auf die Wertentwicklung einzelner Unternehmen sinken oder steigen sowie aufgrund täglicher Aktienmarktbewegungen und der allgemeinen Marktbedingungen beeinträchtigt werden. Weitere beeinflussende Faktoren sind politische Nachrichten und Wirtschaftsmeldungen, Unternehmensgewinne und bedeutende Unternehmensereignisse.
Risiko kleinerer Unternehmen - kleinere Unternehmen unterliegen einem höheren Risiko- und Renditepotenzial. Anlagen können Schwankungen unterliegen oder nur schwer zu kaufen oder verkaufen sein.
Liquiditätsrisiko - einige Anlagen, einschliesslich solcher in nicht börsennotierten Unternehmen, können zu einem gewünschten Zeitpunkt und Preis schwer zu bewerten oder zu verkaufen sein. Unter extremen Umständen kann dies die Fähigkeit des Fonds beeinträchtigen, Rücknahmeanträge auf Verlangen zu erfüllen.
Währungsrisiko - Der Fonds kann in verschiedenen Währungen engagiert sein. Der Wert Ihrer Anteile kann aufgrund von Wechselkursschwankungen steigen oder sinken.
Derivatives Risiko - der Fonds setzt Derivate ein, um Renditen zu erzielen und/oder Kosten und das Gesamtrisiko des Fonds zu senken. Der Einsatz von Derivaten kann ein höheres Risiko beinhalten. Kleinere Preisschwankungen einer zugrunde liegenden Anlage können zu einer unverhältnismäßig hohen Schwankung des Preises des derivativen Anlageinstruments führen. Derivate bergen zudem das Gegenparteirisiko, bei dem die als Gegenpartei von Derivaten fungierenden Institutionen unter Umständen ihren vertraglichen Pflichten nicht nachkommen.
Risiko der abgesicherten Anteilsklasse - Diese Anteilsklasse setzt Techniken ein, mit denen versucht wird, die Auswirkungen von Änderungen des Wechselkurses zwischen der Währung der Anteilsklasse und der Basiswährung des Fonds zu verringern. Diese Techniken können jedoch nicht das gesamte Währungsrisiko beseitigen.
Eine ausführlichere Erläuterung der Risiken können Sie dem Abschnitt „Risikofaktoren“ in diesem Prospekt entnehmen. | # FUND AND SHARE CLASS INFORMATION
RISK FACTORS
Investment risk - whilst the Fund aims to deliver above zero performance irrespective of market conditions, there can be no guarantee this aim will be achieved. A capital loss of some or all of the amount invested may occur.
Geographic concentration risk - a rise or fall in the UK market may have a significant impact on the value of the Fund because it primarily invests in this market.
Company shares (i.e. equities) risk - the value of Company shares (i.e. equities) and similar investments may go down as well as up in response to the performance of individual companies and can be affected by daily stock market movements and general market conditions. Other influential factors include political, economic news, company earnings and significant corporate events.
Smaller companies risk - smaller companies are subject to greater risk and reward potential. Investments may be volatile or difficult to buy or sell.
Liquidity risk - some investments including those in unlisted companies may be hard to value or sell at a desired time and price. In extreme circumstances this may affect the Fund’s ability to meet redemption requests upon demand.
Currency risk - the Fund can be exposed to different currencies. The value of your shares may rise and fall as a result of exchange rate movements.
Derivative risk - the Fund uses derivatives to generate returns and/or to reduce costs and the overall risk of the Fund. Using derivatives can involve a higher level of risk. A small movement in the price of an underlying investment may result in a disproportionately large movement in the price of the derivative investment.
Derivatives also involve counterparty risk where the institutions acting as counterparty to derivatives may not meet their contractual obligations.
Hedged share class risk - this share class uses techniques to try to reduce the effects of changes in the exchange rate between the share class currency and the base currency of the Fund. These techniques may not eliminate all the currency risk.
For a more detailed explanation of risks, please refer to the "Risk Factors" section of the prospectus. | en | de |
DOLFIN6887 | Translate the following text in en into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Entry, exit and conversion charges shown are the maximum applicable and are paid to the distributor. Lower fees may apply in some cases; contact your financial advisor or distributor to find out the actual amount.
The ongoing charges figure shown here is an estimate of the charges due to the evolution of the assets under management since January 1, 2022. The UCITS' annual report for each financial year include detail on the exact charges made. They may vary from year to year and do not include performance fees or transaction costs (except in the case of entry/exit charges paid by the Fund when buying or selling units of another collective investment vehicle). The charges paid are used to pay the costs of running the Fund, including the costs of marketing and distributing units; these charges reduce the potential growth of the investment. For more information on fees, charges and performance fee calculation methods, please refer to the “Fees and expenses” section of the prospectus, available on the website: www.carmignac.com
For more information on fees, charges and performance fee calculation methods, please refer to the “Fees and expenses” section of the prospectus, available on the website: www.carmignac.com
Performance fee is based on the relative overperformance of the share class relative to its reference indicator. The performance fee is calculated over a performance period of 1 year, corresponding to the financial year of the sub-fund and accrued on a daily basis. The performance fee becomes payable when the performance of the share class is superior to the performance of the reference indicator during the performance period. However, performance fee is not payable before any underperformance over a period of maximum 5 years (applicable as from 31.3.2021 or since the launch of the share class if later) is clawed back.
Performance fee may be charged also when absolute performance is negative, i.e. when the absolute performance of the fund is negative but still exceeds that of the reference indicator. | Los gastos de entrada, salida y conversión que se muestran representan el importe máximo aplicable y se abonan al distribuidor. Podrán aplicarse comisiones más bajas en algunos casos; póngase en contacto son su asesor financiero o al distribuidor si desea saber el importe real.
La cifra de gastos corrientes que se muestra aquí constituye una estimación de los gastos que se deben a la evolución de los activos gestionados desde el 1 de enero de 2022. El informe anual de la IIC correspondiente a cada ejercicio incluirá los detalles sobre los gastos exactos que se han realizado. Podrán variar de un año al otro y no incluyen las comisiones de rentabilidad o los gastos operativos (salvo los gastos de entrada/salida pagados por el Fondo cuando se compran o venden las participaciones de otro vehículo de inversión colectiva). Los gastos que se abonan están destinados a pagar los costes de funcionamiento del Fondo, incluidos los costes de comercialización y distribución de las participaciones; dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión. Para obtener más información sobre las comisiones, los gastos y la metodología de cálculo de las comisiones de rentabilidad, consulte el apartado de «Comisiones y gastos» del folleto, disponible en el sitio web: www.carmignac.com
Si desea obtener más información acerca de los gastos y las modalidades de cálculo de la comisión de rentabilidad, remítase al apartado «Gastos y comisiones» del Folleto informativo, que está disponible en la siguiente página web: www.carmignac.com
La comisión de rentabilidad se basa en la rentabilidad superior de la clase de acciones con respecto a la de su indicador de referencia. La comisión de rentabilidad se calcula para un periodo de rentabilidad de 1 año, correspondiente al ejercicio financiero del subfondo, y se devenga a diario. La comisión de rentabilidad será pagadera cuando la rentabilidad de la clase de acciones sea superior a la del indicador de referencia durante el periodo de rentabilidad. No obstante, no se abonará ninguna comisión de rentabilidad hasta que no se recupere cualquier rentabilidad inferior registrada en un periodo máximo de 5 años (aplicable desde el 31 de marzo de 2021 o desde el lanzamiento de la clase de acciones si se produce posteriormente).
Asimismo, la comisión de rentabilidad podrá cobrarse incluso si la rentabilidad absoluta es negativa, es decir, si la rentabilidad absoluta del fondo es negativa pero sigue siendo superior a la del indicador de referencia. | Entry, exit and conversion charges shown are the maximum applicable and are paid to the distributor. Lower fees may apply in some cases; contact your financial advisor or distributor to find out the actual amount.
The ongoing charges figure shown here is an estimate of the charges due to the evolution of the assets under management since January 1, 2022. The UCITS' annual report for each financial year include detail on the exact charges made. They may vary from year to year and do not include performance fees or transaction costs (except in the case of entry/exit charges paid by the Fund when buying or selling units of another collective investment vehicle). The charges paid are used to pay the costs of running the Fund, including the costs of marketing and distributing units; these charges reduce the potential growth of the investment. For more information on fees, charges and performance fee calculation methods, please refer to the “Fees and expenses” section of the prospectus, available on the website: www.carmignac.com
For more information on fees, charges and performance fee calculation methods, please refer to the “Fees and expenses” section of the prospectus, available on the website: www.carmignac.com
Performance fee is based on the relative overperformance of the share class relative to its reference indicator. The performance fee is calculated over a performance period of 1 year, corresponding to the financial year of the sub-fund and accrued on a daily basis. The performance fee becomes payable when the performance of the share class is superior to the performance of the reference indicator during the performance period. However, performance fee is not payable before any underperformance over a period of maximum 5 years (applicable as from 31.3.2021 or since the launch of the share class if later) is clawed back.
Performance fee may be charged also when absolute performance is negative, i.e. when the absolute performance of the fund is negative but still exceeds that of the reference indicator. | en | es |
DOLFIN6888 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Le Fonds conservera l’ensemble de ses autres caractéristiques, y compris son approche de gestion, son profil de risque et de rendement, ses règles de souscription/rachat et ses frais de gestion.
Si votre investissement a été réalisé dans le cadre d’un PEA, les actions détenues dans le Fonds ne seront plus éligibles au PEA à compter du 30 septembre 2021, conformément à l’Ordonnance n° 2020-1595 du 16 décembre 2020 portant sur les conséquences du retrait du Royaume-Uni de l’Union européenne dans le domaine des assurances, des placements collectifs et des plans d’épargne en actions, et à l’Arrêté du 22 décembre 2020 fixant la période d’ajustement visée à l’Article 3 de l’Ordonnance susmentionnée. Afin d’éviter la clôture de votre PEA et la perte des avantages fiscaux associés (selon l’ancienneté du plan), la doctrine fiscale (BOI-RPPM-RCM-40-50-20170925, §40 et 45) prévoit, lorsque les titres inscrits dans le plan deviennent inéligibles à la suite d’un événement échappant au contrôle du détenteur du plan (par exemple, lorsqu’un Organisme de placement collectif ne respecte plus le quota d’investissement de 75 % en titres éligibles), une tolérance permettant de ne pas clôturer le PEA sous réserve des conditions suivantes : | # El Fondo conservará todas las demás características, incluido el enfoque de gestión, el perfil de riesgo y rendimiento, las normas de suscripción y reembolso y las comisiones de gestión.
Si su inversión se realizó en el marco de un PEA, las acciones mantenidas en el Fondo ya no podrán optar al PEA a partir del 30 de septiembre de 2021 de conformidad con la normativa N.º 2020-1595 de 16 de diciembre de 2020, por la que se establecen los efectos de la salida del Reino Unido de la Unión Europea en el ámbito de los seguros, las inversiones colectivas y los planes de ahorro bursátiles, y la disposición de 22 de diciembre de 2020 por la que se establece el periodo de ajuste contemplado en el artículo 3 de la normativa citada. Para evitar el cierre de su PEA y la pérdida de los beneficios fiscales correspondientes (en función de la antigüedad del plan), la doctrina de las autoridades fiscales (BOI-RPPM-RCM-40-50-20170925, secciones 40 y 45) establece que, cuando los valores registrados en el plan dejan de ser aptos a causa de un evento ajeno a la voluntad del titular del plan (por ejemplo, si un Organismo de Inversión Colectiva ya no cumple con la cuota de inversión del 75 % en valores admisibles), se aplicará una excepción que permite que el PEA no se cierre siempre y cuando: | # Le Fonds conservera l’ensemble de ses autres caractéristiques, y compris son approche de gestion, son profil de risque et de rendement, ses règles de souscription/rachat et ses frais de gestion.
Si votre investissement a été réalisé dans le cadre d’un PEA, les actions détenues dans le Fonds ne seront plus éligibles au PEA à compter du 30 septembre 2021, conformément à l’Ordonnance n° 2020-1595 du 16 décembre 2020 portant sur les conséquences du retrait du Royaume-Uni de l’Union européenne dans le domaine des assurances, des placements collectifs et des plans d’épargne en actions, et à l’Arrêté du 22 décembre 2020 fixant la période d’ajustement visée à l’Article 3 de l’Ordonnance susmentionnée. Afin d’éviter la clôture de votre PEA et la perte des avantages fiscaux associés (selon l’ancienneté du plan), la doctrine fiscale (BOI-RPPM-RCM-40-50-20170925, §40 et 45) prévoit, lorsque les titres inscrits dans le plan deviennent inéligibles à la suite d’un événement échappant au contrôle du détenteur du plan (par exemple, lorsqu’un Organisme de placement collectif ne respecte plus le quota d’investissement de 75 % en titres éligibles), une tolérance permettant de ne pas clôturer le PEA sous réserve des conditions suivantes : | fr | es |
DOLFIN6889 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Share Capital
The authorised share capital of the ICAV is 500,000,000,002 Shares of no par value divided into 2 Subscriber Shares of no par value and 500,000,000,000 shares of no par value. The Directors are empowered to issue up to all of the Shares of the ICAV on such terms as they think fit. The Subscriber Shares entitle the holders to attend and vote at any general meetings of the ICAV but do not entitle the holders to participate in the profits or assets of the ICAV except for a return of capital on a winding-up. The Shares entitle the holders to attend and vote at general meetings of the ICAV and (other than the Subscriber Shares) to participate equally in the profits and assets of the Sub-Fund to which the Shares relate, subject to any differences between fees, charges and expenses applicable to different Share Classes. The ICAV may from time to time by ordinary resolution increase its capital, consolidate the Shares or any of them into a smaller number of Shares, sub-divide the Shares or any of them into a larger number of Shares or cancel any Shares not taken or agreed to be taken by any person. The ICAV may by special resolution from time to time reduce its share capital in any way permitted by law. At a meeting of Shareholders, on a show of hands, each Shareholder shall have one vote and, on a poll, each Shareholder shall have one vote for each whole Share held by such Shareholder.
Listing. Application has been made to Euronext Dublin for Shares of any Share Class issued and to be issued to be admitted to its Official List and to trading on the regulated market of Euronext Dublin. This Prospectus, together with the supplements, including all information required to be disclosed by the listing requirements of Euronext Dublin, comprise Listing Particulars for the purpose of any such application for listing. Neither the admission of Shares to the Official List and to trading on the regulated market of Euronext Dublin nor the approval of this Prospectus pursuant to the listing requirements of Euronext Dublin constitutes a warranty or representation by Euronext Dublin as to the competence of the service providers or any other party connected with the ICAV, the adequacy of information contained in this Prospectus or the suitability of the ICAV for investment purposes. As at the date of this Prospectus, no Director, or person closely associated with any Director, the existence of which is known to, or could with reasonable diligence be ascertained by that director, whether or not held by another party, has any interest, beneficial or non-beneficial, in the share capital or in any options in the share capital of the ICAV. Save for the information given in this Prospectus, no further information is required to be given in respect of the Directors pursuant to the listing requirements of Euronext Dublin. | ## Capital social
Le capital social autorisé de l’ICAV se compose de 500.000.000.002 Actions sans valeur nominale, réparties en 2 Actions de souscripteur sans valeur nominale et 500.000.000.000 Actions sans valeur nominale. Les Administrateurs sont habilités à émettre jusqu’à la totalité des actions de l’ICAV aux conditions qu’ils jugent opportunes. Les Actions de souscripteur donnent le droit à leurs détenteurs de participer et de voter aux éventuelles assemblées générales de l’ICAV, mais ne leur donnent pas le droit de participer aux bénéfices ou aux actifs de l’ICAV, à l’exception d’un remboursement de capital lors d’une liquidation. Les Actions donnent le droit à leurs détenteurs de participer et de voter aux assemblées générales de l’ICAV et (sauf pour les Actions de souscripteur) de participer de façon égale aux bénéfices et aux actifs du Compartiment auquel les actions se rapportent, sous réserve des différences de frais, de commissions et de dépenses applicables aux différentes Classes d’Actions. L’ICAV pourra de temps à autre, par résolution ordinaire, augmenter son capital, consolider les Actions ou une partie d’entre elles en un plus petit nombre d’Actions, sous-diviser les Actions ou une partie d’entre elles en un plus grand nombre d’Actions ou annuler des Actions n’ayant pas trouvé preneur ou n’ayant pas fait l’objet d’un engagement de souscription. L’ICAV pourra, par résolution spéciale de temps à autre, réduire son capital social de toutes les façons légales. Lors d’une réunion des Actionnaires, lors d’un vote à main levée, chaque Actionnaire disposera d’une voix et, lors d’un scrutin, chaque Actionnaire disposera d’une voix pour chaque Action entière qu’il détient.
Cotation. Une demande a été déposée auprès d’Euronext Dublin pour que les Actions de toutes les Classes d’Actions émises ou à émettre soient admises à sa Cote officielle et soient négociées sur le marché réglementé d’Euronext Dublin. Ce Prospectus, ainsi que les suppléments, y compris toutes les informations devant être divulguées en vertu des conditions de cotation d’Euronext Dublin, comprennent les Détails de cotation destinés à cette demande d’admission à la cote. Ni l’admission des Actions à la Cote officielle du marché réglementé d’Euronext Dublin et leur négociation sur celui-ci, ni l’approbation du présent Prospectus en vertu des conditions de cotation d’Euronext Dublin ne constituent une garantie ou une déclaration d’Euronext Dublin quant à la compétence des prestataires de services ou de toute autre partie liée à l’ICAV, à l’exactitude des informations contenues dans le présent Prospectus ou au caractère adéquat de l’ICAV à des fins d’investissement. A la date du présent Prospectus, aucun Administrateur ou aucune personne étroitement associée à un Administrateur, dont l’existence est connue ou pourrait être déterminée après une diligence raisonnable par cet Administrateur, qu’elle soit ou non détenue par une autre partie, ne détient un intérêt, à titre bénéficiaire ou non, dans le capital social ou dans des options sur le capital social de l’ICAV. Aucune autre information que celles fournies dans le présent Prospectus n’est exigible concernant les Administrateurs en vertu des conditions de cotation d’Euronext Dublin. | ## Share Capital
The authorised share capital of the ICAV is 500,000,000,002 Shares of no par value divided into 2 Subscriber Shares of no par value and 500,000,000,000 shares of no par value. The Directors are empowered to issue up to all of the Shares of the ICAV on such terms as they think fit. The Subscriber Shares entitle the holders to attend and vote at any general meetings of the ICAV but do not entitle the holders to participate in the profits or assets of the ICAV except for a return of capital on a winding-up. The Shares entitle the holders to attend and vote at general meetings of the ICAV and (other than the Subscriber Shares) to participate equally in the profits and assets of the Sub-Fund to which the Shares relate, subject to any differences between fees, charges and expenses applicable to different Share Classes. The ICAV may from time to time by ordinary resolution increase its capital, consolidate the Shares or any of them into a smaller number of Shares, sub-divide the Shares or any of them into a larger number of Shares or cancel any Shares not taken or agreed to be taken by any person. The ICAV may by special resolution from time to time reduce its share capital in any way permitted by law. At a meeting of Shareholders, on a show of hands, each Shareholder shall have one vote and, on a poll, each Shareholder shall have one vote for each whole Share held by such Shareholder.
Listing. Application has been made to Euronext Dublin for Shares of any Share Class issued and to be issued to be admitted to its Official List and to trading on the regulated market of Euronext Dublin. This Prospectus, together with the supplements, including all information required to be disclosed by the listing requirements of Euronext Dublin, comprise Listing Particulars for the purpose of any such application for listing. Neither the admission of Shares to the Official List and to trading on the regulated market of Euronext Dublin nor the approval of this Prospectus pursuant to the listing requirements of Euronext Dublin constitutes a warranty or representation by Euronext Dublin as to the competence of the service providers or any other party connected with the ICAV, the adequacy of information contained in this Prospectus or the suitability of the ICAV for investment purposes. As at the date of this Prospectus, no Director, or person closely associated with any Director, the existence of which is known to, or could with reasonable diligence be ascertained by that director, whether or not held by another party, has any interest, beneficial or non-beneficial, in the share capital or in any options in the share capital of the ICAV. Save for the information given in this Prospectus, no further information is required to be given in respect of the Directors pursuant to the listing requirements of Euronext Dublin. | en | fr |
DOLFIN6890 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
## Indicateur synthétique de risque
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Risque le plus faible Risque le plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit pour au moins 5 années. Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
## Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 5 sur 7, qui est une classe de risque moyen-élevé.
Cela évalue les pertes potentielles découlant de la performance future à un niveau moyen-élevé, et des conditions de marché défavorables influeront probablement sur la capacité de Eric Sturdza Management Company S.A. à vous payer.
L'indicateur de risque repose sur des données historiques et peut ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque futur du Fonds, n'est pas garanti et peut évoluer au fil du temps. La catégorie la plus basse n'implique pas un risque nul. L'indicateur de risque applicable au Fonds reflète le comportement historique du prix du Fonds.
## Le profil de risque du Fonds est notamment influencé par les facteurs
## suivants :
## Les investissements dans les titres de capital peuvent faire l'objet de fluctuations de valeur en fonction des conditions de marché qui
affecteront directement la valeur des investissements détenus par le Fonds. Le Fonds investit en privilégiant un seul pays, ce qui accroîtra le risque d'investissement par rapport à un fonds qui investit dans un éventail de pays diversifié à l'échelle mondiale.
Les investissements sont axés sur la Chine, qui est un marché émergent. Le risque lié à l'investissement dans des marchés émergents est historiquement plus élevé que le risque lié à l'investissement dans des marchés développés.
Les investissements réalisés via Shanghai-Hong Kong Stock Connect font l'objet de risques supplémentaires pouvant inclure, entre autres, les quotas, le risque de défaut, le risque de change, le risque de compensation, le risque de règlement et le risque de conservation.
## Parmi les autres risques figurent : le risque lié à la conservation et au règlement, le risque lié aux produits dérivés financiers, le risque de | # ¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?
## Indicador resumido de riesgo
El indicador resumido de riesgo es una guía del nivel de riesgo de este producto en comparación con otros productos. Muestra las probabilidades de que el producto pierda dinero debido a la evolución de los mercados o porque no podamos pagarle.
Riesgo más bajo Riesgo más alto
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## El indicador de riesgo presupone que usted mantendrá el producto durante 5 años como mínimo. El riesgo real puede variar
## considerablemente en caso de salida anticipada, por lo que es posible que recupere menos dinero.
## Hemos clasificado este producto en la clase de riesgo 5 en una escala de 7, en la que 5 significa «un riesgo medio alto».
Esta evaluación califica la posibilidad de sufrir pérdidas en rentabilidades futuras como «media alta» y la probabilidad de que una mala coyuntura de mercado influya en la capacidad de Eric Sturdza Management Company S.A. de pagarle como probable.
El indicador de riesgo se basa en datos históricos y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo, no está garantizado y puede variar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría de riesgo más baja no significa que la
## inversión esté libre de riesgo. El indicador de riesgo del Fondo refleja el comportamiento histórico de los precios del Fondo.
## Entre los factores que afectan al perfil de riesgo del Fondo se incluyen:
Las inversiones en valores de renta variable están sujetas a fluctuaciones de valor dependiendo de las condiciones del mercado, que afectarán directamente al valor de las inversiones mantenidas por el Fondo. El Fondo invierte centrándose en un único país, lo que incrementará el riesgo de la inversión comparado con un fondo que invierte en un conjunto diversificado de países de todo el mundo.
## Las inversiones se centran en China, que es un mercado emergente. Históricamente, el riesgo de la inversión en mercados emergentes es mayor que el de invertir en mercados desarrollados.
Las inversiones a través del Shanghai-Hong Kong Stock Connect están sujetas a riesgos adicionales que pueden incluir, entre otros, limitaciones de cuota, riesgo de impago, riesgo de divisa, riesgo de compensación, riesgo de liquidación y riesgo de custodia. | # Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?
## Indicateur synthétique de risque
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.
Risque le plus faible Risque le plus élevé
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
## L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit pour au moins 5 années. Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.
## Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 5 sur 7, qui est une classe de risque moyen-élevé.
Cela évalue les pertes potentielles découlant de la performance future à un niveau moyen-élevé, et des conditions de marché défavorables influeront probablement sur la capacité de Eric Sturdza Management Company S.A. à vous payer.
L'indicateur de risque repose sur des données historiques et peut ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque futur du Fonds, n'est pas garanti et peut évoluer au fil du temps. La catégorie la plus basse n'implique pas un risque nul. L'indicateur de risque applicable au Fonds reflète le comportement historique du prix du Fonds.
## Le profil de risque du Fonds est notamment influencé par les facteurs
## suivants :
## Les investissements dans les titres de capital peuvent faire l'objet de fluctuations de valeur en fonction des conditions de marché qui
affecteront directement la valeur des investissements détenus par le Fonds. Le Fonds investit en privilégiant un seul pays, ce qui accroîtra le risque d'investissement par rapport à un fonds qui investit dans un éventail de pays diversifié à l'échelle mondiale.
Les investissements sont axés sur la Chine, qui est un marché émergent. Le risque lié à l'investissement dans des marchés émergents est historiquement plus élevé que le risque lié à l'investissement dans des marchés développés.
Les investissements réalisés via Shanghai-Hong Kong Stock Connect font l'objet de risques supplémentaires pouvant inclure, entre autres, les quotas, le risque de défaut, le risque de change, le risque de compensation, le risque de règlement et le risque de conservation.
## Parmi les autres risques figurent : le risque lié à la conservation et au règlement, le risque lié aux produits dérivés financiers, le risque de | fr | es |
DOLFIN6891 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
###### Government Bonds
Russia
Russian Federal Bond - OFZ 7.95%
07/10/2026* RUB 193,000,000 284,556 0.03
284,556 0.03
Total Government Bonds 284,556 0.03
Global Bond Fund
(continued) | ###### Titoli di stato
Russia
Russian Federal Bond – OFZ 7,95%
07/10/2026 RUB 193.000.000 284.556 0,03
284.556 0,03
Totale Titoli di Stato 284.556 0,03
Global Bond Fund
(seguito) | ###### Government Bonds
Russia
Russian Federal Bond - OFZ 7.95%
07/10/2026* RUB 193,000,000 284,556 0.03
284,556 0.03
Total Government Bonds 284,556 0.03
Global Bond Fund
(continued) | en | it |
DOLFIN6892 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
PRC law provides that SSE and/or SZSE may reject a sell order if an investor does not have sufficient available China A-Shares in its account. SEHK will apply a similar check on all sell orders of Stock Connect securities on the Northbound Trading link at the level of SEHK’s registered exchange participants (“Exchange Participants”) to ensure there is no overselling by any individual exchange participant (“Pre-Trade Checking”). In addition, Stock Connect investors will be required to comply with any requirements relating to Pre-Trade Checking imposed by the applicable regulator, agency or authority with jurisdiction, authority or responsibility in respect of Stock Connect (“Stock Connect Authorities”).
This Pre-Trade Checking requirement may require a pre-trade delivery of the Stock Connect securities from a Stock Connect investor’s domestic custodian or sub-custodian to the Exchange Participant which will hold and safe keep such securities so as to ensure that they can be traded on a particular trading day. There is a risk that creditors of the Exchange Participant may seek to assert that such securities are owned by the Exchange Participant and not the Stock Connect investor, if it is not made clear that the Exchange Participant acts as a custodian in respect of such securities for the benefit of the Stock Connect investor. When a Sub-Fund trades China A-Shares through a broker who is an Exchange Participant and uses the sub-custodian as a clearing agent, no pre-trade delivery of securities is required and the above risk is mitigated.
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##### Execution issues | Die Gesetze der VRC sehen vor, dass die SSE und/oder SZSE einen Verkaufsauftrag ablehnen kann, wenn ein Anleger in seinem Konto nicht über genügend chinesische A-Aktien verfügt. SEHK führt eine ähnliche Prüfung bei allen Verkaufsaufträgen für Stock Connect- Wertpapiere beim Northbound-Handel auf Ebene der bei der SEHK registrierten Börsenteilnehmer („Börsenteilnehmer“) durch, um sicherzustellen, dass es keinen Überverkauf durch einen einzelnen Börsenteilnehmer gibt („Prüfung vor dem Handelsgeschäft“). Darüber hinaus müssen Stock Connect-Anleger alle Anforderungen in Bezug auf die Prüfung vor dem Handelsgeschäft erfüllen, die von der entsprechenden, für Stock Connect zuständigen Regulierungsbehörde, Agentur oder Behörde aufgestellt werden („Stock Connect-Behörden“).
Diese Anforderung der Prüfung vor dem Handelsgeschäft kann dazu führen, dass Stock Connect-Wertpapiere von der inländischen Verwahrstelle oder dem Unterverwahrer eines Stock Connect-Anlegers vor dem Handelsgeschäft an den Börsenteilnehmer übermittelt werden müssen, der diese Wertpapiere verwahrt, um sicherzustellen, dass sie an einem bestimmten Handelstag gehandelt werden können. Es besteht ein Risiko, dass Gläubiger des Börsenteilnehmers versuchen durchzusetzen, dass diese Wertpapiere dem Börsenteilnehmer und nicht dem Stock Connect-Anleger gehören, wenn nicht deutlich gemacht wird, dass der Börsenteilnehmer als Verwahrstelle für diese Wertpapiere zugunsten des Stock Connect-Anlegers handelt. Wenn ein Teilfonds chinesische A-Aktien über einen Makler handelt, der ein Börsenteilnehmer ist und den Unterverwahrer als Clearingstelle nutzt, ist keine vorherige Übermittlung der Wertpapiere erforderlich und das oben beschriebene Risiko ist geringer.
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##### Ausführungsprobleme | PRC law provides that SSE and/or SZSE may reject a sell order if an investor does not have sufficient available China A-Shares in its account. SEHK will apply a similar check on all sell orders of Stock Connect securities on the Northbound Trading link at the level of SEHK’s registered exchange participants (“Exchange Participants”) to ensure there is no overselling by any individual exchange participant (“Pre-Trade Checking”). In addition, Stock Connect investors will be required to comply with any requirements relating to Pre-Trade Checking imposed by the applicable regulator, agency or authority with jurisdiction, authority or responsibility in respect of Stock Connect (“Stock Connect Authorities”).
This Pre-Trade Checking requirement may require a pre-trade delivery of the Stock Connect securities from a Stock Connect investor’s domestic custodian or sub-custodian to the Exchange Participant which will hold and safe keep such securities so as to ensure that they can be traded on a particular trading day. There is a risk that creditors of the Exchange Participant may seek to assert that such securities are owned by the Exchange Participant and not the Stock Connect investor, if it is not made clear that the Exchange Participant acts as a custodian in respect of such securities for the benefit of the Stock Connect investor. When a Sub-Fund trades China A-Shares through a broker who is an Exchange Participant and uses the sub-custodian as a clearing agent, no pre-trade delivery of securities is required and the above risk is mitigated.
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##### Execution issues | en | de |
DOLFIN6893 | Translate the following text in en into it. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
# The Fund invests primarily in fixed income securities of worldwide corporate issuers rated investment grade.
The Fund invests at least 80% of its total assets in bonds and other fixed income securities issued by corporate issuers rated investment grade on a worldwide basis. Bonds and other related fixed income securities include fixed income securities issued by companies worldwide, as well as zero coupon securities, commercial paper, Regulation S Securities, Rule 144A securities and convertible securities, including contingent convertible bonds up to 5% of the Fund’s total assets. Investment grade fixed income securities are securities rated at least BBB- (Standard & Poor’s Ratings Services), Baa3 (Moody’s Investors Services, Inc.), an equivalent rating by Fitch Ratings or if unrated, determined by the Investment Manager to be equivalent. In the instance of a split-rated issuer, the lower of the ratings will apply. | # Il Fondo investe principalmente in titoli a reddito fisso di emittenti societari internazionali con rating investment grade.
Il Fondo investe almeno l'80% del suo patrimonio totale in obbligazioni e altri titoli a reddito fisso di emittenti societari internazionali con rating investment grade. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso correlati comprendono titoli a reddito fisso emessi da società internazionali, oltre che titoli senza cedola, carta commerciale, titoli oggetto della Regulation S, titoli oggetto della Rule 144A e titoli convertibili, ivi comprese obbligazioni convertibili contingenti fino a un massimo del 5% del patrimonio totale del Fondo. I titoli a reddito fisso investment grade sono titoli con rating pari ad almeno BBB- (Standard & Poor’s Ratings Services), Baa3 (Moody’s Investors Service, Inc.) o rating equivalente da parte di Fitch Ratings o, in mancanza di rating, secondo quanto ritenuto comparabile dal Gestore degli investimenti. Nel caso di un emittente con diversi rating, si utilizzerà il più basso. | # The Fund invests primarily in fixed income securities of worldwide corporate issuers rated investment grade.
The Fund invests at least 80% of its total assets in bonds and other fixed income securities issued by corporate issuers rated investment grade on a worldwide basis. Bonds and other related fixed income securities include fixed income securities issued by companies worldwide, as well as zero coupon securities, commercial paper, Regulation S Securities, Rule 144A securities and convertible securities, including contingent convertible bonds up to 5% of the Fund’s total assets. Investment grade fixed income securities are securities rated at least BBB- (Standard & Poor’s Ratings Services), Baa3 (Moody’s Investors Services, Inc.), an equivalent rating by Fitch Ratings or if unrated, determined by the Investment Manager to be equivalent. In the instance of a split-rated issuer, the lower of the ratings will apply. | en | it |
DOLFIN6894 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
#### Further risks associated with the use of derivatives include but are not limited to the following:
- the danger that forecasts made regarding future trends in interest rates, prices of securities and currency markets may, in hindsight, prove to have been incorrect;
- the failure of derivatives to correlate completely with their underlying assets, interest rates and indices, as a result of which complete hedging may not be possible under certain circumstances;
- errors in the pricing or valuation of derivatives;
- the possible absence of a liquid secondary market for a specific instrument at a given point in time, as a result of which it may not be economically viable to close out a derivative position under certain circumstances, even when doing so would make sense from the investment policy standpoint;
- the danger that it may not be possible to sell securities underlying derivative instruments at an opportune time or that securities may have to be acquired or sold at an inopportune time;
- the potential loss arising due to the use of derivative instruments, which may not be predictable under certain circumstances and could even exceed the margin provided. | ##### Weitere Risiken im Zusammenhang mit dem Einsatz von Derivaten sind unter anderem:
- die Gefahr, dass sich die getroffenen Prognosen über die künftige Entwicklung von Zinssätzen, Wertpapierkursen und Devisenmärkten im Nachhinein als unrichtig erweisen;
- die unvollständige Korrelation der Derivate mit den ihnen zu Grunde liegenden Vermögenswerten, Zinssätzen und Indizes, mit der Folge, dass eine vollständige Absicherung unter Umständen nicht möglich ist;
- die falsche Kursbestimmung oder Bewertung von Derivaten;
- das mögliche Fehlen eines liquiden Sekundärmarktes für ein bestimmtes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt, mit der Folge, dass eine Derivatposition unter Umständen nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) werden kann, obwohl dies anlagepolitisch sinnvoll wäre;
- die Gefahr, die Gegenstand von derivativen Instrumenten bildenden Wertpapiere zu einem an sich günstigen Zeitpunkt nicht verkaufen zu können bzw. zu einem ungünstigen Zeitpunkt kaufen oder verkaufen zu müssen;
- der durch die Verwendung von derivativen Instrumenten entstehende potentielle Verlust, der unter Umständen nicht vorhersehbar ist und sogar die Einschusszahlungen überschreiten könnte. | #### Further risks associated with the use of derivatives include but are not limited to the following:
- the danger that forecasts made regarding future trends in interest rates, prices of securities and currency markets may, in hindsight, prove to have been incorrect;
- the failure of derivatives to correlate completely with their underlying assets, interest rates and indices, as a result of which complete hedging may not be possible under certain circumstances;
- errors in the pricing or valuation of derivatives;
- the possible absence of a liquid secondary market for a specific instrument at a given point in time, as a result of which it may not be economically viable to close out a derivative position under certain circumstances, even when doing so would make sense from the investment policy standpoint;
- the danger that it may not be possible to sell securities underlying derivative instruments at an opportune time or that securities may have to be acquired or sold at an inopportune time;
- the potential loss arising due to the use of derivative instruments, which may not be predictable under certain circumstances and could even exceed the margin provided. | en | de |
DOLFIN6895 | Translate the following text in en into de. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 30 September 2019
Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange
Bearer shares
Austria
Total Austria 1 579 288.02 1.72
Belgium | ## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 30. September 2019
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden
Inhaberaktien
Österreich
Total Österreich 1 579 288.02 1.72
Belgien | ## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 30 September 2019
Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange
Bearer shares
Austria
Total Austria 1 579 288.02 1.72
Belgium | en | de |
DOLFIN6896 | Translate the following text in fr into es. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
##### Variation des risques pour le capital et le revenu
Les investissements du Fonds sont soumis aux fluctuations normales du marché et à d’autres risques inhérents à l’investissement en actions, obligations et autres actifs liés aux marchés boursiers. Ces fluctuations peuvent être plus brutales en périodes de turbulence sur le marché ou dans le cas d’autres événements exceptionnels.
Rien ne peut garantir que la valeur des investissements augmentera ni que l’objectif d’investissement sera effectivement atteint.
La valeur des investissements et le revenu issu de ces derniers pourront croître ou diminuer, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas le montant initial investi. La performance passée n’est pas indicatrice de la performance future. | ##### El riesgo de capital y rendimientos variará
Las inversiones del Fondo están sujetas a las fluctuaciones de mercado habituales y a otros riesgos inherentes a la inversión en acciones, bonos y otros activos relacionados con el mercado de valores. Estas fluctuaciones pueden ser más extremas en periodos de suspensión del mercado o durante otros sucesos excepcionales.
No existe garantía alguna de que se produzca un aumento en el valor de las inversiones ni de que el objetivo de inversión se materialice en el futuro.
El valor de las inversiones y los rendimientos derivados de ellas pueden tanto bajar como subir y es posible que los inversores no recuperen el capital inicial invertido. La rentabilidad histórica no es una guía para los rendimientos futuros. | ##### Variation des risques pour le capital et le revenu
Les investissements du Fonds sont soumis aux fluctuations normales du marché et à d’autres risques inhérents à l’investissement en actions, obligations et autres actifs liés aux marchés boursiers. Ces fluctuations peuvent être plus brutales en périodes de turbulence sur le marché ou dans le cas d’autres événements exceptionnels.
Rien ne peut garantir que la valeur des investissements augmentera ni que l’objectif d’investissement sera effectivement atteint.
La valeur des investissements et le revenu issu de ces derniers pourront croître ou diminuer, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas le montant initial investi. La performance passée n’est pas indicatrice de la performance future. | fr | es |
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- La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque.
- Le profil de risque et de rendement indiqué n’est pas garanti et peut varierau fil du temps.
- Puisque les données de performance disponibles pour ce Compartimentcouvrent moins de cinq années, son profil est basé sur une simulation de la volatilité et ne constitue pas un guide de la catégorie des risques et rendements futurs du Compartiment.
- Cette catégorie d’actions correspond à la catégorie 6 car le cours desactions est soumis à une volatilité élevée et donc le risque de perte et le rendement attendu peuvent être importants. | - La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
- El perfil de riesgo y remuneración mostrado no está garantizado y puedevariar a lo largo del tiempo.
- Dado que los datos de rentabilidad disponibles sobre este Fondo serefieren a un periodo inferior a cinco años, la información proporcionada se basa en la volatilidad simulada y no es indicativa de su categoría de riesgo y remuneración en el futuro.
- La asignación a la categoría 6 de esta Clase de acciones se debe a que suprecio está sujeto a una elevada volatilidad y, por tanto, el riesgo de pérdidas y las remuneraciones previstas pueden ser elevados. | - La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque.
- Le profil de risque et de rendement indiqué n’est pas garanti et peut varierau fil du temps.
- Puisque les données de performance disponibles pour ce Compartimentcouvrent moins de cinq années, son profil est basé sur une simulation de la volatilité et ne constitue pas un guide de la catégorie des risques et rendements futurs du Compartiment.
- Cette catégorie d’actions correspond à la catégorie 6 car le cours desactions est soumis à une volatilité élevée et donc le risque de perte et le rendement attendu peuvent être importants. | fr | es |
DOLFIN6898 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
## Liquidity Risk Policy
The Management Company has established, implemented and consistently applies a liquidity management policy and has put in place a prudent and rigorous liquidity management procedure which enable it to monitor the liquidity risks of the sub-funds and to ensure that the sub-funds can normally meet at all times their obligation to redeem their Shares at the request of Shareholders. Qualitative and quantitative measures are used to ensure investment portfolios are appropriately liquid and that sub-funds are able to honour Shareholders' redemption requests. In addition, Shareholders' concentrations are regularly reviewed to assess their potential impact on liquidity of the sub-funds.
Sub-funds are reviewed individually with respect to liquidity risks. The Management Company's liquidity management policy takes into account the investment strategy, the dealing frequency, the underlying assets' liquidity (and their valuation) and shareholder base. The Board of Directors, or the Management Company, where deemed necessary and appropriate to protect Shareholders, may also make use, among others, of certain tools to manage liquidity risk as described in the following sections of the Prospectus:
- Section "Suspension of the calculation of the Net Asset Value and the issue, conversion and redemption of shares":The Board of Directors may temporarily suspend the calculation of the net asset value and the right of any Shareholder to request redemption of any share in any sub-fund or Share Class of any sub-fund and the issue of Shares in any sub-fund or Share Class of any sub-fund.
- Section "Subscription. Conversion and redemption of shares":The Board of Directors may decide to satisfy payment of the redemption price to any Shareholder who agrees, in whole or in part, by an in-kind allocation of securities in compliance with the conditions set forth by Luxembourg law. If the Company receives requests on one valuation day for net redemptions (and switches into another sub-fund) of more than 10% of the net asset value of the relevant sub-fund, the Board of Directors, in its sole discretion, may elect to limit each redemption (and switch) request pro rata such that the aggregate amount redeemed in that valuation day will not exceed 10% of the net asset Value of the relevant sub-fund.
- Section "Swing Pricing":The net asset value per Share of a sub-fund may be adjusted on a valuation date in certain circumstances.
- Section "Anti-Dilution Levy":An anti-dilution levy is charged to the investors' subscriptions, conversions and redemptions to cover transaction costs and to ensure an equal treatment of investors while preserving the net asset value of the relevant sub-fund. | ## Politique en matiere de risque de liquidite
La Société de gestion a établi, mis en œuvre et applique systématiquement une politique de gestion des liquidités et a mis en place une procédure de gestion des liquidités prudente et rigoureuse qui lui permet de surveiller les risques de liquidité des compartiments et de s’assurer que ces derniers peuvent normalement satisfaire à tout moment leur obligation de racheter leurs Actions à la demande des Actionnaires. Des mesures qualitatives et quantitatives sont utilisées pour s’assurer que les portefeuilles d’investissement sont suffisamment liquides et que les compartiments sont en mesure d’honorer les demandes de rachat des Actionnaires. En outre, les concentrations des Actionnaires sont régulièrement examinées afin d’évaluer leur impact potentiel sur la liquidité des compartiments.
Les compartiments sont examinés individuellement en ce qui concerne les risques de liquidité. La politique de gestion des liquidités de la Société de gestion tient compte de la stratégie d’investissement, de la fréquence des transactions, de la liquidité des actifs sous-jacents (et de leur valorisation) et de la base d’actionnaires. Le Conseil d’administration, ou la Société de gestion, lorsque cela est jugé nécessaire et approprié pour protéger les Actionnaires, peut également utiliser, entre autres, certains outils pour gérer le risque de liquidité, comme décrit dans les sections suivantes du Prospectus :
- Section « Suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire et de l’émission, de la conversion et du rachat des actions » : Le Conseil d’administration peut suspendre temporairement le calcul de la valeur nette d’inventaire et le droit de tout Actionnaire de demander le rachat de toute action de tout compartiment ou toute Catégorie d’actions de tout compartiment ainsi que l’émission d’Actions de tout compartiment ou toute Catégorie d’actions de tout compartiment.
- Section « Souscription, conversion et rachat des actions » :Le Conseil d’administration peut décider de payer le prix de rachat à tout Actionnaire qui accepte, en tout ou partie, par une allocation en nature de titres conformément aux conditions énoncées par la loi luxembourgeoise. Si, lors d’un jour d’évaluation, la Société reçoit des demandes nettes de rachat (et de conversion dans un autre compartiment) dépassant 10 % de la valeur nette d’inventaire du compartiment concerné, le Conseil d’administration, à sa seule discrétion, peut décider de limiter chaque demande de rachat (et de conversion) au prorata afin que le montant total des rachats au cours de ce jour d’évaluation ne dépasse pas la limite de 10 % de la valeur nette d’inventaire du compartiment concerné.
- Section « Swing Pricing » :La valeur nette d’inventaire par Action d’un compartiment peut être ajustée à une date d’évaluation dans certaines circonstances.
- Section « Commission anti-dilution » :Une commission anti-dilution est imputée aux souscriptions, conversions et rachats des investisseurs afin de couvrir les frais de transaction et d’assurer un traitement équitable des investisseurs tout en préservant la valeur nette d’inventaire du compartiment concerné. | ## Liquidity Risk Policy
The Management Company has established, implemented and consistently applies a liquidity management policy and has put in place a prudent and rigorous liquidity management procedure which enable it to monitor the liquidity risks of the sub-funds and to ensure that the sub-funds can normally meet at all times their obligation to redeem their Shares at the request of Shareholders. Qualitative and quantitative measures are used to ensure investment portfolios are appropriately liquid and that sub-funds are able to honour Shareholders' redemption requests. In addition, Shareholders' concentrations are regularly reviewed to assess their potential impact on liquidity of the sub-funds.
Sub-funds are reviewed individually with respect to liquidity risks. The Management Company's liquidity management policy takes into account the investment strategy, the dealing frequency, the underlying assets' liquidity (and their valuation) and shareholder base. The Board of Directors, or the Management Company, where deemed necessary and appropriate to protect Shareholders, may also make use, among others, of certain tools to manage liquidity risk as described in the following sections of the Prospectus:
- Section "Suspension of the calculation of the Net Asset Value and the issue, conversion and redemption of shares":The Board of Directors may temporarily suspend the calculation of the net asset value and the right of any Shareholder to request redemption of any share in any sub-fund or Share Class of any sub-fund and the issue of Shares in any sub-fund or Share Class of any sub-fund.
- Section "Subscription. Conversion and redemption of shares":The Board of Directors may decide to satisfy payment of the redemption price to any Shareholder who agrees, in whole or in part, by an in-kind allocation of securities in compliance with the conditions set forth by Luxembourg law. If the Company receives requests on one valuation day for net redemptions (and switches into another sub-fund) of more than 10% of the net asset value of the relevant sub-fund, the Board of Directors, in its sole discretion, may elect to limit each redemption (and switch) request pro rata such that the aggregate amount redeemed in that valuation day will not exceed 10% of the net asset Value of the relevant sub-fund.
- Section "Swing Pricing":The net asset value per Share of a sub-fund may be adjusted on a valuation date in certain circumstances.
- Section "Anti-Dilution Levy":An anti-dilution levy is charged to the investors' subscriptions, conversions and redemptions to cover transaction costs and to ensure an equal treatment of investors while preserving the net asset value of the relevant sub-fund. | en | fr |
DOLFIN6899 | Translate the following text in en into fr. Only provide the translation without any other text. The text to translate:
Are considered as "liquid" those instruments which can be converted into cash in no more than seven Business Days at a price closely corresponding to the current valuation of the financial instrument on its own market. This cash amount must be at the Sub-Fund’s disposal at the maturity/expiry or exercise date of the financial derivative instrument.
Maximum Exposure to a Single Body
- The Company may not combine:
- investments in transferable securities or money market instruments issued by a single body and subject to the 10% limit by body mentioned in sub-paragraph (a); and/or
- deposits made with the same body and subject to the limit mentioned in sub-paragraph (h); and/or
- exposures arising from OTC derivative transactions undertaken with the same body and subject to the 10% respectively 5% limits by body mentioned in sub-paragraph (i)in excess of 20% of the net assets of any Sub-Fund. The Company may not combine: | Sont considérés comme "liquides" les instruments qui peuvent être convertis en liquidités en sept Jours ouvrables au maximum à un prix très proche de l’évaluation de l’instrument financier sur son propre marché au même moment. Ce montant en liquide doit être mis à la disposition du Compartiment à l’échéance ou à la date d’exercice de l’instrument financier dérivé.
Exposition maximum à une même entité
- La Société ne doit pas cumuler:
- des investissements en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis par une même entité et soumis à la limite de 10% par entité visée à l’alinéa (a); et/ou
- des dépôts auprès de la même entité et soumis à la limite visée à l’alinéa (h); et/ou
- des expositions résultant de transactions sur instruments dérivés de gré à gré auprès de la même entité et soumises à la limite de 10%, respectivement 5% par entité visée à l’alinéa (i);dépassant 20% des actifs nets d’un Compartiment. La Société ne doit pas cumuler: | Are considered as "liquid" those instruments which can be converted into cash in no more than seven Business Days at a price closely corresponding to the current valuation of the financial instrument on its own market. This cash amount must be at the Sub-Fund’s disposal at the maturity/expiry or exercise date of the financial derivative instrument.
Maximum Exposure to a Single Body
- The Company may not combine:
- investments in transferable securities or money market instruments issued by a single body and subject to the 10% limit by body mentioned in sub-paragraph (a); and/or
- deposits made with the same body and subject to the limit mentioned in sub-paragraph (h); and/or
- exposures arising from OTC derivative transactions undertaken with the same body and subject to the 10% respectively 5% limits by body mentioned in sub-paragraph (i)in excess of 20% of the net assets of any Sub-Fund. The Company may not combine: | en | fr |
Subsets and Splits
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